Professional Documents
Culture Documents
EXERCICIS TEMA 5 - Ratis - Eficiència - Solucions
EXERCICIS TEMA 5 - Ratis - Eficiència - Solucions
L’EMPRESA
0
EXERCICI 1: MESURA DE LA COMPETITIVITAT DE L’EMPRESA I
El director general d'una empresa està preocupat per la pèrdua de la quota de
mercat. El director de planificació li presenta algunes dades relatives als competidors
principals relatius a l'últim exercici, per comparar-les amb els de l'empresa. A més el
director de planificació afirma que la eficiència operativa de l’empresa és del 100%.
Concepte Empresa Competidor
A B C
Vendes (en unitats monetàries) 1100 800 1200 950
Benefici abans d'impostos 105 90 130 100
Amortització 110 100 80 150
Treballadors 80 90 140 75
Es demana:
1. Utilitzant diferents criteris, calcular l’eficiència global de l’empresa i dels seus competidors
per a la variable Benefici, Vendes i Cash - Flow.
2. Determinar l’eficiència estratègica de la nostra empresa des de el punt de vista dels
beneficis.
3. Explica a partir dels resultats dels dos apartats anteriors les principals característiques
d’aquestes empreses. En quin aspecte destaca cadascuna?
4. Si ets un inversor. En quina d’aquestes quatre empreses invertiries? L’elecció seria diferent
si busques rendibilitat a curt termini o a llarg termini? Justifica la resposta.
5. Calcular la quota de mercat.
Solució
1. Utilitzant diferents criteris, calcular l’eficiència global de l’empresa i dels seus
competidors per a la variable Benefici, Vendes i Cash- Flow.
Concepte Empresa Competidor
A B C Veure Nota1
Vendes (en unitats monetàries) 1100 800 1200 950
Benefici abans d'impostos 105 90 130 100
Amortització 110 100 80 150
Treballadors 80 90 140 75
Cash-Flow (Benefici + 215 190 210 250
amortització)
Vendes/ Treballador 1100/80= 800/90= 1200/140= 950/75=
13,75 8,88 8,57 12,66
Eficiència s/beneficio (B) o 105/130 x 90/130 x 130/130 x 100 100/130 x Per a l’empresa “B”,
resultats (R) = Ba/B* 100% = 100% = = 100,00% 100= també es podria
80,77% 69,23% 76,92% haver calculat fent
130/105 x 100 =
123,81%
Eficiència s/Cash – Flow = 215/250 x 190/250 x 210/250 x 100 250/250 x 100 Per a l’empresa “C”:
CFa/CF* 100= 86,00% 100= = 84,00% = 100,00% 116,28%
76,00%
Eficiència sobre V/T: vendes 13,75/13,75 x 8,8/13,75 x 8,57/13,75 x 12,66/13,75 x Per a l’empresa
actuals/treballadors actuals de 100= 100= 100 = 62,34% = 92,12% “NOSTRA”:
l’empresa/ V*/T* 100,00% 64,65% 108,60%
1
NOTA: en los cuadros que sale un 100% también se podría haber calculado como el resultado de la
empresa dividido entre el mejor resultado de la competencia sin contenerse ella misma.
1
2. Determinar l’eficiència estratègica de la nostra empresa des de el punt de vista
dels beneficis.
RP RA
EG = x = EE x EO
R* RP
RP = Resultat potencial de l'empresa
EE = Eficiència estratègica i explica si l'empresa té o no avantatges competitives a llarg
termini.
EO = Eficiència operativa i ens mesura si l'empresa té capacitat o no per millorar la seva
competitivitat a curt termini.
EG = EE x EO
Ja disposem de l’aparta anterior la dada EG i de l’enunciat tenim la dada EO.
Donat que l’eficiència operativa, segons l’enunciat, és del 100% llavors l’eficiència
estratègica coincideix amb l’eficiència global és a dir 80’77%.
2
4. Si ets un inversor. En quina d’aquestes quatre empreses invertiries? L’elecció
seria diferent si busques rendibilitat a curt termini o a llarg termini? Justifica la
resposta.
A curt termini buscaria l’empresa que aporti un benefici més elevat en el moment present
(empresa “B”) per a repartir dividends.
A llarg termini la que tingui més possibilitats en el futur de consolidar-se i tenir també alts
beneficis, i en aquest cas la que té un Cash-Flow més elevat és l’empresa “C” amb 250.
