You are on page 1of 152



  2  

   V 

 
 AV 
 

Dz S  V 



ǡ      V
 ǦA dz

 


”‡˜‹‘ƒŽƒ‘„–‡…‹×†‡Ž–À–—Ž‘†‡


 V   

”‡•‡–ƒ†‘’‘”

2    

‹‘„ƒ„ƒȂ…—ƒ†‘”

ʹͲͳʹ
 ͲϮͲ


  

—‹‡”‘ ƒ‰”ƒ†‡…‡” ƒ ‹‘• ’‘” †ƒ”‡ Žƒ


‘’‘”–—‹†ƒ† †‡ …—”•ƒ” › …—Ž‹ƒ” ‹ …ƒ””‡”ƒ ›
’‘”„‡†‡…‹”‡…ƒ†ƒ†ÀƒǤ‡”‘‡‡•’‡…‹ƒŽ“—‹‡”‘
†ƒ”Ž‡Žƒ•‰”ƒ…‹ƒ•ƒ‹„—‡Ž‹–ƒŽ„‡”–‹ƒ‘Ž‘ƒ
’‘” •— ƒ’‘›‘ ‹…‘†‹…‹‘ƒŽ †‡•†‡ •‹‡’”‡ › •—
‰”ƒ ‡Œ‡’Ž‘ †‡ Ž—…Šƒ › •—’‡”ƒ…‹×ǡ ‰”ƒ…‹ƒ• ‹Ž
‰”ƒ…‹ƒ• „—‡Ž‹–ƒǡ ƒ ‹• ’ƒ†”‡• “—‡ ƒ ’‡•ƒ” †‡
‡•–ƒ” Ž‡Œ‘• •‹‡’”‡ ‡ ƒ’‘›ƒ”‘
‹…‘†‹…‹‘ƒŽ‡–‡ǡ ƒ ‹• Š‡”ƒ‘•
ƒ„„› ›
Ž‹•‡• ’‘” ŽŽ‡ƒ” ‹ ˜‹†ƒ †‡ •‘”‹•ƒ•ǡ Ž‘• “—‹‡”‘
—…Š‘ǡƒ‹•ƒ‹‰ƒ•›ƒ‹‰‘•’‘”ƒ’‘›ƒ”‡‡
‘‡–‘• †‹ˆÀ…‹Ž‡• › …‘’ƒ”–‹” Ž‘• “—‡ Š‘› •‘
‹‘Ž˜‹†ƒ„Ž‡•”‡…—‡”†‘•Ǥ


 ͲϯͲ

  

—‹‡”‘  †‡†‹…ƒ” ‡•–ƒ ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹× ƒ ‹


ˆƒ‹Ž‹ƒ ’‘” …”‡‡” ‡ À › ‡•‡Óƒ”‡ “—‡
‡ Žƒ ˜‹†ƒ ‘ ‹’‘”–ƒ ‡Ž ï‡”‘ †‡ ˜‡…‡•
“—‡…ƒ‹‰ƒ•ǡ•‹‘…—ƒ–ƒ•˜‡…‡•–‡Ž‡˜ƒ–ƒ•
›…‘–‹ïƒ•Ž—…Šƒ†‘’‘”–—••—‡Ó‘•Ǥ


 ͲϰͲ



        

‰Ǥ ˜ž±‡•‡

 
  ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴
V 

‰ǤƒïŽ‘‡”‘

 

ǤV ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴
  

‰ǤƒïŽ‘‡”‘

  ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴


‰Ǥ ‡”ƒ†‘Šž˜‡œ

  ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴


Ž‰‘Ǥƒ”Ž‘•‘†”À‰—‡œ

 ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴
 V

 ǣ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴
 ͲϱͲ

Dz‘‡±Ž‘’‡ƒ”Ž‹–Š ƒ”ƒ‹ŽŽ‘‡‘”ƒǡ•‘›”‡•’‘•ƒ„Ž‡†‡Žƒ•‹†‡ƒ•ǡ†‘…–”‹ƒ•›

”‡•—Ž–ƒ†‘•‡š’—‡•–‘•‡‡•–ƒ‡•‹•Ǣ›‡Ž’ƒ–”‹‘‹‘‹–‡Ž‡…–—ƒŽ†‡Žƒ‹•ƒ

’‡”–‡‡…‡ƒŽƒ•…—‡Žƒ—’‡”‹‘”‘Ž‹–±…‹…ƒ†‡Š‹„‘”ƒœ‘dzǤ

      ̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴
‡±Ž‘’‡ƒ”Ž‹–Š ƒ”ƒ‹ŽŽ‘‡‘”ƒ


 ͲϲͲ

A 


‘–‡‹†‘
WKZd

'Z/D/EdK

/dKZ/

1E/&/'hZ^

1E/d>^

/EdZKh/ME

W1dh>K/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮͲ

DZKZ&ZE/>͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮͲ

ϭ͘ϭ EdEd^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮͲ 

ϭ͘Ϯ͘:h^d/&//ME>WZKzdKd^/^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϰͲ

ϭ͘ϯ͘K:d/sK^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϱͲ 
ϭ͘ϯ͘ϭ͘K:d/sK^'EZ>^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϱͲ 
ϭ͘ϯ͘Ϯ͘K:d/sK^^W1&/K^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϱͲ 

ϭ͘ϰ,/WMd^/^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϱͲ 

W1dh>K//͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϲͲ

DZKdMZ/K͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϲͲ

Ϯ͘ϭW/>d^K&hEd^KZEDEd>^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϲͲ
Ϯ͘ϭ͘ϭ/ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϲͲ 
Ϯ͘ϭ͘ϮZĞŐůĂƐKĂƐĞͲWƵŵƉĞŶƉĂƌĂůĂĐŽƌƌĞĐƚĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĨƵĞŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϵͲ
Ϯ͘ϭ͘ϯůĞŵĞŶƚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϭͲ
Ϯ͘ϭ͘ϰ&ƵĞŶƚĞƐďĂƐĂĚĂƐĞŶĐŚŽƌƌŽƐLJůĄŵŝŶĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϴͲ
Ϯ͘ϭ͘ϱdŝƉŽƐLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂƐďŽƋƵŝůůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϬͲ 

Ϯ͘ϯ^KE/KzDj^/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϭͲ 
Ϯ͘ϯ͘ϭ^ŽŶŝĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϭͲ 
Ϯ͘ϯ͘ϮůƐŽŶŝĚŽĞŶůĂŵƷƐŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϮͲ 
Ϯ͘ϯ͘ϯWƌŽƉŝĞĚĂĚĞƐĚĞůƐŽŶŝĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϯͲ 
Ϯ͘ϯ͘ϰDƵƐŝĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϳͲ 
Ϯ͘ϯ͘ϱKďƌĂƐĐůĄƐŝĐĂƐLJƐƵǀŝƌƚƵĚĞŶŵƵƐŝĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϱͲ

Ϯ͘ϰ^/^dDYh/^//MEdK^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϳͲ
Ϯ͘ϰ͘ϭE/ŵLJY͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϳͲ 
Ϯ͘ϰ͘Ϯ>ĂďǀŝĞǁ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϮͲ 
 ͲϳͲ

Ϯ͘ϱ^hE/^d/s/ME͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ 
Ϯ͘ϱ͘ϭƚŵĞŐĂϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ 

Ϯ͘ϲdhKZ^zKDW>DEdK^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϴͲ
Ϯ͘ϲ͘ϭůĞĐƚƌŽǀĄůǀƵůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϴͲ 
Ϯ͘ϲ͘Ϯ^ŝƐƚĞŵĂƐŚŝĚƌŽŶĞƵŵĄƚŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϬͲ 
Ϯ͘ϲ͘ϯ>ƵĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϱͲ 
Ϯ͘ϲ͘ϰsĄůǀƵůĂƐŚĞĐŬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϬͲ 

Ϯ͘ϳ^/^dDKEdZK>>K^dhKZ^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϭͲ
Ϯ͘ϳ͘ϭKƉƚŽĂĐŽƉůĂĚŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϭͲ 
Ϯ͘ϳ͘ϮdƌŝĂĐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϯͲ 
Ϯ͘ϳ͘ϯDŽƐĨĞƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϴͲ 

W1dh>K///͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϰͲ

/^HK/DW>DEd/KE͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϰͲ

ϯ͘ϭDK>KhEW/>d͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϰͲ 
ϯ͘ϭ͘ϭ,ŝĚƌĄƵůŝĐĂĚĞĨƵĞŶƚĞƐŽƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϴͲ
ϯ͘ϭ͘ϮĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞůŽƐĐŚŽƌƌŽƐĞŶůĂĨƵĞŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϮͲ

ϯ͘Ϯ^/^dDYh/^//MEdK^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϴͲ

ϯ͘ϯDKh>K^hE/^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϱͲ 

ϯ͘ϰ/^HK>^>h^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϮͲ 

ϯ͘ϱKEdZK>>^>dZKs>sh>^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϱͲ

ϯ͘ϲKEdZK>>^>h^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϳͲ 

W1dh>K/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮϭͲ

E>/^/^zZ^h>dK^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮϭͲ

KE>h^/KE^

ZKDE/KE^

Z^hDE

^hDDZz

/>/K'Z&/


 ͲϴͲ

A 


‹‰—”ƒ Ǥͳǣ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϳͲ


‹‰—”ƒ Ǥʹǣ —‡–‡•‡‘ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϳͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ǣ‹”…—‹–‘…‘„‘„ƒ•—‡”‰‹„Ž‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϴͲ
‹‰—”ƒ ǤͶǣ‹”…—‹–‘…‘”‡…‹”…—Žƒ…‹×͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷǣ‘„ƒ†‡’‘œ‘•‡…‘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ǣ‘„ƒ•—‡”‰‹„Ž‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹ǣ—ƒ”–‘†‡‘„ƒ•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥͺǣ‹•–‡ƒ†‡‹’—Ž•‹×†‡—ƒˆ—‡–‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥͻǣ”ƒ–ƒ‹‡–‘†‡Žƒ‰—ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϳͲ
‹‰—”ƒ ǤͳͲǣ Ž—‹ƒ…‹× —‡–‡•
Š‡•ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϴͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳͳǣ —‡–‡”ƒ‡–ƒŽ”–‡•ƒƒŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳʹǣ —‡–‡”ƒ‡–ƒŽ
Š‡•ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϬͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳ͵ǣ‘“—‹ŽŽƒ•›•—”–‹†‘”‡•†‡—•‘ˆ”‡…—‡–‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϭͲ
‹‰—”ƒ ǤͳͶǣ‡’”‡•‡–ƒ…‹×‰”žˆ‹…ƒ†‡Ž•‘‹†‘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳͷǣ”‘’ƒ‰ƒ…‹×†‡Ž‘‹†‘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϮͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳ͸ǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘ǦŽ–—”ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳ͹ǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ –‡•‹†ƒ†͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳͺǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ‹„”‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥͳͻǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ—”ƒ…‹×͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϳͲ
‹‰—”ƒ ǤʹͲǣ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϴͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹͳǣˆ‡…–‘•†‡Žƒï•‹…ƒ•‘„”‡Žƒ…‘†—…–ƒŠ—ƒƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹʹǣ…ƒ›‡…‡•‹†ƒ†‡•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹ͵ǣ ›ƒ–‹‘ƒŽ •–”—‡–•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϴͲ
‹‰—”ƒ ǤʹͶǣ•–”—…–—”ƒ†‡ ›͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹͷǣ‘‡š‹‘‡•†‡Žƒ ›͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹ͸ǣ‘‡š‹‘‡•†‡Ž—Ž–À‡–”‘†‹‰‹–ƒŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϮͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹ͹ǣƒ‡Ž ”‘–ƒŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹͺǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡Ž‘“—‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥʹͻǣ‹…”‘…‘–”‘Žƒ†‘”–‡‰ƒͺ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵Ͳǣ‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•’‹‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϴͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ͳǣŽ‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ͳͳͲƒ…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ʹǣ‘„ƒ•…‡–”Àˆ—‰ƒ•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵͵ǣ‘„ƒ•‡”‹ˆ±”‹…ƒ•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϮͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵Ͷǣ‘„ƒ•‡…‹’”‘…ƒ–‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ͷǣ‘„ƒ•‘–ƒ–‘”‹ƒ•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵͸ǣƒ“—‡†‡’”‡•‹×͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵͹ǣ‡†•
‡•–ž†ƒ”͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ͺǣ‡†•
–‹’‘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϳͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͵ͻǣ
ƒƒ†‡‘Ž‘”‡•
„ž•‹…ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϳͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͲǣ•–”—…–—”ƒ‹–‡”ƒ†‡—ƒ˜žŽ˜—Žƒ…Š‡‡͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϬͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͳǣžŽ˜—ŽƒŠ‡…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϭͲ
‹‰—”ƒ ǤͶʹǣ‹’‘•†‡‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϮͲ
 ͲϵͲ

‹‰—”ƒ ǤͶ͵ǣ”‹ƒ…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϰͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͶǣÀ„‘Ž‘”‹ƒ…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϰͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͷǣ•–”—…–—”ƒ„ž•‹…ƒ†‡Ž–”‹ƒ…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϲͲ
‹‰—”ƒ ǤͶ͸ǣ”‹ƒ…‡“—‹˜ƒŽ‡…‹ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϳͲ
‹‰—”ƒ ǤͶ͹ǣ‘•ˆ‡–…ƒƒŽ›…ƒƒŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϵͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͺǣ”‹…‹’‹‘†‡‘’‡”ƒ…‹×†‡—‘•ˆ‡–͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϵͲ
‹‰—”ƒ ǤͶͻǣÀ„‘Ž‘•‘•ˆ‡–͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϭͲ
‹‰—”ƒ ǤͷͲǣ‹•–ƒ ”‘–ƒŽ†‡Žƒ‹Ž‡–ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷͳǣ‹•–ƒ—’‡”‹‘”†‡Žƒ‹Ž‡–ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷʹǣ‹•–ƒ
‡‡”ƒŽ†‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷ͵ǣ‹•‡Ó‘†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ‡—–‘…ƒ†͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϳͲ
‹‰—”ƒ ǤͷͶǣ‹•–ƒ•—’‡”‹‘”†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϳͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷͷǣ‹•–‡ƒ†‡‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Š‘””‘•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷ͸ǣ‘‡š‹×†‡–‘„‡”ƒ•‡š–‡”‹‘”‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷ͹ǣ‡††‡–‘„‡”ƒ•ǡǡǡ‹–‡”‹‘”‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϳͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷͺǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Ž••‹•–ƒ–͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϬͲ
‹‰—”ƒ Ǥͷͻǣ ‹Ž–”‘•‡ƒ„˜‹‡™͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸Ͳǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹× ‹Ž–”‘’ƒ•ƒ„ƒŒ‘•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϭͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ͳǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡ˆ‹Ž–”‘’ƒ•ƒ‡†‹‘•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϮͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ʹǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žˆ‹Ž–”‘’ƒ•ƒƒŽ–‘•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϮͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸͵ǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žƒˆ—…‹×‘‡š–”ƒ…–‹‘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸Ͷǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×”ƒ‰‘•†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒ•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ͷǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×’ƒ”ƒ‰”ƒˆ‹…ƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸͸ǣƒ‡Ž’”‹…‹’ƒŽ†‡Ž’”‘‰”ƒƒ‡‡Œ‡…—…‹×͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸͹ǣ‘†—Ž‘†‡•‡…—‡…‹ƒ•…‘‡Ž–‡‰ƒͺ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ͺǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡Žƒ•Ž—…‡•†‹•‡Óƒ†‘‡”‘–‡—•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϯͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͸ͻǣƒ”Œ‡–ƒ†‡Ž—…‡•
•†͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϰͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹Ͳǣ—…‡••‡ŽŽƒ†ƒ•‡…ƒŒƒ•’‡–”‹͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϱͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹ͳǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡—ƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ  ”‘–‡—•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹ʹǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡—ƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ”‘–‡—•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϲͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹͵ǣƒ”Œ‡–ƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡͹‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ͳͳͲ…͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϳͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹Ͷǣ‹ƒ‰”ƒƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•‡  ”‘–‡—•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϴͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹ͷǣ‹ƒ‰”ƒƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•‡”‘–‡—•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹͸ǣƒ”Œ‡–ƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•Ž‡†
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϵͲ
‹‰—”ƒ Ǥ͹͹ǣ –‡”…‘‡š‹×‡–”‡–ƒ”Œ‡–ƒ•’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡ŽŒ—‡‰‘†‡Ž—…‡•͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮϬͲ


A 

ƒ„Žƒ ǤͳǤ”‘–‡……‹×†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒ’”‹‡”ƒ…‹ˆ”ƒǤ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϴͲ
ƒ„Žƒ ǤʹǤ”‘–‡……‹×†‡Žƒ•‡‰—†ƒ…‹ˆ”ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϵͲ
ƒ„Žƒ Ǥ͵ǤÀ„‘Ž‘•’ƒ”ƒ†‡–‡”‹ƒ”‡ŽÀ†‹…‡†‡Ž‘•‡“—‹’‘•†‡ƒ‡”ƒ‰”žˆ‹…ƒ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϵͲ

 ͲϭϬͲ

 V

Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ’”‡•‡–‡‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×–‹‡‡…‘‘ˆ‹ƒŽ‹†ƒ†Žƒ‡Žƒ„‘”ƒ…‹×†‡—

‹•–‡ƒ †‡ †“—‹•‹…‹× †‡ ƒ–‘• › ‘–”‘Ž —†‹‘Ǧ”À–‹…‘ ’ƒ”ƒ ‡Ž …‘–”‘Ž †‡ —ƒ

’‹Ž‡–ƒ†‡ƒ‰—ƒ†ƒœƒ–‡Ǥ

‡–”‘†‡Ž…‘–”‘Žƒ—†‹‘Ǧ”À–‹…‘†‡•ƒ””‘ŽŽƒ†‘ǡŽ‘•†ƒ–‘•ƒ†“—‹”‹†‘••‘Žƒ••‡ÓƒŽ‡•

†‡ ƒ—†‹‘ ‡‹–‹†ƒ• ƒŽ ”‡’”‘†—…‹”•‡ —ƒ …ƒ…‹×ǡ …‘ Ž‘• “—‡ ’‘•–‡”‹‘”‡–‡

‡†‹ƒ–‡—ƒ‹–‡”ˆƒœ†‡’”‘…‡•ƒ‹‡–‘†‡†ƒ–‘•ǡŽƒ‹•ƒ“—‡ˆ—‡‹’Ž‡‡–ƒ†ƒ

…‘ Žƒ ƒ›—†ƒ †‡ Žƒ –ƒ”Œ‡–ƒ †‡ ƒ†“—‹•‹…‹× †‡ †ƒ–‘•   › †‡ Žƒ ƒ–‹‘ƒŽ

•–”—‡–• › ‡Ž •‘ˆ–™ƒ”‡ ƒ„˜‹‡™ǡ •‡ ”‡ƒŽ‹œ× ‡Ž ƒžŽ‹•‹• †‡ Žƒ •‡ÓƒŽ †‡ ƒ—†‹‘

ƒ†“—‹”‹†ƒǡ’ƒ”ƒ‡•–‡ƒžŽ‹•‹••‡‡˜ƒŽ—×—ƒ†‡Žƒ•’”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘ǡŽƒƒŽ–—”ƒǡ

Žƒ ‹•ƒ “—‡ ‹†‹…ƒ …—ƒ†‘ — •‘‹†‘ ‡• ƒ‰—†‘ǡ ‡†‹‘ ‘ ‰”ƒ˜‡ ˜ƒŽ‘” “—‡ ˜‹‡‡

†‡–‡”‹ƒ†‘’‘”Žƒˆ”‡…—‡…‹ƒˆ—†ƒ‡–ƒŽ†‡Žƒ•‘†ƒ••‘‘”ƒ•›•‡‹†‡‡ œǤ

ƒ”ƒ ‡Ž ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ Ž‘• †ƒ–‘• ‡ ƒ„˜‹‡™ •‡ —–‹Ž‹œ× Žƒ ˆ—…‹× ‘‡

š–”ƒ…–‹‘ǡŽƒ‹•ƒ“—‡†‡–‡”‹ƒ…—ƒŽ‡•‡Ž–‘‘“—‡–‹‡‡ƒ›‘”ƒ’Ž‹–—†ȋ‡•

†‡…‹” ‡Ž †‡ ƒ›‘” ‹–‡•‹†ƒ†Ȍǡ Ž—‡‰‘ •‡ …Žƒ•‹ˆ‹…ƒ ‡Ž –‘‘ †‡’‡†‹‡†‘ †‡ Žƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒǡ ”ƒ‰‘ …‘ ‡Ž “—‡ •‡ …‘ƒ†ƒ Žƒ• †‹ˆ‡”‡–‡• •ƒŽ‹†ƒ• ƒ•‹‰ƒ†ƒ• ‡ Žƒ

 ›ǡ ’ƒ”ƒ “—‡ …‘ Ž‘• †‹ˆ‡”‡–‡• ’—Ž•‘• ƒ •— ˜‡œ •‡ ’—‡†ƒ …‘ƒ†ƒ” ‡Ž

…‹”…—‹–‘†‡…‘–”‘Ž’ƒ”ƒŽƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•›Žž’ƒ”ƒ•

‡ Žƒ ’‹Ž‡–ƒǡ ‘„–‡‹‡†‘ ƒ•À — ”‡•—Ž–ƒ†‘ ƒ”×‹…‘ †‡ Ž—…‡•ǡ ƒ‰—ƒ › ï•‹…ƒǡ †‡
 ͲϭϭͲ

ƒ‡”ƒ“—‡‡Ž‘„•‡”˜ƒ†‘”’‡”…‹„ƒ‡Ž‡ˆ‡…–‘˜‹•—ƒŽ†‡“—‡–ƒ–‘Žƒ•Ž—…‡•…‘‘‡Ž

ƒ‰—ƒ„ƒ‹ŽƒƒŽ…‘’ž•†‡Žƒï•‹…ƒǤ

 ‡Ž ƒ’À–—Ž‘ ǡ ƒ”…‘ ‡ˆ‡”‡…‹ƒŽǡ •‡ †‡•…”‹„‡ ‡Ž ’”‘›‡…–‘ › Ž‘ “—‡ •‡ ’”‡–‡†‡

Ž‘‰”ƒ”…‘‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Ž‹•‘Ǥ

‡Žƒ’À–—Ž‘ ǡƒ”…‘‡×”‹…‘ǡ•‡ŠƒŽŽƒ†‡–ƒŽŽƒ†‘•Ž‘•…‘…‡’–‘•–‡×”‹…‘•‡Ž‘•

“—‡•‡„ƒ•‘‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ‡•‹•Ǥ

‡Žƒ’À–—Ž‘ ǡ‹•‡Ó‘‡ ’Ž‡‡–ƒ…‹×ǡ•‡’—‡†‡‡…‘–”ƒ”‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡

Žƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•‡–ƒ’ƒ•†‡Ž‹•–‡ƒ†‡‘–”‘Ž—†‹‘Ǧ”À–‹…‘›Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ

‹Ž‡–ƒǤ

 ‡Ž ƒ’À–—Ž‘ ǡ žŽ‹•‹• › ‡•—Ž–ƒ†‘•ǡ •‡ †‡•…”‹„‡ Ž‘• ”‡•—Ž–ƒ†‘• ‘„–‡‹†‘• ƒ

–”ƒ˜±•†‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ‡•‹•Ǥ


 ͲϭϮͲ

A 

  

ͳǤͳ 

Ž”‡†‡†‘” †‡Ž —†‘ ‡ ˜ƒ”‹‘• Ž—‰ƒ”‡• …‘‘ ƒ• ‡‰ƒ•ǡ —„ž‹ǡ ”‰‡–‹ƒǡ ‡–”‡

‘–”‘•ǡ •‡ Šƒ ‹’Ž‡‡–ƒ†‘ ˜ƒ”‹‘• …‹”…—‹–‘• †‡ ƒ‰—ƒ “—‡ •‘ ƒ”‘‹œƒ†‘• …‘

ï•‹…ƒ’ƒ”ƒ…ƒ—•ƒ”‡•—•‘„•‡”˜ƒ†‘”‡•Žƒ‹Ž—•‹×†‡“—‡‡Žƒ‰—ƒ•‡—‡˜‡‘–‘ƒ

‡ˆ‡…–‘•†‡ƒ…—‡”†‘ƒŽ•‘‹†‘Ǥ„–‡‹‡†‘ƒ•À…‘Žƒ‹’Ž‡‡–ƒ…‹×†‡Ž‘•‹•‘•
 ͲϭϯͲ

ƒ„‹‡–‡• ƒ‰”ƒ†ƒ„Ž‡•ǡ ƒ†‡ž• †‡ “—‡ ’‡”‹–‡ “—‡ ‡Ž ƒ‰—ƒ •‡ …‘•‡”˜‡ †—”ƒ–‡

—…Š‘ž•–‹‡’‘†‡„‹†‘ƒ•—‘š‹‰‡ƒ…‹×’‘””‡…‹”…—Žƒ…‹×Ǥ

‘• •‹•–‡ƒ• †‡ …‘–”‘Ž …‘•‹•–‡ ‡ –”‡• ‡–ƒ’ƒ• Žƒ ’”‹‡”ƒ ‡• Žƒ ƒ†“—‹•‹…‹× †‡

†ƒ–‘•ǡ  Žƒ •‡‰—†ƒ ‡• ‡Ž ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ Ž‘• ‹•‘• › Žƒ –‡”…‡”ƒ ‡–ƒ’ƒ •‘ Ž‘•

”‡•—Ž–ƒ†‘•Ǥ‡Ž…‘–”‘Žƒ—†‹‘Ǧ”À–‹…‘–‡‡‘•“—‡Ž‘•†ƒ–‘•ƒ†“—‹”‹†‘••‘Žƒ•

•‡ÓƒŽ‡• †‡ ƒ—†‹‘ ‡‹–‹†ƒ• ƒŽ ”‡’”‘†—…‹”•‡ —ƒ …ƒ…‹×ǡ ‡ †‘†‡ ‡Ž •‘‹†‘ ‡• Žƒ

˜‹„”ƒ…‹×†‡—‡†‹‘‡Žž•–‹…‘ǡ„‹‡•‡ƒ‰ƒ•‡‘•‘ǡŽÀ“—‹†‘‘•×Ž‹†‘Ǥ

‘• •‘‹†‘• ƒ—†‹„Ž‡• ’‘” ‡Ž ‘À†‘ Š—ƒ‘ •‘ ƒ“—‡ŽŽ‘• “—‡ ’”‘†—…‡ ”ž’‹†ƒ•

˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡•†‡’”‡•‹×‡‡Žƒ‹”‡’‘”‡…‹ƒ›’‘”†‡„ƒŒ‘†‡—˜ƒŽ‘”‡•–ž–‹…‘Ǥ•–‡

˜ƒŽ‘”‡•–ž–‹…‘‘•Ž‘†ƒŽƒ’”‡•‹×ƒ–‘•ˆ±”‹…ƒȋƒŽ”‡†‡†‘” †‡ͳͲͲǤͲͲͲ’ƒ•…ƒŽ•Ȍǡ‡Ž

…—ƒŽ–‹‡‡—ƒ•˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡•’‡“—‡Óƒ•›†‡ˆ‘”ƒ—›Ž‡–ƒǤ—ƒ†‘Žƒ•˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡•

†‡’”‡•‹×•‡…‡–”ƒ‡–”‡ʹͲ›ʹͲǤͲͲͲ˜‡…‡•’‘”•‡‰—†‘ȋ‹‰—ƒŽƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ʹͲ œƒʹͲ œȌ‡Ž•‘‹†‘‡•’‘–‡…‹ƒŽ‡–‡ƒ—†‹„Ž‡ƒ—“—‡Žƒ•˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡•†‡

’”‡•‹×’—‡†ƒ•‡”ƒ˜‡…‡•–ƒ’‡“—‡Óƒ•…‘‘Žƒ‹ŽŽ‘±•‹ƒ’ƒ”–‡†‡—’ƒ•…ƒŽǤ

‘• •‘‹†‘• —› ˆ—‡”–‡• •‘ …ƒ—•ƒ†‘• ’‘” ‰”ƒ†‡• ˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡• †‡ ’”‡•‹×ǡ ’‘”

‡Œ‡’Ž‘—ƒ˜ƒ”‹ƒ…‹×†‡ͳ’ƒ•…ƒŽ•‡‘‹”Àƒ…‘‘—•‘‹†‘—›ˆ—‡”–‡ǡ•‹‡’”‡›

…—ƒ†‘ Žƒ ƒ›‘”Àƒ †‡ Žƒ ‡‡”‰Àƒ †‡ †‹…Š‘ •‘‹†‘ ‡•–—˜‹‡”ƒ …‘–‡‹†ƒ ‡ Žƒ•

ˆ”‡…—‡…‹ƒ•‡†‹ƒ•ȋͳ œǦͶ œȌ“—‡‡•†‘†‡‡Ž‘À†‘Š—ƒ‘‡•ž••‡•‹–‹˜‘Ǥ

Ž•‘‹†‘’—‡†‡•‡”’”‘†—…‹†‘’‘”†‹ˆ‡”‡–‡•ˆ—‡–‡•ǡ†‡•†‡—ƒ’‡”•‘ƒŠƒ„Žƒ†‘

Šƒ•–ƒ — ƒŽ–ƒ˜‘œ ˜‹„”ƒ†‘ › ’—‡†‡ ˜‹ƒŒƒ” ƒ –”ƒ˜±• †‡ †‹•–‹–‘• ‡†‹‘• †‡

’”‘’ƒ‰ƒ…‹×Ǥ

—‡‰‘ǡ ‡†‹ƒ–‡ —ƒ ‹–‡”ˆƒœ †‡ ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ †ƒ–‘•ǡ ‡Ž •‹•–‡ƒ ƒƒŽ‹œƒ ›

’”‘…‡•ƒ Žƒ• •‡ÓƒŽ‡• ƒ–‡”‹‘”‡–‡ ƒ†“—‹”‹†ƒ• †‡ ˆ‘”ƒ “—‡ •‡ ‘„–‡‰ƒ …‘‘
 ͲϭϰͲ

”‡•—Ž–ƒ†‘“—‡Žƒ••ƒŽ‹†ƒ•†‡ƒ‰—ƒ‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ›Žƒ•Ž—…‡•–‘‡—‡ˆ‡…–‘”À–‹…‘ƒŽ

…‘’ž•†‡Žƒï•‹…ƒǤ

ͳǤʹǤ   V 

ƒ •…—‡Žƒ —’‡”‹‘” ‘Ž‹–±…‹…ƒ †‡ Š‹„‘”ƒœ‘ ’‘•‡‡ ‡ •—• ‹•–ƒŽƒ…‹‘‡• —

’ƒ”“—‡ “—‡ ˆ—‡ …‘…‡„‹†‘ …‘‘ DzŽ ƒ”“—‡ †‡Ž •–—†‹ƒ–‡dz ‡Ž “—‡ …—‡–ƒ …‘ ͵

’‹Ž‡–ƒ• †‡ ƒ‰—ƒ ‡•–ž–‹…ƒ•Ǥ ƒ ‹†‡ƒ †‡ Žƒ ”‡ƒŽ‹œƒ…‹× †‡ ‡•–‡ ’”‘›‡…–‘ ƒ…‡ …‘ Žƒ

ˆ‹ƒŽ‹†ƒ††‡“—‡‡—ˆ—–—”‘•‡’—‡†ƒ‹’Ž‡‡–ƒ”‡•–‡•‹•–‡ƒ†‡…‘–”‘Žƒ—†‹‘Ǧ

”À–‹…‘ ’ƒ”ƒ ’‹Ž‡–ƒ• †ƒœƒ–‡• ‡ Žƒ• ‹•ƒ•ǡ †ž†‘Ž‡ ƒ›‘” ”‡ƒŽ…‡ ›

ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡–‡ ‡Œ‘”ƒ†‘ ‡Ž ƒ•’‡…–‘ “—‡ ƒ…–—ƒŽ‡–‡ ’”‡•‡–ƒ ‡Ž ’ƒ”“—‡ǡ

…‘•‹†‡”ƒ†‘ “—‡ —ƒ †‡ Žƒ• ’”‹…‹’ƒŽ‡• ”ƒœ‘‡• ’‘” Žƒ• “—‡ ‡Ž ƒ‰—ƒ •‡ †‡‰”ƒ†ƒ

”ž’‹†ƒ‡–‡ ‡• ’‘”“—‡ “—‡ ‘ ”‡…‹”…—Žƒ …‘•–ƒ–‡‡–‡ǡ ’”‘†—…‹‡†‘ Žƒ

ˆ‘”ƒ…‹× †‡ ƒŽ‰ƒ• …‘ ƒ›‘” ”ƒ’‹†‡œ †‡ƒ†ƒ†‘ †‡ ‡•–ƒ ƒ‡”ƒ Žƒ ‡…‡•‹†ƒ†

‹’‡”‹‘•ƒ †‡ Ž‹’‹ƒ” Žƒ• ’‹Ž‡–ƒ• …‘–‹—ƒ‡–‡ ’ƒ”ƒ ‡˜‹–ƒ” Žƒ ’”‘Ž‹ˆ‡”ƒ…‹× †‡

‹…”‘‘”‰ƒ‹•‘•ǡ’‘”Ž‘“—‡‡š‹•–‡—†‡•’‡”†‹…‹‘†‡”‡…—”•‘•–ƒ–‘‡…‘×‹…‘•

…‘‘ŠÀ†”‹…‘•“—‡•‘Ž‘•ž•‹’‘”–ƒ–‡•Ǥ

ƒ› “—‡ ”‡•ƒŽ–ƒ”ǡ “—‡ …‘ ‡Ž ’”‡•‡–‡ ’”‘›‡…–‘ •‡ †‡‘•–”ƒ”ƒ “—‡ Ž‘•

…‘‘…‹‹‡–‘• ƒ†“—‹”‹†‘• †—”ƒ–‡ Žƒ …ƒ””‡”ƒǡ ƒŽ •‡” ŽŽ‡˜ƒ†‘• ƒ Žƒ ’”ž…–‹…ƒ ‘•

’‡”‹–‡ ƒ’‘”–ƒ” ƒŽ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ –‡…‘Ž×‰‹…‘ › „‡‡ˆ‹…‹‘ †‡ Žƒ• ‹•–ƒŽƒ…‹‘‡• †‡

—‡•–”ƒ‘Ž‹–±…‹…ƒǡ’”‘’‘‹‡†‘‹†‡ƒ•›†ƒ†‘•‘Ž—…‹‘‡•Ǥ
 ͲϭϱͲ

ͳǤ͵Ǥ  

ͳǤ͵ǤͳǤ  


¾ ‹•‡Óƒ” ‡ ‹’Ž‡‡–ƒ” ‡Ž ‘†‡Ž‘ †‡ —ƒ ’‹Ž‡–ƒ †‡ ƒ‰—ƒ †ƒœƒ–‡ǡ

—–‹Ž‹œƒ†‘—•‹•–‡ƒ†‡ƒ†“—‹•‹…‹×†‡†ƒ–‘•›…‘–”‘Žƒ—†‹‘Ǧ”À–‹…‘

ͳǤ͵ǤʹǤ  A 

¾ ‹•‡Óƒ”›…‘•–”—‹”‡Ž‘†‡Ž‘†‡—ƒ’‹Ž‡–ƒ†‡ƒ‰—ƒ†ƒœƒ–‡Ǥ

¾ ’Ž‡‡–ƒ” —ƒ ‹–‡”ˆƒœ †‡ ƒ†“—‹•‹…‹× › ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ †ƒ–‘• ‡

ƒ„˜‹‡™Ǥ

¾ ‹•‡Óƒ” ‡ ‹’Ž‡‡–ƒ” —ƒ –ƒ”Œ‡–ƒ ‡Ž‡…–”א‹…ƒ ’ƒ”ƒ ‡Ž …‘–”‘Ž ƒ—†‹‘Ǧ

”À–‹…‘†‡Ž•‹•–‡ƒ†‡†‹•–”‹„—…‹×†‡ƒ‰—ƒ‡‹Ž—‹ƒ…‹×Ǥ

ͳǤͶ V 

‘ ‡Ž †‹•‡Ó‘ ‡ ‹’Ž‡‡–ƒ…‹× †‡Ž •‹•–‡ƒ †‡ ƒ†“—‹•‹…‹× †‡ †ƒ–‘• › …‘–”‘Ž

ƒ—†‹‘Ǧ”À–‹…‘ǡ•‡…‘–”‘Žƒ”ƒ‡Ž‘†‡Ž‘ƒ‡•…ƒŽƒ†‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ†‡ƒ‰—ƒ†ƒœƒ–‡Ǥ


 ͲϭϲͲ

A 

V 

ʹǤͳ  

ʹǤͳǤͳ –”‘†—……‹×

…–—ƒŽ‡–‡ •‡ Šƒ ‹’Ž‡‡–ƒ†‘ —ƒ ‰”ƒ ˜ƒ”‹‡†ƒ† †‡ ˆ—‡–‡• › ’‹Ž‡–ƒ•

‘”ƒ‡–ƒŽ‡•†‘–ƒ†‘ƒŽ‘•‡•’ƒ…‹‘•ˆÀ•‹…‘•†‡—ƒ›‘””‡ƒŽ…‡›„‡‡ˆ‹…‹ž†‘Ž‘•
 ͲϭϳͲ

‡‘”‡‡–‡ǡ…‘„‹ƒ†‘Œ—‡‰‘•†‡ƒ‰—ƒǡŽ—…‡•›ï•‹…ƒǡ‡†‘†‡’‘†‡‘•˜‡”

ˆ—•‹‘ƒ†ƒ•ƒŽƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ›‡Žƒ”–‡Ǥ

 

‹‰—”ƒ Ǥͳǣ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ•‘ˆ‹ƒƒŽ–ƒ˜‹†‡…‹ƒǤ…‘Ȁ…‹”…—‹–‘̴ƒ‰‹…‘̴†‡Ž̴ƒ‰—ƒǤ’Š’

Ž ‘”‹‰‡ †‡ Žƒ• ˆ—‡–‡• ‘”ƒ‡–ƒŽ‡• •‡ ”‡‘–ƒ ƒ ±’‘…ƒ• —› ƒ–‹‰—ƒ•ǡ Žƒ•

’”‹‡”ƒ•ˆ—‡–‡•†‡Žƒ•“—‡•‡–‹‡‡…‘•–ƒ…‹ƒ•‡”‡‘–ƒƒŽ—•‘†‡Žƒ‰—ƒ’‘”Žƒ•

’”‹‡”ƒ• …‹˜‹Ž‹œƒ…‹‘‡•Ǥ ‹…‹ƒŽ‡–‡ Ž‘• •‹•–‡ƒ• •‡ „ƒ•ƒ„ƒ ‡ —

†‡•’Žƒœƒ‹‡–‘†‡Žƒ‰—ƒ’‘”‰”ƒ˜‡†ƒ†›’‘•–‡”‹‘”‡–‡ˆ—‡”‘’”‘‰”‡•‹˜ƒ‡–‡

”‡’Žƒœƒ†‘•’‘”•‹•–‡ƒ•…‘„‘„ƒ†‡‹’—Ž•‹×ƒ’”‹…‹’‹‘•†‡Ž•‹‰Ž‘Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥʹǣ —‡–‡•‡‘ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ–—”‹•–ƒǦ‡Ǧ‹–ƒŽ‹ƒǤ…‘ȀͶʹͲȀ—Ǧ”‡…‘””‹†‘Ǧ’‘”ǦŽƒ•Ǧˆ—‡–‡•Ǧ†‡Ǧ”‘ƒȀ
 ͲϭϴͲ

Žƒ•ˆ—‡–‡•‘”ƒ‡–ƒŽ‡•‡Žƒ‰—ƒ•‡‹’—Ž•ƒƒ–”ƒ˜±•†‡—ƒ„‘„ƒƒŽ‡š–‡”‹‘”

’”‘†—…‹‡†‘†‹˜‡”•‘•‡ˆ‡…–‘•‡•–±–‹…‘•›‡ƒŽ‰—‘•…ƒ•‘•‡Žƒ‰—ƒ’—‡†‡–ƒ„‹±

ˆŽ—‹” ’‘” ‰”ƒ˜‡†ƒ†Ǥ Ž …‹”…—‹–‘ …‘‘ –ƒŽǡ ’—‡†‡ •‡” — …‹”…—‹–‘ •‹ ”‡…‹”…—Žƒ…‹×

†‘†‡–‘†‘‡Ž˜‘Ž—‡†‡ƒ‰—ƒˆŽ—›‡…‘•–ƒ–‡‡–‡ǡ‘„‹‡—…‹”…—‹–‘†‘†‡‡Ž

ƒ‰—ƒ …‹”…—Žƒ …‘–‹—ƒ‡–‡ › ‡š‹•–‡ — ƒ’‘”–‡ ’‡”‹×†‹…‘ “—‡ …‘’‡•ƒ Žƒ•

’±”†‹†ƒ•Ǥ

•–‡‹‘…ƒ•‘‡•‡Žž•ˆ”‡…—‡–‡›†‡–”‘†‡±Ž•‡’—‡†‡…‘–‡’Žƒ”†‘•–‹’‘•

†‡‹•–ƒŽƒ…‹×ǣ

Ȉ‹”…—‹–‘…‘„‘„ƒ•—‡”‰‹„Ž‡ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͵ȌǤ

Ȉ‹”…—‹–‘…‘”‡…‹”…—Žƒ…‹×ƒ–”ƒ˜±•†‡„‘„ƒ‡š–‡”ƒȋ ‹‰—”ƒ ǤͶȌǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵ǣ‹”…—‹–‘…‘„‘„ƒ•—‡”‰‹„Ž‡

