Banca Privada Off Shore

{\rtf1
\ansi
{\author 8.8.0.2.61}
{\viewkind1}
{\viewzk2}
\
dntblnsbdb{\colortbl;\red0\green0\blue0;\red0\green0\blue255;\red0\green255\blue255
;\red0\green128\blue0;\red255\green0\blue255;\red255\green0\blue0;\red255\green255\
blue0;\red255\green255\blue255;\red0\green0\blue139;\red0\green139\blue139;\red0\gr
een100\blue0;\red139\green0\blue139;\red139\green0\blue0;\red128\green128\blue0;\re
d169\green169\blue169;\red211\green211\blue211;\red192\green192\blue192;\red0\green
0\blue128;\red83\green83\blue150;\red57\green56\blue132;}
{\fonttbl{\f0\ftimes\fcharset0\fprq2 Times New Roman;}{\f1\froman\fcharset0\fprq2
Times New Roman;}{\f2\fswiss\fcharset0\fprq2 Helvetica;}{\f3\fsans-
serif\fcharset0\fprq2 Arial;}{\f4\fserif\fcharset0\fprq2 Times New Roman;}
{\f5\fswiss\fcharset0\fprq2 Arial;}{\f6\fmodern\fcharset0\fprq1 Courier;}
{\f7\ftech\fcharset0\fprq2 Symbol;}{\f8\fdecor\fcharset0\fprq2 ZapfDingbats;}
{\f9\fmonospace\fcharset0\fprq1 Courier New;}{\f10\fmingliu\fcharset0\fprq2
NSimSun;}{\f11\fmsmincho\fcharset0\fprq2 MS Mincho;}{\f12\fverdana\fcharset0\fprq2
Verdana;}}
{\sectd \sbkpage \pgwsxn11894\pghsxn16833
\marglsxn1440\margrsxn1440\margtsxn720\margbsxn720
\fet2
{\header
\par
}
{\footer
\cbpat0 \trowd\cbpat0
\
clpadl100\clpadfl3\clpadr100\clpadfr3\clpadl100\clpadfl3\clpadr100\clpadfr3\cellx90
14
\intbl \cbpat0 {{\pict{\*\picprop\shplid1025{\sp{\sn shapeType}{\sv 1}}{\sp{\sn
fFlipH}{\sv 0}}{\sp{\sn fFlipV}{\sv 0}}{\sp{\sn fillColor}{\sv 8421504}}{\sp{\sn
fFilled}{\sv 1}}{\sp{\sn fLine}{\sv 0}}{\sp{\sn alignHR}{\sv 1}}{\sp{\sn
dxHeightHR}{\sv 30}}{\sp{\sn fStandardHR}{\sv 1}}{\sp{\sn fHorizRule}{\sv 1}}
{\sp{\sn lineColor}{\sv 9}}{\sp{\sn fLayoutInCell}{\sv
1}}}\picscalex1860\picscaley6\piccropl0\piccropr0\piccropt0\piccropb0\picw1764\pich
882\picwgoal1000\pichgoal500\wmetafile8}}\cell\row \trowd\cbpat0
\
58
\
55
\
14
\intbl \cbpat0 \fi0 \ql \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\f12 \fs16 {
\cf17
�}
{
\cf17
Thomson}
{
\cf17
La}
{
\cf17
Ley}
\cell\intbl \cbpat0 \cell\intbl \cbpat0 \fi0 \qr \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\f12 \fs16 {
\b \chpgn }
\cell\row \pard\cbpat0 \par

}
\cols1\cbpat0 \fi0 \qj \sa100 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\cbpat0 \fi0 \sa0 \sb0 \li0 \sl240\slmult1
\sa0 \sb0 \li0 \f0 \fs20 {
\b Voces:}
\f0 {
\cf18
BANCO}
{
\cf18
PRIVADO}
{
\cf18
~}
{
\cf18
ENTIDAD}
{
\cf18
FINANCIERA}
{
\cf18
~}
{
\cf18
ACTIVIDAD}
{
\cf18
FINANCIERA}
{
\cf18
~}
{
\cf18
BANCO}
\sa0 \sb0 \li0 {
\cf18
EXTRANJERO}
{
\cf18
~}
{
\cf18
DEPOSITO}
{
\cf18
BANCARIO}
{
\cf18
~}
{
\cf18
DEPOSITO}
{
\cf18
A}
{
\cf18
PLAZO}
{
\cf18
FIJO}
{
\cf18
~}
{
\cf18
INVERSION}
{
\cf18
~}
{
\cf18
SOCIEDAD}
\sa0 \sb0 \li0 {
\cf18
CONSTITUIDA}
{
\cf18
EN}
{
\cf18
EL}
{
\cf18
EXTERIOR}
{
\cf18
~}
{
\cf18
PARAISO}
{
\cf18
FISCAL}
{
\cf18
~}
{
\cf18
IURA}
{
\cf18
NOVIT}
{
\cf18
CURIA}
{
\cf18
~}
{
\cf18
ACTO}
{
\cf18
PROHIBIDO}
{
\cf18
~}
\sa0 \sb0 \li0 {
\cf18
RESPONSABILIDAD}
{
\cf18
DE}
{
\cf18
LA}
{
\cf18
ENTIDAD}
{
\cf18
FINANCIERA}
{
\cf18
~}
{
\cf18
BANCO}
{
\cf18
CENTRAL}
{
\cf18
DE}
{
\cf18
LA}
{
\cf18
REPUBLICA}
\sa0 \sb0 \li0 {
\cf18
ARGENTINA}
{
\cf18
~}
{
\cf18
CONTROL}
{
\cf18
DE}
{
\cf18
ENTIDADES}
{
\cf18
FINANCIERAS}
\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi0 \qj \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\f0 \fs20 {
\b T�tulo:}
\f0 {
\cf18
Banca}
{
\cf18
privada}
{
\cf18
off}
{
\cf18
shore}
{
\cf18
(con}
{
\cf18
fondos}
{
\cf18
captados}
{
\cf18
en}
{
\cf18
la}
{
\cf18
Argentina)}