La nostra empresa també és una bona alternativa ja que és la que està més equilibrada en el
conjunt d’aspectes analitzats i crec que millorant determinades variables podria ser una bona
alternativa.
De fet s’hauria de fer de la següent manera: EN UNITATS FÍSIQUES (i no amb les monetàries),
ens inventarem els preus ja que aquest enunciat no ens els dóna:
Preus 5 6 7 8
I2 = P x Q 1100 = 5 x Q 800 = 6 x Q 1200 = 7 x Q 950 = 8 x Q 220 + 133,33 +
Q = 220 Q = 133,33 Q = 171,42 Q = 118,75 171,42 + 118,75
= 643,50
Quota de 220/643,5 x 133,33/643,5 171,42/643,5 118,75/643,5
mercat 100 = 34,18% x 100 = = 26,63% = 18,45%
20,71%
2
I = Ingressos per vendes o vendes.
3
EXERCICI 2: MESURA DE LA COMPETITIVITAT DE L’EMPRESA II
El director general d'una empresa està preocupat per la pèrdua de la quota de mercat (abans
tenia un 33%). El director de planificació li presenta algunes dades relatives als competidors
principals relatius a l'últim exercici, per comparar-les amb els de l'empresa.
Taula 1
Concepte Empresa Competidors
A B C
Vendes (en unitats monetàries) 850 800 1200 950
Benefici abans d'impostos 105 90 130 100
Amortització 100 100 80 150
Treballadors 80 90 140 75
Es demana:
1. Si totes les empreses venen al mateix preu, quina quota de mercat té cadascuna?
2. Utilitzant TRES criteris (benefici, vendes per treballador i Cash–Flow), calcular l’eficiència
global de les quatre empreses (omplir el quadre).
Concepte Empresa Competidor
A B C
Vendes (en unitats monetàries) 850 800 1200 950
Benefici abans d'impostos 105 90 130 100
Amortització 100 100 80 150
Treballadors 80 90 140 75
Quota de mercat
Vendes/ Treballador
RATIS:
Eficiència s/benefici
EG= Ra/R*
Eficiència s/Cash-Flow
EG= CFa/CF*
Eficiència s/vendes/treballadors
EG= V/Ta/V/T*
4
SOLUCIÓ
Apartats 1 i 2:
Apartat 3:
Què li hauria de comentar el director de planificació sobre la situació de la nostra
empresa respecte els competidors tenint en compte els tres criteris? Quina empresa
ens hauria de servir de referència?
Empresa A: és l’empresa que presenta pitjors resultats des de tots els punts de vista:
- poca facturació o vendes ja que mirant les dades de l’enunciat té un valor de 800
u.m. El més baix de les 4 empreses.
- Mirant les dades de l’enunciat el seu benefici té un valor de 90 u.m. el més baix de
les 4 empreses.
- En concret el rati sobre benefici ha estat del 69,23% el més baix de les quatre
empreses i això vol dir que està obtenint uns beneficis inferiors a les seves
empreses competidores.
- poca eficiència dels treballadors (rati sobre vendes/treballador = 70,18%), en
comparació a les altres empreses i
- el rati de l’eficiència global sobre la variable Cash-Flow és de 76%, és a dir, el valor
més baix de les 4 empreses. Per tant les altres empreses renoven, modernitzen o
compren més immobilitzat ja que amortitzen més que l’empresa A.
5
Empresa B:
- És la que té més eficiència sobre el benefici ja que el seu rati global sobre la
variable benefici és del 100%.
- El rati sobre vendes/treballador ha estat el més baix de les 4 empreses amb un
valor del 67,69%. Per tant, els seus treballadors són poc eficients.
- Segurament està poc modernitzada (rati sobre Cash-Flow = 84%), en comparació a
la resta d’empreses.
- Aquesta empresa encara té potencial per a millorar els seus ratis.
Empresa C:
- És la que té més eficiència sobre el Cash-Flow (100%). S’ha modernitzat molt.
- Els seus treballadors són molt eficients (rati sobre vendes/treballador = 100,00%).
- El seu rati sobre benefici és notablement elevat i igual al 76,92%.
- En general com empresa té un elevat potencial.
La nostra empresa factura bastant, en part perquè té treballadors eficients (rati sobre
vendes/treballador = 83,96%) i té una notable eficiència sobre el benefici (rati sobre el
benefici = 80,77%) i el Cash-Flow (rati sobre Cash-Flow = 82%). També és una empresa
que s’ha renovat doncs encara amortitza molt.
