= eae H VS. be Calle 14 N° 495 - Avellaneda - Santa Fe ‘ESTADOS CONTABLES ANUALES CERRADOS EL 31 DE OCTUBRE DE 2019VICENTIN S.A.LC. Calle 14 Nro. 495 Avellaneda - Santa Fe D RL “ PRESIDENTE Ing. Daniel Néstor Buyatti VICEPRESIDENTE CPN Albetto Juliin Macua DIRECTORES TITULARES ‘CEN Roberto Alejandro Gazze ‘St. Sergio Mantuel Nardelli Sr. Méximo Javier Padoan CCristion Andrés Padoan ‘Abog. Dr, Martin Sebastidn Colombo Sr. Sergio Roberto Vicentin Ing. Pedro German Vieentin Lic. Roberto Oscar Vieentin CPN Yanina Colomba Boschi DIRECTORES SUPLENTES St. Hécior Abel Goldaraz Sra, Amelia Maria Vicentin de Alal Lic, Bettina Bliana Padoan de Moschen St. Osvaldo Luis Boschi COMISION FISCALIZADORA @ SINDICOS TITULARES CPN Rall Gonzalez. Areelus CPN Omar Adolfo Scare! ‘Abog: Dra. Gabriela Alejandra Gonzticz SINDICOS SUPLENTES CPN Mariano Pelaya ‘CPN Gasién Searel ‘Abog. Dt. Andrés Daniel Nardelli (*) Electo por Asemblea General Ordinaria del 08 de marzo de 2018 y reunién del Directorio del 09 de ‘marzo de 2018. Mandato por tred ejercicios, conforme art. 10° de los Estatutos Sociales. (@) Sindicos Titutares y Suplentes, intogtantes de la Comisién Fiscalizadora, reelectos por Asemblea General Ordinaria del. 13 de matzo de 2019 y reunién del Directorio del 14 de, marzo de 2019, ‘Mandato por un gjercicio conforme art, 13° de los Bstatutos Sociales.VICENTIN S.ALC CONVOCATORIA Convécase a Asamiblea General Ordinaria de Accionistas a celebrarse el dia 15 de Octubre de 2020, a las 19:00 horas en primera convocatoria y a las 20:00 horas en segunda convocatoria, en nuestro local social, Calle 14 Nro. 495 de Avellaneda, provincia de Santa Fe, a los efectos de considerar el siguiente: ORDEN DEL DIA L. Designacién de Secretario y dos Accionistas para aprobar y firmar el Acta de Asamblea. 2, Razones de la Convoeatoria fuera del plazo legal. 3, Consideracién documentacién art, 234 inciso Iro, Ley General de Sociedades N° 19.550 Bjercicio N” 61°, cerrado el 31 de octubre de 2019, asi como la gestién del Directorio y actuacién de ta Comisién Fiscalizadora hasta la celebracién de Ia Asamblea, 4, Retribuciones al Directorio y Co1 1N? 19.580 por el ejercicio 2018/2019. in Fiscalizadora, at, 261, 4° parrafo Ley General de Sociedades 5. Consideracién de Resultados del Bjercicio y de la situacién patrimonial y econémico-financiera de la Sociedad. Su tratamiento por la Asermblea. 6. Tratamiento renuncias Directores Titulares y Suplentes. Determinacién del niimero y eleccién de los nuevos Directores Titulares y Suplentes que reemplazarin a los renunciantes hasta el fin del mandato cen curso. 7. Fleccién de los Sindioos, Titulares y Suplentes integrantes de la Comision Fiscalizadora EL DIRECTORIO NOTA: Declaramos estar comprendidos en el articulo 299 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, De acuerdo con el art. 238 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, modificado por la Ley 1N°22.903, los titulares de acciones nominatives, para poder participar de la Asamblea, deberin. cursar comunicacién a la Sociedad para que los inscriba en el Libro de Asistencia, con no menos de tres dias habiles de anticipacién a de la fecha fija para la Asamblea.VICENTIN S.ALC. MEMORIA Y BALANCE GENERAL CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO N? 61° FINALIZADO EL 31-10-2019 Seffores Accionistas: De acuerdo con las prescripciones legales y estatutarias, cl Directorio somete a vuestra consideracién Ja Memoria, Estado de Situacién Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolucién del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas Complementarias, Anexos ¢ Informe de la Comisién Fiscalizadora, correspondiente al ejercicio N° 61° cerrado el 31 de ‘octubre de 2019, ajustindose la documentacién a lo preceptuado por la Ley General de Sociedades N° 19.550 y a las disposiciones dictadas por la Inspeccién General de Justicia de la Nacién, tanto en materia reglamentario-legal, como en los términos de Ajuste por Inflacién a Jos fines contables, presenténdose en apretada sintesis una relacién de la actividad especifica desarrollada por la Empresa con ilustracién acerca de su presente y futuro, asf como la informacién comparativa y criterios de exposicién prescriptos por las Resoluciones Técnicas en vigencia de la Federacién Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econémicas, con las adecuaciones emergentes de la aplicacién de dichas normas, y de las resoluciones citadas y las dictadas en la provincia de Santa Fe, consecuentemente. CONTEXTO MACROECONOMICO MUNDIAL El afio 2019 ha sido sumamente volétil en el desenvolvimiento de las economias y muchos eventos politicos se han puesto de manifiesto, tanto en Europa como Asia y Latinoamérica, dando lugar a procesos dificiles de desentrafiar en lo inmediato, tal como ha acontecido con el tema “Brexit” en Inglaterra que aprobé el parlamento briténico con efectos al 31-01-2020 y por el cual se produciria la salida acordada de la Unién Europea de dicho pais, ‘tema sumamente complejo que ya lleva més de tres aftos de discusién. La nueva relacién comercial se estara negociando hasta el 31-12-2020 con muchas idas y vueltas y sin un horizonte claro todavia. Por otra parte, e! tema del diferendo comercial por aranceles planteado entre EEUU y China y el debilitamiento de la inversi6n han provocado severos problemas en fa economia mundial, determinando que en el 2019 el crecimiento alcanzado por muchos paises, sea menor al previsto originalmente conforme lo expresa el Banco. “La recesién ocasionada por la Covid- 19 es singular en varios aspectos, y es probable que sea la més profunda para las economias avanzadas desde la Segunda Guerra Mundial y la primera contraccién del producto en las economias emergentes y en desarrollo en al menos los tiltimos seis decenios. No existen registros de correcciones a la baja tan sibitas y dristicas de los pronésticos de crecimiento ‘mundial como las que se han visto en la época actual”, dijo Ayhan Kose, director del Grupo de Perspectivas del Banco Mundial. En tanto el crecimiento del PBI Mundial ya se habia visto debilitado en 2019 alcanzando solo un 2,9%; la cogtraceién de fa economia mundial en 2020Si bien se obscrvan factores favorables en el plano finaneiero, por la reduecién de los tipos de interés, que en algunos casos pueden llegar a ser negativos como en Japén y Europa Occidental, no ocurre lo mismo en el resto del mundo, existiendo gran disparidad a niveles regionales, agudizéindose el proceso denominado cémo “flight to quality” iniciado en el 2018 que determina que el financiamiento para paises como Argentina resulta cada vez més escaso y caro, En cuanto se refiere a la estimacion particular para los paises, el Banco Mundial le asigna a EB.UU. un incremento del 1,8 % en el 2019, lo baja al -4,6 % para el 2020, en tanto que en la zona del euro un I % y un - 9 %, respectivamente. En tanto en América Latina la situacion es un poco mas complicada, en tanto todavia tienen que trabajar en reducir la progresién de contagios. Todos los paises han tenido fuerte pérdida en el niémero de empleos y han visto una fuerte reduecién en la caida de las ventas minoristas. Argentina con la cuarentena més larga a nivel mundial, no ha podido controlar la propagacién del virus y es el pais con uno de los peores desempefios en cuanto a crecimiento econdmico se refiere. Las estimaciones de crecimiento econdmico de Argentina es de—9,9% para el 2020, en tanto para Chile estiman ~ 7,5% y Brasil -8,2%. En cuanto se refiere a China, los pronésticos son favorables y asi lo han conformado las publicaciones oficiales del pais asidtico con crecimientos del orden del 6,1 % para el afio 2019, sin embargo no estan excentos de Ia fuerte crisis del 2020, proyectando una estimacién de crecimiento del 2,7% para el 2020. IL- CONTEXTO MACROECONOMICO NACIONAL. EFECTO EN _LOS RESULTADOS. 24, Elmareo de desenvolvimiento nacio nte el ai Las turbulencias financieras iniciadas en ¢] 2018 impactaron negativamente en la ‘economia nacional ¢ implicaron la revisién del plan econémico y la necesidad de contar con un programa de asistencia con el Fondo Monetario Intemacional (FMI). El mismo comenz6 en 2018, con la aprobacién de una facilidad récord de unos US$ 57.000 millones a desembolsar por tramos, con el objetivo principal de estabilizar las cuentas piblicas para alcanzar un equilibrio fiscal primario a fines de 2019. ‘Sin embargo, una nueva ronda de volatilidad macroeconmica desatada en el mes de agosto de 2019, , luego de que el oficialismo perdiera las P.A.S.O., con una escalada del délar del 50% en un dia, puso en suspenso este programa y el pais se vio nuevamente en la necesidad de iniciar un proceso de renegociacién de su deuda con acreedores privados. La volatilidad del tipo de cambio y la incertidumbre politica generada por el afto electoral, agudizaron la presién sobre el sistema financiero, con un fuerte retiro de los depésitos en délares por parte de los ahorristas, que restringieron fucrtemente la disponibilidad de financiamiento interno para el sector exportador, que para mantener su capital de trabajo o nivel de actividad debi6 acceder a financiamiento en pesos a tasas exorbitantes dado el nivel de inflacién intema, La situaci6n econémica presenta equjlibrios precarios. El peso argentino se devalué un 190 % en los tiltimos 18 meses, pasando de ¥\20 por Yblar en abril del 2018 a $ 60 porgidlar en ‘octubre de 2019, situaci6n que impacta fuert \os resultados de Sociedades | mameen moneda dura, no sélo por el efecto de la devaluacién sobre su stock de deuda sino por el incremento de los costos de financiamiento y la disponibilidad de prestadores en contextos de inestabilidad. El impacto de la devaluacion de agosto de 2019 impacta de leno en los resultados del ejercicio, dada su contrapartida en activos fijos ¢ inventarios en su minima expresi6n historica, dado que el flujo de exportacién y molienda superé ampliamente a la capacidad de reposicién ‘gravemente afectada por la disponibilidad de fuentes de financiamiento. 2.2. Efecto seauia 2018. Los efectos de la sequia observada a principios del 2018 en toda la zona niicleo agricola argentina fueron los més devastadores de los tiltimos 50 afios, especialmente para la soja donde la pérdida fue cercana al 50 % de los volimenes esperados. Tal situacién, en el arranque de Renova Timbués ampliado, con la Terminal de Embarque de Cereales lista para operar y la descarga de barcazas a pleno, signified un importante desafio para la Sociedad que debia procurar la absorcién de costes fijos y de inversién con una disponibilidad de materia prima tan menguada, 30 millones de toneladas menos que la promedio anual. La campafia arrancé en abril del 2018 con un panorama desalentador, promoviendo la apetencia de los crusher argentinos por materia prima paraguaya y en algunos casos brasilera, paises en los cuales la Sociedad estaba consolidada con una estructura de generacién sOlida que Je permitié arrimar durante e! periodo casi 950.000 toneladas, un 30 % mas que durante cl ejercicio anterior. Paralelamente, por efecto de la denominada “guerra de tarifas” iniciada entre USA y China, con fuerte arancelamiento al ingreso de soja Americana, se produjeron durante mayo y junio, ventanas de mercado que permitieron comprar soja en USA casi 1.400.000 de toneladas para moler en Argentina, manteniendo las plantas en actividad. De este total solo 323.661 toneladas arribaron dentro del ejercicio anterior y més de 1.050.000 lo hicieron en el ejercicio 2019. Para recibir y descargar tal flujo, hubo de coordinarse la logistica de mas de 40 barcos de ultramar, mediante el uso de 3 puertos, dos de ellos preparados para esa operacién, TPR y Vicentin, en tanto que el de Renova debia transbordar a barcazas previamente. En todos los casos fueron necesarios alijes y maniobras, en momentos en que el Rio no estaba preparado para tal flujo, que determinaron sobrecostos y mermas no previstas, ni compensadas por el mejor rendimiento de la Soja Americana. De la misma manera, el financiamiento del capital de trabajo durante el perfodo de navegacién, generé un aumento de los costos y un deterioro de la rentabilidad de la operacién muy significativo. Por otra parte, en la segunda semana de agosto de 2018 una nueva reforma en los aranceles de exportacién elimin6 el llamado diferencial arancelario, sobre cuyo efecto nos explayaremos més adelante, que promovia la actividad industrial local ya que el derecho de exportacién que se abonaba al exportar aceite y harina era un 3% menor al que corresponde abonar cuando se exporta materia prima sin industrializar (grano de soja). Esta modificacién impacts de lleno en los derechos que se abonan al industrializar materia prima importada temporalmente con otra ecuacién al momento de su compra. El efecto combinado de las merm: utilizacion de otros puertos, generé una pé demoras y penalidades y gastos adicionales por rden de los USS 18 millones a njvel demargen bruto, que se incrementa en casi 500.000 USS més de derechos de importacién no previstos ya nivel gastos financieros un ineremento del costo del orden de los USS 4,5 millones. 2.3. Pérdida del diferencial arancelario. En la segunda semana del mes de agosto del 2018 el gobierno anuncié un nuevo cambio cn las reglas de juego sobre el complejo sojero, modificando el sistema de retenciones a las exportaciones de soja y los productos de su molienda, harina de soja y aceites. El nuevo esquema consiste en mantener las retenciones al aceite de soja y harina de soja en el 23%, y continuar con el cronograma de baja del 0,5% mensual paral poroto de soja en el 26%, durante el periodo de los 6 meses siguientes. Con este nuevo esquema de reduccién diferencial en las, retenciones de todo el complejo, la campafia 2019, arraneé con un mismo nivel de retenciones tanto para el poroto como para el aceite y la harina, Dicho sin preémbulo, la industria aceitera perdié el diferencial arancelario que le permitia en alguna medida poder competir con el resto de los paises productores, consumidores y exportadores, que aplican férreas medidas al ingreso de productos importados para la proteccién de su industria aceitera y procesadora de soja. El efecto de esta medida provocé una cafda general de los margenes de molienda, especialmente devastadora en una Sociedad cémo Vicentin con una importante deuda estructural, una gran capacidad de molienda y costos fijos asociados, que debe asumir compromisos con anticipacién para mantener la rotacién y disponibilidad de sus lineas de crédito, aun cuando no cubriera sus costos de elaboracién mas alld de su probada eficiencia y escala que en tales circunstancias juega totalmente en contra. IIL- SITUACION ECONOMICA FINANCIERA 3.1. Situacion Econémica. En el complicado contexto desarrollado en el punto Il.