Non sappiamo niente di quello che accadra tra 15 minuti sui mercati !
L'unica cosa che sappiamo @ quanto investiremo nella nostra operazione (civé la position
sizing), ¢ sappiamo che perdita siamo disposti a sopportare ¢ sappiamo infine qual’é il target
al quale uscire prendendo profitto.
Ma troppo spesso l'investitore non si rende conto di questa “armatura” che pud indossare
prima di scendere nell'arena, ¢ preferisce lotiare contro il mercato a petto nudo, finendo in
un bagno di sangue..
Nello specifico, quali errori pili frequentemente si commettono?
Non ci si rende conto che differenti mercati hanno differenti volatilita: le valute hanno
delle ascillazioni pitt contenute rispeito agli indici azionari, ¢ a loro volta gli indici azionari
hanno oscillazioni pid: contenute rispetto ai titoli azionari, ad esempio lFuro potra oscillare
dello 0,7% nei confronti del Dollaro Usa durante una sessione giornaliera, mentre l'indice
tedesco Dax nella medesima sessione potra registrare un'oscillazione del 2% ¢ a sua volta il
titolo azionario Banca Mediolanum, sempre nella medesima sessione, magari a causa di una
notizia importante, potra aver avuto un'oscillazione del 5%
Ovviamente ci sono le eccezioni, ma mediamente le valute sono meno volatili degli indici, €
gli indici sono meno volatili dei titoli azionari
Addirittura tra gli siessi titoli azionari vi sono alcuni pit volatili rispetto ad altvi, i cosiddettt
titoli “dif come le utilities e gli alimentari, cioe quei titoli anticiclici, che scontano
meno di altri le forte oscillazioni dei mercati: un titolo alimentare subira ribassi meno
pesanti in una fase di recessione perché si tendera a risparmiare su altri beni ¢ non sui beni
alimentari, per cui in una fase recessiva i titoli di beni non primari (lusso, tecnologia...)
normalmente subiranno maggiori ribassi
Ma torniamo al centro del problema: se abbiamo compreso che la valuta Furo ( 0 Yen, 0
Pound o Dollaro...) si muove solitamente con oscillazioni pit contenute rispetto a un titolo
azionario, allora debbo rendermi conto che per operare in maniera bilanciata, dovrd
investire cifre diverse a seconda che io acquisti una valuta piuttosto che un indice o piuttosto
che un titolo azionario.
Sui nostri portafogli dedicato agli investimenti di 20,000 eura dedichiamo per ogni
operazione sulle valute 1,000 euro, per ogni operazione sugli indici 600 euro e per ogni
operazione sui titoli azionari 250 euro, a fine di ripararci dal rischio della volatlita
Sarebbe delittuoso per noi investire 1000 euro su di una valuta ¢ altri 1000 su di un titolo: se
la valuta ci desse un profitto dell'1% guadagneremmo 10 euro, mentre se la volatilité del
titolo scelto ci desse una perdica del 3% ne perderemmo 30,
Questa semplice e fondamentale regola viene spesso disattesa !!!