a Capitulo 2 Factores: como el tiempo y el interés afectan al dinero EJEMPLO 2.2 El caso de la fabrica de cemento GJ Se dijo en la introduccin dl capitulo que la construccién de la [érica de Houston American Cement requetizé ‘una inversién de $200 millones. Los etasos en la terminacién en 2012 requeriran mas dinero para la fbi. Si costo del dinero es de 10% anual con interés compuesto, ule tanto los valores del factor tabulados como Jas funciones de una hoja de eéleulo para determinar las cantidades siguientes paral consejo de directores de 1a compaaia brasileda que planeainealar Ia planta 44) Lainversin equivalente que se requerisa sila planta se construyera en 2015, >) Lainversia quivalente que sexfa necesaria sila planta se hubiera construido en 2008, Solucién Ela figura 2-2 se muestra un diagrama de flujo con la inversin de $200 millones (S200 M) en 2012, aio que seidentifice como momento 1 = 0.Lainversin requerda en el futuro, en tres aos, yen el pasado, cuatro ais, se indican con F, = "y P., = 7, respectivamente ial Figura 2-2 Pas? Diagramna de fujo de efectivo para ; los incisos a) y b) del ejemplo 2.2, 4a 10 1 2 : 2008 2008 2010 2011 2412 2015 2014 2015 Aso 200M 42) _Aplique el factor F/ para determinar F después de tes aos. Use unidades de $1 millén y el valor tabu lado para un interés del 10% (véaze la taba 15). Fy = PUF/Pain) = 200(F/P.10%3) = 200(1 3310) 266.2. ($266 200 000) Abora emplee la funcién VF en wna hoja de eéleulo para obtener la misma respuesta, F, = $266.20 millones (ease el lado inquierdo dela ura 2-3) Fy= g20aze) < [= VEO 3,200) 1sa.20) [= vac 4,200) Figura 2-3 unciones de hoja de esleulo para el ejemplo 2.2. 1b) Bl aio 2008 esté cuatro alos antes de 012, ue es la fecha planeada para la construccién. Para determinar ‘el costo equivalent cuatro aos antes, considere los $200 M en 2012 (? = 0) come el valor futuro F y aplique el factor P/F param = 4 afin de caleuar P_, (vase la gra 2-2) La tabla 15 proporciona el valor ‘que se busea, Pg = FP/F.im) = 200P/F.10% 4 = $136.6 ($136,600 000) La funcidn VA = VA(J0% 4,200) produciré la misma cantidad, como se aprecia en el lado derecho de la figura 2-3, ste andlisis dela equivalencia indica que en 2008 la planta habria costado $136.6 M, alrededor de 68% de lo ‘que costariaen 2012, y que la eepera hasta 2015 hard que el precio se incremente 33%, a $256 M. 200(0.6830)