- la Sociedad tenia un agresivo programa de importaciones temporarias, compras y exporiaciones que se desarroil6 “contra viento y marea”, procurando minimizar las pérdidas desde el punto de vista operativo. A continuacién las cifras de molienda que constituyeron un récord historico superando a los dos ejercicios anteriores, vale decir 2107 y 2018, en un 21 % y 20 % en cuanto a girasol y en un 18 %y 31 Yen lo que respecta a soja. ko Hei Pad Posh Og | fem [Yenc [Mit aa Gra Tal i: Gest at _[ ia Gas | Sie on 6S) TRAIN LSI AST KLE OLEH RITA BIH TH DLR AGL SAY DSF RD NLT aK HRT DLT LT ‘my RA TOD LASAGNA. SSG AST] AMO BLT MANE Particularmente en soja se elaboraron 2 millones més que en el ejercicio anterior, como consecuencia de la entrada en funcionamiento pleno de la ampliaci6n de la Planta Timbués de Renova, que si bien resulta la mds eficiente y con mejor economia de escala del mundo, carga entre sus costos USS 8,50 para amortizacién de sus deudas que para Vicentin resulta mas pesada que el resto de sus instalaciones. En urf contexto de margenes negativos, particularmente agravado para la Compaitia que debia programa de importacién y exportaciénpreconcebido con otros supuestos, generaron Ia situacién de quebranto operativo que se evidencia en el Estado de Resultados. El margen de molienda no depende de la decisién de la Compafiia sino del nivel de precios internacionales, de las retenciones a la exportacién, de la voluntad del productor de ‘colocat sus stocks y de la apetencia del resto de la industria y la exportaci6n de grano tal cual. La mayor velocidad de rotacién generada por un programa predeterminado de importaci6n, compras locales y compromisos de exportacidn, tendiente a aprovechar toda la economia de escala disponible, en un contexio de margenes que no cubren los costos, potencia y magnifica las pérdidas, dado que no puede desactivarse répidamente sin generar mayor dafio. La planta de Ricardone y las instalaciones de Renova de! Sur de Buenos Aires, permitieron morigerar ese quebranto dado que esta semilla fue rentable, por la mejor cosecha y la imposibilidad 0 dificultad para exportar esta materia prima sin industrializar, por razones sanitarias y econdmicas (mayor flete dada la incidencia de la edscara y su combustibilidad). 3.2, Situacién Financiera y su efecto e1 sultados del ejercicio. 3.2.1. Linea del Banco de la Nacién Argent devaluaciones. Situacién planteada por sucesivas Anualmente el BNA revisa las calificaciones crediticias de las Compattias en funcién de las performances del afio anterior y el programa financiero de la Institucién para el ejercicio. La calificacién de USS 300 millones, con un paquete de garantias que incluye cesién cobranzas, ‘mercado intemo ventas de etanol e hipoteca sobre planta hilanderia Reconquista de la Sociedad Algodonera Avellaneda S.A., fue aprobada en abril de 2018, con una vigencia de un afio, prorrogable por tinica vez por 3 meses, vale decir con vencimicnto a més tardar el 31 de julio. Esto normalmente se hace asf, por cuanto la empresa presenta sus Estados Contables aprobados por la Asamblea dentro de los plazos legales durante los meses de marzo y los departamentos de crédito de Santa Fe y Casa Central necesitan tiempo para su andlisis y evaluaci6n, Los margenes de crédito de los exportadores y es el caso de Vicentin se aprueban en USS, convirtigndose al momento de Ia capitalizacién al tipo de cambio de esa fecha, para medir la relacién existente entre el mismo y la RPC del Banco que esté expresada en $. Por norma el BNA no puede prestar a una Sociedad o Grupo més del 15 % de su RPC. A la fecha de la aprobacién la Ifnea no superaba este parémetro ya que tomando un tipo de cambio de $ 21 representaba aproximadamente $ 6.300.000.000. Durante la vigencia de la linea el tipo de cambio siguié evolucionando a punto tal que en diciembre de 2018 ya tocaba los $ 40, valor que se mantuvo con altibajos hasta el vencimiento de la linea operado el 31 de julio de 2019. El Patrimonio Neto del BNA no evolucioné de la misma manera que el tipo de cambio, por lo que la misma calificacién que ‘merecia la empresa por performance (USS 300 millones), excedia Ja capacidad prestable de la Institucign, en ese momento por aproximadamente USS 30 millones. Cabe aclarar que los balances que sirven para estos cdlculos son en $, en algunos casos sin reexpresién alguna por inflacién, La devaluacién de agosto agravé todavia més la situacién. La Sociedad no conocid ésta situacion, sing hasta pocos dias antes del vencimiento de la linea por cuanto los nameros del balan| 0 y sus relaciones técnicas no yn de piblico conocimiento. Cuando las autorid:linea en plena campafia, comenzaron a discutirse y analizarse distintas altenativas para lograr el encuadramiento legal sin afectar el flujo financiero del negocio, de importancia extrema para ambas partes dado que Vicentin es un importante cliente de la Institucién que liquida mas de ‘un 60 % de los dolares que ingresa por sus exportaciones, abonando importantes comisiones. Estas alternativas fueron: 1. Contratacién de un Seguro COFACE sobre las cobranzas de exportacién cedidas al BNA; y/o 2. Constitucién garantias hipotecarias sobre las plantas de Etanol, Avellaneda y Ricardone; y/o 3. Solicitud de un plan de reduccién de Ifnea paulatina hesta alcanzar el encuadramiento de acuerdo a las normas del BCRA. Todas estas altemativas se estaban trabajando y a partir del 1° de agosto la linea comenzé a estar vencida con lo que las operaciones no podian cancelarse y retomarse, como normalmente se hace en campafia, Ante esta situacién el Banco autoriz6 un mecanismo especial para que las cobranzas de exportacién que pasaban por la cuenta y no se aplicaban a cancelaciones, se vendicran los USS y con los pesos obtenidos se pagase a proveedores de materias primas. Todo ellos mediante los servicios de la misma Institucién. Pese a lo complejo de la situacién y ain con la amenaza de que el BNA tomara las divisas de las exporiaciones de Vicentin para cancelar la deuda, la Sociedad continué pasando los fondos por cuentas de BNA, cancelando normalmente sus vencimientos mientras tuvo linea vigente e incluso cuando a Gerencia del BNA autoriz6 la retoma se cancelaron USS 105 lones de préstamos vencidos (noviembre 2019), conforme surge del Cuadro siguiente: NOV-18 48,000.00 11,000.00 24,000,000 269.000.000_53.368.005. DIC-18 10,500.00 10,500,000 35.500.000 294.000.000113.178.886 ENE-19, ° 0 9 294,000.00 93.151.732 FEB-I9 0 0 294,000.00 82.582,796 MAR-19 0 0 0 294,000.000 78,920.69 ABR-I9 26,500,000 26,500,000 29.00.00 296,500,000 86.720.781 MAY-19 51,000,000 $1,000,000 1.000.000 296,500.00 160,534,811 JUN-19 44,000,000 39,500,000 39,500,000 296.500.000156.027.737 JUL-9 30,000,000 44,500,000 44.500.000 296.500.000 241,694,708 AGO-19 40,100,000 0 0 296,500,000 195.958.471 SEP-19 38,500,000 0 0 296,500,000 255.851.652 OCT-19 62.00.00 0 0 296,500,000 232.565.579 NOV-19 56,500.00 105,500,000 105.500.000 296,500.00 210.626.2485 DIC-19 73,500,000 296,500,000 4.000.000 ENE-20 6.135.000 290,365.00 ‘Como ya fuera seffalado la Socied: a lo largo del 2021 el problema delvaluadores del BNA para que coneurran a las plantas de etanol de Avellaneda y Crushing de Ricardone, que lo hicieron durante noviembre de 2019. Esta peticién fue formalizada con fecha 4/12 y aceptada por el BNA por arta documento pero no llegé a instrumentarse por el ingreso de Vicentin en un proceso de suspensién y renegociacidn de sus pagos comerciales, como se informa en la Nota 15 de Hechos posteriores al cierre. 3.2.2, Evolucién lineas de crédito. 3.2.2.1. Internacionales. En mayo de 2018 se iniciaron tratativas con Credite Agricole y FMO para obtener un préstamo sindicado a mediano plazo que permitiera reemplazar lineas bilaterales (banco empresa), que en situaciones de inestabilidad politica o econémica tienden a retirarse muy rapidamente. El Due Dilligence de ambas entidades se realizé en dos etapas entre junio y diciembre de 2018, mientras que la facilidad se firmé y desembols6 en mayo de 2019. ILa nueva linea fue de USS 150 millones, integramente destinada a reponer recursos que se habfan perdido durante el petiodo de tramitacién. Vale decir, que la facilidad que te6ricamente debia aportar mayores recursos para afrontar el aumento de la capacidad instalada como consecuencia de las, inversiones en curso en Renova, solo sirvié para reperfilar los vencimientos de la deuda de corto plazo. Como consecuencia de esta situacién dificil y anticipando los vencimientos de los préstamos estructurados a tener lugar en el segundo semestre del 2019 y el 2020, se comenzé a estudiar con Rabobank la posibilidad de plantear a IFC y FMO y Jos bancos que integraban ambos sindicatos, la posibilidad de refinanciar los préximos vencimientos hasta que se recupere Ja confianza en la economia nacional o bien los proyectos puestos en marcha comiencen a generar el retomno necesario, La acogida de Rabobank y IFC fue favorable, pero por cuestiones de country risk y agendas una operacién de este tipo debia esperar por lo menos a abril/mayo de 2020. 3.2.2.2. Nacionales. El mismo problema de deterioro de la RPC que tenia el Banco de la Nacién Argentina frente a los mérgenes de crédito en délares, lo tenfan todos los bancos nacionales, que al 30 de junio de 2019 ya habian reducido sus lineas en casi USS 40 millones. Después del resultado de las PASO (Primarias Abiertas y Obligatorias), los retiros de argenddlares de los bancos locales se agudizé a punto tal que se redujeron casi un 30 % en menos de un mes, generando en los, bancos la necesidad de recuperar los délares prestados, en algunos casos ofreciendo pesos a tasas realmente exorbitantes. 3.2.3, Aceleracién de fijaciones. Lanecesidad de mayores recursos como consecuencia de las importaciones temporarias en trénsito desde USA, el récord registrado en esta operatoria con origen en Brasil y Paraguay, el aumento de la capacidad instalada de Renova Timbués y la mayor actividad en el Sur de la provincia de Buenos Aires, fue incrementando el financiamiento comercial favorecido por un ‘mercado intemacional demandante, eficientes facilidades portuarias y de recepcién de materia prima y productores agropecuarios que tr4dicionalfuente regulan sus ventas a sus propias necesidades. Alberto Jian Vicapfesident‘Nuevamente ¢l 2019 no fue cémo Ios tiltimos affos en que los productores demoran sus liquidaciones, sino todo lo contrario, alentados por rumores de cambio de Gobiemo y declaraciones acerca de aumento de las retenciones las ventas se aceleraron de manera inusitada. Como muestra de lo sucedido se listan los pagos de los tres tltimos ejercicios, expresados en USS: 2018, 2017 Agosto 456.005.234 201.668.540312.854.218 Setiembre 396.477.4357 168,398,775 290,990.01 Octubre 461.127.4534 178,353.134 196.173.391 Noviembre 376,999,751 161.561,889_262.311.028 Diciembre 93454215 42.843.395, 2.911.472 1,784.064.110 __752.825.733 _1.085,240.120. Cree. % resp. 2107 64% 31% 3.2.4, Resultados financieros. La Sociedad viene arrastrando un endeudamicnto en délares que en el ejercicio bajo andlisis se acrecent6 sustancialmente cémo consecuencia de las pérdidas operativas generadas ‘por mdrgenes de molienda que le impidieron solventar los costos de industrializaci6n y el resto de los de estructura implicitos en la actividad. La necesidad permanente de mantener el flujo cuando los margenes son negativos, potencia las pérdidas y cl desfinanciamiento, atentando especialmente contra las coberturas comerciales y de moneda. La devaluacién de agosto de 2019, con una deuda mayoritariamente expresada en moneda dura y cémo contrapartida mayor incidencia de activos en pesos, dada la liquidacién de stocks necesaria para atender los vencimientos, generaron una pérdida por diferencia de cambio que por el eseaso margen de tiempo impidieron el recupero via actividad. ‘Tampoco los. activos fijos se revalorizaron en la misma proporcion que la deuda, impactando directamente cen los resultados del ejercicio, Frente a un panorama de escasez. de délares y aumento del riesgo politico como consecuencia de la incertidumbre creada por el proceso eleccionario, los costos de financiamiento se incrementaron notablemente, agravados por la situacién propia de la Sociedad, generando un cargo que casi duplica el del ejercicio anterior. 3.2.5. Intentos de evitar una crisis financiera. Durante todo el 2019 el Directorio estuvo explorando abrir nuevas fuentes de financiamiento que permiticran superar los momentos de inestabilidad que todo affo electoral genera en nuestro pais. Los contactos con fondos de inversién, nuevos bancos, Instituciones Multilaterales de crédito, fueron numerosos e infructuosos dentro de una situacién que fue convulsionéndose momento a momento. En ese contexto, durante el primer semestre se comenzaron conversaciones con el Socio en Renova para conseguir una facifidad con garantia de las acciones, que més tarde Esto hubiese permitido a la Sfciedadcancelar su deuda comercial y entrar en el 2021 en un proceso de reestructuracién de su deuda financiera muy razonable si [os resultados acompafiasen el flujo futuro. Lamentablemente, existia un share retention agreement que impedia la venta del 33,33 % del paquete accionario, por lo cual s6lo pudo coneretarse la venta parcial del 16,67 % libre, flujo que no result6 suficiente para responder a las expectativas de los productores que en los Ailtimos dfas anteriores al cambio de Gobierno incrementaron sus ventas por temor a cambios en el nivel de las retenciones. IV. INVERSIONES Dentro de una sana politica de mantenimiento y actualizacién de sus activos productivos, la Empresa, en el ejercicio comercial 2018/2019 que estamos analizando, ha realizado inversiones por un monto de $ 684.021.313.