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    PLANO DE RECUPERAGAO JUDICIAL CONJUNTO DAS SOCIEDADES INTEGRANTES DO GRUPO ABRIL MODIFICADO E CONSOLIDADO EM 22 DE JULHO DE 2019. ‘ABRIL INVESTIMENTOS LTDA. ~ EM RECUPERACAO JUDICIAL (nova denominagdo da Ativic S.A.) (Abril Inv’), inscrita no CNP]/ME sob n.° 02.291.096/0001-10, ABRILPAR PARTICIPAGOES Lrpa. - Em RecuPeracAo JUDICIAL (“Abril”), inscrita no CNPJ/ME sob n.° 03.555.186/0001- 33, ABRIL Mip1a La. -Em RECUPERACAO JUDICIAL (“Abril Midia”), inscrita no CNPJ/ME sob n° 02.190.223/0001-94, ABRIL COMUNICAGOES S.A. - Em RecupeRacdo Jupiciat (“Abrilcom”), inscrita no CNPJ/ME sob n.° 44,597.052/0001-62, ABRIL Marcas LDA. ~ EM RECUPERACKO Juorcrat (“Abril Marcas’), inscrita no CNP]/ME sob n.° 02.007.586/0001-41, CANAIS ABRIL DE TeLevisko Lrpa. ~ Em RECUPERAGAO JUDICIAL (“Canais Abril"), inscrita no CNPJ/ME sob n.° 04.946.947/0001-40, Apri. Raplopirusko Lipa. - Em Recureracho Juprciat (“Abril Radiodifusi0"), inscrita no CNPJ/ME sob n2 03.555.171/0001-75, IBA COMERCIAL & DisTRIBUIGKO L1DA. - EM RECUPERAGAO JUDICIAL (“IBA”), inscrita no CNPJ/ME sob n° 14.457.336/0001-92, ABRIL TecNoLocta DIGITAL LTDA. - EM RECUPERAGAO JupiciaL (“Abril Tecnologia"), inscrita no CNPJ/ME sob n.® 03.788.706/0001-58, April. Vingo DisTRIBUICAO Lrpa, - EM Recureracko Juoiciat (“Abril Video"), inscrita no CNPJ/ME sob n2 23.022.809/0001-10, ABRIL MusicLue Lrpa. ~ EM Recuperacdo Jupictat. (“Abril Musiclub"), inscrita no CNPJ/ME sob n.° 02.196.345/0001-98, UsINA Do SoM BRAsw LrDA. - EM RECUPERAGAO JUDICIAL. (“Usina do Som’), inscrita no CNPJ/ME sob n.? 03.555.181/0001-00, EDITORA Novo CONTINENTE LTDA. ~ EM RECUPERACAO JUDICIAL ("Novo Continente”), inscrita no CNPJ/ME sob n.2 62.094.669/0001-47, WeBco INTERNET Lrpa. - EM RECUPERACAO JuDiciaL ("Webco"), inscrita no CNPJ/ME sob n.? 09.312.286/0001-15, BEIGETREE PARTICIPAGOES LTDA. ~ Em RECUPERACAO JUDICIAL (“Beigetree"), inscrita no CNP/ME sob n.2 04.946.972/0001-24, ‘TV Conpor Lrpa. - Em Recuperacdo Jupiciat. ("TV Condor”), inscrita no CNPI/ME sob n.2 02.190.235/0001-19, Dipar Participacdes Lrpa. - Em RecureracAo Jupiciat, (“Dipar”), inscrita no CNPJ/ME sob n2 63.990.964/0001-44, DGB ParricipagOEs ~ DisTRIBUICAO GEOGRAFICA DO BRASILLTDA. - EM RECUPERACAO JupiciaL (“DGB”), inscrita no CNP]/ME sob n? 03,555.201/0001-43, Tex CouRIER LTDA. ~ Em RECUPERAGAO JuDictAL (“Tex Courier”), inscrita no CNPJ/ME sob n.2 73.939.449/0001-93, DILOGPAR ~ DISTRIBUICAO, LOGISTICA E PARTICIPACOES Pagina 1 de 73 Lrpa, - EM RecuperacAo Jupiciat (“Dilogpar”), inscrita no CNPJ/ME sob n# 74.446.592/0001-06, DINAP - DISTRIBUIDORA NACIONAL DE PUBLICAGOES LTDA. - EM RECUPERAGAO JUDICIAL (“Dinap”), inscrita no CNPJ/ME sob n.? 03.555.225/0001-00, TREELOG L1pa. - Locistica e pistriBuigAo - EM RECUPERAGAO JUDICIAL (“Ireelog”), inscrita no CNP]/ME sob n.° 61.438.248/0001-23, Casa COR PROMOGOES E COMERCIAL LTDA. ~ EM RECUPERACAO Juorcuat (Casa Cor”), inscrita no CNP]/ME sob n.° 60.292,703/0001-62, todas com principal estabelecimento na Rua Otaviano Alves de Lima, n.2 4.400, 3° andar, sala 1, Vila Arcédia, CEP 02909-900 (quando em conjunto, “Grupo Abril” ou “Recuperandas”) disponibilizam, nos autos da Recuperago Judicial (conforme definido abaixo) em curso perante o Juizo da Recuperacao Judicial (conforme definido abaixo), o presente Plano (conforme definido abaixo), na forma do artigo 53 da LRF (conforme definida abaixo), cujos termos € condigdes so regulados a partir das cléusulas a seguir. CONSIDERANDO QUE: 1. 