\f0 \fs20 {
\b Autor:}
\f0 {
\cf18
Saravia}
{
\cf18
Fr�as,}
{
\cf18
Bernardo}
{
\cf18
Mazzinghi,}
{
\cf18
Marcos}
\par\sa0\sb0\ql \f0 \fs20 {

\b Publicado}
{
\b en:}
{
\cf19
LA}
{
\cf19
LEY2010-A,}
{
\cf19
90}
\cbpat0 \par
\fi0 \qj \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\sa0 \sb0 \li0 \f0 \fs20 {
\b Fallo}
{
\b comentado:}
{\field {\*\fldinst HYPERLINK "http://www.laleyonline.com.ar/maf/app/document?
src=externalLink&crumb-
action=append&context=217&docguid=i643009471B2E712095F165B445290A0C"}
{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
C�mara}
{
\ul \cf20
Nacional}
{
\ul \cf20
de}
{
\ul \cf20
Apelaciones}
{
\ul \cf20
en}
{
\ul \cf20
lo}
{
\ul \cf20
Comercial,}
{
\ul \cf20
sala}
{
\ul \cf20
A}
{
\ul \cf20
(CNCom)(SalaA)}
{
\ul \cf20
CNCom.,}
{
\ul \cf20
sala}
{
\ul \cf20
A}
{
\ul \cf20
~}
{
\ul \cf20
2009-08-20}
{
\ul \cf20
~}
{
\ul \cf20
Banco}
}}\sa0 \sb0 \li0 {\field {\*\fldinst HYPERLINK
"http://www.laleyonline.com.ar/maf/app/document?src=externalLink&crumb-
action=append&context=217&docguid=i643009471B2E712095F165B445290A0C"}
\f0 \fs16 {
\ul \cf20
Austral}
{
\ul \cf20
s/quiebra}
{
\ul \cf20
s/inc.}
{
\ul \cf20
de}
{
\ul \cf20
rev.}
{
\ul \cf20
promovido}
{
\ul \cf20
por:}
{
\ul \cf20
Porcelli,}
{
\ul \cf20
Luis}
{
\ul \cf20
A.}
}}
\f0 \fs20 {
\b I.}
{
\b Introducci�n.}
{
\b II.}
{
\b Los}
{
\b hechos.}
{
\b III.}
{
\b La}
{
\b sentencia.}
{
\b IV.}
{
\b Nuestra}
{
\b opini�n.}
{
\b V.}
{
\b Lo}
{
\b impropio}
{
\b de}
{
\b generalizar.}
{
\b VI.}
\sa0 \li0 {
\b Conclusi�n.}
\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \li0 \par

\cbpat0 \li0 \par
\cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb40 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\f0 \fs20 I. Introducci�n
\f0 \fs20 El objetivo de estas l�neas es reflexionar sobre la muchas veces
denostada actividad conocida bajo el \li0 anglicismo de private banking o banca
privada, a partir de un reciente pronunciamiento judicial dictado en la \li0 causa
"Banco Austral s/Incidente de revisi�n (promovido por Porcelli, Luis A.)". {\field
{\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN1"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(1)}
}}
\f0 \fs20 {
\b II.}
{
\b Los}
{
\b hechos}

\f0 \fs20 Una persona f�sica constituy� dos plazos fijos en un banco del exterior
(Austral Bank International) con sede \li0 en un para�so fiscal {\field {\*\fldinst
HYPERLINK \\l "FN2"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(2)}
}} \f0 \fs20 ("ABI"), concret�ndose la entrega del dinero respectivo en las
oficinas que el Banco \li0 Austral S.A. ten�a en la Ciudad de Buenos Aires,
Rep�blica Argentina, habi�ndose emitido los certificados a \li0 nombre de la
primera de las entidades citadas.
\f0 \fs20 Con posterioridad a la constituci�n de los dep�sitos a plazo fijo, tanto
el ABI como el Banco Austral S.A. \li0 entraron en situaci�n de insolvencia, lo que
deriv� en que la entidad financiera del exterior no restituyera los \li0 fondos a
su titular. Ante el incumplimiento del ABI, el titular de los plazos fijos
interpuso un reclamo contra la \li0 entidad financiera local, argumentando que
aquellos habr�an sido recibidos por esta �ltima entidad, la que por \li0 ende
quedaba obligada a devolverlos a su vencimiento.
\f0 \fs20 El titular de los dep�sitos sostuvo que, pese a aparecer en la prueba
documental que el receptor de los plazos \li0 fijos era el banco extranjero, en
rigor de verdad habr�a sido el Banco Austral S.A. quien recibi� los fondos, por
\li0 lo que el contrato de dep�sito deb�a entenderse concretado con esta �ltima
entidad y no con ABI. En menos \li0 palabras, a pesar de que firm� un contrato con
Banco Austral S.A., deb�a entenderse firmado con ABI.
\f0 \fs20 Por su parte, el Banco Austral S.A. controvirti� esta afirmaci�n,
arguyendo que la recepci�n de los fondos \li0 tuvo lugar en el marco de un "acuerdo
de colaboraci�n" celebrado entre el ABI y el banco local, a trav�s del \li0 cual
este �ltimo acept� realizar tareas por cuenta y orden de aquel, conforme a las
instrucciones espec�ficas que \li0 en cada caso le eran impartidas.
\f0 \fs20 El titular de los dep�sitos promovi� un incidente de revisi�n en el
proceso falencial del Banco Austral S.A., \li0 procurando el reconocimiento de su
cr�dito, lo que fue rechazado por el Juez de primera instancia, \li0
fundamentalmente por considerar que no hab�a quedado demostrado que el v�nculo
contractual se hubiera \li0 entablado entre la actora y el Banco Austral S.A.
\f0 \fs20 La sentencia fue apelada, y la C�mara revirti� el decisorio de primera
instancia, a trav�s del fallo que motiva \li0 este comentario y que a continuaci�n
describiremos.
\f0 \fs20 {
\b III.}
{
\b La}
{
\b sentencia}

