Accounting II

Sheet 1
2020 - 2021

Join WhatsApp group.

Click: https://bit.ly/3d5XrJo

For Course Reservations

Facebook: https://www.facebook.com/DrSelim.Fin
 Dr↑ Cr↓ Cr↑ Dr↓
Assets = Liabilities + Owners’ Equity
Current Assets +Accounts Payable +Owner’s Capital
+Cash +Notes Payable -Owner’s Drawings Dr↑ Cr↓
+Accounts Receivable +Salaries and Wages Payable +Income Summary
+Notes Receivables +Interest Payable Cr↑ Dr↓ Dr↑ Cr
+Interest Receivable +Dividends Payable +Revenues -Expenses
+Dividends Receivable +Income Taxes Payable +Service -Advertising

+Merchandise Inventory +Bonds Payable +Sales -Amortization

+Interest -Bad Debt
+Supplies +Discount on Bonds Payable
+Gain on -Cost of Goods Sold
+Prepaid Insurance +Premium on Bonds Payable -Depreciation
Disposal of
+Prepaid Rent +Mortgage Payable Plant Assets -Freight-Out

-Allowance for Doubtful +Unearned Service Revenue -Sales -Income Tax

Discounts Dr↑ -Insurance

Accounts Cr↑ Dr↓ +Unearned Rent Revenue
Cr↓ -Interest
Fixed Assets
-Loss on
+Land -Sales Returns Disposal of
+Equipment and Allowances Plant Assets
Dr↑ Cr↓
-Accumulated -Maintenance
and
Depreciation—Cr↑ Dr↓
Repairs
+Buildings
Expense
-Accumulated -Rent
Depreciation—Cr↑ Dr↓ -Salaries and Wages
-Supplies
+Copyrights
-Utilities
+Goodwill
+Patents

1 Adapted By Dr Selim
 Chapter 1 P1
Accounting for Merchandising Operations
Accounting for Sale Merchandise

1. Merchandising Operations

‫ في الشركات انها بتشتري البضاعة بسعر قليل عشان تبيعها بسعر أعلى بحيث‬Merchandise ‫فكرة عملية شراء ال‬
‫ وده بنحسبه عن طريق بنشوف‬Gross Profit ‫ أو‬Gross Margin ‫ واللي في الحالة ديه بنسميه‬Profit ‫تحقق‬
‫ أو اللي بنسميها تكلفة‬Cost of Goods Sold‫ و بين ال‬Sales Revenues ‫الفرق مابين اإليرادات بتاعت الشركة ال‬
.‫البضاعة اللي الشركة باعتها‬
:↓‫زي المثال ده‬

Simple Income Statement

Sales Revenue $ 100,000
Less: Cost of Goods Sold (60,000)
Gross Margin / Profit 40,000
Less: Operating Expenses (30,000)
Net Income $10,000
40,000 ‫ بيساوي‬Gross Profit ‫ بالتالي ال‬60,000 ‫ تكلفته عليها‬$100,000 ‫ ب‬Merchandise ‫الشركة باعت‬
‫ في صورة بسيطة‬...10,000 ‫ بيساوي‬Net Income‫ فهيكون ال‬30,000‫ ب‬Operating Exp ‫هتخصم منه‬
.Income Statement‫لل‬

2. Accounting for Sale Merchandise

‫ وال اتباع‬Cash ‫ ده اتباع مقابل‬Merchandise ‫ الزم تكون عارف ال‬Merchandise ‫مهم جداً لما الشركة تبيع‬
On Credit / On Account

Debit‫ زاد في ال‬Cash‫ يبقي طبيعي جداً حساب ال‬Cash ‫ ده مقابل‬Merchandise‫في حالة الشركة باعت ال‬
‫ زي ما هتشوف‬... Cash ‫ بدل ال‬Accounts Receivable ‫ يبقى الشركة هيجيلها‬On Credit ‫ولو الشركة باعت‬
.‫في المثال اللي جاي‬

2 Adapted By Dr Selim
Example 1 (To record Cash Sale)
The journal entry to record cash sale for $1,000 Merchandise is as follows
Dr Cr
Cash $1,000
Sales Revenue $1,000

Example 2 (To record Credit Sale)

The journal entry to record credit sale for $1,000 Merchandise is as follows
Dr Cr
Account Receivable $1,000
Sales Revenue $1,000

1.1. Trade and Quantity Discounts

Trade ‫ اللي بتبيعه وده بيكون في صورتين أو لسببين؛ يا أما‬Merchandise‫ على أسعار ال‬Discount ‫أحينا ً الشركات بتعمل‬
.)‫ بناء على الكمية ال ُمباعة (خصم على بيع الجملة‬Quantity Discount ‫ أو بيكون‬،‫ بنا ًء على عروض مختلفة‬Discount

Example 3
X Company Offers 10% trade discount on its product. The product has a list price $100/unit.
The company Sold 50 units.

