You are on page 1of 50

!

!
""#$#! #! %&'%()*&! +,-".%&! /0!
+)&10%2&*! /0! /.3("4#%.5'! 1!
*&%.#".6#%.5'! /0"! %&'&%.$.0'2&! 1!
#+)(0-#! -#*0*! #/$.'.*2)#2.3#*7!
28%'.%#*! 1! #'09&*! /0"! %&'%()*&!
'#%.&'#"! /0! +)&10%2&*! :%.0'%.#!
+,-".%#;! /0! /.3("4#%.5'! 1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=>!!
!!
!
)0*&"(%.&'!090'2#!'?!!"#!
!
!
*#'2.#4&7!@<!AB!CDEFG!AB!<=<=>!
!

3.*2&H!"#!$"%&"'(!%()!*+"&,-!$"!#".!/0!121345678!
$"!9:::8!$"#!;<)<='"&<(!>"%&"'-&?-!@")"&-#!$"!#-!
A&"=<$")%<-8! B+"! *<CD! "#! '"E'(! &"*+)$<$(8!
%((&$<)-$(! .! =<='"F-'<,-$(! $"! #-! #".! /0! 1G46H68!
I&JK)<%-! L()='<'+%<()-#! $"! M-="=! @")"&-#"=! $"!
#-! N$F<)<='&-%<D)! $"#! O='-$(P! #-! #".! /0! 9141:68!
B+"! %&"-! "#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! '"%)(#(J?-8!
%()(%<F<")'(! "! <))(Q-%<D)P! #-! #".! )0! 914139! $"!
R&"=+R+"='(=!$"#!="%'(&!RST#<%(!%(&&"=R()$<")'"!
-#!-U(!9:9:P!.!#-!&"=(#+%<D)!/0!H8!$"!9:138!$"!#-!
L()'&-#(&?-! @")"&-#! $"! #-! V"RST#<%-8! B+"! *<C-!
)(&F-=! =(T&"! "E")%<D)! $"#! '&KF<'"! $"! '(F-! $"!
&-,D)4!

! ! ! ! ! ! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!
%&'*./0)#'/&!
!
14! W+"8!F"$<-)'"!#-!#".!/0!9141:6!="!%&"D!"#!
;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(!
"! Y))(Q-%<D)8! %(F(! #-! ="%&"'-&?-! $"! O='-$(!
")%-&J-$-! $"! -="=(&-&! .! %(#-T(&-&! %()! "#!
A&"=<$")'"!(!#-!A&"=<$")'-!$"!#-!V"RST#<%-!")!"#!
$<="U(8! *(&F+#-%<D)8! %((&$<)-%<D)8!
<FR#"F")'-%<D)! .! "Q-#+-%<D)! $"! #-=! R(#?'<%-=8!
R#-)"=! .! R&(J&-F-=! $"='<)-$(=! -! *(F")'-&! .!
*(&'-#"%"&!#-!%<")%<-8!#-!'"%)(#(J?-!.!#-!<))(Q-%<D)!
$"&<Q-$-!$"!#-!<)Q"='<J-%<D)!%<")'?*<%(Z'"%)(#DJ<%-!
%()! "#! R&(RD=<'(! $"! %()'&<T+<&! -#! $"=-&&(##(8!
<)%&"F")'-)$(! "#! R-'&<F()<(! %+#'+&-#8! "$+%-'<Q(8!
=(%<-#! .! "%()DF<%(! $"#! R-?=! .! =+=! &"J<()"=8! .!
R&(R")$<")$(!-#!T<")!%(FS)8!-#!*(&'-#"%<F<")'(!$"!
#-! <$")'<$-$! )-%<()-#! .! &"J<()-#! .! -! #-!
=+='")'-T<#<$-$!$"#!F"$<(!-FT<")'"4!
!
94! W+"8! #-! #".! /0! 914139! <)%#+.D! ")! "#!
A&"=+R+"='(! $"! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)! R-&-! "#!
-U(! 9:9:8! ")! =+! A-&'<$-! 7:8! L-R?'+#(! :18!
A&(J&-F-! :1! [! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8!
!

X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! "#!


>+T'?'+#(! 9\! ?'"F! :7! -=<J)-%<D)! 157! #-! #?)"-!
]A&(J&-F-!OER#(&-^4!!
!
74! W+"8!"#!A&(J&-F-!OER#(&-!_(.!-!%-&J(!$"!
#-! `<Q<=<D)! $"! L<")%<-! .! >(%<"$-$! $"! #-!
>+T="%&"'-&?-! '<")"! %(F(! (TC"'<Q(=! J#(T-#"=a! <b!
A&(F(Q"&! #-! =(%<-#<,-%<D)! $"#! %()(%<F<")'(! .! #-!
<))(Q-%<D)! ")! #-! =(%<"$-$P! <<b! A&(F(Q"&! #-!
%(FR&")=<D)! $"#! ")'(&)(! %(F(! "#"F")'(!
*+)$-F")'-#!R-&-!"#!T<")"='-&!$"!#-=!R"&=()-=!.!
"#!$"=-&&(##(!=(='")<T#"!$"#!R-?=P!<<<b!L()'&<T+<&!-#!
$"=-&&(##(! $"! %(FR"'")%<-=! -! '&-Qc=! $"#! '&-T-C(!
%()! %(F+)<$-$"=! "$+%-'<Q-=P! .8! <Qb! A&(F(Q"&! #-!
*(&F-%<D)8!R-&'<%<R-%<D)!.!-&'<%+#-%<D)!$"!-J")'"=!
=(%<-#"=! <)Q(#+%&-$(=! ")! "#! R&(%"=(! $"!
=(%<-#<,-%<D)!$"#!%()(%<F<")'(4!
!
\4! W+"8! ")! Q<&'+$! $"! #(! -)'"&<(&8! #-! >+T="%&"'-&?-! %()=<$"&-! &"#"Q-)'"!
"*"%'+-&!#-!R&"=")'"!%()Q(%-'(&<-!-!*<)!$"!R&(F(Q"&!#-!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!%<")%<-8!
#-!'"%)(#(J?-8!"#!%()(%<F<")'(!.!#-!<))(Q-%<D)8!%()'&<T+.")$(!-!#-!%(FR&")=<D)!$"#!
")'(&)(8!-#!T<")"='-&!$"!#-=!R"&=()-=!.!-#!$"=-&&(##(!=(='")<T#"!$"#!R-?=4!!!
!
!
!
)0*(0"3&H!
!
!
!
#)2I%("&!+).$0)&a!d#KF"="!-!L()%+&=(!/-%<()-#!$"!A&(."%'(=!]L<")%<-!AST#<%-^!
$"!`<Q+#J-%<D)!.!>(%<-#<,-%<D)!$"#!L()(%<F<")'(!9:9:4!
!
#)2I%("&!*04('/&a!NR&+cT")="!#-=!T-="=!-$F<)<='&-'<Q-=8!'c%)<%-=!.!-)"E(=!R-&-!
"*"%'+-&!"#!##-F-$(!-!L()%+&=(!AST#<%(!-!B+"!="!&"*<"&"!"#!-&'?%+#(!R&"%"$")'"8!#-=!%+-#"=!
="!'&-)=%&<T")!-!%()'<)+-%<D)a!
!
.>! -#*0*!#/$.'.*2)#2.3#*!
!
@>! %GEJGKLMGNFL>!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)! %()Q(%-! -!
R"&=()-=! )-'+&-#"=! .! C+&?$<%-=! -! R-&'<%<R-&! ")! "#! L()%+&=(! /-%<()-#! $"! A&(."%'(=!
]L<")%<-!AST#<%-^!$"!`<Q+#J-%<D)!.!>(%<-#<,-%<D)!$"#!L()(%<F<")'(!9:9:4!
!
d-! %()Q(%-'(&<-! R-&-! R(='+#-&! -#! %()%+&=(! ="&K! R+T#<%-$-! ")! +)! $<-&<(! $"! %<&%+#-%<D)!
)-%<()-#! .! ")! #-! RKJ<)-! e"Ta! eee4%<")%<-R+T#<%-4%#! -! %()'-&! $"#! $?-! =<J+<")'"! _KT<#!
%()'-$(! $"=$"! #-! '('-#! '&-F<'-%<D)! $"#! -%'(! -$F<)<='&-'<Q(! B+"! -R&+"T"! #-=! R&"=")'"=!
T-="=4!!
!
N!%()'<)+-%<D)!="!"='-T#"%"!"#!%-#")$-&<(!$"!#-=!"'-R-=!J")"&-#"=!$"#!%()%+&=(a!!
!
!"#$#%&'()&*+,-./%+& 0(-1#&'(&2,2-2+& 0(-1#&32,#)&

!"#$%&%'&"'(%)*+,-./01' 23'45647575' 7245847575'-',-)'28'9%#-):'

!"#/%&%'&"'.%1)+,*-)' 2345647575' 5645847575'-',-)'28'9%#-):'

!#%.")%'&"';&</)/=/,/&-&>'?@-,+-./01'A';&B+&/.-./01'C(,-D%'<EF/<%)G' 7245847575' 2742247575'

"!
!
!

! !
<>! #EMBKBABEMBO!4BEBNLPBO>!
!
`<='<)'(=!<)='&+F")'(=!_-)!&"Q"#-$(!B+"8!-!R"=-&!$"!Q-#(&-&!#-!%<")%<-8!#-!'"%)(#(J?-!.!-!
#(=!R&(*"=<()-#"=!B+"!#-!$"=-&&(##-)8!#-!=(%<"$-$!%_<#")-!%()=<$"&-!#-!%<")%<-!%(F(!-#J(!
-C")(! -! =+=! Q<$-=! .! )(! R-&'<%<R-)! $"! "##-4! A(&! "C"FR#(8! #-! >"J+)$-! O)%+"='-! $"!
A"&%"R%<D)!>(%<-#!$"!#-!L<")%<-!.!X"%)(#(J?-!")!L_<#"!f9:1Gb!F+"='&-!B+"!-!FK=!$"#!
5:g!$"!#-!F+"='&-!#"!<)'"&"=-)!#(=!'"F-=!$"!'"%)(#(J?-!.!%<")%<-8!R"&(!%-=<!"="!F<=F(!
R(&%")'-C"!)(!="!=<")'"!="J+&(!&"=R"%'(!-!=+!*(&F-%<D)!")!"##-!f%()=<$"&-!=+!"$+%-%<D)!
F-#-!(!F+.!F-#-b4!h)!6Gg!$"!#-!F+"='&-!R"&%<T"!B+"!#-!%<")%<-!.!#-!'"%)(#(J?-!=()!R(%(!
S'<#"=! ")! #-! *(&F-%<D)! $"! (R<)<()"=! R(#?'<%-=! .! =(%<-#"=8! F<")'&-=! B+"! =D#(! +)! 77g! #-!
%()=<$"&-! S'<#! R-&-! =+! %(FR&")=<D)! $"#! F+)$(4! O=-! F<=F-! ")%+"='-! F+"='&-! B+"!
-#&"$"$(&!$"!1!$"!%-$-!1:!R"&=()-=!)(!=-T"!B+c!%()%"R'(=!-=(%<-&!-!#-!R-#-T&-!%<")%<-4!!
!
O)! "='"! "='+$<(! $"#! -U(! 9:1G! #-=! R&"J+)'-=! .! &"=R+"='-=! $"! #-! R(T#-%<D)! &"*<"&")!
R&<)%<R-#F")'"! -! %(FR&")=<()"=! $"! #-=! %<")%<-=! )-'+&-#"=! .! #-! '"%)(#(J?-4! d-!
<)%(&R(&-%<D)! $"! #-=! %<")%<-=! =(%<-#"=! .! ('&-=! K&"-=! $"#! %()(%<F<")'(! "=! +)! -=R"%'(!
"=")%<-#!-!%()=<$"&-&4!
!
A-&-!-T(&$-&!#-!$<='-)%<-!B+"!"E<='"!")'&"!#-!%<+$-$-)?-!.!#-!R-&'<%<R-%<D)!")!%<")%<-!.!
'"%)(#(J?-8! #-! >+T%(F<=<D)! $"! L+#'+&-! $"! #-! L(F<=<D)! R&"=<$")%<-#! L<")%<-=! R-&-! "#!
`"=-&&(##(! f9:16b! $"='-%D! #-! )"%"=<$-$! $"! $"C-&! -'&K=! #-! R&<F-%?-! $"#! ")*(B+"! $"!
]-#*-T"'<,-%<D)^! ")! L<")%<-8! X"%)(#(J?-! "! Y))(Q-%<D)! fLXYb8! R+"=! <)='-#-! +)-! &"#-%<D)!
$+-#!.!-=<Fc'&<%-!")'&"!"ER"&'(!.!#"J(8!$()$"!#-!]R(T#-%<D)^!'<")"!+)!$c*<%<'!%(J)<'<Q(!-!
="&!=+T=-)-$(!R(&!#-!%<")%<-4!X-#!-R&(E<F-%<D)!)(!<)Q<'-!-!#-=!R"&=()-=!-!R-&'<%<R-&8!)<!
_-!#(J&-$(!B+"!#-!%<+$-$-)?-!%(FR&")$-!.!Q-#(&"!"#!-R(&'"!$"!#-!LXY4!d-!$<Q"&=<$-$!$"!
"=R"%<-#<='-=! $"! #-! >+T%(F<=<D)! &"%(F")$D! J")"&-&! +)! ])+"Q(! -%+"&$(^! ")'&"! #-!
%<")%<-8! ")! =")'<$(! -FR#<(8! .! #-! =(%<"$-$8! R-&-! B+"! #-! ]LXY! ="-! +)-! %()Q"&=-%<D)! ")!
)+"='&-! =(%<"$-$8! B+"! ="-! R-&'"! $"#! <F-J<)-&<(! %(#"%'<Q(8! B+"! "='c! Q<)%+#-$-! -! #(=!
=+"U(=!.!R&"(%+R-%<()"=!B+"!%(FR-&'<F(=!.!B+"!<)=R<&"!+)-!-%'<'+$!"FR&")$"$(&-!")!
#-! %()='&+%%<D)! $"#! *+'+&(! B+"! -)_"#-F(=! %(F(! %_<#")(=^!4! O='"! )+"Q(! ")*(B+"8! FK=!
_(&<,()'-#8!$"T"&?-!<&!-=(%<-$(!-!)+"Q(=!&"#-'(=!")!'(&)(!-!#-!LXY8!%()"%'-$(=!%()!#-!
<$")'<$-$!$"!#-=!R"&=()-=!.!%()!$<Q"&=-=!"ER&"=<()"=!$"!#-!%+#'+&-4!
!
O)!"='"!%()'"E'(8!#-!>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)8!
-! '&-Qc=! $"! #-! `<Q<=<D)! L<")%<-! .! >(%<"$-$8! T+=%-! <)='-#-&! +)! )+"Q(! R&(J&-F-!
$")(F<)-$(! ]L<")%<-! AST#<%-^! %+.-! F<=<D)! ="&K! ]A&(F(Q"&! #-! =(%<-#<,-%<D)! $"#!
%()(%<F<")'(!")!#-!=(%<"$-$!-!'&-Qc=!$"!#-!-&'<%+#-%<D)!$"!-%'(&"=!"!<)='<'+%<()"=8!$"#!
$"=-&&(##(!$"!"ER"&<")%<-=!F"F(&-T#"=!.!$"#!'&-T-C(!%()!%(F+)<$-$"=8!%()'&<T+.")$(!
-!#-!-R&(R<-%<D)!=(%<-#!$"!#-!LXLY^4!!
!
d-!R&"=")'"!%()Q(%-'(&<-8!B+"!)-%"!-!R-&'<&!$"#!]L()%+&=(!$"!/-%<()-#!$"!A&(."%'(=!
OER#(&-! R-&-! #-! O#-T(&-%<D)! $"! A&($+%'(=! $"! `<Q+#J-%<D)! $"! #-=! L<")%<-=! .! #-!
X"%)(#(J?-^8! T+=%-! %()'&<T+<&! ")! $<='<)'(=! )<Q"#"=! -! #-! =(%<-#<,-%<D)! $"#! %()(%<F<")'(!
F"$<-)'"! "#! %(*<)-)%<-F<")'(! $"! R&(."%'(=! ")! '&"=! %-'"J(&?-=! $"*<)<$-=! %(F(!
"='&-'cJ<%-=!R-&-!"#!R-?=!")!"='"!KFT<'(4!
!
!
Q>! &RCBMFJG!4BEBNLP!S!%LMBTGNULO!ABP!%GEKDNOG>!
!
Q>@>! &RCBMFJG!4BEBNLP!

O#! (TC"'<Q(! J")"&-#! $"! "='"! %()%+&=(! "=! %(*<)-)%<-&! R&(."%'(=! $"! $<Q+#J-%<D)! R-&-!
R&(F(Q"&! #-! =(%<-#<,-%<D)! $"! #-! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)!
fLXLYb4!

Q><>! %LMBTGNULO!ABP!%GEKDNOG!

!
!"#$!%&'()!*)+,-./01)!,-.-!*203'45!6$7).+'!-!3-!8.'901'$/-!1'!3-!*)+090:$!8.'901'$;0-3!*0'$;0-!,-.-!'3!
!

<'9-..)33)=!%-$/0->)=!*?6<=!@ABC=!,5B@A!
!

#!
!
!

A-&-!-T(&$-&!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#!="U-#-$(8!="!"='-T#"%")!#-=!=<J+<")'"=!%-'"J(&?-=!-!
#-=!B+"!="!R($&K!R(='+#-&a!!

749414! ]0VWGOFKFGEBO!S!0OWLKFGO!+XRPFKGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O='-!%-'"J(&?-!")'&"J-&K!*<)-)%<-F<")'(!-!R&(."%'(=!B+"!'")J-)!R(&!(TC"'<Q(!
"#! $"=-&&(##(! .2(! <FR#"F")'-%<D)! $"! "=R-%<(=! RST#<%(=! $"='<)-$(=! -! #-!
$<Q+#J-%<D)!.!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!LXLY!-!'&-Qc=!$"!"ER"&<")%<-=!%()=<$"&-$-=!
F"F(&-T#"=8!%()*(&F"!-!#-=!R&"=")'"=!T-="=4!

749494! !:+NGADKMGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O='-!%-'"J(&?-!")'&"J-&K!*<)-)%<-F<")'(!-!R&(."%'(=!B+"!'")J-)!R(&!(TC"'<Q(!
#-!%&"-%<D)!.2(!R&($+%%<D)!$"!R&($+%'(=!$"!$<Q+#J-%<D)!.!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!
LXLY4!

749474! :/BOLNNGPPG!S!/FZDOFYE!AB!%GEGKF[FBEMG!"GKLP;!!
O='-! %-'"J(&?-! ")'&"J-&K! *<)-)%<-F<")'(! -! R&(."%'(=! R&"=")'-$(=! R(&!
(&J-)<,-%<()"=!%(F+)<'-&<-=!(!C+)'-=!$"!Q"%<)(=8!B+"!'")J-)!R(&!(TC"'<Q(!#-!
J")"&-%<D)! .! $<*+=<D)! $"! %()(%<F<")'(! #(%-#8! -! '&-Qc=! $"! #-! <)Q"='<J-%<D)8!
-R#<%-%<D)!.2(!<))(Q-%<D)!")!#-!%(F+)<$-$4!!
!
!
!
\>! "FEBL[FBEMGO!TBEBNLPBO!WLNL!PL!WNBOBEMLKFYE!AB!WNGSBKMGO!BE!KDLP]DFBNL!
AB!ODO!KLMBTGNULO>!
!
d(=!R&(."%'(=!$"T"&K)!%()=<$"&-&!#(=!=<J+<")'"=!#<)"-F<")'(=!J")"&-#"=a!!
!
!
Z! (E!BEZG]DB!^GNF_GEMLP!AB!PL!NBPLKFYE!AB!PL!%2%.!KGE!PL!OGKFBALA>!><)!$"C-&!
$"! #-$(! #-! R&"(%+R-%<D)! R(&! -R(&'-&! -! #-! -#*-T"'<,-%<D)8! ="! $"T"! &"%()(%"&! -! #-=!
R"&=()-=! %(F(! R(&'-$(&-=! $"! =-T"&"=8! -T-)$()-)$(! #-=! %()%"R%<()"=! #<)"-#"=! $"!
]'&-)=F<=<D)^!$"#!%()(%<F<")'(!R-&-!R-=-&!-!Q<=<()"=!FK=!$"F(%&K'<%-=!.!R-&'<%<R-'<Q-=!
$"!#-!-R&(R<-%<D)!$"#!%()(%<F<")'(!.!#-!J")"&-%<D)!$"!-R&")$<,-C"=4!!
!i!!!
Z! /FJDPTLKFYE7! WBNG! KGE! LWNGWFLKFYE>! >"! *-Q(&"%"! +)-! $<Q+#J-%<D)! $()$"! #-=!
R"&=()-=!.!#(=!J&+R(=!=(%<-#"=!$<-#(J+")!"!<)'"&-%'S")!%()!#(=!%()'")<$(=!.!'"FK'<%-=!
"ER+"='-=8!.!-=?!="!#(J&"!+)-!-R&(R<-%<D)!$"!#-!LXLY!B+"!R"&F<'-!#-!%&"-%<D)!$"!)+"Q(=!
%()(%<F<")'(=8!"=!$"%<&8!")&<B+"%<$(=!%()!#(=!=-T"&"=!$"!#-=!R"&=()-=4!!
!
Z! "L!KPLJB!BOM`!BE!LNMFKDPLN>!d-!%(#-T(&-%<D)!")'&"!$<Q+#J-$(&"=2-=8!<)='<'+%<()"=!
.! (&J-)<,-%<()"=! "=! *+)$-F")'-#! R-&-! B+"! #(=! R&(."%'(=! -R&(Q"%_")! -#! FKE<F(! =+!
R('")%<-#!.!%()'&<T+.-)!-#!*(&'-#"%<F<")'(!$"#!"%(=<='"F-4!!
!
Z! )BKGEGKBN!S!WGMBEKFLN!PL!AFJBNOFALA>!O#!RST#<%(!"=!$<Q"&=(8!-#!<J+-#!B+"!=+=!
'"&&<'(&<(=!.!%()'"E'(=8!.!%(F(!'-#8!&"B+<"&")!"='&-'"J<-=!B+"!&"=R()$-)!-!#-=!$<='<)'-=!
&"-#<$-$"=4!!
!
Z! .EMBNAFOKFWPFELNFBALA>! X-)'(! #-! J")"&-%<D)! %(F(! #-! =(%<-#<,-%<D)! $"#!
%()(%<F<")'(!="!)+'&")!$"#!'&-T-C(!<)'"&$<=%<R#<)-&<(4!d-=!R&(R+"='-=!$"T")!%()=<$"&-&!
"='&-'"J<-=!R-&-!R&(F(Q"&!#-!<)'"J&-%<D)!$"!#-=!$<='<)'-=!$<=%<R#<)-=a!%<")%<-=!=(%<-#"=8!
)-'+&-#"=8!"E-%'-=8!-&'"=!.!_+F-)<$-$"=8!'"%)(#(J?-!"!<))(Q-%<D)4!!
!
Z! /BNBK^GO!AB!PGO!EFaGO7!EFaLO!S!LAGPBOKBEMBO4!d(=!R&(."%'(=!$"T")!<)'"J&-&!
"='(=!$"&"%_(=!")!=+!$"=-&&(##(8!R&(F(Q<")$(!#-!)(!$<=%&<F<)-%<D)8!"#!<)'"&c=!=+R"&<(&!
$"#!)<U(8!)<U-!.!-$(#"=%")'"8!=+!$"=-&&(##(!.!R&('"%%<D)8!-=?!%(F(!=+!R-&'<%<R-%<D)!")!#-=!
$"%<=<()"=!B+"!#"=!-*"%'")4!
!
Z! 0EZG]DB!AB!TbEBNG4!d(=!R&(."%'(=!")!=+!$"=-&&(##(!$"T")!&"%()(%"&!B+"!#-=!
R"&=()-=! '<")")! "#! F<=F(! R('")%<-#! $"! -R&")$<,-C"! .! $"=-&&(##(8! .! #-=! F<=F-=!
R(=<T<#<$-$"=! $"! $<=*&+'-&! R(&! <J+-#! $"! -B+"##(=! T<")"=! Q-#(&-$(=! =(%<-#F")'"8!
(R(&'+)<$-$"=8!&"%+&=(=!.!&"%(FR")=-=8!$"!F-)"&-!<)$"R")$<")'"!-!=+=!$<*"&")%<-=!$"!
Jc)"&(!.!&"%()(%<")$(!#-!<J+-#$-$!$"!$"&"%_(=4!

$!
!
!

!
Z! /BOLNNGPPG!FEKPDOFJG>!>"!$"T"!'&-T-C-&!%()!#-!%()Q<%%<D)!$"!B+"!'($(=!.!'($-=!
R+"$")8! .! )"%"=<'-)8! -%%"$"&! -#! %()(%<F<")'(! R-&-! $"=")Q(#Q"&="! ")! +)! F+)$(! ")!
R"&F-)")'"!%-FT<(4!>"!'&-'-!$"!T+=%-&!#-=!"='&-'"J<-=!R-&-!B+"!<)$"R")$<")'"!$"!#-=!
#<F<'-%<()"=!*?=<%-=!(!<)'"#"%'+-#"=8!'($-=!#-=!R"&=()-=!R+"$-)!%(FR&")$"&!=+!")'(&)(4!
!
Z! .EMBNKDPMDNLPFALA>!d(=!R&(."%'(=!$"T"&K)!&"%()(%"&!"#!Q-#(&!.!#-!%()'&<T+%<D)!$"!
#(=!R+"T#(=!(&<J<)-&<(=!.!#-=!%(F+)<$-$"=!F<J&-)'"=!-!#-!%+#'+&-!)-%<()-#4!`"T"&K)!Q"#-&!
R(&!#-!)(!$<=%&<F<)-%<D)!$"!#-=!R"&=()-=!.!*(F")'-&!"#!$"=-&&(##(!<)'"J&-#!$"!#-!=(%<"$-$8!
%()=<$"&-)$(!#-!<)'"&-%%<D)!.!")%+")'&(!")'&"!=+=!$<='<)'(=!-%'(&"=!<)$"R")$<")'"!$"!=+!
(&<J")4!
!
!
c>! /BZFEFKFGEBO>!!
!
A-&-!#-!%(&&"%'-!<)'"&R&"'-%<D)!$"!"='-=!T-="=!="!")'")$"&K!R(&a!
!
Z! #TBEMBO! OGKFLPBOH! <)='<'+%<()"=8! (&J-)<,-%<()"=! .! J&+R(=! B+"! $<&"%'-! (!
<)$<&"%'-F")'"!%()'&<T+.")!")!"#!R&(%"=(!$"!=(%<-#<,-%<D)8!R(&!"C"FR#(8!#-!*-F<#<-8!
"#!=<='"F-!"$+%-'<Q(8!#(=!F"$<(=!$"!%(F+)<%-%<D)8!")'&"!('&(=4!!
!
Z! #WNBEAF_LCBH! -$B+<=<%<D)! $"! +)! )+"Q(! %()(%<F<")'(8! _-T<#<$-$! (! %()$+%'-!
R&($+%'(!$"!+)-!"ER"&<")%<-4!O#!-R&")$<,-C"!<FR#<%-!+)!%-FT<(!")!"#!<)$<Q<$+(4!!!
!
Z! #WNGWFLKFYE!OGKFLP!AB!PL!KFBEKFL7!MBKEGPGTUL7!KGEGKF[FBEMG!B!FEEGJLKFYEa!#-!
-=<F<#-%<D)! .! %(FR&")=<D)! $"#! %()(%<F<")'(! =(%<-#<,-$(! .2(! $<Q+#J-$(4! O='-!
-=<F<#-%<D)!%()=<$"&-!#-!<)'"J&-%<D)!$"#!)+"Q(!%()(%<F<")'(!")!#(=!=-T"&"=!B+"!
R(&'-! "#! <)$<Q<$+(! (! "#! J&+R(! =(%<-#8! R"&F<'<")$(! #-! J")"&-%<D)! $"! )+"Q(!
%()(%<F<")'(!R(&!R-&'"!$"#!<)$<Q<$+(4!
!
Z! -BEBZFKFLNFGdLH!R"&=()-!)-'+&-#!(!C+&?$<%-!B+"!R(='+#-!-!"='-!%()Q(%-'(&<-!.!%+.-!
R&(R+"='-! "=! -$C+$<%-$-4! O=! B+<")! &"%<T"! #(=! &"%+&=(=4! O)! "#! %-=(! $"!
T")"*<%<-&<(=2-=!B+"!%(&&"=R()$-)!-!#-!%-'"J(&?-!$"!R"&=()-=!)-'+&-#"=8!)(!R($&K)!
<FR+'-&! -#! =+T=<$<(! #-! $"$<%-%<D)! _(&-&<-! (! #(=! ="&Q<%<(=! R&"='-$(=! $"! F-)"&-!
R"&=()-#!-#!R&(."%'(4!
!
e! %2%.H!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)4!!
!
Z! %G[DEFALABOH!J&+R(!$"!R"&=()-=!B+"!'<")")!+)-!<$")'<$-$!B+"!"=!%(FR-&'<$-!.!
"#-T(&-$-!R(&!=+=!<)'"J&-)'"=!F"$<-)'"!#-!=(%<-#<,-%<D)4!
!
Z! /FNBKMGNdL!ABP!WNGSBKMGH!R"&=()-!)-'+&-#!&"=R()=-T#"!$"!#-!"C"%+%<D)!'c%)<%-!.!
*<)-)%<"&-!$"#!R&(."%'(4!!
!
Z! /FJFOFYEH! #-! `<Q<=<D)! L<")%<-! .! >(%<"$-$! $"#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)4!
!
Z! /FJDPTLKFYEH! %(&&"=R()$"! -#! %()C+)'(! $"! -%'<Q<$-$"=! B+"! <)'"&R&"'-)! .! _-%")!
-%%"=<T#"!"#!%()(%<F<")'(4!
!
Z! 0OWLKFGO!FEMBNLKMFJGOH!"=R-%<(=!B+"!="!$<="U-)!%()'"FR#-)$(!#-!%(F+)<%-%<D)!
%()! "#! RST#<%(! (TC"'<Q(! R-&-! "#! $"=-&&(##(! $"! +)-! "ER"&<")%<-! B+"! <FR#<B+"! "#!
$<K#(J(!")'&"!"#!"=R-%<(8!=+!%()'")<$(!.!"#!+=+-&<(4!!
!
Z! 0OWLKFG!WXRPFKGH!"=R-%<(!-T<"&'(8!$"!#<T&"!-%%"=(!.!'&K)=<'(4!
!
Z! 0OMNDKMDNL! ELNNLMFJLa! (&J-)<,-%<D)! $"! #(=! %()'")<$(=! B+"! %()=<$"&-! "#! (&$")!
'"FR(&-#!.!#-!<)'"&&"#-%<D)!")'&"!"##(=!R-&-!$-&!=+='")'(!-#!&"#-'(4!!
!
Z! 0VWBNFBEKFL![B[GNLRPBH!#-!"ER"&<")%<-!%(&&"=R()$"!-#!"*"%'(!(!#-!<)*#+")%<-!B+"!
(%+&&"! ")! "#! <)$<Q<$+(! -! R-&'<&! $"! =+! "ER(=<%<D)! (! R-&'<%<R-%<D)! ")! +)! "Q")'(4!

%!
!
!

