(bp o PEFINDO ceeoir ratinc invonesia KEPUTUSAN DIREKSI PT PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDO) NOMOR: KEP-16/PEF-DIR /X/2010 TENTANG PENYEMPURNAAN KODE ETIK PERSEROAN PT PEFINDO DIREKSI PT PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDO), Menimbang : bahwa untuk lebih meningkatkan tanggung jawab dalam rangka menjaga citra positif, profesionalisme serta indepedensi untuk menghasilkan peringkat yang obycktif, berkualitas serta dapat dipertangeungjawabkan, dipandang perlu untuk menyempurnakan Keputusan Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Nomor KEP-O1/PEF-DIR//2010 tentang Kode Etik Perseroan PT PEFINDO, dengan menetapkan Keputusan Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang baru, Mengingat : I. Undang-undang Nomor 8 Tahun. 1995 tentang Pasar Modal (Lembaran Negara Tahun 1995 Nomor 64, Tambahan Lembaran Negara Nomor 3608); 2. Peraturan Pemerintah Nomor 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Bidang Pasar Modal (Lembaran Negara Tahun 1995 Nomor 86, Tambahan Lembaran Negara Nomor 3617) sebagaimana telah diubah dengan Peraturan Pemerintah Nomor 12 Tahun 2004 (Lembaran Negara Tahun 2004 Nomor 27, Tambahan Lembaran Negara Nomor 4372): 3. Keputusan Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: Kep-39/PM- PI/1994 tentang Pemberian Izin Usaha di Bidang Penasihat Investasi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO); 4, Peraturan BAPEPAM-LK Nomor: V.H.3 tentang Perilaku Perusahaan Pemeringkat Efek. MEMUTUSKAN : ‘Menetapkan KEPUTUSAN DIREKSI PT PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDO) TENTANG KODE ETIK PERSEROAN PT PEFINDO Pasal 1 Ketentuan mengenai Kode Etik Perseroan PT PEFINDO, sebagaimana diatur dalam Keputusan Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Nomor KEP-01/PEF- DIR/V/2010 tanggal 4 Januari 2010 dan lampirannya yaitu Peraturan Nomor PEF.O1 dengan ini disempurnakan dan dimuat kembali dalam lampiran Keputusan ini. Pasal 2 Dengan berlakunya Keputusan ini, maka Keputusan Direksi PT Pemeringkat Efck Indonesia (PEFINDO) Nomor KEP-01/PEF-DIR/1/2010 tanggal 4 Januari 2010 dinyatakan tidak berlaku lagi.(bp PEFINDO ceepir rating inoonesia Pasal 3 Keputusan ini mulai berlaku sejak tanggal ditetapkan, Ditetapkan di: Jakarta pada tanggel : 14 Oktober 2010 Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Abed Aas Ronald T. Andi Kasim, CFA Salyadi Saputra Jose Rizal Direktur Utama Direktur irekturlp : PEFINDO cewviceaincnvonisa 3, LAMPIRAN Keputusan Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Nomor : KEP-16/PEE-DIR/X/2010 ‘Tanggal 2 14 Oktober 2010 PERATURAN NOMOR PEF.01_ —_ : KODE ETIK PERSEROAN PT PEFINDO. 1, Dalam peraturan ini yang dimaksud dengan : ‘a. PEFINDO adalah singkatan dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Perseroan) yang didirikan berdasarkan Akt Pendirian No.32 tanggal 21 Desember 1993 yang dibuat di hadapan Abdul Latief, Notaris di Jakarta , yang telah beberapa kali diubah dan terakhir dirubah berdasarkan Akta 19 Juni 2008 yang dibuat di hadapan Dr. Amrul Partomuan Pohan, SH, LL.M, s di Jakarta dan perubahan mana telah disahkan oleh Menteri Kehakiman berdasarkan Surat Keputusan No.AHU-88873.AH.01.02. Tahun 2008 tanggal 21 November 2008, b. Kode Etik Perusahaan adalah norma yang wajib ditaati oleh Perseroan dan segenap jajaran karyawan Perseroan dalam menjalankan kewenangan dan tanggung jawabnya secara pribadi maupun secara organisasi c. Komite Kode Etik Perusahaan adalah para pejabat/karyawan yang diangkat oleh Direksi dengan tugas memberikan penjelasan atau intepretasi atas Kode Etik Perusahaan, pemantauan pelaksanaan, pemeriksaan pelanggaran, dan merekomendasi adanya pelanggaran dan jenis sanksi yang disampaikan kepada Pejabat yang berwenang memberi sanksi. 