No estem pas malament però podem millorar en tots els aspectes:
a) Som, segons el rati d’eficiència sobre el benefici,
b) els tercers només a dos punts del segon, respecte a eficiència sobre el Cash-Flow i
c) som segons respecte a eficiència sobre les vendes per treballador.
d) Som tercers en quota de mercat.
L’eficiència de la nostra empresa respecte als tres criteris estudiats és bastant alta:
80,77% en beneficis,
82% en Cash-Flow i
83,96% en vendes treballadors.
L’empresa “B” és força eficient ja que té una quota de mercat del 31,58%, una facturació de
1200 u.m., una eficiència sobre el benefici del 100% i sobre el Cash-Flow del 84%. Els seus
treballadors no són gaire eficients (67,69%) en comparació a la nostra empresa.
L’empresa “C” sembla la més eficient encara que ha obtingut un rati sobre el benefici del
76,92%, inferior a la nostra empresa (80,77%).
Si hagués d’escollir em quedaria l’empresa C ja que sembla que és la que presenta una
situació d’equilibri més marcada de les 4 empreses, amb uns ratis:
76,92% en beneficis,
100% en Cash-Flow i
100% en vendes treballadors.
25% de la quota de mercat (la segona de les 4 empreses).
6
EXERCICI 3: Eficiència Operativa
L’empresa “Gelats, S.A.” vol conèixer l’evolució de l’eficiència de la seva activitat a nivell
operatiu.
El director financer elabora les dades relatives als tres últims anys.
Es demana:
1. Quina ha estat l’eficiència operativa de l’empresa al llarg dels tres anys? Calcula
l’eficiència operativa per cadascun d’aquest tres anys utilitzant aquestes expressions:
1.25 E0 = Ra/Rp
2. Observant les dades obtingudes en l’apartat 1, creus que aquesta empresa té capacitat per
millorar la seva competitivitat a curt termini? Raona la teva resposta.
SOLUCIÓ
1. QUINA HA ESTAT L’EFICIÈNCIA OPERATIVA DE L’EMPRESA AL LLARG DELS TRES
ANYS?
1.1. UNA MANERA DE RESOLDRE L’EXERCICI ÉS UTILITZANT AQUESTA FÓRMULA:
E0 = Qa/Qp x Pa/Pp
Si observeu en l’enunciat no us donen ni la Q a ni la Qp PER TANT EL PRIMER PAS ÉS trobar el
valor de les “Q” per a cadascun dels anys.
3
U.M. = Unitats Monetàries.
4
Per a fer l’apartat 1.1. l’enunciat no ens dona la “Q” però la podem obtenir I: Vendes o Ingressos per
vendes. I = P x Q d’aquesta expressió aïllem “Q” Q = I / P. Podem anar obtenint les “Q” actuals i
les “Q” potencials i llavors ja podem aplicar la fórmula: E0 = Qa/Qp x Pa/Pp per a cadascun dels anys.
5
E0 = Ra/Rp = (Ingressos per vendes actuals – Costos Totals Actuals) / (Ingressos per vendes potencials –
Costos Totals Potencials) per a cadascun dels anys.
7
ANY 2006:
ANY 2005:
Qa = 1100/60 = 18,33
Qp = 1400/60 = 23,33
ANY 2004:
Qp = 1100/50 =22
Qa = 1000/50 = 20
8
2. OBSERVANT LES DADES OBTINGUDES EN L’APARTAT 1, CREUS QUE AQUESTA
EMPRESA TÉ CAPACITAT PER MILLORAR LA SEVA COMPETITIVITAT A CURT
TERMINI? RAONA LA TEVA RESPOSTA.
Els valors obtinguts al llarg dels tres anys són força elevats per tant l’empresa sí té capacitat
per a millorar la seva competitivitat a curt termini.
De totes maneres hem de destacar que l’any millor va ser el 2004 amb una eficiència operativa
del 90,91%, disminuint l’any 2005 en un 13,57%, ja que l’eficiència operativa va ser del
78,57%, per tornar a remuntar l’any 2006 amb una eficiència operativa del 81,48%.
COMENTARI:
Si observem les dades obtingudes, podem veure que l’eficiència operativa que ens indica
l’avantatge competitiu que té una empresa a curt termini no s’ha mantingut des de l’any 2004
a l’any 2005, sent l’any 2004 del 90,37% i 77,70% l’any 2005. Això denota que aquesta
empresa l’any 2005 va perdre una mica de capacitat de millorar la seva competitivitat a curt
termini.
