‫وثيقة‬

‫للبنك الدولي‬

‫لالستخدام الرسمي فقط‬

‫تقرير رقم‪LB-72377 :‬‬

‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‬

‫وثيقة تقييم أداء المشروع‬

‫حول قرض مقترح‬

‫بقيمة ‪ 30‬مليون دوالر أمريكي‬

‫مقدم إلى الجمهورية اللبنانية‬

‫لصالح‬

‫مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة في لبنان‬

‫تشرين أول ‪3 2012‬‬

‫مجموعة الشؤون المالية وتنمية القطاع الخاص‬

‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫يتم توزيع هذه الوثيقة بضوابط محددة ويجوز استخدامها من قبل من يحصلون عليها فقط في سياق تأديتهم لعملهم الرسمي‪.‬‬
‫وخالفا ً لذلك‪ ،‬ال يجوز اإلفصاح عن محتوياتها دون الحصول على موافقة البنك الدولي‪.‬‬
 ‫أسعار تحويالت العمالت‬
‫)سعر الصرف المعتمد بتاريخ ‪ 31‬آب ‪(2012‬‬
‫ليرة لبنانية‬ ‫=‬ ‫العملة‬
‫دوالر أمريكي‪0.0007‬‬ ‫=‬ ‫ليرة لبنانية‬
‫ليرة لبنانية‪1505.5‬‬ ‫=‬ ‫دوالر أمريكي‬

‫السنة المالية‬
‫كانون ثاني‪ 31 -‬كانون أول ‪1‬‬

‫األسماء المختصرة والمختصرات‬

‫موازنة البنك‬ ‫‪BB‬‬

‫لجنة الرقابة على المصارف‬ ‫‪BCC‬‬
‫مصرف لبنان‪-‬البنك المركزي اللبناني‬ ‫‪BDL‬‬
‫منحة إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم‬ ‫‪CDG‬‬
‫المدير التنفيذي‬ ‫‪CEO‬‬
‫المدير المالي‬ ‫‪CFO‬‬
‫إستراتيجية الشراكة القطرية‬ ‫‪CPS‬‬
‫حساب مخصص‬ ‫‪DA‬‬
‫مرفق المنحة اإلنمائية‬ ‫‪DGF‬‬
‫النظام البيئي الصحي لتعزيز األعمال الريادية الديناميكية‬ ‫‪EFDE‬‬
‫مرفق االستثمار في المرحلة المبكرة‬ ‫‪ESIF‬‬
‫االتحاد األوروبي‬ ‫‪EU‬‬
‫االستثمارات األجنبية المباشرة‬ ‫‪FDI‬‬
‫اإلدارة المالية‬ ‫‪FM‬‬
‫البيانات المالية‬ ‫‪FS‬‬
‫الحاكمية ومكافحة الفساد‬ ‫‪GAC‬‬
‫الناتج المحلي اإلجمالي‬ ‫‪GDP‬‬
‫الحكومة اللبنانية‬ ‫‪GOL‬‬
‫برنامج الشراكة العالمية‬ ‫‪GPP‬‬
‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‬ ‫‪IBRD‬‬
‫شركة قابضة‬ ‫‪HC‬‬
‫تقييم المناخ االستثماري‬ ‫‪ICA‬‬
‫لجنة االستثمار‬ ‫‪IC‬‬
‫تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‬ ‫‪ICT‬‬
‫االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬ ‫‪iSME‬‬
‫مؤسسة التمويل الدولية‬ ‫‪IFC‬‬
‫التقرير المالي المرحلي‬ ‫‪IFR‬‬
‫صندوق النقد الدولي‬ ‫‪IMF‬‬
‫االكتتاب العام‬ ‫‪IPO‬‬
‫حقوق الملكية الفكرية‬ ‫‪IPR‬‬
‫هندسة وعلوم تكنولوجيا المعلومات‬ ‫‪ITES‬‬
‫اتفاقية القرض‬ ‫‪LA‬‬
 ‫الليرة اللبنانية‬ ‫‪LBP‬‬
‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪MENA‬‬
‫الرصد والتقييم‬ ‫‪M&E‬‬
‫المشاريع الميكروية والصغيرة والمتوسطة الحجم‬ ‫‪MSME‬‬
‫وزارة المالية‬ ‫‪MOF‬‬
‫المؤسسة الوطنية لضمان الودائع المساهمة‬ ‫‪NDGI‬‬
‫منظمة غير حكومية‬ ‫‪NGO‬‬
‫السياسة التشغيلية‬ ‫‪OP‬‬
‫إطار تقييم المخاطر المؤسسية‬ ‫‪ORAF‬‬
‫اتفاقية المشروع‬ ‫‪PA‬‬
‫وثيقة التقييم المسبق للمشروع‬ ‫‪PAD‬‬
‫الهدف اإلنمائي للمشروع‬ ‫‪PDO‬‬
‫وحدة إدارة المشروع‬ ‫‪PMU‬‬
‫دليل عمليات المشروع‬ ‫‪POM‬‬
‫البحث والتطوير‬ ‫‪R&D‬‬
‫اتفاقية فرعية‬ ‫‪SA‬‬
‫شركة مساهمة لبنانية‬ ‫‪SAL‬‬
‫شركة ذات مسؤولية محدودة‬ ‫‪SARL‬‬
‫قرض استثماري خاص‬ ‫‪SIL‬‬
‫المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬ ‫‪SME‬‬
‫بيان المصروفات‬ ‫‪SOE‬‬
‫المساعدة الفنية‬ ‫‪TA‬‬
‫صندوق ائتماني‬ ‫‪TF‬‬
‫الشروط المرجعية‬ ‫‪TOR‬‬
‫حساب الخزينة الموحد‬ ‫‪TSA‬‬
‫رئيس فريق المهام‬ ‫‪TTL‬‬
‫ضريبة القيمة المضافة‬ ‫‪VAT‬‬
‫رأس المال المغامر‬ ‫‪VC‬‬
‫البنك الدولي‬ ‫‪WB‬‬
‫المنتدى االقتصادي العالمي‬ ‫‪WEF‬‬
‫المنظمة العالمية للملكية الفكرية‬ ‫‪WIPRO‬‬

‫إنجر آندروسن‬ ‫‪:‬نائب الرئيس اإلقليمي‬

‫فريد بالحاج‬ ‫‪:‬المدير القطري‬
‫لويك شيكي‬ ‫‪:‬المدير القطاعي‬
‫سايمون بيل‬ ‫‪:‬المسؤول القطاعي‬
‫رندة عقيل‬ ‫رئيس فريق المهام‬
 ‫الجمهورية اللبنانية‬
‫مشروع دعم االبتكارات في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫جدول المحتويات‬
‫الصفحة‬
‫‪ .1‬السياق اإلستراتيجي ‪1........................................................................................................................................‬‬
‫أ‪ .‬السياق القطري‪1 .......................................................................................................................‬‬
‫ب‪ .‬السياق القطاعي والمؤسسي‪1 .....................................................................................................‬‬
‫ج‪ .‬األهداف الكلية التي سيسهم المشروع في تحقيقها‪6 ...........................................................................‬‬
‫‪ .2‬األهداف اإلنمائية للمشروع ‪7...............................................................................................................................‬‬
‫أ‪ .‬الهدف اإلنمائي للمشروع‪7 ...........................................................................................................‬‬
‫المستفيدين من المشروع‪7 ..............................................................................................................‬‬
‫مؤشرات النتائج على مستوى الهدف اإلنمائي للمشروع ‪8 .......................................................................‬‬
‫‪ .3‬وصف المشروع ‪8.............................................................................................................................................‬‬
‫أ‪ .‬مكونات المشروع‪9 ....................................................................................................................‬‬
‫ب‪ .‬تمويل المشروع ‪11 ..................................................................................................................‬‬
‫أداة اإلقراض‪11 ...........................................................................................................................‬‬
‫تكاليف وتمويل المشروع‪11 ............................................................................................................‬‬
‫ج‪ .‬الدروس المستفادة وعكسها على تصميم المشروع‪11 ........................................................................‬‬
‫‪ .4‬التنفيذ ‪13‬‬
‫أ‪ .‬الترتيبات المؤسسية والتنفيذية‪13 ..................................................................................................‬‬
‫الترتيبات المؤسسية‪13 ..................................................................................................................‬‬
‫الرقابة‪13 ...................................................................................................................................‬‬
‫تنفيذ األنشطة‪14 ..........................................................................................................................‬‬
‫ب‪ .‬رصد وتقييم النتائج‪15 ..............................................................................................................‬‬
‫ج‪ .‬االستدامة‪15 ...........................................................................................................................‬‬
‫‪ .5‬المخاطر الرئيسية واإلجراءات للحد منها ‪16................................................................................................‬‬ ‫‪I.‬‬
‫أ‪ .‬الجدول التلخيصي لتصنيفات المخاطر ‪16 .........................................................................................‬‬
‫ب‪ .‬تفسير التصنيف الكلي للمخاطر‪16 ................................................................................................‬‬
‫‪ .6‬ملخص التقييم المسبق ‪17...................................................................................................................................‬‬
‫أ‪ .‬التحليل االقتصادي والمالي‪17 .......................................................................................................‬‬
‫األثر االقتصادي ‪17 .......................................................................................................................‬‬
‫ب‪ .‬التحليل الفني‪19 ......................................................................................................................‬‬
‫ج‪ .‬اإلدارة المالية ‪19 .....................................................................................................................‬‬
‫د‪ .‬المشتريات ‪21 ..........................................................................................................................‬‬
‫هـ‪ .‬النواحي االجتماعية (بما في ذلك إجراءات الحماية) ‪22 ......................................................................‬‬
‫و‪ .‬النواحي البيئية (بما في ذلك إجراءات الحماية)‪22 .............................................................................‬‬
‫الملحق ‪ 1‬أ‪ :‬إطار ورصد النتائج ‪23...........................................................................................................................‬‬
‫الملحق ‪ 1‬ب‪ :‬المعلومات األساسية حول المستفيدين وأدائهم ‪25.........................................................................................‬‬
‫المرفق الثاني‪ :‬الوصف التفصيلي للمشروع ‪27.............................................................................................................‬‬
‫المرفق الثالث‪ :‬الترتيبات التنفيذية ‪29.........................................................................................................................‬‬
‫المرفق الرابع ‪49..................................................................................................................................................‬‬
‫المرفق الخامس‪ :‬خطة الدعم التنفيذي ‪55....................................................................................................................‬‬
‫المرفق السادس‪ :‬التحليل المالي للمشروع ‪59...............................................................................................................‬‬
‫المرفق السابع‪ :‬أمثلة على المشاركة الحكومية في صناديق أسهم رأس مال الشركات ‪61...........................................................‬‬
‫المرفق الثامن‪ :‬معلومات قطرية موجزة ‪71..................................................................................................................‬‬
‫الخارطة‬
‫‪.‬‬

‫ورقة بيانات وثيقة التقييم المسبق للمشروع‬

‫الجمهورية اللبنانية‬

‫مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة في لبنان ( ‪)P127306‬‬

‫وثيقة التقييم المسبق للمشروع‬
‫‪.‬‬

‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫اإلطار اإلستراتيجي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪1‬‬

‫‪.‬‬

‫المعلومات األساسية‬
‫رئيس الفريق‬ ‫فئة التقييم البيئي‬ ‫أداة اإلقراض‬ ‫الرقم التعريفي للمشروع‬
‫رندة عقيل‬ ‫غير مطلوب‬ ‫القرض االستثماري المحدد‬ ‫‪P127306‬‬
‫تاريخ انتهاء تنفيذ المشروع‬ ‫تاريخ بدء تنفيذ المشروع‬
‫‪ 31‬كانون أول ‪2017‬‬ ‫‪ 30‬تشرين أول ‪2012‬‬
‫التاريخ المتوقع إلغالق المشروع‬ ‫التاريخ المتوقع لسريان تنفيذ المشروع‬
‫‪ 30‬حزيران ‪2018‬‬ ‫‪ 1‬آذار ‪2013‬‬
‫مشروع مشترك مع‬
‫ال‬
‫نائب الرئيس القطري‬ ‫المدير القطري‬ ‫المدير القطاعي‬ ‫المسؤول القطاعي‬
‫إنجر آندرسن‬ ‫فريد بلحاج‬ ‫لويك شيكي‬ ‫سايمون بيل‬
‫‪.‬‬

‫المقترض‪ :‬وزارة المالية‪ ،‬الجمهورية اللبنانية‬

‫الهيئة المنفذة‪ :‬شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪.‬‬
‫المدير اإلداري‬ ‫المسمى‬ ‫خاطر أبي حبيب‬ ‫معلومات االتصال‪:‬‬
‫الوظيفي‪:‬‬
‫‪khater@kafalat.com.lb‬‬ ‫البريد‬ ‫‪346255 961‬‬ ‫هاتف رقم‪:‬‬
‫اإللكتروني‪:‬‬
‫‪.‬‬

‫البيانات المالية للمشروع (مليون دوالر أمريكي)‬

‫] [ أخرى‬ ‫] [ منحة‬ ‫] ‪ [ X‬قرض‬
‫] [ ضمانات‬ ‫] [ اعتماد‬
‫للقروض‪/‬االعتمادات‪/‬أخرى‬
‫‪30.00‬‬ ‫الكلفة اإلجمالية للمشروع (مليون دوالر‬
‫أمريكي)‪:‬‬
‫‪30.00‬‬ ‫التمويل اإلجمالي المقدم من البنك (مليون‬
‫دوالر أمريكي)‪:‬‬

‫‪i‬‬
‫‪.‬‬

‫المبلغ (مليون دوالر أمريكي)‬ ‫مصدر التمويل‬

‫‪0.00‬‬ ‫المقترض‬
‫‪30.00‬‬ ‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‬
‫‪30.00‬‬ ‫المجموع‬
‫‪.‬‬

‫المصروفات المتوقعة (مليون دوالر أمريكي)‬

‫‪0000‬‬ ‫‪0000‬‬ ‫‪0000‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫السنة المالية‬
‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪2.50‬‬ ‫‪7.10‬‬ ‫‪7.20‬‬ ‫‪6.20‬‬ ‫‪6.00‬‬ ‫‪1.00‬‬ ‫سنويا ً‬
‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪30.00‬‬ ‫‪27.50‬‬ ‫‪20.40‬‬ ‫‪13.20‬‬ ‫‪7.00‬‬ ‫‪1.00‬‬ ‫تجميعي‬
‫‪.‬‬

‫األهداف اإلنمائي للمشروع‬

‫يتمثل الهدف اإلنمائي الرئيسي للمشروع في تشجيع االستثمار في أسهم رأس مال الشركات لزيادة المعروض من تمويل المرحلة المبكرة من‬
‫االستثمارات للشركات التي تتسم باالبتكار والسالمة المالية والجديدة والقائمة‪.‬‬
‫‪.‬‬

‫المكونات‬
‫الكلفة (مليون دوالر أمريكي)‬ ‫اسم المكون‬
‫‪27.50‬‬ ‫برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫‪2.425‬‬ ‫إدارة المشروع‬
‫‪0.075‬‬ ‫الرسم المبدئي‬
‫‪.‬‬

‫االلتزام‬
‫السياسة‬
‫]‪[X‬‬ ‫] [ ال‬ ‫نعم‬ ‫هل يختلف المشروع عن إستراتيجية المساعدة القطرية من حيث المحتوى أو جوانب أخرى هامة؟‬
‫‪.‬‬

‫]‪[X‬‬ ‫] [ ال‬ ‫نعم‬ ‫هل يتطلب المشروع أية استثناءات من سياسات البنك؟‬
‫]‪[X‬‬ ‫] [ ال‬ ‫نعم‬ ‫هل تمت الموافقة على هذه االستثناءات من قبل إدارة البنك؟‬
‫]‪[X‬‬ ‫] [ ال‬ ‫نعم‬ ‫هل تم السعي للحصول على استثناء من أية سياسة من قبل مجلس إدارة البنك؟‬
‫] [‬ ‫] ‪ [ X‬ال‬ ‫نعم‬ ‫هل يلبي المشروع المعايير اإلقليمية من حيث الجاهزية للتنفيذ؟‬
‫‪.‬‬

‫ال‬ ‫نعم‬ ‫السياسات الوقائية التي يف ّعلها المشروع‬

‫‪X‬‬ ‫التقييم البيئي (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.01‬‬
‫‪X‬‬ ‫الموائل الطبيعية (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.04‬‬
‫‪X‬‬ ‫الغابات (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.36‬‬
‫‪X‬‬ ‫إدارة القوارض (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.09‬‬
‫‪X‬‬ ‫المصادر الثقافية المادية (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.11‬‬
‫‪X‬‬ ‫السكان األصليين (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.10‬‬
‫‪X‬‬ ‫إعادة التوطين القسري (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.12‬‬
‫‪X‬‬ ‫سالمة السدود (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.37‬‬

‫‪ii‬‬
 ‫‪X‬‬ ‫المشاريع في الممرات المائية الدولية (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.50‬‬
‫‪X‬‬ ‫المشاريع في المناطق المتنازع عليها (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪)4.60‬‬
‫‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫المواثيق القانونية‬
‫اتفاقية القرض‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫الترتيبات المؤسسية‪ -‬الجدول ‪ ،2‬القسم ‪.1‬أ‪ ،‬أ‪2.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫سيقوم المقترض من خالل وزارة المالية لديه‪ ،‬بتولي المسؤولية حول المشروع واإلشراف عليه‪ ،‬وسيكون مسؤوالً عن التوجيه اإلستراتيجي‬
‫حول تنفيذ المشروع؛ تعيين شركة كفاالت لتنفيذ المشروع وإنشاء وحدة إدارة المشروع؛ تنفيذ المشروع من خالل وحدة إدارة المشروع‬
‫والشركة‪/‬الشركات القابضة بحسب دليل عمليات المشروع واتفاقية المشروع مع عدم إجراء أي تعديل على دليل عمليات المشروع دون الحصول‬
‫على موافقة البنك؛ إنشاء وإدامة لجنة االستثمار والشركة القابضة‪ ،‬اختيار وضمان توفير خبراء التقييم‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫تنفيذ المشروع‪ -‬الجدول ‪ ،2‬القسم ‪.1‬أ‪1.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫تدخل كفاالت في اتفاقية المشروع مع البنك ومصرف لبنان بموجب قانون النقد والتسليف لرصد الحساب المخصص استناداً إلى أحكام اتفاقية‬
‫القرض‪ ،‬اتفاقية المشروع‪ ،‬دليل عمليات المشروع‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫االتفاقية الفرعية‪ -‬الجدول ‪ ،2‬القسم ‪.1‬ب‪ ،1.‬ب‪2.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫يقوم المقترض بتوفير عوائد القرض إلى كفاالت بموجب االتفاقية الفرعية لشمول العديد من البنود في اتفاقية القرض وممارسة حقها بموجب‬
‫االتفاقية الفرعية بطريقة تحمي مصالح المقترض والبنك وتحقق غايات القرض‪ ،‬مع عدم التنازل عن أو تعديل أو إلغاء االتفاقية الفرعية أو أي‬
‫من أحكامها دون الحصول على موافقة البنك‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫مكافحة الفساد‪ -‬الجدول ‪ ،2‬القسم ‪.1‬ج‬
‫وصف الميثاق‬
‫على المقترض ضمان تنفيذ المشروع بحسب أحكام اإلرشادات بشأن مكافحة الفساد‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم واالستثمارات‬
‫المؤهلة‪ -‬الجدول ‪ ،2‬القسم ‪.1‬د‬
‫وصف الميثاق‬
‫إلزام المقترض كفاالت بتقديم منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم واالستثمارات المؤهلة من خالل الشركات القابضة بحسب اإلجراءات‬
‫المنصوص عليها في اتفاقية المشروع ودليل عمليات المشروع‪.‬‬
‫اتفاقية المشروع‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫الترتيبات المؤسسية‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬أ‪1.‬‬

‫‪ 1‬بالنظر إلى الصعوبات التي تواجه البوابة اإللكترونية للمشروع‪ ،‬لم يكن باإلمكان عرض نصوص كل ميثاق والشروط‪ .‬وتم تلخيص أو اإلشارة إلى‬
‫المواثيق في النسخة المختصرة‪ .‬وتحتوي اتفاقية القرض واتفاقية المشروع على كافة المواثيق والشروط‪.‬‬

‫‪iii‬‬
 ‫وصف الميثاق‬
‫ستقوم كفاالت بتنفيذ المشروع من خالل وحدة إدارة المشروع والشركة‪/‬الشركات القابضة؛ وإنشاء وإدامة وحدة إدارة المشروع؛ وتشكيل وإدامة‬
‫لجنة االستثمار؛ واختيار وضمان توفير خبراء تقييم المنح؛ وضمان إنشاء وإدامة الشركة‪/‬الشركات القابضة وامتالك القدرة على تأدية مهامها‬
‫بموجب الجزء ‪( 1‬ب) من اتفاقية القرض‪ .‬ويجوز لكفاالت بيع شركة قابضة ألغراض التخارج المتفق عليه‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫سنوي‬ ‫‪X‬‬ ‫المدقق الخارجي‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬أ‪2.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫تقوم كفاالت بتعيين مدقق داخلي بحسب المؤهالت والشروط المرجعية المقبولة لدى البنك في موعد أقصاه ‪ 6‬أشهر من تاريخ سريان المشروع‪،‬‬
‫وتعيين على مدقق خارجي بحسب المؤهالت والشروط المرجعية المقبولة لدى البنك طوال فترة عمر المشروع‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫سنوي‬ ‫‪X‬‬ ‫المدقق الداخلي‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬أ‪3.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫تقوم كفاالت بتعيين على مدقق داخلي بحسب المؤهالت والشروط المرجعية المقبولة لدى البنك طوال فترة عمر المشروع‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫المستثمرين المشتركين‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬أ‪4.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫تقوم كفاالت بتقديم قائمة أولية للبنك الدولي تحتوي على عدد كافي من المستثمرين المشتركين الذين يلبون معايير األهلية المحددة في دليل‬
‫عمليات المشروع‪ ،‬في موعد أقصاه شهرين من تاريخ سريان المشروع‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫االتفاقية الفرعية‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬ب‪ ،1.‬ب‪2.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫تدخل كفاالت في االتفاقية الفرعية مع المقترض بموجب األحكام المذكورة في اتفاقية المشروع‪ .‬وتمارس كفاالت حقوقها بموجب االتفاقية‬
‫الفرعية بطريقة تحمي مصالح المقترض والبنك وتحقق غايات القرض‪ ،‬ما لم يوافق البنك على غير ذلك‪ .‬وال يجوز لكفاالت التنازل عن أو‬
‫تعديل أو إلغاء االتفاقية الفرعية أو أي من أحكامها‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫مكافحة الفساد‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬ج‬
‫وصف الميثاق‬
‫على كفاالت ضمان تنفيذ المشروع بحسب األحكام بشأن مكافحة الفساد‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم‬
‫‪.1‬د‬
‫وصف الميثاق‬
‫تقدم كفاالت منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم للمستفيدين المؤهلين بحسب بحسب معايير األهلية‪ ،‬أساليب االختيار‪ ،‬اإلجراءات المقبولة‬
‫من قبل البنك‪ ،‬كما هو منصوص عليه في دليل عمليات المشروع‪ ،‬بما في ذلك الرقابة المسبقة من قبل كفاالت وموافقة خبراء تقييم المنح‪ .‬وتقدم‬
‫كفاالت كل منحة بموجب اتفاقية منحة مع المستفيدين المؤهلين حول األحكام والشروط المعتمدة من قبل البنك‪ ،‬وتمارس حقوقها في حماية‬
‫مصالح المقترض والبنك وحقوقها‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫الشركة القابضة‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم ‪.1‬هـ‪ ،1.‬هـ‪2.‬‬

‫‪iv‬‬
 ‫وصف الميثاق‬
‫بغرض تنفيذ القسم ‪( 1‬ب)‪ ،‬تقوم كفاالت بإنشاء وإدامة شركة قابضة أو أكثر‪ ،‬الدخول في اتفاقية إدارة مع كل شركة قابضة‪ ،‬تأدية التزاماتها‬
‫بموجب اتفاقية اإلدارة بحسب االتفاقية ودليل عمليات المشروع وممارسة حقوقها بموجب اتفاقية اإلدارة بطريقة تحمي مصالح المقترض والبنك‬
‫(بما في ذلك القضايا المذكورة في اتفاقية المشروع)‪ .‬وعلى كفاالت ضمان تأدية كل شركة قابضة اللتزاماتها بموجب اتفاقية المشروع‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫الشركات القابضة اإلضافية‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم أ‪.‬هـ‪3.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫يجوز لكفاالت إنشاء شركات قابضة إضافية ألغراض الجزء ‪( 1‬ب) من المشروع‪ .‬وقبل إقامة أي استثمار مؤهل من خالل شركة قابضة‬
‫إضافية‪ ،‬على كفاالت االلتزام بالمتطلبات المذكورة في اتفاقية المشروع وتقديم إثباتات حول هذه المواضيع إلى البنك (منشأة قانونية مع ملكية ال‬
‫تقل عن ‪ & 98‬ورأي قانوني حولها)‪ ،‬والدخول في اتفاقية إدارة‪ ،‬واعتماد دليل عمليات المشروع‪ ،‬وإقامة نظام للمحاسبة واإلدارة المالية وفتح‬
‫حساب منفصل‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫االستثمارات المؤهلة‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم أ‪.‬و‪ ،1.‬و‪ ،2.‬و‪3.‬‬
‫وصف الميثاق‬
‫قيام كفاالت باستثمارات مؤهلة في مشاريع مؤهلة بحسب معايير األهلية‪ ،‬أساليب االختيار‪ ،‬اإلجراءات المقبولة من قبل البنك‪ ،‬كما هو منصوص‬
‫عليه في دليل عمليات المشروع‪ ،‬بما في ذلك الرقابة المسبقة والموافقة من قبل لجنة االستثمار‪ .‬وتلزم كفاالت كل شركة قابضة بإقامة استثمارات‬
‫مؤهلة بموجب اتفاقية االستثمار واتفاقية المساهمين وممارسة الحقوق بموجب اتفاقية االستثمار واتفاقية المساهمين بطريقة تحمي مصالح‬
‫المقترض والبنك (بما في ذلك القضايا المذكورة في اتفاقية المشروع)‪.‬‬
‫التكرارية‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫متكرر‬ ‫االسم‬
‫شهري‬ ‫‪X‬‬ ‫إجراءات الحماية‪ -‬الجدول‪ ،‬القسم أ‪.‬ز‬
‫وصف الميثاق‬
‫ال تستحق منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم واالستثمارات المؤهلة لألنشطة المستثناة بموجب دليل عمليات المشروع واتفاقية المشروع‬
‫بما في ذلك قائمة االستثناءات في اتفاقية المشروع‪.‬‬
‫‪.‬‬

‫الشروط‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫االتفاقية الفرعية‬
‫وصف الشرط‬
‫تنفيذ االتفاقية الفرعية‪ ،‬المرضية للبنك‪ ،‬بالنيابة عن المقترض وكفاالت‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الشركة القابضة األصلية‬
‫وصف الشرط‬
‫إنشاء الشركة القابضة األصلية قانونيا ً بطريقة مرضية للبنك‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫اتفاقية اإلدارة‬
‫وصف الشرط‬
‫تنفيذ اتفاقية اإلدارة‪ ،‬المرضية للبنك‪ ،‬بالنيابة عن كفاالت والشركة القابضة األصلية‪ ،‬باإلضافة إلى اعتماد دليل عمليات المشروع من قبل الشركة‬
‫القابضة األصلية‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬

‫‪v‬‬
 ‫سريان المشروع‬ ‫وحدة إدارة المشروع‬
‫وصف الشرط‬
‫إنشاء وحدة إدارة المشروع‪ ،‬المقبولة من حيث الشكل والوظائف والكادر والموارد والشروط المرجعية والمؤهالت لدى البنك‪ ،‬بما في ذلك تعيين‬
‫مدير المشروع ومحلل العمليات ومحاسب‪ ،‬مع بدء عملها‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫دليل عمليات المشروع‬
‫وصف الشرط‬
‫اعتماد دليل عمليات المشروع‪ ،‬المقبول من حيث الشكل والمحتوى لدى البنك‪ ،‬من قبل كل من المقترض وكفاالت‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫نظام المحاسبة واإلدارة المالية‪ ،‬الحساب التفصيلي‬
‫وصف الشرط‬
‫إعداد الشركة القابضة األصلية لنظام محاسبة وإدارة مالية مرضي للبنك وقيامها بفتح حساب منفصل في المؤسسة المالية‪ ،‬بشكل مرضي للبنك‪،‬‬
‫وبحسب األحكام والشروط المقبولة لدى البنك‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫لجنة االستثمار‬
‫وصف الشرط‬
‫تشكيل لجنة االستثمار بحيث تكون من حيث الشكل والوظائف والكادر والموارد والشروط المرجعية والمؤهالت مرضيةً للبنك‪ ،‬مع بدء عملها‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫خبراء تقييم المنحة‬
‫وصف الشرط‬
‫اختيار خبراء تقييم المنح‪ ،‬مع شروط مرجعية ومؤهالت مرضية للبنك‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫المدقق الداخلي‬
‫وصف الشرط‬
‫تعيين مدقق داخلي‪ ،‬مع مؤهالت وشروط مرجعية مقبولة لدى البنك‪ ،‬لدى كفاالت لصالح المشروع‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الرأي القانوني‪ -‬االتفاقية الفرعية‬
‫وصف الشرط‬
‫المصادقة بشكل أصولي على االتفاقية الفرعية من قبل المقترض وكفاالت وإلزامهما بها قانونيا ً بحسب شروطها‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الرأي القانوني‪ -‬اتفاقية اإلدارة‬
‫وصف الشرط‬
‫المصادقة بشكل أصولي على اتفاقية اإلدارة بين كفاالت والشركة القابضة األصلية من قبل كفاالت والشركة القابضة األصلية وإلزامهما بها‬
‫قانونيا ً بحسب شروطها‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الرأي القانوني‪ -‬قدرات الشركة القابضة األصلية‬

‫‪vi‬‬
 ‫وصف الشرط‬
‫إنشاء الشركة القابضة األصلية بحسب قوانين وأنظمة المقترض وامتالكها القدرة على تأدية المهام والواجبات الموكلة لها بموجب المشروع‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الرأي القانوني‪ -‬اتفاقية المشروع‬
‫وصف الشرط‬
‫اعتماد اتفاقية المشروع والمصادقة عليها حسب األصول من قبل المقترض بحيث يكون ملزما ً بها قانونياً‪.‬‬
‫النوع‬ ‫االسم‬
‫سريان المشروع‬ ‫الرأي القانوني‪ -‬اتفاقية المشروع‬
‫وصف الشرط‬
‫اعتماد اتفاقية المشروع والمصادقة عليها حسب األصول من قبل شركة كفاالت بحيث تكون ملزمة بها قانونيا ً‬
‫أعضاء الفريق‬
‫كادر البنك‬
‫المدينة‬ ‫هاتف المكتب‬ ‫المسمى الوظيفي‬ ‫االسم‬
‫اإلطار اإلستراتيجي لمنطقة‬ ‫رئيس الفريق‬ ‫اقتصادي رئيسي‬ ‫رندة عقيل‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪1‬‬
‫اإلطار اإلستراتيجي لمنطقة‬ ‫العمليات‬ ‫محلل عمليات‬ ‫ستيف وان يان لون‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪1‬‬
‫الشؤون المالية وتطوير القطاع‬ ‫الرصد والتقييم‬ ‫خبير رئيسي في القطاع المالي‬ ‫ديبا شاكراباني‬
‫الخاص‬
‫مجموعة الشؤون المالية والقطاع‬ ‫قانوني في مجال تطوير القطاع‬ ‫مستشار رئيسي‬ ‫ناجافالي آناماالي‬
‫الخاص والبنية التحتية‬ ‫الخاص‬
‫المشتريات في منطقة الشرق‬ ‫المشتريات‬ ‫خبير رئيسي في المشتريات‬ ‫لينا فارس‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‬
‫الشؤون القانونية‬ ‫قانوني قطري‬ ‫مستشار‬ ‫جولي ريجر‬
‫اإلطار اإلستراتيجي لمنطقة‬ ‫خبير في تطوير القطاع الخاص تطوير القطاع الخاص‬ ‫سارة الرويس‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪1‬‬
‫اإلدارة المالية في منطقة الشرق‬ ‫اإلدارة المالية‬ ‫خبير رئيسي في اإلدارة المالية‬ ‫ريما عبد األمير القطيشي‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‬
‫المساعدة القطرية في منطقة‬ ‫مساعد أبحاث‬ ‫مساعد مبتدئ‬ ‫أنوار عريضي‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪2‬‬
‫الكادر من خارج البنك‬
‫المدينة‬ ‫هاتف المكتب‬ ‫المسمى الوظيفي‬ ‫االسم‬
‫كامبريج‬ ‫استشاري‬ ‫بوب هوجسون‬
‫بيثسدا‬ ‫استشاري‬ ‫آلفريد واتكيز‬
‫‪.‬‬

‫المواقع‬
‫مالحظات‬ ‫الفعلي‬ ‫المخطط‬ ‫الموقع‬ ‫القسم اإلداري األول‬ ‫الدولة‬

‫‪.‬‬

‫‪vii‬‬
 ‫‪ .1‬السياق اإلستراتيجي‬

‫أ‪ .‬السياق القطري‬

‫لبنان بلد صغير يقع في الشريحة العليا من البلدان المتوسطة الدخل‪ ،‬ويبلغ عدد سكانه نحو ‪ 4.2‬مليون نسمة‪ ،‬ويبلغ متوس ط‬ ‫‪.1‬‬
‫‪2‬‬ ‫ً‬ ‫ً‬
‫نصيب الفرد من إجمالي الناتج المحلي ‪ 9,287‬دوالرا أمريكيا (‪ . )2010‬وعلى الرغم من االضطرابات السياسية ال تي ش هدتها‬
‫المنطقة في أعقاب األزمة المالية العالمية الكبرى‪ ،‬نجح هذا البلد في تحقيق نمو اقتصادي إيجابي واس تقرار‪ ،‬ويرج ع الس بب في‬
‫ذلك‪ ،‬بصورة كبيرة‪ ،‬إلى قوة النظ ام المص رفي في ه‪ ،‬واس تمرار ت دفقات رؤوس األم وال األجنبي ة‪ ،‬واالس تثمارات الخاص ة في‬
‫الداخل‪ .‬ومع األزمة المالية الثانية في أوروبا‪ ،‬والصراع في دول الجوار‪ ،‬من المتوقع أن يصمد النشاط االقتص ادي في مواجه ة‬
‫هذه االضطرابات‪ . .‬وتواجه الحكومة تحديات كبرى تتمثل في البطالة التي يبلغ معدلها ‪ ،3%11‬وزي ادة هج رة الش باب اللبن اني‬
‫المتعلم والمثقف‪ .‬وبالتالي‪ ،‬ف إن النم و ال ذي يق وده القط اع الخ اص يعت بر ع امالً في غاي ة األهمي ة له ذا البل د إذ يمث ل الرك يزة‬
‫األساسية ألجندة التنمية الوطنية‪.‬‬

‫ومن المالحظ أن غالبية القطاع الخاص شركات صغيرة‪ .‬وم ا يزي د على ‪ 99‬في المائ ة من المؤسس ات الخاص ة يق ل ع دد‬ ‫‪.2‬‬
‫‪4‬‬ ‫ً‬
‫العمالة فيها عن ‪ 50‬موظفا منها ‪ 93‬في المائة يق ل ع دد العمال ة فيه ا عن ‪ 5‬م وظفين ‪ .‬وبحس ب تقري ر الحس ابات االقتص ادية‬
‫الوطنية لعام ‪ ،52010‬شكل قطاع الخدمات السوقية والنقل واالتص االت نح و ‪ %39‬من الن اتج المحلي اإلجم الي‪ ،‬تبع ه القط اع‬
‫الصناعي (‪ )%7.2‬والقطاع الزراعي (‪ .)%4.7‬وبعد النشاط المصرفي والنقل واالتصاالت والسياحة في قطاع الخ دمات‪ ،‬نج د‬
‫أن الصناعات الرئيسية في لبنان تتمثل في الصناعات الغذائية‪ ،‬والكروم‪ ،‬والمجوهرات‪ ،‬واألس منت‪ ،‬والمنس وجات‪ ،‬والمنتج ات‬
‫المعدنية والكيماوية‪ ،‬ومنتجات األخشاب واألثاث‪ ،‬وتكرير النفط‪ ،‬وتصنيع المعادن‪ .‬وق د اس تطاع لبن ان أن يك ون ملتقى إب داعي‬
‫في منطقة الشرق األوسط وشرق أفريقيا‪ .‬وبنا ًء على دراسات قامت بها رابطة اإلبداع اللبنانية ‪ ،‬فإن أك ثر من ‪ 70‬في المائ ة من‬
‫استثمارات المنطقة يذهب إلى الصناعات اإلبداعية‪ 6‬في لبنان مثل اإلعالم والترفيه واإلعالم الرقمي واإلعالن واألفالم واألزياء‬
‫والتصاميم المعمارية‪ .7‬وفي لبنان العديد من الجامعات والمستشفيات المرموقة‪.‬‬

‫ويعتمد االقتصاد اللبناني بصورة كبيرة على معدالت مرتفعة من تحويالت العاملين بالخارج غير أن ق دراً ض ئيالً من ه ذه‬ ‫‪.3‬‬
‫التحويالت يتم توجيهه إلى االستثمارات المحلية‪ .‬ومن ثم تحت اج الحكوم ة إلى ت دابير لتعزي ز االس تثمارات التجاري ة من ج انب‬
‫هؤالء المغتربين وغيرهم‪ ،‬وكذلك تشجيع فرص العمل الحر أمام اللبنانيين المبتكرين إلقامة شركات في بلدهم‪.‬‬

‫ب‪ .‬السياق القطاعي والمؤسسي‬

‫عام‬

‫وفق تقرير التنافسية العالمية (‪ )2012 – 2011‬الصادر عن المنتدى االقتصادي الع المي بل غ ت رتيب لبن ان ‪ 89‬بين ‪142‬‬ ‫‪.4‬‬
‫ً‬
‫دولة من حيث القدرة على المنافسة‪ ،‬وبين بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬بلغ ترتيبها ‪ 12‬بين ‪ 14‬بلدا‪ .‬ويعت بر ذل ك‬
‫انعكاسا ً لضعف الهيكل المؤسسي في لبنان‪ ،‬والمعوقات التي يواجهها القطاع الخاص كما يتبين ذلك على نحو جلي في مؤشرات‬
‫تقرير ممارسة أنشطة األعمال وتقرير تقييم مناخ االستثمار في لبن ان (‪ .)2010‬ومهم ا يكن من أم ر‪ ،‬ف ترتيب لبن ان مرتف ع من‬
‫حيث مؤشرات التعليم‪ ،‬كما أنه من المعروف عنه تمتعه باقتصاد ديناميكي حر‪.‬‬

‫وفي محاولة لتركيز االهتمام والجهد المبذول من ج انب جمي ع أص حاب المص الح على قض ايا مخت ارة ت ؤثر على تط وير‬ ‫‪.5‬‬
‫وتنمي ة روح العم ل الح ر والش ركات الص غيرة والمتوس طة‪ ،‬اض طلعت الحكوم ة بإع داد "خط ة عم ل لتحس ين من اخ أنش طة‬
‫‪ 2‬لإلطالع على مصادر البيانات‪ ،‬انظر المرفق الثامن‪ :‬المعلومات القطرية الموجزة‪.‬‬
‫‪ 3‬المصدر‪ :‬إدارة اإلحصاء المركزي‪.2009 ،‬‬
‫‪ 4‬بيانات تعداد السكان لعام ‪ 2004‬المنفذ من قبل وزارة االقتصاد والتجارة اللبنانية‪.‬‬
‫‪ 5‬الصادر عن رئاسة مجلس الوزراء‪ ،‬تشرين أول ‪.2011‬‬
‫‪ 6‬تعرف المملكة المتحدة الصناعات اإلبداعية على أنها "األنشطة المعتمدة باألصل على اإلبداع والمهارات والمواهب الفردية والتي تملك إمكانية تحقيق‬
‫الثروة من خالل الملكية الفكرية"‪.‬‬
‫‪ 7‬تجدر اإلشارة إلى أن التصاميم المعمارية ترتبط بالمستوى العالي من االستثمارات في القطاع العقاري والقطاع اإلنشائي في لبنان‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫األعمال" من شأنها تسهيل إنشاء الشركات الجديدة‪ ،‬وتشجيع فرص العمل المحلية‪ ،‬واإلسهام في النمو االقتصادي وزيادة الق درة‬
‫على المنافسة‪ .‬وتضم هذه الخطة التي تعتبر في المراحل األخيرة من اإلتم ام جمي ع أص حاب المص الح في لبن ان ال ذين يعمل ون‬
‫خالل مجموعات من القطاعين العام والخ اص ترك ز على قض ايا مح ددة‪ .‬وق د تم اختي ار مج االت الترك يز التس ع األولى له ذه‬
‫الخطة لتحسين خطوات رئيسية يتعين على أصحاب مشروعات العمل الحر والشركات المحلية القيام بها إلضفاء السمة الرسمية‬
‫على مشاريعهم‪ ،‬أو تشغيل شركات ذات مسؤولية محدودة أو شركات مس اهمة‪ ،‬وإغالقه ا أو إع ادة هيكلته ا في حال ة اإلعس ار‪.‬‬
‫وتتضمن مجاالت اإلصالح التسع‪ :‬تأسيس الشركات‪ ،‬والحصول على رخص ة مب اني‪ ،‬ونق ل ملكي ة العق ارات‪ ،‬والحص ول على‬
‫االئتمان والقروض‪ ،‬وحماية المستثمرين في أسهم رأس المال‪ ،‬ودفع الضرائب‪ ،‬واالتجار في السلع عبر الح دود‪ ،‬وإنف اذ العق ود‬
‫أمام المحاكم أو من خالل التحكيم‪ ،‬وإغالق النشاط‪.‬‬

‫النظام البيئي والصحي لريادة األعمال‬

‫يتوجب على منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا استحداث وظائف مس تدامة ألك ثر من ‪ 40‬ملي ون ش خص من مواطنيه ا‬ ‫‪.6‬‬
‫خالل العقد القادم‪ .‬ويبلغ معدل البطالة ‪ ،%10‬بينما يصل إلى ‪ %25‬في صفوف الش باب‪ .‬وفي العدي د من دول المنطق ة‪ ،‬تق ترب‬
‫معدالت البطالة في صفوف النساء الشابات من ‪ %50‬أو ما يزيد‪ .‬وتشير الدراسات إلى أن األعمال الفتية والمتنامي ة ت وفر ‪-50‬‬
‫‪ %80‬من الوظائف الجديدة‪ .‬بنا ًء على ذلك‪ ،‬تلعب األعمال الجديدة التي تتسم باالبتكار وتملك فرص النمو دوراً بالغ األهمي ة في‬
‫استحداث الوظائف‪ .‬وفي العالم المتقدم‪ ،‬يستطيع رواد األعمال الذين يملكون أفك ار أعم ال جدي دة ومبتك رة االعتم اد على نظ ام‬
‫بي ئي وص حي للتموي ل والتوجي ه ل دعم المراح ل األولى من إقام ة الش ركات‪ .‬وفي منطق ة الش رق األوس ط وش مال أفريقي ا‪،‬‬
‫وكمتوسط‪ ،‬يتم تسجيل أقل من شركة واحدة جديدة لك ل ‪ 1,000‬ش خص س نوياً‪ ،‬مقارن ةً م ع أك ثر من أرب ع ش ركات في ال دول‬
‫مرتفعة الدخل‪.8‬‬

‫الصندوق ‪ :1‬المصطلحاتـ الفنية‬

‫المسرع‪ -‬يشبه مسرع األعمال إلى حد كبير حاضنة األعمال (انظر أدناه)‪ ،‬لكنه يختلف عنها من حيث أنه يركز في الغالب على الش ركات ال تي ت دخل أو‬
‫تنمو في السوق الوطني أو العالمي‪ .‬ومن المرجح بص ورة أك بر تموي ل مس رعات األعم ال من خالل أص حاب رأس الم ال المغ امر وال ذي يبحث ون عن‬
‫فرصة لتمويل إمكانيات النمو من خالل خطط عمل محددة‪ .‬بشكل عام‪ ،‬تقوم مسرعات األعمال بتوفير كافة الخدمات المقدمة من قبل حاض نات األعم ال‪.‬‬
‫ويكمن االختالف الرئيسي في مستوى المشاركة في التدريب العملي المكثف المقدم من قبل إدارة المسرع‪ ،‬حيث يساعد ذلك على تعزيز فرص النجاح‪.‬‬

‫المستثمر المالك‪ -‬أي شخص يقوم باستثمار أمواله في شركة ريادة أعمال (بعكس أصحاب رأس المال المغامر في المؤسسات‪ ،‬والذين يس تثمرون أم وال‬
‫اآلخرين)‪ .‬وقد يقدم المستثمر الممول رأس المال إلى شركة جدي دة أو أك ثر ويتحم ل مس ؤولية شخص ية في نج اح المش روع‪ .‬وتتم يز ه ذه االس تثمارات‬
‫بارتفاع مستوى المخاطر وعوائد عالية محتملة على االستثمار‪ .‬وفي بعض األحي ان‪ ،‬يق وم مجموع ة من األف راد باالتف اق على اس تثمار م الهم في ش ركة‬
‫معينة ويطلق عليهم الشبكة الممولة‪.‬‬

‫الجاليات‪-‬ـ مجموعة من األشخاص الذين هاجروا بعيداً عن وطنهم األم ويقيمون في دول ة أخ رى‪ .‬وتمي ل ه ذه المجموع ات إلى تش كيل ش بكات مهني ة أو‬
‫ثقافية أو اجتماعية في الدولة التي يعيشون فيها‪ -‬شبكات الجاليات‪.‬‬

‫ريادة األعمال‪ -‬حيث يقوم فرد ما بتحمل المخاطر والمسؤولية في تصميم وتنفيذ إستراتيجية أعمال أو إقامة عمل‪ ،‬بحيث يعرف برائد أعمال‪.‬‬

‫االستثمار في سوق أسهم رأس مال الشركات‪ -‬المال الذي يتم استثماره في شركة من قبل مالكها أو حمل ة أس هم عادي ة‪ ،‬لكن ال تتم اس تعادته في الس ياق‬
‫االعتيادي لألعمال‪ .‬حيث يستطيع المستثمرون استعادته فقط عندما يبيعون الحصص التي يملكونها إلى مستثمرين آخرين‪ ،‬أو عندما تتم تصفية موجودات‬
‫الشركة وتوزيع العوائد عليهم بعد تلبية التزامات الشركة‪ .‬كما يطلق على ذلك المساهمة في أسهم رأس مال الشركات‪.‬‬

‫حاضنات األعمال‪ -‬يشير هذا المصطلح إلى مرفق ينفذ برنامجا لمساعدة الشركات الصغيرة على امتالك فرص أكبر للبقاء خالل مرحلة تأس يس الش ركة‪.‬‬
‫وقد تقدم الحاضنة خدمات مثل مساحة مكتبية بس عر مخفض؛ خ دمات مكتبي ة مش تركة؛ موظ ف اس تقبال‪ ،‬قاع ات اجتماع ات‪ ،‬أجه زة حاس وب‪ ،‬مع دات‬
‫مكتبية؛‪...‬الخ‪.‬؛ االستشارات والتوجيه لريادة األعمال؛ التخطيط لألعمال؛ االتصاالت والتشبيك‪.‬‬

‫االبتكار‪ -‬العملية التي يتم من خاللها تحويل فكرة أو ابتكار إلى سلعة أو خدم ة مدفوع ة األج ر‪ ،‬أو ش يء آخ ر ينتج عن ه ذه العملي ة‪ .‬وتق وم ه ذه العملب ة‬
‫بالقيام‪/‬إنتاج أشياء جديدة‪ ،‬و‪/‬أو القيام بأشياء بصورة مختلفة أو جديدة‪ .‬وقد يتضمن ذلك أي قطاع‪ ،‬أو منتجات جديدة‪ ،‬أو خدمات جديدة‪ ،‬أو عمليات جدي دة‬
‫في األعمال‪ .‬وتكون هذه العملية جديدة سواء في لبنان أو إقليما أو دوليا‪.‬‬

‫‪8‬‬
‫ريادة األعمال واألزمات المالية‪ :‬وصف عام لومضات ريادة األعمال في العام ‪( 2010‬مسوحات البنك الدولي العالمية حول المشاريع)‪ .‬البنك الدولي‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫رأس المال االستثماري‪ -‬المال المستثمر في مشروع أعمال مع توقعات بكسب دخل‪ ،‬واسترداد رأس المال من خالل األرب اح ال تي تحققه ا األعم ال على‬
‫مدار العديد من السنوات‪ .‬ومن المعروف أنه يستخدم للنفقات الرأسمالية وليس للعمليات اليومية (رأس المال العامل) أو النفقات األخرى‪.‬‬

‫على قدم المساواة‪ -‬يستخدم في المصطلحات االستثمارية لإلشارة إلى التساوي في تحمل مخاطر رأس المالي في شركة من قبل المستثمرين‪.‬‬

‫رأس المال المغامر‪ -‬رأس المال أو القرض المقدم في أسهم رأس مال شركات لغايات التأسيس أو النمو من قبل مستثمرين من القطاع الخ اص (أص حاب‬
‫رأس المال المغامر) أو مؤسسات مالية متخصصة (بيوت التمويل اإلنمائي أو شركات رأس المال المغامر)‪ .‬كما يطلق عليه رأس المال المخاطر‪.‬‬

‫يعتبر لبنان منذ القدم مركزاً تجاريا ً عالميا ً متقدماً‪ .‬وقد بدأت العديد من جامعات ه ومراك زه اإلقليمي ة ب إبراز أهمي ة االبتك ار‬ ‫‪.7‬‬
‫واحتضان األعمال وريادة األعمال‪ .‬ومنذ بعض الوقت‪ ،‬أدرك علماء االجتم اع أن المجتمع ات ال تي تتح دث بع دة لغ ات وتتس م‬
‫باإلبداع والتسامح تشكل مكونا ً أساسيا ً لبناء مدن إبداعية ومبتكرة‪ .‬ويعد لبنان على مشارف تحقيق إنطالق ة تعتم د على االبتك ار‬
‫من خالل تطوير قدر كبير من االبتكار سواء على مستوى المؤسسات أو الثقافة أو القدرات‪ .‬ومن خالل تقديم بعض المس اعدات‬
‫الموجهة بالشكل الجيد‪ ،‬من الممكن أن تتجذر هذه المستجدات الناشئة وأن تتحول إلى نظام بيئي وص حي فع ال‪ ،‬األم ر ال ذي ق د‬
‫يجعل من لبنان مركزاً إقليميا ً لالبتكار‪.‬‬

‫إال أن راسمي السياسات لم يقوموا حتى اآلن بإعداد سياسة تستهدف تحوي ل لبن ان إلى مرك ز لالبتك ار‪ .‬وق د تط ور النظ ام‬ ‫‪.8‬‬
‫البيئي والصحي باألصل من خالل نظ ام متع دد األوج ه لري ادة األعم ال وال ذي تط ور ع بر الس نوات الخمس الماض ية‪ .‬ولعب‬
‫االتحاد األوربي دوراً رئيسيا ً عبر تمويل إنشاء العديد من حاض نات األعم ال وتوف ير الق در األك بر من رأس الم ال ألول نظ ام‬
‫لضمان االئتمان في لبنان‪ -‬شركة كفاالت (الصندوق أ‪ 1.3.‬في المرفق الثالث)‪ .‬ويبرز الجدول أدناه النظام البيئي والصحي العام‬
‫والخ اص ال داعم في ال وقت الح الي لالبتك ار باإلض افة إلى الفج وات في ه ذا الص دد‪ .‬وأثن اء التحض ير للمش روع‪ ،‬تم إج راء‬
‫مشاورات مع كافة األطراف المعنية المذكورة في الجدول أدناه والذين أكدوا على الحاجة إلى سد الفجوة في مجال تنمي ة مفه وم‬
‫األعمال والتمويل في مرحلة التأسيس‪/‬المرحلة المبكرة من خالل الحصول على أسهم في رأس مال الشركات‪.‬‬

‫الجدول ‪ -1‬النظام البيئي والصحي لريادةـ األعمال في لبنانـ‬

‫من مرحلة التأسيس ولغاية مرحلة النضج‬

‫شركات أعمال‬ ‫شركات النمو‬ ‫االفكار البحثية المقبولة تجارياًـ مرحلة التأسيس‪/‬المرحلة‬ ‫المفهوم‬
‫متطورة‬ ‫المبكرة‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬

‫التمو‬
‫يل‬

‫كفاالت‬ ‫كفاالت‬ ‫‪  ‬كفاالت‬ ‫‪ ‬‬

‫صندوق التنمية‬
‫ضمانات االئتمان‬
‫االقتصادية‬
‫واالجتماعية‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪  ‬شبكة مالئكة األعمال اللبنانيون‬ ‫تمويل التأسيس‬
‫ريادة لتطوير‬ ‫شركة سيدرس‬ ‫‪  ‬صندوق بيريتك (‪ 6‬مليون‬ ‫‪ ‬‬ ‫تمويل رأس المال‬

‫‪3‬‬
‫شركاء المبادرات في المؤسسات‪/‬شركة‬ ‫دوالر أمريكي مستثمرة‬
‫أبراج كابيتال‬ ‫الشرق األوسط‬ ‫بالكامل)‬
‫شركة سيدرس (حسب الحالة) ريادة لتطوير‬ ‫المغامر‬
‫المؤسسات‪/‬شركة‬
‫أبراج كابيتال‬