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ•…Ǥ‡•Ȁ…‹—†ƒ†ƒ‘•Ȁ•ƒŽ—†„ƒ„‘”ƒŽȀƒ‰‡‹‘Ž‘‰‹…‘•Ȁ’†ˆ•Ȁͻ̴Ž‡‰Ǥ’†ˆ


 ͲϭϵͲ


‹‰—”ƒ ǤͶǣ‹”…—‹–‘…‘”‡…‹”…—Žƒ…‹×

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ•…Ǥ‡•Ȁ…‹—†ƒ†ƒ‘•Ȁ•ƒŽ—†„ƒ„‘”ƒŽȀƒ‰‡‹‘Ž‘‰‹…‘•Ȁ’†ˆ•Ȁͻ̴Ž‡‰Ǥ’†ˆ

ʹǤͳǤʹ‡‰Žƒ•ƒ•‡Ǧ—’‡’ƒ”ƒŽƒ…‘””‡…–ƒ‹•–ƒŽƒ…‹×†‡—ƒˆ—‡–‡

ͷǤ‘—„‹…ƒ”Žƒˆ—‡–‡„ƒŒ‘Ž‘•ž”„‘Ž‡•Ǥ

ƒ”ƒ”‡†—…‹”Žƒ…‘–ƒ‹ƒ…‹×†‡Žƒ‰—ƒ›‡Ž”‹‡•‰‘†‡–—’‹…‹×†‡Žƒ•‡–”ƒ†ƒ•†‡Ž

†”‡ƒŒ‡’‘”Žƒ•Š‘Œƒ•ǡ‹•‡…–‘•›‡š…”‡‡–‘•†‡Ž‘•’žŒƒ”‘•Ǥ

͸Ǥ‘†‹•’‘‡”Žƒˆ—‡–‡‡‡•’ƒ…‹‘•‡š’—‡•–‘•ƒˆ—‡”–‡•˜‹‡–‘•Ǥ

Ž ˜‹‡–‘ǡ ƒŽ ƒ…–—ƒ” •‘„”‡ Ž‘• …Š‘””‘•ǡ ƒŽ–‡”ƒ •— …‘ˆ‹‰—”ƒ…‹× › ’—‡†‡ ŽŽ‡‰ƒ” ƒ

’”‘˜‘…ƒ”•ƒŽ’‹…ƒ†—”ƒ•ƒ’”‡…‹ƒ„Ž‡•ˆ—‡”ƒ†‡Žƒˆ—‡–‡Ǥ‡”‡…‘‹‡†ƒ“—‡ƒžš‹ƒ

ƒŽ–—”ƒ †‡ — …Š‘””‘ ‘ •‡ƒ ƒ›‘” “—‡ Žƒ †‹•–ƒ…‹ƒ ƒŽ „‘”†‡ ž• ’”ך‹‘ †‡ Žƒ

ˆ—‡–‡Ǥ


 ͲϮϬͲ

͹Ǥ’Ž‡ƒ”‡•–ƒ“—‡•†‡’‘…ƒ’”‘ˆ—†‹†ƒ†Ǥ

‡”‹–‡ ”‡†—…‹” ‡Ž …‘•—‘ †‡ ƒ‰—ƒ › ‡Ž ”‹‡•‰‘ †‡ ƒ……‹†‡–‡• †‡ Ž‘• ‡‘”‡• †‡

‡†ƒ†Ǥ ‡ †‹•’‘†”žǡ ‡ …ƒ•‘ ‡…‡•ƒ”‹‘ǡ †‡ ˆ‘•‘• ’ƒ”ƒ Žƒ •—……‹× Ž‘…ƒŽ †‡ Žƒ•

„‘„ƒ••‡‰ïŽƒ•”‡…‘‡†ƒ…‹‘‡•†‡Ž‘•ˆƒ„”‹…ƒ–‡•†‡‡•–‘•‡“—‹’‘•Ǥ

ͺǤƒ•…ƒ”ƒ”Ž‘•‡Ž‡‡–‘•–‡…‘Ž×‰‹…‘•Ǥ

‡ ”‡…‘‹‡†ƒ ‹‡–‹œƒ” Žƒ …ƒ•‡–ƒ †‡ „‘„‡‘ ›Ȁ‘ †‡ …‘–”‘Ž ‡Ž±…–”‹…‘ ‡ ‡Ž

‡–‘”‘†‡Žƒˆ—‡–‡›‹‹‹œƒ”‡Ž‡ˆ‡…–‘˜‹•—ƒŽ†‡Žƒ•–—„‡”Àƒ•ǡ„‘“—‹ŽŽƒ•ǡ‡–…Ǥƒ•

ˆ—‡–‡• †‡ …Š‘””‘• ïŽ–‹’Ž‡• › †‹ž‹…‘• ˆ‘”ƒǡ Œ—–‘ ƒŽ Œ—‡‰‘ †‡ Ž—…‡•ǡ —

‡•’‡…–ž…—Ž‘“—‡ƒ„•‘”„‡Žƒƒ–‡…‹×†‡Ž‘•“—‡Žƒ…‘–‡’Žƒ‡ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘Ǥ

š‹•–‹”ž—ƒƒ‰‹ƒƒÓƒ†‹†ƒ•‹Ž‘•‡Ž‡‡–‘•–‡…‘Ž×‰‹…‘•‘‡•–ž‡š…‡•‹˜ƒ‡–‡

‡š’—‡•–‘•Ǥ

ͻǤ„‹…ƒ””‡„‘•ƒ†‡”‘›†”‡ƒŒ‡†‡ˆ‘†‘†‡ƒ‰—ƒǤ

ͼǤ‹•’‘‡”†‡ŽÀ‡ƒ•’‡”ƒ‡–‡•†‡•—‹‹•–”‘†‡ƒ‰—ƒ…‘…‘–”‘Žƒ—–‘ž–‹…‘Ǥ

ͽǤ”‘–‡……‹×•‡‰—”ƒ†‡Ž‘•…ƒ„Ž‡•‡Ž±…–”‹…‘•†‡–”‘†‡Ž‘•…‘†—…–‘•Ǥ

;Ǥ ‡Ž‡……‹‘ƒ” …—‹†ƒ†‘•ƒ‡–‡ Žƒȋ•Ȍ „‘„ƒȋ•Ȍǡ –‡‹‡†‘ ‡ …—‡–ƒ Ž‘• ”‹‰‘”‡• †‡Ž

–”ƒ„ƒŒ‘›Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡‘’‡”ƒ…‹×…‘Žƒ‡ˆ‹…‹‡…‹ƒƒ†‡…—ƒ†ƒǤ

ͿǤ‡Ž‡……‹×†‡Ž•‹•–‡ƒ‡Ž±…–”‹…‘ž•ƒ†‡…—ƒ†‘Ǥ

‡”‡ˆ‹‡”‡ƒŽƒ‡Ž‡……‹×†‡Ž‘•’ƒ‡Ž‡•†‡…‘–”‘Ž’ƒ”ƒ‡Ž•‡”˜‹…‹‘ƒŽƒ•„‘„ƒ•›ƒ

Ž‘•…‹”…—‹–‘•†‡Ž—…‡•…‘Žƒ†‡„‹†ƒ’”‘–‡……‹×†‡Ž‘•‡“—‹’‘•›†‡ƒ……‹†‡–‡•†‡Ž

’‡”•‘ƒŽŽƒ„‘”ƒŽǤ
 ͲϮϭͲ

ͷͶǤ”‘–‡……‹×’ƒ”ƒ‡Ž‹˜‹‡”‘Ǥ

‡†‡„‡’”‡˜‡”ǡ†‡•†‡Žƒˆƒ•‡†‡’”‘›‡…–‘ǡŽƒ•‡†‹†ƒ•’ƒ”ƒŽƒ’”‘–‡……‹×…‘–”ƒŽƒ•

Š‡Žƒ†ƒ•‹…Ž—›‡†‘ǡ†‡•‡”‡…‡•ƒ”‹ƒŽƒ”‡‘…‹×†‡Žƒ•„‘„ƒ•Ǥ

ʹǤͳǤ͵Ž‡‡–‘•…‘’‘‡–‡•†‡Žƒ•ˆ—‡–‡•Ǥ

ƒ• ˆ—‡–‡• Šƒ †‡ †‹•’‘‡”ǡ ‡ ‰‡‡”ƒŽǡ †‡ — †‡’ו‹–‘ †‡ ƒ‰—ƒǡ — •‹•–‡ƒ †‡

„‘„‡‘ › —ƒ …‘ˆ‹‰—”ƒ…‹× †‡ ‡Ž‡‡–‘• –‡…‘Ž×‰‹…‘• › …‘•–”—…–‹˜‘• “—‡

’‘•‹„‹Ž‹–‡ ‡Ž ‘˜‹‹‡–‘ …‘–‹—‘ †‡Ž ƒ‰—ƒǤ ‘• ‡Ž‡‡–‘• –‡…‘Ž×‰‹…‘• •‡

”‡ˆ‹‡”‡ǡ ‡ ‡•–‡ …ƒ•‘ǡ ƒ Žƒ „‘“—‹ŽŽƒ ‘ …‘Œ—–‘ †‡ „‘“—‹ŽŽƒ• “—‡ ’‡”‹–‡ Žƒ

ˆ‘”ƒ…‹× †‡ Ž‘• …Š‘””‘• ‡ Ž‘• –ƒƒÓ‘• › ˆ‘”ƒ• †‡•‡ƒ†‘•ǡ Ž‘• ˜‡”–‡†‘”‡•ǡ Žƒ•

”ƒ—”ƒ•ǡ Žƒ• …ƒƒŽ‹œƒ…‹‘‡•ǡ Žƒ• …ƒÀ†ƒ•ǡ ‡–…Ǥ ‘• ‡Ž‡‡–‘• …‘•–”—…–‹˜‘• •‘

ƒ“—‡ŽŽ‘• “—‡ …‘ˆ‹‰—”ƒ Žƒ ˆ—‡–‡ ‡ ‡Ž ‡•’ƒ…‹‘ Dz˜‹•‹„Ž‡dz › Ž‘• “—‡ ‰ƒ”ƒ–‹œƒ

‡•–”—…–—”ƒŽ › ˆ—…‹‘ƒŽ‡–‡ Žƒ ‘„”ƒǣ …‹‹‡–‘•ǡ ’‹•‘•ǡ ’ƒ”‡†‡•ǡ ƒ…ŽƒŒ‡•ǡ ‡–…Ǥ •

ƒ…‘•‡Œƒ„Ž‡ǡ‡‰‡‡”ƒŽǡ“—‡Žƒ•ˆ—‡–‡•†‹•’‘‰ƒ†‡‹Ž—‹ƒ…‹×’ƒ”ƒ”‡ƒŽœƒ”•—

ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ‡Š‘”ƒ•‘…–—”ƒ•Ǥ

͸ǤͷǤ͹ǤͷǤ‡’ו‹–‘†‡ƒ‰—ƒǤ

‡ †‡„‡ †‹•’‘‡”ǡ ‡ ‰‡‡”ƒŽǡ †‡ — †‡’ו‹–‘ †‡ ƒŽƒ…‡ƒ‹‡–‘ †‡Ž ƒ‰—ƒ “—‡

’‡”‹–ƒ ‡Ž ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘ …‘–‹—‘ †‡ Žƒ ˆ—‡–‡ǡ Žƒ ”‡—–‹Ž‹œƒ…‹× †‡Ž ƒ‰—ƒ › Ž‘•

…ƒŽƒ†‘• À‹‘• ‡š‹‰‹†‘• ’ƒ”ƒ ‡Ž ƒ†‡…—ƒ†‘ ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘ †‡ Žƒ• „‘„ƒ•Ǥ ‘•

†‡’ו‹–‘•’—‡†‡†‹•’‘‡”•‡˜‹•‹„Ž‡•—‘…—Ž–‘•ƒŽƒ˜‹•–ƒǤ‘•†‡’ו‹–‘•˜‹•‹„Ž‡••‡

…‘‘…‡ …‘‘ ‡•–ƒ“—‡• › •‡ ‹…‘”’‘”ƒ ƒŽ †‹•‡Ó‘ ƒ”–À•–‹…‘ †‡ Žƒ ‘„”ƒǤ  ‡•–‘•

…ƒ•‘•ǡ•—ˆ‘”ƒ‡’Žƒ–ƒ›ƒŽ–—”ƒ•‘„”‡‡Ž‹˜‡Ž†‡Ž’‹•‘‰‡‡”ƒŽ’—‡†‡•‡”—›

˜ƒ”‹ƒ„Ž‡•Ǥ‡”‡…‘‹‡†ƒ“—‡Ž‘•‡•–ƒ“—‡•ǡ…—›ƒ…ƒˆ‹ƒŽ‹†ƒ†•‡ƒˆ‘”ƒ”’ƒ”–‡
 ͲϮϮͲ

†‡—ƒˆ—‡–‡ǡ–‡‰ƒ’”‘ˆ—†‹†ƒ†À‹ƒ’‘””ƒœ‘‡• †‡ƒŠ‘””‘†‡ ƒ‰—ƒ›’ƒ”ƒ

‡˜‹–ƒ”ƒ……‹†‡–‡•†‡‡‘”‡•Ǥ

ƒ• ˆ—‡–‡•ǡ …—ƒ†‘ ‡•–ž ‡ ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘ǡ –‹‡‡ — …‹‡”–‘ ˜‘Ž—‡ †‡ ƒ‰—ƒ

…‹”…—Žƒ†‘‡Žƒ•–—„‡”Àƒ•›‡Žƒ•…ƒƒŽ‹œƒ…‹‘‡•ƒ„‹‡”–ƒ•ǡ‡Ž‘•…Š‘””‘•›‡Žƒ•

Žž‹ƒ•Ǥ•‡˜‘Ž—‡•‡•—•–”ƒ‡–‡’‘”ƒŽ‡–‡†‡Ž˜‘Ž—‡†‡Ž†‡’ו‹–‘›†‡„‡

“—‡†ƒ”‡‡•–‡‹‘ǡ–ƒ„‹±ǡ—”‡•–‘†‡ƒ‰—ƒ“—‡‰ƒ”ƒ–‹…‡‡Žˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘

†‡Žƒ•„‘„ƒ•ǡ‡Ž‡•’‡Œ‘†‡ƒ‰—ƒ†‡Ž‡•–ƒ“—‡ǡ‡Ž…ƒŽƒ†‘“—‡‡š‹‰‡ǡ•‡‰ï‡Ž…ƒ•‘ǡ

Žƒ• …‘†‹…‹‘‡• †‡ •—‡”‰‡…‹ƒ †‡ Žƒ• „‘“—‹ŽŽƒ•ǡ ‡–…Ǥ Ž ˜‘Ž—‡ “—‡ †‡„‡

†‹•’‘‡”•‡ ƒ — †‡’ו‹–‘ ’—‡†‡ •‡” …”À–‹…‘ ‡ Žƒ• ˆ—‡–‡• ’‡“—‡Óƒ• › †‡„‡

†‡–‡”‹ƒ”•‡Ž‘ž•ƒ’”‘š‹ƒ†‘’‘•‹„Ž‡Ǥ

͸ǤͷǤ͹Ǥ͸“—‹’‘•†‡„‘„‡‘Ǥ

ƒ ˆ—…‹× †‡ Ž‘• ‡“—‹’‘• †‡ „‘„‡‘ ‡• ’‡”‹–‹” Žƒ …‹”…—Žƒ…‹× †‡Ž ƒ‰—ƒǡ …‘ Žƒ

’”‡•‹× ”‡“—‡”‹†ƒǡ ’‘” Ž‘• †‹ˆ‡”‡–‡• …‹”…—‹–‘• †‡ —ƒ ˆ—‡–‡Ǥ •–ƒ ˆ—…‹× Žƒ

’—‡†‡ ƒ…‘‡–‡”ǡ ‡ ‰‡‡”ƒŽǡ ’ƒ”ƒ — …ƒ•‘ †ƒ†‘ǡ „‘„ƒ• †‡ †‹˜‡”•‘• –‹’‘•ǡ

–ƒƒÓ‘•›…ƒŽ‹†ƒ†‡•Ǥ

ƒ”ƒ Žƒ• ˆ—‡–‡•ǡ •‡ ‡’Ž‡ƒ „‘„ƒ• †‡ ’‘œ‘ •‡…‘ ȋ ‹‰—”ƒ ǤͷȌ ‘ „‘„ƒ•

•—‡”‰‹„Ž‡• ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͸ȌǤ ƒ• ’”‹‡”ƒ• –‹‡‡ Žƒ• ˜‡–ƒŒƒ• †‡ ‘ ”‡“—‡”‹” —ƒ

…‘•–”—……‹×ƒ†‹…‹‘ƒŽ…‘‘…—ƒ”–‘‘…žƒ”ƒ†‡•—……‹×ǡ‘‡…‡•‹–ƒ”†‡—ƒŽÀ‡ƒ

†‡ƒ•’‹”ƒ…‹×›ǡƒ†‡ž•ǡ’‘”…‘Ž‘…ƒ”•‡†‡–”‘†‡Žƒˆ—‡–‡‹•ƒǡŽƒ•Ž‘‰‹–—†‡•†‡

–—„‡”Àƒ••‘À‹ƒ•Ǥ‡“—‹‡”‡—…ƒ„Ž‡ƒ†‘‡Ž±…–”‹…‘•—‡”‰‹„Ž‡›ǡ’ƒ”ƒ‹‰—ƒŽ‡•

…‘†‹…‹‘‡• †‡ …ƒ”‰ƒ › …ƒ—†ƒŽǡ •— …‘•–‘ ‹‹…‹ƒŽ ‡• ƒ›‘” ƒ —ƒ †‡ ’‘œ‘ •‡…‘

‡“—‹˜ƒŽ‡–‡Ǥ
 ͲϮϯͲ


‹‰—”ƒ Ǥͷǣ‘„ƒ†‡’‘œ‘•‡…‘

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ•›•…”ƒ’‡”…‹–›Ǥ…‘Ȁ•Š‘™–Š”‡ƒ†Ǥ’Š’ǫ–αͷͲ͸ͻͻͶƬ’ƒ‰‡α͵

‹‰—”ƒ Ǥ͸ǣ‘„ƒ•—‡”‰‹„Ž‡

—‡–‡ǣƒ–ƒŽ‘‰‘ —‡–‡•‘”ƒ‡–ƒŽ‡•Ǧ

͸ǤͷǤ͹Ǥ͹žƒ”ƒ‘…—ƒ”–‘†‡„‘„ƒ•ȋ ‹‰—”ƒ ǤͽȌǤ

•‡…‡•ƒ”‹ƒ…—ƒ†‘Žƒ•„‘„ƒ••‘†‡’‘œ‘•‡…‘‡•†‡…‹”‘•‘•—‡”‰‹„Ž‡•Ǥƒ•

†‹‡•‹‘‡• †‡Ž …—ƒ”–‘ †‡ „‘„ƒ• †‡’‡†‡ †‡Ž –ƒƒÓ‘ › ï‡”‘ †‡ ‡“—‹’‘•

”‡“—‡”‹†‘•Ǥ

ƒ …žƒ”ƒǡ …—ƒ”–‘ ‘ •ƒŽƒ †‡ ƒ“—‹ƒ• •‡ †‡„‡ †‹•’‘‡”ǡ ’”‡ˆ‡”‹„Ž‡‡–‡ǡ ‡ —

‡•’ƒ…‹‘ǡ‘…—Ž–‘ƒŽƒ•˜‹•—ƒŽ‡•’”‹…‹’ƒŽ‡•›…‘•—ƒ……‡•‘†‹•…”‡–ƒ‡–‡‹‡–‹œƒ†‘

‡‡Ž‡–‘”‘Ǥ
 ͲϮϰͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͹ǣ—ƒ”–‘†‡‘„ƒ•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‡•–‡˜‡‰‘‡œǤ…‘Ȁ•‡”˜‹…‹‘•ȀʹȀ–”‡•̴͵ǤŠ–Ž

†‡ž•ǡ ‡• ‹’‘”–ƒ–‡ …‘•‹†‡”ƒ” …‹‡”–‘• ”‡“—‡”‹‹‡–‘• ‡•‡…‹ƒŽ‡• ’ƒ”ƒ ‡•–ƒ•

ž”‡ƒ•ǣ

Ǧ •–ƒ” Ž‘ ž• ’”ך‹‘ ’‘•‹„Ž‡ ƒ Žƒ ˆ—‡–‡ †‡ ƒ‰—ƒ ’ƒ”ƒ ƒ•À ”‡†—…‹” Ž‘• …‘•–‡•

‹‹…‹ƒŽ‡•†‡Žƒ‘„”ƒ›†‡‹•–ƒŽƒ…‹‘‡•Ǥ

Ǧ ‹•’‘‡” †‡Ž ‡•’ƒ…‹‘ ”‡“—‡”‹†‘ ’ƒ”ƒ Žƒ• ‘’‡”ƒ…‹‘‡• †‡ ”‡’ƒ”ƒ…‹× ›

ƒ–‡‹‹‡–‘Ǥ

Ǧ•–ƒ”‹’‡”‡ƒ„‹Ž‹œƒ†‘•…‘–”ƒ’‘•‹„Ž‡•ˆ‹Ž–”ƒ…‹‘‡•ƒ–”ƒ˜±•†‡Ž–‡…Š‘ǡˆ‘†‘›

’ƒ”‡†‡•Ǥ

Ǧ‹•’‘‡”†‡†”‡ƒŒ‡’ƒ”ƒ‡˜‹–ƒ”‹—†ƒ…‹‘‡•Ǥ

Ǧ‡‡”—ƒƒ†‡…—ƒ†ƒƒ‹”‡ƒ…‹×’ƒ”ƒŽƒ˜‡–‹Žƒ…‹×†‡Ž‘•‘–‘”‡•›”‡†—……‹×†‡Žƒ

Š—‡†ƒ†ƒ„‹‡–‡†‡•—‹–‡”‹‘”Ǥ
 ͲϮϱͲ

Ǧ‹•’‘‡”†‡Ž‘•’ƒ‡Ž‡•›†‹•’‘•‹–‹˜‘•‡Ž±…–”‹…‘•…‘Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†›…‘†‹…‹‘‡•

†‡’”‘–‡……‹×”‡“—‡”‹†ƒ•’ƒ”ƒ‡˜‹–ƒ”ƒ……‹†‡–‡•‡Ž±…–”‹…‘•Ǥ

Ǧ •–ƒ” †‡„‹†ƒ‡–‡ ’”‘–‡‰‹†‘• …‘–”ƒ ‡Ž ƒ……‡•‘ †‡ ’‡”•‘ƒ• ƒŒ‡ƒ• ƒ Žƒ

‹•–ƒŽƒ…‹×Ǥ

͸ǤͷǤ͹ǤͺŽ‹‡–ƒ…‹×†‡ƒ‰—ƒƒŽƒˆ—‡–‡Ǥ

• ”‡…‘‡†ƒ„Ž‡ ‡’Ž‡ƒ” —ƒ ‹•–ƒŽƒ…‹× ’‡”ƒ‡–‡ …‘ –—„‡”Àƒ †‡ •—‹‹•–”‘

†‡ƒ‰—ƒƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ…—‡†—…–‘Ž‘…ƒŽǡ’‘œ‘—‘–”ƒˆ—‡–‡‡•–ƒ„Ž‡

͸ǤͷǤ͹Ǥͻ ’—Ž•‹×†‡Žƒ‰—ƒ‡Žƒˆ—‡–‡Ǥ

Ž•‹•–‡ƒ†‡‹’—Ž•‹×…‘•–ƒǡ‡‡Ž…ƒ•‘ž•‰‡‡”ƒŽǡ†‡ǣ

Ǧ“—‹’‘•†‡„‘„‡‘Ǥ

Ǧ—„‡”Àƒ†‡ƒ•’‹”ƒ…‹×‘†‡•—……‹×Ǥ

Ǧ—„‡”Àƒ†‡‹’—Ž•‹×Ǥ

Ǧ‡†‡•†‡–—„‡”Àƒ•…‘„‘“—‹ŽŽƒ•Ǥ

Ǧ‹•–”‹„—‹†‘”‡•†‡ƒ‰—ƒǤ

ǦžŽ˜—Žƒ•†‡…‘–”‘Ž›†‡…‹‡””‡Ǥ

Ǧƒ•‡•†‡—”‘•ǡƒ…ŽƒŒ‡•†‡Žƒ•–—„‡”Àƒ•ǡ‡–…Ǥ
 ͲϮϲͲ


‹‰—”ƒ Ǥͺǣ‹•–‡ƒ†‡‹’—Ž•‹×†‡—ƒˆ—‡–‡

—‡–‡ǣ
ǡ ǤDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dzǤʹ†ƒ‡†‹…‹×Ǥƒ–ƒ”—œ†‡‡‡”‹ˆ‡ǡ

ʹͲͳͳǤ

͸ǤͷǤ͹Ǥͼ”ƒ–ƒ‹‡–‘†‡Žƒ‰—ƒ†‡Žƒˆ—‡–‡Ǥ

Žƒ‰—ƒ‡Žƒ•ˆ—‡–‡•›‡ƒ›‘”‡†‹†ƒ‡ƒ“—‡ŽŽƒ•“—‡†‹•’‘‡†‡‡•–ƒ“—‡•

‡•–ž‡š’—‡•–ƒƒ—ƒ”ž’‹†ƒ…‘–ƒ‹ƒ…‹×›‡…‘•‡…—‡…‹ƒ†‡‰”ƒ†ƒ…‹×ǡ†‡„‹†‘ƒ

’ƒ”–À…—Žƒ• †‡ ’‘Ž˜‘ǡ Š‘Œƒ• †‡ ƒ”„‘Ž‡• › ”‡•–‘• ‹‡”ƒŽ‡• › ‘”‰ž‹…‘• “—‡ •‘

ƒ””ƒ•–”ƒ†‘• ’‘” ‡Ž ˜‹‡–‘ › ‘–”‘• ƒ‰‡–‡•ǡ ’‘” ‡•–ƒ ”ƒœ× ‡• ‹’‘”–ƒ–‡ Žƒ

‹•–ƒŽƒ…‹×†‡‡“—‹’‘•“—‡’‡”‹–ƒ”‡†—…‹”‡•–‡‹’ƒ…–‘†‡ƒ‡”ƒ“—‡•‡’—‡†ƒ

‡˜‹–ƒ—ƒ…‘–‹—ƒ”‡‘˜ƒ…‹×†‡Žƒ‰—ƒ‡Žƒ•ˆ—‡–‡•Ǥ
 ͲϮϳͲ


‹‰—”ƒ Ǥͻǣ”ƒ–ƒ‹‡–‘†‡Žƒ‰—ƒ

—‡–‡ǣƒ–ƒŽ‘‰‘Ž‡ƒ”™ƒ–‡”•›•–‡

͸ǤͷǤ͹Ǥͽ”‡ƒŒ‡†‡Žƒ‰—ƒ†‡Žƒˆ—‡–‡Ǥ

ƒ”ƒ •— ‡ˆ‡…–‘ •‡ —–‹Ž‹œƒ ”‡„‘•ƒ†‡”‘• Ž‘• ‹‘• “—‡ ’‡”‹–‡ Žƒ •ƒŽ‹†ƒ †‡ Ž‘•

‡š…‡•‘•†‡ƒ‰—ƒ“—‡ŽŽ‡‰ƒƒŽƒˆ—‡–‡’‘”ŽŽ—˜‹ƒǡ‘’‡”ƒ…‹×‹ƒ†‡…—ƒ†ƒǡ‡–…Ǥƒ”ƒ

ƒ–‡‡”•—‹˜‡Ž›‡˜‹–ƒ”†‡•„‘”†ƒ‹‡–‘Ǥ

͸ǤͷǤ͹Ǥ;„ƒ•–‡…‹‹‡–‘‡Ž±…–”‹…‘ƒŽƒˆ—‡–‡Ǥ

•–‡•‹•–‡ƒ•‡…‘’‘‡‡‡Ž…ƒ•‘ž•‰‡‡”ƒŽ†‡ǣƒ…‘‡–‹†ƒ‡Ž±…–”‹…ƒǡ’ƒ‡Ž‡•†‡

…‘–”‘Ž‡• ‡Ž±…–”‹…‘•ǡ …ƒ„Ž‡•ǡ …‘‡…–‘”‡• •—‡”‰‹†‘•ǡ ‡–…Ǥ ‘• ’ƒ‡Ž‡• †‡ …‘–”‘Ž

‡Ž±…–”‹…‘ †‡„‡ •ƒ–‹•ˆƒ…‡” Žƒ •‡‰—”‹†ƒ† †‡ Žƒ ‹•–ƒŽƒ…‹× ‡ Ž‘ ”‡ˆ‡”‡–‡ ƒ Žƒ•

’‡”•‘ƒ• › ƒ Ž‘• ‡“—‹’‘•ǡ Žƒ ˆ‹ƒ„‹Ž‹†ƒ† †‡Ž ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘ › Žƒ ‘’‡”ƒ…‹‘‡• †‡

‡…‡†‹†‘›ƒ’ƒ‰ƒ†‘†‡Žƒ•„‘„ƒ•ǡ†‡Ž•‹•–‡ƒ†‡‹Ž—‹ƒ…‹×ǡ‡–…Ǥ
 ͲϮϴͲ

͸ǤͷǤ͹ǤͿŽ‡‡–‘•–‡…‘Ž×‰‹…‘•†‡–‹’‹ˆ‹…ƒ…‹×Ǥ

Ǧ‘“—‹ŽŽƒ•†‡…Š‘””‘•›Žž‹ƒ•

Ǧƒ•…ƒ†ƒ•

ǦƒƒŽ‡••—’‡”ˆ‹…‹ƒŽ‡•

Ǧ•’‡Œ‘•†‡ƒ‰—ƒ

͸ǤͷǤ͹ǤͷͶ Ž—‹ƒ…‹×†‡Žƒˆ—‡–‡

•–ƒ…‘’”‡†‹†ƒ’‘”‡Ž…‘Œ—–‘†‡Ž—…‡•ǡˆ‹Ž–”‘•†‡…‘Ž‘”‡•›•‹•–‡ƒ†‡ˆ‹Œƒ…‹×

†‡Ž—…‡•Ǥ


‹‰—”ƒ ǤͳͲǣ Ž—‹ƒ…‹× —‡–‡•
Š‡•ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‰Š‡•ƒˆ—‡–‡•Ǥ…‘Ȁ…‹„‡”‡–‹…ƒ•Ǥ’Š’

ʹǤͳǤͶ —‡–‡•„ƒ•ƒ†ƒ•‡…Š‘””‘•›Žž‹ƒ•

‘•ŽÀ“—‹†‘•“—‡•‡†‡•…ƒ”‰ƒƒŽƒƒ–‘•ˆ‡”ƒǡ…‘—ƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ†•—ˆ‹…‹‡–‡’ƒ”ƒ“—‡

”‡ƒŽ‹…‡—Dz˜—‡Ž‘Ž‹„”‡dzǡƒ†‘’–ƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…Š‘””‘•Žž‹ƒ•Ž‹„”‡•Ǥ
 ͲϮϵͲ

‡†‡‘‹ƒDz…Š‘””‘dzƒŽƒˆ‘”ƒ‡•’ƒ…‹ƒŽ“—‡ƒ†‘’–ƒ—Ž‹“—‹†‘‡Žƒ†‡•…ƒ”‰ƒ†‡

‘”‹ˆ‹…‹‘•ǡ–‘„‡”ƒ•‘…Š‹ˆŽ‘‡•ǡ„‘“—‹ŽŽƒ•›ƒ•’‡”•‘”‡•Ǥ‡ŽŽƒƒDzŽƒ‹ƒdzǡƒŽƒˆ‘”ƒ

“—‡ƒ†‘’–ƒ—Ž‹“—‹†‘ƒŽƒ•ƒŽ‹†ƒ†‡˜‡”–‡†‘”‡•ǡ…‘’—‡”–ƒ•ǡ‘”‹ˆ‹…‹‘•DzƒŽƒ”‰ƒ†‘•dz›

‡ „‘“—‹ŽŽƒ• …‘ •ƒŽ‹†ƒ ‡ ˆ‘”ƒ †‡ ”ƒ—”ƒǤ ‘• …Š‘””‘• •‡ †‹•–‹‰—‡ †‡ Žƒ•

Žž‹ƒ•’‘”“—‡ǡ‡Ž‘•’”‹‡”‘•ǡŽƒ•†‹‡•‹‘‡•Dzƒ…Š‘dz›DzƒŽ–—”ƒdz†‡Žƒ•‡……‹×

–”ƒ•˜‡”•ƒŽ †‡Ž ˆŽ—Œ‘ •‘ •‹‹Žƒ”‡•Ǥ  Žƒ• Žž‹ƒ•ǡ Žƒ †‹‡•‹× Dzƒ…Š‘dz ‡•

•‹‰‹ˆ‹…ƒ–‹˜ƒ‡–‡ƒ›‘”“—‡ŽƒDzƒŽ–—”ƒdzǤ

‘” ‘–”ƒ ’ƒ”–‡ •‡ Šƒ„Žƒ †‡ …ƒ•…ƒ†ƒǡ …—ƒ†‘ •‡ ’”‘†—…‡ —ƒ …ƒÀ†ƒ †‡ ƒ‰—ƒ ’‘” —

†‡•‹˜‡Ž „”—•…‘ †‡Ž ˆ‘†‘Ǥ  …—ƒ†‘ •‡ ’”‡•‡–ƒ …ƒÀ†ƒ• •—…‡•‹˜ƒ• ’‘” —

‡•…ƒŽ‘ƒ†‘†‡Ž‹•‘Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥͳͳǣ —‡–‡”ƒ‡–ƒŽ”–‡•ƒƒŽ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ…ƒ•ƒǦŒƒ”†‹Ǥ‡–ȀʹͲͳͳȀ’ƒ‰‡Ȁʹ͵
 ͲϯϬͲ


‹‰—”ƒ Ǥͳʹǣ —‡–‡”ƒ‡–ƒŽ
Š‡•ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‰Š‡•ƒˆ—‡–‡•Ǥ…‘Ȁˆ—‡–‡•Ǧ‘”ƒ‡–ƒŽ‡•Ǥ’Š’

ʹǤͳǤͷ‹’‘•›…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•†‡Žƒ•„‘“—‹ŽŽƒ•

Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘‡‡Ž†‹•‡Ó‘›…‘•–”—……‹×†‡Žƒ•„‘“—‹ŽŽƒ•’ƒ”ƒˆ—‡–‡•ǡ“—‡•‘Žƒ•

‹•ƒ•“—‡‰‡‡”ƒŽ‡–‡•‡‡’Ž‡ƒ‡Ž‘•DzŒ—‡‰‘•†‡ƒ‰—ƒdzǡ’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‘„–‡‡”ǡ

‡†‹ˆ‡”‡–‡•‰ƒƒ•†‡†‹ž‡–”‘•›ƒŽ–—”ƒ•ǡ†‡•†‡…Š‘””‘•Dz•×Ž‹†‘•dzǡ‡Ž‘•“—‡Žƒ

–”ƒ•’ƒ”‡…‹ƒ †‡Ž ƒ‰—ƒ › Žƒ Dz…‘•‹•–‡…‹ƒdz †‡ Ž‘• ‹•‘• ’‡”†—”ƒ ‡ Žƒ ƒ›‘”

’ƒ”–‡†‡•—–”ƒ›‡…–‘”‹ƒǡŠƒ•–ƒ…Š‘””‘•‹–‡•ƒ‡–‡ƒ‹”‡ƒ†‘•†–‡š–—”ƒ‡•’—‘•ƒ›

…‘Ž‘”ƒ…‹×„Žƒ…ƒǤ

š‹•–‡ —‡”‘•‘• –‹’‘• †‡ „‘“—‹ŽŽƒ• ’ƒ”ƒ ˆ—‡–‡•ǡ †‹…Šƒ• „‘“—‹ŽŽƒ• •‡ ’—‡†‡

…Žƒ•‹ˆ‹…ƒ” ‡ †‘• ‰”—’‘• „ž•‹…‘•ǣ Žƒ• “—‡ •‘ ‹†‡’‡†‹‡–‡• †‡Ž ‹˜‡Ž †‡Ž ƒ‰—ƒ

…‹”…—†ƒ–‡ › Žƒ• “—‡ •‘ †‡’‡†‹‡–‡• †‡Ž ‹•‘Ǥ •–ƒ• ‹ƒ• †‡„‡ •‹–—ƒ”•‡

’ƒ”…‹ƒŽ‡–‡ •—‡”‰‹†ƒ• ’ƒ”ƒ ’‘•‹„‹Ž‹–ƒ” Žƒ ƒ„•‘”…‹× †‡ ƒ‹”‡ › •— ‡œ…Žƒ …‘ ‡Ž

ƒ‰—ƒǡ ’‘” ‡ˆ‡…–‘ ‡–—”‹ ‘ †‡ •—……‹× †‡ — …Š‘””‘ …‡–”ƒŽ ‹–‡”‹‘”ǡ †‡–”‘ †‡Ž

…—‡”’‘ˆ‹ƒŽ†‡Žƒ„‘“—‹ŽŽƒ›’”‘†—…‹”…Š‘””‘•ƒ‹”‡ƒ†‘•Ǥ
 ͲϯϭͲ


‹‰—”ƒ Ǥͳ͵ǣ‘“—‹ŽŽƒ•›•—”–‹†‘”‡•†‡—•‘ˆ”‡…—‡–‡

—‡–‡ǣ
ǡ ǤDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dzǤʹ†ƒ‡†‹…‹×Ǥƒ–ƒ”—œ†‡‡‡”‹ˆ‡ǡ

ʹͲͳͳǤ

ʹǤ͵ l 

ʹǤ͵Ǥͳ‘‹†‘

Ž•‘‹†‘ǡ‡ˆÀ•‹…ƒǡ‡•…—ƒŽ“—‹‡”ˆ‡×‡‘“—‡‹˜‘Ž—…”‡Žƒ’”‘’ƒ‰ƒ…‹×‡ˆ‘”ƒ

†‡‘†ƒ•‡Žž•–‹…ƒ•ȋ•‡ƒƒ—†‹„Ž‡•‘‘Ȍǡ‰‡‡”ƒŽ‡–‡ƒ–”ƒ˜±•†‡—ˆŽ—‹†‘ȋ—‘–”‘

‡†‹‘‡Žž•–‹…‘Ȍ“—‡‡•–±‰‡‡”ƒ†‘‡Ž‘˜‹‹‡–‘˜‹„”ƒ–‘”‹‘†‡—…—‡”’‘Ǥ


‹‰—”ƒ ǤͳͶǣ‡’”‡•‡–ƒ…‹×‰”žˆ‹…ƒ†‡Ž•‘‹†‘

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀƒ”ƒŽ„‘”ƒǤ‘”‰Ȁ™‹‹’‡†‹ƒȀ‹†‡šǤ’Š’ȀΨʹΨ‘‹†‘ǡ̴•‹Ž‡…‹‘̴›̴”—‹†‘̴ȋ…‘–ƒ‹ƒ…‹Ψ͵Ψ͵̴ƒ…Ψ͵Ψ

•–‹…ƒȌ
 ͲϯϮͲ

Ž •‘‹†‘ Š—ƒƒ‡–‡ ƒ—†‹„Ž‡ …‘•‹•–‡ ‡ ‘†ƒ• •‘‘”ƒ• “—‡ ’”‘†—…‡

‘•…‹Žƒ…‹‘‡•†‡Žƒ’”‡•‹×†‡Žƒ‹”‡ǡ“—‡•‘…‘˜‡”–‹†ƒ•‡‘†ƒ•‡…ž‹…ƒ•‡‡Ž

‘À†‘Š—ƒ‘›’‡”…‹„‹†ƒ•’‘”‡Ž…‡”‡„”‘Ǥƒ’”‘’ƒ‰ƒ…‹×†‡Ž•‘‹†‘ȋ ‹‰—”ƒ ǤͳͷȌ

‹˜‘Ž—…”ƒ –”ƒ•’‘”–‡ †‡ ‡‡”‰Àƒ •‹ –”ƒ•’‘”–‡ †‡ ƒ–‡”‹ƒǡ ‡ ˆ‘”ƒ †‡ ‘†ƒ•

‡…ž‹…ƒ•“—‡•‡’”‘’ƒ‰ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒƒ–‡”‹ƒ•×Ž‹†ƒǡŽÀ“—‹†ƒ‘‰ƒ•‡‘•ƒǤ‘‘

Žƒ•˜‹„”ƒ…‹‘‡••‡’”‘†—…‡‡Žƒ‹•ƒ†‹”‡……‹×‡Žƒ“—‡•‡’”‘’ƒ‰ƒ‡Ž•‘‹†‘ǡ

•‡–”ƒ–ƒ†‡—ƒ‘†ƒŽ‘‰‹–—†‹ƒŽǤ


‹‰—”ƒ Ǥͳͷǣ”‘’ƒ‰ƒ…‹×†‡Ž‘‹†‘

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ™‹‹•ƒ„‡”Ǥ‡•Ȁ‘–‡‹†‘•Ȁ„Œ‡…–•Ȁ•‘—†̴˜‹„”ƒ–‹‘•Ȁ‹†‡šǤŠ–Ž

ʹǤ͵ǤʹŽ•‘‹†‘‡Žƒï•‹…ƒ

Ž •‘‹†‘ǡ ‡ …‘„‹ƒ…‹× …‘ ‡Ž •‹Ž‡…‹‘ǡ ‡• Žƒ ƒ–‡”‹ƒ ’”‹ƒ †‡ Žƒ ï•‹…ƒǤ 

ï•‹…ƒ Ž‘• •‘‹†‘• •‡ …ƒŽ‹ˆ‹…ƒ ‡ …ƒ–‡‰‘”Àƒ• …‘‘ǣ Žƒ”‰‘• › …‘”–‘•ǡ ˆ—‡”–‡• ›

†±„‹Ž‡•ǡƒ‰—†‘•›‰”ƒ˜‡•ǡƒ‰”ƒ†ƒ„Ž‡•›†‡•ƒ‰”ƒ†ƒ„Ž‡•ǤŽ•‘‹†‘Šƒ‡•–ƒ†‘•‹‡’”‡

’”‡•‡–‡‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ†‡ŽŠ‘„”‡ǤŽ‘Žƒ”‰‘†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‡Ž•‡”Š—ƒ‘Šƒ

