Andalise Econémica e FinanceiraPreparacio das demonstragdes contabilistico-financeiras Nogiio ¢ etapas Trata-se de trabalho prévio a anélise econémico-financeira propriamente dita, o quel consiste na adaptago dos elementos contabilfstico-financeiros disponiveis — geralmente influenciados por critérios ¢ convengdes juridico-fiscais — 2 valores que exprimam, tanto quanto possivel, ume “verdadeiza apropriaéa situacio pattimonial” da empresa a analisar, para cujo efeito devem ser, designada fiundamentalmente, desencadeadas as seguintes sucessivas acgbes: ‘Anélise detalbada das demonstragées contabilistico-Snanceiras no sentido de apurar se a respectiva elaboragdo encentrou suporie nos princfpios contabilisticos geralmente areites, o que implica a andlise casuistica das contas/rubricas; Verificagéo de eventuais imegularidades — designadamente através da anélise de relatérios de auditoria - e sua correcgaio; Apuramento de énus efectives ov potenciais no contzbilizados ou no divulgados, 0 que recomenda uma leitura atenta do Anexo ao belanco e & demonstrapéo de resultados (ABDR); Controlo sobre operagdes efectuadas ou omitidas na vizinhanga do encerramento das contas, sobretudo quando a respectiva contabilizagio ‘iver influéncia nos resultados ou implicar reclassificagSes relevantes (procedimentos de “cut- off” ou de “corte de operagées”); Blaborago de demonstragGes contsbilistico-financeires comigidas, Agregagties, desegregagtes, transferéncias ou eliminagéo de rubricas; ‘Armumagaio dos elementos patrimonizis por grupos homogéncos, segundo critérios de liquidez, exigibilidade e tipo de ciclo financeiro (de investimento, de exploragfio/operacional ou de operagdes financeires), Representaclio esquemdtioa Balangos Contabilisticos P ‘Arrumagiéo dos Aarwessies, elementos D_ Resultados Contabilisticos ‘Ajustainentos & Demonstrag5es desagregacSes, [>| patrimoniais reclassificagdes contabilistico- wwansferéacias ou ‘por grupos ABDR (Regularizagées) financeiras| eliminacio de homogéneos € eee corrigidas rubricas respectivos [Informapbes complementares Ly Petes percentizis aw ®) © oO (A) RegularizagSes suportadas em: + Andlise da respeitabilidade, ou néo, dos p.c.g.. + Verificagdo da existéncie, ov nfo, de irregularidades (anélise dos relat6rios de auditoria) + Apuramento de nus efectivos ou potenciais no contabilizados ou néo divulgados (leitura atenta do ABDR) + Conttolo sobre operagées efectuadas ou omitidas na vizinhanga do encerramento das contas (procedimentos de eut-of”) (B) Mapas-resumo de preparacto (ver seguidamente) (©) Segundo critérios de liquidez (aplicages) e de exiggbilidade (origens) e, ainda, de acordo com o tipo de ciclo financeiro: de investimento, de exploraco ou de operacdes financeiras (por um prinofpio de prudncia, se o grav de liquidez de um active nifo for conhecido, esse valor deve ser incluide em OVI; por outro lado, e de acardo com 0 mesmo principio, sendo descorhecide 0 prazo de exigibilidade de um passive, o respective valor deve ser considerado nos débitas a curto prazo).jentos especificos a adoptar Principais pr Relativamente a disponibiidades + Averiguar se os meios liquidos de pagamento (aumeririo) ou os valores assimilav vales postais, cupSes ete) sfio propriedade da empresa; - Averiguar se houve uma correcta valorizagdo das disponibilidades em moeda estrangeira (prego de mercado) = Averiguar se o saldo & compativel com o montante de compromissos a satisfazer no curtissimo prazo - Reclassificar, em rubricas do activo circulante ou de outros valores imobilizéveis (OVD, os valores no imediatamente mobilizaveis ou correspondentes a ‘dispéndios ja efectuados com documentago de suporte a aguardar contabilizacao definitiva is (cheques, Relativamente a depésitos bancarios - Distinguir, por prazos, entre cepésitos 4 ordem, depésitos a prazo e outros depésitos bancérios; - _ Investigar se hd depésitos cativos, depésitos em contas caugdo ou descoberios bancérios; - Verificar se houve “kitting of funds” (compensagio de saldos) Relativamente a titulos negociéveis e outras aplicagdes financeiras =~ Confirmar se a valorizacio foi feita ao custo de aquisigéo ou ao prego de mercado, dos dois 0 mais baixo; - Averiguar se s80 imediatamente transaccionéveis © transforméveis em disponibilidades (se 0 do forem devem ser transferidos para investimentos Gnanceiros ou para créditos de curio