\f0 \fs20 Al referirse a las pruebas ofrecidas por la actora, la Sala A de la
C�mara de Apelaciones en lo Comercial \li0 comienza destacando que existe una
"total orfandad probatoria en la que respecta a su alegaci�n sobre la \li0
existencia de un v�nculo contractual habido entre aqu�l y la demandada, en tanto no
ha arrimado al expediente \li0 ning�n elemento susceptible de acreditar que, no
obstante lo que surge de la prueba instrumental, las \li0 operaciones bancarias
llevadas a cabo por su parte fueron efectivamente concretadas con el B.A.S.A. y no
con el \li0 A.B.I.". {\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN3"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(3)}
}}
\f0 \fs20 Asimismo, la C�mara se�ala que no hab�a quedado acreditado que las sumas
de dinero hubieran sido \li0 recibidas "en propiedad" por el Banco Austral S.A. y
remarca que tampoco se hab�a invocado la falsedad de los \li0 certificados de plazo
fijo con la denominaci�n Austral Bank International.
\f0 \fs20 Sobre la base de estos argumentos, rechaza el agravio de la actora en
cuanto a que el v�nculo contractual se \li0 habr�a entablado con el Banco Austral
S.A. y no con ABI.
\f0 \fs20 Sin embargo, la C�mara considera que tambi�n debe analizarse el marco
f�ctico de la litis desde la \li0 perspectiva de la responsabilidad que podr�a
caberle al Banco Austral S.A., por haber actuado por cuenta y \li0 orden de una
entidad extranjera que no contaba con autorizaci�n para realizar operaciones de
esta naturaleza en \li0 el territorio nacional.
\cbpat0 \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\li0 \f0 \fs20 La C�mara concluye que el accionar del Banco Austral S.A. result�
violatorio de la Ley de Entidades \li0 Financieras N� 21.526 (Adla, XXXVII-A, 121)
("LEF") en cuanto proh�be a las entidades extranjeras captar \li0 dep�sitos en la
Argentina sin estar debidamente autorizadas por la autoridad de contralor (arts.
13, 17 y 19 de la \li0 LEF), y que dicha conducta pod�a calificarse como dolosa,
teniendo especialmente en cuenta el elevado est�ndar \li0 de responsabilidad que le
corresponde a una entidad bancaria (arts. 512 y 902 C�digo Civil). En base a
estos \li0 argumentos \uc1\u8212\'6D e invocando el principio del iuria curia
novit\uc1\u8212\'6D el tribunal realiza un nuevo encuadre de la \li0 actuaci�n del
Banco Austral S.A., y en lugar de endilgarle responsabilidad contractual, le imputa
\li0 responsabilidad aquiliana, por haber contribuido a violar la prohibici�n de
que una entidad financiera for�nea \li0 capte dep�sitos en el pa�s, sin estar
previamente habilitada por el BCRA.
\f0 \fs20 El tribunal sostiene acertadamente que no "cabe desatender a la
circunstancia de que el actor opt� por \li0 colocar sus ahorros en una sociedad off
shore que ofrec�a \uc1\u8212\'6D indiscutiblemente\uc1\u8212\'6D r�ditos
ostensiblemente \li0 superiores (13%) a los acordados a los ahorristas por la banca
local en aquellos tiempos", pero sin embargo \li0 concluye que esta conducta no
interrumpe el nexo de causalidad que obliga al Banco Austral S.A. a indemnizar \li0
al titular de los plazos fijos, por ser la misma meramente culposa y quedar por
ende subsumida por el dolo de la \li0 entidad financiera.
\f0 \fs20 Apoy�ndose en estos argumentos la C�mara revoca la sentencia de primera
instancia, y declara verificado en \li0 la quiebra de Banco Austral S.A. un cr�dito
a favor del Sr. Luis Porcelli, por la suma equivalente a los plazos \li0 fijos no
restituidos por la entidad financiera extranjera (convertidos a Pesos al tipo de
cambio vigente a la fecha \li0 de declaraci�n de la quiebra) m�s un inter�s del 6%
anual.
\f0 \fs20 {
\b IV.}
{
\b Nuestra}
{
\b opini�n}

\f0 \fs20 El fallo es acertado, con algunas salvedades sobre las que corresponde
discurrir.
\f0 \fs20 No puede negarse que la conducta del Banco Austral S.A. resulta
reprochable, ya que prestar sus \li0 instalaciones y su estructura organizativa
para captar dep�sitos en el pa�s por cuenta y orden de una entidad del \li0
exterior no autorizada por el BCRA vulnera la prohibici�n contemplada en la LEF.
\f0 \fs20 Coincidimos tambi�n en que \uc1\u8212\'6D conforme a las probanzas
obrantes en el expediente\uc1\u8212\'6D no pod�a v�lidamente \li0 sostenerse la
existencia de un v�nculo contractual entre el titular de los plazos fijos y el
banco local. \li0 Consideramos acertada la utilizaci�n del principio del iuria
curia novit para reemplazar el enfoque contractual \li0 que la actora dio a su
demanda, por el de la responsabilidad aquiliana emergente de la violaci�n de una
norma \li0 de orden p�blico (la LEF).
\f0 \fs20 Disentimos empero con el alcance otorgado a la conducta de la actora, que
\uc1\u8212\'6D pese a ser calificada como \li0 negligente por el
tribunal\uc1\u8212\'6D no disminuy� ni atenu� la sanci�n impuesta al Banco Austral
S.A.
\f0 \fs20 En primer lugar entendemos discutible que se afirme que existi� "dolo"
por parte del Banco Austral S.A., en \li0 el sentido de que hubo intenci�n de da�ar
al titular de los plazos fijos, y creemos que la conducta de aqu�l \li0 encuadrar�a
m�s bien en el �mbito de una conducta il�cita que contradice lo previsto en la LEF.

