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  • BRENNER, Robert. O Boom e A Bolha. Cap. 1.

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    BRENNER, Robert. O boom e a bolha. Cap. 1.

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    poner ot sci 10 fvesimens em fe os como 0 eresinen. aed bs gs} PE rt provide quezas ansio; sd alnechnese famed eon “ona a perspec COMPA hi Fae ee prepa otereno p20 Capa 10, qe exe: ‘ssa svalaio PM yam a economia do final da both 3 bi ei pl gue a poses Estagnasdo Persistente, 1973-93 ara wna wala ds perspectivs trad economia ata dos -Esados Unidos, o pont de para preci ser oppo longo elnio, Nunca & dermis enfizar que a revielapio d econo- ‘misamercana,em toro de 1983, oomeu contro no defend de wa estgnasoecondmica nos Esados Unidos e em eels mundial que perdurava hi plo menos dun cass, desde oie | cide 1970. Dranteo logo fom pos-gur,esendendose do fina da dca de 1940 incios dade 1970, mare dsecono- ‘nis epialistas avangadasexperimentou indices hiericamente Indios de crescimento de inveniment, prods, pode ec itis, junto com um bao indice de deserpegoezpems Ireves€ moderadss recess, Mar durnteo long deci que seseuin entre oni da dead de 1970 meads dos nes 199, © crescimento do investment despencou,aateando um = Auzidsimo aumento de produtividade, um crescent ms admente mais eto (eno um deckinio absolute) dos ito, tum el de desemprego de época de depres (seams de fora os Estados Unidos) e una sce de recesses ries f- nein come nose vam desde a décsa de 1930, Com fe, 1 primeira metade dor ance 199, economia capitlis- fas wangadas demonsraran menos dinamismo reser as ‘Sepa Emprigade — Raguebne apd Peete fexceto para as taras de lcr guido eas de desemprego, que sto med) ‘Tela 1.41 Comparando o longo boom com o longo deci (taxas médias enuais de varas8o, on 4 : mous a outa 3351 : i> ed . : do que ohsvim ft dares age ete cal de aazi[t | Niloos, seen tan i s[tas (fem rma dea de 1960) ys Tbel Lseumte 2 | aldlsss Spies 110. Lo é Sfaee i]. Port, a Pisa Pere We Pecans rn Be] a Sbnme [2.9 lam tsntostintram ones tim iru cme sagas a)ago iff ram acontnuniodesgmsio cdma plore Bee | asl de 2g aosvbseqents?Soment depuis deiemhen se E | SE]E)#82 |) Uf) Geterminendss der vindseaminssithcsson ina |2 5 FEAF Stmamento na economia manda como um td, er poate | 2a E)asag| 2 [) cmemmorsdeerinarseonforaecmenodsconaane: vagslé g FED) Seanadoranos 1950 prepaou oterzen,amidia oslmoeny 2 | lB iseol aru nov logo lem, © € mis rove que eee i H Bae Fpl st ands ito cs feai|s He 1389 : i aa2,/¢ | 2 [Bless Bi) | Bliss: 0 LoNco 2004" Ao LONGO Decco ie fe | P| giaers ‘Come se dara no caso do longo deci, a have pro bagp bn 2e85 18h i a eo aaaen a oasalid RJaaza era da ta de leo. © qu propicin» exansio ete 3a] 83 g en pcs do pr pore faeces. gE] 2\Sloesy mas capitalsas svangadas de realizarem e susenarem lastaas de geen [fa aloeee aco. 8 alas ts de nr mostrar anime acd 2882/51] talasna ‘opera sess ernie see] 8, E] 8822 mete grandes pr meio aiid quakes fs de S332 |i] F212] aves inssaescequipamentos(sxeque deepal). Osconst- “le ag] 88a ee seperispostiarn acs rai men af de invetimentoe, por eonsepuine, iio cee g ik 5 [Produividade,permitndo por suave a acmodao du pido go. Ho i 2, ‘cimeno ds aries eis sem ameacro5 us Came, 5220/28 geo ta mia de toro eral relavarenspouase™P sasbeirvam flea com oresutado de ques vl too choqueseeondmives dat economias paling esters, por ut longo perodo, bastante redid, a portant, fram pouco nueross e em geal bandas Foe | Como os investidores fo