‹˜‡–ƒ†‘—ƒ•‡”‹‡†‡”‡‰Žƒ•’ƒ”ƒ‘”†‡ƒ”Ž‘Šƒ•–ƒ…‘•–”—‹”ƒŽ‰ï–‹’‘†‡Ž‡‰—ƒŒ‡

—•‹…ƒŽǤ
 ͲϯϯͲ

ʹǤ͵Ǥ͵”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘

ƒ•…—ƒ–”‘…—ƒŽ‹†ƒ†‡•„ž•‹…ƒ•†‡Ž•‘‹†‘•‘ŽƒƒŽ–—”ƒǡŽƒ†—”ƒ…‹×ǡ‡Ž–‹„”‡‘…‘Ž‘”

›Žƒ‹–‡•‹†ƒ†ǡˆ—‡”œƒ‘’‘–‡…‹ƒǤ

͸Ǥ͹Ǥ͹ǤͷƒƒŽ–—”ƒǣ

†‹…ƒ•‹‡Ž•‘‹†‘‡•‰”ƒ˜‡ǡƒ‰—†‘‘‡†‹‘ǡ›˜‹‡‡†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

ˆ—†ƒ‡–ƒŽ†‡Žƒ•‘†ƒ••‘‘”ƒ•ǡ‡†‹†ƒ‡…‹…Ž‘•’‘”•‡‰—†‘‘Š‡”…‹‘•ȋ œȌǤ

‹„”ƒ…‹×Ž‡–ƒα„ƒŒƒˆ”‡…—‡…‹ƒα•‘‹†‘‰”ƒ˜‡Ǥ

‹„”ƒ…‹×”ž’‹†ƒαƒŽ–ƒˆ”‡…—‡…‹ƒα•‘‹†‘ƒ‰—†‘Ǥ

ƒ”ƒ“—‡Ž‘•Š—ƒ‘•’‘†ƒ‘•’‡”…‹„‹”—•‘‹†‘ǡ±•–‡†‡„‡‡•–ƒ”…‘’”‡†‹†‘

‡–”‡‡Ž”ƒ‰‘†‡ƒ—†‹…‹×†‡ʹͲ›ʹͲǤͲͲͲ œǤ‘”†‡„ƒŒ‘†‡‡•–‡”ƒ‰‘–‡‡‘•Ž‘•

‹ˆ”ƒ•‘‹†‘• › ’‘” ‡…‹ƒ Ž‘• —Ž–”ƒ•‘‹†‘•Ǥ  ‡•–‘ •‡ Ž‡ †‡‘‹ƒ ”ƒ‰‘ †‡

ˆ”‡…—‡…‹ƒƒ—†‹„Ž‡Ǥ—ƒ–ƒž•‡†ƒ†•‡–‹‡‡ǡ‡•–‡”ƒ‰‘˜ƒ”‡†—…‹±†‘•‡–ƒ–‘‡

‰”ƒ˜‡•…‘‘‡ƒ‰—†‘•Ǥ

 Žƒ ï•‹…ƒ ‘……‹†‡–ƒŽ •‡ ˆ—‡”‘ ‡•–ƒ„Ž‡…‹‡†‘ –‘‘• †‡–‡”‹ƒ†‘• ŽŽƒƒ†‘•

‘–ƒ•ǡ…—›ƒ•‡…—‡…‹ƒ†‡ͳʹȋǡ͓ǡǡ͓ǡǡ ǡ ͓ǡ
ǡ
͓ǡǡ͓ǡȌ•‡˜ƒ”‡’‹–‹‡†‘

ˆ‘”ƒ†‘‘…–ƒ˜ƒ•ǡ‡…ƒ†ƒ—ƒ†‡±•–ƒ••‡†—’Ž‹…ƒŽƒˆ”‡…—‡…‹ƒǤƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡

†‹•–‹–ƒ•‘–ƒ••‡†‡‘‹ƒ –‡”˜ƒŽ‘Ǥ
 ͲϯϰͲ


‹‰—”ƒ Ǥͳ͸ǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘ǦŽ–—”ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ™‹šǤ…‘Ȁ…Žƒ•‡•†‡—•‹…ƒ‡•‘Ȁ‘†ƒ•̴•‘‹†‘͓Ǩ̴̴‘†ƒ•

͸Ǥ͹Ǥ͹Ǥ͸ƒ‹–‡•‹†ƒ†

• Žƒ …ƒ–‹†ƒ† †‡ ‡‡”‰Àƒ ƒ…ï•–‹…ƒ “—‡ …‘–‹‡‡ — •‘‹†‘ǡ ‡• †‡…‹”ǡ Ž‘ ˆ—‡”–‡ ‘

•—ƒ˜‡†‡—•‘‹†‘Ǥƒ‹–‡•‹†ƒ†˜‹‡‡†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒ’‘–‡…‹ƒǡ“—‡ƒ•—˜‡œ

‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒƒ’Ž‹–—†›‘•’‡”‹–‡†‹•–‹‰—‹”•‹‡Ž•‘‹†‘‡•ˆ—‡”–‡‘

†±„‹ŽǤ

ƒ ‹–‡•‹†ƒ† †‡Ž •‘‹†‘ •‡ †‹˜‹†‡ ‡ ‹–‡•‹†ƒ† ˆÀ•‹…ƒ ‡ ‹–‡•‹†ƒ† ƒ—†‹–‹˜ƒǡ Žƒ

’”‹‡”ƒ‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒ…ƒ–‹†ƒ††‡‡‡”‰Àƒ“—‡•‡’”‘’ƒ‰ƒǡ‡Žƒ—‹†ƒ†

†‡ –‹‡’‘ǡ ƒ –”ƒ˜±• †‡ Žƒ —‹†ƒ† †‡ ž”‡ƒ ’‡”’‡†‹…—Žƒ” ƒ Žƒ †‹”‡……‹× ‡ “—‡ •‡

’”‘’ƒ‰ƒŽƒ‘†ƒǤŽƒ‹–‡•‹†ƒ†ƒ—†‹–‹˜ƒ“—‡•‡ˆ—†ƒ‡–ƒ‡ŽƒŽ‡›’•‹…‘ˆÀ•‹…ƒ†‡

‡„‡”Ǧ ‡…Š‡”ǡ “—‡ ‡•–ƒ„Ž‡…‡ —ƒ ”‡Žƒ…‹× Ž‘‰ƒ”À–‹…ƒ ‡–”‡ Žƒ ‹–‡•‹†ƒ† ˆÀ•‹…ƒ

†‡Ž •‘‹†‘ “—‡ ‡• …ƒ’–ƒ†‘ǡ › Žƒ ‹–‡•‹†ƒ† ˆÀ•‹…ƒ À‹ƒ ƒ—†‹„Ž‡ ’‘” ‡Ž ‘À†‘

Š—ƒ‘Ǥ

‘••‘‹†‘•“—‡’‡”…‹„‹‘•†‡„‡•—’‡”ƒ”‡Ž—„”ƒŽƒ—†‹–‹˜‘ȋͲ†Ȍ›‘ŽŽ‡‰ƒ”ƒŽ

—„”ƒŽ †‡ †‘Ž‘” ȋͳͶͲ †ȌǤ •–ƒ …—ƒŽ‹†ƒ† Žƒ ‡†‹‘• …‘ ‡Ž •‘×‡–”‘ › Ž‘•
 ͲϯϱͲ

”‡•—Ž–ƒ†‘• •‡ ‡š’”‡•ƒ ‡ †‡…‹„‡Ž‹‘• ȋ†Ȍ ‡ Š‘‘” ƒŽ …‹‡–Àˆ‹…‘ ‡ ‹˜‡–‘”

Ž‡šƒ†‡”
”ƒŠƒ‡ŽŽǤ


‹‰—”ƒ Ǥͳ͹ǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ –‡•‹†ƒ†

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ™‹šǤ…‘Ȁ…Žƒ•‡•†‡—•‹…ƒ‡•‘Ȁ‘†ƒ•̴•‘‹†‘͓Ǩ̴̴‘†ƒ•

͸Ǥ͹Ǥ͹Ǥ͹Ž–‹„”‡

•Žƒ…—ƒŽ‹†ƒ†“—‡…‘ˆ‹‡”‡ƒŽ•‘‹†‘Ž‘•ƒ”×‹…‘•“—‡ƒ…‘’ƒÓƒƒŽƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

ˆ—†ƒ‡–ƒŽǤƒ˜‘œ’”‘’‹ƒ†‡…ƒ†ƒ‹•–”—‡–‘“—‡†‹•–‹‰—‡‡–”‡Ž‘••‘‹†‘•›

Ž‘•”—‹†‘•Ǥ

•–ƒ…—ƒŽ‹†ƒ†‡•Žƒ“—‡’‡”‹–‡†‹•–‹‰—‹”†‘••‘‹†‘•ǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡–”‡Žƒ‹•ƒ

‘–ƒ ȋ–‘‘Ȍ …‘ ‹‰—ƒŽ ‹–‡•‹†ƒ† ’”‘†—…‹†ƒ ’‘” †‘• ‹•–”—‡–‘• —•‹…ƒŽ‡•

†‹•–‹–‘•Ǥ ‡ †‡ˆ‹‡ …‘‘ Žƒ …ƒŽ‹†ƒ† †‡Ž •‘‹†‘Ǥ ƒ†ƒ …—‡”’‘ •‘‘”‘ ˜‹„”ƒ †‡ —ƒ

ˆ‘”ƒ †‹•–‹–ƒǤ ƒ• †‹ˆ‡”‡…‹ƒ• •‡ †ƒ ‘ •‘Žƒ‡–‡ ’‘” Žƒ ƒ–—”ƒŽ‡œƒ †‡Ž …—‡”’‘

•‘‘”‘ȋƒ†‡”ƒǡ‡–ƒŽǡ’‹‡Ž–‡•ƒ†ƒǡ‡–…ǤȌǡ•‹‘–ƒ„‹±’‘”Žƒƒ‡”ƒ†‡Šƒ…‡”Ž‘

•‘ƒ”ȋ‰‘Ž’‡ƒ”ǡˆ”‘–ƒ”ǡ”ƒ•…ƒ”ȌǤ

ƒ ‹•ƒ ‘–ƒ •—‡ƒ †‹•–‹–ƒ •‹ Žƒ –‘…ƒ —ƒ ˆŽƒ—–ƒǡ — ˜‹‘ŽÀǡ —ƒ –”‘’‡–ƒǡ ‡–…Ǥ

ƒ†ƒ ‹•–”—‡–‘ –‹‡‡ — –‹„”‡ “—‡ Ž‘ ‹†‡–‹ˆ‹…ƒ ‘ Ž‘ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ †‡ Ž‘• †‡ž•Ǥ

‘ Žƒ ˜‘œ •—…‡†‡ Ž‘ ‹•‘Ǥ Ž •‘‹†‘ †ƒ†‘ ’‘” — Š‘„”‡ǡ —ƒ —Œ‡”ǡ —Ȁƒ
 ͲϯϲͲ

‹Ó‘Ȁƒ–‹‡‡†‹•–‹–‘–‹„”‡ǤŽ–‹„”‡‘•’‡”‹–‹”ž†‹•–‹‰—‹”•‹Žƒ˜‘œ‡•ž•’‡”ƒǡ

†—Ž…‡ǡ”‘…ƒ‘ƒ–‡”…‹‘’‡Žƒ†ƒǤƒ„‹±‹ˆŽ—›‡‡Žƒ˜ƒ”‹ƒ…‹×†‡Ž–‹„”‡Žƒ…ƒŽ‹†ƒ†

†‡Ž ƒ–‡”‹ƒŽ “—‡ •‡ —–‹Ž‹…‡Ǥ •À ’—‡•ǡ ‡Ž •‘‹†‘ •‡”ž …Žƒ”‘ǡ •‘”†‘ǡ ƒ‰”ƒ†ƒ„Ž‡ ‘

‘Ž‡•–‘Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥͳͺǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ‹„”‡

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ™‹šǤ…‘Ȁ…Žƒ•‡•†‡—•‹…ƒ‡•‘Ȁ‘†ƒ•̴•‘‹†‘͓Ǩ̴̴‘†ƒ•

͸Ǥ͹Ǥ͹Ǥͺƒ†—”ƒ…‹×

• ‡Ž –‹‡’‘ †—”ƒ–‡ ‡Ž …—ƒŽ •‡ ƒ–‹‡‡ — •‘‹†‘Ǥ ‘†‡‘• ‡•…—…Šƒ” •‘‹†‘•

Žƒ”‰‘•ǡ…‘”–‘•ǡ—›…‘”–‘•ǡ‡–…Ǥ

‘•…‘•‹•–”—‡–‘•ƒ…ï•–‹…‘•“—‡’—‡†‡ƒ–‡‡”Ž‘••‘‹†‘•‡Ž–‹‡’‘“—‡

“—‹‡”ƒǡ •‘ Ž‘• †‡ …—‡”†ƒ …‘‘ ‡Ž ƒ”…‘ǡ ‡Ž ˜‹‘ŽÀǡ › Ž‘• †‡ ˜‹‡–‘ ȋ—–‹Ž‹œƒ†‘ Žƒ

”‡•’‹”ƒ…‹× …‹”…—Žƒ” ‘ …‘–‹—ƒȌǢ ’‡”‘ ’‘” Ž‘ ‰‡‡”ƒŽǡ Ž‘• ‹•–”—‡–‘• †‡ ˜‹‡–‘

†‡’‡†‡ †‡ Žƒ …ƒ’ƒ…‹†ƒ† ’—Ž‘ƒ”ǡ › Ž‘• †‡ …—‡”†ƒ •‡‰ï ‡Ž …ƒ„‹‘ †‡Ž ƒ”…‘

’”‘†—…‹†‘’‘”‡Ž‡Œ‡…—–ƒ–‡Ǥ
 ͲϯϳͲ


‹‰—”ƒ Ǥͳͻǣ”‘’‹‡†ƒ†‡•†‡Ž•‘‹†‘Ǧ—”ƒ…‹×

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ™‹šǤ…‘Ȁ…Žƒ•‡•†‡—•‹…ƒ‡•‘Ȁ‘†ƒ•̴•‘‹†‘͓Ǩ̴̴‘†ƒ•

ʹǤ͵ǤͶ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ

ƒ —•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ ‡• ‡Ž ƒ‡Œ‘ †‡ Žƒ ï•‹…ƒ › •—• ‡Ž‡‡–‘• —•‹…ƒŽ‡• ȋ•‘‹†‘ǡ

”‹–‘ǡ ‡Ž‘†Àƒ › ƒ”‘ÀƒȌ ”‡ƒŽ‹œƒ†ƒ ’‘” — —•‹…‘–‡”ƒ’‡—–ƒ …ƒŽ‹ˆ‹…ƒ†‘ …‘ —

’ƒ…‹‡–‡‘‰”—’‘ǡ‡—’”‘…‡•‘…”‡ƒ†‘’ƒ”ƒˆƒ…‹Ž‹–ƒ”ǡ’”‘‘˜‡”Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×ǡ

Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•ǡ‡Žƒ’”‡†‹œƒŒ‡ǡ‡Ž‘˜‹‹‡–‘ǡŽƒ‡š’”‡•‹×ǡŽƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×›‘–”‘•

‘„Œ‡–‹˜‘• –‡”ƒ’±—–‹…‘• ”‡Ž‡˜ƒ–‡•ǡ ’ƒ”ƒ ƒ•À •ƒ–‹•ˆƒ…‡” Žƒ• ‡…‡•‹†ƒ†‡• ˆÀ•‹…ƒ•ǡ

‡‘…‹‘ƒŽ‡•ǡ ‡–ƒŽ‡•ǡ •‘…‹ƒŽ‡• › …‘‰‹–‹˜ƒ•Ǥ ƒ —•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ –‹‡‡ …‘‘ ˆ‹

†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”’‘–‡…‹ƒŽ‡•‘”‡•–ƒ—”ƒ”Žƒ•ˆ—…‹‘‡•†‡Ž‹†‹˜‹†—‘†‡ƒ‡”ƒ–ƒŽ“—‡

±•–‡’—‡†ƒŽ‘‰”ƒ”—ƒ‡Œ‘”‹–‡‰”ƒ…‹×‹–”ƒ‘‹–‡”’‡”•‘ƒŽ›…‘•‡…—‡–‡‡–‡

—ƒ‡Œ‘”…ƒŽ‹†ƒ††‡˜‹†ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ’”‡˜‡…‹×ǡ”‡Šƒ„‹Ž‹–ƒ…‹×›–”ƒ–ƒ‹‡–‘Ǥ
 ͲϯϴͲ


‹‰—”ƒ ǤʹͲǣ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ„‘‰‘–ƒ…‹–›Ǥ‘ŽšǤ…‘Ǥ…‘Ȁ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǦ‡Ǧ„‘‰‘–ƒǦ‹‹†ǦͳͷͶͶ͵ͷͺͺ͹

…–—ƒŽ‡–‡Žƒ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ…‘‘†‹•…‹’Ž‹ƒ†‡ƒŽ—†•‡Šƒ‡š–‡†‹†‘ƒŽ”‡†‡†‘”

†‡Ž—†‘Ǥ ƒ•–ƒŽƒƒ…–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ•‡Šƒ†‡•ƒ””‘ŽŽƒ†‘…ƒ””‡”ƒ•†‡‰”ƒ†‘›’‘•–Ǧ‰”ƒ†‘

‡ǣ —”‘’ƒ ȋŽ‡ƒ‹ƒǡ —•–”‹ƒǡ ‹ƒƒ”…ƒǡ –ƒŽ‹ƒǡ ”ƒ…‹ƒǡ ‹Žƒ†‹ƒǡ —‰”Àƒǡ

‘Ž‘‹ƒǡ ‡‹‘ ‹†‘ › •’ƒÓƒȌǢ •‹ƒ › …‡ƒÀƒ ȋ‘”‡ƒǡ •”ƒ‡Žǡ ƒ‹Žƒ†‹ƒǡ ›

—•–”ƒŽ‹ƒȌ › ‡Ž ‘–‹‡–‡ ‡”‹…ƒ‘ ȋ•–ƒ†‘• ‹†‘•ǡ ƒƒ†žǡ ”ƒ•‹Žǡ ‘Ž‘„‹ƒǡ

—„ƒǡ —‡”–‘ ‹…‘ǡ ‡‡œ—‡Žƒǡ ”—‰—ƒ›ǡ ‡”ïǡ ”‰‡–‹ƒǡ ±š‹…‘ › Š‹Ž‡ȌǤ ƒ

—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ •‡ †‡•ƒ””‘ŽŽƒ ’”‘ˆ‡•‹‘ƒŽ‡–‡ –ƒ–‘ ‡ ‡Ž ž„‹–‘ ’ï„Ž‹…‘ …‘‘

’”‹˜ƒ†‘ǡ ‡ ƒ„‘”†ƒŒ‡• –ƒ–‘ ‰”—’ƒŽ‡• …‘‘ ‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•Ǥ ƒ• ‡–‘†‘Ž‘‰Àƒ• †‡

–”ƒ„ƒŒ‘˜ƒ”Àƒ†‡ƒ…—‡”†‘ƒŽƒ’‘„Žƒ…‹×›ƒŽƒ•‡•…—‡Žƒ•›…‘•–”—…–‘•–‡×”‹…‘•“—‡

ˆ—†ƒ‡–‡‡Ž“—‡Šƒ…‡”†‡Ž—•‹…‘–‡”ƒ’‡—–ƒǤ

͸Ǥ͹ǤͺǤͷ–‡…‡†‡–‡•†‡Žƒ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ

ƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡Žƒï•‹…ƒ…‘‘–‡”ƒ’‹ƒŠ—†‡•—•”ƒÀ…‡•‡Žƒ’”‡Š‹•–‘”‹ƒǡ’—‡•–‘

“—‡ •‡ •ƒ„‡“—‡ Žƒ ï•‹…ƒ ‡•–—˜‘ ’”‡•‡–‡ ‡ Ž‘• ”‹–‘• ̶ž‰‹…‘•̶ǡ ”‡Ž‹‰‹‘•‘• › †‡

…—”ƒ…‹×Ǥ‹‡„ƒ”‰‘ǡŽ‘•’”‹‡”‘•‡•…”‹–‘•“—‡ƒŽ—†‡ƒŽƒ‹ˆŽ—‡…‹ƒ†‡Žƒï•‹…ƒ

•‘„”‡ ‡Ž …—‡”’‘ Š—ƒ‘ •‘ Ž‘• ’ƒ’‹”‘• ‡‰‹’…‹‘• †‡•…—„‹‡”–‘• ’‘” ‡–”‹‡ ‡ Žƒ
 ͲϯϵͲ

…‹—†ƒ††‡ƒŠ—‡ͳͺͺͻǤ•–‘•’ƒ’‹”‘•†ƒ–ƒ†‡ƒŽ”‡†‡†‘”†‡ŽƒÓ‘ͳͷͲͲƒǤǤ‡

‡ŽŽ‘•›ƒ•‡”ƒ…‹‘ƒŽ‹œƒŽƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡Žƒï•‹…ƒ…‘‘—ƒ‰‡–‡…ƒ’ƒœ†‡…—”ƒ”‡Ž

…—‡”’‘ǡ…ƒŽƒ”Žƒ‡–‡›’—”‹ˆ‹…ƒ”‡ŽƒŽƒǡƒ•Àǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ•‡ƒ–”‹„—ÀƒƒŽƒï•‹…ƒ

—ƒ ‹ˆŽ—‡…‹ƒ ˆƒ˜‘”ƒ„Ž‡ •‘„”‡ Žƒ ˆ‡”–‹Ž‹†ƒ† †‡ Žƒ —Œ‡”ǡ ‹…Ž—•‘ …‘ ï•‹…ƒ †‡ Žƒ

˜‘œ†‡Ž†‹‘•Š‘–Ǥ‡Ž’—‡„Ž‘Š‡„”‡‘–ƒ„‹±•‡—–‹Ž‹œƒ„ƒŽƒï•‹…ƒ‡…ƒ•‘•†‡

’”‘„Ž‡ƒ• ˆÀ•‹…‘• › ‡–ƒŽ‡•Ǥ  ‡•–ƒ ±’‘…ƒ •‡ †ƒ–ƒ ‡Ž ’”‹‡” ”‡Žƒ–‘ •‘„”‡ —ƒ

ƒ’Ž‹…ƒ…‹×†‡—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǤ

—‡ ‡ Žƒ ƒ–‹‰—ƒ


”‡…‹ƒ †‘†‡ •‡ ’Žƒ–‡ƒ”‘ Ž‘• ˆ—†ƒ‡–‘• …‹‡–Àˆ‹…‘• †‡ Žƒ

—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǤ‘•’”‹…‹’ƒŽ‡•’‡”•‘ƒŒ‡••‘ǣ

‹–ž‰‘”ƒ•ǣ †‡…Àƒ “—‡ Šƒ„Àƒ —ƒ ï•‹…ƒ ‡–”‡ Ž‘• ƒ•–”‘• › …—ƒ†‘ •‡ ‘˜Àƒ Ž‘

Šƒ…Àƒ …‘ —ƒ• ”‡Žƒ…‹‘‡• ‡–”‡ ï•‹…ƒ › ƒ–‡ž–‹…ƒ•Ǥ •–‡ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ †‡

…‘…‡’–‘•ƒ–‡ž–‹…‘•’ƒ”ƒ‡š’Ž‹…ƒ”Žƒƒ”‘Àƒ‡Žƒï•‹…ƒ‡‡Ž—‹˜‡”•‘›‡‡Ž

ƒŽƒŠ—ƒƒǡƒ•ÀǡŽƒ‡ˆ‡”‡†ƒ†‡–ƒŽ‡”ƒ”‡•—Ž–ƒ†‘†‡—†‡•‘”†‡ƒ”×‹…‘‘

—•‹…ƒŽ ‡ ‡Ž ƒŽƒ Š—ƒƒǡ …‘…‡†‹‡†‘ ƒ Žƒ ï•‹…ƒ ‡Ž ’‘†‡” †‡ ”‡•–ƒ„Ž‡…‡” Žƒ

ƒ”‘Àƒ’‡”†‹†ƒǤ

Žƒ–אǣ…”‡Àƒ‡‡Ž…ƒ”ž…–‡”†‹˜‹‘†‡Žƒï•‹…ƒǡ›“—‡±•–ƒ’‘†Àƒ†ƒ”’Žƒ…‡”‘•‡†ƒ”Ǥ

•—‘„”ƒDzƒ”‡’ï„Ž‹…ƒdz•‡ÓƒŽƒŽƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ†‡Žƒï•‹…ƒ‡Žƒ‡†—…ƒ…‹×†‡Ž‘•

Œ×˜‡‡•›…׏‘†‡„‡‹–‡”’”‡–ƒ”•‡—ƒ•‡Ž‘†Àƒ•‡†‡–”‹‡–‘†‡‘–”ƒ•Ǥ

”‹•–×–‡Ž‡•ǣˆ—‡‡Ž’”‹‡”‘‡–‡‘”‹œƒ”•‘„”‡Žƒ‰”ƒ‹ˆŽ—‡…‹ƒ†‡Žƒï•‹…ƒ‡Ž‘•

•‡”‡•Š—ƒ‘•Ǥ±Ž•‡†‡„‡Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž–Š‘•ǡ—ƒ’ƒŽƒ„”ƒ‰”‹‡‰ƒ“—‡’—‡†‡•‡”

–”ƒ†—…‹†ƒ …‘‘ Žƒ ï•‹…ƒ “—‡ ’”‘˜‘…ƒ Ž‘• †‹ˆ‡”‡–‡• ‡•–ƒ†‘• †‡ ž‹‘Ǥ •–ƒ•

–‡‘”Àƒ• •‡ „ƒ•ƒ„ƒ ‡ “—‡ ‡Ž •‡” Š—ƒ‘ › Žƒ ï•‹…ƒ ‡•–ƒ„ƒ À–‹ƒ‡–‡
 ͲϰϬͲ

”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘•ǡƒ•À“—‡‡•–ƒ”‡Žƒ…‹×’‘•‹„‹Ž‹–ד—‡Žƒï•‹…ƒ’—‡†ƒ‹ˆŽ—‹”‘•‘Ž‘‡

Ž‘• ‡•–ƒ†‘• †‡ ž‹‘ǡ •‹‘ –ƒ„‹± ‡ ‡Ž …ƒ”ž…–‡”ǡ ’‘” ‡ŽŽ‘ …ƒ†ƒ ‡Ž‘†Àƒ ‡”ƒ

…‘’—‡•–ƒ’ƒ”ƒ…”‡ƒ”—‡•–ƒ†‘†‡ž‹‘ƒ–Š‘•†‹ˆ‡”‡–‡•Ǥ

ƒ”ƒ Žƒ —•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ ‡• ˆ—†ƒ‡–ƒŽ Žƒ ŽŽƒƒ†ƒ –‡‘”Àƒ †‡Ž –Š‘• ‘ –‡‘”Àƒ †‡ Ž‘•

‘†‘• ‰”‹‡‰‘•Ǥ •–ƒ –‡‘”Àƒ …‘•‹†‡”ƒ “—‡ Ž‘• ‡Ž‡‡–‘• †‡ Žƒ ï•‹…ƒǡ …‘‘ Žƒ

‡Ž‘†Àƒǡ Žƒ ƒ”‘Àƒ ‘ ‡Ž ”‹–‘ ‡Œ‡”…Àƒ —‘• ‡ˆ‡…–‘• •‘„”‡ Žƒ ’ƒ”–‡ ˆ‹•‹‘Ž×‰‹…ƒ

‡‘…‹‘ƒŽǡ ‡•’‹”‹–—ƒŽ › •‘„”‡ Žƒ ˆ—‡”œƒ †‡ ˜‘Ž—–ƒ† †‡Ž Š‘„”‡ǡ ’‘” ‡ŽŽ‘ •‡

‡•–ƒ„Ž‡…‹×—†‡–‡”‹ƒ†‘–Š‘•ƒ…ƒ†ƒ‘†‘‘‡•…ƒŽƒǡƒ”‘Àƒ‘”‹–‘Ǥ

͸Ǥ͹ǤͺǤ͸ˆ‡…–‘•†‡Žƒï•‹…ƒ‡Žƒ…‘†—…–ƒŠ—ƒƒ

‘• ‡ˆ‡…–‘• †‡ Žƒ ï•‹…ƒ •‘„”‡ ‡Ž …‘’‘”–ƒ‹‡–‘ Šƒ •‹†‘ ‡˜‹†‡–‡• †‡•†‡ Ž‘•

…‘‹‡œ‘•†‡ŽƒŠ—ƒ‹†ƒ†ǤŽ‘Žƒ”‰‘†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒǡŽƒ˜‹†ƒ†‡ŽŠ‘„”‡Šƒ‡•–ƒ†‘

…‘’Ž‡‡–ƒ†ƒ‡‹ˆŽ—‡…‹ƒ†ƒ’‘”Žƒï•‹…ƒǡƒŽƒ“—‡•‡Ž‡Šƒƒ–”‹„—‹†‘—ƒ•‡”‹‡

†‡ ˆ—…‹‘‡•Ǥ ƒ ï•‹…ƒ Šƒ •‹†‘ › ‡• — ‡†‹‘ †‡ ‡š’”‡•‹× › …‘—‹…ƒ…‹× ‘

˜‡”„ƒŽǡ“—‡†‡„‹†‘ƒ•—•‡ˆ‡…–‘•‡‘…‹‘ƒŽ‡•›†‡‘–‹˜ƒ…‹×•‡Šƒ—–‹Ž‹œƒ†‘…‘‘

‹•–”—‡–‘ ’ƒ”ƒ ƒ‹’—Žƒ” › …‘–”‘Žƒ” ‡Ž …‘’‘”–ƒ‹‡–‘ †‡Ž ‰”—’‘ › †‡Ž

‹†‹˜‹†—‘Ǥ

ƒï•‹…ƒˆƒ…‹Ž‹–ƒ‡Ž‡•–ƒ„Ž‡…‹‹‡–‘›Žƒ’‡”ƒ‡…‹ƒ†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•Š—ƒƒ•ǡ

…‘–”‹„—›‡†‘ƒŽƒƒ†ƒ’–ƒ…‹×†‡Ž‹†‹˜‹†—‘ƒ•—‡†‹‘Ǥ‘”‘–”ƒ’ƒ”–‡ǡŽƒï•‹…ƒ

‡• — ‡•–À—Ž‘ “—‡ ‡”‹“—‡…‡ ‡Ž ’”‘…‡•‘ •‡•‘”‹ƒŽǡ …‘‰‹–‹˜‘ ȋ’‡•ƒ‹‡–‘ǡ

Ž‡‰—ƒŒ‡ǡ ƒ’”‡†‹œƒŒ‡ › ‡‘”‹ƒȌ › –ƒ„‹± ‡”‹“—‡…‡ Ž‘• ’”‘…‡•‘• ‘–‘”‡•ǡ

ƒ†‡ž•†‡ˆ‘‡–ƒ”Žƒ…”‡ƒ–‹˜‹†ƒ†›Žƒ†‹•’‘•‹…‹×ƒŽ…ƒ„‹‘Ǥ•Àǡ†‹˜‡”•‘•–‹’‘•†‡

ï•‹…ƒ ’—‡†‡ ”‡’”‘†—…‹” †‹ˆ‡”‡–‡• ‡•–ƒ†‘• †‡ ž‹‘ǡ “—‡ ƒ •— ˜‡œ ’—‡†‡
 ͲϰϭͲ

”‡’‡”…—–‹”‡–ƒ”‡ƒ•’•‹…‘‘–‘”ƒ•›…‘‰‹–‹˜ƒ•Ǥ‘†‘‡ŽŽ‘†‡’‡†‡†‡Žƒƒ…–‹˜‹†ƒ†

†‡—‡•–”‘•‹•–‡ƒ‡”˜‹‘•‘…‡–”ƒŽǤ


‹‰—”ƒ Ǥʹͳǣˆ‡…–‘•†‡Žƒï•‹…ƒ•‘„”‡Žƒ…‘†—…–ƒŠ—ƒƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀƒŽœŠ‡‹‡”—‹˜‡”•ƒŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳʹȀͲʹȀ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǦ‘Ǧ‡•ǦŠ‹Ž‘Ǧ—•‹…ƒŽǤŠ–Ž͓ƒšœœͳ›’†” ‡

ƒ ƒ—†‹…‹× †‡ ‡•–À—Ž‘• —•‹…ƒŽ‡•ǡ ’Žƒ…‡–‡”‘• ‘ ‘ǡ ’”‘†—…‡ …ƒ„‹‘• ‡

ƒŽ‰—‘• †‡ Ž‘• •‹•–‡ƒ• †‡ ‡—”‘–”ƒ•‹•‹× …‡”‡„”ƒŽǤ ‘” ‡Œ‡’Ž‘ǣ Ž‘• •‘‹†‘•

†‡•ƒ‰”ƒ†ƒ„Ž‡• ’”‘†—…‡ — ‹…”‡‡–‘ ‡ Ž‘• ‹˜‡Ž‡• …‡”‡„”ƒŽ‡• †‡ •‡”‘–‘‹ƒǡ

—ƒ‡—”‘Š‘”‘ƒ“—‡•‡”‡Žƒ…‹‘ƒ…‘Ž‘•ˆ‡×‡‘•†‡ƒ‰”‡•‹˜‹†ƒ†›†‡’”‡•‹×Ǥ

š‹•–‡ †‘• –‹’‘• ’”‹…‹’ƒŽ‡• †‡ ï•‹…ƒ ‡ ”‡Žƒ…‹× …‘ •—• ‡ˆ‡…–‘•ǣ Žƒ ï•‹…ƒ

•‡†ƒ–‡ǡ “—‡ ‡• †‡ ƒ–—”ƒŽ‡œƒ ‡Ž×†‹…ƒ •‘•–‡‹†ƒǡ › •‡ …ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ ’‘” –‡‡” —

”‹–‘”‡‰—Žƒ”ǡ—ƒ†‹ž‹…ƒ’”‡†‡…‹„Ž‡ǡ…‘•‘ƒ…‹ƒƒ”×‹…ƒ›—–‹„”‡˜‘…ƒŽ‡

‹•–”—‡–ƒŽ ”‡…‘‘…‹†‘ …‘ ‡ˆ‡…–‘• –”ƒ“—‹Ž‹œƒ–‡•Ǥ ƒ ï•‹…ƒ ‡•–‹—Žƒ–‡ǡ “—‡

ƒ—‡–ƒŽƒ‡‡”‰Àƒ…‘”’‘”ƒŽǡ‹†—…‡ƒŽƒƒ……‹×›‡•–‹—ŽƒŽƒ•‡‘…‹‘‡•Ǥ

ƒ ï•‹…ƒ ‹ˆŽ—›‡ •‘„”‡ ‡Ž ‹†‹˜‹†—‘ ƒ †‘• ‹˜‡Ž‡• ’”‹ƒ”‹‘• †‹ˆ‡”‡–‡•ǣ Žƒ

‘˜‹Ž‹œƒ…‹×›Žƒ—•‹…ƒŽ‹œƒ…‹×ǣ

ƒ‘˜‹Ž‹œƒ…‹×ǣŽƒï•‹…ƒ‡•‡‡”‰Àƒ›’‘”–ƒ–‘‘˜‹Ž‹œƒƒŽ‘••‡”‡•Š—ƒ‘•ƒ

’ƒ”–‹”†‡•—ƒ…‹‹‡–‘›ƒï†‡•†‡Žƒ‡–ƒ’ƒ’”‡ƒ–ƒŽǤ–”ƒ˜±•†‡Žƒ‡•…—…Šƒ‘Žƒ
 ͲϰϮͲ

…”‡ƒ…‹×ǡŽƒï•‹…ƒ‹’”‹‡—ƒ‡‡”‰Àƒ†‡…ƒ”ž…–‡”‰Ž‘„ƒŽ“—‡…‹”…—ŽƒŽ‹„”‡‡–‡

‡‡Ž‹–‡”‹‘”†‡Žƒ’‡”•‘ƒ’ƒ”ƒ’”‘›‡…–ƒ”•‡†‡•’—±•ƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•ïŽ–‹’Ž‡•˜Àƒ•

†‡‡š’”‡•‹×†‹•’‘‹„Ž‡•Ǥ

ƒï•‹…ƒǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡‘–”‘•‡•–À—Ž‘•’‘”–ƒ†‘”‡•†‡‡‡”‰Àƒǡ’”‘†—…‡—ƒ’Ž‹‘

ƒ„ƒ‹…‘ †‡ ”‡•’—‡•–ƒ• “—‡ ’—‡†‡ •‡” ‹‡†‹ƒ–ƒ•ǡ †‹ˆ‡”‹†ƒ•ǡ ˜‘Ž—–ƒ”‹ƒ• ‘

‹˜‘Ž—–ƒ”‹ƒ•Ǥ ‡’‡†‹‡†‘ †‡ Žƒ• …‹”…—•–ƒ…‹ƒ• ’‡”•‘ƒŽ‡• ȋ‡†ƒ†ǡ ‡–ƒ’ƒ †‡

†‡•ƒ””‘ŽŽ‘ǡ ‡•–ƒ†‘ ƒÀ‹…‘ǡ •ƒŽ—† ’•‹…‘Ž×‰‹…ƒǡ ƒ’‡–‡…‹ƒȌ …ƒ†ƒ ‡•–À—Ž‘ •‘‘”‘ ‘

—•‹…ƒŽ’—‡†‡‹†—…‹”—ƒ˜ƒ”‹‡†ƒ††‡”‡•’—‡•–ƒ•‡Žƒ•“—‡•‡‹–‡‰”ƒǡ–ƒ–‘Ž‘•

ƒ•’‡…–‘•„‹‘ˆ‹•‹‘Ž×‰‹…‘•…‘‘Ž‘•ƒ•’‡…–‘•‡ˆ‡…–‹˜‘•›‡–ƒŽ‡•†‡Žƒ’‡”•‘ƒǤ•Àǡ

‡Ž„‡„±ƒ‰‹–ƒ•—•‹‡„”‘•…—ƒ†‘”‡…‘‘…‡—ƒ…ƒ…‹×‡–‘ƒ†ƒ’‘”•—ƒ†”‡ǡ

Ž‘• ƒ†‘Ž‡•…‡–‡• •‡ ”‡…‘ˆ‘”–ƒ ˆÀ•‹…ƒ › ƒÀ‹…ƒ‡–‡ ‡•…—…Šƒ†‘ —ƒ ï•‹…ƒ

”—‹†‘•ƒ ‡ ‹…Ž—•‘ Ž‡• ƒ›—†ƒ ƒ …‘…‡–”ƒ”•‡ ‡Œ‘” ‡ ‡Ž ‡•–—†‹‘Ǥ ƒ†‘ “—‡ Žƒ

—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ …‘•–‹–—›‡ —ƒ ƒ’Ž‹…ƒ…‹× ˆ—…‹‘ƒŽ †‡ Žƒ ï•‹…ƒ …‘ ˆ‹‡•

–‡”ƒ’±—–‹…‘•ǡ •‡ ’”‡‘…—’ƒ ‡•‡…‹ƒŽ‡–‡ †‡ ’”‘‘˜‡” ƒ –”ƒ˜±• †‡Ž •‘‹†‘ › Žƒ

ï•‹…ƒǡ—ƒƒ’Ž‹ƒ…‹”…—Žƒ…‹×‡‡”‰±–‹…ƒ‡Žƒ’‡”•‘ƒǡƒ‹˜‡•–‹‰ƒ”Žƒ•ïŽ–‹’Ž‡•

–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•“—‡‹†—…‡‡‡Ž•—Œ‡–‘‡Ž‹’—Ž•‘‹Š‡”‡–‡ƒŽ‡•–À—Ž‘•‘‘”‘›

ƒƒ’Ž‹…ƒ”Žƒï•‹…ƒ’ƒ”ƒ•‘Ž˜‡–ƒ”’”‘„Ž‡ƒ•†‡‘”‹‰‡’•‹…‘•‘ž–‹…‘Ǥ

ƒ—•‹…ƒŽ‹œƒ…‹×ǣ‡Ž•‘‹†‘’”‘†—…‡—ƒ—•‹…ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Žƒ’‡”•‘ƒǡ‡•†‡…‹”ǡ

Žƒ‹’”‡‰ƒ‹–‡”‹‘”‡–‡†‡Œƒ†‘Š—‡ŽŽƒ†‡•—’ƒ•‘›†‡•—ƒ……‹×Ǥ•ÀǡŽƒï•‹…ƒ

“—‡ ’”‘˜‹‡‡ †‡Ž ‡–‘”‘ ‘ †‡ Žƒ ‡š’‡”‹‡…‹ƒ •‘‘”ƒ ’ƒ•ƒ ƒ ‹–‡‰”ƒ” — ˆ‘†‘ ‘

ƒ”…Š‹˜‘ ’‡”•‘ƒŽǡ Ž‘ “—‡ ’—‡†‡ †‡‘‹ƒ”•‡ …‘‘ —†‘ •‘‘”‘ ‹–‡”‘Ǥ ‘”

–ƒ–‘ǡ —‡•–”ƒ …‘†—…–ƒ —•‹…ƒŽ ‡• —ƒ ’”‘›‡……‹× †‡ Žƒ ’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†ǡ —–‹Ž‹œƒ†‘

