1

ANALISA
FUNDAMENTAL
UNTUK PEMULA
DISCLAIMER
This presentation is prepared by Phillip Sekuritas Indonesia, PT. (“PSI”). By going through this
presentation, you agree to be bound by the terms and limitations set out below.

This presentation shall not be reproduced in whole or in part, distributed or published by you for
any purpose. Phillip Sekuritas Indonesia shall not be liable for any direct or consequential loss
arising from any use of material contained in this presentation.
3
The information contained in this presentation has been obtained from public sources which
Phillip Sekuritas Indonesia has no reason to believe are unreliable and any analysis, forecasts,
projections, expectations and opinions (collectively the “Research”) contained in this presentation
are based on such information and are expressions of belief only. Phillip Sekuritas Indonesia has
not verified this information and no representation or warranty, express or implied, is made that
such information or Research is accurate, complete or verified or should be relied upon as such.
Any such information or Research contained in this presentation is subject to change, and Phillip
Sekuritas Indonesia shall not have any responsibility to maintain the information or Research
made available or to supply any corrections, updates or releases in connection therewith. In no
event will Phillip Sekuritas Indonesia be liable for any special, indirect, incidental or consequential
damages which may be incurred from the use of the information or Research made available,
even if it has been advised of the possibility of such damages.

Any opinions, forecasts, assumptions, estimates, valuations and prices contained in this material
are as of the date indicated and are subject to change at any time without prior notice.
 1.
Pengantar
Analisa
Fundamental
 “
Analisa
Fundamental
menjawab
pertanyaan
WHAT TO BUY

5
ANALISA FUNDAMENTAL

Menganalisa semua informasi

terkait perusahaan 6

Melakukan valuasi

Mengetahui nilai sesungguhnya

dari perusahaan
 ABSOLUTE RELATIVE
VALUATION VALUATION

Menghitung nilai aset Menghitung nilai aset 7

dengan dengan
mendiskontokan membandingkan
proyeksi arus kas dengan aset sejenis
SELL Overvalued

Undervalued BUY
8
9
Kenapa Menggunakan Analisa Fundamental???

10
Analisa
Fundamental 11

Memaksa investor untuk

melihat saham sebagai
INVESTASI atas suatu bisnis.
Pendekatan dalam
Analisa Fundamental

Bottom-Up Comparables Projections Valuations 12

Approach

Top-Down Economy Industry Company

Approach
 2.
Laporan
Keuangan
Laporan Keuangan

Adalah hasil akhir dari pencatatan

akuntansi yang dapat digunakan 14
dan diinformasikan secara luas.
• Mudah diperoleh dan diakses
Kelebihan • Memiliki standar pencatatan
• Dapat menganalisa tingkat kesehatan perusahaan

• Menyajikan data masa lalu

• Perbedaan perlakuan akuntansi dapat
Kekurangan menyebabkan hasil yang berbeda
• Tidak dapat berdiri sendiri
Siapa yang Menggunakan
Laporan Keuangan?

15

Shareholders Stakeholders
16
Laporan Posisi Keuangan

17

Berapa yang dimiliki perusahaan ???

18
19
20
 Laporan Laba Rugi

Pendapatan Beban
Laba / Rugi
(Revenues) (Expenses)
21

Berapa yang dihasilkan perusahaan ???

22
23
 Laporan Arus Kas

Arus Kas Arus Kas Arus Kas

dari dari dari 24
Kegiatan Kegiatan Kegiatan
Operasi Investasi Pendanaan

Berapa yang kas yang dimiliki perusahaan ?

25
26
 3.
Rasio
Keuangan
Rasio Keuangan
Rasio keuangan membantu menstandarkan laporan
keuangan perusahaan dan memudahkan dalam
analisa.
28

Penggunaan rasio keuangan dapat dilakukan dengan:

 Membandingkan kinerja saat ini dengan masa lalu
 Membandingkan dengan perusahaan yang berbeda
dalam industri yang sama
 Membandingkan dengan rata-rata industri
 Rasio Keuangan Penting

Rasio
Rasio Utang Rasio Pasar
Profitabilitas
29

• Profit • DER • PER

Margin • PBV
• ROE
• ROA
Profit Margin

30

Rasio profit margin mengukur berapa laba yang

dihasilkan perusahaan dibandingkan penjualan.
Operating profit adalah penjualan perusahaan setelah
dikurangi beban pokok dan biaya operasional.
Net profit adalah penjualan perusahaan dikurangi
seluruh biaya dan pajak.
Return on Equity (ROE)

31

ROE mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan

laba dari modal/ekuitas yang dimiliki.
Semakin tinggi ROE artinya semakin tinggi kemampuan
perusahaan menghasilkan laba dari modal yang dimiliki
Umumnya, perusahaan dengan ROE > 20%, dikatakan
memiliki ROE yang tinggi.
Return on Assets (ROA)

32

ROA mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan

laba dari aset yang dimiliki.
Semakin tinggi ROA artinya semakin tinggi kemampuan
perusahaan menghasilkan labadari aset yang dimiliki.
 Debt to Equity Ratio (DER)

33

DER mengukur tingkat utang perusahaan dibandingkan

modal yang dimiliki.
Semakin rendah DER artinya semakin rendah tingkat
utang nya. Semakin tinggi DER artinya semakin tinggi
tingkat utang nya. Umumnya, perusahaan dengan DER >
2, dikatakan memiliki DER yang tinggi.
2 kali hutang dari kekayaan perusahaan
Price to Earnings Ratio (PER)

34

PER membandingkan harga pasar dibandingkan laba per

sahamnya. Semakin rendah PER artinya harga saham
perusahaan tersebut semakin murah.
Semakin rendah PER artinya harga saham perusahaan
tersebut semakin murah. Umumnya, perusahaan
dikatakan mahal jika PER > 15x, namun hal ini tergantung
industri dimana perusahaan berada
seharusnya bayar 1 tapi harus bayar 15x
Price to Book Ratio (PBV)

35

PBV membandingkan harga pasar dibandingkan nilai

buku per sahamnya. Semakin rendah PBV artinya harga
saham perusahaan tersebut semakin murah.
Semakin rendah PBV artinya harga saham perusahaan
tersebut semakin murah. Umumnya, perusahaan
dikatakan mahal jika PBV > 2x, namun hal ini tergantung
industri dimana perusahaan berada.
 “
It's far better to buy a
wonderful company at a
fair price than a fair
company at a wonderful
price.
- Warren Buffet -

36
 4.
Menggunakan
Data Fundamental
di POEMS
Data Per September 2018

38
GGRM HMSP

39
INTP SMGR

40
WSBP WTON

41
42
43
Terima
Kasih
44

ANZ Tower Level 23B,

Jl. Jend. Sudirman Kav. 33A.
Jakarta 10220
(021) 57 900 900
www.poems.co.id
www.phillip.co.id