tnham mata escolha saeco | der consideravelmente de sus was de lucro release | ara suas posbildades (ora de cro espera), asec dessa de uc proporionowum ambiente deneoan gerlenceme por toda amair pare ds Cusspineias ne | povrqums, ms uma ver incentvando 3 ipa scumines |i sp 0,31). rabid avanga, ‘As bases do boom pos-guerra ‘AscoporagSesamerianss,a partido final da década de 1985 Japaneses alemese outa corporates da Europa orden pact. dbo final dos anos 1940, conquistaram as as tas de Iu qe consiuiram a precondigio fundamental para at sas duradours, expanses pos guerra. Fzera-no, em primeio lug ma bas tes Essasinsurgénciasexplodiram por todo © mando epitlis sreagdo cameagaram at regra capitalists do jogo, prime ex tmeidos de 1930, depois no alvorecer da Segunda Guerra Mand ‘mas foram em todas as partes contolsds,deiandoamo-e-ob mma posgio subordnad Os salrios reais fram ssi fon" doz a bata n-ne de produtviade, peitindo 25 bricantes obter grandes supervits em relacio a seus estoqus capitais. As altas taxas de lucro desse ee ee caminho para as alas taxasdeacumulagf de capital que dig © two 20 Foralecerem 0 eépido rescimeno da produvidas | empregoe dosslrioseis Segui natrlmente uma | leragio tanto na demand de ivestimentos como na demand | bens de consumo, possitliando uma vituosa expr send psa i Us ta oa Bec pacmm eh nna Bens edo nos cso de produto engage Se pain permenant Foeictoe aloe pen een Se ee anc eee os siemens onncc ttm SSanenicoeraie a Jar ee rena inten ccna rae ‘exavam destrogaas pela guera ism apenas preocupurse anne, Bec tee eerie sados Unidos foi cape de garantratas tas de ur sem pes oaacsos chou durante os nog e mesdos i de 1940.0 osu jsimpresionante lideranga sobre tods sures cconomins ‘Mas em conseaiénca ds préprios aconteinentos por meio fc consolidou su posi de iden eonomin amen. maencontoudificuldadesemsusenarosakorniisdecescimeno oinvestimento, Sua de inieio avancadatecnsogis, ncorporadsem (andes masssdecapitas fos empatdos sa mas evo roe ‘ura socioeconémica, manifesta no tamanho resid do scores sepicol ede pequenos nepicioseconseiemement itd so- primento de mio-de-obraexcedent; sua posi internacional Ahegemenica express pels ambigGes volts pur ainteracio~ raizagio de suns corpora mulincionais, de seus andes kan- 086, € claro, do seu Estado — todos esses fitoresviram cost ins significative a0 sew dinamismo conti, como ocons- ‘hia resistencia desu class wablhadora resident odo. A economia dos Exados Unidos estee, pot acometid deste © termino da Guerra da Corda, de wa pera deimpulo, mile ‘em uma desielrago da amu de capita, oO fix jf existent, pag — ouemputade —desency., minalgiaopal pe UBIO empress sae ee veecemimin ce Berton med ere beara se tt ica mnttogime cs mere ret Oe ear opal oa ha tree eran een oeutmtdnrdnempenner mnt dete t res por uni. Oumaoharshranent x pre rps eae ie iegte Xone eens Sr ainocanrdeineplts pe sten ee a acre eenne eee Crepes pone teas: eee er Bucur ens (SEREEENs ats Uassmptnencen | Sete eninge eee ence iacin deeper (eeea ee cntiemcnse per Sroctendeategentemensomratormsar iia smene necomnn cco ‘mn prc BSD Acs Crepes per connie protean aera ea ee Fn pepo gar ety { Oque escorou o inaudito ¢ sustentado dinamismo econdmo | esc taser porn eps Scien cdot tos celta sins rm sin ear deni | stingindo indices sem paralelos de acumulagio de capital por | enensoperodo, Isso porque puderam manter suas inci asd cro, apes da pseton presi dos casts ne- ent compsnhou uasexremameste ase decepa dade invernacional,pecissment or nade sah ap ards. Devio a ese reltiv