You are on page 1of 11

Ž—Š›ž‘ȱŽ˜ŽȱŽ–‹Ž•Š“Š›Š—ȱŠ—ȱ

Ž–Š–™žŠ—ȱ
Ž›™’”’›ȱ ›’’œȱŽ›‘ŠŠ™ȱ
Šœ’•ȱŽ•Š“Š›ȱŽ“Š›Š‘ȱ’œ Šȱ
•Ž‘ȱDZȱž”ŠœȱŠ—Šȱ˜œŠ—Š
›˜›Š–ȱŠœŒŠœŠ›“Š—Šȱ—’ŸŽ›œ’ŠœȱŽŽ›’ȱ Š”Š›Š
™™œŗؕž”Šœȓ¢Š‘˜˜ǯŒ˜–

‹œ›ŠŒ”
‘Žȱ ˜‹“ŽŒ’ŸŽȱ ˜ȱ ‘’œȱ ›ŽœŽŠ›Œ‘ȱ  Šœȱ ˜ȱ ŽŽ›–’—Žȱ ŽěŽŒȱ ˜ȱ •ŽŠ›—’—ȱ –Ž‘˜ȱ Š—ȱ Œ›’’ŒŠ•ȱ ‘’—”’—ȱ Š‹’•’¢ȱ ˜ Š›ȱ
œžŽ—œȂȱ˜žŒ˜–Žȱ˜ȱ•ŽŠ›—’—ȱ‘’œ˜›¢ȱŠȱž—Šȱ
Š’ȱ žžœȱŽ—’˜›ȱ
’‘ȱŒ‘˜˜•ȱ’—ȱ Š”Š›Šǯȱ‘’œȱ›ŽœŽŠ›Œ‘ȱžœŽœȱ
Ž¡™Ž›’–Ž—Š•ȱ –Ž‘˜ȱ  ’‘ȱ ›ŽŠ–Ž—ȱ ˜ȱ •ŽŸŽ•ȱ Řȱ ¡ȱ Řǯȱ ‘Žȱ Š›Žȱ ˜ȱ œŠ–™•’—ȱ ™˜™ž•Š’˜—ȱ ’œȱ ž—Šȱ
Š’ȱ žžœȱ
Ž—’˜›ȱ
’‘ȱŒ‘˜˜•ȱ Š”Š›Šǯȱ‘ŽȱŽ•ŽŸŽ—‘ȱ›ŠŽ›œȱ˜ȱœ˜Œ’Š•ȱ˜—ŽȱŠ›ŽȱŠœȱ‘Žȱ›ŽŠ’—ȱœŠ–™•ŽȱŠ—ȱ‘ŽȱŽ•ŽŸŽ—‘ȱ›ŠŽ›œȱ
˜ȱœ˜Œ’Š•ȱ ˜ȱŠ›ŽȱŠœȱŒ˜—›˜••’—ȱ™˜™ž••Š’˜—ǯȱ

‘’œȱ ›ŽœŽŠ›Œ‘ȱ ’ŸŽœȱ Œ˜—Œ•žœ’˜—ȱ Šœȱ ˜••˜ œDZȱ ǻŗǼȱ œžŽ—œȂȱ ˜žŒ˜–Žȱ ˜ȱ •ŽŠ›—’—ȱ ‘’œ˜›¢ȱ  ‘˜–ȱ ’ŸŽ—ȱ –˜Ž•ȱ –Š”Žȱ
Šȱ–ŠŒ‘ȱ˜ȱŒ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱ•ŽŠ›—’—ȱ–Ž‘˜ȱŠ›Žȱ‘’‘Ž›ȱ‘Š—ȱœžŽ—œȂȱ˜žŒ˜–Žȱ ‘˜–ȱ’ŸŽ—ȱŒ˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ•ŽŠ›—’—ȱ
–Ž‘˜DzȱǻŘǼȱ‘Ž›Žȱ’œȱŠ—ȱ’—Ž›ŠŒ’ŸŽȱŽěŽŒȱ‹Ž ŽŽ—ȱ•ŽŠ›—’—ȱ–Ž‘˜ȱŠ—ȱŒ›’’ŒŠ•ȱ‘’—”’—ȱŠ‹’•’¢ȱ˜ Š›ȱ•ŽŠ›—’—ȱ
‘’œ˜›¢ȱ˜žŒ˜–ŽDzȱǻřǼȱœžŽ—œȂȱ˜žŒ˜–Žȱ˜ȱ•ŽŠ›—’—ȱ‘’œ˜›¢ȱ ‘˜ȱ‘ŠŸŽȱ‘’‘ȱŒ›’’ŒŠ•ȱ‘’—”’—ȱŠ‹’•’¢ǰȱ Ž›Žȱ’ŸŽ—ȱ
–˜Ž•ȱ–Š”ŽȱŠȱ–ŠŒ‘ȱ˜ȱŒ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱ•ŽŠ›—’—ȱ–Ž‘˜ȱ‘’‘Ž›ȱ‘Š—ȱœžŽ—œȱ ‘˜ȱ Ž›Žȱ’ŸŽ—ȱŒ˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ•ŽŠ›—’—ȱ
–Ž‘˜Dzȱ ǻŚǼȱ œžŽ—œȂȱ ˜žŒ˜–Žȱ ˜ȱ •ŽŠ›—’—ȱ ‘’œ˜›¢ȱ  ‘˜ȱ ‘ŠŸŽȱ •˜ ȱ Œ›’’ŒŠ•ȱ ‘’—”’—ȱ Š‹’•’¢ǰȱ  Ž›Žȱ ’ŸŽ—ȱ –˜Ž•ȱ
–Š”Žȱ Šȱ –ŠŒ‘ȱ ˜ȱ Œ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱ •ŽŠ›—’—ȱ –Ž‘˜ȱ •˜ Ž›ȱ ‘Š—ȱ œžŽ—œȱ  ‘˜ȱ ‘ŠŸŽȱ •˜ ȱ Œ›’’ŒŠ•ȱ ‘’—”’—ǰȱ  Ž›Žȱ ’ŸŽ—ȱ
Œ˜—ŸŽ—’˜—Š•ȱ•ŽŠ›—’—ȱ–Ž‘˜ǯȱȱȱȱȱȱ

Ž¢ ˜›œ DZ ‘’œ˜›¢ȱ•ŽŠ›—’—ȱ˜žŒ˜–Žǰȱ•ŽŠ›—’—ȱ–Ž‘˜œǰȱŠ—ȱŒ›’’ŒŠ•ȱ‘’—”’—ȱŠ‹’•’’Žœ

‹œ›Š”
Ž—Ž•’’Š—ȱ ’—’ȱ ‹Ž›ž“žŠ—ȱ ž—ž”ȱ –Ž—ŽŠ‘ž’ȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ’ȱ ȱ ž—Šȱ
Š’ȱ žžœǯȱ Ž—Ž•’’Š—ȱ ’—’ȱ
–Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ Ž”œ™Ž›’–Ž—ȱ Ž—Š—ȱ ›ŽŠ–Ž—ȱ ‹¢ȱ •ŽŸŽ•ȱ Řȱ ¡ȱ Řǯȱ ˜•ž™Šœ’—¢Šȱ ŠŠ•Š‘ȱ ȱ ž—Šȱ

Š’ȱ žžœȱ Š”Š›ŠȱŽ—Š—ȱœŠ–™Ž•ȱœ’œ Šȱ”Ž•Šœȱ ȱ ȱŗȱœŽ‹ŠŠ’ȱ”Ž•ŠœȱŽ”œ™Ž›’–Ž—ȱŠ—ȱ”Ž•Šœȱ ȱ ȱŘȱ


œŽ‹ŠŠ’ȱ”Ž•Šœȱ”˜—›˜•ǯ

Žœ’–™ž•Š—ȱ Š›’ȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ ’—’ȱ ŠŠ•Š‘ȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ‹Ž›’”žDZȱ ǻŗǼȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ Š—Š›Šȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•Dzȱ ǻŘǼȱ Ž›Š™Šȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ Š—Š›Šȱ –Ž˜Žȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ ŠDzȱ ǻřǼȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ
œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Ž—Š—ȱ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ȱ •Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱŽ—Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ’—’DzȱǻŚǼȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ȱŽ—Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘ȱ
•Ž‹’‘ȱ ›Ž—Š‘ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘

ŠŠȱ”ž—Œ’ DZ ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ǰȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǰȱŠ—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϰ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
Ž—Š‘ž•žŠ— ”Ž–Š–™žŠ—ȱ œ˜œ’Š•ȱ Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šǯȱ