\f0 \fs20 La acepci�n del dolo que configura el delito civil requiere de la
intenci�n de provocar un da�o, {\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN4"}
\fs16 {
\ul \cf20
(4)}
}} \f0 \fs20 por lo que \li0 no cualquier conducta il�cita puede incluirse sin m�s
dentro de la categor�a de la acci�n dolosa. {\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l
"FN5"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(5)}
}} \f0 \fs20 El Banco \li0 Austral S.A. voluntariamente infringi� la LEF pero de
ello no se deriva necesariamente que haya actuado con \li0 dolo hacia el titular de
los plazos fijos, esto es, habiendo intencionalmente dirigido su conducta a
causarle un \li0 da�o. {\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN6"}{\fldrslt\ul\cf2
\cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(6)}
}}
\f0 \fs20 El Banco Austral S.A. infringi� la LEF al captar fondos en el pa�s
actuando por cuenta y orden de un banco \li0 del exterior que no contaba con
autorizaci�n del BCRA, pero no qued� demostrado que esa conducta haya sido \li0
efectuada con la intenci�n directa de impedir que los titulares de los dep�sitos a
plazo fijo pudieran recobrar sus \li0 inversiones. {\field {\*\fldinst
\fs16 {
\ul \cf20
(7)}
}}
\f0 \fs20 La LEF prev� en su art�culo 19 in fine que: "Queda prohibida toda
publicidad o acci�n tendiente a captar \li0 recursos del p�blico por parte de
personas o entidades no autorizadas. Toda transgresi�n faculta al Banco \li0
Central de la Rep�blica Argentina a disponer su cese inmediato y definitivo,
aplicar las sanciones previstas en el \li0 art�culo 41 e iniciar las acciones
penales que pudieran corresponder asumiendo la calidad de parte querellante".
\f0 \fs20 La principal consecuencia de haber violado la prohibici�n contenida en
dicha norma deber�a ser la \li0 aplicaci�n de las sanciones all� previstas, que van
desde multa a la posibilidad de iniciar acciones penales si se \li0 configura
alguna conducta penalmente t�pica.
\f0 \fs20 Estamos de acuerdo con que quien haya sido perjudicado por la violaci�n a
dicha prohibici�n tenga a su \li0 disposici�n la posibilidad de iniciar una acci�n
civil de da�os y perjuicios, pero creemos que si esta persona \li0 actu� de manera
voluntaria y consciente de la antijuridicidad de su conducta, esta circunstancia
deber�a ser \li0 ponderada a la hora de evaluar las consecuencias que se deriven de
dicho hecho.
\f0 \fs20 Est� probado que el titular de los plazos fijos era un profesional del
derecho, y que sab�a a ciencia cierta que \li0 las inversiones que estaba
realizando eran en una entidad del exterior, no s�lo porque as� lo preve�a \li0
expresamente la documentaci�n utilizada, sino porque adem�s la tasa de inter�s
ofrecida superaba \li0 ostensiblemente la utilizada para retribuir plazos fijos
locales. Nemo auditor propriam turpitudinem allegans.
\cbpat0 \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\li0 \f0 \fs20 Si en el libre ejercicio de su voluntad esta persona decidi�
constituir los plazos fijos en el exterior, creemos \li0 que dicha conducta no
puede ser neutra a la hora de analizar la responsabilidad que le cabe a cada uno de
los \li0 participantes en la operaci�n. Adherimos plenamente a la tesis de que el
Banco Austral S.A. actu� al margen de \li0 la ley, y que por ende debe ser
sancionado con todo el rigor del caso, pero no compartimos la opini�n de que la
\li0 conducta del ahorrista sea irrelevante, ni que el supuesto "dolo" de la
entidad absorba por completo el reproche \li0 que pueda caberle a aqu�l.
\f0 \fs20 El ahorrista tom� la decisi�n de invertir en una entidad del exterior
\uc1\u8212\'6D que no cuenta con la garant�a de los \li0 dep�sitos ofrecida por el
BCRA\uc1\u8212\'6D y sus plazos fijos eran retribuidos con una tasa de inter�s muy
superior a la \li0 pagada en la plaza local, por lo que tiene que asumir parte de
los riesgos �nsitos en la operaci�n. Caso contrario \li0 se estar�a brindando una
sobreprotecci�n a un inversor avezado \uc1\u8212\'6D a quien el mayor riesgo se le
compensaba con \li0 mayor inter�s\uc1\u8212\'6D en desmedro del ahorrista
conservador que invirti� localmente y a tasas de mercado. {\field {\*\fldinst
\fs16 {
\ul \cf20
(8)}
}}
\f0 \fs20 Cabe preguntarse qu� hubiera ocurrido en la hip�tesis de que el ABI no
hubiera exhibido problemas \li0 financieros y s�lo el Banco Austral se hubiera
visto inmerso en un estado falencial. �El titular de los plazos fijos \li0
sostendr�a tambi�n en ese caso que las inversiones se habr�an efectuado en la
entidad financiera local?
\f0 \fs20 �Y si antes del vencimiento de los plazos fijos hubiera entrado en
vigencia la normativa local conforme a la \li0 cual las obligaciones en moneda
extranjera deb�an convertirse a Pesos a un tipo de cambio alejado del valor real
\li0 de la moneda for�nea?
\f0 \fs20 La Ley 25.561 (Adla, LXII-A, 44), el Decreto PEN N� 214/2002 (Adla, LXII-
A, 117), y las dem�s normas \li0 reglamentarias y modificatorias que integran el
compendio denominado "de emergencia" dejaron a salvo del \li0 frenes� "pesificador"
a las obligaciones regidas por la ley extranjera. �Cu�les hubieran sido los
argumentos \li0 empleados por el Sr. Porcelli en ese caso?
\f0 \fs20 Evidentemente que en ese escenario hubiera abogado por la tesis de que
los plazos fijos fueron realizados en \li0 el banco del exterior, y que la
actividad del Banco Austral S.A. s�lo fue un servicio brindado por cuenta y
orden \li0 del primero. La actora acomoda el marco f�ctico de acuerdo a su
conveniencia, y basada en un incumplimiento \li0 objetivo de la LEF por parte de la
entidad financiera local, pretende deshacerse de las consecuencias da�osas \li0
derivadas de su propia conducta negligente.
\f0 \fs20 El titular de los plazos fijos tendr�a que asumir las consecuencias de
sus propios actos (art. 1111 C�digo \li0 Civil) y en este caso creemos que lo m�s
justo hubiera sido reducir proporcionalmente la indemnizaci�n por \li0 considerar
que existi� culpa de la v�ctima no subsumible enteramente en la conducta il�cita de
la entidad \li0 financiera.
\f0 \fs20 {
\b V.}
{
\b Lo}
{
\b impropio}
{
\b de}
{
\b generalizar}