2, KUALITAS dan INTEGRITAS PROSES PEMERINGKATAN a. PEFINDO menjamin bahwa peringkat suatu perusahaan atau surat utang dihasilkan melalui suatu analisis yang mendalam terhadap seluruh informasi yang diketahui dan relevan dengan menggunakan metodologi pemeringkatan yang telah dipublikasi, b. PEFINDO menggunakan metodologi pemeringkatan yang baku, sistematis dan apabila . PEFINDO menggunakan metodologi valuasi_ yang baku, sistematis dan apabila dimungkinkan hasil Valuasi tersebut dapat divalidasi berdasarkan data historis. © Dalam menilai Target Harga Referensi Saham suatu perusahaan, analis terlibat sejak awal proses analisis hingea pemantauan perkembangan Valuasi dilakukan dengan menggunakan metodologi yang konsisten.PEFINDO cacoir ratinc inponesia p . 4. Hasil Valuasi merefleksikan seluruh informasi yang diketahui dan relevan serta diyaki validitasnya oleh PEFINDO, konsisten dalam menggunakan metodologi, dan didukung oleh individu maupun tim yang memiliki pengalaman dan komitmen yang tinggi dalam menjalankan pekerjaannya. ¢. PEFINDO selalu memelihara dokumen-dokumen Valuasi Target Harga Referensi Saham Perusahaan sebaik mungkin dalam rangka menjaga kesinambungan dalam —pemantauan perkembangan Valuasi yang telah dikeluarkan untuk jangka waktu tertentu. f. PEFINDO dan enalisnya mengambil langkah-langkah yang akurat dalam menerbitkan suatu hasil Valuasi atau laporan riset guna menghindari adanya gambaran yang salah atau menyesatkan atas informasi suatu perusahaan. g. PEFINDO memiliki sumber daya yang berkualitas untuk melakukan pekerjaan Valuasi terhadap kemampuan membayar utang suata perusahaan maupun terhadap perusahaan itu sendiri. h. Dalam melakukan suatu Valuasi, PEFINDO membentuk Tim. Orang-orang yang ditunjuk adalah yang me cemampuan dan akses informasi dalam rangka menjamin kesinambungan dan ‘menghindari bias dalam melakukan analisis. Berdasarkan hasil penilaian dan analisis, Tim Equity Research membahas dan menetapkan Valuasi final Pemantauan dan Pemutakhiran : PEFINDO melakukan pemantauan secara berkelanjutan dan memutakhitkan Valuasi dengan cara 1) Secara teratur mengikuti perkembangan informasi perusahaan sehingga menyebabkan dilakukannya tindakan menerbitkan kembali hasil Valuasi 2) Pemutakhiran secara berkala dan tepat waktu terhadap suatu Valuasi. INTEGRITAS PROSES PEMERINGKATAN/VALUASI a, PEFINDO dan seluruh jajaran karyawannya mematuhi Kode Etik dan ketentuan hukum serta peraturan- peraturan yeng mengatur aktivitas PEFINDO, b. PEFINDO dan seluruh jajaran karyawannya berlaku adil dan jujur terhadap issuer, nasabah, investor, dan pelaku pasar lainnya termasuk masyarakat pada umurnya, ¢. Analis PEFINDO memiliki standar integritas yang tinggi, dan PEFINDO tidak mempekerjakan individu dengan integritas yang diragukan. 