Resumen del capitulo 117 Solucién [a figura 4-10 muestra los flujos de efectvo, las tasas de cada a y los valores equivalentes de P y A. Con la ecuacién (4.12) se calcula P. Como para los alos 1 2 el rendimiento neto es $70 000 y la tasa anual es 7%, el {actor P/A se aplica exclsivamente para esos dos aioe P= (10(P/A,1%,2) + 35(P/F,1%,24P/F,9%1) 25(P/FT%INP/F9% INP /F 10% 1K 000) = [70(1.8080) + 35(0.8013) + 2540.7284)](1 000) 9 70.000 ps? simsis Figura 4-10 ‘Valores equivalentes de P y A para tasas de interés variables, ejemplo 4.14 Para determinar una serie anual equivalent se susttuye el simibolo A por los valores de ulldad neta en la pate derecha de la ecuacidn (4.14), se iguala a P = $172 816 y se despeja A. Esta ecuacin toma en cuenta los valo res variables ide cada ajo, La figura 4-10 muestra Ia transformacién del diagrama de flujo de efectivo. $172 816 = A[(18080) + (0.8013) + (0.7284)] = A(3.3377] A= S51 777 anuales Comentario Si se utiliza el promedio de las cuatro tasas anuales, es deci, 8.25%, el resultado es A = $52 467. Esto repre: senta $690 de presupuesto sabreestimado anual sobre Ia uilidad neta anual equivalente Cuando hay un flujo de efectivo en el aio 0 las tasas de interés varfan anualmente, debe incluirse dicho flujo de efectivo al determinar el valor de P. En el célculo de la serie uniforme equivalente A duran- te todos los afios hay que inclu el aio 0, pues es importante consideras este flujo de efectivo inicial en 1 = 0, Esto se logra con la inserei6n del factor de valor para (P/F.j,0) en la elacidn para A. Este factor de valor siempre es 1.00, También es correcto encontrar el valor A mediante una relacién de valor futuro pata F en el aio n. En este caso, el valor A se determina con el factor F/P, y el fljo de efectivo en el aio ze toma en cuenta con Ia inclusién del factor (F/P,i,.0) ~ 1,00, ee RESUMEN DEL CAPITULO ‘Como muchas situaciones reales implican freeuencias de Mlujo de efectivo y periodos de capitalizacién distintos a1un aio, es necesario utilizar la tasas de interés nominal y efectiva, Cuando se establece una, tasa nominal r a tasa de interés efectiva por cada periodo de pago se determina con la ecuacién de la asa, de interés efectiva, i efectiva