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Difference among asset, liabilities, total equity, shareholders’ equity?

If you're looking at a company's balance sheet, its assets essentially represent things and accounts that
it owns, including cash, land and merchandise to sell. You'll also see another section listing the
company's liabilities, meaning money that it owes, including long-term debt and short-term obligations
like wages and office rent. The difference between assets and liabilities is the total equity, or
shareholders' equity, which is what would go to the company's shareholders if it were immediately
liquidated.

Finding total assets equal to the total equity in a company on a balance sheet is very rare, because
almost any functioning company will have some sort of liabilities. Assets might be equal to equity in the
case of a company that's essentially ceased functioning and is in the process of winding down.

Assets and Liabilities

One of the most fundamental documents in corporate finance and accounting is a company's balance
sheet. This lists the assets the company owns and the various liabilities, or obligations, it has to other
people and organizations.

Typical examples of assets include land and buildings the company owns, equipment such as tools or
computers, inventory held for sale and cash in the bank. Assets are often divided into current assets,
which can be converted into cash within a year, and long-term assets, which cannot. Assets aren't all
tangible or cash in the bank: accounts receivable, meaning money owed to the company, count as
assets, as do prepayments on rent or services.

Liabilities include long-term debt borrowed to finance the company, as well as more immediate
liabilities such as wages owed to employees, payments owed to contractors and service providers, tax
liabilities and any rent the company owes. Current liabilities, similar to current assets, are those that
must be paid within a year, while long-term liabilities are due over a longer period of time.

Shareholders' Equity
The difference between assets and liabilities is known as shareholders' equity or total equity. This
essentially represents what portion of the company's assets belong to the shareholders, who usually get
paid after the liabilities are satisfied. In theory, if a company were to be liquidated, that's what the
shareholders would get paid, each proportional to their stock holdings.

It's rare for shareholders' equity to be equal to a company's assets, since it's almost impossible for a
company to function without some sort of liabilities. After all, even conservatively managed companies
with no debt will still have to pay bills and taxes.

If a company owes more than it has in assets, shareholders' equity can actually be negative. This can be
a warning sign for potential investors, since it makes it less likely they'll actually get money back on their
investment. Thanks to laws that generally limit shareholder liability in the event of a bankruptcy,
shareholders usually won't actually be required to pay for those excess corporate liabilities, though they
can certainly lose their investments.

什么是限价买单 Buy Limit Order？

限价买单是指以指定价格或低于指定价格购买资产的订单，使交易者可以控制支付的金额。通过
使用限价单进行购买，保证了投资者支付该价格或更低的价格。
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此价格是有保证的，但不能保证订单得到执行。毕竟，除非要价达到或低于指定的限价，否则不
会执行买入限价单。如果资产未达到指定价格，则无法履行订单，投资者可能会错过交易机会。
换句话说，通过使用买入限价单，可以保证投资者支付买入限价单或更高价格，但不能保证定单
将被执行。

如果投资者期望资产价格下降，那么买入限价单就是合理使用的定单。如果投资者不介意支付当
前价格或更高价格，如果资产开始上涨，那么买入止损限价单的市场订单是更好的选择。

重要要点
限价买单是指以指定的最高价格水平或以下价格购买资产的订单。

但是，如果价格未达到限制价格或在价格中移动得太快，则不能保证满足买入限制。

购买限制了控制成本，但可能会导致在快速变化的市场环境中错失机会。

所有订单类型都是有用的，并且各有优缺点。

购买限价单
限价买单的好处

限价买单保证了买主的价格不会比他们预期的差。限价买单为投资者和交易者提供了精确进入头
寸的手段。例如，当股票交易价格为$ 2.45 时，买入限价单的价格为$ 2.40。如果价格跌至
$ 2.40，该订单将自动执行。直到价格跌至$ 2.40 或更低时，它才会执行。

买入限价单的另一个优点是，当一天到第二天的股票出现空挡时，价格可能会提高。如果交易者
以 2.40 美元下单，并且在交易日内未触发该定单，则只要该定单保持原状，便可以从缺口减少中
受益。如果价格开，第二天为$ 2.20 的交易员将获得的股份为$ 2.20 为可用或低于$ 2.40 的价格第
一次。当交易者付出的价格低于预期时，他们可能要考虑为什么价格如此剧烈地下跌，以及他们
是否仍想拥有股票。

与交易者以当前要约价格进行购买的市场订单不同，无论以何种价格购买，限价买入订单都以指
定价格放置在经纪人的订单簿上。该订单表示交易者愿意以指定的限制价格购买特定数量的股
票。当资产跌至极限价格时，如果卖方愿意以购买订单价格出售，则执行交易。

由于在书上有购买限制，表示交易者希望以该价格购买，因此定单将是买价，通常低于资产的当
前市场价格。如果价格下降到买入限价，而卖方与该订单进行交易（买入限价单已成交），则投
资者将按买入价买入，因此避免支付价差。这对于寻求获取微利和快速利润的日间交易者可能会
有所帮助。对于在股票中持有大量头寸的大型机构投资者，将使用各种价格水平的增量限价订
单，以试图实现整个订单的最佳平均价格。

买入限价单在动荡的市场中也很有用。假设交易者想购买股票，但是知道股票每天都在疯狂地移
动。他们可以下一个以第一个可用价格为基础的市场买单，也可以使用买入限价单（或买入止损
单）。假设该股昨天收于 10 美元。投资者可以将买入限额设置为 10 美元，以确保他们支付的费
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用不会超过此上限。如果第二天股票开盘在$ 11 日，订单不会被执行，当然也保护了投资人避免
以高于自己期望的价格购入。

限价买单的缺点

限价买单不能保证执行。仅当资产价格降到极限价格并且卖出订单与买入极限订单进行交易时，
才会执行执行。以买入限价单价格交易的资产还不够。交易者可能以该价格发布了 100 股要购买
的股票，但是在此之前可能有成千上万的股票也希望以该价格购买。因此，价格通常需要完全清
除买入限价单价格水平，以便填写买入限价单。越早将订单放入队列中，订单将以该价格成交的
越早，如果资产以购买限价交易，则订单被执行的机会就越大。

购买限价单也可能导致错失良机。资产的价格必须以买入限价或更低的价格进行交易，但如果不
这样做，交易者就不会参与交易。控制成本和购买资产的金额很重要，但抓住机会也很重要。当
资产迅速上涨时，它可能不会回落到指定的买入限制价格，然后才能飙升。由于交易者的目标是
赶上更高的价位，因此他们通过下达不太可能执行的订单而错过了机会。如果交易者想不惜一切
代价进场，他们可以使用市价单。如果他们不介意支付更高的价格，但又想控制他们要支付的价
格，那么买入止损限价单就是有效的。

一些经纪人对买入限价单收取的佣金要高于市场定单。不过，这在很大程度上是过时的做法，因
为大多数经纪人对每笔订单收取固定费用，或者根据交易的股票数量（或美元金额）收取费用，
而不根据订单类型收取费用。

购买限价单示例
当投资者决定将苹果添加到他们的投资组合中时，苹果股票的出价为 125.25 美元，出价为 125.26
美元。他们在订单类型方面有多种选择。他们可以使用市价定单以$ 125.26 的价格购买股票（假
设要价保持不变，并且该价格有足够的股票来填补市场买入定单），或者他们可以以$ 125.25 或
更低的价格使用买入限额。

交易员可能认为价格在接下来的几周内将略有下降，因此他们以 121 美元的价格买入限价单。如

果苹果股价跌至 121 美元（最好是 120.99 美元，以确保订单被执行），则投资者将拥有 121 美元
的股票，这比投资者首次看到的 125.25 / 26 美元的价格有更可观的收益。