~ que se refleja en el Anexo “A” de los Estados Contables. El gran esfuerzo de crecimiento desarrollado en los tiltimos afios no se refleja en este Anexo, dado que tuvo lugar en fa Sociedad Controlada en forma conjunta, Renova S.A., especialmente en la Planta Timbués, que constituye el complejo agroindustrial exportador “state of the art” en materia de granos y oleaginosos. V.- APROPIACION DE RESULTADOS ‘A continuacion se proporviona el siguiente Cuadro de: —___i__ Resultado al 31-10-19 aistado por niacin (Quebrant) (62526.217.954) (Que enfretedo con e salto dl ercco anterior justado de: 16792808.558 + Saldo cuenta Resultados No Asignados Austato 18.919.649.608 - Dividends enefectvoaprobados por Asamblea del 03-2019 177.243.0853) Péecita Acwmlada (95743611398) ‘Que conontada co: = Capita Austad 3.920272.450 + Reseras Nelas Ajustadas 14,320,755.860 __18241.028 300 PATRIMON(O NETO AL 31-10-2089 (17 502.588.0968 VL- CAPITAL SOCIAL ¥ PATRIMONIO NETO El capital social de la Empresa al ciefn 31 de octubre de 2018, asciende a $200.0En lo referido a los aspectos administrativos, legales y la instrumentacién del ultimo aumento de capital, elevandolo a la suma actual de $ 200.000.000.- fueron expuestos con amplitud en la Memoria del Ejercicio N° 50° cerrado el 31-10-2008, al que corresponde remitirnos en mérito a la brevedad. Al 31 de octubre de 2019 el pasivo corriente excede al activo corriente por $ 47.795.207.694, Asimismo, fa Sociedad presenta pérdidas acumuladas por $ 35.743.611.398, exponiendo un patrimonio neto negativo de $ 17.502.583.098. De acuerdo con lo dispuesto por el articulo 94, inciso Sto de la Ley General de Sociedades, esta situacién de patrimonio neto negativo es causal de disolucién de la Sociedad por pérdida del capital social. Sin embargo, la Ley de Solidaridad y Reactivacién Econémica N° 27.541, sancionada por el Senado el 21 de diciembre de 2019, suspende hasta el 31 de diciembre de 2020 las disposiciones de la Ley General de Sociedades que dispone la obligacién de disolver las sociedades que pierdan el capital o tengan patrimonio neto negativo. JEDADES ART. 33 DE GENE! E SOCIEDADES N° Este tema se desarrolla “in extenso”, en el punto 4 de las Notas a los Estados Contables, alas que nos remitimos. VIML.- RENOVACION DE AUTORIDADES En el ejercicio comercial N° 59°, en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 08-03-2018, se procedié a la renovacién de autoridades, manteniéndose el nimero de Directores Titulares (11) y Suplentes (4) y sin modificaciones en las personas que ocupan los cargos de Directores Titulares, en tanto que en los cargos de Directores Suplentes, s6lo se produjo el cambio de la sefiora Norma Susana Vicentin de Boschi, por el sefior Osvaldo Luis Boschi. El mandato es por tres (3) ejercicios (Art. 10° de los Estatutos Sociales). En cuanto se refiere con los integrantes de la Comisién Fiscalizadora Titular, se mantuvieron sin variantes sus tres (2) integrantes, en tanto que con respecto a los sefiores Sindicos Suplentes, se mantuvo el primer designado CPN Mariano Pelaya, en tanto que fueron designados como nuevos Sindicos Suplentes: el CPN Gastén Scarel y el Abog. Dr. Andrés Daniel Nardelli. El mandato es s6lo por un ejervicio (Art. 13° de los Estatutos Sociales). Durante el desenvolvimiento del Ejercicio Comercial N° 60°, no se ha producido variante alguna, en la composicién de los cargos dentro del Directorio y la Comision Fiscalizadora de la Sociedad. El 12 de agosto de 2020 se produjo el lamentable fallecimiento del Sefior Director Titular Sergio Manuel Nardelli, quien ocupara ese cargo desde 04/05/1988. Un sofiador, hacedor y trabajador incansable. Comprometido con la empresa, la familia y su Comunidad, sin renunciar a sus origenes, apost6 siempre por el crecimiento mediante la inversion y el trabajo. En la reunién de Directorio celebrada en el dia de ta fecha ef Directorio Titular y ‘Suplente, cumpliendo el compromiso asumjdo ante el Juez y las autoridades de la Proyincia de Santa Fe, ha presentado su renuncia { irgo, permaneciendo en ejercigio de sus He Alberto Jylian Macua Viogpresidestiefunciones hasta que Ja Asamblea convocada al efecto determine el niimero y designe nuevos integrantes. Por iiltimo corresponde hacer un sentido y profundo reconocimiento al Contador Pablico Nacional Dr. Radl Gonzalez. Arcelus, que se ha desempefiado como Sindico Titular en forma ininterrumpida desde Ia Asamblea General Ordinaria del 17 de marzo de 1987 y asesor de la Sociedad desde 1965, con una entrega y capacidad de trabajo encomiable, pero que en los {iltimos meses viene suftiendo un deterioro en su estado de salud que determina que este sea su liltimo ejercicio de actuacién, IX- ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS POR_INFLACION, ESTADOS COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO ANTERIOR Estos temas se hallan expuestos en la Nota N° 1 a los Estados Contables, por lo cual corresponde a ella remitirse. X. _ ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS Sobre el particular, procede referirnos a la Nota 6 a los Estados Contables, donde se explicita el tema. XL- PERSPECTIVAS Han transcurrido 7 meses desde la solicitud de apertura de Concurso Preventivo de la Sociedad el 9 de febrero. El mismo dia que la Asamblea de Accionistas aprobaba la apertura del Concurso, se declaraba el aislamiento social obligatorio como respuesta a la pandemia mundial denominada COVID19. ‘A ese momento la Sociedad se encontraba trabajando para lograr las mayorias en una propuesta de APE (Acuerdo Preventivo Extrajudicial) procurando con éxito Ia adhesion de los, acreedores comerciales que hasta ese momento superaban el 35 % del capital. Se estaba trabajando en propuestas de refinanciacién de deuda con la banca piiblica, mientras que los acreedores internacionales exigian renunciamientos y explicaciones para sentarse a una mesa de negociacién. Todo esto estructurado sobre la base de la venta del 33 % restante de las, acciones de Renova, manteniendo la participaci6n en el negocio del biodiesel, refinacién de aceite y Renova Sur. ‘Ademés y ante la negative de las Instituciones Financieras Internacionales, se habian suscripto tres Acuerdos de Confidencialidad, con sendos inversores dispuesios a entrar con capital y financiamiento det capital de trabajo. Todos estos procesos fueron interrumpidos abruptamente por el Decreto 522/2020 que ordenara la intervencién por 60 dias de la administracién de 1a Sociedad con fines expropiatorios, cuya evolucién se describe en la Nota 15.1. Hechos Posteriores al Cierre, a la cual nos remitimos en mérito a la breveda Alberto Jplin Mi Vio€bresidentE] Estado Nacional ha abandonado, al menos formalmente, st la Sociedad, sélo resta resolver el planteo realizado por la provincia, aunque al momento pareceria tomarse abstracto ya que han manifestado su falta de interés en ayudar a la solucion ¥y el balance 2019 sera sometido prontamente a aprobacién de la Asamblea de Accionistas, que también designard nuevas autoridades. Pese a fa situacién descripta la Sociedad ha continuado fiancionando en practicamente todas sus plantas, manteniendo los salarios al dia y sin producir despido alguno, encontrandose en el proceso de negociacién de nuevos contratos que proporcionardn trabajo para todo el ejercicio siguiente. Terminado en el corriente mes el proceso de verificacién impugnacién de créditos, el Directorio se abocard de Ileno a reiniciar las conversaciones interrumpidas en haras de aleanzar un acuerdo que permita la salida de la situacién concursal lo mas rapido posible. Avellaneda, Santa Fe, 17 de setiembre de 2020. EL DIRECTORIO. Alberto uti ep ‘ViceptpsidentESTADOS CONTABLES ANUALES TEIERCICIO HCONOMICO NGL UGIADO Eis de novemi do 018 TINALIZADO EL. 3) de oxube 2018 ‘Presents en forma copparai con lsc anterior (on pes) INFORMACION GENERAL DE LA SOCTEDAD povon620 | 13-ene61 oasis6i e,90001600 estes ovviaisea 90002000] oS-nar8s 22071963 o.on00s000] —15mar65 asori96s o.pon08000] 0S jan-70 2307/i970 015000 | or jun-71 owionsr FECHAS DE INSCRIPCION 0.90036100, Tesiers raowi97s 0.00042083, 7 20U1976 o.n0081225, raion976 EN EL 9.921500 asin 03860 oxosiig7s 0.117105 21/011979 [REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO 255050 22povise0 o3s082 onmsrissi ooonss2 2983 amos 24/6ri98s rra986 ox7s87 077988 singe 257081590 22081901 26998 219051596 ‘sise08 N FECHA DE VENCIMIENTO DEL ESTATUTO O CONTRATO SOCIAL: 18 de diviombre de 2056 'SOCIEDADES CONTROLADAS “Vecinfomngsn de os spreads cots, ingylnasyelsionads en ota 4 og Fstalos Consbles COMPOSICION DEL CAPITAL 200.000 000 200.000,000 200.000.000 Tunis a tives, no endosabes = Valor Nominal (§ I-)eade unasor ap anion su wou urgmtaoce 22 nb 165599 Soarsva W108 SaLNanN4OD ON SOAISWA TOL Gq cow =p mo) senate svanaa Twror (Hh re suey-9 ony) preg 39 Gz mon) sq s08203 (6c MeN 69 oxey) sprang stn: Gz mon) om sok souopmouneay ‘SHINGIUYOD SOABVa| -en~p oxouy) souseng (aoe eoe joa TaiTeD SINAINUOD ON SOALLDV 1401 GS-1e1N-9 oxy) uopseeny (re ney -¥ eouy) on 2 ore mew) segov sono eee mena 6a sey mseo deg 919 (ree men oxo) snag sod igor sod ssn) SUINTHAOD SOATIOV THIOL (Ft m09-p ecouy) om mp er lezc nee 60 oe gaa sd soa 220 (722 90.9.6 9) sete sod sou wo ORD GCA re emmy -9 osoey) suas (9 oxony As 0N) sooueg 6009 soarsva soarsov pT (sora) supnn arti eo exmardt) ‘TVINORTILY4 NOIDVALIS 4 OVS 610¢ a aGNADO 90 16 18 STIONY STTAVINOD SOAKLST (066224 VANS a SYDNATUOE SYNOSURE 2A NODOSA YT NI OFFOTT IO OWT UOTVSNUNGOI4s. “QYOSIDOS VE 2d NODYNINONAT‘hm DE LEGA70 BN NSPECCION DE PERSONAS JRIDICAS DE SANTA FE 1 unos Inger por ventas svi eses ‘puters oes rotates coment trot enero esporiioner Derachrtecgortis an de proutnvenies (Azo F) (PERDIDA) CANANCLA BRETA asras Anew Desdniniorain Decomercalirisn Renna pips en cee (er 210) eons inno por eee ni rene pore ombion algo nlite dela moneds (RECPAM) (Nets 1) eatin vats (82.11) esta ates el inp ae sonacias ig or genncs beng) -Nete zaas6se20| 153.764:5 299 vaasease 21356035 exenonsea| wrzoempee|_avormisin) 13626722516] (cos. 5905 nyse eaamest sseassor0n (es. 36] srr2asson} (61327094) oaoaar} (puasesse| esos rm) (1259819) _esn,ea00y (95986578690) sarees (o3.200686387 (99353,70138) woo06308 mses) ensuimsse] senses“Sheannonome reat 4 oon toe ee oe meat nnmednaneetnens ro renescer pa a et le oe en = Se SS BIEI=|- 12 Ee eee er mm atDENOMINACIONDELA SOCIEDAD: “VICBNTIN SAC” [NR0. DE 186470 241A INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA F230 [ESTADOS CONTAALES ANUALES AL 31 DE OCTUIRE DE 2017 _ESTADO.DE FLUO DE EPECTIVO Compara com eco aero on ps} aoe y eon ect a mic del orc iaesame) sos ico yeaa deft alr er e215) crs _umsz0} (ions een mi del ofc rio rece | sseasess] ‘Pink ein oil cassanss] 29498 Stee ons oengatoren es songs] 190421658 ‘pte ont og el ere ussite insis] Aes rrr ek gen fern. eat pers ‘Symeonidis tsxenos] ——sersrse Debora Benes ds LGessmont ‘encore pr ete bres orogens amas) aes ‘tds pooper needa aossiise] — @amron sp unin porcabne re ‘cata sass.) ‘inltatcracnal cu sl pari deo mene pone ‘arena decom ogo eae ee wexmin) asso] ants en ory pas pros ‘Dun (ac) on oper rer nas cere seers] esssraxm Dammctn encanta oes wassrsnse| owas ‘hoe nas un poset onsanes) — cnisian ‘Bammer ves utp orem cone, Tapossest| tsa} ‘ante mene} oes amb ore mosonais| cestson2] ‘omen or dns comers sxomna| 19230290] ‘Damn onc comer n ern ‘asaneo| ‘owen Dame core iets eonoen] —asseaserin {Demmi one ore xs sack Gamay) sss tract ae rons Goamn| _psae Poe na fective ona pr pnt) saab spas sams, sa tie evn ony era en Bs nerarm| issn aorprompra6bne 0 Gaaaiai] (08st incinerate enero comer |_tatciaser|_ “on anound ioe ct cfc enero pod) sata ein sawn] aan see desi (Dhan) mer bse aseszey] — r:aer0r] Snr ong (ananas| “esis Deemer pope ciziamen| _ aswssor Pj nt eee (peat) genre por lor acide de ancacion amet ntdt ete elms as Nota yr dneos 4; 8 Gy Bao compton fron preimage ead cones ros PROPESIONY, Ds FECA Pu 220, OH SEPARADO ttn eeDENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C." ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 No’ LOS ESTAI INTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 1, BASES DE FORMULACION - NORMAS CONTABLES APLICADAS LJ. Actividad de la Sociedad. La actividad principal de la Sociedad es la obtencién de aceites y subproductos (pellets y/o harinas) a pertir de la molienda de semillas oleaginosas de soja y girasol, en sus dos plantas industriales, en la de su sociedad controlada Oleaginosa San Lorenzo S.A. y vinculada Renova S.A., radicadas en San Lorenzo y Timbies, provincia de Santa Fe. Mediante su propia Terminal de Embarque sobre Is ribera del Rio Parané, despacha su produccién con destino a los mercados internacionales y presta servicios a terceros. En sus instalaciones industriales de Avellaneda, Santa Fe, se dedica a las actividades de produecién de etanol, de fraccionamiento y envasado de aceites vegetales comestibles (lista 2018), produccién de biodiesel y, desarrollo y fabricacién de alimento balanceado para engorde a corral de gunado bovino de terceros. La actividad de refinacién de aceites comestibles a partir de este gjercicio se realiza a fazon en las instalaciones de Renova S.A., San Lorenzo. El envasamiento y envasado, en la nueva planta de Renopack 8.A., sociedad controlada en forma conjunta, en San Lorenzo, Santa Fe, lindera a la Planta Ricardone, 1.2. Bases de preparacién de los estados contables. Los presentes Estados Contables estén expresados en pesos y fueron confeccionados de acuerdo con normas contables profesionales argentinas de reconocimiento, medicién y exposicién conforme han sido aprobadas y roglamentadas por el Consejo Profesional de Ciencias Econdmicas de la Provincia de Santa Fe. En particular, las principales normas contables profesionales utilizadas en Ia preparacién de estos Estados Contables ben sido: a) la Resolucién Téenica N° 17, norma contable profesional general en materia de reconocimiento y medicién y 6) las Resoluciones Técnicas N° 8 y N° 9 nosmas de exposicién contable general y particulares para el tipo de ente. Los Estedos Contables fueron preparados asumiendo que la Sociedad continuaré operando como una empresa en marcha. 