\f0 \fs20 La actividad de la banca privada florece hoy en aquellos pa�ses signados
por la inseguridad jur�dica y \li0 econ�mica, usualmente agrupados bajo el confuso
eufemismo de pa�ses "en desarrollo". Persiguiendo un albur \li0 m�s estable y
predecible para sus fondos, los habitantes de los estratos m�s pudientes suelen
enviar sus dineros \li0 al exterior, confiando en destinos despejados de insensatas
arbitrariedades gubernamentales y vaivenes \li0 pol�ticos. Sin intenci�n de abrir
un juicio de valor al respecto, lo cierto es que en estos pa�ses, el negocio \li0
bancario m�s rentable suele concentrarse en gran parte en la actividad de private
banking, que hace de nexo y \li0 asesora a aquellos que desean transferir sus
dineros fuera del pa�s, y en el cr�dito a los estratos m�s bajos, con \li0 altas
tasas de inter�s que compensen el riesgo de prestar con menores seguridades y
garant�as.
\f0 \fs20 Pretender que los habitantes de un pa�s en el que los dep�sitos bancarios
fueron confiscados y \li0 unilateralmente convertidos a una moneda diferente a la
pactada entre la entidad financiera y el ahorrista {\field {\*\fldinst
\fs16 {
\ul \cf20
(9)}
}}\li0 \f0 \fs20 conf�en en el sistema financiero local constituye una mera
expresi�n de deseos que se enfrenta con la triste \li0 realidad. Esta situaci�n se
ve agravada por el hecho de que el M�ximo Tribunal omiti� respaldar \uc1\u8212\'6D
de manera \li0 contundente y sin ambig�edades\uc1\u8212\'6D el derecho de
propiedad de los ahorristas, inclin�ndose m�s bien por una \li0 soluci�n intermedia
consistente en declarar que la situaci�n se hab�a vuelto abstracta debido a que los
$1,40 + \li0 CER mas una tasa de inter�s creada pretorianamente equival�an a la
cotizaci�n del D�lar en el mercado �nico y \li0 libre de cambios. {\field
{\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN10"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(10)}
}}\f0 \fs20 Esta soluci�n \uc1\u8212\'6D dictada con una demora de m�s de 5 a�os y
luego de emitir otros \li0 pronunciamientos en sentido contrario\uc1\u8212\'6D
{\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN11"}{\fldrslt\ul\cf2 \cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(11)}
}} \f0 \fs20 contribuy� a que se extienda el descreimiento en la seguridad y \li0
solvencia de nuestro sistema financiero, y hace que quienes tienen una mayor
capacidad de ahorro, decidan \li0 preservar su capital en plazas m�s seguras y
menos permeables a la voracidad de un Estado que una y otra vez \li0 hace caso
omiso de la propiedad privada.
\f0 \fs20 Se estima que hay aproximadamente US$ 150.000 millones de D�lares de
argentinos depositados en el \li0 exterior. A trav�s de la normativa de blanqueo se
pretendi� atraer parte de esos fondos para que los mismos \li0 fueran volcados a la
econom�a vern�cula, con no demasiado �xito y sentando un precedente nefasto en
t�rminos \li0 de la igualdad que debe regir la tributaci�n. {\field {\*\fldinst
\fs16 {
\ul \cf20
(12)}
}}
\f0 \fs20 A esta altura resulta c�ndido preguntarse el porqu� de la fuga de
dep�sitos al exterior a la vez que la \li0 reticencia de los capitales for�neos en
radicarse en nuestro pa�s.
\f0 \fs20 Evidentemente la pol�tica de pisotear la propiedad privada y apropiarse
de lo ajeno va dejando sus huellas, \cbpat0 \cbpat0 \li0 \ri0 \qj \f0 \fs20
ratificando la m�xima que postula que en econom�a no hay decisiones que sean
gratuitas o neutras.
\f0 \fs20 Tarde es ya para lamentarse, pero no lo es para precisar y distinguir los
diferentes escenarios, a fin de evitar \li0 que la doctrina emanada de precedentes
como el aqu� comentado sea malinterpretada y utilizada para \li0 situaciones en las
que la tenencia de fondos en el exterior no viola ninguna de las disposiciones de
nuestro \li0 ordenamiento jur�dico.
\f0 \fs20 5.1. Diferentes posibilidades. Importancia de dar un trato diferenciado a
situaciones que no son an�logas
\f0 \fs20 Si bien coincidimos con el fallo aqu� anotado en que no es l�cito que una
entidad financiera reciba fondos \li0 localmente a cambio de la emisi�n de un
certificado de plazo fijo emitido por una entidad del exterior, creemos \li0
necesario hacer algunas aclaraciones para evitar que se arraigue la tendencia de
generalizar y tildar de ilegal \li0 cualquier operaci�n a trav�s de la cual un
residente de la Argentina deposite fondos en el exterior.
\f0 \fs20 En este sentido, es importante destacar que resulta muy distinta la
situaci�n en la que una persona acude a \li0 un banco local a realizar un dep�sito
y recibe un certificado emitido por un banco del exterior, {\field {\*\fldinst
\fs16 {
\ul \cf20
(13)}
}} \f0 \fs20 que la \li0 hip�tesis en que esa misma persona decide voluntariamente
transferir fondos al exterior \uc1\u8212\'6D al amparo de la \li0 normativa de
cambios actualmente vigente que admite transferir hasta US$ 2 millones
mensuales\uc1\u8212\'6D , {\field {\*\fldinst HYPERLINK \\l "FN14"}{\fldrslt\ul\cf2
\cf20
\fs16 {
\ul \cf20
(14)}
}} \f0 \fs20 a los \li0 efectos de depositar los mismos en entidades financieras
del extranjero.
\f0 \fs20 Esta �ltima posibilidad es perfectamente leg�tima e irreprochable, y no
implica un quebrantamiento del \li0 ordenamiento jur�dico local, independientemente
del juicio axiol�gico cr�tico que pudiera recibir de parte de \li0 quienes
cuestionan la modalidad de ahorrar en el exterior.