Required: Prepare the journal entries to record the above event.

Solution:
The sales Revenue (net of trade discount) = $100 x 50 x 90%= $4,500
To record sale of merchandise for cash (or on account):

Dr Cr
Cash/Account Receivable $4,500
Sales Revenue $4,500

1.2. Sale Discount (Cash Discount)

‫ لكن بتعمل خصومات‬On Credit ‫ أنها بتبيع بضاعتها‬Merchandising Firms ‫في الغالب اللي بيتم في ال‬
‫ لو سددت‬%2 ‫ واللي معناه أن الشركة هتديلك خصم‬،2/10, n/30 ‫للمشترين اللي بيسددوا خالل فترة محددة زي نظام‬
‫ و‬.‫ أيام مش هتاخد أي خصم‬10 ‫ ولو سددت بعد ال‬،‫ أيام‬10 ‫فلوس البضاعة اللي عليك (كمشتري) في مدة أقصاها‬
.‫ يوم‬30 ‫ معناها أنك الزم تدفع إجمالي الفلوس اللي عليك في مدة أقصاها‬n/30

3 Adapted By Dr Selim
1.2.1. The Gross Method of Recording Sale Discount

‫ بال‬Receivables ‫ وال‬Sale Revenue ‫ أول خطوة بتسجل ال‬،Sale Discount ‫ عشان تسجل ال‬Gross Method‫في ال‬
10 ‫ في خالل فترة الخصم وليكن ال‬Merchandise‫ وفي تاني خطوة في حالة أن المشتري دفع فلوس ال‬،Gross Amount
‫ برضو و بتسجل ان ال‬Dr ‫ بعد الخصم و بتسجل قيمة الخصم في ال‬Debit ‫ زاد عندك في ال‬Cash ‫ بتسجل أن ال‬،‫أيام‬
.‫ بإجمالي قيمتها‬Cr ‫ قلت في ال‬Receivables

‫ مش بيستفاد بأي خصم وانت‬،‫ أيام فترة الخصم‬10 ‫ بعد ال‬Merchandise ‫وفي حالة أن المشتري دفع فلوس ال‬
.Cr ‫ قلت‬Receivables ‫ بإجمالي قيمته وال‬Dr ‫ زاد عندك في ال‬Cash‫ بتسجل فقط أن ال‬Merchandising Firm‫كا‬

Example 4
On March1, X Company sold merchandise for $10,000 with the terms 2/10, n/30.

Required: Prepare the journal entries using the gross method, to:
a. Record the above transaction.
b. Record the payment under the following two independent cases:
1) Payment is made on March 6.
2) Payment is made on March 21.

Solution:
a. The journal entry to record the sale transaction (on credit) on March 1:

Dr Cr
Account Receivable $10,000
Sales Revenue $10,000

b. Recording Payment:
1) Payment is made on March 6.

Dr Cr
Cash 9,800
Cash Discount (Sales Discount) 200
Account Receivables $10,000

2) Payment is made on March 21.

Dr Cr
Cash $10,000
Account Receivables $10,000

4 Adapted By Dr Selim
1.3. Sales Returns and Allowances

(Sales Returns) ‫ بتسمح للمشتريين أنهم يرجعوا البضاعة اللي اشتروها‬Merchandising ‫بعض شركات ال‬
‫( لو شاريين‬Receivables Decrease( ‫ بتاعهم‬Credit‫لعيوب في البضاعة أو أي شئ آخر ويستردوا فلوسهم أو ال‬
‫ أو أنهم يحتفظوا بالبضاعة مايرجعوهاش للشركة ومايستردوش فلوسهم ولكن الشركة تعملهم تخفيض‬.On credit
.‫ المطلوب سداده‬Merchandise‫على سعر ال‬
.‫ ديه‬Transactions‫ وهو الحساب اللي بيتسجل فيه ال‬Sales Returns and Allowances ‫وده مفهوم ال‬

X Company
Partial Income Statement
For the year ended December 31,2015
Gross Sales Revenue $ XXX
Less: Sales Returns and Allowances (XXX)
Less: Sales Discounts (XXX)
Net Sales $XXX

Contra ‫ بيتعاملوا على أنهم‬Sales Discounts ‫ وال‬Sales Returns and Allowances ‫خد بالك أن ال‬
.Gross Sales‫ بيتخصمو من ال‬Accounts

Example 5
Assume that X company sold $10,000 of goods to Y company. Y company found $2000 of
these goods to be defective and returned them for credit.

