Warren 

Buffett’s Secret 600%
Investment

By Teeka Tiwari
© 2015 Palm Beach Research Group. All rights reserved. Protected by copyright laws of the United States and international treaties. Any
reproduction, copying, or redistribution, (electronic or otherwise) in whole or in part, is strictly prohibited without the express written permission
of Palm Beach Research Group, 55 NE 5th Avenue Suite 100, Delray Beach, FL 33483. 

DISCLAIMER: This work is based on what we’ve learned as financial journalists. It may contain errors and you should not base investment
decisions solely on what you read here. It’s your money and your responsibility. Nothing herein should be considered personalized
investment advice. Although our employees may answer general customer service questions, they are not licensed to address your particular
investment situation. Our track record is based on hypothetical results and may not reflect the same results as actual trades. Likewise, past
performance is no guarantee of future returns. Palm Beach Research Group expressly forbids its editors fr m having a financial interest in
their own securities recommendations to readers. Such recommendations may be traded, however, by other editors, Palm Beach Research
Group LLC, its affiliated entities, employees, and agents, but only after waiting 24 hours after an internet broadcast or 72 hours after a
publication only circulated through the mail.

Palm Beach Research Group welcomes comments or suggestions here. This address is for feedback only. For questions about your account,
or to speak with customer service, call 888­501­2598 (U.S.) Monday­Friday, 9 a.m.­7 p.m. EST, or e­mail us here. We look forward to your
feedback and questions. However, the law prohibits us from giving individual and personal investment advice. We are unable to respond to
e­mails and phone calls requesting that type of information.
 
 
Warren Buffett’s Secret 600% Investment
How to Make an Income Extermination Fortune From Pre­Owned U.S.
Government Securities

America’s banking industry is on fire…

The six largest banks in America generated a combined $65 billion in banking
profits in 2014.

The record of $90 billion was set in 2013. Before 2013, we’d have to go back to the
peak of the housing bubble to find these levels of bank profits. In 2006, the big six
banks generated $85 billion in profits.

Since the housing bubble, there has been incredible growth in the banking sector.
Seven years ago, the five largest banks controlled 38.4% of the banking industry.
At the end of 2014, they controlled 44.6% of the industry with nearly $7 trillion in
assets. That’s an increase of 16.1% since 2007.

“Asset quality continues to improve, loan balances are up, and the numbers of
unprofitable institutions, problem banks, and bank failures continue to
decline,”The Wall Street Journal recently wrote.

But as I’m about to show you, life in the banking industry is about to get even
better…

I’ve dedicated the last six months of my life to researching, digging up, and reading
about ways to profit from the huge megatrend in rising interest rates.

In this special report, I’m going to show you why this megatrend of rising interest
rates in going to cause bank stocks to soar…

Then, I’m going to reveal my two favorite bank stocks. One is a favorite of Warren
Buffett. His company—Berkshire Hathaway—has large holdings in this company.
The other is one of the largest credit card distributors in the country, with more
than 40 million cardholders.

My calculations show these banks could conservatively rise by 200% and 150%
respectively, over the next five years.
Finally, I’m going to recommend you buy a very aggressive security—pre­owned by
the U.S. government—that will amplify the returns of the stocks.

Few people know about these securities, but you can buy them on the stock
exchange as easily any other stock.

If these two bank stocks rise according to my projections, instead of making 200%
in stock No. 1, we could make 600%. And instead of making 150% in stock No. 2,
we could make 300%.

Let’s get to it…

How The U.S. Banking Sector Booked Record Profits in 2013

At its core, banking is a simple business. Banks collect deposits, then lend the cash
to businesses, individuals, and sometimes even the federal or foreign governments.

Have you ever heard banking described as a “3­6­3 business”? You borrow at 3%,
you lend at 6%, and you’re on the golf course by 3 o’clock. Minus the golf, that’s
pretty much still the case for most banks in America.