;"F(&-T#"! _-%"! &"*"&")%<-! -! #-! <)'")%<D)! $"! $"=-&&(##-&! +)-! "ER"&<")%<-! B+"!
R&(Q(B+"!+)!%-FT<(!=<J)<*<%-'<Q(!")!#-=!R"&=()-=4!!
!
Z! 0VWGOFKFYEH!%()'")<$(8!(T&-8!%&"-%<D)!.2(!"ER"&<")%<-8!B+"!="!R()"!-!$<=R(=<%<D)!
$"#!RST#<%(4!
!
Z! .EOMLPLKFYEH!_-T<#<'-%<D)!$"!+)!"=R-%<(!B+"!="!R()"!-!$<=R(=<%<D)!$"#!RST#<%(!R-&-!
=+!Q<)%+#-%<D)!%()!#-!%<")%<-8!'"%)(#(J?-8!%()(%<F<")'(!(!<))(Q-%<D)4!
!
Z! .EOMFMDKFYE! LOGKFLALH! <)='<'+%<D)! RST#<%-! (! R&<Q-$-! B+"! R-&'<%<R-! $"#! R&(."%'(!
-R(&'-)$(! -#! %+FR#<F<")'(! $"! #(=! (TC"'<Q(=4! >+! -R(&'"! $"T"! ="&! Q-#(&<,-$(8!
R"%+)<-&<(! (! )(! R"%+)<-&<(8! .! F-'"&<-#<,-$(! ")! +)-! %-&'-! $"! %(FR&(F<=(! -#!
F(F")'(!$"!#-!R(='+#-%<D)4!d-!<)='<'+%<D)!-=(%<-$-!)(!&"%<T"!&"%+&=(=!$"#!*()$(4!
!
Z! $BAFLKFYEH! Y)='-)%<-! %(F+)<%-'<Q-Z<)'"&-%'<Q-! -! '&-Qc=! $"#! %+-#! ="! T+=%-! J+<-&8!
"ER#<%-&!.!-%(FR-U-&!+)-!"ER"&<")%<-8!%()!"#!(TC"'<Q(!$"!*-%<#<'-&!=+!%(FR&")=<D)!
R(&!R-&'"!$"!+)!RST#<%(!(TC"'<Q(4!!
!
Z! $BMLNNBPLMGH!+)!"=B+"F-!$"!%+#'+&-!)-&&-'<Q-!J#(T-#!(!'('-#<,-$(&!B+"!(&J-)<,-!.!
"ER#<%-!%()(%<F<")'(=!.!"ER"&<")%<-=4!
!
Z! &NTLEF_LKFYE!KG[DEFMLNFLH!")'<$-$!%()!R"&=()-#<$-$!C+&?$<%-!.!=<)!*<)"=!$"!#+%&(!
B+"!'<")"!R(&!(TC"'(!&"R&"=")'-&!.!R&(F(Q"&!Q-#(&"=!"!<)'"&"="=!"=R"%?*<%(=!$"!#-!
%(F+)<$-$!$")'&(!$"#!'"&&<'(&<(!$"!#-!%(F+)-!(!-J&+R-%<D)!$"!%(F+)-=!&"=R"%'<Q-4!
!
Z! +GOMDPLEMBH! R"&=()-! )-'+&-#! (! C+&?$<%-! B+"! R&"=")'-! +)! R&(."%'(! -! "='-!
%()Q(%-'(&<-4!
!
Z! +NGADKMGH!'($-!(T&-!.2(!%&"-%<D)!B+"!="!(&<J<)"!%(F(!&"=+#'-$(!$"#!$"=-&&(##(!$"#!
R&(."%'(4!!
!
Z! +NGSBKMGH! R&(R+"='-! R&"=")'-$-! -! "='-! %()Q(%-'(&<-! B+"! ="! ")F-&B+"! ")! #-=!
R&"=")'"=!T-="=4!
!
Z! *GKFLPF_LKFYE!ABP!KGEGKF[FBEMGH!R&(%"=(!F"$<-)'"!"#!%+-#!#-!R"&=()-!-R&")$"!"!
<)%(&R(&-! #(=! =-T"&"=! =(%<(%+#'+&-#"=! $"! =+! F"$<(! -FT<")'"! -! '&-Qc=! $"! #-!
"ER"&<")%<-!.!=+!<)'"&-%%<D)!%()!#(=!$<='<)'(=!-J")'"=!=(%<-#"=4!
!
!
f>! +GOMDPLEMBO>!!
!
O#!%()%+&=(!"='K!$<&<J<$(!-!R"&=()-=!)-'+&-#"=!(!C+&?$<%-=8!%_<#")-=!(!"E'&-)C"&-=8!%()!
$(F<%<#<(! ")! "#! R-?=8! B+"! '")J-)! <)'"&c=! ")! $"=-&&(##-&! (! "#-T(&-&! R&(."%'(=! B+"!
%()'&<T+.-)!-#!$"=-&&(##(!.!*(&'-#"%<F<")'(!$"#!"%(=<='"F-!)"%"=-&<(!R-&-!R&(F(Q"&!#-!
$<Q+#J-%<D)!.!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!LXLY4!!
!
!
g>! )B]DFOFMGO!AB!+GOMDPLKFYE>!!
!
g>@>!/GKD[BEMGO!
!
O#2#-! R(='+#-)'"! $"T"&K! <)%#+<&! ")! =+! R(='+#-%<D)! #(=! =<J+<")'"=! $(%+F")'(=! B+"!
-="J+&-)!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!&"B+<=<'(=!R-&-!#-!(T'")%<D)!$"#!*<)-)%<-F<")'(!")!%-=(!
$"!-$C+$<%-%<D)a!
!
g>@>@>!+BNOGELO!'LMDNLPBO!
!
Z! L(R<-!$<J<'-#!$"!#-!%c$+#-!$"!<$")'<$-$!Q<J")'"!$"#!R(='+#-)'"8!R(&!-FT(=!#-$(=4!
Z!! L-&'-!$"!%(FR&(F<=(!*<&F-$-!R(&!"#2#-!R"&=()-!)-'+&-#!T")"*<%<-&<-!$"!-%+"&$(!
-#!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/j!9M4!

&!
!
!

Z! L-&'-2=! $"! %(FR&(F<=(! %()! *<&F-! $"#2#(=! &"R&"=")'-)'"=2=! #"J-#2"=! $"! #-2=!
<)='<'+%<D)2"=! -=(%<-$-2=! B+"! %()'&<T+.-)! -#! R&(."%'(! $"! -%+"&$(! -#! *(&F-'(!
$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/09L4!!
Z! L-&'-! $"! %(FR&(F<=(! $"! %-$-! <)'"J&-)'"! $"#! "B+<R(! $"! -%+"&$(! -#! *(&F-'(!
$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/09`4!
Z! L(R<-! $"2#! "#2#(=! '?'+#(=2=! R&(*"=<()-#2"=8! J&-$(=! -%-$cF<%(8! 'c%)<%(=! .2(!
#<%")%<-'+&-! $"! ")="U-),-! F"$<-! $"! #(=! <)'"J&-)'"=! $"#! "B+<R(! $"! '&-T-C(8!
%()*(&F"!-!#(=!&"B+"&<F<")'(=!-%-$cF<%(=!$"!%-$-!+)-!$"!#-=!%-'"J(&?-=!$"#!
%()*(&F"!-!#(!$<=R+"='(!")!#-=!T-="=!'c%)<%-=4!!!
Z!!!!!!!!! L+&&?%+#+F! Q<'-"! $"! #(=2#-=! <)'"J&-)'"=! $"#! "B+<R(! $"! '&-T-C(! ="JS)! *(&F-'(!
"='K)$-&!$"#!N)"E(!/074!!
Z! L"&'<*<%-$(!B+"!-%&"$<'"!#-!)(!<)_-T<#<$-$!$"!'&-T-C(!%()!F")(&"=!R-&-!'($(=2-=!
#(=2#-=!<)'"J&-)'"=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!"F<'<$(!R(&!"#!>"&Q<%<(!$"!V"J<='&(!L<Q<#!
"! Y$")'<*<%-%<D)8! "F<'<$(! $")'&(! $"! +)! R#-,(! )(! =+R"&<(&! -! '&"<)'-! f7:b! $?-=!
%()'-$(=!$"=$"!#-!*"%_-!$"!R(='+#-%<D)!$"#!R&(."%'(4!!
!
g>@><>!+BNOGELO!hDNUAFKLO!
!
Z! L(R<-!L"&'<*<%-$(8!"=%&<'+&-8!&"=(#+%<D)!(!%+-#B+<"&!('&(!$(%+F")'(!B+"!-%&"$<'"!
#-!R"&=()"&?-!$"#!&"R&"=")'-)'"!#"J-#!$"!#-!R"&=()-!C+&?$<%-4!
Z! L(R<-! $<J<'-#! $"! #-! %c$+#-! $"! <$")'<$-$! Q<J")'"! $"#! &"R&"=")'-)'"! #"J-#! $"! #-!
R"&=()-!C+&?$<%-8!R(&!-FT(=!#-$(=4!
Z!! L-&'-! $"! %(FR&(F<=(! *<&F-$-! R(&! "#2#-! &"R&"=")'-)'"! #"J-#! $"! #-! <)='<'+%<D)!
T")"*<%<-&<-!$"!-%+"&$(!-#!*(&F-'(!$<=R+"='-!")!"#!N)"E(!/j!9N4!
Z! L-&'-2=!$"!%(FR&(F<=(!%()!*<&F-!$"#!&"R&"=")'-)'"!#"J-#!$"!#-2=!<)='<'+%<D)2"=!
-=(%<-$-2=!B+"!%()'&<T+.-)!-#!R&(."%'(!$"!-%+"&$(!-#!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!
N)"E(!/09L4!
Z! L-&'-! $"! %(FR&(F<=(! $"! %-$-! <)'"J&-)'"! $"#! "B+<R(! $"! -%+"&$(! -#! *(&F-'(!
$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/09`4!
Z! L(R<-! $"! "#2#(=! '?'+#(2=! R&(*"=<()-#2"=8! J&-$(2=! -%-$cF<%(2=8! 'c%)<%(=! .2(!
#<%")%<-'+&-!$"!")="U-),-!F"$<-!$"!#(=!<)'"J&-)'"=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(4!
Z! L+&&?%+#+F! Q<'-"! $"! #(=2#-=! <)'"J&-)'"=! $"#! "B+<R(! $"! '&-T-C(! ="JS)! *(&F-'(!
"='K)$-&!$"#!N)"E(!/074!!
Z! L"&'<*<%-$(!B+"!-%&"$<'"!#-!/I!<)_-T<#<$-$!$"!'&-T-C(!%()!F")(&"=!R-&-!'($(=2-=!
#(=2#-=!<)'"J&-)'"=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!"F<'<$(!R(&!"#!>"&Q<%<(!$"!V"J<='&(!L<Q<#!
"! Y$")'<*<%-%<D)8! "F<'<$(! $")'&(! $"! +)! R#-,(! )(! =+R"&<(&! -! '&"<)'-! f7:b! $?-=!
%()'-$(=!$"=$"!#-!*"%_-!$"!R(='+#-%<D)!$"#!R&(."%'(4!!
!
!
g><>!.EKG[WLMFRFPFALABO!!
!
>()!<)%(FR-'<T<#<$-$"=!R-&-!R(='+#-&!-!"='"!%()%+&=(!"#!_"%_(!$"!B+"!+)(!(!FK=!$"!
#(=2#-=! F<"FT&(=! $"#! "B+<R(! $"! '&-T-C(! ="! ")%+")'&"! ")! -#J+)-! $"! #-=! =<J+<")'"=!
=<'+-%<()"=a!!!
!
Z! N+'(&<$-$"=8!*+)%<()-&<(=!(!%(#-T(&-$(&"=!$"#!;<)<='"&<(!$"!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! %+-#B+<"&-! ="-! =+! =<'+-%<D)! %()'&-%'+-#! fR#-)'-8!
%()'&-'-8!(!%()'&-'-$(=f-=b!T-C(!"#!LD$<J(!$"#!X&-T-C(!(!-!_()(&-&<(=b4!
Z! A"&=()-=! C+&?$<%-=! %()! *<)"=! $"! #+%&(! ")! B+"! '")J-)! R-&'<%<R-%<D)! =(%<-#!
f%()='<'+.")'"8!=(%<(!(!-%%<()<='-b!-+'(&<$-$"=!.2(!'&-T-C-$(&"=f-=b!$"#!;<)<='"&<(!
$"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! %+-#B+<"&-! B+"! ="-! =+!
=<'+-%<D)! %()'&-%'+-#! fR#-)'-8! %()'&-'-! +! _()(&-&<(=! $"#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)b4!!
Z! A"&=()-=! )-'+&-#"=! .! C+&?$<%-=8! %()! (! =<)! *<)"=! $"! #+%&(8! =<"FR&"! B+"! ")! #(=!
R&(."%'(=! R&"=")'-$(=! '")J-)! %(F(! "B+<R(! $"! '&-T-C(! -! -+'(&<$-$"=8!
*+)%<()-&<(=! (! %(#-T(&-$(&"=! $"#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! %+-#B+<"&-! ="-! =+! =<'+-%<D)! %()'&-%'+-#! fR#-)'-8!
%()'&-'-! +! _()(&-&<(=! $"#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "!
Y))(Q-%<D)b4! N#! F(F")'(! $"! R(='+#-&8! $"T"&K! <)$<Q<$+-#<,-&="! -#! "B+<R(! $"!
'&-T-C(!$"#!R&(."%'(4!
Z! >"&! %D).+J"! (! %()Q<Q<")'"! %<Q<#P! (! '")"&! R-&")'"=%(! R(&! %()=-)J+<)<$-$! _-='-!
="J+)$(! J&-$(! ")! #?)"-! &"%'-! .! _-='-! ="J+)$(! J&-$(! ")! #?)"-! %(#-'"&-#8! %()!

'!
!
!

*+)%<()-&<(=! $<&"%'<Q(=! $"#! ;<)<='"&<(! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "!


Y))(Q-%<D)!_-='-!"#!"B+<Q-#")'"!-!J&-$(!%+-'&(!f\b!")!#-!"=%-#-!*+)%<()-&<-P!
Z! d(=! ;<)<='"&<(=8! Y)'")$")%<-=8! @(T"&)-%<()"=8! k&J-)(=! .! >"&Q<%<(=! AST#<%(=!
f<)%#+.")$(!#-!L()'&-#(&?-!@")"&-#!$"!#-!V"RST#<%-8!"#!M-)%(!L")'&-#8!#-=!l+"&,-=!
N&F-$-=!.!#-=!l+"&,-=!$"!I&$")!.!>"J+&<$-$!AST#<%-8!#(=!@(T<"&)(=!V"J<()-#"=!
.!#-=!OFR&"=-=!AST#<%-=!%&"-$-=!R(&!d".b4!>"!"E%"R'S-)!$"!"='-!&"='&<%%<D)!#-=!
;+)<%<R-#<$-$"=!.!O='-T#"%<F<")'(=!$"!O$+%-%<D)!>+R"&<(&!O='-'-#"=4!
!
N#!F(F")'(!$"!R&"=")'-&!#-!R(='+#-%<D)!="!$"T"&K!=+=%&<T<&!+)-!$"%#-&-%<D)!B+"!"='-&K!
%()=<J)-$-!")!"#!=<='"F-!$"!R(='+#-%<D)!")!#-!B+"!="!="U-#"!B+"!"#!R&(."%'(!)(!<)%#+."!
-!R"&=()-f=b!B+"!'")J-f)b!-#J+)-!$"!#-=!%-#<$-$"=!&"*"&<$-=!")!#(=!)+F"&-#"=!-)'"&<(&"=4!!
!
!
i>! %GEODPMLO7!LKPLNLKFGEBO!S!NBOWDBOMLO>!
!!
i>@>!!!%GEODPMLO>!
!
d-=!%()=+#'-=!$"!#(=!.!#-=!R(='+#-)'"=!="!$"T"&K)!"*"%'+-&!-!'&-Qc=!$"#!R(&'-#!$"!-.+$-!
N/Y`! f-.+$-4-)<$4%#b! (! -! '&-Qc=! $"#! =<'<(! eee4%<")%<-R+T#<%-4%#4! /(! ="! -$F<'<&K)!
%()=+#'-=!)<!=(#<%<'+$"=!$"!-%#-&-%<D)!R(&!('&(=!F"$<(=4!
!
d(=!.!#-=!R(='+#-)'"=!R($&K)!&"-#<,-&!%()=+#'-=!.!=(#<%<'-&!-%#-&-%<()"=!&"=R"%'(!$"!#-=!
R&"=")'"=!T-="=!_-='-!"#!$?-!5!$"!C+#<(!$"!9:9:!-!#-=!1Ha::!_(&-=4!!
!
>D#(! ="! &"=R()$"&K)! %()=+#'-=! R"&'<)")'"=! -#! $"=-&&(##(! $"! "='-! %()Q(%-'(&<-! .! #(=!
-=R"%'(=! 'c%)<%(=! $"! #-! R(='+#-%<D)8! %()! <)$<%-%<D)! "ER&"=-! $"! "#2#(=! R+)'(2=! $"! #-=!
R&"=")'"=!T-="=!-!"#2#(=!B+"!="!_-J-!&"*"&")%<-4!
!
i><>!!!#KPLNLKFGEBO!S!NBOWDBOMLO>!!
!
d-=!-%#-&-%<()"=!.!&"=R+"='-=!B+"!&"-#<%"!#-!>+T="%&"'-&?-!="&K)!"*"%'+-$-=!$")'&(!$"#!
R#-,(!FKE<F(!$"!%<)%(!f6b!$?-=!%()'-$(=!$"=$"!#-!*"%_-!$"!&"-#<,-%<D)!$"!#-!=(#<%<'+$!(!
%()=+#'-!-!'&-Qc=!$"#!F<=F(!R(&'-#!="U-#-$(!")!"#!R+)'(!-)'"&<(&4!!
!
!
j>! $GAFZFKLKFGEBO>!
!
O)! %+-#B+<"&! F(F")'(! -)'"=! $"! Q")%<$(! "#! R#-,(! R-&-! R&"=")'-&! #-=! R&(R+"='-=8! #-!
>+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)! R($&K! <)'&($+%<&8!
F"$<-)'"!"#!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(!%(&&"=R()$<")'"8!F($<*<%-%<()"=!-!#-=!R&"=")'"=!T-="=8!
_"%_(!B+"!="!%(F+)<%-&K!")!"#!R(&'-#!e"T!eee4%<")%<-R+T#<%-4%#4!
!!
O)! "#! "Q")'(! B+"! ="! R&($+,%-! -#J+)-! F($<*<%-%<D)8! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!%()%"$"&K!+)-!R&D&&(J-!$"#!R#-,(!R-&-!&"%<T<&!
#-=!R&(R+"='-=!$"!%<)%(!f6b!$?-=8!-!%()'-&!$"!#-!*"%_-!$"!R+T#<%-%<D)!$"!#-!F($<*<%-%<D)!
'('-#F")'"!'&-F<'-$-!")!#-!RKJ<)-!e"T!eee4%<")%<-R+T#<%-4%#4!
!
O)!"#!%-=(!$"!B+"!#-!F($<*<%-%<D)!="!'&-$+,%-!")!+)-!R&D&&(J-!$"#!R#-,(!$"!R(='+#-%<D)8!
="!%()%"$"&K!S)<%-F")'"!'-#!-+F")'(!(!"E'")=<D)8!-!%()'-&!$"!#-!*"%_-!$"!R+T#<%-%<D)!
$"!#-!R&D&&(J-!")!#-!RKJ<)-!e"T!eee4%<")%<-R+T#<%-4%#4!
!
!
@=>! kGN[L7!WPL_G!S!PDTLN!AB!WNBOBEMLKFYE!AB!PLO!WNGWDBOMLO>!
!!
d(=!.!#-=!R(='+#-)'"=!$"T"&K)!R&"=")'-&!=+=!R&(R+"='-=!")!#-!R#-'-*(&F-!$"!R(='+#-%<D)8!
-!'&-Qc=!$"#!l(&F+#-&<(!$"!A(='+#-%<D)8!")!*(&F-'(!R$*8!*<&F-$(!R(&!"#2#-!$<&"%'(&-2-!$"#!
R&(."%'(4!d-!R#-'-*(&F-!$"!R(='+#-%<D)8!"#!*(&F+#-&<(!.!'($(=!#(=!-)"E(=!)"%"=-&<(=!R-&-!
#-!R(='+#-%<D)!"='-&K)!$<=R()<T#"=!")!"#!=<'<(!eee4%<")%<-R+T#<%-4%#!_-='-!#-=!1Ha::!_(&-=!
$"#!$?-!")!B+"!Q")%"!"#!R#-,(!$"!R(='+#-%<D)!-#!%()%+&=(4!!
!

(!
!
!

d-=! R&(R+"='-=! $"T"&K)! ="&! R&"=")'-$-=! $")'&(! $"#! R#-,(! $"! R(='+#-%<D)! B+"!
%(FR&")$"!#(=!'&"<)'-!.!="<=!f75b!$?-=!%(&&<$(=!=<J+<")'"=!-!#-!-R"&'+&-!$"!#-!%()Q(%-'(&<-!
B+"!="!_-%"!&"*"&")%<-!")!"#!S#'<F(!RK&&-*(!$"#!)+F"&-#!1!$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=4!!
!
OE%"R%<()-#F")'"8! ")! %-=(! $"! +)-! *-##-! $"#! =<='"F-! $"! R(='+#-%<D)! ")! #?)"-! B+"! )(!
R"&F<'-!-!-#J+)-!<)='<'+%<D)!(!R(='+#-)'"!R&"=")'-&!=+!R&(R+"='-8!c='-!R($&K!R&"=")'-&#-!
")! *(&F-'(! R-R"#8! ")! #(=! F<=F(=! R#-,(=! <)$<%-$(=! ")! "#! R&<F"&! RK&&-*(! $"#! R&"=")'"!
)+F"&-#8!R&(&&(J-$(=!")!Q"<)'<%+-'&(!f9\b!_(&-=8!")!"#!A-#-%<(!$"!d-!;()"$-8!="J+)$(!
R<=(8! -#-! =+&! R()<")'"8! %(F+)-! $"! >-)'<-J(8! ")! +)! =(T&"! %"&&-$(! -! )(FT&"! $"! #-!
>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)4!!
!
>"!")'")$"&K!B+"!'($(=!#(=!R#-,(=!="U-#-$(=!")!#-=!R&"=")'"=!T-="=!=()!FKE<F(=4!><!
="!&"*<"&")!-!$?-=8!="!")'")$"&K)!%(F(!_KT<#"=8!-!F")(=!B+"!="!="U-#"!#(!%()'&-&<(4!>()!
$?-=!<)_KT<#"=!#(=!=KT-$(=8!$(F<)J(=!.!*"='<Q(=4!!
!
><! "#! R#-,(! %(&&"=R()$"! -! $?-=! %(&&<$(=! .! "#! S#'<F(! $?-! ="-! <)_KT<#! ="! ")'")$"&K!
R&(&&(J-$(!-#!R&<F"&!$?-!_KT<#!=<J+<")'"4!
!
!
@@>! #A[FOFRFPFALA>!!
!
X($-=!#-=!R(='+#-%<()"=!="&K)!=(F"'<$-=!-!+)!"E-F")!$"!-$F<=<T<#<$-$!")!"#!%+-#!="!
Q"&<*<%-&K!=<!%+FR#")!%()!#(=!&"B+<=<'(=!=(#<%<'-$(=!")!#-=!R&"=")'"=!T-="=!R-&-!R-=-&!-!
#-!"'-R-!$"!"Q-#+-%<D)4!!
!
d(=2-=! R(='+#-)'"=! ="&K)! &"=R()=-T#"=! $"! #-! Q"&-%<$-$8! <)'"J&<$-$8! #"J<T<#<$-$! .!
%()=<='")%<-!$"!#-!$(%+F")'-%<D)!%()=<J)-$-!")!=+=!R(='+#-%<()"=4!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! R($&K! $"%#-&-&! <)-$F<=<T#"! +)-! R(='+#-%<D)8! =<! c='-! <)%+&&"! ")!
<)%+FR#<F<")'(!$"!-#!F")(=!+)(!$"!#(=!=<J+<")'"=!R+)'(=a!!
!
-4! /(! ")'&"J-! (! &"-#<,-! +)-! ")'&"J-! <)%(FR#"'-! $"! #(=! -)'"%"$")'"=! .2(!
$(%+F")'(=! (T#<J-'(&<(=! =(#<%<'-$(=! ")! #(=! &"B+<=<'(=! $"! -$F<=<T<#<$-$! B+"! ="!
<)$<%-)!")!"#!)+F"&-#!H!$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=4!
T4! OE%"$"!"#!F()'(!FKE<F(!$"!*<)-)%<-F<")'(!R-&-!#-!%-'"J(&?-!B+"!R(='+#-4!
%4! /(!-%&"$<'-!"#!-R(&'"!$"!#-=!<)='<'+%<()"=!-=(%<-$-=4!!
$4! O#!*(&F+#-&<(!$"!R(='+#-%<D)!)(!%(&&"=R()$"!-!#-!%-'"J(&?-!B+"!"='K!R(='+#-)$(!
(!)(!")'&"J-!#-!R(='+#-%<D)!")!"#!*(&F-'(!=(#<%<'-$(4!
"4! /(!R&"=")'-!"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!F?)<F(!&"B+"&<$(!R-&-!"#!R&(."%'(!$"!-%+"&$(!
-!#-!%-'"J(&?-!B+"!R(='+#-8!%()*(&F"!-!#(!$<=R+"='(!")!#-=!M-="=!Xc%)<%-=4!
*4! /(! $"%#-&-! "ER&"=-F")'"! -#! F(F")'(! $"! #-! R(='+#-%<D)! =<! "=! +)-! R&(R+"='-!
R(='+#-$-!")!*(&F-!=<F+#'K)"-!(!%(FR#"F")'-&<-!-!-#JS)!('&(!*()$(!$"#!O='-$(4!
!
><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!="!R($&K)!-%"R'-&!"&&(&"=!$"!*(&F-!(!&"$-%%<D)!"Q<$")'"=8!
=<"FR&"!.!%+-)$(!)(!-#'"&")!"#!%()'")<$(!$"!#-!R&(R+"='-4!!
!
d(=2#-=! R(='+#-)'"=! %+.-=! R&(R+"='-=! ="-)! $"%#-&-$-=! <)-$F<=<T#"=! ="&K)!
)('<*<%-$(=2-=!R(&!%-&'-!%"&'<*<%-$-!(!%(&&"(!"#"%'&D)<%(8!="JS)!%(&&"=R()$-8!$")'&(!$"#!
F<=F(! R#-,(! "='-T#"%<$(! R-&-! #-! -$C+$<%-%<D)! $"! #(=! R&(."%'(=4! O='-! &"=(#+%<D)! ="&K!
<FR+J)-T#"!="JS)!#(=!&"%+&=(=!"='-T#"%<$(=!")!"#!-&'?%+#(!63!$"!#-!#".!/0!134GG:4!
!
!
@<>! 0JLPDLKFYE!AB!WNGSBKMGO!ABKPLNLAGO!LA[FOFRPBO>!!!
!
h)-!Q",!*<)-#<,-$(!"#!R&(%"=(!$"!-$F<=<T<#<$-$8!="!$-&K!<)<%<(!-#!R&(%"=(!$"!"Q-#+-%<D)!
$"!#-=!R&(R+"='-=!$"%#-&-$-=!-$F<=<T#"=4!L-$-!R&(R+"='-!-$F<=<T#"!="&K!"Q-#+-$-!R(&!
'&"=!f7b!"=R"%<-#<='-=!"E'"&)(=2-=!-!#-!>+T="%&"'-&?-8!%()!"ER"&<")%<-!&"#-%<()-$-!-!#-!
<)Q"='<J-%<D)! .2(! $<Q+#J-%<D)! ")! %<")%<-8! '"%)(#(J?-8! %()(%<F<")'(! "! <))(Q-%<D)! .! -#!
$"=-&&(##(!$"!R&($+%'(=8!R&(."%'(=!+!(T&-=!-&'?='<%-=!.2(!%+#'+&-#"=4!!
!

)!
!
!

d(=! R&(."%'(=! ="&K)! &"Q<=-$(=! R(&! %-$-! +)(! $"! #(=! "Q-#+-$(&"=! ")! *+)%<D)! $"! #-=!
$<F")=<()"=! .! %&<'"&<(=! $"! "Q-#+-%<D)! $"*<)<$(=! ")! #-=! M-="=! Xc%)<%-=! R-&-! %-$-!
%-'"J(&?-8!-=<J)-)$(!+)-!)('-!$"!:!-!6!%()*(&F"!-!#-!"=%-#-!B+"!="!$"=%&<T"!FK=!-T-C(4!!
!
d(=2#-=! '&"=! "Q-#+-$(&"=2-=! $"! %-$-! R&(."%'(! ")'&"J-&K)! $"! F-)"&-! <)$<Q<$+-#! +)!
<)*(&F"! B+"! "=R"%<*<%-&K! #-=! R+)'+-%<()"=! -=<J)-$-=! -! #-! R&(R+"='-! &"Q<=-$-! .! #(=!
%(F")'-&<(=!&"=R"%'<Q(=4!!
!
A-&-!%-$-!R&(R+"='-8!#-!>+T="%&"'-&?-!%-#%+#-&K!"#!R&(F"$<(!$"!#-=!'&"=!"Q-#+-%<()"=8!
%()=<J)-)$(!#-!)('-!*<)-#!$"#!R&(."%'(P!.!=<!"='"!Q-#(&!"=!<J+-#!(!F-.(&!-!7!R+)'(=!#(!
<)%(&R(&-&K!-!+)!&-)m<)J!$"!R&(."%'(=!"#-T(&-$(!R-&-!%-$-!%-'"J(&?-!R-&-!#-!R(='"&<(&!
$"*<)<%<D)!$"!#(=!R&(."%'(=!-!-$C+$<%-&4!
!
N! %()'<)+-%<D)8! R&"=")'-F(=! #-! "=%-#-! %()! #-! B+"! ="!"Q-#+-&K)! #(=! $<='<)'(=! %&<'"&<(=!
"=R"%<*<%-$(=!")!#-=!M-="=!Xc%)<%-=4!d(=!R&(."%'(=!="&K)!%-#<*<%-$(=!%()!)('-=!$"!:!-!
68!=<")$(!:!"#!F?)<F(!.!6!"#!FKE<F(8!$"!-%+"&$(!-!#-!=<J+<")'"!"=%-#-a!!
!
!"#$%$&"&$'()* !,(&./-,* 0.1&2$/&$'(*
+,-"*

!" #$"%&'()(%&" *&"+,$+-./0&"1$"%-2+'.3&4$,5&".'"%,(0.,($"4&6$"&17'(/(/"$"1$"


+-.5." /.," .8&'-&5&" 5.4(5$" &" '&" )&'0&" 5." &10.%.5.10./9" $"
(1)$,2&%(:1"(1%$2+'.0&;"

<" =.)(%(.10." *&"+,$+-./0&"1$"%-2+'.3&4$,5&"&5.%-&5&2.10."'$/"&/+.%0$/"


5.'"%,(0.,($"$">&?"@,&8./"5.)(%(.1%(&/"(1>.,.10./;"

A" B.@-'&," *&"+,$+-./0&"%-2+'.3&4$,5&".1"0C,2(1$/"@.1.,&'./"'$/"


&/+.%0$/"5.'"%,(0.,($9"+.,$".D(/0.1"(2+$,0&10./"5.)(%(.1%(&/;"

E" F-.1$" *&"+,$+-./0&"%-2+'.3&4$,5&"%$,,.%0&2.10."'$/"&/+.%0$/"5.'"


%,(0.,($9"&-1G-.",.G-(.,."%(.,0&/"2.6$,&/;"

H" I-?"F-.1$" *&"+,$+-./0&"%-2+'.3&4$,5&"'$/"&/+.%0$/"5.'"%,(0.,($"5."2-?"