—Ž‡‰—ƒŒ‡‘˜‡”„ƒŽǤ•Àǡ‡•…—…Šƒ†‘‘’”‘†—…‹‡†‘ï•‹…ƒ‘•ƒ‹ˆ‡•–ƒ‘•–ƒŽ
 ͲϰϯͲ

…‘‘•‘‘•‘…‘‘‘•‡…‘–”ƒ‘•‡—‘‡–‘†‡–‡”‹ƒ†‘ǡ”‡ƒ……‹‘ƒ†‘

†‡ ˆ‘”ƒ ’ƒ•‹˜ƒǡ ƒ…–‹˜ƒǡ Š‹’‡”ƒ…–‹˜ƒǡ –‡‡”‘•ƒǤ ƒ†ƒ ‹†‹˜‹†—‘ •—‡Ž‡ …‘•—‹” Žƒ

ï•‹…ƒƒ†‡…—ƒ†ƒƒ•—•‡…‡•‹†ƒ†‡•ȋ ‹‰—”ƒ ǤʹʹȌǡ›ƒ•‡ƒƒ„•‘”„‹±†‘Ž‡†‡ˆ‘”ƒ

’ƒ•‹˜ƒ‘…”‡ž†‘Ž‡†‡ˆ‘”ƒƒ…–‹˜ƒǤ‘†ƒ‡š’”‡•‹×—•‹…ƒŽ…‘ˆ‘”ƒ—†‹•…—”•‘

‘ ˜‡”„ƒŽ “—‡ ”‡ˆŽ‡Œƒ …‹‡”–‘• ƒ•’‡…–‘• †‡Ž —†‘ •‘‘”‘ ‹–‡”‘ › ’”‘˜‘…ƒ Žƒ

‘˜‹Ž‹œƒ…‹× › …‘•‹‰—‹‡–‡ ’”‘›‡……‹× †‡Ž —†‘ •‘‘”‘ …‘ ˆ‹‡• ‡š’”‡•‹˜‘• ›

†‡…‘—‹…ƒ…‹×Ǥ

͸Ǥ͹ǤͺǤ͹ ˆŽ—‡…‹ƒ†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•†‡Žƒï•‹…ƒ‡Žƒ…‘†—…–ƒ

ƒ ‹ˆŽ—‡…‹ƒ †‡ …ƒ†ƒ —‘ †‡ Ž‘• ‡Ž‡‡–‘• †‡ Žƒ ï•‹…ƒ ‡ Žƒ ƒ›‘”Àƒ †‡ Ž‘•

‹†‹˜‹†—‘•‡•Žƒ•‹‰—‹‡–‡ǣ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵Ǥͳ‹‡’‘

‘• –‹‡’‘• Ž‡–‘•ǡ ‡–”‡ ͸Ͳ › ͺͲ ’—Ž•‘• ’‘” ‹—–‘ǡ •—•…‹–ƒ ‹’”‡•‹‘‡• †‡

†‹‰‹†ƒ†ǡ†‡…ƒŽƒǡ†‡•‡–‹‡–ƒŽ‹•‘ǡ•‡”‡‹†ƒ†ǡ–‡”—”ƒ›–”‹•–‡œƒǤ‘•–‹‡’‘•

”ž’‹†‘•†‡ͳͲͲƒͳͷͲ’—Ž•‘•’‘”‹—–‘ǡ•—•…‹–ƒ‹’”‡•‹‘‡•ƒŽ‡‰”‡•ǡ‡š…‹–ƒ–‡•›

˜‹‰‘”‘•ƒ•Ǥ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵Ǥʹ‹–‘

‘•”‹–‘•Ž‡–‘•‹†—…‡ƒŽƒ’ƒœ›ƒŽƒ•‡”‡‹†ƒ†ǡ›Ž‘•”ž’‹†‘••—‡Ž‡’”‘†—…‹”Žƒ

ƒ…–‹˜ƒ…‹× ‘–‘”ƒ › Žƒ ‡…‡•‹†ƒ† †‡ ‡š–‡”‹‘”‹œƒ” •‡–‹‹‡–‘•ǡ ƒ—“—‡ –ƒ„‹±

’—‡†‡’”‘˜‘…ƒ”•‹–—ƒ…‹‘‡•†‡‡•–”±•Ǥ
 ͲϰϰͲ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵Ǥ͵”‘Àƒ

‡ †ƒ ƒŽ •‘ƒ” ˜ƒ”‹‘• •‘‹†‘• ƒ Žƒ ˜‡œǤ  –‘†‘ ‡Ž …‘Œ—–‘ •‡ Ž‡ ŽŽƒƒ ƒ…‘”†‡Ǥ ‘•

ƒ…‘”†‡• …‘•‘ƒ–‡• ‡•–ž ƒ•‘…‹ƒ†‘• ƒŽ ‡“—‹Ž‹„”‹‘ǡ ‡Ž ”‡’‘•‘ › Žƒ ƒŽ‡‰”ÀƒǤ ‘•

ƒ…‘”†‡• †‹•‘ƒ–‡• •‡ ƒ•‘…‹ƒ ƒ Žƒ ‹“—‹‡–—†ǡ ‡Ž †‡•‡‘ǡ Žƒ ’”‡‘…—’ƒ…‹× › Žƒ

ƒ‰‹–ƒ…‹×Ǥ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵ǤͶ‘ƒŽ‹†ƒ†

‘• ‘†‘• ƒ›‘”‡• •—‡Ž‡ •‡” ƒŽ‡‰”‡•ǡ ˜‹˜‘• › ‰”ƒ…‹‘•‘•ǡ ’”‘˜‘…ƒ†‘ Žƒ

‡š–”‘˜‡”•‹×†‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•Ǥ‘•‘†‘•‡‘”‡•’”‡•‡–ƒ—ƒ•…‘‘–ƒ…‹‘‡•

†‹ˆ‡”‡–‡• ‡ •— ‡š’”‡•‹× ‡ ‹ˆŽ—‡…‹ƒǤ ˜‘…ƒ ‡Ž ‹–‹‹•‘ǡ Žƒ ‡Žƒ…‘ŽÀƒ › ‡Ž

•‡–‹‡–ƒŽ‹•‘ǡˆƒ˜‘”‡…‹‡†‘Žƒ‹–”‘˜‡”•‹×†‡Ž‹†‹˜‹†—‘Ǥ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵ǤͷƒƒŽ–—”ƒ

ƒ• ‘–ƒ• ƒ‰—†ƒ• ƒ…– ˆ”‡…—‡–‡‡–‡ •‘„”‡ ‡Ž •‹•–‡ƒ ‡”˜‹‘•‘ ’”‘˜‘…ƒ†‘

—ƒƒ…–‹–—††‡ƒŽ‡”–ƒ›ƒ—‡–‘†‡Ž‘•”‡ˆŽ‡Œ‘•Ǥƒ„‹±ƒ›—†ƒƒ†‡•’‡”–ƒ”‘•‘

•ƒ…ƒ”‘•†‡—‡•–ƒ†‘†‡…ƒ•ƒ…‹‘ǤŽ‘À†‘‡••‡•‹„Ž‡ƒŽƒ•‘–ƒ•—›ƒ‰—†ƒ•ǡ†‡

ˆ‘”ƒ“—‡•‹•‘—›‹–‡•ƒ•›’”‘Ž‘‰ƒ†ƒ•’—‡†‡†ƒÓƒ”Ž‘‡‹…Ž—•‘’”‘˜‘…ƒ”‡Ž

†‡•…‘–”‘Ž †‡Ž •‹•–‡ƒ ‡”˜‹‘•‘Ǥ ‘• •‘‹†‘• ‰”ƒ˜‡• •—‡Ž‡ ’”‘†—…‹” ‡ˆ‡…–‘•

•‘„”À‘•ǡ—ƒ˜‹•‹×’‡•‹‹•–ƒ‘—ƒ–”ƒ“—‹Ž‹†ƒ†‡š–”‡ƒǤ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵Ǥ͸ƒ‹–‡•‹†ƒ†

•—‘†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•†‡Žƒï•‹…ƒ“—‡‹ˆŽ—›‡‡‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘Ǥ•Àǡ—

•‘‹†‘‘ï•‹…ƒ–”ƒ“—‹Ž‹œƒ–‡’—‡†‡‹””‹–ƒ”•‹‡Ž˜‘Ž—‡‡•ƒ›‘”“—‡Ž‘“—‡Žƒ

’‡”•‘ƒ’—‡†‡•‘’‘”–ƒ”Ǥ
 ͲϰϱͲ

ʹǤ͵ǤͶǤ͵Ǥ͹ƒ‹•–”—‡–ƒ…‹×

‘• ‹•–”—‡–‘• †‡ …—‡”†ƒ •—‡Ž‡ ‡˜‘…ƒ” ‡Ž •‡–‹‹‡–‘ ’‘” •— •‘‘”‹†ƒ†

‡š’”‡•‹˜ƒ›’‡‡–”ƒ–‡Ǥ‹‡–”ƒ•Ž‘•‹•–”—‡–‘•†‡˜‹‡–‘†‡•–ƒ…ƒ’‘”•—’‘†‡”

ƒŽ‡‰”‡ › ˜‹˜‘ǡ †ƒ†‘ ƒ Žƒ• …‘’‘•‹…‹‘‡• — …ƒ”ž…–‡” „”‹ŽŽƒ–‡ǡ •‘Ž‡‡ǡ

ƒŒ‡•–—‘•‘Ǥ‘• ‹•–”—‡–‘• †‡ ’‡”…—•‹× •‡ …ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ ’‘” •—’‘†‡” ”À–‹…‘ǡ

Ž‹„‡”ƒ†‘”›“—‡‹…‹–ƒƒŽƒƒ……‹×›‡Ž‘˜‹‹‡–‘Ǥ

‹‰—”ƒ Ǥʹʹǣ…ƒ›‡…‡•‹†ƒ†‡•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀƒŽœŠ‡‹‡”—‹˜‡”•ƒŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳͳȀͳͲȀ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǦ›ǦƒˆƒǦŠ—‡Ž˜ƒǤŠ–Ž͓ƒšœœͳ›’†” ‡

ʹǤ͵Ǥͷ„”ƒ•…Žž•‹…ƒ•›•—˜‹”–—†‡—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒ

‘‘•‡‡…‹‘‘ƒ–‡”‹‘”‡–‡Žƒï•‹…ƒ–‹‡‡‡ˆ‡…–‘••‘„”‡‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘

Š—ƒ‘ǡ•‡‰ï—…Š‘•–‡”ƒ’‡—–ƒ•ŽƒŠ‡””ƒ‹‡–ƒ•‘‘”ƒž•’‘†‡”‘•ƒ‡•‡Ž…ƒ–‘

†‡ ƒ”×‹…‘•Ǥ  –”ƒ˜±• †‡ —‡•–”ƒ• ’”‘’‹ƒ• ˜‘…‡•ǡ ’‘†‡‘• ’”‘›‡…–ƒ” ƒ Žƒ ’ƒ”–‡

‡ˆ‡”ƒ Žƒ ˆ”‡…—‡…‹ƒ †‡ ”‡•‘ƒ…‹ƒ …‘””‡…–ƒǡ › †‡˜‘Ž˜‡” •— ˆ”‡…—‡…‹ƒ ‘”ƒŽǤ

‡‰ï ‘Š ‡ƒ—Ž‹‡—ǡ Žƒ ‡–‘ƒ…‹× †‡ ƒ”×‹…‘• ƒˆ‡…–ƒ ‹…Ž—•‘ ƒŽ ˆŽ—Œ‘ †‡ Žƒ

—†ƒŽ‹‹ ȋ‡‡”‰Àƒ ‹˜‹•‹„Ž‡ ‡ ‹‡†‹„Ž‡Ȍ †‡ Žƒ• –”ƒ†‹…‹‘‡• À•–‹…ƒ•Ǥ ‡ƒ —›

”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘ …‘ Ž‘• ƒ–”ƒ• –‹„‡–ƒ‘• ”‡ƒŽ‹œƒ†‘• ’ƒ”ƒ Ž‹’‹ƒ” Ž‘• …Šƒ”ƒ• ›

†‡•’‡”–ƒ”•—‡‡”‰Àƒ’ƒ”ƒƒŽ…ƒœƒ”Žƒ‹Ž—‹ƒ…‹×ǡƒ’‡•ƒ”†‡‡ŽŽ‘ƒ…‘–‹—ƒ…‹×•‡
 ͲϰϲͲ

†‡•…”‹„‡ —ƒ Ž‹•–ƒ †‡ ‘„”ƒ• …Žž•‹…ƒ• “—‡ ‹ˆŽ—‡…‹ƒ ’‘•‹–‹˜ƒ‡–‡ ‡ …‹‡”–‘•

–”ƒ•–‘”‘•›‡ˆ‡”‡†ƒ†‡•Š—ƒƒ•Ǥ

͸Ǥ͹ǤͻǤͷ •‘‹‘

‘…–—”‘•†‡Š‘’‹ȋ‘’ǤͻǤ͑͵Ǣ‘’ǤͳͷǤ͑ʹʹǢ‘’Ǥ͵ʹǤ͑ͳǢ‘’Ǥ͸ʹǤ͑ͳȌ

”‡Ž—†‹‘’ƒ”ƒŽƒ•‹‡•–ƒ†‡— ƒ—‘†‡‡„—••›

ƒ‘‡‡†‡ƒ…Š‡Ž„‡Ž

͸Ǥ͹ǤͻǤ͸ ‹’‡”–‡•‹×

ƒ•…—ƒ–”‘‡•–ƒ…‹‘‡•†‡‹˜ƒŽ†‹

‡”‡ƒ–ƒ͑ͳ͵‡‘Žƒ›‘”†‡‘œƒ”–

͸Ǥ͹ǤͻǤ͹‡’”‡•‹×

‘…‹‡”–‘’ƒ”ƒ’‹ƒ‘͑ͷ†‡ƒ…Šƒ‹‘˜

…ƒƒ…—ž–‹…ƒ†‡ ƒ‡†‡Ž

‘…‹‡”–‘’ƒ”ƒ˜‹‘ŽÀ†‡‡‡–Š‘˜‡

‹ˆ‘Àƒ͑ͺ†‡˜‘”ƒ

͸Ǥ͹ǤͻǤͺ•‹‡†ƒ†

‘…‹‡”–‘†‡”ƒŒ—‡œ†‡‘†”‹‰‘

ƒ•…—ƒ–”‘‡•–ƒ…‹‘‡•†‡‹˜ƒŽ†‹

ƒ•‹ˆ‘Àƒ‹œǡͶʹͷ†‡‘œƒ”–
 ͲϰϳͲ

͸Ǥ͹ǤͻǤͻ‘Ž‘”†‡ƒ„‡œƒ

—‡Ó‘†‡‘”†‡‹•–œ

‡”‡ƒ–ƒ†‡…Š—„‡”–

‹‘ƒŽ‘Ž†‡‹•›Ǧ‘”•ƒ‘˜

͸Ǥ͹ǤͻǤͼ‘Ž‘”†‡‡•–׏ƒ‰‘

…ƒ’ƒ”ƒŽƒ‡•ƒ†‡‡Ž‡ƒ

‘…‹‡”–‘†‡”’ƒ†‡ ƒ‡†‡Ž

‘…‹‡”–‘†‡‘„‘‡†‡‹˜ƒŽ†‹

͸Ǥ͹ǤͻǤͽ‡”‰±–‹…ƒ•

ƒ•—‹–‡ƒ”ƒŽ‹ƒ†‡‹„‡Ž‹—•

‡”‡ƒ–ƒ†‡—‡”†ƒ•ȋ‘’ǤͶͺȌ†‡•…Šƒ‹‘™•›

„‡”–—”ƒ†‡
—‹ŽŽ‡”‘‡ŽŽ†‡‘••‹‹

ʹǤͶ    V

ʹǤͶǤͳ ›

 ›‡•—ƒ–ƒ”Œ‡–ƒ†‡ƒ†“—‹•‹…‹×†‡†ƒ–‘•’‘”–ž–‹Ž†‡„ƒŒ‘…‘•–‘ȋȌ‡•–‡

‹•’‘•‹–‹˜‘ —–‹Ž‹œƒ Žƒ ’Žƒ–ƒˆ‘”ƒ   ƒ„  „ƒ•ƒ†‘ ‡ Ž‘• ‹•–”—‡–‘• †‡

•‘ˆ–™ƒ”‡ǡ Ž‘• ‹•‘• “—‡ ’‡”‹–‡ ‡†‹” › ƒƒŽ‹œƒ” Žƒ• •‡ÓƒŽ‡• †‡Ž —†‘ ”‡ƒŽǤ

 › ‡• ‹†‡ƒŽ ’ƒ”ƒ ‡š’Ž‘”ƒ” ‡Ž‡…–”א‹…ƒ › –‘ƒ” ‡†‹†ƒ• †‡ •‡•‘”‡•Ǥ
 ͲϰϴͲ

‘„‹ƒ†‘…‘ ƒ„˜‹‡™•‡’—‡†‡ƒƒŽ‹œƒ”›’”‘…‡•ƒ”Žƒ••‡ÓƒŽ‡•ƒ†“—‹”‹†ƒ•›

ƒ–‡‡”‡Ž…‘–”‘Ž†‡’”‘…‡•‘••‡…‹ŽŽ‘•‡…—ƒŽ“—‹‡”‘‡–‘›Ž—‰ƒ”Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥʹ͵ǣ ›ƒ…‹‘ƒŽ •–”—‡–•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡…‡‡Ǥ…‘Ž‘”ƒ†‘Ǥ‡†—Ȁ̱ƒ–Š›•Ȁ‡…‡ʹʹͷͲȀ‘–‡•Ȁ›Ȁ‹†‡šǤŠ–Ž

͸ǤͺǤͷǤͷ•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡•–±…‹…ƒ•†‡Žƒ ›ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͸ͺȌ

 ›’”‘’‘”…‹‘ƒ‡–”ƒ†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ•ȋ Ȍǡ•ƒŽ‹†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ•ȋȌǡ‡–”ƒ†ƒ•

›•ƒŽ‹†ƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•ȋ Ȍǡ‡–”ƒ†ƒ•›•ƒŽ‹†ƒ•†‡ƒ—†‹‘ǡˆ—‡–‡•†‡ƒŽ‹‡–ƒ…‹×ǡ›—

—Ž–À‡–”‘†‹‰‹–ƒŽȋȌˆ—…‹‘‡•‡—…‘’ƒ…–‘†‹•’‘•‹–‹˜‘Ǥ


 ͲϰϵͲ


‹‰—”ƒ ǤʹͶǣ•–”—…–—”ƒ†‡ ›

—‡–‡ǣ
—Àƒ†‡Ž—•—ƒ”‹‘›‡•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡• ›

ʹǤͶǤͳǤͳǤͳ–”ƒ†ƒƒŽ×‰‹…ƒȋ Ȍ

ƒ› †‘• …ƒƒŽ‡• †‡ ‡–”ƒ†ƒ ƒƒŽ×‰‹…ƒ †‡  ›Ǥ •–‘• …ƒƒŽ‡• ’—‡†‡

…‘ˆ‹‰—”ƒ”•‡ …‘‘ –‡•‹× †‹ˆ‡”‡…‹ƒŽ †‡ —•‘ ‰‡‡”ƒŽ †‡ ƒŽ–ƒ ‹’‡†ƒ…‹ƒ †‡

‡–”ƒ†ƒ‘†‡‡–”ƒ†ƒ†‡ƒ—†‹‘Ǥƒ•‡–”ƒ†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ••‘—Ž–‹’Ž‡šƒ†ƒ•ǡ‡•†‡…‹”ǡ

—ƒ •‘Žƒ …‘˜‹‡”–‡ †‡ ƒƒŽ×‰‹…‘ ƒ †‹‰‹–ƒŽ ȋȌ •‡ —–‹Ž‹œƒ ’ƒ”ƒ ’”‘„ƒ” Ž‘• †‘•

…ƒƒŽ‡•Ǥ  ‘†‘ †‡ —•‘ ‰‡‡”ƒŽǡ ’—‡†‡ ŽŽ‡‰ƒ” ƒ ‡†‹” Šƒ•–ƒ ά ͳͲ  •‡ÓƒŽ‡•Ǥ 

‘†‘ƒ—†‹‘ǡŽ‘•†‘•…ƒƒŽ‡•‹œ“—‹‡”†‘›†‡”‡…Š‘”‡’”‡•‡–ƒ‡–”ƒ†ƒ•‡•–±”‡‘†‡

‹˜‡Ž†‡ŽÀ‡ƒǤƒ•‡–”ƒ†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ••‡’—‡†‡‡†‹”Šƒ•–ƒʹͲͲȀ•’‘”…ƒƒŽǡ

’‘”Ž‘“—‡•‘Ž‡•’ƒ”ƒŽƒƒ†“—‹•‹…‹×†‡ˆ‘”ƒ†‡‘†ƒǤƒ•‡–”ƒ†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ•

•‡ —–‹Ž‹œƒ ‡ ‡Ž •…‹Ž‘•…‘’‹‘    šǡ ‡Ž ƒƒŽ‹œƒ†‘” †‡ •‡ÓƒŽ †‹ž‹…ƒǡ › ‡Ž

ƒŽ‹œƒ†‘”†‡‘†‡Ǥ
 ͲϱϬͲ

ʹǤͶǤͳǤͳǤʹƒŽ‹†ƒƒŽ×‰‹…ƒȋȌ

ƒ› †‘• …ƒƒŽ‡• †‡ •ƒŽ‹†ƒ• ƒƒŽ×‰‹…ƒ• †‡Ž  ›Ǥ •–‘• …ƒƒŽ‡• ’—‡†‡

…‘ˆ‹‰—”ƒ”•‡…‘‘Žƒ–‡•‹×†‡•ƒŽ‹†ƒ†‡’”‘’ו‹–‘‰‡‡”ƒŽ‘†‡•ƒŽ‹†ƒ†‡ƒ—†‹‘Ǥ

„‘• …ƒƒŽ‡• –‹‡‡ — …‘˜‡”–‹†‘” †‹‰‹–ƒŽ †‡†‹…ƒ†‘ ƒ ƒƒŽ×‰‹…‘ ȋȌǡ ’‘” Ž‘

“—‡ ’—‡†‡ ƒ…–—ƒŽ‹œƒ” †‡ ˆ‘”ƒ •‹—Ž–ž‡ƒǤ  ‡Ž ‘†‘ †‡ —•‘ ‰‡‡”ƒŽǡ ’—‡†‡

‰‡‡”ƒ” Šƒ•–ƒ ά ͳͲ  †‡ •‡ÓƒŽ‡•Ǥ  ‡Ž ‘†‘ †‡ ƒ—†‹‘ǡ •‡ ’—‡†‡ —•ƒ” Ž‘• †‘•

…ƒƒŽ‡• †‡ •ƒŽ‹†ƒ• ‡•–±”‡‘ †‡ Žƒ ‹œ“—‹‡”†ƒ › Žƒ †‡”‡…ŠƒǤ ƒ• •ƒŽ‹†ƒ• ƒƒŽ×‰‹…ƒ• •‡

’—‡†‡ —–‹Ž‹œƒ” ‡ Šƒ•–ƒ ʹͲͲ  Ȁ • ’‘” …ƒƒŽǡ Ž‘ “—‡ Ž‘• Šƒ…‡ Ž‡• ’ƒ”ƒ Žƒ

‰‡‡”ƒ…‹×†‡ˆ‘”ƒ†‡‘†ƒǤƒ••ƒŽ‹†ƒ•ƒƒŽ×‰‹…ƒ••‡—–‹Ž‹œƒ‡Ž‘•‹•–”—‡–‘•

   š ‰‡‡”ƒ†‘” †‡ ˆ—…‹‘‡•ǡ ‰‡‡”ƒ†‘” †‡ ˆ‘”ƒ †‡ ‘†ƒ ƒ”„‹–”ƒ”‹ƒǡ ›

ƒŽ‹œƒ†‘”†‡‘†‡Ǥ

ʹǤͶǤͳǤͳǤ͵–”ƒ†ƒ•ȀƒŽ‹†ƒ•‹‰‹–ƒŽ‡•ȋ Ȍ

ƒ›‘…Š‘ŽÀ‡ƒ•†‡Ȁ†‹‰‹–ƒŽȋ Ȍ‡ ›Ǥƒ†ƒŽÀ‡ƒ‡•—ƒ –‡”ˆƒœ†‡

ˆ—…‹‘‡• ’”‘‰”ƒƒ„Ž‡• ȋ Ȍǡ Ž‘ “—‡ •‹‰‹ˆ‹…ƒ “—‡ •‡ ’—‡†‡ …‘ˆ‹‰—”ƒ” …‘‘ —

•‘ˆ–™ƒ”‡ †‡ ’”‘’ו‹–‘ ‰‡‡”ƒŽǦ–‹‡’‘ †‡ ‡–”ƒ†ƒ ‘ •ƒŽ‹†ƒ †‹‰‹–ƒŽǡ ‘ ’—‡†‡ ƒ…–—ƒ”

…‘‘—ƒ‡–”ƒ†ƒ†‡ˆ—…‹‘‡•‡•’‡…‹ƒŽ‡•‘†‡•ƒŽ‹†ƒ’ƒ”ƒ—…‘–ƒ†‘”†‹‰‹–ƒŽǤƒ•

ŽÀ‡ƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•ȋ ȀȌ•‘†‡͵ǡ͵›•‘–‘Ž‡”ƒ–‡•ƒ‡–”ƒ†ƒ•†‡ͷǤƒ•ƒŽ‹†ƒ

†‹‰‹–ƒŽ‘‡•…‘’ƒ–‹„Ž‡…‘Ž‘•‹˜‡Ž‡•Ž×‰‹…‘•†‡ͷǤ

ʹǤͶǤͳǤͳǤͶ —‡–‡•†‡ƒŽ‹‡–ƒ…‹×

ƒ›–”‡•ˆ—‡–‡•†‡ƒŽ‹‡–ƒ…‹×†‹•’‘‹„Ž‡•’ƒ”ƒ•——•‘‡ ›άͳͷ›•‡

’—‡†‡ —–‹Ž‹œƒ” ’ƒ”ƒ Ž‘• …‘’‘‡–‡• ƒƒŽ×‰‹…‘• †‡ ’‘–‡…‹ƒǡ –ƒŽ‡• …‘‘

ƒ’Ž‹ˆ‹…ƒ†‘”‡•‘’‡”ƒ–‹˜‘•› ”‡‰—Žƒ†‘”‡•Ž‹‡ƒŽ‡•ǤΪͷ“—‡•‡’—‡†‡ —–‹Ž‹œƒ”’ƒ”ƒ


 ͲϱϭͲ

†ƒ”Ž‡ ’‘†‡” †‹‰‹–ƒŽ ƒ …‘’‘‡–‡• –ƒŽ‡• …‘‘ †‹•’‘•‹–‹˜‘• †‡ Ž×‰‹…ƒǤ ƒ ’‘–‡…‹ƒ

–‘–ƒŽ †‹•’‘‹„Ž‡ ’ƒ”ƒ Žƒ• ˆ—‡–‡• †‡ ƒŽ‹‡–ƒ…‹×ǡ •ƒŽ‹†ƒ• ƒƒŽ×‰‹…ƒ• › ’”‘†—…–‘•

†‹‰‹–ƒŽ‡•‡•–žŽ‹‹–ƒ†‘ƒͷͲͲȋ–À’‹…‘ȌȀͳͲͲ ȋÀ‹‘ȌǤƒ”ƒ‡Ž…žŽ…—Ž‘†‡

…‘•—‘†‡‡‡”‰Àƒ–‘–ƒŽ†‡Ž‘••—‹‹•–”‘•†‡‡‡”‰Àƒǡ†‡„‡—Ž–‹’Ž‹…ƒ”Žƒ•ƒŽ‹†ƒ

†‡–‡•‹×’‘”Žƒ…‘””‹‡–‡†‡…ƒ”‰ƒ†‡…ƒ†ƒ–”‡›Ž‘••—ƒŒ—–‘•Ǥƒ”ƒ…‘•—‘

†‹‰‹–ƒŽ †‡ ’‘–‡…‹ƒǡ —Ž–‹’Ž‹…ƒ ͵ǡ͵  ’‘” Žƒ …‘””‹‡–‡ †‡ …ƒ”‰ƒǤ ƒ”ƒ …‘•—‘

ƒƒŽ×‰‹…‘ †‡ ’‘–‡…‹ƒǡ —Ž–‹’Ž‹…ƒ ͳͷ  ’‘” Žƒ …‘””‹‡–‡ †‡ …ƒ”‰ƒǤ ƒ”ƒ ‡Ž —•‘ †‡

•ƒŽ‹†ƒƒ—†‹‘†‡ͳͲͲ”‡•–ƒ†‡Ž’”‡•—’—‡•–‘–‘–ƒŽ†‡‡‡”‰ÀƒǤ‘”‡Œ‡’Ž‘ǣ•‹•‡

—–‹Ž‹œƒͷͲ‡ͷǡʹƒͳͷǡͳ‡Ǧͳͷǡ—•‘†‡…—ƒ–”‘ŽÀ‡ƒ• ’ƒ”ƒ

…‘†—…‹”ƒŽ‘•͵•…ƒ†ƒ—‘ǡ›–‹‡‡—ƒ…ƒ”‰ƒ†‡ͳ‡…ƒ†ƒ…ƒƒŽ†‡ǡ

‡Ž…‘•—‘†‡’‘–‡…‹ƒ†‡•ƒŽ‹†ƒ–‘–ƒŽ‡•†‡ǣͷέͷͲαʹͷͲȁΪͳͷȁέʹ

α͵ͲȁǦͳͷȁέͳαͳͷ͵ǡ͵έ͵έͶα͵ͻǡ͸ͳͷέͳέʹ

α͵Ͳƒ’”‘†—……‹×–‘–ƒŽ†‡…‘•—‘†‡‡‡”‰ÀƒαʹͷͲΪ͵ͲΪͳͷ

Ϊ͵ͻǡ͸Ϊ͵Ͳα͵͸Ͷǡ͸

ʹǤͶǤͳǤͳǤͷ–”ƒ†ƒ›•ƒŽ‹†ƒ†‡ƒ—†‹‘

ƒ  › ’‘•‡‡ —ƒ ‡–”ƒ†ƒ ȋ‹œ“—‹‡”†ƒȌ › •ƒŽ‹†ƒ ȋ†‡”‡…ŠƒȌ †‡ ƒ—†‹‘ǡ …‘ —

…‘‡…–‘”‡•–±”‡‘†‡͵ǤͷǤ


‹‰—”ƒ Ǥʹͷǣ‘‡š‹‘‡•†‡Žƒ ›

—‡–‡ǣ
—Àƒ†‡Ž—•—ƒ”‹‘›‡•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡• ›


 ͲϱϮͲ

ʹǤͶǤͳǤͳǤͶ—Ž–À‡–”‘†‹‰‹–ƒŽȋȌ

2Ž  ›  ’”‘’‘”…‹‘ƒ Žƒ• ˆ—…‹‘‡• ’ƒ”ƒ Žƒ ‡†‹…‹× †‡ –‡•‹× ȋ ›

Ȍǡ ”‡•‹•–‡…‹ƒ ƒ Žƒ …‘””‹‡–‡ …‘–‹—ƒ ȋ › Ȍǡ › Žƒ …ƒÀ†ƒ †‡ –‡•‹× ‡

‡†‹…‹‘‡•†‡Ž†‹‘†‘ǤŽ—Ž–À‡–”‘‹‰‹–ƒŽȋȌ•—•‘ˆ–™ƒ”‡Ǧ–‹‡’‘ǡ’‘”Ž‘

“—‡ ƒ…–—ƒŽ‹œƒ Žƒ• –ƒ”‹ˆƒ• “—‡ •‘ ƒˆ‡…–ƒ†ƒ• ’‘” Žƒ †‡ …ƒ”‰ƒ ‡ ‡Ž ‡“—‹’‘ › Žƒ

ƒ…–‹˜‹†ƒ†Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥʹ͸ǣ‘‡š‹‘‡•†‡Ž—Ž–À‡–”‘†‹‰‹–ƒŽ

—‡–‡ǣ
—Àƒ†‡Ž—•—ƒ”‹‘›‡•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡• ›

ʹǤͶǤʹƒ„ 

ƒ„ ‡•—‡–‘”‘†‡’”‘‰”ƒƒ…‹×‰”žˆ‹…ƒ’ƒ”ƒƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•“—‡‹˜‘Ž—…”‡

ƒ†“—‹•‹…‹×ǡ…‘–”‘ŽǡƒžŽ‹•‹•›’”‡•‡–ƒ…‹×†‡†ƒ–‘•Ǥƒ•˜‡–ƒŒƒ•“—‡’”‘’‘”…‹‘ƒ

‡Ž‡’Ž‡‘†‡ƒ„ •‡”‡•—‡‡Žƒ••‹‰—‹‡–‡•ǣ

Ȉ‡”‡†—…‡‡Ž–‹‡’‘†‡†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ•ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•ƒŽ‡‘•†‡ͶƒͳͲ˜‡…‡•ǡ›ƒ

“—‡‡•—›‹–—‹–‹˜‘›ˆž…‹Ž†‡ƒ’”‡†‡”Ǥ

Ȉ‘–ƒ†‡‰”ƒˆŽ‡š‹„‹Ž‹†ƒ†ƒŽ•‹•–‡ƒǡ’‡”‹–‹‡†‘…ƒ„‹‘•›ƒ…–—ƒŽ‹œƒ…‹‘‡•–ƒ–‘

†‡ŽŠƒ”†™ƒ”‡…‘‘†‡Ž•‘ˆ–™ƒ”‡Ǥ
 ͲϱϯͲ

ȈƒŽƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†ƒŽ‘•—•—ƒ”‹‘•†‡…”‡ƒ”•‘Ž—…‹‘‡•…‘’Ž‡–ƒ•›…‘’Ž‡Œƒ•Ǥ

Ȉ ‘ — …‘ •‹•–‡ƒ †‡ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ •‡ ‹–‡‰”ƒ Žƒ• ˆ—…‹‘‡• †‡ ƒ†“—‹•‹…‹×ǡ

ƒžŽ‹•‹•›’”‡•‡–ƒ…‹×†‡†ƒ–‘•Ǥ

ȈŽ•‹•–‡ƒ‡•–ž†‘–ƒ†‘†‡—…‘’‹Žƒ†‘”‰”žˆ‹…‘’ƒ”ƒŽ‘‰”ƒ”Žƒžš‹ƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ†

†‡‡Œ‡…—…‹×’‘•‹„Ž‡Ǥ

ƒ„ ‡•—‡–‘”‘†‡’”‘‰”ƒƒ…‹×†‡•–‹ƒ†‘ƒŽ†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•ǡ

•‹‹Žƒ”ƒŽ‘••‹•–‡ƒ•†‡†‡•ƒ””‘ŽŽ‘…‘‡”…‹ƒŽ‡•“—‡—–‹Ž‹œƒ‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡‘ Ǥ

‹ ‡„ƒ”‰‘ǡ ƒ„  •‡ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ †‡ †‹…Š‘• ’”‘‰”ƒƒ• ‡ — ‹’‘”–ƒ–‡

ƒ•’‡…–‘ǣ Ž‘• …‹–ƒ†‘• Ž‡‰—ƒŒ‡• †‡ ’”‘‰”ƒƒ…‹× •‡ „ƒ•ƒ ‡ ŽÀ‡ƒ• †‡ –‡š–‘ ’ƒ”ƒ

…”‡ƒ” ‡Ž …׆‹‰‘ ˆ—‡–‡ †‡Ž ’”‘‰”ƒƒǡ ‹‡–”ƒ• “—‡ ƒ„  ‡’Ž‡ƒ Žƒ

’”‘‰”ƒƒ…‹×‰”žˆ‹…ƒ‘Ž‡‰—ƒŒ‡
’ƒ”ƒ…”‡ƒ”’”‘‰”ƒƒ•„ƒ•ƒ†‘•‡†‹ƒ‰”ƒƒ•†‡

„Ž‘“—‡•Ǥ

͸ǤͺǤ͸Ǥͷ •–”—‡–‘˜‹”–—ƒŽ

‘†‡‘‹ƒ†ƒ•ƒ•ÀŽƒ•ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•…”‡ƒ†ƒ•‡ƒ„ ǡ†‡„‹†‘ ƒŽƒ•‹‹Ž‹–—†

“—‡–‹‡‡…‘—ƒ‹–‡”ˆƒœˆÀ•‹…ƒ‡“—‹˜ƒŽ‡–‡ǡ‡•–ž…‘’—‡•–‘•’‘”†‘•’ƒ‡Ž‡•ǡ

—’ƒ‡Žˆ”‘–ƒŽ›—†‹ƒ‰”ƒƒ†‡„Ž‘“—‡•Ǥ

Ǧ ƒ‡Ž ”‘–ƒŽǣ ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ ʹ͹Ȍ • ‡ †‘†‡ •‡ …‘Ž‘…ƒ –‘†‘• Ž‘• ‹†‹…ƒ†‘”‡•

ȋ•ƒŽ‹†ƒ•Ȍ›…‘–”‘Ž‡•ȋ‡–”ƒ†ƒ•Ȍ“—‡‡Ž—•—ƒ”‹‘’—†‡˜‡”›ƒ‹’—Žƒ”Ǥ
 ͲϱϰͲ


‹‰—”ƒ Ǥʹ͹ǣƒ‡Ž ”‘–ƒŽ

Ǧ‹ƒ‰”ƒƒ†‡Ž‘“—‡•ǣ ȋ ‹‰—”ƒ ǤʹͺȌ—‡•–”ƒ‡Ž’”‘‰”ƒƒ‡…׆‹‰‘‰”žˆ‹…‘


ǡ

‡‡•–‡†‹ƒ‰”ƒƒ•‡—•ƒ‡•–”—…–—”ƒ• †‡’”‘‰”ƒƒ…‹×ǡ›ˆŽ—Œ‘†‡ †ƒ–‘•‡–”‡Žƒ•

†‹ˆ‡”‡–‡• ‡–”ƒ†ƒ• › •ƒŽ‹†ƒ•ǡ ƒ –”ƒ˜±• †‡ ŽÀ‡ƒ•Ǥ  ‡•–‡ Žƒ• •—„”—–‹ƒ• •‘

‘•–”ƒ†ƒ• …‘‘ ‹…‘‘• †‡ …ƒŒƒ• ‡‰”ƒ•ǡ …‘ —ƒ• ‡–”ƒ†ƒ• › —ƒ• •ƒŽ‹†ƒ•

†‡–‡”‹ƒ†ƒ•ǡ †‘†‡ ‡ ‡Ž ‹–‡”‹‘”ǡ •‡ …—’Ž‡ —ƒ ˆ—…‹× ‡•’‡…Àˆ‹…ƒǤ Ž ˆŽ—Œ‘ •‡

ƒ’”‡…‹ƒǡ…‘‘•‡†‹„—Œƒ”Àƒ‡—„‘•“—‡Œ‘†‡•‹•–‡ƒ•ǡ…—ƒ†‘•‡Šƒ„Žƒ†‡–‡‘”Àƒ

†‡•‹•–‡ƒ•ǡ†‘†‡…ƒ†ƒ•—„•‹•–‡ƒ•‡”‡’”‡•‡–ƒ…‘‘—…—ƒ†”‘…‘‡–”ƒ†ƒ•›

•ƒŽ‹†ƒ•Ǥ

‹‰—”ƒ Ǥʹͺǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡Ž‘“—‡•
 ͲϱϱͲ

‘†‘• Ž‘• ‹†‹…ƒ†‘”‡• › …‘–”‘Ž‡• —„‹…ƒ†‘• ‡ ‡Ž ’ƒ‡Ž ˆ”‘–ƒŽ ‡•–ž ”‡•’ƒŽ†ƒ†‘•

’‘”—–‡”‹ƒŽ†‡…‘‡š‹×‡‡Ž†‹ƒ‰”ƒƒ†‡„Ž‘“—‡•–ƒŽ…‘‘•‹•‡–—˜‹‡”ƒ—

–ƒ„Ž‡”‘ †‡ …‘–”‘Ž †‡ —ƒ ž“—‹ƒ ‘ — ƒ˜‹×ǡ †‘†‡ ’‘” ‡Ž ˆ”‡–‡ •‡ ˜‡ Ž‘•

‹†‹…ƒ†‘”‡• › ’‘” ‡Ž Žƒ†‘ ’‘•–‡”‹‘” •‡ ƒ’”‡…‹ƒ –‘†‘• Ž‘• …ƒ„Ž‡• › –‡”‹ƒŽ‡• †‡

…‘‡š‹×Ǥ

ʹǤͷ   V

ʹǤͷǤͳ–‡‰ƒͺ

• — ‹…”‘…‘–”‘Žƒ†‘”  †‡ ͺ „‹– †‡ ƒŽ–‘ ”‡†‹‹‡–‘ › „ƒŒ‘ …‘•—‘

’‡”–‡‡…‹‡–‡ƒŽƒˆƒ‹Ž‹ƒǤ

‹‰—”ƒ Ǥʹͻǣ‹…”‘…‘–”‘Žƒ†‘”–‡‰ƒͺ

͸ǤͻǤͷǤͷƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•

• ”“—‹–‡…–—”ƒ ƒ˜ƒœƒ†ƒ

Ͳ ͳ͵Ͳ‹•–”—……‹‘‡•Ǥƒƒ›‘”Àƒ†‡—•‹’Ž‡…‹…Ž‘†‡”‡Ž‘Œ†‡‡Œ‡…—…‹×Ǥ

Ͳ ͵ʹšͺ”‡‰‹•–”‘•†‡–”ƒ„ƒŒ‘†‡’”‘’ו‹–‘‰‡‡”ƒŽǤ

Ͳ ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡’”‘…‡•ƒ‹‡–‘†‡—‘•ͳ͸ ƒͳ͸ œǤ

