‫المبحث الثالث ‪:‬دور التحليل المالي في تحسين اداء المؤسسة االقتصادية‬

‫في هذا المبحث سنتعرف كيف يساهم التحليل المالي في تحسين اداء المؤسسة االقتصادية من‬
‫خالل نسب السيولة اتخاذ القرارات االدارية و التنبؤ بالفشل المالي للمؤسسة‪.‬‬

‫المطلب االول ‪:‬تحسين االداء باستخدام نسب المالية‪.‬‬

‫و تظهر اهمية التحليل المالي في تحسين االداء المؤسسة انطالقا من ا وجه مختلفة يمكن حصرها)‬
‫فيما يلي ‪:1‬‬

‫تحسين االداء باستخدام نسب الربحية‬

‫حتى تتم عملية تقييم و تحسين االداء بشكل ادق يتوجب على المحلل المالي ان يستخدم الربح‬
‫المحاسبي) و الذي هو عبارة من الربح الذي يظهر في القوائم المالية و الذي ينتج عن االبتكارات و‬
‫االختراعات و التجديدات التي تؤدي) الى تخفيض التكلفة الحقيقية للوحدة من السلع و الخدمات التي تنتجها‬
‫المؤسسة او تبيعها و بالتالي عندما نريد ان نقيم االنشطة المختلفة فاننا نستخدم المؤشر) النسبي و هو الربحية‬
‫و الذي يمثل في الحقيقية العالقة بين االرباح الصافية خالل فترة زمنية معينة و حجم البيعات او االنتاج‬
‫خالل نفس الفترة و بالتالي يعتبر مؤشر) الربحية احد اهم المؤشرات االقتصادية التي تقيس كفاءة ادارة‬
‫المؤسسة في استغالل الموارد) استغالال امثل لتحقيق االرباح باالضافة الى انه يساعد في تقييم و تحسين اداء‬
‫المؤسسة‬

‫تحسين االداء باستخدام نسب السيولة و المديونية"‬

‫تهدف النسب المالية المستخرجة من البيانات المالية الى توفير) معلومات مهمة و معبرة عن‬
‫السيولة و الربحية و النشاط و الرفع المالي و التوزيعات) حيث ان اصحاب الديون يهتمون بنسب السيولة و‬
‫المديونية التي تبين قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها و مدى اعتمادها على التمويل الخارجي) هذا من‬
‫ناحية من ناحية اخرى تساعد المؤسسة على تجنب الوقوع) في العسر المالي و االستعداد) لدفع االلتزامات عند‬
‫مواعيد استحقاقها و بالتالي فان زيادة نسب السيولة مؤشر ايجابي على االداء الجيد للمؤسسة و المؤسسات‬
‫االكثر سيولة هي االكثر جاذبية و استقطابا) في االسواق) المالية‪.‬‬

‫و بتالي تلعب النسب دورا هاما في تحسين اداء المؤسسة من خالل ‪:‬‬

‫تحديد مدى قدرة المؤسسة على مواجهة التزاماتها) المالية و بالتالي تحسين االداء‬

‫قياس درجة نمو المؤسسة و الكشف عن مواطن القوة و الضعف‬

‫توفير البيانات و المعلومات االزمة التخاذ القرارات و رسم السياسات و اعداد الميزانيات التقديرية‬

‫‪ 11‬عطوي وفاء اهمية التحليل المالي في تحسين اداء المؤسسة االقتصادية مذكرة ماستر قسم علوم التسيير جامعة باجي مختار عنابة ‪ 2015‬ص‬
‫‪20‬‬
 ‫قياس الفعالية الكلية للمؤسسة و مستوى ادائها‬

‫قياس الفعالية التي تحصل عليها المؤسسة باستغاللها لمختلف موجوداتها) لتحقيق الربحية‬

‫تساعد المؤسسات على تجنب الوقوع) في عسر مالي و االستعداد لدفع االلتزامات عند مواعيد استحقاقها‬

‫تعتبر مؤشرا) جيدا للحكم على مقدرة المؤسسات على المدى الطويل‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬دور التحليل المالي في اتخاذ القرارات االدارية‬

‫من بين ادوار التحليل المالي هو توجيه و تصويب) القرارات‪.‬‬

‫تعتبر البيانات المالية انعكاسا رسميا) وحتميا) و الي نشاط اقتصادي و هذا ينسجم مع منظور) النظم‬
‫المعلوماتية في تقديم نظرة شاملة واسعة حول النشاط االقتصادي في أي منشاة حيث يعتبر أي نشاط‬
‫اقتصادي نظام مترابط لحركة الموارد المالية و التي يتم تفعيلها بقرارات ادارية و نظام المعلومات هذا‬
‫يعكس االنشطة االقتصادية في أي منشاة بصورة فعالة بلغة مالية‪.‬‬

‫و بالتالي فان نتائج هذا النظام) يتمثل في قائمة المركز المالي قائمة الدخل و بيانات التغير في‬
‫حقوق المالكين و تعتبر هذه البيانات في وضعها الراهن ضعيفة الداللة حيث انها ال تعكس بالضرورة‬
‫كفاية االداء االقتصادي للمنشاة‪.‬‬

‫هنا ياتي دور المحلل المالي الذي يجب ان يبدل جهدا كبيرا في عمليات تحليل البيانات و‬
‫تفسيرها بقصد التاكد من تطابق نتائج التحليل مع االهداف المرغوبة‪.‬‬