They pay a low interest rate to depositors, but charge a high interest rate to
borrowers. The difference in the interest rates is called the “net interest margin” or
“interest rate spread.” It represents the bank’s revenue.

Here’s how it works: If a bank wants to borrow $10 million from another bank, it
pays 1% in interest per year, or $100,000.

That’s how much it costs the bank to borrow that money.

But if the bank then loans out that money at 5%, it would receive $500,000 on that
same $10 million.

The difference between the income that money generated (5%) and how much it
cost (1%) is the spread or net interest margin.

Assuming nothing bad happened to the loan, the bank would book $400,000 in
annual net interest on this loan.

This transaction is the bread and butter of the banking business and accounts for
billions in revenue every single day.

So why are banks able to borrow so cheaply and lend at higher rates?
Many reasons. But the most important is time. When banks borrow, they take
short­term loans. These loans could be overnight loans… or one­week loans or
one­month loans.

Because there is less chance of something going wrong in the near future, interest
rates on these short­term loans are low… typically less than 1%.

But when banks lend this money, they use terms of five, 10, or even 30 years (in
the case of a mortgage). Interest rates on long­term loans are much higher.
Currently, 30­year mortgage loans pay around 3.85%.

In the banking industry, this transaction is called “borrowing short and lending
long.”

The larger the spread between long­term and short­term interest rates, the more
money banks make. So bankers love it when long­term interest rates rise,
compared with short­term interest rates.

Their net interest margins expand.

Let me give you a real­life example.

Below is a chart of the Federal Funds Rate. This is the official rate for short­term
loans between banks and the government. The Fed Funds Rate is the benchmark
the markets use to set all other short­term interest rates. So it’s a close
approximation for the rate that banks typically charge each other for short­term
loans.
Currently, Fed Funds are yielding just 0.08%… less than one­tenth of 1%.

In other words, banks such as Wells Fargo and Citigroup have to pay 0.08%
interest to borrow money.

Meanwhile, the chart below shows 30­year mortgage rates, a good proxy for the
interest rate that banks earn on their loans.
Right now, rates are around 3.85%. This is the rate banks such as Wells Fargo and
Citigroup collect on the loans they make.

This is creating a virtual printing press for the banks. The banks can borrow
money at rates between zero and 0.5%. Remember, this is how much it costs banks
to borrow money. Then they lend it out to the public via 30­year mortgages at
3.85%. This difference generates a lot of income.

If you subtract the current cost of money (0.08%) from the rate that banks lend it
at (3.85%), it equals a spread of 3.77%. This means that for every $100 billion a
bank lends out at 3.85%, it’s making approximately $3.77 billion in net interest
from its borrowing and lending activities.

Wells Fargo has assets of $1.7 trillion. It’s the largest bank in the U.S. by market
capitalization. And it’s on target to make more than $40 billion in net interest in
2015, with a net interest margin close of 3.11%.

These massive earnings have propelled Wells Fargo to become the most profitable
bank in America.

Here’s the thing…

The wider this spread becomes, the more money these banks make. (The converse
is true too. If the spread narrows, they’ll make less money.)
Over the last year, long­term interest rates have moved up sharply. Look at the
chart of 30­year mortgage rates again. Mortgage rates have spiked from a low of
3.59% to a high of near 3.85% just since February 2015.

You can see from the chart that, unlike long­term rates, short­term rates have
barely budged. They’ve been fluctuating between 0.06% and 0.2%.

If long­term interest rates continue to rise, this gap between short­term and long­
term rates will widen. For example, let’s say those 30­year mortgage rates rose
only a percentage point from 3.85%, to 4.85%. Meanwhile, let’s also say that short­
term rates inched up just a bit to 0.09%.

The new spread would be 4.76%. So now, for every $100 billion lent out at 4.85%,
the banks will make $4.76 billion in gross annual profits. That’s an additional $1
billion in profits per year for every $100 billion they lend.

In the former example, that same bank with an $800 billion loan portfolio would
increase its profits by $8 billion. That’s an 18% rise in revenues by increasing the
interest rate by just one percentage point.