Ͳ —…‹‘ƒ‹‡–‘‡•–ž–‹…‘–‘–ƒŽǤ

Ͳ —Ž–‹’Ž‹…ƒ†‘”ǦŠ‹’†‡ʹ…‹…Ž‘•

• ‡‘”‹ƒ•†‡’”‘‰”ƒƒ›†‡†ƒ–‘•‘˜‘Žž–‹Ž‡•Ǥ

Ͳ ͺ„›–‡•†‡  ƒ—–‘’”‘‰”ƒƒ„Ž‡‡•‹•–‡ƒǤ


 ͲϱϲͲ

‡•‹•–‡…‹ƒǣͳǤͲͲͲ…‹…Ž‘•†‡‡•…”‹–—”ƒȀ„‘””ƒ†‘Ǥ

Ͳ ‡……‹×†‡…׆‹‰‘ƒÓƒ†‹†ƒ‘’…‹‘ƒŽ…‘„‹–•†‡„Ž‘“—‡‘‹†‡’‡†‹‡–‡•Ǥ

”‘‰”ƒƒ…‹×‡•‹•–‡ƒ…‘‡Ž’”‘‰”ƒƒƒÓƒ†‹†‘ǦŠ‹’Ǥ

’‡”ƒ…‹×†‡Ž‡…–—”ƒ†—”ƒ–‡Žƒ‡•…”‹–—”ƒǤ

Ͳ ͷͳʹ„›–‡•†‡Ǥ

‡•‹•–‡…‹ƒǣͳͲͲǤͲͲͲ…‹…Ž‘•†‡‡•…”‹–—”ƒȀ„‘””ƒ†‘Ǥ

Ͳ ͳ„›–‡•†‡‹–‡”ƒǤ

Ͳ Ž‘“—‡‘ȋ…‡””ƒ†—”ƒȌ’”‘‰”ƒƒ„Ž‡’ƒ”ƒŽƒ•‡‰—”‹†ƒ††‡Ž•‘ˆ–™ƒ”‡Ǥ

• ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•†‡Ž‘•’‡”‹ˆ±”‹…‘•Ǥ

Ͳ ‘• ‹‡”Ȁ‘–ƒ†‘”‡• †‡ ͺ „‹–• …‘ ’”‡•…ƒŽ‡” •‡’ƒ”ƒ†‘ › ‘†‘

…‘’ƒ”ƒ…‹×Ǥ

Ͳ  ‹‡”Ȁ‘–ƒ†‘” †‡ ͳ͸ „‹–• …‘ ’”‡•…ƒŽ‡” •‡’ƒ”ƒ†‘ǡ ‘†‘

…‘’ƒ”ƒ…‹×›‘†‘†‡…ƒ’–—”ƒǤ

Ͳ ‘’ƒ”ƒ†‘”ƒƒŽ×‰‹…‘ǦŠ‹’Ǥ

Ͳ ‹‡”™ƒ–…Š†‘‰’”‘‰”ƒƒ„Ž‡…‘‘•…‹Žƒ†‘”•‡’ƒ”ƒ†‘ǦŠ‹’Ǥ

Ͳ –‡”ˆƒ…‡•‡”‹‡ ƒ‡•–”‘Ȁ‡•…Žƒ˜‘Ǥ

Ͳ •‡”‹‡’”‘‰”ƒƒ„Ž‡Ǥ

Ͳ ‘–ƒ†‘”‡–‹‡’‘”‡ƒŽ…‘‘•…‹Žƒ†‘”•‡’ƒ”ƒ†‘Ǥ

Ͳ †‡ͺ…ƒƒŽ‡•‡Ž‘•‡…ƒ’•—Žƒ†‘• › Ǥ

 ͸…ƒƒŽ‡•†‡ͳͲ„‹–•†‡’”‡…‹•‹×Ǥ

 ʹ…ƒƒŽ‡•†‡ͺ„‹–•†‡’”‡…‹•‹×Ǥ
 ͲϱϳͲ

Ͳ †‡͸…ƒƒŽ‡•‡‡Ž‡…ƒ’•—Žƒ†‘ Ǥ

Ͷ…ƒƒŽ‡•†‡ͳͲ„‹–•†‡’”‡…‹•‹×Ǥ

ʹ…ƒƒŽ‡•†‡ͺ„‹–•†‡’”‡…‹•‹×Ǥ

Ͳ ͵…ƒƒŽ‡•†‡Ǥ

Ͳ –‡”ˆƒ…‡•‡”‹‡†‡†‘•Š‹Ž‘•‘”‹‡–ƒ†ƒƒ„›–‡Ǥ

• ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•‡•’‡…‹ƒŽ‡•†‡Ž‹…”‘…‘–”‘Žƒ†‘”Ǥ

Ͳ ‡•‡–†‡‘™‡”Ǧ‘›†‡–‡……‹×†‡”‘™Ǧ‘—–’”‘‰”ƒƒ„Ž‡Ǥ

Ͳ •…‹Žƒ†‘”‹–‡”‘…ƒŽ‹„”ƒ†‘Ǥ

Ͳ —‡–‡•†‡‹–‡””—’…‹×‡š–‡”ƒ•‡‹–‡”ƒ•Ǥ

Ͳ ͷ ‘†‘• †‡ †‡•…ƒ•‘ǣ †Ž‡ǡ ”‡†—……‹× †‡ ”—‹†‘ ǡ ‘™‡”Ǧ•ƒ˜‡ǡ

‘™‡”Ǧ†‘™›–ƒ†„›Ǥ

• Ȁ›‡…ƒ’•—Žƒ†‘•

Ͳ ʹ͵ŽÀ‡ƒ•†‡ Ȁ’”‘‰”ƒƒ„Ž‡•Ǥ

Ͳ  †‡ʹͺ’‹‡•ǡ › †‡͵ʹ’‹‡•Ǥ

• ‡•‹‘‡•†‡ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘Ǥ

Ͳ ʹǤ͹ǦͷǤͷȋ‡‰ƒͺȌǤ

Ͳ ͶǤͷǦͷǤͷȋ‡‰ƒͺȌǤ

• ‹˜‡Ž‡•†‡˜‡Ž‘…‹†ƒ†Ǥ

Ͳ ͲǦͺ œȋ‡‰ƒͺȌǤ

Ͳ ͲǦͳ͸ œȋ‡‰ƒͺȌǤ

• ‘•—‘†‡‡‡”‰ÀƒƒͶ œǡ͵ǡʹͷ͑Ǥ

Ͳ …–‹˜‘ǣ͵Ǥ͸Ǥ

Ͳ ‘†‘‹†Ž‡ǣͳǤͲǤ
 ͲϱϴͲ

Ͳ ‘†‘’‘™‡”Ǧ†‘™ǣͲǤͷρǤ

͸ǤͻǤͷǤ͸‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•’‹‡•Ǥ

‹‰—”ƒ Ǥ͵Ͳǣ‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•’‹‡•

—‡–‡ǣƒ–ƒ•Š‡‡––‡‰ƒͺ

ʹǤ͸

ʹǤ͸ǤͳŽ‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•

• —ƒ ˜žŽ˜—Žƒ ‡Ž‡…–”‘‡…ž‹…ƒǡ †‹•‡Óƒ†ƒ ’ƒ”ƒ …‘–”‘Žƒ” ‡Ž ˆŽ—Œ‘ †‡ — ˆŽ—‹†‘ ƒ

–”ƒ˜±•†‡—…‘†—…–‘…‘‘’—‡†‡•‡”—ƒ–—„‡”ÀƒǤƒ˜žŽ˜—Žƒ‡•–ž…‘–”‘Žƒ†ƒ’‘”

—ƒ…‘””‹‡–‡‡Ž±…–”‹…ƒƒ–”ƒ˜±•†‡—ƒ„‘„‹ƒ•‘Ž‡‘‹†‡Ǥ

•–‡–‹’‘†‡˜žŽ˜—Žƒ••‘…‘–”‘Žƒ†ƒ•˜ƒ”‹ƒ†‘Žƒ…‘””‹‡–‡“—‡…‹”…—Žƒƒ–”ƒ˜±•†‡

— •‘Ž‡‘‹†‡ ȋ…‘†—…–‘” —„‹…ƒ†‘ ƒŽ”‡†‡†‘” †‡ — ±„‘Ž‘ǡ ‡ ˆ‘”ƒ †‡ „‘„‹ƒȌǤ

•–ƒ…‘””‹‡–‡ǡƒŽ…‹”…—Žƒ”’‘”‡Ž•‘Ž‡‘‹†‡ǡ‰‡‡”ƒ—…ƒ’‘ƒ‰±–‹…‘“—‡ƒ–”ƒ‡

— ±„‘Ž‘ ×˜‹ŽǤ ‘” Ž‘ ‰‡‡”ƒŽ ‡•–ƒ• ˜žŽ˜—Žƒ• ‘’‡”ƒ †‡ ˆ‘”ƒ …‘’Ž‡–ƒ‡–‡
 ͲϱϵͲ

ƒ„‹‡”–ƒ ‘ …‘’Ž‡–ƒ‡–‡ …‡””ƒ†ƒǡ ƒ—“—‡ ‡š‹•–‡ ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡• ‡ Žƒ• “—‡ •‡

…‘–”‘Žƒ‡ŽˆŽ—Œ‘‡ˆ‘”ƒŽ‹‡ƒŽǤ

Ž ˆ‹ƒŽ‹œƒ” ‡Ž ‡ˆ‡…–‘ †‡Ž …ƒ’‘ ƒ‰±–‹…‘ǡ ‡Ž ±„‘Ž‘ ˜—‡Ž˜‡ ƒ •— ’‘•‹…‹× ’‘”

‡ˆ‡…–‘†‡Žƒ‰”ƒ˜‡†ƒ†ǡ—”‡•‘”–‡‘’‘”’”‡•‹×†‡ŽˆŽ—‹†‘ƒ…‘–”‘Žƒ”Ǥ

‘•‡†‡„‡…‘ˆ—†‹”Žƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ…‘˜žŽ˜—Žƒ•‘–‘”‹œƒ†ƒ•ǡ“—‡•‘ƒ“—‡ŽŽƒ•

‡Žƒ•“—‡—‘–‘”ƒ……‹‘ƒ‡Ž…—‡”’‘†‡Žƒ˜žŽ˜—ŽƒǤ

ƒ”ƒ‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Ž’”‡•‡–‡’”‘›‡…–‘•‡—–‹Ž‹œƒ”‘‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͵ͳȌ

“—‡ˆ—…‹‘ƒƒͳͳͲ˜‘Ž–‹‘•†‡…‘””‹‡–‡ƒŽ–‡”ƒǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵ͳǣŽ‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ͳͳͲƒ…
 ͲϲϬͲ

ʹǤ͸Ǥʹ‹•–‡ƒ•Š‹†”‘‡—ž–‹…‘•

‘• ‹•–‡ƒ• ‹†”‘‡—ž–‹…‘• •‡ „ƒ•ƒ ‡ ‡Ž ’”‹…‹’‹‘ †‡ …‘’”‡•‹„‹Ž‹†ƒ† ‘

‡Žƒ•–‹…‹†ƒ† †‡Ž ƒ‹”‡ …—ƒ†‘ ‡• •‘‡–‹†‘ ƒ ’”‡•‹×ǡ ˆ—…‹‘ƒ†‘ †‡ Žƒ •‹‰—‹‡–‡

ƒ‡”ƒǣŽƒ‰—ƒ“—‡‡••—‹‹•–”ƒ†ƒ†‡•†‡‡Žƒ…—‡†—…–‘’ï„Ž‹…‘—‘–”ƒˆ—‡–‡ǡ‡•

”‡–‡‹†ƒ ‡ — –ƒ“—‡ †‡ ƒŽƒ…‡ƒ‹‡–‘Ǣ †‡ †‘†‡ǡ ƒ –”ƒ˜±• †‡ — •‹•–‡ƒ †‡

„‘„ƒ•ǡ •‡”ž ‹’—Ž•ƒ†ƒ ƒ — ”‡…‹’‹‡–‡ ƒ ’”‡•‹× ȋ†‡ †‹‡•‹‘‡• ›

…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•…ƒŽ…—Žƒ†ƒ•‡ˆ—…‹×†‡Žƒ ”‡†Ȍǡ›“—‡’‘•‡‡˜‘Žï‡‡•˜ƒ”‹ƒ„Ž‡•

†‡ ƒ‰—ƒ › ƒ‹”‡Ǥ —ƒ†‘ ‡Ž ƒ‰—ƒ ‡–”ƒ ƒŽ ”‡…‹’‹‡–‡ ƒ—‡–ƒ ‡Ž ‹˜‡Ž †‡ ƒ‰—ƒǡ •‡

…‘’”‹‡‡Žƒ‹”‡›ƒ—‡–ƒŽƒ’”‡•‹×ǡ…—ƒ†‘•‡ŽŽ‡‰ƒƒ—‹˜‡Ž†‡ƒ‰—ƒ›’”‡•‹×

†‡–‡”‹ƒ†‘•ȋžšǤȌǡ•‡’”‘†—…‡Žƒ•‡ÓƒŽ†‡’ƒ”ƒ†ƒ†‡„‘„ƒ›‡Ž–ƒ“—‡“—‡†ƒ

‡ Žƒ …ƒ’ƒ…‹†ƒ† †‡ ƒ„ƒ•–‡…‡” Žƒ ”‡†Ǣ …—ƒ†‘ Ž‘• ‹˜‡Ž‡• †‡ ’”‡•‹× „ƒŒƒǡ ƒ Ž‘•

À‹‘• ’”‡‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘• ȋÀǤȌ •‡ ƒ……‹‘ƒ ‡Ž ƒ†‘ †‡ ‡…‡†‹†‘ †‡ Žƒ „‘„ƒ

—‡˜ƒ‡–‡Ǥ ‘‘ •‡ ‘„•‡”˜ƒ Žƒ ’”‡•‹× ˜ƒ”Àƒ ‡–”‡ žš › Àǡ › Žƒ• „‘„ƒ•

’”‡†‡›ƒ’ƒ‰ƒ…‘–‹—ƒ‡–‡Ǥ

͸ǤͼǤ͸Ǥͷ‘„ƒ†‡‰—ƒ

ƒ„‘„ƒ‡•—ƒž“—‹ƒ“—‡ƒ„•‘”„‡‡‡”‰Àƒ‡…ž‹…ƒ“—‡’—‡†‡’”‘˜‡‹”†‡

—‘–‘”‡Ž±…–”‹…‘ǡ–±”‹…‘ǡ‡–…Ǥǡ›Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ‡‡‡”‰Àƒ“—‡Žƒ–”ƒ•ˆ‹‡”‡ƒ—

ˆŽ—‹†‘…‘‘‡‡”‰ÀƒŠ‹†”ž—Ž‹…ƒŽƒ…—ƒŽ’‡”‹–‡“—‡‡ŽˆŽ—‹†‘’—‡†ƒ•‡”–”ƒ•’‘”–ƒ†‘

†‡ — Ž—‰ƒ” ƒ ‘–”‘ǡ  ƒ — ‹•‘ ‹˜‡Ž ›Ȁ‘ ƒ †‹ˆ‡”‡–‡• ‹˜‡Ž‡• ›Ȁ‘ ƒ †‹ˆ‡”‡–‡•

˜‡Ž‘…‹†ƒ†‡•Ǥ

Žƒ•‹ˆ‹…ƒ…‹×

‡ ’—‡†‡ …‘•‹†‡”ƒ” †‘• ‰”ƒ†‡• ‰”—’‘•ǣ ‹ž‹…ƒ• ȋ‡–”Àˆ—‰ƒ•ǡ ‡”‹ˆ±”‹…ƒ• ›

•’‡…‹ƒŽ‡•Ȍ›†‡‡•’Žƒœƒ‹‡–‘‘•‹–‹˜‘ȋ‡…‹’”‘…ƒ–‡•›‘–ƒ–‘”‹ƒ•ȌǤ
 ͲϲϭͲ

  Ǥ

 
ǣ‘ƒ“—‡ŽŽƒ•‡“—‡‡ŽˆŽ—‹†‘‹‰”‡•ƒƒ±•–ƒ’‘”‡Ž

‡Œ‡›•ƒŽ‡•‹‰—‹‡†‘—ƒ–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ’‡”‹ˆ±”‹…ƒ’‘”Žƒ–ƒ‰‡–‡Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥ͵ʹǣ‘„ƒ•…‡–”Àˆ—‰ƒ•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ„—‡‘Ǧ‡ƒ—‡ŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳͲȀͳʹȀ–‹’‘•Ǧ†‡Ǧ„‘„ƒ•ǤŠ–Ž

 2 ǣ‘–ƒ„‹±…‘‘…‹†ƒ•…‘‘„‘„ƒ•–‹’‘–—”„‹ƒǡ

†‡˜±”–‹…‡›”‡‰‡‡”ƒ–‹˜ƒ•ǡ‡‡•–‡–‹’‘•‡’”‘†—…‡”‡‘Ž‹‘•‡‡ŽŽÀ“—‹†‘

’‘” ‡†‹‘ †‡ Ž‘• žŽƒ„‡• ƒ ˜‡Ž‘…‹†ƒ†‡• —› ƒŽ–ƒ•ǡ †‡–”‘ †‡Ž …ƒƒŽ ƒ—Žƒ”

†‘†‡‰‹”ƒ‡Ž‹’—Ž•‘”ǤŽŽÀ“—‹†‘˜ƒ”‡…‹„‹‡†‘‹’—Ž•‘•†‡‡‡”‰Àƒ‘•‡

†‡„‡ …‘ˆ—†‹” ƒ Žƒ• „‘„ƒ• –‹’‘ †‹ˆ—•‘” †‡ ’‘œ‘ ’”‘ˆ—†‘ǡ ŽŽƒƒ†ƒ•

ˆ”‡…—‡–‡‡–‡„‘„ƒ•–—”„‹ƒ•ƒ—“—‡‘•‡ƒ•‡‡Œƒ‡ƒ†ƒƒŽƒ„‘„ƒ

’‡”‹ˆ±”‹…ƒǤ
 ͲϲϮͲ

‹‰—”ƒ Ǥ͵͵ǣ‘„ƒ•‡”‹ˆ±”‹…ƒ•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ„—‡‘Ǧ‡ƒ—‡ŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳͲȀͳʹȀ–‹’‘•Ǧ†‡Ǧ„‘„ƒ•ǤŠ–Ž

ƒ˜‡”†ƒ†‡”ƒ„‘„ƒ–—”„‹ƒ‡•Žƒ—•ƒ†ƒ‡…‡–”ƒŽ‡•Š‹†”‘‡Ž±…–”‹…ƒ•–‹’‘‡„ƒŽ•‡

ŽŽƒƒ†ƒ•–ƒ„‹±†‡…——Žƒ…‹×›‘„‡‘ǡ†‘†‡Žƒ„‘„ƒ…‘•—‡’‘–‡…‹ƒǢ

‡ †‡–‡”‹ƒ†‘ ‘‡–‘ǡ ’—‡†‡ ƒ…–—ƒ” –ƒ„‹± …‘‘ –—”„‹ƒ ’ƒ”ƒ ‡–”‡‰ƒ”

’‘–‡…‹ƒǤ

   Ǥ

•–ƒ•„‘„ƒ•‰—ÀƒƒŽˆŽ—‹†‘“—‡•‡†‡•’ŽƒœƒƒŽ‘Žƒ”‰‘†‡–‘†ƒ•—–”ƒ›‡…–‘”‹ƒǡ‡Ž

…—ƒŽ•‹‡’”‡‡•–ž…‘–‡‹†‘‡–”‡‡Ž‡Ž‡‡–‘‹’—Ž•‘”ǡ“—‡’—‡†‡•‡”—‡„‘Ž‘ǡ

— †‹‡–‡ †‡ ‡‰”ƒƒŒ‡ǡ — ƒ•’ƒǡ — –‘”‹ŽŽ‘ǡ ‡–…Ǥǡ › Žƒ …ƒ”…ƒ•ƒ ‘ ‡Ž …‹Ž‹†”‘Ǥ DzŽ

‘˜‹‹‡–‘ †‡Ž †‡•’Žƒœƒ‹‡–‘ ’‘•‹–‹˜‘dz …‘•‹•–‡ ‡ ‡Ž ‘˜‹‹‡–‘ †‡ — ˆŽ—‹†‘

…ƒ—•ƒ†‘’‘”Žƒ†‹•‹—…‹×†‡Ž˜‘Ž—‡†‡—ƒ…žƒ”ƒǤ‘”…‘•‹‰—‹‡–‡ǡ‡—ƒ

ž“—‹ƒ †‡ †‡•’Žƒœƒ‹‡–‘ ’‘•‹–‹˜‘ǡ ‡Ž ‡Ž‡‡–‘ “—‡ ‘”‹‰‹ƒ ‡Ž ‹–‡”…ƒ„‹‘ †‡

‡‡”‰Àƒ‘–‹‡‡‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡‘˜‹‹‡–‘ƒŽ–‡”ƒ–‹˜‘ȋ±„‘Ž‘Ȍǡ•‹‘“—‡’—‡†‡

–‡‡”‘˜‹‹‡–‘”‘–ƒ–‘”‹‘ȋ”‘–‘”ȌǤ
 ͲϲϯͲ

‹ ‡„ƒ”‰‘ǡ ‡ Žƒ• ž“—‹ƒ• †‡ †‡•’Žƒœƒ‹‡–‘ ’‘•‹–‹˜‘ǡ –ƒ–‘ ”‡…‹’”‘…ƒ–‡•

…‘‘ ”‘–ƒ–‘”‹ƒ•ǡ •‹‡’”‡ Šƒ› —ƒ …žƒ”ƒ “—‡ ƒ—‡–ƒ †‡ ˜‘Ž—‡ ȋ•—……‹×Ȍ ›

†‹•‹—›‡ ˜‘Ž—‡ ȋ‹’—Ž•‹×Ȍǡ ’‘” ‡•–‘ ƒ ±•–ƒ• ž“—‹ƒ• –ƒ„‹± •‡ Ž‡•

†‡‘‹ƒ‘Ž—±–”‹…ƒ•Ǥ

  ǤǦ Žƒƒ†ƒ• –ƒ„‹± ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ•ǡ ‡ ‡•–ƒ•

ž“—‹ƒ•ǡ‡Ž‡Ž‡‡–‘“—‡’”‘’‘”…‹‘ƒŽƒ‡‡”‰ÀƒƒŽˆŽ—‹†‘Ž‘Šƒ…‡‡ˆ‘”ƒ

Ž‹‡ƒŽ›ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒǤƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ†‡ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘‡••‡…‹ŽŽƒǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵Ͷǣ‘„ƒ•‡…‹’”‘…ƒ–‡•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ„—‡‘Ǧ‡ƒ—‡ŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳͲȀͳʹȀ–‹’‘•Ǧ†‡Ǧ„‘„ƒ•ǤŠ–Ž

  ǤǦ Žƒƒ†ƒ• –ƒ„‹± ”‘–‘‡•–ž–‹…ƒ•ǡ †‡„‹†‘ ƒ “—‡ •‘

ž“—‹ƒ•†‡†‡•’Žƒœƒ‹‡–‘’‘•‹–‹˜‘ǡ’”‘˜‹•–ƒ•†‡‘˜‹‹‡–‘”‘–ƒ–‘”‹‘ǡ›

•‘ †‹ˆ‡”‡–‡• ƒ Žƒ• ”‘–‘†‹ž‹…ƒ•Ǥ •–ƒ• „‘„ƒ• –‹‡‡ —…Šƒ•

ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡• •‡‰ï ‡Ž ‡Ž‡‡–‘ ‹’—Ž•‘”Ǥ Ž ˆŽ—‹†‘ •ƒŽ‡ †‡ Žƒ „‘„ƒ ‡

ˆ‘”ƒ …‘•–ƒ–‡ǡ ’—‡†‡ ƒ‡Œƒ” ŽÀ“—‹†‘• “—‡ …‘–‡‰ƒ ƒ‹”‡ ‘ ˜ƒ’‘”Ǥ —

’”‹…‹’ƒŽ ƒ’Ž‹…ƒ…‹× ‡• Žƒ †‡ ƒ‡Œƒ” ŽÀ“—‹†‘• ƒŽ–ƒ‡–‡ ˜‹•…‘•‘•ǡ Ž‘ “—‡
 ͲϲϰͲ

‹‰—ƒ ‘–”ƒ „‘„ƒ ’—‡†‡ ”‡ƒŽ‹œƒ” › Šƒ•–ƒ ’—‡†‡ …ƒ”‡…‡” †‡ ˜žŽ˜—Žƒ †‡

ƒ†‹•‹×†‡…ƒ”‰ƒǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵ͷǣ‘„ƒ•‘–ƒ–‘”‹ƒ•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ„—‡‘Ǧ‡ƒ—‡ŽǤ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀʹͲͳͲȀͳʹȀ–‹’‘•Ǧ†‡Ǧ„‘„ƒ•ǤŠ–Ž

͸ǤͼǤ͸Ǥ͸ƒ“—‡†‡’”‡•‹×

Ž –ƒ“—‡ †‡ ’”‡•‹× ’—‡†‡ —•ƒ”•‡ ’ƒ”ƒ ƒ•‡‰—”ƒ” “—‡ Žƒ …ƒ–‹†ƒ† †‡ ƒ‰—ƒ “—‡

‡…‡•‹–ƒ ‡Ž •‹•–‡ƒ ’ƒ”ƒ –”ƒ„ƒŒƒ” …‘””‡…–ƒ‡–‡ ‡•–± †‹•’‘‹„Ž‡ •‹ Žƒ ”‡† †‡

•—‹‹•–”‘ Šƒ ˆƒŽŽƒ†‘ ‘ •‹ ‘ ‡• …ƒ’ƒœ †‡ •—‹‹•–”ƒ” ƒ‰—ƒ †—”ƒ–‡ — ’‹…‘ †‡

†‡ƒ†ƒǤ•–‡”‡…—”•‘–ƒ„‹±•‡—•ƒ’ƒ”ƒƒ•‡‰—”ƒ”“—‡Ž‘•ƒ””ƒ“—‡•›’ƒ”ƒ†ƒ•

†‡Žƒ•„‘„ƒ•‘ƒˆ‡…–ƒƒŽƒ”‡††‡•—‹‹•–”‘†‡ƒ‰—ƒǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵͸ǣƒ“—‡†‡’”‡•‹×

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ”‡˜‹•–ƒ˜‹˜‹‡†ƒǤ…‘Ǥƒ”Ȁ†‡•–ƒ…ƒ†ƒ•Ȁ–ƒ“—‡•ǦŠ‹†”‘‡—ƒ–‹…‘•
 ͲϲϱͲ

ʹǤ͸Ǥ͵—…‡•

ƒ ‹Ž—‹ƒ…‹× ‡ Žƒ• ’‹Ž‡–ƒ• ‡• — ˆƒ…–‘” ‹’‘”–ƒ–‡ “—‡ „”‹†ƒ ”‡ƒŽ…‡ ›

ˆ—…‹‘ƒŽ‹†ƒ†ƒŽƒ•‹•ƒ•†—”ƒ–‡Žƒ‘…Š‡Ǥ˜‹•–ƒ†‡‡•–‘•‡”‡ƒŽ‹œ‘‡Ž†‹•‡Ó‘

†‡Žƒ•Ž—…‡•’ƒ”ƒŽƒˆ—‡–‡ǡ—–‹Ž‹œƒ†‘Ž‡†•
†‡Ž–‹’‘•†Ǥ

͸ǤͼǤ͹Ǥͷ‡†•


 Ž‡† ȋ†‡ Žƒ •‹‰Žƒ ‹‰Ž‡•ƒ ǣ ‹‰Š–Ǧ‹––‹‰ ‹‘†‡ǣ Ǯ†‹‘†‘ ‡‹•‘” †‡ Ž—œǯǡ

–ƒ„‹±Ǯ†‹‘†‘Ž—‹‘•‘ǯȌ‡•—†‹‘†‘•‡‹…‘†—…–‘”“—‡‡‹–‡Ž—œǤ‡—•ƒ…‘‘

‹†‹…ƒ†‘”‡• ‡ —…Š‘• †‹•’‘•‹–‹˜‘•ǡ › …ƒ†ƒ ˜‡œ …‘ —…Šƒ ž• ˆ”‡…—‡…‹ƒǡ ‡

‹Ž—‹ƒ…‹×Ǥ ”‡•‡–ƒ†‘ …‘‘ — …‘’‘‡–‡ ‡Ž‡…–”א‹…‘ ‡ ͳͻ͸ʹǡ Ž‘• ’”‹‡”‘•

Ž‡†•‡‹–ÀƒŽ—œ”‘Œƒ†‡„ƒŒƒ‹–‡•‹†ƒ†ǡ’‡”‘Ž‘• †‹•’‘•‹–‹˜‘•ƒ…–—ƒŽ‡•‡‹–‡Ž—œ

†‡ƒŽ–‘„”‹ŽŽ‘‡‡Ž‡•’‡…–”‘‹ˆ”ƒ””‘Œ‘ǡ˜‹•‹„Ž‡›—Ž–”ƒ˜‹‘Ž‡–ƒǤ

—ƒ†‘ — Ž‡† •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ ’‘Žƒ”‹œƒ…‹× †‹”‡…–ƒǡ Ž‘• ‡Ž‡…–”‘‡• ’—‡†‡

”‡…‘„‹ƒ”•‡ …‘ Ž‘• Š—‡…‘• ‡ ‡Ž †‹•’‘•‹–‹˜‘ǡ Ž‹„‡”ƒ†‘ ‡‡”‰Àƒ ‡ ˆ‘”ƒ †‡

ˆ‘–‘‡•Ǥ •–‡ ‡ˆ‡…–‘ ‡• ŽŽƒƒ†‘ ‡Ž‡…–”‘Ž—‹‹•…‡…‹ƒ › ‡Ž …‘Ž‘” †‡ Žƒ Ž—œ

ȋ…‘””‡•’‘†‹‡–‡ ƒ Žƒ ‡‡”‰Àƒ †‡Ž ˆ‘–אȌ •‡ †‡–‡”‹ƒ ƒ ’ƒ”–‹” †‡ Žƒ „ƒ†ƒ †‡

‡‡”‰Àƒ †‡Ž •‡‹…‘†—…–‘”Ǥ ‘” Ž‘ ‰‡‡”ƒŽǡ ‡Ž ž”‡ƒ †‡ — Ž‡† ‡• —› ’‡“—‡Óƒ

ȋ‡‘”ƒͳʹȌǡ›•‡’—‡†‡—•ƒ”…‘’‘‡–‡•ג–‹…‘•‹–‡‰”ƒ†‘•’ƒ”ƒˆ‘”ƒ”

•— ’ƒ–”א †‡ ”ƒ†‹ƒ…‹×Ǥ ‘• Ž‡†• ’”‡•‡–ƒ —…Šƒ• ˜‡–ƒŒƒ• •‘„”‡ Žƒ• ˆ—‡–‡• †‡

Ž—œ ‹…ƒ†‡•…‡–‡ › ˆŽ—‘”‡•…‡–‡ǡ ’”‹…‹’ƒŽ‡–‡ …‘ — …‘•—‘ †‡ ‡‡”‰Àƒ

—…Š‘ ‡‘”ǡ ƒ›‘” –‹‡’‘ †‡ ˜‹†ƒǡ –ƒƒÓ‘ ž• ’‡“—‡Ó‘ǡ ‰”ƒ †—”ƒ„‹Ž‹†ƒ†ǡ

”‡•‹•–‡…‹ƒƒŽƒ•˜‹„”ƒ…‹‘‡•ǡ‘‡•ˆ”ž‰‹Žǡ”‡†—…‡…‘•‹†‡”ƒ„Ž‡‡–‡Žƒ‡‹•‹×†‡

…ƒŽ‘”“—‡’”‘†—…‡‡Ž‡ˆ‡…–‘‹˜‡”ƒ†‡”‘‡—‡•–”‘’Žƒ‡–ƒǡ‘…‘–‹‡‡‡”…—”‹‘

ȋ‡Ž…—ƒŽƒŽ‡š’‘‡”•‡‡‡Ž‡†‹‘ƒ„‹‡–‡‡•ƒŽ–ƒ‡–‡˜‡‡‘•‘Ȍƒ…‘’ƒ”ƒ…‹×
 ͲϲϲͲ

†‡Žƒ–‡…‘Ž‘‰ÀƒˆŽ—‘”‡•…‡–‡‘†‡‹†—……‹×ƒ‰±–‹…ƒ“—‡•‹…‘–‹‡‡‡”…—”‹‘ǡ

‘…”‡ƒ…ƒ’‘•ƒ‰±–‹…‘•ƒŽ–‘•…‘‘Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ†‡‹†—……‹×ƒ‰±–‹…ƒ…‘

Ž‘•…—ƒŽ‡••‡…”‡ƒƒ›‘””ƒ†‹ƒ…‹×Šƒ…‹ƒ‡Ž•‡”Š—ƒ‘ǡ…—‡–ƒ…‘—ƒŽ–‘ˆƒ…–‘”

†‡  ǡ ”‡†—…‡ ”—‹†‘• ‡ Žƒ• ŽÀ‡ƒ• ‡Ž±…–”‹…ƒ•ǡ •‘ ‡•’‡…‹ƒŽ‡• ’ƒ”ƒ —–‹Ž‹œƒ”•‡ …‘

•‹•–‡ƒ• ˆ‘–‘ ˜‘Ž–ƒ‹…‘• ȋ’ƒ‡Ž‡• •‘Žƒ”‡•Ȍ ƒ …‘’ƒ”ƒ…‹× †‡ …—ƒŽ“—‹‡” ‘–”ƒ

–‡…‘Ž‘‰Àƒ ƒ…–—ƒŽǡ ‘ Ž‡• ƒˆ‡…–ƒ ‡Ž ‡…‡†‹†‘ ‹–‡”‹–‡–‡ ȋ‡• †‡…‹” ’—‡†‡

ˆ—…‹‘ƒ” …‘‘ Ž—…‡• ‡•–”‘„‘•…×’‹…ƒ•Ȍ › ‡•–‘ ‘ ”‡†—…‡ •— ˜‹†ƒ ’”‘‡†‹‘ǡ •‘

‡•’‡…‹ƒŽ‡•’ƒ”ƒ•‹•–‡ƒ•ƒ–‹Ǧ‡š’Ž‘•‹×›ƒ“—‡‘‡•ˆž…‹Ž“—‡„”ƒ”—†‹‘†‘‡‹•‘”

†‡Ž—œȋŽ‡†Ȍ›…—‡–ƒ…‘—ƒƒŽ–ƒˆ‹ƒ„‹Ž‹†ƒ†Ǥ

‘•Ž‡†•†‡Ž–‹’‘
”‡ï‡‡•—‡…ƒ’•—Žƒ†‘–”‡•…‘Ž‘”‡•…‘‘‡•—••‹‰Žƒ••‡

‹†‹…ƒ ‡† ȋ”‘Œ‘Ȍǡ


”‡‡ ȋ˜‡”†‡Ȍǡ Ž—‡ ȋƒœ—ŽȌǡ ƒ ’ƒ”–‹” †‡ Ž‘• …—ƒŽ‡• •‡ ’—‡†‡

‘„–‡‡”—ƒ˜ƒ”‹ƒ†ƒ‰ƒƒ†‡…‘Ž‘”‡•ǡ’ƒ”ƒŽƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ•Ž—…‡••‡—–‹Ž‹œƒ”‘

Ž‡†•
†‡Ž–‹’‘•†“—‡•‘‡ˆ‘”ƒ†‡’ƒ•–‹ŽŽƒ›†‡‘–ƒŒ‡•—’‡”ˆ‹…‹ƒŽǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͵͹ǣ‡†•
‡•–ž†ƒ”

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‘Ž‹‡šǤ…ŽȀ’”‘†—…–̴‹ˆ‘Ǥ’Š’ǫ’”‘†—…–•̴‹†α͵ͳͻ
 ͲϲϳͲ

‹‰—”ƒ Ǥ͵ͺǣ‡†•
–‹’‘

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ•’ƒ‹•ŠǤƒŽ‹„ƒ„ƒǤ…‘Ȁ’”‘†—…–Ǧˆ”‡‡Ȁ•†ǦŽ‡†Ǧ†‹‘†‡•Ǧ͵Ǧ‹ǦͳǦ”‰„ǦŽ‡†Ǧ•†Ǧ͵ͷʹͺǦ•†ͷͲͷͲǦͳͲͳ͸͵ͲͶͷ͸ǤŠ–Ž

͸ǤͼǤ͹Ǥ͸
ƒƒ†‡…‘Ž‘”‡•„ž•‹…ƒ

 Ž‘• Ž‡†• 


 •‹ ‡…‡†‡‘• Ž‘• –”‡• …ƒƒŽ‡• ƒŽ žš‹‘ ‘„–‡†”‡‘• ‡Ž …‘Ž‘”

„Žƒ…‘ǡ •‹ ‡…‡†‡‘• ‡Ž ƒœ—Ž › ‡Ž ”‘Œ‘ ‘„–‡†”‡‘• ‡Ž ’ï”’—”ƒ ‹‡–”ƒ• “—‡ •‹

‡…‡†‡‘• ‡Ž ˜‡”†‡ › ‡Ž ”‘Œ‘ ‘„–‡†”‡‘• ‡Ž …‘Ž‘” ƒƒ”‹ŽŽ‘Ǥ ƒ–—”ƒŽ‡–‡ǡ

—•ƒ†‘ •‹•–‡ƒ• “—‡ …‘–”‘Žƒ Žƒ ‹–‡•‹†ƒ† †‡ …ƒ†ƒ …‘Ž‘”ǡ •‡ ’—‡†‡ Ž‘‰”ƒ”

‹ˆ‹‹–ƒ•…‘„‹ƒ…‹‘‡•†‡…‘Ž‘”Ǥ

‹‰—”ƒ Ǥ͵ͻǣ
ƒƒ†‡‘Ž‘”‡•
„ž•‹…ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‹˜‡–ƒ„Ž‡Ǥ‡—ȀʹͲͳͳȀͲͶȀʹ͹Ȁƒƒ–‘‹ƒǦ†‡Ǧ—ƒǦŽ‡†•Ǧ•–”‹‰Ǧ”‰„Ȁ

͸ǤͼǤ͹Ǥ͹ǤA†‹…‡•†‡’”‘–‡……‹× 

ƒ…‘‹•‹×Ž‡…–”‘–±…‹…ƒ –‡”ƒ…‹‘ƒŽ ’‘”•—••‹‰Žƒ•‡‹‰Ž‡•ȋ –‡”ƒ–‹‘ƒŽ

Ž‡…–”‘–‡…Š‹…ƒŽ‘‹••‹‘Ȍ†‡ˆ‹‡‡ŽÀ†‹…‡†‡’”‘–‡……‹×‘ ȋ’‘”•—••‹‰Žƒ•‡

‹‰Ž‡• ‰”‡•• ”‘–‡…–‹‘ȌǤ •–‡ À†‹…‡ ‡• —–‹Ž‹œƒ†‘ ’ƒ”ƒ †‡–‡”‹ƒ” ‡Ž ‰”ƒ†‘ †‡

’”‘–‡……‹× “—‡ –‹‡‡ — ‡˜‘Ž˜‡–‡ †‡ ‡“—‹’‘• ‡Ž±…–”‹…‘• ȋ…‘‘ Ž‘• Ž—‹ƒ”‹‘•Ȍ
 ͲϲϴͲ

…‘–”ƒ ‡Ž ƒ……‡•‘ †‡ ƒ‰‡–‡• ‡š–‡”‘• –ƒŽ‡• …‘‘ ’‡‡–”ƒ…‹× †‡ …—‡”’‘• •×Ž‹†‘•

›Ȁ‘ ’‡‡–”ƒ…‹× †‡ ƒ‰—ƒǡ ‡•–‡ ‰”ƒ†‘ †‡ ’”‘–‡……‹× •‡ ˜‡”‹ˆ‹…ƒ …‘ ’”—‡„ƒ•

‡•–ƒ†ƒ”‹œƒ†ƒ•›”‡…‘‘…‹†ƒ•Ǥ

Ž ‡•—ƒ•×Ž‹†ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡‡•–ž†ƒ”‡•“—‡–”ƒ„ƒŒƒƒ‹˜‡Ž—†‹ƒŽ›’‘”

‡•‘ •‡ Šƒ …‘˜‡”–‹†‘ ‡ Žƒ ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ ‰Ž‘„ƒŽ‡–‡ ƒ…‡’–ƒ†ƒ ’ƒ”ƒ …Žƒ•‹ˆ‹…ƒ” Ž‘•

‡˜‘Ž˜‡–‡•†‡Ž—‹ƒ”‹‘•›ƒ•À‘•‘–”‘•’‘†‡‘•…‘‘…‡”‡Ž‰”ƒ†‘†‡’”‘–‡……‹×

“—‡–‹‡‡—‡“—‹’‘“—‡—–‹Ž‹…‡‘•‡ƒŽ‰—ƒƒ’Ž‹…ƒ…‹×‡•’‡…Àˆ‹…ƒǤ

ŽÀ†‹…‡ •‡—–‹Ž‹œƒƒ–‡’‘‹‡†‘‡•ƒ••‹‰Žƒ•ƒ†‘•ï‡”‘•ǤŽ’”‹‡”†‹‰‹–‘†‡

Žƒ ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ ȋ ͸ǦȌ ‘• ‡…‹‘ƒ Žƒ ’”‘–‡……‹× †‡Ž ‡“—‹’‘ ƒ ƒ‰‡–‡• •×Ž‹†‘• › ‡Ž

•‡‰—†‘ȋ ǦͺȌŠƒ…‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽƒ’”‘–‡……‹×…‘–”ƒ‡Žƒ‰—ƒǤ


ƒ„Žƒ ǤͳǤ”‘–‡……‹×†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”Žƒ’”‹‡”ƒ…‹ˆ”ƒǤ

&ƵĞŶƚĞ͗ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝůƵŵŝŶĞƚ͘ĐŽŵ͘ŵdžͬĞůͲ1E/ͲĚĞͲƉƌŽƚĞĐĐŝŽŶͲŝƉͬ
 ͲϲϵͲ


ƒ„Žƒ ǤʹǤ”‘–‡……‹×†‡Žƒ•‡‰—†ƒ…‹ˆ”ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‹Ž—‹‡–Ǥ…‘ǤšȀ‡ŽǦA Ǧ†‡Ǧ’”‘–‡……‹‘Ǧ‹’Ȁ


ƒ„Žƒ Ǥ͵ǤÀ„‘Ž‘•’ƒ”ƒ†‡–‡”‹ƒ”‡ŽÀ†‹…‡†‡Ž‘•‡“—‹’‘•†‡ƒ‡”ƒ‰”žˆ‹…ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‹Ž—‹‡–Ǥ…‘ǤšȀ‡ŽǦA Ǧ†‡Ǧ’”‘–‡……‹‘Ǧ‹’Ȁ
 ͲϳϬͲ