0 Grupo Abril constitui um conglomerado empresarial com atua¢ao em diversos segmentos do setor de comunicagao: editorial, servigos gréficos, distribuicéo de publicagdes impressas e distribuigao de encomendas, reunindo diferentes sociedades sob controle comum (direto ou indireto) da Abril Inv, da Abril Midia, da Abrilcom e da Dipar. Il. 0 Grupo Abril nasceu ha cerca de 70 anos publicando titulos de Walt Disney e atualmente é uma das referéncias jornalfsticas da América Latina em texto, fotografia, edigao e produgao, tendo langado dezenas de publicagdes de sucesso, direcionadas aos mais diferentes ptiblicos. Ill. Diante das dificuldades financeiras enfrentadas pelo Grupo Abril, em 15.08.2018 foi apresentado pedido de recuperagéo judicial conjunto autuado sob n? 1084733- 43.2018,8.26.0100, distribufdo perante a 2* Vara de Faléncias e Recuperacies Judiciais de Sao Paulo ("Recuperacdo Judicial”), com o objetivo de permitir o soerguimento e preservacdo das empresas do Grupo Abril. Pagina 2 de 73 Vv. vi. vil. Em 22.10.2018, 0 Grupo Abril, em cumprimento ao artigo 53 da Lei n® 11.101/2005 (LRE”), tempestivamente apresentou uma primeira versao do plano de recuperacdo judicial, submetendo-o & apreciagao dos credores. Desde entao, e de forma mais intensa a partir da transferéncia do Grupo Abril para a Cavalry Investimentos, conforme abaixo detalhado, foram empreendidas negociagdes com os credores, justificando a apresentacao desta modificagao ao plano, que promove alteracSes aos documentos anteriormente protocolizados derivadas deste processo de negociagao (0 plano alterado, que ora se apresenta, doravante denomina-se simplesmente “Plano"); Em 20.12.2018, foi celebrado um Contrato de Compra e Venda de Agées e Outras ‘Avengas, oportunamente noticiado nos autos, por meio do qual Giancarlo Francesco Civita, Victor Civita, Roberta Anamaria Civita, e Altius Trading 441 Proprietary Limited (os "Vendedores”) concordaram em vender, transferir e ceder, de forma irrevogavel e irretratével, sujeito a condigées precedentes, a totalidade das agdes € quotas das sociedades do Grupo Abril para a Cavalry Investimentos Bireli (a “Compradora” ou “Cavalry Investimentos”), que concordou em adquirir referidas agdes e quotas (“Contrato de Compra ¢ Venda"). 0 Contrato de Compra e Venda previu um compromisso da Compradora de realizar ou obter um aporte de, no minimo, R$ 70.000.000,00 (setenta milhdes de reais) no Grupo Abril para recomposicao emergencial de sua liquidez ("Aporte de Liquide”), que poderia ser implementado por mefo de um novo empréstimo extraconcursal prioritério, nos termos dos artigos 67 e 84, inciso V, da LRF. Em 17.04.2019, os Vendedores e a Compradora concretizaram o fechamento da operagao prevista no Contrato de Compra e Venda e a totalidade das agdes e quotas do Grupo Abril foram transferidas para a Cavalry Investimentos ("Fechamento”). Pagina 3 de 73, Na data do Fechamento, foi obtido empréstimo extraconcursal prioritario por intermédio da Cédula de Crédito Bancério n°. 77/19, emitida em favor do Banco BTG Pactual S.A. ("Novo Empréstimo Extraconcursal Prioritério”}, viabilizando 0 desembolso da quantia de até R$ 90,000.000,00 (noventa milhdes de reais) destinado a0 Aporte de Liquidez, tendo sido efetivamente desembolsado até a data de apresentagio deste Plano o valor de R$ 70.000.000,00 (setenta milhdes de reais), parcialmente direcionado ao pagamento antecipado de parte das Verbas Rescis6rias, na forma previsto na Clausula 1.1.1. IX. As sociedades integrantes do Grupo Abril sempre atuaram sob a direcao e controle comuns da Abrilcom, coordenando suas atividades e aproveitando suas sinergias financeiras, administrativas e operacionais, com vistas a aumentar a eficiéncia € maximizar o resultado de suas atividades. X. — Aapresentaco de Plano unitério, com tratamento especifico para diferentes tipos de Credores, é necessaria para assegurar a reorganiza¢io e preservagao do Grupo Abril, dada a necessidade