价格可能不会跌至 121 美元。相反，在接下来的几周内，它可能会从 125.25 美元的出价上升到

126 美元，然后是 127 美元，然后是 140 美元。投资者想参加的价格上涨被错过了，因为他们从
未执行过以 121 美元的买入限价定单。

什么是买入止损买单 Buy Stop Order

买入止损指令指示经纪商在达到预定价格时购买证券。价格达到该水平后，买入止损将成为限价
或市场订单，可在下一个可用价格处执行。

这种类型的止损单可以适用于股票，衍生品，外汇或各种其他可交易工具。买入止损订单可以满
足多种目的，其基本假设是股价上涨到一定高度将继续上升。
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重要要点
止损买单是仅在证券的价格达到指定的止损价时才购买的证券的订单。

在高于当前市场价格的水平或行使价处输入止损价。

这是一种通过提前下单从股票价格的上涨中获利的策略。

买入止损单还可用于防止未发现的空头部位遭受无限损失。

买入止损单的基础
买入止损定单最被普遍认为是防范未发现空头的潜在无限损失的工具。投资者愿意打开该空头头
寸，押注该证券的价格将下跌。如果发生这种情况，投资者可以购买较便宜的股票，并从卖空和
买入多头头寸中获利。投资者可以防止股票价格上涨而发出买入止损指令，以限制亏损的价格平
仓空头头寸。当用来解决空头头寸时，买入止损通常称为止损订单。

卖空者可以将买入止损定为止损价，或者行使价可以低于或高于其建立空头头寸的价格。如果价
格大幅下跌，并且投资者正在寻求保护自己的获利头寸，以防止其后继上涨，那么他们可以将买
入止损设在原始开盘价以下。如果投资者只想防止重大向上波动带来的灾难性损失，则会以高于
原始卖空价格的价格买入止损订单。

购买多头停止订单

上述策略使用买入止损来防止证券中的看涨运动。另一种鲜为人知的策略是使用买入止损从预期
的股价上涨中获利。技术分析师经常提到股票的阻力位和支撑位。价格可能会涨跌，但在高端受
到阻力和在低端的支撑。这些也可以称为最高价格和最低价格。但是，一些投资者预计，股票最
终会突破阻力线，即所谓的突破。，将继续攀升。买入止损订单对于从这种现象中获利非常有
用。一旦发生突破，投资者将在阻力线上方开立买入止损订单，以获取可用利润。止损单可以防
止股价随后下跌。

买入止损单示例
考虑股票 ABC 的价格走势，该股票有望突破其 9 美元至 10 美元的交易范围。假设某交易员押注
ABC 的价格上涨超出该范围，并下了 10.20 美元的买入止损订单。一旦股票达到该价格，该订单
即成为市场订单，并且交易系统以下一个可用价格购买股票。

相同类型的订单可用于补仓。在上述情况下，假设交易者在 ABC 上有大量空头头寸，这意味着她

押注于其价格的未来下跌。为了对冲股票反向走势（即价格上涨）的风险，交易员下了买入止损
订单，如果 ABC 的价格上涨，该订单将触发买入头寸。因此，即使股票向相反方向移动，交易者
也可以弥补其损失。

什么是止损订单 Stop-Loss Order

止损订单是与经纪人签订的在达到一定价格时购买或出售证券的订单。止损订单旨在限制投资者
对证券头寸的损失，与止损订单不同。当股票跌至止损价以下时，该订单将成为市场订单，并以
下一个可用价格执行。例如，交易者可以购买股票并下达止损价 10％的止损订单。如果股票价格
下降，将激活止损订单，并将股票作为市场订单出售。
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尽管大多数投资者将止损订单与多头头寸相关联，但它也可以保护空头头寸，在这种情况下，如
果其交易价格高于规定的价格，则可以购买该证券。

重要要点

止损订单指定当股票达到指定价格（称为止损价）时买卖该股票。

一旦满足了止损价，止损订单将成为市场订单，并在下一个可用机会处执行。

在许多情况下，当证券价格下跌时，使用止损单来防止投资者损失。

了解止损订单

交易者或投资者可以选择使用止损订单来保护他们的利润。它消除了由于库存成为市场订单而继
续下跌时订单无法执行的风险。当价格跌破止损价时，触发止损限价单；但是，由于订单限制部
分的值，该订单可能无法执行。

止损的一个不利方面是，如果股票突然跌破止损价以下。订单将被触发，并且即使股票的交易价
格大大低于止损位，该股票也会以下一个可用价格出售。

止损定单是指当客户要求经纪人以低于特定止损价的价格移动时，其要求经纪出售证券。在买入
止损订单中，止损价格设置为高于当前市场价格。

止损订单的真实示例
交易者以 100 美元的价格购买 100 股 XYZ 股票，并将止损订单定为 90 美元。该股票在接下来的
几周内下跌并跌破 90 美元。交易者的止损订单被执行，该头寸以$ 89.95 出售。

一名交易员以 100 美元的价格购买了 500 股 ABC Corp.股票，并再次以 90 美元的价格设置了止损

订单。这次，该公司公布了糟糕的业绩，股价暴跌了 50％以上。当市场重新开盘时，交易员将触
发止损单，交易员将以 49.50 美元的价格执行交易。

确定在哪里设置止损
没有人愿意在玩市场时亏钱。这就是为您在证券中的位置设定底线很重要的原因。那就是止损单
的到来。但是许多投资者在确定在何处设定水平时遇到了困难。如果市场朝相反的方向发展，将
它们设置得太远可能会导致巨大的损失。将止损设得太近，您可能会很快离开仓位。

重要要点
经纪人下达止损订单以在证券达到特定价格时出售它们。

确定止损的位置取决于风险阈值，价格应最小化并限制损失。

百分比法将止损限制为特定百分比。

在支持方法中，投资者确定股票的最新支持水平，并将止损设在该水平之下。

滑动平均法认为止损位恰好位于长期移动平均价之下。
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什么是止损指令？
经纪人下达止损订单以在证券达到特定价格时出售它们。1 这些订单有助于最大程度地减少投资
者在安全位置上可能遭受的损失。因此，如果将止损定单设置为比购买证券价格低 10％，那么您
的损失将被限制为 10％。

例如，如果您以每股 25 美元的价格购买 X 公司的股票，则可以输入 22.50 美元的止损订单。这将

使您的损失减少到 10％。但是，如果 X 公司的股价跌至$ 22.50 以下，您的股票将以当前价格出
售。

滑点是指您找不到最大的买家并且最终价格低于预期的价格点。

确定止损订单
确定止损定单的全部目的在于确定可允许的风险阈值。该价格应从策略上推导，以限制损失。例
如，如果以 30 美元的价格购买股票，而止损设置为 24 美元，则止损会将下行捕获限制为原始头
寸的 20％。如果您感到舒适的阈值为 20％，请设置尾随止损。

在开始交易特定证券之前，请知道您将在何处止损。

关于止损放置有很多理论。技术交易员一直在寻找对市场进行计时的方法，根据所采用的计时技
术的类型，不同的止损单或限价单具有不同的用途。一些理论使用通用头寸，例如所有证券的
6％追踪止损，一些理论使用证券或特定于模式的头寸，包括平均真实范围百分比止损。

止损放置方法
常用方法包括上述百分比方法。还有一种支持方法，涉及以固定价格进行硬性止损。这种方法可
能很难实施。您需要确定股票的最新支持水平。一旦确定了这一点，就可以将止损订单置于该水
平之下。