Required: Prepare the journal entries made by X company to record the above transactions
and show how these transactions will appear in the income statement for the year ended
December 31, 2015.

Solution:
a. The journal entry to record sales:

Dr Cr
Account Receivables $10,000
Sales Revenue $10,000

b. The journal entry to record sales returns and allowances:

Dr Cr
Sales Returns and Allowances $2,000
Account Receivables $2,000

5 Adapted By Dr Selim
 c. Income Statement Presentation

X Company
Partial Income Statement
For the year ended December 31,2015
Gross Sales Revenue $ 10,000
Less: Sales Returns and Allowances (2,000)
Net Sales $8,000

3. Accounting for Purchases and Inventories

‫ في‬...‫ بتاعها‬Merchandise‫في الجزء األول من الشابتر كنت بتتعلم إزاي الشركة بتاعتك بتسجل مبيعات ال‬
Inventory ‫ و ال‬Merchandise‫الجزء التاني من الشابتر هتتعلم إزاي الشركة بتسجل عملية شراء ال‬
.‫الخاص بها‬
‫ بتاعها‬Inventory ‫في طريقتين مهمين جداً الشركة بتستخدمهم في تسجيل ال‬
The Perpetual and Periodic Inventory

2.1. Perpetual Inventory System

‫ بتاعها بتحدد قيمة‬inventory ‫ الشركة ديماً وباستمرار لما بتبيع من ال‬Perpetual Inventory System ‫في ال‬
.‫ وبتسجلها في حساباتها‬Cost of Goods Sold ‫ال‬
‫ الشركة في نهاية الفترة المحاسبية فقط بتحدد وبتسجل قيمة ال‬Periodic inventory system ‫اما بالنسبة لل‬
.Cost of Goods Sold

6 Adapted By Dr Selim
Accounting for Perpetual Inventory System

‫ وعلى المقابل حساب ال‬Cr ‫ بيتسجل في ال‬Payables ‫ أو ال‬Cash ‫ ال‬Inventory ‫لما الشركة بتشتري‬
.Dr ‫ بيزيد في ال‬Merchandise Inventory
• Recording purchase of inventory:

Dr Cr
Merchandise Inventory $XXX
Cash/Account Payables $XXX

‫أو‬Cash ‫ وال‬Cr ‫ بيقل في ال‬Merchandise Inventory ‫ حساب ال‬،Inventory ‫ولما تيجي الشركة تبيع من ال‬
.Dr ‫ بتزيد في ال‬Receivables ‫ال‬
‫ يكون‬Balance of the merchandise inventory ‫ ال‬Perpetual Inventory System ‫والزم ديما ً في ال‬
.Cost of Goods Available ‫ ال‬reflect‫بي‬
• Recording sale of inventory:

Dr Cr
Cash/Accounts receivable $XXX
Sales Revenue $XXX
Cost of Goods Sold $XXX
Merchandise Inventory $XXX

Example 6
X Company started the year with a beginning inventory of $10,000. The following
Transactions took place during the period:

Date Sale Cost of Goods Sold Cost of Goods Purchased

10/1 $10,000 7,500
15/1 $20,000
20/1 15,000 12,500
25/1 5,000
Required:

a. Prepare the journal entries to record the above transactions under

perpetual inventory.
b. Prepare the merchandise inventory and cost of goods sold accounts

7 Adapted By Dr Selim
Solution:
a. Recording the transactions:
1. Sale of $10,000 with cost of $7,000 on 10/1

Dr Cr
Cash/Accounts receivable $10,000
Sales Revenue $10,000
Cost of Goods Sold $7,500
Merchandise Inventory $7,500

2. Purchase of $20,000 merchandise on 15/1

Dr Cr
Merchandise Inventory $20,000
Cash/Account Payables $20,000

3. Sale of $15,000 with $12,500 on 20/1

Dr Cr
Cash/Accounts receivable $15,000
Sales Revenue $15,000
Cost of Goods Sold $12,500
Merchandise Inventory $12,500

4. Purchase of $5,000 on 25/1

Dr Cr
Merchandise Inventory $5,000
Cash/Account Payables $5,000

b. Required Accounts:
Merchandise Inventory
1/1 Balance $10,000 10/1 $7,500
15/1 20,000 20/1 12,500
25/1 5,000
31/1 15,000

Cost of Goods Sold

10/1 $7,500
20/1 12,500
31/1 20,000

8 Adapted By Dr Selim