Why Long­Term Rates Will Rise but Short­Term Rates Will Not

In order for the banks to make a fortune, two things have to happen:

Long­term rates have to rise. And short­term rates have to NOT rise. These two
things will cause banks’ net interest margins to expand and their profits to soar.

I’ve laid out my full case for why interest rates have to rise in this the Income
Extermination special report.

But what about short­term interest rates?

Here’s how we know that short­term rates aren’t going up…

At its last meeting, on March 18, 2015, the Fed publicly announced that “the
current 0% to 0.25% federal funds rate remains appropriate.”

The Fed further stated, “The Committee will assess progress—both realized and
expected—toward its objectives of maximum employment and 2% inflation.”

So let me translate that for you… Basically, the Fed is saying that it will keep short­
term rates low as long as it is confident that inflation will move back to 2%.

This means the Fed is providing a public guarantee it will keep the short­term
borrowing rate low. The views of the Fed aren’t likely to change anytime soon.

Remember, banks make great profits by paying little for borrowed money and then
charging a lot when they loan that money out to homebuyers.

The Federal Reserve policy of allowing long­term rates to rise while keeping short­
term rates low will create an environment for outsized profits for the banks. As
short­term rates stay low and long­term rates rise, net interest margins of all
banks will expand.

This profit margin expansion will lead to an
explosion in earnings.
The bottom line is that the Federal Reserve
System is creating an environment in which the
difference between short­term and long­term
rates is engineered to be wider.
The Fed is doing this to incentivize the banks to
lend more. Remember, bigger net interest
margins mean more money for the banks. But
they get to capture that spread only if they
increase the volume of their loans.
This scenario is exactly what
happened in the early 1990s
as banks were recovering
from the last real estate bust.
In the chart below, you can
see that net interest margins
grew from 4% in 1990 to as
high as 4.9% in 1994.

This brings me to the second reason why I
believe now is the time to make our move into
bank stocks.

Loosening Credit Standards
During that same period, the
During the 2008 financial crisis, wary banks earnings of the major banks
and mortgage lenders scaled back. They made it exploded higher, as did their
difficult to borrow, didn’t lend as freely, and stock prices.
enacted strict vetting standards. But these
Citigroup went from $20 to
standards are slowly being loosened.
$76. Bank of America grew
According to data by Ellie Mae, which provides from $4.20 to $14.50.
mortgage lenders with loan origination systems, JPMorgan grew from $3.20
the average credit score among borrowers who to $15.45. And Wells Fargo
received a mortgage in January 2015 was 726, went from $1.75 to $7.21.
down from a peak of 750 in 2012.
The average gain for these
big banks was 402% during
That’s also the lowest average credit score since this period.
the company started tracking this data in
August 2011. In addition, greater shares of Currently, the average net
borrowers have lower credit scores. According interest margin of banks
to the data, 31% of mortgages in January went with $1 trillion or more in
to borrowers with an average credit score of less assets is 3.1%. The two
than 700. banks I’ll tell you about
today have net interest
“Lenders are being more lenient,” said Brad margins of 3.11% and 6.67%,
Hunter, chief economist at Metrostudy, a respectively.
housing market research and consulting firm.

Until now, millions of hopeful homebuyers have been shut out of the housing
market. As lending standards continue to drop, these buyers will come flooding
back into the mortgage market.

But there is more behind the banks’ willingness to lower credit standards.

Housing prices are now going up, not down. This means it’s much safer to lend
money against an appreciating asset rather than a declining one. The banks will be
able to extend credit to riskier applicants because, even if the applicants default,
their real estate will be worth more than the amount they borrowed.

This scenario hasn’t been true for more than seven years. We are looking at a
combination of factors coming together to blast bank earnings higher. The start of
a brand­new lending cycle, along with a Fed­sanctioned increase in net interest
margins, will cause an upward revaluation of bank stocks, just as it did in the early
1990s.