ata socicecontiic, pa iar anagem das enorme reserasde dsemprezadsem nda rclatvamente stasadoseetore uri e de pegs Jom fim de manterem o crescent sll eta om compragfo 0 ctescimento ds produtidade* Devos ode segidorestenoliosempairam satan pou era at posildads de se equiparaem sdotndo tencoga potém avangida dos Esados Unies, engeao oki 0 inovando em muitos cs05, indo mas adie em ep al por meio do aprendizado prio eda economias de eela mada pela formagio de enormes exoguts de nove capil? ‘Aspincipaisempresas ds concmis dedesnsosimemo mais foram também cpsres de se benetc de ua sre de fe lias de gover desea pur promowt peta nteracional, ms queen gel ponies ow foram de poco interes 233045 ambiants fen a condiges de meredo fans Paticipram em vs formas de rds wei horon= Possibiliaram uma maar coordeagi coopers eae empress permtindo mir panjamen, cts dita, those meredos mais seguro re Os governor dr economias de dsenvimento mais, { tuscan, nesse meio tempo, mais ou men0s sstematcagn | melhorar sua posiio de pradutores domésticos nomereasy my ) ial, Reagiam a uma pressio combinada dos bancosefabrien que se apoiavam muruamente e mantinham uma posi s sin mec enh m Creciment eondmicodoméstco, Proporionarm nies wt tanchis de proteso par a indstia doméstica durante ya hy peda pcp graenguanto the ofreciam bios p, _, tela paras suas moedas dewaloizadss. Tis goveros taney {dua da eprsso das finanga™regulndorigoonnen Bivdadesdosemprestadores especuloresn frente domésicg ‘enquntoimpunharn rigid limites na mobildae terion do cpio com o objetivo de garantie que a ada nue ia estveseacad s necessidades de expanso do stor ‘fair dméstico, resultado foi que os enormes sen eficénc produtva aleangados pels empresas dos pales de de Senvolvimento mai adi reverteram, em sua maior pa, teneficio de suas economiss domésias. Esse resultado deco forma contrasiou com a tendéncia dominante na econ ‘gemdnicade crescent elativamente lento dos Estados Unit [Nesta penetragio dos mercadosestrangeirs presse ‘amet menos or meio do erescimento ds exportasdes doo ‘de uma internacionalizagio da produgo pela relocacio din tra que marcou epoca Ievaa a cabo por dintmicas ee [matics tncsO goveroameriano asoa | samente ese eforgoe, durante todo o period, represen™™ | poderosa fore par iberalzao da economia mondial — "5 do lee comércio mas também do livre movimento dé PS foxsem estes de longo ou de curt prazo—, asveres2eusado™ \ manuftrero com sede damésica® a 1a muito eficaz as vs eo Bertman nb nr Se inn ses nas exporag6es de manufituradosdependea em prineio fuga dis esas de erescimentoincomons do goméio manda | durante o bom pés-guera. Mastambémreidisnacpidde que demonstrarim de expzndit rapidamente suas cous do mercado mundial. Os fbriantsalemsesejspaneses, em eci 35 ram capes dealengar as extraordinitiatasdeceseimento es ‘exporagées que desenvolveram sis ecenomias evade de sua ‘apaciade de arrancar das mdos dos produtore dos Estados Ui ose do Reino Unido fagbes cds ver mares dos mereaos de ‘exportagio mundial, bem como de penetrar no enome mercido americino! Neste contest, serveam de pontess dimioe lo ‘as econdmics regions ma Europa no Lest Aico respec ‘amente —suprindo-os com um apt resentment podeoxo com bens intermedisrio,eIhesoferecendoenormese sempre Sects mreadospar teu rats eb en nes para com as importagGes de manftudes sempre tena ere portagbes de manfrados sempre te Desde o principio, portant um desenvolvimento econdnico sigualacaretou defo odeclini stb dx economia domés- © americana. Mas fo igulmente ura precodico para