de solucdes coordenadas e conjuntas para as sociedades que 0 integram. Para atingir tal objetivo, seria invidvel a implementacdo de solugdes segmentadas e descoordenadas para as dividas de cada uma das sociedades que compdem o Grupo Abril, especialmente nas hipéteses em que 0 crédito conta com garantia cruzada de duas ou mais empresas do Grupo Abril e precisa ser equacionado levando em consideragao tal caracteristica. XI. Em 18.02.2019, Jufzo da Recuperagao determinou o processamento da Recuperagéo Judicial em consolidagao substancial obrigatéria, com a vota¢do do Plano em Assembleia de Credores tinica (“Consolidacao Substancial”). ‘As Recuperandas apresentam esta modificagao ao Plano, a qual visa a assegurar a preserva¢ao ¢ a continuidade do Grupo Abril, em atendimento ao principio estabelecido no artigo 47 da LRF. Pagina 4 de 73, 1 DEFINIGOES E REGRAS DE INTERPRETACAO. 4.1. DerinicOns, Os termos e express6es utilizados em letras maitisculas, sempre que mencionados no Plano, tero as significados que lhes sto atribuidos nesta Cldusula 1°, Tais, termos definidos serao utilizados, conforme apropriado, na sua forma singular ou plural, no .género masculino ou feminino, sem que, com isso, percam o significado que lhes ¢ atribuido. 1.1.1, “Acordos Coletivos de Trabalho”: sdo os acordos coletivos de trabalho assinados no dia 15 de maio de 2019 pelas sociedades do Grupo Abril com (i) 0 ‘as Profissionais no Estado de Sao Paulo, (ii) 0 Sindicato dos Sindicato dos Jornal Empregados da Administragao das Empresas Proprietarias de Jornais e Revistas de Sao ribuidoras e Vendedoras de Paulo, o (ili) Sindicato dos Empregados em Empresas Jornais, Revistas em Empresas Distribuidoras de Entrega de Produtos (porta a porta) do Estado de Sao Paulo ~ Sindjorp, o (iv) Sindicato dos Trabalhadores nas Indtistrias GrAficas, Comunicacao e Servigos Graficos de Sao Paulo e Regiao e 0 (v) Sindicato dos Empregados em Escritério de Empresas de Transporte Rodovidrio de Osasco, para 0 pagamento antecipado de parte das Verbas Rescisérias, conforme informado as fis, 23.497/23.498, 22.582/23.273 e 24.265/24.301. 1.1.2. “Administrador Judicial”: ¢ a Deloitte Touche Tohmatsu Consultores Ltda., inscrita no CNP] sob n® 02.189.924/0001-03, com sede na Avenida Doutor Chucri Zaidan, 1240, Golden Tower - 42 ao 12° andares - CEP 04711-130 - Sao Paulo, SP, ou quem porventura a substituir. 1.1.3. “Alienagao de Ativos”: significa as operagées de alienagao de Ativos, sejam eles Unidades Produtivas Isoladas ou no, nos termos da Clausula 5.4. 1.1.4. “Antecipagdes Classe ]”: sio quaisquer pagamentos feitos aos Credores de Créditos Classe I relacionados aos Créditos Classe I desde a Data do Pedido até a data do pagamento prevista para os Credores de Créditos Classe I na forma da Cléusula 6.1, Pagina § de 73 incluindo os pagamentos efetuados em antecipagéo, conforme detalhado no Anexo 1.1.4, como escopo de permitira subsisténcia digna dos funcionérios e ex-funciondrios do Grupo Abril, e os pagamentos efetuados conforme previsto nos Acordos Coletivos de Trabalho. 1.1.5. “Alienagdo de UPI”: significa as operacées de alienacao de UPIs, incluindo mas no se limitando as UPIs descritas neste Plano. 1.1.6. "Aporte de Liquide": & 0 aporte de, no minimo, R$ 70.000.000,00 (setenta milhes de reais) previsto no Contrato de Compra e Venda para recomposi¢ao emergencial da liquidez do Grupo Abril e consistente no Novo Empréstimo Extraconcursal Prioritario definido neste Plano. 