‫السياق المالي‬

‫بالمقارنة مع الدول األخرى في منطق ة الش رق األوس ط وش مال أفريقي ا‪ ،‬يعت بر أداء لبن ان جي داً من حيث تق ديم الق روض‬ ‫‪.9‬‬
‫للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وأظهر مسح أجراه اتح اد المص ارف العربية‪ 9‬أن حص ة لبن ان من الق روض المص رفية‬
‫المقدمة للمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم كنسبة من مجموع القروض تبلغ ‪ ،%16‬مما يجعل ه يحت ل موق ع الص دارة برفق ة‬
‫المغرب‪ .‬كما تظهر البيانات الصادرة عن مسوحات المش اريع المرتب ة المتقدم ة للبن ان في المنطق ة حيث أش ار نح و ‪ %50‬من‬
‫الشركات إلى حصولها على قرض مصرفي (الشكل ‪.10)1‬‬

‫وتعزى هذه النتائج إلى حد كبير لوج ود العدي د من ب رامج الح وافز وال دعم المق دم في مج ال إق راض المش اريع الص غيرة‬ ‫‪.10‬‬
‫والمتوسطة الحجم من قبل الحكومة اللبنانية ومصرف لبنان منذ الع ام ‪ .2000‬وتتض من ه ذه المب ادرات تخفيض أس عار الفائ دة‬
‫على المقترضين لصالح المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ ،‬توسيع نطاق الضمانات الخاصة للمشاريع الصغيرة والمتوس طة‬
‫الحجم‪ ،‬تق ديم اإلعف اءات ح ول االحتياطي ات اإللزامي ة للمقرض ين‪ .‬وفي البداي ة‪ ،‬انص ب ترك يز ه ذه األنظم ة على المش اريع‬
‫الزراعي ة والص ناعية‪ ،‬ثم ح دث توس ع ت دريجي لش مول قطاع ات أخ رى مث ل تكنولوجي ا المعلوم ات واالتص االت‪ ،‬مش اريع‬
‫البيئة‪/‬الطاقة الكفؤة‪ ،‬السياحة‪ ،‬اإلسكان‪.11‬‬

‫الشكل ‪ - 1‬القروض المقدمة للمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم (كنسبة من مجموع القروض) وحصة المشاريع الصغيرة والمتوسطة‬
‫التي حصلت على قروض مصرفية‬

‫رغم ذلك‪ ،‬ال يزال القطاع المصرفي يبدي تحفظا ً كبيراً في تقديم القروض والتي ت ذهب في الغ الب إلى الش ركات الكب يرة‪.‬‬ ‫‪.11‬‬
‫وال يزال تعامل القروض بالدوالر مرتفعا ً كما أن نسبة القروض إلى الودائع لدى المصارف ال تبل غ س وى ‪ -%33‬ويع زى ذل ك‬
‫إلى ارتفاع مستويات الودائع‪ .‬وعلى الرغم من أن متانة النظام المص رفي اللبن اني تش هد على وج ود سياس ة مص رفية متحفظ ة‬
‫للغاية‪ ،‬فإن ذلك يشكل أيضا ً تحديات كبيرة أمام المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم فيما يتعلق بتلبية متطلبات المصارف حول‬
‫الضمانات وزيادة كلفة التمويل‪ ،‬خصوصا ً ألصحاب المش اريع في القطاع ات الخدم ة واإلبداعي ة‪ .‬وتق دم المص ارف اإلس المية‬
‫‪ 9‬شاركت تسعة مصارف لبنانية بارزة في المسح‪ ،‬حيث تبلغ الحصة السوقية لهذه المصارف مجتمعةً ‪.%49‬‬
‫‪ 10‬الوصول للخدمات المالية واالستقرار‪ :‬خارطة طريق للوصول للخدمات المالية في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ .‬البنك الدولي ‪.2011‬‬
‫‪ 11‬إستراتيجية الشراكة القطرية المشتركة بين البنك الدولي ومؤسسة التمويل الدولية للجمهورية اللبنانية لألعوام المالية ‪.2014-2011‬‬

‫‪4‬‬
‫اللبنانية خدمة "مشاركة" (وهي على شكل عقد شراكة بحيث يقدم كال الطرفين رأس المال لتمويل مشروع)‪ ،‬لكن هذه الخدمة ال‬
‫تزال في أطوارها المبكرة جداً‪.‬‬

‫تشكل شركة كفاالت والتي تلقى دعما ً حكوميا ً وتمويالً من الجه ات المانح ة نظام ا ً لض مان الق روض وته دف إلى تس هيل‬ ‫‪.12‬‬
‫الوصول إلى التمويل من قبل المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وتعد كفاالت البرن امج األك ثر نجاح ا ً في المنطق ة من حيث‬
‫ضمان االئتمان‪ .‬ويأخذ آخر تحديث تم على تقييم المناخ االستثماري (‪ )2010‬بعين االعتبار ما إذا ك انت أح دث الق روض ال تي‬
‫حصلت عليها الشركات قد استفادت من الضمانات المقدمة من قبل شركة كفاالت‪ .‬وقد وصلت شركة كفاالت إلى ع دد كب ير من‬
‫المس تفيدين ض من عين ة المش اريع ال تي ش ملها المس ح ( ‪ .)%38‬وتمثلت أك بر فائ دة ل دى الش ركات ال تي ش ملها تق ييم المن اخ‬
‫االس تثماري من خالل الض مانات المقدم ة من قب ل ش ركة كف االت في الحص ول على ق روض طويل ة األج ل‪ .‬وعلى وج ه‬
‫الخصوص‪ ،‬استطاعت الشركات الصغيرة تقليل كلفة التمويل المترتبة عليها‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬أشار المسح إال أنه ال يزال يتوجب على‬
‫معظم الشركات التي حصلت على ضمانات من شركة كف االت تق ديم ض مانات كب يرة‪ ،‬مم ا يش كل عائق ا ً كب يراً أم ام الش ركات‬
‫الصغيرة والشركات في مرحلة التأسيس‪ .‬ويبلغ متوسط الضمانات التي تقدمها شركة كف االت ‪ 150,000‬دوالر أم ريكي ولغاي ة‬
‫‪ 200,000‬دوالر أمريكي‪ .‬بالتالي فإنه وحتى بالنسبة للشركات التي ب دأت بممارس ة األعم ال من خالل الض مانات المقدم ة من‬
‫شركة كفاالت وتحتاج إلى تمويل إضافي لتحقيق النمو‪ ،‬فإنها تواجه عوائق مالية جمة في سبيل الحصول على مستويات مرتفع ة‬
‫من التمويل‪.‬‬

‫يوجد في لبنان عدد قليل للغاية من صناديق االستثمار في رأس مال الش ركات ورأس الم ال المغ امر‪ .‬حيث ال توج د س وى‬ ‫‪.13‬‬
‫شبكة مالئكة األعمال اللبنانيون (برنامج بادر) (انظر الوصف المقدم في الصندوق ‪ )1‬والتي ق امت ح تى اآلن باس تثمار نح و ‪6‬‬
‫مليون دوالر أمريكي‪ ،‬باإلضافة إلى مؤسستين إقليميتين قامتا باالستثمار في الشركات اللبنانية‪ .‬وال ي زال تق ديم ال دعم لتأس يس‬
‫الشركات من خالل رأس المال الممول ورأس المال لتحقيق النمو غير كاف بصورة ملحوظة‪ .‬وبدالً من أن تلعب ال دور الحقيقي‬
‫المنوط بها في السعي وراء وتنظيم الشركات في مرحلة التأس يس‪ ،‬تمي ل ص ناديق رأس الم ال المغ امر حالي ا ً إلى الترك يز على‬
‫االستثمار في أسهم رأس مال الشركات القائمة التي تتطلب إعادة الهيكلة‪.‬‬

‫‪ .14‬بنا ًء على ما تقدم‪ ،‬تؤدي البيئة المالية الحالية إلى إيجاد ثالث فجوات كب يرة في النظ ام البي ئي والص حي لالبتك ار في لبن ان‬
‫(الشكل ‪ :) 2‬حيث تتمثل الفجوة األولى في تقديم التمويل في المرحلة النظرية المبكرة والتي يحتاج فيها رواد األعمال إلى تحويل‬
‫األفكار إلى مفهوم‪/‬منتج أعمال قابل للبق اء‪ .‬أم ا الفج وتين الثاني ة والثالث ة فتتعلق ان باالفتق ار إلى التموي ل المؤس س (في مرحل ة‬
‫التأسيس) والتمويل المغامر (في مرحلة نقطة التعادل‪/‬المرحلة المبكرة) على التوالي‪ .‬وبينما ال يعد المال العنص ر الوحي د الالزم‬
‫للنجاح‪ ،‬إال أن من الص عب المحافظ ة على أعم ال في مرحل ة التأس يس لف ترة طويل ة دون ت وفر تموي ل ك افي‪ .‬وبع د أن تظه ر‬
‫الشركة قدرتها على البقاء وأن أعمالها تشهد نمواً‪ ،‬تستطيع الشركة توسيع رأس المال على دفعات بقيمة ‪ 2‬مليون دوالر أمريكي‬
‫فما فوق‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬تتعثر العديد من الشركات فيما يسمى "وادي الموت"‪ ،‬أي الفجوة بين ما يمكن أن تقدم ه العائل ة واألص دقاء‬
‫وبين مبلغ ‪ 2‬مليون دوالر أمريكي فما فوق والذي يقدمه في العادة أصحاب رأس المال المغامر لتموي ل توس يع األعم ال (انظ ر‬
‫الشكل ‪.)2‬‬

‫الشكل ‪ -2‬فجوة تمويل أسهم رأس مال الشركات في لبنان‬

‫‪5‬‬
‫بغرض سد هذه الفجوات‪ ،‬ستقوم الحكومة اللبنانية بموجب هذا المشروع المقترح بإنشاء وتمويل برنامج تمويلي يطلق عليه‬ ‫‪.15‬‬
‫"برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم"‪ .‬ويهدف البرنامج إلى تش جيع االبتك ار ل دى رواد االعم ال‪،‬‬
‫وإطالق المزيد من األعمال الجديدة‪ ،‬وزيادة توفير التمويل على شكل أسهم في الش ركات الص غيرة وال تي تحق ق نم واً لحين أن‬
‫تصل إلى مرحلة تصبح عندها قادرةً على اجتذاب صناديق رأس المال المغامر (‪ 2‬مليون دوالر أمريكي فأكثر)‪ .‬وسيش كل ذل ك‬
‫اآللية األول من نوعها لتقديم الدعم من القطاعين العام والخاص لالبتكار وتموي ل أس هم رأس م ال الش ركات في لبن ان ومنطق ة‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ .‬وسيس مح ذل ك للحكوم ة اللبناني ة بإظه ار ق درتها على زي ادة االس تثمارات في القط اع الخ اص‬
‫بتمويل حكومي إليجاد عدد كبير من المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تتسم باالبتكار والقدرة على تحقيق معدالت نم و‬
‫عالية‪ ،‬حيث تعد هذه المشاريع بالغة األهمية للنمو االقتصادي واستحداث الوظائف‪ .‬ويمكن توسيع نطاق هذا النموذج أو تك راره‬
‫في لبنان أو منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ .‬ويرتكز هذا النموذج على تجارب مشابهة لصناديق رأس المال المغ امر ال تي‬
‫حققت نجاحا ً في دول أخرى مثل الهند‪ ،‬المكسيك‪ ،‬ماليزيا (يقدم المرفق السابع أمثلة على المشاركة الحكومية في العديد من أنوع‬
‫التمويل ألسهم رأس مال الشركات من حول العالم)‪.‬‬

‫ج‪ .‬األهداف الكلية التي سيسهم المشروع في تحقيقها‬

‫يتمثل الهدف األشمل لهذا المشروع في إيجاد قطاع خاص يتسم بمزيد من الفعالية والديناميكي ة والتنافس ية‪ .‬ويع د الوص ول‬ ‫‪.16‬‬
‫للتمويل خارج إطار المصارف أحد أهم العوائق التي أبرزها التقرير الرئيسي ح ول القط اع الم الي في منطق ة الش رق األوس ط‬
‫وشمال أفريقيا‪ .‬وستسهم معالجة اإلخفاق السوقي في التمويل في أسهم رأس مال الشركات في مرحلة التأسيس والمرحلة المبكرة‬
‫في خلق ثقافة لتحمل المخاطر مما يش جع على ري ادة األعم ال وتعزي ز الق درة على اس تحداث المزي د من الوظ ائف في القط اع‬
‫الخاص على مر الزمن‪ .‬ويتفق المشروع مع الموضوع متعدد القطاعات لإلستراتيجية اإلقليمية حول تشجيع وجود قطاع خ اص‬
‫تنافسي‪ ،‬مما يساعد بالتالي على تحفيز النمو واستحداث الوظائف‪ .‬ويعد اس تحداث الوظ ائف أح د المرتك زات ذات األولوي ة في‬
‫اإلس تراتيجية اإلقليمي ة‪ ،‬حيث س تؤدي المش اريع الجدي دة المقام ة كنتيج ة مباش رة للمش روع إلى توف ير المزي د من الوظ ائف‬
‫المباشرة‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬من المتوقع أن يكون للمشروع أثر إيجابي كبير غير مباش ر على اس تحداث الوظ ائف من خالل الت أثيرات‬
‫الجانبية ونمو األعمال ضمن سلسلة اإلمداد للسلع والخدمات‪.‬‬

‫الصندوق ‪ :2‬رائدات األعمال في لبنان‬

‫‪6‬‬
‫كشف تقرير للبنك الدولي‪ 12‬قام بإجراء مسح على ‪ 109‬شركات أعمال مملوكة ومدارة من قبل نساء باإلضافة إلى ‪ 126‬شركة أعمال مملوك ة وم دار من‬
‫قبل رجال في لبنان أن رائدات األعمال يعتبرن أكثر حساسيةً للمعيقات المالية والتنظيمي ة‪ .‬حيث ش كلت ه ذه المعيق ات ض من التح ديات المتعلق ة بالمن اخ‬
‫االستثماري هما ً أكبر لدى رائدات األعمال مقارنةً بنظرائهن الرج ال‪ .‬وتظه ر البيان ات أن ‪ %64‬من رواد األعم ال ال ذين مول وا رأس م ال أعم الهم أو‬
‫عملياتهم قاموا بالحصول على قروض مصرفية مقارنةً مع ‪ %48‬فقط بالنسبة لرائدات االعمال‪ .‬وبين التقرير أن تسهيل اإلجراءات على رائدات األعمال‬
‫سيحقق نتائج إيجابية على صعيد مشاركة النساء في القوى العاملة وظروف العمل بشكل عام في لبنان‪ .‬ويوصي التقرير بأن ترك ز السياس ة العام ة‪ ،‬على‬
‫وجه الخصوص‪ ،‬على عائقين رئيسيين يواجهان رائ دات األعم ال في لبن ان‪ :‬الوص ول إلى التموي ل وأنظم ة األعم ال المعق دة‪ .‬وعلى ال رغم من أن ه ذا‬
‫المشروع لن يقوم بتحديد حصص أو تدابير للنساء (لضمان القيام باالستثمارات على أسس تجارية صرفة فيما يتعلق بالبقاء واالستدامة)‪ ،‬ستشكل البيان ات‬
‫التي سيتم جمعها مصدراً غنيا ً من المعلومات التي يمكن استخدامها من قبل مشاريع أخرى‪ ،‬منظمات غير حكومي ة‪ ،‬منظم ات إنمائي ة‪ ،‬الحكوم ة من أج ل‬
‫إعداد أدوات مناسبة لزيادة فرص نجاح رائدات األعمال‪ .‬عالوةً على ذلك‪ ،‬ستسهم هذه المعرفة في توف ير م دخالت لتص ميم برن امج لري ادة األعم ال من‬
‫قبل النساء‪ ،‬يتم تمويله من خالل الصندوق االئتماني متعدد المانحين لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬والذي سيعمل على إعداد إستراتيجية لتحس ين‬
‫استهداف رائدات األعمال من خالل األبحاث السوقية‪ ،‬التوجيه والتدريب الجيد والمساعدة الفنية‪.‬‬

‫وفي حال وجود عدد كافي من قصص النجاح لتأسيس ونم و المش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬وال تي ال تتعل ق فق ط‬ ‫‪.17‬‬
‫بالوظ ائف اإلض افية المس تحدثة؛ ف إن ذل ك س يظهر أن االس تثمار باس تخدام سلس لة من اآللي ات التمويلي ة وغ ير التمويلي ة في‬
‫الشركات الناشئة والمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم في لبنان يعد أمراً ممكن اً‪ .‬وس يؤدي ذل ك في المقاب ل إلى المس اعدة في‬
‫ترك آثار جانبية من حيث جذب االستثمارات األجنبية وجلب المزيد من رأس المال المغامر‪ ،‬مم ا س يؤدي إلى إقام ة المزي د من‬
‫األعمال وتحقيق المزيد من النمو في سلسلة اإلمداد الشاملة‪ ،‬وبناء نظام بيئي وصحي لالستثمار‪ .‬وستسهم هذه العوامل في زيادة‬
‫الثقة في االقتصاد وضمان استدامة ونمو القطاع الخ اص المحلي من أج ل توف ير المزي د من ف رص العم ل‪ -‬وال ذي يش كل أح د‬
‫األهداف الرئيسية إلستراتيجية الشراكة القطرية مع لبنان والتي تمت مناقشتها من قبل مجلس المدراء التنفيذيين للبنك الدولي في‬
‫آب ‪ .2010‬ويتركز المشروع على رسالة هامة تم التأكيد عليه ا في التقري ر الرئيس ي ح ول تط وير القط اع الخ اص في منطق ة‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬ومفادها أن العائق الرئيسي أمام نمو القط اع الخ اص يتمث ل في قل ة المنافس ة وض عف الق درات‬
‫لدى الشركات الناشئة والصغيرة على الدخول للسوق‪.‬‬

‫‪ .2‬األهداف اإلنمائية للمشروع‬

‫أ‪ .‬الهدف اإلنمائي للمشروع‬

‫يتمثل الهدف اإلنمائي الرئيسي للمشروع في تشجيع االستثمار في أسهم رأس مال الش ركات لزي ادة المع روض من تموي ل‬ ‫‪.18‬‬
‫المرحلة المبكرة من االستثمارات للشركات الجديدة والقائمة والتي تتسم باالبتكار والسالمة المالية‪.‬‬

‫بالنظر إلى صغر حجم المشروع‪ ،‬ال يعد استحداث الوظ ائف بش كل مباش ر ض من اله دف اإلنم ائي للمش روع‪ .‬رغم ذل ك‪،‬‬ ‫‪.19‬‬
‫تعتبر إقامة وتوسع المشاريع الجديدة نتيجةً مباشرةً للمشروع مما س يؤدي إلى اس تحداث المزي د من الوظ ائف المباش رة‪ .‬وس يتم‬
‫تحديد عدد الوظائف الجديدة الناتجة بشكل مباشر عن المستفيدين من المش روع بم وجب مؤش رات النت ائج على مس توى اله دف‬
‫اإلنمائي للمشروع‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬من المتوقع أن يكون للمشروع أثر إيجابي كب ير غ ير مباش ر على اس تحداث الوظ ائف من خالل‬
‫التأثيرات الجانبية ونمو األعمال ضمن سلسلة اإلمداد للسلع والخدمات‪ .‬وبينما يعد من الص عب تحدي د ذل ك كم ا أن ه يع د خ ارج‬
‫نطاق أنشطة الرصد والتقييم للمشروع‪ ،‬فقد تمت اإلشارة إلى إمكانية استحداث الوظائف على أنها هدف شامل أساسي‪.‬‬

‫المستفيدين من المشروع‬

‫يتمثل المستفيدون الرئيسيون من المشروع في رواد األعمال المحتملين والح اليين من أص حاب األفك ار التجاري ة الجدي دة‪،‬‬ ‫‪.20‬‬
‫والذين بدون دعم المش روع س يبحثون عن ف رص خ ارج لبن ان (المش اريع في المرحل ة المبك رة‪/‬المش اريع الجدي دة في مرحل ة‬
‫التأس يس) والمش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم الحالي ة ال تي على وش ك التوس ع‪ .‬وتلعب ه ذه الش ركات دوراً رئيس يا ً في‬
‫استحداث الوظائف‪ ،‬حيث توفر ما بين ‪ %80-50‬من الوظائف الجدي دة حس ب التق ديرات‪ .‬رغم ذل ك‪ ،‬يت وجب على كال الفئ تين‬
‫عبور "وادي الم وت" ب النظر إلى قل ة الوص ول إلى التموي ل‪ .‬ويس عى المش روع إلى س د الفج وات التمويلي ة ال تي تواج ه ه ذه‬

‫‪12‬‬
‫االختالفات حسب النوع االجتماعي بين رواد األعمال والعاملين في لبنان‪ :‬البنك الدولي‪.2009 ،‬‬

‫‪7‬‬
‫الشركات بالنظر إلى طبيعة المنتجات أو الخدمات التي تقدمها (مثل التطبيق ات المتنقل ة‪ ،‬البرمجي ات‪ ،‬الخ دمات) وال تي ال يمكن‬
‫تقديم ضمانات بشأنها وتعد ذات خطورة عالية بالنسبة للمصارف التجارية‪.‬‬

‫مؤشرات النتائج على مستوى الهدف اإلنمائي للمشروع‬

‫تتضمن مؤشرات النتائج على مستوى المشروع والتي سيتم قياسها ما يلي‪:‬‬ ‫‪.21‬‬

‫‪ .1‬زيادة الوصول للتمويل من قبل المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪:‬‬

‫أ) العدد اإلجمالي للش ركات ال تي تحص ل على تموي ل على ش كل أس هم في رأس الم ال عن طري ق مس تثمرين‬
‫وبرنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪.‬‬
‫ب) مجموع التمويل المستلم على شكل أسهم في رأس المال عن طريق المشروع‪ ،‬المس تثمرين‪ ،‬برن امج تموي ل‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة‪.‬‬
‫ج) مجموع الشركات ال تي تتلقى تم ويالً على ش كل أس هم في رأس الم ال عن طري ق مس تثمرين فق ط (كنتيج ة‬
‫لمنحة)‪.‬‬

‫‪ .2‬مستوى االبتكار‪:‬‬
‫أ) عدد المنتجات‪/‬العمليات الجديدة‪/‬المطورة المقدمة‬
‫ب) عدد الشركات الناشئة المستحدثة بموجب المشروع‪.‬‬

‫‪ .3‬نمو المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم المستفيدة‪:‬‬

‫أ) نمو المبيعات لدى المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم المستفيدة‬
‫ب) عدد الوظائف الجديدة في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم المستفيدة‬

‫على الرغم من محدودية نطاق عمل المشروع‪ ،‬إال أن ه يق دم فرص ا ً تعليمي ةً هام ةً‪ .‬بالت الي‪ ،‬وباإلض افة إلى متابع ة النت ائج‬ ‫‪.22‬‬
‫أعاله حول الشركات المستفيدة‪ ،‬من المتوقع أن يحدد ويتابع مسح على المستوى القطري طبيعة ومستوى مقاييس األداء المبتكر‪،‬‬
‫باإلضافة إلى البيانات السكانية (مثل المنطقة‪ ،‬القطاع‪ ،‬الملكية‪ ،‬نوع الوظائف‪...،‬الخ‪ ).‬لعين ة من الش ركات في لبن ان‪ .‬وسيس اعد‬
‫ذلك في تمكين المشروع من إجراء تحليل مقارن للشركات التي استفادت من التمويل‪ .‬إضافةً لذلك‪ ،‬سيتم جم ع البيان ات مص نفةً‬
‫حسب النوع االجتماعي من أجل إجراء أنشطة الرصد والتقييم لنمو األعم ال والوظ ائف ل دى النس اء‪ .‬وال توج د خط ط إلج راء‬
‫تقييم رسمي لألثر‪.‬‬

‫‪ .3‬وصف المشروع‬

‫بموجب المشروع‪ ،‬ستقوم الحكومة اللبنانية بإقامة وتموي ل برن امج تم ويلي ي دعى "برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات‬ ‫‪.23‬‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم" بهدف تشجيع االبتكار لدى رواد األعمال‪ ،‬وزيادة توفير االس تثمار في أس هم رأس م ال الش ركات‬
‫الصغيرة والتي تحقق نمواً‪ .‬وق د ق امت العدي د من الحكوم ات باس تخدام ه ذا الن وع من المش اركة الحكومي ة في ص ناديق ومنح‬
‫األسهم في شركات األعمال بغية المساعدة في سد الفجوة التمويلية في السوق (يحتوي المرفق السابع على أمثلة في هذا الصدد)‪.‬‬

‫لن يقوم المشروع بالتركيز على صناعة أو قطاع بعينه‪ .‬لكن‪ ،‬وبنا ًء على حقيقة أن السوق اللبناني يتألف بش كل رئيس ي من‬ ‫‪.24‬‬
‫مشاريع صغيرة في قطاع الخدمات‪ ،‬ف إن من المتوق ع أن يس تثمر برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة‬
‫الحجم بشكل رئيسي في المشاريع التي تقوم بتطوير منتجات وعمليات مبتكرة في مجاالت تكنولوجي ا المعلوم ات واالتص االت‪،‬‬
‫التطبيقات المتنقلة‪ ،‬التطبيقات اإللكترونية للتعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬اإلعالم‪ ،‬التصميم‪ .‬كما من المتوقع قيام المشاريع ال تي تق دم عروض ا ً‬

‫‪8‬‬
‫لقليل الكلفة‪ ،‬تحسين اإلنتاجية‪ ،‬و‪/‬أو التوسع نحو السوق العالمي من خالل آليات وعمليات مبتكرة للصناعات الزراعي ة وغيره ا‬
‫أن تقدم طلبات لاللتحاق بالبرنامج‪ .‬وسيقوم البرنامج باالستثمار في أنشطة تتضمن اتفاق ات عقاري ة وإنش ائية ص رفة‪ .‬ويحت وي‬
‫المرفق الثالث ودليل عمليات المشروع على قائمة كاملة باألنشطة الفرعية غير المؤهلة للحصول على التمويل من البرنامج‬

‫أ‪ .‬مكونات المشروع‬

‫سيقوم المشروع بتمويل مكونين‪ )1 :‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم وال ذي يحت وي على‬ ‫‪.25‬‬
‫مكونين فرع يين ي وفران ن وعين من التموي ل للمش اريع‪ :‬أ) منح إنمائي ة لألفك ار والتص ورات والمف اهيم لتحف يز تولي د األفك ار‬
‫وتطوير التصورات والمفاهيم ؛ ب) االستثمار في أس هم الش ركات ل دعم المرحل ة المبك رة من نم و الش ركات‪ .‬ويتمث ل المك ون‬
‫الثاني في إدارة وتنفيذ المشروع‪ ،‬بما في ذلك التس ويق وال ترويج لبرن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة‬
‫الحجم‪ ،‬التواصل لتوفير التوجيه من النظام البيئي الصحي لألعمال‪ ،‬األنشطة التدريبية‪ ،‬إنشاء وح دة إدارة المش روع‪ .‬وفيم ا يلي‬
‫وصف لكل مكون‪:‬‬

‫المكون األول‪ :‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (‪ 27.5‬مليون دوالر)‬

‫(أ) منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم لغاية ‪ 15,000‬دوالر أمريكي لكل منحة (بمجموع ‪ 2.5‬مليون دوالر أمــريكي)‪:‬‬
‫سيقوم هذا المكون بتمويل توفير منح إنمائية لألفكار والتصورات والمف اهيم للمس تفيدين الم ؤهلين ل دعم إع داد وتط وير مف اهيم‬
‫وإستراتيجيات ودراسات وخطط األعمال المبتكرة‪ .‬وبموجب هذا المكون‪ ،‬يستطيع رواد األعمال المحتملون الذين يملكون أفكار‬
‫أعمال جديدة تقديم طلب للحصول على منحة صغيرة لمساعدتهم على تطوير تص وراتهم المبتك رة‪ .‬ويمكن اس تخدام المنح ة من‬
‫قبل رواد االعمال المبدعين لجمع المعلومات واإلثباتات الضرورية حول المفهوم لجذب االستثمارات الخارجية إلى أعم الهم من‬
‫خالل التطرق إلى النواحي الرئيسية المتعلقة بالمخاطر‪ .‬ويمكن أن يش مل ذل ك خط ة األعم ال‪ ،‬إس تراتيجية التس ويق‪/‬المبيع ات‪،‬‬
‫التقييم القطاعي أو السوقي‪ ،‬األدوات الداعمة األخ رى‪ ،‬الوث ائق والع روض التقديمي ة‪ .‬وتتمث ل النتيج ة المنش ودة من المنح ة في‬
‫تحسين ق درة رواد األعم ال المحتملين على إظه ار قيم ة أعم الهم المقترح ة‪ ،‬وجع ل فك رة األعم ال ج اهزةً لالس تثمار وج ذب‬
‫المستثمرين‪.‬‬

‫(ب) االســتثمار في أســهم رأس مــال الشــركات‪ -‬لغايــة ‪ 2‬مليــون دوالر أمــريكي في كــل شــركة (بمجمــوع ‪ 25‬مليــون دوالر‬
‫أمريكي)‪ :‬سيقوم هذا المكون بتمويل استثمارات مؤهلة في مشاريع مؤهلة‪ .‬حيث سيقوم باالستثمار في أسهم رأس مال الشركات‬
‫إلى جانب مستثمرين مؤسسيين‪ .13‬ومن المتصور أن االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات من قبل برنامج تموي ل االبتك ار‬
‫في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ستتحمل نفس القدر من المخاطر كما هو الحال بالنسبة للمستثمر (على قدم المس اواة)‪،‬‬
‫وسيتم تقديم االستثمار على ثالثة مراحل لتمويل المخاطر وعلى النحو التالي‪ :‬رأس المال المؤسس (‪ 200,000-25,000‬دوالر‬
‫أم ريكي)؛ رأس الم ال المغ امر (‪ 500,000-200,000‬دوالر أم ريكي)؛ رأس الم ال للنم و (‪ 2,000,000-500,000‬دوالر‬
‫أمريكي)‪ .‬وال يوجد في السوق اللبناني حاليا ً تمثيالً قويا ً لهذه الفئات الثالث‪ ،‬لذلك يمكن تبرير تنفي ذ ه ذا البرن امج التم ويلي على‬
‫أساس سد هذه الفجوة‪ .‬وسيتن استثمار نسبة صغيرة من أموال برنامج تمويل االبتكار في الشركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‬
‫في رأس المال للنمو بمقدار ‪ 2‬مليون دوالر أمريكي كوسيلة لتوفير البقاء واالستدامة للبرنامج على المدى الطويل‪.‬‬

‫المكون الثاني‪ :‬إدارة المشروع (‪ 2.425‬مليون دوالر أمريكي)‬

‫سيقوم هذا المكون بمساندة إنش اء وح دة إدارة المش روع‪ ،‬وإدارة المش روع وتنفي ذه‪ ،‬والقي ام بأنش طة التس ويق والتواص ل‪.‬‬ ‫‪.26‬‬
‫وسيتضمن توفير السلع والخدمات االستشارية بما في ذلك أعمال الت دقيق على الحس ابات‪ ،‬وتموي ل تك اليف التش غيل اإلض افية‪،‬‬
‫ومصروفات التدريب والمصروفات اإلضافية‪.‬‬

‫الربط مع البرامج األخرى المنفذة من قبل البنك‬

‫‪ 13‬في هذه الحالة‪ ،‬يعرف المستثمر المؤسسي على أنه صناديق مستقلة‪ ،‬أو شركات قابضة‪ ،‬أو مجموعات مالئكة األعمال‪ ،‬المصارف االستثمارية‬
‫(باستثناء المصارف التجارية التقليدية)‪ .‬ويجب أن يملك المستثمر المؤسسي سجالً حافالً في االستثمار في الشركات سواء في بدايتها أو نضجها وتقديم‬
‫إثباتات على القدرات المهنية وتوفر رأس المال‪.‬‬

‫‪9‬‬
‫دعم النظام البيئي الصحي لتعزيز األعمال الريادية الديناميكية (مرفق المنحــة اإلنمائيــة)‪ .‬وس يعمل المش روع على جمي ع‬ ‫‪.27‬‬
‫الموارد من مشروع مرفق المنحة اإلنمائية التابع للبنك الدولي‪ ،‬والذي سيقدم التمويل لدعم رواد األعمال الناشئين للتعرف ح ول‬
‫كيفية البدء بإقامة األعمال‪ ،‬الحصول على التوجيه واإلرشاد لتسريع نمو أعمالهم وحضور فعاليات التش بيك ومخيم ات الت دريب‬
‫مع أبرز حاضنات األعمال في وادي السيليكون‪ .‬وسيتم ربط برنامج مرفق المنحة اإلنمائية م ع المش روع كوس يلة ل دعم سلس لة‬
‫رواد األعمال الذي قد يجتذبون المستثمرين المالئك ة ورأس الم ال المغ امر‪ ،‬األم ر ال ذي س يعمل على اس تدامة برن امج تموي ل‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (انظر الصندوق ‪ 3‬لمزيد من التفاصيل)‪.‬‬

‫الصندوق اإلقليمي للمساعدة الفنية للمشاريع الميكروية والصغيرة والمتوسطة الحجم في منطقة الشرق األوسط وشــمال‬ ‫‪.28‬‬
‫ُ‬
‫أفريقيا‪ .‬سيقوم هذا المشروع أيضا بدعم هذا الصندوق‪ ،‬والذي سيقدم الموارد لدعم قدرات وشبكات حاضنات األعمال‪ ،‬وشبكات‬
‫المستثمرين المالئكة وشبكات التوجيه‪.‬‬

‫مرفق تمويل المرحلة المبكرة من المشاريع المبتكرة‪ .‬يتم اإلعداد لهذا المرفق من قبل برنامج المعلوم ات من أج ل التنمي ة‬ ‫‪.29‬‬
‫التابع للبنك الدولي ووحدة الشؤون المالية وتطوير القطاع الخاص لمنطقة الش رق األوس ط وش مال أفريقي ا التابع ة للبن ك‪ ،‬حيث‬
‫سيقوم المرفق بتق ديم التوجي ه وال دعم الف ني للمش اريع الجدي دة في مرحل ة التأس يس (‪ 20‬ملي ون دوالر أم ريكي) م ع ص ندوق‬
‫استثماري بقيمة ‪ 50‬مليون دوالر أمريكي يه دف إلى إقام ة اس تثمارات بش كل مش ترك م ع مس تثمرين مالئك ة ت تراوح م ا بين‬
‫‪ 1-50,000‬مليون دوالر أمريكي لكل استثمار في ‪ 200‬شركة جديدة في بعض دول المنطقة‪ .‬عالوةً على ذل ك‪ ،‬س يقوم المرف ق‬
‫بدعم تطوير برنامج لريادة األعمال من قبل النس اء‪ ،‬يتم تمويل ه من خالل الص ندوق االئتم اني متع دد الم انحين لمنطق ة الش رق‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬والذي سيعمل على إعداد إستراتيجية لتحس ين اس تهداف رائ دات األعم ال من خالل األبح اث الس وقية‪،‬‬
‫التوجيه والتدريب الجيد والمساعدة الفني ة‪ .‬وس يقوم برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم بتوف ير‬
‫المؤشرات واإلثباتات الضرورية حول المفه وم إلى مرف ق االس تثمار في المرحل ة المبك رة حي ال ش هية وجاهزي ة المس تثمرين‬
‫المالئكة ورأس المال المغامر لتوسيع تواصلهم في لبنان‪.‬‬

‫الشركاء اإلضافيين للمشروع‬

‫عالوةً على ذل ك‪ ،‬يوج د ع دد من المنظم ات والمؤسس ات في لبن ان وخارج ه‪ ،‬وال تي تلعب دوراً في تق ديم ال دعم ل رواد‬ ‫‪.30‬‬
‫ً‬
‫األعمال‪ .‬وقد عبرت هذه األطراف المعنية جميعا عن رغبتها في دعم المشروع وعزمها المساهمة كأعض اء في لج ان مراجع ة‬
‫الرفقاء‪/‬االختي ار‪ ،‬باإلض افة إلى تق ديم المس اعدة في مج االت إص الح السياس ات‪ ،‬ش بكات التوجي ه‪ ،‬الرواب ط األكاديمي ة‪..،‬الخ‪.‬‬
‫بحسب قدراتها وصالحياتها‪ .‬ويحتوي المرفق الخامس عن قائمة بأسماء الشركاء اإلضافيين للمشروع‪.‬‬

‫الصندوق ‪ :3‬دعم النظام البيئي الصحي لتعزيز رواد األعمال الدينامكيين في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫إن من بين العوامل الهامة لنجاح االبتكارات وجود ثقافة راسخة لتأسيس أعمال ريادية مبتكرة‪ .‬ويوجد عدد قليل من النماذج التي يحتذى به ا (إن وج دت)‬
‫وذلك لتشجيع الشباب من رواد األعمال المحتملين من أجل مساعدتهم على تعلم كيف يصبحوا رواد أعمال ناجحين‪ .‬وتتجاوز هذه العملية التعليمي ة بكث ير‬
‫مجرد معرفة كيفية تجميع خطة عمل نظرية أو تعبئة نموذج للحصول على تمويل‪ .‬حيث تتضمن مهارات إدارية مث ل كيفي ة إدارة مش روع جدي د‪ ،‬تحف يز‬
‫الموظفين‪ ،‬تجميع فرق من موظفين متنوعين ضمن فريق متجانس‪ ،‬تصميم المنتجات بحيث تناسب أسواق محددة‪ ،‬التكيف السريع م ع األس واق ومش اعر‬
‫المستهلكين سريعة التغير‪ ،‬فهم كيفية تحويل تكنولوجيا مثيرة إلى أعمال قادرة على البقاء‪ .‬وسيعمل هذا المشروع على حشد الم وارد من ص ندوق المنح ة‬
‫اإلنمائية التابع للبنك الدولي لدعم برامج الشراكة العالمية‪ .‬ويمتد برنامج صندوق المنحة اإلنمائية لثالث سنوات وبكلف ة ‪ 1‬ملي ون دوالر أم ريكي‪ .‬ويتمث ل‬
‫الهدف اإلنمائي للمنحة في زيادة مستوى األعمال الجديدة القادرة على البقاء وإمكاني ة اس تحداث وظ ائف في منطق ة الش رق األوس ط وش مال أفريقي ا من‬
‫خالل برن امج س يعزز من المب ادرات اإلقليمي ة إلله ام ودعم رواد األعم ال المحتملين لب دء أعم الهم وجعله ا قابل ة للبق اء مم ا سيش جع المس تثمرين على‬
‫مساعدتها على النمو‪ .‬وتهدف أنشطة برنامج دعم النظام البيئي الصحي لتعزيز رواد األعم ال ال دينامكيين في منطق ة الش رق األوس ط وش مال أفريقيا إلى‬
‫تحقيق األهداف والنتائج الموضوعة والتي تندرج ضمن ثالث مرتكزات‪ )1 :‬بن اء الق درات للوص ول إلى رواد أعم ال ن اجحين‪ )2 ،‬إب راز النم اذج ال تي‬
‫يحتذى بها وربط رواد األعمال إقليميا ً وعالميا ً والمعرفة التي تملكها الجاليات‪ )3 ،‬الحمالت اإلعالمية والحاالت الدراسية‪/‬األبحاث ال تي تظه ر المش اريع‬
‫الجديدة وتجاربها‪ -‬الدروس المستفادة‪.‬‬

‫ب‪ .‬تمويل المشروع‬

‫أداة اإلقراض‬

‫‪10‬‬
‫تتمثل أداة اإلقراض في قرض استثماري محدد مقدم من البن ك ال دولي لإلنش اء والتعم ير بقيم ة ‪ 30‬ملي ون دوالر أم ريكي‬ ‫‪.31‬‬
‫مقدم بحسب شروط البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‪ .‬وتمثلت ش روط الق رض المخت ارة من قب ل الجمهوري ة اللبناني ة في الق رض‬
‫متغير المدى‪ ،‬مع التزام بالسداد عقب مرور ‪ 17‬عاماً‪ ،‬باإلضافة إلى فترة سماح مدتها ‪ 6‬سنوات‪.‬‬

‫تكاليف وتمويل المشروع‬

‫يحتوي الجدول ‪ 2‬أدناه على تفاصيل تكاليف وتمويل المشروع‪.‬‬ ‫‪.32‬‬

‫الجدول ‪ -2‬المعلومات التفصيلية حول تمويل المشروع‬

‫التمويل المقدم من‬
‫البنك الدولي لإلنشاء‬ ‫كلفة المشروع (مليون‬
‫)‪ (%‬التمويل‬ ‫مكونات المشروع‬
‫والتعمير‬ ‫دوالر أمريكي)‬
‫)مليون دوالر أمريكي(‬

‫‪92‬‬ ‫‪27.50‬‬ ‫‪27.50‬‬ ‫‪ .1‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة‬

‫والمتوسطة الحجم‬
‫‪2.50‬‬ ‫أ) منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم‬
‫‪25.00‬‬ ‫ب) االستثمار في أسهم الشركات‬
‫‪8‬‬ ‫‪2.425‬‬ ‫‪2.425‬‬ ‫‪ .2‬إدارة المشروع‬

‫‪29.925‬‬ ‫‪29.925‬‬ ‫الكلفة اإلجمالية للمشروع‬

‫‪0.075‬‬ ‫‪0.075‬‬ ‫الرسوم المبدئية‬
‫‪100‬‬ ‫‪30.00‬‬ ‫‪30.00‬‬ ‫إجمالي التمويل المطلوب‬

‫وسيتم السماح بتقديم التمويل بأثر رجعي بحيث ال يتجاوز إجمالي المبلغ ‪ 500,000‬دوالر أم ريكي أو م ا يكافئ ه‪ ،‬لل دفعات‬ ‫‪.33‬‬
‫التي قدمت قبل تاريخ اتفاقية القرض لكن بتاريخ ‪ 30‬أيلول ‪ 2012‬أو ما بعده للنفقات المؤهلة إلنشاء شركة قابض ة‪ ،‬وح دة إدارة‬
‫المشروع‪ ،‬الموقع اإللكتروني للمشروع‪ ،‬التدريب‪.‬‬

‫ج‪ .‬الدروس المستفادة وعكسها على تصميم المشروع‬

‫توجد أمثلة دولية عديدة على قي ام الحكوم ات بالمش اركة في تق ديم التموي ل في أس هم الش ركات والمنح‪ ،‬حيث ت وجب على‬ ‫‪.34‬‬
‫القطاع العام في هذه الدول التدخل من أجل س د الفج وة التمويلي ة للمش اريع الجدي دة المبتك رة والمش اريع الص غيرة والمتوس طة‬
‫الحجم‪ .‬ويقدم المرفق السابع أمثلةً على التمويل الحكومي في أسهم الش ركات من س بعة دول‪ .‬كم ا يأخ ذ تص ميم المش روع بعين‬
‫االعتبار الدروس المستفادة من العمليات األخرى السابقة للبنك ال دولي في الهن د‪ ،‬تركي ا‪ ،‬كرواتي ا‪ ،‬أرميني ا‪ ،‬ص ربيا‪ ،‬المكس يك‪.‬‬
‫فعلى سبيل المثال‪ ،‬ترك مشروع التطوير التكنولوجي الصناعي في الهند أث راً ملموس ا ً على تنمي ة ص ناعة رأس الم ال المغ امر‬
‫ومساهمته‪ ،‬من حيث التأثير على ثقافة تمويل المخاطر وتسهيل وصول أصحاب رؤوس األموال األجانب إلى الهن د‪ ،‬حيث ك ان‬
‫هذا األثر أكثر أهميةً من الدعم التمويلي‪ .‬وعلى نحو مماثل‪ ،‬قام مشروع التكنولوجيا الص ناعية ب دعم ص ندوقين ن اجحين ل رأس‬
‫المال المغامر‪ ،‬مما ساهم بشكل كبير في إيجاد صناعة لرأس المال المغامر‪.‬‬

‫ويوجد أكثر مثالين مش ابهين لمش روع البن ك ال دولي ح ول االس تثمار في أس هم الش ركات في أرميني ا "مش روع المجتم ع‬ ‫‪.35‬‬
‫اإللكتروني للبنية التحتي ة"‪ ،‬والمكس يك "مش روع االبتك ار والتنافس ية"‪ .‬حيث ق ام المش روع األرم ني بإع داد برن امج تجري بي‬
‫لصندوق رأس المال المغ امر للمراح ل المبك رة من عم ر الش ركات كش ركة مس اهمة ت دار من قب ل القط اع الخ اص‪ .‬وتتك ون‬
‫األموال من مساهمة حكومية محدودة (لغاية ‪ 3‬مليون دوالر أمريكي) ولغاية نصف مجموع أموال الصندوق‪ .‬ويمل ك الص ندوق‬
‫األرمني مجلس إدارة توجيهي يشارك فيه مستثمرون من القطاع الخاص وممثلين عن وزارة االقتص اد‪ .‬وتق وم لجن ة اس تثمارية‬
‫بالتعامل مع العمليات والقرارات اليومية وتدار من قبل مشغل صندوق القطاع الخاص وال ذي يرف ع التق ارير إلى مجلس اإلدارة‬

‫‪11‬‬
‫التوجيهي للعلم فقط‪ .‬ويتولى مدير الصندوق‪ ،‬من بين أشياء أخرى‪ ،‬مسؤولية البحث بشكل فع ال عن الص فقات‪ ،‬وعرض ها على‬
‫اللجنة االستثمارية‪ ،‬ورصد أداء االستثمارات المعتمدة‪ ،‬وإعالم مجلس اإلدارة التوجيهي حول أداء الصندوق‪.‬‬

‫ومن األمثلة األخرى المشابهة مشروع االبتكار والتنافسية في المكس يك‪ .‬حيث يق دم المش روع منح (بقيم ة ‪ 8‬ملي ون دوالر‬ ‫‪.36‬‬
‫أمريكي) لدعم صندوق رأس المال المغامر‪ ،‬والذي يديره المجلس الوطني للعلوم والتكنولوجيا‪ ،‬الوكالة التنفيذية‪ ،‬باالش تراك م ع‬
‫المصرف اإلنمائي المالي الوطني في المكسيك‪ .‬ويملك صندوق رأس المال المغامر م دير محن ك يتمت ع ب الخبرة ذات الص لة تم‬
‫تعيينه إلدارة الصندوق‪ .‬ويخضع المدير لقواعد مساءلة واضحة‪ ،‬ويعتمد أجره على مزيج من الراتب الثابت باإلض افة إلى أج ر‬
‫حسب األداء‪ .‬وهدف كل من الصندوقين التجريبيين في أرمينيا والمكسيك إلى إيج اد ت أثير ملم وس للس المة التجاري ة من خالل‬
‫صناديق تمويل المراحل المبكرة‪ 14‬من عمر الشركات الناشئة التي تطب ق تكنولوجي ا ذات قيم ة مض افة عالي ة‪ ،‬بم ا يس اعد على‬
‫جذب شركات رأس المال المغامر وإيجاد عدد كبير من االستثمارات في المرحل ة المبك رة من عم ر الش ركات ووكالء الس وق‪.‬‬
‫ويتمثل أحد الدروس المستفادة الرئيسية من كال المشروعين في أن اإلدارة من قبل القط اع الخ اص على أس اس رس وم األداء ال‬
‫تتفق مع الهدف اإلنمائي لالستثمار في المشاريع ضمن مرحلة التأسيس والمراحل المبكرة‪.‬‬

‫كما يعد مشروع مصرف صربيا لالبتكار والذي يقدم منحا ً لش ركات القط اع الخ اص مث االً آخ ر جي د‪ .‬وتع د وزارة التعليم‬ ‫‪.37‬‬
‫والعلوم الجهة النظيرة الرئيسية لتنفيذ المشروع‪ .‬ويعمل صندوق االبتكار الصربي كوحدة إلدارة المشروع بالنيابة عن جمهورية‬
‫الصرب ووزارة التعليم والعلوم‪ .‬ويضم المشروع استش اريين فن يين رئيس يين يتم تع يينهم من قب ل ص ندوق االبتك ار الص ربي‪،‬‬
‫ولجنة استثمارية مستقلة تم تشكيلها كجزء من عملية اختيار المشروع لتشجيع الشفافية ومأسسة الحاكمية في الص ندوق‪ .‬وتت ولى‬
‫لجنة االستثمار مسؤولية اتخاذ قرارات رئيسية حول تخصيص أموال المشروع‪ ،‬بما في ذل ك المنح الص غيرة والمطابق ة (لغاي ة‬
‫‪ 350,000‬دوالر أمريكي لكل منحة)‪ .‬ومن أجل ضمان التقيد بمبادئ الحاكمية الرشيدة والشفافية‪ ،‬تضم لجنة االستثمار أعض ا ًء‬
‫يملكون خبرة في القطاع الصناعي الخاص‪ ،‬ممثلين عن مجتمع ريادة األعمال‪ ،‬خبراء تمويل دول يين يملك ون خلفي ة ح ول رأس‬
‫م ال المش اريع أو أس هم ش ركات القط اع الخ اص‪ ،‬باإلض افة إلى ممثلين عن قط اع األبح اث التطبيقي ة‪ .‬ويعكس دلي ل عملي ات‬
‫المشروع السياسات واإلجراءات التشغيلية لضمان استقاللية عملية اتخاذ القرار من قبل اللجنة االس تثمارية‪ .‬ويض من المش روع‬
‫إعالم كافة األطراف المعنية بالمشروع حول الغاية من تقديم المنحة‪ ،‬والش روط واإلج راءات المتعلق ة بتق ديم طلب ات الحص ول‬
‫على المنح‪.‬‬

‫ويمكن تلخيص الدروس المستفادة من المشاريع األخرى للبنك الدولي على النحو التالي‪:‬‬ ‫‪.38‬‬

‫أ‪ .‬يجب أن يركز دعم القطاع العام لص ناديق رأس الم ال المغ امر على المرحل ة المبك رة من أج ل دعم الش ركات‬
‫الناشئة والمش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم على النم و بحيث تص ل إلى نقط ة تس تطيع عن دها الوص ول إلى‬
‫تمويل أسهمها على أسس تجارية‪.‬‬
‫ب‪ .‬تعتبر عقلية اإلقراض واالستثمار التقليدية لدى المؤسسات الحكومية متحفظا ً للغاية وضد المخ اطرة‪ ،‬كم ا أنه ا‬
‫تفرض ضمانات كبيرة للغاية على اإلقراض‪ .‬بالتالي‪ ،‬ومن أجل تحقيق األثر المطلوب في إطالق الشركات الناشئة‬
‫واالبتكار‪ ،‬فإن من المهم إيجاد توازن في إدارة الصناديق وتخصيص االستثمارات من خالل شمول التقييم ووجه ة‬
‫النظر وفرص األعمال لدى القطاع الخاص في عملية اتخ اذ الق رار‪ ،‬بعي داً عن المص الح الشخص ية‪ ،‬وض مان أن‬
‫تكون غالبية التموي ل االس تثماري من أم وال القط اع الخ اص بم ا يض من إب داء العناي ة الواجب ة عن التعام ل م ع‬
‫المخاطر وتقديم خدمات اإلشراف‪/‬الدعم للمشروع‪.‬‬
‫ج‪ .‬يعت بر ال دعم التم ويلي من خالل ص ناديق رأس الم ال المغ امر ب الغ األهمي ة على وج ه الخص وص بالنس بة‬
‫للشركات التي تتطلب مستوى معرفي مكث ف‪ ،‬مث ل ش ركات قط اع تكنولوجي ا المعلوم ات واالتص االت‪ ،‬حيث أن‬
‫الموج ودات تك ون في الغ الب غ ير مادي ة مم ا يجع ل تق ديمها كض مانات غ ير ممكن ب النظر إلى طبيعته ا غ ير‬
‫الملموسة‪ .‬وعلى ال رغم من أن ه ذا المش روع ال يس تهدف قطاع ا ُ بعين ه‪ ،‬فإنن ا نتوق ع ق دراً كب يراً من االبتك ارات‬
‫واألفكار التي تقدمها شركات تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‪.‬‬
‫د‪ .‬تعد المنح المقدمة للمفاهيم واألفكار‪/‬تطوير األعمال آليةً هامةً إليجاد سلسلة من الص فقات لص ناديق رأس الم ال‬
‫المغامر باإلضافة إلى آلية تنقيح مبكرة جيدة لشطب األفكار غير القابلة على البقاء‪.‬‬
‫‪ 14‬على الرغم من عدم وجود تعريف موحد‪ ،‬فإننا نعتبر صفقات المرحلة المبكرة على أنها أول جولتين من التمويل المؤسسي للشركات التي يقل عمرها‬
‫عن ‪ 5‬سنوات وليس تابعة لمجموعة أعمال أكبر‪ .‬وتكون هذه الصفقات صغيرةً في العادة‪ ،‬حيث نادراً ما تتجاوز ‪ 200,000‬دوالر أمريكي وتحمل‬
‫بالتالي تكاليف معامالت كبيرة بشكل غير متناسب‪ ،‬األمر الذي يبرر تقديم الدعم الحكومي األولي‪.‬‬

‫‪12‬‬
‫هـ‪ .‬تشكل صناديق رأس المال المغامر جز ًء من نظام بيئي وصحي واسع‪ .‬بالت الي‪ ،‬ومن أج ل أن تحق ق المش اريع‬
‫المبتكرة النجاح‪ ،‬فإن من الهام للغاية الدخول في النظ ام البي ئي والص حي من أج ل تعزي ز الرواب ط بين مؤسس ات‬
‫التمويل والبحث والتطوير‪ ،‬تنمية المهارات‪ ،‬التوجيه‪.‬‬

‫‪ .4‬التنفيذ‬

‫أ‪ .‬الترتيبات المؤسسية والتنفيذية‬

‫الترتيبات المؤسسية‬

‫ستوقع وزارة المالية على اتفاقية قرض البن ك ال دولي وستحص ل علي ه بالنياب ة عن الحكوم ة اللبناني ة بص فتها المق ترض‪.‬‬ ‫‪.39‬‬
‫وستقوم شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪( .‬شركة مساهمة تأسست بموجب قانون التج ارة اللبن اني وتعم ل كمؤسس ة مالي ة وف ق الق انون‬
‫اللبناني) بتنفيذ جميع أنشطة المشروع‪.‬‬