a conte ‘ha vitae das forges dominant dentro da economia politica os Estados Unidos. As empress mukinaioni € 05 banc it ‘emicionaisamericanos, almejando expanse ao estan, recsavam de canis ucativs paras se investments ext ‘os dtetos. Os fbricanteslocalzados domestiamete,preis- ee. ers Essa capacdade de assegrat i pis ope dommenara ets ci de 0 dando depo crescent Ur Esta american impe (ean eer ema | amit te boon cde |r concoct como bse para conch eee rae pogo dane roman ree ne set pe era pec 2 oT ct Oh pm ep (er Seti exept one |e aemmcljaren Ogres ue tlany re pnp icp Sarena competi teeny Sern cee an dx oy se cern onenalen SEE amc er xaos Unido. Os pases nerianos hi ito podiam cede, sem maors cuss, cobs i- ifatvas de seus mercado exerm0s, porque esses meres cre ‘Gam apidamente em termos abyolutes durante o longo fm ‘amb porque consiaiam uma pequenaproporsio de seus. ‘dos toss De qualquer form, sempre poderiam recoter205> famteco mercado america, 30 qual i mito ram capzes ‘ominar em conseqncia de sua tecnologia superior, asim a0 a efit disuasvoexercido por seu capital fixoempatad sete cos poten participants em seus mereados, ‘Comoo sucesso econtmicodos Estados Unidos cabou est | doo cocamen noon dees concerts os.o desenvolvimento econémico internacional ps-eue => odo, |domundo capil aanado pide, or um bev Pe (Sum paurhumene so dooprsio sea trareadaporalosiveis deja epi polfio-eoniso Tans anor conor ind qe i to Exo americana epedominanterente modead pes ‘esses americanos. O governo dos Estados Unidos, assim com?* espn cpt etn peal Fe reronsto eal dees ores Toure sts nbs lealindseo bean oe porgse ls priapsuim um one mer sec no ceniic acon descend Spend sexs eras ames —e aia elie rir Teteunhouse asin, o menos po slg ts Be aoe meme pane cae Far esepiors, de pues que se deewoheram nai cee eer aue se Ssenvcvran mas de, de ao been © gies hegeonizads ‘come de um excesso de capacdade (ea crise da lucratividade 1965-73, 1 desenvolvimento desig ressane do ceicinento do | emo ed visto mond do etalon ermine pr empoapensivrivel em sc estes econmies NOS 0s 150s mctas sua ver tmaro-se canes Vsti comers frm red Dee mods oerecineo Ao comécio pacts sree sin maida tm cam eco em contadrios Duane a sepia mee dads de 19, ordre dx Eup oie do ipo {perm organo com o comfco paasegar 38S Cepisio econtmica mals pcs do pier. Ao me ‘Bo tempo enretant, esses meso prdatres eos soa sup ngesaindarmiores do quests do mercado rte Ala Aotericeente vam ead produind pa 020 ‘dos interns de bens bastante sires Agee oe em Prodasidos pelos Exados Unidos! Asin os ens gues 2eabaram exporandotnderama dpa cm ez de ompemene 6 produtcs ds iulares americans nos mec xen inna 3 edundnen, oxo de cpa de rio. sone sncouen ‘Apanirde menos ade de 1960 08 ibriants 1, dos nos blocosecondmicos de desenvolvimento mais omen oma fmm a Alem ~ pres da Europese — fra, pra cn. air ens revamente saad com sis ‘Fem bao pr redid forma dFitica. ok cus suns prodigies em comparagto Agueles necessities py, Seer ton conomameions dedocn tm res vos oie ter "eiramene bts n0 mee mn nc odo dams ss ots dee mercado, como forma emus pecsmentemvinude de seus castes rltinn {Crebuon, dao mes emo master stag ey tbsp On podures americans porate vam conden dbscan regs prsssensprodstonqueapreentam wns ‘Senn mo, tus © encontrava atarax ene inet pes cae aearnedor por intl ape tens (of fix) gonna mtd de prod Stora subiamente mit cros bem como por ier {has eames ao que lo pola er empuras pt [Shoemart fata mda dec imperant meno que 36 em 543- {Sheet iw cm nd, trina eb Fess aperered 