1.1.7. “Aprovacio do Plano”: é a aprovacdo do Plano na Assembleia de Credores. Para os efeitos deste Plano, considera-se que a Aprovacao do Plano ocorre na data da Assembleia de Credores em que se der a votacao do Plano, ainda que o Plano nao seja aprovado por todas as classes de Credores na ocasiio, sendo posteriormente homologado judicialmente nos termos do artigo 58, § 1°, da LRF. 14.8. “Assembleia de Credores” ou “AGC”: 6 qualquer Assembleia Geral de Credores, realizada nos termos do Capitulo I, Se¢ao IV, da LRF. L.L.9. “Ativo” ou “Ativos”: sdo todos os bens, méveis ou iméveis, € direitos que integram 0 ativo circulante e no circulante das Recuperandas, conforme definido na Lei n® 6.404 de 15 de dezembro de 1976, e alteragGes. 1.1.10, “Classes”: sio as categorias nas quais se classificam os Créditos das Recuperandas de acordo com a natureza dos Créditos, conforme o previsto no artigo 41daLRF. 1.1.11. "Cédigo Civil”: é a Lei Federal n° 10.406, de 10 de janeiro de 2002, ealteragées. Pagina 6 de 73, 1.1.12. “Compradora” ou “Cavalry Investimentos”: é a Cavalry Investimentos Eireli, empresa individual de responsabilidade limitada inscrita no CNPJ/ME sob 0 n® 10.943.882/0001-82, com sede na Praia de Botafogo, n° 228, sala 1705, Botafogo, na cidade e Estado do Rio de Janeiro, CEP 22.250-906. 1.1.13. “Confirmacio da Homologacao Judicial do Plano”: ¢ a data em que ocorrer a confirmacado da Homologagao Judicial do Plano por decisdo judicial de segunda st4ncia ou 0 transito em julgado da decisdo da Homologacdo Judicial do Plano, o que ocorrer primeiro. 1.1.14. “Contrato de Compra e Venda": € 0 Contrato de Compra e Venda de Agoes ¢ Outras Avengas, celebrado em 20.12.2018, por meio do qual os Vendedores concordaram em vender, transferir e ceder, de forma irrevogivel e irretratavel, a totalidade das agbes e quotas das sociedades do Grupo Abril para a Compradora. 11.15. "Créditos": pelos Credores contra as Recuperandas, sejam vencidos ou vincendos, materializados do os créditos e obrigagées (inclusive obrigagdes de fazer) detidos ou contingentes, Iiquidos ou ilfquidos, objeto ou nao de disputa judicial, procedimento arbitral ou procedimento administrativo, iniciados ou nao, existentes na Data do Pedido ou cujo fato gerador seja anterior ou coincidente com a Data do Pedido ou que decorram de contratos, instrumentos ou obrigagées existentes na Data do Pedido, estejam ou nao relacionados e constem ou nao da Lista de Credores. 1.1.16. “Créditos Concursais": so os créditos e obrigagdes detidos pelos Credores contra as Recuperandas, ou pelos quais estas possam vir a responder na qualidade de coobrigadas, sejam vencidos ou vincendos, materializados ou contingentes, liquidos ou iliquidos, objeto ou nao de disputa judicial ou procedimento arbitral, existentes na Data do Pedido ou cujo fato gerador seja anterior ou coincidente com a Data do Pedido, ou que decorram de contratos, instrumentos ou obrigagées existentes na Data do Pedido, Pagina 7 de 73 sujeitos ao regime de recuperagao judicial e que, em razdo disso, se submetem a este Plano, nos termos da LRF. 1.1.17. “Créditos de Aquisicio de UPI”: so os direitos decorrentes da op¢do pela Opsao de Pagamento Alternativa, previstas nas Cldusulas 6.2,2(A) e 6.3.1(A), com as, regras e finalidades estabelecidas nas Cldusulas 9.3, 9.5.5 , 9.5.5.1 ¢ 9.5.6, 1.1.18. "Créditos Classe |": so os Créditos derivados da legislago do trabalho ou decorrentes de acidente de trabalho, nos termos do artigo 41, inciso I, da LRF, incluindo as Verbas Rescisérias e os créditos e direitos consistentes em honordrios advocaticios. 1.1.19. “Créditos Classe II”: sdo os Créditos assegurados por direitos reais de garantia outorgados por quaisquer das Recuperandas, até o limite do valor do respectivo bem, nos termos do artigo 41, inciso II, da LRF. 1.1.20. “Créditos Classe I] Optante”’ sao os Créditos Classe Il que Credores Classe II eis mediante conversao em Créditos optarem por empregar na aquisi¢o de UPIs Ele; de Aquisi¢ao de UPI, na forma da Clausula 6.2.2(A). 