‫وس يقوم مص رف لبن ان ــ بم وجب الم ادتين ‪ 97 ،85‬من القس م الس ادس من ق انون النق د والتس ليف الل تين تح ددان دور‬ ‫‪.40‬‬
‫ُ‬
‫ومسؤوليات بنك لبنان فيما يتعلق باألموال العامة ــ بمراقبة الحساب المخصص الذي ستودع فيه أموال المشروع وفق إرشادات‬
‫رفع التقارير والرقابة الخاصة باإلدارة المالية المحددة في وثيقة التقييم المسبق للمشروع ودليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫ستكون الترتيبات المؤسسية للمشروع على النحو التالي‪:‬‬

‫(أ) قبل سريان المشروع‪ ،‬ستقوم وزارة المالية بالتوقيع على اتفاقية فرعية مع شركة كف االت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬ح ول تنفي ذ أنش طة‬
‫المشروع‪ .‬وستنص االتفاقية الفرعية على كافة األحكام والشروط التي ستقوم على أساسها الحكومة اللبنانية بتوفير األم وال‬
‫إلى شركة كفاالت‪.‬‬

‫(ب) في الوقت ذاته‪ ،‬وكما هو الحال بالنسبة التفاقية القرض‪ ،‬سيتم التوقيع على اتفاقية مش روع بين البن ك ال دولي وش ركة‬
‫كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬لتنظيم العالقة بين الش ركة والبن ك‪ ،‬وتوف ير التفاص يل ح ول التزام ات الش ركة كجه ة منف ذة للمش روع‪.‬‬
‫وتتضمن اتفاقية المشروع المرجعيات حول الحاكمية‪ ،‬المشتريات‪ ،‬قواعد التبعية والسالمة‪ .‬كما أنها تشير إلى دليل عمليات‬
‫المشروع والذي يتضمن التفاصيل حول معايير األهلية‪ ،‬وتنفيذ وإدارة المشروع‪.‬‬

‫الرقابة‬

‫ستضطلع وزارة المالية بالرقابة‪ ،‬على نطاق واسع‪ ،‬على المشروع وستتلقى تقارير ربع سنوية كاملة من شركة كفاالت عن‬ ‫‪.41‬‬
‫أنشطة المشروع‪ .‬وستقدم كفاالت مراجعة سنوية ش املة م رة واح دة ك ل ع ام‪ .‬وسيرص د مص رف لبن ان أوال ب أول المع امالت‬
‫المالية ذات الصلة بالمنح واالستثمارات في أسهم رأس المال التي ستتم من خالل الحساب المخصص للمش روع لض مان الوف اء‬
‫بكافة بنود وشروط القرض قبل الصرف‪ .‬وفيما يتعلق بالتبعية المالية ورفع التقارير المالية‪ ،‬ستقوم كفاالت برفع التقارير المالي ة‬
‫للبنك الدولي كما هو مبين في قسم اإلدارة المالية من وثيقة تقييم المشروع وكما هو مبين في دليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫تنفيذ األنشطة‬

‫س يتمثل دور ش ركة كف االت في إدارة المكون ات الفرعي ة لك ل من المنح واالس تثمار في األس هم الخاص ة ببرن امج تموي ل‬ ‫‪.42‬‬
‫االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وقد تم إعداد مسودة دليل عمليات المشروع‪ ،‬وال تي اعت برت بدرج ة مناس بة‬
‫ومقبولة للبنك الدولي بموجب مفاوضات حددت شروط الهيك ل التش غيلي‪ ،‬واإلدارة المالي ة‪ ،‬والحوكم ة‪ ،‬وعملي ة اتخ اذ الق رار‪،‬‬
‫واألهلية ومعايير االختيار (قائمة سلبية) للمنح وأنشطة االستثمار في أسهم رأس المال‪ ،‬وكل العملي ات األخ رى المتص لة بتنفي ذ‬
‫المشروع‪ .‬وسيتم االنتهاء من إعداد نماذج اتفاقية األطراف المعنية‪ ،‬االتفاقية االستثمارية‪ ،‬اتفاقية المنحة قبل سريان المشروع‪.‬‬

‫‪13‬‬
‫ويُشترط اعتماد الدليل النهائي لعمليات المشروع من وزارة المالية وشركة كفاالت لسريانه‪ .‬كما ستحدد شركة كفاالت قائم ة من‬
‫خبراء التقييم المختارين من القطاع الخاص للحكم على مقترح ات المنح‪ ،‬كم ا س تقوم لجن ة فني ة الس تثمارات أس هم رأس الم ال‬
‫(لجنة االستثمار) مكونة من خ براء في مج ال أنش طة األعم ال وخ براء فن يين وم اليين أيض ا ً من القط اع الخ اص ب الحكم على‬
‫االستثمارات في أسهم رأس المال بنا ًء على سالمتها التجارية‪ .‬وسيتم إنشاء وح دة رص د المش روع في مق ر ش ركة كف االت من‬
‫أجل إدارة وتنفيذ أنشطة المشروع‪ .‬ويجب تشكيل وتشغيل وحدة إدارة المشروع بحلول تاريخ سريان المشروع‪.‬‬

‫وبالنسبة للمنح الخاصة بالتص ورات والمف اهيم‪/‬األفك ار‪ ،‬واالس تثمارات في أس هم رأس الم ال‪ ،‬س يتم تحدي د هيك ل واض ح‬ ‫‪.43‬‬
‫وشفاف للحوكمة وتدابير المساءلة في دليل عمليات المشروع‪ ،‬وتحديداً بالنسبة ألهلية ومعايير خ براء التق ييم ولجن ة االس تثمار‪،‬‬
‫وأعمال الفحص والمراجعة‪ ،‬والعناية الواجبة (الفحص النافي للجهالة)‪ ،‬وعملية االختيار‪ .‬ويتعين أن تبل ور ه ذه الت دابير مب ادئ‬
‫الحوكمة المسؤولة‪ ،‬والعدالة‪ ،‬والشفافية من خالل ضمان استقاللية عملي ة االختي ار عن التط بيق أو عملي ة الفحص والمراجع ة‪،‬‬
‫والتخلص من مخاطر استحواذ مجموعات مختارة‪ ،‬وكذلك من خالل التنقية‪ ،‬وتدابير المساءلة الخاصة بالمنح والجه ات ص احبة‬
‫قرارات االس تثمار‪ .‬ويتض من المرف ق الث الث المزي د من التفاص يل بش أن خط وات التنفي ذ المح ددة للمكون ات الخاص ة ب المنح‬
‫واالستثمار في أسهم رأس المال (الترتيبات التنفيذية)‪.‬‬

‫وستقوم شركة كفاالت مباشرة بإدارة المنح الخاصة باالبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة وإدارة المش روع وأنش طة‬ ‫‪.44‬‬
‫التواصل والتدريب باإلضافة إلى صرف هذه المنح من خالل الحساب المخصص للمس تفيدين‪ .‬ولغ رض إدارة االس تثمارات في‬
‫أسهم رأس المال‪ ،‬ستقوم كفاالت بإنشاء شركة قابض ة أو أك ثر‪ 15‬لغ رض خ اص يتمث ل في تنفي ذ اس تثمارات أس هم رأس الم ال‬
‫الممولة من برنامج االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة بناء على اختيار من ج انب لجن ة االس تثمار ومراقب ة بن ك لبن ان‬
‫(المصرف المركزي)‪ .‬وستتمكن شركة كفاالت ــ من خالل الشركة القابضة ــ من عم ل فص ل وحماي ة ألس هم رأس الم ال عن‬
‫برنامج ضمانات االئتمان التابع لها وجعلها خاضعة لشركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬حتى تتم تصفية العائدات النهائية وإعادتها لحكومة‬
‫لبنان‪ .‬وبموجب المرسوم بقانون رقم ‪ 45‬الصادر في ‪ 24‬يونيو‪/‬حزيران ‪ ،)45/83( 1983‬سيتم إنشاء شركة قابضة في صورة‬
‫شركة مساهمة وسيتم تسجيل ‪ 98‬في المائة من أسهم الشركة القابضة باسم شركة كفاالت كم دير لألص ول‪ ،‬وس يتم تس جيل بقي ة‬
‫األسهم باسم طرفين ترشحهما كف االت وف ق الق انون اللبن اني‪ .16‬وس يكون جمي ع مس اهمي الش ركة القابض ة أعض اء في مجلس‬
‫اإلدارة‪ .‬وستقوم كفاالت بالسيطرة التامة على إدارة هذه الشركات القابضة بموجب اتفاقية إدارة‪.‬‬

‫ولما كانت كفاالت مؤسسة خاضعة لقانون الشركات اللبن اني‪ ،‬يتض من نط اق واليته ا واختصاص ها إقام ة وامتالك ش ركة‬ ‫‪.45‬‬
‫قابضة أو أك ثر إلدارة األص ول وغيره ا من األنش طة والعملي ات المالي ة األخ رى‪ .‬وبم وجب النظ ام األساس ي له ذه الش ركات‬
‫القابضة‪ ،‬ستكون وظيفتها وعملياتها قاصرة على امتالك استثمارات أسهم رأس المال حتى يتم التخارج منه ا وإعادته ا من أج ل‬
‫استثمارات إضافية في إطار برنامج االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة أو تصفيتها والتصرف فيها وفق االتفاق الم برم‬
‫بين كفاالت والمقترض‪ .‬وستقوم كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬بإنشاء الشركة القابضة األصلية ‪ 17‬قبل تاريخ سريان المشروع بناء على رأي‬
‫قانوني يفيد المصادقة على إنشائها وفق الق انون اللبن اني‪ ،‬وق درتها على القي ام بوظائفه ا‪ .‬وس يتم تط بيق نفس الش روط الخاص ة‬
‫بالمشروع وخطوات وعمليات اإلدارة على أي شركة قابضة تنش أ في إط ار المش روع‪ .‬وس تعمل كف االت على جع ل الش ركات‬
‫القابضة تعتمد دليل عمليات المشروع إن كان ذلك منطبقا ً بما يتضمن اإلدارة المالية ومكافحة الفساد وإجراءات الحماية‪.‬‬

‫س يتم إنش اء وح دة إدارة المش روع في مق ر ش ركة كف االت من أج ل إدارة وتنفي ذ أنش طة المش روع‪ ،‬التس ويق‪ ،‬الت دريب‬ ‫‪.46‬‬
‫والتواصل مع النظام البيئي والصحي لألعمال‪ .‬من جهتها ستقوم شركة كفاالت وبشكل حصري ب إدارة وتنفي ذ االس تثمارات في‬
‫الشركات القابضة‪ .‬ويجب تشكيل وتشغيل وحدة إدارة المشروع بحلول تاريخ سريان المشروع‪ .‬حيث يجب أن تضم الوح دة‪( :‬أ)‬
‫م دير مش روع ب دوام كام ل يتمت ع بم ؤهالت وخ برات في مج ال االس تثمار في الش ركات الناش ئة واالس تثمار في رأس م ال‬
‫الشركات‪ ،‬بحيث سيكون مسؤوالً عن اإلدارة العامة للمشروع والمتطلبات المتعلقة بإعداد التقارير‪ ،‬بما في ذلك رصد مؤش رات‬
‫النتائج‪ ،‬المشتريات‪ ،‬التقارير المالية؛ (ب) مسؤول عمليات سيتولى مهام التسويق‪ ،‬برنامج المنح‪ ،‬التواصل؛ (ج) محاسب للعم ل‬
‫المدير المالي الحالي في شركة كفاالت فيما يتعلق بإعداد التقارير المالية للمشروع‪ .‬عالوةً على ذلك‪ ،‬سيخصص موظف و ش ركة‬

‫‪ 15‬على الرغم من أن المشروع سيبدأ بشركة قابضة واحدة (المعرفة على أنها الشركة القابضة األصلية)‪ ،‬من المحتمل إنشاء شركات قابضة أخرى‬
‫بالنظر إلى احتمالية إنشاء حقيبة تمثل كافة الشركات القابضة واالستثمارات المصنفة تحت شركات قابضة منفصلة‪.‬‬
‫‪ 16‬ينص القانون اللبناني على أن الحد األدنى للمساهمين في الشركة ال يجوز أن يقل عن ثالثة‪.‬‬
‫‪ 17‬الشركة القابضة األصلية هي أول شركة ستؤسسها شركة كفاالت عند سريان المشروع‪.‬‬

‫‪14‬‬
‫كف االت من أص حاب الخ برة في التحلي ل والتق ييم االئتم اني للش ركات في مرحل ة التأس يس واألعم ال في قطاع ات تكنولوجي ا‬
‫المعلومات‪ ،‬الطاقة‪ ،‬االبتكار‪ %30-10 ،‬من وقتهم للعمل مع مدير المش روع في مراجع ة الع روض المقدم ة‪ ،‬وجم ع البيان ات‪،‬‬
‫وإعداد تقارير الرصد‪ .‬كما ستخصص شركة كفاالت المدقق الداخلي لديها للعمل مع المشروع في إعداد تقارير التدقيق الداخلي‪.‬‬

‫ستقوم شركة كفاالت بتعيين مدير المشروع‪ ،‬مسؤول العمليات‪ ،‬محاسب‪ ،‬مدقق داخلي ابتدا ًء من تاريخ سريان المشروع‪.‬‬ ‫‪.47‬‬

‫باإلضافة إلى تعيين الكادر المطلوب‪ ،‬سيغطي التمويل المقدم لهذا المكون المصروفات التنفيذية والتكاليف التش غيلية لوح دة‬ ‫‪.48‬‬
‫إدارة المشروع‪ ،‬األتعاب القانونية التدريجية المتعلقة بالمشروع‪ ،‬التحضيرات للشركات القابض ة‪ ،‬األنش طة التدريبي ة‪ ،‬التواص ل‬
‫مع مجتمع األعمال‪ ،‬والشركاء في رأس المال المغامر‪ ،‬والجاليات بشكل عام للترويج للمشروع ورواد األعمال المستفيدين من ه‪.‬‬
‫ويحتوي الجدول أ‪ 1.3.‬في المرفق الثالث على التفاصيل المتعلقة بهذه التكاليف‪.‬‬

‫ب‪ .‬رصد وتقييم النتائج‬

‫يوضح المرفق ‪1‬أ اإلطار المتعلق بالرصد والتقييم‪ .‬ويتمحور اإلطار حول اله دف اإلنم ائي للمش روع ويتض من مؤش رات‬ ‫‪.49‬‬
‫لتقييم المنجزات مقابل اله دف اإلنم ائي للمش روع ومكون ات المش روع‪ .‬وسيش كل رص د وتق ييم المكون ات الرئيس ية والفرعي ة‬
‫للمشروع وأنشطته جانبا ً موحداً ومتكامالً من تنفي ذ وإدارة المش روع‪ .‬وس تتولى ش ركة كف االت المس ؤولية الرئيس ية عن رص د‬
‫النتائج‪ .‬حيث ستقوم الشركة برف ع تقري ر الرص د والتق ييم إلى وزارة المالي ة (والبن ك ال دولي) بش كل نص ف س نوي‪ .‬ويحت وي‬
‫المرفق األول على الترتيبات المتعلقة بالرصد والتقييم‪.‬‬

‫ج‪ .‬االستدامة‬

‫يطبق برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم هيكلية مالية تحقق الت وازن بين ثالث مس تويات من‬ ‫‪.50‬‬
‫االستثمار‪ .‬حيث يتطرق المستوى األول والثاني إلى المشاريع في مرحلة التأسيس والمرحلة المبكرة من عمره ا‪ ،‬بينم ا يتط رق‬
‫المستوى الثالث لالستثمارات في الشركات التي تملك سجالً حافالً وتظهر إمكانية تحقيق معدالت نمو مرتفعة‪ .‬وفي ك ل من ه ذه‬
‫المستويات الثالث لالستثمار‪ ،‬من المرجح وج ود تب اين في األداء من حيث ع دد الش ركات الق ادرة على البق اء والنم و وتحقي ق‬
‫زيادة في قيمة رأس المال‪ .‬ومن المتوقع أن يؤدي التوازن بين الفئات الثالث إلى تحقي ق عائ د إيج ابي بالمجم ل‪ .‬وس يتم إرج اع‬
‫العوائد المتحققة إلى برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من أج ل ض مان اس تمراريته على الم دى‬
‫الطويل وحسب حاجة السوق‪ .‬ومن المتوقع تحقيق العائد اإليجابي بالمجمل عن طريق تحسين الق درة على البق اء وتحقي ق النم و‬
‫بالنسبة للفئة الثالثة الستثمارات البرنامج‪ .‬كما تم أخذ عملية اختيار الهيئة المنف ذة بعين االعتب ار‪ .‬وتتمت ع ش ركة كف االت‪ ،‬وال تي‬
‫تعمل كشركة مساهمة خاصة‪ ،‬باالستقرار المالي واالستدامة الذاتية باإلض افة وج ود هيكلي ة حاكمي ة ش فافة‪ ،‬وه و أم ر مهم من‬
‫حيث االس تدامة على الم دى البعي د لبرن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم ب النظر إلى المخ اطر‬
‫السياسية التي يواجهها لبنان‪.‬‬

‫‪ .5‬المخاطر الرئيسية واإلجراءات للحد منها‬ ‫‪.I‬‬

‫أ‪ .‬الجدول التلخيصي لتصنيفات المخاطر‬

‫يوفر الجدول أدناه قائمةً بتصنيف المخاطر المخصصة للفئات ذات الصلة‪ .‬ويحتوي إطار تقييم المخاطر المؤسسية (المرفق‬ ‫‪.51‬‬
‫الرابع) على التفاصيل واألوصاف الكاملة لكل فئة‪.‬‬

‫عالية‬ ‫المخاطر المتعلقة باألطراف المعنية‬

‫المخاطر المتعلقة بالهيئة المنفذة‬
‫جوهرية‬ ‫القدرات‬ ‫‪-‬‬

‫‪15‬‬
 ‫جوهرية‬ ‫الحاكمية‬ ‫‪-‬‬
‫المخاطر المتعلقة بالمشروع‬
‫عالية‬ ‫التصميم‬ ‫‪-‬‬
‫متدنية‬ ‫النواحي االجتماعية والبيئية‬ ‫‪-‬‬
‫متدنية‬ ‫البرنامج والجهات المانحة‬ ‫‪-‬‬
‫متدنية‬ ‫رصد تقديم األموال واالستدامة‬ ‫‪-‬‬
‫عالية‬ ‫المخاطر التنفيذية الكلية‬

‫ب‪ .‬تفسير التصنيف الكلي للمخاطر‬

‫تجدر اإلشارة إلى أن هذا المشروع يواجه مخاطر عالية من حيث التعريف (رأس المال المخاطر)‪ .‬ويع د المش روع وس يلةً‬ ‫‪.52‬‬
‫تنوي من خاللها الحكومة تشجيع تمويل رأس الم ال المخ اطر لتوس يع نط اق الوص ول إلى التموي ل من قب ل الش ركات الناش ئة‬
‫والمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم في المرحلة المبكرة من عمرها‪ .‬بشكل عام‪ ،‬تم تقييم مخاطر العملية بعناية خالل مرحل ة‬
‫التقييم المسبق‪ ،‬ويحتوي إطار تقييم المخاطر المؤسسية على التدابير المحددة للحد من هذه المخاطر‪.‬‬

‫ويبرز الجدول أدناه التدابير التخفيفية للعناصر عالية المخاطر في المشروع مثل تلك المتعلق ة بم ا يلي‪ :‬أ) ض مان مراجع ة‬ ‫‪.53‬‬
‫متوازم ة للع روض المقدم ة من مختل ف المن اطق اللبناني ة؛ ب) األداء الجي د للش ركاء من ص ناديق أو مس تثمري رأس الم ال‬
‫المغامر؛ ج) خبرة شركة كفاالت في إدارة االس تثمارات في رأس م ال الش ركات؛ د) تش تت ق درة ش ركة كف االت بس بب إدارة‬
‫العديد من المصالح‪:‬‬

‫اإلجراءات التخفيفية للعناصر عالية المخاطر في المشروع‬

‫إدارة المخاطر‬
‫أ) اختيار الهيئة المنفذة‪ -‬يتمثل أحد أبرز التبريرات إلقامة شراكة‬
‫من شركة كفاالت في أنه ا تتمت ع بس معة مرموق ة كوس يط م الي‬
‫يتسم بالمهنية والحيادية مع قدرة على الوصول إلى كاف ة ش رائح‬
‫مجتمع األعمال في لبنان‪ .‬وقد قام الفريق بمناقش ة قض ية اختي ار‬
‫شركة كفاالت مع العديد من األطراف المالية واس تمع إلى تغذي ة‬
‫راجعة كانت إيجابيةً باإلجماع‪ ،‬حيث يتم النظر إليه ا كوس يط ذو‬
‫مصداقية ومركزاً قيما ً للمعلومات ودراس ة وتحلي ل الس وق‪ .‬كم ا‬
‫ل دى ش ركة كف االت معرف ة بكيفي ة اإلعالن وال ترويج لبرن امج‬
‫تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم من‬
‫أج ل اجت ذاب الع روض‪ ،‬باإلض افة إلى إرش اد رواد األعم ال‬
‫الموهوبين للحصول على التوجيه والتمويل في المرحل ة المبك رة‬
‫من عمر مشاريعهم‪.‬‬
‫الوصف‬
‫تعدد الطوائف في لبنان‬
‫ب النظر إلى طبيع ة المش روع‪ ،‬ق د تش تكي بعض الطوائ ف من‬
‫حصول طوائف أخرى على مزاي ا أك بر عن د مراجع ة الع روض‪،‬‬
‫بينما قد يتم تجاهل طوائف أخرى أثناء عملي ة التواص ل وال ترويج‬
‫للبرن امج‪ .‬رغم ذل ك تج در اإلش ارة أن بعض المن اطق في لبن ان‬
‫تتمت ع بنظ ام وق درات ري ادة أعم ال أك ثر ديناميكي ة (كم ا في‬
‫بيروت)‪ ،‬وقد يأتي ع دد كب ير من الع روض ال تي تتمت ع بالس المة‬
‫المالية من هذه المناطق مقارنةً بالمناطق األخرى‪.‬‬

‫ب) تم وضع معايير الختيار أعض اء لجن ة االس تثمار‪ ،‬كم ا ه و‬

‫مفص ل في دلي ل عملي ات المش روع‪ ،‬لض مان ع دم امتالك أي‬
‫طائفة لمزايا على حس اب الطوائ ف األخ رى فيم ا يتعل ق بعملي ة‬
‫تقديم المنح واختيار االستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪ ،‬م ع‬
‫إبداء اهتمام عادل على أساس السالمة التجارية بكافة العروض‪.‬‬
‫إجراء مراجعة‪/‬تح ديث دوري للقائم ة المعتم دة ألص حاب رأس‬ ‫صناديق رأس المال المغامر الشريكة‬
‫الم ال المغ امر على أس اس مع ايير مح ددة‪ .‬إض افةً ل ذلك‪ ،‬س يتم‬ ‫يعتمد البرنامج على الجهود المبذولة من قبل ص ناديق رأس الم ال‬
‫ش مول إط ار في خط ة التش جيع والنش ر والتوزي ع لض مان فهم‬ ‫المغامر الشريكة من أجل تحديد وتشجيع مشاريع األعمال الجدي دة‬
‫ش ركاء رأس الم ال المغ امر للغ رض من إقام ة برن امج تموي ل‬ ‫وتقديم التوجيه الفعال والمدخالت المهني ة ل رواد األعم ال‪ .‬وتوج د‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وآلياته‪ .‬كذلك‪،‬‬ ‫مخ اطر من ع دن قي ام ه ذه الص ناديق بالتعام ل م ع المط الب‬

‫‪16‬‬
 ‫ستتضمن المعايير ألصحاب رأس المال المغامر المرونة للسماح‬
‫ألصحاب رأس المال األجانب باالس تثمار في الش ركات اللبناني ة‬
‫من أجل زيادة عدد أصحاب رأس المال المغامر المعتمدين‪.‬‬
‫سيتم الحد من المخاطر المتعلقة بالقدرات بطريقتين‪:‬‬
‫أ) يتطلب تصميم المشروع استثماراً مشتركا ً مع صاحب رأس‬
‫مال مغامر بحيث يقوم بإجراء العناية الواجبة وتقييم المخ اطر‬
‫المتعلقة بالعرض‪.‬‬
‫ب) سيتم تعيين مدير مش روع مؤه ل يتمت ع بخ برة في مج ال‬
‫أس هم رأس م ال الش ركات واالس تثمار‪ ،‬باإلض افة الك ادر‬
‫الضروري والذي تم تحديده خالل التق ييم المس بق‪ .‬كم ا تج در‬
‫اإلشارة أن أحد مكونات اله دف اإلنم ائي للمش روع يتمث ل في‬
‫بناء ثقافة راسخة لرأس المال المخاطر بم ا يحف ز إيج اد نظ ام‬
‫بيئي صحي لتمويل رأس المال المخ اطر حيث يع د ذل ك أم راً‬
‫ضرورياً‪.‬‬
‫س يتم تش كيل وح دة إلدارة المش روع ذات ك ادر متكام ل‪ ،‬حيث‬
‫ستض م الوح دة م دير مش روع متف رغ باإلض افة إلى محاس ب‬
‫وموظفين في المجاالت الفنية والتشغيلية‪.‬‬
‫إال أن ه ذه األنش طة لن تك ون في نهاي ة المط اف ض من مج االت‬
‫اإلضافية للمشاركة الفعالة في الشركات المستثمر بها‪.‬‬
‫قدرة شركة كفاالت في مجال االستثمار في أســهم رأس مــال‬
‫الشركات‬
‫تعد ش ركة كف االت مؤسس ة متخصص ة في ض مان الق روض‪ ،‬إال‬
‫أنها ال تعد مستثمراً في أسهم رأس مال الشركات‪ .‬وعلى الرغم من‬
‫امتالك كفاالت قدرات مميزة لدى إدارته ا وكوادره ا ال يوج د له ا‬
‫مثيل في هذا المجال (االستثمار في أس هم رأس م ال الش ركات في‬
‫المرحلة المبكرة من عمرها)‪ ،‬إال أن صناديق رأس الم ال المغ امر‬
‫في القطاع الخاص تنشط في االستثمارات األكبر واألقل خطورةً‪.‬‬
‫قدرات شركة كفاالت في ظل وجود مصالح متعددة‬
‫قد تصبح ش ركة كف االت مش تتةً في عملياته ا وتنخ رط في سلس لة‬
‫واسعة من األنشطة والتي وإن ك ان ذات ص لة بعمله ا الج وهري‪،‬‬
‫تخصص شركة كفاالت‪ ،‬مما سيقوض سمعتها المهنية‪.‬‬

‫على الرغم من وجود تدابير للحد من المخاطر‪ ،‬تم تصنيف المخ اطر التش غيلية الكلي ة للمش روع بأنه ا مرتفع ة ب النظر إلى‬ ‫‪.54‬‬
‫طبيعة االستثمارات في سوق رأس مال الشركات بشكل عام وحقيقة أن هذا المشروع يعد األول من نوعه في لبن ان أو ح تى في‬
‫المنطقة‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬يبرر األثر الكبير المحتمل والتأثيرات المضاعفة لنتائج المشروع على القطاع اإلنتاجي في لبنان وحقيق ة أن‬
‫القطاع الخاص ال يمكنه وحده سد هذه الفجوة التمويلية هذا التدخل الحكومي لتصحيح االختالالت السوقية‪.‬‬

‫‪ .6‬ملخص التقييم المسبق‬

‫أ‪ .‬التحليل االقتصادي والمالي‬

‫األثر االقتصادي‬

‫بالنظر إلى أن االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات ذات األفكار المبتكرة مع إمكانية تصدير إنتاجها‪ ،‬فإن من المتوق ع‬ ‫‪.55‬‬
‫أن يقوم برنامج تمويل االبتكار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم ب دعم زي ادة إي رادات الش ركات من الص ادرات مم ا‬
‫سيزيد من اإليرادات الضريبية‪.‬‬

‫فيما يتعلق باستحداث الوظائف‪ ،‬وبنا ًء على نموذج المحاكاة المالية والذي تم إع داده ألغ راض المش روع (المرف ق ‪ ،)6‬من‬ ‫‪.56‬‬
‫المتوقع استحداث بعض الوظائف من خالل إقامة وتوسيع مشاريع ناجحة بشكل مباشر عن طريق المشروع‪ .‬ومن غير المتوق ع‬
‫أن يكون عدد هذه الوظائف كبيراً‪ ،‬لكن من المتوقع أن يكون للمش روع أث ر إيج ابي غ ير مباش ر على اس تحداث الوظ ائف على‬
‫المستوى الوطني من خالل التأثيرات الجانبية ونمو األعم ال ض من سلس لة اإلم داد للس لع والخ دمات‪ .‬وس يكون للمش روع أث ر‬
‫اقتصادي واجتماعي ملموس‪ ،‬لكن من الصعب قياس ذلك كما أنه يعد خارج نط اق الرص د والتق ييم له ذا المش روع‪ .‬على س بيل‬
‫المثال‪ ،‬تظهر البيانات حول المشاريع المنف ذة في جن وب الهن د أن الت أثير المض اعف للتوظي ف في ص ناعة خ دمات تكنولوجي ا‬
‫المعلومات بلغ وظيفة واحدة في قطاع تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت مقابل ‪ 4-3‬وظائف في القطاعات األخرى‪.‬‬

‫الصندوق ‪ :4‬أمثلة على أثر برامج المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫أظهرت دراسة أجريت في فرنسا وألمانيا وإسبانيا والمملكة المتح دة أن ه‬ ‫‪‬‬ ‫‪ .57‬بنا ًء على ما تقدم‪ ،‬سيظهر األثر االقتصادي لهذا المش روع‬
‫وضمن القطاع التصنيعي‪ ،‬كانت مساهمة مبيع ات المنتج ات الجدي دة في‬ ‫على المدى الطويل‪ .‬حيث سيس اعد إقام ة ش ركات ناش ئة ونم و‬
‫استحداث الوظائف على مدار عامين نح و ‪ ،%6‬بينم ا ك انت النس بة في‬ ‫المش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم الحالي ة من خالل‬
‫قطاعات الخدمات نحو ‪.%7‬‬
‫أظهر تق ييم لألث ر أج ري م ؤخراً للعدي د من ب رامج التموي ل والت دريب‬ ‫‪‬‬
‫والتوجيه للمشاريع الميكروية والصغيرة والمتوسطة الحجم في المكسيك‬
‫أن هذه البرامج أدت إلى زيادة في القيم ة المض افة بنس بة ‪ %14‬وزي ادة‬ ‫‪17‬‬
‫عدد الوظائف بنسبة ‪.%10‬‬
‫أدت العديد من برامج التمويل الرامية إلى دعم إعداد منتج ات وعملي ات‬ ‫‪‬‬
‫وامتالك تكنولوجيات جديدة في تشيلي إلى زيادة في عدد الوظائف بنسبة‬
‫المشروع على إيجاد أثر جانبي إيجابي على االقتصاد والقطاع الخاص‪ .‬حيث سيتمثل ذلك في جذب االستثمارات األجنبية‪ ،‬رف ع‬
‫حجم الصادرات من خالل تطوير الروابط السوقية‪ ،‬إقامة المزيد من األعمال وتحقي ق النم و في سلس لة اإلم داد األوس ع‪ ،‬زي ادة‬
‫اإلنتاجية والتنافسية‪ ،‬بناء نظام بيئي وصحي لالستثمار‪ .‬ويمكن أن تس اعد ه ذه اآلث ار على تعزي ز الثق ة في االقتص اد وض مان‬
‫االستدامة والنمو والمتانة للقطاع الخاص المحلي‪ ،‬بما يؤدي إلى زيادة استحداث الوظائف‪.‬‬

‫التحليل المالي‬

‫تم إجراء تحليالت للتوقعات المالية (ض من المرف ق الس ادس) بم وجب مجموع ة واقعي ة من االفتراض ات من قب ل الفري ق‬ ‫‪.58‬‬
‫بمساعدة عدد من المستثمرين الذين على دراية بالعمل في السوق اللبناني‪ .‬وتم إجراء التوقعات باستخدام تق ديرات متحفظ ة على‬
‫أساس أداء الصناديق التقليدية لالستثمار في أسهم رأس مال الشركات سواء في المنطق ة أو ب اقي أنح اء الع الم‪ .‬ويمث ل التحلي ل‬
‫سيناريو لمزيد لمحفظة استثمارية متنوعة تحدد معدل فشل للشركات في المرحلة المبكرة من عمرها بنسبة ‪.%60-50‬‬

‫يحتوي المشروع على ثالث فئات للمشاركة في االستثمار‪ :‬رأس المال التأسيسي‪ ،‬مرحلة المخاطرة‪ ،‬مرحلة النمو‪ .‬وفي كل‬ ‫‪.59‬‬
‫من هذه المراحل‪ ،‬من المرجح وجود تباين في األداء من حيث عدد الشركات القادرة على البقاء والنم و وتحقي ق زي ادة في قيم ة‬
‫رأس المال‪ .‬ومن المتوقع أن يؤدي التوازن بين الفئات الثالث إلى تحقيق عائد إيجابي بالمجمل‪.‬‬

‫رغم ذلك‪ ،‬فإن من الجدير بالذكر أن العائد اإليجابي بالمجمل هو في الواقع نتيجة لتحسين القدرة على البقاء والنم و بالنس بة‬ ‫‪.60‬‬
‫للفئة الثالثة في برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم‪ .‬ومن خالل المؤش رات المس تخدمة في مرحل ة‬
‫التأسيس ومرحلة المخاطرة‪ ،‬ف إن النتيج ة اإلجمالي ة له ذه الت أثيرات وزي ادة ت وفر األش كال الحالي ة لفئ ات رأس الم ال المغ امر‬
‫ستشكل خسارة صغيرة في قيمة رأس المال‪ .‬وفي الواقع‪ ،‬يقوم األداء األفضل لرأس مال النم و ب دعم مرحل ة التأس يس ومرحل ة‬
‫المخاطرة لالستثمارات‪ .‬ويتفق ذلك بشكل كامل مع التجارب العالمية ويوضح لماذا تقوم صناديق المخ اطرة الخاص ة في الع ادة‬
‫فق ط بالمش اركة في مرحل ة التأس يس والمرحل ة المبك رة األك ثر خط ورةً بحيث تس تطيع االس تفادة من مراح ل النم و الالحق ة‬
‫لالس تثمارات الناجح ة في المراح ل المبك رة‪ .‬وتتض من األمثل ة على ذل ك م ا يلي‪ :‬أ) ص ندوق متابع ة االس تثمار في المش اريع‬
‫المبتكرة من قبل الحكومة األسترالية‪ -‬وهو صندوق مستهدف مؤقت للتغلب على مش كلة قل ة رأس الم ال ل دى الش ركات األك ثر‬
‫ابتكاراً‪ ) 2 ،‬الصناديق التأسيسية لشركات التكنولوجيا في مقاطعة كيبك‪ .‬انظر التفاصيل في المرفق السابع‪.‬‬

‫تم اختيار التصميم األولي للبرنامج بحيث يتكون من ثالث فئات للمش اركة بس بب الفج وات في المع روض الح الي لتموي ل‬ ‫‪.61‬‬
‫األسهم في رأس مال الشركات في لبنان في كل من هذه المراحل الثالث‪ .‬ومن خالل تحقيق أثر إيجابي ملموس‪ ،‬فإن من المتوقع‬
‫اجتذاب شركات المخاطرة الخاصة خالل مرحلة النمو الالحقة بسبب العوائد اإليجابية على االس تثمار‪ .‬وفي ح ال ح دوث ذل ك‪،‬‬
‫عندها سيكون المشروع مؤثراً في تحف يز اس تثمارات القط اع الخ اص بحيث يمكن الحكم على نج اح المش روع‪ .‬وفي ظ ل ه ذه‬
‫الظروف‪ ،‬يوجد سبب قوي لعدم مشاركة الحكومة في مرحلة النمو حيث ال يكون هنالك داعي لتلك المشاركة‪.‬‬

‫رغم ذلك‪ ،‬توجد داللة للفئ تين المتبقي تين لالس تثمار‪ ،‬حيث ال يتوق ع وج ود اهتم ام كب ير من قب ل القط اع الخ اص‪ .‬وتتمث ل‬ ‫‪.62‬‬
‫النتيجة المتوقعة لهاتين الفئتين في تحقيق خسارة إجمالية في رأس المال‪ .‬وفي ظل ه ذه الظ روف‪ ،‬س تكون هنال ك حاج ة لزي ادة‬
‫رأس مال البرنامج لضمان بقائه واستمراريته على المدى الطويل‪ .‬وفي هذه الحالة‪ ،‬وكبرنامج مدعوم حكوميا ً ال يستهدف تحقيق‬
‫الربح‪ ،‬يمكن إرجاع العوائد المتحققة إلى برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم لضمان استمراريته‪.‬‬

‫ب‪ .‬التحليل الفني‬

‫يتناسب تصميم المشروع مع احتياجات المق ترض‪ .‬حيث يس تهدف المش روع فج وات مخت ارة في النظ ام البي ئي والص حي‬ ‫‪.63‬‬
‫للمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم واالبتكار في لبنان‪ .‬وبشكل أكثر أهمي ةً‪ ،‬س يعمل المش روع على تعزي ز رواب ط وق درات‬
‫هام ة مفق ودة من خالل أط راف في النظ ام البي ئي الص حي الوط ني (رواد األعم ال‪ ،‬المس تثمرون‪ ،‬الق انونيون‪ ،‬المحاس بون‪،‬‬

‫‪18‬‬
‫المصارف)‪ .‬وسيساعد سد هذه الفجوات على ربط الخبرات القليلة بما يسمح بتطور خبرة متميزة ووضع األسس ل دعم االبتك ار‬
‫والنمو في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬ويرتكز تصميم المشروع على الممارسات الدولية الفضلى إليج اد رواب ط بين‬
‫النظام البيئي المالي وغير المالي‪ .‬كما يعتمد على خبرات البنك الدولي في مج ال المش اريع المبتك رة في ك ل من تركي ا‪ ،‬أمريك ا‬
‫الالتينية‪ ،‬آسيا‪.‬‬

‫سيتم تنفيذ المشروع من قب ل ش ركة كف االت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪( .‬ش ركة مس اهمة تأسس ت بم وجب ق انون التج ارة اللبن اني وتعم ل‬ ‫‪.64‬‬
‫كمؤسسة مالية وفق القانون اللبناني)‪ .‬وسيتم تنظيم أعمال المشروع من قبل مصرف لبنان ولجن ة الرقاب ة على المص ارف‪ .‬ومن‬
‫خالل برنامج مدعوم حكوميا ً (وممول من قبل الجهات المانحة)‪ ،‬ستقوم شركة كفاالت بتق ديم ض مانات للق روض إلى المش اريع‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تقدم طلبات للحصول على قروض من المصارف التجارية‪.‬‬

‫تملك شركة كفاالت تواجداً بارزاً في لبنان‪ .‬وقد تم إبراز ذلك خالل آخر تحديث على تقييم المناخ االستثماري للعام ‪،2010‬‬ ‫‪.65‬‬
‫حيث اس تطاعت الش ركة الوص ول إلى ‪ %38‬من الش ركات ال تي ش ملتها عين ة المس ح‪ .‬وأظه ر تق ييم المن اخ االس تثماري أن ه‬
‫وبالنسبة للشركات الصغيرة‪ ،‬تعتبر منافع الدعم المقدم من شركة كفاالت أكثر أهميةً من الضمانات لوحدها‪ .‬حيث تقوم الشركات‬
‫الصغيرة التي يتم ضمان قروضها من قبل شركة كفاالت بدفع أسعار فائدة أقل مع فترة سداد أطول (على الرغم من أنه ت بين أن‬
‫المصارف ال تزال تميل لطلب ضمانات)‪ .‬وقد تم اختيار كفاالت كهيئة منفذة بسبب قدرتها العالية على التواصل كما هو موضح‬
‫أعاله باإلضافة إلى شراكاتها‪ .‬حيث تملك الشركة روابط قوية مع مؤسسة بيريت ك‪ ،‬وهي أول مرك ز لتنمي ة األعم ال في لبن ان‪،‬‬
‫والتي تقدم خدمات االستضافة عالية التقنية وحضانة األعمال والتدريب واالستشارات للمشاريع الصغيرة والمتوس طة الحجم من‬
‫خالل عقد جلسات تدريبية حول مشاركة الشركات وحاضنات األعمال في لجنة االستثمار لصندوق بيريتك‪ .‬كما أن كفاالت تع د‬
‫عضواً مؤسسا ً في برنامج بادر‪ ،‬والذي يهدف إلى دعم ريادة األعمال من خالل زيادة الوعي ل دى الش باب اللبن اني ح ول ري ادة‬
‫األعمال‪ ،‬وتحسين ثقافة األعمال‪ ،‬وإيجاد أدوات تمويلية جديدة‪ .‬أخيراً‪ ،‬تملك كف االت رواب ط متين ة م ع ع دد من غ رف التج ارة‬
‫وحاضنات األعمال على المستوى الوطني واإلقليمي‪.‬‬

‫ج‪ .‬اإلدارة المالية‬

‫قام البنك الدولي بإجراء تقييم ألنظمة اإلدارة المالية لدى شركة كف االت‪ .‬وق د خلص التق ييم إلى أن ه وم ع تنفي ذ اإلج راءات‬ ‫‪.66‬‬
‫المتفق عليها‪ ،‬فإن ترتيبات اإلدارة المالية المقترحة ستلبي الحد األدنى من متطلبات البنك بموجب (سياسات العمليات وإجراءات‬
‫البنك ‪ . )10.02‬ومع أخذ تدابير الحد من المخاطر المقترحة في إطار تقييم المخاطر المؤسسية‪ ،‬تم تق ييم المخ اطر الكلي ة لإلدارة‬
‫المالية لهذا المشروع على أنها "جوهرية" قبل تنفيذ إجراءات الحد من ه ذه المخ اطر‪ .‬ويق دم المرف ق الث الث معلوم ات إض افية‬
‫حول تقييم اإلدارة المالية والتدابير الموص ى به ا للح د من المخ اطر‪ .‬وتحت وي ملف ات المش روع على تفاص يل وترتيب ات تق ييم‬
‫القدرات في مجال اإلدارة المالية‪.‬‬

‫وتتضمن ترتيبات اإلدارة المالي ة للمش روع لك ل من المنح واالس تثمار في أس هم رأس م ال الش ركات وظ ائف المحاس بة‪،‬‬ ‫‪.67‬‬
‫التبليغ وإعداد التقارير‪ ،‬التدقيق‪ ،‬حيث ستنفذ هذه الوظائف بشكل مركزي في وحدة إدارة المشروع (في ش ركة كف االت)‪ .‬وس يتم‬
‫تنفيذ عملية تدفق األموال من قبل كفاالت من خالل حساب مخصص سيتم فتحه للمشروع ل دى مص رف لبن ان‪ .‬وسيس تخدم ه ذا‬
‫الحساب في الصرف المباشر للمنح إلى المستفيدين ولالستثمارات في أسهم رأس مال الشركات كما هو مفصل في دليل عملي ات‬
‫المشروع وبحسب معايير األهلية‪ .‬وس تكون وح دة إدارة المش روع مس ؤولةً على إع داد طلب ات الس حب للحص ول على الس لف‬
‫وتعويض النقص والسداد‪.‬‬

‫‪ .68‬فيم ا يخص منح برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬إدارة المش روع‪ ،‬أنش طة التواص ل‬
‫والت دريب‪ ،‬س تقوم ش ركة كف االت بالس حب من الحس اب المخص ص والص رف بش كل مباش ر للمس تفيدين‪ .‬وبغ رض إدارة‬
‫االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات‪ ،‬ستقوم كفاالت بإنشاء شركة قابضة أو أك ثر‪ 18‬إلقام ة ه ذه االس تثمارات بتموي ل من‬
‫برنامج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬حيث س يتم اختي ار االس تثمارات من قب ل لجن ة االس تثمار‬
‫ورصدها من قبل مصرف لبنان‪ .‬وسيساعد استخدام الش ركة القابض ة كف االت من تقيي د اس تخدام أس هم رأس الم ال المقدم ة من‬
‫برنامج كفاالت لضمان االئتمان والمحافظة عليها داخل شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬إلى حين تس ييل العوائ د النهائي ة وإعادته ا إلى‬
‫الحكومة اللبنانية‪.‬‬
‫‪ 18‬على الرغم من أن المشروع سيبدأ بشركة قابضة واحدة (المعرفة على أنها الشركة القابضة األصلية)‪ ،‬من المحتمل إنشاء شركات قابضة أخرى‬
‫بالنظر إلى احتمالية إنشاء حقيبة تمثل كافة الشركات القابضة واالستثمارات المصنفة تحت شركات قابضة منفصلة‪.‬‬

‫‪19‬‬
‫وفيما يخص االستثمارات في أسهم رأس المال‪ ،‬وحالما تقوم لجنة االستثمار بإجازة واعتماد قائمة الشركات التي سيتم فيه ا‬ ‫‪.69‬‬
‫اس تثمار رأس الم ال المغ امر كمص روفات مؤهل ة‪ ،‬س يتم تحوي ل المبل غ من مجم وع االس تثمارات من ش ركة كف االت إلى‬
‫الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة على أس اس محض ر اجتم اع ع ام لحمل ة األس هم يح دد الغاي ة من تحوي ل الم ال‪ .‬ومن أج ل القي ام‬
‫بالصرف‪ ،‬ستقوم كفاالت بتوجيه األموال من الحساب المخصص إلى الحساب المصرفي للشركة‪/‬الشركات القابضة (حيث س يتم‬
‫فتح حساب لكل شركة قابضة) وبالتالي إلى رأس المال المغامر مقابل الحصول على أسهم في رأس مال الشركة‪.‬‬

‫ستقوم الشركة‪/‬الشركات القابضة برفع تقارير مالية ربعية حول االستثمارات في أسهم رأس مال الشركة إلى شركة كفاالت‬ ‫‪.70‬‬
‫لتوحيدها مع األنشطة األخرى للمشروع المنفذة من قبل كفاالت (مك ون المنح‪ ،‬إدارة المش روع‪ ،‬الت دريب) لرفعه ا بش كل ربعي‬
‫إلى البنك الدولي‪.‬‬

‫سيتم إجراء التخارج من خالل الطرق االعتيادية‪ -‬البيع التجاري‪ ،‬شراء حقوق اإلدارة‪ ،‬االكتتاب الع ام أو بط رق أخ ر كم ا‬ ‫‪.71‬‬
‫هو منصوص عليه في دليل عمليات المشروع‪ -‬وستتم الموافقة على ذلك من قبل لجنة االستثمار بن ا ًء على الع روض المع دة من‬
‫قبل شركة كفاالت‪.‬‬

‫سيتم إعداد التقارير المالية الموحدة للمشروع ألغ راض المنح‪ ،‬أنش طة إدارة المش روع‪ ،‬االس تثمارات في أس هم رأس م ال‬ ‫‪.72‬‬
‫الشركات من قبل وح دة إدارة المش روع وس ترفع إلى ك ل من وزارة المالي ة والبن ك ال دولي‪ ،‬باإلض افة إلى تق ارير س ير عم ل‬
‫المش روع‪ .‬وق د تم إع داد مس ودة ل دليل عملي ات المش روع وال ذي يض م فص الً ح ول اإلدارة المالي ة‪ ،‬حيث لقيت ه ذه المس ودة‬
‫استحسان البنك الدولي‪ .‬وسيتم استكمال وسيتم االنتهاء من إعداد نماذج اتفاقية األط راف المعني ة‪ ،‬االتفاقي ة االس تثمارية‪ ،‬اتفاقي ة‬
‫المنحة قبل سريان المشروع‪ .‬ويعتبر اعتم اد ال دليل النه ائي لعملي ات المش روع من قب ل وزارة المالي ة وش ركة كف االت ش رطا ً‬
‫لسريان المشروع‪ .‬كما ستلزم كفاالت كافة الشركات القابضة باعتماد دلي ل عملي ات المش روع في اتفاقي ة اإلدارة معه ا‪ .‬ويغطي‬
‫الدليل مواضيع تتعلق بتنفيذ المشروع‪ ،‬بما في ذلك األدوار والمسؤوليات لمختلف المؤسس ات‪ ،‬وإج راءات اإلدارة المالي ة‪ ،‬كاف ة‬
‫معايير األهلية واالختيار‪ ،‬باإلضافة إلى قائمة االستثناءات‪.‬‬

‫إض افةً إلى ذل ك‪ ،‬س يتم تع يين م دقق خ ارجي إلج راء الت دقيق على المش روع (بم ا في ذل ك الحس اب المخص ص‪ ،‬بي ان‬ ‫‪.73‬‬
‫المصروفات‪ ،‬البيانات المالية السنوية للشركة‪/‬الشركات القابضة)‪ ،‬مراجعة التقارير المالية الربعية غير المدققة بحسب الش روط‬
‫المرجعية المقبولة لدى البنك‪ ،‬مراجع ة البيان ات المالي ة نص ف الس نوية للمش روع‪ .‬وس تتم تغطي ة الت دقيق الخ ارجي للمش روع‬
‫بموجب مكون إدارة المشروع‪.‬‬

‫ستقوم شركة كفاالت بتعيين المدقق الداخلي لديها لتغطية كافة أنش طة المش روع قب ل موع د س ريان المش روع وس يتبع إلى‬ ‫‪.74‬‬
‫مجلس إدارة كفاالت‪ .‬وتتمثل الوظيفة الرئيسية للمدقق الداخلي حيال المشروع (بما في ذلك الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة) إج راء‬
‫تحليل لمخاطر العمليات وضمان االلتزام باإلجراءات بشكل عام وبمعايير األهلية في المشروع بشكل خاص كم ا ه و مح دد في‬
‫دليل عمليات المشروع‪ .‬وقد تم قبول شروط مرجعية فعالة ومتينة للوظيفة الحديثة للمدقق ال داخلي من قب ل البن ك ال دولي وتمت‬
‫الموافقة عليها‪ .‬وستتم تغطية كلفة المدقق الداخلي من خالل موازنة شركة كفاالت‪.‬‬

‫د‪ .‬المشتريات‬

‫قياسا ً على تص ميمه‪ ،‬س يقوم المش روع بتق ديم المنح ل رواد األعم ال بحس ب مع ايير االختي ار للع روض المؤهل ة وس يقوم‬ ‫‪.75‬‬
‫باالستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪ .‬بنا ًء على ذلك‪ ،‬يق دم دلي ل عملي ات المش روع وص فا ً للمب ادئ اإلرش ادية للمش تريات‪،‬‬
‫األساليب المقبولة‪ ،‬اإلجراءات والممارسات التجارية‪ ،‬نماذج العقود‪ ،‬المسؤوليات الرئيسية ل رواد األعم ال‪/‬المش اريع المس تفيدة‪.‬‬
‫وستتبع مشتريات وحدة إدارة المشروع فيما يتعلق بإدارة مشروع كفاالت‪ ،‬مثل تعيين الك ادر والم دقق الخ ارجي واالستش اريين‬
‫والمدربين‪ ،‬باإلضافة إلى شراء بعض الس لع لتنفي ذ أنش طة التواص ل والتس ويق والت دريب اإلرش ادات العام ة للبن ك في مج ال‬
‫المشتريات عند شراء السلع والخدمات غير االستشارية‪ ،‬باإلضافة إلى اإلرشادات ح ول اختي ار الخ دمات االستش ارية‪ .‬وتج در‬
‫اإلشارة إلى الحاجة إلى اختيار مدقق خارجي مس تقل (بكلف ة ‪ 15,000‬دوالر أم ريكي تقريب اً) باس تخدام أس لوب االختي ار على‬
‫أساس الكلفة األدنى‪ ،‬لكن من الممكن اختياره على أساس المصدر الواحد‪.‬‬

‫‪20‬‬
‫‪ .76‬تق ييم الق درات ل دى ش ركة كف االت‪ :‬بحس ب التص ميم‪ ،‬تقتص ر أنش طة المش تريات على متطلب ات ش ركة كف االت إلدارة‬
‫المشروع‪ .‬ويعتبر التصنيف العام للمخ اطر مت دنياً‪ .‬ويبل غ متوس ط المش تريات الس نوية لش ركة كف االت ‪ 6,000‬دوالر أم ريكي‬
‫ويتعلق بمشتريات مثل المعدات المكتبية واألثاث‪ ،‬والبرمجيات المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات‪ .‬كما تقوم الشركة بالمحافظ ة على‬
‫نظ ام جي د للملف ات‪ .‬ويت وفر ل دى الش ركة ع دد ك افي من الم وظفين (من حيث النوعي ة والكمي ة)‪ .‬ويتم تنفي ذ عملي ة تع يين‬
‫االستشاريين وعملية التسوق بحسب إرشادات البنك الدولي‪ .‬وبحسب طبيعة عمل شركة كفاالت‪ ،‬يتم تعيين مدقق خارجي مستقل‬
‫مؤهل‪ ،‬كما تتم مراقبة الجودة‪ .‬وقد تم تحديد المخاطر التالية‪( :‬أ) يتم اتخاذ القرارات المتعلقة بالمشتريات من قبل شخص واح د‪،‬‬
‫أال وهو المدير العام؛ (ب) االفتقار إلى دليل إجرائي مما قد يعرض الشركة للمخ اطر في ح ال ح دوث تغي ير في اإلدارة‪ .‬وفيم ا‬
‫يلي التدابير التخفيفية المقترحة للحد من هذه المخاطر‪( :‬أ) إعداد دليل للمنتجين لضمان أن تشمل عملية اتخاذ الق رارات المتعلق ة‬
‫بالمشتريات كافة الموظفين المعنيين‪( ،‬ب) عقد تدريب أساسي حول اختيار االستشاريين الفرديين والتسوق‪.‬‬