4. PEFINDO dan pare analisnya tidak memberikan jaminan baik secara implisit maupun eksplisit mengenai hasil_peringkav/valuasi tertentu sebelum melakukan proses pemeringkatan/analytical. Ketentuan ini tidak menghalangi PEFINDO dalam mengembangkan penilaian yang prospektif dalam rangka structured finance dan transaksi-transaksi sejenis. ¢. PEFINDO tidak memberikan rekomendasi mengenai struktur produk keuangan terstruktur (structured finance product) yg sedang diperingkat antara lain Efek Beragun Aset (EBA), Real Estate Investment (REITs) WA <PEFINDO cerorr ratina inponesia f, PEFINDO memberlakukan Kebijakan dan prosedur yang secara jelas mengatur tahapan yang harus dijalankan terutama dalam proses pemeringkatan/Valuasi dengan menunjuk: pihak yang independen dari kegiatan pemeringkatan/Valuasi dan bertanggung jawab untuk melakukan pengawasan terhadap kepatuhan PEFINDO dan karyawannya pada Kode Etik, hukum dan peraturan yang berlaku, 2, Dalam hal seorang karyawan mengetahui atau menduga adanya suatu kemungkinan karyawan lain terlibat dalam kegiatan ilegal, melakukan tindakan tidak etis atau bertentangan dengan Kode Ftik Perusahaan, karyawan tersebut harus segera melaporkan kepada pihak yang bertanggung Jawab atas _pengawasan kepatuhan, sehingga tindakan pencegahan atau penegakan disiptin dapat segera dilakukan. Pihak yang memiliki kewenangan tersebut _melaporkan pelanggaran kepada Direksi. Direksi PEFINDO yang menerima laporan wajib untuk mengambil tindakan sesuai dengan ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku. PEFINDO akan melindungi pelapor ddan melarang setiap tindakan balasan terhadap karyawan yang melaporkan pelanggaran tersebut. 5, INDEPEDENSI DAN MENGHINDARI BENTURAN KEPENTINGAN a. Umum 1) PEFINDO tidak menutup kemungkinan untuk membuat keputusan pemeringkatan/Valuasi yang didasari oleh dampak potensial (ekonomi, polits, ateu lainnya) terhadap issuer, investor atau pelaku pasar lainnya. 2) PEFINDO dan analisnya menggunakan pertimbangan yang profesional dan hati-hati untuk menjaga independensi dan obyektivitas hasil pemeringkatan/Valuas. 3) Penentuan suatu hasil pemeringkatan/Valuasi hanya dipengaruhi oleh faktor-faktor yang relevan dengan penilaian kemampuan membayar utang Perusahaan atau informasi historis maupun prospek obyek Valuasi serta faktor-faktor eksternal 4) Peringkat Perusahaan dan peringkat surat utang maupun hasi) Valuasi yang dihasilkan oleh PEFINDO tidak dipengaruhi oleh hubungan bisnis yang sudah maupun yang mungkin terjalin antara PEFINDO (atau afiliasinya) dengan issuer (atau affilinsinya) atau pihak lain, ataupun pihak yang belum mempunyai hubungan bisnis. 5) PEFINDO memisahkan baik secara operasional maupun hukum, tas kegiatan pemeringkatan dan Valuasi serta para analisnya dari kegiatan lain termasuk kegiatan konsultasi yang dapat menimbulkan benturan kepentingan, PEFINDO juga menjamin bahwa kegiatan yang tidak berkaitan dengan kegiatan pemeringkatan/Valuasi juga memiliki prosedur dan mekanisme tersendiri guna menghindari kemungkinan terjadinya benturan ‘epentingan. b, Prosedur dan Kebijakan PEFINDO 1) PEFINDO — memiliki —prosedur dan_—mekanisme untuk —_-mengidentifikasi, ‘menghapus,mengatur,dan mengungkapkan setiap benturan kepentingan yang terjadi maupun yang potensial terjadi yang dapat mempengaruhi analisis dan opini para analisnya atas keputusan peringkat/Valuasi. Kode Etik PEFINDO. menegaskan bahwa PEFINDO terbuka terhadap penghindaran konflik dan kebijakan manajemen, pePEFINDO caeorr ratina innonesia 2) Keterbukaan terhadap benturan kepentingan yang terjadi maupun yang potensial terjadi diinformasikan oleh PEFINDO secara lengkap, tepat waktu, ringkas, dan jelas 3) PEFINDO memiliki kebijakan tentang pengaturan kompensasi terhadap perusahaan yang diperingkat/divaluasi. Apabila PEFINDO menerima suatu tingkat kompensasi yang tidak berhubungan dengan jasa pemeringkatan/Valuasi, PEFINDO mengungkapkan porsi biaya diluar jasa pemeringkatan/Valuasi dibandingkan dengan biaya yang diterima untuk jasa pemeringkatan/Valuasi. 