Š™œŠ›’ȱ ǻŘŖŗŗDZȱ ŗŚǼȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œŽ‹Š’”—¢Šȱ
™Ž—’’”Š—ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ ’ȱ œŽ”˜•Š‘ȱ –Ž—Ž—Š‘ȱ ‹Ž›œ’Šȱ Ž›‹ž”Šȱ Š—ȱ ’Š•˜’œȱ ¢Š—ȱ –Ž•’‹Š”Š—ȱ
–Ž–’•’”’ȱŠ›’ȱ¢Š—ȱœ›ŠŽ’œȱž—ž”ȱ–Ž–‹Ž—ž”ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ ”Ž•˜–™˜”Ȭ”Ž•˜–™˜”ȱ ”ŽŒ’•ȱ Š—ȱ
 ŠŠ”ȱŠ—ȱ™Ž›ŠŠ‹Š—ȱ‹Š—œŠȱ¢Š—ȱ‹Ž›–Š›Š‹Šǰȱ ’Š›Š‘”Š—ȱž—ž”ȱ–Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
œŽ›Šȱ ™Ž–‹Ž—ž”Š—ȱ –Š—žœ’Šȱ —˜—Žœ’Šȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›™’”’›—¢Šȱ œŽ‘’—Šȱ œ’œ Šȱ ‹Ž›™Ž›Š—ȱȱ
–Ž–’•’”’ȱ ›ŠœŠȱ ”Ž‹Š—ŠŠ—ȱ Š—ȱ Œ’—Šȱ Š—Š‘ȱ Š’›ǰȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ Š—ȱ –Ž•Š‘’›”Š—ȱ
–Š–™žȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ‹Š—¢Š”ȱ ŠŠœŠ—ǯȱ
Š•ȱ ’žȱ Š™Šȱ –Ž•Š’‘ȱ
Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ œŽ–žŠȱ ¢Š—ȱ ”ŽŽ›Š–™’•Š—ȱ œ˜œ’Š•ȱ Š—ȱ –Ž–™Ž›œ’Š™”Š—ȱ
Ž•Š‘ȱ ’™Ž•Š“Š›’ȱ Š•Š–ȱ ”Ž‘’ž™Š——¢Šȱ –Ž•Š•ž’ȱ œ’œ Šȱ –Ž—ŠŠœ’ȱ Š—Š—Š—ȱ ȱ ”Ž‘’ž™Š—ȱ Ž›Šȱ
™Ž–Š”—ŠŠ—ȱ™Ž›’œ’ ŠȱœŽ“Š›Š‘ǯȱž“žŠ—ȱ’—’ȱŠ™Šȱ •˜‹Š•ǯȱ ŽŒŽ—Ž›ž—Š—ȱ ž›žȱ ¢Š—ȱ –˜—˜˜—ȱ
’ŒŠ™Š’ȱ –Ž•Š•ž’ȱ ™›˜œŽœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Ž—Š—ȱ Š•Š–ȱ ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ –Ž—’–‹ž•”Š—ȱ
–Ž—ž—Š”Š—ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –ŠœŠ•Š‘ǰȱ ¢Š”—’ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ ”Ž‘’ž™Š——¢Šȱ
¢Š—ȱ œŽœžŠ’ȱ ”Š›Š”Ž›’œ’”ȱ œ’œ Šȱ Š—ȱ Š—Š—Š—ȱ ”ž›Š—ȱŒŠ”Š™ȱ‹Ž›˜›Š—’œŠœ’ȱ™ŠŠȱȱ’—”Šȱ•˜”Š•ȱ
“Š–Š—ǯȱ –Šž™ž—ȱȱ•˜‹Š•ǯ
ž›žȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ™Ž—Ž•˜•Šȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ž›žȱŠ™Šȱ–Ž•Š’‘ȱŠ—ȱ–Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ
Š™Šȱ –Ž•Š”œŠ—Š”Š—ȱ ™›˜œŽœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šȱ –Ž•Š•ž’ȱ
Ž—Š—ȱ –Ž—Ž›Š™”Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ ™Š›’œ’™Šœ’ȱ Š”’ȱ Š•Š–ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –Ž•Š•ž’ȱ
Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”›’’œǯȱ Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ’—’ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ǯȱ ȱ ’œ Šȱ
–Ž—Ž•ŠŠ‘ȱ ”ŽŽ›”Š’Š—ȱ ”Ž‘’ž™Š—ȱ ¢Š—ȱ Š”‘’›—¢Šȱ ‘Š›žœȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ
’Š•Š–’ȱ œŽœŽ˜›Š—ǰȱ –Šœ¢Š›Š”Šȱ Š—ȱ ‹Š—œŠ—¢Šȱ ”›’’œȱ ž—ž”ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ ›ŽŠ•’Šȱ ”Ž‘’ž™Š—ȱ
œŽ‘’—Šȱ ™Š›Šȱ œ’œ Šȱ –Ž—“Š’ȱ Ž—Ž›Šœ’ȱ Š—ȱ Š™Šȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ œŽ’Š™ȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ
–žŠȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”ŽœŠŠ›Š—ȱ œŽ“Š›Š‘ǰȱ Š•Š–ȱ ”Ž‘’ž™Š——¢Šȱ Š—ȱ –Ž›ŠœŠ”Š—ȱ –Š—ŠŠȱ
–Ž—Š™Š”Š—ȱ ’—œ™’›Šœ’ȱ ŠŠž™ž—ȱ –Š”—Šȱ Š›’ȱ Š›’ȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱœŽ“Š›Š‘ǯȱ
”’œŠ‘Ȭ”’œŠ‘ȱ”Ž™Š‘•Š Š—Š—ȱ¢Š—ȱ™ŠŠȱŠ”‘’›—¢Šȱ —Ž›œ˜—ȱ Š—ȱ ›Š‘ ˜‘•ȱ ǻŘŖŗŖDZȱ ŚŝǼȱ
–Ž—˜›˜—ȱ Ž›‹Ž—ž”—¢Šȱ ™˜•Šȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œǯȱ –Ž—”•Šœ’ꔊœ’”Š— ‘Šœ’• ‹Ž•Š“Š› ”Ž Š•Š– ’Š
Ž—ž—ŠŠ—ȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ ›Š—Š‘ȱ ¢Š’žȱ ”˜—’’ȱ ǻ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›Ǽǰȱ
Š•Š–ȱ–Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ ŠŽ”’ȱǻ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›œ’”Š™ǼǰȱŠ—ȱ™œ’”˜–˜˜›ȱ
”›’œ’œȱ œ’œ Šȱ –Šœ’‘ȱ –Ž›ž™Š”Š—ȱ ‘Š›Š™Š—ȱ ǻ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ”ŽŽ›Š–™’•Š—Ǽǯȱ Š—Š‘ȱ ”˜—’’ȱ
¢Š—ȱ ‹Ž•ž–ȱ œŽœžŠ’ȱ ”Ž—¢ŠŠŠ—ǯȱ Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ‹Ž›ž“žŠ—ȱ –Ž•Š’‘ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ’—Ž•Ž”žŠ•ȱ
™Ž—Š–ŠŠ—ȱ ™Ž—Ž•’’ǰȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ œ’œ Šǰȱ›Š—Š‘ȱŠŽ”’ȱŽ›”Š’ȱŽ—Š—ȱœ’”Š™ǰȱŽ–˜œ’ǰȱ
¢Š—ȱ ’ž—Š”Š—ȱ Š›’ȱ  Š”žȱ ”Žȱ  Š”žȱ ’Š”ȱ ™Ž—‘Š›ŠŠ—ȱ Š—ȱ ™Ž—‘Š¢ŠŠ—ȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ —’•Š’ǰȱ
–Ž—Š•Š–’ȱ™Ž›ž‹Š‘Š—ȱ¢Š—ȱ‹Ž›Š›’ǯȱ —˜›–Šȱ Š—ȱ œŽœžŠžȱ ¢Š—ȱ œŽŠ—ȱ ’™Ž•Š“Š›’ǰȱ
ž›Š——¢Šȱ –˜’ŸŠœ’ȱ Š—ȱ ™Ž–Š‘Š–Š—ȱ ž›žȱ œŽ–Ž—Š›Šȱ›Š—Š‘ȱ™œ’”˜–˜˜›’”ȱ–Ž–’•’”’ȱ”Š’Š—ȱ
Š•Š–ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ –Ž˜Žȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ –Ž•Š”ž”Š—ȱ ”Ž’ŠŠ—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‹Ž›Š–™Š”ȱ ™ŠŠȱ ™›˜œŽœȱ ‹Ž›œ’Š ꜒” Š•Š– ‹Ž›‹ŠŠ’ –ŠŠ ™Ž•Š“Š›Š—ǯ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǯȱ ’œ Šȱ ”ž›Š—ȱ Ž›Š—Š—ȱ Š—Žȱ Š•Š–ȱ ž“Š—Šȱ ǻŘŖŗŖDZȱ ŘŘǼȱ
˜•Ž‘ȱ ŒŠ›Šȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ž›žȱ ¢Š—ȱ –˜—˜˜—ǯȱ –Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ
Ž›Ž”Šȱ ŒŽ—Ž›ž—ȱ ™Šœ’ȱ Š•Š–ȱ ™›˜œŽœȱ –Ž—“Š’ȱ•’–Šȱ–ŠŒŠ–ȱŠ—Š›Šȱ•Š’—DZȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Šȱ ”Š›Ž—Šȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‘Š—¢Šȱ ŗǼ
Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱ’—Ž•Ž”žŠ•
–Ž—’—Šȱ Š”ŠȬŠ”Šȱ œŽ“Š›Š‘ȱ Š—™Šȱ ŠŠ—¢Šȱ ŘǼ ›ŠŽ’ȱ ”˜—’’ȱ ¢Š’žȱ –Ž—Šž›ȱ ŒŠ›Šȱ
–Š—ŠŠȱ‹Š’ȱœ’œ Šǯ ‹Ž•Š“Š›ȱ Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ œŽœŽ˜›Š—ȱ Š•Š–ȱ Š›’ȱ
Ž—Ž–‹Š—Š—ȱ ”ž›’”ž•ž–ȱ ‹Ž›”Š’Š—ȱ œŽ•žŠœȬ•žŠœ—¢Šȱ Ž›–Šœž”ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
Ž—Š—ȱ Š—Š—Š—ȱ Ž›Šȱ •˜‹Š•ǰȱ ž—žŠ—ȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ–ŠœŠ•Š‘
”Ž–Š–™žŠ—ȱŠ•Š–ȱ‹Ž›”˜•Š‹˜›Šœ’ȱŠ—Š›‹Š—œŠǰȱ řǼ ’”Š™ȱŠ—ȱ—’•Š’ȱ¢Š—ȱ‹Ž›‘ž‹ž—Š—ȱŽ—Š—ȱ
Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ǯȱ •Ž‘ȱ ”Š›Ž—Šȱ Š›Š‘ȱ ’—Ž—œ’Šœȱ Ž–˜œ’˜—Š•ȱ ¢Š—ȱ ’–’•’”’ȱ
’žȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ Š™Šȱ œŽœŽ˜›Š—ȱ œŽ‹ŠŠ’–Š—Šȱ ’œ’–™ž•”Š—ȱ Š›’ȱ
’ž—Š”Š—ȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ œ˜•žœ’ȱ –Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ ”ŽŒŽ—Ž›ž—Š—ȱ ‹Ž›’—”Š‘ȱ •Š”žȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϱ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
˜›Š—ȱŠ—ȱ”Ž“Š’Š— śǼ ’—Š”ȱ•Š—“žȱœŽŽ•Š‘ȱ™›˜œŽœȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
ŚǼ —˜›–Šœ’ȱŸŽ›‹Š•ǰȱ™Ž—ŽŠ‘žŠ—ȱŠ•Š–ȱŠ›’ȱ ‹Ž›Š”‘’›ǯ
’—˜›–Šœ’ȱŠ—ȱŠ”Š
śǼ ŽŽ›Š–™’•Š—ȱ –˜˜›’”ȱ ¢Š’žȱ ”ŽŒŠ”Š™Š—ȱ Ž—ž›žȱ ˜˜›Žȱ ǻŘŖŖśDZȱ ŘŜŜǼȱ –Ž˜Žȱ
¢Š—ȱ ‹Ž›ž—œ’ȱ ž—ž”ȱ •’—”ž—Š—ȱ ‘’ž™ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –Ž›ž™Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ Š›’ȱ
œŽ›Šȱ –Ž–™›ŽœŠœ’”Š—ȱ ”˜—œŽ™ȱ Š—ȱ ™Ž—Ž”ŠŠ—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ ’Š”ȱ ‘Š—¢Šȱ
•Š–‹Š—ǯ –Ž—Š›Š‘”Š—ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ŽŠ™’ȱ
“žŠȱ –Ž–Šœ’•’Šœ’ȱ œ’œ Šȱ ŠŠ›ȱ Š™Šȱ ‹Ž”Ž›“Šȱ
’—”Ž•ȱ ǻŘŖŖşDZȱ ŗŖŚǼȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ œŠ–Šȱ œŠžȱ œŠ–Šȱ •Š’—ȱ Š•Š–ȱ –Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱ
‹Š‘ Šȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ ŠŠ•Š‘ȱ ™Ž›ž‹Š‘Š—ȱ ¢Š—ȱ žŠœȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ǯ
Š•ȱ ’žȱ œŽœžŠ’ȱ Ž—Š—ȱ
–Ž—Š”’‹Š”Š—ȱ –Š—žœ’Šȱ ‹Ž›ž‹Š‘ȱ Š•Š–ȱ œ’”Š™ȱ ™Ž—Š™Šȱ Ž•Ÿ’—ȱ ǻŘŖŗŗDZȱ řŖǼȱ ‹Š‘ Šȱ –Ž˜Žȱ
Š—ȱ ’—”Š‘ȱ •Š”ž—¢Šȱ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—“Š’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –Ž›ž™Š”Š—ȱ œžŠžȱ
’—’”Š˜›ȱ ”žŠ•’Šœȱ Š—ȱ ”žŠ—’Šœȱ ‹Š’ȱ œ’œ Šǯȱ ™›˜œŽœȱ ™Ž—Œ’™ŠŠ—ȱ •’—”ž—Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
Ž–Ž—Š›Š ’—›Ž— Š•Š– ž™›ħ˜—˜ ǻŘŖŖşDZ ”Ž•Šœȱ¢Š—ȱ–Ž–ž—”’—”Š—ȱœ’œ Šȱ‹Ž”Ž›“ŠȱœŠ–Šȱ
ŝǼȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ –Ž•’™ž’ȱ Š•Š–ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ”ŽŒ’•ȱ ¢Š—ȱ ‘ŽŽ›˜Ž—ǯȱ ’œ Šȱ
”ŽŒŠ”Š™Š—ǰȱ ’—˜›–Šœ’ǰȱ ™Ž—Ž›’Š—ȱ Š—ȱ œ’”Š™ǰȱ ’Š›Š‘”Š—ȱ ž—ž”ȱ ‹Ž”Ž›“Šȱ œŠ–Šȱ Š•Š–ȱ œžŠžȱ
Ž—Š—ȱ”ŠŠȱ•Š’—ȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱŠŠ•Š‘ȱ™Ž›ž‹Š‘Š—ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ”ŽŒ’•ȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
™Ž›’•Š”žȱ œŽŒŠ›Šȱ ”ŽœŽ•ž›ž‘Š—ǯȱ Ž—ž›žȱ ›’œȱ ‹Ž›‹ŽŠȬ‹ŽŠȱ Ž—Š—ȱ ž“žŠ—ȱ ŠŠ›ȱ œŠ•’—ȱ
Š•Š–ȱ ž“Š—Šȱ ǻŘŖŗŖDZȱ ŘǼǰȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ ŠŠ•Š‘ȱ ‹Ž”Ž›“ŠœŠ–Šȱ Š•Š–ȱ –Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱ –ŠœŠ•Š‘ȱ
œŽ•ž›ž‘ȱ ”ŽŒŠ”Š™Š—ȱ Š—ȱ œŽŠ•Šȱ ‘Š•ȱ ¢Š—ȱ Š—ȱ œŠ•’—ȱ –Ž–‹Š—žȱ Š•Š–ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ
’™Ž›˜•Ž‘ȱ –Ž•Š•ž’ȱ ™›˜œŽœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ –ŠŽ›’ȱ™Ž•Š“Š›Š—ǯȱ ž›žȱœŽ‹ŠŠ’ȱŠœ’•’Š˜›ȱŠ™Šȱ
’—¢ŠŠ”Š—ȱ Ž—Š—ȱ Š—”Šȱ Š—ȱ ’ž”ž›ȱ Ž—Š—ȱ –Ž–‹Ž›’”Š—ȱ ‹Š—žŠ—ȱ ”Ž™ŠŠȱ œ’œ Šȱ ‹Ž›ž™Šȱ
Žœȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ǯȱ Š›Š‘Š—ǰȱ ™Žž—“ž”ǰȱ ™Ž›’—ŠŠ—ǰȱ Œ˜—˜‘ǰȱ Š—ȱ

Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ Ž›œŽ‹žȱ Š™Šȱ ‹Ž›ž—œ’ȱ ž›Š’Š—ȱ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ¢Š—ȱŠ™Šȱ–Ž–žŠ‘”Š—ȱ
œŽ‹ŠŠ’ ›ŽĚŽ”œ’ Ž›‘ŠŠ™ ™›˜œŽœ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š— œ’œ Šȱž—ž”ȱ–Ž–Š‘Š–’—¢Šǯȱ
¢Š—ȱ ’•Š”œŠ—Š”Š—ȱ ž›žȱ ™ŠŠȱ œŠŠȱ ”Ž’ŠŠ—ȱ Ž–Š‘Š–Š—ȱ Ž›œŽ‹žȱ œŽ“Š•Š—ȱ Ž—Š—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǰȱ Ž›žŠ–Šȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›”Š’Š—ȱ ™Ž—Ž”ŠŠ—ȱ ”˜—œ›ž”’Ÿ’œ–Žȱ ¢Š—ȱ
Ž—Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǯȱ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ ™Ž—Ž”Š—Š——¢Šȱ ™ŠŠȱ •’—”ž—Š—ȱ œ˜œ’Š•ȱ Š•Š–ȱ
™ŠŠȱ Š”‘’›—¢Šȱ œŠ—Šȱ ’™Ž—Š›ž‘’ȱ ™Ž–’•’‘Š—ȱ ‹Ž•Š“Š›ǯȱ Ž—ž›žȱ ™Š—Š—Š—ȱ ”˜—œ›ž”’Ÿ’œ–Žǰȱ
Š—ȱ ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ œ’œ Šȱ–Ž–‹’—Šȱ™Ž—ŽŠ‘žŠ—ȱ‹Š›žȱ‹Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ
Ž™ŠȱŠ—ȱœŽœžŠ’ȱŽ—Š—ȱ–ŠŽ›’ȱŠ“Š›ȱ¢Š—ȱŠ”Š—ȱ ™Ž—ŽŠ‘žŠ—ȱ¢Š—ȱ’–’•’”’ȱœŽ‹Ž•ž–—¢Šȱ–Ž•Š•ž’ȱ
’œŠ–™Š’”Š—ǯȱ ’œ Šȱ Š™Šȱ –Ž—ŒŠ™Š’ȱ ‘Šœ’•ȱ ™Ž—Š•Š–Š—ȱ‹Ž•Š“Š›—¢Šǯȱ
‹Ž•Š“Š›ȱ¢Š—ȱ˜™’–Š•ȱŠ™Š‹’•Šȱž›žȱŽ™ŠȱŠ•Š–ȱ Ž—ž›žȱ ž››Š—ȱ Š•Š–ȱ
žŠȱ ǻŘŖŗŗDZȱ ŗŗřǼȱ
–Ž—ž—Š”Š—ȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǯ –Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ–˜Ž•ȱȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—
’Œ”ȱ Š—ȱ Š››Ž¢ȱ ǻŘŖŖŞDZȱ ŗŞŜȬŗşŜǼȱ ŠŠ•Š‘ȱ Ž”—’”ȱ ’ȱ –Š—Šȱ œ’œ Šȱ ’Š‹ž—ȱ ž—ž”ȱ
–Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ŠŠȱ •’–Šȱ ”˜–™˜—Ž—ȱ –Ž˜Žȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Š›’ȱ ”Š›žȱ ¢Š—ȱ –Ž›Ž”Šȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ ™Ž›•žȱ –Ž—Š™Šȱ ™Ž›‘Š’Š—ȱ ™ŽŠ—ǯȱ’œ Šȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ȱœŠ–‹’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱ
¢Š’žDZȱ –Ž—Ž—Š’ȱ œžŠžȱ ”˜—œŽ™ȱ ŠŠžȱ ˜™’”ȱ Š•Š–ȱ
ŗǼ Ž–˜’ŸŠœ’ȱœ’œ Š œžŠœŠ—Šȱ¢Š—ȱ–Ž—¢Ž—Š—”Š—ǯȱŽ”—’”ȱ’—’ȱŠ™Šȱ
ŘǼ Ž–‹Ž›’”Š—ȱ ’—˜›–Šœ’ȱ Ž—Š—ȱ –ŠŽ›’ȱ ’ž—Š”Š—ȱ Š•Š–ȱ œŽ–žŠȱ –ŠŠȱ ™Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ
¢Š—ȱ Š”Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ Š—ȱ ž“žŠ—ȱ ž—ž”ȱœŽ–žŠȱ’—”ŠŠ—ȱžœ’Šȱœ’œ Šǯ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ Š”Š—ȱ ’ŒŠ™Š’ȱ œŽ‹Ž•ž–ȱ ’Žȱ ǻŘŖŖŝDZȱ ŘŞǼȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ’–ž•Š’ǯ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –Ž›ž™Š”Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ˜˜—ȱ
řǼ Ž–™Ž›‘Š’”Š—ȱž–™Š—ȱ‹Š•’”ǯ ›˜¢˜—ȱ ȱ ¢Š—ȱ –Ž–‹Ž›’”Š—ȱ ”ŽœŽ–™ŠŠ—ȱ
ŚǼ Ž–‹Ž›’”Š—ȱ‹Ž‹Ž›Š™ŠȱŽœȱ˜›–Š’ȱœŽ‹ŠŠ’ȱ ”Ž™ŠŠȱ œ’œ Šȱ ž—ž”ȱ ‹Ž”Ž›“Šȱ œŠ–Šȱ Ž—Š—ȱ
”˜—›˜•ȱ ™Ž—ŒŠ™Š’Š—ȱ ž“žŠ—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ œ’œ Šȱ•Š’—ȱŠ•Š–ȱ–Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱžŠœǯȱȱ›˜œŽœȱ
œŽœžŠ’ȱŽ—Š—ȱ–ŠŽ›’ȱ¢Š—ȱŽ•Š‘ȱ’‹Ž›’”Š— ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‹Ž›•Š—œž—ȱ œŽŽ•Š‘ȱ Ž›‹Ž—ž”ȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϲ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
”Ž•˜–™˜”ȱ œ’œ Šǯȱ Ž›Ž”Šȱ ‹Ž”Ž›“Šȱ œŽŒŠ›Šȱ ŗǼ Ž˜›Š—ȱ ž›žȱ ’Š”ȱ ‘Š—¢Šȱ –Ž—Š—¢Š”Š—ȱ
Ž›Š›Š‘ȱ ž—ž”ȱ –Ž—ŒŠ™Š’ȱ ž“žŠ—ȱ ¢Š—ȱ œžŠ‘ȱ Š™Šȱ ¢Š—ȱ Ž›“Š’ȱ ŽŠ™’ȱ “žŠȱ –Ž—Š—¢Š”Š—ȱ
’Ž—ž”Š—ǯȱ ’œ Šȱ Š™Šȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ ‹ŠŠ’–Š—Šȱ Š—ȱ –Ž—Š™Šȱ œžŠžȱ
œžŠžȱ”˜—œŽ™ȱŠŠžȱ–ŠŽ›’ȱŽ—Š—ȱœžŠœŠ—Šȱ¢Š—ȱ ™Ž›’œ’ Šȱ ‹’œŠȱ Ž›“Š’ȱ œŽ‘’—Šȱ œ’œ Šȱ
–Ž—¢Ž—Š—”Š—ȱ –Ž•Š•ž’ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ –Ž—Š—Š•’œ’œȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ Š—ȱȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ǯ –Ž—ŠœŠ‘ȱ ”ŽŠ“Š–Š—ȱ ‹Ž›™’”’›—¢Šǯȱ ’œ Šȱ
Ž—ž›žȱ Š››¢ȱ Š—ȱ ’—ȱ ǻŘŖŖŚDZȱ ŜŗǼ ‹Ž•Š“Š›ȱ ‹Ž›Š—¢Šȱ Š—ȱ –Ž—Ž–ž”Š”Š—ȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ–Ž›ž™Š”Š—ȱ ŠŠœŠ——¢Šǯ
–Ž˜Žȱ ¢Š—ȱ ‹’ŠœŠȱ ’ž—Š”Š—ȱ ž›žȱ Š•Š–ȱ ŘǼ ’œ Šȱ ’•Š’‘ȱ –Ž—”Š“’ȱ žŠŠ—ȱ Š”Šȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ’ȱ ”Ž•Šœȱ ž—ž”ȱ –Ž—¢Š–™Š’”Š—ȱ ž—ž”ȱ–Ž—ŽŠ‘ž’ȱŠ™Š”Š‘ȱŠŠȱ‹ž”’ȱ¢Š—ȱ
’—˜›–Šœ’ȱ œŽŒŠ›Šȱ ŸŽ›‹Š•ǯȱ Š•Š‘ȱ œŠžȱ ‹Ž—ž”ȱ –Ž—ž”ž——¢Šȱ œŽ‘’—Šȱ œ’œ Šȱ Š™Šȱ
–Ž˜Žȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ ¢Š—ȱ ‹’ŠœŠȱ ’•Š”ž”Š—ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ‹Ž›Š›ž–Ž—Šœ’ȱ‹Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ‹ž”’Ȭ
ŠŠ•Š‘ȱ ŒŽ›Š–Š‘ǯȱ Ž˜Žȱ ’—’ȱ –Ž—Ž”Š—”Š—ȱ ‹ž”’ȱ¢Š—ȱŠ™Šȱ’™Ž›Š—ž—“Š Š‹”Š—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱœŠžȱŠ›Š‘ȱŠ›’ȱž›žȱ”Ž™ŠŠȱœ’œ Šȱ ”Ž‹Ž—Š›Š——¢Šǯȱ ’œ Šȱ ’•Š’‘ȱ Š•Š–ȱ
”Š›Ž—Šȱ ž›žȱ •Ž‹’‘ȱ Š”’ȱ Š•Š–ȱ –Ž—¢Š–™Š’”Š—ȱ –Ž—’Ž—’ꔊœ’ œŽ’Š™ ’—˜›–Šœ’ ¢Š—
–ŠŽ›’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ǯȱ Ž—ž›žȱ ’•œ›Š™ȱ ’Ž›’–Š—¢Šǰȱ –Ž–‹ŽŠ”Š—ȱ Š”Šȱ ¢Š—ȱ
Š—ȱ Š›’—ȱ Š•Š–ȱ £’œȱ ǻŘŖŗŘDZȱ ŞŞǼȱ –Ž˜Žȱ ›Ž•ŽŸŠ—ȱ Š—ȱ ¢Š—ȱ ’Š”ȱ ›Ž•ŽŸŠ—ȱ Š—ȱ
ŒŽ›Š–Š‘ȱ ‹Ž›ŠœŠ•ȱ Š›’ȱ ”ŠŠȱ Š’—ȱ •Ž˜ȱ ¢Š—ȱ –Ž—Š—Š•’œ’œȱ‘ž‹ž—Š—ȱœŽ‹Š‹ȱŠ”’‹ŠȱŠ›’ȱ
‹Ž›Š›’ȱ –Ž–‹ŠŒŠȱ ¢Š—ȱ ”Ž–ž’Š—ȱ ’Š›’”Š—ȱ ’—˜›–Šœ’ȱ¢Š—ȱ’Ž›’–Š—¢Šǯ
œŽŒŠ›Šȱ ž–ž–ȱ Ž—Š—ȱ –Ž—Š“Š›ȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ Š”’‹Šȱ řǼ Ž•Š’‘ȱ ”Ž‹Ž›Š—’Š—ȱ –Ž—Ž–ž”Š”Š—ȱ
ž›žȱ –Ž—¢Š–™Š’”Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ŠŠžȱ ŠŠœŠ—ȱ Š•Š–ȱ ‹Ž›Ž‹Šȱ œŽŒŠ›Šȱ ›Šœ’˜—Š•ȱ
–Ž—’”Ž”Š—ȱ –ŠŽ›’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Ž—Š—ȱ Š—ȱ –Ž—žŠ–Š”Š—ȱ Ž’”Šȱ ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ
‹Ž›œž–‹Ž›ȱ™ŠŠȱ‹ž”žǯ ‹Š‘ŠœŠȱ¢Š—ȱœŠ—ž—ǯ
˜‘—œ˜—ȱ ǻŘŖŖŜDZȱ ŗŞřǼȱ –Ž–Š”—Š’ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ŚǼ ’œ Šȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ –Ž—Ž–ž”Š”Š—ȱ “Š Š‹Š—ȱ
”›’’œȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ™›˜œŽœȱ ȱ Ž›Š›Š‘ȱ Š—ȱ “Ž•Šœȱ Š›’ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ œžžȱ ™Š—Š—ȱ ‘’—Šȱ
Š•Š–ȱ ”Ž’ŠŠ—ȱ –Ž—Š•ȱ œŽ™Ž›’ȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ –Ž—¢ŠŠ›’ȱ Š•Ž›—Š’ȱ “Š Š‹Š—ȱ Š—ȱ
–ŠœŠ•Š‘ǰȱ –Ž—Š–‹’•ȱ ”Ž™žžœŠ—ǰȱ –Ž–‹ž“ž”ǰȱ ™Ž—“Ž•ŠœŠ—ȱ¢Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ‹Š’”ǯ
–Ž—Š—Š•’œ’œȱŠœž–œ’ȱŠ—ȱ–Ž•Š”ž”Š—ȱ™Ž—Ž•’’Š—ȱ śǼ Ž–‹Š—’—”Š—ȱ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ“Š Š‹Š—ȱž—ž”ȱ
’•–’Š‘ǯȱ Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ŠŠ•Š‘ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ œžŠžȱ™Ž›Š—¢ŠŠ—ȱŠ—ȱ–Ž—’•Š’ȱ–Š—Šȱ¢Š—ȱ
‹Ž›™Ž—Š™Šȱ Ž—Š—ȱ ŒŠ›Šȱ Ž›˜›Š—’œŠœ’ȱ Š—ȱ ‹Ž—Š›Ȭ‹Ž—Š›ȱ“Š Š‹Š—ȱŽ›‹Š’”ǯ
–Ž—ŽŸŠ•žŠœ’ȱœŽŒŠ›Šȱœ’œŽ–Š’œȱ‹˜‹˜ȱ™Ž—Š™Šȱ ŜǼ Ž—ŽŸŠ•žŠœ’ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ ™Ž—Š™Šȱ ¢Š—ȱ
™›’‹Š’ȱŠ›’ȱ™Ž—Š™Šȱ˜›Š—ȱ•Š’—ǯ ’”Ž–ž”Š”Š—ȱ œ’œ Šȱ Š—ȱ –Ž—¢’–™ž•”Š—ȱ
ŠŠȱ œŠŠȱ ‹Ž›™’”’›ǰȱ –Š—žœ’Šȱ ™ŠŠȱ ™Ž›—¢ŠŠŠ—Ȭ™Ž›—¢ŠŠŠ—ȱ ¢Š—ȱ ’Š—Š™ȱ
‘Š”Ž”Š—¢Šȱ œŽŠ—ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ‹Ž—Š›ǯ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›—¢Šȱ œŽŒŠ›Šȱ ’—Ž•Ž”žŠ•ǯȱ ŝǼ Ž•Š’‘ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱȱ
ŠŠȱ ‹Ž›™’”’›ȱ Ž›•’—Šœȱ ‹Ž‹Ž›Š™Šȱ Š•Ž›—Š’ȱ ‹Ž›Š—¢Šȱ ’ȱ •žŠ›ȱ ¢Š—ȱ œžŠ‘ȱ ’”ŽŠ‘ž’ȱ
œ˜•žœ’ȱ Š—ȱ –Ž–™Ž›’–‹Š—”Š—ȱ œ˜•žœ’ȱ ¢Š—ȱ ž—ž”ȱ –Ž—Œ’™Š”Š—ȱ ’Žȱ ‹Š›žȱ ŠŠžȱ
’Š—Š™ȱŽ™ŠȱŠ•Š–ȱ–Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱ–ŠœŠ•Š‘ǯȱ ’—˜›–Šœ’ȱ‹Š›žǯ
Ž•Š—“ž—¢Šǰȱ –Š—žœ’Šȱ Š”Š—ȱ –Ž–’•’‘ȱ œ˜•žœ’ȱ
¢Š—ȱ ’Š—Š™ȱ ™Š•’—ȱ ‹Š’”ȱ Š—ȱ Ž™Šǯȱ
Š•ȱ Ž—ž›žȱ ž‹‹Ž›ȱ Š•Š–ȱ –›’ȱ ǻŘŖŗŖDZȱ ŜŚǼȱ
Ž›œŽ‹žȱœŽ—ŠŠȱŽ—Š—ȱ™Ž—Š™Šȱ——’œȱŠ•Š–ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ –Ž—ž—žȱ œ’œ Šȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ
’œ‘Ž›ȱ ǻŘŖŖşDZȱ ŚǼȱ ‹Š‘ Šȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ŠŠ•Š‘ȱ œ›ŠŽ’ȱ ”˜—’’ȱ Ž›Ž—žȱ ¢Š—ȱ Ž™Šȱ ž—ž”ȱ
‹Ž›™’”’› ‹Ž›Š•ŠœŠ— Š— ›ŽĚŽ”’ ¢Š— ‹Ž›ž“žŠ— –Ž—ž“’ȱ ”ŽŠ—Š•Š—ȱ ŠŠœŠ—ǰȱ ™Ž–ŽŒŠ‘Š—ȱ
–Ž–‹žŠȱ”Ž™žžœŠ—ȱ¢Š—ȱ–Šœž”ȱŠ”Š•ǯ –ŠœŠ•Š‘ǰȱ Š—ȱ –Ž—ŠŠœ’ȱ –ŠœŠ•Š‘ǯȱ ŽȬ’Žȱ
Š—›˜”ȱ ǻŘŖŖŝDZȱ řśşǼȱ –Ž—Ž–ž”Š”Š—ȱ Š—ȱ ™Ž–ŽŒŠ‘Š—ȱ –ŠœŠ•Š‘ȱ Š™Šȱ Ž› ž“žȱ ‹’•Šȱ
ŒŠ›ŠȬŒŠ›Šȱ ž›žȱ –Ž—Ž–‹Š—”Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ŒŠ›Šȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ’”Ž—Š•’”Š—ȱ ˜•Ž‘ȱ ”ŽœŠŠ›Š—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ Ž›Š›Š‘ǰȱ Ž›Ž—ŒŠ—Šǰȱ Š—ȱ –Ž—’”ž’ȱ Š•ž›ȱ
ŠŠ•Š‘DZ •˜’œȱ œŽœžŠ’ȱ ȱ Š”Šȱ ¢Š—ȱ ’”ŽŠ‘ž’ǯȱ Ž—ž›žȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϳ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