\f0 \fs20 La conducta que estar�a vedada por nuestro ordenamiento jur�dico es la
captaci�n de fondos en el pa�s por \li0 parte de entidades que no cuenten con la
autorizaci�n previa del BCRA, en los t�rminos previstos en la LEF.
\f0 \fs20 Lo que la LEF proh�be en su art�culo 7� es que una entidad se dedique a
la intermediaci�n habitual de la \li0 oferta y la demanda de dinero en el pa�s sin
estar previamente autorizada al efecto.
\f0 \fs20 Esto no resulta opinable ni admite margen para la discusi�n, pero lo que
claramente la LEF no proh�be es \li0 que los sujetos residentes en la Argentina
opten por transferir sus ahorros al exterior, depositando los mismos en \li0
entidades que l�gicamente escapan a la �rbita de control del BCRA. Esta �ltima
entidad es el �rgano de \li0 aplicaci�n de la LEF (art�culo 4�), y es quien a
trav�s de su reglamentaci�n ha permitido expresamente el acceso \li0 al mercado de
cambios para transferir al exterior hasta US$ 2 millones mensuales, los que pueden
ser destinados \li0 a un amplio espectro de posibilidades, que van desde la
inversi�n inmobiliaria hasta el dep�sito en entidades \li0 financieras del
extranjero.
\f0 \fs20 La manera en que los fondos son transferidos y depositados en el
extranjero es la que presenta mayores \li0 aristas de complejidad y matices muy
sutiles que pueden inclinar la balanza desde la legalidad hacia la violaci�n \li0
del ordenamiento jur�dico local.
\f0 \fs20 Las normas del BCRA admiten expresamente que una persona pueda invertir
en el exterior, por lo que hay \li0 que ser cuidadosos al analizar cuando se
configura que hay captaci�n de dep�sitos por parte de una entidad \li0 financiera
extranjera. Evidentemente, si los fondos son receptados en la Argentina
\uc1\u8212\'6D como en el caso aqu� \li0 comentado\uc1\u8212\'6D , habr� violaci�n
de la LEF, pero no la habr� cuando la inversi�n se perfecciona despu�s de que el
\li0 cliente haya optado por transferir sus ahorros al exterior.
\f0 \fs20 Si un cliente interesado en transferir sus ahorros al exterior consulta
con su entidad financiera local para que \li0 lo asesore sobre las posibilidades de
realizar inversiones en otro pa�s. �Viola la prohibici�n de la LEF que el \li0
banco local referencie dicho cliente a una filial del extranjero?
\f0 \fs20 El an�lisis debe ser casu�stico, pero siempre teniendo en cuenta que el
marco legal permite expresamente \li0 invertir en el exterior, y que en definitiva
lo trascendente es discernir si la entidad extranjera promovi� \li0 activamente la
captaci�n de fondos en el pa�s sin estar habilitada previamente por el BCRA, o si
por el contrario \li0 se limit� a recibir fondos que su cliente previamente hab�a
decidido retirar de la Argentina.
\f0 \fs20 5.2. Comunicaci�n del BCRA "A" 4981
\f0 \fs20 Con fecha 1� de octubre de 2009, el BCRA emiti� la Comunicaci�n "A" 4981,
a trav�s de la cual modific� \li0 el r�gimen aplicable a las entidades financieras
del exterior no autorizadas a operar en el pa�s. Este tipo de \li0 entidades deben
contar con un representante inscripto ante el BCRA, y s�lo podr�n intervenir en
operaciones de \li0 financiamiento (como prestamistas o garantes) a favor de
residentes del pa�s (Punto 1.4), qued�ndoles vedada la \li0 posibilidad de
"realizar forma alguna de intermediaci�n financiera" (Punto 1.5.2) ni "llevar a
cabo acciones que \li0 posibiliten \uc1\u8212\'6D directa o
indirectamente\uc1\u8212\'6D lacaptaci�n de recursos financieros bajo cualquier
modalidad para s�, \li0 para terceros o para la entidad representada" (Punto
1.5.3).
\f0 \fs20 Se estipulan una serie de requisitos formales para el funcionamiento,
aunque no por ello irrelevantes, entre \li0 los que se destaca la necesidad de
contar con independencia funcional de otras empresas, con entrada \li0
suficientemente identificada y servicios y medios de comunicaci�n que no pueden ser
compartidos.
\f0 \fs20 A los fines de otorgar la autorizaci�n previa o mantenerla, el BCRA
(Superintendencia de Entidades \li0 Financieras y Cambiarias), "ponderar�
especialmente" si la entidad financiera del exterior en cuesti�n, sus \cbpat0
\cbpat0 \li0 \ri0 \qj \f0 \fs20 controlantes o cualquiera de sus subsidiarias
participen en el capital de una entidad financiera local. Sin \li0 perjuicio de la
aplicaci�n del art�culo 41 de la ley de entidades financieras (que regula las
sanciones que el \li0 BCRA puede imponer a las entidades bajo su ejido de
contralor: llamado de atenci�n, apercibimiento, multa, \li0 inhabilitaci�n y
revocaci�n de la licencia para funcionar), la Superintendencia de Entidades
Financieras puede \li0 revocar la autorizaci�n otorgada al representante bajo un
est�ndar considerablemente laxo: "cuando se hayan \li0 producido cambios
fundamentales en las condiciones b�sicas que se tuvieron en cuenta para acordar
la \li0 autorizaci�n".
\f0 \fs20 Sin desmedro de la informaci�n contable y el r�gimen informativo que se
debe respetar (estados contables \li0 de la entidad representada, plan anual de
actividades y proyecciones y estado anual de flujo de efectivo, estados \li0
contables anuales del representante) la Comunicaci�n estipula que todas las
gestiones del representante deben \li0 quedar asentadas en un libro especial.
\f0 \fs20 Las entidades financieras del exterior que se encuentren abarcadas por
los t�rminos de la Comunicaci�n \li0 disponen de 180 d�as corridos para adecuarse a
sus disposiciones.
\f0 \fs20 {
\b VI.}
{
\b Conclusi�n}