‫كما هو معروف) فان قوة اداء أي نشاط اقتصادي) و نجاحه ترتبط بقرارات االدارة هذه القرارات‬
‫تتطلب اساسا سلسلة مستمرة من االخيار بين البدائل و هذه االختيارات) تستند) اساسا على التحليل المالي‬
‫الذي يدرس الوضع المالي للمنشاة و حركة الموارد المالية فيها‪.‬‬

‫فمثال ينتج عن بيع بضاعة على الحساب الى اخراج بضاعة من المخزون السلعي الى الزبون‬
‫مقابل التزاما موثقا من قبل الزبون بتسديد المستحق عليه خالل فترة زمنية محددة من تاريخ البيع‪.‬‬

‫كذلك االمر فان استثمار جديد في المنشاة سيزيد من االلتزامات المالية الواجب الوفاء بها‬
‫مستقبال و كذلك االمر في حال حصول على قروض من الجهات المقرضة‪.‬‬

‫ان مثل هذه القرارات سواء اكانت كبيرة او صغيرة من حيث التاثير على نشاط المنشاة االقتصادي و‬
‫على حركة الموارد) المالية هي بحاجة الى موازنة بين المنافع التي يمكن الحصول عليها و التكاليف التي‬
‫تتطلبها) و هنا يمكن القول ان مثل هذه الموازنة تكون سهلة بالنسبة للقرارات اليومية بسبب التاكد من‬
‫كل العوامل المؤثرة و بقدر ما تكون عمليات التاكد من هذه العوامل ضعيفة فان عمليات الموازنة ال‬
‫تكون على درجة من الدقة المطلوبة‪.‬‬
 ‫كما هو معروف فان االدارة تتخذ القرارات المتعلقة بالمنشاة نيابة عن مالكيها و بهدف تحقيق‬
‫اهداف المنشاة و بالتالي اهداف المالكين و يمكننا تصنيف) كافة القرارات التي تواجهها االدارة يوميا و‬
‫تتخذ بها قرارات) المناسبة في ثالث مجاالت اساسية و هي ‪:‬‬

‫استثمار) الموارد‬

‫ممارسة النشاط االقتصادي باستخدام) الموارد)‬

‫تمويل الموارد المالية‬

‫مهما اختلفت طبيعة النشاط االقتصادي للمنشاة )تجاري صناعي زراعي خدمي و مهما كانت‬
‫احجام هذه النشاطات كبيرة متوسطة صغيرة و مهما كان شكاها القانوني شركات االشخاص شركات‬
‫مساهمة منشاة فردية منشاة حكومية فان وظيفة االدارة في هذه المنشات هي التخطيط) الستخدام) الموارد‬
‫المتاحة من اجل خلق قيم اقتصادية تكون كافية السترداد) جميع الموارد) المستخدمة و تحقيق مردود)‬
‫‪2‬‬
‫مقبول على هذه الموارد) ضمن ظروف مطابقة لتوقعات) المخاطر لمالكي المنشاة‪.‬‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬مساهمة التحليل المالي في التنبؤ بالفشل المالي للمؤسسة‬

‫يساعد تحليل السيولة للمؤشرات المالية المستخدمة في قياس الفشل المالي و التي تعتبر بمثابة‬
‫االنذار المبكر للفشل المالي فيالحظ من ذلك ان هناك اتجاهين في تحليل السيولة‪.‬‬

‫االتجاه االول‬

‫يركز على العالقة المباشرة بين االصول المتداولة و المطلوبات المتداولة ‪:‬‬

‫حيث يفترض هذا االتجاه اعتبار االصول المتداولة المصدر الرئيسي لسداد المطلوبات القصيرة ‪ .‬ان‬
‫السداد ال يتيسر اال بتصفية هذه االصول او جزء منها ‪.‬‬

‫هذا االتجاه يتناقض مع استمرارية نشاط المشروع و تحقيق االرباح يعتمد على االصول المنتجة و منها‬
‫المتداولة فان اقترضت تصفيتها فيعني) ذلك تعارض السيولة مع استمرارية المشروع‪).‬‬

‫االتجاه الثاني‬

‫يستند) الى ان من الوظائف) الرئيسية لالدارة المالية للمشروع) تقدير االحتياجات المالية للنشاط و‬
‫توفير مصادر التمويل الالزمة و استثمارها بما تحقق هدف المشروع في تحقيق االرباح و باتالي‬
‫استمرارية المشروع‪).‬‬

‫للوقوف على الخلل في التوازن بين هذه العناصر الذي يؤدي الى الفشل المالي البد من اعادة‬
‫النظر في المفهوم الضيق للسيولة الذي يربط العالقة المباشرة بين االصول) المتداولة و المطلوبات)‬
‫المتداولة‪.‬‬

‫‪ 22‬بومعزة) فايزة دور التحليل المالي في تحسين اداء المؤسسة االقتصادية مذكرة ماستر قسم علوم التسيير جامعة باجي مختارعنابة ‪ 2015‬ص‬
‫ص‪.40 39‬‬
‫فالبد من قياس اثر الربح في االيفاء بالمطلوبات) المتداولة و مدى مساهمة االصول) المتداولة في‬
‫تغطية التكاليف التشغيلية النقدية دون االعتماد عاى مصادر) التمويل القصيرة الخارجية عالوة على ذلك‬
‫البد في التحليل مدى مساهمة االصول المتداولة في تغطية اجمالي المطلوبات و الوزن النوعي‬
‫‪3‬‬
‫للمطلوبات) المتداولة الى اجمالي االصول‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫بومعزة) فايزة مرجع سابق ص‪40‬‬