Now that you understand what’s behind this once­in­a­generation moneymaking
opportunity, let me tell you about two bank stocks that are poised to cash in on this
upcoming trend and how you can get involved.

200% Returns From Warren Buffett’s Largest Investment

The first stock I want to tell you about is a major banking name that escaped the
financial crisis scandal­free. For decades, Wall Street has priced a premium on this
bank’s shares. This is largely due to the bank’s fiscally responsible administration.

The company is so well respected that it happens to be the single biggest holding of
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway. Twenty­three percent of his $110 billion
portfolio is in this one stock. Let me be clear though… with or without Buffett’s
endorsement, this is a cheap stock. I’ll show you why in a minute.

But first, you should know that this company also happens to be the largest
originator of home mortgages in America. This means it is perfectly positioned to
profit from both the Fed’s actions to keep borrowing rates low while loan rates
increase and the improving housing market.

As the largest U.S. mortgage lender, this bank is in the sweet spot of the new Fed­
driven boom. The name of the company you want to own is Wells Fargo (NYSE:
WFC).

Buffett is already entirely behind this company. But that doesn’t mean it’s already
past its moneymaking days. This stock is still incredibly cheap. Here’s why…

Banks are typically valued using “book value.” Book value is an accounting term
used to describe the value of the assets a company holds. Wells Fargo has a
projected 2014 book value of $32.39 per share.

Over the 20 years before the 2008 financial crisis, Wells Fargo had normally
traded at a valuation of 2.5­3 times book value. Even during the 2002 “tech
wreck,” Wells Fargo never got cheaper than 2.2 times book value.

Investor sentiment toward banks is currently so poor that even after surviving the
financial meltdown, Wells Fargo is trading at only 1.7 times the book value. This
low valuation reflects Wall Street’s and Main Street’s irrational fear of banks.

It’s irrational because Wells Fargo has far more capital than at any other time in its
150­year history. In 2008, it had $1.3 trillion in assets. Today, it has $1.69 trillion.
In 2008, it earned $0.70 per share. This year, it’ll earn $4.12 per share.

Wells Fargo is twice the company it was in 2008. Yet it’s trading at a 43% discount
to its historical valuation. That means this stock is cheap.

Remember when I said investors such as Buffett look for massive discounts on
solid companies at very particular times in history? This is one of those discounted
stocks.

And this is one of those times. The housing market will continue to recover, and
the Fed will keep short­term rates low while long­term rates rise.

Wells Fargo’s stock is going to soar…

Here’s what this all means for investors.
 What’s the Stock Worth?

Let’s look at a conservative scenario in which I think you can make at least 200%
on your money.

Since 2001, Wells Fargo has been growing its book value at an 11.2% compounded
annual growth rate.

Wells Fargo’s Yearly Book Values

Year Price

2001 $8.00

2002 $8.98

2003 $10.15

2004 $11.17

2005 $12.12

2006 $13.58

2007 $14.45

2008 $16.15

2009 $20.03

2010 $22.49

2011 $24.64

2012 $27.64

2013 $29.27

2014 $31.95

Let’s make an assumption that the bank’s book value will grow at a very pedestrian
pace of 8%. Remember that banks are typically valued using their book values,
which is a term describing a company’s asset value. Wells Fargo is currently
trading at only 1.7 times the book value. This is extremely low, because Wells
Fargo typically trades at 2.5­3 times book value.

We’ll start with a book value of $31.95 for 2014. Even if we make a conservative
estimate of 8% growth, that gives us $43.846 of book value in 2018.

Conservative Prediction of Book Values

Year Price

2014 $32.24

2015 $34.82

2016 $37.60

2017 $40.61

2018 $43.86

Even if the company stays at its current valuation of 1.7 times the book value, it
will be a $74 stock. At this time of writing, it’s currently trading around $56.5.

Under this scenario, that’s close to a 35% gain.

That’s not a bad return, but it’s not exactly what I’m looking for.