另一种方法是移动平均法。通过这种方式，止损被置于长期移动平均价格之下，而不是短期价格
之下。

摇摆交易者 通常采用多日高/低位方法，在这种方法中，止损以预定日交易的低价放置。例如，
低点可能会始终被替换为两天低点。更多的耐心交易者可以基于较大的趋势分析使用指标止损。
指示器止动件通常与其他技术指标（例如相对强度指数（RSI））结合使用。

止损订单要考虑什么
作为投资者，涉及止损订单时，您需要牢记以下几点：

止损订单不适用于活跃交易者。

止损订单不适用于大量股票，因为从长远来看，您可能会损失更多。

经纪人针对不同的订单收取不同的费用，因此请留意您要支付的金额。

而且永远不要假设您的止损订单已经通过。始终等待订单确认。

底线
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交易者应评估自己的风险承受能力，以确定止损位置。应该研究特定的市场或证券，以了解回撤
是否常见。显示回撤的证券需要更积极的止损和再入策略。止损是获取利润和进行风险管理的一
种形式，但不能保证获利能力。

什么是限价委托单 Stop-Limit Orders？

止损限价单是在一定时间范围内的有条件交易，它结合了止损和限价单的特征并用于减轻风险。
它与其他订单类型有关，包括限价订单（以给定价格或更高价格购买或出售指定数量的股票的订
单）和报价停止订单（在之后的时间购买或出售证券的订单）其价格已超过指定点）。

重要要点
止损限价单是一种有条件交易，将止损和限价单的特征相结合以减轻风险。

限价止损定单使交易员可以精确控制何时应执行定单，但不能保证执行该定单。

交易者经常使用止损限价单来锁定利润或限制下跌损失。

限价限价单如何工作
止损限价单需要设置两个价格点。

止损(Stop)：交易指定目标价格的开始。

限制(Limit)：交易价格目标的外部。

还必须设置一个时间范围，在该时间范围内，止损限价单被视为可执行。

限价止损订单的主要好处是，交易者可以精确控制何时应执行订单。

它的缺点，与所有的限价令，是不能保证执行如果在规定的时间内股票/商品未达到止损价。

在达到给定的止损价格后，止损限价单将以指定的价格或更佳的价格执行。一旦达到止损价，止
损限价单将成为以限价或更高价格买卖的限价单。几乎每个在线经纪人都可以使用这种类型的订
单。

止损单和限价单的功能

止损订单是指一旦达到设定价格后便可以执行的订单，然后以当前市场价格执行。不论交易完成
时当前市场价格如何变化，传统的止损单将被完整填写。

限价单是按一定价格设置的。它仅在可以以极限价格或以比极限价格更有利的价格进行交易时才
可执行。如果交易活动导致价格对限制价格不利，则与订单有关的活动将停止。

通过合并两个订单，投资者在执行交易时将具有更高的精度。

达到止损价后，将以市场价执行止损订单，无论价格是否变为不利头寸。如果市场迅速调整，这
可能导致以低于理想价格的价格完成交易。通过将其与限价单的功能相结合，一旦定价变得不利
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（基于投资者的限价），交易就会停止。因此，在止损限价单中，触发止损价后，限价单生效以
确保除非价格达到或高于投资者指定的限价，否则定单不会完成。

限价指令的真实示例

例如，假设 Apple Inc.（AAPL）的交易价格为$ 170.00，而投资者希望在该股票开始显示出严重的

上升势头时就购买该股票。投资者已下达止损限价订单，止损价为$ 180.00，限制价为$ 185.00。
如果 AAPL 的价格移动到高于$ 180.00 的止损价，该定单将被激活并变成一个限价单。只要可以在
185.00 美元（即限价）以下成交，就可以成交。如果库存缺口超过$ 185.00，则不成交定单。

在订单时，止损限价买单位于市场价格之上，而止损限价卖单位于市场价格之下。
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What Stock Chart Patterns Should I Look Out For?

Why not print out this article and you will have the answer right next to you whenever you need it. All of
the most common patterns and what they mean to you as a trader are highlighted here. Keep this by
your desk and I promise it will be a huge help in the coming weeks and months. Just having them in your
face each and every day will subconsciously help you learn to recognize them during live trading.

1. Pennant
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A pennant is created when there is a significant movement in the stock, followed by a period of
consolidation – this creates the pennant shape due to the converging lines. A breakout movement then
occurs in the same direction as the big stock move. These are similar to flag patterns and tend to last
between one and three weeks. There will be significant volume at the initial stock movement, followed
by weaker volume in the pennant section, and growth in volume at the breakout.

2. Cup And Handle

A cup and handle pattern gets its name from the obvious pattern it makes on the chart. The cup is a
curved u-shape, while the handle slopes slightly downwards. In general, the right-hand side of the
diagram has low trading volume, and it can last from seven weeks up to around 65 weeks.

3. Ascending Triangle
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This triangle usually appears during an upward trend and is regarded as a continuation pattern. It is a
bullish pattern. Sometimes it can be created as part of a reversal at the end of a downward trend, but
more commonly it is a continuation. Ascending triangles are always bullish patterns whenever they
occur.

4. Triple Bottom

The Triple Bottom pattern is used in technical analysis as a predictor of a reverse position following a
long downward trend. The Triple Bottom occurs when the price of the stock creates three distinct
downward prongs, at around the same price level, before breaking out and reversing the trend.

5. Descending Triangle
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The descending triangle is another continuation pattern, but this triangle is a bearish pattern and is
usually created as a continuation during a downward trend. Occasionally it can be seen as a reversal
during an upward trend (the opposite of the ascending triangle pattern), but it is considered to be a
continuation.

6. Inverse Head And Shoulders

The inverse head and shoulders stock chart pattern is used as a predictor for the reversal of a downward
trend. It is also sometimes called the “head and shoulders bottom” or even a “reverse head and
shoulders, ” but all of these names mean the same thing within technical analysis. It gets the name from
having one longer peak, forming the head, and two level peaks on either side which create the
shoulders.
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7. Bullish Symmetric Triangle

The symmetrical triangle pattern is easy to spot thanks to the distinctive shape which is developed by
the two trendlines which converge. This pattern occurs by drawing trendlines, which connect a series of
peaks and troughs. The trendlines create a barrier, and once the price breaks through these, a very
sharp movement in price follows.

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8. Rounding Bottom
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This pattern is sometimes also called a “saucer bottom” and demonstrates a long-term reversal showing
that the stock is moving from a downward trend towards an upward trend instead. It can last any time
from several months to years. It is very similar to the cup and handle, but in this case, there is no handle
to the pattern, hence the name.

9. Flag Continuation

The flag stock chart pattern forms through a rectangle. The rectangle develops from two trendlines
which form the support and resistance until the price breaks out. The flag will have sloping trendlines,
and the slope should move in the opposite direction to the original price movement. Once the price
breaks through either the support or resistance lines, this creates the buy or sell signal.

10. Double Top

The flag stock chart pattern forms through a rectangle. The rectangle develops from two trendlines
which form the support and resistance until the price breaks out. The flag will have sloping trendlines,
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and the slope should move in the opposite direction to the original price movement. Once the price
breaks through either the support or resistance lines, this creates the buy or sell signal.

11. Bearish Symmetric Triangle

The symmetrical triangle pattern is easy to spot thanks to the distinctive shape which is developed by
the two trendlines which converge. This pattern is created by drawing trendlines, which connect a series
of peaks and troughs. The trendlines create a barrier, and once the price breaks through these, it is
usually followed by a very sharp movement in price.