1 fio (ste lagGes equipamentos) —,tiveram de livear-se de capsid pode ou err tego de cpl. Otsu 2 ‘nena seus metas, ram pour escola am de 0 lirous de ur sgifiaivamentereduzidas em relagio 28 espa que no oi mais leva ato gut 2" ernst os preosacina ds esto. Em conseqigncia dessa inesperada irrupgio de produto oe tte | Domed ee 1865 173, quando seb ers, |e de manures denon el pincer, ce no smal do sli el do stra urs 19% comp [Ebene one tnScan Stem oe Gon ein rete resi dor rin esi one do pce Iida sid eco ai = oper stein pos, comologvereos oS ‘dois esdertnocspontde que Sompee20 400 idence vine, Masastsde uo do or e™ ¢ jos no fri is ska cm 190d que em 1973 Amen fa esr aan; prem tstenatin Ooescens een a2 Ahan corde om do gio mantras Se BT ma pero qedanastwasde luo do stor de nfoman oche sun ego dagul quae tro oseorde de (0s SU GUANO, es se or mos ics sobre empress)” via ovat cei tnt mtr See mame 2 fof 8 f Tie ols erecnars 860960 Serie mansion Mo @ oe Enon Bes EESTAGNACHO NA ECONOMIA MUNDIAL, Iicio Da DECADA DE 1970-MEADOS DADE 1990 imate que univers rao dos rates tode "sxomradmene en fi etre compenssrearindo seuss inisos da mio-de-obn, Apidos por gre Set senpre mais convemes, os epee po todo oman {pls angio deenxieramumauquecdi vermisse 20 oping ps dia doses, Obie "se om spree veld emai sr tien dor ition reais ¢ dos enrpn soci land i, drama dada de 197, reso eo ok dvinda do cresimento dos os detose indies dy. obra jens Tabels 15 1.6) abela 15 Cesciment dos salisor eis vac media ancl percenua) a TROT _ WINS queue Zaman BOS Oa ep gor) ar) Kiefer) 2S IDs ELH arp) Sofas ae Fae Sn Fog Eon TT bela 1.6 Crescent dos encargos soe els (venagiomédia anil peers) Extatnis SS 20 “ar ‘enn 3 2 i Je a 2 2 er 7% 2 & ae OCDE Sa pve DP Ep HORDE, Tier Poe he Mas 2 resulante redisribuigio de renda para longed = ato c em fivor do capital espantsamente pouco fx pe tabelecer as taxas de lvero. Com efeito, 2 Iucratividide 0 consegia resabelecer-se nas economias dos Estados Unido 4s Alemanha ou do Japfo, ou mas econamias do G-7 sonst ‘em seu conjunto, por um bom tempo antes da décads de 7% se € que ento se restabeleceu (gj, p. 60, 2 Figura 1.1, 6P-E 2 Figara 13,6. 85a Figura 14). A pergunta, lato, po a sm en i esac cn 0: Foo om in zane ctv page is tenet pee i lorie miaeepmcen eee ss doamesn ts emppac Sn li ravedos mapas ees sce Oo cae contmion a arene Fe naoniaiatqader aoe, eae test patroos ke Seco a garopemealos koa, Fe na rls on cones pope Detpe at re Telecare let cromi pn Pe ncoctsen ptm pomtorscanagece Fate drm le prensa tse [essctarmaprs opel mee p ‘Genin Nope de Cormega cea sa _Hempatado, tinham todo o incentivo para continuar com suas lie torn pe deo nar a eo scr rvs ur pone pl mens conaong Srtdelacomeducmacn peop cpio ‘aon tras pins hens cme ln fo Spleen (ou ec sr pn), lst pram panes montanes de os" poe HO” conquistados com esfargo, os quais, por definigio, nio podi- ‘sr nied ses ni Basho Mao tabetha Itcina das ocmberimes enlgamnos fic oanrno gic Amir ep nai roPwineno reams malas sil noma onassmpsiSt obra |e en emo sco dle 1 acne om ue an ee Meters a adres Ente sind mer conten gt See ania heburmperiaea in Taras, bens a muitas linha de producto jg stturadan von anh mas peo dsc sobs trig anal en erent se |masiads entrada. de ‘acorn dno queda a mas dc do an maar ge indus ava ne oe ee ee cession Sein Undo dee dda le Wis Sm no nome ees pr nar noose ‘wakocaragicin! cont teaconalinesiod fy |ecoptn naan de ten Ne cog |fotprnecde mera moge desome rod (Scan no mreado mand vero boson emp dar pu osconaretes eng di