prazo); Relativamente a provistes para aplicacdes de tesoureria - Verificar se 0 prego de mercado (VM) € superior ao valor de aquisigao (VA) acrescido dos encargos respeitantes & compra, caso em que seria registado no ABDR como mz potencial; = Havendo perda potencial (VM < VA) constituir-se-& a respectiva provisio ou reforgar-se-d a ja existente,Relativemente a divides de terceiros ~ Verificar se as letras e outros titulos respeitam a transaccBes comerciais efectivas (haverd letras de favor?) ¢ separé-las por prazos; = Agregar os Adiantamentos por conta de compras em Adiantamentos « fornecedores; - Averiguar se 0 saldo da conta clientes de cobranca duvidosa esti integral e comectamente coberto pela corespondente provisdo € se nao inclui incobraveis, = Verificar se existern valores de vendas & consignagio ¢ se as mesmas esiaio consideradas na conta “mercadorias em poder de terceiros”, como qualquer outra rubrica de existéncias; ~ Indagar se bé créditos condicionados ao cumprimento de determinados requisitos e reclassificd- los por prazos, se for caso ¢isso; = Analisar @ conta outros devedores em termos de natureza, prazos, evolugio de saldos probabilidades de recebimento, detecsdo de incobraveis, dificeis ou duvidosos, corrigindo, se for caso disso, as respectives provisdes; ~ Investigar se existem contas de ordem, notas anexas ou registos relativos a letras descontadas € ndo vencidas ou outras onsabilidades nao digraficamente registadas; ~ Incluir em dividas de clientes ou de outros devedores eventuais vendas ainda no facturadas; — Averiguar se incluem letras a receber em carteira ou & cobranga; - Reclassificar em outros valores imobiliziveis possiveis créditos de médio prazo, designadamente os de sécios ov de accionistas Relativamente a existincies ~ Decompé-les nas suas diferentes categories (rps, pte, paimerc) — Averiguar se houve alteragao dos critérios valorimétricos ao longo do tempo; ~ Verificar se stocks de produtos acabades nfo facilmente vendéveis ou matérias-primas nAo utiliziveis na produgdo estiio classificadas em outros valores imobilizaveis (OVD: = Copfirmer se a valorizagiio Sal das existéncias esté feita “ao mais baixo do custo ou do mercado”; = Averiguar se a provisto para depreciagiio de existéncias esté calculada em fungdo da real Gepreciac2o (monos, artigos defeituosos, de venda dificil ou obsoletos devem estar adequadamente provisionados); = Verificar se 0 seu montante no est4 influenciado por investimentos estratégicos (se for 0 caso, deve reclassificar-se em OVD); Relativamente a adiantamentos 6 forecedores - Incluir em existéncies, sobretudo se tiverem um cardcter recorrente; Relativamente a imobilizagies incorpéreas = Verificar a forma como as despesas de instalagdo estiio a ser amortizadas (no as considerar nas aplicagBes de fundos se os prazos normais de amortizagao estiverem ultrapassados); - Verificar se 0 trespasse foi amortizado, valorizado ou é passivel de deperecimento; - Verificar se nfo escondem prejuizos ou custos pormais de exploragio; = Verificar se tém valor de realizagao.Relativamente a imobiizagSes corpéreas ye = Averiguar se a sua velorizagdo — ao prego de acuisigao — inclui 0 valor de factura e todos os restantes gastos necessarios 4 sua entrada em funcionamento; Analisar a politica de amortizagdes técnicas dos pontos ce visia da consisténcia e da real depreciacdo; - Verificar se 0s seguros existentes so compativeis com os riscos provaveis; = Verificar se bi émus sobre o imobilizado ¢, hevendo-os, saber se estio adequadamente divulgados; - Analisar a politica de capitalizagao dos bens. Relativamente a investimentos financeiros ~ Averiguar se no englobam titulos respeitantes a simples aplicagbes de tesouraria, se abrangem investimentos imobilidrios nfo afectos & actividade operacional da empresa e se as participagdes de capital na propria empresa esto abatidas ao capital proprio; = Vetificar se incluem depésitos bancdrios que ndo sejam passiveis de classificagzo em disponibilidades ou créditos de curto prazo ¢ os bens detidos pela empresa ¢ destinados a fazer face a compromissos futuros, cujos rendimentos lbes sejam imputados (v.g. fundos para pensbes de reforma); = Investigar come foi efectuada a valorimetria destes investimentos (devem ser contabilizados pelo custo de aquisigao, em obediéncia ao principio de custo histérico, excepto para os investimentos