1,3. Situacién financiera y capital corriente de la Sociedad |AL31 de octubre de 2019 el pasivo corriente excede al activo cortiente por $ 47.795.207.694. Asimismo, Ja Sociedad presenta pérdidas acumuladas por $ 35.743.611.398, exponiendo un patrimonio neto negativo de § 17.502.583.098, De acuerdo con lo dispuesto por el articulo 94, inciso Sto de la Ley General de Sociedades, esta situacién de pstrimonio neto negativo es causal de disolucién de la Sociedad por pérdida det capital social. Sin embargo, la Ley de Solidaridad y Reactivacién Econémica Nro 27.541, sancionada por e! Senado el 21 de diciombre de 2039, suspende hasta el 31 de diciembre de 2020 las disposiciones de la Ley General de Sociedades que dispone Ia obligacién de disolver las sociedades que pierdan el capital o tengan patrimonio neto negativo, ‘Fitmado al slo efeto de sv identificacién oon mi ‘cha 17-09-2020 Socio ‘Contador Pabtico (CPCESF Matric. 4000~Ley 8738 Por Comisién Fscaizadora Contador Pablico (U.B.A) (CPCESF Matric, 3.430 ~ Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C.” NN’ LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTAB (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 1.4, Unidad de medida. Los Estados Contables han. sido preparados en moneda homogénea, de conformidad a las Normas contables profesionales Argentinas (NCPA) de la FACPCE y aprobadas por el CPCE de Santa Fe. Durante el primer semestre de 2018, diversos factores macroeconémicos produjeron una reversién de la tendencia inflacionaria, superindose el 100% acumulado en tres afios. En ese sentido los indicadores de alta inflacién previstos en el punto 3.1 de la RT N° 17 mostraron evidencias consistentes para retomar el procedimiento de juste por inflacisi Dando cumplimiento a fo sefalado en el pérrafo precedente, la FACPCE dicts fa Resolucién JG 539/18 y [N° 553/19 ratificada pot el CPCE de Santa Fe por lz Resolucién N° 2/2018, y en vietud de dicha norma se aplicd, a partir del ejercicio finalizado al 31 de octubre de 2018, el ajuste por inflacién de la RT N° 6 de la FACPCE. ‘Las simplificaciones utilizadas de acuerdo a lo establecido por la Resolucién JG $39/18 y su modificatoria son las que se indican a continuacién: Sec, 3.6 Opcidn para los elementos que tengan fecha de origen anterior al tltimo proceso de reexpresién de poder utilizar como fecha y valor de origen la siltima reexpresién realizada, = See. 4.1-b Opcién de determinar y presentar los resultados financicros y por tenencia (incluido el RECPAM) fen una sola linea. ‘Consecuencias de las simplificaciones utilizadas ~ La no apertura de los resultados financieros y por tenencia (incluido cl RECPAM) genera te imposibilidad de determinar las magnitudes reales de los diferentes componentes de los resultados financieros y por tenencia, ni tampoco las magnitudes nomninales ajustadas por inflacién de los mismos y el efecto del RECPAM sobre dichos resultados, 2. CRITERIOS DE VALUACION Y COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS. ‘Atos fines de In confocciéin de os presentes estados contables se han aplicado los signientes criterios de valuaci6n’ 2.1, INVERSIONES Los depésitos a plazo fijo han sido valuados a su valor nominal més [os intereses devengados al cierre del ejervicio, mientras que los fondos comunes de inversién y otros titulos han sido valuados al valor de cotizacién al cierre del ejercicio. Las participaciones permanentes en sociedades controladas, vinculadas y relacionadas fueron valuadas de conformidad con las siguientes pautas: 2.1.1. Las participaciones en las siguientes sociedades controladas, controladas en forma conjunta, vinculadas y relacionadss: A) “ALGODONERA AVELLANEDA S.A.”; B) “BUYANOR S.A”; C) “RIO DEL NORTE $.A."; D) “OLEAGINOSA SAN LORENZO S.A.”, E) “DIPEROL S.A.”; F) “FRIAR S.A."; G) “VICENTIN PARAGUAY S.A; H) “VICENTIN EUROPA SL”; I) “RENOVA S.A"; J) “ENAV S.A”; K) “TASTIUL S.A.”, L) “EMULGRAIN S.A.” M) SJUVIAR S. A., N) “SIR COTTON 8.A.", (0) “TERMINAL PUERTO ROSARIO S.A”, P) “SOTTANO S.A.”, Q) “PLAYA PUERTO S.A”, R) “VICENTIN BRASIL COMERCIO E EXPORTACAO E IMPORTACAO DE CEREAIS ME”, 8) “BIOGAS AVELLANEDA S.A.” y T) “RENOPACK §.A.”, segim los términos del art. 33 de la Ley 19.550, han sido valuadas en la forma que se indica en la Nota N°4 ine. V). FFirmado al si efecto de ru identifieasibn con mi Infornte Profesional deci 17-09-2020 Ral Por 7 Contr Pablico (B.A) CCPCESE Matric, 4000—Ley 8738 (CPCESE Matric. $430 Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C.” N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 2.1.2. Las partiipaciones en el Banco Santafesino de Inversién y Desarrollo y Bioceres S.A., han sido Valuadas a su costo de adquisicion reeexpresado en moneda de cierre debido a que en tas mismas no se eevee influencia significative, La inversion en el Fideicomiso Grid Exponential I comresponde a los aportes reatizados en dicho fideicomiso, reexpresados en moneda de cierre. El detalle de las misinas se halla incluido en el Anexo “C” 2.2. CUENTAS POR COBRAR La composiciéa del rubro es la siguiente: [Siar centre cet ATs decrabiedeIOI8 Tires | __Tonis Fires [Teale TaFeus Ca td 1.POR VENTAS: A) CORRIENTES 'NO DOCUMENTADAS Daan or as en sea chon 240200590 493954606 Dears pr veas en monet etna (Anexo) 5000861958, ask 088 Sos a3 Ley 19580 (Need y An.) 413 91.186 BUGS Respro exartcions pecbir(Azexs ) DSSS AETSNASNS 23509530 1851805611 Mews Previn p/ den incor (Ane E) (5992145) 9491229) ‘TOTALDEL RUBRO 498157620 1843343. 97 |.POR VENTAS B) NO CORRIENTES [NO DOCUMENTADAS. Soe a 3 Ley 1.50 Note Aneto} 2 Iass15.186 YOFALDEL RUBKO 0 ns 515.386 al solo efoto de su ientifiension son nest o irmado also efecto desu identifieacin con mi fe Profesional de fecha 17-09-2020, Informe Profesional de fecha 17-09-2020 {EA ¥ ASOCIADOS i Poomisisn ixedizadore Contador Pablo (UB-A) (CPCESF Matic. 4000—Ley 8738 (CPCESE Matric, 3.430 ~ Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.LC." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 Noras BLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) AL de etre de 2019 ALDI deoctubre de 208 Pails Totals Parle Tales Tasos 2. OTRAS CUFNTAS POR COBRAR A) CORRIENTES So, 3 Ley 1990 en mana aio (Nota) 3.206315 ni28206 So at 3 Ley 19.550 en monsia extra (Note 4 exo} 381031897 Hosa. m8 Epes, Hg9et oust ABP-DCT- Angas 8 inp 3,506883.701 1426383 562 Antsiosaprovedoe eet yeniios en noreds sor 2.681.388 98705818 Antciosaprovedae ters ysenis en ME (Ane G) atest 56.108:46 Dead dives ares 5150887 Devt Nea 1) 3.515866 nea Gos pages po adlntado sugaioane 9448.80 to rin ex nna ait 19220530 S3aiTeT3 ts lex moneda extnjera (Anew 0) 045000 116978.348, DPR -Aiipos ingress S1As 068 506450576 97221 __ 2400811711 3B) _NO CORRIENTES Deals ngs arise 09838 ues eas en meeda aes 165508508, 9940 (seta en marin eter (Ane 21ags2000 0861999 Si, a 3 Ley 19590 Nay eso G) 6 isiteeat2 (asospgnes pr iio 5083 was36205 AE-DG Antsy ness 88 9895.01 moe 29289 Meno resin dead instal (Ane) ti, oa) ‘TOTALDEL RUBRO 56000582 2302112900 Se ha calculado al igual que en el ejercicio anterior previsiones por riesgo de incobrabilidad en funcién de le antigtedad de los saldos y de la posibilidad de recupero de los mismos. 2.3, BIENES DE CAMBIO La composicién del rubro es Ia siguiente: Firma\ also cfesto desu identifcacin con muestio Firmado also efecto desu identifcacton con mt Informe Prpfesional ic fecha 17-09-2020 Rail PofComision Fiscizadora Contador Pico Contador Pblico (U.B.A) (CPCESE Matric. 400 — Ley 8738 (CPCESF Matric, 5,430 ~ Lay 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD; “VICENTIN S.A.1.C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejereicio anterior) (en pesos) ‘AGT othr ae 100) AIST etre eS [ Parcsis [Touts 4) CORRIENTES 1, sie veo ass salsa 2 is rine bss 6270585128 3, Padus cao (etgs) A228 0138 159729628 4 Aggies ropa rose) 4 15500986 5: Feiss asia) SSIS __ssSIoy —RemOLADS 6 Anicpss pore Mus moneda eens sass 3.186955, nips pve Mie pas mceaceoeen (Roe) ‘0335652 LHB202 81 ‘TOTAL DEL RUBRO ros 35315405302 Los bienes de cambio han sido valuados de la siguiente forma: 4) Elitem I: ineluyen insumos, los cuales se han valuados al costo de reposicién. b) Los items 2 y 3: los granos oleaginosos, aceites y subproductos al valor neto de realizacién, pot tratarse de bienes fungibles con mercado transparente y que pueden ser comercializados sin esfuerzo significativo de venta. ©) Flitem 4: al costo de elaboracién, que no difiere significativamente del costo de reproduccién. 4) El item 5: al costo de reposicién. 6) El item 6: a su valor nominal, dado que no fijan precio. Se deja expresa constancia que el valor de los bienes de cambio en su conjunto no excede el valor recuperable de los mismos. 2.4, BIENES DE USO Al 31 de octubre de 2014, la Sociedad actualiz6 su politica contable de valuacton de bienes de uso (especificamente pare terrenos, edificios, galpones, equipos industriales e instalaciones) para incorporar el modelo de revaluacion previsto en la Resolucién Técnica N° 31 (*RT 31°) de Ja FACPCE, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Fcondmicas de Santa Fe a través de su resolucién 1804 del 21 de diciembre de 2011 ¢ incorporado a la RT 17. Bajo esta nueva politica contable, la Sociedad valué Jos bienes de uso a su valor revaluado resultante del modelo de revaluacién previsto en la mencionada RT 17. Esta politica contempla que los bienes de uso son revaluadas a su valor de mercado por la venta al contado, cuando exista tun mercado activo en su condioiSn actual, o de bienes nuevos equivalentes en capacidad de servicio. El valor de venta al contado representa el importe por el cual un active podria ser intercambiado ene partes interesadas y debidamente informadas, en una transaccién de contado, realizada en condiciones de independencia matua, Find al seo efecto des identificasion con nuestro Firmado aslo efecto desu identificacién con mit InfomdQoresional de fecha 17-09-2020 Informe Profesional fech 17-09-2020, Por Bomisiin Fisclizadore Contador Publica (UB.A) (CPCESP Matric 4.000 — Ley 8738 (CPCESP Matte, $430 Ley 8738 Contador PabloDENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.” N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) Esta politica conteimpla ademés la aplicacién de mecanismos de monitoreo por parte de le Gerencia con una regularidad que permita asegurar que el importe contable no difiera significativamente del valor razonable a la fecha de cierre de cada ejercicio. En consecuencia, ta frecuencia de las revaluaciones dependerd de los cambios que experimenten las valores razonables de los bienes revaluados. Cuando el valor razonable del activo revaluado difiera significativamente de su importe contable, ser4 necesario una nueva estimacién. La tarea de estimacién del valor de venta al contado fue reelizada por Organizacién Levin de Argentina S.A, especialista en valuaciones, idéneo independiente de la Sociedad. El metodo de valuacién mayoritariamente utilizado fue el de Enfogue de Costos, utilizandose en casos particulares el enfoque de mercado o ventas comparables. El tratamiento utilizado para la depreciacién acumulada consistio en que al 31 de octubre de 2014 fue elininada contra el valor de otigen del activo, con el fin de revaluar el importe contable neto resultante. Durante ef ejercicio finalizado al 31 de octubre de 2017, y siguiendo con los lineamientos de la RT 31, la Sociedad obtuvo una nueva tasacién técnica de sus bienes, habiendo sido realizada esta tarea, al igual que al 31 de octubre de 2014, por Organizacion Levin de Argentine S.A. A partir del restablecimiento de la reexpresion de estados contables en moneda homogénea, segiin lo indicado en la nota 1.4., la Sociedad - siguiendo los lincamientos establecidos por las normas contables vigentes - reclasificé el saldo de la reserva de revaltio técnico existente al inicio del ejercicio contra la linea de resultados no asignados en el patrimonio neto, Asimismo, y debido a que continus con la aplicacién de la politica contable de revaluacién mencionada en pérrafos anteriores, al 31 de octubre de 2018 por la diferencia entre los valores de los bienes de uso teexpresados por inflacién desde el ultimo revaldo y el valor corriente de los mismos al cietre de dicho ejercicio, constituyé una reserva por revaldo en términos reales, que se expuso en el pattimonio neto, neta del efecto del pasivo por impuesto diferido generado por la diferencia entre el valor contable y el valor impositivo de los bienes de uso. Durante el ejercicio finalizado al 31 de octubre de 2019, y continuando con fos lineamnientos de la RT 31, Ja Sociedad obtuvo una nueva tasacién téenica de sus bienes, habiendo sido realizada esta tarea, por Oryx Consultora S.A., con un aleance del 94,7% sobre el neto resuitante al 31 de octubre de 2019. La depreciacién es calculada por el método de la linea recta aplicando slicuotas suficientes para extinguir los valores de los bienes al finalizar la vida itil asigmada. Se deja expresa constancia que el valor de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor recuperable, estimado en base a fa informacién disponible a la fecha de emision de los Estados Contables, 2.5, CUENTAS EN MONEDA EXTRANJERA, Los activos y pasivos expresados en moneda exiranjera y detallados en el Anexo G se valuaron en pesos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio. Fir al seo effsta desu identficacion com nuestro Firmadi also efecto dese identifcacin con mi Ino Profesional de feena 17-09-2020. Infoeme Profesional de fecha 17-09-2020 wa Npeges ¥ AsOciADOs Mario Alba Nandrigo Rat Soci Per Cémision Fisealizadora Cantsdor Hic Contador Pblico (UB.A) CPCESF Matric. 4.000 —Ley 8738 (CPCESF Matic. $430 — Lay 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: *VICENTIN S.A.1C." ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS IURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 OTAS A LOS ESTADOS C (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 2.6, DEUDAS COMERCIALES La composicién del rubro es la siguiente: AisL deectabrede 8 “Ai deowabrece2u Parl Teas A) comnuenes Ene tapas deletes Mer It Ba noe ind S468 tees do Ciertes Mee In. Ba manenexazie (Aer ©) sana tips FOB (A200 0} S4si3i2 rvs dine seis en eens so.625 rovers dis ysis ernest exase (ex) estas fro demi pas eu mots i 26,3422 ho. demas is ex et ane (A900) suissnism Dives ena tons ssc Dives nme xa (hn) 5300201 a8 381.1950 emda ain 4) Pe ‘Soe 491, 195S0enaanoin cess (Nowy a0) 1as6371.163 ‘TOTAL DEE, RURRO 3416974080 3) NOCORRIENTES ‘COMERCIALES- Monee exranjera Diese(Aven 704006 ‘TOTAL, DEL RUBRO 7104.06 2.7. PRESTAMOS La composicién del rubro es la siguiente: A) CORRIENTES PRESTAMOS Banearos EsS-Si gwen 27ssemn EQ USS- Sin gmt (Aero G) wesiguoa 1.40100 163 Financiers En USS-Sin grt eal Nota 13 y Anew 0) 2983.50000, Comers Ey USS -Con gaan el (Anexo 4 TOTAL DEL, RUBRO 3458520 15 ComisinFiscalizadora Contador Pablo Contador Pleo (UB.A.) (CPCESF Matric 4.000 — Ley 8738 CCPCESE Matric. 5.430 —Ley 8738 Tare 205s? 24359 52876 Firmado al sé efecta desu idenifcscin con mi Infocme Profesional fecha 17-09-2020 Tous seam ssuiset 8356 T3866 15639558, 25563319 Lago. a 89 28 228.05 1 15.07.08, 4336.00 236857902 2636096453 enosn4 a3 3615 36 25387908 702DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: *VICENTIN S.A.LC." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) ATE deck de 019 ‘isi deadabre deh Fars Toad Parca [Toul Ea Pah t) NO CORRIENTES PRESTAMOS avers : USS Sigal rl Axe ©) 25368702188 ngaLisoast ExWSS -Con ama al Anes 6) (1) sgc1amom __ 3153.19 __SsT98THS__ 60RD TOTAL DEL RUBEO sisi m2199 5 (1) Se ha constituido una garantia hipotecaria sobre Ia hilanderia de propiedad de Algodonera Avellaneda S.A,, ubieada en ef Parque Industriel de Reconquista, «favor del Banco de la Nacion Argentina, por un monto de hasta USS 100,000,000, con vigencia hasta abril de 2021, para garantizar en forma rmancomunada y solidaria los préstamos de Comercio Exterior que otorgue esa Insttuciéa a la sociedad Vicentin S.A1.C. ‘Las cuentas del rubro en moneda extranjera se valan segin lo informado en Nota 2.5, con més los imereses y actuslizaciones devengadas de acuerdo con las condiciones particulares de cada uno. 2.8, REMUNERACIONES ¥ CARGAS SOCIALES, ‘Se encuentran valuadas a su velor nominal y su composicién es la siguiente: Renuccos yg ss ope omsrans osm Reena te dept T8615 mmar7351 i505 ROT ‘TOTAL DEL RUBRO 21381 9093.8 2.9. CARGAS FISCALES Se encuentran valuadas a su valor nominal y su composicin es la siguiente: 9) connuznrEs Denes se exacain 0209) anevent sss uso Rusonss AFP dpe roneanass rams ens Aicpoey aay pies cue. 1301099356 ueoo.an __on.7H259 « Price mp, Gaares (e491) 7 Ween Prise GMP Qleu 82) e 1232 Me psy oe page ea. o 0 __gatsiesn ° (sts pg exsanasee saison ‘TorAL peL wUsRO 3108286385 sini NO CORRIENTES vost yorinpueo did 91) aovassasea ‘TOTAL DEL RUBRO saison ‘ 6 Firmadh\al so efecto des identifeacin con nuestro Firmado l soo ecto de su identfieacin eon mi ‘Mario Anibal i Socio 4 Por Comision Fisclizadora Contator Pubtite) Contador Pobizo (U B.A) (CPCESF Matric 4.000 — Ley $738 (CECESF Matric. $430 ~ Ley 8138DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.” N° LEGAIO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOFAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 2.10. RESULTADO PARTICIPACION EN SOCIEDADES El detalic es e! siguiente: EI = Wicentin Buropa 8.1L 144,199,133 166.027.123 = Vicentin Paraguay S.A, 3.281.880.704 845 769.157 - Oeaginoss San Lorenzo SA 249.627.130 (48.222.823) = Diferol S.A 107.954) (1.085.387) Biogas Avellaneda S.A. (092.153.7999) (4.522.527) Tesi SA. 3.722.856 60,655.76 = Rio del Norte S.A @siL4an), (4.466,159) ~RenowaS.A (1) 4.984.039.883 1373,604991 = Renopack S.A, 49 863.078, o = Bralrain SA, 361.955, 742.666) Gananeia 8.395.871 843, 2.387.067.5241 (1) Para el caso de Renova $.A.este valor incluye la diferencia que surge de valuar la tenencia accionaria seg su valor de venta estimado. 2.11, RESULTADOS VARIOS La composicién del nibro es la siguiente: AIST eoetirede HIB Ais eee de j___ Parca [Tones ee Resdiovertabeesdeu suas pst Dienst sansuis gms ‘TOTALDELROERO 9506398 tL? 2.12, RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Los ingresos por la venta de bienes se reconocen en el esiado de resultados euando Ios riesyos significativos y los beneficios de la propiedad han sido transferidos al comprador. Los ingresos por la venta de servicios portuarios, secado, industrializacién, etc., se reconocen en el estado de resultados en proporcién al porcentaje de cumplimiento de le transaccién a la fecha de cierre. El porcentaje de cumplimiento se valia en funcién al servicio prestado. Firma sl sie efecto de su identifcaciba con mi Informe Pupfesionale fecha 17-09-2020 Mario Axpop enero Socia ‘Contador Paptico (CPCESF Matric. 4000 ~ Ley 8738 Contador Pablico (UB.A.) (CPCESF Matric. 5.430—Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.L.C.” ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercieio anterior) (en pesos) 2.13, USO DE ESTIMACIONES La preparacin de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los actives y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados ala fecha de emisién de los presentes. estados contables, como asi también los ingresos y egresos registrados en el ejercico. La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, entre otros, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el (cargo) beneficio por impuesto a las gnnancias ¢ IGMP y las, previsiones por contingencias e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparacién de los presentes estados contables. 2.14, PREVISIONES iene por finalidad eubrir cualquier contingencia que pudiera surgir en contra de la Sociedad. La misma hha sido determinada por la Direccign de la Sociedad en funcién de la opinién de los asesores legales de la misma. 2.15, EFECTIVO ¥ EQUIVALENTE DE EFECTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de caja y bancos ¢ inversiones de alta liquidez, cuya composicién es la siguiente: Aisha Tia deocnteede Feats [Peaks [toute fn Poe ce msi nso aus? (eee ozs nese @) tases 203385 sskeseabint queso deen iets mone mca ray 92286 sms ‘sen batsquenodoergm neésea ME neo 0) ean 765 sinoresot tases stan Fondo cman einen (8600) 5358300 ra) aloes ip (Ars0 0) 31.95 91 sso sss ase TOTAL DEL RUBRO angus sains2.79 2.16. OTROS ACTIVOS La composicin del rubro es la siguiente: Toes | seeccie No Corticntes Active nto por tps dtd (om 91) 15205355459 ° TOTAL DEL RUBRO 5.335 365450 2 a toast desu identfcacin con nesto Firmsado al sto efecto de su identficacion co mi gitslanal e fecha 17-09-2020 Infame Profesional fecha 17-09-2020 of Comisién Fiscalizadora CContader Palco (U.B.A) CCPCESE Matric. 4000 ~ Ley 8738 (CPCESF Matric, 5,430 ~ Lay 8738 10DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 2.17. COMPONENTES FINANCIEROS IMPLICITOS [No han sido segregados los componentes financieros implicitos contenido en las cuentas patrimoniales y de resultados dado que, en fmcién de los actuales plazos de cobro y pago, los mismos no son significativos. 2.18. PATRIMONIO NETO {Los saldos del patrimonio neto ajustados al inicio del ejercicio fueron actualizados al cierre del ejercicio ‘mediante la aplicacion de los coeficientes mencionados en 1.4, 1 capital social se reexpresé cn moneda de eiere, seg lo establecido en Nota 1.4. La diferencia con el valor nominal se presenta como “Ajuste de capital”. Las reservas y resultados no asignados se reexpresan en moneda de cierre, segin lo establecido en Nota 14 El resultado del ejercicio se obtuvo por diferencia entre los patrimonios netos al inicio y al cierre, medidos ‘en moneda constante al 31 de octubre de 2019. 2,19, CUENTAS DE RESULTADO ‘Los valores originales se reexpresaron en moneda de clerre, a excepeidn de: a) Costo de ventas de bienes y servicios Se determin por diferencia entre el inventario inicial, compras y gastos, reexpresados en moneda de cierre del ejercicio y el inventario final valuado conforme con lo descripto en Nota 2.3. b) Depreciaciones Los cargos por depreciaciones fueron calculados en base a los valores determiinados ext la Nota 2.4. 3, ACTIVOS_GRAVADOS CON DERECHOS REALES Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Eldetalle de activos gravados con derechos reales es el que se transcribe a continuacion: |, Prod orbs de aus San Lanz fiver Okie Maren HemasS 41 a marsagas 2. Bends eran de sins que pve Viz Paagsy SA le Repve S.A. ved Rab Nebel 2} 491750000 iro at sto efecto de su identfieacisn con nue Finmado also efecto desu identifica con mi Profesional de fecha 17-09-2020, Informe Fs fecha 1709-2020 W.HoRREA ¥ ASOCIADOS Mario 4a Sandie raf Gor Socio of Comision Fiscalizadora Contador abo Contador Pablico (U.B.A) ‘COCESF Matric. 4000 — Ley 8738 CCPCESF Matric, $430 ~ Ley 8738 uDENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 ES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) (4) AL31-10-18 ta Sociedad tenia prendado en gerantia del préstamo comercial ecibido de Oleaginoss Moreno Finos. §.A. de USS 48,000,000 un total de 3.000.000 de acciones de su propiedad de Ta sociedad controlada Oleaginosa San Lorenzo $.A., que representaba un 20 % del capital emitido, suseriptoe integrado de esa Sociedad, Al 31-10-19 dicho préstamo se encontraba cancelado (2) Vieontin Paraguay S.A., sociedad controlada por Vicentin S.A1.C. ha preséado en garantia del préstamo recibido del Rabobank Nederland, de USS 25.000.000, un total de 394.410.432 acciones de Su propiedad de la sociedad Renova S.A...Con fecha 4 de noviembre de 2019 Vicentin Paraguay transfird su tenencia accionaria en Renova S.A. a Vicentin S.AIC sucursal Uruguay:; luego con fecha 2 de diciembre de 2019 Vicentin SAIC sueursal Uniguay transfiri estas aceiones a Renaisco B.V (Gociodad perteneciente al Grupo Glencore), destindndose parte del precio de venta pactado a cancelar tl préstamo con el Rabobank Nederland, quedando en ese momento sin efeeto 1a mencionada prenda, La Sociedad avala distintos préstamos para capital de trabajo de sus sociedades controladas y/o vinculadas por los valores que se informan a continuactén: * agree Aenea. (0) ° 1210465193, OFRIARSA 218056657 2892.5, angst) 1418.48 680 (1) Por este préstamo, obtenido de IG TOF B.V. por USS 2.500.000, le Sociedad Algodonera ‘Avellaneda 8.A. mantuvo un conflicto con el acreedor financiero, @ los efectos de hacer valer su derecho a considerar cancelada su obligacién por formar parte de un negocio juridico més complejo. ‘Durante el mes de marzo de 2019 las partes involucradas firmaron un acuerdo, el cual dio por ffinalizada la controversia entre abril y mayo de 2019. Durante cl ejercicio 2017 le Sociedad ha suscripto un acuerdo denominado “Project Funds and Sponsor Agreement” a favor de Intemational Finance Corporation (“TFC”), Inter-American Investment Corporation (CHIC) © Inter-American Development Bank IDB"), en el cual se obliga, juntamente con los otros fcionistas de Renova S.A. a aportar a dicha sociedad controlada conjuntamente, como anticipo de servicios de fazén, los fondos necesarios para la consecuciGn del proyecto de inversién para Ia construccién de un nuevo puerto de granos y la expansién de la capacidad de molienda de soja con la incorporaci6n de una tercera Ine ane planta de Renova S.A. localizada en Tambies, Santa Fe, Argentina La facilidad otorgada « Renova S.A. por el IFC asciende a un total de USS 410,000,000. Asimismo se suscrbié el “Share Retention Agreement Pe virtud del cual los accionistas de Renova S.A.. se comprometen # mantener su participacion accfonaria, directa e indirecta segin corresponda, en la sociedad. Fiemado also efecto de su identificacién com mi Inorme frofestonal e fea 17-09-2020 omComisién Fiscalizadora Contador Pablo (UB.A.) CCPCESF Matric. 4.000 ~ Ley 8738 CPCESE Maric, 5.430 ~ Ley 8738 12DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.LC." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS IURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ‘anterior) (en pesos) ‘sin embargo, el 10 de febrero de 2020, Ia Sociedad, solicité la apertura de su concurse preventivo de acreedores ante el Juzgado de Primera Instancia Distrito N° 4 en lo Civil y Comercial, Segunda Nominacién de Reconquista, Provincia de Santa Fe. Este hecho configura un supuesto de incumplimiento de estos compromisos, pudiendo tos acreedores solicitar a Renova S.A. ta cancelacién de 1a rotalidad del préstamo. Hasta ef momento de emisién de los presentes estados contables, Renova no ha recibido intimacién alguna por parce de las entidades financieres y ba camplido con las obligaciones de pago de acuerdo con el eronograma Jeordado. Adicionalmente, pera asegurar el cumplimiento de las operaciones del afio 2020, la Sociedad ha cedido al otro sponsor del préstamo la posicién contractual de su contrato de fazén haste el 31 de diciembre de 2020 con el objetivo de postbilitar que Renova S.A. mantenga las cobranzas que posibiliten el cumplimiento de as obligaciones de pago dol afio, mientras Renova S.A. continta evaluando con fas entidades acreedores ddistintasalfernativas que posibiliten la continuidad o de ser necesario, la reprogramacién de le deuda vigente Dentro de los bienes de uso se incluye una méquina con accesorios para la produccién de pafiles para bebes sujeta a un contrato de leasing con opeicn a compra que vence en el 2023. En garantia de los préstamos por prefinanciacién de exportaciones existentes con el Banco de Ia Nacién ‘Argentina existe un contrato do cesién de derechos de cobra de facturacién de mercado intemo a las empresas Esso Petrolera Argentina S.A, Petrobras de Argentina S.A., Shell Compafia Argentina de Petroleo 8.4. ¢ YPF S.A. relacionadas con la produccion de etanol. [No existen otros bienes euya disponibilidad se encuentre restringida. ;OCTEDADES CONTROLADAS, VIN ADAS Y RELACIONADAS, A) "ALGODONERA AVELLANEDA S.A. [AL 31 de octubre de 2019 y 2018 Ia participacion accionaria de la sociedad “Algodoners “Avellaneda S.A.", con domicilio en Ta ciudad de Avellaneda, Santa Fe y dedicada al desmote de algodén y ata comervializacion de fibra y productos derivados de la hilanderia, era del 2.9959% del capital ssuscripto, emitido ¢ integrado B) “BUYANOR S.A.” |AI31 de octubre de 2019 y 2018 Vicentin S.A.L.C. posee el 0,6% de la tenencia accionaria de Buyznor S.A., con domicilio en la ciudad de Avellaneda, Santa Fe y dedicada @ la eleboracion y fraccionamiento de algodén hidr6filo y pafales. C) “RIO DEL NORTE S.A.” (controlada en forma conjunta) Con fecha 12 de agosto de 1993, la firma participé como accionista fundador de la constitucién de la sociedad "RIO DEL NORTE Sociedad Anénima”, con domicilio legal en ta ciudad de Reconquista, departamento de General Obligado, Provincia de Santa Fé y dedicada a ls actividad agroingustial. La participacién societaria asciende al 50 %, habiéndose suscripto al 31 de octubre de 2019 un capital de $ 10,000.00, Firm t solo efeto de su identieacion con mvesto Firmado also efeezo desu identifcacion con mit Por ComisibnFisclizadora Contador Bableo Contador Pablo (UB.A) CCPCESE Matric, 4000 Ley 8738 (CPCESF Matic. $430 —Lzy 8738DENOMINACION DE LA SOCIBDAD: “VICENTIN $.A.L.C.” N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ES (Comparatives con el OS CONTABLI jercicio anterior) (en pesos) D) “OLEAGINOSA SAN LORENZO S.A.” Con fecha 1° de abril de 2004, la Sociedad participé como accionista fundador de Ja constitucién ge “OLEAGINOSA SAN LORENZO Sociedad Anénima”, con domicilio legal en a ciudad de ‘avelfaneda, departamento de General Obligado, Provincia de Santa Fe y dedicada a 1a actividad agroindustrial, AL 31 de octubre de 2004 la sociedad habia integrado el 100 % del compromiso de suseripcién contraido que ascendia a $ 7.500.000, lo que representa el 50 % del total del capital suscripto. FI 50 % restante fue suscripto e integrado por Gin Cotton S.A. (actuslmente denominads Juviar S.A.), sociedad controlada indirectamente, a ese momento, por Vicentin .A.I.C. Durante el ejercicio 2006-2007 la sociedad compré a Gin Cotton S.A. el 49 % del paquete accionario de Oleaginosa San Lorenzo S.A., por lo cual al 31 de octubre de 2019 y 2018 posee el 99 % de las acciones con derecho a vato, 'AI 31 de octubre de 2014, Oleaginosa San Lorenzo S.A. actualiz6 su politica contable de vvaluaci6n de bienes de uso para incorporar el modelo de revaluacién previsto en la Resolucién Técnica N° 31 de la FACPCE, A131 de octubre de 2017 la subsidiaria realizd un nuevo revalio técnico de sus bienes “de uso. A partir del restablecimiento de la reaxpresién de estados contables en moneda homogenea, la subsidiaria ~ siguiendo los linearientos establecidos por las normas contables vigentes - reclasificé el saldo de la reserva de revalio técnico de subsidiarias existente al inicio del ejercicio contra la linea de Tesultados no asignads en el patrimonio neta. Asimismo, y debido a que continu con la aplicactéon de le politica contable de revaluacién mencioneda en pérrafos anteriores, al 31 de octubre de 2018 por la Giferencia entre los valores de los bicnes de uso reexpresados por inflacién desde el itimo rovaltio y el Valor corriente de los mismos al cierre de dicho ejercicio, constituyS una reserva por revalio en términos reales, que se expuso en el patrimonio neto, neta del efecto del pasivo por impuesto diferide generado por la diferencia entre el valor contable y el valor impositive de los bienes de uso. "AL 31 de octubre de 2019 la subsidiaria realiz6 un nuevo revalio tésnico de sus bienes de uso, siauiendo para ello los lincamientos establecidos por las normas contables vigentes. Vicentin S.A 1.C fexpone su patticipacién en la reserva mencionada anteriormente en la linea reserva por revalio @ valores corrientes subsidiarias. E) “DIFEROL S.A.” La Sociedad posee el 94,97 % del paquete accionario de Ja sociedad “Diferol Sociedad ‘Anénima®, con domicilio legal en la ciudad de Reconquista, departamento de General Obligado, provincia de Santa Fe y dedicada a a actividad financiera y de inversién. F) “FRIARS.A.” [AL31 de octubre de 2019 y 2018 fa tenencia accionaria en esta soviedad, domiciliada en la cindad de Reconquista, Santa Fe y dedicada a la faena de hacienda vacuna para Ia comercializacién de care vacuna y sus derivados es del 0,39 %. -Firmado al lo efeto de su idetieacion con mi Taforme Profesional fecha 17-09-2020 gf Comision Fsfaizadora Jiador Piblico (B.A) (CPCESE Matric. 000 ~ Ley 8738 CPCESE Matric, $430 ~ Ley 8738 “DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A,.C.” ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTAI ‘ONTABLES (Comparatives con el ejercicio anteriot) (en pesos) G) “VICENTIN PARAGUAY S.A.” En el mes de febrero de 2005, la Sociedad particips como accionista fundador de la constitucién de “VICENTIN PARAGUAY Sociedad Andnima’, con domicilio legal en la ciudad de Asuncion, Paraguay y dedicada a Ia actividad de compraventa de cereales y oleaginoses. La sociedad ha integrado el 100 % del compromiso de suscripcién contraido que ascendia a 970,000,000 Guarantes, equivalentes a USS 153.360, lo que representa el 97 % del total del capital suscripto cuya tenencia se mantiene al 31 de octubre de 2017, En mayo de 2012, se efectué un aumento de capital en esa subsidiaria por un monto de 11.000.000,000 de guaranies, equivalentes a USS 1.471.732, por medio de la capitalizacién de resultados, acamulados. Con fecha 6 de mayo de 2014 Vicentin Paraguay S.A. adquirié el 16,65% de la tenencia ccionaria de Renove S.A.. En octubre de 2015 se efectué un aumento de capital por un monto de $8.000,000,000 de Guaranies, por medio de la capitalizacién de resultados acumulados. ‘Tal como se menciona en Ja nota 3 a los ptesentes estados contables, con fecha 4 de noviembre de 2019 Vicentin Paraguay transfirié su tenencia accionaria en Renova S.A. a Vicentin S.AIC sueursél Uruguay. H) “VICENTIN EUROPA, S.L.” AA fines del mes de julio de 2005, la Sociedad participé como accionista fundador de Vicentin Europa S.L., con domiciio legal en Ia ciudad de Madrid, Espafia, Le sociedad ha integrado el 100 ¥6 del cepital social que asciende « Euros 99.775. Durante el ejercivio finalizado al 31 de octubre de 2017 se realizé un aumento de capital de Euros 4.900.225 llevando el capital social a la suma de Euros 5.000.000, [La participacién accionaria en esta sociedad al 31 de octubre de 2019 y 2018 es del 100%, 1) “RENOVA S.A.” (controlada en forma conjunta) Con fecha 17 de marzo de 2006, Vicentin S.A.LC. y Oleaginosa Moreno Hnos, $.A.C.LEL constituyeron Renova S.A. cuyo objeto cs la produccién, elaboracion y transformaciéa de aceltes Vegetales crudos y/o grasas animales, en comestibles y/o biacombustibles. La pasticipacién aecionaria de Vicentin S-A.LC. en Renova S.A. a ese momento cra del $0 %. La Sociedad fue constituida con un capital social de § 100,000 y fue inscripta el 9 de octubre de 2006 bajo el Nro, 219 al Folio Nro, 254 del Libro Nro. 1 de Sociedades Ancnimas de Registro Pablico de Comercio de la Provincia de Santa Fe. La patticipacién accionaria en esta sociedad al 31 de octubre de 2019 y 2018 es del 33.33% de manera directa y del 50% de manera indirecta. 'AI31 de octubre de 2014, Renova S.A. actualizé su politica contable de veluacién de bienes de uso para incorporar el modelo de revaluacién previsto en Ja Resolucién Técnica N° 31 de la FACPCE. Al 31 de octubre de 2018 Ia subsidiaria realiz6 un nuevo revaldo técnico de sus bienes de uso. A partir del Jestablecimiento de la reexpresiOn de estados contables en moneda homogénea, la subsidiaria - siguiendo Jos lineamientos establecidos por las normas contables vigentes - reclasificd el saldo de la reserva de revaltio téenico de subsidiarias existente al inicio del ejercicio contra la linea de resultados no asignados fen el patrimonio nefo, Asimismo, y éebido a que continué con la aplicacién de la politica contable de fevaluaciOn mencionada en pétrafos anteriores, al 31 de octubre de 2018 por la diferencia entre los valores tte los bienes de uso reexpresados por inflacién desde el dltimo revatio y el valor corriente de los mismos ai cleme de dicho ejereicio, constituyé una reserva por revalo en términos reales, que se expuso en el patrimonio neto, neta del efecto del pasivo por impuesto diferido generado por la diferencia entre el valor Tontable y el valor impositivo de los bienes de uso, Vicentin S.A.LC. expone su participacién en la reserva ‘mencionada anteriormente en la linea reserva por revatio a valores corrientes subsidiarias. ixmado al stl efoto desu identifieasion con mi Infbume Prfgsionl esha 17-09-2020 Contador Publico (U.B.A.) (CPCESF Matic, $.000 ~ Ley 8738 (CPCESE Matric. 5.430 Ley 8738 18DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C.” N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES anterior) (en pesos) AL31 de octubre de 2019 Ja subsidiaria realiz6 un nuevo revaliio técnico de sus bienes de uso, siguiendo para ello los lineemientos establecidos por las normas contables vigentes. Vicentin S.A.LC expone su participacién en le reserva mencionada anteriormente en Ia linea reserva por revalio a valores corrientes subsidiarias, Dd SENAVS.A” Con fecha 28 de junio de 2006 la Sociedad adquirio el 55 % del paquete accionario de ENAV S.A., euya actividad principal es la produccién de mosto de uva y demas productos vinculados. Con fecha 29 de septiembre de 2017 Vicentin S.A.LC. transfirid 6.560 acciones de su cartera {50% de las acciones de ENAV S.A.), manteniendo al 31 de octubre de 2019 y 2018 un 5% de la tenencia accionaria de Enav S.A, K) “TASTIL S.A" Durante el mes de enero de 2008, la Sociedad adquirié Ia sociedad Tastl S.A., dedicada a le compraventa de productos agropecuarios, con domicitio legal en ta ciudad de Montevideo, Republica Oriental del Uruguay. La sociedad ha integrado ef 100 % del capital social que asciende a $ uruguayos £650.000, equivaiente a USS 27.187. Con fecha 18 de diciemibre de 2019 la Sociedad transfiré la totalidad de la tenencia accionaria en Tastil S.A. L) “EMULGRAINS.A” ‘ALI de octubre de 2019 y 2018, la tenencia accionaria en dicha sociedad, domiciliada en la provincia de Santa Fe y dedicada a la produccién y comercializacin en sus distintas etapas de lecitinas de aeltes vegotales y derivados, tanto en el mercado local como en el de exportacion, la Sociedad posee el 3506 del capital de Emulgrain S.A. el cual, luego del aporte realizado durante el mes de mayo de 2018, asciende 2 $ 60.400,000. M) “JUVIARS.A” Con fecha 10 de agosto de 2017 el directorio de Gin Cotton S.A. aprobé ta modificacién de ‘estatutos de dicha sociedad, dentro de la cual se aprobé modificar el nombre de Gin Cotton S.A. por JUVIAR S.A. A131 de octubre de 2019, la participacién en esta sociedad se mantuvo en cl 3% del capital perteneciondo el 97% restante a F&V Invest BV en un 50% y a VEG Inversiones y Actividades Especiales S.A. en un 47%, N) “SIR COTTON S.A.” La partcipacidn en esta sociedad, domiciliada en la ciudad de Avellaneda, Santa Fe, y dedicada a 1a actividad agricola, se mantuvo en el”3 % del capital porteneciendo el 97 % restante a Industria Agroalimentaria Latam S.A, 1 solo efeeto de su idemtieacion com nest Fimado al slo efecto desu identifeacign con mit (sional de fecha 17-09-2020 Informe Proesiond de fecha 17-09-2020 Maio endtign Socio fF Comisién Fissalizadora Contador PADLiCo Contador Pablo (U B.A.) CPCESP Nats, 4.000 — Ley 8738 CRCESF Matric. 3.430 ~ Ley 8738 16DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1C. N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 0) TERMINAL PUERTO ROSARIO S.A. |AL31 de octubre de 2019 y 2018, la tenencia accionaria en dicha sociedad, domiciliada en Ia ciudad de Rosario, Santa Fe y dedicada a servicios compleimentarios para transporte por agua, asclende al 10.20%, P) SOTTANOS.A. Durante ef ejercicio finalizado al 31 de octubre de 2017, Vieentin S.A.1.C. adquirié ef $% de la participaci ‘enencia la existente al 31 de octubre de 2019. Q) PLAYA PUERTO S.A. ‘aceionaria en Sottano S.A., una bodega localizada en Ta ciudad de Mendoza, siendo dicha Con fecha 15 de mayo de 2017, Vicentin S.A.LC, adquitié el 100% de la tenenela accionaria de Playa Puerto S.A. una sociedad con domicilio en la ciudad de Rosario, provincia de Santa Fe. Durante men de octubre de 2017 tansfirié el 89,8% de las acciones de dicha sociedad, siendo su tenencia ‘accionaria al 31 de octubre de 2019 y 2018 del 10.2% R)_VICENTIN BRASIL COMERCIO E EXPORTACAO E IMPORTACAO DB CERFAIS ME 'A fines del mes de marzo de 2017, la Sociedad particip6 como accionista fundador de Brasil Comercio Exportacao ¢ Impartacao de Cereais ME., con domicl legal en la ciudad de Campo Grande estado de Mato Grosso do Sul, Brasil. La sociedad posee el 99 % del capital social. Al cierre del tjerciciofinalizao el 31 de octubre de 2019 esta subsidiria no ha comenzado a operar comercialment §) BIOGAS AVELLANEDA S.A. Con fecha 14 de mayo de 2018 Vicentin 8. en Biogas Avellaneda S.A., sociedad que opera tina pl 31 de octubre de 2019. T)_RENOPACK S.A. Con fecha 20 de abril de 2018 Vicentin S.A.LC. ALC, adquirié ef $0% de la participacion accionaria Janta de biogés, siendo ésta su tenencia aecionatia al constiruyé junto con Oleaginosa Moreno Hermanos §-A. (OMHSA) la sociedad Renopack S.A., una subsidiaria que ofrecerd servicios de fazon yo fraccionado de aceites vegetales y productos relacionados. El cap I social inicial fue de $ 10.000,002, AL Fer octibve de 2019 y 20)8 la participacién accionaria de Vicentin S.A.1.C. en esta sociedad es del 50% ceniondo el 50% restante Sir Cotton S.A., que adquirié, durante el ejercicio 2018, la participacton a OMHSA. U) SALDOS Y OPERACIONES Los saldos al ciere de cada ejercicio con las sociedades controladas, vinculadas y relacionadas son los siguientes: eral slo feta de su identiasin con nestro re ional de eka 17-08-2020, Wn Aedes v asocu » Maro spy Sanctigo soo LS Contador Pobeo (CPCESF Matic. 