You see, the market loves to move in extremes. Right before the financial crisis in
2008, banks routinely traded for three times the book value. This is a normal
range for Wells Fargo. Under this scenario, the stock would be worth $130. That’s
a 136% return over three years.

Given the ripening environment, I believe that’s where we are headed. Wall Street
and Main Street will start to realize that the banks aren’t ready to collapse anytime
soon.

In a moment, I am going to show you how we can amplify that return to close to
600%. There is a way for us to do it without using options or leverage.

I’ll explain it to you in detail in just a moment, but first I want to tell you about
another bank stock that can greatly grow your returns.

The 150% Credit Card Giant

The next stock to own is both a commercial bank and the fifth largest credit card
issuer in the world. It is also the ninth largest commercial bank in America.

Before I reveal the stock, I need to tell you that two emerging trends are about to
converge and will greatly benefit this company. The last time these two trends
came together, this stock ran 1,485% higher. That’s not a typo.

This time around, I expect the stock to double in value at the very least. But by
using the special method I mentioned earlier, we could amplify that gain to 200%.

You’re already up to speed on the first upcoming trend, which is the growth that
we will see in net interest margins. This company has net interest margins of
6.67%. That’s more than double what commercial banks make on typical loans.
Why? This is because credit card loans carry much higher interest rates.

But it’s a second trend that deserves your full attention. This second trend, along
with increasing net interest margins, will cause the stock price to explode.

The Second Trend No One Is Talking About

The primary driver of credit card growth is the ability and desire to use credit
cards. After all, if people are cutting back on debt (also known as a “deleveraging
period”), credit companies are going to have a harder time getting new business.
They end up growing by wooing business away from other credit card companies.

But when people are adding debt (also known as a “re­leveraging period”), a very
beneficial trend begins to develop for credit card companies. During re­leveraging
periods, the whole consumer credit pie gets bigger. So the market for the credit
users expands. This ends up benefiting the entire credit card industry.

The big money in credit cards is made when households start to re­leverage their
personal balance sheets. This is a slow but inevitable process. The urge to spend is
built into our DNA. As consumer confidence and the economy both improve, so
will credit card spending.

You don’t have to take my word for it. Here’s the proof…

Since the financial crisis in 2008, we have been in a deleveraging period (when
people are paying off their debts and not taking on more debt). People have been
reluctant to take on more debt. Household debt has dropped about 28% since
2008. The chart below illustrates this period.

U.S. Household Debt Service 1980­2014
Between 2008 and 2014, U.S. Households Saved Money and Paid off Debt
The last time the country experienced a deleveraging period this low was in 1994.
Here’s the same chart. Do you see how the Household Debt Service is as low today
as it was in 1994?

U.S. Household Debt Service 1980­2014
Household Debt Today Is As Low As It Was in 1994
The catalyst for consumers re­leveraging, or taking on more debt, is when gross
domestic product (GDP) starts to increase. Let me explain this. If you think about
it, it makes sense.

As the economy starts to grow, there are more jobs and higher­paying jobs. As
people have more money, they spend more money. You can see from the two
charts below that GDP and household re­leveraging are very closely tied together.
In the next few paragraphs, I’ll point out some key features of these two graphs.
Let’s take a look first.

U.S. Real GDP
The rise in GDP comes first, then consumer re­leveraging comes
The last time we faced a similar situation to the one we are in now was in 1990.
GDP had dropped from 7% in the 1980s to a low of 0% in 1990 and 1991. From
1990­1994, GDP moved higher, from 0% to 4%.

But you can see from the household debt chart above that consumers didn’t start
increasing their borrowings until 1994. That was four years after GDP started
rising.

The stock I am about to reveal to you exploded in value as this re­leveraging period
took place.

Between 1994 and 2000, consumer debt increased almost 23%. During that same
period, this stock rose from $4.62 to $73.25, for a total gain of 1,485%. The facts
are pointing to a repeat of the same conditions that were present during the early
1990s.