sob a forma de participagtes de capital em empresas filiais e associadas, caso em que, de acordo com a dizectriz contabilistica n° 9, 6 obrigatoriamente adoptado 0 critério do valor equivalente-contabilistico decorrente do método de consolidagéo de contas pela equivaléncia patrimonial) Relativamente a outros valores imobilizados - Verificar se as imobilizagdes cm curso, mas j4 terminadas, esto reclassificadas nas respectivas contas; = Verificar se os acréscimos e diferimentos (activo) estfio reclassificados em activos circulantes ou em OVI, consoante o prazo da sua tradugéo em fluxos monetézios, = Verificat se outras rubricas com grau de Liguidez de médio prazo nfio englobadas noutros activos fixos (v. g. dividas a receber de médio prazo, imobilizacSes nfio afectas & exploracdo, investimentos financeiros, dividas de s6cios/accionistes, existéncias de venda dificil ou cuja incorporacao no produto seja efectuada a mais de um ano, depésitos cativos de médio prazo, depésitos em conta caugdo a médio prazo, imobilizagdes em curso, adiantamentos por conta do fornecimento de imobilizado, acréscimos de proveitos a médio prazo, custos diferides a médio prazo, etc) a integram. Relativamente a amortizacoes ~ Verificar se as respectivas taxas tém sido as mais adequadas, no sentido de atenderem 20 rea} desgaste fisico-teenolégico e de ignorarem os normativos fiscais.ot Relativamente a provisSes - Averiguar se os valores englobados esto associados a riscos € montantes incerios ¢ nio # passivos certos e se foram célculadas segundo critérios realistas © nao necessariemente fisceis’ (provistes constituidas em excesso assumem carécter de reserva, enquanto que as criadas por Gefeito poderdo evar a descapitalizagbes na sequéncia de distribuiggo de resultados nao obtidos), Relativamente a acréscimos de proveitos” _ Verificar se respeitam a dividas a receber de explorag2o (necessidades ciclicas) ou extra- exploragdo (necessidades aciclicas) = Classificé-las no activo circulante ou em OVI consoante o prazo previsto para os respectivos recebimentos Relativamente a custos diferidos* - Analisar 0 peso dos montantes envalvidos e — sobretudo no caso de nao serem materialmente relevantes — deduzi-los aos capitais proprios. Nao sendo esse 0 caso, devem ser pedidos esclarecimentos complementares sobre o que representa ¢, em fungae dessa recolha, manté-los como aplicagdes (de curto ov de médio prazo, consoante 0 grau de liquidez) ou confirmer aquela dedugao Relativamente a fornecedores ~ Averiguar o grau de exigibilidade das suas rubricas componentes bem como a natureza dos bens e servigos nela inchifdos (ver, por exemplo, se ndo inclui débitos relacionados com - aquisigdes de imobilizado ou débitos de financiamentos);, - Verificar se 0 saldo & compativel com o prazo médio de pagamentos habitual; — Investigar se englobam todes as dividas a fomecedores de servigos ou de bens indispensaveis directamente utilizaveis na “produg0” do output final que a empresa transacciona (se estiverem contabilizadas, v.g., em outzos credores impde-se a respectiva reclassificagio); ~ Agregar os Adiantamentos por conta de vendas em Adiantamentos de clientes, integrando estes Ultimos os recursos ciclicos, principalmente se tiverem carécter recorrente. Relativamente a empréstimos obtidos = Anelisar aspectos relacionados, nomeadamente, com prazos de exigibilidade, periodos de reembolso, prazos de utilizago ¢ caréncia, custo e quantias caucionadas; ~ Averiguar se estio apropriadamente subdivididos (empréstimos bancérios, empréstimos por obrigagdes, empréstimos por titulos de participago, empréstimos dos sécios/accionistas, outros empréstimos obtidos etc) Relativamente 2 responsabilidades por letras descontadas € no vencidas - Verificar se 0 seu valor esta considerado no exigivel a curto prazo (apenas no caso de o mesmo ter sido inclufdo nas dividas de terceiros) © Do ponta de vista da andlise inanceira, o cilcule das provistes nto é subordindve! a critézos fisais. 