˜˜—ȱ ǻŘŖŖŞDZȱ ŘŘǼȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ‹Ž›Š›’ȱ Ž˜˜•˜’ȱŽ—Ž•’’Š—
–Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›Š—¢Šȱ œŽŒŠ›Šȱ “Ž•Šœȱ Ž˜Žȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ ¢Š—ȱ ’ž—Š”Š—ȱ
Š—ȱ ‹Ž›Š•ŠœŠ—ǰȱ –Ž–‹ž”’”Š—ȱ œŽœžŠžȱ ’œŽ›Š’ȱ ŠŠ•Š‘ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ ”žŠ—’Š’ȱ Ž—Š—ȱ
‹ž”’ǰȱ ‹Ž›žœŠ‘Šȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ –ŠœŠ•Š‘ȱ Ž—Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ “Ž—’œȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ Ž”œ™Ž›’–Ž—ȱ
‹Š’”ǰȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ œž–‹Ž›ȱ ¢Š—ȱ Ž›™Ž›ŒŠ¢Šȱ Ž—Š—ȱ ›ŽŠ–Ž—ȱ ‹¢ȱ •ŽŸŽ•ȱ Řȱ ¡ȱ Řǯȱ Š›’Š‹Ž•ȱ
Š—ȱ –Š–™žȱ –Ž–™Ž›’–‹Š—”Š—ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ ‹Ž‹Šœȱ Š•Š–ȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ ’—’ȱ ŠŠ•Š‘ȱ –Ž˜Žȱ
’—˜›–Šœ’ȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›‹ŽŠȱ ž—ž”ȱ ’˜•Š‘ǰȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ
’Š—Š•’œ’œȱ Š—ȱ ’œ’–™ž•”Š—ǯȱ Ž–Š–™žŠ—ȱ ™ŠœŠ—Š— Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱŽ›œŽ‹žȱ‘Š›žœȱ’‹Š—ž—ȱŽ—Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǰȱ ŸŠ›’Š‹Ž•ȱ –˜Ž›Š˜›—¢Šȱ ŠŠ•Š‘ȱ
–Ž•Š’‘ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ –Ž—Ž—ž”Š—ȱ ™˜œ’œ’ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ¢Š—ȱ ’ž—Š”Š—ȱ
œŽ’Š™ȱ ”Ž™žžœŠ——¢Šȱ ‹Ž—Š›Ȭ‹Ž—Š›ȱ ŠŠ—ȱ Š›’ȱ ž—ž”ȱ –Ž—Ž•’’ȱ ŠŠȱ ’Š”—¢Šȱ ‘ž‹ž—Š—ȱ
’›’—¢Šȱ œŽ—’›’ȱ ‹ž”Š—ȱ ŠŠœȱ ŠœŠ›ȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ œŽ‹Š‹ȱ Š”’‹Šȱ Ž—Š—ȱ ŒŠ›Šȱ –Ž–‹Ž›’ȱ ™Ž›•Š”žŠ—ȱ
˜›Š—ȱ •Š’—ǯȱ ŽŽ›Š–™’•Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Š™Šȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ Ž”œ™Ž›’–Ž—ǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ
’”Ž–‹Š—”Š—ȱ™ŠŠȱœ’œ Šȱ–Ž•Š•ž’ȱ‘Šœ’•ȱ•Š’‘Š—ȱ ŸŠ›’Š‹Ž•ȱŽ›’”Š—¢ŠȱŠŠ•Š‘ȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ǯ
œŽŒŠ›Šȱ ‹Ž›”Ž•Š—“žŠ—ǯȱ ’œ Šȱ Š™Šȱ ’‘ŠŠ™”Š—ȱ ˜™ž•Šœ’ȱ Š•Š–ȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ ’—’ȱ ŠŠ•Š‘ȱ
™ŠŠȱ œžŠžȱ ’œžȱ ™Ž›œ˜Š•Š—ȱ ¢Š—ȱ –Ž—ž—žȱ œ’œ Šȱ ȱ ž—Šȱ
Š’ȱ žžœǰȱ ™˜™ž•Šœ’ȱ
œ’”Š™ȱ”›’’œȱœ’œ Šȱž—ž”ȱ–Ž–™Ž›Š—¢Š”Š—ȱŠ—ȱ Ž›“Š—”Šž—¢Šȱ ŠŠ•Š‘ȱ œ’œ Šȱ ”Ž•Šœȱ  ȱ ¢Š—ȱ
–Ž›Šž”Š—ȱ œžŠžȱ ”Ž‹Ž—Š›Š—ȱ –Ž•Š•ž’ȱ •˜’”Šȱ Ž›’›’ȱ Š›’ȱ Ž–™Šȱ ”Ž•Šœȱ Ž—Š—ȱ “ž–•Š‘ȱ
‹Ž›™’”’›ǯȱ Ž’Š™ȱ œ’œ Šȱ –Ž–’•’”’ȱ ŒŠ›Šȱ ™Š—Š—ȱ şŜȱ œ’œ Šǯȱ Ž”—’”ȱ ™Ž—Š–‹’•Š—ȱ œŠ–™Ž•ȱ
œŽ—’›’ȱ Š•Š–ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ Š—ȱ –Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ Ž”—’”ȱ ›Š—˜–ȱ œŠ–™•’—ȱ
™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ǯȱ Š›Šȱ ™Š—Š—ȱ ¢Š—ȱ ’ŠœŠ›’ȱ ¢Š’žȱ œŠ–™Ž•ȱ ¢Š—ȱ ’Š–‹’•ȱ œŽŒŠ›Šȱ ŠŒŠ”ȱ Š—™Šȱ
˜•Ž‘ȱ‹Ž›‹ŠŠ’ȱŠ•ŠœŠ—ȱ¢Š—ȱ–Šœž”ȱŠ”Š•ȱ™Ž—’—ȱ –Ž–™Ž›‘Š’”Š—ȱœ›ŠŠȱ¢Š—ȱŠŠȱŠ•Š–ȱ™˜™ž•Šœ’ȱ
’•Š”ž”Š—ȱ Š•Š–ȱ –Ž—Ž–ž”Š”Š—ȱ Š›ž–Ž—ǯȱ Ž›œŽ‹žǯȱ Ž•Šœȱ ȱ ȱœŽ‹ŠŠ’ȱœŠ–™Ž•ǰȱ”Ž•Šœȱ ȱ
Ž’”Šȱ ‹Ž›Š›ž–Ž—ȱ Ž—Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ȱŗȱœŽ‹ŠŠ’ȱ”Ž•ŠœȱŽ”œ™Ž›’–Ž—ȱŠ—ȱ”Ž•Šœȱ ȱ ȱ
™Ž—Š•Š›Š——¢Šǰȱ‹Ž›Š›’ȱœ’œ ŠȱœŽŠ—ȱ–Ž•Š”ž”Š—ȱ Řȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ”Ž•Šœȱ ”˜—›˜•ǯȱ Ž•ž›ž‘ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ
’—Š”Š—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œǯ ”ŽžŠȱ ”Ž•Šœȱ Ž›œŽ‹žȱ ’ž”ž›ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ™Ž–Š™Š›Š—ȱ ’ȱ ŠŠœǰȱ ž“žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œ—¢Šȱ –Ž•Š•ž’ȱ ”žŽœ’˜—Ž›ȱ Š—ȱ
Š›’ȱ™Ž—Ž•’’Š—ȱ’—’ȱŠŠ•Š‘ȱž—ž”ȱ–Ž—ŽŠ‘ž’DZ ‘Šœ’•—¢Šȱ ’ž›ž”Š—ȱ Š›’ȱ œ”˜›ȱ Ž›’—’ȱ
ŗǼ Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ œŠ–™Š’ȱ œ”˜›ȱ Ž›Ž—Š‘ǰȱ ”Ž–ž’Š—ȱ ’Š–‹’•ȱ
¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ŘŝƖȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ŠŠœȱ ¢Š—ȱ ’—¢ŠŠ”Š—ȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š— Š—ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ–Ž–’•’”’ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š• ”›’’œȱ ’—’ȱ Š—ȱ ŘŝƖȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ¢Š—ȱ
ŘǼ Ž—Š›ž‘ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ Š—Š›Šȱ –Ž˜Žȱ –Ž–’•’”’ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘ǯȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ
”›’’œȱŽ›‘ŠŠ™ȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Š”Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ ”Ž™ŠŠȱ
řǼ Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ”Ž•Šœȱ  ȱ ȱ ŗǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ ”Ž•Šœȱ  ȱ
Š—Š›Šȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ȱ Řȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ Ž›•Š”žŠ—ȱ Š”Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ
™ŠœŠ—Š—ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ œŽ•Š–Šȱ Şȱ ”Š•’ȱ ™Ž›Ž–žŠ—ǰȱ ‹Š’ȱ ”Ž•Šœȱ ¢Š—ȱ
”›’’œȱ ’—’ȱ Š—ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ
–Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š— Š”Š—ȱ ’Š›Š‘”Š—ȱ ”Žȱ Š•Š–ȱ
Ž—Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ’—’ ”Ž•˜–™˜”ȱŚȬśȱ˜›Š—ǰȱœŽ–Ž—Š›Šȱ‹Š’ȱ”Ž•Šœȱ¢Š—ȱ
ŚǼ Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ’Š”ȱ –Ž—Š™Šȱ ™Ž›•Š”žŠ—ȱ Š”Š—ȱ ’‹’–‹’—ȱ
¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ˜•Ž‘ȱ ž›žȱ –Ž•Š•ž’ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱŽ—Š—ȱ–Ž˜ŽȱŒŽ›Š–Š‘ǯȱ
Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ —œ›ž–Ž—ȱ ¢Š—ȱ ’ž—Š”Š—ȱ ž—ž”ȱ
›Ž—Š‘ Š—ȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Žȱ –Ž—ž–™ž•”Š—ȱ ŠŠȱ –Ž—Ž—Š’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ Ž—Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ”žŽœ’˜—Ž›ȱ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϴ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
œ”Š•Šȱ •’”Ž›ǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ ŸŠ›’Š‹Ž•ȱ Ž›’”Š—¢Šȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ Š—”ž–Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ
–Ž—ž—Š”Š—ȱ Žœȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ǯȱ Š•’’Šœȱ “’ȱžŒ”Ž¢ Š™Šȱ’•’‘Šȱ™ŠŠȱŠ‹Ž•ȱ‹Ž›’”žDZ
’—œ›ž–Ž—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’ž“’ȱ
Ž—Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ›ž–žœȱ ™›˜žŒȱ –˜–Ž— Š‹Ž•ȱŗ
Š—ȱ ›Ž•’Š‹’•’Šœȱ ’—œ›ž–Ž—ȱ ’ž“’ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ Š—”ž–Š—ȱ“’ȱžŒ”Ž¢
Šœ’•ȱŽ•Š“Š›ȱ
›ž–žœȱŠ•™‘ŠȱŒ›˜—‹ŠŒ‘ǯȱŠ•’’Šœȱ’—œ›ž–Ž—ȱ‘Šœ’•ȱ Ž“Š›Š‘ȱ—Š›Šȱ’œ ŠȱŠ—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ
‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ ’ž“’ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ”˜›Ž•Šœ’ȱ Ž˜ŽȱŽ–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ˜˜™Ž›Š’ȱ˜Ž•ȱ
™˜’—ȱ ‹’œŽ›’Š•ȱ Š—ȱ ›Ž•’Š‹’•’Šœȱ ’—œ›ž–Ž—ȱ Ž—ŒŠ›’ȱŠœŠ—Š—ȱŠ—ȱŽ˜ŽȱŽ–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
’ž“’ȱ Ž—Š—ȱ ›ž–žœȱ ȬŘŖǯ—ž”ȱ ™Ž—ž“’Š—ȱ ˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
‘’™˜Žœ’œȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ Š—Š•’œ’œȱ ŸŠ›’Š—œȱ žŠȱ
“Š•ž› ǻ Ř ¡ ŘǼ Ž—Š— Š›Š œ’—’ꔊ—œ’ Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ Š‹Ž•
śƖǯȱ Ž‹Ž•ž–ȱ ŠŠȱ ’˜•Š‘ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ‘’ž—
’‹Š—’—”Š— ΅ȱƽȱŖǰŖś
Š—Š•’œ’œȱ ŸŠ›’Š—œȱ Řȱ ¡ȱ Řȱ ’•Š”ž”Š—ȱ ž“’ȱ ™›Šœ¢Š›Š
¢Š—ȱ–Ž•’™ž’ȱž“’ȱ—˜›–Š•’ŠœȱŠ—ȱ‘˜–˜Ž—’Šœȱ
ŗȱŠ—ȱŘ ŚǰŗŞ řǰŖŖ
ŸŠ›’Š—œ’ǯȱ “’ȱ —˜›–Š•’Šœȱ ’•Š”ž”Š—ȱ Ž—Š—ȱ
–Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ’••’Ž˜›œǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ
ž“’ȱ ‘˜–˜Ž—’Šœȱ ŸŠ›’Š—œ’ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ ž“’ȱ ŽŽ›Š—Š—DZ
Š›•Žǯȱ ’”Šȱ ‘Šœ’•ȱ ™Ž—ž“’Š—ȱ –Ž—ž—“ž””Š—ȱ ŗȱDZ Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ
ŠŠ—¢Šȱ ™Ž›‹ŽŠŠ—ȱ Š—ȱ ’—Ž›Š”œ’ǰȱ –Š”Šȱ ž—ž”ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—
–Ž—ŽŠ‘ž’ȱ”Ž•˜–™˜”ȱ–Š—Šȱ¢Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ’—’ȱ ŘȱDZ Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›—¢Šǰȱ ’•Š”ž”Š—ȱ ™Ž—ž“’Š—ȱ Ž—Š—ȱ
ž“’ȱžŒ”Ž¢ǯ
’™˜Žœ’œȱ ”ŽžŠȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ
Ž›Š™Šȱ™Ž—Š›ž‘ȱ’—Ž›Š”œ’ȱŠ—Š›Šȱ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ

Šœ’•ȱŽ—Ž•’’Š—ȱŠ—ȱŽ–‹Š‘ŠœŠ— –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ



’™˜Žœ’œȱ ™Ž›Š–Šȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ
Ž›Š™Šȱ ™Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ Š—Š›Šȱ œ’œ Šǯȱ Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ™Ž›‘’ž—Š—ȱȱ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š™Šȱ ’•’‘Šȱ ‹Š‘ Šȱ ‘’ž—ȱ ž—ž”ȱ Š”˜›ȱ
”˜˜™Ž›Š’ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ ¢Š’žȱ ŗŖŞǰśŝŚȱ •Ž‹’‘ȱ ‹ŽœŠ›ȱ Š›’™ŠŠȱ
Š—Ž—Š—ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ Š‹Ž• ¢Š’ž ŚǰŘŖ ™ŠŠ Š›Š —¢ŠŠ ΅ ƽ ŖǰŖśǯ
Š•
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ ’—’ȱ –Ž—ž—“ž””Š—ȱ Ž›Š™Šȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ
Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ™Ž›‘’ž—Š—ȱ ȱ Š—Š›Šȱ ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ
žŠȱ “Š•ž›ȱ ’™Ž›˜•Ž‘ȱ ‘’ž—ȱ ž—ž”ȱ –Ž˜Žȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ǻŠ•Š–ȱ ”˜•˜–Ǽȱ œŽ‹ŽœŠ›ȱ ŞǰŝśŚǰȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šǰȱ ’ȱ –Š—Šȱ
Ŗȱ ’˜•Š”ȱ Š—ȱ
œŽŠ—”Š—ȱ Š‹Ž•ȱ ƽȱ ŚǰŘŖȱ ™ŠŠȱ Š›Šȱ —¢ŠŠȱ
ŗ ’Ž›’–Šǯ —ž” –Ž•’‘Š œ’—’ꔊ—œ’—¢Š
Šȱ ƽȱ ŖǰŖśǯȱ Š›Ž—Šȱ —’•Š’ȱ ‘’ž—ȱ ǁȱ Š‹Ž•ǰȱ –Š”Šȱ œŽ•Š—“ž—¢Šȱ ’•Š”ž”Š—ȱ “’ȱ žŒ”Ž¢ Š—Š›Šȱ
‘’™˜Žœ’œȱ—˜•ȱǻ
˜Ǽȱ’˜•Š”ȱ Š—ȱ
ŗȱ ’Ž›’–Šȱ Š—ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱŗŗȱŠ—ȱŘŘȱ¢Š—ȱ’œŽ‹žȱŗŚȱ œŽ›Šȱ
–Ž—ž—“ž””Š—ȱ‹Š‘ ŠȱŽ›Š™Šȱ™Ž›‹ŽŠŠ—ȱ‘Šœ’•ȱ Š—Š›Šȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ŗŘȱ Š—ȱ Řŗȱ ¢Š—ȱ ’œŽ‹žȱ
‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ Š—Š›Šȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ Řřȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ‹Ž›’”žDZȱ ’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ •ȱ ŗƽȱ řŚǰŗřȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š— Š—ȱ—’•Š’ȱ›Ž›ŠŠȱŘŘȱƽȱŘŞǰŗřȱ’•Š’ȱ›Ž›ŠŠȱŗŘȱƽȱ
Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ ŘŖǰŞŞȱŠ—ȱ—’•Š’ȱ›Ž›ŠŠȱŘŗȱƽȱŘŗǰŗřȱ’•Š’ȱ ȱƽȱ
“’ȱ •Š—“žȱ Ž—Š—ȱ “’ žŒ”Ž¢ ŝǰśś
–Ž—ž—“ž””Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ —’•Š’ȱ ‘’ž—ȱ ƽȱ ŚǰŗŞȱ
¢Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ‹ŽœŠ›ȱŠ›’ȱŠ‹Ž•ȱǻŖǰŖśDzȱŗŜDzŘǼȱƽȱřǰŖŖǯȱ ; /; 6 5-.'
 ȱDz 6 [
Š™Šȱ’œ’–™ž•”Š—ȱ‹Š‘ Šȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱ 6[ Q
œ’œ Šȱ ž—ž”ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š— ŽŽ›Š—Š—ȱDZ
•Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ  ȱƽȱ ›Ž›ŠŠȱ“ž–•Š‘ȱ”žŠ›ŠȱŠ•Š–
 ƽȱ ›ŠŠȬ›ŠŠȱ¢Š—ȱ™Š•’—ȱ‹ŽœŠ›