12. Falling Wedge

The symmetrical triangle pattern is easy to spot thanks to the distinctive shape which is developed by
the two trendlines which converge. This pattern is created by drawing trendlines, which connect a series
of peaks and troughs. The trendlines create a barrier, and once the price breaks through these, it is
usually followed by a very sharp movement in price.
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13. Head And Shoulders Top

The symmetrical triangle pattern is easy to spot thanks to the distinctive shape which is developed by
the two trendlines which converge. This pattern is created by drawing trendlines, which connect a series
of peaks and troughs. The trendlines create a barrier, and once the price breaks through these, it is
usually followed by a very sharp movement in price.

14. Did I Forget Your Favorite Pattern?

Add your comments below and let me know what patterns you like to trade besides the 13 above. There
are many more stock chart patterns out there, but these will just get you started.
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如何阅读股票图表（2020 年终极指南）
布莱恩·雷肯斯米尔（Blain Reinkensmeyer）发表| 最后更新时间：2020 年 3 月 27 日| 发布
于 2019 年 6 月 3 日

2020 年 3 月更新：加入我的 Twitter，@InvestorBlain！

学习如何阅读股票图表对于想要进行技术分析的股票交易者至关重要。通过了解价格模
式，交易者在预测股票下一步走势方面具有优势。

您喜欢阅读股票图表并查看交易量趋势，支撑位，阻力位和绘制趋势线吗？好，那么您将
非常关注本指南介绍的技术分析。相反，如果您希望根据销售增长，总债务和 EPS 等指
标（每股收益）来进行投资决策，那么您可能会对基本分析感兴趣。

股票图表类型

有哪些类型的图表可用？通过阅读股票图表来研究市场，这里使用了四种主要图表类型：
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1.条形图（HLC / OHLC） –这是使用最广泛的图表，也是 StockTrader.com 上整个站点

使用的默认图表。它被构造为显示四项信息：开盘价（可选），收盘价，当日最高价和当
日最低价。纵观每一天的历史记录，一条垂直线显示了当天的交易范围，一条水平线指向
左以标记开盘价，一条水平线指向右以标记收盘价。

2.烛台图 –该图显示的数据与条形图相同，但格式略有不同。该图表有两个主要部分。首
先是细线，称为“阴影”，它显示了价格从高到低的范围。较宽的区域称为“真实主体”，用
于衡量开盘价和收盘价之间的差异。如果收盘价高于开盘价，则真实物体为白色。

3.折线图 –折线图仅衡量收盘价，并将每天的收盘价连接成一条线。许多技术人员认为，
收盘价是唯一重要的问题。对于他们来说，折线图可能是最合适的研究。
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4.点状图 –点状图仅与价格有关，而与时间或数量无关。该图表使用“ X”标记价格上涨，

使用“ O”标记较低的价格。通过这种方法，更容易发现趋势和逆转。但是，由于未将时间
用作输入，因此 P＆F 图表几乎没有提供时间指导，例如，达到利润目标需要多长时间。

进行技术分析的每种图表类型都有其优势。通过探索每种方法提供的选择，投资者可以确
定哪种类型最能满足他们阅读股票图表的需求。

股票图组件

下面，我绘制了纳斯达克综合指数的股票图表，并标记了主要零件。在图表下方，我将解
释这些部分以及在阅读股票图表时的含义。
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1. 图表识别 –每张图表都有标签，并告诉您确切的内容。因此，如果我们看向左侧，
则可以很清楚地看到我们正在查看$ COMPQ（纳斯达克综合指数）INDX 的图
表。$ COMPQ 是索引的股票代号。就像 Google 的股票代号为 GOOG，Microsoft
的股票代号为 MSFT。
2. 摘要键 –第一个数字显示 2303.54，它是指数的最后价格。在该数字的左边标有
“（每日）”，这意味着我们正在查看该指数的每日图表。您可以查看每周甚至每月
的图表。在此之下，我们可以看到蓝色和红色线条（50 和 200）MA。这些是价格
移动均线，我将在第 4 点进行更多说明。底线是摘要键告诉我们正在查看的股票
图中的重要数字。
3. 时间段 – X 轴始终显示时间段。如果您从左到右查看日期，您会发现我们正在查看
四月，五月，六月和七月的图表。
4. 移动平均线 –移动平均线是一种技术分析形式，可帮助您确定股票图表上的支撑和
阻力。在此图表上，红线是 200 天移动平均线，蓝色是 50 天移动平均线。
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5. 交易量 –交易量非常重要，因为它有助于确定市场动力。每个柱形代表一天，穿过
顶部的红线是最近 xx 天（在本例中为 60）的平均交易量。因此，音量条越高，当
天交易的股票越多。
6. 每日交易范围 –就像交易量一样，图表上的每个红色或黑色垂直线代表一个独立的
交易日。如果条形为红色，则表示该股票，或者在这种情况下，该指数当天比上一
交易日总体下跌。黑条表示该天的股价与前一日相比持平或上涨。

体积

交易量是交易股票时要了解的最基本和有益的概念之一。交易量定义为“在给定时间内交
易的股票（或合约）数量”。这意味着每当一个人出售或购买股票时，即被视为交易量。

交易量由市场交易所完成，并通过每个主要金融网站进行报告。要计算交易量，只需添加
交易中每个订单的交易股份即可（您可以使用任何流式最后销售工具实时查看订单）。例
如：

 交易者 1 买入 100 股股票

 交易者 2 买入 500 股股票
 交易者 3 卖出 1000 股股票

然后，此序列的总交易量为 1,600 股。同样，无论是买或卖定单，交易量都会增加。

股票每天交易数百万股的情况并不少见。例如，标准普尔 500 ETF（SPY）平均每个市

场交易约 7500 万股。每天市场开放时，这实际上是价值数十亿美元的股票易手。另一方
面，较小的公司股票（即便士股票）在一天之内可能只交易几千股。

跟踪量的好处

通过了解什么是交易量以及如何跟踪交易量，我们可以利用这些知识来帮助我们做出更明
智的交易决策。跟踪数量有两个主要好处：

1. 支撑和阻力 –在玻璃窗上扔一个卵石，它可能不会破裂或破裂，但会抛出 100 个不

同大小的卵石，并且破裂的机会要大得多。将其应用于股票，如果一个投资者下订
 27

单以当前卖价购买 100 股股票，则该股票可能不会上涨。但是，如果 20 个投资者

都下了不同数量的买单，那么由于卖方数量不足，股票价格很可能会上涨。底线，
要突破股票图表上的关键支撑或阻力位，需要数量。
2. 平均每日交易量 –通过了解一天的总交易量，您可以了解对给定股票的影响力。数
量越大，一天的意义就越大，整体意义就越大。在交易日或新闻发布时，通常会观
察到交易量很高的日子。绘制平均每日交易量还可以使我们在股票图表上确定累积
和分配日，可用于确定当前动量并预测未来价格走势。

学习识别数量趋势并计算股票图表上的累积或分配日字符串确实可以练习。但是，如果正
确使用它，可以给投资者带来巨大的利益。让我们看看两者。

累积天数

要了解什么是累积日，重要的是要查看实际单词的基本含义。累积是基于“累积”而来的，
“累积”是指“聚集或获得数量或数量的增加”。您在生活中积累了很多东西：财富，力量，
朋友等。在股票市场中，积累用于描述交易者的股票积累。购买的人越多，购买的股票就
越多，这意味着积累了更多的股份。合理？

当您在图片中添加“ day”一词时，事情会变得更加容易。听起来确实如此：累积日是指股
票的收盘价（或交易量）大于前一天的收盘价（交易日）。因此，如果 XYZ 股票昨天以
每股 13.50 美元的价格收盘，共有 100,000 股交易，今天以每股 14 美元的价格收盘，拥
有 300,000 股交易，那么我们可以说这是一个整体的累积日。