4-.1&"2&1.,&9"&-1"%-&15$"/$1"+$/(4'./"%(.,0&/"2.6$,&/;"

J" KD%.'.10." *&"+,$+-./0&"%-2+'.3&4$,5&"5."2&1.,&"/$4,./&'(.10."0$5$/"


'$/"&/+.%0$/",.'.8&10./"5.'"%,(0.,($".1"%-./0(:1;"L-&'G-(.,"
5.4('(5&5"./"2-?"2.1$,"

!n#$0&M"K/"+$/(4'."-/&,"2.5($/"+-10$/9"+.,$"1$"),&%%($1./"2.1$,./;"
!
!
d(=2#-=! "Q-#+-$(&"=2-=! ="&K)! -=<='<$(=2-=! $+&-)'"! "#! R&(%"=(! $"! "Q-#+-%<D)! R(&!
*+)%<()-&<(=2-=!$"!#-!`<Q<=<D)!$"!L<")%<-!.!>(%<"$-$!$"!#-!>+T="%&"'-&?-8!B+<")"=!="&K)!
&"=R()=-T#"=!$"!%((&$<)-&!"#!R&(%"=(!$"!"Q-#+-%<D)!.!&"=(#+%<D)!$"#!%()%+&=(4!!
!
!
@Q>! *GPDKFYE!AB!B[WLMBO>!!
!
><!")!#-!"Q-#+-%<D)!$"!#(=!R&(."%'(=!="!R&($+C"&-!+)!"FR-'"!")'&"!$(=!(!FK=!R(='+#-)'"=!
&"=R"%'(! $"! =+! "Q-#+-%<D)! *<)-#8! ="! &"=(#Q"&K! %()*(&F"! -#! F-.(&! R+)'-C"! (T'")<$(! $"!
-%+"&$(!-!#(=!=<J+<")'"=!%&<'"&<(=a!
!
-4! A-&-! #-=! %-'"J(&?-=! ]0VWGOFKFGEBO! S! 0OWLKFGO! +XRPFKGO! AB!
/FJDPTLKFYE;! S! :+NGADKMGO! AB! /FJDPTLKFYE;7! ="! +'<#<,-&K! %(F(! %&<'"&<(! $"!
$"="FR-'"!"#!F-.(&!R+)'-C"!")!"#!%-R?'+#(!]A&(R+"='-!L&"-'<Q-^4!O)!%-=(!$"!
B+"! ="! F-)'")J-! #-! =<'+-%<D)! $"! "FR-'"8! ="! "='-T#"%"! %(F(! ="J+)$(!
F"%-)<=F(! $"! $"="FR-'"! "#! F-.(&! R+)'-C"! ")! "#! %-R?'+#(! ]A&"=")'-%<D)!
"='&-'cJ<%-!$"#!R&(."%'(^4!!
!
T4! A-&-!#-!%-'"J(&?-!:/BOLNNGPPG!S!/FZDOFYE!AB!%GEGKF[FBEMG!"GKLP;7!="!
+'<#<,-&K! %(F(! %&<'"&<(! $"! $"="FR-'"! "#! F-.(&! R+)'-C"! ")! "#! %-R?'+#(!
]A&"=")'-%<D)! "='&-'cJ<%-! $"#! R&(."%'(^4! ! O)! %-=(! $"! B+"! ="! F-)'")J-! #-!

*+!
!
!

=<'+-%<D)!$"!"FR-'"8!="!"='-T#"%"!%(F(!="J+)$(!F"%-)<=F(!$"!$"="FR-'"!"#!
F-.(&!R+)'-C"!")!"#!%-R?'+#(!]A#-)!$"!'&-T-C(^4!
!
!
@\>! *GRNB!PL!LACDAFKLKFYE4!!
!
d-!-$C+$<%-%<D)!$"!#(=!R&(."%'(=!="#"%%<()-$(=!="!"*"%'+-&K!F"$<-)'"!&"=(#+%<D)!$"!#-!
>+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! $"! -%+"&$(! -! #-!
="#"%%<D)!R&(R+"='-!")!"#!&-)m<)J!&"-#<,-$(!R-&-!%-$-!%-'"J(&?-!.!="JS)!$<=R()<T<#<$-$!
R&"=+R+"='-&<-4!!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! &"=(#Q"&K! "#! %()%+&=(! ")! +)! R#-,(! FKE<F(! $"! 19:! $?-=! %(&&<$(=!
%()'-$(=!$"=$"!#-!*"%_-!$"!%<"&&"!$"!#-!R&"=")'"!%()Q(%-'(&<-4!
!
O#! F()'(! -$C+$<%-$(! R(&! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "!
Y))(Q-%<D)!%(&&"=R()$"&K!-!+)-!=+F-!FKE<F-!B+"!)(!R($&K!="&!<)%&"F")'-$-!$+&-)'"!
#-! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(4! d(=! F-.(&"=! %(='(=! B+"! &"=+#'-&")! ")! #-! "C"%+%<D)! $"#!
R&(."%'(! $"T"&K)! ="&! *<)-)%<-$(=! R(&! #-=! <)='<'+%<()"=! (! R"&=()-=! T")"*<%<-&<-=8! %()!
&"%+&=(=!R&(R<(=4!
!
d-! >+T="%&"'-&?-8! )('<*<%-&K! -! %-$-! R(='+#-)'"8! F"$<-)'"! %-&'-! %"&'<*<%-$-! (! %(&&"(!
"#"%'&D)<%(8!="JS)!%(&&"=R()$-8!#-!&"=(#+%<D)!$"!-$C+$<%-%<D)4!O)!'($(=!#(=!%-=(=!="!
")Q<-&K8! -$<%<()-#F")'"! -! #-! &"=(#+%<D)! $"! -$C+$<%-%<D)8! "#! <)*(&F"! $"! #-! "Q-#+-%<D)!
%(&&"=R()$<")'"4! O='-! &"=(#+%<D)! ="&K! <FR+J)-T#"! %()*(&F"! -! #(! "='-T#"%<$(! ")! "#!
-&'?%+#(!63!$"!#-!#".!/0!134GG:4!
!
d-!>+T="%&"'-&?-8!-!R-&'<&!$"!#-!"Q-#+-%<D)!&"-#<,-$-!R(&!#(=2#-=!"Q-#+-$(&"=2-=!"E'"&)(=!
R($&K!=(#<%<'-&!F($<*<%-%<()"=!-!#(=!R&(."%'(=!B+"!%()$<%<()")!=+!-$C+$<%-%<D)8!"='-=!
%()$<%<()"=!)(!R($&K)!-#'"&-&!#-!)-'+&-#",-!)<!"#!(TC"'(!$"#!R&(."%'(P!.!$"T"&K)!B+"$-&!
%()'")<$-=!.!%(FR&(F"'<$-=!R(&!"#!-$C+$<%-'-&<(!")!"#!%()Q")<(4!
!
@c>! "FOML!AB!BOWBNL>!!
!
d(=! R&(."%'(=! B+"! )(! ="-)! -$C+$<%-$(=! B+"$-&K)! ")! #<='-! $"! "=R"&-8! R+$<")$(! ="&!
-$C+$<%-$(=!%()!R(='"&<(&<$-$!")!#(=!=<J+<")'"=!%-=(=a!!
!
-b! V")+)%<-! $"! -#J+)(! $"! #(=2#-=! T")"*<%<-&<(=2-=! -#! =+T=<$<(! B+"! ="! ")%+")'&"!
<FR(=<T<#<'-$(! $"! "C"%+'-&! "#! R&(."%'(8! .! #(! F-)<*<"='"! R(&! "=%&<'(! ")! +)! R#-,(!
FKE<F(!$"!$<",!f1:b!$?-=!%()'-$(=!$"=$"!#-!)('<*<%-%<D)!$"!-$C+$<%-%<D)4!!
Tb! W+"!-#J+)(!$"!#(=2#-=!T")"*<%<-&<(=2-=!)(!=+=%&<T-!"#!%()Q")<(!(!)(!-%(FR-U"!
#-=!J-&-)'?-=!$")'&(!$"!#(=!R#-,(=!"='-T#"%<$(=!")!#-=!R&"=")'"=!T-="=4!!
!
d-! -$C+$<%-%<D)! $"! R&(."%'(=! ")! #<='-! $"! "=R"&-! ="! &"-#<,-&K! ")! (&$")! $"=%")$")'"!
%()*(&F"!-#!&-)m<)J!$"!"Q-#+-%<D)8!R-&'<")$(!R(&!"#!R&<F"&(!$"!#-!F")%<()-$-!#<='-4!O#!
R#-,(!FKE<F(!R-&-!#-!Q<J")%<-!$"!"='-!#<='-!$"!"=R"&-!="&K!$"!="=")'-!f5:b!$?-=!%(&&<$(=!
$"=$"!#-!*"%_-!$"!#-!S#'<F-!)('<*<%-%<D)!$"!#-!&"=(#+%<D)!$"!-$C+$<%-%<D)!$"#!%()%+&=(4!
!
!
@f>! %GEJBEFG4!!
!
@f>@>!! %GEAFKFGEBO!TBEBNLPBO!ABP!%GEJBEFG>!
!
`")'&(!$"!#(=!'&"<)'-!f7:b!$?-=!=<J+<")'"=!-!#-!&"=R"%'<Q-!)('<*<%-%<D)!$"!#-!&"=(#+%<D)!$"!
-$C+$<%-%<D)!$"!#(=!R&(."%'(=8!$"T"&K)!="&!=+=%&<'(!"#2#(=!%()Q")<(2=!$"!=+T=<$<(!")'&"!
>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!.!"#!-$C+$<%-$(4!O)!
"='(=! %()Q")<(=! ="! "='-T#"%"&K)! "ER&"=-F")'"! #(=! $"&"%_(=! .! (T#<J-%<()"=! $"! #-=!
R-&'"=8! #-! $+&-%<D)! $"#! R&(."%'(! .! "#! F()'(! $"#! =+T=<$<(8! -=?! %(F(! '($-=! -B+"##-=!
%#K+=+#-=! B+"! &"=J+-&$")! "#! "*"%'<Q(! %+FR#<F<")'(! $"! #(=! *<)"=! B+"! R"&=<J+"! #-!
>+T="%&"'-&?-!")!Q<&'+$!$"#!(TC"'(!$"!#-!R&"=")'"!%()Q(%-'(&<-4!!
!
><! "#! %()Q")<(! $"! =+T=<$<(! *<&F-$(! R(&! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! )(! *+"="! &"%<T<$(! ")! #-!
>+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)! $")'&(! $"#! R#-,(!

**!
!
!

F")%<()-$(8!="!")'")$"&K!B+"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!&")+)%<-!-#!=+T=<$<(!.!="!$"C-&K!=<)!
"*"%'(! #-! -$C+$<%-%<D)! &"=R"%'(! $"! c='-8! B+"$-)$(! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!_-T<#<'-$-!R-&-!R&(%"$"&!-!#-!-$C+$<%-%<D)!$"!
('&(!R&(."%'(!%()*(&F"!-!#(!"='-T#"%<$(!")!"#!)+F"&-#!16!$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=4!!
!
@f><>!kGN[LPF_LKFYE!ABP!%GEJBEFG>!!
!
d-! *(&F-#<,-%<D)! "E<J"! -! #(=! R(='+#-)'"=! -%(FR-U-&! #(=! =<J+<")'"=! -)'"%"$")'"=!
#"J-#"=a!!
!
.>!-BEBZFKFLNFGdL!+BNOGEL!hDNUAFKLH!
!
-4! l('(%(R<-!=<FR#"!$"#!<)='&+F")'(!$"!%()='<'+%<D)!.!=+=!F($<*<%-%<()"=4!
><!#-!")'<$-$!_+T<"&"!=<$(!%&"-$-!R(&!#".8!$"T"&K!="U-#-&="!=+!)SF"&(4!
T4! l('(%(R<-! =<FR#"! $"! #-! <)=%&<R%<D)! $"#! "E'&-%'(! $"! %()='<'+%<D)8! (! $"#!
$"%&"'(!B+"!#"!%()%"$"!R"&=()-#<$-$!C+&?$<%-8!%()!%()='-)%<-8!")!-FT(=!%-=(=8!
$"!=+!R+T#<%-%<D)4!
%4! L"&'<*<%-$(! $"! Q<J")%<-! "F<'<$(! R(&! #-! -+'(&<$-$! %(FR"'")'"8! %+.-!
-)'<Jo"$-$!)(!R($&K!="&!F-.(&!-!19:!$?-=!%(&&<$(=!-!#-!*"%_-!$"!=+!R&"=")'-%<D)4!
$4!! `(%+F")'(!")!B+"!%()='"!#-!R"&=()"&?-!C+&?$<%-!$"#!&"R&"=")'-)'"!#"J-#!
$"!#-!R"&=()-!C+&?$<%-4!!
"4! I'&(=!-)'"%"$")'"=!B+"!#-!>+T="%&"'-&?-!"='<F"!R"&'<)")'"=8!$"!-%+"&$(!
-! #-! )-'+&-#",-! C+&?$<%-! $"! #-! ")'<$-$8! %()! (TC"'(! $"! $-&! %+FR#<F<")'(! -! #(!
"='-T#"%<$(!")!#-!#".!/0!134G594!
!
..>!-BEBZFKFLNFGdL!+BNOGEL!ELMDNLPH!
!
-4! N)'"%"$")'"=!B+"!#-!>+T="%&"'-&?-!"='<F"!R"&'<)")'"=8!R-&-!+)-!%(&&"%'-!
<)$<Q<$+-#<,-%<D)!$"#!T")"*<%<-&<(2-4!
!
O#!R#-,(!$"!")'&"J-!$"!#(=!-)'"%"$")'"=!R(&!R-&'"!$"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!="&K!$"!$<",!
f1:b! $?-=8! %()'-$(=! $"=$"! #-! )('<*<%-%<D)! $"! #-! -$C+$<%-%<D)! $"#! R&(."%'(4! O='"! R#-,(!
R($&K!R&(&&(J-&="!_-='-!R(&!+)!FKE<F(!$"!%<)%(!f6b!$?-=8!R&"Q<-!=(#<%<'+$!*+)$-$-!$"!
"#2#-!T")"*<%<-&<(2-8!&"F<'<$-!-)'"=!$"#!Q")%<F<")'(!$"#!R#-,(!(&<J<)-#!
!
d(=! $(%+F")'(=! $"T"&K)! &"F<'<&="! -#! %(&&"(! "#"%'&D)<%(! $"#! "C"%+'<Q(! -! %-&J(! $"#!
R&(."%'(!+!('&(!F"%-)<=F(!B+"!="!$"'"&F<)"!R(&!R-&'"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-4!
!
O='(=!$(%+F")'(=!="&K)!R+"='(=!-!$<=R(=<%<D)!$"!#-!>+T="%&"'-&?-8!B+"!R&(%"$"&K!-!=+!
-)K#<=<=8!R+$<")$(!=(#<%<'-&8!F"$<-)'"!%(&&"(!"#"%'&D)<%(8!-%#-&-%<()"=!.2(!-)'"%"$")'"=!
-$<%<()-#"=!(!%(FR#"F")'-&<(=4!
!
O='-!<)*(&F-%<D)!%(FR#"F")'-&<-!$"T"&K!="&!&"F<'<$-8!$")'&(!$"#!R#-,(!$"!%<)%(!f6b!$?-=!
$"=$"!=+!=(#<%<'+$4!
!
><! #(=! -)'"%"$")'"=! =(#<%<'-$(=! )(! *+"&")! ")Q<-$(=8! $")'&(! $"! #(=! R#-,(=! ="U-#-$(=!
R&"%"$")'"F")'"8!="!")'")$"&K!B+"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!&")+)%<-!-#!=+T=<$<(!.!="!$"C-&K!
=<)!"*"%'(!"#!-%'(!-$C+$<%-'-&<(!&"=R"%'(!$"!c='-8!B+"$-)$(!#-!>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!_-T<#<'-$-!R-&-!R&(%"$"&!-!#-!-$C+$<%-%<D)!$"!
('&(!R&(."%'(!%()*(&F"!-!#(!"='-T#"%<$(!")!"#!)+F"&-#!16!$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=4!!
!
L()'-)$(!%()!'($(=!#(=!-)'"%"$")'"=!#"J-#"=!%()*(&F"=8!="!&"$-%'-&K!"#!%()Q")<(!$"!
=+T=<$<(!-!%"#"T&-&="!")'&"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!.!#-!>+T="%&"'-&?-4!!
!
O#2#-!T")"*<%<-&<(2-!'")$&K!+)!R#-,(!FKE<F(!$"!B+<)%"!f16b!$?-=!%(&&<$(=!%()'-$(=!$"=$"!
"#! ")Q?(! $"#! %()Q")<(8! R-&-! $"Q(#Q"&! F-'"&<-#F")'"! $(=! f9b! "C"FR#-&"=! (&<J<)-#"=!
*<&F-$(=! -! #-! >+T="%&"'-&?-4! ><! %+FR#<$(! "='"! R#-,(! )(! ="! _+T<"=")! &"%<T<$(=8! ="!
")'")$"&K! B+"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! &")+)%<-! -#! =+T=<$<(! .! ="! $"C-&K! =<)! "*"%'(! "#! -%'(!
-$C+$<%-'-&<(! &"=R"%'(! $"! c='-8! B+"$-)$(! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!_-T<#<'-$-!R-&-!R&(%"$"&!-!#-!-$C+$<%-%<D)!$"!('&(!R&(."%'(!
%()*(&F"!-!#(!"='-T#"%<$(!")!"#!)+F"&-#!16!$"!#-=!R&"=")'"!T-="=4!!
!

*"!
!
!

N)'"=!$"!#-!*"%_-!$"!Q")%<F<")'(!$"!"='"!R#-,(8!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!R($&K!=(#<%<'-&!+)-!
R&D&&(J-!$"!_-='-!%<)%(!f6b!$?-=!%(&&<$(=4!d-!$"%<=<D)!$"!#-!>+T="%&"'-&?-!="!%(F+)<%-&K!
-!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!")!+)!R#-,(!$"!'&"=!f7b!$?-=!%(&&<$(=8!%()'-$(=!$"=$"!#-!&"%"R%<D)!
$"#!&"B+"&<F<")'(4!
!
!
@g>! 0EMNBTL!ABP!*DROFAFG>!
!
d(=!&"%+&=(=!$"#!=+T=<$<(!="&K)!'&-)=*"&<$(=!")!+)-!%+('-8!-!'?'+#(!$"!-)'<%<R(!(!%()'&-!
#-!&")$<%<D)!$"!<)*(&F"=!$"!-Q-)%"!.2(!*<)-#4!
!
-b! #! MUMDPG! AB! LEMFKFWGH! #(=! &"%+&=(=! =()! ")'&"J-$(=! -)'<%<R-$-F")'"! R-&-! #-!
&"-#<,-%<D)!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=!$"#!R&(."%'(8!R&"Q<-!")'&"J-8!")!=+!%-=(8!$"!#-=!
J-&-)'?-=!%(&&"=R()$<")'"=8!$"!-%+"&$(!-!#(!="U-#-$(!")!"#!)+F"&-#!1H49!$"!#-=!
M-="=! N$F<)<='&-'<Q-=4! d-! +'<#<,-%<D)! $"! "='(=! &"%+&=(=! "=! &")$<$-! %()!
R(='"&<(&<$-$!R(&!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!F"$<-)'"!Y)*(&F"=8!#(=!%+-#"=!R($&K)!="&!
-R&(T-$(=!(!&"%_-,-$(=4!
!
Tb! %GEMNL!PL!NBEAFKFYE!AB!FEZGN[BO!AB!LJLEKB!G!ZFELPH!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!+'<#<,-!
=+=!R&(R<(=!&"%+&=(=!R-&-!&"-#<,-&!#-=!-%'<Q<$-$"=!%(FR&(F"'<$-=8!&<)$"8!.!#+"J(!
#-! >+T="%&"'-&?-! #"! &""FT(#=-! #(=! &"%+&=(=! %(&&"=R()$<")'"=! -! J-='(=!
-R&(T-$(=4!
!
@g>@>!%GEAFKFGEBO!WLNL!PL!BEMNBTL!ABP!*DROFAFG>!!
!
d-=!%()$<%<()"=!R-&-!B+"!#-!>+T="%&"'-&?-!&"-#<%"!#-!")'&"J-!$"#!=+T=<$<(!="&K)a!
!
-4! d-!'('-#!'&-F<'-%<D)!$"#!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(!B+"!-R&+"T"!"#!%()Q")<(!$"!
=+T=<$<(8!(!$"#!S#'<F(!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(8!="JS)!%(&&"=R()$-4!
T4! d-! ")'&"J-! R(&! R-&'"! $"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! $"! #-=! J-&-)'?-=8! =<!
%(&&"=R()$<"&"!fQ"&!)+F"&-#!1H49b!
%4! `"%#-&-%<D)!C+&-$-!$"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-8!B+"!<)$<B+"!B+"!"='K!-#!$?-!")!
"#! R-J(! $"! #-=! %('<,-%<()"=! $"! ="J+&<$-$! =(%<-#8! .! $"#! ="J+&(! $"! $"="FR#"(4!
X&-'K)$(="! $"! R"&=()-=! )-'+&-#"=8! -$"FK=! $"T"&K! <)$<%-&! B+"! ="! ")%+")'&-! -#!
$?-! ")! "#! R-J(! $"#! <FR+"='(! J#(T-#! %(FR#"F")'-&<(! (! $"#! <FR+"='(! S)<%(!
"='-T#"%<$(!")!"#!/0!108!$"#!-&'?%+#(!\98!$"!#-!d".!=(T&"!YFR+"='(!-!#-!V")'-P!.!")!
"#!%-=(!$"!R"&=()-=!C+&?$<%-=8!="!"E<J<&K!"='-&!-#!$?-8!&"=R"%'(!$"#!<FR+"='(!-!B+"!
="!&"*<"&")!#(=!)SF"&(=!708!\0!.!60!$"#!-&'?%+#(!9:8!$"!#-!d".!$"!#-!V")'-8!")!-FT(=!
%-=(=8! -+'(&<,-)$(! -! #-! >+T="%&"'-&?-! R-&-! Q"&<*<%-&! $<%_-! <)*(&F-%<D)! =<! *+"&"!
)"%"=-&<(4!!
$4! d-! %"&'<*<%-%<D)! $"! B+"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! ="! ")%+")'&-! <)=%&<'(! ")! "#!
V"J<='&(! $"! A"&=()-=! p+&?$<%-=! V"%"R'(&-=! $"! l()$(=! AST#<%(=! $"! #-!
>+T="%&"'-&?-8!"='-T#"%<$(!")!#-!#".!/0!134G598!%+-)$(!%(&&"=R()$-4!
!
h)-! Q",! Q"&<*<%-$-=! #-=! %()$<%<()"=! ="U-#-$-=8! #-! >+T="%&"'-&?-! _-&K! ")'&"J-! $"#!
=+T=<$<(!-$C+$<%-$(!")!%-=(!$"!(R'-&="!R(&!#-!F($-#<$-$!$"!R-J(!R(&!-)'<%<R(4!!
!
A-&-!"#!%-=(!$"!R-J(!%()'&-!-R&(T-%<D)!$"!<)*(&F"=8!-$<%<()-#F")'"!-#!%+FR#<F<")'(!
$"!#-=!%()$<%<()"=!Tb8!")!=+!%-=(8!.!%b8!="&K!)"%"=-&<-!#-!-R&(T-%<D)!'c%)<%-!.!*<)-)%<"&-!
$"#!<)*(&F"!$"!-Q-)%"!.2(!*<)-#!%(&&"=R()$<")'"4!
!
d-!>+T="%&"'-&?-!="!&"="&Q-!"#!$"&"%_(!$"!Q"&<*<%-&!B+"!#-!<)*(&F-%<D)!'c%)<%-!.!#"J-#!
$"%#-&-$-! ="-! "*"%'<Q-! .8! ")! "#! %-=(! B+"! ="! -%&"$<'-&"! *+)$-$-F")'"! -#J+)-!
$<=%()*(&F<$-$!J&-Q"8!-$"FK=!$"!=+=R")$"&!#-!")'&"J-!$"#!=+T=<$<(!(!R()"&!'c&F<)(!
-)'<%<R-$(! -#! R&(."%'(8! ")! =+! %-=(8! $")+)%<-&K! -)'"! B+<")! %(&&"=R()$-8! R-&-! B+"! ="!
<)Q"='<J+"!.!=-)%<()"!#-!"Q")'+-#!%()*<J+&-%<D)!$"!-#JS)!$"#<'(4!
!
@g><>!/GKD[BEMGO!AB!4LNLEMUL>!
!
O#2#-!T")"*<%<-&<(2-!$"T"&K!")'&"J-&!#-=!J-&-)'?-=!%(&&"=R()$<")'"=!$"!%()*(&F<$-$!-!#(!
="U-#-$(!")!#(=!RK&&-*(=!=<J+<")'"=a!
!

*#!
!
!

O)!%-=(!$"!B+"!"#!=+T=<$<(!="!")'&"J+"!-!'?'+#(!$"!-)'<%<R(8!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!$"T"&K!
")'&"J-&!#-=!=<J+<")'"=!J-&-)'?-=a!
!
L>! 4LNLEMUL! WGN! LEMFKFWGOH! %()! -)'"&<(&<$-$! -#! $"="FT(#=(! $"#! =+T=<$<(8! "#2#-!
T")"*<%<-&<(2-!$"T"&K!")'&"J-&8!-!=-'<=*-%%<D)!.!")!*-Q(&!$"!#-!>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! VhXa! 594:::4H\:Z\8! %-+%<()"=! %()=<='")'"=8!
.-! ="-! ")8! T(#"'-=! $"! J-&-)'?-! T-)%-&<-! $"! "C"%+%<D)! <)F"$<-'-8! $"RD=<'(=! -! R#-,(8!
RD#<,-=!$"!="J+&(!$"!"C"%+%<D)!<)F"$<-'-8!+)-!#"'&-!$"!%-FT<(!-+'(&<,-$-!-)'"!)('-&<(!
(!L"&'<*<%-$(=!$"!l<-),-!('(&J-$(=!R(&!Y)='<'+%<()"=!$"!@-&-)'?-!V"%?R&(%-8!%()!"#!*<)!
$"! J-&-)'<,-&! "#! '('-#! $"! #(=! F()'(=! $"! #(=! &"%+&=(=! -)'<%<R-$(=! R&(Q")<")'"=! $"#!
=+T=<$<(4!d-!J#(=-!$"!$<%_(!<)='&+F")'(!$"!J-&-)'?-8!")!%-=(!B+"!R(&!=+!)-'+&-#",-!#-!
%()'"FR#"8!$"T"&K!"ER&"=-&!B+"!=+!(TC"'<Q(!%()=<='"!")!qJ-&-)'<,-&!"#!%(&&"%'(!+=(!$"#!
-)'<%<R(! $"#! =+T=<$<(! ('(&J-$(! R(&! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! R-&-! #-! "C"%+%<D)! $"#!R&(."%'(! f="U-#-)$(! "#! )(FT&"! $"#!
R&(."%'(bq!.!$"T"&K!'")"&!+)-!Q<J")%<-!$"!R(&!#(!F")(=!'&"=!f7b!F"="=!=(T&"!#-!*"%_-!
$"!")'&"J-!$"#!<)*(&F"!$"!*<)-#8!$"!-%+"&$(!-#!%-#")$-&<(!"='-T#"%<$(!")!"#!%()Q")<(!$"!
=+T=<$<(4! O='-! J-&-)'?-! ="&K! $"Q+"#'-! +)-! Q",! B+"! #-! >+T="%&"'-&?-! -R&+"T"! "#!
&"=R"%'<Q(! <)*(&F"! .! &")$<%<D)! %(&&"=R()$<")'"4! A-&-! #-! $"Q(#+%<D)! $"! #-! J-&-)'?-!
%(&&"=R()$<")'"! -#! S#'<F(! (! S)<%(! $"="FT(#=(8! -$"FK=! $"! #-! -R&(T-%<D)! $"#! Y)*(&F"!
l<)-#! .! &")$<%<D)! %(&&"=R()$<")'"8! ="! &"B+"&<&K! #-! &"='<'+%<D)! '('-#! $"! #(=! =-#$(=!
(T="&Q-$(=8!)(!J-='-$(=!.!)(!&")$<$(=!$"#!=+T=<$<(4!
!
R>! 4LNLEMUL!WGN!ZFBP!KD[WPF[FBEMG!ABP!KGEJBEFGH!L()!-)'"&<(&<$-$!-!#-!")'&"J-!
$"#! =+T=<$<(! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-8! $"T"&K8! -$"FK=8! ")'&"J-&! +)-! %-+%<D)! $"! <J+-#!
)-'+&-#",-! -! #-=! -)'"&<(&F")'"! ="U-#-$-=! R-&-! J-&-)'<,-&! "#! *<"#! %+FR#<F<")'(! $"#!
%()Q")<(!$"!=+T=<$<(!R(&8!-#!F")(=8!"#!7g!$"#!F()'(!'('-#!$"#!=+T=<$<(4!d-!J#(=-!$"!"='"!
<)='&+F")'(8!")!%-=(!$"!B+"!R(&!=+!)-'+&-#",-!#-!%()'"FR#"8!$"T"&K!"ER&"=-&!B+"!="!
('(&J-!R-&-!qJ-&-)'<,-&!"#!*<"#!%+FR#<F<")'(!$"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(!R(&!R-&'"!$"!"#2#-!
T")"*<%<-&<(2-! f<)$<Q<$+-#<,-&#(b8! &"*"&")'"! -#! R&(."%'(! f)(FT&"! $"#! R&(."%'(bq4! O='-!
J-&-)'?-!'")$&K!R(&!*<)!%-+'"#-&!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!.!$"T"&K!'")"&!+)-!
Q<J")%<-!$"!R(&!#(!F")(=!'&"=!f7b!F"="=!=(T&"!#-!*"%_-!$"!R&"=")'-%<D)!$"#!<)*(&F"!*<)-#4!
O='-!J-&-)'?-!="&K!$"Q+"#'-!+)-!Q",!B+"!#-!>+T="%&"'-&?-!-R&+"T"!$<%_(!<)*(&F"!.!="!
-%&"$<'"!"#!%+FR#<F<")'(!$"!'($-=!#-=!(T#<J-%<()"=4!
!
d-=!J-&-)'?-=!$"T"&K)!%()='<'+<&="!.!-%(FR-U-&="!$")'&(!$"#!F<=F(!R#-,(!"='-T#"%<$(!
R-&-! _-%"&! ")'&"J-! $"! #(=! %()Q")<(=! $"! =+T=<$<(! *<&F-$(=! R(&! R-&'"! $"! "#2#-!
T")"*<%<-&<(2-4!!
!
N=<F<=F(8!#-!)(!&")(Q-%<D)!(R(&'+)-!$"!%+-#B+<"&-!$"!#-=!J-&-)'?-=!-!&"B+"&<F<")'(!$"!
#-!>+T="%&"'-&?-8!#-!*-%+#'-&K!R-&-!"C"%+'-&!-B+"##-=!B+"!="!")%+")'&")!Q<J")'"=!.!R-&-!
R()"&! 'c&F<)(! -)'<%<R-$(! -#! R&(."%'(4! >"! ")'")$"&K! B+"! #-! &")(Q-%<D)! "=! q(R(&'+)-q!
%+-)$(!#(=!$(%+F")'(=!B+"!$-)!%+")'-!$"!"##-!=()!&"%"R%<()-$(=!F-'"&<-#F")'"!R(&!
#-!>+T="%&"'-&?-8!-#!F")(=!%()!'&"=!f7b!$?-=!$"!-)'<%<R-%<D)!-#!Q")%<F<")'(!$"!#-!J-&-)'?-!
")!R($"&!$"!#-!>+T="%&"'-&?-4!
!
d(=! $(%+F")'(=! $"! J-&-)'?-! F")%<()-$(=! R($&K)! ="&! ('(&J-$(=8! -$"FK=8! ")! *(&F-!
"E%"R%<()-#! R(&! '"&%"&(=8! R&"Q<-! -%"R'-%<D)! $"! #-! >+T="%&"'-&?-8! F")%<()-)$(! ")! #-!
J#(=-! $"! c='(=8! =<! %(&&"=R()$<"&"! ="JS)! =+! )-'+&-#",-8! B+"! J-&-)'<,-)! -! "#2#-!
T")"*<%<-&<(2-!fB+"!$"T"&K!<)$<Q<$+-#<,-&="b!R(&!q"#!%(&&"%'(!+=(!$"#!-)'<%<R(!$"#!=+T=<$<(!
")'&"J-$(q! f")! "#! %-=(! $"! #-! J-&-)'?-! R(&! -)'<%<R(=b8! (! R(&! q"#! *<"#! %+FR#<F<")'(! $"#!
%()Q")<(!$"!=+T=<$<(q!f")!"#!%-=(!$"!#-!J-&-)'?-!R(&!*<"#!%+FR#<F<")'(b4!
!
d(=!%(='(=!*<)-)%<"&(=!-=(%<-$(=!-!#-=!J-&-)'?-=!="U-#-$-=!="-)!c='-=!('(&J-$-=!R(&!
'"&%"&(=!(!R(&!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-8!R($&K)!="&!<FR+'-$(=!%(F(!%(='(=!$"#!R&(."%'(!-!#-!
%+")'-!@-='(=!$"!IR"&-%<D)4!
!
O)!%-=(!$"!B+"!"#!=+T=<$<(!="!")'&"J+"!%()'&-!&")$<%<D)!$"!<)*(&F"=!$"!-Q-)%"!.2(!*<)-#8!
=D#(!="!&"B+"&<&K!#-!J-&-)'?-!R(&!*<"#!%+FR#<F<")'(!$"#!%()Q")<(4!
!
><!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!"=!+)!D&J-)(!<)'"J&-)'"!$"!#-!N$F<)<='&-%<D)!$"#!O='-$(8!)(!="!#"!
"E<J<&K!#-!")'&"J-!$"!J-&-)'?-=4!><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!#-!>+T="%&"'-&?-!"C"&%"&K!#-=!
-%%<()"=!-$F<)<='&-'<Q-=!.!C+$<%<-#"=!%(&&"=R()$<")'"=8!-)'"!#-!"E<='")%<-!$"!%+-#B+<"&!