4.000 ~ Ley 8738 7 Firma al séla efecto de su identificecion eon mi Informe Profesional p fecha 17-09-2020 Por Comisisn Fkeaizadora Contador Publico (UB.A) Matric. 5.430 Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN $.A.1.C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) (Cugntas por cobrar por ventas corriates Buyanor S.A 194914703 232.890.105 Algodonera Avellaneda S.A. 1341188317 1.730.602.644 ‘Vieentin Europa SL. 1148067203 430.247.410 Emulgeain S.A 0 32001391 Eniy SA 769.180 1352616 Tastl SA, 33385791 24.754.108 Sir Coton S.A. 495276603 373493.710 Frier SA, 963.836-402 o ‘Terminal Puerto Rosario S.A 3628595 ITL2T1.101 Totales 95,1. 184 316613. 145 Cuen{as por cobrar no corrientes Vicentin Paraguay S.A. o _15575.756 Toiales 6128575756 a4 euentss por cobrar corres Rio det Nore S.A, 3.100283 6.080.706 Biogas Avellaneda S.A, ssL0at6i7 4.052.720 dwar SA 3.968087 100222.124 Vieentin Desarolos 8. 3.419.082 4 Renopack S.A. 396 025230 0 Sottero S.A 76969285 114,926.16 Sudese Teles S.A, 29377 44.208, Totales Toe sokass tras cuentas por cobrar no core Rar. o_1s17.614.482 “Toles ro si. ues comers Emulgmin S.A. 8.285.710 Vicentin Praguay S.A, 587.678 578, Diterol S.A, 2.506.989 Oleaginasa San Lorenzo S.A 178.552.968 Fria. 0 RenavaSA. 1.983.625 554__1.505, 052.099, Tosles ries as0 1753200288 sl efecto de su ienteacion con nuestro Firmado al silo efecto de su dentficacion con mi onal de fecha 17-99-2020 Pd: Comisién Fsclizadora CCoptador Piles Contador Poblico (UB.A.) (CPCESF Matric. 4000~Ley 8738 CPCES? Matric, 5430 Lay 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTINS.A.1.C." ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLI (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) Las operaciones realizadas con sociedades controladas, vinculadas y relacionadas son las siguientes: ‘Algodanera Avellaneda SA. avapaags —1.357.404578 Cteaginasa San Lorenzo S.A, 252678 478.132.755 Vieenin Paraguay S.A. ° 6.005.655 Tas SA, s4oanas60 — 330.434945 Friar S.A, 642,999,990 6o2.s8h186 Vicentin Buropa SE, a.167345.898 — 2.231.830.852 SieCotoa SA. ‘3381887 BL 778917 Renova S.A, zasp.ers90s 2191374710 Buyanor SA 193.602.483 $69.386.255 duviee S.A 36928203 5.019.858 Engr S.A 352375.195 _geas7.113, ‘Totaler T009.6r1 Tot Teas. S18 ‘Agodonera Avellaneda S.A. rn9.999.s6¢ — 2.225275.781 ‘Viecatin Paraguay 5. 6538477202 7.091.794.185 Oleaginota Sun Lorenzo S.A. {see 351.098 1277512030 Ena SA, " 12.039.020 Buyancr SA, Go7isos —_484.562.939 Renova SA, 2761464379 5.508.732.034 ‘Totales Ti se6-279 560 16.595 216.009 Por otra parte se caleulan intereses intercompany de manera trimestal a Ja tas libor + 3 puntos alas empresas que se detallan 2 continuacién: Algodonera Avellaneda S.A., Friar S.A., Oleaginosa San Lorenzo S.A. Sir Cotton y Rio del Norte. “Algodoners Avellaneda S.A. ooseso7s 48616081 Buyanor SA. ° 2.513.710 Sir Conon SA 2746821 ° Senginana Sam Lorenzo SA s972.20) 1.320759 Frees. soorea2s —— 92.722.791 Ric del Norte S.A, 233.968 236905, ‘Totales Tisresis_asato2e V) METODOS DE VALUACION ‘La valuaci6n de las participaciones citadas ha sido ofectuada de la siguiente manera: (CPCESF Matric. 4.000 Ley 8738 1. Para las indicadas en C), D), y E), mediante la aplicacién del método del valor patrimonial proporcional, eon base en los estados contables anuales al 31 de octubre de 2019 y 2018 que cuentan on dictamen profesional, conforme lo previsto por la Resoluci6n Técnica N° 21 de Ia FACPCE. 2, Para fa indicada en I) a su probable valor de venta. 3. Para las indicadas en G), L) y $) mediante la aplicacion del método del valor patrimonial proporcional, con base en los estados contables especiales al 31 de octubre de 2019 y 2018. Los Estados contables especiales de Vicentin Paraguay S.A. utilizados para el céleulo del valor patrimonial proporcional fueron convertides # pesos de acuerdo lo previsto por Ia Resolucién Técnica N? 18 de la FACPCE, at slo efecto de su identifeacion con vesto Profesional de fecha 17-09-2020 Firmado al sto efepp de su identifleacion con mi Contador Pablico (UB.A) (CPCESE Matric .430-~ Ley 8738DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FF: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A Lf (Comparativas con el STADOS CONTABLI jercicio anterior) (en pesos) 4, Para las indicadas en H) y K), mediante ta aplicacién del método del valor patrimonial proporeional, ‘con base en estados contables que fucron convertidos a pesos de acuerdo con lo previsto por la Resolucién Técnica N° 18 de la FACPCE. 5, Para las indicadas en A), B), F), J), M), N), 0), P), Q) y R)s la Sociedad ha valuado su inversién al ‘costo histdrico reexpresado al 31de octubre de 2019 y 2018. Para Ia indicada en T) la Sociedad valué ‘su inversién al 31 de octubre de 2018 al costo historico reexpresado, mientras que al 31 de octubre de 2019 mediante la aplicaciéa del método del valor patrimonial proporcional con base en los estados ccontables especiales de Renopack S.A. Debido a que el valor patrimonial proporcional al 31 de octubre de 2019 en las subsidiarias Rio del Norte §.A. y Biogas Avellaneda S.A. es negativo, el mismo se expuso en el rubro Otros Pasivos No Corrientes. W) NORMAS CONTABLES UTILIZADAS ‘Las normas contables utilizadas en los estados contables de las sociedadles mencionadas son similares a las descriptas en estas notas, no existicndo diferencias que produzcan efectos significativos 5, SUCURSAL EN EL EXTERIOR ‘Ante la creciente exigencia de los mercados internacionales 1a Sociedad constituyé en la Republica Oriental del Uruguay, con fecha 9 de enero de 2004, una sucursal denominada “Vicentin S.A.J.C. Sucursal Uruguay”, que actuando como usuario de zonas francas en el pais vecino, puede realizar todo tipo de operaciones comerciales, industriales y financieras, vinculadas con el objeto social de su Casa Matriz, Por tratarse de una Sucursal, pose administracién y libros levados de conformidad con le legislacién vigente en el pais de constitucién, pero sus cuentas patrimoniales y de resultados son incorporudas a las de su Casa Matriz. 6. CONSOLIDACION DE ESTADOS CONTABLES De acuerdo con fo requerido por el art, 62 de la Ley 19.550, se presenta los estados consolidados de I Sociedad y sus Soviedades controladas como informacion complementaria de los estados contables principals. En cumplimiento de les normas contables instauradas por la Resolucién Técnica N° 21 de la FACPCE, al 31 de octubre de 2019 se han preparado los Estados Consolidados de “VICENTIN SAIC” y las soci iades ‘controtadas: Vicentin Paraguay S.A., Oleaginosa San Lorenzo S.A., Diferol S.A., Vicentin Europa S.L. y Tastil S.A. Las participaciones en Rio del Norte S.A. consolidadas proporcionalmente como fo requ S.A., Buyanor S.A., Sir Cotton S.A., Juviar S.A. " Renova S.A., Biogas Avellaneda S.A. y Renopack S.A. fueron jeren las normas contables vigentes. Las participaciones en Enav "FRIAR S.A., Emulgrain 8.A., Terminal Puerto Rosario S.A. Sottano $.A,, Playa Puerto S.A., Vicentin Brasil Comercio E Exportacao ¢ Importacao de Cereals ME. y ‘Algodonera Avellaneda S.A., y sus subsidiarias, en la linea Inversiones No Corrientes. tl sblo efecto de su identifiasion con nvestro Profesional de fecha 17-09-2020, EA Y ASOCIADOS. 2 CCPCESE Matric $090 — Ley 8738 ‘se exponen on el estado de situacién patrimonial consolidado Firmado al solo efecto desu identifeacom con ti Pip Comisign Fsedizadora Contador Pico (UB.A.) CPCESP Matic. 5.430 —Ley 8738 20DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A..C." N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS ALOS (Comparativas con el TADOS CONTABLI ‘io anterior) (en pesos) [AL 31 de octubre de 2018 se han preparado los Estados Consolidados de “VICENTIN SAIC” y las sociedades controladas: Vicentin Paraguay S.A., Oleaginosa San Lorenzo S.A., Diferol S.A., Vicentin Europa S.L-y Tastil S.A. Las participaciones en Rio del Norte S.A., Renova S.A. y Biogas Avellaneda S.A. fueron consolidadas proporcionalmente como lo requieren las normas contables vigentes. Las participaciones en Enav S.A. Buyanor S.A., Sir Cotton S.A., Juviar S.A, FRIAR S.A., Emulgrain S.A., Terminal Puerto Rosario S.A. Sottano S.A, Playa Puerto S.A., Vicentin Brasil Comerclo E Exportacao © Importacao de Cereals ME., Renopack SA. y Algodoncra Avellaneda S.A., y sus subsidiarias, se exponen en el estado de situacion patrimonial consolidado en le linea Inversiones No Corrientes. Los mencionados estados consolidados incorporan en base al método general de consolidacién linea por tinea, emuneiado en la RT, N° 21, los activos y pasivos y los resultados de la empresa y sus sociedades controladas, formando parte de la informacién complementaria a los Estados Contables. Se deja constancia de que las empresas controladas integrantes del grupo han aplicado similares criterios contabies. 7. REKORMA ESTATUTOS SOCIALES Y CAPITAL SOCIAL Durante el ejercicio 2011, se realiz6 la modificacién de los Estatutos Sociales de la sociedad que slo hablan sido modificados desde su origen en 1958, en la reforma del afio 1992, inscripta en el Registro Publica de Comercio de Santa Fe, el 02-09-1992, bajo el N° 009 al Folio 05 del libro de Estatutos Lay 19.550. Las modificaciones posteriores s6lo se han roferido al cambio en el Art. 4° referido al Capital Social. La actual Reforma de los Estatutos Sociales, inscripta en el Registro Publico de Comercio de Santa Fe el 14 de noviembre de 2011, comprendis: la de los Articulos: 2% 3°; 4° 5° 7°) 9%} 10%; 119 128; 13% un muevo Art. 14° y un inievo Art, 15° que recmplaza y modifica al Art. 14° anterior, en tanto que los Articulos 16" 17 y 18° respeten virtualmente los anteriores Arts, 15°; 16° y_ 17°, espectivamente. 'AI3I de octubre de 2007, la Sociedad registraba una tenencia de VNS 773.000 de sus propias acciones, ‘que representaba e! 0,773 % del capital social emitido, adquiridas de acuerdo con lo establecido en el articulo 320, inc. 2), de la Ley 19.550, cuys justificaciOn fue realizada en la Asamblea de Accionistas celebrada ol 7 de rwarzo de 2002, El dia 16 de octubre de 2008 por capitalizacién parcial de la cuenta ajuste del capital social se pusieron a disposicién un 100 % en aeciones de iguales caracteristicas. Desde esa fecha, la sociedad registra Aina teneneia de VNS 1.546.000 de acciones propias con la misma partcipacién accionaria en el nuevo capitsl social Las acciones originarias feron adquiridas por un importe reexpresado de $ 922.850, habiendo afectado Resultados no Asignados y constituyendo una “Reserva para la adquisicién de acciones propias”. La diferencia enire el valor nominal de las acciones rescatadas y su costo de adquisicién reexpresado, que asciende a $'775.633, ha sido imputada al rubro “Prima venta acciones propias en cartera”, Por ello la capitalizacién, formalizada cl 16 de octubre de 2008 se apropié a ambas cuentas en la misma proporcién de su origen por $470,000 y § 353.000, en las respectivas cuentas citadas. Al 31 de octubre de 2019 y 2018, la Reserva para la adquisicién de acciones propias asciende a $ 3.586.090 (S 1.342.850 a valores historicos) y 1a Prima venta ‘aceiones propias en cartera asciende a $ 3.014.022 (S 1.128.633 a valores hist6ricos) Tirmada also efecto desu identfeactin con mi Informe Profesionel daffcha 17-09-2020, Porkamisién Fiscalizadora CContadar Poblico (U.8.4.) ‘CPCESE Matric. 4.000 — Ley 8738 CCPCESE Matric. $430 Ley 8738 24DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C.” ‘N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 . NOTAS A LOS ESTADOS CONT) (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 8. OBLIGACIONES DE CUMPLIMIENTO EXIGIDAS. La Sociedad mantiene y ha cumplido puntualmente con sus obligaciones de amortizaciOn, pago de intereses y revolving, de todos los préstamos a largo plazo obtenides oportunamente de Nederlandse Financierings- Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) of The Netherlands Cobperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank B.A. “Rabobank Nederland” New York Branch, International Finance Corporation (IFC), Amerra Capital Management, LLC., ING Bank N-V. Tokyo Branch, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y The Bank of Tokyo — Mitsubishi UFJ. LTD. 9. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA 9.1, Impuesto a las ganancias. La Sociedad aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las aganancias. Fn base a dicho método, se recongcen como activos 0 pasivos por impuesto diferido los efectos Fscales funuros de los quebrantes impositives y de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias de ‘valuaci6n contable e impositiva de activos y pasivos. La Sociedad he medido sus activos y pasivos diferidos al 31 de octubre de 2019 empleando las tasas aplicables segin el ejercicio en que estima se revertirén les diferencias temporarias reconocidas. 