累积日是非常积极的事件，因为由于机构在累积股票并推高股价，它们表明潜在的实力。
投资者进行的购买越多，进行的累积就越多，因此股价就会上涨得更多。

确定股票图表上的累积日数时要理解的最后一个重要概念是寻找交易量高于 60 天平均数
的日数。交易量低的日子没有什么意义，因为这意味着很少有机构参与。我个人不理
ignore 它们。这是 Microsoft（MSFT）的近期股价图表，可以为我们提供帮助。
 28

发行日

分配日与累积日相反，因此被视为看跌。这是因为发生的买盘多于买盘，这导致股票价格
下跌。

对于要视为分配日的一天，该股票不仅必须下跌（净价变动），而且还必须比前一天拥有
更多的交易量（交易的总股数）。还要记住，与累积天数一样，交易量不仅需要大于前一
天，而且还必须大于 60 天的平均值。

总而言之，当您想到分配日时，请想到“ distribute”一词，或者变卖或欺骗红色。在分发
日，净卖家比买家多。这是使用与 Microsoft（MSFT）相同的图表的示例。
 29

量测验

每个投资者都应该对交易量及其在股票市场中的作用有深刻的了解。每只股票都给出关键
的买入和卖出信号，这些信号可以通过简单地知道如何解释股票图表上的交易量来找到。

1.交易量只是一天中交易的_______数量。

2.在累积日中，股票在_______日（上升或下降）关闭，而在分配日中，股票在
________日（上升或下降）结束。

3.解释量是基本分析还是技术分析的一种形式？

4.要被视为累积日或分发日，一项要求是交易量必须大于_______？
 30

5.股票 ABC 周一总计交易了 150,000 股，当天上涨。然后，在星期二，该股票总共交易

了 18 万股，结束了当天的下跌。60 天的平均每日交易量为 200,000 股。周二算什么？

 A.累积日
 B.分发日
 E.都不

答案：

1. 分享
2. 上 下
3. 技术分析
4. 前一天
5. 都不是因为股票交易量少于前一天

支持与阻力

支持和阻力是技术分析的一种基本形式，可以用作预测股价走势并帮助交易员标记潜在的
买入和卖出点的一种方式。

让我们在下面看一个干净的支撑和阻力示例。
 31

1. 三个“ 1”向我们展示了 CVD 股票如何在最终突破之前三度在 88 美元遇到阻力。

参与休息将仅在 7 天内产生 10％的实际回报。
2. 四个“ 2”清楚地表明 80 美元是 CVD 的关键支撑位。在五个月的时间里，该股几
次维持在这个价格区域，之后才最终突破了每股 88 美元的上涨空间。
3. 紫色的“ 3”告诉我们当前下一个电阻区域在 CVD 上的位置。只有时间能证明该股
是否需要另外五个月的基础才能获得更高的高位。

为了将概念带回家，这是基本支持和抵制的另一个示例。
 32

1. 乍看之下，ENER 的股价约为每股 35 美元。我们可以看到，一旦达到了原始高

点，就需要再进行两次推动才能突破，这导致了巨大的股价差距和新的高点。
2. ENER 在技术上的阻力的另一个例子。这次是每股 73 美元，第三次推高是声称更
高的价格。
3. 在这里，我们看到 ENER 在形成其最新基础时获得了支持。这也称为支撑趋势
线。一个普遍的趋势是阻力变成支撑，我们可以在左边的第一个“ 3”看到。60 美元
的阻力位一旦突破，便成为支撑位。
4. 以紫色突出显示向我们展示了该股票很可能会遇到阻力的下一个区域。攀升至每股
83 美元以上并不代表更高的高点，而是新的 52 周和历史最高价。

当价格下跌时，支撑代表了购买压倒性抛售和价格反转的时刻。相反，当股票上涨时，阻
力位是卖出压倒买盘而价格上涨停止的时候。

正确识别这些趋势变化者将使您能够建立初始价格目标并发展自己的销售纪律。与我们之
前讨论的其他模式一样，了解支撑和阻力位的详细信息将增加您获得成功的机会。
 33

支持和阻力通常是决定性的趋势改变者。当现有趋势线遇到阻力时，请做好动态变动的准
备。例如，在 Allstate（ALL）图表中，当蓝色上升趋势与阻力收敛时，价格下跌。

如果违反支持，则该水平将成为未来的阻力。正如 Dryships（DRYS）图表所示，在违反
支撑后，相同的水平趋势线仍会继续，但效果会有所不同。

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 34

趋势线测试的频率越高，它变得越有效。克里夫自然资源公司（Cliff Natural
Resources）（CLF）的阻力位在 32.50 美元。在四个月的时间里，这个水平面临着四个
不同的挑战，我们应该期望未来的涨势都将以此价格停滞。

如果阻力或支撑位与交易量增加相关，则趋势将变得更有效。考虑 Agrium（AGU）的交
易历史。2008 年 9 月，42.50 美元是阻力位。每次测试该价格水平，数量都会增加（蓝
色圆圈）。这种模式将权重增加到 42.50 美元的水平，并表明要克服该价格点将需要大量
时间。
 35

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底线：支撑位和阻力位是股票发展的关键里程碑。每当您制定交易策略时，请在图表上考
虑这些要点。这样做将有助于设定利润目标并防止在最终发生逆转时感到沮丧。

频道

通道以三种形式出现：水平，上升和下降。下降通道是技术分析的基本形式，通常出现在
上升趋势中，被认为是看涨的；或者，上升通道经常发现下降趋势，并且最常被视为看
跌。

当股票突破通道时，它可以成为一个强大的切入点。以下 Fastenal（FAST）的股票图表
提供了一个下降通道的简单示例。
 36

1. 在这里，我们看到 Fastenal（FAST）在四个月的过程中如何形成其下降通道。这
被认为是很大的渠道。
2. 该股票下跌并大量退出通道。但是，两天后，成交量比平均水平大三倍，该股票又
重新回到了通道中。如果您将空头卖出（假设股票价格将下跌），则这是一个信
号，表明您有准备金退出并损失少量亏损。抛开策略，这很可能是与新闻相关的价
格波动，并且在接下来的一周，突破了上升通道（每股 40 美元以上）。
3. 这篇文章略有提升，但值得注意的是，在这里我们可以看到下降通道最终如何以每
股 38 美元以下的价格作为支撑（阻力变成支撑）。作为第二个买入机会，该股在
此支撑作用下迅速反弹并回升至 40 美元以上。
4. 随后，该股创下了 44 美元以上的新高，并突破了一个小基数。这表示从点“ 2”开
始的上升趋势继续存在。

从技术上讲，渠道是现有趋势线和附加平行线的组合。通常，股价将在趋势线和平行线之
间振荡，从而使摇摆交易者可以创建潜在的获利交易。
 37

只要价格保持区间波动，交易者就可以在通道的较低端进行购买，而在较高端进行出售。
为了更深入地了解频道及其对初学者的影响，请遵循以下三个基本准则：

通道识别
与趋势线一样，股票图表通道可以向上倾斜，向下倾斜或水平。此外，我们可能会在一张
图表上看到所有三种模式。在标准普尔房屋建筑商指数（XHB）的图表中，我们绘制了
三个通道（黑色-平行，红色-向下和蓝色-向上）。现有趋势线是实线，虚线表示平行通道
线。在此范围内，每个渠道都提供了多个获利的机会。