1.1.21. “Créditos Classe III’: so os Créditos quirograférios, com privilégio especial, com privilégio geral ou subordinados, conforme previsto no artigo 41, inciso III, da LRF. 1.1.22. “Créditos Classe III Optante”: so os Créditos Classe III que os Credores Classe IN optarem por empregar na aquisi¢ao de UPIs Elegiveis mediante conversdo em Créditos de Aquisigao de UPI, na forma da Cldusula 6.3.1(A). 1.1.23. “Créditos Classe IV": sdo os Créditos detidos pelas Microempresas e Empresas de Pequeno Porte, conforme previsto no artigo 41, inciso IV da LRF. 1.1.24. “Créditos Extraconcursais’ Extraconcursais. Para que nao haja diividas, os Créditos Extraconcursais ndo se Pagina 8 de 73 sfo os Créditos detidos pelos Credores confundem com os créditos extraconcursais decorrentes de operagdes contratadas apés a Data do Pedido, inclusive o Novo Empréstimo Extraconcursal Prioritario. 1.1.25. “Créditos Liquids”: s4o os Créditos, e outras obrigasdes detidos pelos Credores contra as Recuperandas, sejam vencidos ou vincendos, materializados ou contingentes, objeto ou nao de disputa judicial ou administrativa ou procedimento arbitral, iniciados ou ndo, derivados de quaisquer relagées juridicas e contratos existentes antes da Data do Pedido, incluindo servigos jé prestados e pendentes de medigao. 1.1.26. “Créditos Intercompany”: so os Créditos das Recuperandas decorrentes de mituos realizados entre si como forma de gesto de caixa e transferéncia de recursos entre as diferentes sociedades que compdem o Grupo Abri 1.1.27. "Créditos Retardatérios”: so os Créditos que forem inclufdos na Lista de Credores em razdo da apresentagiio de habilitagdes de crédito, impugnagées de crédito ou mediante qualquer outro incidente, oficio, determinagao judicial ou requerimento de qualquer natureza formulado com a mesma finalidade, desde que apresentado aps © decurso do prazo de 15 (quinze) dias contados da publicago na imprensa oficial do edital a que se refere o artigo 72, § 12, da LRF, na forma do disposto no artigo 10° da LRF. 1.1.28. “Credores": sdo as pessoas fisicas ou juridicas titulares de Créditos, estejam ou ndo relacionadas na Lista de Credores. 1.1.29. “Credores Classe |”: sao todos os Credores detentores de Créditos Classe I. 1.1.30. “Credores Classe II”: so todos os Credores detentores de Créditos Classe II, 1.1.31. “Credores Classe III”: so todos os Credores detentores de Créditos Classe III. Pégina 9 de 73 1.1.32. “Credores Classe IV”: sao todos os Credores detentores de Créditos Classe IV. 1.1.33. "Credores Extraconcursais”: para efeito deste Plano, sao os Credores do Grupo Abril, com Crédito constitufdo até a Data do Pedido, cujo direito de tomar posse de bens ou de executar seus direitos ou garantias derivados de contratos celebrados antes ou apés a Data do Pedido nao pode ser alterado pelo Plano, de acordo com o artigo 49, §§ 32 e 4°, da LRF. 1.1.34. “Credores Extraconcursais Aderentes": so os Credores Extraconcursais que aderirem as formas de pagamento dispostas neste Plano, na forma da Clausula 6.7. 1.1.35. “Credores Concursais”: sao os titulares de Créditos Concursais. 1.1.36. “Credores Optantes Elegivels’: so os Credores que optarem pela conversio dos Créditos Classe II Optante e Classe III Optante em Créditos de Aquisigao de UPI conforme descrito nas Cldusulas 6.2.2(A) e 6.3.1(A), mediante a assinatura do Termo de Conversa em Créditos de Aquisigo de UPI. 1.1.37. “Data da Homologacio Judicial do Plano”: é a data em que ocorrer a publicagao na imprensa oficial da decisao de Homologacao Judicial do Plano. 1.1.38. “Data do Pedido’: é o dia 15.08,2018, data em que a Recupera¢ao Judicial foi ajuizada pelas Recuperandas. 