‫المشتريات حسب المستفيدين من البرنامج‪ :‬سيقوم مكون االستثمار في أس هم رأس م ال الش ركات فق ط بتق ديم رأس الم ال‬ ‫‪.77‬‬
‫لق اء الحص ول على حص ص في الش ركات‪ ،‬ولن يتم اس تخدام أم وال الق روض ألنش طة المش تريات بم وجب ه ذا المش روع‪.‬‬
‫وبموجب مكون المنح‪ ،‬يجوز للمستفيدين القيام بشراء سلع صغيرة و‪/‬أو تع يين استش اري بم وجب أس لوب التس وق‪ .‬كم ا يق دم‬
‫دليل عمليات المشروع وصفا ً للمبادئ التوجيهية األساسية وإجراءات المشتريات المقبولة التي يجب التقيد بها من قبل المستفيدين‬
‫من المشروع‪ .‬وتتضمن هذه المبادئ‪ ،‬من بين أشياء أخرى‪ ،‬األحكام اإللزامية بعدم قيام المستفيدين بمنح عقود لشركاتهم األم أو‬
‫الحليفة ما لم تكن هنالك ترتيبات تفصل العمل بينهم‪.‬‬

‫سيتم تنفيذ أنشطة المشتريات بحسب "إرشادات البنك الدولي بش أن الس لع واألش غال والخ دمات غ ير االستش ارية بم وجب‬ ‫‪.78‬‬
‫قروض البنك الدولي لإلنشاء والتعمير واعتمادات المؤسسة الدولية للتنمي ة والمنح المقدم ة من المقترض ين ل دى البن ك ال دولي‪،‬‬
‫والتي تم نشرها من قبل البنك الدولي في كانون ثاني ‪2011‬؛ واإلرشادات بشأن اختي ار وتع يين االستش اريين بم وجب ق روض‬
‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير واعتمادات المؤسسة الدولية للتنمية والمنح المقدمة من المقترضين لدى البنك ال دولي" في ك انون‬
‫أول ‪.2011‬‬

‫تم إعداد خطة مشتريات أولية لوحدة إدارة المشروع والتي تحدد األساليب المناسبة للمشتريات وج دول المش تريات‪ .‬وس يتم‬ ‫‪.79‬‬
‫تحديث الخطة بشكل نصف سنوي أو حسب الحاجة‪.‬‬

‫يمكن اعتبار الترتيبات المتعلقة بالمشتريات مقبولةً لدى البن ك‪ ،‬بش رط تع يين ش خص مختص بالمش تريات وحص وله على‬ ‫‪.80‬‬
‫التدريب األساسي حول إرشادات البنك الدولي (اختيار االستشاريين الفرديين وإجراءات التسوق)‪.‬‬

‫يجب تطبيق اإلرشادات بشأن منع ومكافحة االحتيال والفساد في المشاريع الممولة من خالل قروض البنك ال دولي لإلنش اء‬ ‫‪.81‬‬
‫والتعمير واعتمادات ومنح المؤسس ة الدولي ة للتنمي ة‪ ،‬والص ادرة بت اريخ ‪ 15‬تش رين ‪ 2006‬وال تي تم تح ديثها في ك انون ث اني‬
‫‪ 2011‬على األنشطة المتعلقة بالمشروع‪.‬‬

‫هـ‪ .‬النواحي االجتماعية (بما في ذلك إجراءات الحماية)‬

‫‪ .82‬من المتوقع أن تكون اآلث ار االجتماعي ة للمش روع المق ترح إيجابي ةً بش كل أساس ي‪ .‬وسيض م المس تفيدون المس تهدفون في‬
‫المشروع رواد األعمال المحتملين والحاليين من أصحاب األفك ار التجاري ة الجدي دة (المش اريع في المرحل ة المبك رة‪/‬المش اريع‬
‫الجديدة في مرحلة التأسيس) والمش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم الحالي ة ال تي على وش ك التوس ع‪ .‬وس يتم اس تثمار أم وال‬
‫المشروع بشكل رئيس ي في المش اريع ال تي تق دم منتج ات وعملي ات مبتك رة في مج االت تكنولوجي ا المعلوم ات واالتص االت‪،‬‬
‫التطبيق ات المتنقل ة‪ ،‬التطبيق ات اإللكتروني ة للتعليم‪ ،‬الص حة‪ ،‬اإلعالم‪ ،‬التص ميم‪ .‬ومن المتوق ع أن ت ؤدي االس تثمارات في ه ذه‬
‫المشاريع إلى توفير فرص عمل للسكان المحليين‪ ،‬مم ا سيس اعد في نهاي ة المط اف على تحس ين دخ ولهم‪ ،‬وتنوي ع س بل كس ب‬
‫العيش‪ ،‬والمساهمة في الحد من الفقر‪.‬‬

‫من غير المتوقع أن تكون هنالك حاجة لتفعيل سياسات إج راءات الحماي ة االجتماعي ة‪ .‬حيث س يقوم ه ذا المش روع بتموي ل‬ ‫‪.83‬‬
‫منح صغيرة وأسهم في رأس مال شركات ولن يق وم بتموي ل أي ة أش غال‪ .‬إض افةً ل ذلك‪ ،‬لن يق وم المش روع بتموي ل أي ة أنش طة‬
‫ستتضمن استمالك أراضي أو آثار إلى إعادة التوطين القسري‪ .‬بالتالي‪ ،‬لن يؤدي هذا المشروع إلى تفعي ل سياس ة البن ك ال دولي‬
‫حول إعادة التوطين القسري (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ .)4.12‬كما لن يق وم ه ذا المش روع بتموي ل أنش طة ق د تض ر‬

‫‪21‬‬
‫بمجتمعات أو فئات السكان االصليين‪ .‬ويتضمن دليل عمليات المشروع‪ ،‬والذي سيتم اعتماده من قبل شركة كف االت قب ل س ريان‬
‫المشروع‪ ،‬القائمة السلبية ألنشطة المش روع (المرف ق الث الث) باإلض افة إلى مب ادئ ومع ايير وإج راءات وعملي ة الرقاب ة‪ .‬كم ا‬
‫يتض من ال دليل آلي ة لض مان‪ :‬أ) امتالك النس اء والرج ال فرص ا ً متس اويةً في الوص ول للتموي ل؛ ب) ع دم تحمي ل المس تفيدين‬
‫المستهدفين لديون كبيرة‪ ،‬ج) التطرق بشكل كافي لقضايا صحة وسالمة العمال‪.‬‬

‫و‪ .‬النواحي البيئية (بما في ذلك إجراءات الحماية)‬

‫لن يتضمن المشروع أية تدخالت مادية‪ ،‬ولن يتم تفعيل أي من سياسات الحماية البيئية لدى البنك‪ .‬ويق وم المش روع بتموي ل‬ ‫‪.84‬‬
‫منح لتطوير التصورات واستثمارات في أسهم رأس م ال الش ركات‪ .‬ومن المتوق ع قي ام الص ندوق بتموي ل مش اريع ص غيرة في‬
‫قطاع الخدمات مثل تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‪ ،‬حيث من غير المرجح أن يؤدي ذلك إلى إح داث أي ة آث ار بيئي ة س لبية‪.‬‬
‫وستتركز األنش طة الممول ة من قب ل المش روع في إدخ ال تحس ينات على العملي ات من خالل اآللي ات المبتك رة‪ ،‬خفض الكلف ة‪،‬‬
‫التطوير المؤسسي‪ ،‬ولن يتضمن أية تدخالت مادية‪ .‬ويحتوي دليل عمليات المش روع على قائم ة كامل ة باألنش طة الفرعي ة غ ير‬
‫المؤهلة والتي ال يمكن تمويلها من قبل المشروع ومنصوص عليها في المرفق الث الث من وثيق ة التق ييم المس بق للمش روع‪ .‬ولن‬
‫تؤدي أنشطة المشروع إلى إحداث آثار بيئية سلبية‪ .‬بنا ًء على ذلك‪ ،‬تم تصنيف فئة التقييم البيئي لهذا المشروع ض من الفئ ة (ج)‪-‬‬
‫أي غير مطلوب‪.‬‬

‫ستتولى شركة كفاالت إجراء أنشطة الرقابة على أس اس إط ار الرقاب ة المق دم في دلي ل عملي ات المش روع‪ .‬وق امت ش ركة‬ ‫‪.85‬‬
‫كفاالت بالتوقيع على اتفاقية تعاون مع الوكالة الدولية لضمان االستثمار في العام ‪ .2011‬ومن خالل هذا التعاون‪ ،‬تعتبر الش ركة‬
‫على دراي ة ب إدارة المخ اطر االجتماعي ة والبيئي ة من قب ل البن ك ال دولي‪ .‬وتم تق ييم ق درة كف االت على إج راء أنش طة الرقاب ة‬
‫الضرورية حول إجراءات الحماية واعتبرت مقبولةً بالنظر إلى المهارات الفنية العالي ة ل دى إدارة وم وظفي الش ركة في مج ال‬
‫تقييم المشاريع وخطط األعمال‪ .‬كما تستطيع الشركة الوصول إلى استشاريين حول إجراءات الحماية في مجاالت البيئ ة‪ ،‬الم واد‬
‫الكيماوية‪ ،‬الطاقة‪ ،‬التنمية االجتماعية‪ ،‬إلى غير ذلك‪ ،‬حيث ستقوم الشركة باستخدام هؤالء االستش اريين في ح ال الحاج ة لمزي د‬
‫من التوضيحات‪ .‬وسيتم عقد تدريب أساسي وتقديم مالحظات توجيهية عن د إطالق المش روع إلى الم وظفين المعي نين ح ديثا ً في‬
‫وحدة إدارة المشروع‪.‬‬

‫‪22‬‬
 ‫الملحق ‪ 1‬أ‪ :‬إطار ورصد النتائج‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫الهدف اإلنمائي للمشروع‪ :‬تشجيع االستثمار في أسهم رأس مال الشركات لزيادة المعروض من تمويل المرحلة المبكرة من االستثمارات للشركات التي تتسم باالبتكار والسالمة المالية والجديدة والقائمة‪.‬‬

‫الوصف (تعريف‬ ‫مصدر‬

‫الجهة المسؤولة عن‬
‫المؤشر‪...،‬الخ‪).‬‬ ‫البيانات‪/‬منهجيةـ‬ ‫التكرارية‬ ‫**القيم المستهدفة التراكميةـ‬ ‫مؤشرات النتائجـ على مستوى الهدف‬
‫جمع البياناتـ‬ ‫المعيار‬ ‫وحدة القياس‬
‫جمع البيانات‬ ‫*اإلنمائي للمشروع‬
‫السنة ‪5‬‬ ‫السنة ‪4‬‬ ‫السنة ‪3‬‬ ‫السنة ‪2‬‬ ‫السنة ‪1‬‬
‫المؤشر ‪ :1‬زيادة الوصول إلى التمويل من قبل المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫أ) العدد اإلجمالي للشركات التي‬
‫تحصل على تمويل على شكل أسهم في‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫نصف سنوي‬ ‫‪110‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪59‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫رأس المال عن طريق مستثمرين‬
‫وبرنامج تمويل االبتكار في الشركات‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‪.‬‬
‫ب) مجموع التمويل المستلم على شكل‬
‫أسهم في رأس المال عن طريق‬
‫ألف دوالر‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫نصف سنوي‬ ‫‪67,375‬‬ ‫‪53,900‬‬ ‫‪36,382‬‬ ‫‪20,212‬‬ ‫‪6,737‬‬ ‫‪0‬‬ ‫المشروع‪ ،‬المستثمرين‪ ،‬برنامج تمويل‬
‫أمريكي‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة‬
‫والمتوسطة الحجم‪.‬‬
‫ج) مجموع الشركات التي تتلقى‬
‫تمويالً على شكل أسهم في رأس المال‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫نصف سنوي‬ ‫‪29‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬
‫عن طريق مستثمرين فقط (كنتيجة‬
‫لمنحة)‪.‬‬
‫المؤشر ‪ :2‬مستوى االبتكار‬
‫أ) عدد المنتجات‪/‬العمليات‬
‫كفاالت‬ ‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪98‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬
‫الجديدة‪/‬المطورة المقدمة‬
‫ب) عدد الشركات الناشئة المستحدثة‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫سنوي‬ ‫‪70‬‬ ‫‪56‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫بموجب المشروع‬
‫المؤشر ‪ :3‬نمو المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم المستفيدة‪:‬‬

‫أ) نمو المبيعات لدى المشاريع‬

‫كفاالت‬ ‫مسح‬ ‫نهاية المشروع‬ ‫‪10‬‬ ‫غير منطبق‬ ‫‪0‬‬ ‫‪%‬‬ ‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫‪19‬‬
‫المستفيدة‬
‫ب) عدد الوظائف الجديدة في‬
‫كفاالت‬ ‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪180‬‬ ‫‪144‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪0‬‬ ‫المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫عدد‬
‫المستفيدة‬

‫‪19‬‬
‫يتمثل أحد البدائل لقياس نمو المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم في حجم المبيعات لحقيبة الشركات‪ .‬ويمثل هذا التقدير معدل النمو السنوي المركب لمبيعات الحقيبة الذي سيحقق العائد المتوقع للمستثمرين‪.‬‬
 ‫النتائج المتوسطة‬
‫النتيجة المتوسطة (المكون ‪ 1‬أ)‪ :‬منح إنمائيةـ لألفكار والتصورات والمفاهيم لغاية ‪ 15,000‬دوالر أمريكي لكل منحةـ (بمجموع ‪ 2.5‬مليون دوالر أمريكي)‬
‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :1‬عدد‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪400‬‬ ‫‪320‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪160‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫الشركات التي تقدم طلبات للمرحلة االولى‬
‫(منح إثبات التصورات)‬
‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :2‬عدد‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪200‬‬ ‫‪160‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫الشركات التي حصلت على منح المرحلة‬
‫األولى‬
‫ألف دوالر‬ ‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :3‬حجم منح‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪1,000‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪0‬‬
‫أمريكي‬ ‫المرحلة األولى‬
‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :4‬عدد‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪170‬‬ ‫‪136‬‬ ‫‪102‬‬ ‫‪68‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫الشركات التي تقدم طلبات للحصول على‬
‫منح المرحلة الثانية (رأس المال المغامر)‬
‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :5‬عدد‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪150‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪0‬‬ ‫عدد‬ ‫الشركات التي حصلت بنجاح على منح‬
‫المرحلة الثانية‬
‫ألف دوالر‬ ‫مؤشر النتيجة المتوسطة ‪ :6‬حجم منح‬
‫كفاالت‬ ‫رصد مستمر‬ ‫ربعي‬ ‫‪1,500‬‬ ‫‪1,200‬‬ ‫‪900‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪0‬‬
‫أمريكي‬ ‫المرحلة الثانية‬
 ‫الملحق ‪ 1‬ب‪ :‬المعلومات األساسية حول المستفيدين وأدائهم‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫باإلضافة إلى إطار النتائج والذي صمم ليستهدف بشكل خاص تحقيق أهداف المشروع‪ ،‬ستقوم كفاالت أيضا ً برصد وإع داد‬ ‫‪.1‬‬
‫التقارير حول مؤشرات محددة تتعلق بالمعلومات األساسية للمستفيدين واألداء لكافة المشاريع ال تي تق دم طلب ات للحص ول على‬
‫التمويل‪ -‬بغض النظر عن حصولهم على التمويل‪.‬‬

‫أ‪ .‬البيانات األساسية حول المستفيدين‬

‫اسم المشروع الصغير أو المتوسط الحجم‬
‫القطاع الذي يعمل فيه المشروع‬
‫المنطقة الجغرافية لعمل المشروع‬
‫هل حصلت الشركة على التمويل من المرحلة االولى؟ إذا كانت اإلجابة ال‪ ،‬لماذا؟‬
‫هل حصلت الشركة على التمويل من المرحلة الثانية؟ إذا كانت اإلجابة ال‪ ،‬لماذا؟‬
‫هل يقوم المشروع بإعداد بيانات مالية سنوية والتبليغ عنها؟‬
‫إذا كانت اإلجابة نعم‪ ،‬هل يستخدم المشروع المعايير الدولية إلعداد التقارير المالية؟‬
‫هل يتم إعداد البيانات في توقيت مناسب؟ (‪ 90‬يوما ً من انتهاء السنة)؟‬
‫هل قامت الشركة منذ إنشائها بتقديمـ طلب للحصولـ على براءة اختراع؟‬

‫ب‪ .‬أداء المستفيدين‬

‫مصدر‬
‫التكرارية‬ ‫**القيم التراكمية‬
‫البيانات‬ ‫المعيار‬ ‫وحدة القياس‬ ‫ء المستفيدين‬
‫السنة ‪5‬‬ ‫السنة ‪4‬‬ ‫السنة ‪3‬‬ ‫السنة ‪2‬‬ ‫السنة ‪1‬‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫مش التشغيل‬
‫ألف دوالر‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫صادرات (إن وجدت)‬
‫أمريكي‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫عدد‬ ‫د الموظفين بدوام كامل‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة النساء منهم‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة الشباب (أقل من ‪ 25‬عاماً) منهم‬
‫د الموظفين‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫عدد‬
‫داريين‪/‬المساندين‪/‬السكرتارية‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة النساء منهم‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة الشباب (أقل من ‪ 25‬عاماً) منهم‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫عدد‬ ‫د الموظفين على مستوى اإلدارة‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة النساء منهم‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة الشباب (أقل من ‪ 25‬عاماً) منهم‬
‫د الموظفين الفنيين (باستثناءـ المدراء‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫عدد‬
‫كادر اإلداري‪/‬المساند)‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة النساء منهم‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫‪%‬‬ ‫بة الشباب (أقل من ‪ 25‬عاماً) منهم‬
‫د الوظائف غير المباشرة (التعاقدـ مع‬
‫هات أخرى‪ ،‬المتعهدين والمتعهدين‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫عدد‬
‫باطن‪،‬ـ الموردين‪ ،‬وغيرهم ضمن‬
‫سلة القيمة) (تقديري)‬
 ‫جموع االستثمارات الخاصة في‬
‫ألف دوالر‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫شاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫أمريكي‬
‫ستفيدة‬
‫يادة في حجم المصادر األخرى للتمويل‬
‫الزيادة في القروضـ من المصارف‬
‫مسح‬ ‫سنوي‬ ‫النسبة‬ ‫جارية‬
‫) الزيادة في أسهم رأس المال من‬
‫صادر أخرى‬

‫ج‪ .‬الممارسات المبتكرة لدى المستفيدين‬

‫ل توجد لديكم أية اعتمادات أو شهادات دولية للجودة؟ (الرجاءـ‬

‫صف)‬
‫ل توجد لديكم خطط للحصولـ على اعتماد‪/‬شهادةـ خالل‬
‫سنوات الثالث القادمة؟ (إذا كانت اإلجابة نعم‪ ،‬الرجاء وصف‬
‫يعة الشهادة والوقت المقترح للحصول عليها)ـ‬
‫ل توجد لديكم صالت بالجاليات في الخارج؟ الرجاء وصف‬
‫يعة الروابط والقيمة المضافة لشركتكم‬
‫ل يوجد لديكم موقع إلكتروني محدث أو موقع على شبكات‬
‫واصل االجتماعي؟‬
‫ل تستخدمون االتصاالت اإللكترونية ألغراض األعمال؟ إذا كان‬
‫مر كذلك‪ ،‬الرجاء تقديم وصف‪.‬‬
‫ل تقدمون تدريباًـ للموظفين الفنيين؟ إذا كانت اإلجابة نعم‪،‬‬
‫جاء ذكر نوع وتكرارية عقد هذه التدريبات‪.‬‬
‫ل يوجد لديكم تدريب إداري للموظفين؟ـ إذا كانت اإلجابة نعم‪،‬‬
‫جاء ذكر نوع وتكرارية عقد هذه التدريبات‪.‬‬
‫ل لديكم إمكانية الوصول إلى األبحاث والممارسات الدولية‬
‫ضلى في مجال‪/‬قطاعـ عملكم؟ إذا كان األمر كذلك‪ ،‬كيف يتم‬
‫ك؟‬
 ‫المرفق الثاني‪ :‬الوصف التفصيلي للمشروع‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫يتمثل الهدف اإلنمائي الرئيسي للمشروع في تشجيع االستثمار في أسهم رأس مال الش ركات لزي ادة المع روض من تموي ل‬ ‫‪.1‬‬
‫المرحلة المبكرة من االستثمارات للشركات الجديدة والقائمة والتي تتسم باالبتكار والسالمة المالية‪ .‬س يؤدي ذل ك في المقاب ل إلى‬
‫ثقافة لتحمل المخاطر مما يشجع على ريادة األعم ال وتعزي ز الق درة على اس تحداث المزي د من الوظ ائف في القط اع الخ اص‪.‬‬
‫وخالل السنوات الماض ية‪ ،‬تط ور النظ ام البي ئي والص حي لري ادة األعم ال في لبن ان بحيث أص بح يض م العدي د من األط راف‬
‫والمؤسسات التي تقدم الدعم الضروري والذي يتراوح ما بين حضانة األعمال‪ ،‬التدريب‪ ،‬التوجيه‪ ،‬التشبيك‪ ،‬ضمانات الق روض‬
‫للمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬رغم ذل ك‪ ،‬توج د فج وة تمويلي ة ل دعم ري ادة األعم ال في مراح ل األفك ار‪/‬التص ورات‪،‬‬
‫مرحلة التأسيس‪ ،‬المرحلة المبكرة للنمو‪ .‬وبم وجب المش روع‪ ،‬س تقوم الحكوم ة اللبناني ة بإقام ة وتموي ل برن امج تم ويلي ي دعى‬
‫"برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم" به دف تش جيع االبتك ار ل دى رواد األعم ال‪ ،‬وزي ادة توف ير‬
‫االستثمار في أسهم رأس مال الشركات الصغيرة والتي تحقق نم واً‪ .‬وق د ق امت العدي د من الحكوم ات باس تخدام ه ذا الن وع من‬
‫المشاركة الحكومية في صناديق ومنح األسهم في شركات األعمال بغية المساعدة في س د الفج وة التمويلي ة في الس وق (يحت وي‬
‫المرفق السابع على أمثلة في هذا الصدد)‪.‬‬

‫سيقوم المشروع بتمويل مكونين‪ )1 :‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم وال ذي يحت وي على‬ ‫‪.2‬‬
‫مكونين فرع يين ي وفران ن وعين من التموي ل للمش اريع‪ :‬أ) منح إنمائي ة لألفك ار والتص ورات والمف اهيم لتحف يز تولي د األفك ار‬
‫وتطوير التصورات والمفاهيم ؛ ب) االستثمار في أس هم الش ركات ل دعم المرحل ة المبك رة من نم و الش ركات‪ .‬ويتمث ل المك ون‬
‫الثاني في إدارة وتنفيذ المشروع‪ ،‬بما في ذلك التس ويق وال ترويج لبرن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة‬
‫الحجم‪ ،‬التواصل لتوفير التوجيه من النظام البيئي والصحي لألعمال‪ ،‬األنشطة التدريبية‪ ،‬إنشاء وحدة إدارة المشروع‪ .‬وفيم ا يلي‬
‫وصف لكل مكون‪:‬‬

‫المكون األول‪ :‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (‪ 27.5‬مليون دوالر)‬

‫(أ) منح إنمائية لألفكار والتصورات والمفاهيم لغاية ‪ 15,000‬دوالر أمريكي لكل منحة (بمجمــوع ‪ 2.5‬مليــون دوالر‬
‫أمريكي)‪:‬‬

‫سيقوم هذا المكون بتمويل توف ير منح إنمائي ة لألفك ار والتص ورات والمف اهيم للمس تفيدين الم ؤهلين ل دعم إع داد وتط وير‬ ‫‪.3‬‬
‫مفاهيم وإستراتيجيات ودراسات وخطط األعمال المبتكرة‪.‬‬

‫يستطيع بعض رواد األعمال االعتماد على التمويل المقدم من العائلة واألصدقاء للعم ل على تط وير فك رة إلقام ة مش روع‬ ‫‪.4‬‬
‫جديدة‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬من الممكن بس هولة اس تهالك ه ذه الم وارد بفع ل التك اليف اإلداري ة والتش غيلية‪ ،‬ويوج د ع دد قلي ل من رواد‬
‫األعمال القادرين على جمع المال خارج ه ذا النط اق من أج ل تط وير تص وراتهم لتص بح ع روض تتمت ع بالس المة التجاري ة‪.‬‬
‫وبموجب هذا المكون‪ ،‬يستطيع رواد األعم ال المحتمل ون ال ذين يملك ون أفك ار أعم ال جدي دة تق ديم طلب للحص ول على منح ة‬
‫صغيرة لمساعدتهم على تطوير تصوراتهم المبتكرة‪ .‬ويمكن استخدام المنحة من قبل رواد االعم ال المب دعين لجم ع المعلوم ات‬
‫واإلثباتات الضرورية حول المفهوم لجذب االستثمارات الخارجية إلى أعمالهم من خالل التطرق إلى النواحي الرئيسية المتعلق ة‬
‫بالمخاطر‪ .‬ويمكن أن يشمل ذلك خطة األعمال‪ ،‬إستراتيجية التس ويق‪/‬المبيع ات‪ ،‬التق ييم القط اعي أو الس وقي‪ ،‬األدوات الداعم ة‬
‫األخرى‪ ،‬الوثائق والعروض التقديمية‪ .‬وتتمثل النتيجة المنشودة من المنحة في تحسين قدرة رواد األعمال المحتملين على إظهار‬
‫قيمة أعمالهم المقترحة‪ ،‬وجعل فكرة األعمال جاهزةً لالستثمار وجذب المستثمرين‪.‬‬

‫من المحتم ل أن يس تطيع المس تفيدون من المنح إقن اع مس تثمرين مالئك ة أو أص حاب رأس الم ال المغ امر باالس تثمار في‬ ‫‪.5‬‬
‫شركاتهم دون حاجة إلى إقامة شراكة مع مكون االس تثمار في أس هم رأس م ال الش ركات بم وجب برن امج تموي ل االبتك ار في‬
‫الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم‪ .‬وس تمثل ه ذه الح االت نجاح ا ً كب يراً من حيث تحقي ق اله دف اإلنم ائي للمش روع ح ول‬
‫تشجيع االستثمار في أسهم رأس مال الشركات لزيادة المعروض من تمويل المرحلة المبكرة من االستثمارات للشركات الجدي دة‬
‫والقائمة والتي تتسم باالبتكار والسالمة المالية‪.‬‬
‫(ب) االستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪ -‬لغاية ‪ 2‬مليون دوالر أمريكي في كل شركة (بمجموع ‪ 25‬مليون دوالر‬
‫أمريكي)‪:‬‬

‫سيقوم هذا المكون بتمويل استثمارات مؤهلة في مشاريع مؤهلة‪ .‬حيث سيقوم باالستثمار في أس هم رأس م ال الش ركات إلى‬ ‫‪.6‬‬
‫‪20‬‬
‫جانب مستثمرين مؤسسيين ‪ .‬ومن المتصور أن االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات من قبل برن امج تموي ل االبتك ار في‬
‫الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ستتحمل نفس القدر من المخاطر كم ا ه و الح ال بالنس بة للمس تثمر (على ق دم المس اواة)‪،‬‬
‫وسيتم تقديم االستثمار على ثالثة مراحل لتمويل المخاطر وعلى النحو التالي‪ :‬رأس المال المؤسس (‪ 200,000-25,000‬دوالر‬
‫أم ريكي)؛ رأس الم ال المغ امر (‪ 500,000-200,000‬دوالر أم ريكي)؛ رأس الم ال للنم و (‪ 2,000,000-500,000‬دوالر‬
‫أمريكي)‪ .‬وال يوجد في السوق اللبناني حاليا ً تمثيالً قويا ً لهذه الفئات الثالث‪ ،‬لذلك يمكن تبرير تنفي ذ ه ذا البرن امج التم ويلي على‬
‫أساس سد هذه الفجوة‪ .‬وسيتن استثمار نسبة صغيرة من أموال برنامج تمويل االبتكار في الشركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‬
‫في رأس المال للنمو بمقدار ‪ 2‬مليون دوالر أمريكي كوسيلة لتوفير البقاء واالستدامة للبرنامج على المدى الطويل‪.‬‬

‫وبالنسبة للمنح الخاصة بالتص ورات والمف اهيم‪/‬األفك ار‪ ،‬واالس تثمارات في أس هم رأس الم ال‪ ،‬س يتم تحدي د هيك ل واض ح‬ ‫‪.7‬‬
‫ً‬
‫وشفاف للحوكمة وتدابير المساءلة في دليل عمليات المشروع‪ ،‬وتحديدا بالنسبة ألهلية ومعايير خ براء التق ييم ولجن ة االس تثمار‪،‬‬
‫وأعمال الفحص والمراجعة‪ ،‬والعناية الواجبة (الفحص النافي للجهالة)‪ ،‬وعملية االختيار‪ .‬ويتعين أن تبل ور ه ذه الت دابير مب ادئ‬
‫الحوكمة المسؤولة‪ ،‬والعدالة‪ ،‬والشفافية من خالل ضمان استقاللية عملي ة االختي ار عن التط بيق أو عملي ة الفحص والمراجع ة‪،‬‬
‫والتخلص من مخاطر استحواذ مجموعات مختارة‪ ،‬وكذلك من خالل التنقية‪ ،‬وتدابير المساءلة الخاصة بالمنح والجه ات ص احبة‬
‫قرارات االس تثمار‪ .‬ويتض من المرف ق الث الث المزي د من التفاص يل بش أن خط وات التنفي ذ المح ددة للمكون ات الخاص ة ب المنح‬
‫واالستثمار في أسهم رأس المال (الترتيبات التنفيذية)‪.‬‬

‫المكون الثاني‪ :‬إدارة المشروع (‪ 2.425‬مليون دوالر أمريكي)‬

‫سيقوم هذا المكون بمساندة إنش اء وح دة إدارة المش روع‪ ،‬وإدارة المش روع وتنفي ذه‪ ،‬والقي ام بأنش طة التس ويق والتواص ل‪.‬‬ ‫‪.8‬‬
‫وسيتضمن توفير السلع والخدمات االستشارية بما في ذلك أعمال الت دقيق على الحس ابات‪ ،‬وتموي ل تك اليف التش غيل اإلض افية‪،‬‬
‫ومصروفات التدريب والمصروفات اإلضافية‪.‬‬

‫‪ 20‬في هذه الحالة‪ ،‬يعرف المستثمر المؤسسي على أنه صناديق مستقلة‪ ،‬أو شركات قابضة‪ ،‬أو مجموعات مالئكة األعمال‪ ،‬المصارف االستثمارية‬
‫(باستثناء المصارف التجارية التقليدية)‪ .‬ويجب أن يملك المستثمر المؤسسي سجالً حافالً في االستثمار في الشركات سواء في بدايتها أو نضجها وتقديم‬
‫إثباتات على القدرات المهنية وتوفر رأس المال‪.‬‬
 ‫المرفق الثالث‪ :‬الترتيبات التنفيذية‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫الترتيبات المؤسسية والتنفيذية للمشروع‬

‫سيقوم المشروع بتمويل مكونين‪ )1 :‬برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم وال ذي يحت وي على‬ ‫‪.1‬‬
‫مكونين فرع يين ي وفران ن وعين من التموي ل للمش اريع‪ :‬أ) منح إنمائي ة لألفك ار والتص ورات والمف اهيم لتحف يز تولي د األفك ار‬
‫وتطوير التصورات والمفاهيم ؛ ب) االستثمار في أسهم رأس مال الشركات لدعم المرحل ة المبك رة من نم و الش ركات‪ .‬ويتمث ل‬
‫المكون الثاني في األنشطة المتعلقة بإدارة وتنفيذ المشروع‪ ،‬بما في ذلك إنشاء وحدة إدارة المشروع‪.‬‬

‫آليات إدارة المشروع‬

‫ستوقع وزارة المالية على اتفاقية قرض البن ك ال دولي وستحص ل علي ه بالنياب ة عن الحكوم ة اللبناني ة بص فتها المق ترض‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫وستقوم شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪( .‬شركة مساهمة تأسست بموجب قانون التج ارة اللبن اني وتعم ل كمؤسس ة مالي ة وف ق الق انون‬
‫اللبناني) بتنفيذ جميع أنشطة المشروع‪.‬‬

‫وس يقوم مص رف لبن ان ــ بم وجب الم ادتين ‪ 97 ،85‬من القس م الس ادس من ق انون النق د والتس ليف الل تين تح ددان دور‬ ‫‪.3‬‬
‫ومسؤوليات بنك لبنان فيما يتعلق باألموال العامة ــ بمراقبة الحساب المخصص الذي ستُودع فيه أموال المشروع وفق إرشادات‬
‫رفع التقارير والرقابة الخاصة باإلدارة المالية المحددة في وثيقة التقييم المسبق للمشروع ودليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫ستكون الترتيبات المؤسسية للمشروع على النحو التالي‪:‬‬

‫(أ) قبل سريان المشروع‪ ،‬ستقوم وزارة المالية بالتوقيع على اتفاقية فرعية مع شركة كف االت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬ح ول تنفي ذ أنش طة‬
‫المشروع‪ .‬وستنص االتفاقية الفرعية على كافة األحكام والشروط التي ستقوم على أساسها الحكومة اللبنانية بتوفير األم وال‬
‫إلى شركة كفاالت‪.‬‬

‫(ب) في الوقت ذاته‪ ،‬وكما هو الحال بالنسبة التفاقية القرض‪ ،‬سيتم التوقيع على اتفاقية مش روع بين البن ك ال دولي وش ركة‬
‫كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬لتنظيم العالقة بين الش ركة والبن ك‪ ،‬وتوف ير التفاص يل ح ول التزام ات الش ركة كجه ة منف ذة للمش روع‪.‬‬
‫وتتضمن اتفاقية المشروع المرجعيات حول الحاكمية‪ ،‬المشتريات‪ ،‬قواعد التبعية والسالمة‪ .‬كما أنها تشير إلى دليل عمليات‬
‫المشروع والذي يتضمن التفاصيل حول معايير األهلية‪ ،‬وتنفيذ وإدارة المشروع‪.‬‬

‫تملك شركة كفاالت‪ ،‬كمؤسسة مالية‪ ،‬الوضعية القانونية لتنفي ذ أنش طة المنح واالس تثمار في أس هم رأس م ال الش ركات في‬ ‫‪.4‬‬
‫صندوق برنامج تمويل االبتكار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ .21‬إض افةً ل ذلك‪ ،‬يتم اإلش راف على ش ركة كف االت‬
‫بموجب نظامها األساسي من قبل مصرف لبنان ولجنة الرقابة على المص ارف (انظ ر الص ندوق أ‪ 1.3.‬أدن اه)‪ .‬بن ا ًء على ذل ك‪،‬‬
‫تتمثل اآللية القانونية المالئمة للحكومة اللبنانية في تحويل أموال المشروع‪ ،‬بموجب اتفاقية فرعية‪ ،‬إلى كفاالت لتنفيذ المش روع‪،‬‬
‫عند استالم القرض من البن ك ال دولي‪ .‬وسيس مح ه ذا ال ترتيب للحكوم ة اللبناني ة الس تخدام آلي ة قانوني ة وتش غيلية قائم ة لتنفي ذ‬
‫المشروع‪ ،‬مع مؤسسات تملك سجالً حافالً وهيكلية حاكمية واضحة‪.‬‬

‫الصندوق أ‪ :3.1.‬شركة كفاالت‬

‫‪ 21‬يؤكد الحصول على رأي قانوني صادر عن هيئة التشريع واالستشارات التابعة لوزارة العدل تحت سجل رقم ‪/585‬أ‪ 2012/‬والرقم المرجعي‬
‫‪ 605/2012‬من قبل وزارة المالية خالل اإلعداد على جدوى الترتيبات التنفيذية للمشروع بموجب القانون اللبناني‪.‬‬
‫تعد شركة كفاالت‪ ،‬ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬شركة مساهمة تأسست في العام ‪ 1999‬استناداً إلى قانون رقم ‪ 24‬الذي يجيز للمؤسس ة الوطني ة لض مان الودائ ع المس اهمة‬
‫المشاركة في شركة مساهمة لبنانية بحسب القانون التج اري اللبن اني تحت رقم تس جيل ‪ ،75000‬تأسست وتعم ل كمؤسس ة مالي ة بم وجب الق انون‬
‫المالي (قرار البنك المركزي رقم ‪ 7136‬والقوانين واألنظمة ذات الصلة) مع رقم تسجيل ‪( 27‬قراري البنك المركزي رقم ‪.)7482 ،7403‬‬

‫وق د تم تأس يس ش ركة كف االت‪ ،‬ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬لمس اعدة المش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم من خالل تق ديم ض مانات للق روض‪ ،‬لتحقي ق مص لحة‬
‫عامة‪.‬باستخدام نهج إدارة األعم ال من قب ل القط اع الخ اص‪ .‬ويتم تنظيم أعم ال ش ركة كف االت من قب ل مص رف لبن ان ولجن ة الرقاب ة على المص ارف‪.‬‬
‫وكبرنامج مدعوم حكوميا ً‪ ،‬تقوم كفاالت بتقديم ضمانات القروض للمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تقوم بتقديم طلبات للحصول على قروض من‬
‫المصارف التجارية‪.‬‬

‫ملكية وحاكمية شركة كفاالت‪:‬‬

‫تملك المؤسسة الوطنية لضمان الودائع المساهمة* ‪ %75.1‬من أسهم شركة كفاالت‪ .‬أما بالنسبة لألس هم المتبقي ة (‪ ،)%24.9‬فإنه ا مملوك ة‬
‫من قبل مصارف تجارية تشكل أكثر من ‪ %90‬من القطاع المصرفي‪.‬‬

‫* تملك المؤسسة الوطنية لضمان الودائ ع المس اهمة وض عية ش ركة مس اهمة تعاوني ة‪ .‬وتمل ك الحكوم ة اللبناني ة‪ ،‬ممثل ةً بالخزين ة (وزارة‬
‫المالية) ‪ %50‬من أسهم المؤسسة‪ ،‬بينما تتوزع النسبة المتبقية من األسهم مناصفةً بين كافة المصارف العاملة في لبنان‪ ،‬حيث أن عض ويتها‬
‫إلزامية‪ .‬وتتمثل تركيبة األسهم في المؤسسة فإن لجميع المصارف سهم واحد لكل منها وتملك الحكوم ة نفس الع دد من األس هم‪ .‬وفي ال وقت‬
‫الحالي‪ ،‬يملك ‪ 76‬مصرفا ً مدرجا ً ‪ 76‬سهما ً مقابل ‪ 76‬س هما ً تملكه ا الحكومي ة‪ .‬وق د تأسس ت المؤسس ة الوطني ة لض مان الودائ ع المس اهمة‬
‫بموجب مرسوم رقم ‪.11564/1968‬‬

‫ويتألف مجلس إدارة المؤسس ة من س بعة أعض اء‪ .‬حيث يتم انتخ اب أربع ة أعض اء من قب ل المص ارف في الجمعي ة العمومي ة حيث يح ق‬
‫للحكومة حضور اجتماعات الجمعية دون امتالك حق التصويت‪ .‬كما يتم تعيين ثالثة أعضاء من قبل الحكوم ة ويجب أن يض موا اقتص ادي‬
‫أكاديمي‪ .‬وبموجب القانون‪ ،‬يتم انتخاب المجلس من قبل أعضاء مجلس اإلدارة من أصل أربع ة أعض اء يتم انتخ ابهم من قب ل المص ارف‪،‬‬
‫ويمثلون القطاع المصرفي‪ .‬ويتولى الرئيس‪ ،‬وهو المدير العام أيضاً‪ ،‬رئاسة المؤسسة أيضاً‪.‬‬

‫الرقابة‬

‫التوجيه اإلستراتيجية والرقابة العامة‬

‫ستضطلع وزارة المالية بالرقابة‪ ،‬على نطاق واسع‪ ،‬على المشروع وستتلقى تقارير ربع سنوية كاملة من شركة كفاالت عن‬ ‫‪.5‬‬
‫أنشطة المشروع‪ .‬وستقدم كفاالت مراجعة سنوية شاملة مرة واحدة كل عام‪ .‬وسيرص د المص رف المرك زي اللبن اني أوال ب أول‬
‫المعامالت المالية ذات الصلة بالمنح واالس تثمارات في أس هم رأس الم ال ال تي س تتم من خالل الحس اب المخص ص للمش روع‬
‫لضمان الوفاء بكافة بنود وشروط القرض قبل الصرف‪ .‬وفيما يتعلق بالتبعية المالية ورفع التقارير المالية‪ ،‬س تقوم كف االت برف ع‬
‫التقارير المالية للبنك الدولي كما هو محدد في األقسام حول الرصد والتقييم واإلدارة المالي ة في وثيق ة التق ييم المس بق للمش روع‬
‫وكما هو مبين في دليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫في حال حاجة كفاالت إلى إجراء تعديالت على دلي ل العملي ات كوس يلة لمعالج ة القض ايا ال تي ت ؤثر على تنفي ذ المش روع‬ ‫‪.6‬‬
‫بالشكل المالئم‪ ،‬ستقوم الشركة بمناقشة التغييرات مع وزارة المالية والتي ستقوم بدورها بالسعي للحصول على عدم الممانعة من‬
‫قبل البنك الدولي‪ .‬إضافةً لذلك‪ ،‬تملك وزارة المالية الحق في مناقشة ومراجعة االتفاقية الفرعية للمشروع مع كفاالت خالل ف ترة‬
‫التنفيذ في حال نشوء أي قضية تتطلب اللجوء إلى ت دابير مح ددة‪ .‬وس تتطلب أي ة تغي يرات مقترح ة من قب ل وزارة المالي ة قي ام‬
‫الوزارة بالسعي للحصول على عدم الممانعة من قبل البنك الدولي‪.‬‬

‫الرقابة المالية‬

‫سيقوم مصرف لبنان برصد كاف ة المع امالت المالي ة المتعلق ة ب المنح واالس تثمارات في أس هم رأس م ال الش ركات وال تي‬ ‫‪.7‬‬
‫ستدخل ضمن الحساب المخصص لضمان التقي د بكاف ة األحك ام والش روط المتعلق ة بق روض المش روع قب ل إج راء أي ة عملي ة‬
‫صرف‪ .‬ويحتوي دليل عمليات المشروع على التفاصيل المتعلقة بالرقابة على الحساب المخصص‪ ،‬إعداد التقارير المالية‪ ،‬ت دفق‬
‫األموال‪.‬‬
 ‫كما ستقوم كفاالت بإعداد التقارير إلى البنك الدولي كما هو محدد في قسم اإلدارة المالية في وثيقة التقييم المس بق للمش روع‬ ‫‪.8‬‬
‫وكما هو مبين في دليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫الشكل أ‪ :‬الرسم التوضيحي للتنفيذ‬

‫وزارة المالية‪1. :‬‬

‫الرقابة على المشروع‬

‫التقارير حول‬ ‫االتفاقية الفرعية لتنفيذ‬

‫منجزات وأثر‬ ‫أنشطة المشروع‬
‫المشروع‬

‫الحساب المخصص‬
‫كفاالت‬
‫)وحدة إدارة المشروع(‬ ‫مصرف لبنان‬
‫إدارة أنشطة المشروع‬ ‫‪‬‬ ‫اإلشراف على الحساب المخصص‬
‫اإلعالن‪/‬التسويق لبرنامج دعم االبتكار‬ ‫‪‬‬ ‫للمشروع بحسب وثيقة قرض‬
‫استالم‪/‬معاينة العروض‬ ‫‪‬‬ ‫المشروع‬
‫مراجعة كافة طلبات الصرف والتحقق من‬
‫تقييم العروض‬ ‫‪‬‬ ‫االلتزام بأحكام القرض‬
‫تقديم العروض إلى خبراء تقييم المنح ولجنة‬ ‫‪‬‬
‫االستثمار‬
‫توصيات خبراء تقييم المنح ولجنة االستثمار‬ ‫‪‬‬
‫حول تقديم المنح‬

‫الشركة‪/‬الشركات‬
‫القابضة‬

‫أسهم رأس المال‬ ‫المنح‪ ،‬التواصل‪ ،‬التدريب‪ ،‬المصروفات التشغيلية‬

‫عملية تنفيذ المشروع‬

‫س يتمثل دور ش ركة كف االت في إدارة المكون ات الفرعي ة لك ل من المنح واالس تثمار في األس هم الخاص ة ببرن امج تموي ل‬ ‫‪.9‬‬
‫االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وقد تم إعداد مسودة دليل عمليات المشروع‪ ،‬وال تي اعت برت بدرج ة مناس بة‬
‫ومقبولة للبنك الدولي بموجب مفاوضات حددت شروط الهيك ل التش غيلي‪ ،‬واإلدارة المالي ة‪ ،‬والحوكم ة‪ ،‬وعملي ة اتخ اذ الق رار‪،‬‬
‫واألهلية ومعايير االختيار (قائمة سلبية) للمنح وأنشطة االستثمار في أسهم رأس المال‪ ،‬وكل العملي ات األخ رى المتص لة بتنفي ذ‬
‫المشروع‪ .‬وسيتم االنتهاء من إعداد نماذج اتفاقية األطراف المعنية‪ ،‬االتفاقية االستثمارية‪ ،‬اتفاقية المنحة قبل سريان المشروع‪.‬‬
‫ويُشترط اعتماد الدليل النهائي لعمليات المشروع من وزارة المالية وشركة كفاالت لسريانه‪ .‬كما ستحدد شركة كفاالت قائم ة من‬
‫خبراء التقييم المختارين من القطاع الخاص للحكم على مقترح ات المنح‪ ،‬كم ا س تقوم لجن ة فني ة الس تثمارات أس هم رأس الم ال‬
‫(لجنة االستثمار) مكونة من خ براء في مج ال أنش طة األعم ال وخ براء فن يين وم اليين أيض ا ً من القط اع الخ اص ب الحكم على‬
‫االستثمارات في أسهم رأس المال بنا ًء على سالمتها التجارية‪ .‬وسيتم إنشاء وح دة رص د المش روع في مق ر ش ركة كف االت من‬
‫أجل إدارة وتنفيذ أنشطة المشروع‪ .‬ويجب تشكيل وتشغيل وحدة إدارة المشروع بحلول تاريخ سريان المشروع‬
‫فيما يتعلق بتنفيذ أنشطة برنامج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬س تقوم ش ركة كف االت بتنفي ذ‬ ‫‪.10‬‬
‫العملية التالية‪:‬‬

‫المنح‬

‫سيتم تنفيذ منح برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ ،‬وأنشطة إدارة المشروع وأنشطة التواصل‬ ‫‪.11‬‬
‫والتدريب والصرف بشكل مباشر من قبل شركة كفاالت بواسطة الحس اب المخص ص إلى المس تفيدين‪ .‬وبالنس بة للمنح‪ ،‬س تقوم‬
‫شركة كفاالت باإلعالن عن دعوة دورية لتقديم العروض من األفراد أو الشركات الناشئة (التي لم تمارس النشاط التجاري بع د)‬
‫للحصول على المنح‪ .‬وسيتم إعداد صفحة إلكترونية تقدم وصفا ً عاما ً للبرنامج ومعايير األهلية ومعلومات االتصال ضمن الموقع‬
‫اإللكتروني لشركة كفاالت وموق ع رواد األعم ال في لبن ان ل دى مص رف لبن ان‪ .‬كم ا س يتم التواص ل م ع حاض نات األعم ال‪،‬‬
‫الجامعات‪ ،‬غرف التجارة الوطنية واإلقليمية‪ ،‬جمعيات األعمال والنقابات المهنية‪ ،‬البلديات‪ ،‬المنظم ات غ ير الحكومي ة من أج ل‬
‫القيام بجمع وتقديم عروض نظرية تلبي المعايير المحددة‪.‬‬

‫يمكن استخدام المنحة من قبل رائد األعمال لجمع المعلومات واإلثباتات حول التصور الضروري ل دعم أعم الهم المقترح ة‬ ‫‪.12‬‬
‫من خالل التطرق إلى مجاالت رئيسية حول المخاطر مث ل حجم الس وق‪ ،‬المنافس ة‪ ،‬ت دفق اإلي رادات‪...،‬الخ‪ .‬ويجب أن تتض من‬
‫المخرجات خطة أعمال‪ ،‬إستراتيجية للتسويق‪/‬المبيعات‪ ،‬تقييم قطاعي أو سوقي‪ ،‬نموذج أساسي أو أدوات داعم ة أخ رى‪ ،‬وث ائق‬
‫وعروض تقديمية‪.‬‬

‫سيتم تقديم المنح على مرحل تين‪ :‬منح ة ص غيرة تص ل إلى ‪ 5,000‬دوالر أم ريكي خالل المرحل ة األولى بم ا يس مح لرائ د‬ ‫‪.13‬‬
‫األعم ال بب دء العم ل إلى إثب ات التص ور‪ ،‬ومنح ة أك بر في المرحل ة الثاني ة تص ل إلى ‪ 10,000‬دوالر أم ريكي للمس اح لرائ د‬
‫األعمال بالعمل بشكل وثيق مع المستثمرين المالئكة وأصحاب رأس الم ال المغ امر إلع داد المش روع إلمكاني ة الحص ول على‬
‫تمويل ألسهم رأس المال في المرحلة المبكرة‪ .‬عندها ستقوم ش ركة كف االت بص رف المنح للمس تفيدين بم وجب اتفاقي ة المنح ة‪.‬‬
‫ويقدم دليل عمليات المشروع التفاصيل حول شروط استخدام األموال‪ ،‬مدد المنح‪ ،‬معايير األهلية‪.‬‬

‫عملية اتخاذ القرار بشأن المنح‬

‫ستقوم شركة كفاالت بمعاينة كافة العروض للتحقق من أهليتها بحسب المعايير المحددة في دليل عمليات المشروع وتقديمها‬ ‫‪.14‬‬
‫إلى لجنة خبراء تقييم مؤلفة من خبراء فنيين سيقومون بمراجعتها واتخ اذ ق رار بش أن الع روض الف ائزة‪ .‬وس يتم اختي ار خ براء‬
‫التقييم من قبل شركة كفاالت من طيف واسع من القطاع الص ناعي والقط اع الم ال وقط اع األعم ال من كاف ة المن اطق اللبناني ة‬
‫لضمان التمثيل المناسب وتوفر حجم كافي من الخبرات والمعرفة‪ .‬ولن يتم دفع أجور لخبراء التقييم وس يعملون بش كل تط وعي‪.‬‬
‫وسيتوجب على خبراء التقييم التوقيع على اتفاقية للمحافظة على السرية مع شركة كفاالت ولن يتم تقديم أي ة معلوم ات شخص ية‬
‫حول مقدمي الطلبات (االسم‪ ،‬الجنس‪ ،‬العنوان‪...،‬الخ‪ ).‬حيث سيقومون بمراجعة العروض الفنية‪ ،‬والتي سيتم تخصيص أرقام لها‬
‫من خالل نظام يصدر أرقاما ً لتمييزها‪.‬‬

‫سيقوم البنك بتقديم عدم الممانعة على قائم ة خ براء التق ييم من حيث تلبي ة المع ايير المتعلق ة ب الخبرة ذات الص لة‪ ،‬التن وع‪،‬‬ ‫‪.15‬‬
‫التمثيل بحسب ما هو مذكور في دليل عمليات المشروع‪ .‬وفي حال احتاجت شركة كف االت إلى دف ع أي ة رس وم لخ براء التق ييم‪،‬‬
‫فإنها ستقوم بذلك عقب الحصول على عدم الممانعة مع البنك‪ .‬وأثناء عملية مراجعة تخصيص المنح‪ ،‬ستقوم كفاالت بإتب اع كاف ة‬
‫عمليات الحاكمية المنصوص عليها في قسم تقييم وتقديم المنح في دليل عمليات المشروع‪ .‬وتتضمن هذه العمليات‪:‬‬

‫أ‪ .‬ال يجوز ألي خبير تقييم القيام بتقييم أكثر من ‪ 5‬عروض للمنح طوال فترة عمر المشروع‪ .‬وقد تعتمد شكرة كف االت‬
‫على مجموعة خبراء التقييم المتوفرين الستبدال أي خبير تقييم أنجز حصته من العروض م ع ض مان التقي د بالمع ايير‬
‫حيال تركيبة المجموعة‪.‬‬

‫ب‪ .‬إعطاء ثالثة خ براء تق ييم نفس الطلب لمراجعت ه‪ -‬خب ير للموض وع الرئيس ي‪ -‬خب ير لألعم ال بش كل ع ام‪ ،‬خب ير‬
‫لألمور المالية‪ .‬ويعمل الخبراء كمحلفين ويقومون بوضع عالمة لنجاح أو رسوب الطلب‪.‬‬
‫ج‪ .‬بغ رض التأه ل للحص ول على المنح ة‪ ،‬يجب أن يحص ل الطلب على موافق ة محلفين اث نين على األق ل من أص ل‬
‫المحلفين الثالثة‪.‬‬

‫د‪ .‬يجب أن يتأكد الفريق اإلداري لبرنامج تمويل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم من ع دم إعط اء‬
‫الطلب إلى خبير تقييم ذو صلة بمقدم الطلب (أي من نفس حاضنة األعمال‪...،‬الخ‪ ).‬وبذل كاف ة الجه ود لتجنب إمكاني ة‬
‫وجود تعارض في المصالح‪.‬‬

‫إذا ق ام المرش ح عقب الحص ول على الدفع ة األولى من المنح ة بتق ديم طلب للحص ول على الدفع ة الثاني ة‪ ،‬يج وز إج راء‬ ‫‪.16‬‬
‫مراجعة ثانية موجزة وأقل تفصيالً من قبل الفريق اإلداري لبرنامج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‬
‫للتحقق من أن المصروفات المدفوعة مؤهلة وأنه قد تم تقديم المخرجات و‪/‬أو تمت محاولة القيام بذلك بشكل مقبول‪.‬‬

‫االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات‬

‫ستقوم كفاالت بإنشاء شركة قابضة أو أكثر‪ 22‬إلقام ة ه ذه االس تثمارات بتموي ل من برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات‬ ‫‪.17‬‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ ،‬حيث سيتم اختيار االستثمارات من قبل لجنة االستثمار ورصدها من قبل مصرف لبنان‪ .‬وسيس اعد‬
‫استخدام الشركة القابضة كفاالت من تقييد استخدام أسهم رأس الم ال المقدم ة من برن امج كف االت لض مان االئتم ان والمحافظ ة‬
‫عليها داخل شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬إلى حين تسييل العوائد النهائية وإعادتها إلى الحكومة اللبناني ة‪ .‬وبحس ب المرس وم‪-‬الق انون‬
‫رقم ‪ 45‬الصادر بتاريخ ‪ 24‬حزيران ‪ ،1983‬ستكون الشركة القابضة على شكل شركة مس اهمة‪ ،‬وس يتم تس جيل م ا ال يق ل عن‬
‫‪ % 98‬من أسهم الشركة القابضة باسم كفاالت كمدير أصول والنسبة المتبقية باسم عضوين في مجلس إدارة كف االت‪ .23‬وس يكون‬
‫كافة المساهمين من أعضاء مجلس اإلدارة‪ .‬وستقوم شركة كفاالت باإلدارة الكاملة للشركات القابضة بموجب اتفاقية اإلدارة‪.‬‬