通道突破
穿过通道线的趋势表明潜在趋势正在加强。从德州工业（TXI）可以看出，当价格飙升
时，最初的蓝色通道被打破了（黑色箭头）。这形成了更明显的上升趋势（绿线），继续
推动股票上涨。
 38

渠道交易
对于非常高级的交易者，在渠道内进行交易有时会带来比单纯按趋势进行交易更大的利
润。在此图表中，百度（BIDU）自一月份的低点以来一直处于持续的上升趋势中。正确
地算出最低点，买入股票并持有此头寸的投资者将获得 93％的收益。虽然这种表现令人
印象深刻，但在较低的波段（绿色箭头）买入，然后在较高的波段（黑色箭头）卖出的摇
摆交易者的总利润为 125％。

成功地确定渠道是保持市场领先地位的绝佳方法。像所有技术分析一样，需要实践和经验
来将它们清晰地画出来。有许多误报要引起注意。

每日移动平均线

每日移动平均线（DMA）与交易量一起是最常用的技术指标。简而言之，每日移动平均
线是添加到任何股票图表中的线，表示过去 xx 天股票的平均价格。

交易者使用各种移动平均线。最常见的是 50 天移动平均线，因此一条滚动线显示了过去
50 天的平均价格。

阅读股票图表时，移动平均线可以充当支撑或阻力。当股票在此线附近交易时，它可以告
诉您很多有关股票的价格走势和整体趋势。

 支持 –假设我们正在寻找一家股价上涨一段时间的公司。该股已经上涨了很多天，
以至于在过去的三个月中都没有达到其 50 天移动平均线（DMA）。最终，该股开
 39

始下跌至 50 日线，并有一天终于触及，但在同一交易日内价格立即反弹。有没有
搞错？如果您在图表上看到此价格走势，那是因为 50 日均线充当了该股票的支
撑。
 电阻 -如果股价已经低于其 50 DMA 交易了一段时间，然后开始向上趋势回来，50
DMA 是 ofteny 点阻力。这是由于它被投资者和交易商广泛使用，以此作为卖出股
票获利的机会。

当您开始观察股票并查看更多图表时，添加 50 DMA 并记录下来。这一点非常重要，因

为只要股票在此线附近或附近交易，它就可以真正预测股票下一步的走势。这是两个示
例：
 40

股市趋势

所有投资者都了解随着股市趋势进行交易的智慧。毕竟，很少有人会在单向街上以错误的
方式驾驶汽车，那么为什么要尝试抵制持续的市场波动呢？

简单易懂，但仍然存在有关如何确定一系列价格变动何时代表真实趋势而非一次性异常的
问题。通过遵循这四个规则，我们可以确保库存趋势有效：

1.至少需要三个数据点 –只有当我们具有三个或更多联系点时，趋势才被视为有效。正如
高盛（GS）的图表所示，蓝色趋势线有效，因为它包含四个接触点，而绿色趋势线则无
效，因为它只有两个接触点。
 41

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2.方向 –趋势可以在三个方向上移动：向上，向下和横向。如 Apple（AAPL）的图表所

示，长期研究价格通常会在同一图表上显示所有三种趋势。

3.观察斜率 –趋势的斜率指示价格应每天移动多少。美国银行（BAC）显示的趋势具有非
常陡峭的斜率（蓝线），这将是不可持续的，最终将是正确的；而过于平坦的斜率（绿
线）则使趋势的速度以及其趋势分析的能力受到质疑。保持过程。
 42

4.时间很重要 –所用的时间度量证明了趋势的有效性。通常，每月时间序列比每周价格更
重要，而每周价格取代了每日价格。您观察到的时间范围越长，所承载的重量就越重要。
例如，Sears Holdings（SHLD）的这种下降趋势持续了两年。这是更多损害的征兆吗？
在 2019 年的今天，西尔斯控股的股票不再交易，因为该公司破产了！

股市趋势是我们拥有的最强大的技术工具之一。了解如何将它们应用于分析，在开始预测
库存趋势时将得出积极的结果。

市场找到支撑和阻力的共同点

在跟踪整个市场时，知道最常见的支撑位和阻力位可提供很大的优势。为什么？因为它可
以使投资者在执行分析时更准确地评估和预测未来的走势。
 43

我在下面细分了最常见的五个领域，您将在其中看到整个市场（通常由标准普尔 500 指
数，纳斯达克和道琼斯工业平均指数代表）找到支撑或阻力。学习发现它们，您将比专业
人士执行技术分析更近一步。

每周和每月高点/低点（水平趋势线）
对于整个市场，最常见的支撑或阻力区域是每周和每月高点/低点。由于市场不断创造新
的趋势，因此图表上总是存在这些易于识别的点。尽管并非全部都充当了真正的支持或阻
力，但确实有一定的作用，因为它们可以形成或打破趋势。

50 天移动平均
线 50 DMA 是一条线，它是通过获取最近 50 个交易日的股票平均收盘价而形成的。当市
场处于急剧回调或长期上升趋势中时，该移动均线通常被分别视为阻力和支撑。几乎所有
的股票走势图网站都将 50 MA 作为技术指标叠加层，因为它非常受投资者使用。

100 天移动平均
线 100 DMA 是一条线，它采用一个股票在最近的 100 个交易日中的平均收盘价形成。
 44

100 MA 之所以不像 50 MA 那样频繁，仅仅是因为它通常会远离趋势。但是，当它确实

出现在图片中时，通常会注意到它。

斐波那契回撤水平
斐波那契数字稍微先进一些，但以最简单的形式构成了关键的斐波那契水平：38％，
50％和 62％。通过采取移动的绝对高点和低点，然后确定两者之间的适当水平，可以在
股票图表上绘制它们。一些投资者虔诚地使用它们，而另一些则只有在更大，更明显的市
场波动之后才引用它们。总体而言，尽管它们经常与市场支持和阻力相吻合。

200 天移动平均
线 200 DMA 是一条线，它是通过计算最近一个连续 200 个交易日的股票平均收盘价而形
成的。由于需要长期计算，因此很少会看到这个强大的线与市场价格接触。但是，当它出
现时，市场几乎总是以支撑和阻力的形式对其做出反应。
 45

基地与突破

作为我自己的研究的一部分，我喜欢回到过去，分析主要的基础和突破。股票在定义的价
格范围内交易的时间段内的基准。开发基地可能需要几个月甚至几年的时间。对于
CANSLIM 投资者来说，六个月到十二个月的基准是一个不错的选择。

当股票最终脱离交易范围并放量上涨时，就会发生突破。交易量是一天中的总交易量，因
此交易量越大，机构投资者参与的越多，这表明交易量强劲（看涨）。

新浪公司（SINA）于 2010 年 9 月突破的方式，是如何阅读股票走势图以及寻找内容的

清晰范例。
 46

1. 在经历了 2009 年 11 月下旬的疲惫缺口之后，新浪在接下来的两个月达到顶峰，

然后在 2010 年跌入新的基础。该基础可能需要 8 个月以上的时间才能形成，但其
明确的支持和阻力为 9 月即将突破奠定了基调。 2010。
2. 新浪为其基础设置了一个不错的句柄。请注意，交易量如何飙升至左侧，然后随着
交易的形成和价格开始攀升而再次下跌。当股票突破 46 美元时，交易量又恢复
了。
3. 随着新浪移动至其下一个主要买入点 48 美元以上的历史新高，交易量激增。当天
的交易量是 2010 年以来最高的一天，这正是 CANSLIM 投资者希望看到的：大量
的累积日。
4. 在低位 50 美元反弹数周后，新浪回落至 50 美元下方，并在 48.50 美元触底。
CANSLIM 注意：撤出到突破区域非常普遍，不应担心。在这种情况下，新浪的股
 47