1.1.39. “Dia Util”: ¢ qualquer dia que nao seja sabado, domingo, feriado nacional ou feriado municipal nas Cidades de Sao Paulo ou Rio de Janeiro ou que, por qualquer motivo, nao haja expediente bancério nas Cidades de Séo Paulo ou Rio de Janeiro. 1.1.40. “Edital de Alienacio das UPIs’: ¢ 0 modelo de edital de alienarao de UPIs, na forma do Anexo 1.1.40. Pagina 10 de 73, 1.141. “Efeito Adverso Relevante’: 6 qualquer efeito adverso relevante sobre as obrigagdes pecunidrias e de fazer do Grupo Abril previstas neste Plano. 1.1.42. “Forma de Pagamento Padrao dos Créditos Classe Ill’: é a forma de pagamento padrao aos Credores de Créditos Classe Ill conforme Cléusula 6.3. 1.1.43. “Homologacio Judicial do Plano”: é a decisao judicial proferida pelo Juizo da Recuperagao que concede a Recuperagdo Judicial, nos termos do artigo 58, caput, e/ou artigo 58, §12, da LRF. 1.1.44. “Iméveis de Campos do Jordao”: s4o os iméveis situados nas Cidades de Campos do Jordao e Santo Ant6nio do Pinhal, melhor descritos e caracterizados nas matriculas n°s 29.670, 29.671, 29.672, 29.673, 29.674, 29.675, 29.676, 29.677, 29.678 € 29.679 do Oficial de Registros de Iméveis de Campos do Jordao - SP e n® 349 do Cartério de Registro de Iméveis de Sao Bento do Sapucai - SP, estando os iméveis matriculados sob os n®s 29.670, 29.671, 29.673, 29.674, 29.675, 29.677 e 29.678 do Oficial de Registros de Iméveis de Campos do Jordao - SP e n° 349 do Cartério de Registro de Iméveis de Sao Bento do Sapucaf - SP alienados fiduciariamente em favor do Banco Bradesco S.A. para garantia da operacdo de crédito consubstanciada na cédula de crédito bancério n®, 237/2372/2804. 1.145. “Imével da Marginal Tieté": é 0 imével situado na Av. Otaviano Alves de Lima, n® 4.400, Cidade e Estado de Sao Paulo, melhor descrito e caracterizado na matricula n® 133.865 do 8° Registro de Iméveis de Séo Paulo, hipotecado em favor dos debenturistas da 8* e 10* emissGes de debéntures da Abrilcom. 1.1.46. “[uizo da Recuperacio”: é 0 Juizo da 2? Vara de Faléncias e Recuperagées Judiciais de Sao Paulo. 1.147. “Lei”: é qualquer lei, regulamento, ordem, sentenca ou decreto expedido por qualquer autoridade governamental. P4gina 11 de 73 1.148, “Lista de Credores”: 6 a relagao consolidada de credores das Recuperandas com as alteragSes efetuadas pelo Administrador Judicial e decorrentes de decisées judiciais proferidas nos incidentes da Recuperaco Judicial. 1.1.49. "LRE": 6a Lei Federal n. 11.101, de 09 de fevereiro de 2005 e alteragaes que regula a recuperagdo judicial, a extrajudicial e a faléncia do empresario e da sociedade empresaria, e suas alterages. 1.1.50. “Novo Empréstimo Extraconcursal Prioritdrio”: éa operagao de financiamento extraconcursal prioritdria, por meio de debtor-in-possession financing, jé realizada pelo Novo Financiador em 17.04.2019 por intermédio da Cédula de Crédito Bancario n°. 77/19, 0 qual possui o tratamento previsto nos artigos 67, 84 e 149 da LRF e demais disposigées legais aplicveis, para a viabilizacao do Aporte de Liquidez. 1.1.51. "Novo Financiador”: é 0 Banco BTG Pactual S.A., representado por sua filial localizada na Cidade de Sao Paulo, no Estado de Sao Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n® 3.477, 14° andar, inscrito no CNPJ/ME sob o n° 30.306.294/0002-26. 