GDP has been rising for six years, but consumers haven’t yet initiated the re­
leveraging period. This is similar to what happened in 1994. The economy
bottomed, then it boomed higher from 1991­1994. But it wasn’t until 1994 that
consumers felt safe enough to start borrowing again. This makes sense. People
wait a while to feel safe before they start taking on more debt.

In my opinion, this is exactly what we are seeing once again.

That means, based on trends of historical data, the re­leveraging period will begin
soon. That is good news for credit card companies, as Americans are starting to
feel safe about taking on more debt.

This is setting the stage for a massive revaluation of the entire banking and
financial sector. The stock we want to own to take advantage of this new credit
boom is Capital One Financial (NYSE: COF).

Capital One Financial is the fifth largest credit card company in the world. Credit
cards account for 61% of its profits, while consumer and commercial lending
accounts for 39%.

What’s unique about this company is its ability to access very cheap sources of
funding. That means it’s a master at borrowing money at a cheap rate and lending
it out at a high rate. Let me show you how…

Right now, banks borrow at the Fed Funds Rate of 0.08%. But in order to do so,
they have to put up collateral to secure the loan.

What’s also unique about Capital One is that it owns an online retail bank. That
banking division provides the company with $200 billion in depositor’s cash that it
can lend against. That money costs it only 0.79%.

Accessing this money is cheap. Meanwhile, the company doesn’t have to put up
any collateral to secure that funding, much as it would have to do to borrow from
the Fed Funds.

What this means is the company has positioned itself to be able to easily access
large amounts of very cheap capital. It can do this without having tie up vast
amounts of other assets. Instead, the company can put more of its assets to work,
compared with other companies that must rely on less flexible sources of funding.
This allows Capital One to enjoy such high net interest margins, giving it an edge
over other companies.

As the re­leveraging trend plays out, we will see Capital One Financial become a
prime beneficiary. Wall Street hasn’t figured it out yet.

How do we know that?

We know because Capital One is still very reasonably priced. Let me explain…

Like other bank stocks, Capital One is valued by its book value. Recall that book
value is a metric used to describe the asset value of a company. In the past, this
stock has normally traded at two times book value.

As of this writing, the stock was trading around $85 per share. And Capital One
has a book value of $83.69 per share. So Capital One trades at just around one
times book value. The reason the stock is so undervalued is because no one has
realized that consumers are going to begin to take on more debt, just as they did in
1994.

This is creating a bargain for us. Let’s assume that book value will grow at 5.5% per
year. With a current book value of $83.69, and looking five years out, we’ll have a
book value of $108. That’s a very conservative estimate, because Capital One’s 10­
year historical book value growth has been 15%.

If the shares just stay at one times book value, the stock will be at $95 and we’ll
make about 30% on our money. But I’m not buying this for 30% upside. As net
interest margins widen and consumer borrowing increases, so will the valuation
that the market places on Capital One.

Two times book value is a much more likely scenario, since this is normal for this
stock. That’s the valuation we saw from 2008 and prior, even into the 1990s. When
the stock returns to two times book value, then this will be a $216 stock. That’s a
157% move higher from here.
 How to Amplify Your Profits on Both of These Stocks

I’ve shown you two stocks that are on the verge of massive triple­digit moves. I
believe Wells Fargo will move 191% and Capital One Financial will rise 157%. But it
doesn’t stop here. Now I want to show you how to amplify those gains to get up to
400% or more using that secret Warren Buffett strategy I told you about.

Buffett has used this method for years to dramatically increase the value of his
investments. Governments have also made billions of dollars in profits using this
very same strategy.

Let me give you some background first…

During the depths of the financial crisis in 2008, the U.S. government threw out a
financial lifeline to all of the banks. That lifeline was called the Troubled Asset
Relief Program (TARP). Under this program, banks had to give up shares in their
companies. Those shares were distributed in the form of warrants.