4) PEFINDO dan seluruh jajaran karyawan termasuk anggota keluarganya dilarang_ terlibat dan/atau melakukan transaksi jual beli saham, surat utang, dan derivatif apapun yang diterbitkan oleh pihak yang memiliki benturan kepentingan dengan PEFINDO, kecuali epemilikan atas investasi dengan skema kolektif. 5) Dalam hal perusahaan yang diperingkat (misalnya: lembaga pemerintah) pada saat yang bersamaan_melakukan pula fungsi pengawasanv/pemeriksanaan terhadap PEFINDO, maka PEFINDO harus menggunakan analis yang berbeda dengan analis yang sedang terlibat dalam pengawasan/pemeriksaan oleh perusahaan (lembaga pemerintah) tersebut untuk melakukan proses pemeringkatannya. ©. Independensi Analis dan Karyawan Perusahaan 1) Tugas dan tanggung jawab karyawan PEFINDO serta pengaturan kompensasinya dibuat secara terstruktur dalam rangka menghindari terjadinya benturan kepentingan maupun potensi terjadinya benturan kepentingan. Kode Etik PEFINDO juga menyatakan bahwa analis PEFINDO tidak diberikan kompensasi atau dievaluasi berdasarkan jumlah pendapatan yang diperoteh dari issuer yang diperingkat/divaluasi atau issuer yang secara teratur bberhubungan dengan analis tersebut. 2) Analis Reting PEFINDO tidak diperkenankan melakuken Kegiatan pemasaran jasa pemeringkatan dan penjualan hasil penelitian anclis rating yang berkaitan dengan pemeringkatan, 3) Analis PEFINDO tidak diperkenankan untuk terlibat atau berpartisipasi dalam nego: penentuan besamnya biaya ataupun pembayaran pemeringkatan/Valuasi yang dilakukan oleh pibak yang diperingkat. 4) Tidak ada analis PEFINDO yang terlibat atau dapat_mempengaruhi penentuan peringkat perusahaan atau peringkat surat utang /Valuasi apabila analis tersebut: a) Pernah bekerja atau mempunyai — hubungan bisnis dengan perusahaan yang diperingkat/divaluasi yang dapat menyebabkan terjadinya benturan kepentingan. b) Mempunyai hubungan kekeluergaan (misalnya: suamifisteri, mitra, orangtua, anak, atau saudara kandung) yang saat ini bekerja pada perusahaan yang diperingkat/divaluasi; atau ©) Memiliki atau pernzh memiliki, hubungan tertentu. dengan perusahaan yang diperingkat/divaluasi atau perusahaan terkait lain yang akan menyebabkan terjadinya benturan kepentingan. at\p ; PEFINDO cacorr ravine invonesia 4. Keryawan PEFINDO dilarang meminta vang, hadiah, hiburan dan/atau pelayanan/perlakukan Khusus lainnya dari nasabah, dan juga dilarang menerima hadiah baik dalam bentuk uang atau hadiah apapun diluar nilei wang yang diperbolehkan (seperti: contoh produk yang didistribusikan secara Iuas oleh perusahaan yang diperingkat/Valuasi yang melebihi nilai tertentu). e. Analis PEFINDO yang memiliki potensi benturan kepentingan (seperti: hubufigan pribadi dengan karyawan atau perwakilan perusahaan yang diperingkat/divaluasi) diwajibkan untuk mengungkapkan hubungan tersebut kepada manajer yang berkepentingan atau Direksi PEFINDO sebagaimana ditentukan dalam kebijakan kepatuhan PEFINDO. 