期貨商品小型化趨勢與交易現況

臺灣期貨交易所

2020年11月
期貨商品小型化發展趨勢
 近年國際期貨市場發展，因法人機構參與比重趨於飽和，開
始設計合約規模較小之期貨契約，吸引自然人參與，例如芝
加哥商品交易所(CME)及歐洲期貨交易所(EUREX)均推出小
型股價指數期貨契約
 國內期貨市場多年前為擴大市場參與、降低期貨交易門檻，
早已逐步推出小型化契約，例如2001年上市小型臺指期貨(小
臺)、2016年加掛高價股之股票期貨小型契約(每口約定標的
證券為100股)、近年來上市新商品之契約價值皆與小型臺指
期貨相當或更低

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小型期貨契約有助引進新的交易
 小型期貨契約特性在於契約規模小，每口契約涉險值小，保
證金需求低，可減少自然人及小規模法人參與期貨市場之資
金規模限制，不僅更加容易精確地進行避險，亦可便利的因
應市場變化，彈性調整持有期貨部位，有助持續為期貨市場
引進新的交易
 國內小型期貨契約交易熱絡度逐漸增加。以小臺而言，2020
年1月~10月小臺日均量達25.2萬口，高於大臺日均量19.6萬口，
3月份日均量更達48.3萬口(同期大臺日均量36.2萬口)，成為股
價指數期貨交易量最大商品

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其他國內小型期貨交易現況
 小型股票期貨因契約單位為100股，所需保證金相對較少，方
便交易人以小額資金參與高價位股票期貨交易，故小型股票期
貨交易量常有不錯表現。例如小型大立光期貨2020年1月~10月
日均量達1,300口，遠較大立光期貨日均量16口為高
 另本公司近年上市契約皆以小型化為主，例如國外股價指數期
貨皆為小型化期貨契約，交易人透過少量資金即可參與國外期
貨交易，其中美國道瓊期貨交易量，2020年1月~10月日均量達
1.17萬口，3月份日均量更高達3.18萬口，表現相當優異
 期交所除推動商品多元化和國際化，亦將持續依市場需求發展
小型期貨契約，滿足小資族之交易需求，並進一步擴大市場參
與之廣度及深度
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