A warrant is a security that gives the holder the option to buy a stock at a fixed
price, until the warrant expires. It gives you the right, but not the obligation to buy
the stock at a set price over a set period. What’s great about warrants is that they
give you massive leverage without taking on massive risk.

Here’s what I mean…

For every $1 you invest in a warrant, you can control $2­3 worth of stock. The
extra bonus is that, unlike trading on margin, there is no interest to pay or margin
call risk to worry about. To sweeten the deal, the warrants I’m talking about don’t
expire until 2018.

Both Wells Fargo and Capital One still have TARP warrants that trade on the open
market.

Warren Buffett has billion­dollar stakes in some of the America’s top
financial companies by owning their warrants, including: General Electric
(GE Capital), Goldman Sachs, and Bank of America.

In 2008, Buffet invested $3 billion into General Electric (GE Capital). In
exchange, he received preferred stock and warrants for 135 million shares.
In 2013, the warrants expired. In total, the deal generated about $1.5
billion in profit for Buffet and his company.
 Buffett also invested $5 billion in Goldman Sachs. He received $5 billion
in preferred shares and warrants for 43.5 million shares (worth another
$5 billion) at $115 per share. He sold this position too. According to CNN,
Buffett made about $3.2 billion from Goldman. That’s about 64% returns
on his initial investment.

In 2011, Buffett’s company made another $5 billion investment—this time
in Bank of America. Berkshire acquired preferred stock and warrants for
700 million shares of common stock at $7.13 per share. They expire in
2021. He still holds this investment. So far, he has collected over half a
billion dollars in dividends, and the warrants are worth well over $10
billion.

Let’s discuss the Wells Fargo warrants first. The symbol of the warrant is
“WFC.WS.” Each warrant gives you the right to buy one share of Wells Fargo at
$34.01. The warrants extend out until October 28, 2018.

As of this writing, Wells Fargo Stock is at $56, and the warrants are trading at
$22.50.

So if you have $10,000 that you wanted to put into Wells Fargo, let’s imagine you
bought the shares and not the warrants. At today’s price, you would own about 180
shares ($10,000 divided by $56). When the stock goes up 150% to $137, you’ll
make a profit of nearly $15,000.

However, if you took the same $10,000 and bought the warrants instead, here’s
what it would look like… Using a round and even price of $22, you’d be able to buy
approximately 454 warrants. Let’s assume the stock goes up 150%, to $137.

To figure out what the warrant is worth, we take the $137 stock price and subtract
the exercise price of the warrant, which is $34.01. This gives us a gain of $102.99
in each warrant. We then subtract the cost of the warrant ($22), which gives us a
net gain of $80.99.

Eighty­one dollars times 454 shares is a profit of nearly $37,000. That’s almost a
400% return on our original $10,000 investment. The warrant gives us more than
three times the return versus holding the stock.

So, you’re wondering now, what’s the risk?

The risk is that if Wells Fargo stock is at or below $34.01 on October 28, 2018,
your warrants will be worthless. In order for you to break even, the warrants must
be trading at $55.54 or higher by October 28, 2018.

This is why I have two different position­size recommendations, depending upon if
you are buying the stock or the warrants.

Action to take: Buy Wells Fargo (NYSE: WFC)
Buy­up­to Price: $60
Price Target: $137
Position Size: No more than 2% of your portfolio
Stop Loss: No stop loss
Asset Class: Performance Stock

The fox represents Performance Stocks. Foxes
are small­ to medium­sized animals, much
like the market caps of many of our
Performance Stocks. The fox is also cunning,
quick, and nimble. That makes it a logical pick
for our Performance picks, which aim to
navigate the markets with better returns and
less volatility.

Remember: Never risk more than 1­2% of your portfolio based upon your stop
loss. That means if your position is stopped out, you won’t lose more than 1­2% of
your total portfolio value. For more details on proper position sizing, please click
here.