‫كشركة تخضع ألحكام قانون الشركات اللبن اني‪ ،‬تمل ك كف االت ص الحيةً قانوني ةً في فتح وامتالك ش ركة‪/‬ش ركات قابض ة‬ ‫‪.18‬‬
‫إلدارة األص ول واألنش طة والعملي ات المالي ة األخ رى‪ .‬وس يتم إنش اء الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة للمش روع به دف قبض‬
‫االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات إلى حين إعادة تلك االستثمارات للقي ام باس تثمارات إض افية بم وجب برن امج تموي ل‬
‫االبتكار في الشركات الص غيرة والمتوس طة الحجم أو تس ييلها ومعالجته ا بم وجب االتف اق بين كف االت والمق ترض‪ .‬وبم وجب‬
‫اتفاقية اإلدارة‪ ،‬تلزم كفاالت الشركة‪/‬الشركات القابضة باعتماد دليل عمليات المشروع وتحدد وظائفها وعملياتها بحسب األحك ام‬
‫والشروط المنصوص عليها في اتفاقية المشروع‪ .‬وسيتم تطبيق نفس شروط المشروع وعملياته اإلدارية على أية ش ركة قابض ة‬
‫بموجب المشروع‪ .‬وسيتم إنشاء الشركة القابضة األصلية‪ 24‬من قبل شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬قبل تاريخ سريان المشروع بش رط‬
‫الحصول على رأي قانوني للتأكيد على أن الشركة أنشئت بحسب القانون اللبناني وأنها قادرة على ممارسات وظائفها‪.‬‬

‫فيما يتعلق بعملية االختيار واإلدارة لالستثمارات‪ ،‬ستقوم كفاالت بإتباع كافة اإلجراءات المنصوص عليها في دليل عمليات‬ ‫‪.19‬‬
‫المشروع والتي سيتم إبرازها أدناه‪.‬‬

‫س يتم تش جيع رواد األعم ال في المراح ل المبك رة من مش اريعهم‪ ،‬وكج زء من العم ل المتعل ق ب المنح اإلنمائي ة لألفك ار‬ ‫‪.20‬‬
‫والتصورات والمفاهيم‪ ،‬وغيرهم من الساعين للحصول على تمويل في المراحل المبكرة من أعمالهم‪ ،‬االجتماع مع مستثمرين‪،25‬‬
‫إذا لم يكونوا قد ق اموا ب ذلك بالفع ل‪ ،‬وذل ك لض مان أن تل بي اإلثبات ات ال تي ق اموا بجمعه ا أو خط ط أعم الهم المعلوم ات ال تي‬
‫يحتاجوها المستثمرون‪ ،‬وبما يظهر أن رائد األعمال يملك بالفعل ما يمكن االستثمار فيه‪ .‬ومن أجل التأهل للحص ول على تموي ل‬
‫أسهم في رأس المال‪ ،‬يتوجب على رائد األعمال الحصول على التزام من المستثمر لالستثمار في الشركة‪ .‬وبع د الحص ول على‬
‫االلتزام‪ ،‬يستطيع عندها المس تثمر الش ريك أو رائ د األعم ال تق ديم طلب ل دى برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة‬
‫والمتوسطة الحجم للمشاركة في عملية المطابقة من أجل التش ارك في المخ اطر األولي ة للمس تثمر وإض افة أم وال ل رأس الم ال‬
‫المتوفر لألعمال الجديدة‪ .‬وسيقوم البرنامج بالتمويل المش ترك من خالل ثالث مس تويات لالس تثمار في رأس الم ال‪ ،‬م ع تحم ل‬
‫‪ 22‬على الرغم من أن المشروع سيبدأ بشركة قابضة واحدة (المعرفة على أنها الشركة القابضة األصلية)‪ ،‬من المحتمل إنشاء شركات قابضة أخرى‬
‫بالنظر إلى احتمالية إنشاء حقيبة تمثل كافة الشركات القابضة واالستثمارات المصنفة تحت شركات قابضة منفصلة‪.‬‬
‫‪ 23‬ينص القانون اللبناني على أن الحد األدنى للمساهمين في الشركة ال يجوز أن يقل عن ثالثة‪.‬‬
‫‪ 24‬تعد الشركة القابضة األصلية أو شركة ستؤسسها كفاالت عند سريان المشروع‪.‬‬
‫‪ 25‬في هذه الحالة‪ ،‬يعرف المستثمر المؤسسي على أنه صناديق مستقلة‪ ،‬أو شركات قابضة‪ ،‬أو مجموعات مالئكة األعمال‪ ،‬المصارف االستثمارية‬
‫(باستثناء المصارف التجارية التقليدية)‪ .‬ويجب أن يملك المستثمر المؤسسي سجالً حافالً في االستثمار في الشركات سواء في بدايتها أو نضجها وتقديم‬
‫إثباتات على القدرات المهنية وتوفر رأس المال‪.‬‬
‫نفس القدر من المخاطر كما هو الحال بالنسبة لمستثمر رأس المال المغامر (على قدم المساواة)‪ .‬وتتضمن هذه الفئة‪ :‬رأس الم ال‬
‫التأسيسي (‪ 200,000-25,000‬دوالر أمريكي) مع مشاركة بنسبة ‪ %50‬في أي اتفاق‪ .‬ومن المتصور أن تستغل هذه الفئة نح و‬
‫‪ %25‬من حص ة االس تثمار في أس هم رأس الم ال في البرن امج وتغطي نح و ‪ 70‬اس تثماراً؛ رأس الم ال المغ امر (‪-200,000‬‬
‫‪ 500,000‬دوالر أمريكي) مع مشاركة تبلغ ‪ %40‬كحد أقصى في أي اتفاق‪ .‬ومن المتصور أن تستغل هذه الفئة نح و ‪ %35‬من‬
‫حصة االستثمار في أسهم رأس المال في البرنامج وتغطي نحو ‪ 25‬استثماراً؛ رأس م ال النم و (‪ 2,000,000-500,000‬دوالر‬
‫أمريكي) مع مشاركة تبلغ ‪ %30‬كحد أقصى في أي اتفاق‪ .‬ومن المتصور أن تستغل هذه الفئة نح و ‪ %40‬من حص ة االس تثمار‬
‫في أسهم رأس المال في البرنامج وتغطي نحو ‪ 15‬استثماراً (انظر المرفق السادس‪ :‬التحليل المالي للمشروع)‪.‬‬

‫سيتم إعداد اتفاقية استثمار معيارية سيتم استخدامها كأساس لالستثمار المشترك والتف اوض على الش روط بالنس بة لبرن امج‬ ‫‪.21‬‬
‫تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وقد يتطلب أي اتفاق أحكاما ً خاصةً يمكن التفاوض عليها م ع الش ريك‬
‫االستثماري ورائد األعمال مثل حجم الحصص ومدة عمل المدير التنفيذي للشركة‪ .‬وبغير ذلك ستكون الشروط المعياري ة نقط ة‬
‫البداية في المفاوضات‪.‬‬

‫الحاكمية‪ ،‬المعايير‪ ،‬تدابير المساءلة في عملية اتخاذ القرار‪ ،‬الشركاء‪ ،‬العمليات‪ ،‬إدارة استثمارات أسهم رأس المال‬

‫لجنة االستثمار في أسهم رأس مال الشركات‬

‫ستقوم كفاالت بتشكيل لجنة استثمار من ستة أعض اء لمراجع ة واختي ار أفض ل الع روض المقدم ة‪ .‬وعقب الرقاب ة األولي ة‬ ‫‪.22‬‬
‫ح ول أهلي ة الع رض‪ ،‬س تقوم كف االت باس تعراض كاف ة الع روض المس تلمة وس تقوم اللجن ة بمراجع ة واختي ار المخصص ات‬
‫االستثمارية من خالل نظام التصويت‪ .‬وتستطيع اللجنة اتخاذ القرارات بشكل مستقل كطرف ثالث على أساس السالمة التجاري ة‬
‫للع روض‪ .‬وس تقوم اللجن ة بالموافق ة على االس تثمارات في ح ال موافق ة أربع ة من أص ل األعض اء الس ت‪ .‬وس تقوم كف االت‬
‫باس تعراض االس تثمارات المخت ارة لص رف األم وال في مص رف لبن ان‪ ،‬وال ذي س يقوم‪ ،‬كج زء من دوره في رص د الحس اب‬
‫المخصص‪ ،‬بالموافقة على المصروفات‪.‬‬

‫تتألف لجنة االستثمار في أعض اء في القط اع الخ اص‪ .‬وس يعمل األعض اء بص فتهم الشخص ية‪ ،‬وسيض مون أف راد رفيعي‬ ‫‪.23‬‬
‫المستوى من الخبراء من لبنان‪ ،‬منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقي ا‪ ،‬الجالي ات في الخ ارج‪ ،‬باإلض افة إلى الخ براء ال دوليين‪.‬‬
‫ويجب أن يكون ألعض اء اللجن ة خ برة مباش رة وذات ص لة باألعم ال‪ .‬وته دف التركيب ة المقترح ة للجن ة إلى طمأن ة الش ركاء‬
‫المستثمرين حول النية الج ادة وراء ق راراتهم‪ ،‬وع دم وج ود أي ة مص الح سياس ية‪ ،‬وض مان الحاكمي ة الرش يدة لبرن امج تموي ل‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ .‬وسيقوم البنك الدولي بتقديم عدم الممانعة على اللجنة من حيث تلبية المع ايير‬
‫الموضوعة لهيكلية اللجنة كما هو مذكور في دليل عمليات المشروع‪.‬‬

‫سيتم تعيين ثلثي أعضاء لجنة االستثمار لمدة عامين‪ ،‬بينما يعين الثلث المتبقي لمدة عام واحد مع إمكانية إعادة تعيين أي من‬ ‫‪.24‬‬
‫ً‬
‫األعضاء األوليين إذا كان ذلك مناسبا‪ .‬ويمكن أن يتم التعيين بالتناوب للسماح بتقديم مساهمات من قبل جمي ع المعن يين ولتس هيل‬
‫نمط الثلث في العضوية السنوية طالما ً كان ذلك مجدياً‪ .‬وسيقوم أعضاء اللجنة بالتوقيع على كت اب اتفاقي ة تح دد أحك ام التع يين‪،‬‬
‫أسباب إنهاء العضوية‪ ،‬األدوار والمسؤوليات‪.‬‬

‫إذا قررت إدارة شركة كفاالت أن أحد األعض اء تص رف بطريق ة تظه ر تع ارض المص الح حي ال رائ د أعم ال‪ ،‬مس تثمر‬ ‫‪.25‬‬
‫مشترك‪ ،‬استثمار‪ ،‬العضوية في اللجنة‪ ،‬يتم إلغاء عضوية ذلك الشخص على الفور‪ .‬كما يتم شطب رائد األعم ال وص احب رأس‬
‫المال المغامر من البرنامج التمويلي‪ ،‬وسيتم اتخاذ كافة التدابير القانونية إلعادة األموال المستلمة إلى كفاالت‪.‬‬

‫المستثمرين الشركاء‬

‫يعتمد نظام االستثمار في أسهم رأس مال الشركات على جهود المستثمرين الش ركاء في تحدي د وتش جيع مش اريع األعم ال‬ ‫‪.26‬‬
‫الجديدة وتوفير التوجيه والمدخالت الفنية بشكل فعال بما يظهر بشكل حقيقي المشاركة الفعالة في االستثمار في أس هم رأس م ال‬
‫الشركات‪ ،‬بما يجعل استثماراتهم ناجحة‪ .‬بالتالي‪ ،‬سيكون هنالك سجل للمس تثمرين المش تركين ال ذين س تتم مع اينتهم واعتم ادهم‬
‫بعناية من قبل فريق إدارة برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم قبل إقامة شراكة مع نظام االس تثمار‬
‫في أسهم رأس مال الشركات‪.‬‬

‫ستقتصر القائمة المعتمدة من المس تثمرين الش ركاء على "المس تثمرين المؤسس يين" وال ذين يض موا الص ناديق‪ ،‬الش ركات‬ ‫‪.27‬‬
‫القابضة‪ ،‬مجموعات مالئكة األعمال الرسمية‪ ،‬المصارف االستثمارية (باستثناء المص ارف التجاري ة)‪ .‬ويجب أن يمل ك ه ؤالء‬
‫المستثمرين الخبرة في االستثمار في الشركات المبتكرة وتقديم إثباتات حول قدراتهم المهني ة وت وفر رأس الم ال‪ .‬ويوض ح دلي ل‬
‫عمليات المشروع عملية اعتماد وتغيير المستثمرين الشركاء والتي ستقوم كفاالت بإتباعها‪.‬‬

‫يجب أن يتوفر لدى المستثمرين المعتمدين ما يلي‪:‬‬

‫أ‪ .‬هيكلية رأس مال تسمح لهم بتمويل مشاريع ناشئة عالية الخطورة و‪/‬أو شركات قائمة ذات إمكانية لتحقيق‬
‫النمو‪.‬‬
‫ب‪ .‬القدرة على التقييم المسبق للفرص االستثمارية على أساس مهني‪.‬‬
‫ج‪ .‬القدرة على تقديم التوجيه وأشكال الدعم األخرى للشركات ورواد األعمال الذين يستثمرون فيهم‪.‬‬
‫د‪ .‬توفر تمويل إضافي إلدامة الشركة في حال تغيير الخطط‪.‬‬

‫ستكون قائمة المستثمرين الشركاء مفتوحةً أمام المؤسسات الجديدة التي قد تق دم طلب ا ً لاللتح اق بالقائم ة خالل أي وقت من‬ ‫‪.28‬‬
‫عمر المشروع‪ .‬وستتم مراجعة القائمة سنويا ً للتأكد من أن كل مستثمر ال يزال قادراً على تقديم الدعم حس ب المع ايير الم ذكورة‬
‫أعاله‪.‬‬

‫عملية اتخاذ القرار‬

‫ستطبق عملية اتخاذ القرار مزيجا ً من نظام النقاط المحددة ونظام تصويت أعضاء اللجنة‪ .‬وتتمثل الممارسات االعتيادية في‬ ‫‪.29‬‬
‫بيئات رأس المال المغامر في تطبيق نظام تصويت األعضاء قبل إج راء نق اش كام ل وص ريح ح ول مزاي ا ومخ اطر أي ق رار‬
‫استثماري‪ .‬ويتمحور النقاش الكامل والصريح حول تحليل لالس تثمار المحتم ل من م دراء الص ندوق وال ذي يتض من في الع ادة‬
‫توصية باتخاذ إجراء سواء في صالح أو ضد إجراء االستثمار في أسهم رأس المال‪ ،‬حيث يع رض الق رار على لجن ة االس تثمار‬
‫التخاذ القرار‪.‬‬

‫ويمكن أن يتضمن التحليل القياس باستخدام نقاط محددة لنواحي متعددة من االس تثمار قي د الدراس ة من أج ل إب راز ن واحي‬ ‫‪.30‬‬
‫الرفض أو مخاطر معينة أو إمكانية مرتفعة لحالة معينة‪ .‬وتتمثل مزايا هذا النهج في ش مول كاف ة الن واحي بالدراس ة م ع وض ع‬
‫عالمة لكل ناحية مما يساعد على إجراء تقييم مسبق معمق ومتكامل‪.26‬‬

‫ستضمن لجنة االستثمار أفراداً رفيعي المستوى يمتلكون خبرةً قويةً في مجال ري ادة األعم ال باإلض افة إلى خ برة تجاري ة‬ ‫‪.31‬‬
‫وفنية تكميلية‪ .‬وتتمثل المخاطرة التي يواجهها أعضاء اللجنة في تقويض سمعتهم‪ ،‬وليس المخاطرة برأس مالهم‪ ،‬لذلك فإن هنالك‬
‫ميزةً في جعلهم يمارسون أحكامهم في ضوء تحليل منظم لكل فرصة استثمار في رأس مال الشركات بدالً من تقييد دراس تهم في‬
‫نظام نقاط وهمي‪.‬‬

‫ستضم لجنة االستثمار ستة أعضاء‪ ،‬ويجب أن يحصل أي استثمار محتمل على تأييد أربعة منهم‪ .‬ويشكل ذلك أغلبية الثل ثين‬ ‫‪.32‬‬
‫ويحد من خطورة نجاح استثمارات متوازنة بشكل مفرط في عملية االختيار‪.‬‬

‫عملية مراجعة الطلبات وسلطة اتخاذ القرار في لجنة االستثمار‬

‫‪ 26‬تتمثل مساوئ هذا النهج في إدخال دقة وهمية لألحكام وفي ظل غياب أوزان لنواحي رئيسية معينة‪ ،‬فإن هذا يتضمن دراسة مكافئة لكافة خصائص كل‬
‫اتفاق‪.‬‬
‫يتم تنظيم سلطة اتخاذ القرار في لجنة االستثمار من خالل أحكام محددة تضمن تطبيق الرقابة والت وازن بش كل مناس ب بين‬ ‫‪.33‬‬
‫لجنة االستثمار‪ ،‬كفاالت‪ ،‬مصرف لبنان‪ .‬وتتم العملية على النحو التالي‪:‬‬

‫أوالً‪ ،‬سيقوم الفريق اإلدارة ل برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بتقييم كل عرض من أجل ضمان‪:‬‬

‫أ‪ .‬تلبية معايير األهلية (كما هو محدد في دليل عمليات المشروع)‬

‫ب‪ .‬عدم الحاجة إلى تفعيل فئات إجراءات الحماية بشكل يفوق ما حدده البنك الدولي لهذا المشروع‬
‫ج‪ .‬تقديم دراسة أعمال سليمة مع إثباتات تدعم تحليل المخاطر والفرص أمام إنجاح المشروع‬
‫د‪ .‬مراجعة والتحقق من شهادات وخليفة رائد األعمال‪.‬‬

‫ثانياً‪ ،‬سيتم عقب ذلك تقديم كل عرض إلى لجنة االستثمار ضمن التصنيف التالي‪:‬‬

‫أ‪ .‬مقدمي الطلبات المؤهلين وتمت التوصية بحصولهم على االستثمار من قبل كفاالت عقب إجراء تحليل كامل‪.‬‬
‫ب‪ .‬مقدمي الطلبات المؤهلين‪ ،‬لكن تم اعتبارهم عقب إجراء التحليل الكامل من قبل كفاالت على أنهم ال يملكون‬
‫أعماالً قابلةً للبقاء‪ ،‬وال يوصى بحصولهم على االستثمار‪.‬‬
‫ج‪ .‬مقدمي الطلبات غير المؤهلين ألنهم يقعون خارج نطاق البرنامج‪.‬‬

‫ثالثا ً‪ ،‬وأثناء اتخاذ القرار‪ ،‬ستطبق لجنة االستثمار العملية التالية المنصوص عليها في دليل عمليات المشروع‪:‬‬

‫أ‪ .‬بالنسبة لمقدمي الطلبات المص نفين على أنهم مؤهل ون وحص ولهم على توص ية باالس تثمار من قب ل كف االت‪،‬‬
‫تملك لجنة االستثمار سلطة الموافقة على االستثمار على أساس توصية كفاالت أو رفض التوصية وعدم الموافقة‬
‫على االستثمار‪ .‬وفي حال رفض لجنة االستثمار لطلب ما‪ ،‬فإن عليه ا أن تح دد لكف االت أس باب قراره ا وتق ديم‬
‫فرصة لتقديم المزيد من المعلومات التي قد تؤدي إلى الموافقة في اجتماعات تالية للجنة‪.‬‬

‫ب‪ .‬بالنسبة لمقدمي الطلبات المصنفين على أنهم مؤهلون لكن تم اعتبار أعمالهم غير قابلة للبقاء مع عدم توصية‬
‫كفاالت بإجراء االستثمار‪ ،‬تستطيع لجنة االستثمار اتخاذ قرار بالموافقة على توصية كفاالت ورفض الطلب‪ .‬أما‬
‫إذا رأت اللجنة أن هنالك مزايا في الطلب تستحق المزي د من التحلي ل‪ ،‬فيمكنه ا إرج اع الطلب لكف االت إلج راء‬
‫المزيد من المراجعة‪ .‬مرةً أخرى‪ ،‬يجب تحديد األس باب للتق ييم المس بق المختل ف للفرص ة كتوجي ه لكف االت من‬
‫أجل إعادة تقييم الطلب‪ .‬وال يجوز للجنة االس تثمار اتخ اذ ق رار بمنح االس تثمار في ح ال ع دم توص ية كف االت‬
‫بذلك‪.‬‬

‫ج‪ .‬بالنسبة للطلبة التي ال تلبي معايير األهلية‪ ،‬ستقوم كفاالت بتقديمها للجنة ألغراض االطالع فقط‪.‬‬

‫دور كفاالت كمدير ألصول الشركة‪/‬الشركات القابضة‬

‫يتضمن تصميم المشروع مدير أص ول للش ركة‪/‬الش ركات القايض ة كمس تثمر ث انوي ويف ترض أن المس تثمر الرئيس ي من‬ ‫‪.34‬‬
‫القطاع الخاص سيوفر الدعم للمشروع الجدي د ال ذي يق دم "رأس م ال ذكي" في نم وذج التموي ل المغ امر الع ام‪ .‬وفي ظ ل ه ذه‬
‫الظروف‪ ،‬يمكن أن تكون كفاالت مدير أصول صوري وأن ال تتدخل في عمليات الش ركة س واء كم دير غ ير تنفي ذي أو ش ريك‬
‫إستراتيجي‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬ولضمان االستدامة والمساواة‪ ،‬فإن من المهم أن يكون لدى كفاالت حقوق وواجبات مماثلة لتلك التي لدى‬
‫المستثمر المشترك من أجل ضمان اتساق مصالح الطرفين‪ .‬ويحق لكفاالت اختيار عدم ممارسة هذه الحقوق‪ ،‬لكنها س تحتفظ به ا‬
‫للتدخل عند الضرورة‪.‬‬
‫ستقوم كفاالت‪ ،‬كمدير أصول لالس تثمارات المش تركة في الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة‪ ،‬باس تالم تق ارير دوري ة ح ول أداء‬ ‫‪.35‬‬
‫ً‬
‫الشركات (الحسابات اإلدارية) إذا كانت مساهمة في الشركة‪ .‬وتتمثل إحدى األنشطة الرئيسية في إدارة حقيبة استثمارات برنامج‬
‫تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في الشركة‪/‬الشركات القابضة في إجراء مراجعة منظم ة ودوري ة لك ل‬
‫استثمار من أجل تحديد التغيرات المبكرة في الظروف التي قد تؤثر على مصالح المساهمين‪ .‬وفي معظم الحاالت‪ ،‬س يكون ذل ك‬
‫كافيا ً لكفاالت من أجل طمأنة نفسها أنه تتم حماي ة مص الح البرن امج‪ .‬وس تحتفظ كف االت ب الحق في طلب معلوم ات إض افية من‬
‫إدارة الشركة كواحد من أقلية المساهمين في حال حاجتها لمعلومات ال تتعلق فقط بالحسابات اإلدارية العادية‪.‬‬

‫كما ستضع كفاالت ضمن اتفاقية المساهمين بنوداً تنص على الحاجة إلى الحصول على تصريح من كفاالت قب ل قي ام إدارة‬ ‫‪.36‬‬
‫الشركة باتخاذ قرارات معينة‪ .‬من األمثلة النمطية على ذلك‪ :‬إصدار أسهم جدي دة أو زي ادة رأس الم ال؛ الحص ول على ق روض‬
‫كبيرة جدي دة؛ إقام ة اس تثمارات رأس مالي ة كب يرة؛ إج راء تغي يرات في كب ار الم وظفين؛ إج راء تغي يرات ملموس ة في خط ط‬
‫المنتجات أو السوق؛ عقد اتفاقات تجارية رئيسية ذات مدد طويلة (مثل اتفاقيات استئجار عقارات أو اتفاقيات وكالة م ع أط راف‬
‫ثالثة طويلة المدى)‪ .‬وال تعد هذه القائمة شاملةً‪ ،‬لكن يجب التفكير بها وشمولها في اتفاقية المساهمين النموذجية‪.‬‬

‫يحق لكفاالت تتولى اإلدارة في حال تخارج المستثمر الشريك من االستثمار‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬س تحتفظ كف االت ب الحق بالتخ ارج‬ ‫‪.37‬‬
‫بشكل مستقل من مساهمتها بحسب األحكام المذكورة في دليل عمليات المشروع والتي سيتم إبرازها أدناه‪.‬‬

‫التخارج‬

‫تتولى كفاالت مسؤولية اإلدارة في الشركة‪/‬الشركات القابضة التخارج من حص ص أس هم رأس الم ال في حقيب ة الش ركات‬ ‫‪.38‬‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫حيث تكون لجنة االستثمار معنية بالموافقة على اإلج راءات المقترح ة‪ .‬كم ا س تكون لجن ة االس تثمار مس ؤولة عن أي ة ق رارات‬
‫تتعلق بضخ المزيد من األموال لالستثمار في أي شركة قام الصندوق باالستثمار فيه ا‪ .‬وس يكون ذل ك على أس اس تق ديم دراس ة‬
‫استثمارية بشكل مالئم وبنا ًء على توصيات المدراء التنفيذيين في كفاالت‪.‬‬

‫تعجيل التخارج من قبل كفاالت‬

‫يوجد سببين يدعمان محافظة كفاالت على دور فعال في عمليات التخارج‪ .‬حيث يتمثل السبب األول في الموق ف المتج انس‬ ‫‪.39‬‬
‫المطلوب لضمان اتساق المصالح في حالة وجود عدة مساهمين‪ ،‬بحيث يكون لكل مس اهم نفس الحق وق والواجب ات‪ .‬أم ا الس بب‬
‫الثاني فيتمثل في أن الهدف طويل المدى للمشروع هو تحفيز سوق أسهم رأس المال لتموي ل نم و المش اريع في لبن ان‪ .‬وفي ه ذه‬
‫الحالة‪ ،‬توجد ميزة لكفاالت من حيث فعاليتها في تحفيز السوق طوال فترة القرض بل وإدخال أدوات جديدة مع تطور السوق‪.‬‬

‫عالوةً على ذلك‪ ،‬توجد بعض األدوات التي يجب إدخالها في اتفاقية المساهمين بالنسبة لكل استثمار من أجل حماية مص الح‬ ‫‪.40‬‬
‫كفاالت‪ .‬حيث يجب أن يت اح لكف االت الوص ول إلى كاف ة المعلوم ات المتعلق ة بالش ركة من أج ل ض مان ع دم وج ود تب اين في‬
‫المعرفة بين المساهمين الخارجيين االثنين‪ .‬وتهدف جميع هذه االدوات إلى ضمان أقصى حد ممكن من التوافق في المصالح بين‬
‫المساهمين الخارجيين االثنين في الشركة‪.‬‬

‫ويجوز لكفاالت اختيار عدم ممارسة هذا الحق إذا كان السعر مقبوالً حتى وإن كان دون القيمة السوقية الكامل ة‪ .‬رغم ذل ك‪،‬‬ ‫‪.41‬‬
‫يجب السماح لكفاالت بممارسة هذا الحق حتى وإن ك انت المس اهم الخ ارجي الوحي د‪ .‬وحيث أن ه ذه المس اهمات تع د باألص ل‬
‫استثمارات غير مسالة‪ ،‬فإن الملكية الحصرية ال تعد مثاليةً بالنظر إلى أن ه يت وجب على كف االت أن تلعب دوراً أك ثر فعالي ةً في‬
‫الشركة مقارنةً مع كونها مجرد مستثمر مشترك‪.‬‬

‫وتتمثل إحدى الظروف األخرى التي يعد فيها قيام كفاالت بالتخارج في أن تكون قد خصصت مواردها المالية بالكام ل وأن‬ ‫‪.42‬‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫يكون لديها استثمارات تعتبرها ناضجة وتستطيع من خاللها رؤية أن هنال ك م يزة في إخ راج حص تها من رأس الم ال‪ .‬وعن دما‬
‫يكون لها الحق في التخارج بشكل مستقل‪ ،‬فإن بإمكانها القيام بذلك في األعمال الفردية‪ ،‬والتي من المرجح أن تكون أكثر طريق ة‬
‫الستخدام العمالة حيث من المرجح أن تكون تكاليف المعامالت لكل اتفاق مرتفعةً بش كل تناس بي‪ .‬ومن األس اليب البديل ة تجمي ع‬
‫حقيبة من الحصص في مجموعة من األعمال ثم عرض هذه الحقيبة كحزمة (حقيب ة ش ركات قابض ة) على مس تثمرين آخ رين‪-‬‬
‫بما يضيف بشكل فعال أطراف جديدة في السوق تتطلع إلى اتفاقات أكبر حجما ً مقارنةً مع االرتباط بشركة فردية صغيرة‪.‬‬
 ‫التخارج من قبل المستثمر الشريك أو رائد األعمال‬

‫في األوضاع االعتيادية‪ ،‬قد يحدث التخارج من قبل المستثمر الرئيسي أو رائ د األعم ال‪ ،‬ومن الم رجح أن يأخ ذ أح د ع دد‬ ‫‪.43‬‬
‫قليل جداً من أشكال التخارج المعياري مثل البيع التجاري‪ ،‬إدخال مستثمر آخر‪ ،‬شراء الحصص‪.‬‬

‫وحدة إدارة المشروع‬

‫سيتم إنشاء وحدة إدارة المشروع في شركة كفاالت من أن أجل تنفيذ المشروع‪ .‬ومن أجل المحافظة على قدرات كافية لتنفيذ‬ ‫‪.44‬‬
‫أنشطة برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ ،‬ستقوم الوحدة باألشخاص التاليين‪:‬‬

‫أ) مدير مشروع بدوام كامل يتمتع بمؤهالت وخبرات في مجال االستثمار تأسيس الشركات واالس تثمار في رأس‬
‫مال الشركات‪ ،‬بحيث سيكون مسؤوالً عن اإلدارة العامة للمشروع والمتطلبات المتعلق ة بإع داد التق ارير‪ ،‬بم ا في‬
‫ذلك رصد مؤشرات النتائج‪ ،‬المشتريات‪ ،‬ورفع التقارير المالية إلى رئيس شركة كفاالت والبنك الدولي‪.‬‬
‫ب) محلل عمليات مسؤول عن التسويق‪ ،‬برنامج المنح‪ ،‬التدريب‪ ،‬التواصل مع النظام البيئي والصحي لألعمال‪.‬‬
‫ج) محاسب للعمل مع المدير المالي الحالي لدى شركة كفاالت فيما يتعلق بإعداد التقارير المالية للمشروع‪.‬‬

‫‪ .45‬كم ا ستخص ص كف االت الم دقق ال داخلي ل ديها للقي ام بأعم ال الت دقيق ال داخلي ألنش طة المش روع‪ .‬ويعت بر وج ود م دير‬
‫للمشروع‪ ،‬مسؤول عمليات‪ ،‬محاسب‪ ،‬مدقق داخلي شرطا ً لسريان المشروع‪.‬‬

‫وباإلضافة إلى تعيين الكادر المطلوب‪ ،‬سيغطي تمويل هذا المكون المصروفات التنفيذي ة والتك اليف التش غيلية لوح دة إدارة‬ ‫‪.46‬‬
‫المشروع‪ ،‬األتعاب القانونية التدريجية المتعلقة بالمشروع‪ ،‬التحض يرات للش ركات القابض ة‪ ،‬األنش طة التدريبي ة‪ ،‬التواص ل م ع‬
‫مجتمع األعمال‪ ،‬والشركاء في رأس المال المغامر‪ ،‬والجاليات بشكل ع ام لل ترويج للمش روع ورواد األعم ال المس تفيدين من ه‪.‬‬
‫(الجدول أ‪.)1.3.‬‬

‫سيتم تزويد وحدة إدارة المشروع بالعدد الكامل من الموظفين وتشغيلها قبل سريان المشروع‪.‬‬ ‫‪.47‬‬

‫يجب أن يكون مدير وحدة إدارة المشروع على دراسة باالستثمارات في أسهم رأس مال الش ركات وتط وير أعم ال جدي دة‬ ‫‪.48‬‬
‫ً‬
‫ومبتكرة‪ .‬وتعد الخبرة في مجال ريادة األعمال قيمة بشكل خاص‪ .‬وتشكل الدراية بمتطلبات العمليات وإعداد التقارير في ب رامج‬
‫المساعدات الدولية ميزةً‪ .‬كما تشكل المعرفة بالسياسة العامة ونهج تطوير المش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم باإلض افة إلى‬
‫مساهمة النظام البيئي والصحي لالبتكار من أجل تحفيز األعمال المبتكرة الجديدة ميزةً أيضاً‪ .‬ومن الممكن اكتساب هذه الخبرات‬
‫من خالل العمل سابقا ً في الوساطة المالية‪ ،‬البيئة التجارية ال تي تض م ش ركات مبتك رة‪ ،‬ومن خالل المش اريع االستش ارية‪ ،‬كم ا‬
‫يمكن تكملة هذه الخبرات من خالل العمل األكاديمي في المجاالت ذات الصلة‪.‬‬

‫تتمثل أدوار المدير فيما يلي‪:‬‬ ‫‪.49‬‬

‫أ‪ .‬تقديم المشورة والتوجيه لفريق مشروع كفاالت في مجال تنفي ذ أنش طة المش روع‪ -‬أثن اء القي ام بمعاين ة‪/‬مراجع ة‬
‫الطلبات ورفعها للهيئات المعنية (خبراء التقييم أو لجنة االس تثمار) لتقييمه ا واتخ اذ ق رار بش أنها‪ ،‬التق ييم المس بق‬
‫للشركاء في االستثمار‪ ،‬مراجعة ومعالجة المنح‪ ،‬الرصد ال دوري وجم ع البيان ات‪ ،‬إدارة المفاوض ات االس تثمارية‬
‫وعمليات التخارج بالتشاور مع المستشار القانوني لكفاالت وبالتنسيق مع المدير العام لكفاالت‪.‬‬
‫ب‪ .‬ترويج المشروع‪ -‬داخل النظام البيئي والصحي لالبتكار وريادة األعمال على المستوى المحلي وال دولي س واء‬
‫في بداية المشروع أو المراحل الالحقة من أجل المحافظة على مكانته من خالل االحتفاء بمنجزات المشروع‪.‬‬
‫ج‪ .‬إعداد التقارير بانتظام حول األنشطة والمنجزات التي سيتم نشرها وتوزيعها من قبل كفاالت إلى وزارة المالي ة‬
‫والبنك الدولي حول األمور اإلستراتيجية وأثر ونت ائج اله دف اإلنم ائي بحس ب إرش ادات الرص د واإلدارة المالي ة‬
‫المذكورة في دليل عمليات المشروع‪.‬‬
 ‫د‪ .‬تنس يق أنش طة المش روع‪ -‬بين الم وظفين ب دوام كام ل وج زئي ل دى كف االت وم وظفي ش ركاء المش روع في‬
‫الوزارات ومن خالل إعداد أدوات (مثل نماذج أولية لطلبات التقديم وتح ديث معلوم ات الموق ع اإللك تروني ح ول‬
‫المشروع)‪.‬‬

‫التدريب‬

‫قام البنك الدولي بالفعل بعقد تدريب حول إرشادات البنك الدولي بش أن إع داد التق ارير واإلدارة المالي ة وذل ك خالل ورش ة‬ ‫‪.50‬‬
‫عمل بعنوان "الجودة والحاكمية االئتمانية" والتي عق دت في حزي ران ‪ 2012‬في مكتب البن ك في ب يروت‪ .‬وق د حض ر ك ل من‬
‫المسؤول المالي وكبير المحاسبين في شركة كفاالت ورشة العمل التي استمرت ليومين‪ .‬إضافةً ل ذلك‪ ،‬وعن د س ريان المش روع‪،‬‬
‫سيضمن البنك الدولي توفير التدريب أثناء الوظيفة‪ .‬كما قد يتم تقديم تدريب محلي إضافي لتنشيط أو زيادة القدرات في المجاالت‬
‫الفنية كلما كان ذلك ضررويا ً لضمان التنفيذ الكفء للمشروع‪.‬‬
‫كما قد تقوم وحدة إدارة المشروع بتنظيم تدريب محلي يستهدف المشاريع الص غيرة والمتوس طة الحجم واألط راف المعني ة‬ ‫‪.51‬‬
‫في سوق القطاع الخاص (المحاسبين‪ ،‬القانونيين‪...،‬الخ‪ ).‬حول المعايير الدولية إلعداد التقارير المالية ب النظر إلى أهمي ة وج ود‬
‫هذه القدرات في مجال التمويل واالستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪.‬‬
‫الجدول أ‪ :1.3.‬هيكلية وحدة إدارة المشروع‬
‫الوصف‬ ‫‪ ‬فئة المصروفات‬
‫الموارد البشرية‬
‫مدير مشروع بدوام كامل معين حديثا ً يكون مسؤوالً عن حسن تنفيذ المش روع‪ .‬ويجب أن يك ون م دير وح دة إدارة المش روع مس تعداً للتواص ل‬
‫حول القضايا التي تواجه تنفيذ المشروع وسير عمل المشروع مع أي من الجهات التالية‪ :‬البنك المركزي‪ ،‬البن ك ال دولي‪ ،‬رئيس ش ركة كف االت‪.‬‬
‫كما يجب أن يملك الخبرة في مجال تمويل رأس المال المغامر وريادة األعمال‪ .‬كما سيشرف على وي دير عملي ات المش تريات المتعلق ة بأنش طة‬ ‫مدير وحدة إدارة المشروع‬
‫المشروع بدعم من المسؤول المالي‪.‬‬
‫يقوم المحاسب المعين حديثا ً بتقديم الدعم في أداء المهام المحاسبية وإع داد التق ارير المالي ة‪ .‬إض افة ل ذلك‪ ،‬س يكون مس ؤوال عن إج راء التحلي ل‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫المالي حول الحاالت المستلمة‪.‬‬ ‫المحاسب‬
‫تنظيم ومعالجة طلبات الحصول على المنح وإدارة مبلغ ‪ 2.425‬مليون دوالر أمريكي ضمن المشروع‪ .‬كما س يكون مس ؤوالً عن القي ام بأنش طة‬
‫التواصل والترويج للمشروع لضمان أن يكون المشروع معروفا ً لدى مختلف الفئ ات اللبناني ة داخ ل وخ ارج لبن ان‪ .‬كم ا س يقوم بتأدي ة وظ ائف‬
‫التسويق واألبحاث السوقية عند الضرورة‪.‬‬ ‫محلل العمليات‬

‫التكاليف التشغيلية والتدريب‬

‫الرحالت الدراسية المتعلقة بالمشروع‪ ،‬الدورات التدريبية‪ ،‬الندوات‪ ،‬ورش العمل واألنش طة التدريبي ة األخ رى‪ ،‬غ ير المش مولة بم وجب عق ود‬
‫م زودي الخدم ة‪ ،‬بم ا في ذل ك تك اليف الم واد التدريبي ة‪ ،‬اس تئجار القاع ات والمع دات‪ ،‬التنقالت المعقول ة والض رورية محلي ا ً ودولي ا ً من قب ل‬
‫التدريب‬
‫المشاركين في األنشطة التدريبية‪ ،‬السكن واإلقامة بسعر معقول‪ ،‬المياومات المحلية والدولي ة للمت دربين والم دربين‪ ،‬التس جيل‪ ،‬رس وم الت دريس‬
‫والتيسير‪ ،‬الترجمة الكتابية والفورية‪ ،‬التكاليف األخرى المتعلقة بالتدريب‪ ،‬بحيث تكون كل هذه التكاليف على أساس موازنات مقبولة لدى البنك‪.‬‬
‫المصروفات اإلضافية المعقولة والضرورية التي تتحمله ا وح دة إدارة المش روع لحس اب تنفي ذ وإدارة ورص د المش روع‪ ،‬بم ا في ذل ك إيج ار‬
‫المكاتب والصيانة‪ ،‬تشغيل وصيانة المعدات المكتبية‪ ،‬القرطاسية‪ ،‬المستلزمات والخدمات المكتبية‪ ،‬المواد المكتبية المستهلكة‪ ،‬إدارة المك اتب بم ا‬
‫في ذلك الترجمة الكتابية‪ ،‬الترجمة الفورية‪ ،‬الطباعة واإلعالن‪ ،‬تكاليف االتصاالت‪ ،‬التكاليف المرتبطة بإنتاج وث ائق العط اءات‪ ،‬رس وم معقول ة‬
‫التكاليف التشغيلية اإلضافية للمصارف التجارية‪ ،‬تكاليف تنقل معقولة وض رورية ألعض اء وح دة إدارة المش روع ولجن ة االس تثمار وخ براء تق ييم المنح‪ ،‬الرس وم المتعلق ة‬
‫بإنشاء وتشغيل الشركات القابضة‪ ،‬الصيانة والتأمين والوقود للمركبات‪ ،‬تكاليف عقد االجتماعات وأية تكاليف أخرى مرتبطة بشكل مباشر بتنفيذ‬
‫المش روع‪ ،‬بحيث تك ون ك ل ه ذه التك اليف على أس اس موازن ات دوري ة مقبول ة ل دى البن ك‪ ،‬باس تثناء رواتب أو المب الغ الرمزي ة للمس ؤولية‬
‫والموظفين الحكوميين التابعين للمقترض‪.‬‬
‫الرسوم القانونية المتعلقة بشكل مباشر وتقتصر على تكاليف إنش اء الش ركات القابض ة‪ ،‬مراجع ة طلب ات الحص ول على المنح أو االس تثمارات‪،‬‬
‫الخدمات القانونية ذات الصلة بخصوص اختيار أعضاء لجن ة االس تثمار أو خ براء تق ييم المنح أو أي مس تثمر مش ترك‪ ،‬إع داد أي آراء قانوني ة‬
‫الرسوم اإلضافية‬
‫بحسب طلب البنك خالل تنفيذ المشروع‪ ،‬بحيث تكون كل هذه التكاليف على أساس موازن ات مقبول ة ل دى البن ك‪ ،‬باس تثناء أي ة رس وم تنش أ عن‬
‫نزاع أو تحكيم أو وساطة أو تقاضي أو تسوية ذات صلة بالمشروع‪.‬‬
‫أعمال التدقيق‬ ‫رسوم التدقيق‬

‫اإلدارة المالية‪ ،‬المصروفات‪ ،‬المشتريات‬

‫اإلدارة المالية‬
‫وتتضمن ترتيبات اإلدارة المالية ألنشطة إدارة المشروع ومكوني المنح واالستثمار في أسهم رأس م ال الش ركات وظ ائف‬ ‫‪.52‬‬
‫المحاسبة‪ ،‬التبليغ وإع داد التق ارير‪ ،‬الت دقيق‪ ،‬حيث س تنفذ ه ذه الوظ ائف بش كل مرك زي في وح دة إدارة المش روع (في ش ركة‬
‫كفاالت)‪ .‬وسيتم تنفيذ عملية تدفق األموال من قبل كفاالت من خالل حساب مخصص سيتم فتحه للمش روع ل دى مص رف لبن ان‬
‫بموجب أحكام وشروط اتفاقية المشروع‪.‬‬

‫‪ .53‬فيم ا يخص منح برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬إدارة المش روع‪ ،‬أنش طة التواص ل‬
‫والت دريب‪ ،‬س تقوم ش ركة كف االت بالس حب من الحس اب المخص ص والص رف بش كل مباش ر للمس تفيدين‪ .‬وبغ رض إدارة‬
‫االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات‪ ،‬ستقوم كفاالت بإنشاء شركة قابضة أو أك ثر‪ 27‬إلقام ة ه ذه االس تثمارات بتموي ل من‬
‫برنامج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬حيث س يتم اختي ار االس تثمارات من قب ل لجن ة االس تثمار‬
‫ورصدها من قبل مصرف لبنان‪ .‬وسيساعد استخدام الش ركة القابض ة كف االت من تقيي د اس تخدام أس هم رأس الم ال المقدم ة من‬
‫برنامج كفاالت لضمان االئتمان والمحافظة عليها داخل شركة كفاالت ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬إلى حين تس ييل العوائ د النهائي ة وإعادته ا إلى‬
‫الحكومة اللبنانية‪ .‬وبحسب المرسوم‪-‬القانون رقم ‪ 45‬الصادر بتاريخ ‪ 24‬حزي ران ‪ ،1983‬س تكون الش ركة القابض ة على ش كل‬
‫شركة مساهمة‪ ،‬وسيتم تسجيل ما ال يقل عن ‪ %98‬من أسهم الشركة القابضة باسم كفاالت كمدير أص ول والنس بة المتبقي ة باس م‬
‫عضوين في مجلس إدارة كفاالت‪ .28‬وسيكون كافة المساهمين من أعضاء مجلس اإلدارة‪ .‬وستقوم شركة كفاالت باإلدارة الكامل ة‬
‫للشركات القابضة بموجب اتفاقية اإلدارة‪.‬‬

‫وفيما يخص االستثمارات في أسهم رأس المال‪ ،‬وحالما تقوم لجنة االستثمار بإجازة واعتماد قائمة الشركات التي سيتم فيه ا‬ ‫‪.54‬‬
‫اس تثمار رأس الم ال المغ امر كمص روفات مؤهل ة‪ ،‬س يتم تحوي ل المبل غ من مجم وع االس تثمارات من ش ركة كف االت إلى‬
‫الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة على أس اس محض ر اجتم اع ع ام لحمل ة األس هم يح دد الغاي ة من تحوي ل الم ال‪ .‬ومن أج ل القي ام‬
‫بالصرف‪ ،‬ستقوم كفاالت بتوجيه األموال من الحساب المخصص إلى الحساب المصرفي للشركة‪/‬الشركات القابضة والذي س يتم‬
‫فتحه لإلجراءات اإلدارية في الشركات عند القيام باالس تثمار وبالت الي إلى رأس الم ال المغ امر مقاب ل الحص ول على أس هم في‬
‫رأس مال الشركة‪.‬‬

‫ستقوم الشركة‪/‬الشركات القابضة برفع تقارير مالية ربعية حول االستثمارات في أسهم رأس مال الشركة إلى شركة كفاالت‬ ‫‪.55‬‬
‫لتوحيدها مع األنشطة األخرى للمشروع المنفذة من قبل كفاالت (مك ون المنح‪ ،‬إدارة المش روع‪ ،‬الت دريب) لرفعه ا بش كل ربعي‬
‫إلى البنك الدولي‪.‬‬

‫س يتم بالت الي اتخ اذ الخط وات التالي ة من أج ل الح د من المخ اطر المتعلق ة ب اإلدارة المالي ة والموج ودة في دلي ل عملي ات‬ ‫‪.56‬‬
‫المشروع‪:‬‬
‫أ‪ .‬ستقوم كفاالت بتنفيذ ترتيبات اإلدارة المالية في المشروع‪ ،‬بما في ذلك الشركة‪/‬الشركات القابضة‪ ،‬من خالل موظفي‬
‫اإلدارة المالية لديها وتعيين محاسب لدعم تنفيذ إجراءات اإلدارة المالية في المش روع وستض من ت وفر نظ ام محاس بي‬
‫كافي لتنفيذ ترتيبات اإلدارة المالية للمشروع وإعداد التقارير المالية للمشروع‪.‬‬
‫ب‪ .‬سيتم إيداع مب الغ الق رض في الحس اب المخص ص ل دى مص رف لبن ان بع د توجيهه ا من خالل حس اب الخزين ة‬
‫الموحد لدى وزارة المالية (حساب فرعي منفصل للعبور بموجب الحساب رقم ‪ 3629‬والمستخدم لكافة الجهات المانح ة‬
‫في تدفق األموال) كما ه و م بين في االتفاقي ة الفرعي ة بين وزارة المالي ة وكف االت‪ .‬وس يقوم مص رف لبن ان بالرص د‬
‫الدقيق له ذا البرن امج وأنش طة الص رف كج زء من رص ده للحس اب المخص ص بحس ب الق انون اللبن اني واإلش راف‬
‫المعياري على استدامة عمليات كفاالت حيث أن الشركة تعد مؤسسةً ماليةً وتخضع لرقاب ة المص رف‪ .‬وس تؤدي ه ذه‬
‫الرقابة المستقلة إلى تعزيز نواحي الحاكمية المتعلقة بالمشروع‪.‬‬

‫‪ 27‬على الرغم من أن المشروع سيبدأ بشركة قابضة واحدة (المعرفة على أنها الشركة القابضة األصلية)‪ ،‬من المحتمل إنشاء شركات قابضة أخرى‬
‫بالنظر إلى احتمالية إنشاء حقيبة تمثل كافة الشركات القابضة واالستثمارات المصنفة تحت شركات قابضة منفصلة‪.‬‬
‫‪ 28‬ينص القانون اللبناني على أن الحد األدنى للمساهمين في الشركة ال يجوز أن يقل عن ثالثة‪.‬‬
‫‪ 29‬يعتبر حساب الخزينة الموحد متطلبا ً مسبقا ً لإلدارة الحديثة للنقد كما أنه يعد أداةً فعالةً لدى وزارة المالية‪/‬الخزينة لإلشراف والرقابة المركزية على‬
‫الموارد النقدية للحكومة‪ .‬حيث يوفر أيضا ً عدداً من المنافع األخرى ويعزز بالتالي الفعالية الكلية لنظام إدارة المالية العامة‪.‬‬
‫ج‪ .‬بموجب اتفاقي ة اإلدارة‪ ،‬ته دف وظ ائف وعملي ات الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة بش كل حص ري إلى االس تثمار في‬
‫(وإجراء عمليات التخارج ذات الصلة) وإدارة استثمارات أسهم رأس المال المختارة من قب ل لجن ة االس تثمار بحس ب‬
‫المعايير المنصوص عليها في دليل عمليات المشروع والتي سيتم رصدها من قبل مصرف لبنان‪.‬‬
‫د‪ .‬ضمان القيام باالستثمار في الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة والتخ ارج منه ا بحس ب اختي ار المحاض ر الرس مية للجن ة‬
‫االستثمار في االجتماعات العامة للمساهمين في الشركة‪/‬الش ركات القابض ة (كف االت والعض وين اآلخ رين في مجلس‬
‫اإلدارة) بما يشكل األساس للشركة‪/‬الشركات القابضة للقيام باالستثمار أو التخارج‪.‬‬
‫هـ‪ .‬تم إعداد دليل عمليات المشروع من قبل المشروع‪ ،‬والذي يحت وي على فص ل ح ول اإلدارة المالي ة وال ذي س يقدم‬
‫تفاصيل حول ترتيبات اإلدارة المالية عن د تنفي ذ إج راءات اإلدارة المالي ة في المش روع ويح دد األدوار والمس ؤوليات‬
‫والعالقات بين مختلف المؤسسات‪ .‬وستلزم كفاالت الشركة‪/‬الشركات القابضة باعتماد دليل عمليات المشروع‪.‬‬
‫و‪ .‬سيتم تشكيل لجنة استثمار مستقلة تضم خبراء في مجال ريادة األعمال وستتخذ قرارات بشأن المستفيدين من مكون‬
‫االستثمارات في أسهم رأس المال بنا ًء على التحليل المالي المنفذ من قبل كفاالت ومعايير االختي ار الم ذكورة في دلي ل‬
‫عمليات المشروع‪.‬‬
‫ز‪ .‬إعداد التقارير الدورية إلى وزارة المالية حول المنح المقدمة للمستفيدين بحسب م ا تق رره مجموع ة خ براء التق ييم‬
‫لدى كفاالت على أس اس إب داء العناي ة الواجب ة المنف ذة من قب ل كف االت وعلى أس اس مع ايير االختي ار المتف ق عليه ا‬
‫والمنصوص عليها في دليل عمليات المشروع‪.‬‬
‫ح‪ .‬ستقوم كف االت بتع يين م دقق خ ارجي خالل س تة أش هر من ت اريخ س ريان المش روع بحس ب الش روط المرجعي ة‬
‫المقبولة لدى البنك من أجل التدقيق على البيانات المالية للمشروع‪ .‬وس يتم اإلفص اح بش كل عل ني عن البيان ات المالي ة‬
‫السنوية المدققة للمشروع‪ .‬وستتم تغطية رسوم التدقيق من خالل أموال القرض‪.‬‬
‫ط‪ .‬تقوم كفاالت بتعيين مدقق داخلي بحلول تاريخ سريان المشروع‪ ،‬حيث سيتبع هذا المدقق إلى مجلس إدارة كف االت‪.‬‬
‫ويجب إعداد شروط مرجعية فعالة وقوية لوظيفة التدقيق الداخلي الحديثة وقبولها من جانب البنك الدولي بحلول موع د‬
‫إجراء المفاوضات حول المشروع‪ .‬وستقوم كفاالت بتغطية تكاليف المدقق الداخلي من مواردها الخاصة‪.‬‬
‫ي‪ .‬ستقوم كفاالت على أس اس ربعي بإع داد التق ارير المرحلي ة غ ير المدقق ة للمش روع من أج ل مراجعاته ا من قب ل‬
‫المدققين الخارجيين المعينين قبل رفعها إلى البنك الدولي‪.‬‬