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϯϵ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
 ƽȱ ›ŠŠȬ›ŠŠȱ¢Š—ȱ™Š•’—ȱ”ŽŒ’•
š ƽȱ Š—”ŠȱžŒ”Ž¢ȱ¢Š—ȱ’™Ž›˜•Ž‘ȱŠ›’ȱ Ś ƽ
řŚǰŗř Ȭ Řŗǰŗř  
™Ž›‘’ž—Š— ŝǰ śś
— ƽȱ ‹Š—¢Š”—¢ŠȱŠŠȱ’Š™ȱ”Ž•˜–™˜” Ş

Šœ’•ȱ’—’ȱ–Ž—ž—“ž””Š—ȱ‹Š‘ Šȱ‘’ž—ȱ¢Š’žȱ

Ř ƽ
řŚǰŗř Ȭ ŘŞǰŗř  
ŗřǰřŞȱǁȱŠ‹Ž• ¢Š’ž ŚǰŖŚ ™ŠŠ Š›Š —¢ŠŠ ΅ ƽ ŖǰŖśǯ
ŝǰ śś Š”Šȱ Š™Šȱ ’œ’–™ž•”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ
˜ȱ ’˜•Š”ȱ
Š—ȱ
ŗȱ ’Ž›’–Šȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›Š›’ȱ ‹Š‘ Šȱ œ’œ Šȱ
ŗŜ
¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ

ř ƽ
řŚǰŗř Ȭ ŘŞǰŗř  
’—’ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ
ŝǰ śś
’—’ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
ŗŜ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ Š—”ž–Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ
“’ȱžŒ”Ž¢ȱŠ™Šȱ’•’‘Šȱ™ŠŠȱŠ‹Ž•ȱ‹Ž›’”žȱ’—’DZ
Š‹Ž•ȱŘ
Š—”ž–Š—ȱ“’ȱžŒ”Ž¢ Ž—Š›ž‘ȱ —Ž›Š”œ’ȱ Š‹Ž•ȱř
Š—Š›ŠȱŽ˜ŽȱŽ–‹Ž•Š“Š›Š—ȱŠ—ȱŽ›™’”’›ȱ Š—”ž–Š—ȱ“’ȱžŒ”Ž¢ȱ
Šœ’•ȱŽ•Š“Š›ȱŽ“Š›Š‘ȱ
›’’œ ’œ Šȱž—ž”ȱ”Ž•˜–™˜”ȱŽ—Š—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ
”›’’œȱ’—’ȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Ž
Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ Š‹Ž•
‘’ž— ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ
’‹Š—’—”Š— ΅ȱƽȱŖǰŖś ™ŠœŠ—Š— Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
ŗȱŗȱŠ—ȱŘȱŘ Şǰŝř řǰŖŖ
ŗȱŘȱŠ—ȱŘȱŗ ŖǰřŜ řǰŖŖ Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ Š‹Ž•
‘’ž—
’‹Š—’—”Š—
΅ȱƽȱŖǰŖś

Šœ’•ȱ ’—’ȱ –Ž—ž—“ž””Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ ‘’ž—ȱ ƽȱ
Şǰŝřȱ Š—ȱ ŖǰřŜȱ œŠ•Š‘ȱ œŠž—¢Šȱ Ž‹’‘ȱ ‹ŽœŠ›ȱ Š›’ȱ ŗŗŠ—ȱŘŗ ŗřǰřŞ ŚǰŖŚ
Š‹Ž•ȱ ǻŖǰŖśDzȱ ŚȦŝŘǼȱ ƽȱ řǰŖŖȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›Š›’ȱ ‹Š‘ Šȱ
Ž›Š™Šȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ Š—Š›Šȱ –Ž˜Žȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ǻ”˜˜™Ž›Š’ȱ ŠŠžȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•Ǽȱ ŽŽ›Š—Š—DZ
Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ǻ’—’ȱ ŠŠžȱ ŗŗ DZ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ Ž—Š—ȱ
›Ž—Š‘ǼȱŽ›‘ŠŠ™ȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ

’™˜Žœ’œȱ ”Ž’Šȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Š –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–™ž—¢Š’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ™ŠœŠ—Š—
”›’’œȱ ’—’ǰȱ Ž›Š™Šȱ ™Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ Řŗ DZ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ Ž—Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ
œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ Š—Š›Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ’—’ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
™ŠœŠ—Š— Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ
’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ
’™˜Žœ’œȱ ”ŽŽ–™Šȱ –Ž—¢ŠŠ”Š—ȱ ‹Š‘ Š
–Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ
‹’•Šȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ǰȱ Ž›Š™Šȱ ™Ž›‹ŽŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ
ǻŗŗǼȱ ŠŠ•Š‘ȱ řŚǰŗřǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ —’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ œŽ“Š›Š‘ȱ Š—Š›Šȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Š—ȱ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ȱ ‹’•Šȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ ’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ
ǻŘŗǼȱ ŠŠ•Š‘ȱ Řŗǰŗřǯȱ ŽžŠȱ —’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ ’—’ȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ
’‹ŽŠ”Š—ȱ Ž—Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ “’ȱ žŒ”Ž¢ ›Ž—Š‘ȱ ‹’•Šȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
¢Š—ȱ ’•Š–‹Š—”Š—ȱ Ž—Š—ȱ ŗŘȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—
‹Ž›’”žDZ ǻŗŘǼȱ ŠŠ•Š‘ȱ ŘŖǰŞŞǰȱ œŽŠ—”Š—ȱ —’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϰϬ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ŘŘ DZ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ Ž—Š—ȱ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ ‹’•Šȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š• –Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
ǻ ŘŘǼȱ ŠŠ•Š‘ȱ ŘŞǰŗřǯȱ ŽžŠȱ —’•Š’ȱ ›Ž›ŠŠȱ ’—’ȱ
’‹Š—’—”Š—ȱ Ž—Š—ȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ “’ȱ Š™ž—ȱ ȱ ›Š—”ž–Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ “’ȱ žŒ”Ž¢ȱ
žŒ”Ž¢ Š—ȱ’™Ž›˜•Ž‘ȱ—’•Š’ȱřŚȱœŽ™Ž›’ȱ‹Ž›’”žDZȱ Š™Šȱ’•’‘Šȱ™ŠŠŠ‹Ž•ȱ‹Ž›’”žȱ’—’DZ

ś ƽ
ŘŖǰ ŞŞ Ȭ ŘŞǰŗř   Š‹Ž•ȱś
ŝǰ śś
Š—”ž–Š—ȱ
Šœ’•ȱ“’žŒ”Ž¢
Ş
Ž•˜–™˜” Š‹Ž•
Žœ’–Ȭ

Šœ’•ȱ ’—’ȱ –Ž—ž—“ž””Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ —’•Š’ȱ ¢Š—ȱ ‘’ž—
™ž•Š—
‘’ž—ȱ ƽȱ ŝǰŚŜȱ ǁȱ —’•Š’ȱ Š‹Ž•ȱ ƽȱ ŚǰŖŚȱ ž—ž”ȱ Š›Šȱ ’‹Š—’—”Š— ΅ȱƽȱŖǰŖś
—¢ŠŠ ΅ ƽ ŖǰŖśǯ Š”Š Š™Š ’œ’–™ž•”Š—
‹Š‘ Šȱ
˜ȱ ’˜•Š”ȱ Š—ȱ
ŗȱ ’Ž›’–Šȱ ¢Š—ȱ ”DZȱŗȱŠ—ȱŘ ŚǰŗŞ řǰŖŖ ˜•Š”ȱ
˜
‹Ž›Š›’ȱ ‹Š‘ Šȱ œ’œ Šȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ǻ —Ž›Š”œ’Ǽ
řǰŖŖ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ŗŚȱDZȱŗŗȱŠ—ȱŘŘ Şǰŝř ˜•Š”ȱ
˜
řǰŖŖ
™ŠœŠ—Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ ›Ž—Š‘ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ŘřȱDZȱ•ȱŘȱŠ—ȱŘŗ ŖǰřŜ Ž›’–Šȱ
˜
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ ŚǰŖŚ

Š•ȱ ’—’ȱ –Ž—ž—“ž””Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ  ŗŘȱDZ ŗŗŠ—ȱŘŗ ŗřǰřŞ ˜•Š”ȱ
˜
–Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ ŚǰŖŚ
•Ž‹’‘ȱ Œ˜Œ˜”ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Ž—Š—ȱ řŚȱDZȱ•ȱ؍Š—ȱŘŘ ŝǰŚŜ ˜•Š”ȱ
˜
–Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ Š—”ž–Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ “’ȱ žŒ”Ž¢ȱ Ž•Š•ž’ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ
ž—ž”ȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ Ž›œŽ‹žȱ Š™Šȱ ’•’‘Šȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ǰȱ œ’œ Šȱ
™ŠŠȱŠ‹Ž•ȱ’ȱ‹Š Š‘ȱ’—’DZ Ž›–˜’ŸŠœ’ȱ œŽ–Š—Šȱ ‹Ž•Š“Š›—¢Šȱ Ž—Š—ȱ
™›˜œŽœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ –Ž—¢Ž—Š—”Š—ǯȱ
Š‹Ž•ȱŚ ’œ Šȱ ’‹Š’ȱ ”Žȱ Š•Š–ȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ”ŽŒ’•ȱ œŽŒŠ›Šȱ
Š—”ž–Š—ȱ“’ȱžŒ”Ž¢
Šœ’•ȱŽ•Š“Š›ȱ ‹Ž›™ŠœŠ—Š—ȱ Š—ȱ –Šœ’—Ȭ–Šœ’—ȱ –Ž–ŽŠ—ȱ
Ž“Š›Š‘ȱ’œ Šȱž—ž”ȱ”Ž•˜–™˜”ȱ‹Ž›™’”’›ȱ ”Š›žȱ ¢Š—ȱ ‹Ž›’œ’ȱ ™Ž›Š—¢ŠŠ—ȱ Š—ȱ “Š Š‹Š—ǯȱ
”›’’œȱ›Ž—Š‘ȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Ž ’ȱ Š•Š–ȱ ™›˜œŽœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Ž›œŽ‹žȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ œ’œ Šȱ ’Š—Š—ȱ  Š ŠœŠ—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
™ŠœŠ—Š— Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š• ‹Ž›™’”’›—¢Šȱ –Ž—Ž—Š’ȱ –ŠŽ›’ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ
”Ž’”Šȱ œ’œ Šȱ ‘Š›žœȱ –Š–™žȱ –Ž—Œ˜Œ˜”Š—ȱ
Š‹Ž• ™Ž›Š—¢ŠŠ—ȱ Š—ȱ “Š Š‹Š—ȱ ¢Š—ȱ ‹Ž—Š›ǯȱ Ž˜Žȱ
Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ
‘’ž— ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ’—’ȱ Š™Šȱ –Ž–‹Š—”’”Š—ȱ
’‹Š—’—”Š—
΅ȱƽȱŖǰŖś ™Ž›‘Š’Š—ȱ Š—ȱ –’—Šȱ œ’œ Šȱ ž—ž”ȱ ’”žȱ Ž›•’‹Šȱ
œŽœžŠ’ȱ Ž—Š—ȱ ™Ž›Š—Š——¢Šȱ –Šœ’—Ȭ–Šœ’—ǰȱ
ŗŗŠ—ȱŘŗ ŝǰŚŜ ŚǰŖŚ ‹Š’”ȱ œŽ‹ŠŠ’ȱ ™Ž–ŽŠ—ȱ ”Š›žȱ ™Ž›Š—¢ŠŠ—ǰȱ
”Š›žȱ “Š Š‹Š—ȱ Š—ȱ ’–ȱ ™Ž—’•Š’ǯȱ ŽŽ•Š‘ȱ œ’œ Šȱ
’›ŠœŠ”Š—ȱ ¢Š”’—ȱ Ž—Š—ȱ ™ŠœŠ—Š——¢Šǰȱ ž›žȱ
ŽŽ›Š—Š—DZ
–Ž–Šœ’•’Šœ’ȱœ’œ Šȱ”ŽȱŠ•Š–ȱ”Ž•˜–™˜”ȱž—ž”ȱ
ŗŘ DZ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ Ž—Š—ȱ
–Ž—”˜—ę›–Šœ’ Š— –Ž—”•Š›’ꔊœ’ǯ ’œ Š
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ
“žŠȱ ’Š›Š‘”Š—ȱ ž—ž”ȱ –Ž–™Ž›Š•Š–ȱ –ŠŽ›’ȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ
Ž›œŽ‹žȱ Š•Š–ȱ ”Ž•˜–™˜”ǰȱ ‹Ž›ž”Š›ȱ ™Ž—Š™Šȱ
–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—
Š—ȱ œŠ•’—ȱ ‹Ž”Ž›“ŠœŠ–Šȱ Š•Š–ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϰϭ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
Š—ȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ǯȱ ’œ Šȱ ™ŠŠȱ ‹Ž›œ’”Š™ȱ™Šœ’ȱŠ•Š–ȱ–Ž—Ž›’–Šȱ–ŠŽ›’ȱŠ“Š›ȱŠ—ȱ
Š”‘’›—¢Šȱ Š”Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ –žŠ‘ȱ Š•Š–ȱ –Ž—žŠœŠ’ȱ •Ž‹’‘ȱ Ž›Š—ž—ȱ ™ŠŠȱ Š™Šȱ ¢Š—ȱ ’œŠ–™Š’”Š—ȱ
–ŠŽ›’ȱ Ž›Ž—žȱ Š•Š–ȱ ”Ž›“Šȱ œŠ–Šȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ ž›žǯȱ Ž’”Šȱ ž›žȱ –Ž–Šœ’•’Šœ’ȱ œ’œ Šȱ Š•Š–ȱ
Š—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –Ž—“Š’ȱ •Ž‹’‘ȱ ‹Ž›–Š”—Šǰȱ ”Ž•˜–™˜”ȱ”ŽŒ’•ǰȱ™›˜œŽœȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š——¢Šȱ“žœ›žȱ
œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ ’Š”ȱ‹Ž›“Š•Š—ȱŽ—Š—ȱœŽ–Žœ’—¢Šȱ”Š›Ž—Šȱœ’œ Šȱ
œŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯȱ ’Š”ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ
Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ’—’ȱ Š•Š–ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ ™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ ¢Š—ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Š—ȱ ’Š“ž”Š—ȱ ž›žȱ –Ž•Š•ž’ȱ ‹Ž›‹ŠŠ’ȱ ™Ž›Š—¢ŠŠ—ǯȱ
Ž—Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ ’œ Šȱ Š”Š—ȱ ”Žœž•’Š—ȱ Š•Š–ȱ –Ž—žŠœŠ’ȱ –ŠŽ›’ȱ
Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šȱ Š“Š›ȱ ”Š›Ž—Šȱ –Ž›Ž”Šȱ ’ž—žȱ ž—ž”ȱ œŠ•’—ȱ
‹Ž›™Ž—Š›ž‘ȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ ‹Ž”Ž›“ŠœŠ–ŠȱŠ•Š–ȱ”Ž•˜–™˜”ȱ¢Š—ȱ’‘Š›Š™”Š—ȱ
œ’œ ŠǯȱŽ—ž—ŠŠ—ȱ–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱŠ™Šȱ Ž›“Š’ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ ž—ž”ȱ œŠ•’—ȱ ‹Ž›ž”Š›ȱ
’œŽœžŠ’”Š—ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ™Ž—Š™Šǯȱ Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ
”›’’œȱœ’œ ŠȱœŽ‘’—ŠȱŠ™Šȱ–Ž—’—”Š”Š—ȱ‘Šœ’•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ’—’ȱ –Ž–‹žž‘”Š—ȱ Š—Š•’œ’œȱ
‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯ ¢Š—ȱ ’—’ȱ Š—ȱ ”ŽŠ”’Š—ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ œŽ—’›’ȱ
Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ž—ž”ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ Š—ȱ –Ž–ŽŒŠ‘”Š—ȱ –ŠœŠ•Š‘ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ž—ž”ȱ –Ž•Š•ž’ȱ”Ž›“ŠœŠ–Šȱ”Ž•˜–™˜”ǰȱœŽ‘’—Šȱ–Ž˜Žȱ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ
”›’’œȱ ’—’ȱ –Ž–’•’”’ȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ ¢Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ’Š”ȱ Œ˜Œ˜”ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ ”Ž™ŠŠȱ œ’œ Šȱ
’—’ȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šǯȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ
’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ›Ž—Š‘ǯ
”›’’œȱ’—’ȱŠ™Šȱ–Ž—ž—Š”Š—ȱ™Ž–’”’›Š——¢Šȱ Ž‹Š•’”—¢Šǰȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ
ž—ž”ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ Š—ȱ –Ž—Š—Š•’œ’œȱ œŽ’Š™ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ Š™Š‹’•Šȱ
™Ž›–ŠœŠ•Š‘Š—ȱ Š—ȱ –Š–™žȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ –ŠŽ›’ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•
Š“Š›ȱŽ—Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ‹Š’”ǯȱ’œ ŠȱŠ™Šȱ–Ž—žŠœŠ’ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›—¢Šȱ •Ž‹’‘ȱ ’—’ǯȱ ’œ Šȱ ¢Š—ȱ
–ŠŽ›’ȱ Š“Š›ȱ –Ž•Š•ž’ȱ ™›˜œŽœȱ ”Ž›“ŠœŠ–Šȱ Š•Š–ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ
”Ž•˜–™˜”ȱ ”ŽŒ’•ǰȱ –Ž•Š’‘ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ Ž—ž—¢Šȱ œžŠ‘ȱ Ž›‹’ŠœŠȱ Ž—Š—ȱ –Ž˜Žȱ
‹Ž›™’”’›—¢ŠȱŠ•Š–ȱ–Ž—¢Ž•ŽœŠ’”Š—ȱ–ŠœŠ•Š‘ȱŠ—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ–Ž•Š•ž’ȱ‹’–‹’—Š—ȱ
œŽ–Š”’—ȱ –Ž–™Ž›”Š¢Šȱ ™Ž—Š•Š–Š—ȱ ‹Ž•Š“Š›—¢Šǰȱ –ŠŽ›’ȱ œŽŒŠ›Šȱ •Š—œž—ȱ Š›’ȱ ž›žǯȱ Ž•Š•ž’ȱ
œŽ‘’—Šȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǰȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ
–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ȱ•Ž‹’‘ȱŒ˜Œ˜”ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ
™ŠŠȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ Š”Š—ȱ ’–˜’ŸŠœ’ȱ Ž—Š—ȱ ™Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž’Šǰȱ
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ’—’ǯ ŒŽ›Š–Š‘ȱ ‹Ž›ŸŠ›’Šœ’ȱ Š—ȱ ‹Ž›ŒŽ›’Šǯȱ
Š•ȱ ’—’ȱ
Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –Ž—¢Ž‹Š‹”Š—ȱ œ’œ Šȱ •Ž‹’‘ȱ –žŠ‘ȱ –Ž–Š‘Š–’ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ –Ž–’•’”’ȱ ŽŽ”ȱ ¢Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ ”˜—œŽ™Ȭ”˜—œŽ™ȱ Š—ȱ –ŠŽ›’ȱ ¢Š—ȱ ŒŠ”ž™Š——¢Šȱ
Ž›‘ŠŠ™ȱ ™Ž—’—”ŠŠ—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ •žŠœǯȱ Ž–Š‘Š–Š—ȱ Ž›œŽ‹žȱ ‹Ž›™Ž—Š›ž‘ȱ
œ’œ Šǯȱ ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ™ŠŠȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘ȱ–Ž–™Ž›˜•Ž‘ȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱ ’—’ǰȱ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ ’œ’–™ž•”Š—ȱ ‹Š‘ Šȱ
œŽ“Š›Š‘ȱ¢Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ’—’ȱ“’”Šȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Žȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ •Ž‹’‘ȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š• Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ Œ˜Œ˜”ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ ”Ž™ŠŠȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘ǯ
–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ǯ
’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ Žœ’–™ž•Š—ȱŠ—ȱŠ›Š—
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ›Ž—Š‘ȱŠ™Š‹’•Šȱ’‹Ž›’”Š—ȱ–Ž˜Žȱ Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ™Ž—ž“’Š—ȱ ‘’™˜Žœ’œȱ
™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™Ž—Ž•’’Š—ȱ’—’ȱ–Ž—¢’–™ž”Š—DZȱ
™ŠœŠ—Š—ǰȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›—¢Šȱ •Ž‹’‘ȱ ›Ž—Š‘ȱ Š›’ȱ Ž›Š–ŠDzȱ
Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ
Š•ȱ ’žȱ ’”Š›Ž—Š”Š—ȱ œ’œ Šȱ •Ž‹’‘ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š— •Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ Š›’ȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϰϮ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ Ž˜Žȱ
ŽžŠDzȱ Ž›Š™Šȱ ™Ž—Š›ž‘ȱ ’—Ž›Š”œ’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ •Ž‹’‘ȱ Ž™Šȱ
Š—Š›Šȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ ™ŠŠȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Ž›‘ŠŠ™ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ǰȱ
œ’œ Šǯ –Š”Šȱ ž—ž”ȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ
Ž’ŠDzȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ǰȱ Š™Šȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ
–˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ –Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ȱ •Ž‹’‘ȱ ’—’ȱ Š›’ȱ œ’œ Šȱ
¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Ž›ŠœŠ›”Š—ȱ ”Žœ’–™ž•Š—ȱ Š—ȱ ’–™•’”Šœ’ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ’ȱ ŠŠœǰȱ ŠŠȱ ‹Ž‹Ž›Š™Šȱ œŠ›Š—ȱ ¢Š—ȱ Š™Šȱ
”›’’œȱ’—’ǯ ’”Ž–ž”Š”Š—DZȱ
ŽŽ–™ŠDzȱ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ ŗǯ ž›žȱœŽ“Š›Š‘ȱŠ™Šȱ–Ž—ž—Š”Š—ȱ–Ž˜Žȱ
’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ
–˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ž—ž”ȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ •Ž‹’‘ȱ ›Ž—Š‘ȱ Š›’ȱ œ’œ Šǯȱ
œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Řǯ ž›žȱ –Ž–™Ž›‘Š’”Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ¢Š—ȱ ’–’•’”’ȱ œ’œ Šȱ
”›’’œȱ›Ž—Š‘ǯ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—¢ŽœžŠ’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
–™•’”Šœ’ȱ Š›’ȱ Ž–™Šȱ ”Žœ’–™ž•Š—ȱ ’ȱ ŠŠœȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ¢Š—ȱŠ”Š—ȱ’ž—Š”Š—ǯȱ ž›žȱ
ŠŠ•Š‘DZȱ Š™Šȱ –Ž—ŽŠ‘ž’ȱ ’—”Šȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
ŗǯ Ž—ž—ŠŠ—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ œ’œ Šȱ Ž—Š—ȱ –Ž–‹Ž›’”Š—ȱ
”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Žœȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ œŽ‹Ž•ž–ȱ
Š•Š–ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ œŽ“Š›Š‘ȱ Š™Šȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ’–ž•Š’ǯȱ ’”ŠȱŽ•Š‘ȱ’”ŽŠ‘ž’ȱ
–Ž–‹Ž›’”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ ¢Š—ȱ •Ž‹’‘ȱ ‹Š’”ȱ Š›’ȱ ’—”Šȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ
–Ž˜Žȱ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ œ’œ Šǰȱ ž›žȱ Š™Šȱ –Ž—¢ŽœžŠ’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
Řǯ Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ¢Š—ȱ Š”Š—ȱ ’ž—Š”Š—ǰȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ Š™Šȱ –Ž–™Ž—Š›ž‘’ȱ ‘Šœ’•ȱ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ
‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ǯ ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯ
řǯ
Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ řǯ ž›žȱ Š™Šȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
–Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ȱ –˜Ž•ȱ –Ž—ŒŠ›’ȱ
–Ž—ŒŠ›’ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ Ž—Š—ȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ™ŠœŠ—Š—ȱ ‹Š’ȱ œ’œ Šȱ ¢Š—ȱ –Ž–’•’”’ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ’—’ȱ•Ž‹’‘ȱ’—’ȱŠ›’ȱœ’œ Šȱ ”Ž–Š–™žŠ—ȱ ‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ’—’ǰȱ
¢Š—ȱ ’‹Ž›’”Š—ȱ –Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ ‘Šœ’•ȱ
”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ǯȱ Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯ
”˜˜™Ž›Š’ȱ–˜Ž•ȱ–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ȱ•Ž‹’‘ȱ Śǯ ž›žȱ Š™Šȱ –Ž—ž—Š”Š—ȱ –Ž˜Žȱ
Œ˜Œ˜”ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ™ŠŠȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ–Ž–’•’”’ȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜—ŸŽ—œ’˜—Š•ȱ ‹Š’ȱ œ’œ Šȱ
”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ’—’ǯȱ ¢Š—ȱ–Ž–’•’”’ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ‹Ž›™’”’›ȱ”›’’œȱ
Śǯ
Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šȱ¢Š—ȱ’‹Ž›’”Š—ȱ ›Ž—Š‘ǰȱ œŽ‘’—Šȱ Š™Šȱ –Ž—’—”Š”Š—ȱ
–Ž˜Žȱ ™Ž–‹Ž•Š“Š›Š—ȱ ”˜˜™Ž›Š’ –˜Ž•ȱ ‘Šœ’•ȱ‹Ž•Š“Š›ȱœŽ“Š›Š‘ȱœ’œ Šǯ
–Ž—ŒŠ›’ȱ™ŠœŠ—Š—ȱŽ—Š—ȱ”Ž–Š–™žŠ—ȱ
‹Ž›™’”’›ȱ ”›’’œȱ ›Ž—Š‘ȱ •Ž‹’‘ȱ ›Ž—Š‘ȱ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϰϯ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ
ŠĞŠ›ȱžœŠ”Š ’Žǰȱ—’ŠǯȱŘŖŖŝǯȱ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱŽŠ›—’—ǯȱ
Š”Š›ŠDZȱ ›Šœ’—˜ǰȱŘŖŖŝǯ
—Ž›œ˜—ǰȱ˜›’—ȱǯȱŠ—ȱ ›Š‘ ˜‘•ǰȱŠŸ’ȱ
˜˜—ǰȱ Ž—’Ž›ǯȱŘŖŖŞǯȱ›’’ŒŠ•ȱ‘’—”’—ȱ—ȱ
ǯȱŘŖŗŖǯȱŽ–‹Ž•Š“Š›Š—ǰȱŽ—Š“Š›Š—ǰȱ
Ž”™•˜›Š’˜—ȱ˜ȱ‘Ž˜›¢ȱŠ—ȱ™›ŠŒ’ŒŽǯȱŽ ȱ
Š—ȱœŽœ–Ž—ȱŽ›“Ž–Š‘Š—ȱž—ȱ
˜›”DZȱ˜ž•ŽŽǯ
›’‘Š—˜›˜ǯȱ˜¢Š”Š›ŠDZȱžœŠ”Šȱ
Ž•Š“Š›ǯ ˜˜›Žǰȱ Ž——ŽȱǯȱŘŖŖśǯȱ쎌’ŸŽȱ —œ›žŒ’˜—Š•ȱ
›ŠŽ’Žœȱ›˜–ȱ‘Ž˜›¢ȱ˜ȱ›ŠŒ’œŽǯȱ
Š››¢ǰȱ ŽŸ’—ȱŠ—ȱŽ—ȱ ’—ǯȱŘŖŖŚǯȱŽ’——’—ȱ
˜—˜—DZȱŠŽȱž‹•’ŒŠ’˜—œǯ
ŽŠŒ‘’—ǰȱȱŽŸŽ•˜™–Ž—ȱŽ¡ȱ˜›ȱ
쎌’ŸŽȱŽŠŒ‘’—ǯȱŽ ˜›”DZȱ˜Œ’Š•ȱ Š—›˜”ǰȱ ˜‘—ȱǯȱŘŖŖŝǯȱœ’”˜•˜’ȱ™Ž—’’”Š—ȱ
Œ’Ž—ŒŽȱ›Žœœǯ Ž’œ’ȱ”ŽȱŘǯȱ Š”Š›ŠDZȱ Ž—ŒŠ—Šȱ›Ž—ŠŠȱ
Ž’Šȱ ›ž™ǯ
’Œ”ȱȱŠ—ȱǯȱŠ›Ž¢ǯȱŘŖŖŞǯȱ‘Žȱ¢œŽ–Š’Œȱ
Žœ’—œȱ˜ȱ —œ›žŒ’˜—Š•ȱŠ••Š‘ŠœŽǯȱ ž“Š—Šǰ Š—ŠǯȱŘŖŗŖǯȱŽ—’•Š’Š—ȱ
Šœ’•ȱ›˜œŽœȱ
•˜›’ŠDZȱ
Š›™Ž›œȱ˜••’—œȱž‹•’œ‘Ž›ǯ Ž•Š“Š›ȱŽ—Š“Š›ǯȱŠ—ž—DZȱǯȱ
Š–Š“Šȱ˜œŠ”Š›¢Šǯ
’œ‘Ž›ǰȱ•ŽŒǯȱŘŖŖşǯȱŽ›™’”’›ȱ ›’’œǯȱ
Ž›“Ž–Š‘Š—ȱŽ—¢Š–’—ȱ
Š’—ŠŠǯȱ ž™›ħ˜—˜ǰ žœǯ ŘŖŖşǯ ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱŽŠ›—’—DZȱ
Š”Š›ŠDZȱ›•Š—Šǯ Ž˜›’ȱŠ—ȱ™•’”Šœ’ȱŠ’”Ž–ǯȱžœŠ”Šȱ
Ž•Š“Š›DZȱ˜¢Š”Š›Šǯ