Action to take: Buy Wells Fargo warrants (WFC.WS)
Buy­up­to Price: $23
Price Target: $104
Position Size: No more than 2% of your portfolio
Stop Loss: No stop loss
Warrant Strike Price: $34.01
Warrant Expiration: October 28, 2018
Asset Class: Smart Speculations

The cheetah represents Smart Speculations.
Cheetahs are elusive. And they’re known for
their speed and hunting prowess. With our
Smart Speculation picks, we’re constantly
watching the market for mispriced securities.
 When the market presents short­term
opportunities, we chase them down
immediately. Remember, unlike typical
speculations, safety is always measured into
whether we act or not.

Remember: Never risk more than 1­2% of your portfolio based upon your stop
loss. That means if your position is stopped out, you won’t lose more than 1­2% of
your total portfolio value. For more details on proper position sizing, please click
here.

P.S. If you want the warrants, you should move quickly. Wells Fargo has been the
biggest buyer of its own warrants. To date, it has already bought back 63% of them.

Just like Wells Fargo, Capital One sold warrants to the government in order to get
its piece of the TARP pie. The warrants have a strike price of $42.13 and an
expiration date of November 14, 2018. The symbol on the Capital One warrants is
“COF.WS.”

At the time of this writing, the stock is at $84.94 and the warrants are at $43.32.
You have a choice: You can buy one share for $84.94. Alternatively, you can take
that same $84.94 and buy two warrants (we’re a few pennies shy).

Here’s the difference on a $10,000 investment. At $84.94, you can own 118 shares.
I’m looking for the stock to go to $216. At that price, you’ll make almost $15,500
on your position… a gain of about 154%.

If you buy $10,000 worth of warrants instead, you can own 230 warrants. If the
stock goes to $216, the warrants will be worth $173.87 (stock price of $216 minus
strike price of $42.13). After you back out your purchase price of $43.32, your pre­
tax gain will be $130.55 on 230 shares, which is roughly $30,000… a gain of
300%.

By holding the warrants, you make 300%, instead of 157%.

So what’s the risk?

Just like the Wells Fargo warrants, the risk is that if Capital One is at or below
$42.13 on November 14, 2018, your warrants will be worthless. In order for you to
break even, the stock must be trading at $84.45 or higher by November 14, 2018.
This is why I have two different position­size recommendations depending upon if
you are buying the stock or the warrants.

Action to take: Buy Capital One Financial Corp. (NYSE: COF)
Buy­up­to Price: $92
Price Target: $186
Position Size: No more than 2% of your portfolio
Stop Loss: No stop loss
Asset Class: Performance Stock

The fox represents Performance Stocks. Foxes
are small­ to medium­sized animals, much
like the market caps of many of our
Performance Stocks. The fox is also cunning,
quick, and nimble. That makes it a logical pick
for our Performance picks, which aim to
navigate the markets with better returns and
less volatility.

Remember: Never risk more than 1­2% of your portfolio based upon your stop
loss. That means if your position is stopped out, you won’t lose more than 1­2% of
your total portfolio value. For more details on proper position sizing, please click
here.

Action to take: Buy Capital One warrants (COF.WS)
Buy­up­to Price: $45
Price Target: $143.87
Position Size: No more than 2% of your portfolio
Stop Loss: No stop loss
Warrant Strike Price: $42.13
Warrant Expiration: November 14, 2018
Asset Class: Smart Speculations

The cheetah represents Smart Speculations.
Cheetahs are elusive. And they’re known for
their speed and hunting prowess. With our
Smart Speculation picks, we’re constantly
watching the market for mispriced securities.
When the market presents short­term
opportunities, we chase them down
 immediately. Remember, unlike typical speculations, safety is always
measured into whether we act or not.

Remember: Never risk more than 1­2% of your portfolio based upon your stop
loss. That means if your position is stopped out, you won’t lose more than 1­2% of
your total portfolio value. For more details on proper position sizing, please click
here.

 
 
©2015 Palm Beach Research Group
55 NE 5th Avenue Suite 100
Delray Beach, FL 33483