‫الكادر‪ :‬يتم ترؤس فريق اإلدارة المالية داخل كفاالت من قب ل م دير م الي يمتل ك خلفي ةً كافي ةً في مج ال مع ايير المحاس بة‬ ‫‪.57‬‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫الدولية والمعايير الدولية إلعداد التقارير المالية‪ .‬وحيث أن المشروع يمثل برنامجا جديدا لكفاالت‪ ،‬األمر الذي يتطلب المزيد من‬
‫الموارد البشرية لتنفيذ أنشطة المشروع والمعامالت المالية ذات الصلة‪ ،‬فقد تم االتفاق على تعيين محاسب بحلول ت اريخ س ريان‬
‫المشروع لدعم وحدة اإلدارة المالية في كفاالت من أجل إدارة ترتيبات اإلدارة المالية خالل فترة تنفي ذ المش روع‪ .‬إض افةً ل ذلك‪،‬‬
‫سيقوم كادر اإلدارة المالية الذي يقوم بإدارة ترتيبات اإلدارة المالية للمشروع ضمن وحدة إدارة المشروع بتأدية المه ام المتعلق ة‬
‫بالمحاسبة وإعداد التقارير في الشركة‪/‬الشركات القابضة التي سيتم تأسيسها‪.‬‬

‫إعداد الموازنة وتدفق األموال‪ :‬سيتم إعداد موازنة للمشروع وخطة دورية للصرف على أساس الج دول التنفي ذي من قب ل‬ ‫‪.58‬‬
‫كفاالت‪ .‬وسيتم توجي ه الس لف من خالل حس اب الخزين ة الموح د ل دى وزارة المالي ة (حس اب ف رعي منفص ل للعب ور بم وجب‬
‫الحساب رقم ‪ 3036‬والمستخدم لكافة الجهات المانحة في تدفق األموال) وتودع في الحساب المخصص للمش روع ل دى مص رف‬
‫لبنان بالدوالر األمريكي كما هو مبين في االتفاقية الفرعية بين وزارة المالية وكفاالت وال تي تق وم ب إدارة الحس اب‪ .‬وستتض من‬
‫أساليب الصرف السلف‪ ،‬التعويض الالحق للنقص‪ ،‬السداد‪.‬‬

‫المصروفات‬

‫سيتم التعامل مع المصروفات على النحو التالي‪:‬‬ ‫‪.59‬‬

‫‪ 30‬يمثل الحساب رقم ‪ 36‬حساب الخزينة الموحد المدار من قبل وزارة المالية‪ .‬يعتبر حساب الخزينة الموحد متطلبا ً مسبقا ً لإلدارة الحديثة للنقد كما أنه‬
‫يعد أداةً فعالةً لدى وزارة المالية‪/‬الخزينة لإلشراف والرقابة المركزية على الموارد النقدية للحكومة‪ .‬حيث يوفر أيضا ً عدداً من المنافع األخرى ويعزز‬
‫بالتالي الفعالية الكلية لنظام إدارة المالية العامة‪.‬‬
‫أ‪ .‬مكوني المنح وإدارة المشروع‪ :‬ستقوم كفاالت بالصرف من الحساب المخصص للمشروع إلى المستفيدين‬
‫المختارين بحسب معايير االختيار واألهلية المذكورة في دلي ل عملي ات المش روع ولمص روفات إدارة المش روع‬
‫المؤهلة‪.‬‬
‫ب‪ .‬االستثمارات في أسهم رأس مال الشركات‪ :‬بغرض تنفيذ مكون المشروع حول االستثمارات في أسهم رأس‬
‫مال الشركات‪ ،‬سيتم إنشاء ش ركة قابض ة أو أك ثر من قب ل كف االت وال تي س تكون أيض ا ً الجه ة ال تي ت دير ه ذه‬
‫الشركات أيضا ً (سيتم تسجيل ‪ %98‬على األقل من أسهم الشركة‪/‬الشركات القابضة باسم كفاالت كمدير لألصول‪،‬‬
‫والنسبة المتبقية باس م عض وين في مجلس إدارة كف االت‪ .‬وس تتم إدارة الش ركة‪/‬الش ركات القابض ة من قب ل نفس‬
‫فريق وحدة إدارة المشروع في كفاالت‪ ،‬وستتم إدارة االستثمارات في أسهم رأس مال الش ركات من قب ل الفري ق‪.‬‬
‫وس يتم تحوي ل األم وال من الحس اب المخص ص للمش روع من قب ل كف االت إلى الحس ابات المص رفية‬
‫للشركة‪/‬الشركات القابضة من أجل القيام باالستثمار في رأس المال المغ امر عن دما يتم اختي ار تل ك االس تثمارات‬
‫بحس ب مع ايير وش روط دلي ل عملي ات المش روع‪ ،‬ويتم رص د ذل ك من قب ل مص رف لبن ان‪ .‬ويتم إي داع‬
‫العوائد‪/‬األرباح من االستثمارات باإلضافة إلى عوائد بيع‪/‬تسييل االس تثمارات في حس اب مص رفي منفص ل ل دى‬
‫مصرف لبنان لهذا الغرض بحيث يكون منفصالً عن الحساب المخصص للمشروع‪.‬‬

‫يحتوي دليل عمليات المشروع على التفاصيل المتعلقة بتدفق األموال والعالقات بين المؤسسات‪ .‬وسيتم إيداع اإليرادات من‬ ‫‪.60‬‬
‫االستثمارات وعمليات التخارج في حساب مصرفي منفصل لدى مصرف لبنان لهذا الغرض بحيث يكون منفص الً عن الحس اب‬
‫المخصص للمشروع ويتم استخدامه على أساس األنظمة الداخلية للمقترض‪.‬‬

‫المحاسبة وإعداد التقارير‪ :‬بغرض تنفيذ اإلدارة المالية للمشروع‪ ،‬ستقوم كفاالت بضمان توفر نظام محاس بي ك افي س واء‬ ‫‪.61‬‬
‫في كفاالت أو الشركة‪/‬الشركات القابضة لمعالجة معامالت المشروع‪ ،‬إصدار التقارير المالي ة المرحلي ة الموح دة غ ير المدقق ة‪،‬‬
‫والبيانات المالية السنوية للمشروع بما يتفق مع األساس النقدي في المحاسبة ومتطلبات إعداد التقارير لدى البنك ال دولي‪ .‬وس يتم‬
‫رفع التقارير الربعية المالية المرحلية من قبل وحدة إدارة المشروع إلى وزارة المالية خالل ‪ 30‬يوما ً ثم رفعها إلى وزارة المالية‬
‫والبنك ال دولي خالل ‪ 15‬يوم ا ً (أي ‪ 45‬يوم ا ً عقب انته اء الرب ع المع ني)‪ .‬وك إجراء لتعزي ز الحاكمي ة ومكافح ة الفس اد‪ ،‬س تتم‬
‫مراجعة التقارير الربعية المالية المرحلية من قبل المدقق الخارجي للمشروع‪.‬‬

‫ترتيبات التدقيق الداخلي‪ :‬ستكون كف االت مس ؤولةً عن تع يين م دقق داخلي بحل ول ت اريخ س ريان المش روع حيث س يتبع‬ ‫‪.62‬‬
‫لمجلس إدارة كفاالت‪ .‬وتم االتفاق على شروط مرجعية فعالة ومتينة للوظيفة الحديثة للتدقيق الداخلي‪.‬‬

‫ترتيبات التدقيق الخارجي‪ :‬ستكون كفاالت مسؤولةً عن اختيار والتوقيع على عق د ش ركة ت دقيق خ ارجي مس تقلة ومؤهل ة‬ ‫‪.63‬‬
‫مقبولة لدى البنك من أجل إجراء أعمال التدقيق السنوية للبيانات المالية والحساب المخص ص وبيان ات المص روفات للمش روع‪.‬‬
‫وسيتم رفع تقري ر ت دقيق المش روع والكت اب اإلداري خالل ‪ 6‬أش هر عقب انته اء ف ترة الت دقيق‪ .‬إض افةً ل ذلك‪ ،‬يت وجب إج راء‬
‫مراجعة تدقيق نصف سنوية للمشروع ورفعها للبنك الدولي في موعد أقصاه ‪ 3‬أشهر من نهاية الفترة الم ذكورة‪ .‬وق د تم االتف اق‬
‫على شروط مرجعية فعالة وقوية للتدقيق الخارجي خالل المفاوضات حول المشروع‪ ،‬حيث تعد هذه الش روط المرجعي ة مقبول ةً‬
‫لدى البنك‪ .‬وسيتم رفع التقارير الموحدة التي تغطي أنشطة المشروع المنفذة من قبل كف االت والش ركة‪/‬الش ركات القابض ة‪ .‬بن ا ًء‬
‫على ذل ك‪ ،‬س يغطي الت دقيق أنش طة المش روع المنف ذة في كف االت والش ركة‪/‬الش ركات القابض ة‪ ،‬م ع اإلش ارة إلى أن‬
‫الشركة‪/‬الشركات القابضة لن تنفذ أية أنشطة خارج نطاق االستثمارات في أسهم رأس المال المتعلقة بالمشروع‪.‬‬

‫من المتوقع أن تعمل الترتيبات المقترحة لإلدارة المالية أعاله‪ ،‬بما في ذلك قيام مصرف لبنان بالرقابة والرصد على أنشطة‬ ‫‪.64‬‬
‫اإلدارة المالية في المشروع‪ ،‬تشكيل لجنة استثمار‪ ،‬إعداد دليل عمليات المشروع‪ ،‬الترتيب ات المتعلق ة بالت دقيق وإع داد التق ارير‬
‫على معالجة المخاطر المتعلقة باالحتيال والفساد والتي من المرجح أن تترك أثراً بالغا ً على نتائج المشروع‪.‬‬

‫التدريب والدعم التنفيذي‪ :‬سيقدم البنك الدولي تدريبا ً ألعضاء وحدة إدارة المشروع حول إرشادات وإجراءات البن ك بش أن‬ ‫‪.65‬‬
‫الصرف واإلدارة المالية‪ ،‬كما سيقدم الدعم التنفيذي لإلدارة المالية خالل فترة اإلشراف على المشروع‪.‬‬
‫ترتيبات الصرف‪ :‬سيقوم المشروع بإتباع أسلوب الصرف على أساس المعاملة‪ .‬ويوض ح الج دول أ‪ 2.3.‬أدن اه مخصص ات‬ ‫‪.66‬‬
‫القروض ونسبة التمويل لكل مكون‪.‬‬
‫وسيتم السماح بتقديم التمويل بأثر رجعي بحيث ال يتجاوز إجمالي المبلغ ‪ 500,000‬دوالر أم ريكي أو م ا يكافئ ه‪ ،‬لل دفعات‬ ‫‪.67‬‬
‫التي قدمت قبل تاريخ اتفاقية القرض لكن بتاريخ ‪ 30‬أيلول ‪ 2012‬أو ما بعده للنفقات المؤهلة إلنشاء شركة قابض ة‪ ،‬وح دة إدارة‬
‫المشروع‪ ،‬الموقع اإللكتروني للمشروع‪ ،‬التدريب‪.‬‬

‫الجدول أ‪ -2.3.‬مخصصات القروض ونسب التمويل‬

‫نسبة المصروفات التي سيتم تمويلها‬ ‫المبلغ المخصص من القرض‬ ‫الفئة‬
‫)شاملةً للضرائب(‬ ‫)دوالر أمريكي(‬
‫‪100%‬‬ ‫‪2,500,000‬‬ ‫(‪ )1‬الس لع‪ ،‬الخ دمات غ ير االستش ارية‪،‬‬
‫الخ دمات االس تثمارية للمنح بم وجب الج زء ‪1‬‬
‫(أ) من المشروع‬
‫‪100%‬‬ ‫‪25,000,000‬‬ ‫(‪ )2‬االس تثمارات المؤهل ة بم وجب الج زء ‪1‬‬
‫(ب) من المشروع‬
‫‪100%‬‬ ‫‪2,425,000‬‬ ‫(‪ )3‬الس لع‪ ،‬الخ دمات غ ير االستش ارية‪،‬‬
‫الخ دمات االس تثمارية‪ ،‬الت دقيق‪ ،‬التك اليف‬
‫التشغيلية اإلضافية‪ ،‬التدريب والرسوم اإلضافية‬
‫للجزء (‪ )2‬من المشروع‬
‫المبل غ المس تحق بحس ب القس م ‪ 2.03‬من ه ذه‬ ‫‪75,000‬‬ ‫(‪ )4‬الرسوم المدئية‬
‫االتفاقية بحسب القس م ‪( 2.07‬ب) من الش روط‬
‫العامة‬
‫المبل غ المس تحق بحس ب القس م ‪( 2.07‬ج) من‬ ‫‪0‬‬ ‫(‪ )5‬س قف س عر الفائ دة أو عالوة ط وق س عر‬
‫هذه االتفاقية‬ ‫الفائدة‬
‫‪30,000,000‬‬ ‫المبلغ اإلجمالي‬

‫كما هو مذكور سابقا ً‪ ،‬سيتم فتح حساب محدد لهذا المشروع‪ ،‬بإدارة كفاالت‪ .‬وسيتم صرف عوائد القرض بحسب إج راءات‬ ‫‪.68‬‬
‫ً‬
‫الصرف التقليدية لدى البنك وستستخدم لتمويل أنش طة المش روع من خالل إج راءات الص رف المتبع ة حالي ا‪ :‬الس لف‪/‬تع ويض‬
‫النقص والتسديد باإلضافة إلى بيان المصروفات بحسب اإلج راءات الم ذكورة في كت اب الص رف و"إرش ادات الص رف" ل دى‬
‫البنك‪ .‬وس يتم اس تخدام التق ارير المالي ة المرحلي ة غ ير المدقق ة والبيان ات المالي ة الس نوية كآلي ة إلع داد التق ارير الم الي وليس‬
‫ألغراض الصرف‪ .‬ويجب مسك كافة الوثائق التي تظهر المصروفات‪ ،‬بما في ذلك المتعلقة بالشركة‪/‬الشركات القابضة‪ ،‬من قبل‬
‫كفاالت وتوفيرها ألغراض التدقيق وإلى البنك وممثليه عند الطلب‪.‬‬

‫سيقر البنك بالمصروفات المؤهلة المنجزة‪ ،‬الخدمات المقدمة‪ ،‬السلع المستلمة بحلول موعد إغالق المشروع‪ .‬كما س يتم منح‬ ‫‪.69‬‬
‫فترة سماح مدتها ‪ 4‬أشهر للسماح بسداد أية مصروفات مؤهلة مستحقة قبل موعد إغالق المشروع‪.‬‬

‫وسيبلغ سقف الحساب المخصص المنفصل الذي س يفتح من قب ل كف االت ل دى مص رف لبن ان بال دوالر األم ريكي لتغطي ة‬ ‫‪.70‬‬
‫ً‬
‫حصة القرض من مصروفات المشروع المؤهلة ‪ 5‬مليون دوالر أمريكي إلعطاء كفاالت مرونة في تمويل االستثمارات الكب يرة‬
‫عند تسريع برنامج التمويل‪ .‬وستكون كفاالت مسؤولةً عن تقديم الطلبات الشهرية لتعويض النقص باإلضافة إلى الوثائق الداعمة‬
‫المناسبة‪.‬‬

‫تتكون التكاليف التشغيلية‪/‬التكاليف اإلدارية من التكاليف التشغيلية اإلضافية‪ ،‬رسوم قانونية إضافية متعلقة بالمشروع‪ ،‬إنشاء‬ ‫‪.71‬‬
‫الشركة‪/‬الشركات القابضة‪ ،‬األنشطة التدريبية‪ ،‬التواصل مع مجتمع األعمال‪ ،‬ش ركاء رأس الم ال المغ امر‪ ،‬الجالي ات والمجتم ع‬
‫بشكل عام للترويج للمشروع ورواد األعمال المستفيدين (الجدول أ‪.)1.3.‬‬

‫بناء القدرات في مجال معايير المحاسبة الدولية والمعايير الدولية إلعداد التقارير المالية‪ :‬بالنظر إلى أهمية وجود إج راءات‬ ‫‪.72‬‬
‫مناسبة في مجال المحاسبة وإعداد التقارير المالية من قبل المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‪ ،‬سيقوم هذا المش روع‪ ،‬وكج زء‬
‫من عملية تنفيذه‪ ،‬بعقد تدريبات وورش عمل وندوات‪ ،‬وجلب مدققين خارجيين وم دارء تموي ل للمش اريع الص غيرة والمتوس طة‬
‫الحجم‪ ،‬باإلضافة إلى األطراف المعنية األخرى في مجال إعداد التقارير المالية‪ ،‬معايير المحاسبة‪ ،‬ومواضيع أخرى ذات ص لة‪.‬‬
‫ويعد بناء القدرات في مجال المعايير الدولية إلعداد التقارير المالية وتطبيق مع ايير المحاس بة الدولي ة من المرتك زات الرئيس ية‬
‫للحاكمية المؤسسية السليمة‪ ،‬والمطلوبة لبناء ثقة المستثمرين ودعم إيجاد مناخ قوي لألعمال مع تحقيق آثار الحقة على التنافسية‬
‫والنمو االقتصادي‪.‬‬

‫الجدول أ‪ 3.3.‬خطة العمل‪ -‬اإلدارة المالية‬

‫الجهة المسؤولة‬ ‫تاريخ االستحقاق‬ ‫‪  ‬اإلجراء‬
‫كفاالت‬ ‫عند سريان المشروع‬ ‫اعتماد الدليل النهائي لعمليات المشروع‬ ‫‪1‬‬

‫كفاالت‬ ‫عند سريان المشروع‬ ‫تعيين مدقق داخلي‬ ‫‪2‬‬

‫كفاالت‬ ‫عند سريان المشروع‬ ‫تعيين محاسب للمشروع ضمن وحدة إدارة المشروع‬ ‫‪3‬‬

‫كفاالت‬ ‫خالل ‪ 6‬أشهر من تاريخ‬ ‫تعيين مدقق خارجي للمشروع‬ ‫‪4‬‬

‫سريان المشروع‬
‫كفاالت‬ ‫‪ 45‬يوما ً عقب انتهاء الفترة‬ ‫التقارير المالية المرحلية الربعية التي تتم مراجعتها من قبل مدققين لرفعها‬ ‫‪5‬‬
‫المطلوبة‬ ‫للبنك‬
‫كفاالت‬ ‫خالل ‪ 6‬أشهر عقب نهاية‬ ‫تدقيق البيانات المالية للمشروع وكتاب اإلدارة للمشروع‬ ‫‪6‬‬
‫السنة المالية‬

‫المشتريات‬

‫قياسا ً على تص ميمه‪ ،‬س يقوم المش روع بتق ديم المنح ل رواد األعم ال بحس ب مع ايير االختي ار للع روض المؤهل ة وس يقوم‬ ‫‪.73‬‬
‫باالستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪ .‬بنا ًء على ذلك‪ ،‬يق دم دلي ل عملي ات المش روع وص فا ً للمب ادئ اإلرش ادية للمش تريات‪،‬‬
‫األساليب المقبولة‪ ،‬اإلجراءات والممارسات التجارية‪ ،‬نماذج العقود‪ ،‬المسؤوليات الرئيسية ل رواد األعم ال‪/‬المش اريع المس تفيدة‪.‬‬
‫وستتبع مشتريات وحدة إدارة المشروع فيما يتعلق بإدارة مشروع كفاالت‪ ،‬مثل تعيين الك ادر والم دقق الخ ارجي واالستش اريين‬
‫والمدربين‪ ،‬باإلضافة إلى شراء بعض الس لع لتنفي ذ أنش طة التواص ل والتس ويق والت دريب اإلرش ادات العام ة للبن ك في مج ال‬
‫المشتريات عند شراء السلع والخدمات غير االستشارية‪ ،‬باإلضافة إلى اإلرشادات ح ول اختي ار الخ دمات االستش ارية‪ .‬وتج در‬
‫اإلشارة إلى الحاجة إلى اختيار مدقق خارجي مس تقل (بكلف ة ‪ 15,000‬دوالر أم ريكي تقريب اً) باس تخدام أس لوب االختي ار على‬
‫أساس الكلفة األدنى‪ ،‬لكن من الممكن اختياره على أساس المصدر الواحد‪.‬‬

‫ملخص تقييم المشتريات من قبل شركة كفاالت‬

‫وضعية كفاالت‪:‬‬ ‫‪.74‬‬

‫أ‪ .‬تع د ش ركة كف االت‪ ،‬ش‪ .‬م‪ .‬ل‪ .‬ش ركة مس اهمة تأسس ت بحس ب الق انون التج اري اللبن اني‪ ،‬تأسس ت وتعم ل‬
‫كمؤسسة مالية بموجب القانون اللبناني‪ .‬ويتم تنظيم أعمال شركة كف االت من قب ل مص رف لبن ان ولجن ة الرقاب ة‬
‫على المص ارف‪ .‬وكبرن امج م دعوم حكومي اً‪ ،‬تق وم كف االت بتق ديم ض مانات الق روض للمش اريع الص غيرة‬
‫والمتوسطة الحجم التي تقوم بتقديم طلبات للحصول على قروض من المصارف التجارية‪.‬‬

‫ب‪ .‬تم تأسيس كفاالت كشركة خاصة لخدمة مصلحة عامة باستخدام نهج إدارة األعم ال من قب ل القط اع الخ اص‬
‫بحسب ظروف السوق‪ .‬بنا ًء على ذلك‪ ،‬في هيكلية الملكية والحاكمية في كفاالت هي على الشكل التالي‪:‬‬

‫‪ .1‬تمل ك المؤسس ة الوطني ة لض مان الودائ ع المس اهمة ‪ %75.1‬من أس هم ش ركة كف االت‪ .‬في المقاب ل‪ ،‬تمل ك‬
‫المؤسسة الوطنية لضمان الودائع المساهمة وض عية ش ركة مس اهمة تعاوني ة‪ .‬وتمل ك الحكوم ة اللبناني ة‪ ،‬ممثل ةً‬
‫بالخزينة (وزارة المالية) ‪ %50‬من أسهم المؤسسة‪ ،‬بينما تت وزع النس بة المتبقي ة من األس هم مناص فةً بين كاف ة‬
‫المصارف العاملة في لبنان‪ ،‬حيث أن عضويتها إلزامية‪.‬‬
‫‪ .2‬أما بالنسبة لألس هم المتبقي ة (‪ ،)%24.9‬فإنه ا مملوك ة من قب ل مص ارف تجاري ة تش كل أك ثر من ‪ %90‬من القط اع‬
‫المصرفي‪.‬‬
 ‫مظروف المشتريات السنوي‪ :‬سيتم تخصيص موازنة سنوية للمشتريات بقيمة ‪ 6,000‬دوالر أمريكي‪.‬‬ ‫‪.75‬‬

‫كادر المشتريات‪ :‬يتم التعامل م ع عملي ة المش تريات من خالل ف رق العم ل المتخصصة‪ .‬ويق وم الك ادر في المج االت ذات‬ ‫‪.76‬‬
‫الصلة بدعم المشتريات المتعلقة بالنواحي المالية‪ ،‬النواحي الفنية (أنظمة المعلومات)‪ ،‬االئتمان‪ ،‬تعيين الموارد البشرية‪.‬‬

‫التدقيق‪ :‬بحسب طبيعة عمل شركة كفاالت‪ ،‬يتم تعيين مدقق خارجي مستقل مؤهل‪ ،‬كما تتم مراقبة الجودة‪.‬‬ ‫‪.77‬‬

‫سيتم تنفيذ أنشطة المشتريات بحسب "إرشادات البنك الدولي بش أن الس لع واألش غال والخ دمات غ ير االستش ارية بم وجب‬ ‫‪.78‬‬
‫قروض البنك الدولي لإلنشاء والتعمير واعتمادات المؤسسة الدولية للتنمي ة والمنح المقدم ة من المقترض ين ل دى البن ك ال دولي‪،‬‬
‫والتي تم نشرها من قبل البنك الدولي في كانون ثاني ‪2011‬؛ واإلرشادات بشأن اختي ار وتع يين االستش اريين بم وجب ق روض‬
‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير واعتمادات المؤسسة الدولية للتنمية والمنح المقدمة من المقترضين لدى البنك ال دولي" في ك انون‬
‫أول ‪.2011‬‬

‫يمكن اعتبار الترتيبات المتعلقة بالمشتريات مقبولةً لدى البن ك‪ ،‬بش رط تع يين ش خص مختص بالمش تريات وحص وله على‬ ‫‪.79‬‬
‫التدريب األساسي حول إرشادات البنك الدولي (اختيار االستشاريين الفرديين وإجراءات التسوق)‪.‬‬

‫الضرائب السارية‪ :‬فيما يلي األنواع الثالث من الضرائب السارية‪ )1( :‬رس وم الطوابع‪( :‬أ) ‪ %3‬من س عر العق د لتس جيل‬ ‫‪.80‬‬
‫العقد لدى وزارة المالية‪( ،‬ب) ‪ %3‬على كل دفعة‪ )2( .‬ضريبة القيمة المضافة‪ %10 :‬على االستشاريين والمتعهدين المسجلين‬
‫وخاضعين لضريبة القيمة المضافة‪ )3( .‬ضرائب الدخل بنسبة ثابتة (‪ )%7.5‬لالستشاريين غير المقيمين ومتغيرة لالستشاريين‬
‫المقيمين‪ ،‬باالعتماد على تصنيفهم الوظيفي لدى وزارة المالية‪ .‬ويمكن الحصول على إعفاء لالستشاريين من ضرائب ال دخل في‬
‫حال تسجيلهم في دول وقعت م ع لبن ان اتفاقي ات لمن ع االزدواج الض ريبي‪ .‬وتعفى العق ود الممول ة من عوائ د الجه ات المانح ة‬
‫الدولية من ضريبة القيمة المضافة (القانون رقم ‪ 379‬بتاريخ ‪ 14‬كانون أول ‪.)2001‬‬

‫خطة المشتريات‪ .‬تم إعداد خطة المشتريات من خالل المفاوضات حول القرض‪.‬‬ ‫‪.81‬‬

‫تقــييم القــدرات لــدى شــركة كفــاالت‪ :‬بحس ب التص ميم‪ ،‬تقتص ر أنش طة المش تريات على متطلب ات ش ركة كف االت إلدارة‬ ‫‪.82‬‬
‫المشروع‪ .‬ويعتبر التصنيف العام للمخ اطر مت دنياً‪ .‬ويبل غ متوس ط المش تريات الس نوية لش ركة كف االت ‪ 6,000‬دوالر أم ريكي‬
‫ويتعلق بمشتريات مثل المعدات المكتبية واألثاث‪ ،‬والبرمجيات المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات‪ .‬كما تقوم الشركة بالمحافظ ة على‬
‫نظ ام جي د للملف ات‪ .‬ويت وفر ل دى الش ركة ع دد ك افي من الم وظفين (من حيث النوعي ة والكمي ة)‪ .‬ويتم تنفي ذ عملي ة تع يين‬
‫االستشاريين وعملية التسوق بحسب إرشادات البنك الدولي‪ .‬وبحسب طبيعة عمل شركة كفاالت‪ ،‬يتم تعيين مدقق خارجي مستقل‬
‫مؤهل‪ ،‬كما تتم مراقبة الجودة‪ .‬وقد تم تحديد المخاطر التالية‪( :‬أ) يتم اتخاذ القرارات المتعلقة بالمشتريات من قبل شخص واح د‪،‬‬
‫أال وهو المدير العام؛ (ب) االفتقار إلى دليل إجرائي مما قد يعرض الشركة للمخ اطر في ح ال ح دوث تغي ير في اإلدارة‪ .‬وفيم ا‬
‫يلي التدابير التخفيفية المقترحة للحد من هذه المخاطر‪( :‬أ) إعداد دليل للمنتجين لضمان أن تشمل عملية اتخاذ الق رارات المتعلق ة‬
‫بالمشتريات كافة الموظفين المعنيين‪( ،‬ب) عقد تدريب أساسي حول اختيار االستشاريين الفرديين والتسوق‪.‬‬

‫المشتريات حسب المستفيدين من البرنامج‪ :‬سيقوم مكون االستثمار في أس هم رأس م ال الش ركات فق ط بتق ديم رأس الم ال‬ ‫‪.83‬‬
‫لق اء الحص ول على حص ص في الش ركات‪ ،‬ولن يتم اس تخدام أم وال الق روض ألنش طة المش تريات بم وجب ه ذا المش روع‪.‬‬
‫وبموجب مكون المنح‪ ،‬يجوز للمستفيدين القيام بشراء سلع صغيرة و‪/‬أو تع يين استش اري بم وجب أس لوب التس وق‪ .‬كم ا يق دم‬
‫دليل عمليات المشروع وصفا ً للمبادئ التوجيهية األساسية وإجراءات المشتريات المقبولة التي يجب التقيد بها من قبل المستفيدين‬
‫من المشروع‪ .‬وتتضمن هذه المبادئ‪ ،‬من بين أشياء أخرى‪ ،‬األحكام اإللزامية بعدم قيام المستفيدين بمنح عقود لشركاتهم األم أو‬
‫الحليفة ما لم تكن هنالك ترتيبات تفصل العمل بينهم‪.‬‬

‫في هذا السياق‪ ،‬تصنف مخاطر المشتريات على أنها متدنية‪.‬‬ ‫‪.84‬‬

‫النواحي البيئية واالجتماعية (بما في ذلك إجراءات الحماية)‬

‫‪ .85‬من المتوقع أن تكون اآلث ار االجتماعي ة للمش روع المق ترح إيجابي ةً بش كل أساس ي‪ .‬وسيض م المس تفيدون المس تهدفون في‬
‫المشروع رواد األعمال المحتملين والحاليين من أصحاب األفك ار التجاري ة الجدي دة (المش اريع في المرحل ة المبك رة‪/‬المش اريع‬
‫الجديدة في مرحلة التأسيس) والمش اريع الص غيرة والمتوس طة الحجم الحالي ة ال تي على وش ك التوس ع‪ .‬وس يتم اس تثمار أم وال‬
‫المشروع بشكل رئيس ي في المش اريع ال تي تق دم منتج ات وعملي ات مبتك رة في مج االت تكنولوجي ا المعلوم ات واالتص االت‪،‬‬
‫التطبيق ات المتنقل ة‪ ،‬التطبيق ات اإللكتروني ة للتعليم‪ ،‬الص حة‪ ،‬اإلعالم‪ ،‬التص ميم‪ .‬ومن المتوق ع أن ت ؤدي االس تثمارات في ه ذه‬
‫المشاريع إلى توفير فرص عمل للسكان المحليين‪ ،‬مم ا سيس اعد في نهاي ة المط اف على تحس ين دخ ولهم‪ ،‬وتنوي ع س بل كس ب‬
‫العيش‪ ،‬والمساهمة في الحد من الفقر‪.‬‬

‫من غير المتوقع أن تكون هنالك حاجة لتفعيل سياسات إج راءات الحماي ة االجتماعي ة‪ .‬حيث س يقوم ه ذا المش روع بتموي ل‬ ‫‪.86‬‬
‫منح صغيرة وأسهم في رأس مال شركات ولن يق وم بتموي ل أي ة أش غال‪ .‬إض افةً ل ذلك‪ ،‬لن يق وم المش روع بتموي ل أي ة أنش طة‬
‫ستتضمن استمالك أراضي أو آثار إلى إعادة التوطين القسري‪ .‬بالتالي‪ ،‬لن يؤدي هذا المشروع إلى تفعي ل سياس ة البن ك ال دولي‬
‫حول إعادة التوطين القسري (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ .)4.12‬كما لن يق وم ه ذا المش روع بتموي ل أنش طة ق د تض ر‬
‫بمجتمعات أو فئات السكان االصليين‪ .‬ويتضمن دليل عمليات المشروع‪ ،‬والذي سيتم اعتماده من قبل شركة كف االت قب ل س ريان‬
‫المشروع‪ ،‬القائمة السلبية ألنشطة المشروع والمذكورة في الفقرة ‪ 91‬أدن اه‪ ،‬باإلض افة إلى مب ادئ ومع ايير وإج راءات وعملي ة‬
‫الرقابة‪ .‬كما يتض من ال دليل آلي ة لض مان‪ :‬أ) امتالك النس اء والرج ال فرص ا ً متس اويةً في الوص ول للتموي ل؛ ب) ع دم تحمي ل‬
‫المستفيدين المستهدفين لديون كبيرة‪ ،‬ج) التطرق بشكل كافي لقضايا صحة وسالمة العمال‪.‬‬

‫لن يتضمن المشروع أية تدخالت مادية‪ ،‬ولن يتم تفعيل أي من سياسات الحماية البيئية لدى البنك‪ .‬ويق وم المش روع بتموي ل‬ ‫‪.87‬‬
‫منح لتطوير التصورات واستثمارات في أسهم رأس م ال الش ركات‪ .‬ومن المتوق ع قي ام الص ندوق بتموي ل مش اريع ص غيرة في‬
‫قطاع الخدمات مثل تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‪ ،‬حيث من غير المرجح أن يؤدي ذلك إلى إح داث أي ة آث ار بيئي ة س لبية‪.‬‬
‫وستتركز األنش طة الممول ة من قب ل المش روع في إدخ ال تحس ينات على العملي ات من خالل اآللي ات المبتك رة‪ ،‬خفض الكلف ة‪،‬‬
‫التطوير المؤسسي‪ ،‬ولن يتضمن أية تدخالت مادية‪ .‬ويمكن للصناعات األخرى غير المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‬
‫التقدم بطلبات ولكن لحد أقل‪ .‬ويحتوي دليل عمليات المشروع على قائمة كاملة باألنش طة الفرعي ة غ ير المؤهل ة وال تي ال يمكن‬
‫تمويلها من قبل المشروع ومشار إليها في الفقرة ‪ 91‬أدناه‪ .‬ولن تؤدي أنشطة المش روع إلى إح داث آث ار بيئي ة س لبية‪ .‬بن ا ًء على‬
‫ذلك‪ ،‬تم تصنيف فئة التقييم البيئي لهذا المشروع ضمن الفئة (ج)‪.‬‬

‫ال يجوز أن يمول برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم أية ع روض تن درج ض من الفئ ة (أ) أو‬ ‫‪.88‬‬
‫الفئة (ب)‪ 31‬من سياسات الحماية لدى البنك الدولي سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ .4.01‬وبشكل أك ثر تحدي داً‪ ،‬س يتم اتبع اد‬
‫عروض األعمال من النظام في حال كانت تندرج ضمن الفئات التالية‪:‬‬
‫أ‪ .‬إنتاج أو تجارة األسلحة والمتفجرات‪.‬‬
‫ب‪ .‬األدوية المحظورة‪.‬‬
‫ج‪ .‬شراء العقارات وأي تدخل مادي يتضمن عمليات إنشاء أو إعادة تأهيل‪.‬‬
‫د‪ .‬األنشطة التي تحد من الوصول الفردي أو الجماعي لألراضي أو األصول أو المصادر المتاحة‪.‬‬
‫هـ‪ .‬األنشطة التي تسبب النزوح الفردي أو الجماعي‪ ،‬أخذ األراضي بشكل قسري مما يسبب تغيير أو خس ارة الم أوى‪،‬‬
‫خسارة األصول أو الوصول لألصول‪ ،‬خس ارة مص ادر ال دخل أو س بل كس ب العيش‪ ،‬س واء ت وجب على األش خاص‬

‫‪ 31‬الفئة (أ)‪ :‬يصنف المشروع المقترح" ضمن الفئة أ إذا كان من المرجح أن تترتب عليه آثار بيئية سلبية هامة تكون حساسة‪ ،‬أو متنوعة‪ ،‬أو غير‬
‫مسبوقة‪ .‬وربما تؤثر هذه المشروعات على منطقة أوسع من المواقع أو المرافق الخاضعة لألعمال المادية الخاصة بالمشروع‪ .‬ويعتبر األثر المحتمل‬
‫"حساسا ً" إذا كان غير قابل لإلزالة (على سبيل المثال‪ ،‬فقدان موئل طبيعي رئيسي) أو إثارة قضايا تشملها الموائل الطبيعية (سياسات العمليات‬
‫وإجراءات البنك ‪ ،)4.04‬أو السكان األصليين (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ ،)4.10‬أو المصادر الثقافية المادية (سياسات العمليات وإجراءات‬
‫البنك ‪ ،)4.11‬أو إعادة التوطين القسري (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ .))4.12‬وتضم هذه الفئة المشاريع التي لديها واحدة أو أكثر من الخاصيات‬
‫التالية التي تجعل من اآلثار المحتملة "واضحةً "‪ :‬التخلص المباشر من ملوثات تعد كبيرة الحجم بحيث تسبب تدهور الهواء أو الماء أو التربة؛‬
‫االضطربات المادية واسعة النطاق في الموقع و‪/‬أو المناطق المحيطة به؛ االستخراج أو االستهالك أو تحويل أجزاء كبيرة من الغابات أو المصادر‬
‫الطبيعية؛ تعديالت ملموسة في الدورة الهيدرولوجية؛ المواد الخطرة بكميات كبيرة؛ النزوح القسري لألشخاص‪ ،‬واالضطرابات االجتماعية األخرى‪.‬‬
‫الفئة (ب)‪ :‬يصنف المشروع المقترح" ضمن الفئة ب إذا كانت آثاره البيئية السلبية المحتملة على التجمعات السكانية أو المناطق البيئية الهامة ‪ -‬شاملة‬
‫األراضي الرطبة والغابات (األحراج)‪ ،‬ومراعي األعشاب‪ ،‬وغيرها من الموائل الطبيعية ‪ -‬أقل شدة من تلك اآلثار التي تسفر عنها المشروعات من‬
‫الفئة أ‪ .‬وتكون هذه اآلثار محصورة في موقع محدد؛ ويكون القليل منها‪ ،‬إن وجد‪ ،‬غير قابل لإلزالة؛‪ ‬وتتضمن هذه الفئة مشاريع قد يكون لها آثار‪ ،‬لكن‬
‫من غير المرجح أن تكون "واضحة"‪ .‬وقد تتطلب العديد من مشاريع إعادة التأهيل والصيانة والتطوير االهتمام بالمشكالت" البيئية القائمة في الموقع بدالً‬
‫من اآلثار الجديدة المحتملة‪.‬‬
‫المتأثرين المغادرة إلى موقع آخر أم ال‪ ،‬أو إذا كانت األنشطة تتضمن تقيي د قس ري للوص ول إلى المنتزه ات القانوني ة‬
‫والمناطق المحمية‪.‬‬
‫و‪ .‬األنشطة في المناطق المحمية أو الموائل الطبيعية‪.‬‬
‫ز‪ .‬األنشطة التي لها أو يحتمل أن يكون لها آثار على سالمة ونوعية الغابات‪ ،‬أو تؤثر على حقوق ورفاه ة األش خاص‬
‫ومستوى اعتمادهم على أو تفاعلهم مع الغاب ات‪ ،‬أو ال تي ته دف إلى إح داث تغي يرات في إدارة أو حماي ة أو اس تغالل‬
‫الغابات والمزارع الطبيعية‪ ،‬سواء كانت ملكية عامة أو خاصة أو مشاع‪.‬‬
‫ح‪ .‬األنشطة التي قد تؤثر بشكل ضار أو تفيد سكان أصليين‪ ،‬أو تتعدى على أراض ي مملوك ة أو مس تخدمة أو مط الب‬
‫بها أمام المحاسب من قبل سكان أصليين آخرين‪.‬‬
‫ي‪ .‬األنشطة التي تتضمن أو تؤدي إلى تحويل أو استخدام المياه السطحية‪.‬‬
‫ك‪ .‬إعادة تأهيل المراحيض أو أحواض التعفين أو أنظمة الصرف الصحي‪.‬‬
‫ل‪ .‬األنشطة التي تؤثر على السدود‪ ،‬أو الخزانات أو نقاط المياه‪.‬‬
‫م‪ .‬األنشطة التي تؤثر على المصادر الثقافية المادية‪ ،‬وال تي تع رف على أنه ا م واد منقول ة أو غ ير منقول ة‪ ،‬المواق ع‪،‬‬
‫الهياكل‪ ،‬مجموعات الهياكل‪ ،‬الخصائص الطبيعية والتضاريس ذات األهمية األثرية‪ ،‬الحفرية‪ ،‬التاريخي ة‪ ،‬المعماري ة‪،‬‬
‫الدينية‪ ،‬الجمالية‪ ،‬الثقافية‪ ،‬والتي قد تقع في مناطق حضرية أو ريفية‪ ،‬وقد تكون فوق أو تحت س طح األرض‪ ،‬أو تحت‬
‫المياه‪ ،‬وتحظى باهتمام ثقافي على المستوى المحلي أو اإلقليمي أو الوطني أو لدى المجتمع الدولي‪.‬‬
‫ن‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في أي منتج أو نشاط يعد غير قانوني بموجب قوانين أو أنظمة الدول ة المستض يفة أو المعاه دات‬
‫واالتفاقيات الدولية‪ ،‬أو خاضع للحظر الدولي‪ ،‬مثل المواد الدوائية‪ ،‬مبي دات اآلف ات‪ ،‬الم واد المض رة بطبق ة األوزون‪،‬‬
‫مركب ات البوليكلوريناتي د بيفيني ل‪ ،‬الحي اة البري ة أو المنتج ات المنظم ة بم وجب اتفاقي ة االتج ار ال دولي بالحيوان ات‬
‫والنباتات المهددة باالنقراض‪.‬‬
‫ذ‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في المشروبات الكحولية (باستثناء شراب الشعير والنبيذ)‪.‬‬
‫ر‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في التبغ‪.‬‬
‫ف‪ .‬المشاريع المتعلقة بأنشطة القمار والكازينوهات وما شابهها‪.‬‬
‫ق‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في المواد المشعة‪.‬‬
‫س‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في األخشاب أو منتجات األحراج من غابات غير مدارة بشكل مستدام‪.‬‬
‫ش‪ .‬إنتاج أو المتاجرة في ألياف األسبستوس غير المربوطة‪.‬‬
‫ص‪ .‬جرف شبكات صيد أسماك في البيئة البحرية باستخدام شبكات يتجاوز طولها ‪ 2.5‬كم‪.‬‬
‫ض‪ .‬األنشطة التي تتض من أنش طة كهرومائي ة‪ ،‬ري‪ ،‬التحكم في الفيض انات‪ ،‬المالح ة‪ ،‬التص ريف‪ ،‬المي اه والص رف‬
‫الصحي‪ ،‬أنشطة صناعية أو أنشطة مشابهة‪ ،‬بما في ذلك التصاميم والدراسات الهندسية التفصيلية لهذه األنشطة‪ ،‬والتي‬
‫يتضمن أو قد يتضمن تنفيذ تلويث الممرات المائية الدولية مثل أي نهر‪ ،‬قنال‪ ،‬بحيرة‪ ،‬أو أي مسطح مائي مشابه يش كل‬
‫حداً بين‪ ،‬أو أي نهر أو مسطح مائي يتدفق من خالله‪ ،‬دولتين أو أكثر‪ ،‬أو أي رافد أو مس طح م ائي يش كل مكون ا ً ألي‬
‫من الممرات المائية المذكورة أعاله‪ ،‬وأي خليج أو مضيق أو قناة محاطة بدولتين أو أكثر‪ ،‬أو داخل دول ة واح دة‪ ،‬تع د‬
‫قناة رئيسية للتواصل بين البحر المفتوح والدول األخرى—أو أي نهر يتدفق في هذه المياه‪.‬‬
‫ط‪ .‬األنشطة في المناطق المتنازع عليها‪.‬‬
‫ظ‪ .‬األنشطة التي تتضمن إدارة اآلفات‪.‬‬
‫ع‪ .‬إنتاج أو األنشطة التي تتضمن أشكال ضارة أو استغاللية للعمالة القسرية (جميع األشغال أو الخدمات غ ير الم ؤداة‬
‫بشكل ط وعي‪ ،‬وال ذي يتم تنفي ذها من قب ل ش خص تحت تهدي د الق وة أو العقوب ة)‪/‬عمال ة األطف ال المض رة (توظي ف‬
‫األطفال بشكل استغاللي اقتصادياً‪ ،‬أو من المرجح أن يكون خطراً على أو يؤثر على تعليم األطف ال‪ ،‬أو يض ر بص حة‬
‫األطفال‪ ،‬أو تطورهم الجسدي أو العقلي أو الروحي أو المعنوي أو االجتماعي‪.‬‬
‫غ‪ .‬إنتاج أو المتاجرة أو التخزين أو النقل لكمي ات كب يرة من الم واد الكيماوي ة الخط رة أو االس تخدام التج اري للم واد‬
‫الكيماوية الخطرة‪ .‬وتتضمن المواد الكيماوية الخطرة البنزين‪ ،‬الكيروسين‪ ،‬وغيرها من المشتقات البترولية‪.‬‬

‫ستكون كفاالت مسؤولةً عن إجراء الرقابة بإتباع إطار الرقابة المذكور في دليل عمليات المشروع‪ .‬وق امت ش ركة كف االت‬ ‫‪.89‬‬
‫بالتوقيع على اتفاقية تعاون مع الوكالة الدولية لضمان االستثمار في الع ام ‪ .2011‬ومن خالل ه ذا التع اون‪ ،‬تعت بر الش ركة على‬
‫دراية بإدارة المخاطر االجتماعية والبيئية من قبل البنك الدولي‪ .‬وتم تقييم ق درة كف االت على إج راء أنش طة الرقاب ة الض رورية‬
‫حول إجراءات الحماية واعتبرت مقبولةً بالنظر إلى المهارات الفنية العالية لدى إدارة وموظفي الشركة في مجال تقييم المشاريع‬
‫وخطط األعمال‪ .‬كما تستطيع الشركة الوصول إلى استش اريين ح ول إج راءات الحماي ة في مج االت البيئ ة‪ ،‬الم واد الكيماوي ة‪،‬‬
‫الطاق ة‪ ،‬التنمي ة االجتماعي ة‪ ،‬إلى غ ير ذل ك‪ ،‬حيث س تقوم الش ركة باس تخدام ه ؤالء االستش اريين في ح ال الحاج ة لمزي د من‬
‫التوضيحات‪ . .‬وسيتم عقد تدريب أساس ي وتق ديم مالحظ ات توجيهي ة عن د إطالق المش روع إلى الم وظفين المعي نين ح ديثا ً في‬
‫وحدة إدارة المشروع‪.‬‬

‫الرصد والتقييم‬

‫يوضح المرفق ‪1‬أ اإلطار المتعلق بالرصد والتقييم‪ .‬ويتمحور اإلطار ح ول النت ائج المح ددة في اله دف اإلنم ائي للمش روع‬ ‫‪.90‬‬
‫ويتضمن مؤشرات لتقييم المنجزات مقاب ل اله دف اإلنم ائي للمش روع ومكون ات المش روع‪ .‬وسيش كل رص د وتق ييم المكون ات‬
‫الرئيسية والفرعية للمشروع وأنشطته جانب ا ً موح داً ومتك امالً من تنفي ذ وإدارة المش روع‪ .‬وس تتولى ش ركة كف االت المس ؤولية‬
‫الرئيسية عن رصد النتائج‪ .‬حيث ستقوم الش ركة برف ع تقري ر الرص د والتق ييم إلى وزارة المالي ة والبن ك ال دولي بش كل نص ف‬
‫سنوي‪.‬‬

‫تم إجراء الترتيبات التالية ألنشطة الرصد والتقييم في المشروع (يحتوي المرفق األول على مزيد من التفاصيل)‪:‬‬ ‫‪.91‬‬

‫أ) سيتم دعم إطار النتائج الكاملة للرصد والتقييم من خالل مسح وتقييم وطني لالبتكار يتم إع دادهما وتمويلهم ا بش كل‬
‫مشترك بين البنك الدولي (من خالل المساعدة الفنية) والمركز الوطني للبحوث العلمي ة‪ .‬وب النظر إلى طبيع ة الترك يز‬
‫الصغيرة والمحدة نسبيا ً للمشروع‪ ،‬تم تصميم مصفوفة نت ائج المش روع بحيث ت ؤدي إلى تتب ع التنفي ذ الن اجح ألنش طة‬
‫المشروع‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬وبالنظر إلى الطبيعة التجريبية للمش روع في لبن ان واإلمكاني ات التعليمي ة ال تي يوفره ا‪ ،‬س يقوم‬
‫المشروع أيضا ً بتحديد وتتب ع مق اييس لألث ر على الم دى الطوي ل مث ل المعلوم ات األساس ية ح ول القطاع ات والنم و‬
‫ومسار الشركات المشاركة‪.‬‬

‫ب) سيتم عقد ت دريب ح ول أنش طة الرص د والتق ييم من قب ل خ براء البن ك ال دولي لص الح م وظفي مش روع كف االت‬
‫والجهات النظيرة الحكومية ذات الصلة عن د إطالق المش روع‪ .‬وس يغطي الت دريب األساس يات المتعلق ة بم ا يلي‪)1( :‬‬
‫أطر الرصد والتقييم‪ )2( ،‬األنواع المختلفة للمؤشرات المطلوب ة لرص د المش روع‪ )3( ،‬البيان ات المعياري ة للمش روع‬
‫وجهود جمع البيانات بما في ذلك بيانات نتائج المسوحات‪ )4( ،‬متطلبات إعداد التقارير لمشروع البنك الدولي‪.‬‬

‫(ج) سيكون جمع البيانات وإعداد التقارير المسؤولية األسمى لكفاالت وستتم أتمتت البيانات كلما كان ذلك ممكناً‪.‬‬

‫(د) ستقوم كفاالت بتزويد وزارة المالية بتقرير شامل ألنش طة الرص د والتق ييم قب ل ك ل بعث ة إش رافية للبن ك ال دولي‪،‬‬
‫بشكل نصف سنوي على األقل‪ ،‬والذي سيوضح التقدم المحرز نحو تحقيق نتائج المشروع‪.‬‬

‫(هـ) قد تشكل مراجعة نصف المدة للمشروع فرصةً لتعديل المؤشرات أو قيم األهداف على أساس الظروف المتغيرة‪.‬‬
 ‫المرفق الرابع‬
‫إطار تقييم المخاطر المؤسسية‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم (‪)P127306‬‬