‘• ‰”ƒ†‘• †‡ ’”‘–‡……‹× ‘ ‹…Ž—‹†‘• …‘ ‡•–‘• •À„‘Ž‘• ‘ …—‡–ƒ …‘

”‡’”‡•‡–ƒ…‹×‰”žˆ‹…ƒǤ

ʹǤ͸ǤͶžŽ˜—Žƒ•Š‡…

ƒ• ˜žŽ˜—Žƒ• ƒ–‹””‡–‘”‘ǡ –ƒ„‹± ŽŽƒƒ†ƒ• ˜žŽ˜—Žƒ• †‡ ”‡–‡…‹×ǡ ˜žŽ˜—Žƒ•

—‹ˆŽ—Œ‘ ‘ ˜žŽ˜—Žƒ• ̶…Š‡…̶ǡ –‹‡‡ ’‘” ‘„Œ‡–‹˜‘ …‡””ƒ” ’‘” …‘’Ž‡–‘ ‡Ž ’ƒ•‘ †‡Ž

ˆŽ—‹†‘‡…‹”…—Žƒ…‹×ǡ„‹‡•‡ƒ‰ƒ•‡‘•‘‘ŽÀ“—‹†‘ǡ‡—•‡–‹†‘›†‡Œƒ”Ž‘Ž‹„”‡‡‡Ž

…‘–”ƒ”‹‘Ǥ ‹‡‡ Žƒ ˜‡–ƒŒƒ †‡ — ”‡…‘””‹†‘ À‹‘ †‡Ž †‹•…‘ — ‘„–—”ƒ†‘” ƒ Žƒ

’‘•‹…‹×†‡ƒ’‡”–—”ƒ–‘–ƒŽǤ

‡—–‹Ž‹œƒ…—ƒ†‘•‡’”‡–‡†‡ƒ–‡‡”ƒ’”‡•‹×—ƒ–—„‡”Àƒ‡•‡”˜‹…‹‘›’‘‡”

‡ †‡•…ƒ”‰ƒ Žƒ ƒŽ‹‡–ƒ…‹×Ǥ Ž ˆŽ—Œ‘ †‡Ž ˆŽ—‹†‘ “—‡ •‡ †‹”‹‰‡ †‡•†‡ ‡Ž ‘”‹ˆ‹…‹‘ †‡

‡–”ƒ†ƒ Šƒ…‹ƒ ‡Ž †‡ —–‹Ž‹œƒ…‹× –‹‡‡ ‡Ž ’ƒ•‘ Ž‹„”‡ǡ ‹‡–”ƒ• “—‡ ‡ ‡Ž •‡–‹†‘

‘’—‡•–‘ •‡ ‡…—‡–”ƒ „Ž‘“—‡ƒ†‘Ǥ ƒ„‹± •‡ Žƒ• •—‡Ž‡ ŽŽƒƒ” ˜žŽ˜—Žƒ•

—‹†‹”‡……‹‘ƒŽ‡•Ǥ

ƒ• ˜žŽ˜—Žƒ• ƒ–‹””‡–‘”‘ •‘ ƒ’Ž‹ƒ‡–‡ —–‹Ž‹œƒ†ƒ• ‡ –—„‡”Àƒ• …‘‡…–ƒ†ƒ• ƒ

•‹•–‡ƒ• †‡ „‘„‡‘ ’ƒ”ƒ ‡˜‹–ƒ” ‰‘Ž’‡• †‡ ƒ”‹‡–‡ǡ ’”‹…‹’ƒŽ‡–‡ ‡ Žƒ ŽÀ‡ƒ †‡

†‡•…ƒ”‰ƒ†‡Žƒ„‘„ƒǤ


‹‰—”ƒ ǤͶͲǣ•–”—…–—”ƒ‹–‡”ƒ†‡—ƒ˜žŽ˜—Žƒ…Š‡‡

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡•Ǥ™‹‹’‡†‹ƒǤ‘”‰Ȁ™‹‹ȀΨ͵ΨͳŽ˜—Žƒ̴ƒ–‹””‡–‘”‘
 ͲϳϭͲ


‹‰—”ƒ ǤͶͳǣžŽ˜—ŽƒŠ‡…

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡’ƒ…ƒ†—”ƒ•Ǥ•‹–‡ͳͳǤ…‘Ȁ˜ƒŽ˜—Žƒ•Ǥ’Š’

ʹǤ͹ 

ʹǤ͹Ǥͳ’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡•

‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”ǡ–ƒ„‹±ŽŽƒƒ†‘‘’–‘ƒ‹•Žƒ†‘”‘ƒ‹•Žƒ†‘”ƒ…‘’Žƒ†‘ג–‹…ƒ‡–‡ǡ

‡• — †‹•’‘•‹–‹˜‘ †‡ ‡‹•‹× › ”‡…‡’…‹× “—‡ ˆ—…‹‘ƒ …‘‘ — ‹–‡””—’–‘”

‡š…‹–ƒ†‘ ‡†‹ƒ–‡ Žƒ Ž—œ ‡‹–‹†ƒ ’‘” — †‹‘†‘  “—‡ •ƒ–—”ƒ — …‘’‘‡–‡

‘’–‘‡Ž‡…–”א‹…‘ǡ‘”ƒŽ‡–‡‡ˆ‘”ƒ†‡ˆ‘–‘–”ƒ•‹•–‘”‘ˆ‘–‘–”‹ƒ…Ǥ‡‡•–‡‘†‘

•‡ …‘„‹ƒ ‡ — •‘Ž‘ †‹•’‘•‹–‹˜‘ •‡‹…‘†—…–‘”ǡ — ˆ‘–‘‡‹•‘” › —

ˆ‘–‘””‡…‡’–‘”…—›ƒ…‘‡š‹×‡–”‡ƒ„‘•‡•ג–‹…ƒǤ•–‘•‡Ž‡‡–‘••‡‡…—‡–”ƒ

†‡–”‘†‡—‡…ƒ’•—Žƒ†‘“—‡’‘”Ž‘‰‡‡”ƒŽ‡•†‡Ž–‹’‘ Ǥ‡•—‡Ž‡—–‹Ž‹œƒ”’ƒ”ƒ

ƒ‹•Žƒ”‡Ž±…–”‹…ƒ‡–‡ƒ†‹•’‘•‹–‹˜‘•—›•‡•‹„Ž‡•Ǥ
 ͲϳϮͲ

͸ǤͽǤͷǤͷ‹’‘•†‡’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡•

‘• †‹ˆ‡”‡–‡• –‹’‘• †‡ ‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡• •‡ †‹•–‹‰—‡ ’‘” •— †‹ˆ‡”‡–‡ ‡–ƒ’ƒ †‡

•ƒŽ‹†ƒǤ

 

’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”…‘ ‘–‘†‹‘†‘Ǧ’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”…‘ƒ”Ž‹‰–‘

 

’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”…‘ ‘–‘–‹”‹•–‘”ȋȌǦ’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”…‘”‹ƒ…

‹‰—”ƒ ǤͶʹǣ‹’‘•†‡‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡•

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ—‹…”‘Ǥ…‘Ȁ—–̴‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”Ǥƒ•’

͸ǤͽǤͷǤ͸ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•Ǥ

ƒ …‘””‹‡–‡ †‡ •ƒŽ‹†ƒ  †‡Ž ‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘” ȋ…‘””‹‡–‡ †‡ …‘Ž‡…–‘” †‡Ž

ˆ‘–‘–”ƒ•‹•–‘”Ȍ‡•’”‘’‘”…‹‘ƒŽƒŽƒ…‘””‹‡–‡†‡‡–”ƒ†ƒ ȋ…‘””‹‡–‡‡‡Ž†‹‘†‘

ȌǤ
 ͲϳϯͲ

ƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡‡•–ƒ•†‘•…‘””‹‡–‡••‡ŽŽƒƒ”ƒœ×†‡–”ƒ•ˆ‡”‡…‹ƒ†‡…‘””‹‡–‡

ȋȌ› †‡’‡†‡†‡Žƒ–‡’‡”ƒ–—”ƒƒ„‹‡–‡Ǥƒ›‘”–‡’‡”ƒ–—”ƒ ƒ„‹‡–‡ǡŽƒ

…‘””‹‡–‡†‡…‘Ž‡…–‘”‡‡Žˆ‘–‘–”ƒ•‹•–‘”‡•ƒ›‘”’ƒ”ƒŽƒ‹•ƒ…‘””‹‡–‡ ȋŽƒ

…‘””‹‡–‡’‘”‡Ž†‹‘†‘Ȍ

ƒ‡–”ƒ†ƒȋ…‹”…—‹–‘†‡Ž†‹‘†‘Ȍ›Žƒ•ƒŽ‹†ƒȋ…‹”…—‹–‘†‡Žˆ‘–‘–”ƒ•‹•–‘”Ȍ‡•–žͳͲͲΨ

ƒ‹•Žƒ†ƒ•›Žƒ‹’‡†ƒ…‹ƒ†‡‡–”ƒ†ƒ‡•—›‰”ƒ†‡ȋͳͲͳ͵‘Š•–À’‹…‘Ȍ

Ž‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”‡•—†‹•’‘•‹–‹˜‘•‡•‹„Ž‡ƒŽƒˆ”‡…—‡…‹ƒ›‡Ž †‹•‹—›‡ƒŽ

ƒ—‡–ƒ”±•–ƒǤ

•–‡ ‡Ž‡‡–‘ ’—‡†‡ •—•–‹–—‹” ƒ ‡Ž‡‡–‘• ‡Ž‡…–”‘‡…ž‹…‘• …‘‘ ”‡Ž±•ǡ

…‘—–ƒ†‘”‡•Ǥ ‡ ‡•–ƒ ƒ‡”ƒ •‡ ‡Ž‹‹ƒ Ž‘• ‰‘Ž’‡•ǡ •‡ ‡Œ‘”ƒ Žƒ ˜‡Ž‘…‹†ƒ† †‡

…‘—–ƒ…‹×›…ƒ•‹‘Šƒ›‡…‡•‹†ƒ††‡ƒ–‡‹‹‡–‘Ǥ

ʹǤ͹Ǥʹ”‹ƒ…

Ž”À‘†‘’ƒ”ƒ‘””‹‡–‡Ž–‡”ƒ‡•—†‹•’‘•‹–‹˜‘•‡‹…‘†—…–‘”ǡ†‡Žƒˆƒ‹Ž‹ƒ†‡

Ž‘• –‹”‹•–‘”‡•Ǥ ƒ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ …‘ — –‹”‹•–‘” …‘˜‡…‹‘ƒŽ ‡• “—‡ ±•–‡ ‡•

—‹†‹”‡……‹‘ƒŽ›‡Ž ‡•„‹†‹”‡……‹‘ƒŽǤ‡ˆ‘”ƒ…‘Ž‘“—‹ƒŽ’‘†”Àƒ†‡…‹”•‡“—‡‡Ž

 ‡•—‹–‡””—’–‘”…ƒ’ƒœ†‡…‘—–ƒ”Žƒ…‘””‹‡–‡ƒŽ–‡”ƒǤ

—‡•–”—…–—”ƒ‹–‡”ƒ•‡ƒ•‡‡Œƒ‡…‹‡”–‘‘†‘ƒŽƒ†‹•’‘•‹…‹×“—‡ˆ‘”ƒ”Àƒ†‘•

‡†‹”‡……‹‘‡•‘’—‡•–ƒ•Ǥ

‘•‡‡ –”‡• ‡Ž‡…–”‘†‘•ǣ ͳǡ ʹ ȋ‡ ‡•–‡ …ƒ•‘ ’‹‡”†‡ Žƒ †‡‘‹ƒ…‹× †‡ ž‘†‘ ›

…ž–‘†‘Ȍ › ’—‡”–ƒǤ Ž †‹•’ƒ”‘ †‡Ž   •‡ ”‡ƒŽ‹œƒ ƒ’Ž‹…ƒ†‘ —ƒ …‘””‹‡–‡ ƒŽ

‡Ž‡…–”‘†‘’—‡”–ƒǤ
 ͲϳϰͲ


‹‰—”ƒ ǤͶ͵ǣ”‹ƒ…

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡•Ǥ™‹‹’‡†‹ƒǤ‘”‰Ȁ™‹‹Ȁ”‹ƒ…


‹‰—”ƒ ǤͶͶǣÀ„‘Ž‘”‹ƒ…

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡•Ǥ™‹‹’‡†‹ƒǤ‘”‰Ȁ™‹‹Ȁ”‹ƒ…

͸ǤͽǤ͸Ǥͷƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•‰‡‡”ƒŽ‡•›ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•Ǥ

ƒ˜‡”•ƒ–‹Ž‹†ƒ††‡Ž ›Žƒ•‹’Ž‹…‹†ƒ††‡•——•‘Ž‡Šƒ…‡‹†‡ƒŽ’ƒ”ƒ—ƒƒ’Ž‹ƒ

˜ƒ”‹‡†ƒ††‡ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•”‡Žƒ…‹‘ƒ†ƒ•…‘‡Ž…‘–”‘Ž†‡…‘””‹‡–‡•ƒŽ–‡”ƒ•Ǥƒ†‡

‡ŽŽƒ•‡••——–‹Ž‹œƒ…‹×…‘‘‹–‡””—’–‘”‡•–ž–‹…‘‘ˆ”‡…‹‡†‘—…Šƒ•˜‡–ƒŒƒ••‘„”‡

Ž‘•‹–‡””—’–‘”‡•‡…ž‹…‘•…‘˜‡…‹‘ƒŽ‡•ǡ“—‡”‡“—‹‡”‡•‹‡’”‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘

†‡—…‘–ƒ…–‘ǡ•‹‡†‘Žƒ’”‹…‹’ƒŽŽƒ“—‡•‡‘„–‹‡‡…‘‘…‘•‡…—‡…‹ƒ†‡“—‡‡Ž

 •‹‡’”‡•‡†‹•’ƒ”ƒ…ƒ†ƒ‡†‹‘…‹…Ž‘…—ƒ†‘Žƒ…‘””‹‡–‡’ƒ•ƒ’‘”…‡”‘ǡ…‘
 ͲϳϱͲ

Ž‘“—‡•‡‡˜‹–ƒŽ‘•ƒ”…‘•›•‘„”‡–‡•‹‘‡•†‡”‹˜ƒ†ƒ•†‡Žƒ…‘—–ƒ…‹×†‡…ƒ”‰ƒ•

‹†—…–‹˜ƒ•“—‡ƒŽƒ…‡ƒ—ƒ†‡–‡”‹ƒ†ƒ‡‡”‰Àƒ†—”ƒ–‡•—ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘Ǥ

ǦŽ …‘—–ƒ†‡Ž‘†‘ †‡…‘”–‡ƒŽ‘†‘†‡…‘†—……‹×…—ƒ†‘•‡‹›‡…–ƒ

…‘””‹‡–‡ƒŽƒ…‘’—‡”–ƒǤ‡•’—±•†‡Ž†‹•’ƒ”‘Žƒ…‘’—‡”–ƒ‘’‘•‡‡…‘–”‘Ž•‘„”‡

‡Ž‡•–ƒ†‘†‡Ž Ǥƒ”ƒƒ’ƒ‰ƒ”‡Ž Žƒ…‘””‹‡–‡ƒ×†‹…ƒ†‡„‡”‡†—…‹”•‡’‘”

†‡„ƒŒ‘†‡Ž˜ƒŽ‘”†‡Žƒ…‘””‹‡–‡†‡”‡–‡…‹× ŠǤ

Ǧ ƒ …‘””‹‡–‡ › Žƒ –‡•‹× †‡ ‡…‡†‹†‘ †‹•‹—›‡ …‘ ‡Ž ƒ—‡–‘ †‡

–‡’‡”ƒ–—”ƒ›…‘‡Žƒ—‡–‘†‡Žƒ–‡•‹×†‡„Ž‘“—‡‘Ǥ

Ǧ ƒ ƒ’Ž‹…ƒ…‹× †‡ Ž‘•  ǡ ƒ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ †‡ Ž‘• ‹”‹•–‘”‡•ǡ •‡ ‡…—‡–”ƒ

„ž•‹…ƒ‡–‡‡…‘””‹‡–‡ƒŽ–‡”ƒǤ—…—”˜ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ”‡ˆŽ‡Œƒ—ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘

—› ’ƒ”‡…‹†‘ ƒŽ †‡Ž –‹”‹•–‘” ƒ’ƒ”‡…‹‡†‘ ‡ ‡Ž ’”‹‡” › –‡”…‡” …—ƒ†”ƒ–‡ †‡Ž

•‹•–‡ƒ†‡‡Œ‡•Ǥ•–‘‡•†‡„‹†‘ƒ•—„‹†‹”‡……‹‘ƒŽ‹†ƒ†Ǥ

Ǧ ƒ ’”‹…‹’ƒŽ —–‹Ž‹†ƒ† †‡ Ž‘•   ‡• …‘‘ ”‡‰—Žƒ†‘” †‡ ’‘–‡…‹ƒ ‡–”‡‰ƒ†ƒ ƒ

—ƒ…ƒ”‰ƒǡ‡…‘””‹‡–‡ƒŽ–‡”ƒǤ
 ͲϳϲͲ

͸ǤͽǤ͸Ǥ͸•–”—…–—”ƒǤ

‹‰—”ƒ ǤͶͷǣ•–”—…–—”ƒ„ž•‹…ƒ†‡Ž–”‹ƒ…

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‹‡Ž‡Ǥ—ˆ”‘Ǥ…ŽȀ„‘–‡…‹Ȁ•‡‹…Ȁƒ’’Ž‡–•Ȁ’ƒ‰̴–”‹ƒ…Ȁ–”‹ƒ…ǤŠ–͓ʹǤǦǤ

ƒ‡•–”—…–—”ƒ…‘–‹‡‡•‡‹•…ƒ’ƒ•ȋ ‹‰—”ƒ ǤͶͷȌǡƒ—“—‡ˆ—…‹‘ƒ•‹‡’”‡…‘‘—

–‹”‹•–‘” †‡ …—ƒ–”‘ …ƒ’ƒ•Ǥ  •‡–‹†‘ ʹǦͳ …‘†—…‡ ƒ –”ƒ˜±• †‡ ͳͳʹʹ › ‡

•‡–‹†‘ͳǦʹƒ–”ƒ˜±•†‡ʹͳͳͶǤƒ…ƒ’ƒ͵ˆƒ…‹Ž‹–ƒ‡Ž†‹•’ƒ”‘…‘‹–‡•‹†ƒ†

†‡’—‡”–ƒ‡‰ƒ–‹˜ƒǤƒ…‘’Ž‹…ƒ…‹×†‡•—‡•–”—…–—”ƒŽ‘Šƒ…‡ž•†‡Ž‹…ƒ†‘“—‡—

–‹”‹•–‘”‡…—ƒ–‘ƒ†‹Ȁ†–›†˜Ȁ†–›Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†’ƒ”ƒ•‘’‘”–ƒ”•‘„”‡‹–‡•‹†ƒ†‡•Ǥ

‡ˆƒ„”‹…ƒ’ƒ”ƒ‹–‡•‹†ƒ†‡•†‡ƒŽ‰—‘•ƒ’‡”‹‘•Šƒ•–ƒ—‘•ʹͲͲ ȋȌ‡ˆ‹…ƒ…‡•›

†‡•†‡ͶͲͲƒͳͲͲͲȋȌ†‡–‡•‹×†‡’‹…‘”‡’‡–‹–‹˜‘Ǥ‘• •‘ˆƒ„”‹…ƒ†‘•’ƒ”ƒ

ˆ—…‹‘ƒ” ƒ ˆ”‡…—‡…‹ƒ• „ƒŒƒ•Ǣ Ž‘• ˆƒ„”‹…ƒ†‘• ’ƒ”ƒ –”ƒ„ƒŒƒ” ƒ ˆ”‡…—‡…‹ƒ• ‡†‹ƒ•

•‘†‡‘‹ƒ†‘•ƒŽ–‡”‹•–‘”‡•Ǥ

Ž   ƒ…–ïƒ …‘‘ †‘• ”‡…–‹ˆ‹…ƒ†‘”‡• …‘–”‘Žƒ†‘• †‡ •‹Ž‹…‹‘ ȋȌ ‡ ’ƒ”ƒŽ‡Ž‘

ȋ ‹‰—”ƒ ǤͶ͸Ȍǡ ‡•–‡ †‹•’‘•‹–‹˜‘ ‡• ‡“—‹˜ƒŽ‡–‡ ƒ †‘• ̶Žƒ–…Š•̶ȋ–”ƒ•‹•–‘”‡•

…‘‡…–ƒ†‘• …‘ ”‡ƒŽ‹‡–ƒ…‹× ’‘•‹–‹˜ƒǡ †‘†‡ Žƒ •‡ÓƒŽ †‡ ”‡–‘”‘ ƒ—‡–ƒ ‡Ž

‡ˆ‡…–‘†‡Žƒ•‡ÓƒŽ†‡‡–”ƒ†ƒȌǤ
 ͲϳϳͲ

‹‰—”ƒ ǤͶ͸ǣ”‹ƒ…‡“—‹˜ƒŽ‡…‹ƒ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‹‡Ž‡Ǥ—ˆ”‘Ǥ…ŽȀ„‘–‡…‹Ȁ•‡‹…Ȁƒ’’Ž‡–•Ȁ’ƒ‰̴–”‹ƒ…Ȁ–”‹ƒ…ǤŠ–͓ʹǤ

ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒž•‹’‘”–ƒ–‡“—‡•‡‡…—‡–”ƒ‡–”‡‡Žˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘†‡—–”‹ƒ…

› ‡Ž †‡ †‘• –‹”‹•–‘”‡• ‡• “—‡ ‡ ‡•–‡ ‹‘ …ƒ•‘ …ƒ†ƒ —‘ †‡ Ž‘• †‹•’‘•‹–‹˜‘•

…‘†—…‹”ž †—”ƒ–‡ ‡†‹‘ …‹…Ž‘ •‹ •‡ Ž‡ †‹•’ƒ”ƒ ƒ†‡…—ƒ†ƒ‡–‡ǡ „Ž‘“—‡ž†‘•‡

…—ƒ†‘ Žƒ …‘””‹‡–‡ …ƒ„‹ƒ †‡ ’‘Žƒ”‹†ƒ†ǡ †ƒ†‘ …‘‘ ”‡•—Ž–ƒ†‘ —ƒ …‘†—……‹×

…‘’Ž‡–ƒ †‡ Žƒ …‘””‹‡–‡ ƒŽ–‡”ƒǤ Ž  ǡ •‹ ‡„ƒ”‰‘ǡ •‡ „Ž‘“—‡ƒ †—”ƒ–‡ ‡Ž

„”‡˜‡ ‹•–ƒ–‡ ‡ “—‡ Žƒ …‘””‹‡–‡ †‡ …ƒ”‰ƒ ’ƒ•ƒ ’‘” ‡Ž ˜ƒŽ‘” …‡”‘ǡ Šƒ•–ƒ “—‡ •‡

ƒŽ…ƒœƒ‡Ž˜ƒŽ‘”À‹‘†‡–‡•‹×‡–”‡ʹ›ͳǡ’ƒ”ƒ˜‘Ž˜‡”†‡—‡˜‘ƒ…‘†—…‹”ǡ

•—’‘‹‡†‘“—‡Žƒ‡š…‹–ƒ…‹×†‡Žƒ’—‡”–ƒ•‡ƒŽƒƒ†‡…—ƒ†ƒǤ•–‘‹’Ž‹…ƒŽƒ’±”†‹†ƒ

†‡—’‡“—‡Ó‘ž‰—Ž‘†‡…‘†—……‹×ǡ“—‡‡‡Ž…ƒ•‘†‡…ƒ”‰ƒ•”‡•‹•–‹˜ƒ•ǡ‡Žƒ•“—‡

Žƒ…‘””‹‡–‡‡•–ž‡ˆƒ•‡…‘Žƒ–‡•‹×ǡ‘•—’‘‡‹‰ï’”‘„Ž‡ƒǤ‡Ž…ƒ•‘†‡

…ƒ”‰ƒ• ”‡ƒ…–‹˜ƒ• •‡ †‡„‡ –‡‡” ‡ …—‡–ƒǡ ‡ ‡Ž †‹•‡Ó‘ †‡Ž …‹”…—‹–‘ǡ “—‡ ‡ ‡Ž

‘‡–‘‡“—‡Žƒ…‘””‹‡–‡’ƒ•ƒ’‘”…‡”‘‘…‘‹…‹†‡…‘Žƒ‹•ƒ•‹–—ƒ…‹×†‡

Žƒ–‡•‹×ƒ’Ž‹…ƒ†ƒǡƒ’ƒ”‡…‹‡†‘‡‡•–‡‘‡–‘—‘•‹’—Ž•‘•†‡–‡•‹×‡–”‡

Ž‘•†‘•–‡”‹ƒŽ‡•†‡Ž…‘’‘‡–‡Ǥ
 ͲϳϴͲ

ʹǤ͹Ǥ͵‘•ˆ‡–

Ž †‡•‡‹…‘†—…–‘”Ȃ‘š‹†‘‡–ƒŽǡ‘ ’‘•‡‡…—ƒ–”‘‡Ž‡…–”‘†‘•ŽŽƒƒ†‘•

Dzˆ—‡–‡dzDz…‘’—‡”–ƒdzDz†”‡ƒŒ‡dz›Dz•—•–”ƒ–‘dzǤ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Ž ǡ †‡Œ—–—”ƒ‘

•‹’Ž‡‡–‡  ‘ –”ƒ•‹•–‘” †‡ ‡ˆ‡…–‘ †‡ …ƒ’‘ǡ Žƒ …‘’—‡”–ƒ ‡•–ž ƒ‹•Žƒ†ƒ

‰ƒŽ˜ž‹…ƒ‡–‡ †‡Ž …ƒƒŽǤ ‘” ‡•–ƒ …ƒ—•ƒǡ Žƒ …‘””‹‡–‡ †‡ …‘’—‡”–ƒ ‡•

‡š–”‡ƒ†ƒ‡–‡’‡“—‡Óƒǡ–ƒ–‘…—ƒ†‘Žƒ–‡•‹×†‡…‘’—‡”–ƒ‡•’‘•‹–‹˜ƒ…‘‘

…—ƒ†‘‡•‡‰ƒ–‹˜ƒǤ

‘ †‡ Ž‘• ‘–‹˜‘• “—‡ ‹’—Ž•× •— †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ǡ ‡• “—‡ Ž‘• –”ƒ•‹•–‘”‡• „‹’‘Žƒ”‡•

’”‡•‡–ƒ Ž‹‹–ƒ…‹‘‡•Ǥ • — †‹•’‘•‹–‹˜‘ …‘–”‘Žƒ†‘ ’‘” –‡•‹× ›

‡š–”‡ƒ†ƒ‡–‡˜‡Ž‘œ‡˜‹”–—†ƒŽƒ’‡“—‡Óƒ…‘””‹‡–‡‡…‡•ƒ”‹ƒ’ƒ”ƒ‡•–”ƒ‰—Žƒ”

‘ Ž‹„‡”ƒ” ‡Ž …ƒƒŽǤ ‘” ‡•–ƒ ˆƒ…—Ž–ƒ† •‡ Ž‘• —•ƒ ƒ’Ž‹ƒ‡–‡ ‡ …‘—–ƒ…‹×Ǥ —

˜‡Ž‘…‹†ƒ†’‡”‹–‡†‹•‡Óƒ”‡–ƒ’ƒ•…‘‰”ƒ†‡•ƒ…Š‘•†‡„ƒ†ƒ‹‹‹œƒ†‘ǡƒ•Àǡ

Ž‘“—‡•‡†‡‘‹ƒ†‹•–‘”•‹×’‘”ˆƒ•‡Ǥ

ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ…‘•–”—…–‹˜ƒ…‘ïƒ–‘†‘•Ž‘•–‹’‘•†‡–”ƒ•‹•–‘”‡•“—‡‡Ž

–‡”‹ƒŽ †‡ ’—‡”–ƒ ȋ


Ȍ ‡•–ž ˆ‘”ƒ†‘ ’‘” —ƒ ‡•–”—…–—”ƒ †‡ –‹’‘

‡–ƒŽȀVš‹†‘Ȁ‡‹…‘†—…–‘”ǤŽך‹†‘‡•ƒ‹•Žƒ–‡ǡ…‘Ž‘“—‡Žƒ…‘””‹‡–‡†‡’—‡”–ƒ

‡•’”ž…–‹…ƒ‡–‡—Žƒǡ—…Š‘‡‘”“—‡‡Ž‘• Ǥ‘”‡ŽŽ‘ǡŽ‘••‡‡’Ž‡ƒ

’ƒ”ƒ–”ƒ–ƒ”•‡ÓƒŽ‡•†‡—›„ƒŒƒ’‘–‡…‹ƒǤ

‹‡‡—ƒ˜‡”•‹×›‘–”ƒȋ ‹‰—”ƒȌǤŽ‡•ŽŽƒƒ†‘ †‡…ƒƒŽ

›‡Ž‡•ŽŽƒƒ†‘ †‡…ƒƒŽǡ‡‡Ž †‡…ƒƒŽŽƒ’ƒ”–‡̶̶‡•–ž

…‘‡…–ƒ†‘ ƒ Žƒ ˆ—‡–‡ ȋ•‘—”…‡Ȍ › ƒŽ †”‡ƒŒ‡ ȋ†”ƒ‹Ȍǡ ‡ ‡Ž   †‡ …ƒƒŽ  Žƒ

’ƒ”–‡̶̶‡•–ž…‘‡…–ƒ†‘ƒŽƒˆ—‡–‡ȋ•‘—”…‡Ȍ›ƒŽ†”‡ƒŒ‡ȋ†”ƒ‹Ȍǣ
 ͲϳϵͲ


‹‰—”ƒ ǤͶ͹ǣ‘•ˆ‡–…ƒƒŽ›…ƒƒŽ

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ……’‘–Ǥ‰ƒŽ‡‘Ǥ…‘Ȁ‡Žƒ…‡•ͳ͹͵͹ͲͻͻǤŠ–Ž

͸ǤͽǤ͹Ǥͷ”‹…‹’‹‘†‡‘’‡”ƒ…‹×

ƒ–‘‡‡Ž †‡…ƒƒŽ‘‡Ž†‡…ƒƒŽǡ…—ƒ†‘‘•‡ƒ’Ž‹…ƒ–‡•‹×‡Žƒ

…‘’—‡”–ƒ‘Šƒ›ˆŽ—Œ‘†‡…‘””‹‡–‡‡–”‡‡†”‡ƒŒ‡ȋ”ƒ‹Ȍ›Žƒˆ—‡–‡ȋ‘—”…‡ȌǤ


‹‰—”ƒ ǤͶͺǣ”‹…‹’‹‘†‡‘’‡”ƒ…‹×†‡—‘•ˆ‡–

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ……’‘–Ǥ‰ƒŽ‡‘Ǥ…‘Ȁ‡Žƒ…‡•ͳ͹͵͹ͲͻͻǤŠ–Ž

ƒ”ƒ“—‡…‹”…—Ž‡…‘””‹‡–‡‡— †‡…ƒƒŽ—ƒ–‡•‹×’‘•‹–‹˜ƒ•‡†‡„‡

ƒ’Ž‹…ƒ” ‡ Žƒ …‘’—‡”–ƒǤ •À Ž‘• ‡Ž‡…–”‘‡• †‡Ž …ƒƒŽ  †‡ Žƒ ˆ—‡–‡ ȋ‘—”…‡Ȍ › ‡Ž

†”‡ƒŒ‡ ȋ”ƒ‹Ȍ •‘ ƒ–”ƒÀ†‘• ƒ Žƒ …‘’—‡”–ƒ ȋ


ƒ–‡Ȍ › ’ƒ•ƒ ’‘” ‡Ž …ƒƒŽ  ‡–”‡

‡ŽŽ‘•Ǥ

Ž ‘˜‹‹‡–‘ †‡ ‡•–‘• ‡Ž‡…–”‘‡•ǡ …”‡ƒ Žƒ• …‘†‹…‹‘‡• ’ƒ”ƒ “—‡ ƒ’ƒ”‡œ…ƒ —

’—‡–‡’ƒ”ƒŽ‘•‡Ž‡…–”‘‡•‡–”‡‡Ž†”‡ƒŒ‡›Žƒˆ—‡–‡Ǥƒƒ’Ž‹–—†‘ƒ…Š—”ƒ†‡
 ͲϴϬͲ

‡•–‡ ’—‡–‡ ȋ› Žƒ …ƒ–‹†ƒ† †‡ …‘””‹‡–‡Ȍ †‡’‡†‡ ‘ ‡• …‘–”‘Žƒ†ƒ ’‘” Žƒ –‡•‹×

ƒ’Ž‹…ƒ†ƒƒŽƒ…‘’—‡”–ƒǤ

‡Ž…ƒ•‘†‡Ž †‡…ƒƒŽǡ•‡†ƒ—ƒ•‹–—ƒ…‹×•‹‹Žƒ”Ǥ—ƒ†‘•‡ƒ’Ž‹…ƒ—ƒ

–‡•‹×‡‰ƒ–‹˜ƒ‡Žƒ…‘’—‡”–ƒǡŽ‘•Š—‡…‘•ȋƒ—•‡…‹ƒ†‡‡Ž‡…–”‘‡•Ȍ†‡Ž…ƒƒŽ

†‡Ž †”‡ƒŒ‡ › †‡ Žƒ ˆ—‡–‡ •‘ ƒ–”ƒÀ†‘• Šƒ…‹ƒ Žƒ …‘’—‡”–ƒ › ’ƒ•ƒ ƒ –”ƒ˜±• †‡Ž

…ƒƒŽ“—‡Šƒ›‡–”‡‡ŽŽ‘•ǡ…”‡ƒ†‘—’—‡–‡‡–”‡†”‡ƒŒ‡›ˆ—‡–‡Ǥƒƒ’Ž‹–—†

‘ƒ…Š—”ƒ†‡Ž’—‡–‡ȋ›Žƒ…ƒ–‹†ƒ††‡…‘””‹‡–‡Ȍ†‡’‡†‡†‡Žƒ–‡•‹×ƒ’Ž‹…ƒ†ƒƒ

Žƒ…‘’—‡”–ƒǤ

‡„‹†‘ƒŽƒ†‡Ž‰ƒ†ƒ…ƒ’ƒ†‡ך‹†‘“—‡Šƒ›‡–”‡Žƒ…‘’—‡”–ƒ›‡Ž•‡‹…‘†—…–‘”ǡ

‘Šƒ›…‘””‹‡–‡’‘”Žƒ…‘’—‡”–ƒǤƒ…‘””‹‡–‡“—‡…‹”…—Žƒ‡–”‡†”‡ƒŒ‡›ˆ—‡–‡

‡•…‘–”‘Žƒ†ƒ’‘”Žƒ–‡•‹×ƒ’Ž‹…ƒ†ƒƒŽƒ…‘’—‡”–ƒǤ

ƒ ˆ‘”ƒ ž• Šƒ„‹–—ƒŽ †‡ ‡’Ž‡ƒ” –”ƒ•‹•–‘”‡•   ‡• ‡ …‹”…—‹–‘• †‡ –‹’‘

ǡ …‘•‹•–‡–‡• ‡ ‡Ž —•‘ †‡ –”ƒ•‹•–‘”‡• ’ ›  …‘’Ž‡‡–ƒ”‹‘•Ǥ

±ƒ•‡‡…‘Ž‘‰ÀƒǤ

š‹•–‡†‹•–‹–‘••À„‘Ž‘•“—‡•‡—–‹Ž‹œƒ’ƒ”ƒ”‡’”‡•‡–ƒ”‡Ž–”ƒ•‹•–‘” Ǥ

Ž †‹•‡Ó‘ „ž•‹…‘ …‘•‹•–‡ ‡ —ƒ ŽÀ‡ƒ ”‡…–ƒ ’ƒ”ƒ †‹„—Œƒ” ‡Ž …ƒƒŽǡ …‘ ŽÀ‡ƒ• “—‡

•ƒŽ‡†‡Ž…ƒƒŽ‡ž‰—Ž‘”‡…–‘›Ž—‡‰‘Šƒ…‹ƒƒˆ—‡”ƒ†‡Ž†‹„—Œ‘†‡ˆ‘”ƒ’ƒ”ƒŽ‡ŽƒƒŽ

…ƒƒŽǡ’ƒ”ƒ†‹„—Œƒ”‡Ž•—”–‹†‘”›‡Ž†”‡ƒ†‘”ǤƒŽ‰—‘•…ƒ•‘•ǡ•‡—–‹Ž‹œƒ—ƒŽÀ‡ƒ

•‡‰‡–ƒ†ƒ ‡ –”‡• ’ƒ”–‡• ’ƒ”ƒ ‡Ž …ƒƒŽ †‡Ž   †‡ ‡”‹“—‡…‹‹‡–‘ǡ › —ƒ

ŽÀ‡ƒ•×Ž‹†ƒ’ƒ”ƒ‡Ž…ƒƒŽ†‡Ž †‡‡’‘„”‡…‹‹‡–‘Ǥ–”ƒŽÀ‡ƒ‡•†‹„—Œƒ†ƒ

‡ˆ‘”ƒ’ƒ”ƒŽ‡ŽƒƒŽ…ƒƒŽ’ƒ”ƒ†‡•–ƒ…ƒ”Žƒ…‘’—‡”–ƒǤ
 ͲϴϭͲ

ƒ …‘‡š‹× †‡Ž •—•–”ƒ–‘ǡ ‡ Ž‘• …ƒ•‘• †‘†‡ •‡ —‡•–”ƒǡ •‡ …‘Ž‘…ƒ ‡ Žƒ ’ƒ”–‡

…‡–”ƒŽ †‡Ž …ƒƒŽ …‘ —ƒ ˆŽ‡…Šƒ “—‡ ‹†‹…ƒ •‹ ‡Ž –”ƒ•‹•–‘” ‡•  ‘ Ǥ ƒ

ˆŽ‡…Šƒ•‹‡’”‡ƒ’—–ƒ‡Žƒ†‹”‡……‹×Šƒ…‹ƒǡ†‡ˆ‘”ƒ“—‡—ȋƒƒŽ

‡ —ƒ –‹ƒ  ‘ •—•–”ƒ–‘ Ȍ –‹‡‡ Žƒ ˆŽ‡…Šƒ ƒ’—–ƒ†‘ Šƒ…‹ƒ ƒ†‡–”‘ ȋ†‡•†‡ ‡Ž

•—•–”ƒ–‘ Šƒ…‹ƒ ‡Ž …ƒƒŽȌǤ ‹ ‡Ž •—•–”ƒ–‘ ‡•–ž …‘‡…–ƒ†‘ ‹–‡”ƒ‡–‡ ƒŽ •—”–‹†‘”

ȋ…‘‘‰‡‡”ƒŽ‡–‡‘…—””‡‡†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‹•…”‡–‘•Ȍ•‡…‘‡…–ƒ…‘—ƒŽÀ‡ƒ‡

‡Ž †‹„—Œ‘ ‡–”‡ ‡Ž •—•–”ƒ–‘ › ‡Ž •—”–‹†‘”Ǥ ‹ ‡Ž•—•–”ƒ–‘ ‘ •‡ —‡•–”ƒ ‡ ‡Ž †‹„—Œ‘

ȋ…‘‘ ‰‡‡”ƒŽ‡–‡ ‘…—””‡ ‡ ‡Ž …ƒ•‘ †‡ Ž‘• †‹•‡Ó‘• †‡ …‹”…—‹–‘• ‹–‡‰”ƒ†‘•ǡ

†‡„‹†‘ƒ“—‡•‡—–‹Ž‹œƒ—•—•–”ƒ–‘…‘ïȌ•‡—–‹Ž‹œƒ—•À„‘Ž‘†‡‹˜‡”•‹×’ƒ”ƒ

‹†‡–‹ˆ‹…ƒ” Ž‘• –”ƒ•‹•–‘”‡• ǡ › †‡ ˆ‘”ƒ ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ •‡ ’—‡†‡ —–‹Ž‹œƒ” —ƒ

ˆŽ‡…Šƒ‡‡Ž•—”–‹†‘”†‡ˆ‘”ƒ•‹‹Žƒ”ƒ…‘‘•‡—•ƒ‡Ž‘•–”ƒ•‹•–‘”‡•„‹’‘Žƒ”‡•

ȋŽƒˆŽ‡…ŠƒŠƒ…‹ƒƒˆ—‡”ƒ’ƒ”ƒ—›Šƒ…‹ƒƒ†‡–”‘’ƒ”ƒ—ȌǤ

 ‡•–ƒ ˆ‹‰—”ƒ •‡ –‹‡‡ —ƒ …‘’ƒ”ƒ…‹× ‡–”‡ Ž‘• •À„‘Ž‘• †‡ Ž‘•   †‡

‡”‹“—‡…‹‹‡–‘ › †‡ ‡’‘„”‡…‹‹‡–‘ǡ Œ—–‘ …‘ Ž‘• •À„‘Ž‘• ’ƒ”ƒ Ž‘• 

ȋ†‹„—Œƒ†‘•…‘‡Ž•—”–‹†‘”›‡Ž†”‡ƒ†‘”‘”†‡ƒ†‘•†‡‘†‘“—‡Žƒ•–‡•‹‘‡•ž•

‡Ž‡˜ƒ†ƒ•ƒ’ƒ”‡…‡‡Žƒ’ƒ”–‡•—’‡”‹‘”†‡Žƒ’ž‰‹ƒȌǤ


‹‰—”ƒ ǤͶͻǣÀ„‘Ž‘•‘•ˆ‡–

—‡–‡ǣŠ––’ǣȀȀ‡•Ǥ™‹‹’‡†‹ƒǤ‘”‰Ȁ™‹‹Ȁ 
 ͲϴϮͲ

ƒ”ƒ ƒ“—‡ŽŽ‘• •À„‘Ž‘• ‡ Ž‘• “—‡ Žƒ –‡”‹ƒŽ †‡Ž •—•–”ƒ–‘ •‡ —‡•–”ƒǡ ƒ“—À •‡

”‡’”‡•‡–ƒ …‘‡…–ƒ†ƒ ‹–‡”ƒ‡–‡ ƒŽ •—”–‹†‘”Ǥ •–ƒ ‡• Žƒ …‘ˆ‹‰—”ƒ…‹× –À’‹…ƒǡ

’‡”‘‘•‹‰‹ˆ‹…ƒ“—‡•‡ƒŽƒ…ƒ…‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×‹’‘”–ƒ–‡Ǥ‰‡‡”ƒŽǡ‡Ž 