*$!
!
!

=-#$(!)(!&")$<$(8!)(!<)Q"&'<$(!+!(T="&Q-$(!R")$<")'"!$"!$"Q(#+%<D)8!")!"#!%()'"E'(!$"!
"C"%+%<D)!$"!+)!R&(."%'(!
!
@g>Q!$GEMGO!ABP!*DROFAFG!
!
O#!=+T=<$<(!FKE<F(!-!(T'")"&!R-&-!%-$-!%-'"J(&?-!="&K!$"a!!
!
L>! :0VWGOFKFGEBO!S!0OWLKFGO!+XRPFKGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!H:g!$"#!%(='(!'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!+)!F()'(!
FKE<F(! $"! *<)-)%<-F<")'(! R(&! R-&'"! $"! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! r\:4:::4:::! f%+-&")'-!
F<##()"=!$"!R"=(=b4!
!
R>! :+NGADKMGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!H:g!$"#!%(='(!'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!+)!F()'(!
FKE<F(!$"!*<)-)%<-F<")'(!R(&!R-&'"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-!$"!r9:4:::4:::!fQ"<)'"!F<##()"=!
$"!R"=(=b4!
!
K>! :/BOLNNGPPG!S!/FZDOFYE!AB!%GEGKF[FBEMG!"GKLP;!!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!G:g!$"#!%(='(!'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!+)!F()'(!
FKE<F(!$"!*<)-)%<-F<")'(!R(&!R-&'"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-!$"!r64:::4:::!f%<)%(!F<##()"=!
$"!R"=(=b4!
!
O#!R&"=+R+"='(!$"!#(=!R&(."%'(=8!R(&!#(!'-)'(8!$"T"&K!%-#%+#-&="!=(T&"!#-!T-="!$"!%(='(=!
&"-#"=!.!="&!%(_"&")'"!%()!#-!")Q"&J-$+&-!.!%(FR#"C<$-$!'c%)<%-!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=!-!
&"-#<,-&8!%()!"#!R#-,(!")!B+"!c='-=!="!##"Q")!-!%-T(!"#!B+"!)(!$"T"&K!=+R"&-&!#(=!R#-,(=!
"='-T#"%<$(=!R-&-!%-$-!%-'"J(&?-4!!
!
O#! F()'(! FKE<F(! -! -$C+$<%-&! ")! "#! R&"=")'"! %()%+&=(8! %()*(&F"! -! $<=R()<T<#<$-$!
R&"=+R+"='-&<-!"=!$"!rG3:4:::4:::4Z!f(%_(%<")'(=!)(Q")'-!F<##()"=!$"!R"=(=b4!!
!
!
@i>! +PL_G!AB!3FTBEKFL!S!0CBKDKFYE!
!
O#!R#-,(!$"!Q<J")%<-!.!"C"%+%<D)!$"!#(=!R&(."%'(=!-$C+$<%-$(=!R-&-!%-$-!%-'"J(&?-!
="&K!$"a!!
!
-4! :0VWGOFKFGEBO!S!0OWLKFGO!+XRPFKGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O)! "='-! %-'"J(&?-! "#! R#-,(! $"! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(! )(! R($&K! "E%"$"&! $"! 19!
F"="=!.!#-!Q<J")%<-!$"#!%()Q")<(!="&K!$"!16!F"="=!-!%()'-&!$"!#-!'('-#!'&-F<'-%<D)!
$"#!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(!B+"!-R&+"T"!"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(4!!
T4! :+NGADKMGO!AB!/FJDPTLKFYE;!!
O)! "='-! %-'"J(&?-! "#! R#-,(! $"! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(! )(! R($&K! "E%"$"&! $"! 19!
F"="=!.!#-!Q<J")%<-!$"#!%()Q")<(!="&K!$"!16!F"="=!-!%()'-&!$"!#-!'('-#!'&-F<'-%<D)!
$"#!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(!B+"!-R&+"T"!"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(4!!
%4! :/BOLNNGPPG!S!/FZDOFYE!AB!%GEGKF[FBEMG!"GKLP;!!
O)!"='-!%-'"J(&?-!"#!R#-,(!$"!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!)(!R($&K!"E%"$"&!$"!G!F"="=!
.!#-!Q<J")%<-!$"#!%()Q")<(!="&K!$"!11!F"="=!-!%()'-&!$"!#-!'('-#!'&-F<'-%<D)!$"#!
-%'(!-$F<)<='&-'<Q(!B+"!-R&+"T"!"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(4!!
!
!
@j>! IMB[O!kFELEKFLRPBO!
!
d(=2#-=! R(='+#-)'"=! R($&K)! %()=<$"&-&! ")! =+=! R&"=+R+"='(=! #(=! =<J+<")'"=! ?'"F=!
*<)-)%<-T#"=!%()!"#!=+T=<$<(!B+"!="!-$C+$<B+")a!!
!
L>! 4LOMGO!BE!+BNOGELP!
!
Y)%#+."!&"F+)"&-%<()"=!.!_()(&-&<(=!$"#!R"&=()-#!'c%)<%(!.!R&(*"=<()-#!%()'&-'-$(!R(&!
"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!R-&-!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(4!d(=!&"%+&=(=!_+F-)(=!R&<)%<R-#"=!$"#!
R&(."%'(!$"T"&K)!<$")'<*<%-&="!-)"E-)$(!=+=!-)'"%"$")'"=!%+&&<%+#-&"=4!
!

*%!
!
!

>"!*<)-)%<-&K)!&"%+&=(=!_+F-)(=!B+"!="!_-.-)!"*"%'<Q-F")'"!+'<#<,-$(!")!"#!$"=-&&(##(!
(! <FR#"F")'-%<D)! $"#! R&(."%'(8! "='(! "=8! #-=! &"F+)"&-%<()"=! f'('-#! _-T"&"=b! .2(!
_()(&-&<(=! $"! #-=! $<='<)'-=! %-'"J(&?-=! $"! R&(*"=<()-#"=! .! %+-#B+<"&! R"&=()-#! B+"!
R-&'<%<R"! ")! =+! $"=-&&(##(! $"! F-)"&-! R&(R(&%<()-#! -! #-! $"$<%-%<D)! _(&-&<-! .!
&"=R()=-T<#<$-$"=!"='-T#"%<$-=!")!"#!R&(."%'(4!
!
O)!"#!%-=(!$"!T")"*<%<-&<(=2-=!B+"!%(&&"=R()$-)!-!#-!%-'"J(&?-!$"!R"&=()-=!)-'+&-#"=8!
)(!R($&K)!<FR+'-&!-#!=+T=<$<(!#-!$"$<%-%<D)!_(&-&<-!(!#(=!="&Q<%<(=!R&"='-$(=!$"!F-)"&-!
R"&=()-#!-#!R&(."%'(4!
!
N'")$<$-! #-! (T#<J-%<D)! $"! &"=J+-&$(! .! T+")! +=(! $"! #(=! &"%+&=(=! RST#<%(=8! #-!
>+T="%&"'-&?-!'(F-&K!#-=!F"$<$-=!'")$<")'"=!-!B+"!"#!R-J(!$"!#-=!_(&-=!$"!$"$<%-%<D)!
$"#!R"&=()-#!$"#!R&(."%'(!="!-$"%S"!-!Q-#(&"=!$"!F"&%-$(!.!="-!C+='<*<%-$(4!
!
d(=!_()(&-&<(=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!="&K)!$"'"&F<)-$(=!")!*+)%<D)!$"!#-=!_(&-=!$"!
$"$<%-%<D)!.!&"=R()=-T<#<$-$!$"#!%-&J(8!"E<='<")$(!+)!'(R"!%(&&"=R()$<")'"!-#!6:g!$"#!
F()'(!'('-#!-R(&'-$(!R(&!"#!%()%+&=(!R-&-!'($-=!#-=!F($-#<$-$"=!")!"='"!?'"F4!!
R>! 4LOMGO!AB!&WBNLKFYE!
!
L(&&"=R()$"! -! #(=! J-='(=! $<&"%'(=! -=(%<-$(=! -! #-! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(8! %(F(!
F-'"&<-#"=! "! <)=+F(=P! -&&")$-F<")'(! $"! "=R-%<(! *?=<%(P! '&-)=R(&'"8! -&&")$-F<")'(! $"!
Q"_?%+#(=P! %(FR&-! $"! T<")"=! )(! <)Q")'-&<-T#"=! &"#-%<()-$(=! %()! #-=! -%'<Q<$-$"=! $"#!
R&(."%'(P!%(='(=!$"!R-=-C"=!)-%<()-#"=!"!<)'"&)-%<()-#"=8!R+$<")$(!*<)-)%<-&="!%(F(!
'(R"!"#!Q-#(&!"B+<Q-#")'"!-!%#-="!"%()DF<%-P!%(='(=!$"!Q<-C"!)-%<()-#!"!<)'"&)-%<()-#P!
_()(&-&<(=!$"!"ER(=<'(&"=!)-%<()-#"=!"!<)'"&)-%<()-#"=P!%(='(!*<)-)%<"&(!$"!J-&-)'?-=P!
-%'<Q<$-$"=!$"!$<*+=<D)8!%-R-%<'-%<D)!.2(!")'&")-F<")'(8!%(F(!R(&!"C"FR#(a!(&J-)<,-%<D)!
$"!"Q")'(=!f="F<)-&<(=8!'-##"&"=8!*(&(=b8!")'&"!('&(=4!
!
O)!"#!%-=(!$"!#<%")%<-=8!=+=%&<R%<()"=8!$(F<)<(=!+!('&(=!="&Q<%<(=!$"!)-'+&-#",-!=<F<#-&8!
R($&K!&")$<&="!#-!R&(R(&%<()-#<$-$!$"#!="&Q<%<(8!")!*+)%<D)!$"#!'<"FR(!$"!"C"%+%<D)!$"#!
R&(."%'(4!
!
/(!="!R($&K!&")$<&!-#!R&(."%'(!J-='(=!")!-#<F")'-%<D)8!F(Q<#<,-%<D)!R"&=()-#8!R&(R<)-=!
=(T&"!"#!#?F<'"!#"J-#8!F+#'-=8!F"$<%<)-=8!J-='(=!$"!"=R-&%<F<")'(!(!%+-#B+<"&-!('&(!B+"!
)(!'")J-!&"#-%<D)!$<&"%'-!%()!#-!-%'<Q<$-$4!
!
O)! %-=(! $"! $"'"%'-&="8! -#! F(F")'(! $"! #-! &"Q<=<D)! &"=R"%'<Q-8! -#J+)-! (F<=<D)! ")! "#!
%+FR#<F<")'(!$"!#-!(T#<J-%<D)!="U-#-$-!R&"%"$")'"F")'"8!="!&"%_-,-&K!"#!J-='(4!
!
K>! 4LOMGO!AB!FEJBNOFYE!
!
L(&&"=R()$"! -! #(=! J-='(=! ")! -$B+<=<%<D)! $"! "B+<R-F<")'(8! .2(! F"C(&-=! $"! T<")"=!
<)Q")'-&<-T#"=!$"='<)-$(=!-#!R&(."%'(4!O='(=!J-='(=!$"T"&K)!C+='<*<%-&="!")!&"#-%<D)!%()!
=+!Q<)%+#-%<D)!%()!"#!R&(."%'(4!
!
>"&K! +'<#<,-$-! %(F(! &"*"&")%<-! #-! '-T#-! $"! Q<$-! S'<#! )(&F-#! "F<'<$-! R(&! "#! >YY! (! #-!
"='-T#"%<$-!")!#-!)(&F-'<Q-!$"#!=<='"F-!$"!%()'-T<#<$-$!J")"&-#!$"!#-!)-%<D)!/YLZ>A8!
="JS)!%(&&"=R()$-4!
!
d(=! J-='(=! $"! <)Q"&=<D)! R($&K)! -%"R'-&="! =<! %+FR#")! %()! #(=! &"B+<=<'(=! J")"&-#"=8!
<)$"R")$<")'"!$"!=+!*(&F-!$"!*<)-)%<-F<")'(4!
!
>"&K!$"!"E%#+=<Q-!&"=R()=-T<#<$-$!$"!#(=2#-=!T")"*<%<-&<(=2-=!#-!F-)'")%<D)!.!%+<$-$(!
$"!#(=!T<")"=!(!"B+<R(=!-$B+<&<$(=8!-=?!%(F(!=+!R&('"%%<D)!R-&-!"#!%(&&"%'(!$"=-&&(##(!
.!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!
!
@j>@>!)BEAFKFYE!AB!%DBEMLO!
!
X($(=!#(=2#-=!T")"*<%<-&<(=2-=!$"#!R&"=")'"!%()%+&=(!R($&K)!_-%"&!+=(!$"!#(=!&"%+&=(=!
-=<J)-$(=8!=<"FR&"!.!%+-)$(!="!")F-&B+")!$")'&(!$"!#(=!R&(%"$<F<")'(=!="U-#-$(=!")!
"#! F-)+-#! $"! &")$<%<D)! $"! %+")'-=! $"! #-! >+T="%&"'-&?-! .! ")! #-! V"=(#+%<D)! /j! 7:8! $"!
9:168!$"!#-!L()'&-#(&?-!@")"&-#!$"!#-!V"RST#<%-8!(!#-!)(&F-!B+"!#-!&""FR#-%"4!O#!F-)+-#!

*&!
!
!

$"! &")$<%<D)! $"! %+")'-=! ="&K! ")'&"J-$(! -! #(=2#-=! ! T")"*<%<-&<(=2-=! -#! F(F")'(! $"!
=+=%&<T<&!"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(4!
!
A(='"&<(&F")'"! $"T"&K)! $-&! %+")'-! $"#! '('-#! $"! #(=! -R(&'"=! ")'&"J-$(=! R(&! #-!
>+T="%&"'-&?-!$"!L<")%<-8!-=?!%(F(!$"!#(=!-R(&'"=!&"-#<,-$(=!R(&!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!"!
Y)='<'+%<()"=!N=(%<-$-=8!="JS)!%(&&"=R()$-4!O='-!&")$<%<D)!$"!J-='(=!="!&"-#<,-&K!")!
*(&F-'(!R-R"#8!R(&!"#!1::g!$"!#(=!&"%+&=(=!.!=(#(!%()!$(%+F")'(=!(&<J<)-#"=4!
!
A-&-!*(&F-#<,-&!"#!%<"&&"!$"#!R&(."%'(!="!$"T"&K!&")$<&!#-!'('-#<$-$!$"!*()$(=!")'&"J-$(=8!
"=!$"%<&!"#!1::g!$"!#(=!&"%+&=(=!'&-)=*"&<$(=8!(!T<")8!&"<)'"J&-&!"#!=-#$(!)(!J-='-$(!(!"#!
F()'(!&"%_-,-$(!")!&"Q<=<D)!$"!&")$<%<D)!$"!%+")'-=!")!%-=(!$"!"E<='<&4!
!
!
<=>! #KG[WLaL[FBEMG!2bKEFKG>!!
!
d-!>+T="%&"'-&?-!-=<J)-&K!-!+)2-!"C"%+'<Q(2-!R-&-!"#!-%(FR-U-F<")'(!'c%)<%(!$"!#(=!
R&(."%'(=8! "#! B+"! ="! &"-#<,-&K! R&<)%<R-#F")'"! $"! F-)"&-! &"F('-8! -! '&-Qc=! $"! +)-!
R#-'-*(&F-!()#<)"!(!$"!%+-#B+<"&!('&(!F"$<(!&"F('(!B+"!="!"='-T#",%-!R(&!R-&'"!$"!#-!
>+T="%&"'-&?-4! O#! R&(%"=(! $"! -%(FR-U-F<")'(! %()=<$"&-! -R(.(! -$F<)<='&-'<Q(8!
*<)-)%<"&(!.!'c%)<%(4!!
!
N$"FK=8!"#!-%(FR-U-F<")'(!'c%)<%(!%()'-&K!%()!"#!-R(.(!$"!+)!L(F<'c!N="=(&!B+"!
-%(FR-U-&K! -#! R&(."%'(! $+&-)'"! '($-! =+! "C"%+%<D)8! Q"#-)$(! R(&! #-! %-#<$-$8! "#!
%+FR#<F<")'(!$"!#(=!R#-,(=!.!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!O#!L(F<'c!N="=(&!="&K!$"*<)<$(!
R(&! #-! >+T="%&"'-&?-! .! %((&$<)-$(! R(&! #-! `<Q<=<D)! L<")%<-! .! >(%<"$-$4! L-$-! L(F<'c!
N="=(&!"='-&K!%()*(&F-$(!R(&!-#!F")(=!$(=!"=R"%<-#<='-=!$"!$<='<)'-=!$<=%<R#<)-=4!!
!
`+&-)'"!"#!-%(FR-U-F<")'(!'c%)<%(8!#(=!$<&"%'(&"=!$"!R&(."%'(!$"T"&K)a!!
!
Z! L(FR#"'-&!+)!-%+"&$(!(R"&-'<Q(!B+"!<)%(&R(&"!#-=!%()$<%<()"=!$"!-$C+$<%-%<D)!
-!#-!*(&F+#-%<D)!$"#!R&(."%'(8!")!"#!%-=(!B+"!%(&&"=R()$-4!!
Z! O)Q<-&! -#! F")(=! $(=! <)*(&F"=! 'c%)<%(=! $"! -Q-)%"! -#! L(F<'c! N="=(&! .! -! "#2#-!
"C"%+'<Q(2-!'c%)<%(!-!%-&J(!$"#!R&(."%'(8!%()*(&F"!-!#(=!R#-,(=!B+"!="!-%+"&$")4!!
Z! A&"=")'-&!#(=!-Q-)%"=!$"#!R&(."%'(!-#!L(F<'c!N="=(&!%+-)$(!c='"!-=?!#(!&"B+<"&-4!!
Z! d""&! #-=! &"%(F")$-%<()"=! .! &"=R()$"&! -! #-=! "E<J")%<-=! $"#! L(F<'c! N="=(&!
&"=R"%'(!-#!R&(."%'(!&"-#<,-$-=!F"$<-)'"!+)!<)*(&F"!$"!&"'&(-#<F")'-%<D)!'&-=!
#-=!&"+)<()"=!$"!R&"=")'-%<D)4!!
Z! O)Q<-&! '($(! F-'"&<-#! $"! $<*+=<D)! $"#! R&(."%'(! -#! "C"%+'<Q(! 'c%)<%(! R-&-! ="&!
&"Q<=-$(!R(&!"#!K&"-!$"!s<)%+#-%<D)!.!V"$"=!&"=R"%'(!-#!%(&&"%'(!+=(!$"!#(J(=4!!
Z! O)'&"J-&!<)*(&F"!'c%)<%(!*<)-#8!"#!B+"!="&K!"Q-#+-$(!.!%-#<*<%-$(4!
Z! V"=R()$"&! -! %+-#B+<"&! =(#<%<'+$! .! %(F+)<%-%<D)! $"#! "C"%+'<Q(! -! %-&J(! $"#!
R&(."%'(8!")!+)!R#-,(!)(!F-.(&!-!%<)%(!f6b!$?-=!_KT<#"=4!!
!
O#! %()'")<$(! .! -#%-)%"! $"! #(=! <)*(&F"=! 'c%)<%(=! $"! -Q-)%"8! R&"=")'-%<()"=! -)'"! "#!
L(F<'c!N="=(&!"!<)*(&F"!'c%)<%(!$"!%<"&&"!="&K!"#!=<J+<")'"a!!

-b! .EZGN[BO! MbKEFKGO! AB! LJLEKBH! #(=2#-=! R(='+#-)'"=! -$C+$<%-$(=8! ")!


%+-#B+<"&-!$"!#-=!'&"=!%-'"J(&?-=8!$"T"&K)!_-%"&!")'&"J-!$"!-#!F")(=!$(=!
<)*(&F"=! 'c%)<%(=! $"! -Q-)%"! $"#! R&(."%'(! B+"! ="&K)! &"Q<=-$(=! R(&! "#!
L(F<'c!N="=(&4!O#!R&<F"&!<)*(&F"!$"!-Q-)%"!'")$&K!R(&!(TC"'(!Q<=+-#<,-&!"#!
"='-$(! $"! #-! R&"ZR&($+%%<D)! .! "#! ="J+)$(! '")$&K! R(&! (TC"'(! &"Q<=-&! "#!
R&('('<R(!$"#!R&($+%'(8!"ER"&<")%<-!.2(!R&(."%'(!-!R()"&!-!$<=R(=<%<D)!$"#!
RST#<%(!(TC"'<Q(4!!

L-$-! <)*(&F"! $"T"&K! ="&! ")Q<-$(! ")! "#! *(&F-'(! B+"! $<=R()J-! #-!
>+T="%&"'-&?-8!"#!B+"!="&K!="&K!"Q-#+-$(!R(&!#(=!<)'"J&-)'"=!$"#!L(F<'c8!
B+<")"=8!%()=<$"&-)$(!'-FT<c)!#-!R&"=")'-%<D)!$"!-Q-)%"8!J")"&-&K)!+)!
<)*(&F"! $"! &"'&(-#<F")'-%<D)! %()! &"%(F")$-%<()"=! .! &"B+"&<F<")'(=!
)"%"=-&<(=! R-&-! #-! %()'<)+<$-$! $"#! R&(."%'(4! O='(=! <)*(&F"=! $"T"&K)!
%()'")"&! "#! -Q-)%"! $"#! R&(."%'(! %()*(&F"! -! #-! R&(R+"='-! $"#! R(='+#-)'"!
-$C+$<%-$(8! #-! <)$<Q<$+-#<,-%<D)! $"! #-=! -%'<Q<$-$"=! "C"%+'-$-=8! #(=!

*'!
!
!

&"=+#'-$(=!(T'")<$(=!.!)(!(T'")<$(=P!-=?!%(F(!%+-#B+<"&!('&-!<)*(&F-%<D)!
$"#!R&(."%'(!B+"!=(#<%<'"!#-!>+T="%&"'-&?-4!!

O#! R&<F"&! <)*(&F"! $"T"&K! ")Q<-&="! -! "#2#-! "C"%+'<Q(2-! ")! +)! FKE<F(! $"!
%<)%+")'-!f6:b!$?-=!_KT<#"=!%()'-$(=!$"=$"!"#!<)<%<(!"*"%'<Q(!$"#!R&(."%'(!
.!="&K!&"B+<=<'(!R-&-!#-!&"-#<,-%<D)!$"!#-!R&<F"&-!R&"=")'-%<D)!$"#!R&(."%'(!
-#!L(F<'c!N="=(&8!.8!")!%()="%+")%<-8!&"B+<=<'(!R&"Q<(!R-&-!%()'<)+-&!-!#-!
=<J+<")'"!"'-R-!$"!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(4!!

O#! ="J+)$(! <)*(&F"! $"T"&K! ="&! ")Q<-$(! ")! +)! R#-,(! -! $"*<)<&! '&-=! #-=!
F($<*<%-%<()"=!(!-C+='"=!=+&J<$(=!-!R&(RD=<'(!$"!#-=!&"%(F")$-%<()"=!(!
&"B+"&<F<")'(=!$"#!L(F<'c!N="=(&!$+&-)'"!"#!-%(FR-U-F<")'(!'c%)<%(4!><)!
R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!"='"!="J+)$(!<)*(&F"!$"T"&K!="&!")Q<-$(!-!FK=!
'-&$-&! $")'&(! $"! #(=! )(Q")'-! f3:b! $?-=! _KT<#"=! R&"Q<(=! -#! 'c&F<)(! $"! #-!
"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!%()*(&F"!-#!R#-,(!$"!"C"%+%<D)!$"!%-$-!%-'"J(&?-4!

Tb!! +NBOBEMLKFGEBO!AB!LJLEKBH!!$")'&(!$"#!R#-,(!$"!$<",!f1:b!$?-=!_KT<#"=8!
%()'-$(=!$"=$"!#-!")'&"J-!$"!#(=!<)*(&F"=!'c%)<%(=!$"!-Q-)%"8!="!$"T"&K!
"*"%'+-&!+)-!R&"=")'-%<D)!$"#!R&(."%'(!-#!L(F<'c!N="=(&4!d(!(T="&Q-$(!")!
"='-=!R&"=")'-%<()"=!R(&!"#!L(F<'c8!C+)'(!%()!"#!%()'")<$(!$"#!<)*(&F"!$"!
-Q-)%"8!="&K)!#(=!<)=+F(=!*+)$-F")'-#"=!R-&-!#-!"#-T(&-%<D)!$"#!Y)*(&F"!
$"! V"'&(-#<F")'-%<D)8! $(%+F")'(! B+"! ="! ")Q<-&K! -! %-$-! $<&"%'(&2-! $"!
R&(."%'(8!-%(FR-U-$(!$"!&"%(F")$-%<()"=!.2(!&"B+"&<F<")'(=8!R(&!"#2#-!
"C"%+'<Q(2-!-!%-&J(!$"#!R&(."%'(4!!

L-$-! $<&"%'(&2-! $"! R&(."%'(! $"T"&K! %()=<$"&-&! "! <)%(&R(&-&! #-=!


&"%(F")$-%<()"=!.!&"B+"&<F<")'(=!$"#!L(F<'c!N="=(&!R-&-!#-!%()'<)+<$-$!
$"#!R&(."%'(4!!

d-! >+T="%&"'-&?-! R()$&K! 'c&F<)(! -)'<%<R-$(! -! #(=! R&(."%'(=! B+"! )(!


<)%(&R(&")! $")'&(! $"! #(=! R#-,(=! "='-T#"%<$(=! ")! #(=! <)*(&F"=! $"!
&"'&(-#<F")'-%<D)! #(=! &"B+"&<F<")'(=! .! &"%(F")$-%<()"=! $"#! L(F<'c!
N="=(&4!

!
<@>! /FZDOFYE!S!%G[DEFKLKFGEBO!
!
d-=!-%%<()"=!$"!$<*+=<D)!.!%(F+)<%-%<()"=!B+"!#(=2#-=!T")"*<%<-&<(=2-=!"*"%'S")!$+&-)'"!
#-! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(! $"T"&K)! -C+='-&="! -! #-=! $<=R(=<%<()"=! $"#! F-)+-#! $"!
%(F+)<%-%<()"=!$"!#-!`<Q<=<D)!$"!L<")%<-!.!>(%<"$-$!$"!#-!>+T="%&"'-&?-8!"#!B+"!="&K!
")'&"J-$(!-!#(=2#-=!T")"*<%<-&<(=2-=!-#!F(F")'(!$"!=+=%&<T<&!"#!%()Q")<(!$"!=+T=<$<(4!
!!
! !
<<>! $GAFZFKLKFGEBO!LP!%GEJBEFG!
!
>"!R($&K)!<)'&($+%<&!F($<*<%-%<()"=!-#!R&(."%'(!")!%+-#B+<"&-!$"!=+=!"'-R-=!=<"FR&"!
B+"!c='-=!)(!-#'"&")!#-!)-'+&-#",-!.!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#!$"#!F<=F(4!d-=!F($<*<%-%<()"=!
=(#<%<'-$-=! R(&! #-! >+T="%&"'-&?-! .! -B+"##-=! =(#<%<'-$-=! R(&! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! .!
-R&(T-$-=! R(&! #-! >+T="%&"'-&?-8! ="&K)8! *(&F-#<,-$-=8! F"$<-)'"! -%'(! -$F<)<='&-'<Q(4!
>(#<%<'-$-!-#J+)-!F($<*<%-%<D)8!#-!>+T="%&"'-&?-!'")$&K!+)!R#-,(!$"!=<"'"!fHb!$?-=!R-&-!
-R&(T-&#-! (! &"%_-,-&#-8! %()'-$(=! $"=$"! "#! &"B+"&<F<")'(! "#! B+"! R($&K! "*"%'+-&="!
F"$<-)'"!%(&&"(!"#"%'&D)<%(!-#!"C"%+'<Q(!-!%-&J(!$"#!R&(."%'(4!!!
!
<<>@>! )BLOFTELKFYE! AB! ZGEAGO! BEMNB! KDBEMLOH! ")! *+)%<D)! $"#! %(&&"%'(!
$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(8!#-!>+T="%&"'-&?-!R($&K!&"-=<J)-&!*()$(=!")'&"!#(=!$<='<)'(=!?'"F=!
*<)-)%<-T#"=! %()! "#! *<)! $"! F"C(&-&! =+! R&(%"=(! $"! "C"%+%<D)! .! *-%<#<'-&! "#! #(J&(! $"! =+=!
(TC"'<Q(=4!!
!
O#2#-! T")"*<%<-&<(2-! R($&K! <)'&($+%<&! F($<*<%-%<()"=! $"! <J+-#! )-'+&-#",-8! =(#<%<'-)$(!
-+'(&<,-%<D)!R&"Q<-!-!#-!>+T="%&"'-&?-8!R-&-!#(!%+-#!$"T"&K!&"F<'<&!-!#-!>+T="%&"'-&?-8!-!
'&-Qc=!$"!"#2#-!"C"%+'<Q(2-!-=<J)-$(2-!-#!R&(."%'(8!+)-!=(#<%<'+$!$"!&"-=<J)-%<D)!$"!?'"F=!
R-&-!"#!R"&?($(!)(!&")$<$(!%()!#-!$"T<$-!C+='<*<%-%<D)!.!-)'<%<R-%<D)8!F"$<-)'"!%(&&"(!

*(!
!
!