py, da desaceleragiosisimica. Em ago de, 2 adminstago Nixon fechow jane do our, encerrando eo rensbildae do dlr. Em fevereito de 1973, forgou a sonst ra de Bretton Woods de tas decia- bio fase pat par os cimbios Hanes. Enquanto 1970¢ 1973, ecorrew ama pola monetii ulracexpsnsio8” 130 50am deeximlara economia mas amber empurer taboo ior do daa . J Renegando desse modo a obrigago dos Estados Unis | ‘converter dares em ouroe movendo-se para as taxas de ct ‘utwanes, Nixon libertou ogoverno dos Estados Unidos 4% sinca de redutir os seus deficits externos deflcionando# za diminsir 8 imporages aumentar a exporaxses so dlr em eval Exo Ele, portant, eapaciowo pe curve, pol eo pest Se entre, policts monet expane nates Keyesianas de deci orpamenie wban- Nove esl recent domestico,deloriat madara competividde do seer manutsercro¢ eras de dlrs mantidos no exer por goer ra etdos estangeiron Ess meds anteriores tom ere on Enos Unids rem o momen dee Teno que veo 2c na ginaa ese Daver dane, Sie eamente lode cooper econmica inenacio~ aveado conta pao de fundo da grande expansio ccond- pongo code, cada ver mala emp munsfesdo Confltpllico-econdmico internacional fen 3 um mercado tmndal de crescmento Bem mas leat, em especial quanto is ‘eps do jogo par oinvesimenta, o comercio eo diel ine ‘Como pute do mesmo processo por meio do qual eric tov a comersitilidade do dar eforgou a economia mundial 2 dour as tas de cfmbio utuantes, os Estados Unidos tame ‘em npetiram os panos de seus aliadosconcorsntesde fot, erem os contossnacioais de epi, arte de um esforgo ‘amp em reavivar sts decimbi fas a erat "dtp de de Breton Woods. Os formalaores de poiens percnsconsidersvam a ive moblidade dos invssimentos dE saro ed Tong ioridade mixima, pois, a sew Te Poporconara um ssteno ero a0 programa mae Greeconbmico que intencionavam implementr. Os faxoe (Betlahor decpitispara long do dle foguiam uma cane teh lrizaio das moeias daguces de seus concoren ios que ississem em mantersupersvts de cont Goren, como havi ft. moneda mend sen vam eto dane arise monet mena evalorizagio ds moedas, reduzindo a cpaci- son do.deu ot dae competi dese esm04oncOEeMs Prey snioartaseponaper us dei, pores oes poderosas para que adotassem politicas macroes oP" caressa Getta mars mporarser ane frond ands dro apo Paso mer americano, permitiam aos Estados Unidos, nese meg orcobrem ay de na vet mas aor do ere tc igen ma sim como os crscentes superivits de conta corrente que ge” ‘tavelmente resultariam. a eis Fa esac por dre imped ox Beds ti elon por pnindacoar secon nt tu income em dicts odes ede conta comrente edaane ne Sone finge ps sb oa uc or cores pings at ( pitalsas liderads pela Alemanha, a Franga 0 Japio, buseaan | purmio demenculnsnepangdey ene 172e 1a nena rcoraao sera detous ds cimbi fas reforgdo poe, tls eres blade de cps que torn mae ca | sprucio coop inemainal Enquann snr der pointe tempore depen, te 1973-74, o Estados Unidos esagaram or sore aliados e concorrentes de fortalecerem os deles, simplesmente re- ‘Sasundo-e 4 jopar 0 jogo. Na realidade, os controls de capis mais poder funcnar eos amercnos resem 2" tara refrg-ls em ep dado o ano do scx et omereado de cps american representav paras Aor mundis* JO govern dos Estados Unidos butcou suena aie ded capital dopa acta or es panos pr in domestica, masa paraforaecer sinters inte domestizos Durante maior pate do primero quarto 34 lo pés-guerra, concedera forte apoio 3 internacionalizai0 tacos americanos, que haviam epuido 08 ses pine Onin, ica. cones pando eps mince mano py Poop ours pres No