1. Tiene que marcar en la hoja de respuestas la alternativa correcta (sélo hay una) a cada pregunta. No tiene que entregar este enunciado. la titulizacién de activos: a) Permite transformar los activos més liquidos en otros menos liquidos. b) Elmina las trabas para el acceso de los agentes econémicos. ©) Permite a las entidades de crédito refinanciar los créditos concedidos y obtener liquidez. En relacién con la organizacién del departamento financiero de la empresa: a) El treasurer es el encargado de las tareas contables, presupuestarias y de control y auditoria interna. b) El controller es el encargado de todo lo relacionado con la obtencién y gestién de los flujos de fondos. ©) El nivel de organizacion de la funcién financiera depende del tamafio de la empresa siguiendo las reglas de una division racional del trabajo. Una letra de cambio que vence dentro de 72 dias se descuenta a fecha de hoy aplicando un tanto d = 8% anual utilizando la ley financiera de descuento comercial. El descuento efectuado tiene un importe D = 400 euros. Sabiendo que se utiliza el afio comercial de 360 dias, la cuantia nominal de la letra Gy el valor descontado Cy son: a) 25.000€ y 24.600€ b) 40.000€ y 39.600€ ©) 32,000 € y 31.600€ Un capital de 120.000 euros disponible dentro de 4 afios se descuenta a fecha de hoy aplicando un tanto i = 6%, utilizando para ello el descuento compuesto, El valor descontado importa: a) 92.063,47€ b) 90.000,00€ ) 95.051,24€ Indicar cual de las siguientes afirmaciones es ciert a) En las rentas pospagables los capitales se pagan al final de cada periodo de maduracién. b) Las rentas temporales no pueden ser prepagables. ©) Lasrentas perpetuas son las que no pueden ser prepagables. Una persona ha abierto una cuenta de ahorro- vivienda en la que se compromete a aportar 1.000 euros mensuales y pospagables durante 5 afios. La cuenta se retribuye a un tanto nominal jiz = 6% anual, El montante que recibira esa persona al finalizar los 5 afios es: a) 69,770,03€ b) 72.563,46€ ©) 63,600,00€ Una letra de 10.000 euros, cuyo vencimiento tendra lugar dentro de 90 dias, se descuenta hoy en el banco Z, aplicando el descuento comercial a un tanto anual d = 8%. Teniendo en cuenta que la comisién de cobranza es el 7%e del nominal de la letra, con un minimo de 6 euros y otros gastos por importe de 3 euros, el efectivo que entrega el banco es: (Nota: Se recuerda que en el descuento bancario| se aplica el ao comercial o baneario de 360 dias) a) 9.727€ b) 9.097€ od 9.823€ El equipo directivo de una empresa ha de elegir entre dos proyectos de inversién cuyas estimaciones en cuanto al desembolso inicial y a los rendimientos netos que va a producir se detallan en el siguiente cuadro, con cuantias en miles de euros: Rendimientos anuales Proyecto | Desembolso | Afio | Aio | Afio | Afio inicial a1|2i]3ia A 5,000 | 1.500 | 1,600 | 1.800 | 2.400 8 5,000 | 1,600 | 1.900 | 2,000 | 1.500 a) EI Plazo de Recuperacién del proyecto A es 2,75 affos b) EI Plazo de Recuperacién del proyecto A es 3,04 affos. ©) El Plazo de Recuperacién del proyecto B es 3,50 afios.9. Para decidir si se acepta o rechaza una inversién, la empresa FGH decide emplear el criterio VAN. Como tanto de valoracién se utiliza el tanto de coste medio ponderado de la financiacién de la empresa que es el 8%. El desembolso inicial y los rendimientos netos (en millones de euros) se detallan en el siguiente cuadro: Desembolso Rendimientos anuales inicial ‘fio d Afio 2 ‘Afio 3 20 8 9 10) EIVAN de esta inversién es: a) 3,06 millones de euros b) 2,16 millones de euros ©) 1,74 millones de euros 10. Indicar cual de las siguientes afirmaciones es cierta a) Una inversién se realiza en ambiente de incertidumbre, cuando se esté en condiciones de asignar probabilidades a los resultados futuros. b) La existencia de riesgo incertidumbre justifica la ausencia de decisiones de inversion. ©) Ambiente aleatorio 0 de riesgo, cuando se pueden formular previsiones futuras en términos de probabilidad, 11, La empresa ZK sigue una politica de pagar dividendos crecientes a razén de un 2% anual de forma indefinida en el tiempo. El proximo dividendo, de importe 1,20 euros, se pagara dentro de un afio y las acciones cotizan en este momento a un precio de 16 euros. El tanto de coste de estas acciones es: a) 12,00% b) 10,50% 950% 12. Ventajas e inconvenientes del arrendamiento financiero (leasing). indicar cual de las siguientes afirmaciones es fals: a) El bien alquilado figura en el activo del balance de la empresa arrendataria porque es de su propiedad. b) El coste financiero del leasing suele ser mayor: que si se financia con un préstamo. ©) Los alquileres son fiscalmente deducibles mientras que, si el activo se compra con recursos propios, solamente es deducible la amortizacién del activo. 13. La empresa ZYX ha tenido, en el ultimo ejercicio econémico, un saldo medio de materias primas en almacén de 30.000 euros y un consumo anual de 438.000 euros. El periodo medio de maduracién del almacén de materias primas es: (Nota: Se utiliza el ao real ocvilde 365 dias) a) 25 dias b) 14,6 dias 0) 36dias 14. Indicar cual de las siguientes afirmaciones es falsa a) La rentabilidad econémica (RE 0 ROA) es la rentabilidad de los activos o rentabilidad de las inversiones y mide la capacidad de la empresa para generar beneficio por cada unidad monetaria invertida en su activo. b) El ratio de rentabilidad financiera (RF o ROE) relaciona el beneficio neto con el total de recursos propios que tiene la empresa. ©) Elratio de rentabilidad comercial relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) con el total de activos que tiene la empresa. 15. La empresa MN esta obteniendo una rentabilidad econémica del 16% anual y el coste promedio de los recursos ajenos es del 9%; por otra parte, la empresa paga el impuesto de sociedades a un tipo del 25% y la relacién de endeudamiento es e = 1,2, La rentabilidad financiera de esta empresa es: a) 19,50% b) 18,30% o) 21,82%