"#"%'&D)<%(4!d-!>+T="%&"'-&?-!$"%<$<&K!#-!R"&'<)")%<-!(!)(!$"!#-!=(#<%<'+$!.!="!R&()+)%<-&K!
-#!&"=R"%'(!")!+)!R#-,(!$"!=<"'"!fHb!$?-=!%()'-$(=!$"=$"!"#!&"B+"&<F<")'(4!
!
L(F(! FKE<F(! ="! R($&K! =(#<%<'-&! $(=! f9b! &"-=<J)-%<()"=! $+&-)'"! #-! $+&-%<D)! $"#!
R&(."%'(4! O='-=! =(#<%<'+$"=! $"T"&K)! &"-#<,-&="! -#! F")(=! %()! B+<)%"! f16b! $?-=! $"!
-)'<%<R-%<D)!-!#-!&"-#<,-%<D)!$"!#(=!J-='(=!%+.-!&"-=<J)-%<D)!="!=(#<%<'"4!!!
!
<<><>! %L[RFGO! AB! WNGZBOFGELPBO! S! WBNOGELP! ABAFKLAG! LP! +NGSBKMGH! "#2#-!
T")"*<%<-&<(2-! $"T"&K! $"$<%-&! "*"%'<Q-F")'"! -! #-! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(! "#! R"&=()-#!
%(FR&(F"'<$(4! A($&K! %-FT<-&! -! #(=! R&(*"=<()-#"=! (! R"&=()-#! %(FR&(F"'<$(! R-&-! #-!
"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!=<"FR&"!B+"!B+<")"=!#(=!&""FR#-%")!'")J-)!#-!<$()"<$-$!R-&-!
&"-#<,-&! '-#"=! *+)%<()"=8! R+$<")$(! #-! >+T="%&"'-&?-! *(&F+#-&! (T="&Q-%<()"=! -! #(=!
&""FR#-,-)'"=!=<!-!=+!C+<%<(!)(!=()!<$D)"(=4!d-!%<&%+)='-)%<-!B+"!J")"&-!#-!)"%"=<$-$!
$"#! &""FR#-,(8! %()C+)'-F")'"! %()! #-! R&(R+"='-! $"! "#2#-! &""FR#-,-)'"8! $"T"&K)! ="&!
%(F+)<%-$-=! -! #-! >+T="%&"'-&?-! F"$<-)'"! %(&&"(! "#"%'&D)<%(! -! "#2#-! "C"%+'<Q(2-!
-=<J)-$(2-! -#! R&(."%'(8! $")'&(! $"#! 'c&F<)(! $"! %<)%(! f6b! $?-=! %()'-$(=! $"=$"! #-!
(%+&&")%<-! $"#! _"%_(4! ><! #-! >+T="%&"'-&?-! &"%_-,-&"! '($(=! (! -#J+)(=! $"! #(=!
&""FR#-,-)'"=8!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!$"T"&K!R&(R()"&!)+"Q(=!=+='<'+'(=!")!+)!R#-,(!$"!
%<)%(! f6b! $?-=8! %()'-$(=! $"=$"! #-! %(F+)<%-%<D)! $"#! &"%_-,(4! ><! )+"Q-F")'"! '($(=! (!
-#J+)(=!$"!#(=!R&(R+"='(=!*+"&-)!%-#<*<%-$(=!R(&!#-!>+T="%&"'-&?-!%(F(!%-&")'"=!$"!#-!
<$()"<$-$!)"%"=-&<-8!="!R()$&K!'c&F<)(!-)'<%<R-$(!-#!R&(."%'(8!$"T<")$(!-R#<%-&="!-!#-!
$"Q(#+%<D)!$"#!=+T=<$<(4!
!
>"! &"%_-,-&K! "#! J-='(! <)%+&&<$(! ")! &"F+)"&-%<()"=! $"! &""FR#-,-)'"=! $"#! R"&=()-#!
-#+$<$(!")!"#!RK&&-*(!-)'"&<(&!=<!)(!="!%+FR#"!%()!#-!-R&(T-%<D)!$"!#-!>+T="%&"'-&?-4!
!
!
<Q>! 2bN[FEG!#EMFKFWLAG!ABP!%GEJBEFG!
!
>"!R($&K!$<=R()"&!"#!'c&F<)(!-)'<%<R-$(!$"#!R&(."%'(8!")!#(=!=<J+<")'"=!%-=(=a!
!
-4! V"=%<#<-%<D)!(!F+'+(!-%+"&$(!")'&"!#-=!R-&'"=4!
T4! A(&!"E<J<&#(!"#!<)'"&c=!RST#<%(!(!#-!="J+&<$-$!)-%<()-#4!
%4! N! =(#<%<'+$! $"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! fR"&=()-! )-'+&-#! (! <)='<'+%<D)b8! =<'+-%<D)! B+"!
$"T"&K!="&!-R&(T-$-!R(&!#-!>+T="%&"'-&<-4!!
$4! `<=(#+%<D)!$"!#-!R"&=()-!C+&?$<%-!B+"!R&"=")'D!"#!R&(."%'(!
"4! A(&!&"%(F")$-%<D)!$"#!%(F<'c!"Q-#+-$(&!"E'"&)(8!%+-)$(!"#!"='-$(!$"!-Q-)%"!
.! #-! %-#<$-$! $"#! R&(."%'(8! 'c%)<%-! (! *<)-)%<"&-F")'"8! ="-! %-#<*<%-$(! %(F(!
<)=+*<%<")'"!.!="!Q<=+-#<,-!"#!)(!#(J&(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)8! (&$")-&K! #-!
&"='<'+%<D)! $"! #(=! *()$(=! ")'&"J-$(=! ")! %-=(! $"! 'c&F<)(! -)'<%<R-$(8! #(! -)'"&<(&! $"!
-%+"&$(!%()!#(!$<=R+"='(!")!#-=!R&"=")'"=!T-="=!.!")!#(=!%()Q")<(=!&"=R"%'<Q(=4!
!
!
<\>! +NYNNGTLO!
!
O#2#-!$<&"%'(&2-!$"#!R&(."%'(!R($&K!=(#<%<'-&!R&D&&(J-!$"#!R#-,(!$"!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!
R(&!%-+=-=!C+='<*<%-$-=8!#-=!%+-#"=!$"T"&K!R()$"&-&!"#2#-!"C"%+'<Q(2-!'c%)<%(!-!%-&J(!$"#!
R&(."%'(! ")! T-="! -! #(=! -&J+F")'(=! R&"=")'-$(=! .! #(=! F"$<(=! $"! Q"&<*<%-%<D)! B+"! #(!
&"=R-#$")4!!O#!R#-,(!FKE<F(!R-&-!=(#<%<'-&!#-!R&D&&(J-!$"!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!="&K!
_-='-!"#!S#'<F(!$?-!_KT<#!$"#!="E'(!(!$c%<F(!F"=!$"!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!="JS)!#-!
%-'"J(&?-!-$C+$<%-$-4!!
!
d-! R&D&&(J-! &"B+"&<&K! R-&-! =+! -R&(T-%<D)8! #-! =(#<%<'+$! $"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! (! $"! =+!
&"R&"=")'-)'"!#"J-#!(!<)='<'+%<()-#!-!'&-Qc=!$"!%-&'-!$<&<J<$-!-!#-!>+T="%&"'-&?-8!%()!%(R<-!
-!#-!`<Q<=<D)!$"!L<")%<-!.!>(%<"$-$!"ER#<%-)$(!#(=!F('<Q(=!$"!$<%_-!R&D&&(J-4!O)!%-=(!
$"!B+"!#-!=(#<%<'+$!$"!R&D&&(J-!="-!-R&(T-$-!"='-!=D#(!="!_-&K!"*"%'<Q-!+)-!Q",!="!"F<'-!
#-!&"=(#+%<D)!C+&?$<%-!-R&(T-'(&<-!B+"!-=?!#(!<)$<B+"4!
!

*)!
!
!

N!=+!Q",8!$"T"&K!")Q<-&8!=<!%(&&"=R()$"8!+)!")$(=(!$"#2#(=!$(%+F")'(2=!$"!J-&-)'?-!B+"!
_-.-!")'&"J-$(8!#-=!B+"!$"T"&K)!'")"&!+)-!Q<J")%<-!$"!-!#(!F")(=!)(Q")'-!f3:b!$?-=!
%(&&<$(=!-$<%<()-#"=!-!#-!$+&-%<D)!$"#!)+"Q(!R"&?($(!$"!'c&F<)(4!
!
!
<c>! &RPFTLKFGEBO!AB!BPdPL!AFNBKMGNdL!ABP!WNGSBKMG>!!
!
O#2#-! $<&"%'(&2-! $"#! R&(."%'(! ="&K! &"=R()=-T#"! $"! #(=! -=R"%'(=! -$F<)<='&-'<Q(=! .!
*<)-)%<"&(=!$"#!R&(."%'(8!=<)!R"&C+<%<(!$"!#-!&"=R()=-T<#<$-$!#"J-#!$"!#(=!&"R&"=")'-)'"=!
$"!#-=!R"&=()-=!C+&?$<%-=!T")"*<%<-&<-=!$"#!=+T=<$<(4!!
!
O#!%-&J(!$"!$<&"%'(&2-!$"!R&(."%'(!"=!$"!%-&K%'"&!(T#<J-'(&<(!.!$"T"&K!R"&F-)"%"&!_-='-!
"#!%<"&&"!$"#!R&(."%'(8!=<)!R"&C+<%<(!$"!#(!"='-T#"%<$(!")!"#!R+)'(!9949!$"!#-=!R&"=")'"=!
T-="=4!
!
O)'&"!#-=!(T#<J-%<()"=!$"!"#2#-!$<&"%'(&2-!="!")%+")'&-)a!
!
-4! `<&<J<&! .! %((&$<)-&! -#! "B+<R(! $"! '&-T-C(8! Q"#-)$(! R(&! #-! %(&&"%'-! "C"%+%<D)! $"#!
R&(."%'(!.!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=4!
T4! >"&!#-!%()'&-R-&'"!(*<%<-#!-)'"!#-!>+T="%&"'-&?-!$+&-)'"!"#!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(8!
F-)'")<")$(!+)-!%(F+)<%-%<D)!R"&F-)")'"!%()!"#2#-!"C"%+'<Q(2-!-=<J)-$(2-!R(&!
#-!>+T="%&"'-&?-4!!
%4! V"=R()$"&!$"!*(&F-!(R(&'+)-!-!#-=!%()=+#'-=!.!&"B+"&<F<")'(=!B+"!"*"%'S"!#-!
>+T="%&"'-&?-8! -! '&-Qc=! $"! #-! `<Q<=<D)! $"! L<")%<-! .! >(%<"$-$8! F-)'")<")$(!
-%'+-#<,-$-!#-!<)*(&F-%<D)!&"#-'<Q-!-#!$"=-&&(##(!.2(!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(4!
$4! N="J+&-&! "#! %(&&"%'(! +=(! $"! #(=! &"%+&=(=! -$C+$<%-$(=8! &"=J+-&$-)$(! #-!
R"&'<)")%<-! $"! #(=! J-='(=! %()*(&F"! -#! F-)+-#! $"! &")$<%<()"=! $"! #-!
>+T="%&"'-&?-4!!
"4! A&"=")'-&!#-=!&")$<%<()"=!$"!J-='(=!")!#(=!R#-,(=!B+"!%(&&"=R()$-)4!
*4! A&"=")'-&!#(=!<)*(&F"=!B+"!="!=(#<%<'")!")!#(=!R#-,(=!-%(&$-$(=!.!R-&'<%<R-&!$"!
#-=!&"+)<()"=!$"!&"Q<=<D)!B+"!%(&&"=R()$-)4!
!
!
<f>! +NGWFBALA!.EMBPBKMDLP!
! !
d-! R&(R<"$-$! <)'"#"%'+-#! $"! #(=! R&($+%'(=! .2(! F-'"&<-#"=! B+"! ="! "#-T(&")! $+&-)'"! #-!
"C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(8! '-#"=! %(F(! #<T&(=8! *(##"'(=8! -&'?%+#(=8! &"Q<='-=8! *('(J&-*?-=8!
R&(J&-F-=! %(FR+'-%<()-#"=8! "ER(=<%<()"=8! -R#<%-%<()"=8! $(%+F")'-#"=8! (! %+-#B+<"&!
(T&-!R&('"J<$-!R(&!#-!d".!/0!1H4775!$"!$"&"%_(!$"!-+'(&!+!('&-!B+"!&"J+#"!"='-=!F-'"&<-=!
")! "#! *+'+&(8! R"&'")"%"&K! -#! -+'(&! $"! #-! F<=F-8! ="JS)! %(&&"=R()$-! $"! -%+"&$(! -!
)(&F-'<Q-!Q<J")'"4!!!!
!
><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!#-!>+T="%&"'-&?-!B+"$-!$"=$"!.-!-+'(&<,-$-!-!&"R&($+%<&#(=8!
$<='&<T+<&#(=8! $<*+)$<&#(=! ")! $<='<)'(=! *(&F-'(=8! R(&! $<Q"&=(=! F"$<(=! .! ")! $<='<)'-=!
R#-'-*(&F-=8!="JS)!"='<F"!%()Q")<")'"8!R(&!'<"FR(!<)$"*<)<$(4!!
!
d-!>+T="%&"'-&?-!)(!-=+F"!&"=R()=-T<#<$-$!-#J+)-!R(&!#-=!<)*&-%%<()"=!-!#-!R&(R<"$-$!
<)'"#"%'+-#!")!B+"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!R+"$-!<)%+&&<&4!t='"!="!(T#<J-!-!&"-#<,-&!%+-)'(!="-!
)"%"=-&<(! R-&-! $"C-&! -! #-! >+T="%&"'-&?-! -#! F-&J")! .! -! =-#Q(! $"! =+=! &"%#-F-%<()"=! .!
$"F-)$-=!R(&!#-=!<)*&-%%<()"=!B+"!="!R+$<"&")!J")"&-&!")!=+!%()'&-4!
!
O)! %-=(! $"! B+"! "#2#-! T")"*<%<-&<(2-! $"%<$-! ")! *(&F-! R(='"&<(&! -#! %<"&&"! $"#! R&(."%'(8!
%(F"&%<-#<,-&! "#! R&($+%'(8! $"T"! %()=<$"&-&! B+"! R&"Q<(! -! "##(8! "#! R&(."%'(! $"T"! "='-&!
*(&F-#F")'"!%"&&-$(8!'-)'(!'c%)<%-!%(F(!*<)-)%<"&-F")'"!R(&!R-&'"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-4!
>"!")'")$"&K!*(&F-#F")'"!%"&&-$(!+)!R&(."%'(8!+)-!Q",!B+"!="!_-.-!)('<*<%-$(!-!"#2#-!
T")"*<%<-&<(2-!$"!#-!V"=(#+%<D)!$"!L<"&&"4!N$<%<()-#F")'"!"#!T")"*<%<-&<(!$"T"&K!<)*(&F-&!
-!#-!`<Q<=<D)!$"!L<")%<-!.!>(%<"$-$8!-!'&-Qc=!$"!+)-!%-&'-!$<&<J<$-!-!"#2#-!p"*"2-!$"!#-!
`<Q<=<D)8!=+!<)'")%<D)!$"!%(F"&%<-#<,-&!"#!R&($+%'(!.2(!-%'<Q<$-$8!%()!"#!*<)!$"!=(#<%<'-&!"#!
R&('(%(#(!$"!+=(!$"#!#(J(!<)='<'+%<()-#8!B+"!="!$"T"&K!+'<#<,-&!")!"='(=!%-=(=4!
!

"+!
!
!

>"&K!&"=R()=-T<#<$-$!$"!"#2#-!T")"*<%<-&<(2-!"C"&%"&!#-=!-%%<()"=!R-&-!#-!R&('"%%<D)!$"!#-!
R&(R<"$-$! <)'"#"%'+-#8! %+-)$(! c='-! &"=+#'"! )"%"=-&<-4! /(! #"! %(&&"=R()$"&K! -! #-!
>+T="%&"'-&?-!&"-#<,-&!J"='<D)!-#J+)-!")!"="!KFT<'(4!
!
A(&!S#'<F(8!="!$"C-!%()='-)%<-!B+"!")!%-=(!$"!B+"!"#!R&(."%'(!*<)-)%<-$(!%()'"FR#"!+)-!
<)'"&Q")%<D)! ")! +)! T<")! B+"! %()='<'+."! A-'&<F()<(! L+#'+&-#! ;-'"&<-#! A&('"J<$(8! "#!
&"=R()=-T#"!$"!c='"!$"T"!(T'")"&!#-=!-+'(&<,-%<()"=!%(&&"=R()$<")'"=!('(&J-$-=!R(&!
#-=! -+'(&<$-$"=! %(FR"'")'"=8! $"! F-)"&-! B+"! "=! &"=R()=-T#"! $"! %+-#B+<"&! $-U(! (!
$"'"&<(&(!B+"!%-+="!")!+)!T<")!B+"!%()='<'+."!A-'&<F()<(!L+#'+&-#!;-'"&<-#!A&('"J<$(!")!
&-,D)!$"!+)-!<)'"&Q")%<D)!)(!-+'(&<,-$-4!
!
<g>! %FBNNB!ABP!+NGSBKMG!
!
O#2#-!T")"*<%<-&<(2-!$"T"&K!")'&"J-&!-!#-!>+T="%&"'-&?-!+)!<)*(&F"!'c%)<%(!$"!%<"&&"!*<)-#!
.!+)!<)*(&F"!*<)-)%<"&(!$")'&(!$"!+)!R#-,(!FKE<F(!$"!'&"<)'-!f7:b!$?-=!%()'-$(=!$"=$"!
#-!*<)-#<,-%<D)!$"!'($-=!#-=!-%'<Q<$-$"=!R&"Q<='-=!")!"#!%()Q")<(!B+"!="!=+=%&<T-8!"#!B+"!
$"T"&K! %()'"FR#-&! #(=! &"=+#'-$(=! #(J&-$(=! .! )(! #(J&-$(=8! <)$<%-$(&"=! .! F"'-=! $"#!
R&(."%'(4!`"T"&K!&"R(&'-&!.!"ER#<%-&!#-=!$<*"&")%<-=!(%+&&<$-=![!R(=<'<Q-=!(!)"J-'<Q-=!Z!
&"=R"%'(! $"! #(! R&(J&-F-$(P! -=?! %(F(! "#! $"'-##"! $"! #(=! &"%+&=(=! +'<#<,-$(=! $+&-)'"! #-!
Q<J")%<-!$"#!%()Q")<(8!%()*(&F"!-!#(=!*(&F-'(=!$"*<)<$(=!R(&!#-!>+T="%&"'-&?-4!!
!
d(=! *()$(=! )(! J-='-$(=! .! #(=! J-='(=! &"%_-,-$(=! ="JS)! "#! Y)*(&F"! *<)-)%<"&(! *<)-#8!
%(&&"=R()$<")'"! -#! S#'<F(! R"&<($(! &")$<$(8! $"T"&K)! ="&! &"<)'"J&-$(=! %()! +)! %_"B+"!
)(F<)-'<Q(!.!%&+,-$(!-!)(FT&"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-8!(!T<")8!&"-#<,-&!+)-!'&-)=*"&")%<-!
"#"%'&D)<%-!-!#-!%+")'-!T-)%-&<-!_-T<#<'-$-!R-&-!"='"!R&(RD=<'(8!#-!%+-#!"='-&K!<)$<%-$-!
")! "#! ;-)+-#! $"! `"%#-&-%<D)! $"! @-='(=! .! V")$<%<D)! $"! L+")'-=! Q<J")'"4! >"! $"T"&K!
")Q<-&!+)-!%(R<-!$"#!%(FR&(T-)'"!-!"#2#-!-)-#<='-!*<)-)%<"&(!$"!#-!`<Q<=<D)!R-&-!R&(%"$"&!
-!=+!&"=R"%'<Q-!%()'-T<#<,-%<D)!")!#-!=<'+-%<D)!*<)-)%<"&-!$"#!R&(."%'(4!
!
!
<i>! .EMBNWNBMLKFYE!AB!PLO!RLOBO>!!
!
d-!>+T="%&"'-&?-!="!&"="&Q-!#-!*-%+#'-$!$"!&"=(#Q"&!'($-!%()'&(Q"&=<-!(!$+$-!")!%+-)'(!
-#!%(&&"%'(!=")'<$(!.!-#%-)%"8!*(&F-!.!(R(&'+)<$-$!$"!-R#<%-%<D)8!.!'($(!('&(!%()*#<%'(!
<)'"&R&"'-'<Q(!B+"!R+$<"="!=+&J<&!$"!#-!-R#<%-%<D)!$"!#-=!R&"=")'"=!T-="=4!d(!-)'"&<(&8!
=<)!R"&C+<%<(!$"!#(=!&"%+&=(=!"='-T#"%<$(=!")!#-!#".4!
!
!
<j>! hDNFOAFKKFYE>!
!
d-=! R-&'"=! *<C-)! %(F(! $(F<%<#<(! #-! %<+$-$! .! %(F+)-! $"! >-)'<-J(8! R(&! #(! B+"! #-=!
%()'&(Q"&=<-=!B+"!="!R+$<"&-)!R&"=")'-&!")!&"#-%<D)!-!#-!<)'"&R&"'-%<D)!$"!#-=!R&"=")'"=!
T-="=!.2(!$"#!%()Q")<(8!="&K)!&"=+"#'-=!R(&!#(=!X&<T+)-#"=!I&$<)-&<(=!$"!p+='<%<-!%()!
="$"!")!#-!%(F+)-!$"!>-)'<-J(8!R&(&&(JK)$(="!%(FR"'")%<-!R-&-!-)'"!=+=!'&<T+)-#"=4!!
!
!
Q=>! #KBWMLKFYE!AB!PLO!RLOBO>!!
!
>"! "='-T#"%"! B+"8! R(&! #-! =(#-! %<&%+)='-)%<-! $"! R&"=")'-&! +)-! R&(R+"='-! -! "='-!
%()Q(%-'(&<-8!"#!R(='+#-)'"!-)-#<,D8!%()!-)'"&<(&<$-$!-!#-!R&"=")'-%<D)!$"!=+!R&(."%'(8!
#-=! R&"=")'"=! T-="=8! #-=! -%#-&-%<()"=! .! &"=R+"='-=! -! #-=! %()=+#'-=! &"-#<,-$-=8! .! B+"!
F-)<*<"='-! =+! %()*(&F<$-$! .! -%"R'-%<D)8! =<)! )<)JS)! '<R(! $"! &"="&Q-8! $"! '($(=! #(=!
&"B+"&<F<")'(=!"*"%'+-$(=4!
!
!
!
..>! -#*0*!28%'.%#*!
!
@>! &-h02.3&!40'0)#">!!
!
O#! (TC"'<Q(! J")"&-#! $"! "='"! %()%+&=(! "=! %(*<)-)%<-&! R&(."%'(=! $"! $<Q+#J-%<D)! R-&-!
R&(F(Q"&!#-!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!fLXLYb4!

"*!
!
!

!
<>! %#204&)I#! .H! :09+&*.%.&'0*! 1! 0*+#%.&*! +,-".%&*! /0!
/.3("4#%.5';!
!
d-!>+T="%&"'-&?-!")!"='-!%-'"J(&?-!*<)-)%<-&K!R&(."%'(=!B+"!'")J-)!%(F(!(TC"'<Q(!"#!
$"=-&&(##(!.2(!<FR#"F")'-%<D)!$"!"=R-%<(=!RST#<%(=!$"='<)-$(=!-!#-!$<Q+#J-%<D)!$"!#-!
LXLY! -! '&-Qc=! $"! "ER"&<")%<-=! %()=<$"&-$-=! F"F(&-T#"=8! %()*(&F"! -! #-=! R&"=")'"=!
T-="=4!O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!H:g!$"#!%(='(!'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!
+)! F()'(! FKE<F(! $"! *<)-)%<-F<")'(! R(&! R-&'"! $"! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! r\:4:::4:::!
f%+-&")'-!F<##()"=!$"!R"=(=b4!O#!R(&%")'-C"!-$<%<()-#!-!*<)-)%<-&!R(&!"#!R(='+#-)'"!R($&K!
-R(&'-&="!$"!*(&F-!R"%+)<-&<-!(!)(!R"%+)<-&<-4!!
!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!$"T"!%()=<$"&-&!B+"a!
!
-! Y)$"R")$<")'"!$"#!)SF"&(!$"!R(='+#-%<()"=8!="!*<)-)%<-&K!=D#(!+)!R&(."%'(!R(&!
&"J<D)4!!
-! d-! <FR#"F")'-%<D)! $"#! R&(."%'(! $"T"&K! &"-#<,-&="! ")! #-=! $"R")$")%<-=! (!
'"&&")(=!$"!+)-!<)='<'+%<D)8!RST#<%-!(!R&<Q-$-8!R+$<")$(!="&!")!+)!"=R-%<(!-T<"&'(!
(!%"&&-$(4!
-! d-! <)='<'+%<D)! (! R"&=()-! )-'+&-#! B+"! *-%<#<'"! "#! "=R-%<(! $"T"! ="&! T")"*<%<-&<-!(!
-=(%<-$-! -#! R&(."%'(8! $"T<")$(! R"&F-)"%"&! $+&-)'"! '($-! #-! "C"%+%<D)! $"#!
R&(."%'(4!><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!"#2#-!$<&"%'(&!$"#!R&(."%'(!R($&K!=(#<%<'-&!-!
#-! >+T="%&"'-&?-! "#! %-FT<(! $"! $<%_-! <)='<'+%<D)! (! R"&=()-8! =(#<%<'+$! B+"! ="&K!
"Q-#+-$-4!
-! O#!R"&<($(!$"!"C"%+%<D)!FKE<F(!$"#!R&(."%'(!R-&-!"='-!%-'"J(&?-!="&K!$"!19!
F"="=8!R"&<($(!")!"#!B+"!$"T"!%()=<$"&-&="!+)-!-%'<Q<$-$!$"!#-),-F<")'(!.!"#!
-%%"=(!J&-'+<'(!-#!RST#<%(4!
!
<>@>!0OWBKFZFKLKFGEBO!2bKEFKLO!ABP!+NGSBKMG>!!
!
d(=! .! #-=! R(='+#-)'"=! -! "='-! %-'"J(&?-! $"T"&K)! %()'"FR#-&! #-! =<J+<")'"! "='&+%'+&-! $"!
%()'")<$(=!")!=+!R&(."%'(8!<)*(&F-%<D)!B+"!$"T"&K!="&!<)J&"=-$-!")!"#!*(&F+#-&<(!$"!
R(='+#-%<D)!fN)"E(!/j!1Nb!.2(!")!('&(=!$(%+F")'(=!-)"E(=!="JS)!="!<)$<B+"4!
!
<>@>@>!%LWUMDPG!@H!+NBOBEMLKFYE!0OMNLMbTFKL!ABP!+NGSBKMG!!
!
O)! "='"! %-R?'+#(8! %-$-! R(='+#-)'"! $"T"&K! $"*<)<&! "#! (TC"'<Q(! J")"&-#! .! #(=! (TC"'<Q(=!
"=R"%?*<%(=!$"#!R&(."%'(8!#(=!B+"!$"T"&K)!="&!-#%-),-T#"=!.!F"$<T#"=8!%()=<$"&-)$(!"#!
'<"FR(!$"!"C"%+%<D)!.!#(=!&"%+&=(=!=(#<%<'-$(=4!`"T")!"='-&!-#<)"-$(=!-!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!
%()%+&=(!.!-#!(TC"'<Q(!$"!"='-!%-'"J(&?-4!d-!R&(R+"='-!$"T"!R&"=")'-&!+)-!"='&-'"J<-!
R-&-!#(J&-&!#(=!(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=8!-$"FK=!$"!*+)$-F")'-&!#-!&"#"Q-)%<-!$"#!R&(."%'(!
R&"=")'-$(4!!
!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-4! )BOD[BE! BCBKDMFJGH! $"T"&K! $"=%&<T<&! T&"Q"F")'"! "#! R&(."%'(! <)%#+.")$(!
RST#<%(!(TC"'<Q(8!(TC"'<Q(=8!-%%<()"=!.!&"=+#'-$(=!"=R"&-$(=4!
!
T4! kDEAL[BEMLKFYE! S! BOMNLMBTFLH! $"T"&K! &"=R()$"&! -! #-! R&"J+)'-! uA(&! B+c! "=!
<FR(&'-)'"!&"-#<,-&!"='"!R&(."%'(v!uW+c!)"%"=<$-$"=!&"J<()-#"=!(!'"&&<'(&<-#"=!
T+=%-!&"=(#Q"&v!OER#<B+"!#-!"='&-'"J<-!J")"&-#!B+"!+'<#<,-&K!R-&-!##"Q-&!-!%-T(!"#!
R&(."%'(4!>"!=+J<"&"!+'<#<,-&!<)*(&F-%<D)!R+T#<%-$-!.!&"*"&")%<-=!B+"!$")!%+")'-!
$"!#-=!)"%"=<$-$"=!B+"!C+='<*<%-)!#-!&"-#<,-%<D)!$"!=+!R&(."%'(4!X-FT<c)!R($&K!
T-=-&="!")!<)*(&F-%<D)!#"Q-)'-$-!$<&"%'-F")'"!$"#!RST#<%(!(TC"'<Q(!-!'&-Qc=!$"!
+)!R&(%"=(!$"!%()=+#'-4!
!
%4! +XRPFKG!GRCBMFJGH!$"T"&K!<)$<%-&!-!B+c!RST#<%(!"='K!$<&<J<$(!"#!R&(."%'(4!!
!
$4! &RCBMFJG!TBEBNLPH!$"T"&K!&"=R()$"&!-!#-!R&"J+)'-!uW+c!="!T+=%-!%()="J+<&!-!
'&-Qc=!$"!#-!&"-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(v!`"T"!="&!%()%&"'(!.!-#%-),-T#"4!
!

""!
!
!

"4! &RCBMFJGO!BOWBKUZFKGOH!$"T"&K!<)$<%-&!#-=!F"'-=!"='&-'cJ<%-=!B+"!$"T"!-#%-),-&!
R-&-!#(J&-&!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#!$"#!%+-#!="!$"=R&")$")8!J+-&$-)$(!%(_"&")%<-!")!
#(=! R-=(=! -! ="J+<&4! `"T")! ="&! &"-#<,-T#"=! .! F"$<T#"=4! A-&-! %-$-! +)(! $"! #(=!
(TC"'<Q(=! "=R"%?*<%(=! ="! $"=R&")$")! -%'<Q<$-$"=! -! R&"%<=-&! ")! #-! L-&'-! @-)''!
fN)"E(!/j!6b4!
!
*4! .EOMFMDKFYEdBO! LOGKFLALdOH! $"T"&K! <)$<%-&! #(=! =(%<(=! "='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=!
&"#"Q-)'"=8!%+.(!&(#!"=!%#-Q"!R-&-!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!
Y)$<B+"! "#! &(#! .! $"! B+c! *(&F-! R-&'<%<R-&K)! (! %()'&<T+<&K)! -#! %+FR#<F<")'(! $"#!
(TC"'<Q(!J")"&-#!$"#!R&(."%'(4!!
d-=! Y)='<'+%<()"=! -=(%<-$-=! $"T"&K)! %(FR&(F"'"&! =+! R-&'<%<R-%<D)! ")! "#!
R&(."%'(!-!'&-Qc=!$"!+)-!%-&'-!$"!%(FR&(F<=(8!="JS)!*(&F-'(!")!N)"E(!/j!9L4!
!
J4! 0OMNLMBTFL! AB! AFZDOFYEH! $"T"&K! $"=%&<T<&! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)! B+"! ="!
&"-#<,-&K! R-&-! ##"J-&! -#! RST#<%(! (TC"'<Q(! $"#! R&(."%'(! .! -#%-),-&! "#! <FR-%'(!
"=R"&-$(8! %()=<$"&-)$(! %-)-#"=! $"! $<*+=<D)8! =(%<(=! "='&-'cJ<%(=! .! F")=-C"=!
%(F+)<%-%<()-#"=4!!
!
_4! +LNMFKFWLKFYEH! $"T"&K! <)$<%-&! +)-! R&(."%%<D)! "='<F-$-! $"! #-! R-&'<%<R-%<D)! $"!
RST#<%(!B+"!="!"=R"&-!$+&-)'"!#-!<FR#"F")'-%<D)!$"#!R&(."%'(4!!
!
<4! +NGSBKKFYEH!!$"T"&K!R&(R()"&!+)-!"='&-'"J<-!$"!R&(."%%<D)!R-&-!=+!R&(."%'(!
+)-!Q",!'"&F<)-$-!=+!"C"%+%<D)!fR(='"&<(&!-!#(=!19!F"="=b8!<)$<%-)$(!"#!'<"FR(!
"='<F-$(! ")! B+"! "#! R&(."%'(! "='-&K! -! $<=R(=<%<D)! $"#! RST#<%(8! #(=! -%'(&"=!
<)Q(#+%&-$(=!")!"##(!.!=<!'")$&K!(!)(!%(='(!R-&-!"#!RST#<%(4!
!
<>@><>!%LWUMDPG!<H!+NGWDBOML!%NBLMFJL!!
!
O)!"='"!%-R?'+#(8!%-$-!R(='+#-)'"!$"T"&K!$"=%&<T<&!"#!%()'")<$(8!"#!"=R-%<(!-!$"=-&&(##-&!
.2(! <FR#"F")'-&! .! #-! "ER"&<")%<-! B+"! ="! R()$&K! -! $<=R(=<%<D)! $"#! +=+-&<(! *<)-#8!
%()=<$"&-)$(! "#! *(&F-'(! .! RST#<%(! (TC"'<Q(! R-&-! -=?! R"&F<'<&! -! "#! (! #-! "Q-#+-$(&2-! #-!
Q<=+-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(4!!
!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-4! 4DFYE!AB!KGEMBEFAGOa!$"T"&K!<)$<%-&!#(=!%()'")<$(=!Q<)%+#-$(=!-!LXLY!B+"!="!
-T(&$-&K)! ")! #-! "ER"&<")%<-8! $"=%&<T<")$(! #(=! *")DF")(=! B+"! ="&K)!
&"R&"=")'-$(=!")!+)!#")J+-C"!%#-&(!.!=")%<##(8!R()<")$(!c)*-=<=!")!#-!"='&+%'+&-!
)-&&-'<Q-!$"!$<%_(=!%()'")<$(=!.!")!#-!J")"&-%<D)!$"!+)!F"'-&&"#-'(4!!
!
T4! /BOKNFWKFYE!AB!PL!BVWBNFBEKFLa!$"T"&K!$"=%&<T<&!$"'-##-$-F")'"!#-!"ER"&<")%<-!
B+"!="!R&(R()"!")!=+!'('-#<$-$8!$<='<)J+<")$(!%-$-!"#"F")'(!"!<)'"&-%%<D)!B+"!
="!R&"=")'-!-#!Q<=<'-)'"!%()!#-!<)'")%<D)!$"!R&(Q(%-&!+)-!"ER"&<")%<-!F"F(&-T#"4!
!
%4! +PLEGO! G! JFODLPF_LKFYE! AB! NBZBNBEKFLa! $"T"&K! R&"=")'-&! "#2#(=! R#-)(=! .2(!
Q<=+-#<,-%<()"=! B+"! &"R&"=")'")! #-! <)='-#-%<D)! .! =+=! R&<)%<R-#"=! "#"F")'(=8! -!
"=%-#-4!O#!R&(."%'(!$"T"!<)$<%-&!#-=!"=R"%<*<%-%<()"=!'c%)<%-=!$"!#(=!"B+<R(=!.!
"='&+%'+&-=!B+"!R+$<"&-)!*(&F-&!R-&'"!$"#!"=R-%<(!-!$"=-&&(##-&!.2(!<FR#"F")'-&4!
O#2#-!R(='+#-)'"!$"T"&K!$<=R()"&!$"!+)!#<)m!$"!-%%"=(!-!#(=!-&%_<Q(=!")!*(&F-'(!
$<J<'-#!fR$*8!CRJ8!R)J8!RR'8!FR\8!F(Q!(!+)!#<)m!-!.(+'+T"b8!="&K!&"=R()=-T<#<$-$!
$"#! R(='+#-)'"! -="J+&-&! "#! *+)%<()-F<")'(! $"#! #<)m! $+&-)'"! '($(! "#! R&(%"=(! $"!
"Q-#+-%<D)4!
!
<>@>Q>!%LWUMDPG!QH!4BOMFYE!S!+NGADKKFYE!
!
O)!"='"!%-R?'+#(!%-$-!R(='+#-)'"!$"T"&K!R&"=")'-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!Q"#-&!
R(&!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=4!
L()=<$"&-!#-=!"'-R-=!$"#!R&(."%'(8!#-!(&J-)<,-%<D)!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=8!"#!"B+<R(!$"!
'&-T-C(!.!"#!R&"=+R+"='(4!
!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!!
!