Si mirem l’any 2006, l’eficiència operativa ha tingut una remuntada respecte l’any 2005, els
valors respectivament han estat del 80,51% (2006) i 77,70% (2005).
En general, els valors obtinguts al llarg dels tres anys són força elevats per tant
aquesta empresa si té capacitat per millorar la seva competitivitat a curt termini.
9
EXERCICI 4: Mesura de la competitivitat de l’empresa III (enunciat i solució).
El director general d'una empresa de màquines agrícoles està preocupat per la pèrdua de la
quota de mercat. El director de planificació li presenta algunes dades relatives als competidors
principals relatius a l'últim exercici, per a comparar-les amb els de l'empresa.
Taula 2
Concepte Empresa Competidor
A B C
Vendes (en unitats 900 750 1.050 975
físiques)
Preu venda (€/unitat) 975 1.100 875 900
Benefici abans d'impostos 105.000 90.000 130.000 100.000
Amortització 110.000 100.000 80.000 150.000
Treballadors 100 83 116 108
Es demana:
1. Utilitzant diferents criteris (beneficis, Cash-Flow, vendes per treballador), calcular
l’eficiència global de l’empresa.
2. Considerant que aquestes quatre empreses constitueixen la totalitat del mercat, podries
indicar la xifra de vendes o facturació de cadascuna? Quina quota de mercat té cadascuna
d’aquestes 4 empreses?
3. Explica a partir dels resultats obtinguts en els apartats anteriors les principals
característiques d’aquestes empreses. En quin aspecte destaca cadascuna d’elles?
4. Si fossis un inversor. En quina d’aquestes quatre empreses invertiries? L’elecció seria
diferent si busques rendibilitat a curt termini o a llarg termini? Justifica la resposta.
10
SOLUCIÓ
1. Utilitzant diferents criteris, calcular l’eficiència global de l’empresa i dels seus competidors.
Comenta els resultats.
Concepte Empresa Competidor
A B C Vendes
mercat
Vendes (en u. 900 750 1.050 975 3.675
físiques)
Preu venta 975 1.100 875 900
(€/unitat)
Benefici abans 105.000 90.000 130.000 100.000
d'impostos
Amortització 110.000 100.000 80.000 150.000
Treballadors 100 83 116 108
Facturació 877.500 825.000 918.750 877.500
Quota de mercat 24,49% 20,41% 28,57% 26,53% 100,00%
Cash-Flow (B+A) 215.000,00 190.000,00 210.000,00 250.000,00
Vendes (u. 8.775,00 9.939,76 7.920,26 8.125,00
monetàries) /
Treballador
Vendes (uf) / 9 9,04 9,05 9,03
Treballador
Eficiència sobre 80,77% 69,23% 100,00% 76,92% 123,81%
benefici
Eficiència sobre 86,00% 76,00% 84,00% 100,00% 116,28%
Cash-Flow
Eficiència s/vendes 88,28% 100,00% 79,68% 81,74% 113,27%
u.m / treballador
Eficiència s/vendes 99,43% 99,83% 100,00% 99,74% 100,57%
u.f. /treballador
OJO: en los cuadros que sale un 100% también se podría haber calculado como el resultado de
la empresa dividido entre el mejor resultado de la competencia sin contenerse ella misma.
11
“C” és la que té més eficiència sobre el Cash-Flow i factura bastant, encara que esta també
posicionada amb un preu baix. Aquest alta Cash-Flow li bé de l’amortització i això ens
indica que s’ha modernitzat darrerament. Els seus treballadors tenen el mateix nivell
d’eficiència que els demés des del punt de vista de les unitats físiques però una mica baix
des de les vendes monetàries. Té un elevat potencial a mig i llarg termini.
“La nostra empresa” té un preu mig. Factura bastant, té un bon nivell de beneficis (segon
lloc) i amortitza bastant la qual cosa dona ens una notable eficiència sobre el benefici i el
Cash-Flow. És una empresa que s’ha renovat doncs encara amortitza molt i presenta un
gran potencial estan bastant bé situada en tots els indicadors.
La nostra empresa també és una bona alternativa ja que és la que està més equilibrada en el
conjunt d’aspectes analitzats i crec que millorant determinats aspectes podria ser una bona
alternativa.
12