‡•—†‹•’‘•‹–‹˜‘†‡…—ƒ–”‘–‡”‹ƒŽ‡•ǡ›‡Ž‘•…‹”…—‹–‘•‹–‡‰”ƒ†‘•—…Š‘•†‡Ž‘•

  …‘’ƒ”–‡ —ƒ …‘‡š‹× …‘ï ‡–”‡ ‡Ž •—•–”ƒ–‘ǡ “—‡ ‘ ‡•–ž

‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡…‘‡…–ƒ†ƒƒŽƒ•–‡”‹ƒŽ‡•†‡Ž•—”–‹†‘”†‡–‘†‘•Ž‘•–”ƒ•‹•–‘”‡•Ǥ

͸ǤͽǤ͹Ǥ͹’Ž‹…ƒ…‹‘‡•

ƒ•ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡•†‡ †‹•…”‡–‘•ž•…‘—‡••‘ǣ

‡•‹•–‡…‹ƒ…‘–”‘Žƒ†ƒ’‘”–‡•‹×Ǥ

‹”…—‹–‘•†‡…‘—–ƒ…‹×†‡’‘–‡…‹ƒȋ  ǡ  ǡ‡–”‡‘–”‘•ȌǤ

‡œ…Žƒ†‘”‡•†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒǡ…‘ †‡†‘„Ž‡’—‡”–ƒǤ

͸ǤͽǤ͹Ǥͺ‡–ƒŒƒ•

ƒ ’”‹…‹’ƒŽ ƒ’Ž‹…ƒ…‹×†‡ Ž‘•   ‡•–ž ‡ Ž‘• …‹”…—‹–‘• ‹–‡‰”ƒ†‘•ǡ ’Ǧ‘•ǡ Ǧ

‘•›…Ǧ‘•ǡ†‡„‹†‘ƒ˜ƒ”‹ƒ•˜‡–ƒŒƒ••‘„”‡Ž‘•–”ƒ•‹•–‘”‡•„‹’‘Žƒ”‡•ǣ

‘•—‘‡‘†‘‡•–ž–‹…‘—›„ƒŒ‘Ǥ

ƒƒÓ‘ —› ‹ˆ‡”‹‘” ƒŽ –”ƒ•‹•–‘” „‹’‘Žƒ” ȋƒ…–—ƒŽ‡–‡ †‡Ž ‘”†‡ †‡ ‡†‹ƒ

‹…”ƒȌǤ


”ƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‹–‡‰”ƒ…‹×†‡„‹†‘ƒ•—”‡†—…‹†‘–ƒƒÓ‘Ǥ

 —…‹‘ƒ‹‡–‘ ’‘” –‡•‹×ǡ •‘ …‘–”‘Žƒ†‘• ’‘” ˜‘Ž–ƒŒ‡ ’‘” Ž‘ “—‡ –‹‡‡ —ƒ

‹’‡†ƒ…‹ƒ †‡ ‡–”ƒ†ƒ —› ƒŽ–ƒǤ ƒ ‹–‡•‹†ƒ† “—‡ …‹”…—Žƒ ’‘” Žƒ ’—‡”–ƒ ‡• †‡Ž

‘”†‡†‡Ž‘•ƒ‘ƒ’‡”‹‘•Ǥ
 ͲϴϯͲ

‘• …‹”…—‹–‘• †‹‰‹–ƒŽ‡• ”‡ƒŽ‹œƒ†‘• …‘   ‘ ‡…‡•‹–ƒ ”‡•‹•–‡…‹ƒ•ǡ …‘ ‡Ž

ƒŠ‘””‘†‡•—’‡”ˆ‹…‹‡“—‡…‘ŽŽ‡˜ƒǤ

ƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ††‡…‘—–ƒ…‹×‡•—›ƒŽ–ƒǡ•‹‡†‘†‡Ž‘”†‡†‡Ž‘•ƒ‘•‡‰—†‘•Ǥ

ƒ†ƒ ˜‡œ •‡ ‡…—‡–”ƒ ž• ‡ ƒ’Ž‹…ƒ…‹‘‡• ‡ Ž‘• …‘˜‡”–‹†‘”‡• †‡ ƒŽ–ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ•›„ƒŒƒ’‘–‡…‹ƒǤ


 ͲϴϰͲ

A 

 S  V

͵Ǥͳ 

Ž ‘†‡Ž‘ †‡ Žƒ ’‹Ž‡–ƒ ˆ—‡ ‹’Ž‡‡–ƒ†‘ ‡ ˆ‹„”ƒ †‡ ˜‹†”‹‘ǡ ’ƒ”ƒ Žƒ• …‘‡š‹‘‡•

Š‹†”ž—Ž‹…ƒ• •‡ —–‹Ž‹œ‘ ƒ‰—‡”ƒ †‡ ˜‹‹Ž –”ƒ•’ƒ”‡–‡ †‡ Φdzǡ Χdz › ͳdzǡ ƒ……‡•‘”‹‘•

…‘‘ǣǡǡƒ…‘’Ž‡•ǡ”‡†—…–‘”‡•ǡ‡’Ž‘•ǡ–ƒ’‘‡•ǡ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ǡ˜žŽ˜—Žƒ•…Š‡…Ǥ

‘†‘‡Ž•‹•–‡ƒˆ—‡‘–ƒ†‘•‘„”‡—ƒ‡•–”—…–—”ƒ‡Žƒ„‘”ƒ†ƒ‡Š‹‡””‘Ǥ


 ͲϴϱͲ

‹Ž‡–ƒ

‹‡•‹‘‡•ǣ

‹ž‡–”‘•—’‡”‹‘”‹–‡”‘αͺͳ…

‹ž‡–”‘•—’‡”‹‘”‡š–‡”‘αͺͷ…

‹ž‡–”‘„ƒ•‡α͵͵Ǥͷ…

‘†‘αʹͳ…

Ž–‘†‡Žƒ„ƒ•‡ƒ‹˜‡Ž†‡Ž•—‡Ž‘αʹǤ͹…


‹‰—”ƒ ǤͷͲǣ‹•–ƒ ”‘–ƒŽ†‡Žƒ‹Ž‡–ƒ
 ͲϴϲͲ


‹‰—”ƒ Ǥͷͳǣ‹•–ƒ—’‡”‹‘”†‡Žƒ‹Ž‡–ƒ


‹‰—”ƒ Ǥͷʹǣ‹•–ƒ
‡‡”ƒŽ†‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ
 ͲϴϳͲ

•–”—…–—”ƒ†‡•‘’‘”–‡ǣ


‹‰—”ƒ Ǥͷ͵ǣ‹•‡Ó‘†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ‡—–‘…ƒ†


‹‰—”ƒ ǤͷͶǣ‹•–ƒ•—’‡”‹‘”†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ
 ͲϴϴͲ

͵ǤͳǤͳ ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ˆ—‡–‡•‘”ƒ‡–ƒŽ‡•

͹ǤͷǤͷǤͷƒŽ…—Ž‘†‡Žƒ•’±”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒ‡–—„‡”Àƒ•›ƒ……‡•‘”‹‘•Ǥ

Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡‡•–‘•…žŽ…—Ž‘••‡Ž‘”‡ƒŽ‹œ‘…‘Žƒƒ›—†ƒ†‡Žƒ•Š‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘†‡Ž

‹„”‘ǣDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dzǡ†‡Žƒ—–‘”ǣ

”Ǥ —ƒ—•‡„‹‘
‘œƒŽ‡• ƒ”‹Óƒ•Ǥ

ƒ †‡ Žƒ• ‡…—ƒ…‹‘‡• ž• —–‹Ž‹œƒ†ƒ• ‡ Š‹†”ž—Ž‹…ƒ ‡• Žƒ ‡…—ƒ…‹× †‡ ƒ”…›Ǧ

‡‹•„ƒ…Š“—‡’‡”‹–‡‡Ž…žŽ…—Ž‘†‡Žƒ’±”†‹†ƒ†‡…ƒ”‰ƒ†‡„‹†ƒƒŽƒˆ”‹……‹×†‡–”‘

—ƒ–—„‡”ÀƒǤ

‫ ܸܮ‬ଶ ͺ ‫ܮ‬
݄௙ ൌ ݂ ൌ  ଶ ݂ ହ ܳ ଶ 
‫݃ʹܦ‬ ݃ߨ ‫ܦ‬

Šˆǣ’±”†‹†ƒ†‡…ƒ”‰ƒ†‡„‹†ƒƒŽƒˆ”‹……‹×Ǥ

ˆǣˆƒ…–‘”†‡ˆ”‹……‹×†‡ƒ”…›Ǥ

ǣŽ‘‰‹–—††‡Žƒ–—„‡”ÀƒǤ

ǣ†‹ž‡–”‘†‡Žƒ–—„‡”ÀƒǤ

ǣ˜‡Ž‘…‹†ƒ†‡†‹ƒ†‡ŽˆŽ—‹†‘Ǥ

ǣ…ƒ—†ƒŽ‡Žƒ”‡†

‰ǣ‰”ƒ˜‡†ƒ†ͻǤͺͳȀ•ʹ
 ͲϴϵͲ

͹ǤͷǤͷǤ͸±”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒ•Ž‘…ƒŽ‡•›Ž‘‰‹–—†‡•‡“—‹˜ƒŽ‡–‡•

•–ƒ• ’±”†‹†ƒ• •‘ Žƒ• “—‡ –‹‡‡ Ž—‰ƒ” ƒ Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ• › ‡–”ƒ†ƒ• †‡ –—„‡”Àƒ•ǡ

ƒ……‡•‘”‹‘•…‘‘–‡‡•ǡ›‡‡•ǡ…‘†‘•ǡ‡’Ž‘•ǡ‡–…Ǥǡ˜žŽ˜—Žƒ•„‘“—‹ŽŽƒ•”‘…‹ƒ†‘”‡•ǡ‡–…Ǥ

•–ƒ• ’±”†‹†ƒ• •‡ †‡„‡ ƒ “—‡ Žƒ• …ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ• ˆÀ•‹…ƒ• †‡ …ƒ†ƒ ƒ……‡•‘”‹‘

’”‘†—…‡ …ƒ„‹‘• ‡ ‡Ž ˆŽ—Œ‘ǡ ’”‘’‹…‹ƒ†‘ ƒ•À Žƒ ˆ‘”ƒ…‹× †‡ ”‡‘Ž‹‘• ‡ ‡Ž

‹–‡”‹‘”†‡‡•–‘•ƒ……‡•‘”‹‘•Ǥ

ܸଶ ͺ ‫ܭ‬
݄௟ ൌ ‫ܭ‬ ൌ  ൬ ଶ ‫ כ‬ସ ൰ܳ ଶ ൌ ݉ܳ
ʹ݃ ݃ߨ ‫ܦ‬

ŠŽǣ’‡”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒŽ‘…ƒŽ‡•

ǡǣ‘‡ˆ‹…‹‡–‡•…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…‘•†‡Žƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‘ƒ……‡•‘”‹‘

ȋŽ…‘‡ˆ‹…‹‡–‡•‡”‡†—…‡ƒŽƒ—‡–ƒ”‡Ž†‹ž‡–”‘†‡Žƒ……‡•‘”‹‘Ȍ

‰ǣ‰”ƒ˜‡†ƒ†ͻǤͺͳȀ•ʹ

ǣ†‹ž‡–”‘†‡Žƒ–—„‡”Àƒ

ǣ˜‡Ž‘…‹†ƒ†‡†‹ƒ†‡ŽˆŽ—‹†‘

ƒ ˆ‘”ƒ ‹†‹”‡…–ƒ †‡ …ƒŽ…—Žƒ” Žƒ• ’±”†‹†ƒ• †‡ …ƒ”‰ƒ Ž‘…ƒŽ‡• ‡• ‡†‹ƒ–‡ ‡Ž

…‘…‡’–‘ †‡ Ž‘‰‹–—† ‡“—‹˜ƒŽ‡–‡ †‡ Ž‘• ƒ……‡•‘”‹‘•Ǥ ƒ Ž‘‰‹–—† ‡“—‹˜ƒŽ‡–‡ †‡

–—„‡”Àƒ”‡…–ƒ’ƒ”ƒ—ƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‡‹…Ž—•‘†‡—ƒ–—„‡”Àƒ…‘’—‡•–ƒ’‘”˜ƒ”‹‘•

–”ƒ‘• ”‡…–‘• …‘‡…–ƒ†‘• ’‘” ƒ……‡•‘”‹‘• ‡• ƒ“—‡ŽŽƒ Ž‘‰‹–—† †‡ –—„‡”Àƒ ”‡…–ƒ †‡Ž

†‹ž‡–”‘ › ”—‰‘•‹†ƒ† †ƒ†‘• “—‡ǡ ’ƒ”ƒ ‹‰—ƒŽ …ƒ—†ƒŽ –‹‡‡ Žƒ• ‹•ƒ• ’±”†‹†ƒ• †‡

…ƒ”‰ƒ“—‡Žƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‘‡Ž•‹•–‡ƒ†‡–—„‡”Àƒ…‘’—‡•–ƒǤ
 ͲϵϬͲ

•–ƒŽ‘‰‹–—†‡“—‹˜ƒŽ‡–‡’—‡†‡‘„–‡‡”•‡ƒŽ‹‰—ƒŽƒ”Žƒ•‡…—ƒ…‹‘‡•†‡’±”†‹†ƒ•†‡

…ƒ”‰ƒŽ‘…ƒŽ›Dz’‘”ˆ”‹……‹×dz†‡ƒ”…›Ȃ‡‹•„ƒ…ŠǤ

ܸଶ ݈ ܸଶ
‫ܭ‬ ൌ ݂ ൬ ൰ 
ʹ݃ ‫݃ʹ ܦ‬

‡†‘†‡•‡‘„–‹‡‡“—‡ǣ

‫ܦ‬
݈௘௤Ǥ௔௖௖ ൌ ‫ ܭ‬
݂

ƒŽ‘‰‹–—†‡“—‹˜ƒŽ‡–‡†‡Ž–‘–ƒŽ†‡Ž‘•ƒ……‡•‘”‹‘•†‡—ƒ…‘†—……‹×†‡–—„‡”Àƒǡ•‡

†‡–‡”‹ƒ•‡‰ïǣ

‫݅ܦ‬
݈௘௣Ǥ௔௖௖Ǥ௧௢௧௔௟ ൌ  ෍ ݈௘௤Ǥ௔௖௖ ൌ  ෍ ‫݅ܭ‬
݂݅


ƒŽ‘‰‹–—†‡“—‹˜ƒŽ‡–‡–‘–ƒŽ†‡—ƒ…‘†—……‹×•‡‘„–‹‡‡ǣ

‫ܮ‬௘௤Ǥ௧ ൌ  σ ‫ܮ‬௥௘௖௧௔ ൅  σ ݈௘௤௔௖௖ 

͹ǤͷǤͷǤͺ±”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒ–‘–ƒŽ‡•

ƒ•—ƒ†‡–‘†ƒ•Žƒ•’±”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒ‡—•‹•–‡ƒ†‡–—„‡”Àƒ•ǡ‡•†‡…‹”ǡŽƒ•—ƒ

†‡Žƒ•’‡”†‹†ƒ•Dz’‘”ˆ”‹……‹×dz‡Ž‘•–”ƒ‘•”‡…–‘•›Žƒ•—ƒ†‡Žƒ•’‡”†‹†ƒ•Ž‘…ƒŽ‡•ǡ

•‡…‘‘…‡…‘‘Dz’‡”†‹†ƒ•†‡…ƒ”‰ƒ–‘–ƒŽ‡•dz

෍ ݄௙௧ ൌ  ෍ ݄௙ ൅  ෍ ݄݈

ͺ ‫ܮ‬௘௤Ǥ௧
෍ ݄௙௧ ൌ  ൬݂ ହ ൰ܳ ଶ 
݃ߨ ଶ ‫ܦ‬
 ͲϵϭͲ

……‡•‘”‹‘•Χdz


—‡–‡ǣ ‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘ǡDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dz


 ͲϵϮͲ

……‡•‘”‹‘•†‡Φdz


—‡–‡ǣ ‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘ǡDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dz

±”†‹†ƒ–‘–ƒŽ†‡Ž•‹•–‡ƒαͶͳͳ͵Ǥͷ͹

͵ǤͳǤʹƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•†‡Ž‘•…Š‘””‘•‡Žƒˆ—‡–‡Ǥ

Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡‡•–‘•…žŽ…—Ž‘••‡Ž‘”‡ƒŽ‹œ‘…‘Žƒƒ›—†ƒ†‡Žƒ•Š‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘†‡Ž

‹„”‘ǣDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dzǡ†‡Žƒ—–‘”ǣ

”Ǥ —ƒ—•‡„‹‘
‘œƒŽ‡• ƒ”‹Óƒ•Ǥ


 ͲϵϯͲ


‹‰—”ƒ Ǥͷͷǣ‹•–‡ƒ†‡‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Š‘””‘•

—‡–‡ǣ ‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘ǡDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dz

ߨߙ̴݃‫ݏ݋݀ܽݎ‬
‫ן‬ൌ
ͳͺͲ


ߨ ݀ ଶ
‫ ܣ‬ൌ  ቀ ቁ ൬ ൰ 
Ͷ ͳͲͲͲ

ǣ”‡ƒ†‡Žƒ„‘“—‹ŽŽƒ

†ǣ†‹ž‡–”‘†‡Žƒ„‘“—‹ŽŽƒ‡

ܳ ݉ଷ Τ‫ ݏ‬ൌ ‫݋ܸ כ ܣ‬

͵Ȁ•ǣƒ—†ƒŽ‡Žƒ„‘“—‹ŽŽƒ͵Ȁ•

ܳ ݉ଷ Τ‫ͲͲͲͳ כ ݏ‬
ܳൌ
͸Ͳ


ǣƒ—†ƒŽ†‡Žƒ„‘“—‹ŽŽƒ‡Ž’
 ͲϵϰͲ

݃ ଶ
ߚ ൌ  –ƒ ିଵ
ቈሺ–ƒ ߙሻ ൅ ʹ‫ ݕ‬൬ ଶ

൰ ቉
ܸ‫ ݋‬ሺ…‘• ߙሻଶ

Ⱦǣ ‰—Ž‘ †‡Ž ˜‡…–‘” ˜‡Ž‘…‹†ƒ†ǡ …‘ Žƒ Š‘”‹œ‘–ƒŽǡ ’ƒ”ƒ ˜ƒŽ‘”‡• †ƒ†‘• †‡ Žƒ•

…‘‘”†‡ƒ†ƒ•dzšdz‡Dz›dz

ͳͺͲ
ߚ௚௥௔ௗ௢௦ ൌ ߚ
ߨ


ܺ݉ܽ‫ݔ‬ ݃
ܸ‫ ݋‬ൌ  ඨ൬ ൰ ൤ ൨
…‘• ߙ ሾሺʹܺ݉ܽ‫ߙ ƒ– ݔ‬ሻ െ ʹሺ‫ ݕ‬െ ܻሻሿ

‡Ž’—–‘†‡‡–”ƒ†ƒǣ›αͲ›šαƒš

‘ǣ‡Ž‘…‹†ƒ††‡‡–”ƒ†ƒ

ƒšǣŽ…ƒ…‡žš‹‘†‡Ž…Š‘””‘‡š

Ƚᐉ—Ž‘†‡‹…Ž‹ƒ…‹×†‡Ž…Š‘””‘ƒŽƒ•ƒŽ‹†ƒ

αŽ–—”ƒ†‡Ž’—–‘†‡Žƒœƒ‹‡–‘†‡Ž…Š‘””‘

‰α‰”ƒ˜‡†ƒ†ͻǤͺͳȀ•ʹ

ͳ ሺܸ‫ן ݊݁ݏ݋‬ሻଶ
ܻ݉ܽ‫ ݔ‬ൌ   ൅ ܻ
ʹ ݃

ƒšǣƒŽ–—”ƒžš‹ƒƒŽ…ƒœƒ†ƒ’‘”‡Ž…Š‘””‘

ƒ”‡†’‘Ž‹‰‘ƒŽ†‡…Š‘””‘•‡•–žˆ‘”ƒ†ƒ’‘”†‘•‡–”ƒ†ƒ•†‹•’—‡•–ƒ•—ƒ‡

ˆ”‡–‡ †‡ Žƒ ‘–”ƒ ‘‹ƒ†ƒ•ǡ  › ǡ …‘ Žƒ ˆ‹ƒŽ‹†ƒ† †‡ “—‡ ƒŽ ‹‰”‡•ƒ” Žƒ ‹•ƒ

…ƒ–‹†ƒ† †‡ ƒ‰—ƒ ’‘” ƒ„‘• ‡š–”‡‘• •‡ ‘„–‡‰ƒ ƒ’”‘š‹ƒ†ƒ‡–‡ Žƒ ‹•ƒ
 ͲϵϱͲ

ƒŽ–—”ƒ‡‡Ž•‹•–‡ƒ†‡…Š‘””‘•Ǥ‘“—‡•‡Ž‘‰”‘…‘˜ƒ”‹ƒ…‹‘‡•†‡ƒŽ–—”ƒ‘—›

•‹‰‹ˆ‹…ƒ–‹˜ƒ•ǡ ‰”ƒ…‹ƒ• ƒ “—‡ ‡Ž †‹ž‡–”‘ †‡ Žƒ ”‡† ‡• ’‡“—‡Ó‘Ǥ •–ƒ ”‡† ’‘•‡‡ —

–‘–ƒŽ †‡ ͳ͸ –‘„‡”ƒ•ǡ Žƒ• ‹•ƒ• “—‡ ˆ—‡”‘ †‹•’—‡•–ƒ• †‡ –”‡• ‡ –”‡• ‡ …—ƒ–”‘

Žƒ†‘•†‡Ž’‘ŽÀ‰‘‘–ƒŽ…‘‘•‡‘„•‡”˜ƒ‡Žƒˆ‹‰—”ƒ Ǥͷ͸


‹‰—”ƒ Ǥͷ͸ǣ‘‡š‹×†‡–‘„‡”ƒ•‡š–‡”‹‘”‡•

ƒ”‡†‡•–ž…‘’—‡•–ƒ’‘”ǣ

• ʹͲ†‡”‘•…ƒ • ͳ͸–ƒ’‘‡•ƒ…Š‘

• Ͷ‹‘‡•—‹˜‡”•ƒŽ‡• • ͺ‡’Ž‘•†‡͸…

• ͺ…‘†‘•†‡”‘•…ƒƒͶͷ͑


 ͲϵϲͲ

•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡• ‹…‹ƒŽ‡•ǣ

• žšǤαʹ͹… • †α͵

• αʹͳǤ͹… • ͓‘“—‹ŽŽƒ•αͳ͸

• ȽαͺͲ͑

‘Œƒ†‡žŽ…—Ž‘‡š…‡Žǣ

—‡–‡ǣ ‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘ǡDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dz

ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•„–‡‹†ƒ•ǣ

• ‘αʹǤ͸Ȁ• • ˆαͶǤ͸ͷȀ•
 ͲϵϳͲ

• Ⱦαͺ͸Ǥͳ͵͑ • –‘–ƒŽαͳ͹Ǥ͸͹͵Ž’

• αͳǤͳͲͷŽ’

‘•…Š‘””‘•ǡǡǡ ›
ˆ—‡”‘…”‡ƒ†‘•…‘Žƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡–‘„‡”ƒ•ˆ‘”ƒ†ƒ•’‘”

—ƒ ”‘•…ƒ –—‡”…ƒ †‡ Φdz › — –ƒ’א Š‡„”ƒ …‘ —ƒ ’‡”ˆ‘”ƒ…‹× †‡ ͵ †‡

†‹ž‡–”‘ǡŽƒ•‹•ƒ•“—‡•‡‹•–ƒŽƒ”‘‡Žƒ„ƒ•‡†‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ†‘†‡’”‡˜‹ƒ‡–‡

›ƒŠƒ„Àƒ•‹†‘…‘Ž‘…ƒ†‘•›’‡‰ƒ†‘••‡‹•…‘†‘• †‡ͻͲ͑ǡƒŽ”‡†‡†‘”†‡Ž†”‡ƒŒ‡†‡

•—……‹×†‡Žƒˆ—‡–‡ǡ‡•–ƒ•–‘„‡”ƒ••‡ŠƒŽŽƒ‹–‡”…‘‡…–ƒ†ƒ•†‡†‘•‡†‘•Ǥ


‹‰—”ƒ Ǥͷ͹ǣ‡††‡–‘„‡”ƒ•ǡǡǡ‹–‡”‹‘”‡•

•’‡…‹ˆ‹…ƒ…‹‘‡• ‹…‹ƒŽ‡•ǣ

• žšǤα͸… • †α͵

• α͵… • ͓‘“—‹ŽŽƒ•α͸

• Ƚαͺͷ͑
 ͲϵϴͲ

‘Œƒ†‡žŽ…—Ž‘š…‡Žǣ


—‡–‡ǣ ‘Œƒ•†‡…žŽ…—Ž‘ǡDz ‹†”ž—Ž‹…ƒ†‡ —‡–‡•”ƒ‡–ƒŽ‡•‡ •–ƒŽƒ…‹‘‡•…—ž–‹…ƒ•dz

ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•„–‡‹†ƒ•ǣ

• ‘αͳǤͺȀ• • αͲǤ͹͸Ͷ

• ˆαʹǤͷ͹Ȁ• • –‘–ƒŽαͶǤͷͺ͸

• Ⱦαͺ͹Ǥ͵Ͳ͑

͵Ǥʹ    V

ƒ”ƒŠƒ„Žƒ”†‡—•‹•–‡ƒ†‡ƒ†“—‹•‹…‹×†‡†ƒ–‘••‘‡…‡•ƒ”‹‘•ǣ

^ĞŹĂůĚĞ ,ĂƌĚǁĂƌĞƉĂƌĂůĂ WƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ


 ĞŶƚƌĂĚĂ ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ͲϵϵͲ

‡•–‡•‹•–‡ƒŽƒ•‡ÓƒŽ†‡‡–”ƒ†ƒ‡•Žƒï•‹…ƒǡŽƒ‹•ƒ“—‡‡•ƒ†“—‹”‹†ƒ’‘”‡Ž

’—‡”–‘ †‡ ‡–”ƒ†ƒ †‡ ƒ—†‹‘ †‡ Žƒ –ƒ”Œ‡–ƒ †‡ ƒ†“—‹•‹…‹× †‡ †ƒ–‘•  › †‡ Žƒ

ƒ–‹‘ƒŽ •–”—‡–•ǡ ’ƒ”ƒ ‡Ž ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ ‡ŽŽƒ ˆ—‡ ‡…‡•ƒ”‹ƒ Žƒ

‹’Ž‡‡–ƒ…‹×†‡—’”‘‰”ƒƒ‡ƒ„˜‹‡™ǡ‡Ž“—‡‡•–ž…‘’—‡•–‘’‘”ǣ

ƒ ˆ—…‹×  ƒ••‹•–ƒ–ǣ —‡ ‡’Ž‡ƒ†ƒ ’ƒ”ƒ ”‡ƒŽ‹œƒ” Žƒ …ƒ’–—”ƒ †‡ •‡ÓƒŽ‡• ƒ

–”ƒ˜±• †‡ Žƒ –ƒ”Œ‡–ƒ †‡ ƒ†“—‹•‹…‹× †‡ †ƒ–‘• ‡ ‡•–‡ …ƒ•‘ •‘‹†‘ǡ ƒ†‡ž• –‹‡‡

‘’…‹‘‡• ’ƒ”ƒ ‘†‹ˆ‹…ƒ” Žƒ ˆ”‡…—‡…‹ƒ †‡ —‡•–”‡‘ǡ ‡Ž –‹’‘ †‡ •‡ÓƒŽ “—‡ •‡ ˜ƒ ƒ

ƒ†“—‹”‹”ȋ˜‘Ž–ƒŒ‡ǡ…‘””‹‡–‡ǡ–‡’‡”ƒ–—”ƒǡ•‘‹†‘ǡ‡–…ǤȌ›‘’…‹‘‡•’ƒ”ƒ•‡Ž‡……‹‘ƒ”

‡Ž…ƒƒŽ…‘‡Ž“—‡•‡†‡•‡ƒ–”ƒ„ƒŒƒ”Ǥ

•–ƒˆ—…‹×ˆ—‡…‘ˆ‹‰—”ƒ†ƒ†‡Žƒ•‹‰—‹‡–‡ˆ‘”ƒǣ

ƒ‰‘†‡˜‘Ž–ƒŒ‡•ǣƒ–‘’ƒ”ƒ‡–”ƒ†ƒ›•ƒŽ‹†ƒˆ—‡‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘†‡Ǧʹƒʹ˜‘Ž–‹‘•Ǥ

ƒ’Ž‡•–‘‡ƒ†ǣͷ

ƒ–‡ǣͶͲ

‘‡•–‘•†ƒ–‘••‡’—‡†‡–‡”‹ƒ”…ƒ†ƒ…—ƒ–‘–‹‡’‘•‡”‡ƒŽ‹œƒŽƒƒ†“—‹•‹…‹×†‡

†ƒ–‘•ǣ

͓݉‫ݏܽݎݐݏ݁ݑ‬ ͷ݇
࢚ ൌ ݉‫ ݏܽݎݐݏ݁ݑ‬ൌ ൌ ͲǤͳʹͷ‫݃݁ݏ‬
ͶͲ݇
‫݃݁ݏ‬

‘†‘†‡ƒ†“—‹•‹…‹×†‡†ƒ–‘•ǣ‘–‹—‘

Ž”‡•–‘†‡’ƒ”ž‡–”‘•ˆ—‡”‘†‡Œƒ†‘•…‘•—•˜ƒŽ‘”‡•’‘”†‡ˆ‡…–‘Ǥ
ͲϭϬϬͲ


‹‰—”ƒ Ǥͷͺǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Ž••‹•–ƒ–


ͲϭϬϭͲ

‹Ž–”‘•ǣ


‹‰—”ƒ Ǥͷͻǣ ‹Ž–”‘•‡ƒ„˜‹‡™

—‡”‘—•ƒ†‘•…‘Žƒˆ‹ƒŽ‹†ƒ††‡†‡Œƒ”’ƒ•ƒ”Žƒ•„ƒ†ƒ•†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡–”‘†‡

Žƒ• …—ƒŽ‡• ‡•–ž Žƒ• •‡ÓƒŽ‡• †‡ ƒ—†‹‘ ȋʹͲ  ƒ ʹͲ Ȍǡ ƒ†‡ž• †‡ “—‡ ’‡”‹–‡

‡…—ƒŽ‹œƒ”Žƒ•‡ÓƒŽ†‡‡–”ƒ†ƒǡ’ƒ”ƒŽ‘“—‡•‡‡•–ƒ„Ž‡…‹‡”‘–”‡•ˆ‹Ž–”‘•—––‡”™‘”–Š

†‡‘”†‡͵ǡ›ƒ“—‡‡‡•–‘•Žƒ•ƒŽ‹†ƒ•‡ƒ–‹‡‡…‘•–ƒ–‡…ƒ•‹Šƒ•–ƒŽƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡…‘”–‡ǡŽ—‡‰‘†‹•‹—›‡ƒ”ƒœ×†‡ʹͲ†’‘”†±…ƒ†ƒǤ

‹Ž–”‘’ƒ”ƒƒŒ‘•ǣ‡‡•–ƒ„Ž‡…‹×…‘‘ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡…‘”–‡ͶͲͲ œ


‹‰—”ƒ Ǥ͸Ͳǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹× ‹Ž–”‘’ƒ•ƒ„ƒŒ‘•
ͲϭϬϮͲ

‹Ž–”‘’ƒ”ƒ‡†‹‘•ǣ‡‡•–ƒ„Ž‡…‹×ˆ”‡…—‡…‹ƒ•†‡…‘”–‡†‡ͶͲͲ œƒͳͲͲͲ œǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͸ͳǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡ˆ‹Ž–”‘’ƒ•ƒ‡†‹‘•

‹Ž–”‘•’ƒ”ƒƒŽ–‘•ǣƒ•ˆ”‡…—‡…‹ƒ•†‡…‘”–‡•‘†‡ͳͲͲͲ œƒͷͲͲͲ œǡ›ƒ“—‡‡

ï•‹…ƒ•‡…‘•‹†‡”ƒ“—‡Žƒ•ˆ”‡…—‡…‹ƒ••‘Žƒ‡–‡ŽŽ‡‰ƒŠƒ•–ƒŽ‘•ͷͲͲͲ œǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͸ʹǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žˆ‹Ž–”‘’ƒ•ƒƒŽ–‘•

ƒˆ—…‹×‘‡š–”ƒ…–‹‘ǣ’‡”‹–‡ŠƒŽŽƒ”‡Ž–‘‘•‹’Ž‡†‡ƒ›‘”ƒ’Ž‹–—†ǡ‡•

†‡…‹”‡Ž“—‡’ƒ”ƒ‡Ž‘À†‘Š—ƒ‘‡•‡Ž†‡ƒ›‘”‹–‡•‹†ƒ†Ǥ
ͲϭϬϯͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͸͵ǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žƒˆ—…‹×‘‡š–”ƒ…–‹‘

‘•–‡”‹‘”‡–‡•‡”‡ƒŽ‹œƒ—ƒ•‡Ž‡……‹×†‡–‘‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡†‡–‡”‹ƒ†‘•”ƒ‰‘•

†‡ ˆ”‡…—‡…‹ƒ “—‡ •‡ …‘•‹†‡”ƒ”‘ •‘ Ž‘• ž• ”‡Ž‡˜ƒ–‡•ǡ Ž‘• …—ƒŽ‡• ‡•–ž

†‹˜‹†‹†‘•†‡Žƒ•‹‰—‹‡–‡ƒ‡”ƒǣ


  

„ƒ•‡ƒ˜ƒ”‹ƒ•’”—‡„ƒ•”‡ƒŽ‹œƒ†ƒ•ǡ•‡†‡–‡”‹‘Žƒ•‹‰—‹‡–‡†‹˜‹•‹×†‡”ƒ‰‘•

†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒǡ…‘‘Žƒ‡Œ‘”’ƒ”ƒ‡Ž†‡•‡’‡Ó‘†‡Ž‹•–‡ƒǤ

ƒ‰‘ͳǦ‡ʹͲ œƒͳͷͲ œ

ƒ‰‘ʹǦ‡ͳͷͲ œƒʹ͹Ͳ œ

ƒ‰‘͵Ǧ‡ʹ͹Ͳ œƒͶʹͲ œ

ƒ‰‘ͶǦ‡ͶʹͲ œƒͻͲͲ œ

ƒ‰‘ͷȂ ”‡…—‡…‹ƒ•ƒ›‘”‡•ƒͻͲͲ œ
ͲϭϬϰͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͸Ͷǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×”ƒ‰‘•†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒ•

‘‡•–‘•”ƒ‰‘••‡”‡ƒŽ‹œƒŽƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡…ƒ†ƒ—ƒ†‡Žƒ••ƒŽ‹†ƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•†‡Žƒ

 ›ǡŽƒ•“—‡˜ƒƒƒ…–‹˜ƒ”Ž‘•’—‡”–‘•‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘•‡—–‡‰ƒͺǡ‡‡Ž“—‡

•‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”ƒŽƒ•†‹ˆ‡”‡–‡••‡…—‡…‹ƒ•“—‡Šƒ•‹†‘’”‡˜‹ƒ‡–‡’”‘‰”ƒƒ†ƒ•

‡‡•–‡Ǥ

’‡…–”ƒŽ ‡ƒ•—”‡‡–•ǣ ‡ —–‹Ž‹œ‘ ‡•–ƒ ˆ—…‹× …‘ Žƒ ˆ‹ƒŽ‹†ƒ† †‡ ‘„–‡‡” Žƒ

‰”ƒˆ‹…ƒ†‡‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͸ͷǣ‘ˆ‹‰—”ƒ…‹×’ƒ”ƒ‰”ƒˆ‹…ƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ
ͲϭϬϱͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͸͸ǣƒ‡Ž’”‹…‹’ƒŽ†‡Ž’”‘‰”ƒƒ‡‡Œ‡…—…‹×

Žƒ ‹‰—”ƒ Ǥ͸͸ǡ•‡‘„•‡”˜ƒ‡Ž’ƒ‡Ž’”‹…‹’ƒŽ†‡Ž’”‘‰”ƒƒǡ‡Ž‹•‘“—‡‡•–ž

…‘’—‡•–‘’‘”Ž‘•…‘–”‘Ž‡•†‡˜‘Ž—‡›ƒ–‡—ƒ…‹×†‡„ƒ†ƒ•ǡ›Ž‘•‹†‹…ƒ†‘”‡•

†‡ ˆ”‡…—‡…‹ƒ• ‡ …ƒ†ƒ „ƒ†ƒǡ ƒ Žƒ ‹œ“—‹‡”†ƒǤ  …‘–‡‡†‘” ’ƒ”ƒ Žƒ• ‰”ƒˆ‹…ƒ• †‡

‹‡’‘ •Ǥ ’Ž‹–—† › ”‡…—‡…‹ƒ •Ǥ ’Ž‹–—† ƒ Žƒ †‡”‡…Šƒ •—’‡”‹‘”ǡ — ’ƒ‡Ž

‹†‹…ƒ†‘” †‡ Žƒ ˆ”‡…—‡…‹ƒ › ƒ’Ž‹–—† †‡Ž –‘‘ …‘ Žƒ ƒ›‘” ƒ’Ž‹–—†ǡ —‘• Ž‡†•

‹†‹…ƒ†‘”‡• †‡Ž …‘’‘”–ƒ‹‡–‘ †‡ Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ•ǡ — „‘–א ’ƒ”ƒ Žƒ ƒ…–‹˜ƒ…‹× ›

†‡•ƒ…–‹˜ƒ…‹× †‡ Žƒ „‘„ƒ › †‘• „‘–‘‡• ’ƒ”ƒ ‡Ž …‘–”‘Ž †‡ ƒ’ƒ‰ƒ†‘ †‡ •‹•–‡ƒ

ȋ‘ˆˆ‡•–‡„‘–א’‘‡‡…‡”‘–‘†ƒ•Žƒ••ƒŽ‹†ƒ•†‡Žƒ ››”‘…‡••–‘’

—––‘“—‡–‹‡‡Žƒˆ—…‹×†‡†‡–‡‡”Žƒ‡Œ‡…—…‹×†‡Ž’”‘‰”ƒƒ•‹‡’”‡›…—ƒ†‘

‡Ž„‘–א‘ˆˆ‡•–‡ƒ…–‹˜‘ȌǤ

͵Ǥ͵ 

‡Ž’”‡•‡–‡‘†—Ž‘•‡—–‹Ž‹œ‘ƒŽ‘•’‹‡•Ͳǡͳǡʹǡ͵›Ͷ…‘‘‡–”ƒ†ƒ•“—‡

•‡”˜‹”ž ’ƒ”ƒ ‹†‡–‹ˆ‹…ƒ” …ƒ†ƒ —‘ †‡ Ž‘• ”ƒ‰‘• ‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘• ͳǡ ʹǡ ͵ǡ Ͷǡ ͷǡ

…‘Ž‘“—‡•‡…‘ƒ†ƒ”ƒŽƒ•†‹ˆ‡”‡–‡••‡…—‡…‹ƒ•’”‘‰”ƒƒ†ƒ•‡‡Ž–‡‰ƒͺǡŽ‘•
ͲϭϬϲͲ

’‹‡• ͵ǡ ʹǡ ͳǡ Ͳǡ ͷǡ Ͷ › ͵ ˆ—‡”‘ —•ƒ†‘• ’ƒ”ƒ Žƒ ƒ…–‹˜ƒ…‹× †‡ Žƒ•

‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ• ǡ ǡ ǡ ǡ ǡ „’•ǡ „’•ǡ ”‡•’‡…–‹˜ƒ‡–‡Ǥ ƒ”ƒ ‡Ž

…‹”…—‹–‘ †‡ ‹Ž—‹ƒ…‹× •‡ —•ƒ”‘ Ž‘• ’‹‡• ʹǡ ͳ › ͸ …‘ Ž‘• “—‡ •‡ ƒ…–‹˜× Ž‘•

’‹‡•‡†ǡ
”‡‡›Ž—‡†‡Ž…‹”…—‹–‘’ƒ”ƒŽƒ‰ƒƒ†‡…‘Ž‘”‡•ǤŽ‘•’‹‡•͹ǡͷǡ͸ǡ

͹ › Ͳ ’ƒ”ƒ ƒ…–‹˜ƒ” Žƒ• Ž—…‡• ǡ ǡ ǡ ǡ  ”‡•’‡…–‹˜ƒ‡–‡Ǥ †‡ž• …ƒ„‡

‡…‹‘ƒ”“—‡Žƒ–ƒ”Œ‡–ƒ…—‡–ƒ…‘—”‡‰—Žƒ†‘”†‡˜‘Ž–ƒŒ‡ƒͷ†…ǡ—†‹’•™‹–…Š

†‡ …—ƒ–”‘ ’‹‡• ȋ’‹ͳ ˜ƒ …‘‡…–ƒ†‘ ƒŽ ”‡‰—Žƒ†‘”ǡ › ‡Ž ’‹ʹ ‡• ’ƒ”ƒ —ƒ ‡–”ƒ†ƒ

†‹”‡…–ƒ†‡ͷ˜‘Ž–‹‘•Ȍǡ‡Ž‹•‘“—‡’‡”‹–‡ŽƒƒŽ‹‡–ƒ…‹×ƒŽ…‹”…—‹–‘‡›†‡„‡

•‡” †‡•ƒ…–‹˜ƒ†‘ ’ƒ”ƒ ”‡ƒŽ‹œƒ” Žƒ ’”‘‰”ƒƒ…‹× †‡Ž –‡‰ƒͺ ƒ –”ƒ˜±• †‡ Ž‘•

”‡•’‡…–‹˜‘• ’—‡”–‘•  ǡ  ǡ ǡ ǡ ǡ


ǡ “—‡ –ƒ„‹± Šƒ •‹†‘

‹…‘”’‘”ƒ†‘•ƒŽƒ–ƒ”Œ‡–ƒǤȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͸͹Ȍ


‹‰—”ƒ Ǥ͸͹ǣ‘†—Ž‘†‡•‡…—‡…‹ƒ•…‘‡Ž–‡‰ƒͺ
ͲϭϬϳͲ

Ž ’”‘‰”ƒƒ ‹’Ž‡‡–ƒ†‘ ‡ ‡Ž –‡‰ƒͺ “—‡ ’‡”‹–‡ ‡Ž …‘–”‘Ž †‡ Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ•