6. TANGGUNG JAWAB KEPADA INVESTOR, PUBLIK, DAN ISSUER 4. Keterbukaan dan ketepatan waktu dalam Pengumuman Peringkat/Valuasi 1) PEFINDO menyampaikan hasil pemeringkatan atas perusahaan dan surat utang/Valuasi secara tepat waktu. 2) PEFINDO menginformasikan kepada publik perihal kebijakannya mengenai pendistribusian hasil pemeringkatan, laporan dan pemutakhirannya dan demikian pula dengan hasil Valuasi 3) PEFINDO menginformasikan tentang kapan suatu peringkat /Valuasi terakhir diperbaharui 4) Kecuali untuk peringkat/Valuasi yang tidak dipublikasi atau peringkat/Valuasi_ yang diterbitkan hanya untuk kepentingan issuer, PEFINDO mengumumkan kepada publik secara Juas tanpa biaya apapun setiap hasil pemeringkatan/Valuasi yang berkeitan dengan penerbitan surat utang atau pemeringkatan atas perusahaan, begitu juga terhadap keputusan untuk tidak melanjutkan pemeringkatan/Valuasi 5) PEFINDO mempublikasikan prosedur, metodologi dan asumsi-asumsi yang digunakan dalam proses pemeringkataw/Valuasisehingga publik dapat memahami bagaimana PEFINDO sampai pada suatu hasil pemeringkatan/Valuasi. Informasi ini meliputi (tetapi tidak terbatas pada) arti masing-masing kategori pemeringkatan, definisi gagal bayar atau pemulihan (recovery), dan waktu yang dibutuhkan PEFINDO untuk sampai pada suatu hasil pemeringkatan/Valuasi. 6) Dalam mengeluarkan suatu peringkat/Valuasi, PEFINDO menjelaskan faktor-faktor penting yang mendasari opini pemeringkatan dalam suatu laporan dan siaran pers. 7) Sebelum —mempublikasikan peringkat/Valuasi, PEFINDO menyampaikan rating rationale/Laporan Valuasi kepada issuer yang berisi _informasi penting dan pertimbangan utama yang mendasari_hasil__pemeringkatan/Valuasi. Issuer diberi kesempatan menanggapi kemungkinan adanya kekeliruan informasi atau hal lain agar diketahui oleh PEFINDO. PEFINDO akan segera mengevaluasi tanggapan tersebut. Dalam kondisi tertentu PEFINDO akan melakukan penundaaan dikeluarkannya peringka/Valuasi, dan secepatnya akan memberitahu issuer sebelum mengeluarkan hasil pemeringkatan/Valuasi. 8) Dalam rangka meningkatkan Keterbukaan informasi dan penilaian pasar terhadap kinerja pemeringkatan/Valuasi, PEFINDO berupaya secara berkesinambungan mempublikasikan informasi tentang tingkat gagal bayar dan perubahan setiap Kategori peringkat atau perubahan hasil Valuasi, schingga stakeholders dapat mengetahui perkembangan kinerja historis dari tip Kategori, dan dapat membandingkan kualitas peringkat/Valuasi_ yang diasilkan oleh perusahaan pemeringkatan yang berbeda. PEFINDO akan menjelaskan informasi yang tidak lengkap dan atau menyesatkan para pengguna.(bp ; PEFINDO carorr ratinc inponesia 9) PEFINDO dapat menerbitkan peringkat suatu peruszhaan/Valuasi tanpa perinintaan dari perusahaan yang diperingkat (unsolicited rating) atau divaluasi dan mempublikasikan setelah mendapat persetujuan dari perusahaan tersebut. Peringkat/Valuasi ini diterbitkan Karena perusahaan memiliki pangsa pasar yang tinggi, dan informasi peringkatnya/harga saham dibutuhkan publik. Dalam hal unsolicited rating/Valuasi, PEFINDO melakukan penilaian ‘yang sama dengan proses pemeringkatan "solicited rating"/Valuasi berdasarkan permintaan, yaitu dengan menganalisis informasi publik yang cukup dan/atau mewawancarai perusahaan. 