\f0 \fs20 Los �ltimos a�os de nuestro pa�s han estado signados por un Estado que ha
hecho honor a la descriptiva \li0 frase acu�ada por Octavio Paz: un verdadero Ogro
Filantr�pico, que sin pudor ha avanzado desenfrenadamente \li0 a casi todos los
sectores de nuestra vapuleada econom�a. En el sector bancario, las consecuencias
han sido un \li0 retraimiento del cl�sico rol de prestamistas de las entidades
financieras, buscando �stas el lucro a trav�s de la \li0 banca privada, servicio
principalmente concentrado en los sectores de alto poder adquisitivo que buscan
escapar \li0 de las incesantes violaciones a la propiedad privada del Estado, y el
cr�dito a aquellos de menos recursos, con \li0 altas tasas de inter�s que
\uc1\u8212\'6D muchas veces con abusos\uc1\u8212\'6D persiguen compensar el riesgo
asumido.
\f0 \fs20 La actividad de banca privada no est� prohibida en nuestro pa�s, aun con
las �ltimas regulaciones impuestas \li0 por la reciente Comunicaci�n "A" 4981.
Tampoco la transferencia de divisas al exterior, aun con los l�mites \li0 mensuales
del caso. El fallo aqu� comentado resuelve sobre un caso particular, en el que una
entidad financiera \li0 actu� en franca violaci�n a la Ley de Entidades
Financieras. Lo hace equitativamente, forzando algunos \li0 conceptos como el dolo
y dejando de considerar otros de no menor relevancia, como es el profesionalismo
que \li0 se presume en los inversores de banca privada, que los distingue, por
ejemplo, de la mayor�a de los clientes de \li0 la banca individual. No creemos que
pueda hacerse extensivo sin m�s a la actividad de banca privada en \li0 general, en
base a generalizaciones impropias.
\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \li0 \par
\cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
\f0 \fs20 Especial para La Ley. Derechos reservados (Ley 11.723)
{{\*\bkmkstart FN1}{\*\bkmkend FN1}}\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100
\li0 \ri0 \sl240\slmult1
{{\*\bkmkstart FN1}{\*\bkmkend FN1}} \f0 \fs20 (1) Sentencia de la C�mara Nacional
de Apelaciones en lo Comercial, sala A de fecha 20 de Agosto de \li0 2009.
{{\*\bkmkstart FN2}{\*\bkmkend FN2}} \f0 \fs20 (2) El ABI era una sociedad
constituida en Georgetown, Gran Cayman, Islas Cayman, Indias Occidentales \li0
Brit�nicas. De conformidad con lo previsto en el s�ptimo art�culo agregado a
continuaci�n del art�culo 21 del \li0 Decreto Reglamentario a la Ley de Impuesto a
las Ganancias, las Islas Caim�n es considerado un pa�s de baja o \li0 nula
tributaci�n.
{{\*\bkmkstart FN3}{\*\bkmkend FN3}} \f0 \fs20 (3) Considerando 4� del fallo de
C�mara.
{{\*\bkmkstart FN4}{\*\bkmkend FN4}} \f0 \fs20 (4) BUERES, Alberto, HIGHTON Elena,
C�digo Civil y normas complementarias. An�lisis doctrinario y \li0 jurisprudencial,
Hammurabi, Jose Luis Depalma Editor, Buenos Aires, 1998, Tomo 2 B, p�g. 492.
{{\*\bkmkstart FN5}{\*\bkmkend FN5}} \f0 \fs20 (5) De acuerdo a lo sostenido por
ALTERINI, AMEAL y LOPEZ CABANA "en nuestro sistema no hay \li0 delito civil sin
dolo directo (art. 1072 C�d. Civ.), de manera que los dem�s supuestos engloban
gen�ricamente \li0 en la noci�n de culpa extracontractual". Estos autores
distinguen entre dolo directo, dolo eventual y culpa con \li0 representaci�n, pero
aclaran que �nicamente el primero de ellos configura el delito civil. Derecho de
\li0 Obligaciones Civiles y Comerciales, Segunda Edici�n Actualizada, Abeledo
Perrot, Buenos Aires, 2003, p�g. \li0 197. En este mismo sentido, la mayor�a de la
doctrina nacional coincide en se�alar que el dolo eventual no \li0 queda incluido
dentro de la definici�n del dolo delictual, por carecer del elemento intencional.
LLAMBIAS, \li0 C�digo Civil Anotado, 1980, t. II-b, p�g. 316, LLAMBIAS- RAFFO
BANEGAS-SASSOT, Manual de Derecho \li0 Civil. Obligaciones, 1987, p�g. 586,
KEMELMAJER DE CARLUCCI, en C�digo Civil y leyes \li0 complementarias. Comentado,
anotado y concordado, A. C. BELLUSCIO (dir.) - E. A. ZANNONI (coord.), \li0 1984,
t. 5, p�g. 90.
{{\*\bkmkstart FN6}{\*\bkmkend FN6}} \f0 \fs20 (6) Si en lugar de caer en
insolvencia el ABI hubiera devuelto los fondos de los plazos fijos pagando la
tasa \li0 de inter�s prometida ello no subsanar�a la ilicitud de la conducta del
Banco Austral S.A., el que seguir�a siendo \li0 responsable por haber infringido la
LEF. De ello se deriva que hay que distinguir entre el incumplimiento \li0 objetivo
a la LEF de la conducta deliberada y ejecutada a sabiendas con intenci�n de causar
un da�o directo a la \li0 contraparte, �nico supuesto que configura el dolo en los
t�rminos previstos en el art�culo 1072 del C�digo Civil.
{{\*\bkmkstart FN7}{\*\bkmkend FN7}} \f0 \fs20 (7) De acuerdo a lo sostenido por
ALTERINI, "en el delito civil debe haber "previsi�n" del resultado \li0 da�oso,
buscado por el agente a trav�s de su acto". Responsabilidad Civil. L�mites de la
reparaci�n civil, 1992, \li0 p�g. 96, N� 107.
\cbpat0 {{\*\bkmkstart FN8}{\*\bkmkend FN8}}\cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0
\ri0 \sl240\slmult1