‫المرحلة‪ :‬مجلس اإلدارة‬

‫‪.‬‬

‫المخاطر المتعلقة باألطراف المعنية بالمشروع‬

‫مرتفعة‬ ‫التصنيف‬ ‫مخاطر األطراف المعنية‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫أ‪ .‬اختيار الهيئة المنفذة‪ -‬يتمثل أحد أبرز التبريرات إلقامة شراكة من شركة كفاالت في أنها تتمتع بسمعة مرموقة كوسيط مالي يتسم بالمهنية والحيادية‬
‫تعدد الطوائف في لبنان (مرتفعة)‪ :‬بالنظر إلى طبيع ة‬
‫مع قدرة على الوصول إلى كافة شرائح مجتمع األعمال في لبنان‪ .‬وقد قام الفريق بمناقشة قضية اختيار شركة كفاالت مع العديد من األطراف المالية‬ ‫المشروع‪ ،‬قد تشتكي بعض الطوائف من حصول طوائ ف‬
‫واستمع إلى تغذية راجعة كانت إيجابيةً باإلجماع‪ ،‬حيث يتم النظر إليها كوسيط ذو مصداقية ومركزاً قيما ً للمعلومات ودراسة وتحليل السوق‪ .‬كما لدى‬
‫أخرى على مزايا أكبر عند مراجع ة الع روض‪ ،‬بينم ا ق د‬
‫شركة كفاالت معرفة بكيفية اإلعالن والترويج لبرنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من أجل اجتذاب العروض‪ ،‬باإلضافة‬ ‫يتم تجاهل طوائف أخرى أثناء عملية التواص ل وال ترويج‬
‫إلى إرشاد رواد األعمال الموهوبين للحصول على التوجيه والتمويل في المرحلة المبكرة من عمر مشاريعهم‪.‬‬ ‫للبرنامج‪ .‬رغم ذلك تج در اإلش ارة أن بعض المن اطق في‬
‫لبنان تتمتع بنظ ام وق درات ري ادة أعم ال أك ثر ديناميكي ة‬
‫(كما في بيروت)‪ ،‬وقد يأتي عدد كبير من الع روض ال تي ب‪ .‬تم وضع معايير الختيار أعضاء لجنة االستثمار‪ ،‬كما هو مفصل في دليل عمليات المشروع‪ ،‬لضمان عدم امتالك أي طائفة لمزايا على حساب‬
‫تتمتع بالسالمة المالية من هذه المن اطق مقارن ةً بالمن اطق الطوائف األخرى فيما يتعلق بعملية تقديم المنح واختيار االستثمار في أسهم رأس مال الشركات‪ ،‬مع إبداء اهتمام عادل على أساس السالمة التجارية‬
‫بكافة العروض‪.‬‬ ‫األخرى‪.‬‬
‫منجز‬ ‫‪:‬الوضعية‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آب ‪14 2012‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫كالهما‬ ‫البنك ‪:‬المرحلة‬ ‫المسؤولي‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬ ‫صــناديق رأس المــال المغــامر الشــريكة (مرتفعــة)‪:‬‬
‫‪:‬ق‬ ‫يعتم د البرن امج على الجه ود المبذول ة من قب ل ص ناديق‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫رأس الم ال المغ امر الش ريكة من أج ل تحدي د وتش جيع‬
‫مش اريع األعم ال الجدي دة وتق ديم التوجي ه الفع ال‬
‫الشركاء من أصحاب رأس المال المغامر‪ :‬إجراء مراجعة‪/‬تحديث دوري للقائمة المعتمدة ألصحاب رأس المال المغامر على أساس معايير محددة‪.‬‬ ‫والمدخالت المهني ة ل رواد األعم ال‪ .‬وتوج د مخ اطر من‬
‫إضافةً لذلك‪ ،‬سيتم شمول إطار في خطة التشجيع والنشر والتوزيع لضمان فهم شركاء رأس المال المغامر للغرض من إقامة برنامج تمويل االبتكار في‬ ‫عدن قيام هذه الصناديق بالتعام ل م ع المط الب اإلض افية‬
‫الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وآلياته‪ .‬كذلك‪ ،‬ستتضمن المعايير ألصحاب رأس المال المغامر المرونة للسماح ألصحاب رأس المال األجانب‬ ‫للمشاركة الفعالة في الشركات المستثمر بها‪.‬‬
‫باالستثمار في الشركات اللبنانية من أجل زيادة عدد أصحاب رأس المال المغامر المعتمدين‪.‬‬
‫لم يستحق بعد‬ ‫شهري ‪:‬الوضعية‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة ‪:‬المرحلة‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة المتعاملة‬
 ‫‪:‬ق‬
‫المخاطر المتعلقة بالهيئة المنفذة (بما في ذلك المخاطر االئتمانية)‬
‫جوهرية‬ ‫التصنيف‬ ‫القدرات‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫اإلدارة المالية (جوهرية)‪ :‬عدم دراية موظفي كفاالت‬
‫اإلدارة المالية‪ :‬سيقوم البنك بعقد تدريب مكثف في مجال اإلدارة المالية والمشتريات‪ .‬ويوجد لدى المشروع مسودة دليل إجرائي حول ترتيبات اإلدارة‬ ‫بإجراءات اإلدارة المالية لدى البنك‪.‬‬
‫المالية والمشتريات‪.‬‬
‫اإلدارة المالية‪ :‬ستقوم كفاالت بتنفيذ ترتيبات اإلدارة المالية للمشروع من خالل دائرتها المالية وتعيين محاسب إضافي لدعم تنفيذ اإلدارة المالية‬ ‫اإلدارة المالية (جوهرية)‪ :‬عدم امتالك كفاالت للعدد‬
‫الكافي من الموظفين الذين لديهم وقت وموارد كافية لتنفيذ للمشروع‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية قيد اإلنجاز‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آذار ‪1 2013‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫المسؤولي كالهما ‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المشروع‪.‬‬
‫االستحقا‬ ‫ة‪:‬‬
‫‪:‬ق‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬
‫اإلدارة المالية (جوهرية)‪ :‬سيتم إنشاء وامتالك‬
‫الشركة‪/‬الشركات القابضة من قبل كفاالت من أجل إقامة اإلدارة المالية‪ :‬تم إعداد مسودة دليل عمليات المشروع من قبل المشروع‪ ،‬حيث يحتوي على فصل حول اإلدارة المالية والذي سيقدم تفاصيل حول‬
‫استثمارات في أسهم رأس المال من خالل التحويالت من ترتيبات اإلدارة المالية عند تنفيذ إجراءات اإلدارة المالية في المشروع ويحدد األدوار والمسؤوليات والعالقات بين مختلف المؤسسات وسيتم استكمال‬
‫واعتماد النسخة النهائية من الدليل من قبل كفاالت قبل تاريخ سريان المشروع‪.‬‬ ‫الحساب المخصص للمشروع لدى مصرف لبنان‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية منجز‬ ‫التكرارية‪:‬‬ ‫‪ 14‬آب ‪2012‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة كالهما‬ ‫المسؤولي الجهة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫ة‪:‬‬
‫ق‪:‬‬
‫المشتريات (متدنية)‪:‬‬
‫أ‪ .‬يتم اتخاذ القرارات المتعلقة بالمشتريات من قبل شخص إدارة المخاطر‪:‬‬
‫واحد‪ ،‬أال وهو المدير العام‪.‬‬
‫المشتريات‪ :‬إعداد دليل للمنتجين لضمان أن تشمل عملية اتخاذ القرارات المتعلقة بالمشتريات كافة الموظفين المعنيين‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آذار ‪1 2013‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة كالهما‬ ‫المسؤولي الجهة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬ ‫ب‪ .‬االفتقار إلى دليل إجرائي مما قد يعرض الشركة‬
‫‪:‬ق‬ ‫للمخاطر في حال حدوث تغيير في اإلدارة‪.‬‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬
‫المشتريات‪ :‬التدريب األساسي حول اختيار االستشاريين الفرديين وإجراءات التسوق‪.‬‬
‫‪: Monthly‬الوضعية قيد اإلنجاز‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫االستثمار في أسهم رأس مال الشركات (مرتفعة)‪ :‬تعد‬
‫المسؤولي الجهة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫شركة كفاالت مؤسسة متخصصة في ضمان القروض‪،‬‬
‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬ ‫إال أنها ال تعد مستثمراً في أسهم رأس مال الشركات‪.‬‬
‫وعلى الرغم من امتالك كفاالت قدرات مميزة لدى‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫إدارتها وكوادرها ال يوجد لها مثيل في هذا المجال‬
‫االستثمار في أسهم رأس المال‪ :‬سيتم الحد من المخاطر المتعلقة بالقدرات بطريقتين‪:‬‬ ‫(االستثمار في أسهم رأس مال الشركات في المرحلة‬
‫أ) يتطلب تصميم المشروع استثماراً مشتركا ً مع صاحب رأس مال مغامر بحيث يقوم بإجراء العناية الواجبة وتقييم المخاطر المتعلقة بالعرض‪.‬‬ ‫المبكرة من عمرها)‪ ،‬إال أن صناديق رأس المال المغامر‬
 ‫ب) سيتم تعيين مدير مشروع مؤهل يتمتع بخبرة في مجال أسهم رأس مال الشركات واالستثمار‪ ،‬باإلضافة الكادر الضروري والذي تم تحديده خالل‬ ‫في القطاع الخاص تنشط في االستثمارات األكبر واألقل‬
‫التقييم المسبق‪ .‬كما تجدر اإلشارة أن أحد مكونات الهدف اإلنمائي للمشروع يتمثل في بناء ثقافة راسخة لرأس المال المخاطر بما يحفز إيجاد نظام بيئي‬ ‫خطورةً‪.‬‬
‫صحي لتمويل رأس المال المخاطر حيث يعد ذلك أمراً ضرورياً‪.‬‬
‫وجود مصالح متعددة (مرتفعة)‪ :‬قد تصبح شركة كفاالت‬
‫‪:‬الوضعية قيد اإلنجاز‬ ‫التكرارية‪:‬‬ ‫‪ 1‬آذار ‪2013‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة كالهما‬ ‫مشتتةً في عملياتها وتنخرط في سلسلة واسعة من‬
‫المسؤولي الجهة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫ة‪:‬‬
‫األنشطة والتي وإن كان ذات صلة بعملها الجوهري‪ ،‬إال‬
‫ق‪:‬‬ ‫أن هذه األنشطة لن تكون في نهاية المطاف ضمن‬
‫مجاالت تخصص شركة كفاالت‪ ،‬مما سيقوض سمعتها إدارة المخاطر‪:‬‬
‫المهنية‪.‬‬
‫سيتم تشكيل وحدة إلدارة المشروع ذات كادر متكامل‪ ،‬حيث ستضم الوحدة مدير مشروع متفرغ باإلضافة إلى محاسب وموظفين في المجاالت الفنية‬
‫والتشغيلية‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آذار ‪1 2013‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬
‫جوهرية‬ ‫التصنيف‬ ‫الحاكمية‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫تعارض المصالح (جوهرية)‪ :‬إذا قام أحد المستفيدين من ستقوم كفاالت بتقديم كافة الطلبات إلى لجنة االستثمار من أجل اتخاذ قرار بشأنها بغض النظر عما إذا كانت مؤهلة أم ال‪ ،‬بما يوضح نتائج عملية إبداء‬
‫ضمان القروض لدى كفاالت بتقديم طلب للحصول على العناية الواجبة‪/‬المراجعة من قبل كفاالت‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫شهري‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة‬ ‫تمويل‪ ،‬قد تقوم الشركة بتفضيله على حساب الطلبات‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬ ‫األخرى‪.‬‬
‫‪:‬ق‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬
‫قد تواجه كفاالت تعارض مصالح من حيث موقفها في‬
‫ستقترح كفاالت اتفاقات للتخارج والتسييل على لجنة االستثمار من أجل اتخاذ قرار بشأنها‪.‬‬ ‫عملية اتخاذ القرار بشأن التسييل والتخارج من اتفاقات‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫شهري‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة‬ ‫أسهم رأس المال‪.‬‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫اإلدارة المالية‪ :‬المخاطر المتعلقة بتعارض المصالح في‬
‫عملية اتخاذ القرار حول المنح واالستثمار في أسهم رأس‬
‫اإلدارة المالية‪ :‬سيتم تشكيل لجنة استثمار مستقلة تضم خبراء في مجال ريادة األعمال‪ ،‬وستقوم بتحديد المستفيدين من استثمارات أسهم رأس المال‪،‬‬
‫األمر الذي سيفصل بين عملية تقديم الطلبات ومراجعاتها بين عملية اتخاذ القرار‪.‬‬ ‫المال من قبل كفاالت كونها الجهة التي تعد دراسات‬
‫الجدوى والتحليالت‪ .‬وقد يؤدي قيامها بعملية إبداء العناية‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫شهري‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة‬ ‫الواجبة إلى االتصال بالشركات التي تقوم بمراجعة‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬ ‫طلباتها وتتولى بعد ذلك فوزها بالمنح مما يقوض من‬
‫‪:‬ق‬ ‫موضوعيتها‪.‬‬
‫المخاطر المتعلقة بالمشروع‬
 ‫مرتفعة‬ ‫التصنيف‬ ‫التصميم‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫ستلزم كفاالت الشركة القابضة بالتوقيع على اتفاقية استثمار واتفاقية مساهمة مع كل مشروع تقوم باالستثمار المشترك فيه بحسب قوانين الشركات‬ ‫قد يعمل شركاء االستثمارات في أسهم رأس المال‬
‫واالستثمار في لبنان‪ .‬وفي حالة إساءة استخدام األموال‪ ،‬تستطيع كفاالت إلزام الشركة القابضة باللجوء للقضاء بموجب القانون‪ .‬إضافةً لذلك‪ ،‬يملك‬ ‫بطريقة احتيالية ويقوموا بإساءة استخدام األموال‬
‫موظفو أو رئيس كفاالت الحق في الحصول على مقعد في مجلس إدارة كل شركة يتم في إقامة استثمار مشترك وستطبق هذا الحق لإلشراف على‬ ‫(جوهرية)‪ :‬على الرغم من عمليات التحقق المسبقة‬
‫ورصد إجراءات وحسابات الشركة المعنية‪.‬‬ ‫والمراجعة الدقيقة من قبل كفاالت للشركاء ورواد‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫شهري‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي الجهة‬ ‫األعمال‪ ،‬قد يعمل شريك في استثمارات في رأس المال‬
‫االستحقا‬ ‫المتعاملة‬ ‫‪:‬ة‬ ‫تقوم بها كفاالت بالعمل بطريقة احتيالية يقوم بإساءة‬
‫‪:‬ق‬ ‫استخدام األموال‪.‬‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬
‫قدرة المشروع على البقاء‪ :‬يتضمن النموذج التمويلي للصندوق فئات مرنة في االستثمار في أسهم رأس المال والتي يمكن إقامتها مع تقديرات واقعية‬
‫قدرة المشروع على البقاء (عالية)‪ :‬يعتبر برنامج‬
‫على أساس األنشطة الحالية في السوق في لبنان والمشاريع المغامرة األخرى المشابهة من أجل السماح للجهة المتعاملة بالوصول إلى نقطة التعادل‬
‫التمويل المقترح ذو طبيعة خطرة بسبب مكون االستثمار‬
‫وتعويض التكاليف ومبلغ القرض‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬ال توجد ضمانة بعدم تحقيق خسائر وقد تم إعالم الحكومة اللبنانية أن عليها الترتيب لسداد القرض من‬
‫في رأس النال‪ .‬رغم ذلك‪ ،‬يعتبر إدخال تمويل المخاطر‬
‫خالل آليات أخرى ضمن موازنتها وعدم االعتماد على عوائد مرفق التمويل للقيام بذلك‪ .‬إضافةً لذلك‪ ،‬يتطلب المشروع التزاما ً على قدم المساواة من‬
‫أحد األهداف اإلنمائية للمشروع‪.‬‬
‫قبل صناديق الشركاء الخاصة والتي يجب تحفيزها ليس فقط بااللتزام بتقديم األموال بل القيام أيضا ً ببناء قدرات المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫التي يستثمرون فيها‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية منجز‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آب ‪14 2012‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة اإلعداد‬ ‫المسؤولي كالهما‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬
‫متدنية‬ ‫التصنيف‬ ‫النواحي االجتماعية والبيئية‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫يتضمن دليل عمليات المشروع‪ ،‬والذي سيتم اعتماده من قبل شركة كفاالت قبل سريان المشروع‪ ،‬القائمة السلبية ألنشطة المشروع‬ ‫من غير المتوقع أن تكون هنالك حاجة لتفعيل‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫باإلضافة إلى مبادئ ومعايير وإجراءات وعملية الرقابة‪ .‬كما يتضمن الدليل آلية لضمان‪ :‬أ) امتالك النساء والرجال فرصا متساوية في‬ ‫سيقوم‬ ‫سياسات إجراءات الحماية االجتماعية‪ .‬حيث‬
‫هذا المشروع بتمويل منح صغيرة وأسهم في رأس الوصول للتمويل؛ ب) عدم تحميل المستفيدين المستهدفين لديون كبيرة‪ ،‬ج) التطرق بشكل كافي لقضايا صحة وسالمة العمال‪.‬‬
‫مال شركات ولن يقوم بتمويل أية أشغال‪ .‬إضافةً‬
‫لذلك‪ ،‬لن يقوم المشروع بتمويل أية أنشطة ستتضمن‬
‫استمالك أراضي أو آثار إلى إعادة التوطين القسري‪.‬‬
‫‪:‬الوضعية منجز‬ ‫آب ‪:: 14 2012‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬المرحلة اإلعداد ‪:‬متكرر‬ ‫المسؤولي البنك‬ ‫بالتالي‪ ،‬لن يؤدي هذا المشروع إلى تفعيل سياسة‬
‫االستحقا‬ ‫البنك الدولي حول إعادة التوطين القسري (سياسات ‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬ ‫العمليات وإجراءات البنك ‪ .)4.12‬كما لن يقوم هذا‬
‫المشروع بتمويل أنشطة قد تضر بمجتمعات أو فئات إدارة المخاطر‪:‬‬
‫السكان االصليين‪.‬‬
‫البيئة‪ :‬يحتوي دليل عمليات المشروع على قائمة كاملة باألنشطة الفرعية غير المؤهلة والتي ال يمكن تمويلها من قبل المشروع‪.‬‬
‫البيئة‪ :‬لن يتضمن المشروع أية تدخالت مادية‪ ،‬ولن قامت شركة كفاالت بالتوقيع على اتفاقية تعاون مع الوكالة الدولية لضمان االستثمار في العام ‪ .2011‬ومن خالل هذا التعاون‪ ،‬تعتبر الشركة على دراية‬
‫يتم تفعيل أي من سياسات الحماية البيئية لدى البنك‪ .‬بإدارة المخاطر االجتماعية والبيئية من قبل البنك الدولي‪ .‬وتم تقييم قدرة كفاالت على إجراء أنشطة الرقابة الضرورية حول إجراءات الحماية واعتبرت‬
‫مقبولةً بالنظر إلى المهارات الفنية العالية لدى إدارة وموظفي الشركة في مجال تقييم المشاريع وخطط األعمال‪ .‬كما تستطيع الشركة الوصول إلى‬ ‫ويقوم المشروع بتمويل منح لتطوير التصورات‬
‫استشاريين حول إجراءات الحماية في مجاالت البيئة‪ ،‬المواد الكيماوية‪ ،‬الطاقة‪ ،‬التنمية االجتماعية‪ ،‬إلى غير ذلك‪ ،‬حيث ستقوم الشركة باستخدام هؤالء‬ ‫واستثمارات في أسهم رأس مال الشركات‪ .‬ومن‬
‫االستشاريين في حال الحاجة لمزيد من التوضيحات‪ .‬وسيتم عقد تدريب أساسي وتقديم مالحظات توجيهية عند إطالق المشروع إلى الموظفين المعينين‬ ‫في‬ ‫المتوقع قيام الصندوق بتمويل مشاريع صغيرة‬
‫حديثا ً في وحدة إدارة المشروع‪.‬‬
‫قطاع الخدمات مثل تكنولوجيا المعلومات‬
‫منجز‬ ‫‪:‬الوضعية‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آب ‪14 2012‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة كالهما‬ ‫المسؤولي البنك‬ ‫واالتصاالت‪ ،‬حيث من غير المرجح أن يؤدي ذلك‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬
‫إلى إحداث أية آثار بيئية سلبية‪ .‬وستتركز األنشطة‬
‫‪:‬ق‬
‫الممولة من قبل المشروع في إدخال تحسينات على‬
‫العمليات من خالل اآلليات المبتكرة‪ ،‬خفض الكلفة‪،‬‬
‫التطوير المؤسسي‪ ،‬ولن يتضمن أية تدخالت مادية‪.‬‬
‫ويمكن للصناعات خارج نطاق تكنولوجيا المعلومات‬
‫واالتتصاالت تقديم طلبات لكن بدرجة أقل‪ .‬ولن‬
‫تؤدي أنشطة المشروع إلى إحداث آثار بيئية سلبية‪.‬‬
‫بنا ًء على ذلك‪ ،‬تم تصنيف فئة التقييم البيئي لهذا‬
‫المشروع ضمن الفئة (ج)‪.‬‬
‫متدنية‬ ‫التصنيف‬ ‫البرنامج والجهات المانحة‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫غير مطبق‪ .‬ال يوجد أي تمويل من جهات مانحة لهاذ‬
‫المشروع‬
‫‪:‬الوضعية‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة‬ ‫المسؤولي‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬
‫متدنية‬ ‫التصنيف‬ ‫رصد التسليم واالستدامة‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬ ‫الوصف‪:‬‬
‫الرصد والتقييم‪ :‬سيتم عقد تدريب حول أنشطة الرصد والتقييم من قبل خبراء البنك الدولي لصالح موظفي مشروع كفاالت والجهات النظيرة‬ ‫الرصد والتقييم (متوسطة)‪ :‬يعد هذا أول مشروع للبنك‬
‫الحكومية ذات الصلة عند إطالق المشروع‪ .‬وسيغطي التدريب األساسيات المتعلقة بما يلي‪ )1( :‬أطر الرصد والتقييم‪ )2( ،‬األنواع المختلفة‬ ‫تنفذه شركة كفاالت والتي قد ال تكون على دراية‬
‫للمؤشرات المطلوبة لرصد المشروع‪ )3( ،‬البيانات المعيارية للمشروع وجهود جمع البيانات بما في ذلك بيانات نتائج المسوحات‪)4( ،‬‬ ‫بمتطلبات الرصد والتقييم لدى البنك‪.‬‬
‫متطلبات إعداد التقارير لمشروع البنك الدولي‬
‫‪:‬الوضعية لم يستحق بعد‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آذار ‪1 2013‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة التنفيذ‬ ‫المسؤولي البنك‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬
‫‪:‬ق‬
‫إدارة المخاطر‪:‬‬
‫االستدامة‪ :‬من بين التبريرات الختيار كفاالت كهيئة منفذة هو أنها مؤسسة معروفة ومدعومة من قبل الحكومة اللبنانية كما تضم أكبر المصارف‬ ‫االستدامة (متدنية)‪ :‬تعتبر كفاالت مؤسسة معروفة‬
‫التجارية في لبنان في مجلس إدارتها‪.‬‬ ‫ومستدامة ذاتيا ً مع مجلس إدارة قوي يضم الحكومة‬
‫‪:‬الوضعية منجز‬ ‫‪:‬التكرارية‬ ‫آب ‪14 2012‬‬ ‫تاريخ‬ ‫‪:‬متكرر‬ ‫‪:‬المرحلة اإلعداد‬ ‫المسؤولي البنك‬ ‫والمصارف التجارية في لبنان‪ .‬بالتالي‪ ،‬توجد مخاطر‬
‫االستحقا‬ ‫‪:‬ة‬ ‫معتدلة من عدم قدرة كفاالت على مواصلة الرصد‬
‫‪:‬ق‬ ‫والمتابعة الستثمارات المشروع عقب إغالقه‪.‬‬
‫المخاطر الكلية‬
‫تصنيف المخاطر التشغلية‪ :‬مرتفعة‬

‫الوصف‪:‬‬
‫تم تصنيف المخاطر التشغيلية الكلية للمشروع بأنها مرتفعة بالنظر إلى طبيعة االستثمارات في سوق رأس مال الشركات بشكل عام وحقيقة أن هذا المشروع يعد األول من نوعه في لبنان‪.‬‬
 ‫المرفق الخامس‪ :‬خطة الدعم التنفيذي‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫إستراتيجية ونهج الدعم التنفيذي‬

‫‪ .1‬ال يعتمد نجاح ونمو الشركات الناشئة على التمويل لوح ده‪ .‬وبينم ا يع د من الص ب إدام ة أعم ال لف ترة طويل ة دون وج ود‬
‫التموي ل المطل وب‪ ،‬يش ير المعن يين في ه ذا المج ال أن ه وب دون وج ود التوجي ه والتش بيك المناس ب‪ ،‬ف إن معظم رواد األعم ال‬
‫يواجهون خطر الفشل‪ .‬ويساعد التوجيه والتشبيك رواد األعمال على تعديل منتجاتهم أو خدماتهم بحيث تلبي احتياج ات الس وق‪،‬‬
‫وإدارة وتسويق أعمالهم‪ ،‬وإيجاد اتصال مع المستثمرين والممولين المحتملين‪ .‬وعليه‪ ،‬فإن من المهم أن يوجد لدى برنامج تمويل‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ووحدة إدارة المشروع إطار للتواصل لربط المستفيدين من البرنامج بمثل هذه‬
‫اآلليات المساندة‪ .‬وتوجد العديد من البرامج والشبكات والمؤسس ات داخ ل لبن ان وخارج ه وال تي يس تطيع فري ق إدارة البرن امج‬
‫إقامة شراكة معها لضمان نجاح وتخارج المستفيدين من البرنامج‪ .‬ويجب إعداد إط ار للتواص ل وإقام ة الش راكات‪/‬الرواب ط من‬
‫قبل فريق إدارة المشروع بحلول تاريخ سريان المشروع‪ .‬وسيشكل ذلك مكونا ً رئيسيا ً لخطة الدعم التنفيذي للمشروع‪.‬‬

‫إستراتيجية ونهج الدعم التنفيذي‬

‫يعتمد المشروع على المرتكزات الرئيسية التالية والتي سيتم من خاللها تحقيق أهداف المشروع‪:‬‬ ‫‪.2‬‬

‫أ‪ .‬الشراكات القوية‪ :‬يوجد عدد من المنظمات والمؤسسات في لبنان والتي تلعب دوراً في تقديم الدعم لرواد األعمال‪.‬‬
‫وقد عبرت هذه األطراف المعنية جميعا ً عن رغبتها في دعم المشروع وعزمها المس اهمة كأعض اء في لج ان مراجع ة‬
‫الرفق اء‪/‬االختي ار‪ ،‬باإلض افة إلى تق ديم المس اعدة في مج االت إص الح السياس ات‪ ،‬ش بكات التوجي ه‪ ،‬الرواب ط‬
‫األكاديمية‪..،‬الخ‪ .‬بحسب قدراتها وصالحياتها‪ .‬وفيما يلي ملخص حول هذه الجهات‪:‬‬
‫‪ .1‬شبكات الجاليات في الخارج‪ :‬توجد العديد من شبكات الجاليات التي تضم عدداً من الشخصيات العربية الناجحة في‬
‫الخارج في مجال األعمال مثل مؤسس ة تي ك وادي‪ ،‬ش بكة لبنت‪ ،‬الجمعي ة الفرنس ية اللبناني ة ألخص ائيي المعلوماتي ة‪،‬‬
‫جمعية المدراء الماليون اللبنانيون ال دوليون‪ .‬ويمكن ت دعيم ه ذه الش بكات من أج ل تحدي د رواد األعم ال‪ ،‬الم وجهين‪،‬‬
‫الخبراء المهتمين من حول الع الم بغ رض تعزي ز وص ول المس تفيدين من المش روع إلى المعرف ة‪ ،‬األس واق الدولي ة‪،‬‬
‫التوجيه‪ ،‬المستثمرين‪ .‬وتقوم شبكة لبنت في الوقت الحالي بإعداد صندوق لرأس الم ال المغ امر س يقوم باالس تثمار في‬
‫الشركات اللبنانية التي تحقق معدالت نمو مرتفعة وعبرت عن اهتمامها باالستثمار في خريجي برنامج تمويل االبتكار‬
‫في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ودعمهم‪ .‬كما تملك مؤسسة تيك وادي صندوق تابع لها لرأس المال المغ امر‬
‫والذي يقوم باالستثمار في الشركات في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقي ا‪ .‬ويس تطيع برن امج تموي ل االبتك ار في‬
‫الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التعاون مع المؤسسة العامة لتشجيع االستثمارات في لبن ان وال تي ق امت بإع داد‬
‫قائمة بشبكات المغتربين اللبنانيين واألفراد منهم‪.‬‬

‫‪ .2‬شركة إنديفور (لبنان)‪ :‬تقوم شركة إنديفور بدعم رواد األعم ال الب ارزين في لبن ان من خالل الت دريب والتوجي ه‬
‫وتسير وصولهم للتمويل والترويج لهم لدى المستثمرين من خالل شبكتها العالمية من الداعمين‪ .‬ويتمثل ه دف الش ركة‬
‫في تسريع استحداث الوظائف والنمو االقتصادي مع الترويج للنماذج التي يتقدى بها في مجال ريادة األعمال‪.‬‬

‫موقع رواد األعمال اللبنانيون‪ :‬يشكل الموقع مساحةً افتراضيةً تم إطالقها بت اريخ ‪ 14‬تش رين أول ‪ 2011‬من‬ ‫‪.3‬‬
‫قبل مصرف لبنان بالتعاون م ع رئاس ة مجلس ال وزراء وش ركاء محل يين آخ رين‪ .‬وي وفر الموق ع اإللك تروني ل رواد‬
‫األعمال اللبنانيين منصة إلكترونية مركزي ة يس تطيعون من خالله ا التواص ل والتع اون م ع رواد األعم ال اآلخ رين؛‬
‫توثيق وتطوير أفكار األعمال لديهم؛ الربط مع المستثمرين والممولين‪ ،‬العثور على معلومات حول المنظمات الداعم ة‬
‫والخدمات التي تقدمها؛ الوصول إلى مصادر قيمة؛ اإلطالع على روزنام ة الفعالي ات المحلي ة واإلقليمي ة ح ول ري ادة‬
‫األعمال‪ .‬وسيقوم الموقع بعرض برنامج تمويل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم وأنش طته‪ .‬وينظم‬
‫مصرف لبنان العديد من الفعاليات حول ريادة األعمال ورأس المال المغامر في لبنان‪.‬‬
‫‪55‬‬
‫‪ .4‬حاضنات األعمال‪/‬المسرعات‪ :‬يملك لبنان عدداً من حاضنات األعمال والمسرعات التي تقع في الغالب في منطقة‬
‫بيروت الكبرى‪ ،‬إال أنه يقع بعضها في الشمال (طرابلس) والجنوب اللبناني‪ .‬وباإلضافة إلى توفير المراف ق‪ ،‬تق دم ه ذه‬
‫الحاضنات الخدمات والتدريب والتوجيه‪ .‬ويملك عدد قليل من هذه الحاضنات مثل مؤسس ة بيريت ك ومؤسس ة س يكنس‬
‫صناديق صغيرة لالستثمار في الشركات‪ .‬ومن المتوقع أن يستفيد معظم المس تفيدين من ه ذه الحاض نات والمس رعات‬
‫من صندوق برن امج تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم‪ ،‬لكن ق د تك ون ش ركات ناش ئة ل دى‬
‫البرنامج والتي قد تحتاج إلى ن وع من ال دعم من قب ل ه ذه الحاض نات والمس رعات في لبن ان‪ ،‬وق د يق وم فري ق إدارة‬
‫البرنامج بربط هذه الشركات مع الحاضنات والمسرعات المناسبة‪ .‬وقد يتم تشجيع جمعية تطوير األعمال في ط رابلس‬
‫في الشمال إلقامة صناديق صغيرة لالستثمار في المراحل المبكرة من عمر الشركات من أج ل تعزي ز البرن امج ودعم‬
‫رواد األعمال فيه‪.‬‬

‫‪ .5‬مؤسسة التمويل الدولية وصناديق رأس المال المغامر في الشركات ذات معدالت النمو المرتفعة‪ :‬تسعى مؤسسة‬
‫التمويل الدولية إلى تحديد واختيار وتوجيه االستثمار في أسهم رأس المال ( بقيمة ‪ 2‬مليون دوالر أم ريكي كح د أدنى)‬
‫في الشركات التي تمر في المراحل المبكرة من عمرها وتحقق معدالت نمو مرتفعة ( ‪ 5-4‬سنوات)‪ .‬وال تقوم المؤسسة‬
‫في العادة بتأسيس شركات‪ -‬وتحتاج في معظم الحاالت لرؤية تحقيق بعض النجاح المبكر في المنطقة‪ .‬وقد تبين أنه من‬
‫خالل التواصل مع الشركات الناشئة وفي المراحل المبكرة جداً من عمر الشركات‪ ،‬يستطيع برنامج تمويل االبتكار في‬
‫الشركات الص غيرة والمتوس طة الحجم س د فج وة تمويلي ة كب يرة‪ ،‬حيث ق د يس اعد ذل ك أيض ا ً على إيج اد سلس لة من‬
‫األهداف المحتملة للدراس ة من قب ل المؤسس ة‪ .‬وس يعمل دور مؤسس ة التموي ل الدولي ة في توف ير التموي ل في مرحل ة‬
‫تحقيق معدالت نمو عالية في تكملة برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من خالل ض مان‬
‫استمرارية المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تم ر في المراح ل المبك رة من عمره ا‪ .‬وتتب ع ص ناديق إقليمي ة‬
‫لرأس المال المغامر مثل ريادة لتطوير المؤسسات‪ ،‬لبنت‪ ،‬صندوق المد المتصاعد‪ ،‬وغيره ا إط ار اس تثماري مش ابه‪،‬‬
‫ويجب إش راكها بش كل فع ال لتس هيل المزي د من التموي ل للنم و في مش اريع تموي ل االبتك ار في الش ركات الص غيرة‬
‫والمتوسطة الحجم وتوفير خيارات تخارج محتملة لكفاالت من بعض االستثمارات‪.‬‬

‫‪ .6‬برنامج المعلومات من أجل التنمية‪ :‬يمثل برنامج المعلومات من أجل التنمية شراكةً عالمي ةً داخ ل ش بكة الش ؤون‬
‫المالية وتطوير القطاع الخاص التابعة لمجموعة البنك الدولي‪ ،‬والذي يعمل عن د نق اط التق اطع لالبتك ار والتكنولوجي ا‬
‫وريادة األعمال من أجل إيجاد فرص لتحقيق النمو واستحداث الوظائف والحد من الفقر بشكل شمولي‪ .‬ويقوم البرنامج‬
‫بإدارة شبكة عالمية تضم أكثر من ‪ 400‬حاضة أعم ال في أك ثر من ‪ 100‬دول ة نامي ة‪ .‬ويق وم البرن امج بإع داد مرف ق‬
‫لالستثمار في المراحل المبكرة من عمر الشركات والذي سيقدم استثمارات مشتركة ممولة من قبل الجهات المانحة في‬
‫المش اريع في المراح ل المبك رة من عمره ا م ع مس تثمرين مالئك ة باإلض افة إلى المس اعدة الفني ة والتوجي ه ل رواد‬
‫األعمال‪ .‬ويمر المرفق حاليا ً في مرحلة التصميم وسيكون متاحا ً في كافة دول منطق ة الش رق األوس ط وش مال أفريقي ا‬
‫عند تشغيله‪ .‬ويستطيع مرفق برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم إيجاد إطار لحشد أم وال‬
‫من مرفق االستثمار في المراحل المبكرة من عمر الشركات والحصول على المساعدة الفنية عند طلبها‪.‬‬

‫‪ .7‬الجامعات الجامعة األمريكية في بيروت‪ ،‬الجامعة اللبنانية‪ ،‬المعه د الع الي لألعم ال‪ ،‬الجامع ة اللبناني ة األمريكي ة‪،‬‬
‫جامعة القديس يوسف‪ ،‬الجامعة العربية ببيروت‪ :‬تقليدياً‪ ،‬اقتصر التثقيف حول األعم ال على الج انب األك اديمي‪ .‬ولكن‬
‫وخالل السنوات القليلة الماضية‪ ،‬بدأت الجامعات في لبنان برؤية قيمة تطبيق التعليم العملي المكثف بشكل تف اعلي بم ا‬
‫يسمح للطلبة امتالك معرفة أفضل حول االحتياجات والتحديات الفعلية في السوق‪ .‬وعلي ه‪ ،‬تمل ك العدي د من الجامع ات‬
‫المذكورة أعاله برامج ومساقات تدعم ريادة األعمال واالبتكار لدى طلبته ا ويجب إش راكها في مرف ق برن امج تموي ل‬
‫االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم والمص ادر األخ رى ض من النظ ام البي ئي والص حي اللبن اني ل دعم‬
‫الطلبة في أن يصبحوا رواد أعمال ناجحين‪.‬‬

‫‪ .8‬ومضة (‪ :)www.wamda.com‬تعني كلمة ومضة "الشرارة" باللغة العربية‪ .‬ويوفر الموقع اإللكتروني لومضة‬
‫مساحةً افتراضيةً‪ ،‬غرفة للتحادث‪ ،‬مرك ز مص ادر ل رواد األعم ال الش باب في لبن ان ودول ة المنطق ة األخ رى‪ .‬ويع د‬
‫الموقع اإللكتروني لومضة بمثابة مقاصة لألحالم واألفكار والمعرفة الفنية المتعلق ة بالش ركات الناش ة الرائ دة‪ .‬وي وفر‬
‫الموقع نافذةً على الممارسات العالمي ة الفض لى ووجه ات نظ ر ح ول كيفي ة تط بيق ه ذه الممارس ات في بيئ ة الش رق‬
‫األوسط‪ .‬وبالتعاون مع شركة أواسيس ‪ 500‬المسرعة وصندوق رأس م ال مغ امر في األردن‪ ،‬ق امت ومض ة م ؤخراً‬

‫‪56‬‬
‫بإطالق صندوق ومضة لسد الفجوة التمويلية للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة والتي أنش ئت وتط ورت من خالل‬
‫األنشطة التدريبية ومخيمات بوت التابعة لومضة‪.‬‬

‫‪ .9‬المنظمات غير الحكومية المحلي ة‪ ،‬مث ل معه د ماستشوس تس للتكنولوجي ا‪ ،‬برن امج ب ادر‪ ،‬منظم ة أميديس ت‪-‬معه د‬
‫سيسكو لرواد األعمال‪ ،‬النادي اإللكتروني‪ ،‬عربنت‪...،‬الخ‪.‬‬

‫ب‪ .‬تجميع الروابط‪ :‬سيعمل هذا المشروع على جمع الروابط من المصادر التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬مشروع مرفق المنحة اإلنمائية التابع للبنك الدولي‪ ،‬والذي سيقدم التموي ل ل دعم رواد األعم ال الناش ئين للتع رف‬
‫حول كيفية البدء بإقامة األعمال‪ ،‬الحصول على التوجيه واإلرشاد لتسريع نم و أعم الهم وحض ور فعالي ات التش بيك‬
‫ومخيمات التدريب مع أبرز حاضنات األعمال في وادي السيليكون‪ .‬وسيتم ربط برنامج مرفق المنح ة اإلنمائي ة م ع‬
‫المشروع كوسيلة لدعم سلسلة رواد األعمال الذي ق د يجت ذبون المس تثمرين المالئك ة ورأس الم ال المغ امر‪ ،‬األم ر‬
‫الذي سيعمل على استدامة برنامج تمويل االبتكار في الش ركات الص غيرة والمتوس طة الحجم (يحت وي الص ندوق ‪3‬‬
‫من وثيقة التقييم المسبق للمشروع على تفاصيل حول المرفق)‪.‬‬

‫‪ .2‬يخطط برنامج المعلومات من أجل التنمية التابع للبنك الدولي وبالتعاون مع وحدة الشؤون المالية وتطوير القطاع‬
‫الخاص لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا التابعة للبنك إلنش اء مرف ق لتموي ل الش ركات المبتك رة في المراح ل‬
‫األولى من عمرها والذي سيركز على عنصرين معززين هامين‪( :‬أ) صندوق استثمار مشترك وال ذي سيس تثمر في‬
‫الشركات الناشئة والمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم بمش اركة مم ولين مالئك ة ومم ولين لمرحل ة التأس يس من‬
‫القطاع الخاص؛ (ب) برنامج للمساعدة الفنية لزيادة قدرات الممولين‪ ،‬شبكة حاضنات أعمال برنامج المعلوم ات من‬
‫أجل التنمية‪ ،‬رواد األعم ال والش ركات الناش ئة‪ ،‬األط راف األخ رة في النظ ام البي ئي والص حي‪ .‬عالوةً على ذل ك‪،‬‬
‫سيقوم المرفق بدعم تطوير برنامج لريادة األعمال من قبل النساء‪ ،‬يتم تمويل ه من خالل الص ندوق االئتم اني متع دد‬
‫المانحين لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬والذي س يعمل على إع داد إس تراتيجية لتحس ين اس تهداف رائ دات‬
‫األعمال من خالل األبحاث السوقية‪ ،‬التوجيه والتدريب الجيد والمساعدة الفنية‪.‬‬

‫خطة الدعم التنفيذي‬

‫المدخالت الفنية الضرورية‪ :‬ستقوم كفاالت بمراقبة كافة عروض الحصول على المنح للتأكد من أهليتها بحسب المعايير‪،‬‬ ‫‪.3‬‬
‫وسيقوم مجموعة من خبراء التقييم يضمون خبراء فنيين من النظام البيئي والصحي اللبناني بمراجعة كاف ة الع روض ال تي تمت‬
‫معاينتها وتحديد الفائزة منها‪ .‬وستقوم كفاالت بمراقب ة االس تثمارات من خالل لجن ة االس تثمار‪ ،‬وال تي ستض م أعض اء م ؤهلين‬
‫يملكون الخبرة الفنية‪ .‬وفي حال الحاجة إلى دعم ومراجعة فنية أو مالية أو قانوني ة إض افية‪ ،‬س تقوم بتع يين االستش اريين حس ب‬
‫الحاجة‪.‬‬

‫متطلبات ومدخالت اإلدارة المالية‪ :‬سيتم تنفيذ ترتيبات اإلدارة المالية للمشروع بما في ذلك وظائف المحاسبة وإعداد‬ ‫‪.4‬‬
‫التقارير والتدقيق في وحدة إدارة المشروع (لدى كفاالت)‪ .‬وقام البن ك ال دولي ب إجراء تق ييم ألنظم ة اإلدارة المالي ة ل دى ش ركة‬
‫كفاالت‪ .‬وقد خلص التقييم إلى أنه ومع تنفيذ اإلجراءات المتفق عليها‪ ،‬فإن ترتيبات اإلدارة المالي ة المقترح ة س تلبي الح د األدنى‬
‫من متطلبات البنك بموجب (سياسات العمليات وإجراءات البنك ‪ .)10.02‬ومع أخذ تدابير الحد من المخاطر المقترح ة في إط ار‬
‫تقييم المخاطر المؤسسية‪ ،‬تم تقييم المخاطر الكلية لإلدارة المالية لهذا المشروع على أنها "جوهرية" قبل تنفيذ إجراءات الحد من‬
‫هذه المخاطر‪ .‬ويقدم المرف ق الث الث معلوم ات إض افية ح ول تق ييم اإلدارة المالي ة والت دابير الموص ى به ا للح د من المخ اطر‪.‬‬
‫وتحتوي ملفات المشروع على تفاصيل وترتيبات تقييم القدرات في مجال اإلدارة المالي ة‪ .‬ويغطي ال دليل مواض يع تتعل ق بتنفي ذ‬
‫المشروع‪ ،‬بما في ذلك األدوار والمسؤوليات لمختلف المؤسسات‪ ،‬وإج راءات اإلدارة المالي ة‪ .‬إض افة ل ذلك‪ ،‬س يتم تع يين م دقق‬
‫خارجي إلجراء التدقيق على البيانات المالية السنوية للمشروع‪ ،‬مراجعة التقارير المالية الربعي ة غ ير المدقق ة بحس ب الش روط‬
‫المرجعية المقبولة لدى البنك‪ ،‬مراجعة البيانات المالية نصف السنوية للمشروع‪ .‬وسيتم تعيين المدير المالي الح الي ل دى كف االت‬
‫كمدقق داخلي لفعالية المشروع وسيتبع لوزارة المالية ومجلس إدارة كفاالت‪ .‬وتتمثل الوظيفة الرئيسية للمدقق الداخلي في إجراء‬
‫تحليل للمخاطر فيما يتعلق بالعمليات وضمان التقيد باإلجراءات بشكل عام ومعايير األهلية للمشروع بشكل خاص كما هو محدد‬

‫‪57‬‬
 ‫في دليل عمليات المشروع‪ .‬وقد تم قبول شروط مرجعية فعال ة ومتين ة للوظيف ة الحديث ة للم دقق ال داخلي من قب ل البن ك ال دولي‬
‫وتمت الموافقة عليها‪.‬‬

‫إجراءات الحماية‪ :‬من غير المتوقع أن تكون هنالك حاجة لتفعيل سياسات إجراءات الحماية االجتماعية‪ .‬ويحتوي دليل‬ ‫‪.5‬‬
‫عمليات المشروع على قائمة كاملة باألنش طة الفرعي ة غ ير المؤهل ة وال تي ال يمكن تمويله ا من قب ل المش روع‪ ،‬باإلض افة إلى‬
‫المب ادئ والمع ايير واإلج راءات وعملي ة الرقاب ة على المش اريع الفرعي ة‪ .‬كم ا يتض من ال دليل آلي ة لض مان‪ :‬أ) امتالك النس اء‬
‫والرجال فرصا ً متساويةً في الوصول للتمويل؛ ب) عدم تحميل المستفيدين المس تهدفين ل ديون كب يرة‪ ،‬ج) التط رق بش كل ك افي‬
‫لقضايا صحة وسالمة العمال‪ .‬وتم تصنيف فئة التقييم البيئي لهذا المشروع ضمن الفئ ة (ج) ألن ه ذا المش روع لن يتض من أي ة‬
‫تدخالت مادية‪ ،‬ولن يتم تفعيل أي من سياسات الحماية لدى البنك‪ .‬ومن المتوقع أن يقوم هذا المش روع بتموي ل مش اريع ص غيرة‬
‫في قطاع الخدمات مثل تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‪ ،‬حيث من غير المرجح أن يؤدي إلى ترك أية آثار بيئية‪ ،‬بالت الي ف إن‬
‫المخاطر االجتماعية والبيئية تعد متدنيةً‪.‬‬

‫الجدول أ ‪ -1.5‬التركيز الرئيسي للدعم من حيث التنفيذ‬

‫دور الشركاء‬ ‫التقديرات حول الموارد‬ ‫المهارات المطلوبة‬ ‫التركيز‬ ‫التوقيت‬
‫الشركاء المحددين في‬ ‫سيتم تحديثها على أساس ربعي‬ ‫فهم سوق رأس المال المغامر في‬ ‫تحديد الشركاء* من المستثمرين‬ ‫أول ‪ 12‬شهراً‬
‫الفقرة ‪( 1‬ب)‬ ‫من قبل وحدة إدارة المشروع‬ ‫لبنان والمنطقة‬ ‫الذين يلبون المعايير المحددة في‬
‫دليل عمليات المشروع‬
‫الشركاء المحددين في‬ ‫فهم المشهد المتعلق بدعم الشركات‬
‫الفقرة ‪( 1‬ب)‬ ‫الناشئة (حاضنات األعمال‪،‬‬ ‫العمل مع كفاالت والشركاء لتحديد‬
‫المسرعات‪...،‬الخ‪).‬‬ ‫التدفق المحتمل لالتفاقات لتقديم‬
‫طلبات المنح‬
‫ستساعد كفاالت في جمع‬ ‫المسح السنوي‬ ‫فهم المعيقات التي تواجه الشركات‬ ‫تقييم االحتياجات من المساعدات‬ ‫‪ 12-48‬شهراً‬
‫المعلومات المطلوبة‬ ‫الناشئة بالنسبة لهتين الفئتين‬ ‫الفنية الستهداف الشباب والنساء‬
‫ودعم المبادرات المبتكرة‬
‫أخرى‬

‫الجدول أ ‪ -2.5‬المزيج المطلوب من المهارات‬

‫المالحظات‬ ‫عدد الرحالت‬ ‫عدد أسابيع عمل الكادر‬ ‫المهارات المطلوبة‬
‫رحلة واحدة لكل منهم‬ ‫‪ 1-2‬أسبوع للدعم التنفيذي‬ ‫خبير في قضايا النوع‬
‫االجتماعي‬
‫خبير في الرصد والتقييم‬
‫استشاري في رأس المال‬
‫المغامر‬

‫الشركاء‪ :‬تم تحديدهم في الفقرة ‪( 2‬ب) أعاله‪.‬‬

‫‪58‬‬
 ‫المرفق السادس‪ :‬التحليل المالي للمشروع‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫تم إجراء تحليالت للتوقعات المالية بموجب مجموعة واقعية من االفتراضات من قبل الفريق بمساعدة عدد من المس تثمرين‬ ‫‪.1‬‬
‫الذين على دراية بالعمل في السوق اللبناني‪ .‬وتم إجراء التوقعات باستخدام تقديرات متحفظة على أساس أداء الص ناديق التقليدي ة‬
‫لالستثمار في أسهم رأس مال الشركات سواء في المنطقة أو باقي أنحاء العالم‪ .‬ويمثل التحليل سيناريو لمزيد لمحفظة استثمارية‬
‫متنوعة تحدد معدل فشل للشركات في المرحلة المبكرة من عمرها بنسبة ‪.%60-50‬‬

‫يحتوي المشروع على ثالث فئات للمشاركة في االستثمار‪ :‬رأس المال التأسيسي‪ ،‬مرحلة المخاطرة‪ ،‬مرحلة النمو‪ .‬وفي كل‬ ‫‪.2‬‬
‫من هذه المراحل‪ ،‬من المرجح وجود تباين في األداء من حيث عدد الشركات القادرة على البقاء والنم و وتحقي ق زي ادة في قيم ة‬
‫رأس المال‪ .‬ومن المتوقع أن يؤدي التوازن بين الفئات الثالث إلى تحقيق عائد إيجابي بالمجمل‪.‬‬

‫رغم ذلك‪ ،‬فإن من الجدير بالذكر أن العائد اإليجابي بالمجمل هو في الواقع نتيجة لتحسين القدرة على البقاء والنم و بالنس بة‬ ‫‪.3‬‬
‫للفئة الثالثة في برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوس طة الحجم‪ .‬ومن خالل المؤش رات المس تخدمة في مرحل ة‬
‫التأسيس ومرحلة المخاطرة‪ ،‬ف إن النتيج ة اإلجمالي ة له ذه الت أثيرات وزي ادة ت وفر األش كال الحالي ة لفئ ات رأس الم ال المغ امر‬
‫ستشكل خسارة صغيرة في قيمة رأس المال‪ .‬وفي الواقع‪ ،‬يقوم األداء األفضل لرأس مال النم و ب دعم مرحل ة التأس يس ومرحل ة‬
‫المخاطرة لالستثمارات‪ .‬ويتفق ذلك بشكل كامل مع التجارب العالمية ويوضح لماذا تقوم صناديق المخ اطرة الخاص ة في الع ادة‬
‫فق ط بالمش اركة في مرحل ة التأس يس والمرحل ة المبك رة األك ثر خط ورةً بحيث تس تطيع االس تفادة من مراح ل النم و الالحق ة‬
‫لالستثمارات الناجحة في المراحل المبكرة‪.‬‬

‫تم اختيار التصميم األولي للبرنامج بحيث يتكون من ثالث فئات للمش اركة بس بب الفج وات في المع روض الح الي لتموي ل‬ ‫‪.4‬‬
‫األسهم في رأس مال الشركات في لبنان في كل من هذه المراحل الثالث‪ .‬ومن خالل تحقيق أثر إيجابي ملموس‪ ،‬فإن من المتوقع‬
‫اجتذاب شركات المخاطرة الخاصة خالل مرحلة النمو الالحقة بسبب العوائد اإليجابية على االس تثمار‪ .‬وفي ح ال ح دوث ذل ك‪،‬‬
‫عندها سيكون المشروع مؤثراً في تحف يز اس تثمارات القط اع الخ اص بحيث يمكن الحكم على نج اح المش روع‪ .‬وفي ظ ل ه ذه‬
‫الظروف‪ ،‬يوجد سبب قوي لعدم مشاركة الحكومة في مرحلة النمو حيث ال يكون هنالك داعي لتلك المشاركة‪.‬‬

‫رغم ذلك‪ ،‬توجد داللة للفئ تين المتبقي تين لالس تثمار‪ ،‬حيث ال يتوق ع وج ود اهتم ام كب ير من قب ل القط اع الخ اص‪ .‬وتتمث ل‬ ‫‪.5‬‬
‫النتيجة المتوقعة لهاتين الفئتين في تحقيق خسارة إجمالية في رأس المال‪ .‬وفي ظل ه ذه الظ روف‪ ،‬س تكون هنال ك حاج ة لزي ادة‬
‫رأس مال البرنامج لضمان بقائه واستمراريته على المدى الطويل‪ .‬وفي هذه الحالة‪ ،‬وكبرنامج مدعوم حكوميا ً ال يستهدف تحقيق‬
‫الربح‪ ،‬يمكن إرجاع العوائد المتحققة إلى برنامج تمويل االبتكار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم لضمان استمراريته‪.‬‬

‫‪59‬‬
 ‫الجدول أ‪ :1.6.‬التوقعات المالية للمشروع‬
‫المنح‬
‫‪30,000,000‬‬ ‫مبلغ القرض‬ ‫‪200‬‬ ‫عدد المنح‬ ‫‪2,500,000‬‬ ‫مجموع المنح المتوفرة‬
‫‪30,843,750‬‬ ‫مجموع القيمةـ المتحققة للحكومة اللبنانيةـ عند‬ ‫‪12,500‬‬ ‫متوسط مبلغ المنحة‬
‫التخارج‬
‫االستثمار في أسهم رأس مال الشركات‬
‫‪25,000,000‬‬ ‫األموال المخصصة لالستثمار‬
‫في أسهم رأس مال الشركات‬
‫‪6,250,000‬‬ ‫‪ 1‬التمويل المشترك المحشود لرأس‬ ‫تعزيز رأس المال‬ ‫‪6,250,000‬‬ ‫مبلغ رأس المال‬ ‫‪25%‬‬ ‫نسبة االستثمار في رأس المال‬
‫المال التأسيسي‬ ‫التأسيسي‬ ‫التأسيسي‬ ‫التأسيسي‬
‫‪13,125,000‬‬ ‫‪ 1.5‬التمويل المشترك المحشود لرأس‬ ‫تعزيز رأس المال‬ ‫‪8,750,000‬‬ ‫مبلغ رأس المال المغامر‬ ‫‪35%‬‬ ‫نسبة االستثمار في رأس المال‬
‫المال المغامر‬ ‫المغامر‬ ‫المغامر‬
‫‪23,000,000‬‬ ‫‪ 2.3‬التمويل المشترك المحشود لرأس‬ ‫تعزيز رأس المال‬ ‫‪10,000,000‬‬ ‫مبلغ رأس المال‬ ‫‪40%‬‬ ‫نسبة االستثمار في رأس المال‬
‫المال للنمو‬ ‫النمو‬ ‫للنمو‬ ‫للنمو‬
‫‪42,374,500‬‬ ‫مجموع االستثمارات المشتركةـ للقطاع‬ ‫‪25,000,000‬‬ ‫مجموع االستثمار‬
‫الخاص التي يتم حشدها‬ ‫في رأس مال‬
‫الشركات‬
‫مرحلة رأس المال للنمو‬ ‫مرحلة رأس المال‬ ‫مرحلة رأس المال التأسيسي‬
‫المغامر‬
‫‪15‬‬ ‫عدد االستثمارات‬ ‫‪25‬‬ ‫عدد االستثمارات‬ ‫‪70‬‬ ‫عدد االستثمارات‬
‫‪666,667‬‬ ‫متوسط مبلغ‬ ‫‪350,000‬‬ ‫متوسط مبلغ‬ ‫‪89,286‬‬ ‫متوسط مبلغ االستثمار‬
‫االستثمار‬ ‫االستثمار‬
‫‪40%‬‬ ‫معدل النجاح‬ ‫‪30%‬‬ ‫معدل النجاح‬ ‫‪20%‬‬ ‫معدل النجاح‬
‫‪3‬‬ ‫عائد النجاح ×‬ ‫‪2.5‬‬ ‫عائد النجاح ×‬ ‫‪2.5‬‬ ‫عائد النجاح ×‬
‫‪20%‬‬ ‫معدل البقاء‬ ‫‪20%‬‬ ‫معدل البقاء‬ ‫‪20%‬‬ ‫معدل البقاء‬
‫‪1‬‬ ‫عائد البقاء ×‬ ‫‪1‬‬ ‫عائد البقاء ×‬ ‫‪1‬‬ ‫عائد البقاء ×‬
‫‪40%‬‬ ‫معدل الفشل‬ ‫‪50%‬‬ ‫معدل الفشل‬ ‫‪60%‬‬ ‫معدل الفشل‬
‫‪0‬‬ ‫عائد الفشل ×‬ ‫‪0‬‬ ‫عائد الفشل ×‬ ‫‪0‬‬ ‫عائد الفشل ×‬
‫‪40‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪40‬‬ ‫المنح‬
‫المجاميع‬ ‫السنة الخامسة (‪)2.0‬‬ ‫السنة الرابعةـ (‬ ‫السنة الثالثةـ (‬ ‫السنة الثانيةـ (‬ ‫السنة األولى (‪)1.0‬‬ ‫(معدل مصروفات االستثمار)‬
‫‪)26.0‬‬ ‫‪)24.0‬‬ ‫‪)0.2‬‬
‫‪6,000,000‬‬ ‫‪7,500,000‬‬ ‫‪7,000,000‬‬ ‫‪6,000,000‬‬ ‫‪3,500,000‬‬ ‫مصروفات االستثمار‬
‫‪2,500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫وحدة إدارة المشروع‬
‫‪2,550,000‬‬ ‫‪495,000‬‬ ‫‪495,000‬‬ ‫‪495,000‬‬ ‫‪495,000‬‬ ‫‪570,000‬‬ ‫تسديد قروض البنك الدولي باإلضافة إلى الرسم (تقديري)‬
‫‪2,500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫المنح‬
‫المجموع‬ ‫استثمارات الحكومة اللبنانية‬
‫‪1,250,000‬‬ ‫‪1,625,000‬‬ ‫‪1,500,000‬‬ ‫‪1,250,000‬‬ ‫‪625,000‬‬ ‫رأس المال التأسيسي‬
‫‪1,750,000‬‬ ‫‪2,275,000‬‬ ‫‪2,100,000‬‬ ‫‪1,750,000‬‬ ‫‪875,000‬‬ ‫رأس المال المغامر‬
‫‪2,000,000‬‬ ‫‪2,600,000‬‬ ‫‪2,400,000‬‬ ‫‪2,000,000‬‬ ‫‪1,000,000‬‬ ‫رأس مال النمو‬
‫‪25,000,000‬‬ ‫‪5,000,000‬‬ ‫‪6,500,000‬‬ ‫‪6,000,000‬‬ ‫‪5,000,000‬‬ ‫‪2,500,000‬‬ ‫مجموع استثمارات الحكومة اللبنانيةـ‬
‫المجموع‬ ‫االستثمارات المشتركة للقطاع الخاص‬
‫‪1,250,000‬‬ ‫‪1,625,000‬‬ ‫‪1,500,000‬‬ ‫‪1,250,000‬‬ ‫‪625,000‬‬ ‫رأس المال التأسيسي‬
‫‪2,625,000‬‬ ‫‪3,412,500‬‬ ‫‪3,150,000‬‬ ‫‪2,625,000‬‬ ‫‪1,312,000‬‬ ‫رأس المال المغامر‬
‫‪4,600,000‬‬ ‫‪5,980,000‬‬ ‫‪5,520,000‬‬ ‫‪4,600,000‬‬ ‫‪2,300,000‬‬ ‫رأس مال النمو‬
‫‪42,,374,500‬‬ ‫‪8,475,000‬‬ ‫‪11,017,500‬‬ ‫‪10,170,000‬‬ ‫‪8,475,000‬‬ ‫‪4,237,000‬‬ ‫مجموع استثمارات القطاع الخاص‬
‫السنة العاشرة‬ ‫السنة التاسعة‬ ‫السنة الثامنة‬ ‫السنة السابعة‬ ‫السنة السادسة‬ ‫عمليات التخارج‬
‫مجموع القيمةـ المتحققة للحكومة اللبنانيةـ‬ ‫قيمة حصة الحكومة اللبنانية عند التخارج‬
‫عند التخارج‬
‫‪4,375,000‬‬ ‫‪875,000‬‬ ‫‪1,137,500‬‬ ‫‪1,050,000‬‬ ‫‪875,000‬‬ ‫‪437,500‬‬ ‫رأس المال التأسيسي‬
‫‪12,468,750‬‬ ‫‪2,493,750‬‬ ‫‪3,241,875‬‬ ‫‪2,992,500‬‬ ‫‪2,493,750‬‬ ‫‪1,246,875‬‬ ‫رأس المال المغامر‬
‫‪14,000,000‬‬ ‫‪2,800,000‬‬ ‫‪3,640,000‬‬ ‫‪3,360,000‬‬ ‫‪2,800,000‬‬ ‫‪1,400,000‬‬ ‫رأس مال النمو‬
‫‪30,843,750‬‬ ‫‪6,168,750‬‬ ‫‪8,019,375‬‬ ‫‪7,402,500‬‬ ‫‪6,168,750‬‬ ‫‪3,084,375‬‬ ‫مجموع القيمة للحكومة اللبنانية عند‬
‫التخارج‬