Š™œŠ›’ǰȱŠ—Šǯȱȃž“žŠ—ȱŽ—’’”Š—ȱ
Ž“Š›Š‘ǰȄȱ Š”Š›ŠDZȱ ž›—Š•ȱŽ—’’”Š—ȱ ’•‹Ž›–Š—ǰȱŽ•Ÿ’—ȱǯȱŘŖŗŗǯȱŠ›ŠȱŽ•Š“Š›ȱ
Ž“Š›Š‘Ȭ  ǰȱȱŘŖŗŗǯ ’œ Šȱ”’ǯȱŽ›“Ž–Š‘Š—ȱŠ’œž•ȱ
žĴŠš’Ž— Š—ž—DZ žœŠ Ž’Šǯ

žŠǰ ’ĞŠ‘ž•ǯ ŘŖŗŗǯ ˜˜™Ž›Š’ŸŽȱŽŠ›—’—DZȱ
Ž˜ŽǰȱŽ”—’”ǰȱ›ž”ž›ȱŠ—ȱ˜Ž•ȱ ’—”Ž•ǰȱǯǯȱŘŖŖşǯȱœ’”˜•˜’ȱŽ—Š“Š›Š—ǯȱ
Ž—Ž›Š™Š—ǯȱ˜¢Š”Š›ŠDZȱžœŠ”Šȱ ˜¢Š”Š›ŠDZȱŽ’Šȱ‹Š’ǯ
Ž•Š“Š›ǯ
˜‘—œ˜—ǰȱ•Š’—ŽȱǯȱŘŖŖŜǯȱ˜—Ž¡žŠ•ȱŽŠŒ‘’—ȱ
Š—ȱŽŠ›—’—ǯȱŽ—“Š’”Š—ȱ”Ž’ŠŠ—ȱ
‹Ž•Š“Š›Ȭ–Ž—Š“Š›ȱ–Ž—Šœ¢’””Š—ȱŠ—ȱ
‹Ž›–Š”—ŠǯȱŽ›“Ž–Š‘Š—ȱ˜•Ž‘ȱ ‹—žȱ
Ž’Š Š—ǰȱŠ—ž—DZȱ’£Š—ȱŽŠ›—’—ȱ
Ž—Ž›ǯ

:ƵƌŶĂůWE//<E^:Z, ϰϰ sŽů͘ϯEŽ͘ϭ:ĂŶƵĂƌŝͲ:ƵŶŝϮϬϭϰ

You might also like