'AL31 de octubre de 2018 la Sociedad ha estimado una provision por impuesto a Tas ganancias de § 122.677.170 ($ 184.611.117 en moneda reexpresade al 31/10/19). AI 31 de octubre de 2019 In Sociedad testimé un quebrarto impositivo de $ 74.085.720.409 de fuente argentina y $ 3.585.672.500 de fuente extranjera que podré ser utilizado hasta el 31 de octubre de 2024, El detalle de tos principales componentes de actives y (pasivos) diferidos es el siguiente: “Fjercicio fralizado el Bioct19 | 3l-octi8 En pesos No Corriente para dewdoresincobrebles 20299302 30.547.467 ‘Cargos aduaneres (730.083.294)646241.553) Tntereses a pagar 507320-721 446,446,164 Quebrantos impositivos espctficosacumulados 19.417.848.226 0 Valuscion bienes de uso (4.511.366.776) (3.949.385.238) Diversos 31.189.066 0 Diferencias de cambio por valuacin pasivos 14.218 (99.926.138) ‘Activ (pasivo)neto por Impuesto Diferido (Notas 2.16 y 2.9) 15235355459 _G.918.559.898) Los actives y pasivos por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal. Los activos por impuesto diferido son reconocides contablemente tnicamente en la medida de su recuperabilidad Firma soo efecto desu identification con nussto Firmado aslo efecip des identiicacin con mi Informe Phesional de fecha 17-09-2026 Informe fecha 17-09-2020 WH 'Y ASOCIADOS Mario Anitp\Syndtigo R: Socio PoP Comisitn Fiscalizadora Contador PaBhica, Contador Pablico (UB.A.) CCPCESP Matis 4.000 —Ley 8738 (CPCESE Matric. $.430~ Ley 8738 2DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C. N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) ‘A131 de octubre de 2019 y 2018 el cargo por impuesto a las gaaancias incluye las variaciones de los ‘saldos de las cuentas de impuestos diferidos y la provisi6n contable determinada sobre bases fiscales (jmpuesto corriente), F1 desglose del mismo es al siguient Impuesto corriente - cargo 9 (a84611.117) Tmmpuesto diferido - beneficio 18,975,506.882_115.174.964 ‘Total benefieie (cargo) 18.975,506,882__(69.436.153) La conciliacién entre el beneficio (cargo) por impuesto @ las ganancias del ejercicio y el que results de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente: {Péiida) ganancia de jericio anos del imp, Tas ess (7 sti7anes) ——2.898.875:851 “Fase delimpuestovigente 20% 359% ‘Beneficio (cargo) del eereicio ale tasa del impuesto Tiasasirasi (1014 606.548) Resultado inversions permanentes 2.518 761.553 925473.635, Resultado venta aciones ° 666.658 _Ajuste por inflacién det ejercicio 132,400,303 92,560.39 ‘Resultado fuente extranjera no ravadadeducida (769.480.923) 333.710491 Desafectoci resultados especiicos de fuente extranjers 1.046218231 (1272911) (tras diferencias permanentes, nets (5.405 909.733) 249 967.825) 2.478.010569) 945.17 “Total beneficio (cargo) por impuesto alas panancias 18.975.506.882 (69.436.183 9.2 Impuesto a la ganancia minima presunta, La Sociedad determina el impuesto a la ganancia minima presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario det impuesto a Tes gaancias, La obligacidn fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidiré con el mayor de ambos impuestos, Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesio a las ganancias, dicho exeeso podré computarse come pago a cuenta del impuesto a Jas ganancias que pudiera producirse en eualquiera de los diez ejercicios siguientes. [AISI de octubre de 2018 el IGMP excede al impuesto a las ganancias, ra7én por la cual se determind una provisién por IGMP de § 297.174.229 (§ 447.203.552 en moneda reexpresada al 31-10-19). A131 de octubre Ge 2019, la Sociedad no ha determinado cargos por IGMP por presentar peri impositivo, contable y quebranto Firmado also ef desu ientifeacn con mi Contador Piblico (U.B.A.) (CPCESE Matrt 000 ~ Ley 8738 (CPCESE Matric. $430 ~ Ley 8738 23DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.LC, N° LEGAIO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 FSTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS ‘ABI (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) 10. SITUACION FISCAL E14 de setiembre de 2007 la AFIP-DGI notificd a la Sociedad de una resolucién por la cual disponta determinar de oficio los siguientes ajustes en Ja determinacién del impuesto a las ganancias (precios de transferencia): 1) por el periodo fiscal 2001 $ 476.334 y 2) por el periodo fiscal 2002 $ 5.214.597. El 26 de septiembre de 2007 la sociedad interpuso recurso dc apelacién ante el Tribunal Fiscal de la Nacién, impugnando la validez. formal y sustancial de los ajustes, Con fecha 14 de septiembre de 2016 el Tribunal Fiscal de la Nacidn resolvi6 revocar la determinacién de oficio del impuesto @ las ganancias en todas sus partes y, consecuentemente de la multa aplicada, La AFIP-DGI apelé esta decisién y expres6 agravios, que fueron contestados por esta Sociedad. El expediente se encuentra en giro en la Procuracién General de la Nacién desde fl 14 de agosto de 2018, No existen ulteriores novedades al cierre del ejercicio. De acuerdo @ la opinién de sus tsesores legales e impositivos, al 31 de octubre de 2019 y 2018 no se registra prevision alguna por este litigio fiscal Con fecha 10 de octubre de 2012, la Sociedad fue notificada de numerosos cargos emitides por la ‘Aduana de la Ciudad de San Lorenzo, a través de los cuales se la intima a ingresar la suma de USS 28.534.169, fen concepto de diferencias de derechos de exportacion, El dia 22 de octubre de 2012, la Sociedad efectus fa correspondiente impugnacién de los referidos cargos, poniendo de manifiesto que st encuentran viciados de nnulidad absoluta. Entre noviembre de 2012 y enero de 2013, la Sociedad siguié siendo notificada de numerosos cargos aduaneros adicionales a través de los cuales se le intima a ingresar la suma de USS 8.899.320 por el mismo concepto indicado anteriormente. La Sociedad impugné los referidos cargos debido a que se encuentran Vieiados de nulidad absoluta, E13 de abril de 2013, la Sociedad fue notificada de la denegetoria de la prueba pericialoffecida en las impugnaciones presentadas, postuldndose su nulidad en legal tiempo y forma por carecer fe motivacién y agraviar el derecho de defensa de la Compania. A la fecha de cierre de este ejercicio ol texpediente se encuentra en la Divisién Sumarios de la Advana de San Lorenzo, De acuerdo a la opini6n de sus asesores legales ¢ impositivos, al 31 de octubre de 2019 y 2018 no se registra previsién alguna por este litigio fiscal Con fecha 22 de noviembre de 2012, la Direecin Regional Sunta Fe de la AFIP ha ordenado correr vista ala Sociedad de un ajuste de $ 24.838.796 correspondiente al Impuesto a las Ganancias de los periodos fiscales 2003 y 2004. El mismo es el resultado de la aplicacién a determinadas operaciones de exportacion de In Sociedad del llamado “sexto método” de precios de transferencia, La Sociedad contests oportunamente la vista Conferida, El trémite se encuentra actualmente suspendido debido a la medida cautelar dictada en el proceso “Vieentin S.A.LC, cfEstado Nacional y Administracién Federal de Ingresos Piiblicos s/Accién Declarativa de Inconstitucionalidad y Medida Coutclar’. Simultneamente, se balla en trémite un sumario iniciado contra la Sociedad por la AFIP-DGI, impuréndole la comision de la infraccién tipificada en el art. 46 de la ley 11.683. La Sociedad present6 el correspondiente descargo, halléndose pendiente la resolucidn definitiva del asunto en sede administrativa. El 30 de julio de 2015 el juez de primera instancia dict sentencia y resolvi6 hacer lugar a le Gemanda incoada por Vicentin y declarer Ta inconstitucionalidad del art. 1 inc. H) (parr. 1 y 4) y del art. 2 del Decreto 916/04 y Decreto 1287/05. Bata sentencia fue apelada por AFIP ante la Cmara Federal de Apelaciones de Resistencia el 7 de septiembre de 2015, habigndose elevado los autos a Cémara en fecha 26 de octubre de 3015, Con fecha 15 de diciembre de 2015 la Camara realizé el Hamado de autos para sentencia. En cuanto al “ustento y razonabilidad de los argumentos planteados por la Sociedad, en opinion de los asesores Tegales © impositivos de la Sociedad, la misma cuenta con una pretensién procesal sétidamente fundads, con buenas probabilidades de éxito, motivo por el cual no se ha registrado previsiin alguna por este concept, jo efecto dea identifcacioa con nuestro Firmado al stl effctg de su iemtifeacion con mi sional de fect 17-09-2020 Informe Profesional of fech 17-09-2020 win cor ASOCIADOS ‘Mario Anibal SINS Rat Socio Por Comision Fiscaltzadora Contador Public Contador Pabtico (UB.A) CCPCESP Matric, $,000 ~ Ley 8738 ‘CPCESE Matric. $430 ~ Ley 8738 24.DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.1.C.” N° LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 'STADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLI (Comparativas con el ejercicio anterior) (en pesos) Con fecha 5 de abril de 2013 la Sociedad fue notificada de la Resolucién Nro. 3735/2013 de la Aduana de San Lorenzo, mediante la cual se informa la epertura de un sumario contencioso por Ia presunta falta de Tiquidacién de divisas provenientes de exportaciones. La imputacién, que comprendia operaciones de exportacion coneretadas durante los afios 2012 y 2013, implicaba una eventual multa de $ 426.504.647. Con fecha 19 de abril de 2013 In Sociedad present6 el descargo en legal tiempo y forma. El 20 de noviembre de 2013 la Sociedad fue notificada de la clausura del periodo probatorio, pasando los autos a alegar. Con fecha 28 de noviembre de 2013 Vicentin cumplié con la carga procedimental del alegato. De acuerdo a la opinién de sus asesores legales ¢ impositivos, al 31 de octubre de 2019 no se registra previsién alguna por este tigi fiscal. ‘Ademés de las causas detalladas anteriormente, existen otras actuaciones y sumarios administrativos, en Jos cuales Ia Sociedad, en opinién de sus asesores legales ¢ impositivos, cuenta con una pretensiOn judicial sélidamente fundada con buenas probabilidades de éxito, motivo por el cual no se han registrado previsiones por estos conceptos, 11, PLAZOS, TASAS DE_INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE CREDITOS, DEUDAS ¥ ERESTAMOS La composicion al 31 de octubre de 2019 y 2018 de créditos, deuas y préstamos segin su plazo estimado de cobro o pago es la siguiente: Bil insibe Mieobekat Capea Ds ype | Gam pores Dey mts Ee Enyce 1) Sein span de vee Deplem vendo ennostass onan “ Sn paoesibeido Tsao TI pened T_T LTO *Piesee TTR roan Ts 812196956 10168 28287 *Poisein eusssd TSK. SSL ASTHaNTOND ines 1345380 D813 a eineste 6198186 0 mass 1 "ase ato gonssni___—TBownaisms __4eesones__s04shas Trae 1) Segin su cet fase (aedevngn ies ten ibe losm26 allo ARAN etaa.atZ (ue deg ints OST ITG SRI INOGO__Th.sKsDSTK__ 46847 OSEEREIEE TL 206172 _DDITSHAT__ TESTS 12. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES. Una de las obligeciones asumidas en los contratos de mutuo celebrados con instituciones financieras implica una restrccién de pagar dividendos en efectivo, en fa medida que se afecte con ello el cumplimiento de Jos ratios financieros allt pautados. lo efecto de su dentificacion con nuestro Firmado also efoto de su Mentfeacién con mi Fiona de fecha 17-09-2020 Contador Pabliso (CPCESE Matric. 4. Contador Pblico (U:B.A.) Ley 8738 (CPCESF Matric. 5.430 ~ Lay 8738 28DENOMINACION DE LA SOCIEDAD: “VICENTIN S.A.LC.” N* LEGAJO EN LA INSPECCION DE PERSONAS JURIDICAS DE SANTA FE: 330 ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE OCTUBRE DE 2019 |OTAS A LOS (Comparativas con el ejercici 13, EIDEICOMISOS FINANCIEROS Con fecha 22 de octubre de 2013, la Sociedad fue autorizada por la Comisién Nacional de Velores (CNV) a la femisién de un programa global de emisién de valores de deuda fiduciaria (“VDF”) por hasta USS 200,000.00. Con fecha 29 de enero de 2015 la CNV aprob6 el incremento en el programa hasta un valor de USS 300.000.000. Al 31 de octubre de 2019, y dentro del régimen del mencionado programa, se han constituide acho fideicomisos financieros entre la Sociedad en carter de Fiduciante y TMF Trust Company (Argentina) S.A en su carécter de Fiduciario: el Fideicomiso Financiero Vieentin Exportaciones I (“FF 1") compuesto por una serie de VDF por USS 40 millones, el Fideicomiso Financiero Vicentin Exportaciones 11 (“FF 2”) compuesto por una serie de VDF por USS 40 millones, el Fideicomiso Financicro Vieentin Exportaciones Il] (“FF 3") compuesto por dos series (series Ay B) de VDF de USS 40 millones (“VDFA") y de USS 20 millones (“VDFB”) cada una, el Fideicomiso Financiero Vicentin Exportaciones TV (“FF 4”) compuesto por tres series (series A, B y C) de VDF de USS 30 millones (VDFA"), de ARS 200 millones (“VDFB”) y de USS 10 millones (“VDFC"), e! Fideicomiso Financiero Vicentin Exportaciones V CFF 5°) compuesto por tres series (seties A, B y C) de VDF de USS $0 millones (VDPA"), de ARS 80 millones (“VDFB") y de USS 20 millones (“VDFC”), el Fideicomiso Financiero Vieentin Exportaciones V1 (*FF 6”) compuesto por una serie de VDF por USS 40 millones, el Fideicomiso Financiero Vieentin Exporiaciones Vil FF 7”) compuesto de tes series (series A, By C) de VDF de USS 50 millones (VDEA"), de USS 70 millones (“VDFB") y de USS 15 millones (*VDFC") y el Fideicomiso Financiero Vicentin Exportaciones VIL (*FF8®) compuesto dé dos series (series Ay subordinada) de VDF de USS 45 millones (CVDFA") y de USS 5 millones (“VDF subordinado). Los fideicomisos mencionados se constituyeron para le titulizacién de oréditos originados en liquidaciones de divisas provenientes del cobro de operaciones de exportacign que la Sociedad (el Fiduciante) - como exportador - celebre bajo diversos contratos de exportacion afectados entre Vicentin S.ALC. Sucursal Uruguay -el vendedor- y Glencore Grain BV - el comprador - Gventualmente, bajo operaciones de exportacién a realizar con una serie de importadores elegibles detallados en los contratos de fideicomiso. ‘ADOS CONTAB! anterior) (en pesos) El Fiduciario es titular del fideicomiso en beneficio de los tenedores de los VDF. Los contratos de exportacion afectados a los ocho fideicomisos implican la cesién de las cobranzas (coavertidas a pesos) de dichos contratos @ favor de los respectivos fideicomisos por el equivalente al 120% de los saldos de capital y/o de los servicios de euda a devengarse para cada fideicomiso calculados @ Ia tasa maxima, segim ello se contempla en e] Requisite de Cobertura Suficiente en los respectivos contratos suplementarios de cada uno de los fideicomisas. Con relacién con los montos cedidos en exceso de los servicios de deuda bajo los VDF se aclara que la cesién fiduciaria es pro solvendo, es decir, en garantia de las cobranzas. 'A131 de octubre de 2019 los VDF del FF 1, FE 2, FF 3, FF 4, FF 5, FF 6 y FF 7 estaban finalizados. Los VDFA del FPS dan derecho al cobro en concepto de interés, a una tasa del 4% nominal sobre el saldo de capital a vencer & pagar en cuatro cuotas mensuales consecutivas, con vencimiento, la primera de ella el 6 de marzo de 2020. Los VDF subordinado da derecho al cobro en concepto de interés, « una tasa del 5.5% nominal anuel; se amortiza ‘en um solo pago cuyo vencimiento es el 6 de julio de 2020. ‘A131 de octubre de 2019, la Sociedad registra un saldo de $ 2.983,500.000 en Is linea préstamos financieros del pasivo corriente (Nota 2.7). Firmach solo efeto de su identificacin con nuestro Firma aslo efecto desu ideaiicacén con mi Porfferisin Fscalizadora Cofiador Pablico (U.B.A) (CPCESE Matric, $000-—Ley 8738 (CPCESF Mavic. 5.430 —Ley 8738 26