"#!
!
!

-4! 0]DFWG!AB!MNLRLCGH!O#!R&(."%'(!$"T"!<)%#+<&!#-!<)$<Q<$+-#<,-%<D)!$"#!"B+<R(!$"!
'&-T-C(!B+"!$"=-&&(##-&K!.!"C"%+'-&K!"#!R&(."%'(!+)-!Q",!-$C+$<%-$(8!<)$<%-)$(!
=+=!*+)%<()"=!.!'<"FR(!$"!$"$<%-%<D)!-#!R&(."%'(4!O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"!="&!
<)'"&$<=%<R#<)-&<(!.!#<$"&-$(!R(&!+)2-!$<&"%'(&2-!&"=R()=-T#"!$"#!R&(."%'(!")!#(=!
-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!O='"!%-&J(!"=!$"!%-&K%'"&!(T#<J-'(&<(!.!
$"T"&K!R"&F-)"%"&!_-='-!"#!%<"&&"!$"#!R&(."%'(4!
!
O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"&K!%()=<$"&-&8!-!#(!F")(=8!#(=!=<J+<")'"=!%-&J(=a!
!
-! /FNBKMGNdL!+NGSBKMGa!&"=R()=-T#"!$"!#-!'('-#<$-$!$"#!R&(."%'(8!<)%#+<$(=!#(=!
-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!
!
-! 0EKLNTLAGdL!AB!KGEMBEFAGOa!"=R"%<-#<='-!")!"#!K&"-!$"#!%()(%<F<")'(!B+"!
-T(&$-!"#!R&(."%'(8!.!B+"!$"T"&K!Q"#-&!R(&!#-!&<J+&(=<$-$!.!#-!&"#"Q-)%<-!$"!
#(=!%()'")<$(=4!!
!
-! /FNBKMGNdL! KNBLMFJGdLa! &"=R()=-T#"! $"#! $<="U(! $"! #-! "ER"&<")%<-! ")! =+!
'('-#<$-$4!
!
Z! 4BOMFYE! S! WNGADKKFYEa! &"=R()=-T#"! $"#! %+FR#<F<")'(! $"! #-! R#-)<*<%-%<D)8!
="J+<F<")'(8!%()'&(#!.!-$F<)<='&-%<D)!$"!#(=!&"%+&=(=!$"#!R&(."%'(4!
!
Z! 3FEKDPLKFYE!S!NBABOa!&"=R()=-T#"!$"!#-!-&'<%+#-%<D)!$"!#(=!Q?)%+#(=!%()!#(=!
=(%<(=! "='&-'cJ<%(=8! $"! #-! $"*<)<%<D)! $"! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)! .! $"! #(=!
%-)-#"=!$"!%(F+)<%-%<D)!%()!"#!RST#<%(!(TC"'<Q(4!
!
><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!#(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!$"#!R&(."%'(!R($&K)!-=+F<&!
FK=! $"! +)-! *+)%<D)! =<! #-! $"$<%-%<D)! $"! '<"FR(! .! =+! "ER"&<")%<-! #(! R"&F<'")8!
"E%"R'(!")!"#!%-=(!$"!")%-&J-$(2-!$"!%()'")<$(=!.!$<&"%'(&2-!%&"-'<Q(2-8!%-&J(=!
B+"!$"T")!="&!-=+F<$(=!R(&!$(=!R"&=()-=!$<*"&")'"=4!O)!"#!%-=(!B+"!+)-!F<=F-!
R"&=()-! -=+F-! $(=! *+)%<()"=8! $"T"&K! &"R"'<&! =+=! -)'"%"$")'"=! ")! -FT(=! f(!
FK=b! %-&J(=! B+"! -=+F-! ")! #-! R#-'-*(&F-! $"! R(='+#-%<D)4! N$"FK=8! ="! $"T"&K!
=+T<&!-!#-!R#-'-*(&F-!$"!R(='+#-%<D)!"#!Ls!)(&F-#<,-$(!fN)"E(!/j!7b!$"!%-$-!
F<"FT&(!$"#!"B+<R(4!
!
T4! $BMGAGPGTUL!AB!MNLRLCGH!$"T"&K!$"=%&<T<&!#-!F"'($(#(J?-!$"!'&-T-C(8!<)$<%-)$(!
#-=!<)='-)%<-=!.!#-!*(&F-!")!B+"!="!&"#-%<()-&K)!#(=!$<='<)'(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!
R-&-!-="J+&-&!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=4!
!
%4! 4BOMFYE!S!0CBKDKFYEH!"#!R&(."%'(!$"T"&K!$"'-##-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!
Q"#-&! R(&! +)-! %(&&"%'-! "C"%+%<D)! $"#! F<=F(! $")'&(! $"#! R#-,(! FKE<F(! $"! 19!
F"="=4!O='-!R#-)<*<%-%<D)!="&K!<)=+F(!R-&-!"#!-%(FR-U-F<")'(!B+"!="!&"-#<,-&K!
$+&-)'"!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
Z! 0MLWLO!ABP!WNGSBKMGH!="!$"T"!$"=%&<T<&!#-=!"'-R-=!$"!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(!
.!B+c!-%'<Q<$-$"=!&"-#<,-&K!")!%-$-!+)-!$"!"##-=8!<$")'<*<%-)$(!#(=!R&<)%<R-#"=!
_<'(=4! >"! $"T"&K)! <)%#+<&! -! #(! F")(=! #-=! "'-R-=! $"! f1b! A&"ZR&($+%%<D)8! f9b!
A&($+%%<D)!.!f7b!YFR#"F")'-%<D)4!!
!
Z! %LNML!4LEMMH!="!$"T"&K!-%(FR-U-&!+)-!%-&'-!@-)''!B+"!<)$<B+"!#(=!R#-,(=!.!
&"=R()=-T#"=!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=!.!R&<)%<R-#"=!_<'(=!$"#!R&(."%'(!$"!-%+"&$(!
-#!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/j!64!
!
Z! +NBODWDBOMGH! ="! $"T"! -%(FR-U-&! +)! R&"=+R+"='(! &"*"&")%<-#! B+"!
$"'"&F<)"!+)!R#-)!$"!J-='(=!R-&-!"#!R&(."%'(!="JS)!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!
N)"E(!/j!54!!
!
<><>!0JLPDLKFYE!
!
d-!"Q-#+-%<D)!$"#!R&(."%'(!="!&"-#<,-&K!%()*(&F"!-!#(!$<=R+"='(!")!"#!)+F"&-#!19!$"!#-=!
M-="=! N$F<)<='&-'<Q-=8! %()=<$"&-)$(! #(=! %&<'"&<(=! .! R()$"&-%<()"=! B+"! ="! <)$<%-)! -!
%()'<)+-%<D)a!!!

"$!
!
!

!
!
%LWUMDPG!! +GEABNLKFYE!
A&"=")'-%<D)!"='&-'cJ<%-!$"#!R&(."%'(! 76g!
A&(R+"='-!L&"-'<Q-! 76g!
@"='<D)!.!A&($+%%<D)! 7:g!
!
!
%LWUMDPG!@H!+NBOBEMLKFYE!BOMNLMbTFKL!ABP!WNGSBKMG!
!
%NFMBNFGO! +GEABNLKFYE! 'GML!
14Z! >"! "Q-#+-&K! #-! R&(R+"='-! $"! Q-#(&! $"#! R&(."%'(! .! #-!
"='&-'"J<-! R&(R+"='-! R-&-! ##"Q-&#(! -! %-T(8! %()=<$"&-)$(! #-!
7:g! !
R"&'<)")%<-!'"&&<'(&<-#2&"J<()-#!.!#-!$<F")=<D)!-!<FR-%'-&!")!#(=!
RST#<%(=4!L()=<$"&"!#-!R-&'<%<R-%<D)!$"!RST#<%(!"=R"&-$-4!!
p+='<*<B+"4!
!
94Z! ! >"! "Q-#+-&K! #-! *(&F+#-%<D)! $"#! (TC"'<Q(! J")"&-#8! =+!
%#-&<$-$!.!&"#-%<D)!%()!"#!(TC"'<Q(!$"!#-!%-'"J(&?-4!>"!&"Q<=-&K!
B+"!#(=!(TC"'<Q(=!"=R"%?*<%(=!"='c)!%()'")<$(=!")!"#!(TC"'<Q(! 96g! !
J")"&-#! .! =<! %()'&<T+.")! -#! $"=-&&(##(! $"! #-! R&(R+"='-8! B+"!
="-)!%()%&"'(=!.!-#%-),-T#"=4!

p+='<*<B+"4!

74Z! >"! "Q-#+-&K! #-! Q<)%+#-%<D)! $"#! R&(."%'(! %()! #(=! =(%<(=!
"='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=! &"#"Q-)'"=8! %()=<$"&-)$(! #-!
9:g! !
R-&'<%<R-%<D)!$"!c='(=!%(F(!<)='<'+%<()"=!-=(%<-$-=8!%+.(!&(#!
="-!%#-Q"!R-&-!"#!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(4!!
p+='<*<B+"4!
\4Z! >"! "Q-#+-&K! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)8! %()=<$"&-)$(! #-!
1:g! !
&"#-%<D)!%()!"#!RST#<%(!(TC"'<Q(4!!
p+='<*<B+"4!
!
64Z! >"! "Q-#+-&K! #-! R&(R+"='-! $"! R&(."%%<D)8! ")! &"#-%<D)! -!
=(='")<T<#<$-$! $"#! R&(."%'(! ")! "#! '<"FR(! R(='"&<(&! -! #-! 16g! !
"C"%+%<D)4!
p+='<*<B+"4!
!
/('-! 1::g! !
!
%LWUMDPG!<H!+NGWDBOML!%NBLMFJL!
!
L&<'"&<(=! A()$"&-%<D)! /('-!
14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!&"#"Q-)%<-!$"#!%()'")<$(!.!"#!#")J+-C"!%()!"#!
B+"!="!R&"=")'-)!#(=!%()%"R'(=P!.!#-!"='&+%'+&-!)-&&-'<Q-!$"!#-! \:g! !
R&"=")'-%<D)!$"!#(=!%()'")<$(=!")!"#!J+<D)4!!
!
p+='<*<B+"4!
94Z! >"! "Q-#+-&K! #-! %-#<$-$! .! (&<J<)-#<$-$! $"! #-! "ER"&<")%<-!
$"=%&<'-!")!#-!R&(R+"='-!%&"-'<Q-8!%()=<$"&-)$(!#-!*-%'<T<#<$-$! !\:g! !
$"#!$<="U(!$"!#-!"ER"&<")%<-8!#(=!R#-)(=!.!#-=!Q<=+-#<,-%<()"=4!!

p+='<*<B+"4!

74Z! >"! "Q-#+-&K! #-! %-#<$-$! .! %(_"&")%<-! $"#! F"'-&&"#-'(! B+"!


(&J-)<,-!#(=!%()'")<$(=!-T(&$-$(=!.!=+!&"#-%<D)!#-!"ER"&<")%<-! 9:g! !
F"F(&-T#"!")!=+!'('-#<$-$4!!

p+='<*<B+"4!

/('-! 1::g! !

"%!
!
!

!
!
%LWUMDPG!QH!4BOMFYE!S!WNGADKKFYE!
!
L()%"R'(=! A()$"&-%<D)! /('-!
14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!"ER"&<")%<-!.!#-!<$()"<$-$!$"!"#2#-!$<&"%'(&2-!
.!$"!'($(=!#(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(8!")!&"#-%<D)!-! 76g! !
#(=!&"B+<=<'(=!"ER+"='(=!")!#-=!T-="=!'c%)<%-=4!!
p+='<*<B+"4!
!

94Z! >"! "Q-#+-&K! #-! F"'($(#(J?-! $"! '&-T-C(! $"#! "B+<R(8!


16g! !
%()=<$"&-)$(!"=R"%<-#F")'"!#-=!<)='-)%<-=!%(#-T(&-'<Q-=4!!

p+='<*<B+"4!

74Z!>"!"Q-#+-&K!#-!R&(J&-F-%<D)!.!(&J-)<,-%<D)!$"!#-=!"'-R-=!.!
-%'<Q<$-$"=!$"#!R&(."%'(8!%()=<$"&-)$(!B+"!="-)!%(_"&")'"=!.!
7:g! !
=+*<%<")'"=!R-&-!#-!%(&&"%'-!&"-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(!")!"#!R#-,(!
%(&&"=R()$<")'"4!!!

p+='<*<B+"4!

\4Z! >"! "Q-#+-&K! B+"! #(=! &"%+&=(=! =(#<%<'-$(=! ="! ")%+")'&-)!


%(&&"%'-F")'"! C+='<*<%-$(=! .! $<='&<T+<$(=! ")! #-=! $<='<)'-=! 9:g! !
-%'<Q<$-$"=!R-&-!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(4!

p+='<*<B+"4!

/('-! 1::g! !
!
!
!
Q>! %#204&)I#!..H!:+)&/(%2&*!/0!/.3("4#%.5';!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! ")! "='-! %-'"J(&?-! *<)-)%<-&K! R&(."%'(=! B+"! '")J-)! R(&! (TC"'<Q(! #-!
%&"-%<D)!.2(!R&($+%%<D)!$"!R&($+%'(=!$"!$<Q+#J-%<D)!.!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!LXLY4!O)!"='-!
%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!H:g!$"#!%(='(!'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!+)!F()'(!FKE<F(!
$"! *<)-)%<-F<")'(! R(&! R-&'"! $"! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! r9:4:::4:::! fQ"<)'"! F<##()"=! $"!
R"=(=b4!O#!R(&%")'-C"!-$<%<()-#!-!*<)-)%<-&!R(&!%-$-!R(='+#-)'"!R($&K!-R(&'-&="!$"!*(&F-!
R"%+)<-&<-!(!)(!R"%+)<-&<-4!
!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!$"T"!%()=<$"&-&!B+"a!
!
-! O#! R"&<($(! $"! "C"%+%<D)! FKE<F(! $"#! R&(."%'(! R-&-! "='-! %-'"J(&?-! ="&K! $"! 19!
F"="=8!R"&<($(!")!"#!B+"!$"T"!%()=<$"&-&="!+)-!-%'<Q<$-$!$"!#-),-F<")'(!.!"#!
-%%"=(!J&-'+<'(!-#!RST#<%(4!
-! O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K)!#(=!=<J+<")'"=!'<R(=!$"!R&($+%'(=a!-+$<(Q<=+-#"=8!
-)<F-%<()"=8! (T&-=! $"! '"-'&(2$-),-8! C+"J(=! .! Q<$"(C+"J(=8! -R#<%-%<()"=! R-&-!
$<=R(=<'<Q(=!FDQ<#"=8!R($%-='!.!R+T#<%-%<()"=!f#<T&(=8!&"Q<='-=b4!
-! O='-! %-'"J(&?-! )(! R"&F<'"! "#! *<)-)%<-F<")'(! $"! =<'<(=! e"T! %(F(! R&($+%'(! $"!
$<Q+#J-%<D)4!
!
!
Q>@>!0OWBKFZFKLKFGEBO!2bKEFKLO!ABP!+NGSBKMG!
!
L-$-! R(='+#-)'"! -! "='-! %-'"J(&?-! $"T"&K! %()'"FR#-&! #-! =<J+<")'"! "='&+%'+&-! $"!
%()'")<$(=!")!=+!R&(."%'(8!<)*(&F-%<D)!B+"!$"T"&K!="&!<)J&"=-$-!")!"#!*(&F+#-&<(!$"!
R(='+#-%<D)!fN)"E(!/j!1wb!.2(!")!('&(=!$(%+F")'(=!-)"E(=!="JS)!="!<)$<B+"4!
!

"&!
!
!

Q>@>@>!%LWUMDPG!@H!+NBOBEMLKFYE!0OMNLMbTFKL!ABP!+NGSBKMG!lQcmn!
!
O)! "='"! %-R?'+#(8! %-$-! R(='+#-)'"! $"T"&K! $"*<)<&! "#! (TC"'<Q(! J")"&-#! .! #(=! (TC"'<Q(=!
"=R"%?*<%(=!$"#!R&(."%'(8!#(=!B+"!$"T"&K)!="&!-#%-),-T#"=!.!F"$<T#"=8!%()=<$"&-)$(!"#!
'<"FR(!$"!"C"%+%<D)!.!#(=!&"%+&=(=!=(#<%<'-$(=4!`"T")!"='-&!-#<)"-$(=!-!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!
%()%+&=(!.!-#!(TC"'<Q(!$"!"='-!%-'"J(&?-4!d-!R&(R+"='-!$"T"!R&"=")'-&!+)-!"='&-'"J<-!
R-&-!#(J&-&!#(=!(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=8!-$"FK=!$"!*+)$-F")'-&!#-!&"#"Q-)%<-!$"#!R&(."%'(!
R&"=")'-$(4!!
!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-4! )BOD[BE! BCBKDMFJGH! $"T"&K! $"=%&<T<&! T&"Q"F")'"! "#! R&(."%'(! <)%#+.")$(!
RST#<%(!(TC"'<Q(8!(TC"'<Q(=8!-%%<()"=!.!&"=+#'-$(=!"=R"&-$(=4!
!
T4! kDEAL[BEMLKFYE! S! BOMNLMBTFLH! $"T"&K! &"=R()$"&! -! #-! R&"J+)'-! uA(&! B+c! "=!
<FR(&'-)'"! &"-#<,-&! "='"! R&(."%'(v! OER#<B+"! #-! "='&-'"J<-! J")"&-#! B+"! +'<#<,-&K!
R-&-! ##"Q-&! -! %-T(! "#! R&(."%'(4! >"! =+J<"&"! +'<#<,-&! <)*(&F-%<D)! R+T#<%-$-! .!
&"*"&")%<-=!B+"!$")!%+")'-!$"!#-=!)"%"=<$-$"=!B+"!C+='<*<%-)!#-!&"-#<,-%<D)!$"!
=+!R&(."%'(4!X-FT<c)!R($&K!T-=-&="!")!<)*(&F-%<D)!#"Q-)'-$-!$<&"%'-F")'"!$"#!
RST#<%(!(TC"'<Q(!-!'&-Qc=!$"!+)!R&(%"=(!$"!%()=+#'-4!
!
%4! +XRPFKG!GRCBMFJGH!$"T"&K!<)$<%-&!-!B+c!RST#<%(!"='K!$<&<J<$(!"#!R&(."%'(4!!
!
$4! &RCBMFJG!TBEBNLPH!$"T"&K!&"=R()$"&!-!#-!R&"J+)'-!uW+c!="!T+=%-!%()="J+<&!-!
'&-Qc=!$"!#-!&"-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(v!`"T"!="&!%()%&"'(!.!-#%-),-T#"4!
!
"4! &RCBMFJGO!BOWBKUZFKGOH!$"T"&K!<)$<%-&!#-=!F"'-=!"='&-'cJ<%-=!B+"!$"T"!-#%-),-&!
R-&-!#(J&-&!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#8!$"#!%+-#!="!$"=R&")$")8!J+-&$-)$(!%(_"&")%<-!
")!#(=!R-=(=!-!="J+<&4!`"T")!="&!&"-#<,-T#"=!.!F"$<T#"=4!A-&-!%-$-!+)(!$"!#(=!
(TC"'<Q(=! "=R"%?*<%(=! ="! $"=R&")$")! -%'<Q<$-$"=! -! R&"%<=-&! ")! #-! L-&'-! @-)''!
fN)"E(!/j!6b4!
!
*4! .EOMFMDKFYEdBO! LOGKFLALdOH! $"T"&K! <)$<%-&! #(=! =(%<(=! "='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=!
&"#"Q-)'"=8!%+.(!&(#!"=!%#-Q"!R-&-!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!
Y)$<B+"! "#! &(#! .! $"! B+c! *(&F-! R-&'<%<R-&K)! (! %()'&<T+<&K)! -#! %+FR#<F<")'(! $"#!
(TC"'<Q(!J")"&-#!$"#!R&(."%'(4!!
d-=! Y)='<'+%<()"=! -=(%<-$-=! $"T"&K)! %(FR&(F"'"&! =+! R-&'<%<R-%<D)! ")! "#!
R&(."%'(!-!'&-Qc=!$"!+)-!%-&'-!$"!%(FR&(F<=(8!="JS)!*(&F-'(!")!N)"E(!/j!9L4!
!
J4! 0OMNLMBTFL! AB! AFZDOFYEH! $"T"&K! $"=%&<T<&! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)! B+"! ="!
&"-#<,-&K! R-&-! ##"J-&! -#! RST#<%(! (TC"'<Q(! $"#! R&(."%'(! .! -#%-),-&! "#! <FR-%'(!
"=R"&-$(8! %()=<$"&-)$(! %-)-#"=! $"! $<*+=<D)8! =(%<(=! "='&-'cJ<%(=! .! F")=-C"=!
%(F+)<%-%<()-#"=4!!
!
_4! +LNMFKFWLKFYEH! $"T"&K! <)$<%-&! +)-! R&(."%%<D)! "='<F-$-! $"! #-! R-&'<%<R-%<D)! $"!
RST#<%(!B+"!="!"=R"&-!$+&-)'"!#-!<FR#"F")'-%<D)!$"#!R&(."%'(4!!
!
<4! +NGSBKKFYEH!!$"T"&K!R&(R()"&!+)-!"='&-'"J<-!$"!R&(."%%<D)!R-&-!=+!R&(."%'(!
+)-!Q",!'"&F<)-$-!=+!"C"%+%<D)!fR(='"&<(&!-!#(=!19!F"="=b8!<)$<%-)$(!"#!'<"FR(!
"='<F-$(! ")! B+"! "#! R&(."%'(! "='-&K! -! $<=R(=<%<D)! $"#! RST#<%(8! #(=! -%'(&"=!
<)Q(#+%&-$(=!")!"##(!.!=<!'")$&K!(!)(!%(='(!R-&-!"#!RST#<%(4!
!
Q>@><>!%LWUMDPG!<H!+NGWDBOML!%NBLMFJL!lQcmn!
!
O)!"='"!%-R?'+#(8!%-$-!R(='+#-)'"!$"T"&K!$"=%&<T<&!")!$"'-##"!"#!R&($+%'(!$"!$<Q+#J-%<D)!
.!=(%<-#<,-%<D)!$"!#-!LXLY!B+"!="!R()$&K!-!$<=R(=<%<D)!$"#!RST#<%(4!O#!(TC"'<Q(!"=!B+"!"#!
%(F<'c!"Q-#+-$(&!R+"$-!Q<=+-#<,-&!%DF(!"#!R&($+%'(!*<)-#!$<-#(J-&K!%()!"#!RST#<%(!.!#-!
*(&F-!")!B+"!="!$<=R()$&K)!#(=!%()'")<$(=8!%()=<$"&-)$(!"#!*(&F-'(!.!RST#<%(!(TC"'<Q(4!
!
d-!R&(R+"='-!%&"-'<Q-!$"T"!<)%#+<&a!!
!

"'!
!
!

-4! 4DFYE!AB!%GEMBEFAGOa!$"T"&K!<)$<%-&!#(=!%()'")<$(=!Q<)%+#-$(=!-!LXLY!B+"!="!
-T(&$-&K)! ")! "#! R&($+%'(! $"! $<Q+#J-%<D)! .! =(%<-#<,-%<D)8! $"=%&<T<")$(! #(=!
*")DF")(=!B+"!="&K)!&"R&"=")'-$(=!")!+)!#")J+-C"!%#-&(!.!=")%<##(!.!R()<")$(!
c)*-=<=!")!#-!"='&+%'+&-!)-&&-'<Q-!$"!$<%_(=!%()'")<$(=4!!
!
T4! /BOKNFWKFYE!ABP!WNGADKMGa!$"T"&K!$"=%&<T<&!$"'-##-$-F")'"!#-=!%-&-%'"&?='<%-=!
$"#! R&($+%'(! $"! $<Q+#J-%<D)! .! =(%<-#<,-%<D)! -! $"=-&&(##-&8! %()=<$"&-)$(! #(=!
"#"F")'(=! Q<=+-#"=8! =()(&(=8! )-&&-'<Q(=8! -+$<(Q<=+-#"=! .2(! <)'"&-%'<Q(=! B+"!
=+='")'-)!#-!"ER"&<")%<-!F"F(&-T#"!B+"!="!"=R"&-!R&(Q(%-&!")!"#!RST#<%(4!>"!
$"T"&K!<)$<%-&8!-$"FK=8!%DF(!="!&"#-%<()-)!"='(=!"#"F")'(=!%()!#(=!%()'")<$(=!
B+"!="!R&(R()"!-T(&$-&!")!"#!R&(."%'(8!<)%#+.")$(!#-=!"=R"%<*<%-%<()"=!'c%)<%-=4!!
!
%4! $L]DBMLH! ="! $"T"! R&"=")'-&! +)-! F-B+"'-! .2(! R&('('<R(! B+"! &"R&"=")'"! "#!
R&($+%'(!-!$"=-&&(##-&4!O#2#-!R(='+#-)'"!$"T"&K!$<=R()"&!$"!+)!#<)m!$"!-%%"=(!-!
#(=!-&%_<Q(=!")!*(&F-'(!$<J<'-#!fR$*8!CRJ8!R)J8!RR'8!FR\8!F(Q!(!+)!#<)m!-!.(+'+T"b4!
>"&K!&"=R()=-T<#<$-$!$"#!R(='+#-)'"!-="J+&-&!"#!*+)%<()-F<")'(!$"#!#<)m!$+&-)'"!
'($(!"#!R&(%"=(!$"!"Q-#+-%<D)4!
!
`"!-%+"&$(!-#!*(&F-'(!$"#!R&($+%'(8!#(=!&"B+"&<F<")'(=!F?)<F(=!R-&-!#-!F-B+"'-!
=()a!!
!
-! #DAFGJFODLPBOH!'"-="&!f%#<Rb8!='(&.#<)"!.!'&-'-F<")'(!fFKE<F(!6!RKJ<)-=b4!
-! &RNLO! AB! MBLMNGdALE_LH! '"E'(! R&"#<F<)-&! .2(! R&(R+"='-! $"! %(FR(=<%<D)!
%(&"(J&K*<%-4!
-! hDBTGO!S!JFABGCDBTGOa!R&('('<R(!"!<)'"&*-,4!
-! #WPFKLKFGEBO!WLNL!AFOWGOFMFJGO![YJFPBOa!A&('('<R(!.!F")S!$"!)-Q"J-%<D)4!
-! +GAKLOMa!%-R?'+#(!R<#('(!.!"='&+%'+&-!$"!'($(=!#(=!%-R?'+#(=4!
-! +DRPFKLKFGEBOH!&"=+F")!$"!%()'")<$(=8!R&(R+"='-!$"!-&'"!.!$<-J&-F-%<D)4!
!
Q>@>Q>!%LWUMDPG!QH!4BOMFYE!S!WNGADKKFYE!lQ=mn!
!
O)!"='"!%-R?'+#(!%-$-!R(='+#-)'"!$"T"&K!R&"=")'-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!Q"#-&!
R(&!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=4!
L()=<$"&-!#-=!"'-R-=!$"#!R&(."%'(8!#-!(&J-)<,-%<D)!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=8!"#!"B+<R(!$"!
'&-T-C(!.!"#!R&"=+R+"='(!!
!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!!
!
-4! 0]DFWG!AB!MNLRLCGH!"#! R&(."%'(! $"T"! <)%#+<&! #-! <)$<Q<$+-#<,-%<D)! $"#! "B+<R(! $"!
'&-T-C(!B+"!$"=-&&(##-&K!.!"C"%+'-&K!"#!R&(."%'(!+)-!Q",!-$C+$<%-$(8!<)$<%-)$(!
=+=!*+)%<()"=!.!'<"FR(!$"!$"$<%-%<D)!-#!R&(."%'(4!O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"!="&!
<)'"&$<=%<R#<)-&<(!.!#<$"&-$(!R(&!+)2-!$<&"%'(&2-!&"=R()=-T#"!$"#!R&(."%'(!")!#(=!
-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!O='"!%-&J(!"=!$"!%-&K%'"&!(T#<J-'(&<(!.!
$"T"&K!R"&F-)"%"&!_-='-!"#!%<"&&"!$"#!R&(."%'(4!
!
O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"&K!%()=<$"&-&8!-!#(!F")(=8!#(=!=<J+<")'"=!%-&J(=a!
!
-! /FNBKMGNdL!ABP!+NGSBKMGa!&"=R()=-T#"!$"!#-!'('-#<$-$!$"#!R&(."%'(8!<)%#+<$(=!
#(=!-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!
!
-! 0EKLNTLAGdL!AB!KGEMBEFAGOa!"=R"%<-#<='-!")!"#!K&"-!$"#!%()(%<F<")'(!B+"!
-T(&$-!"#!R&(."%'(!B+<")!$"T"&K!Q"#-&!R(&!#-!&<J+&(=<$-$!.!#-!&"#"Q-)%<-!$"!
#(=!%()'")<$(=4!!
!
-! /FNBKMGNdL!KNBLMFJGdLa!&"=R()=-T#"!$"#!$<="U(!$"#!R&($+%'(4!!
!
Z! 4BOMFYE! S! WNGADKKFYEa! &"=R()=-T#"! $"#! %+FR#<F<")'(! $"! #-! R#-)<*<%-%<D)8!
="J+<F<")'(8!%()'&(#!.!-$F<)<='&-%<D)!$"!#(=!&"%+&=(=!$"#!R&(."%'(4!
!

"(!
!
!