7 Sempre que o analista nZo consiga identificar com rigor 0 prazo de realizagdo destas rubricas, elas deverdo ser classificadas em OV. 5 Idem ponto anterior,Relativemente a resultados a cistribuir na Inciuir no exigivel a curto prazo o montante comrespondente ao total passivel de distribuigzo pelos sécioslaccionistas (note-se, porém, que tal dedugdo aos capitais proprios ado deve ser sfectuada quando se pretende calcular a rendibilidace destes) Relativamente a garantias prestadas Considerar como verdadeiros passivos as quantias respeitantes a estas garantias Relativamente a acréscimos de custos Verificar se respeitam a dividas pagar de exploragdo (recursos ciclicos) ov extre-exploragae (recursos aciclicos) - Classificd-los no passivo circulamte ou nos capitais permanentes de acordo com © prazo provisto para os respectivos pagamentos Relativamente 2 proveites ciferidos _Analigar a sua natureza € a respectiva relevancia quanto a montantes. Se forem pouco reievantes cerdo adicionados aos capitais proprios, nomeadamente no caso de subsidios ao investimento: se forem materialmente relevantes deverfio ser mantides prudentemente no curto prazo ¢ assimilados a rubricas de extra-exploragso Relativamente a provisdes para riscos € encargos Verificar se elas esto classificadas tendo em conta & previsibilidade de ocorréncia dos custos (aa maioria dos casos trata-se de importancias a incluir nos débitos de curto prazo); Analisar a razio de ser da sua constituigéo, no sentido de saber se sao equiparaveis a reservas, caso em que deveriam ser acrescidas aos capitais proprios. Relativemente @ contas de capital _ Distinguir entre capital social, capital subscrito e capital realizado (considerar apenas o capital realizado, nomeadamente no apuramento da respectiva rencibilidade); _ Deduzir a0 capital social as pacticipagbes de capital na prépria empresa e as parcels Ge capital por subscrever; “Averiguar a forma como foi realizado o capital: se foi realizado em espécie importa confirmar se a valorizagéo foi rigorosa e imparcial Relativamente a acgdes (quotas) préprias | Vetificar se todos 08 valores referentes a participagdes na propria empresa esto aqui registados (podem estar incorrectamente classificados como aplicagdes de fundos, em investimentos Enanceiros, situagdo que determinaria a correspondeate reclassificagio); Relativamente 2 contas de reservas _ Averiguar a sue repartigo por expressas (de lucros, especiais, livres, de reavaliaydo, de Fevalorizagdo, de prémios de emissio de acgGes etc), ocultas € aparentes ou ficticias, tendo em cconsideragdo 0s respectivos conteidos e procedendo as necessérias correcgbes, a fim de que 0 bpalango apresente a mais real situagio patrimonial possivel,oy 10 e sua articulagao com a estrutura e 0 equilibrio Relativamente a contas de resultados - do exercicio: analise da politica de distribui financeizos; = jransitados: andlise de eventuais regularizacbes no frequentes ¢ de grande significeco, que afectem os capitals proprios e nio os resultados do exercicio (cesos de constituigo de planos de pensBes de reforma com efeitos retroactivos, prejuizos resultantes de encerramento de sector ou Givisio, pagamento de indemnizagdes etc). Reiativamente a proveitos de exploragic Verificar se esta rubrica: ~ engloba todas 2s operagées directamente relacionadas com a actividade principal da empresa (vendas, prestagées de servigos, subsidios a exploragao e variagdo de produgio); - esta influenciada por sub ou sobrefacturagées, _ integra uma vetiegao de produgo com valores inicias e finais de existéncias correctos Relativamente a custos de exploracdo Verificar se esta rubrica: = engloba todos os custos resultentes da actividade principal da empresa como por exemplo 0 CMVMC, os Fomecimentos e servigos externos, Impostos, Custos com Pessoal, Amortizagbes do exercicio, Provisdes do exercicio e outros custos operacionais; _ esti influenciada, ou nio, por critérios valorimétricos e métodos de custeio de saidas utilizados com consisténcie e sigor, 7 - compreende apenas 0s custos referentes ao exercicio respectivo, independentemente do momento des despeses e/ou pagamentos; = abrange, no que respeita aos fomecimentos ¢ servigos extemos, apenas © conjunto de fomecimentos e servicos indispenséveis & prossecugio da actividade cmpresarial cujas aguisigdes foram efectuadas junto de entidades extemas. Relativamente a outros proveitos Verificar se esta nubrica: ~ contém todos os proveitos imputaveis a determinado exercicio que, pela sua natureza, néo sejam de incluir em proveitos de exploragao. Relativamente a outros custos Verificar se esta rubrica ~ compreende todos os custos imputiveis a determinado exercicio que, pela sua natureze, 180 sejam de incluir em custos de exploragio.