1.1.52, “Partes Isentas’: so a Cavalry Investimentos e suas respectivas controladas, subsidiarias, afiliadas e coligadas e outras sociedades pertencentes ao mesmo grupo societario e econémico, seus diretores, conselheiros, acionistas, minoritérios, sécios, agentes, funciondrios, representantes, assessores, consultores e advogados, sucessores e cessionérios, para fins deste Plano; os Vendedores e suas respectivas controladas, subsididrias, afiliadas e coligadas e outras sociedades pertencentes a0 mesmo grupo societdrio e econdmico (com excegao das Recuperandas), seus diretores, conselheiros, acionistas, minoritdrios, sécios, agentes, funcionérios, representantes, assessores, consultores ¢ advogados, sucessores e cessionarios, para fins deste Plano e 0 Novo Financiador e suas respectivas controladas, subsidiarias, afiliadas e coligadas e outras sociedades pertencentes ao mesmo grupo societério e econémico, seus diretores, Pagina 12 de 73 conselheiros, acionistas, minoritarios, sécios, agentes, funciondrios, representantes, assessores, consultores e advogados, sucessores € cessionarios, para fins deste Plano. 1.1.53. “Plano” ou "PRI": é este Plano de Recuperagao Judicial, com eventuais aditamentos, modificagSes ou alteragdes e respectivos Anexos. 1.1.54. “Produto Liquido da Venda’: é 0 prego recebido pelas Recuperandas decorrente da alienacao de cada UPI, dele descontados todas as taxas, emolumentos, tributos, custos, despesas e despesas cartorarias oriundas da alienagao, incluindo-se aquelas com corretores, publicacées, leiloeiros, assessores e demais prestadores de servigos envolvidos na alienagao. 1.1.55. "Programa de Eliminasdo de Contingéncia”: € 0 programa para contingéncias das Recuperandas previsto na Clausula 6.5. 1.1.56. “QGC”: é 0 Quadro Geral de Credores do Grupo Abril, apresentado nos autos da Recuperagao Judicial em 18.03.2019, que foi a base utilizada pelas Recuperandas para a elaboragao deste Plano. 1.1.57. “Recuperagio Judicial’: é 0 processo de recuperagao judicial ajuizado pelo Grupo Abril em 15.08.2018, autuado sob 0 n2 1084733-43.2018.8.26.0100 e distribufdo para o Jutzo da 2® Vara de Faléncias e Recuperagées Judiciais de Sdo Paulo. 1.4.58. “Reunido de Credores”: é a reunifio de Credores Classe Il que poderé ser realizada para deliberagdo dos assuntos previstos na Clausula 11. sio as sociedades relacionadas no 1.1.59. “Recuperandas” ou “Grupo Abril’ preambulo deste Plano. 11.60. “Termo de Adesio ao Programa de Eliminacao de Contingéncias”: é 0 termo pelo qual os Credores aderentes do Programa de Eliminasdo de Contingéncias Pagina 13 de 73 manifestam seu interesse em aderir ao referido programa, na forma do respectivo modelo que seré disponibilizado no endereco eletrénico https://rj.abril.com.br. 1.1.61. “Termo de Conversio em Créditos de Aquisicio de UPI": os Credores optantes de uma Opco de Pagamento Alternativa dos Créditos © termo pelo qual manifestam seu interesse em converter seus Créditos em Créditos de Aquisi¢4o de UPI para sua eventual utilizagao na compra de UPIs Elegiveis, na forma do Anexo 1.1.61. 1.1.62. “Termo de Quitacdo Trabalhista’: é 0 termo de quitagao trabalhista a ser assinado pelos Credores Classe I que optarem pelo recebimento na forma da Cléusula 6.1.2 outorgando quitagdo integral as Recuperandas, seus atuais sécios e administradores, incluindo a Compradora, seus representantes e partes relacionadas, e as Partes Isentas com a reniincia a eventuais medidas judiciais pendentes e/ou futuras, na forma do Anexo 1.1.62. 1.1.63. “Termo de Reconverséo de Créditos de Aquisicao de UPI": é 0 termo pelo qual os Credores Optantes Elegiveis manifestam seu interesse na reconversao do Crédito de Aquisigdo de UPI para as regras gerais aplicdvefs ao seu Crédito, na forma do Anexo 1.1.63. 1.1.64, "TR": é a taxa referencial, criada pelas Leis n° 8177/91 e n® 8.660/93 regulamentada pela Resolugdo CMN n® 4.624 de 2018, conforme divulgado pelo Governo Federal. 