Z! 3FEKDPLKFYE!S!NBABOa!&"=R()=-T#"!$"!#-!-&'<%+#-%<D)!$"!#(=!Q?)%+#(=!%()!#(=!
=(%<(=! "='&-'cJ<%(=8! $"! #-! $"*<)<%<D)! $"! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)! .! $"! #(=!
%-)-#"=!$"!%(F+)<%-%<D)!%()!"#!RST#<%(!(TC"'<Q(4!
!
><)!R"&C+<%<(!$"!#(!-)'"&<(&8!#(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!$"#!R&(."%'(!R($&K)!-=+F<&!
FK=! $"! +)-! *+)%<D)! =<! #-! $"$<%-%<D)! $"! '<"FR(! .! =+! "ER"&<")%<-! #(! R"&F<'")8!
"E%"R'(!")!"#!%-=(!$"!")%-&J-$(2-!$"!%()'")<$(=!.!$<&"%'(&2-!%&"-'<Q(8!%-&J(=!
B+"!$"T")!="&!-=+F<$(=!R(&!$(=!R"&=()-=!$<*"&")'"=4!O)!"#!%-=(!B+"!+)-!F<=F-!
R"&=()-! -=+F-! $(=! *+)%<()"=8! $"T"&K! &"R"'<&! =+=! -)'"%"$")'"=! ")! -FT(=! f(!
FK=b!%-&J(=!B+"!-=+F-!")!#-!R#-'-*(&F-!$"!R(='+#-%<D)4!!!
!
!
$4! $BMGAGPGTUL!AB!MNLRLCGH!$"T"&K!$"=%&<T<&!#-!F"'($(#(J?-!$"!'&-T-C(8!<)$<%-)$(!
#-=!<)='-)%<-=!.!#-!*(&F-!")!B+"!="!&"#-%<()-&K)!#(=!$<='<)'(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!
R-&-!-="J+&-&!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=4!
!
"4! 4BOMFYE!S!0CBKDKFYEH!"#!R&(."%'(!$"T"&K!$"'-##-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!
Q"#-&! R(&! +)-! %(&&"%'-! "C"%+%<D)! $"#! F<=F(! $")'&(! $"#! R#-,(! FKE<F(! $"! 19!
F"="=4!O='-!R#-)<*<%-%<D)!="&K!<)=+F(!R-&-!"#!-%(FR-U-F<")'(!B+"!="!&"-#<,-&K!
$+&-)'"!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-! 0MLWLO!ABP!WNGSBKMGa!="!$"T"!$"=%&<T<&!#-=!"'-R-=!$"!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(!
.!B+c!-%'<Q<$-$"=!&"-#<,-&K!")!%-$-!+)-!$"!"##-=8!<$")'<*<%-)$(!#(=!R&<)%<R-#"=!
_<'(=4! >"! $"T"&K)! <)%#+<&! -! #(! F")(=! #-=! "'-R-=! $"! f1b! A&"ZR&($+%%<D)8! f9b!
A&($+%%<D)!.!f7b!YFR#"F")'-%<D)4!!
!
-! %LNML!4LEMMa!="!$"T"&K!-%(FR-U-&!+)-!%-&'-!@-)''!B+"!<)$<B+"!#(=!R#-,(=!.!
&"=R()=-T#"=!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=!.!R&<)%<R-#"=!_<'(=!$"#!R&(."%'(!$"!-%+"&$(!
-#!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/j!64!
!
-! +NBODWDBOMGH! ="! $"T"! -%(FR-U-&! +)! R&"=+R+"='(! &"*"&")%<-#! B+"!
$"'"&F<)"!+)!R#-)!$"!J-='(=!R-&-!"#!R&(."%'(!="JS)!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!
N)"E(!/j!54!!
!
Q><>!0JLPDLKFYE!
!
d-!"Q-#+-%<D)!$"#!R&(."%'(!="!&"-#<,-&K!-!'&-Qc=!$"#!R&(%"=(!$"=%&<'(!")!"#!)+F"&-#!19!
$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=8!%()=<$"&-)$(!#(=!%&<'"&<(=!.!R()$"&-%<()"=!B+"!="!<)$<%-)!
")!"#!=<J+<")'"!*(&F+#-&<(!$"!"Q-#+-%<D)a!!
!
!
%LWUMDPG! +GEABNLKFYE!
A&"=")'-%<D)!"='&-'cJ<%-!$"#!R&(."%'(! 76g!
A&(R+"='-!L&"-'<Q-! 76g!
@"='<D)!.!A&($+%%<D)! 7:g!
! !
!
!
%LWUMDPG!@H!+NBOBEMLKFYE!BOMNLMbTFKL!ABP!WNGSBKMG!
!
L&<'"&<(=! A()$"&-%<D)! /('-!
14Z! >"! "Q-#+-&K! #-! R&(R+"='-! $"! Q-#(&! $"#! R&(."%'(! .! #-!
"='&-'"J<-! R&(R+"='-! R-&-! ##"Q-&#(! -! %-T(8! %()=<$"&-)$(! #-!
7:g! !
R"&'<)")%<-!$"#!*(&F-'(8!#-!$<F")=<D)!-!<FR-%'-&!")!#(=!RST#<%(=!
.!#-!R-&'<%<R-%<D)!"=R"&-$-!$"!RST#<%(4!!
p+='<*<B+"4!
!
94Z!!>"!"Q-#+-&K!#-!*(&F+#-%<D)!$"#!(TC"'<Q(!J")"&-#8!=+!%#-&<$-$!
.!&"#-%<D)!%()!"#!(TC"'<Q(!$"!#-!%-'"J(&?-4!>"!&"Q<=-&K!B+"!#(=!
(TC"'<Q(=!"=R"%?*<%(=!"='c)!%()'")<$(=!")!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#8! 96g! !
B+"! %()'&<T+.-)! -#! $"=-&&(##(! $"! #-! R&(R+"='-! .! B+"! ="-)!
%()%&"'(=!.!-#%-),-T#"=4!

")!
!
!

p+='<*<B+"4!

74Z! >"! "Q-#+-&K! #-! Q<)%+#-%<D)! $"#! R&(."%'(! %()! #(=! =(%<(=!
"='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=! &"#"Q-)'"=8! %()=<$"&-)$(! #-!
9:g! !
R-&'<%<R-%<D)!$"!c='(=!%(F(!<)='<'+%<()"=!-=(%<-$-=8!%+.(!&(#!
="-!%#-Q"!R-&-!"#!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(4!!
p+='<*<B+"4!
\4Z! >"! "Q-#+-&K! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)8! %()=<$"&-)$(! #-!
1:g! !
&"#-%<D)!%()!"#!RST#<%(!(TC"'<Q(4!!
p+='<*<B+"4!
!
64Z! >"! "Q-#+-&K! #-! R&(R+"='-! $"! R&(."%%<D)8! ")! &"#-%<D)! -! #-!
=(='")<T<#<$-$! $"#! R&(."%'(! ")! "#! '<"FR(! R(='"&<(&! -! #-! 16g! !
"C"%+%<D)4!
p+='<*<B+"4!
!
/('-! 1::g! !
!
%LWUMDPG!<H!+NGWDBOML!%NBLMFJL!!
!
L&<'"&<(=! A()$"&-%<D)! /('-!

14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!&"#"Q-)%<-!$"#!%()'")<$(!.!"#!#")J+-C"!%()!"#! \:g! !
B+"!="!R&"=")'-)!#(=!%()%"R'(=P!.!#-!"='&+%'+&-!)-&&-'<Q-!$"!#-!
R&"=")'-%<D)!$"!#(=!%()'")<$(=!")!"#!J+<D)4!

p+='<*<B+"4!!

94Z!>"!"Q-#+-&K!#-!%-#<$-$!.!(&<J<)-#<$-$!$"#!R&($+%'(!$"=%&<'(! 7:g! !
")! #-! R&(R+"='-! %&"-'<Q-! .! R&"=")'-$(! ")! #-! F-B+"'-8!
%()=<$"&-)$(! #(=! "#"F")'(=! Q<=+-#"=8! =()(&(=8! )-&&-'<Q(=8!
-+$<(Q<=+-#"=! .2(! <)'"&-%'<Q(=! B+"! =+='")'-)! #-! "ER"&<")%<-!
F"F(&-T#"!B+"!="!"=R"&-!R&(Q(%-&!")!"#!RST#<%(4!

p+='<*<B+"4!

74Z!>"!"Q-#+-&K!#-!%(_"&")%<-!")'&"!"#!%()'")<$(!.!"#!$<="U(!$"#! 7:g! !
R&($+%'(! R&(R+"='(8! #-! &"#-%<D)! ")'&"! #-! "ER"&<")%<-! .! #(=!
%()%"R'(=!B+"!="!R&"'")$")!%(F+)<%-&4!!

p+='<*<B+"4!

'GML! @==m! !

!!
!
%LWUMDPG!QH!4BOMFYE!S!WNGADKKFYE!
!
L()%"R'(=! A()$"&-%<D)! /('-!

#+!
!
!

14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!"ER"&<")%<-!.!#-!<$()"<$-$!$"!"#2#-!$<&"%'(&2-!
.!$"!'($(=!#(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!")!&"#-%<D)!-!#(=! 76g! !
&"B+<=<'(=!"ER+"='(=!")!#-=!T-="=!'c%)<%-=4!!
p+='<*<B+"4!
!

94Z! >"! "Q-#+-&K! #-! F"'($(#(J?-! $"! '&-T-C(! $"#! "B+<R(8!


16g! !
%()=<$"&-)$(!"=R"%<-#F")'"!#-=!<)='-)%<-=!%(#-T(&-'<Q-=4!!

p+='<*<B+"4!

74Z!>"!"Q-#+-&K!#-!R&(J&-F-%<D)!.!(&J-)<,-%<D)!$"!#-=!"'-R-=!.!
-%'<Q<$-$"=!$"#!R&(."%'(8!%()=<$"&-)$(!B+"!="-)!%(_"&")'"=!.!
7:g! !
=+*<%<")'"=!R-&-!#-!%(&&"%'-!&"-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(!")!"#!R#-,(!
%(&&"=R()$<")'"4!!!

p+='<*<B+"4!

\4Z! >"! "Q-#+-&K! B+"! #(=! &"%+&=(=! =(#<%<'-$(=! ="! ")%+")'&-)!


%(&&"%'-F")'"! C+='<*<%-$(=! .! $<='&<T+<$(=! ")! #-=! $<='<)'-=! 9:g! !
-%'<Q<$-$"=!R-&-!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(4!

p+='<*<B+"4!

/('-! 1::g! !
!
!
!
\>! %LMBTGNUL!...H!:/0*#))&""&!1!/.k(*.5'!/0!%&'&%.$.0'2&!"&%#";!
!
d-! >+T="%&"'-&?-! ")! "='-! %-'"J(&?-! *<)-)%<-&K! R&(."%'(=8! R&"=")'-$(=! R(&!
(&J-)<,-%<()"=!%(F+)<'-&<-=!*+)%<()-#"=!(!C+)'-=!$"!Q"%<)(=8!B+"!'")J-)!R(&!(TC"'<Q(!#-!
J")"&-%<D)!.2(!$<*+=<D)!$"!%()(%<F<")'(!#(%-#8!-!'&-Qc=!$"!#-!<)Q"='<J-%<D)8!-R#<%-%<D)!
.2(!<))(Q-%<D)!")!#-!%(F+)<$-$4!O)!"='-!%-'"J(&?-!="!*<)-)%<-&K!_-='-!+)!G:g!$"#!%(='(!
'('-#!$"#!R&(."%'(8!%()!+)!F()'(!FKE<F(!$"!*<)-)%<-F<")'(!R(&!R-&'"!$"!#-!>+T="%&"'-&?-!
$"! r64:::4:::! f%<)%(! F<##()"=! $"! R"=(=b4! O#! R(&%")'-C"! -$<%<()-#! -! *<)-)%<-&! R(&! "#!
R(='+#-)'"!R($&K!-R(&'-&="!$"!*(&F-!R"%+)<-&<-!(!)(!R"%+)<-&<-4!!
!
O)!"='-!%-'"J(&?-!="!$"T"!%()=<$"&-&!B+"a!
!
-! d(=! R&(."%'(=! $"T")! ="&! R&"=")'-$(=! R(&! (&J-)<,-%<()"=! %(F+)<'-&<-=!
*+)%<()-#"=! (! C+)'-=! $"! Q"%<)(=! &"J<$-=! R(&! #-! #".! 134\1G! B+"! %+")'")! %()!
R"&=()-#<$-$!C+&?$<%-!Q<J")'"!-#!F(F")'(!$"!#-!R(='+#-%<D)4!
-! d(=!R&(."%'(=!$"T")!="&!"C"%+'-$(=!R(&!F<"FT&(=!$"!#-!%(F+)<$-$!T")"*<%<-&<-!
.! %()=<$"&-&! $<='<)'-=! <)='-)%<-=! $"! R-&'<%<R-%<D)! -%'<Q-! $"#! &"='(! $"! #-!
%(F+)<$-$4!!
-! d(=! R&(."%'(=! R+"$")! "='-&! $<&<J<$(=! -! +)! RST#<%(! "=R"%?*<%(! $")'&(! $"! #-!
%(F+)<$-$4!
-! O#!R"&<($(!$"!"C"%+%<D)!FKE<F(!$"!#(=!R&(."%'(=!R-&-!"='-!%-'"J(&?-!="&K!$"!G!
F"="=4!
-! d(=! R&(."%'(=! $"T"&K)! %()'-&! %()! -#! F")(=! +)-! Y)='<'+%<D)! N=(%<-$-! B+"!
%()'&<T+.-!-="=(&-)$(!")!"#!KFT<'(!$"!#-!L<")%<-8!X"%)(#(J?-8!L()(%<F<")'(!"!
Y))(Q-%<D)! fLXLYb4! O='-! <)='<'+%<D)! $"T"&K! %(FR&(F"'"&! =+! R-&'<%<R-%<D)! -!
'&-Qc=!$"!+)-!%-&'-!$"!%(FR&(F<=(!$"!-%+"&$(!-#!N)"E(!9L4!
!
!
!
\>@>!0OWBKFZFKLKFGEBO!2bKEFKLO!AB!PL!+NGWDBOML!
!

#*!
!
!

d(=! .! #-=! R(='+#-)'"=! -! "='-! %-'"J(&?-! $"T"&K)! %()'"FR#-&! #-! =<J+<")'"! "='&+%'+&-! $"!
%()'")<$(=!")!=+!R&(."%'(8!<)*(&F-%<D)!B+"!$"T"&K!="&!<)J&"=-$-!")!"#!*(&F+#-&<(!$"!
R(='+#-%<D)!fN)"E(!/j!1Nb!.2(!")!('&(=!$(%+F")'(=!-)"E(=!="JS)!="!<)$<B+"4!
!
\>@>@>!+NBOBEMLKFYE!0OMNLMbTFKL!ABP!+NGSBKMG!lf=mn!
!
d-! R(='+#-%<D)! $"T"&K! "=R"%<*<%-&! "#! (TC"'<Q(! J")"&-#! .! #(=! (TC"'<Q(=! "=R"%?*<%(=! $"#!
R&(."%'(8! #(=! B+"! $"T"&K)! ="&! -#%-),-T#"=! .! F"$<T#"=8! %()=<$"&-)$(! "#! '<"FR(! $"!
"C"%+%<D)!.!#(=!&"%+&=(=!$<=R()<T#"=4!d(=!(TC"'<Q(=!B+"!="!R&(R()J-!-#%-),-&!-!'&-Qc=!
$"! "='-! R&(R+"='-! $"T"&K)! -#<)"-&="! -! #(=! (TC"'<Q(=! $"#! R&"=")'"! %()%+&=(! .! -! #-!
F($-#<$-$!-!#-!B+"!R(='+#-4!O#!R&(."%'(!$"T"&K!%()'")"&!+)-!"='&-'"J<-!R-&-!#(J&-&!#(=!
(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=8!-$"FK=!$"!*+)$-F")'-&!#-!&"#"Q-)%<-!$"#!R&(."%'(!R&"=")'-$(4!
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-4! )BOD[BE! BCBKDMFJGH! $"T"&K! $"=%&<T<&! T&"Q"F")'"! "#! R&(."%'(! <)%#+.")$(!
RST#<%(!(TC"'<Q(8!(TC"'<Q(=8!-%%<()"=!.!&"=+#'-$(=!"=R"&-$(=4!
!
T4! kDEAL[BEMLKFYE! S! BOMNLMBTFLH! $"T"&K! &"=R()$"&! -! #-! R&"J+)'-! uA(&! B+c! "=!
<FR(&'-)'"!&"-#<,-&!"='"!R&(."%'(!R-&-!#-!%(F+)<$-$v!uW+c!)"%"=<$-$"=!T+=%-!
&"=(#Q"&v!V"*<c&-="!-!#-!"ER"&<")%<-!$"!#-!%(F+)<$-$!")!"='"!'<R(!$"!R&(."%'(=4!
OER#<B+"! #-! "='&-'"J<-! J")"&-#! B+"! +'<#<,-&K! R-&-! ##"Q-&! -! %-T(! "#! R&(."%'(4! >"!
=+J<"&"! +'<#<,-&! <)*(&F-%<D)! R+T#<%-$-! .! &"*"&")%<-=! B+"! $")! %+")'-! $"! #-=!
)"%"=<$-$"=!B+"!C+='<*<%-)!#-!&"-#<,-%<D)!$"!=+!R&(."%'(4!X-FT<c)!R($&K!T-=-&="!
")! <)*(&F-%<D)! #"Q-)'-$-! $<&"%'-F")'"! $"#! RST#<%(! (TC"'<Q(! -! '&-Qc=! $"! +)!
R&(%"=(!$"!%()=+#'-4!
!
%4! +XRPFKG!GRCBMFJGH!$"T"&K!<)$<%-&!-!B+c!RST#<%(!"='K!$<&<J<$(!"#!R&(."%'(4!!
!
$4! &RCBMFJG!TBEBNLPH!$"T"&K!&"=R()$"&!-!#-!R&"J+)'-!uW+c!="!T+=%-!%()="J+<&!-!
'&-Qc=!$"!#-!&"-#<,-%<D)!$"#!R&(."%'(v!`"T"!="&!%()%&"'(!.!-#%-),-T#"4!
!
"4! &RCBMFJGO!BOWBKUZFKGOH!$"T"&K!<)$<%-&!#-=!F"'-=!"='&-'cJ<%-=!B+"!$"T"!-#%-),-&!
R-&-!#(J&-&!"#!(TC"'<Q(!J")"&-#8!$"#!%+-#!="!$"=R&")$")8!J+-&$-)$(!%(_"&")%<-!
")!#(=!R-=(=!-!="J+<&4!`"T")!="&!&"-#<,-T#"=!.!F"$<T#"=4!A-&-!%-$-!+)(!$"!#(=!
(TC"'<Q(=! "=R"%?*<%(=! ="! $"=R&")$")! -%'<Q<$-$"=! -! R&"%<=-&! ")! #-! L-&'-! @-)''!
fN)"E(!/j!6b4!
!
*4! .EOMFMDKFYEdBO! LOGKFLALdOH! $"T"&K! <)$<%-&! #(=! =(%<(=! "='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=!
&"#"Q-)'"=8!%+.(!&(#!="-!%#-Q"!R-&-!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!$"#!R&(."%'(4!
Y)$<B+"! "#! &(#! .! $"! B+c! *(&F-! R-&'<%<R-&K)! (! %()'&<T+<&K)! -#! %+FR#<F<")'(! $"#!
(TC"'<Q(! J")"&-#! $"#! R&(."%'(4! NB+?! C+"J-! +)! &(#! *+)$-F")'-#! #-! Y)='<'+%<D)!
N=(%<-$-! B+"! %()'&<T+.-! -="=(&-)$(! ")! "#! KFT<'(! $"! #-! L<")%<-8! X"%)(#(J?-8!
L()(%<F<")'(!"!Y))(Q-%<D)!fLXLYb4!!
!
d-=! Y)='<'+%<()"=! -=(%<-$-=! $"T"&K)! %(FR&(F"'"&! =+! R-&'<%<R-%<D)! ")! "#!
R&(."%'(!-!'&-Qc=!$"!+)-!%-&'-!$"!%(FR&(F<=(8!="JS)!*(&F-'(!")!N)"E(!/j!9L4!
!
-4! 0OMNLMBTFL! AB! AFZDOFYEH! $"T"&K! $"=%&<T<&! #-! "='&-'"J<-! $"! $<*+=<D)! B+"! ="!
&"-#<,-&K!R-&-!R&(F(Q"&!#-!R-&'<%<R-%<D)!$"!#-!%(F+)<$-$!$+&-)'"!"#!R&(."%'(!.!
R-&-!=(%<-#<,-&!#(=!&"=+#'-$(=!(T'")<$(=!+)-!Q",!'"&F<)-$(!"#!R&(."%'(4!
!
T4! 0OMNLMBTFL!AB!WLNMFKFWLKFYEa!$"T"&K!$"=%&<T<&!#(=!F"%-)<=F(=!B+"!="!+'<#<,-&K)!
R-&-! <)Q(#+%&-&! -! #-! %(F+)<$-$! .! -! ('&(=! &"R&"=")'-)'"=! $"! =+! '"&&<'(&<(! .2(!
RST#<%(!(TC"'<Q(!")!"#!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(4!!
!
%4! +NGSBKKFYEH!="!$"T"&K!R&(R()"&!+)-!"='&-'"J<-!$"!R&(."%%<D)!R-&-!"#!R&(."%'(!
+)-!Q",!'"&F<)-$-!=+!"C"%+%<D)4!
!
\>@><>!%LWUMDPG!<H!+PLE!AB!MNLRLCG!l\=mn!
!
O)!"='"!%-R?'+#(!%-$-!R(='+#-)'"!$"T"&K!R&"=")'-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!Q"#-&!
R(&!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=!R&(R+"='(=4!

#"!
!
!

L()=<$"&-!#-=!"'-R-=!$"#!R&(."%'(8!#-!(&J-)<,-%<D)!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=8!"#!"B+<R(!$"!
'&-T-C(!.!"#!R&"=+R+"='(!""
"
O='-!="%%<D)!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-4! 0]DFWG!AB!MNLRLCGH!"#! R&(."%'(! $"T"! <)%#+<&! #-! <)$<Q<$+-#<,-%<D)! $"#! "B+<R(! $"!
'&-T-C(!B+"!$"=-&&(##-&K!.!"C"%+'-&K!"#!R&(."%'(!+)-!Q",!-$C+$<%-$(8!<)$<%-)$(!
=+=!*+)%<()"=!.!'<"FR(!$"!$"$<%-%<D)!-#!R&(."%'(4!O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"!="&!
<)'"&$<=%<R#<)-&<(! .! #<$"&-$(! R(&! +)2-! $<&"%'(&2-! B+<")! ="&K! &"=R()=-T#"! $"#!
R&(."%'(!")!#(=!-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!O='"!%-&J(!"=!$"!%-&K%'"&!
(T#<J-'(&<(!.!$"T"&K!R"&F-)"%"&!_-='-!"#!%<"&&"!$"#!R&(."%'(4!
!
O#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!$"T"&K!%()=<$"&-&8!-!#(!F")(=8!#(=!=<J+<")'"=!%-&J(=a!
!
-! /FNBKMGNdL! AB! WNGSBKMGH! &"=R()=-T#"! $"#! R&(."%'(! ")! =+! '('-#<$-$8!
<)%#+.")$(!#(=!-=R"%'(=!-$F<)<='&-'<Q(=!.!*<)-)%<"&(=4!`"T"!%()'-&!%()!'?'+#(!
(!J&-$(!-%-$cF<%(4!!
!
-! 4BOMFYE! S! #A[FEFOMNLKFYEa! &"=R()=-T#"! $"#! %+FR#<F<")'(! $"! #-!
R#-)<*<%-%<D)8! ="J+<F<")'(8! %()'&(#! .! -$F<)<='&-%<D)! $"! #(=! &"%+&=(=! $"#!
R&(."%'(4!!
!
-! 3FEKDPLKFYE! S! NBABOa! &"=R()=-T#"! $"! #-! %(F+)<%-%<D)! %()! #(=! =(%<(=!
"='&-'cJ<%(=!.!#-!J"='<D)!$"!&"$"=4!!
!
-! 0EKLNTLAGdL! AB! WLNMFKFWLKFYEa! &"=R()=-T#"! $"! R#-)<*<%-&8! $<*+)$<&8!
<FR#"F")'-&!.!"Q-#+-&!#-=!<)='-)%<-=!$"!R-&'<%<R-%<D)4!!
!
O#2#-!$<&"%'(&2-!$"#!R&(."%'(!R($&K!%+FR#<&!%()!%+-#B+<"&-!$"!"='(=!%-&J(=!=<!#-!
$"$<%-%<D)!$"!'<"FR(!.!=+!"ER"&<")%<-!="!#(!R"&F<'")4!N=<F<=F(8!R($&K!$"=<J)-&!
('&(=!%-&J(=!.!*+)%<()"=!B+"!"='<F"!%()Q")<")'"=!R-&-!#-!%(&&"%'-!"C"%+%<D)!$"#!
R&(."%'(4!
! ! !
!
T4! $BMGAGPGTUL!AB!MNLRLCGH!$"T"&K!$"=%&<T<&!#-!F"'($(#(J?-!$"!'&-T-C(8!<)$<%-)$(!
#-=!<)='-)%<-=!.!#-!*(&F-!")!B+"!="!&"#-%<()-&K)!#(=!$<='<)'(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!
R-&-!-="J+&-&!"#!%+FR#<F<")'(!$"!#(=!(TC"'<Q(=4!
!
%4! 4BOMFYE!S!BCBKDKFYEH!"#!R&(."%'(!$"T"!$"'-##-&!#-!R#-)<*<%-%<D)!)"%"=-&<-!R-&-!
Q"#-&! R(&! +)-! %(&&"%'-! "C"%+%<D)! $"#! R&(."%'(! $")'&(! $"#! R#-,(! FKE<F(! $"! G!
F"="=4!O='-!R#-)<*<%-%<D)!="&K!<)=+F(!R-&-!"#!-%(FR-U-F<")'(!B+"!="!&"-#<,-&K!
$+&-)'"!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(!.!$"T"!%()=<$"&-&a!
!
-! 0MLWLO! ABP! WNGSBKMGH! ="! $"T")! $"=%&<T<&! #-=! "'-R-=! $"! $"=-&&(##(! $"#!
R&(."%'(! .! B+c! -%'<Q<$-$"=! &"-#<,-&K! ")! %-$-! +)-8! <$")'<*<%-)$(! #(=!
R&<)%<R-#"=!_<'(=4!!
!
-! %LNML!4LEMMa!="!$"T"&K!-%(FR-U-&!+)-!%-&'-!@-)''!B+"!<)$<B+"!#(=!R#-,(=!.!
&"=R()=-T#"=!$"!#-=!-%'<Q<$-$"=!.!R&<)%<R-#"=!_<'(=!$"#!R&(."%'(!$"!-%+"&$(!
-#!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!N)"E(!/j!64!
!
-! +NBODWDBOMGH! ="! $"T"! -%(FR-U-&! +)! R&"=+R+"='(! &"*"&")%<-#! B+"!
$"'"&F<)"!+)!R#-)!$"!J-='(=!R-&-!"#!R&(."%'(!="JS)!*(&F-'(!$<=R+"='(!")!"#!
N)"E(!/j!54!!
!
\><>!0JLPDLKFYE!
!
d-!"Q-#+-%<D)!$"#!R&(."%'(!="!&"-#<,-&K!-!'&-Qc=!$"#!R&(%"=(!$"=%&<'(!")!"#!R+)'(!19!$"!!
#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=8!%()=<$"&-)$(!#(=!%&<'"&<(=!.!R()$"&-%<()"=!B+"!="!<)$<%-)!-!
%()'<)+-%<D)a!!!
!

##!
!
!

!
%LWUMDPG!! +GEABNLKFYE!
A&"=")'-%<D)!O='&-'cJ<%-!$"#!R&(."%'(! 5:g!
A#-)!$"!X&-T-C(!! \:g!
!
!
%LWUMDPG!@H!+NBOBEMLKFYE!BOMNLMbTFKL!ABP!WNGSBKMG!
!
%NFMBNFGO! +GEABNLKFYE! 'GML!
14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!R&(R+"='-!$"!Q-#(&!$"#!R&(."%'(8!'(F-)$(!
")!%+")'-!#-!*+)$-F")'-%<D)8!"ER"&<")%<-!.!%-R-%<$-$!$"!#-!
%(F+)<$-$8! #-! &"#"Q-)%<-! .! "#! R(=<T#"! <FR-%'(! $"#! 76g! !
%()(%<F<")'(!#(%-#!B+"!="!T+=%-!R&($+%<&!.!$<*+)$<&4!
!
p+='<*<B+"4!
!
94Z! ! >"! "Q-#+-&K! #-! *(&F+#-%<D)! $"#! (TC"'<Q(! J")"&-#8! =+!
%#-&<$-$!.!&"#-%<D)!%()!"#!(TC"'<Q(!$"!#-!%-'"J(&?-4!>"!&"Q<=-&K!
B+"!#(=!(TC"'<Q(=!"=R"%?*<%(=!"='c)!%()'")<$(=!")!"#!(TC"'<Q(! 96g! !
J")"&-#! .! =<! %()'&<T+.")! -#! $"=-&&(##(! $"! #-! R&(R+"='-8! B+"!
="-)!%()%&"'(=!.!-#%-),-T#"=4!

p+='<*<B+"4!

74Z! >"! "Q-#+-&K! #-! Q<)%+#-%<D)! $"#! R&(."%'(! %()! #(=! =(%<(=!
"='&-'cJ<%(=! .2(! -%'(&"=! &"#"Q-)'"=8! %()=<$"&-)$(! #-!
9:g! !
R-&'<%<R-%<D)!$"!c='(=!%(F(!<)='<'+%<()"=!-=(%<-$-=8!%+.(!&(#!
="-!%#-Q"!R-&-!"#!$"=-&&(##(!$"#!R&(."%'(4!!
p+='<*<B+"4!
\4Z!>"!"Q-#+-&K!#-!"='&-'"J<-!$"!R-&'<%<R-%<D)!%()=<$"&-)$(!"#!
<)Q(#+%&-F<")'(! %(F+)<'-&<(! "*"%'<Q(! $+&-)'"! "#! R&(."%'(4!
9:g! !
L()=<$"&"!'-FT<c)!#-!"='&-'"J<-!$"!$<*+=<D)!")!=+!%-R-%<$-$!
$"!%(F+)<%-&!"#!R&(."%'(8!=+=!-Q-)%"=!.2(!&"=+#'-$(=4!!
p+='<*<B+"4!
!
/('-! 1::g! !
!
!
!
%LWUMDPG!<H!+PLE!AB!MNLRLCG!!
!
%NFMBNFGO! +GEABNLKFYE! 'GML!
14Z!>"!"Q-#+-&K!#-!"ER"&<")%<-!.!#-!<$()"<$-$!$"#!$<&"%'(&2-!.!
$"!'($(=!#(=!F<"FT&(=!$"#!"B+<R(!$"!'&-T-C(!")!&"#-%<D)!-! 7:g! !
#(=!&"B+<=<'(=!"ER+"='(=!")!#-=!T-="=!'c%)<%-=4!!
!
p+='<*<B+"4!
94Z! >"! "Q-#+-&K! #-! F"'($(#(J?-! $"! '&-T-C(! $"#! "B+<R(8!
96g! !
%()=<$"&-)$(!"=R"%<-#F")'"!#-=!<)='-)%<-=!%(#-T(&-'<Q-=4!
p+='<*<B+"4!
74Z! >"! "Q-#+-&K! #-! R&(J&-F-%<D)! .! (&J-)<,-%<D)! $"! #-=!
"'-R-=!.!-%'<Q<$-$"=!$"#!R&(."%'(8!%()=<$"&-)$(!B+"!="-)!
96g! !
%(_"&")'"=! .! =+*<%<")'"=! R-&-! #-! %(&&"%'-! &"-#<,-%<D)! $"#!
R&(."%'(!")!"#!R#-,(!%(&&"=R()$<")'"4!!!!

p+='<*<B+"4!

\4Z!>"!"Q-#+-&K!B+"!#(=!&"%+&=(=!=(#<%<'-$(=!="!")%+")'&")!
%(&&"%'-F")'"! C+='<*<%-$(=! .! $<='&<T+<$(=! ")! #-=! $<='<)'-=! 9:g! !
-%'<Q<$-$"=!R-&-!"C"%+'-&!"#!R#-)!$"!'&-T-C(!

#$!
!
!

p+='<*<B+"4!