‫‪60‬‬
 ‫‪32‬المرفق السابع‪ :‬أمثلة على المشاركة الحكومية في صناديق أسهم رأس مال الشركات‬
‫لبنان‪ :‬مشروع دعم االبتكار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫أستراليا‬

‫األدوات‬
‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫يقدم مشروع "‪Commercialization‬‬ ‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫‪ "Australia‬ما يصل إلى ‪ 50,000‬دوالر‬
‫أسترالي لتمويل خدمات الخبراء‪ ،‬وما يصل إلى‬
‫‪ 200,000‬دوالر أسترالي لتعيين مدير تنفيذي‬
‫ذو خبرة‪ ،‬وما يصل إلى ‪ 250,000‬دوالر‬
‫أسترالي إلثبات أنشطة التصورات (المنح)‪ ،‬وما‬
‫يصل إلى ‪ 2‬مليون دوالر أسترالي للمرحلة‬
‫المبكرة من األنشطة التجارية (منح مستردة)‪.‬‬
‫وبشكل مهم‪ ،‬يتم تقديم كافة المساعدات مع‬
‫مستشار والذي سيساعد على تطوير مهارات‬
‫ومعرفة المشارك حول عملية االستخدام‬
‫التجاري وتسهيل الوصول إلى موجهي األعمال‬
‫من ذوي الخبرة ومشورة الخبراء‬
‫يعتبر الخصم الضريبي الجديد لألبحاث‬ ‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫والتطوير (أصبح ساريا ً اعتباراً من ‪ 1‬تموز‬
‫‪-2010‬وحل مكان برنامج االمتيازات) حزمة‬
‫حوافز واسعة وموجهة حسب السوق‪ .‬وتتألف‬
‫الحزمة من مكونين‪:‬‬
‫خصم ضريبي مسترد بنسبة ‪%45‬‬ ‫‪‬‬
‫(ما يوازي ‪ %150‬كامتياز)‬
‫للشركات التي تقل مبيعاتها السنوية‬
‫عن ‪ 20‬مليون دوالر أسترالي‬
‫خصم ضريبي معياري بنسبة ‪%40‬‬ ‫‪‬‬
‫(ما يوازي ‪ %133‬كخصم)‬
‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المغامر‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬

‫أستراليا (تابع)‬
‫‪32‬‬
‫‪Source: Canada’s Venture Capital and Private Equity Association (CVCA), “Government Involvement in Venture‬‬
‫‪Capital Industries – International Comparisons”, 2010.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫األدوات‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫يعتبر الصندوق الحكومي األسترالي لالستثمار‬ ‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫الالحق في االبتكار بمثابة صندوق لرأس المال‬
‫المغامر‪ .‬ويشكبل الصندوق استجابةً مؤقتة‬
‫ومستهدفة وفي التوقيت المناسب لمعالجة مشكلة‬
‫قلة رأس المال المتوفر لدى معظم الشركات‬
‫المبتكرة الواعدة خالل االزمة المالية العالمية‪.‬‬
‫ويتم التشارك في تمويل بقيمة ‪ 64‬مليون دوالر‬
‫أسترالي من قبل ‪ 11‬مدير صندوق من الجولتين‬
‫األولى والثانية للصندوق الحكومي األسترالي‬
‫لالستثمار الالحق في االبتكار ‪ ،‬صندوق ما قبل‬
‫التأسيس‪ ،‬برنامج حاضنات األعمال لقطاع‬
‫تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت من خالل‬
‫الصندوق الحكومي األسترالي لالستثمار الالحق‬
‫في االبتكار "‪ ،‬يستطيع مدراء الصندوق تقديم‬
‫استثمارات الحقة للشركات في المراحل األولى‬
‫من عمرها والتي كانت قد تلقت بالفعل رأس مال‬
‫استثماري بموجب هذه البرامج‪.‬‬
‫يقدم برنامج صندوق االستثمار في االبتكارات‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫مدارء صندوق مع مبلغ ‪ 20‬مليون دوالر‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫أسترالي والذي يجب أن يطابقوه مع رأس المال‬
‫القطاع الخاص إلنشاء صناديق جديدة لالستثمار‬
‫في الشركات األسترالية في مراحلها المبكرة‬
‫التي تشجع االستخدام التجاري لألبحاث‬
‫األسترالية‪.‬‬

‫يبلغ رأس مال صندةق ما قبل التأسيس أكثر من‬

‫‪ 100‬مليون دوالر أسترالي تشكل حصة‬
‫الحكومة األسترالية منه ‪ 72.7‬مليون دوالر‬
‫أسترالي‪ .‬تحصل الجامعات ومؤسسات البحث‬
‫في القطاع العام على ذلك الرصيد‪ .‬وتتم إقامة‬
‫االستثمارات في مرحلة ما قبل التأسيس في‬
‫المشاريع أو الشركات لتي تم إنشاؤها لالستخدام‬
‫التجاري لألبحاث األسترالية‪.‬‬
‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫أطراف ثالثة‬

‫كندا‬

‫‪62‬‬
 ‫األدوات‬
‫برنامج المساعدة لألبحاث الصناعية‪ ،‬برامج‬ ‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫االستخدام التجاري في المقاطعات‪ ،‬صندوق‬
‫أوتاريو لألبحاث‪ ،‬برنامج التميز في األبحاث‬
‫صندوق أونتاريو لالبتكار (دعم للقروض وأسهم‬ ‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫في رأس المال‪ ،‬تمت ويادة رأس ماله مؤخراً من‬
‫‪ 24‬إلى ‪ 80‬مليون دوالر كندي)‬
‫مقاطعة كيبك‪ :‬برنامج التطوير التكنولوجي‬
‫(دعم)‬
‫برنامج قسائم االبتكار التجريبي في مقاطعة‬ ‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫البيرتا‬
‫برنامج عضوية وريادة األعمال في أونتاريو‬
‫برنامج التوجيه الفني في كيبك‬
‫الخصومات الضريبية لألبحاث العلمية والتطوير‬ ‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫التجريبي ونظرائها في المقاطعات‬
‫الخصومات الضريبية االتحادية وعلى مستوى‬ ‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المقاطاعات ألموال التجزئة‪ .‬وقد تمت زيادة‬ ‫المغامر‬
‫الخصم الضريبي والحد األقصى للمساهمة‬
‫برنامج رأس المال المغامر في كولومبيا‬ ‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫البريطانية‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫بنك تنمية األعمال في كندا‪ -‬مخصصات جديدة‪:‬‬ ‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫‪ 260‬مليون دوالر كندي ‪ 35 +‬مليون دوالر‬
‫كندي من وكالة التنمية االقتصادية االتحادية في‬
‫أونتاريو لالستثمارات في الشركات التي تمر‬
‫بالمراحل المبكرة من عمرها في جنوب أونتاريو‬

‫برنامج بناء القدرات في ألبيرتا‬

‫صندوق تسريع االستثمار في أونتاريو (‪29‬‬

‫مليون دوالر كندي)‬
‫صندوق التكنولوجيات الناشئة في أونتاريو (‬
‫‪ 250‬مليون دوالر كندي)‬
‫صندوق النهضة في كولومبيا البريطانية (‪90‬‬
‫مليون دوالر كندي)‬
‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬

‫مؤسسة ألبيرتا للمشاريع (‪ 100‬مليون دوالر‬

‫كندي)‬

‫برنامج بناء القدرات في ألبيرتا (‪ 22‬مليون‬

‫دوالر أمريكي)‬

‫صناديق التأسيس للشركات التكنولوجية في كيبك‬

‫(‪ 100‬مليون دوالر كندي من الحكومة‬
‫وصناديق تجزئة لالستثمار في صناديق تأسيس‬
‫مدارة من القطاع الخاص)‬

‫صندوق بنك تنمية األعمال في كندا لألموال‪-‬‬

‫مخصصات جديدة‪ 90 :‬مليون دوالر كندي ‪+‬‬
‫‪ 75‬مليون دوالر كندي لصندوق تانديم لتوسيع‬
‫األعمال‬
‫صندوق رأس مال المغامر في أونتاريو‬ ‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫(المخصصات الحكومية‪ 90 :‬مليون دوالر‬ ‫أطراف ثالثة‬
‫أمريكي‪ ،‬الحجم الكلي ‪ 220‬مليون دوالر كندي)‬

‫‪63‬‬
 ‫صندوق تيراليز كابيتال (المخصصات‬
‫الحكومية‪ 200 :‬مليون دوالر كندي‪ ،‬ميبك‪250 :‬‬
‫مليون دوالر كندي‪ ،‬منظمة تنمية رأس المال في‬
‫كيبك‪ 250 :‬مليون دوالر كندي‪ ،‬الحجم الكلي‬
‫المستهدف‪ 825 :‬مليون دوالر كندي)‬

‫‪64‬‬
 ‫فرنسا‬

‫األدوات‬
‫برامج شركة "أو أس إي أو" لضمانات رأس‬ ‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫المال المغامر‪ :‬منح أو قروض بدون فائدة لنقل‬
‫التكنولوجيا وإنشاء الشركات‬

‫تم اإلعالن عن إنشاء صندوق بقيمة ‪ 1‬مليار‬

‫يورو لتمويل شركات نقل التكنولوجيا في العام‬
‫‪2010‬‬
‫برامج شركة "أو أس إي أو" لضمانات رأس‬ ‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫المال المغامر‪ :‬منح أو قروض بدون فائدة‬
‫مؤسسة االستثمارات الفرنسية‪ :‬التدريب‬ ‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫والتوجيه لرواد األعمال‬
‫الخصم الضريبي لألبحاث والتطوير‬ ‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫صناديق دعم االبتكار‪ :‬تم جمع ‪ 471‬مليون‬ ‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫يورو في العام ‪2009‬‬ ‫المغامر‬
‫الصناديق االستثمارية‪ :‬تم جمع ‪ 427‬مليون‬
‫يورو في العام ‪2009‬‬
‫خصم ضريبي على ضريبة الثروة (‪)%75‬‬ ‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫لالستثمارات لغاية ‪ 50,000‬يورو‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫العديد من اآلليات بدعم من شركة "أو أس إي‬ ‫ضمانات القروض‬ ‫أوجه الدعم األخرى‬
‫أو" صندوق مشاريع صندوق الودائع واألمانات‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫االستثمارات المشتركة المباشرة من صندوق‬ ‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫مشاريع صندوق الودائع واألمانات‪/‬مؤسسة‬
‫االستثمارات الفرنسية‪ 180 :‬مليون يورو‬
‫االستثمارات المشتركة المباشرة من صندوق‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫مشاريع صندوق الودائع واألمانات‪/‬مؤسسة‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫االستثمارات الفرنسية‪ 624 :‬مليون يورو تم‬
‫االلتزام بها في ‪ 82‬صندوق لرأس المال المغامر‬
‫ونمو أسهم رأس مال الشركات‪ ،‬بما في ذلك‬
‫صناديق رجال األعمال المالئكة‬

‫تم اإلعالن عن التزامات جديدة بقيمة ‪400‬‬

‫مليون يورو لصناديق التأسيس في العام ‪2010‬‬
‫االستثمارات المشتركة المباشرة من صندوق‬ ‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫مشاريع صندوق الودائع واألمانات‪/‬مؤسسة‬ ‫أطراف ثالثة‬
‫االستثمارات الفرنسية‪ :‬تم االلتزام بمبلغ ‪219‬‬
‫مليون يورو في ‪ 6‬صناديق لألموال (بحجم كلي‬
‫‪ 505‬مليون يورو) تدار من قبل مؤسسات مالية‬
‫كبيرة‬

‫‪65‬‬
 ‫ألمانيا‬

‫األدوات‬
‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المغامر‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫صناديق تأسيس األعمال التابعة لصندوق‬ ‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫التعافي األوروبي‪ 250 ،‬مليون يورو على ‪5‬‬
‫سنوات ‪ 200 +‬مليون يورو في حزمة التحفيز‬
‫المدار من قبل بنك االعمار األلماني‪ ،‬على قدم‬
‫المساواة‬
‫برنامج التعافي األوروبي‪/‬صندوق االستثمار‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫األوروبي‪ ،‬بإدارة صندوق االستثمار األوروبي‪،‬‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫‪ 500‬مليون يورو على مدار ‪ 5‬سنوات‪ ،‬على قدم‬
‫المساواة‬

‫صندوق التكنولوجيا الفائقة‪ :‬صندوق تأسيسي‬

‫يدار بشكل مستقل‪ 272 ،‬مليون يورو‪255 :‬‬
‫مليون من الحكومة‪ 17 ،‬مليون من كبرى‬
‫الشركات‬
‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫أطراف ثالثة‬

‫نيوزيلندا‬

‫‪66‬‬
 ‫األدوات‬
‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫برنامج المصعد‪ :‬يمول البرنامج من قبل وكالة‬ ‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫التجارة والمشاريع النيوزيلندية‪ ،‬ويتلقى دعما ً من‬
‫جمعية التنمية االقتصادية النيوزيلندية وشركة‬
‫ديلويت‪ .‬ويملك البرنامج شبكة وطنية من‬
‫مزودي الخدمات المعتمدين والذين يقدومون‬
‫المساعدة دون مقابل في الكثير من األحيان‪.‬‬
‫ويقوم البرنامج بفرض رسوم فقط عند النجاح‬
‫في زيادة رأس مال الشركة‪ .‬ومنذ إنشاء البرنامج‬
‫في العام ‪ 2003‬قام البرنامج بما يلي‪:‬‬
‫مساعدة أكثر من ‪ 90‬مشروع‬ ‫‪‬‬
‫أعمال على جمع أكثر من ‪90‬‬
‫مليون دوالر نيوزيلندي‬
‫مساعدة ‪ 12‬شركة على التوقيع‬ ‫‪‬‬
‫على تراخيص جديدة كبيرة أو‬
‫شراكات إستراتيجية‬
‫قدم مشورة الخبراء حول إعداد‬ ‫‪‬‬
‫االتفاقات ألكثر من ‪ 200‬شركة‬

‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬

‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المغامر‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫نيوزيلندا‪ :‬برنامج االستثمار المشترك في‬ ‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫التأسيس من قبل صندوق االستثمار المغامر‬
‫(استثمار على قدم المساواة ‪ 50/50‬مع شبكات‬
‫رجال األعمال المالئكة أو صناديق للتأسيس‪-‬‬
‫مليون مليون دوالر نيوزيلندي)‬

‫تأسس الصندوق الملحق لصندوق االستثمار‬

‫المغامر (‪ 20‬مليون دوالر نيوزيلندي) في كانون‬
‫أول ‪ 2008‬الستثماره من قبل صناديق رأس‬
‫المال المغامر المدعومة من قبل لمدراء صندوق‬
‫االستثمار المغامر كاستثمارات الحقة بنسبة ‪2:1‬‬
‫من رأس مال صندوق االستثمار المغامر مقاربل‬
‫رأس المال الخاص‬
‫نيوزيلندا‪ :‬صندوق االستثمار المغامر‪160 -‬‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫مليون دوالر نيوزيلندي (تعزيز العوائد)‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫أطراف ثالثة‬

‫‪67‬‬
 ‫المملكة المتحدة‬

‫األدوات‬
‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫الحصول على إعفاءات ضريبية للمشاريع‬ ‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫صناديق ائتمانية لرأس المال المغامر‬ ‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المغامر‬
‫نظام االستثمار في المشاريع‪ :‬يقدم إعفاء من‬ ‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫ضريبة الدخل بنسبة ‪ %20‬على االستثمارات‬
‫لغاية ‪ 0.5‬مليون جنيه استرليني في أي سنة‬
‫ضريبية‪ ،‬إعفاء من ضريبة األرباح الرأسمالية‬
‫والتدوير ألي ربح يستثمر في شركة مؤهلة في‬
‫النظام وإعفاء من ضريبة األرباح الرأسمالية من‬
‫بين حصص مؤهلة في النظام‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫صندوق االستثمار في الشركات األسكتلندية‪:‬‬ ‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫استثمار مشترك مع رجال األعمال المالئكة‬
‫صناديق رأس المال المغامر اإلقليمية‪ :‬لغاية‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫‪ 500,000‬جنيه استرليني (عدلت إلى‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫‪ 660,000‬جنيه استرليني في العام ‪ )2006‬في‬
‫المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم (‪:)2002‬‬
‫قررت الحكومة دعمت عائد مفضل بنسبة ‪%10‬‬
‫للمستثمرين اآلخرين‬

‫صناديق رأس مال المشاريع‪ :‬فجوة أسهم رأس‬

‫مال الشركات لغاية ‪ 2‬مليون جنيه استرليني (‬
‫‪ :)2006‬طلب تقديم عروض‪ ،‬العائد المفضل‬
‫للحكومة‪ ،‬تعزيز العوائد للمستثمرين في القطاع‬
‫الخاص‪ .‬فريق منفصل‪.‬‬

‫صندوق رأس مال المشاريع الجامعية (‪:)2010‬‬

‫‪ 25‬مليون جنيه استرليني ‪ 10 +‬مليون جنيه‬
‫استرليني من القطاع الخاص لالستخدام التجارية‬
‫لالبتكارات الجامعية‬

‫صندوق رأس مال النمو البريطاني (‪:)2010‬‬

‫جمع ‪ 200‬مليون جنيه استرليني‪ ،‬المبلغ‬
‫المستهدف‪ 500 :‬مليون جنيه استرليني‬
‫صندوق التكنولوجيا الفائقة البريطاني (‪،)2000‬‬ ‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫‪ 20‬مليون جنيه استرليني ‪ 106 +‬مليون جنيه‬ ‫أطراف ثالثة‬
‫استرليني من ‪ 23‬شركة توصية بسيطة‪ ،‬تدار من‬
‫قبل مؤسسة ويستبورت التابعة للحكومة‪ ،‬لم تقم‬
‫الحكومة بدعم الصندوق الثاني‪ ،‬وانتقلت‬
‫للعمليات الفرعية‬

‫قام صندوق االستثمار في االبتكار (‪)2009‬‬

‫بتمويل صندقين لألموال‪ ،‬صندوق مع صندوق‬

‫‪68‬‬
‫االستثمار األوروبي (‪ 100‬مليون جنيه استرليني‬
‫‪ 100 +‬مليون جنيه استرليني) والصندوق‬
‫اآلخر من شركة هيرمس كابيتال‬

‫الواليات المتحدة‬

‫‪69‬‬
 ‫األدوات‬
‫برنامج األبحاث المبتكرة لألعمال الصغيرة‪،‬‬ ‫للجامعات أو الشركات لنقل التكنولوجيا‬ ‫المنح‪/‬الدعم‬
‫برنامج نقل التكنولوجيا لألعمال الصغيرة‬
‫للشركات ألغراض البحث والتطوير‬
‫خدمات مدعومة للشركات (جاهزية االستثمار)‬
‫للشركات‪ :‬البحث والتطوير‪ ،‬االستخدام التجاري‬ ‫الخصم الضريبي‬
‫لألفراد لالستثمار في صناديق رأس المال‬
‫المغامر‬
‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في الشركات‬
‫ضرائب أقل على األرباح الرأسمالية والتدوير‬ ‫لرجال األعمال المالئكة لالستثمار في المشاريع‬ ‫التدابير المالية األخرى‬
‫الصغيرة والمتوسطة الحجم‬
‫االستثمار المباشر (الصناديق الحكومية)‬ ‫المخصصات لالستثمار‬
‫صناديق االستثمار المشترك‬
‫برنامج االستثمار في المراحل المبكرة من عمر‬ ‫االستثمار غير المباشر (االستثمار الحكومي في‬
‫األعمال الصغيرة‪ ،‬والذي تتم مناقشته حاليا ً مع‬ ‫الصناديق أو الصناديق الحكومية لألموال)‬
‫لجنة مجلس النواب األمريكي حول األعمال‬
‫الصغيرة‬
‫االستثمار في أموال الصناديق المدارة من قبل‬
‫أطراف ثالثة‬

‫‪70‬‬
‫المرفق الثامن‪ :‬معلومات قطرية موجزة‬

‫‪71‬‬
 ‫معلومات موجزة حول لبنان‬ ‫‪4/5/12‬‬

‫منطقة‬ ‫الشري‬
‫مؤشرات‬ ‫وشمال‬
‫الشرق‬ ‫العليا‬
‫حة‬ ‫التوزيع‬
‫الرئيسية‬ ‫التنمية‬ ‫لبن‬ ‫أفريقيا‬ ‫الدول من‬
‫)‪(2010‬‬
‫ان‬ ‫األوسط‬ ‫متوسطة‬ ‫ذك العمري‪،‬‬ ‫إنا‬
‫عدد السكان‪ ،‬نصف‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪331‬‬ ‫‪2,452‬‬
‫الدخل‬ ‫و ‪2010‬‬
‫‪75-79‬‬
‫ث‬
‫‪10‬‬ ‫‪8,775‬‬ ‫‪59,328‬‬
‫(ألف‬
‫المساحةنسمة)‬
‫السنة (مليون‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫‪0.7‬‬
‫‪60-64‬‬
‫ر‬
‫النمو‬
‫مربع)‬ ‫كم‬ ‫‪87‬‬ ‫‪58‬‬ ‫‪57‬‬ ‫‪45-49‬‬
‫من‬
‫سكان الحضر السكاني‬
‫(كنسبة‬ ‫‪30-34‬‬
‫اإلجمالي السكان)‬
‫(أسلوب‬
‫)‪(%‬‬ ‫الدخل القومي مجموع‬ ‫‪37.5‬‬ ‫‪1,283‬‬ ‫‪14,429‬‬ ‫‪15-19‬‬
‫‪8,880‬‬ ‫‪3,874‬‬ ‫‪5,884‬‬
‫للفرد‬ ‫اإلجمالي‬
‫للفردأمريكي‬ ‫أطلس‪،‬القومي‬
‫اإلجماليدوالر‬
‫مليار‬ ‫الدخل‬ ‫‪14,090‬‬ ‫‪8,068‬‬ ‫‪9,970‬‬ ‫‪0-4‬‬
‫(تعادل‬
‫دوالر أمريكي)‬ ‫القوميأطلس‪،‬‬
‫الدخل(أسلوب‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪6‬‬
‫دولي)‬ ‫دوالر‬
‫نمو الناتج المحلي‬ ‫الشرائية‪،‬‬ ‫القوة‬ ‫‪7.0‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪7.8‬‬
‫‪6.2‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪7.1‬‬ ‫كنسبة من‬
‫المحلي‬
‫الناتجاإلجمالي‬ ‫نمو‬
‫)‪(%‬‬ ‫مجموع‬
‫للفرد‬ ‫اإلجمالي‬
‫تقديرات(‬
‫‪،‬‬ ‫أحدث ل‬
‫ا‬ ‫)‪(%‬‬
‫السكان‬
‫‪2010‬‬
‫‪ -1.25‬دوالر‬ ‫من‪2004‬‬ ‫)‬
‫عدد الفقراء الذين يعيشون بأقل‬ ‫‪..‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪..‬‬
‫أمريكي‬ ‫القوة دوالر‬
‫على ‪2‬‬ ‫يعيشون‬ ‫‪..‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪..‬‬ ‫معدل وفيات األطفال دون سن‬
‫‪)%‬‬ ‫الشرائية‪،‬‬ ‫(تعادل‬ ‫الذينيوميا ً‬ ‫عدد الفقراء‬
‫أمريكي‬
‫عند‬
‫‪)%‬‬ ‫الحياة‬
‫الشرائية‪،‬‬ ‫توقع‬ ‫معدل‬
‫القوة‬ ‫(تعادل‬ ‫يوميا ً‬
‫‪72‬‬
‫‪19‬‬
‫‪72‬‬
‫‪27‬‬
‫‪73‬‬
‫‪17‬‬
‫‪80‬‬ ‫الخامسة (لكل ‪)1,000‬‬
‫(لكل‬ ‫الرضع‬
‫(سنوات)‬ ‫معدل وفيات‬
‫الوالدة‬ ‫‪4‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪3‬‬
‫(كنسبة‬
‫والدة حية)‬ ‫األطفال‬
‫‪1,000‬‬ ‫سوء التغذية عند‬ ‫‪60‬‬

‫الخامسة)‬
‫معدل محومناألمية‪ ،‬ذكور (كنسبة من‬
‫دون‬ ‫األطفال‬ ‫‪93‬‬ ‫‪82‬‬ ‫‪96‬‬
‫‪40‬‬
‫‪86‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪91‬‬
‫من‬ ‫(كنسبة‬
‫فأكثر)‬ ‫األمية‪،‬إناثعاما ً‬
‫بسن ‪15‬‬ ‫معدل محو‬
‫الذكور‬ ‫‪106‬‬ ‫‪106‬‬ ‫‪111‬‬
‫ذكور‬
‫فأكثر)‬ ‫اإلجمالي‪،‬‬
‫بسن ‪ 15‬عاما ً‬ ‫االلتحاق‬ ‫معدل‬
‫اإلناث‬ ‫‪103‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪111‬‬
‫‪20‬‬
‫إناث‬ ‫اإلجمالي‪،‬‬
‫العمرية)‬ ‫االلتحاقمن الفئة‬
‫معدل(كنسبة‬
‫العمرية)‬
‫ماء‬ ‫الفئةمصدر‬ ‫منإلى‬ ‫(كنسبة‬
‫الوصول‬ ‫‪100‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪93‬‬
‫‪0‬‬

‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬

‫‪98‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪73‬‬
‫صحي‬
‫صرفالسكان)‬ ‫(كنسبة من‬‫محسنمرافق‬
‫الوصول إلى‬
‫محسنة (كنسبة من السكان)‬ ‫لبن‬ ‫منطقة الشرق‬
‫صافي تدفق‬ ‫‪1980‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫ا‬ ‫األوسط وشمال‬
‫المساعدات‬ ‫ن‬ ‫أفريقيا‬
‫مليوندوالر(‬
‫صافي المساعدات التنموية‬ ‫‪298‬‬ ‫‪286‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪449‬‬ ‫نمو الناتج المحلي اإلجمالي‬
‫أمريكي‬
‫والمساعدات‪ 3‬مانحين‬
‫أكبر‬ ‫)‪ (%‬والناتج المحلي للفرد‬
‫الرسمية‬
‫الواليات‬ ‫الرسمية‬ ‫‪3‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪50‬‬
‫‪)2010‬‬ ‫‪(:‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪26‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪40‬‬
‫المتحدة‬
‫مؤسسات‬ ‫‪5‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪53‬‬
‫فرنس‬ ‫‪30‬‬

‫األوروبي‬
‫ا‬
‫الدخل‬ ‫االتحاد من‬
‫المساعدة (كنسبة‬ ‫‪..‬‬ ‫‪8.3‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪20‬‬

‫‪107‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪106‬‬

‫للفرد‬ ‫المساعدات‬
‫القومي اإلجمالي)‬
‫‪10‬‬

‫‪0‬‬
‫(دوالر أمريكي)‬
‫االتجاهات‬ ‫‪-10‬‬

‫‪95‬‬ ‫‪05‬‬
‫طويلة‬ ‫االقتصادية‬
‫المستهلكين‬ ‫أسعار‬ ‫‪..‬‬ ‫‪52.0‬‬ ‫‪-2.2‬‬ ‫‪4.8‬‬
‫‪..‬‬ ‫‪15.5‬‬ ‫‪-2.1‬‬ ‫‪4.4‬‬
‫المدى‬
‫المحلي‬ ‫للناتج‬ ‫الضمني‬
‫(نسبة التغير السنوي)‬ ‫االنكماش‬ ‫معامل‬ ‫الناتج‬ ‫الناتج المحلي‬
‫السنوي‪،‬السنوي)‬
‫العملية‬ ‫(نسبة التغير‬ ‫اإلجمالي‬
‫(المتوسط‬ ‫سعر الصرف‬ ‫‪..‬‬ ‫‪695.1‬‬ ‫‪1,507.5‬‬ ‫‪1,507.5‬‬
‫المحلي‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪..‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪106‬‬
‫التجارة‬ ‫شروط‬ ‫مؤشر‬
‫المحلية مقابل الدوالر األمريكي)‬ ‫‪1980–90‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪1990–2000‬‬ ‫للفرد‬
‫‪2000–10‬‬
‫(‪)100=2000‬‬ ‫متوسط ا لنمو(‬
‫‪2.8‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪4.2‬‬
‫عدد السكان‪ ،‬نصف‬ ‫‪..‬‬ ‫‪2,838‬‬ ‫‪17,260‬‬ ‫‪39,006‬‬
‫)‪ %‬ا‪0.5..‬لسنوي‬ ‫‪2.4‬‬
‫‪5.3‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪4.9‬‬
‫اإلجمالي‬
‫(مليون نسمة)‬‫المحلي‬ ‫الناتج‬
‫السنة‬
‫(مليون دوالر أمريكي)‬ ‫كنسبة من الناتج‬
‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪7.1‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪0.8‬‬
‫الزر‬ ‫‪..‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪..‬‬ ‫المحلي‬
‫‪22.8‬‬
‫الصن‬
‫الصناعاتاعة‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪13.0‬‬
‫‪21.5‬‬
‫‪8.3‬‬
‫‪..‬‬
‫‪..‬‬
‫‪-0.2‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪4.3‬‬
‫‪0.9‬‬
‫اعة‬
‫الخد‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪70.1‬‬ ‫‪72.2‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪4.9‬‬
‫التحويلية‬
‫مات‬
‫االستهالكية‬ ‫النفقات‬ ‫‪..‬‬ ‫‪139.6‬‬ ‫‪84.1‬‬ ‫‪78.1‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪-0.3‬‬ ‫‪3.6‬‬
‫‪..‬‬ ‫‪24.6‬‬ ‫‪17.3‬‬ ‫‪12.1‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪10.9‬‬ ‫‪2.4‬‬
‫االستهالكية‬
‫األسرية‬ ‫النفقات‬
‫النهائية‬ ‫‪..‬‬ ‫‪17.8‬‬ ‫‪20.4‬‬ ‫‪32.7‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪-5.8‬‬ ‫‪10.3‬‬
‫تكوين‬ ‫إجمالي‬
‫النهائية الحكومية العامة‬
‫الصادراتالمال‬
‫من‬ ‫رأس‬ ‫‪..‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪14.2‬‬ ‫‪20.9‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪18.6‬‬ ‫‪9.6‬‬
‫‪..‬‬ ‫‪99.9‬‬ ‫‪35.9‬‬ ‫‪43.8‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪-1.1‬‬ ‫‪6.8‬‬
‫من‬ ‫الواردات‬
‫والخدمات‬
‫السلع الوفورات‬
‫والخدمات‬ ‫السلع‬
‫‪..‬‬ ‫‪21.8‬‬ ‫‪-1.2‬‬ ‫‪15.2‬‬

‫اإلجمالية‬
‫مالحظة‪ :‬األرقام بالخط المائل تعود لسنوات غير المحددة‪.‬‬
‫تشير عالمة (‪ )..‬أن البيانات غير متوفرة‬
‫المجموعة المعنية‬
‫باقتصاديات التنمية‬
‫والبيانات‬

‫‪72‬‬
 ‫لبنا‬
‫ن‬
‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬
‫ميزان‬
‫المدفوعات‬ ‫مؤشرات الحاكمية ‪:‬‬
‫مليوندوالر(‬
‫والتجارة‬
‫الصادرات‬ ‫مجموع‬ ‫‪1,050‬‬ ‫‪4,811‬‬ ‫‪2010 ،2000‬‬
‫أمريكي‬ ‫)‬
‫الواردات‬ ‫مجموع‬ ‫‪5,988‬‬ ‫‪17,964‬‬ ‫التعبير عن‬
‫(فوب)‬
‫في‬ ‫السلعية‬
‫التجارة‬ ‫صافي‬ ‫‪-3,756‬‬ ‫‪-9,983‬‬
‫(فوب)‬ ‫السلعية‬ ‫الصوت‬
‫االستقرا‬
‫والخدمات‬ ‫السلع‬ ‫وغيا‬
‫والمساءلة‬
‫ميزان‬ ‫‪-3,736‬‬ ‫‪-9,395‬‬ ‫ر‬
‫كنسبة من الناتج‬ ‫‪-21.6‬‬ ‫‪-24.1‬‬ ‫ب‬
‫الجودة‬
‫الحساب‬ ‫السياسي‬
‫اإلجمالي‬ ‫العنف‬
‫التنظيمي‬
‫المحلي الجاري‬
‫تحويالت‬ ‫سيادة‬
‫القانوة‬
‫‪2,544‬‬ ‫‪7,558‬‬
‫وتعويضات‬
‫المغتربين‬ ‫السيطرة‬
‫(المستلمة)‬ ‫الموظفين‬ ‫‪8,273‬‬ ‫‪25,548‬‬ ‫على‬‫ن‬
‫االحتياطيات‪ ،‬بما‬ ‫‪0‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪100‬‬

‫في ذلك الذهب‬ ‫الفساد‬

‫مالية الحكومة‬
‫‪2010‬‬
‫المرتبة المئوية‬
‫‪2000‬‬ ‫تدل القيم‬
‫المركزية‬ ‫للدولة (‪-0‬‬
‫الناتج‬ ‫كنسبة من‬ ‫األعلى على‬
‫(بما‬ ‫الجارية‬ ‫اإليرادات‬ ‫‪18.6‬‬ ‫‪24.5‬‬ ‫‪)100‬‬
‫‪Source: Worldwide Governance Indicators‬‬
‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪19.0‬‬
‫)‪(www.govindicators.org‬‬
‫ترتيب أفضل‬
‫اإليرادات‬
‫المنح)‬ ‫ذلك‬ ‫في‬ ‫‪38.9‬‬ ‫‪27.3‬‬
‫النفقات‬
‫الضريبية‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬
‫الجارية‬ ‫‪-23.4‬‬ ‫‪-4.7‬‬
‫التكنولوجيا‬
‫الفائض‪/‬الع‬ ‫التحتية‬
‫أعلى نسبة جز العام‬ ‫والبنية (كنسبة‬
‫الطرق المعبدة‬ ‫‪84.9‬‬ ‫‪..‬‬
‫ضريبية‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫الخط‬
‫الطرق)‬ ‫مجموع في‬
‫المشتركين‬‫عدد من‬ ‫‪35‬‬ ‫‪89‬‬
‫)‪ (%‬هامشية‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫والخط ‪100‬‬
‫الخلوي‬ ‫الثابت لكل‬
‫األفرا‬ ‫صادرات‬
‫شخص‬ ‫))‬ ‫‪2.3‬‬ ‫‪12.8‬‬
‫الشركا‬ ‫من‬
‫ك نسبة (‬
‫التكنولوجيا‬
‫الدين الخارجيد‬ ‫الفائقةة‬
‫صادرات لمصنع‬
‫ا‬ ‫)ا ل‬
‫ت‬ ‫) البي‬
‫الموارد‬ ‫وتدفق‬
‫مليوندوالر(‬
‫الدين‬ ‫مجموع‬ ‫‪10,244‬‬ ‫‪24,293‬‬ ‫ئة‬
‫األراضي الزراعية (كنسبة من‬ ‫‪58‬‬ ‫‪67‬‬
‫أمريكي‬
‫)مجموع‬ ‫‪1,491‬‬ ‫‪4,256‬‬
‫من‬ ‫مساحة (كنسبة‬
‫مجموعالغابات‬
‫أراضي‬ ‫‪12.8‬‬ ‫‪13.4‬‬
‫والمصروف‬
‫المثقلة‬ ‫المعلقالفقيرة‬
‫اإلعفاء من الدين (الدول‬ ‫–‬ ‫–‬ ‫األراضي)‬
‫من‬ ‫مساحة(كنسبة‬
‫مجموعالمحمية‬
‫األراضي ‪:‬البرية‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬
‫خدمة الدين‬ ‫األراضي‬
‫لتخفيف‬ ‫األطراف‬ ‫بالديون‪ /‬المبادرة متعددة‬
‫مجموع الدين (كنسبة من‬ ‫‪59.4‬‬ ‫‪62.3‬‬ ‫األراضي)‬ ‫مساحة‬
‫مصادر المياه النقية‬ ‫مجموع‬ ‫‪1,241‬‬ ‫‪1,144‬‬
‫الدين‬ ‫عبء‬
‫خدمة‬ ‫مجموع‬
‫الناتج المحلي اإلجمالي)‬
‫‪56.0‬‬ ‫‪30.6‬‬
‫من‬
‫مربع)‬‫(كنسبة‬
‫النقية(متر‬
‫المياهللفرد‬
‫‪:‬‬
‫سحب‬ ‫‪29.9‬‬ ‫‪28.1‬‬

‫الصادرات)‬
‫األجنبية‬ ‫(كنسبة من‬
‫االستثمارات‬ ‫‪1,336‬‬ ‫‪4,955‬‬ ‫الداخلية)‬ ‫المصادر‬ ‫‪:‬‬
‫حصة الفرد من انبعاثات غاز ثاني‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.1‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪-50‬‬
‫الحقيبة‬ ‫ملكية‬
‫(صافي التدفقات)‬‫المباشرةحقوق‬ ‫متري)‬ ‫الكربون (طن‬ ‫أوكسيد‬
‫(صافي التدفقات)‬ ‫لكل‬ ‫اإلجمالي‬ ‫الناتج المحلي‬ ‫‪6.6‬‬ ‫‪7.5‬‬
‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫تعادل‬
‫وحدة من الطاقة المستخدمة‬ ‫لكل كجم من مكافئ النفط‬
‫تركيبة الدين الخارجي‪2010 ،‬‬
‫‪2005‬‬
‫استخدام الطاقة للفرد (كجم‬ ‫بالدوالر األمريكي للعام‬ ‫‪1,311‬‬ ‫‪1,580‬‬
‫متعددة صندوقمؤسسة‬
‫البنك الدولي‬ ‫‪, 999‬‬
‫‪-‬‬

‫‪-‬‬
‫ثنائي النقد التنمية لإلنشاءقصي‬ ‫من مكافئ النفط)‬
‫‪3,482‬‬
‫األطراف‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬
‫الدولية‪ 0 ,‬والتعمير‪ ,‬رة‬ ‫حقيبة مجموعة‬
‫‪ -‬أخرىة‪ ,‬الدولي‪,‬‬ ‫الدولي‬ ‫البنك‬
‫‪ 321‬المد‬ ‫‪98 90‬‬ ‫مليوندوالر(‬
‫ى‬ ‫"مريكي‬
‫‪6‬‬ ‫البنك )أالدولي‬ ‫‪248‬‬ ‫‪321‬‬
‫مجموع الدين‬
‫والتعمير‬ ‫لإلنشاء‬ ‫‪42‬‬ ‫‪24‬‬
‫والمصروف‬
‫تسديد‬ ‫المعلق‬ ‫‪17‬‬ ‫‪20‬‬
‫المصرو‬
‫تسديد‬ ‫‪14‬‬ ‫‪4‬‬
‫أصل‬
‫فات‬
‫مليون‬ ‫خاصة‬ ‫الفائدة‬
‫القرض‬
‫المؤسسة‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫دوالر‬ ‫‪,‬‬ ‫الدوليةالدين‬
‫للتنمية‬ ‫مجموع‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫أمريكي‬
‫تطوير‬ ‫‪18,4‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫والمصروف‬
‫مجموع‬ ‫المعلق‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪87‬‬ ‫المصرو‬
‫القطاع‬ ‫–‬ ‫‪9‬‬ ‫الدين‬
‫فات‬ ‫خدمة‬
‫لبدء‬ ‫الوقت المستغرق‬ ‫التمويل‬ ‫مؤسسة‬
‫الخاص‬
‫من‬ ‫(كنسبة‬ ‫أعمال‬ ‫نشاط‬ ‫بدء‬ ‫كلفة‬ ‫–‬ ‫‪67.1‬‬
‫الحقيبة‬ ‫مجموع‬ ‫‪218‬‬ ‫‪194‬‬
‫(أيام)‬ ‫أعمال‬
‫المستغرق‬ ‫نشاط‬
‫الوقت‬ ‫–‬ ‫‪25‬‬ ‫المالية)‬
‫للمؤسسة‬ ‫(السنة‬
‫التي‬ ‫الدولية‬ ‫‪127‬‬ ‫‪194‬‬
‫الدخل القومي اإلجمالي للفرد)‬ ‫والمصروفة‬
‫المصروفات‬ ‫المعلقة‬ ‫‪20‬‬ ‫‪100‬‬
‫(أيام)‬
‫عقاركمعيق‬ ‫لتسجيل‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫المسبقة‪،‬بها‬
‫مبيعات الحقيبة‪ ،‬الدفعات عالقة‬
‫التصنيف‬ ‫لحساب المؤسسة‬ ‫‪25‬‬ ‫‪10‬‬
‫ن سبة ا لمدراء(‬
‫التجارة‬ ‫رئيسي أمام‬
‫الوصول‬ ‫‪..‬‬ ‫‪16.5‬‬ ‫التسديد لحساب المؤسسة‬
‫)ا لموافقينف يا لمسح‬ ‫‪..‬‬ ‫‪12.5‬‬
‫الوكالة الدولية‬
‫إلى‪/‬كلفة التمويل‬ ‫لضمان إجمالي‬ ‫–‬ ‫–‬
‫الكهربا‬
‫رسملة سوق األسهم (كنسبة من‬ ‫‪9.2‬‬ ‫‪32.3‬‬ ‫االستثمار‬
‫الضمانات‬ ‫–‬ ‫–‬
‫اإلجمالي)ء‬
‫مال‬ ‫نسبة رأس‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫التعرض‬
‫الناتج المحلي‬ ‫الجديدة‬
‫)‪ (%‬المصارف لألصول‬
‫مالحظة‪ :‬األرقام بالخط المائل تعود لسنوات غير المحددة‪ .‬تشير عالمة (‪ )..‬أن البيانات غير متوفرة‪ ،‬تشير العالمة (‪ )-‬أن المراقبة‬ ‫‪4/5/12‬‬

‫‪.‬غير مطبقة‬

‫‪73‬‬
 ‫األهداف اإلنمائية لأللفية‬ ‫البنا‬
‫ن‬
‫مع غايات من المخطط تحقيقها ما بين‬
‫اريخ مبين‪،‬‬
‫‪(2015‬‬ ‫‪-1990‬‬ ‫ا لتقدير أل قربت‬ ‫لبنا‬
‫)‪ -/+‬س نتين‬ ‫ن‬
‫الهدف ‪ :1‬القضاء على الفقر‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬
‫(تعادل القوة‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫اليوموالجوع‬ ‫عدد السكان الذين يقل دخلهم عن دوالر واحد في‬
‫المدقع‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫الفقرمنالوطني‬
‫السكان)‬ ‫كنسبة‬‫الشرائية‪،‬خط‬
‫السكان عند‬
‫‪ ‬‬
‫نسبة عدد‬
‫السكان من‬
‫السكان)‬ ‫من‬ ‫الخمس األفقر من‬
‫(كنسبة‬ ‫حصة‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫األطفال‬ ‫(كنسبة من‬ ‫‪..‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫الوطني‬ ‫االستهالك‬ ‫انتشار سوء التغذية)‪(%‬‬
‫دون سن الخامسة)‬
‫الهدف ‪ :2‬تحقيق تعميم التعليم‬
‫االببالتعليم‬
‫االلتحاق‬ ‫صافي‬
‫االبتدائي‬
‫‪..‬‬ ‫‪71‬‬ ‫‪92‬‬ ‫‪92‬‬
‫معدل إكمال التعليم االبتدائي (كنسبة)‪(%‬من الفئة‬ ‫‪..‬‬ ‫‪83‬‬ ‫‪102‬‬ ‫‪87‬‬
‫االبتدائي‬ ‫‪61‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪77‬‬ ‫‪81‬‬
‫ذاتبالتعليم‬
‫الصلة)‬ ‫االلتحاق‬
‫إجماليالعمرية‬
‫السكان ما‬
‫اإلعدادي‬ ‫معدل محو األمية لدى الشباب (كنسبة من)‪(%‬‬
‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪99‬‬

‫‪-‬بين ‪ 24-15‬عاماً) ‪15‬‬

‫الهدف ‪ :3‬تعزيز المساواة بين الجنسين‬
‫في التعليم‬ ‫األوالد‬ ‫‪100‬‬ ‫‪103‬‬ ‫‪102‬‬ ‫‪104‬‬
‫المسا‬ ‫وتمكينإلىالمرأة‬
‫نسبة الفتيات‬
‫(كنسبة من‬
‫واإلعدادي‬ ‫النساء العامالت في القطاع غير الزراعي‬
‫االبتدائي‬
‫‪..‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫غيرالنساء في‬ ‫تشغلها‬ ‫نسبة المقاعد التي‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬
‫الزراعية)‬ ‫الوظائف‬
‫)‪ (%‬البرلمانات الوطنية‬
‫الهدف ‪ :4‬تخفيض معدالت وفيات األطفال دون سن‬
‫الخامسة‬ ‫دون سن‬ ‫األطفال‬ ‫‪38‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪22‬‬
‫الثلثين‬ ‫الثلثين‬ ‫وفياتبمقدار‬
‫الخامسة‬‫معدل‬
‫‪31‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪19‬‬
‫‪1,000‬‬
‫)‪1(%‬‬‫‪)1,000‬‬ ‫(لكل‬
‫(لكل‬ ‫األطفال‬
‫‪,‬‬ ‫معدل وفيات‬
‫"حدة‪1,00‬‬ ‫س""نة وا‬
‫ن""سبة ا""ألطفا""لا""لبا""لغينمنا""لعمروالدة‬
‫‪61‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪71‬‬ ‫‪53‬‬
‫حية)‬
‫ا""لمحصنينض""د ا""لحصبة‬
‫الهدف ‪ :5‬تخفيض معدل الوفيات النفاسية‬
‫نموذجي‪ ،‬لكل‬ ‫‪52‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪26‬‬
‫(تقدير أرباع‬
‫األمهات أرباع‬ ‫نسبة وفيات‬
‫بمقدار ثالثة‬
‫صحيين‬
‫حية)‬ ‫والدة‬ ‫أخصائيين‬
‫‪100,000‬‬ ‫الوالدات التي تتم تحت إشراف‬ ‫‪..‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬
‫(كنسبةمنمنالنساء ما‬
‫مهرة(كنسبة‬‫انتشار استخدام وسائل منع الحمل‬ ‫‪..‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪..‬‬
‫المجموع)‬
‫بين ‪ 49-15‬عاماً) عاما ً‬
‫الهدف ‪ :6‬وقف انتشار مرض اإليدز واألمراض الرئيسية‬
‫من السكان‬ ‫وبدء(كنسبة‬
‫انحسارها‬ ‫عاما ً انتشار‪es‬مرض‬
‫األخرىاإليدز‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.1‬‬
‫‪(49‬لكل‬ ‫السل‬ ‫مرض‬ ‫انتشار‬ ‫‪32‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪17‬‬
‫عاماً)‬ ‫‪-‬‬‫‪15‬‬
‫‪(100,000‬كنسبة‬ ‫بين‬
‫معدل اكتشاف حاالت مرض السل‬ ‫‪91‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪71‬‬
‫شخص)‬
‫من جميع األشكال)‬
‫الهدف ‪ :7‬تخفيض نسبة األشخاص الذين ال يمكنهم الحصول‬
‫األساسيةمحسن‬
‫مصدر مياه‬ ‫الوصول إلى‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬
‫الحاجات‬ ‫باستمرار على‬
‫منمحسنة‬
‫السكان)‬ ‫صحي‬ ‫(كنسبة‬ ‫الوصول إلى مرفق صرف‬ ‫‪..‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪98‬‬
‫مجموع‬ ‫من‬ ‫(كنسبة‬ ‫الغابات‬ ‫أراضي‬ ‫‪12.8‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪12.8‬‬ ‫‪13.4‬‬
‫السكان)‬ ‫(كنسبة من‬
‫(كنسبة من‬ ‫األراضي البرية المحمية‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬
‫األراضي)‬ ‫مساحة‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪3.9‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.1‬‬
‫ثاني أوكسيد‬
‫األراضي)‬ ‫مجموعغاز‬
‫حصة الفرد من انبعاثات‬
‫(طنمكافئ‬
‫متري)‬ ‫مساحةمن‬
‫كجم‬
‫الكربون‬‫تعادل القوة الشرائية باألسعار الثابتة بالدوالر األمريكي للعام ‪ 2005‬لكل‬ ‫‪8.7‬‬ ‫‪6.8‬‬ ‫‪6.6‬‬ ‫‪7.5‬‬

‫النفط الناتج المحلي اإلجمالي لكل وحدة من الطاقة المستخدمة‬

‫الهدف ‪ :8‬إقامة شراكة عالمية من أجل‬
‫التنمية ‪100‬‬
‫الرئيسية (لكل‬ ‫‪13.4‬‬ ‫‪13.0‬‬ ‫‪15.4‬‬ ‫‪21.0‬‬
‫خطوط الهاتفالتنمية‬
‫‪100‬‬
‫شخص‬ ‫(لكل‬
‫شخص)‬ ‫الخلوية‬
‫)‬ ‫مشتركي الهواتف‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪19.9‬‬ ‫‪68.0‬‬
‫شخص)‪100‬‬ ‫مستخدمي االنترنت (لكل‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫‪31.0‬‬
‫شخص‬
‫شخص‬‫شخص)‪100‬‬ ‫الحاسوب (لكل‬
‫)‬ ‫مستخدمي‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬ ‫‪..‬‬

‫شخص شخص)‬
‫مؤشرات‬ ‫تطعيم ‪-‬‬
‫ضد الحصبة (كنسبة من األطفال‬ ‫مؤشرات تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت‬
‫‪125‬‬
‫)‪ (%‬التعليم‬ ‫‪100‬‬
‫بسن عام واحد)‬ ‫(لكل ‪ 100‬شخص)‬
‫‪100‬‬

‫‪100‬‬
‫‪80‬‬
‫‪75‬‬
‫‪75‬‬
‫‪60‬‬
‫‪50‬‬ ‫‪50‬‬
‫‪40‬‬
‫‪25‬‬
‫‪25‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪20‬‬

‫‪2000‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪0‬‬

‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬

‫نسبة االلتحاق‬
‫بالتعليم‬
‫في‬ ‫الصافي‬
‫لألوالد‬ ‫نسبة البنات‬ ‫لبن‬ ‫منطقة الشرق‬ ‫المشتركين‬ ‫مستخدم‬
‫التعليم االبتدائي‬ ‫ا‬ ‫األوسط وشمال‬ ‫بالخط الثابت‬ ‫ي‬
‫واإلعدادي‬ ‫ن‬ ‫أفريقيا‬ ‫والخلوي‬ ‫‪4/5/12‬االنترنت‬
‫مالحظة‪ :‬األرقام بالخط المائل تعود لسنوات غير المحددة‪ .‬تشير‬
‫متوفرة‬ ‫المعنية غير‬
‫المجموعةالبيانات‬
‫عالمة (‪ )..‬أن‬
‫باقتصاديات‬
‫التنمية والبيانات‬ ‫‪74‬‬
75