价仍比其最初的 48 美元高出了 0.5 美元。棘手的是这些突破何时回落到其突破点

之下。有时这会导致您的止损单过早触发。
5. 新浪在 2010 年 11 月成立了跟进基地，在 62 至 63.60 美元之间建立了一个二级购
买区域。到目前为止，新浪已经从其最初的突破中上涨了 35％以上。
6. 在达到顶峰并在 12 月初回落之后，交易量下降，因为 SINA 形成了另一个基础。
经过如此强劲的运行后，交易量的下降最大程度地降低了抛售压力，并肯定了投资
者对该股目前的总体水平感到满意。这导致一月初突破 74 美元的纪录高位。

有关 2019 年的最新示例，请查看迪士尼的四年基础和突破。真漂亮！
 48

这是另一个很好的例子，这个例子引用了 Biogen（BIIB）。我们在此关注的基准是从
2010 年 3 月到 2010 年 10 月形成的七个月的带手柄基准的杯子。这是每日图表，显示原
始基准开始使该股上涨 80％以上。

1. Biogen（BIIB）通过在强劲的积累量上摆脱长期下跌趋势而开始形成底部。50
DMA 的阻力过强，导致回撤回低至 46 美元以测试低点。
2. 股票的关键转折点。$ 45.96 美元没有被突破（没有更低的低点），并且股票的空
缺（去年第二高）再次测试了 50 个 DMA 阻力，几天后被打破。BIIB 正式进入低
谷。
3. 经过 10％以上的快速上涨之后，BIIB 确立了最高价 58.16 美元，随后对其进行了
测试，然后再回升至新的上升趋势 50 MA 作为支撑。这是其基础句柄的开始。
4. 该股跌破技术买入价 58.16 美元，但在第二天立即回落至基数（卖出信号）。
 49

5. 新闻导致 BIIB 在成交量较大的情况下跌破了下行空间。这是弱势投资者的最后一

次摆脱，该股在下个月趋向于 60.28 美元的高点。请注意，指向第 6 点的突破口的
音量较小。
6. 随着 BIIB 飙升至基点（60.40 美元），创下历史新高，交易量随之增加。

这是每周图表，显示原始设置，突破和之后的价格走势。注意不同的支撑和阻力。缩小通
常可以提供更清晰的预期。美丽。

使 Biogen 突破更为罕见的是，一旦突破至新高，它就再也没有回到其基础。这是每个
CANSLIM 投资者的梦想。为什么？这意味着没有任何提前终止触发止损订单的风险。

好的，本节的最后一个示例。早在 2010 年，化石（FOSL）就在其零售同业中处于领先

地位，这不仅是因为其强劲的增长，而且还因为其股价的上涨。自 2010 年 8 月突围以
 50

来，这家拥有超过 350 家商店的零售商销售配件和手表。首先，我有一张每日图表，显

示 Fossil 在 3.5 个月的时间内是如何发展的。

1. Fossil（FOSL）在其向上的 200 DMA 处获得多次支撑后，形成了一个不错的紧线

标志，导致突破 41.20 美元。这是该股票的第一个技术买入点。
2. FOSL 公布了正收益并通过 43 美元的主要阻力出现了缺口。投资者应注意，这一
天的高点为 46.30 美元，仅比 2007 年 12 月创下的历史最高纪录高出 0.05 美元
（请参阅下面的每周图表）。缺口范围被 43 美元的支撑所填补。当阻力成为支撑
时，这是一个重要的区别，这正是多头在回撤中寻找的东西。这是一个很好的紧水
平标志的结构，导致在＃3 处中断。
3. FOSL 将其每日平均交易量增加一倍，并飙升至新的历史高点 46.30 美元上方，从
而带来成交量回报。这是 FOSL 的适当后续买入点，也是该股奇妙举动的开始。
 51

要了解化石自怪兽爆发以来的表现，请查看下面的每周图表。注意过去三年中形成的多年
杯和手柄设置。在 2010 年 8 月突破后的 12 个月中，化石股价上涨了 220％。

缝隙

当股票在美国东部时间 4:00 PM 当天以 X 的价格收盘时，就会产生价格差距，然后在第

二天的盘后或盘前交易中以价格买入或卖出。在技术上关闭市场的这段时间内进行买或
卖，然后股票在美国东部时间上午 9:30 以新价格开盘，股票图表显示出实际的缺口。收
益和诸如买断等重大新闻是在股票图表上形成缺口的两个最常见原因。
 52

让我们以苹果（AAPL）图表为例。该股收于 174.36 美元，随后该公司公布了超出其盈

余的收入。结果，在盘后交易中，投资者坚定地买进了股票，使股价一路上涨至 188 美
元以上。因此，第二天早上美国东部时间上午 9:30 开盘，这就是 APL 股价开盘的地方。

价格涨跌之间的价格差实际上可以确定该股票在未来几个月内的总体走势。高交易量之间
存在较大的价格差距，这意味着机构会强烈购买该股票，这可能意味着更高的价格。

这是我的研究收藏中的两个老歌，但都是好东西。早在 2007 年，亚马逊（AMZN）和苹

果（AAPL）的差距都很大，但它们的运行速度很快。

2007 年 4 月，Amazon.com（AMZN）多次跳空，三个月后股价从 42 美元上涨至 89 美

元的高点，涨幅超过 100％。请注意，第二天的交易量激增，这表明机构参与度很高（例
如对冲基金，共同基金，捐赠基金等）。
 53

苹果（AAPL）在 2017 年 4 月也跳空上涨，成功突破基数，随后在接下来的三个月内上

涨了约 40％。
 54

总体而言，缺口会以各种不同的形状和大小出现，并且可以成为预测未来几个月股票价格
走势的一种方式。但是，并非所有差距都能说明同一个故事，因此在考虑交易之前进行自
己的研究非常重要。

三角形（楔形）

楔子是牛市和熊市标志的子类。大多数情况下，它们被视为延续模式。但是，它们也可以
是反转模式。

我不想在这里深入三角，因为这更多是入门指南，但是这里是一个对称三角形（楔形）模
式的例子，然后是下降趋势中的上升通道（熊市延续模式）。
 55

1. Google（GOOG）形成了对称三角形的上半部分。
2. GOOG 形成其对称三角形的下半部分。红色的“ 2”是图案破损的地方，空头控制了
股票。对于空头头寸来说，这将是一个很好的切入点（押注该股票的价格将下
跌）。从图表中可以看出，Google 在接下来的两个月内从 675 美元跌至 450 美元
以下（-33％）。
3. GOOG 形成一个熊标志，或我们现在称为上升通道的标志。当股票已经处于下降
趋势时形成该标志，然后形成向上上行的小向上倾斜通道。
4. GOOG 股票下跌并回落并继续其下跌趋势以创下新低。最初的突破是理想的短期
切入点。

头肩

头和肩膀的设置是记录更丰富的模式之一。在经典的头肩设置中（这是一种反转模式），
处于上升趋势中的股票会创出高点，先回落，然后再创出更高的高点，然后回落至先前的
 56

交易区间，然后反弹至先前的高点，但止损做空，然后卖出并最终通过所谓的“领口”跌至
更低的低点。这种组合在股票图表上看起来像两个肩膀和一个头。

颠倒的头肩形态与传统的头肩形态相同，只是其颠倒了。人们观察到它们的频率要低得
多，但是在表明动量发生重大变化方面可能同样有效。

像三角形一样（在上方），在这里我不会深入探讨头和肩膀的设置。但是，我有一个使用
Tiffanies（TIF）展示的绝佳历史图表示例，它不仅包括头和肩膀的设置，而且还包括楔
形！