‹’Ž‡‡–ƒ†‘‡ƒ•…‘ǡ‡•‡Ž•‹‰—‹‡–‡ǣ

̈́”‡‰ˆ‹Ž‡α̶ͺ†‡ˆǤ†ƒ–̶

̈́…”›•–ƒŽαͺͲͲͲͲͲͲ

†”†ǤͲαͲǣ‘”–†ǤͲαͳ

†”†ǤͳαͲǣ‘”–†Ǥͳαͳ

†”†ǤʹαͲǣ‘”–†Ǥʹαͳ

†”†Ǥ͵αͲǣ‘”–†Ǥ͵αͳ

†”†ǤͶαͲǣ‘”–†ǤͶαͳ

‘ˆ‹‰‘”–†Ǥͷα—–’—–

‘ˆ‹‰‘”–†Ǥ͸α—–’—–

‘ˆ‹‰‘”–†Ǥ͹α—–’—–

‘ˆ‹‰‘”–„α—–’—–

‘ˆ‹‰‘”–…α—–’—–

ͳŽ‹ƒ•‹†ǤͲ

ʹŽ‹ƒ•‹†Ǥͳ

͵Ž‹ƒ•‹†Ǥʹ

ͶŽ‹ƒ•‹†Ǥ͵
ͲϭϬϴͲ

ͷŽ‹ƒ•‹†ǤͶ

̴ƒŽ‹ƒ•‘”–„Ǥ͹

̴„Ž‹ƒ•‘”–†Ǥͷ

̴…Ž‹ƒ•‘”–†Ǥ͸

̴†Ž‹ƒ•‘”–†Ǥ͹

̴‡Ž‹ƒ•‘”–„ǤͲ

‡†Ž‹ƒ•‘”–„Ǥʹ

”‡‡Ž‹ƒ•‘”–„Ǥͳ

Ž—‡Ž‹ƒ•‘”–„Ǥ͸

˜ƒŽ‹ƒ•‘”–…Ǥ͵

˜„Ž‹ƒ•‘”–…Ǥʹ

˜…Ž‹ƒ•‘”–…Ǥͳ

˜†Ž‹ƒ•‘”–…ǤͲ

˜‡Ž‹ƒ•‘”–„Ǥͷ

’•ƒŽ‹ƒ•‘”–„ǤͶ

’•„Ž‹ƒ•‘”–„Ǥ͵

‹ͳ•‘”†

‹ʹ•‘”†
ͲϭϬϵͲ

‘

ͳα͵ͲͲ

ʹαͷͲ

‡†αͲǣ
”‡‡αͲǣŽ—‡αͲ

̴ƒαͲǣ̴„αͲǣ̴…αͲǣ̴†αͲǣ̴‡αͲ

˜ƒαͲǣ˜„αͲǣ˜…αͲǣ˜†αͲǣ˜‡αͲǣ’•ƒαͲǣ’•„αͲ

ˆͳαͳŠ‡

‡†αͳǣ
”‡‡αͳǣŽ—‡αͲ

˜ƒαͳ

̴ƒαͳ

˜„αͳ

̴„αͳ

ƒ‹–•ͳ

† ˆ

ˆʹαͳŠ‡

‡†αͳǣ
”‡‡αͲǣŽ—‡αͲ
ͲϭϭϬͲ

˜ƒαͳǣ’•ƒαͳ

̴ƒαͳ

˜„αͳǣ’•„αͳ

̴„αͳ

˜†αͳ

̴†αͳ

ƒ‹–•ͳ

† ˆ

ˆ͵αͳŠ‡

‡†αͲǣ
”‡‡αͳǣŽ—‡αͲ

˜†αͳ

̴†αͳ

˜‡αͳ

̴‡αͳ

˜…αͳ

̴…αͳ

ƒ‹–•ͳ

† ˆ
ͲϭϭϭͲ

ˆͶαͳŠ‡

‡†αͲǣ
”‡‡αͲǣŽ—‡αͳ

˜ƒαͳ

̴ƒαͳ

’•ƒαͳ

˜„αͳ

̴„αͳ

’•„αͳ

˜‡αͳ

̴‡αͳ

˜…αͳ

̴…αͳ

ƒ‹–•ͳ

† ˆ

ˆͷαͳŠ‡

‡†αͳǣ
”‡‡αͳǣŽ—‡αͳ

˜ƒαͳ

̴ƒαͳ
ͲϭϭϮͲ

˜„αͳ

̴„αͳ

˜…αͳ

̴…αͳ

˜†αͳ

̴†αͳ

˜‡αͳ

̴‡αͳ

ƒ‹–•ͳ

† ˆ

‘‘’

†

͵ǤͶ SǤ

ƒ”ƒ ‡ˆ‡…–‘• †‡ †‹•‡Ó‘ †‡ Žƒ• Ž—…‡• •‡ –‘‘ ƒ …‘•‹†‡”ƒ…‹× Ž‘• •‹‰—‹‡–‡•

’ƒ”ž‡–”‘•‡•–ž†ƒ”†‡˜‘Ž–ƒŒ‡›…‘””‹‡–‡†‡‘’‡”ƒ…‹×†‡Ž‘•Ž‡†•Ǥ

ƒŽ‹‡–ƒ…‹×αͷ

Ž‡†•αͳǤͺ

Ž‡†•αͲǤͲͳͷ
ͲϭϭϯͲ

ͷܸ െ ͳǤͺܸ ൌ ͵Ǥʹܸ

ܸ ͵Ǥʹܸ
ܴൌ ൌ
‫Ͳ ܫ‬ǤͲͳͷ‫ܣ‬


ܴ ൌ ʹͳʹǤ͵͵͵ȳ

‘”Ž‘–ƒ–‘†‡†‹•’—•‘’ƒ”ƒ‡Ž†‹•‡Ó‘”‡•‹•–‡…‹ƒ•†‡ʹʹͲȳǤ

‘• Ž‡†• †‡–”‘ †‡ …ƒ†ƒ –ƒ”Œ‡–ƒ ˆ—‡”‘ —„‹…ƒ†‘• ‡ ’ƒ”ƒŽ‡Ž‘ …‘ ƒ•ƒ …‘ïǡ ƒŽ

‹‰—ƒŽ“—‡Žƒ•…‘‡š‹‘‡•‡–”‡Žƒ•Ž—…‡•Ǥȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͸ͺȌ


‹‰—”ƒ Ǥ͸ͺǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡Žƒ•Ž—…‡•†‹•‡Óƒ†‘‡”‘–‡—•
ͲϭϭϰͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͸ͻǣƒ”Œ‡–ƒ†‡Ž—…‡•
•†

ƒ• Ž—…‡• †‹•‡Óƒ†ƒ• ˆ—‡”‘ ‹•‡”–ƒ†ƒ• ‡ …ƒŒƒ• ’‡–”‹• Žƒ• ‹•ƒ• “—‡ ˆ—‡”‘

•‡ŽŽƒ†ƒ• …‘ ˜ƒ”‹ƒ• …ƒ’ƒ• †‡ …‡‡–‘ †‡ …‘–ƒ…–‘ǡ — …ƒ’ƒ †‡ •‹Ž‹…‘ƒ ›

—‡˜ƒ‡–‡•‡Žƒ•…—„”‹×…‘—ƒ…ƒ’ƒ†‡…‡‡–‘†‡…‘–ƒ…–‘…‘Žƒˆ‹ƒŽ‹†ƒ††‡

ƒ‹•Žƒ”Žƒ• › Šƒ…‡”Žƒ• ”‡•‹•–‡–‡• ƒŽ ƒ‰—ƒǡ †‡ ƒ…—‡”†‘ ƒ Ž‘• À†‹…‡• †‡ ’”‘–‡……‹× 

‡•–ƒ•Ž—…‡•˜‡†”Àƒƒ–‡‡”—À†‹…‡†‡’”‘–‡……‹× ͸ͺ–‘–ƒŽ‡–‡ƒ‹•Žƒ†ƒ•†‡Ž

’‘Ž˜‘›”‡•‹•–‡–‡•ƒ‹‡”•‹‘‡•’”‘Ž‘‰ƒ†ƒ•Ǥ
ͲϭϭϱͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͹Ͳǣ—…‡••‡ŽŽƒ†ƒ•‡…ƒŒƒ•’‡–”‹

͵Ǥͷ

Ž’”‡•‡–‡…‹”…—‹–‘ˆ—‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ†‘–‘ƒ†‘‡…—‡–ƒ“—‡Žƒ…ƒ”‰ƒ“—‡•‡˜ƒƒ

ƒ…–‹˜ƒ”ˆ—…‹‘ƒƒͳͳͲ›–‹‡‡—…‘•—‘‡‘”ƒͳ’‡”‹‘Ǥ‘”Ž‘“—‡’ƒ”ƒ•—

‡ˆ‡…–‘•‡—–‹Ž‹œ‘‡Ž‘…͵Ͳʹͳ“—‡‡•—‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”“—‡ƒ•—‡–ƒ’ƒ†‡•ƒŽ‹†ƒ–‹‡‡

—ˆ‘–‘–”‹ƒ…ȋ‡•–‡†‹•’‘•‹–‹˜‘’‡”‹–‡•‡’ƒ”ƒ”Žƒ‡–ƒ’ƒ†‡’‘–‡…‹ƒ“—‡–”ƒ„ƒŒƒ…‘

…‘””‹‡–‡ƒŽ–‡”ƒ…‘Žƒ‡–ƒ’ƒ†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×“—‡–”ƒ„ƒŒƒ…‘…‘””‹‡–‡†‹”‡…–ƒȌǡ—

–”‹ƒ…ͳ͵͸“—‡•‘’‘”–ƒŠƒ•–ƒͶ’‡”‹‘•ȋ’‡”‹–‡Žƒ…‘—–ƒ…‹×†‡Žƒ••ƒŽ‹†ƒ•Ȍǡ

†‘•…ƒ’ƒ…‹–‘”‡•†‡ͲǤͲͳ— ƒͶͲͲǡ”‡•‹•–‡…‹ƒ•†‘•†‡ʹʹͲπǡ͵Ǥͻπǡ͵ͻπǡͳπǤ

Žƒ• ‹‰—”ƒ• Ǥ͹ͳ› Ǥ͹ʹ•‡’—‡†‡‘„•‡”˜ƒ”‡Ž†‹ƒ‰”ƒƒ†‡Ž…‹”…—‹–‘†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×

’ƒ”ƒ—ƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—ŽƒǤ
ͲϭϭϲͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͹ͳǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡—ƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ  ”‘–‡—•


‹‰—”ƒ Ǥ͹ʹǣ‹ƒ‰”ƒƒ†‡ƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡—ƒ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ”‘–‡—•

ƒ –ƒ”Œ‡–ƒ †‹•‡Óƒ†ƒ ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͹͵Ȍ ’‡”‹–‡ Žƒ ƒ…–‹˜ƒ…‹× †‡ ͹ •ƒŽ‹†ƒ•ǡ ‡ Žƒ•

„‘”‡”ƒ• †‡ ‡–”ƒ†ƒ ˜ƒ …‘‡…–ƒ†ƒ• Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ• ƒ•‹‰ƒ†ƒ• ‡ ‡Ž ‘†—Ž‘ †‡

•‡…—‡…‹ƒ•’ƒ”ƒŽƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ǡ‡Ž‘…–ƒ˜‘’‹˜ƒƒ–‹‡””ƒ›ƒŽƒ•

•ƒŽ‹†ƒ• †‡ Žƒ ’”‡•‡–‡ –ƒ”Œ‡–ƒ ˜ƒ …‘‡…–ƒ†ƒ• ƒ —ƒ †‡ Žƒ• –‡”‹ƒŽ‡• †‡ ͳͳͲ

†‹”‡…–ƒ‡–‡›ƒŽƒ…ƒ”‰ƒǤ


ͲϭϭϳͲ

‹‰—”ƒ Ǥ͹͵ǣƒ”Œ‡–ƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡͹‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•ͳͳͲ…

͵Ǥ͸

•–‡…‹”…—‹–‘ˆ—‡†‹•‡Óƒ†‘–‘ƒ†‘‡…—‡–ƒ“—‡Žƒ…ƒ”‰ƒ“—‡•‡˜ƒƒƒ‡Œƒ”‡•

ˆ—…‹‘ƒ…‘…‘””‹‡–‡…‘–‹—ƒǡ’‘”Ž‘“—‡’ƒ”ƒ•—‡ˆ‡…–‘•‡—–‹Ž‹œ‘—Ͷʹͷǡ‡•–‡

‘’–‘ƒ…‘’Žƒ†‘”“—‡ƒ•—‡–ƒ’ƒ†‡•ƒŽ‹†ƒ–‹‡‡—ˆ‘–‘–”ƒ•‹•–‘”‘•’‡”‹–‡ƒ‹•Žƒ”

‡Ž …‹”…—‹–‘ †‡ ƒ…–‹˜ƒ…‹× …‘ ‡Ž †‡ ’‘–‡…‹ƒǡ  — –”ƒ•‹•–‘”   …ƒƒŽ   

ͻͷͶͲǡ‡Ž‹•‘“—‡’‡”‹–‡Žƒ…‘—–ƒ…‹×†‡Žƒ•‡ÓƒŽǡ—ƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ†‡͵͵Ͳπ›

‘–”ƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ†‡ͶǤ͹πǤ
ͲϭϭϴͲ

‹‰—”ƒ Ǥ͹Ͷǣ‹ƒ‰”ƒƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•‡  ”‘–‡—•

ƒ†ƒ—ƒ†‡Žƒ•–ƒ”Œ‡–ƒ•‹’Ž‡‡–ƒ†ƒ•ȋ ‹‰—”ƒ Ǥ͹͸Ȍǡ…—‡–ƒ…‘•‡‹•–‡”‹ƒŽ‡•

†‡ ‡–”ƒ†ƒǡ †‡ Žƒ• …—ƒŽ‡• Žƒ• –”‡• ’”‹‡”ƒ• •‡”ž …‘‡…–ƒ†ƒ• ƒ Ž‘• ’—Ž•‘• †‡

ƒ…–‹˜ƒ…‹×ǡŽƒ•†‘••‹‰—‹‡–‡•ƒƒ•ƒǡ›Žƒ—Ž–‹ƒƒŽ˜‘Ž–ƒŒ‡’ƒ”ƒŽƒƒŽ‹‡–ƒ…‹×†‡

Žƒ• …ƒ”‰ƒ•ǡ ‡ ‡•–‡ …ƒ•‘ …ƒ†ƒ –ƒ”Œ‡–ƒ ˆ—‡ ‹’Ž‡‡–ƒ†ƒ †‡ ‡•–ƒ ˆ‘”ƒ ›ƒ “—‡ •‡

…‘ƒ†ƒ”ƒ–”‡••ƒŽ‹†ƒ•‡†ǡ
”‡‡›Ž—‡ǤŽƒ•„‘”‡”ƒ•—„‹…ƒ†ƒ•‡Žƒ•ƒŽ‹†ƒ˜ƒ

…‘‡…–ƒ†ƒ•–”‡••ƒŽ‹†ƒ•›—–‡”‹ƒŽ’ƒ”ƒƒ•ƒǤ
ͲϭϭϵͲ


‹‰—”ƒ Ǥ͹ͷǣ‹ƒ‰”ƒƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•‡”‘–‡—•


‹‰—”ƒ Ǥ͹͸ǣƒ”Œ‡–ƒ’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•Ž—…‡•Ž‡†


‡„‹†‘ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ††‡…‘—–ƒ”’ƒ”ƒ…ƒ†ƒŽ—œ–”‡•‡–”ƒ†ƒ•‡†ǡ
”‡‡›Ž—‡

†‡Žƒ‰ƒƒ†‡…‘Ž‘”‡•›ƒ“—‡‘–‘†ƒ••‡”žƒ…–‹˜ƒ†ƒ•ƒŽ‹•‘–‹‡’‘•‡†‹•’—•‘
ͲϭϮϬͲ

Žƒ…‘‡š‹× ‹‰—”ƒ Ǥ͹͹‡–”‡…‹”…—‹–‘•ǡ†‡–ƒŽˆ‘”ƒ“—‡ƒŽ‘†—Ž‘†‡•‡…—‡…‹ƒ•

˜ƒ …‘‡…–ƒ†ƒ• –”‡• –ƒ”Œ‡–ƒ• Žƒ ’”‹‡”ƒ •‡”ž ’ƒ”ƒ …‘ƒ†ƒ” ‡Ž ‹–‡”…ƒ„‹‘ †‡

…‘Ž‘”‡•ǡ›Žƒ•†‘••‹‰—‹‡–‡•†‡–‡”‹ƒ”ƒƒ•—˜‡œ“—‡Ž—…‡••‡‡…‡†‡”žǡ’‘”Ž‘

“—‡•—•ƒŽ‹†ƒ•‹”ž…‘‡…–ƒ†ƒ•ƒŽƒ‡–”ƒ†ƒ†‡˜‘Ž–ƒŒ‡“—‡ƒŽ‹‡–ƒƒ…ƒ†ƒ—‘†‡

Ž‘•…‹…‘…‹”…—‹–‘•“—‡ƒ…–‹˜ƒŽƒ•Ž—…‡•‘–ƒ†ƒ•‡Žƒ’‹Ž‡–ƒǡǡǡǡǤ


‹‰—”ƒ Ǥ͹͹ǣ –‡”…‘‡š‹×‡–”‡–ƒ”Œ‡–ƒ•’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡ŽŒ—‡‰‘†‡Ž—…‡•
ͲϭϮϭͲ

A 

  

ƒ’–—”ƒ†‡’ƒ–ƒŽŽƒ†‡Ž‹•–‡ƒ…‘Žƒ‡Ž‘†‹ƒǣ‡…”‡–
ƒ”†‡


ͲϭϮϮͲ

Ž•‹•–‡ƒ‹–‡”ƒ…–—ƒ›•‡…‘’‘”–ƒ†‹ˆ‡”‡–‡†‡ƒ…—‡”†‘ƒ…ƒ†ƒ‡Ž‘†‹ƒǤ

    

Ǥ

ˆαͳ͹Ͷ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ͷͽͺ œǤ


ͲϭϮϯͲ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡ͷͽͺ œǤ

‹ Žƒ• ˆ”‡…—‡…‹ƒ• †‡Ž •‹•–‡ƒ •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ — ”ƒ‰‘ †‡ ͷͻͶ œ ƒ ͸ͽͶ œǡ ‡Ž

•‹•–‡ƒ”‡•’‘†‡ƒ…–‹˜ƒ†‘Žƒ•‡Ž‡…–”‘˜ƒŽ˜—Žƒ•ǡ›…‘•—•”‡•’‡…–‹˜ƒ•Ž—…‡•‡

…‘Ž‘””‘Œ‘Ǥ


ͲϭϮϰͲ

ˆα͵ͻ͸ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡͹Ϳͼ œǤ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡͹Ϳͼ œǤ


ͲϭϮϱͲ

‹ Žƒ• ˆ”‡…—‡…‹ƒ• †‡Ž •‹•–‡ƒ •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ — ”ƒ‰‘ †‡ ͸ͽͶ œ ƒ ͺ͸Ͷ œǡ ‡Ž

•‹•–‡ƒ”‡•’‘†‡ƒ…–‹˜ƒ†‘Žƒ•‡Ž‡…–”‘˜ƒŽ˜—Žƒ•ǡ›…‘•—•”‡•’‡…–‹˜ƒ•Ž—…‡•‡

…‘Ž‘”˜‡”†‡Ǥ

ˆαͷʹͺ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ͻ͸; œǤ


ͲϭϮϲͲ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡ͻ͸; œǤ

ˆα͹Ͷͳ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ͽͺͷ œǤ


ͲϭϮϳͲ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡ͽͺͷ œǤ

‹ Žƒ• ˆ”‡…—‡…‹ƒ• †‡Ž •‹•–‡ƒ •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ — ”ƒ‰‘ †‡ ͺ͸Ͷ œ ƒ ͿͶͶ œǡ ‡Ž

•‹•–‡ƒ”‡•’‘†‡ƒ…–‹˜ƒ†‘Žƒ•‡Ž‡…–”‘˜ƒŽ˜—Žƒ•ǡǡǡ›Ž‘•„›’ƒ••†‡›…‘•—•

”‡•’‡…–‹˜ƒ•Ž—…‡•‡…‘Ž‘”ƒœ—ŽǤ


ͲϭϮϴͲ

ˆαͻ͵͸ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡Ϳ͹ͼ œǤ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ϳ͹ͼ œǤ


ͲϭϮϵͲ

‹ Žƒ• ˆ”‡…—‡…‹ƒ• †‡Ž •‹•–‡ƒ •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ — ”ƒ‰‘ †‡ ͿͶͶ œ ƒ͸ͶͶͶͶ œǡ ‡Ž

•‹•–‡ƒ”‡•’‘†‡ƒ…–‹˜ƒ†‘Žƒ•‡Ž‡…–”‘˜ƒŽ˜—Žƒ•ǡǡǡ›…‘•—•”‡•’‡…–‹˜ƒ•Ž—…‡•

‡…‘Ž‘”„Žƒ…‘Ǥ

ˆαͷͲ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ͻͶ œǤ


ͲϭϯϬͲ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡ͻͶ œǤ

ˆαͳͲͲ œ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ’Ž‹–—†•Ǥ‹‡’‘†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒƒ—ƒˆ”‡…—‡…‹ƒ

†‡ͷͶͶ œǤ


ͲϭϯϭͲ

”ƒˆ‹…ƒ†‡Žƒ‘–‡…‹ƒ•Ǥ ”‡…—‡…‹ƒ†‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘†‡Ž•‹•–‡ƒ‡—ƒ

ˆ”‡…—‡…‹ƒ†‡ͷͶͶ œǤ

‹ Žƒ• ˆ”‡…—‡…‹ƒ• †‡Ž •‹•–‡ƒ •‡ ‡…—‡–”ƒ ‡ — ”ƒ‰‘ †‡ ͸Ͷ œ ƒ ͷͻͶ œǡ ‡Ž

•‹•–‡ƒ ”‡•’‘†‡ ƒ…–‹˜ƒ†‘ Žƒ• ‡Ž‡…–”‘˜ƒŽ˜—Žƒ•  ›  …‘ •—• ”‡•’‡…–‹˜ƒ• Ž—…‡• ‡

…‘Ž‘”ƒƒ”‹ŽŽ‘Ǥ


ͲϭϯϮͲ

 „ƒ•‡ ƒ Žƒ• ’”—‡„ƒ• ”‡ƒŽ‹œƒ†ƒ• •‡ ’—†‘ †‡–‡”‹ƒ” “—‡ ‡Ž •‹•–‡ƒǡ ˆ—…‹‘ƒ

…‘””‡…–ƒ‡–‡ǡ›ƒ“—‡•‡‘„–—˜‹‡”‘Ž‘•”‡•—Ž–ƒ†‘•‡•’‡”ƒ†‘•†‡ƒ…—‡”†‘ƒ—‘†‡

Ž‘•”ƒ‰‘•†‡ˆ”‡…—‡…‹ƒ•‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘•Ǥ

†‡ž•‡•‹’‘”–ƒ–‡”‡…ƒŽ…ƒ”“—‡‡Ž•‹•–‡ƒ‡••‡•‹„Ž‡ƒŽ”—‹†‘ǡ’‘”Ž‘“—‡ƒŽ‘

•‘ƒ” ‹‰—ƒ ‡Ž‘†Àƒǡ Žƒ• Ž—…‡• › Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ• †‡ ƒ‰—ƒ ˜ƒ”‹ƒ”ƒ †‡ ƒ…—‡”†‘ ƒ Žƒ•

ˆ”‡…—‡…‹ƒ•“—‡’‘•‡ƒŽƒ•‡ÓƒŽ†‡”—‹†‘Ǥ





ͲϭϯϯͲ

 


• ‡†‹ƒ–‡ Žƒ ‹’Ž‡‡–ƒ…‹× †‡ —ƒ ‹–‡”ˆƒœ †‡ ’”‘…‡•ƒ‹‡–‘ †‡ †ƒ–‘•

—–‹Ž‹œƒ†‘ Žƒ  › › ‡Ž •‘ˆ–™ƒ”‡ Žƒ„˜‹‡™ •‡ Ž‘‰”‘ ”‡ƒŽ‹œƒ” ‡Ž …‘–”‘Ž

ƒ—†‹‘Ǧ”À–‹…‘†‡Žƒ’‹Ž‡–ƒ†‡ƒ‰—ƒ†ƒœƒ–‡Ǥ

•  „ƒ•‡ ƒ ’”—‡„ƒ• ŽŽ‡˜ƒ†ƒ• ƒ …ƒ„‘ †—”ƒ–‡ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ †‡ Žƒ ‡•‹•ǡ •‡ ’—†‘

†‡–‡”‹ƒ”“—‡‡Ž’”‡•‡–‡•‹•–‡ƒ‘‡•ƒ†ƒ’–ƒ„Ž‡ƒ–‘†ƒ•Žƒ•‡Ž‘†Àƒ•ǡ›ƒ

“—‡ ‡š‹•–‡ …‹‡”–ƒ• ‡Ž‘†Àƒ• …—›ƒ …‘—–ƒ…‹× ‡–”‡ Ž‘• ”ƒ‰‘• †‡

ˆ”‡…—‡…‹ƒ• ‡• †‡ƒ•‹ƒ†‘ ”ž’‹†ƒ ’‘” Ž‘ “—‡ Ž‘• …Š‘””‘• › Žƒ• Ž—…‡• ‘

’—‡†‡”‡•’‘†‡”ƒ”×‹…ƒ‡–‡ƒŽƒ‹•ƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ†Ǥ

• ‡Ž’”‘‰”ƒƒ‹’Ž‡‡–ƒ†‘‡‡Ž‘†—Ž‘†‡•‡…—‡…‹ƒ•ǡ•‡˜‹‘‡…‡•ƒ”‹ƒ

Žƒ —–‹Ž‹œƒ…‹× †‡ — ”‡–ƒ”†‘ †‡ ͵ͲͲ• …‘ Ž‘• …—ƒŽ‡• •‡ Ž‘‰”‘ “—‡ Ž‘•

†‹ˆ‡”‡–‡• …Š‘””‘• …‘–”‘Žƒ†‘• ’‘” Žƒ• ‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ• –—˜‹‡•‡ ‡Ž –‹‡’‘

•—ˆ‹…‹‡–‡’ƒ”ƒ”‡•’‘†‡”ƒ…‘”†‡ƒŽƒ‡Ž‘†ÀƒǤ

• ƒ “—‡ Žƒ  › ’‘•‡‡ ’‘…ƒ• •ƒŽ‹†ƒ• › ‡–”ƒ†ƒ• †‹‰‹–ƒŽ‡•ǡ •‡ ˜‹‘

†‡•ƒ””‘ŽŽ‘ †‡ — ‘†—Ž‘ †‡ ‡š–‡•‹× †‡ •ƒŽ‹†ƒ• ȋ‘†—Ž‘ †‡ •‡…—‡…‹ƒ•Ȍǡ

’ƒ”ƒ‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•‡Ž‡…–”‘˜žŽ˜—Žƒ•›Ž—…‡•Ǥ

• —‹‹…‹‘•‡’‡•×—–‹Ž‹œƒ”’ƒ”ƒŽƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•Ž—…‡•—…‹”…—‹–‘…‘

”‡Ž±•ǡ’‡”‘‡•–ƒ•‘Ž—…‹×‘ˆ—‡‘’–‹ƒ›ƒ“—‡Žƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•Ž—…‡•‡•

…‘–‹—ƒ ’‘” Ž‘ “—‡ Žƒ „‘„‹ƒ †‡Ž ”‡Ž± •‡ †‡•‰ƒ•–ƒ ž• ”ž’‹†‘ǡ ƒ†‡ž• †‡

“—‡‡Ž•‘‹†‘“—‡’”‘†—…‡‡•ˆ”‡…—‡–‡›•‡…‘ˆ—†‡ƒŽ•‘ƒ”Žƒ‡Ž‘†Àƒǡ

’‘”‡•–ƒ”ƒœ×•‡—–‹Ž‹œ‘’ƒ”ƒŽƒƒ…–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•‹•ƒ•—…‹”…—‹–‘…‘—

 Ǥ
ͲϭϯϰͲ

• ‡–”‘†‡–‘†ƒŽƒ‰ƒƒ†‡…‘Ž‘”‡•„ž•‹…‘•“—‡’‡”‹–‡Ž‘•
‡‹…Ž—•‘

Ž‘• …‘Ž‘”‡• “—‡ ’—‡†‡ •‡” ‘„–‡‹†‘• …‘ —ƒ ‘†—Žƒ…‹× ’‘” ƒ…Š‘ †‡

’—Ž•‘ǡ •‡ †‡…‹†‹× —–‹Ž‹œƒ” •‘Žƒ‡–‡ ƒ”‹ŽŽ‘ǡ ‘Œ‘ǡ ‡”†‡ǡ œ—Ž › Žƒ…‘ǡ

’ƒ”ƒ †‡ ‡•–ƒ ˆ‘”ƒ ‡˜‹–ƒ” ‹’”‡…‹•‹× ‡ ‡Ž •‹•–‡ƒ ’‘” Žƒ ’”‡•‡…‹ƒ †‡

†‡ƒ•‹ƒ†‘•…‘Ž‘”‡•Ǥ

• ‡—–‹Ž‹œ‘’ƒ”ƒ‡Ž‘†—Ž‘†‡•‡…—‡…‹ƒ•ǡ—‹…”‘…‘–”‘Žƒ†‘”†‡Žƒˆƒ‹Ž‹ƒ

–‡Ž›ƒ“—‡‘ˆ”‡…‡–‹‡’‘•†‡”‡•’—‡•–ƒƒ•”ž’‹†‘•Ǥ


ͲϭϯϱͲ

 


• ‡–”‘†‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡‡•–ƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‡‹…Ž—›‡—ƒ’ƒ”–ƒ†‘“—‡–”ƒ–ƒ

•‘„”‡Žƒ—•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒǡ’‘”Ž‘“—‡‡•‹’‘”–ƒ–‡‡…‹‘ƒ”“—‡‡Ž’”‡•‡–‡

•‹•–‡ƒ ’—‡†‡ ‡ — ˆ—–—”‘ •‡” ‹’Ž‡‡–ƒ†‘ ‘ •‘Ž‘ …‘‘ ƒ–”ƒ……‹× ‡

’ƒ”“—‡•ǡ•‹‘“—‡…‘—‡•–—†‹‘ž•’”‘ˆ—†‘‡Žƒ•‡Ž‡……‹×†‡Žƒï•‹…ƒǡ

’‘†”Àƒ ‹’Ž‡‡–ƒ”•‡ ‡ Š‘•’‹–ƒŽ‡• › …‡–”‘• †‡ ”‡Šƒ„‹Ž‹–ƒ…‹×ǡ ’ƒ”ƒ

–‡”ƒ’‹ƒ•…‘•‘‹†‘ȋï•‹…‘–‡”ƒ’‹ƒȌ›‡ˆ‡…–‘•˜‹•—ƒŽ‡•Ǥ

• • ‡…‡•ƒ”‹‘ ‡•–ƒ„Ž‡…‡” “—‡ –‘†ƒ• Žƒ• •ƒŽ‹†ƒ• †‡ ƒ –ƒ”Œ‡–ƒ  › •‡

’‘‰ƒ‡…‡”‘ƒŽ†‡–‡‡”‡Ž•‹•–‡ƒǡ›ƒ“—‡†‡Ž‘…‘–”ƒ”‹‘Žƒ••ƒŽ‹†ƒ•“—‡

‡•–± ‡ ƒŽ–‘ •‡ ƒ–‡†”ž ‡ ‡•‡ ‡•–ƒ†‘ ƒ’‡•ƒ” †‡ “—‡ ’”‘‰”ƒƒ Šƒ›ƒ

•‹†‘ †‡•ƒ…–‹˜ƒ†‘ǡ …‘ Žƒ ˆ‹ƒŽ‹†ƒ† †‡ …—’Ž‹” Ž‘ ƒ–‡• ‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘ •‡

ƒ†‹…‹‘‘ƒŽ’”‘‰”ƒƒ†‡•ƒ””‘ŽŽƒ†‘‡ƒ„˜‹‡™—„‘–א“—‡’‘‡–‘†ƒ•Žƒ•

•ƒŽ‹†ƒ•‡…‡”‘ǡ›‘–”‘„‘–א“—‡’ƒ”ƒ‡Ž’”‘…‡•‘•‘Žƒ‡–‡•‹‡Ž„‘–אƒ–‡•

‡…‹‘ƒ†‘‡•ƒ…–‹˜ƒ†‘’”‹‡”‘Ǥ

• ‡ ”‡…‘‹‡†ƒ ’”‡•–ƒ” —…Šƒ ƒ–‡…‹× ƒŽ ‘‡–‘ †‡ –”ƒ„ƒŒƒ” …‘

…‘””‹‡–‡ ƒŽ–‡”ƒ › ƒ‰—ƒǡ  †‡ –ƒŽ ƒ‡”ƒ “—‡ •‡ ƒÀ•Ž‡ Ž‘• …‹”…—‹–‘• › ƒ•À

‡˜‹–ƒ”ƒ……‹†‡–‡•Ǥ


RESUMEN

Se realizo el Diseño e Implementación del Modelo de una Pileta de agua danzante,


utilizando un Sistema de Adquisición de Datos y Control Audio-rítmico para la Escuela
Superior Politécnica de Chimborazo.

Para el desarrollo de la presente investigación se aplicó el método analítico, que parte


de la identificación del problema y el estudio de las partes que lo conforman ya que se
conocía cada uno de los elementos que componen el sistema, con los que se
implemento el control audio-rítmico del modelo de una pileta de agua danzante.
Además se utilizó el método deductivo, pues con la realización de varias pruebas, se
pudo determinar los rangos óptimos de frecuencia para el funcionamiento del sistema
los mismos que quedaron establecidos como: Rango 1 - De 20 Hz a 150 Hz, Rango 2 -
De 150 Hz a 270 Hz, Rango 3 - De 270 Hz a 420 Hz, Rango 4 - De 420 Hz a 900 Hz,
Rango 5 – Frecuencias mayores a 900 Hz.

Los materiales utilizados para la adquisición y procesamiento de datos fueron la


tarjeta de adquisición de datos NImyDAQ y el software LabVIEW. Se diseño luces
programables con la ayuda de leds RGB (red-green-blue) del tipo SMD (surface
mounting device), las mismas que fueron controladas por un Atmega8 al que en su
programación en lenguaje Basic, se le asigno un retardo de 300ms para que las
electroválvulas pudiesen controlar óptimamente los chorros de la pileta.

Al final del desarrollo de la investigación se obtuvo como resultados, un


comportamiento armónico de las salidas, de manera que el observador percibe el
efecto visual de que las luces y el agua bailan al compás de la música.

En base a pruebas desarrolladas se concluyo que el sistema no es adaptable a ciertas


melodías cuya conmutación entre sus rangos de frecuencias sea demasiado rápida.
Se recomienda realizar un estudio mas profundo en temas de musicoterapia y
colorterapia ya que el sistema puede en un futuro ser implementado en hospitales y
centros de rehabilitación como una forma para contribuir a este tipo de tratamientos.
Summary

The Design and Implementation of a dancing water fountain, using a data Acquisition

and audio-rhythmic control were carried out for the ESPOCH University.

For the development of the present investigation the analytical method was applied,

that starts with the problem definition and identification of each one of the elements

that conform the audio – rhythmic system of the dancing water fountain. Other

method used was the deductive method, the optimal frequency ranges were

established in base of several tests, for our system the ranges were established as

follows: Range 1 – from 20 Hz to 150 Hz, Range 2 – from 150 to 270, Range 3 – from

270 to 420 Hz, Range 4 – from 420 to 900 Hz, Range 5 – for frequencies over 900 Hz.

The materials used for the accomplishment of the data acquisition and processing,

consist of a Data Acquisition card NImyDAQ and Labview design software. The

programmable lights were designed with RGB leds (red, green, blue) of SMD type

(surface mounting device), controlled by an Atmega8, which in its programming

based in basic language, were assigned a delay of 300ms for an optimal response of

the solenoid and the jets of the dancing fountain.

The results obtained at the end of the investigation were a harmonic interaction

between the music, lights and water jets.

Based on many test can conclude that the system is not adaptable to melodies that

have a fast interaction between the range of frequencies.


It is recommended to realize a thorough research about music and color therapy,

because the system could be used in a future in hospitals and rehabilitation centers as

a contribution for treatments in psychotherapy field.


BIBLIOGRAFIA

1.- BOYLESTAD, R., Electrónica: teoría de circuitos y dispositivos


electrónicos., 8a. ed., D.F. México – México., Pearson
Educación., 2003., Pp. 246, 263-277, 940-941, 952-954.

2.- GONZALES, J., Hidráulica de Fuentes Ornamentales e Instalaciones


Acuáticas., 2a. ed., Santa Cruz de Tenerife-Islas Canarias-
España., Carpetería Drago S.L., 2011., Pp. 1-26, 36-43, 72-74,
86, 161-171, 247-250.

3.- JARAMILLO, A., Acústica: la ciencia del sonido., Medellín-Colombia.,


Editorial ITM., 2007., Pp. 19-24.

4.- RASHID, M., Electrónica de Potencia., 3a. ed., Pearson Educación.,


D.F. México – México., 2004., Pp. 137-143.

5.- TREJO, R., Sistema de adquisición de datos para Ingeniería


Biomédica guía de Labview., Universidad Estatal de California.,
Facultad de Ingenierías., Escuela de Ingeniería., TESIS.,
Sacramento-California- Estados Unidos., 1997., Pp. 5-34
BIBLIOGRAFIA DE INTERNET

6.- BOMBAS:

http://tarwi.lamolina.edu.pe/~dsa/TBombas.htm

(2011-11-15)

7.- FUENTES ORNAMENTALES:

http://www.msc.es/ciudadanos/saludAmbLaboral/agenBiolo
gicos/pdfs/9_leg.pdf

(2011-06-05)

http://www.saferain.com/es/catalogo/accesorios-para-
fuentes/electricos/cuadros-electricos-y-grupos-de-
bombeo.html

(2011-06-07)

8.- ILUMINACION:

http://es.wikipedia.org/wiki/Led

(2011-10-22)
9.- MICROCONTROLADOR ATMEGA8:

http://www.sc.ehu.es/sbweb/webcentro/automatica/web_av
r/archivos/Otros%20AVRs/ATmega/ATmega8.htm

(2011-08-21)

10.- MOSFET:

http://es.wikipedia.org/wiki/MOSFET

(2012-03-03)

http://ccpot.galeon.com/enlaces1737099.html

(2012-03-04)

http://www.webelectronica.com.ar/news26/nota06.htm

(2012-03-04)

11.- OPTOACOPLADORES:

http://es.wikipedia.org/wiki/Optoacoplador

(2012-01-05)

http://www.unicrom.com/Tut_optoacoplador.asp

(2012-01-05)
12.- PROGRAMACION EN LABVIEW:

http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lem/hern
andez_c_h/capitulo3.pdf

(2011-07-08)

13.- SONIDO Y MUSICOTERAPIA:

http://es.wikipedia.org/wiki/Sonido

(2011-08-10)

http://es.wikipedia.org/wiki/Musicoterapia

(2011-08-12)

http://elmistico.com.ar/musicoterapia.htm

(2011-08-15)

14.- TANQUES DE PRESION:

http://cbs.grundfos.com/BGE_Spain/lexica/Booster/BO_Brea
k_Tank.html

(2011-11-20)

http://fluidos.eia.edu.co/hidraulica/articuloses/maquinashidr
aulicas/hidroneumaticos/paginas/hidroneumaticos.htm

(2011-11-20)
15.- TRIAC:

http://www.inele.ufro.cl/bmonteci/semic/applets/pag_triac/t
riac.htm

(2012-01-05)

http://es.wikipedia.org/wiki/Triac

(2012-02-01)

16.- VALVULAS CHEEK Y ELECTROVALVULAS:

http://es.wikipedia.org/wiki/Electrov%C3%A1lvula

(2011-08-23)

http://profesores.elo.utfsm.cl/~jgb/CARVALLOVARGASc.pdf

(2011-09-01)

http://es.wikipedia.org/wiki/V%C3%A1lvula_antirretorno

(2011-09-15)
ANEXOS
ANEXO 1. ACTIVACION DE LA BOMBA DESDE LA INTERFAZ EN

LABVIEW
Para realizar la activación de la Bomba de Agua (1/2 HP, 110VAC), se utilizo un

circuito de potencia conformado por un optoacoplador MOC3021, TRIAC

BT138 (Soporta hasta 12 Amperios), con el que se activó un contactor a

110V - 9A, un relé térmico de hasta 6 amperios, además se coloco un

fusible de 2 A con la finalidad de proteger la bobina del contactor.

Bomba:
• ½ HP
• 110 VAC - 60HZ

Tanque de Presión:
• 40 Galones

Diagrama del circuito de potencia, para activar el contactor:

Proteus ISIS:
Proteus ARES:

Tarjeta Implementada:
CIRCUITO DE POTENCIA PARA ACTIVAR Y PROTEGER LA BOMBA DE AGUA:
TABLERO ELÉCTRICO IMPLEMENTADO:
ANEXO 2. CIRCUITO DE CONTROL DE LA PILETA DE AGUA

DANZANTE

You might also like