meio pres cae Hine oscontoesaperador reds porsusgn leaps sre oF tovimenton de cps Nea gee tana meude da décua de 1969 omar um rasan? Fe mentaroFessurgimento dos limes menader ge? rae pla, ncionando o cesimentas a oberon ans Quando Ron lino os controls emporitios sobre cnte Toe 1974, boscaaadianaresie meso procanoen oy for suds 203 prncpas bancos de Nova York. gue vena, Tedcosmeados ds déeada de 1960, drecionandourepee ot fexmaior de seus empréstimos 0 exterior Como neonate, fn visa, simulaneamenteanlow a iniciniva de seus ade pure que FMI organizase a recilagem dos supervise {reo Sabe em especial para economia fortemene shes ‘do Teresito Mundo, Um punhado de bancos mercanees | lcermacionas foram desta forma capacitados a ganar conte | pao sobre esse proceso. Aestaram canaliandcenens de ties de dares 205 governor dum pequeno nmer de pn, iss pases em desenvolvimento — como Bris, o Mencos us poueos outros —,permitindo-thes por um tempo acl yom os seus esfrgos de industrilizgio, mas abindo o cami sho paraacrise de endividsmento dos patsesem desenalrimento Gb nico da dezada de 1980, sas jogds anteriores dos Eados Unidos visio daar {etdadeaos movimentos de eapitaise dstaxas de cmb foram ompanhadas de na guinada dfinid a fivor de wma maior roto do comércio, Em 1973, os Estados Unidos eam Acordo Mulifbras", qual em wm defo aero 20 prin- (io de ndo-discriminagio do GATT, impos restrigdes eee fo do GATT, imps evra res {0% Hates e vestuiosimportados dos pases em desenvos- 0. A.cseacordo seguisese a Lei Comer de 1974 20- and oDeptanento de Comtciodes Eos Unig, ramets rer opi cont ope ae es pls Eon Una a Taree er edos Unidosaacrarem resties luni so mec de ums tempat domes (eb reamed das de 1970 or ee (Feiccancrcoinaram apolies de ncrrerem ra | Sess pa sumentar a dead convidnge gio edi as tas ei de jurosababo de 20. Massa Aa ror ddl wn bor boeado manage ] ere Seo 31 para defender o mera dae (ee especial impondo limites na importagio do ago edovse ‘oor pone? A crane as fevered crescent etn pe | namental para aumentar a demanda, de custos relativos ¢absols- retin den de mereados resentment als rp ulin ameiconesprocraram estat ce dele | Chiivdsde por meio do investimento, Manciveram a toa de Seana ie capil bem présa do nivel sleagado m ads de 196 enuanoreduziam o pagent ds dvi She tacrorstmenando ss tomadss de empress (80 totem produtoresesrangeros,soretdo ot ts Ad Europes matedaneae aumentarr os seus investi iets nos Estados Unidos, motvads afro por um dt fe qed, ue omea awa exporiages 20 ered" ‘Shomiscar eos avor eis de produgi amino thos) Estimuande o gatos com inwalges eqs | tos o:sricanes americans foram capzzes de mane de tmraaiececimento a produiiade ened! | de pelea, que teve um efetopostivo na sua capo taporr oof us conta, ma sat as de Cn | slo do dla em iid queda, ox produores 2 0%, eri ocescitnento de exportasSes ns nivel a dea {mg oen, mesmo Gente 3 desler do come mun 3 qpsar de uma importante melhors em suas posites |i paoscsoe elas ef eos intercon oii au mercies no foram xpazes de aumento ts de paticpagionosmercador de expor- dade 1970 Especismente porque reesavam-eplidamente, por 25 cede terTen0 Sus CONCERTO a 6, Frrgur 12. p59, Tabela 12), “Os principe patceirs comercii e rivsis dos fabsiantes americans, expeciltente na Aleman eno Jp, fram sei. frente prejadieados pelo cresimento desaclerado do comico mundial que acompanhou o comeco do longo movimento de deli, assim como pela cotaglo do mare do iene em pid tla, outa fice da queda na cousto do dob. A queda do dl ‘lo #6 redusia sua