牛市和熊市陷阱
 57

当买入看似看似出色的股票，突破基数以求出更高的高点时，再也没有什么沮丧的了，然
后看到您的投资在几天之内就从承诺变成了垃圾。作为投资者，您认为自己最终有可能成
为赢家，但在“突破”之后股价下跌。

恭喜，您被陷阱困住了。

牛市陷阱和熊市陷阱都是常见的现象，很难避免。无论您是经验丰富的市场资深人士还是
新手，要摆脱这些棘手的陷阱都不是一件容易的事。

牛市陷阱最常见的形式是当股票突破高点时，通常是数周或数月的高点，然后几乎立即转
回其基数，并在下一周或更长时间内抛售。之所以认为是陷阱是因为：

1. 算法交易员和对冲基金确定等待自动触发的最大止损买单的价格点。
2. 接下来，他们购买足够多的股票以将股票推高至恰好足以触发所有未决的买单。
3. 然后，他们卖出力量来获利（并可能在此后做空净空）。买进该突破的投资者随后
迅速陷入亏损。

这些事件在心理上是痛苦的，总的来说，它们只是臭味。以下是使用 Amazon
（AMZN），Green Mountain Coffee Roasters（GMCR）和 Cepheid（CPHD）的几个
示例。
 58

陷阱是不可避免的。作为交易者，我们不时看到他们。我最大的建议是最大程度地减少痛
苦，是使用适当的位置调整大小。这是另一天的话题，但首先买一个完整的头寸是不明智
的。

为了正确定位仓位，请考虑在您的第一个购买订单中购买 50％的股份，然后在第二次购
买中购买另外 50％的股份（或拆分成另外两个分别为 25％的购买），因为股票价格继续
上涨。通过堆积订单，您可以降低初始风险，并仅在看到基础股票的确定实力后才承担更
大的风险。

三种很棒的后期教育设置
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对于不了解游戏的投资者而言，收入季节可能难以驾驭。以下示例不是您正常的“上周”类
型股票。我一直追溯到 2006 年，找到了可以反复工作的出色示例。像所有技术分析一
样，模式会重复出现，而且没有什么不同。在任何一个盈利季节，都会出现以下类似的宝
石，只要稍加实践，您的投资组合就可以利用它们的未来成功。

Netflix（NFLX），2010 年 2 月：下降通道
在 Netflix 跳至新高之后，该股进行了盘整，形成了一个不错的通道，以 62 美元的价格出
现了惊人的买入点。这是一个巨大飞速发展的开始，它使 Netflix 在 2011 年一路攀升至
248 美元，涨幅超过 400％。

苹果（AAPL），2007 年 4 月：公牛标志
公牛标志有多种形状和形式。尽管可以将这种 Apple 设置视为简单的横向合并，但要确
定的设置非常清晰。发布收益后，随着股票趋势向侧面波动，价格波动率随交易量下降。
然后，机构买主返回并推动股票达到新高，这也是买入点。以苹果为例，该股在 2007 年
5 月 7 日达到其 102.60 美元的买入点，这是多年上升趋势的开始。
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洲际交易所（ICE），2006 年 9 月：多周基准
使得此图表如此引人注目的是其简单性。在公布收益并飙升至 70 美元后，ICE 回调并以
88 美元的买入点形成了一个基本的两周基数。该股并没有回到其缺口范围内，而是随着
交易量的增加而突破了 88 美元。ICE 最终在 2007 年 12 月 26 日达到 194.92 美元的峰
值，这使投资者能够在短短一年内就获得 150％的回报。

股票图讲故事
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一旦掌握了阅读股票图表的技巧，技术分析就可以使您以全新的方式观察股票的历史。

例如，从 2007 年中至 2008 年，干散货托运人 Dryships（DRYS）上涨了 1200％，在

08 年 10 月 29 日达到了 131.48 美元的峰值。然后，该股下跌了 96％，回到了个位数水
平。通过简单的技术分析，股票可以提供丰富的知识，可用于将来的投资。

在 2006 年和 2007 年，大宗商品一直炙手可热，分析人士认为，每个投资者都应该对这

一趋势有所了解。就像所有趋势一样，聚会最终结束了，许多市场领导者与整个市场并驾
齐驱。

参考下面的 DRYS 图表，这里有五个关键概念，可用于了解技术分析和趋势投资：

1. 趋势快速发展且势头强劲 -从 2007 年 6 月的 10 美元以下到 2008 年 10 月的 131

美元（1200％以上）的上涨并非偶然。随着商品的持续飙升，机构正在大量积累
这种干散货船。抓住趋势权，利润可能是惊人的。此外，千万不要与潮流抗争。
2. 一些技术模式容易失效 –例如，这种“ W”形模式被认为是有缺陷的基础，因为第二
个倾角不低于第一个倾角。这很重要，因为它可以使股票在价格回升之前甩掉所有
不安定的持有者。
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3. 大量的分发或积累确定了新趋势 – 2008 年 5 月和 2008 年 6 月的两个密集的分发

周是股票的关键转折点。这些逆转标志着 DRYS 反弹的结束。
4. 严格的价格整合通常预示着即将发生重大变化 –过去两个月以来，DRYS 和同一组
中的其他股票（例如 GNK 和 EXM）在相当可预测的价格范围内横盘交易。一旦
股价跌破该范围，尽管随后迅速抛售。价格合并对多头和空头有利。
5. 知道何时出售并离开 –任何持有 DRYS 股票的投资者都认为该股将要卷土重来，
这给他们带来了严重麻烦。三个月后，即使以 80 美元的价格买入，也会使投资者
现在下跌 90％以上。要么使用止损，要么纪律严明，可以在失败者变得太大之前
离开失败者。

再举一个例子，该图显示了 Travelzoo（TZOO）股票的涨跌。该股票在不到八个月的时
间里从 20 美元涨至 103.80 美元，然后在接下来的五个月中一路下跌至其初始价格水平
（约 20 美元）。
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1. Travelzoo（TZOO）的业绩令人印象深刻。这是真正增加持有该股票的机构投资
者人数的主要催化剂之一。这些机构投资者只会进一步加剧未来几个月的价格上
涨。请注意，TZOO 于 2010 年 9 月突破了四个月的基础（未显示），这是其最初
的基础。
2. 迷你反向头肩突破使股票抛物线走高。这里的关键是头部的形成。注意股票是如何
跌破 12 月低点并标记为“低点”。这些类型的假冒交易（熊陷阱）旨在通过过早触
发止损来淘汰弱小的投资者。
3. 高潮达到顶峰的时候，创纪录数量的股票缺口（到那时）达到了 52 周新高。像这
样的大量间隙通常被标记为精疲力尽，因为它们通常恰好在抛物线移动之前或顶
部。但是请注意，还有许多其他常见的浇头形式。这只是一个例子。
4. TZOO 突破了不错的 2.5 个月合并，以期获得强劲的盈利预期，但一旦发布，该股
在创纪录的交易量上大幅下跌。这差不多是 TZOO 结束的开始。
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5. 随着股票下跌，您可以看到更低的低点如何继续发挥作用，而先前的支撑变成阻
力。就像许多动量列车发生故障的情况一样，上升可能很快，但跌倒到地面总是更
快。

总结思想

仔细查看任何股票图表并执行基本技术分析，即可识别图表模式。您练习得越多，就会看
到更多。反过来，找到下一个大赢家将是一件容易的事。

当我 16 年前开始股票交易时，我每周会看一千多张股票图表。即使在今天，我仍在学习
新的模式和技术。实践使完美。