/('-! 1::g! !
!
!
!
!
...>! #'09&*!
!
d(=!R&"=")'"=!-)"E(=!%(&&"=R()$")!-!R-&'"!$"#!*(&F+#-&<(!$"!R(='+#-%<D)!-!'&-Qc=!$"#!
%+-#!#(=!R(='+#-)'"=!R&"=")'-&K)!=+=!R&(."%'(=8!="JS)!#-!%-'"J(&?-!"=%(J<$-8!*(&F+#-&<(!
B+"!="!")%()'&-&K!$<=R()<T#"!")!#-!RKJ<)-!e"T!eee4%<")%<-R+T#<%-4%#8!C+)'(!-!#(=!('&(=!
-)"E(=!B+"!#(=!R(='+#-)'"=!$"T"&K)!-%(FR-U-&!-!=+!R(='+#-%<D)!.!B+"!="!-R&+"T-)!
F"$<-)'"!"#!R&"=")'"!-%'(!-$F<)<='&-'<Q(4!!
!
!
#EBVG!@#!
!
!
%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!:%.0'%.#!+,-".%#;!/0!
/.3("4#%.5'!1!*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!
!
k&)$("#).&!/0!+&*2("#%.5'!!
!
%#204&)I#!.H!09+&*.%.&'0*!1!0*+#%.&*!+,-".%&*!/0!/.3("4#%.5'!
!
!
!
!
#EMBKBABEMBO!TBEBNLPBO!AB!PL!WGOMDPLKFYE!!
!
'G[RNB!ABP!+NGSBKMG!
!"#$%#&'()#*+,$-.)/)0,%$
-*$*'(1%#$1%#2#3$
!
//,(,.)2'$4$
%#5%#6#*.,.)2'$+#/$
5%'4#&.'7!
2FWG!AB!+GOMDPLEMB!
!8#%6'*,$9,.-%,/$'$ !
:-%;+)&,7!
'G[RNB!ABP!PDTLN!AB!PL!
BVWGOFKFYE!G!ABP!
!
BOWLKFG!WXRPFKG!AB!
AFJDPTLKFYE!
%G[DEL!lOn!S!NBTFYE!
AGEAB!OB!BCBKDMLN`!BP! !
+NGSBKMG!
"FEo!]DB!WBN[FML!
LKKBABN!L!PGO!WPLEGO!G!
JFODLPF_LKFGEBO!AB!
!
NBZBNBEKFL!lZGN[LMG!
WAZ7!CWT7!WET7!WWM7![W\7!
[GJn!
!
!
!
!
!
!
!
!

#%!
!
!

#EBVG!@-!
!
!
%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!:%.0'%.#!+,-".%#;!/0!
/.3("4#%.5'!1!*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!
!
k&)$("#).&!/0!+&*2("#%.5'!!
!
%#204&)I#!..H!+)&/(%2&*!/0!/.3("4#%.5'!
!
#EMBKBABEMBO!TBEBNLPBO!AB!PL!WGOMDPLKFYE!!
!
'G[RNB!ABP!+NGSBKMG!
!"#$%#&'()#*+,$-.)/)0,%$
-*$*'(1%#$1%#2#3$
!
,.%,&.)2'$4$
%#5%#6#*.,.)2'$+#/$
5%'+-&.'7!
2FWG!AB!+GOMDPLEMB!
!8#%6'*,$9,.-%,/$'$ !
:-%;+)&,7!
%G[DEL!lOn!S!NBTFYE!
lBOn!BE!]DB!OB!
!
ABOLNNGPPLN`!BP!
+NGSBKMG!
"FEo!]DB!WBN[FML!
LKKBABN!L!PL![L]DBML!
!
lZGN[LMG!WAZ7!CWT7!WET7!
WWM7![W\7![GJn!
!
!
#EBVG!@%!!
!
%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!:%.0'%.#!+,-".%#;!/0!
/.3("4#%.5'!1!*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!
!
k&)$("#).&!/0!+&*2("#%.5'!!
!
%#204&)I#!...H!/0*#))&""&!1!/.k(*.5'!/0!%&'&%.$.0'2&!"&%#"!
!
#EMBKBABEMBO!TBEBNLPBO!ABP!WNGSBKMG!
!
'G[RNB!ABP!+NGSBKMG!
!"#$%#&'()#*+,$-.)/)0,%$
-*$*'(1%#$1%#2#3$ !
//,(,.)2'$4$
%#5%#6#*.,.)2'7!
'G[RNB!GNTLEF_LKFYE!
!
KG[DEFMLNFL!

'G[RNB!FEOMFMDKFYE!
LOGKFLAL!]DB!LWGSB! !
ABOAB!PL!%2%.!
-LNNFG!lOn7!%G[DEL!lOn!
S!NBTFYE!lBOn!AGEAB!OB! !
BCBKDMLN`!BP!+NGSBKMG!
!
!
!
!
!

#&!
!
!

!
#EBVG!<#H!%LNML!%G[WNG[FOG!+BNOGEL!hDNUAFKL!
!
%#)2#!/0!%&$+)&$.*&!+0)*&'#!h()I/.%#!fY)='<'+%<D)!M")"*<%<-&<-b!!

%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!/.3("4#%.5'!1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!

0OMB!ZGN[DPLNFG!ABRB!KG[WPBMLNPG!PDBTG!AB!PBBN!ABMBEFAL[BEMB!PLO!-LOBO!ABP!
%GEKDNOG>!
!
A(&!#-!R&"=")'"8!%()!*"%_-!f$?-b!$"!fF"=b!$"!9:9:8!")!f%<+$-$8!&"J<D)b8!#-!f)(FT&"!$"!#-!
<)='<'+%<D)b! ="! %(FR&(F"'"! %(F(! .EOMFMDKFYE! -BEBZFKFLNFL! $"#! A&(."%'(! f)(FT&"! $"#!
R&(."%'(b! B+"! ="&K! R&"=")'-$(! R(&! f)(FT&"! $"#! `<&"%'(&2-! $"#! A&(."%'(b! -#! L()%+&=(!
/-%<()-#! `"! A&(."%'(=! L<")%<-! AST#<%-! `"! `<Q+#J-%<D)! i! >(%<-#<,-%<D)! `"#!
L()(%<F<")'(4!!
!
d-! <)='<'+%<D)! M")"*<%<-&<-! $"%#-&-! "='-&! ")! %()(%<F<")'(! $"#! R&(."%'(! .! &"=R-#$-&! #-!
R(='+#-%<D)! -#! L()%+&=(! /-%<()-#! `"! A&(."%'(=! L<")%<-! AST#<%-! `"! `<Q+#J-%<D)! i!
>(%<-#<,-%<D)! `"#! L()(%<F<")'(4! N$"FK=8! ="! %(FR&(F"'"! -! R&"='-&! #(=! =<J+<")'"=!
-R(.(=!$+&-)'"!=+!"C"%+%<D)!"!<)%#+=(!R(='"&<(&!-!"##-4!!!
!
.20$!! +0%('.#).&! '&!+0%('.#).&!
lpn! lpn!

4#*2&*!0'!+0)*&'#"! ! !

4#*2&*!/0!&+0)#%.5'! ! !

4#*2&!/0!.'30)*.5'! ! !

2&2#"! ! !
!
!8-#+#$,<%#<,%$=)/,6$6#<>*$/'$&'*6)+#%#$*#&#6,%)'7!
!
f/(FT&"! V"R&"=")'-)'"! d"J-#! $"! #-! Y)='<'+%<D)! T")"*<%<-&<-b! $"%#-&-! "='-&! ")!
%()(%<F<")'(! $"! #-=! (T#<J-%<()"=! B+"! <FR#<%-! =+! R-&'<%<R-%<D)! ")! "='"! R&(."%'(8! $"!
-%+"&$(!-!#(!<)$<%-$(!")!#-=!M-="=!$"#!L()%+&=(!/-%<()-#!`"!A&(."%'(=!L<")%<-!AST#<%-!
`"!`<Q+#J-%<D)!i!>(%<-#<,-%<D)!`"#!L()(%<F<")'(4!
!
'G[RNB!.EOMFMDKFYEdB[WNBOL! !

)DM!.EOMFMDKFYEdB[WNBOL! !

'G[RNB!)BWNBOBEMLEMB!"BTLP! !

)DM!NBWNBOBEMLEMB!"BTLP! !

+BNOGEBNUL!hDNUAFKL! !

kFN[L!)BWNBOBEMLEMB!"BTLP! !
2F[RNB!FEOMFMDKFYEdB[WNBOL! !
!
!
q)BOWLPAB!BOML!FEZGN[LKFYE!LACDEMLEAG!BP!AGKD[BEMG!PBTLP!]DB!LKNBAFML!S!ZLKDPML!
L!NBWNBOBEMLEMB!]DB!ZFN[L>!0O!F[WGNMLEMB!]DB!AFK^GO!ALMGO!KGFEKFALE!KGE!BP!

#'!
!
!

ZGN[DPLNFG>!
!
/('-a!)BB[WPLKB!PGO!MBVMGO!BE!NGCG>!
!
!
#EBVG!<-H!%LNML!%G[WNG[FOG!+BNOGEL!'LMDNLP!
!
!
!
%#)2#!/0!%&$+)&$.*&!+0)*&'#!'#2()#"!

%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!/.3("4#%.5'!1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!

0OMB!ZGN[DPLNFG!ABRB!KG[WPBMLNPG!PDBTG!AB!PBBN!ABMBEFAL[BEMB!PLO!-LOBO!ABP!
%GEKDNOG>!
*B!WDBAB!FEAFKLN!LWGNMB!:=;!BE!BP!MGMLP>!
!
A(&!#-!R&"=")'"8!%()!*"%_-!f$?-b!$"!fF"=b!$"!9:9:8!")!f%<+$-$8!&"J<D)b8!="!%(FR&(F"'"!
%(F(! RBEBZFKFLNFGdL! +BNOGEL! ELMDNLP! $"#! A&(."%'(! f)(FT&"! $"#! R&(."%'(b! B+"! ="&K!
R&"=")'-$(!R(&!f)(FT&"!$"#!`<&"%'(&2-!$"#!A&(."%'(b!-#!L()%+&=(!/-%<()-#!`"!A&(."%'(=!
L<")%<-!AST#<%-!`"!`<Q+#J-%<D)!i!>(%<-#<,-%<D)!`"#!L()(%<F<")'(4!!
!
O#2#-!M")"*<%<-&<(2-!$"%#-&-!"='-&!")!%()(%<F<")'(!$"#!R&(."%'(!.!&"=R-#$-&!#-!R(='+#-%<D)!
-#!L()%+&=(!/-%<()-#!`"!A&(."%'(=!L<")%<-!AST#<%-!`"!`<Q+#J-%<D)!i!>(%<-#<,-%<D)!`"#!
L()(%<F<")'(4! N$"FK=8! ="! %(FR&(F"'"! -! R&"='-&! #(=! =<J+<")'"=! -R(.(=! $+&-)'"! =+!
"C"%+%<D)!"!<)%#+=(!R(='"&<(&!-!"##-4!!!
!
.20$!! +0%('.#).&! '&!+0%('.#).&!
lpn! lpn!

4#*2&*!0'!+0)*&'#"! ! !

4#*2&*!/0!&+0)#%.5'! ! !

4#*2&!/0!.'30)*.5'! ! !

2&2#"! ! !
!
!8-#+#$,<%#<,%$=)/,6$6#<>*$/'$&'*6)+#%#$*#&#6,%)'7!
!
/(FT&"a! !
VhXa! !
l<&F-!! !
!
n/('-a!V""FR#-%"!#(=!'"E'(=!")!&(C(4!
nn/('-a! O='"! *(&F+#-&<(! $"T"! %(FR#"'-&#(! #+"J(! $"! #""&! $"'")<$-F")'"! #-=! M-="=! $"!
A(='+#-%<D)!$"#!L()%+&=(4!
!
!
!
!
!
!
!
!

#(!
!
!

#EBVG!<%H!%LNML!%G[WNG[FOG!.EOMFMDKFYE!#OGKFLAL!
!
!%#)2#!%&$+)&$.*&!.'*2.2(%.5'!#*&%.#/#!!

%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!/.3("4#%.5'!1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!

!
!fV"R"'<&!R-&-!%-$-!Y)='<'+%<D)b!
0OMB!ZGN[DPLNFG!ABRB!KG[WPBMLNPG!PDBTG!AB!PBBN!ABMBEFAL[BEMB!PLO!-LOBO!ABP!
%GEKDNOG>!
!
A(&! #-! R&"=")'"8! %()! *"%_-! f$?-b! $"! fF"=b! $"! 9:9:8! ")! f%<+$-$b8! #-! f)(FT&"! $"! #-!
<)='<'+%<D)!-=(%<-$-b!="!%(FR&(F"'"!%(F(!Y)='<'+%<D)!N=(%<-$-!$"#!R&(."%'(!f)(FT&"!
$"#!R&(."%'(b8!B+"!="&K!R&"=")'-$(!R(&!f)(FT&"!$"#!$<&"%'(&2-!$"#!R&(."%'(b!-#!L()%+&=(!
/-%<()-#! `"! A&(."%'(=! L<")%<-! AST#<%-! `"! `<Q+#J-%<D)! i! >(%<-#<,-%<D)! `"#!
L()(%<F<")'(!!
!
O=R"%?*<%-F")'"8!#"!%(&&"=R()$"&K!f="U-#-&!&(#!R&<)%<R-#b!.8!$"!"=-!*(&F-!%()'&<T+<&!-#!
%+FR#<F<")'(!$"#!(TC"'<Q(!J")"&-#!$"#!R&(."%'(4!
!
d-!Y)='<'+%<D)!N=(%<-$-!-R(&'-&K!%()!+)!F()'(!'('-#!"B+<Q-#")'"!-!rfF()'(!")!R"=(=b!
R-&-!#-!"C"%+%<D)!$"#!R&(."%'(8!B+"!="!$"=J#(=-!$"!#-!=<J+<")'"!*(&F-a!
!
.20$! +0%('.#).&! '&!+0%('.#).&!
lpn! lpn!

4#*2&*!0'!+0)*&'#"! ! !

4#*2&*!/0!&+0)#%.5'! ! !

4#*2&!/0!.'30)*.5'! ! !

2&2#"! ! !
!8-#+#$,<%#<,%$=)/,6$6#<>*$6#$%#?-)#%,7!
!
O#2#-!f)(FT&"!<)='<'+%<D)!-=(%<-$-b!$"%#-&-!"='-&!")!%()(%<F<")'(!$"!#-=!(T#<J-%<()"=!
B+"!<FR#<%-)!=+!R-&'<%<R-%<D)!")!"='"!R&(."%'(8!$"!-%+"&$(!-!#(!<)$<%-$(!")!#-=!M-="=!
$"#!L()%+&=(!/-%<()-#!`"!A&(."%'(=!L<")%<-!AST#<%-!`"!`<Q+#J-%<D)!i!>(%<-#<,-%<D)!
`"#!L()(%<F<")'(4!
!
!!
'G[RNB!FEOMFMDKFYEdB[WNBOL! !

)DM!FEOMFMDKFYEdB[WNBOL! !

'G[RNB!NBWNBOBEMLEMB!PBTLP! !

)DM!NBWNBOBEMLEMB!PBTLP! !

kFN[L!NBWNBOBEMLEMB!PBTLP! !
2F[RNB!FEOMFMDKFYEdB[WNBOL! !
!
!
!
/('-!)BB[WPLKB!G!RGNNB!PGO!MBVMGO!BE!NGCG7!OBTXE!KGNNBOWGEAL!!
!

#)!
!
!

!
#EBVG!</H!%LNML!%G[WNG[FOG!.EMBTNLEMBO!ABP!B]DFWG!
!
!!
%#)2#!%&$+)&$.*&!.'204)#'20!0r(.+&!/0!2)#-#h&!
!
%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!/.3("4#%.5'!1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!
!
!!
0OMB!ZGN[DPLNFG!ABRB!KG[WPBMLNPG!PDBTG!AB!PBBN!ABMBEFAL[BEMB!PLO!-LOBO!ABP!
%GEKDNOG>!
!
L()!*"%_-!f$?-b!$"!fF"=b!$"!9:9:8!")!f%<+$-$8!&"J<D)b8!F"!%(FR&(F"'(!-!R-&'<%<R-&!")!
"#!R&(."%'(!f)(FT&"!$"#!R&(."%'(b!B+"!="&K!R&"=")'-$(!R(&!f)(FT&"!$"#!$<&"%'(&2-!$"#!
R&(."%'(b!-#!L()%+&=(!/-%<()-#!`"!A&(."%'(=!L<")%<-!AST#<%-!`"!`<Q+#J-%<D)!i!
>(%<-#<,-%<D)!`"#!L()(%<F<")'(8!%+FR#<")$(!"#!&(#!.!$"$<%-%<D)!$"=%&<'-!-!%()'<)+-%<D)!
.!")!"#!*(&F+#-&<(!$"!R(='+#-%<D)!$"#!L()%+&=(4!!!
!
/LMGO!WBNOGELPBO!
/(FT&"!%(FR#"'(! !
!

V+'! !
!

Y)$<B+"! "#! %-&J(! B+"! %+FR#<&K! ")! "#! !


R&(."%'(!

>"U-#"! #-! $"$<%-%<D)! -#! R&(."%'(8! _(&-=! !


F")=+-#"=! +! '('-#! )SF"&(! $"! F"="=8!
"'-R-f=b!$"!R-&'<%<R-%<D)8!$"!-%+"&$(!-!#-!
%-&'-!@-)''!$"#!R&(."%'(!.!#(!$"%#-&-$(!")!
"#!*(&F+#-&<(!$"!R(='+#-%<D)4!!
!
!
!
!
!
!
!
!
/(FT&"!.!l<&F-!!
/('-!)BB[WPLKB!G!RGNNB!PGO!MBVMGO!BE!NGCG7!OBTXE!KGNNBOWGEAL!
!
!
#EBVG!QH!%DNNFKDPD[!
!
%()).%("($!'&)$#".6#/&!

%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!
/.3("4#%.5'!1!*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!

!
!
0OMB!ZGN[DPLNFG!ABRB!KG[WPBMLNPG!PDBTG!AB!PBBN!ABMBEFAL[BEMB!PLO!-LOBO!ABP!
%GEKDNOG>!
!

$+!
!
!

A(&!*-Q(&!%(FR#"'-&!"='"!%+&&<%+#+F!)(&F-#<,-$(!R(&!%-$-!+)(!$"!#(=!<)'"J&-)'"=!$"!=+!
"B+<R(!$"!'&-T-C(4!/(!$"T"!=+R"&-&!#-=!'&"=!RKJ<)-=!$"!"E'")=<D)4!!
!
'G[RNB!ABP!WNGSBKMG! !
%LNTG!BE!BP!WNGSBKMG! !
!
!
/LMGO!WBNOGELPBO!
'G[RNB!KG[WPBMG! !
)(2! !
/G[FKFPFG! !
%FDALA! !
)BTFYE! !
+LUO! !
%GNNBG!BPBKMNYEFKG! !
2BPbZGEG!@! !
2BPbZGEG!<! !
! !
0VWBNFBEKFL!ZGN[LMFJL!$
,PMF[G!LaG!KDNOLAG! !
0EOBaLE_L!$BAFL!
!!!!!!L(FR#"'-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Y)%(FR#"'-!
fF-&B+"!%()!xb!
0OMDAFGO!+NBTNLAG! !
2UMDPG!MbKEFKG7!
WNGZBOFGELP7! !
"FKBEKFLMDNL>!
.EOMFMDKFYE!]DB!GMGNTL!
!
BP!2UMDPG!
#aG!2FMDPLKFYE! !
0OWBKFLPFALA!lOF!
!
WNGKBABn!
! !

0OMDAFGO!+GOMTNLAG! !

'G[RNB!+GOMTNLAG! !

.EOMFMDKFYE!]DB!GMGNTL!
!
BP!+GOMTNLAG!

#aG!2FMDPLKFYE! !

0OWBKFLPFALA!lOF!
!
WNGKBABn!

0OMDAFGO!+NBTNLAG! !

"#!$%&'#%$%!%()$%*+$!,-.!)/)'01.2!+*$%*'%!,-.!$%3'+4$1.!4%0!/)%,!5%67%$#%(3#+!
81$,+)#9+5!

! !

$*!
!
!

0VWBNFBEKFL!PLRGNLP!@!
!"#@,/#$/,$#A5#%)#*&),$6B/'$#*$&,%<'6$'$5%'4#&.'6$&-4,6$.#(C.)&,6$6#,*$,=)*#6$,$/'6$+#/$
5%#6#*.#$&'*&-%6'7!
'G[RNB!KLNTG! !
.EOMFMDKFYE!D!
!
GNTLEF_LKFYE!

's!#aGO!BE!BP!%LNTG! !

kDEKFGEBO! !
! !
0VWBNFBEKFL!PLRGNLP!<!
!"#@,/#$/,$#A5#%)#*&),$6B/'$#*$&,%<'6$'$5%'4#&.'6$&-4,6$.#(C.)&,6$6#,*$,=)*#6$,$/'6$+#/$
5%#6#*.#$&'*&-%6'7!
'G[RNB!KLNTG! !
.EOMFMDKFYE!D!
!
GNTLEF_LKFYE!

's!#aGO!BE!BP!%LNTG! !

kDEKFGEBO! !
! !
0VWBNFBEKFL!PLRGNLP!Q!
!"#@,/#$/,$#A5#%)#*&),$6B/'$#*$&,%<'6$'$5%'4#&.'6$&-4,6$.#(C.)&,6$6#,*$,=)*#6$,$/'6$+#/$
5%#6#*.#$&'*&-%6'7!
'G[RNB!KLNTG! !
.EOMFMDKFYE!D!
!
GNTLEF_LKFYE!

's!#aGO!BE!BP!%LNTG! !

kDEKFGEBO! !

"#!$%&'#%$%!%()$%*+$!,-.!53+$*1.5!%(!01.!&'%!:+;+!7+$)#3#7+412!+*$%*'%!,-.!
$%3'+4$1.!4%0!/)%,!5%67%$#%(3#+!0+<1$+05!

!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!

$"!
!
!

#EBVG!\!

/0%"#)#%.5'!h()#/#!
!
%&'%()*&!'#%.&'#"!/0!+)&10%2&*!%.0'%.#!+,-".%#!/0!/.3("4#%.5'!1!
*&%.#".6#%.5'!/0"!%&'&%.$.0'2&!<=<=!

i(8!f)(FT&"!$"#2-!`<&"%'(&2-!$"#!R&(."%'(b8!`<&"%'(&f-b!$"#!A&(."%'(!f'?'+#(!$"#!R&(."%'(b8!
R&"=")'-$(! L()%+&=(! /-%<()-#! `"! A&(."%'(=! L<")%<-! AST#<%-! `"! `<Q+#J-%<D)! i!
>(%<-#<,-%<D)!`"#!L()(%<F<")'(8!$"%#-&(a!!

14! /(! "='-&! -*"%'(! -! )<)J+)-! $"! #-=! %-+=-#"=! $"! <)%(FR-'<T<#<$-$"=8! R&"Q")<$-=! .!
=-)%<()-$-=!")!"#!'?'+#(!q!Y)%(FR-'<T<#<$-$"=q8!)+F"&-#!549!$"!#-=!M-="=!N$F<)<='&-'<Q-=!
$"#!%()%+&=(4!!

94!O)'<")$(!B+"!F<!R(='+#-%<D)!)(!R&(%"$"&K!=<!="!(F<'")!-)'"%"$")'"=!$"*<)<$(=!%(F(!
(T#<J-'(&<(=!R(&!#-=!T-="=!$"#!%()%+&=(4!

74! `"%#-&(! _-%"&F"! &"=R()=-T#"! R(&! #-! Q"&-%<$-$! $"! F<=! $"%#-&-%<()"=8! B+"! '($-! #-!
<)*(&F-%<D)!")'&"J-$-!"=!Q"&$-$"&-!.!B+"!&"=+#'-!%()*(&F"!%()!#-!)(&F-'<Q-!Q<J")'"8!
R-&'<%+#-&F")'"! %()! #-=! T-="=! $"! R(='+#-%<D)! R-&-! "='"! %()%+&=(8! #-=! B+"! _"! #"?$(8!
")'")$<$(!.!-%"R'-$(4!

\4! OE()"&(! $"! %+-#B+<"&! '<R(! $"! &"=R()=-T<#<$-$! -! #-! >+T="%&"'-&?-! $"! L<")%<-8!
X"%)(#(J?-8! L()(%<F<")'(! "! Y))(Q-%<D)! R(&! <)*(&F-%<D)! *-#=-8! $"*"%'+(=-! (! "&&D)"-!
B+"8!$(#(=-!(!%+#R-T#"F")'"8!#"!_-.-!=+F<)<='&-$(4!

64!`"%#-&(!_-T"&!#"?$(!.!-%"R'-$(!#(=!'c&F<)(=!.!%()$<%<()"=!$"!+=(!R+T#<%-$-=!")!#-!
R#-'-*(&F-8!")!%()=()-)%<-!%()!#(!"='-T#"%<$(!R(&!#-!d".!/0!13459G!=(T&"!R&('"%%<D)!
$"!#-!Q<$-!R&<Q-$-!.!=+=!R(='"&<(&"=!F($<*<%-%<()"=4!

54!A(&!S#'<F(8!$"%#-&(!B+"!"#!R&(."%'(!R&"=")'-$(a!
!

/(! _-! =<$(! (! "='K! =<")$(! ! >?! _-! =<$(! (! "='K! =<")$(! !
*<)-)%<-$-!!R(&!('&(!*()$(!RST#<%(! *<)-)%<-$-!R(&!('&(!*()$(!RST#<%(!
;-&B+"!%()!+)-!x!#-!(R%<D)!B+"!-R#<B+"!-!=+!R(='+#-%<D)!
!
!
!
AVIiOLXIf>b!lY/N/LYN`If>b!!

$#!
!
!

XYXhdI! lI/`I!WhO! Y/`YLNV!LhNd!O>!dN!


AVIiOLXI! lY/N/LYN2lY/N/LYk! `YlOVO/LYN!

! !
!
!

! !
!

!
O)!%-=(!$"!B+"!_-.-!=<$(!(!"='c!=<")$(!*<)-)%<-$-!R(&!('&(!*()$(8!<)$<B+"!B+c!*()$(!
#(!*<)-)%<-fDb!.!#-=!$<*"&")%<-=!$"!"='-!R(='+#-%<D)!%()!"#f#(=b!R&(."%'(f=b!.-!
*<)-)%<-$(=4!
!
!
!
!
AVIiOLXIf>b!AI>XhdN`If>b!N!IXVI!lI/`I!LI/!`hAdYLY`N`!

XYXhdI!AVIiOLXI! lI/`I!i!LI/LhV>I!Nd!WhO!AI>Xhdk!

! !

! !

O)!%-=(!$"!"E<='<&!-#J+)-!R(='+#-%<D)!R-&-#"#-!Q<J")'"!")!('&(!*()$(8!<)$<B+"!%+-#4!

`"%#-&(8!-$"FK=8!"='-&!")!%()(%<F<")'(!$"!B+"8!=<!"E<='<"&-!('&-!R(='+#-%<D)!Q<J")'"8!
$"!="&!-$C+$<%-$(!('&(!*()$(8!$"T"&c!&")+)%<-&!-!-#J+)(!$"!"##(=4!
!
!
!
!
yyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyy!
f/(FT&"8!VhX!.!*<&F-b!!
`<&"%'(&2-!$"#!A&(."%'(!
!
!
!
!

$$!
!
Anexo 5: Carta Gantt

CONCURSO NACIONAL DE PROYECTOS CIENCIA PÚBLICA DE DIVULGACIÓN Y SOCIALIZACIÓN DEL CONOCIMIENTO 2020
Por favor indique los principales hitos del proyecto, la relación con los objetivos específicos, el/los responsable/s y los plazos en relación a las etapas del proyecto descritas en el formulario de
postulación. Nota: en caso de la modalidad de "Generación y difusión del conocimiento local" por favor considerar un plazo de 8 meses de ejecución.

Objetivo específico
Nombre de la Actividad asociado Responsable Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes Mes
(Agregue las filas que requiera) (Indique el número del Equipo de Trabajo N°1 N°2 N°3 N°4 N°5 N°6 N°7 N°8 N°9 N°10 N°11 N°12

objetivo)
PRE-PRODUCCIÓN

PRODUCCIÓN

IMPLEMENTACIÓN

DIFUSIÓN Y COMUNICACIONES

HITOS OBLIGATORIOS
Primer informe de Avance
Reunión de Avances 1
Segundo Informe de Avance
Reunión de Avances 2
Lanzamiento
Entrega de Informe Final
Anexo 6: Presupuesto

CONCURSO NACIONAL DE PROYECTOS CIENCIA PÚBLICA DE DIVULGACIÓN Y SOCIALIZACIÓN DEL CONOCIMIENTO 2020

A continuación detalle la distribución de los recursos totales del proyecto, tanto los solicitados al Concurso Nacional de Proyectos de Ciencia
Pública Divulgación y Sociabilización del Conocimiento 2020, como los de las instituciones beneficiarias y/o asociadas (pecuniarios y/o no
pecuniarios). Complete sólo los recuadros en color amarillo.

Item Subsidio Aporte Aporte Total


Beneficiario/a Institución/es
Asociada/s

Gastos en personal(*) 0 0
Gastos de Operación 0 0
Gastos de Operación 0 0
Total 0 0 0 0
(*) Con tope del 50% del presupuesto solicitado a la Subsecretaría.

Recuerde que los aportes del beneficiario/a (Persona Natural/ Persona Jurídica) y/o Aporte Institución(es) Asociada (s) deben
ser respaldadas con los anexos correspondientes. Se declarará inadmisible la propuesta en la cual los aportes externos sean
menores al 30% , en caso de la modalidad 1 y 2, y de 20% en caso de la modalidad 3.
DETALLE PRESUPUESTO ITEM "GASTOS EN PERSONAL"

En el siguiente cuadro, indique la distribución estimada del gasto del equipo de trabajo estable del proyecto.
Coloque sólo la distribución del gasto que será realizado con aportes de la Subsecretaria de Ciencias en el presente concurso.
Monto Honorarios / N° Horas mensuales
N° Meses estimado que
Cargo Nombre y Apellido Remuneración Mensual estimada dedicación Valor Total a percibir
trabajará en el proyecto
(Indique el valor Bruto) al proyecto
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
SUBTOTAL ITEM GASTOS EN PERSONAL 0
DETALLE PRESUPUESTO ITEM "GASTOS EN OPERACIÓN"

Corresponde a los gastos directos asociados a la ejecución del proyecto, como materiales e insumos; arrendamiento de espacio físico; transporte, arrendamiento de vehículos;
compra de bienes no inventariables relacionados con las actividades del proyecto; costos de pasajes nacionales e internacionales, pudiendo financiarse como tope el valor
equivalente a clase económica; costos de viaje nacional e internacional; honorarios de expositores nacionales e internacionales; costo financiero de garantías; actividades de
difusión, capacitación y/o entrenamiento, como por ejemplo: organización de eventos (seminarios, talleres, foros), entre otros

En el siguiente cuadro, indique la distribución estimada del gasto en operación


Coloque sólo la distribución del gasto que será realizado con aportes de la Subsecretaria de Ciencias en el presente concurso.
Nombre del bien o Valor Unitario Justificación de la compra/contratación en el
Especificación Cantidad Valor total
servicio (Estimado) proyecto
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

SUBTOTAL ITEM GASTOS EN OPERACION 0

2
!
& ! ! ! ! !
9/..$&5/#-$!,!%/&!(,&*/&!$#!,-1)'&'+'3#!-$!$1)'5,4'$#*/0!7C/!4$6/.,&!-$!2'$#$&!'#@$#*,.',2%$&!-$&*'#,-/&!,%!5./7$+*/8!"&*/&!(,&*/&!-$2$.:#!6)&*'>'+,.&$!$#!
.$%,+'3#!+/#!&)!@'#+)%,+'3#!+/#!$%!5./7$+*/!
9/%/1)$!&3%/!%,!-'&*.'2)+'3#!-$%!(,&*/!1)$!&$.:!.$,%';,-/!+/#!,5/.*$&!-$!%,!<)2&$+.$*,.',!-$!9'$#+',&!$#!$%!5.$&$#*$!+/#+).&/8!
D".%#&H2/3"#/%&
E/-%&0*&<2>*#5/:2& '%()#*&& !"23/0"0& D".%#&3%3".&&& I853/G/9"9/:2&0*&."&9%(-#"&*2&*.&-#%+*93%&&&
;F53/("0%@&&
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!
&& !! !! !! "! !!

!"#$%$&'()$*+(,&!$%!(*-()-2*/!)3-( 0( (
!

#!
!

You might also like