competitiidae inerncinal em religio & seo conearentes americanos, como sins diminsi crecimeae to do que era para eles oertico mereado domético americana. | Eowe 1968 e 1975, debsio de uma combinagioestesante de | relrizases das monds, de intensificad competisoe, porfim, | do colpsoremportio da demanda mundial durante a recessfo | do embargo ao etree of setores manuftuciros emo e jx | ponés foram forgados « agsenta acentuados decisis ma lie ‘vide, dos quis ands nose recuperram completamente, ‘bem como profundas reduces ma mio-de-obra que sabi | setomando permanentes. Resta ofato de que, com o aux de francs e governs Simpatzames, os prncpais concorrentes ds fabricate amex ‘anos nesses locas foram capazes de ata com sucesso arama ter suascots dos mereads mundi de exporag, Consegiram fo acitndo prose taxas de lueo mais bainos, Sendo asim, Himitaram os ganhos que os produtores dos Estados Unidos por scumlar por intro do decline dod serme proceso oexena de cpacidade ed prose eM pores lsiocm (Tema: Emtors 03 brits no Jap, na lenses | Sat pares da Eropocidenal fssemobrigndos snag | (ilu aeumulso de cpial sipiinvamente barat Irs om qu hava se aontumado durante o longo tog sr tnds busca ant quanto posivelinvestiene ge poe. cme Beto pepo empress amiss mea, de seasbuncosasociades e de outros membros de seas pe indo (eea), deseneadenram um exraordinso pes dereestutragio industrial de pont a pont, 0 qal ens Sms dea deeds findar, eransformaroenfoque da inde pone, deslcando-a de “pesadas” inhss de montage ice fhsde energae milo-deobra, para linas dealt tecslpe fates em ener, que combinavam eletinicse maui (emesis. ‘Mesmo enguanto os fbrcantes por todo o mundo cg lina avangad se esforgavam pra defender se compet ce toas de lucr, continuando 2 produrir 2 custo mais so Genie prodisim,o pdutressisados em um fzupo de pases em desenvolvimento — mais especialmente 0 Ute Asitico, mas ambém, dante a década de 1970 em b> {pres coma o México eo Brasil — foram capazes de ‘apidament suas exportagdes para ingress lacatvament tum eduidonémero de inas de produsio. Fizerm-n0 > iano sirios reaivamente aise instal cau tosh sagas mde enomes empress arandesbancorinterncionais a seus governos, Dess 0% sequiram o exemple dos japoneses durante as cas de 1° de 1960 obiveram resultados anslogos por todo o sis |compstigio internacional no stor de manufsturads 3% snd mas intensified exacerbandoo problema da prod redundant" es ans ava send produido, gravando o problema nis idee ac proton Node edd ee eas nas de mans dor ae ean, dope ds ps do Gee rt pnt, ids (oo cae em sn ecis a epee um “ea produgio de manufaturados, o estoque de capital ea Sen msrp canta eh pat ee Figur 13), Por oto ldo, contrmando aims vee (se Sane do problema se encontvsrincplmene miner Sen de compet qu ear una specs no 25 | sor de mansefaturados, a ncratividade no setor de no-maniitie “reo a conomins do G7, beneficndose em expec tras ego no crescent srl fons vera apa de nent sind wm nt (i, 85, a Figura 1), Comoconse btn producto nfo-manuftrcin,oexogee dcp Crscmeno da io-de-obrasemanversmon ment oe Ties 1, Fic 0 redurio cresciment os investments reslndo tere das tas de nero em quedo bic seon- 2s do G7 foram nepazes de evar uma sig EF 5.2%, entre 1960 € 1973, para 3,8% entre 1973 ¢ 1979.” Fo- fms obras apresiona ands mai pura telairoces So al ds alin e dos eneargos soci come forma de |Resllr na defesa dos Tucros. Uma eonsiderivel e duradoura dic. oro BO ‘rescimento do investimento privado, Mas, dado norms

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