10) Karena tingkat pengetahuan dan kepercayaan publik/para pengguna peringkat/Valuasi tethadap metodologi, prosedur, praktek, dan proses _pemeringkatan/Valuasi yang dilakukan PEFINDO, maka setiap terjadi perubahan yang material atas metodologi, praktek, prosedur, dan proses pemeringkatan/Valuasi tersebut, akan diungkapkan secara lengkap kepada publik/para pengguna peringkat/Valuasi sebelum pemeringkatan/proses Valuasi dilakukan, PEFINDO mempertimbangkan secara saksama atas kebijakan perubahan tersebut. b. Perlakuan terhadap Informasi Rahasia 1) PEFINDO menggunakan prosedur dan mekanisme perlindungan terhadap kerahasiaan informasi yang disampaikan oleh issuer sebagaimana diatur dalam perjanjian atau kesepakatan bersama. Jika tidak diatur dalam perjanjian, PEFINDO akan memperlakukan Kerahasiaan informasi secara konsisten sebagaimana ketentuan hukum atau peraturan yang berlaku, yaitu PEFINDO dan karyawan tidak akan mengungkapkan informasi rahasia dalam kegiatan atau untuk kepentingan umum seperti siaran pers, seminar, interview, dll. 2) PEFINDO menggunakan informasi rahasia hanya untuk kegiatan yang berhubungan dengan pemeringkatan/Valuasi atau lainnya sesuai dengan perjanjian dengan issuer. 3) Karyawan PEFINDO, akan mengambil langkah yang diperlukan untuk melindungi seluruh hak milik termasuk dokumen PEFINDO dari penipuan, pencurian atau penyalahgunaan, 4) Dalam menjaga dan memelihara informasi rahasia, PEFINDO dan jajaran karyawannya ‘wajib memahami dan mematuhi kebijakan internal. tentang pelarangan perdagangan surat- surat berharga. 5) Keryawan PEFINDO tidak mengungkapkan informasi rahasia apapun berkenaan dengan ‘opini pemeringkatan/Valuasi, atau kemungkinan tindakan yang akan dilakukan PEFINDO atas suatu pemeringkatan/proses Valuasi dimasa yang akan datang, kecuali kepada issuer atau perwakilan yang ditunjuk, 6) Karyawan PEFINDO tidak menyebarkan informasi rahasia baik kepada karyawan perusahaan afiliasi_ yang bukan peruszhaan pemeringkat maupun Karyawan di dalam Tingkungan PEFINDO kecualijika diperlukan 7) Karyawan PEFINDO tidak menggunakan atau menyebarkan informasi rahasia untuk kepentingan perdagangan surat-surat berharga, atau tujuan lain kecuali berkaitan dengan bisnis PEFINDO itu sendiri,(bp . PEFINDO caevir raninc invonesia 7, KETERBUKAAN KODE ETIK DAN KOMUNIKASI DENGAN PELAKU PASAR a. Kode Etik PEFINDO dibuat dengan mengadopsi 10SCO Principles dan IOSCO Code of Conduct Fundamentals, serta prinsip atau kode etik dari negara-negara lain yang mengatur Kegiatan dan kode efik Perusahaan Pemeringkat, yang implementasinya disesuaikan dengan kondisi dan kebutuhan PEFINDO seiting dengan perkembangan dan berjalannya waktu. b. PEFINDO membentuk fungsi dalam organisasinya yang bertanggung jawab melakukan komunikasi dengan pelaku pasar dan publik atas kebutuhan informasi, penyampaian keluhan atau ‘masukan tentang pemeringkatan/Valuasi. Fungsi ini untuk memastikan bahwa’ para Direksi PEFINDO dan manajemen mengetahui permasalahan yang ada dan mempertimbangkan permasalahan tersebut dalam setiap pembuatan kebijakan yang berhubungan dengan pemeringkatan/Valuasi. 8. PENGENAAN SANKSI Sebagai bagian dari penerapan dan penegakan atas pelaksanaannya, Perscroan dapat mengenakan sanksi terhadap setiap pelanggaran tehadap Kode Etik Perusahaan sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku. Ditetapkan di: Jakarta pada tanggal ; 14 Oktober 2010 Direksi PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) a Ronald T. Andi Kasim, CFA ly ‘ose Rizal Direktur Utama irektur irekctur