{{\*\bkmkstart FN8}{\*\bkmkend FN8}}\li0 \f0 \fs20 (8) Con el mismo argumento
utilizado por la C�mara, aquellas personas que invierten sus ahorros en la \li0
Argentina pero de manera informal (mesas de dinero, financieras no autorizadas,
etc.) y a sabiendas de dicha \li0 informalidad, podr�an invocar que la violaci�n a
la LEF por parte del receptor de los fondos constituye una \li0 conducta dolosa que
los exime de cualquier tipo de responsabilidad y les brinda una protecci�n que en
cierta \li0 forma los equipara a quienes actuaron dentro de la ley, invirtiendo sus
ahorros en entidades financieras \li0 autorizadas, y siendo compensados con tasas
de inter�s sustancialmente inferiores a las percibidas por los \li0 primeros.
{{\*\bkmkstart FN9}{\*\bkmkend FN9}} \f0 \fs20 (9) Esta fue la decisi�n impuesta a
trav�s del Decreto PEN N� 214/02 (Adla, LXII-A, 117), que convirti� \li0 los
dep�sitos en moneda extranjera a Pesos a $1,40 por cada D�lar, m�s el ajuste
correspondiente al Coeficiente \li0 de Estabilizaci�n de Referencia (CER),
previendo su restituci�n en un cronograma que se extend�a durante un \li0 plazo
aproximado de 2 a�os (Resoluci�n del Ministerio de Econom�a N� 46/2002
\uc1\u8212\'6D Adla, LXII-B, 1768\uc1\u8212\'6D ). Al \li0 convertir forzosa y
unilateralmente la moneda de origen de los dep�sitos bancarios no s�lo se viol�
lisa y \li0 llanamente el articulo 17 de nuestra Constituci�n Nacional, sino que se
soslay� ol�mpicamente una ley que el \li0 Congreso Nacional hab�a dictado pocas
semanas antes (Ley 25.466 \uc1\u8212\'6D Adla, LXI-E, 5443\uc1\u8212\'6D ), en las
que se hab�a \li0 declarado la "intangibilidad de los dep�sitos bancarios",
quedando terminantemente prohibido "alterar las \li0 condiciones pactadas entre
el/los depositantes y la entidad financiera, esto significa la prohibici�n de
canjearlos \li0 por t�tulos de la deuda p�blica nacional, u otro activo del Estado
nacional, ni prorrogar el pago de los mismos, \li0 ni alterar las tasas pactadas,
ni la moneda de origen, ni reestructurar los vencimientos, los que operar�n en
las \li0 fechas establecidas entre las partes".
{{\*\bkmkstart FN10}{\*\bkmkend FN10}}\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40
\sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1
{{\*\bkmkstart FN10}{\*\bkmkend FN10}} \f0 \fs20 (10) Fallo "Massa, Juan Agust�n c.
Poder Ejecutivo Nacional", de fecha 27/12/2006, publicado en: LA LEY \li0 2007-A,
316.
{{\*\bkmkstart FN11}{\*\bkmkend FN11}} \f0 \fs20 (11) En la causa "Smith" ("Smith,
Carlos A. con P.E.N. s/sumar�simo", de fecha 01/02/2002, publicado en \li0 LA LEY
2002-A, 770), la Corte declar� la inconstitucionalidad de la normativa de
emergencia, pero luego en el \li0 fallo "Kiper" ("Banco de la Ciudad de Buenos
Aires \uc1\u8212\'6D en autos "Kiper"\uc1\u8212\'6D s/solicita se declare estado
de \li0 emergencia econ�mica (Corralito financiero)", de fecha 28/12/2001,
publicado en Fallos 324:4520) modific� \li0 llamativamente su criterio y respald�
la constitucionalidad de las normas "pesificadoras". Posteriormente, el \li0
Tribunal volvi� a considerar inconstitucional el compendio de emergencia (fallo
"Provincia de San Luis c. \li0 Estado Nacional", de fecha 05/03/2003, publicado en
LA LEY 2003-E, 472), para de nuevo volver sobre sus \li0 pasos en el precedente
"Bustos" ("Bustos, Alberto R. y otros c. Estado nacional y otros", de fecha
26/10/2004, \li0 publicado en Sup. Especial LA LEY 2004 (octubre), 41).
{{\*\bkmkstart FN12}{\*\bkmkend FN12}} \f0 \fs20 (12) V�ase al efecto, "El blanqueo
de capitales ante principios constitucionales", LA LEY 3 de Marzo de \li0 2009.
{{\*\bkmkstart FN13}{\*\bkmkend FN13}} \f0 \fs20 (13) Esta misma situaci�n se
habr�a planteado en otro de los recientes precedentes judiciales que existen \li0
sobre la operatoria de la banca privada en la Argentina: el caso Wachovia. En este
caso, el actor sostuvo que el \li0 dep�sito del dinero habr�a tambi�n ocurrido en
las oficinas de Wachovia en Buenos Aires, en prueba de lo cual \li0 adjunt� copia
de un recibo firmado por la secretaria de uno de los dependientes de aquella,
tambi�n \li0 involucrados en la acci�n judicial.
{{\*\bkmkstart FN14}{\*\bkmkend FN14}} \f0 \fs20 (14) V�ase al efecto las
Comunicaciones del BCRA "A" 3722 y 4871.
\sect}}

Banca Privada Off Shore

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Banca Privada Off Shore

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

{\rtf1

\cell\row \pard\cbpat0 \par

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi0 \qj \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi0 \qj \sa0 \sb0 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \f0 \fs20 {

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \li0 \par

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb40 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb40 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

\par\sa0\sb0\ql \cbpat0 \fi300 \qj \sa40 \sb100 \li0 \ri0 \sl240\slmult1

You might also like