1.1.65. “Unidade Produtiva Isolada ou UPI’: € 0 conjunto de bens, direitos obrigagdes. organizados especialmente em —determinada_atividade produtiva/exploratéria, para fins de Aliena¢ao de UPI do Grupo Abril sem que adquirente suceda as Recuperandas em quaisquer dividas, contingéncias e obrigagées, nos termos dos artigos 60 e 142 da LRF. Péginal4 de 73 1.1.66. “UPL Campos do Jordao”: significa uma ou mais UPIs compostas por parte ou pela totalidade dos Iméveis de Campos do Jordao destinadas a desenvolver e explorar © potencial econémico dos Iméveis de Campos do Jordio, incluindo mas néo se limitando a exploragao de plantagao de pinus, desenvolvimento imobilidrio e turistico, conforme descrigao constante no Anexo 1.1.66. 1.1.67. “UPI Casa Cor’: 6 a UPI composta por certos bens, direitos e obrigacées diretamente relacionados e necessdrios ao desenvolvimento das atividades econémicas hoje empreendidas através da sociedade Casa Cor e suas subsidiarias, conforme descrigao constante no Anexo 1.1.67. 1.1.68. “UPI _Exame”: é a UPI composta por certos bens, direitos e obrigacdes idades diretamente relacionados e necess4rios ao desenvolvimento das ati ‘econémicas para explora¢ao da marca Exame, conforme descri¢ao constante no Anexo 1.1.68. 1.1.69. “UPL Marginal Tieté’: ¢ a UPI composta pelo Imével da Marginal Tieté destinada a desenvolver e explorar o potencial econémico do Imével da Marginal Tieté, incluindo mas no se limitando ao desenvolvimento imobilidrio residencial, comercial ¢ industrial, conforme descrigao constante no Anexo 1.1.69. A UPI Marginal Tieté nao Incluird a atividade empresarial atualmente desenvolvida no local, de servigos de impressdo para terceiros, e tampouco os equipamentos e funcionarios dedicados a tal atividade 1.4.70, “UPL Tex Courier”: 6 a a UPI composta por certos bens, direitos e obrigagdes diretamente relacionados e necessdrios ao desenvolvimento das atividades ‘econdmicas hoje empreendidas através da sociedade Tex Courier e suas subsididrias, conforme descrigao constante no Anexo 1.1.70. 1.1.71. “UPIs Elegiveis": sao as UPIs pela quais serao aceitas ofertas envolvendo Créditos de Aquisi¢ao de UPI, na forma da Clausula 9.3. Pagina 15 de 73 1.1.72. “UPIs Facultativas” exceto as UPIs Obrigatérias, na forma da Cldusula 9.4. do todas as demais UPIs que vierem a ser constituidas, 1.1.73. “UPIs Obrigatérias": s4o a UPI Marginal Tiet@, a UPI Exame e a UPI Campos do Jordao, que devem ser obrigatoriamente constitufdas e tentativamente alienadas judicialmente na forma da Cléusula 9.2. 1.1.74, “Valor de Referéncia”: 6 0 o valor de referéncia para a implementacdo do Programa de Eliminagao de Contingéncia conforme previsto na Clausula 6.5.3. 1.1.75. “Valor Minimo UPI": significa 0 valor minimo de cada uma das UPIs constituidas na forma deste Plano, conforme vier a ser estabelecido em laudo de avaliagdo a ser disponibilizado juntamente com o edital referente a alienagao da UPI respectiva. 1.1.76. “Vendedores”: s4o Giancarlo Francesco Civita, brasileiro, divorciado, inscrito no CPF/ME sob n® 040.666.108-11 e portador da cédula de identidade RG n® 6.167.806-5, expedida pela SSP-SP; Victor Civita, brasileiro, divorciado, inscrito no CPF/ME sob n® 040.666.138-37 e portador da cédula de identidade RG n° 6.166.935- 0, expedida pela SSP-SP; Roberta Anamaria Civita, brasileira, divorciada, inscrita no CPF/ME sob n° 040,666.168-52 e portadora da cédula de identidade RG n° 6.167.088- 1, expedida pela SSP-SP, todos residentes e domiciliados na cidade e Estado de Sio Paulo, com escritério na Avenida Brigadeiro Faria Lima n® 1.656, 4 andar, CEP 01451- 918, e Altius Trading 441 Proprietary Limited, sociedade limitada de propésito especifico, constituida de acordo com as leis da Repiblica da Africa do Sul sob 0 n® 2011/003904/07, com sede na Naspers Centre, 40 Heerengracht, na Cidade do Cabo, Africa do Sul, ZIP Code 8001. 1.1.77. “Verbas Rescis6rias”: sdo as verbas Ifquidas, incontroversas e exigiveis na Data do Pedido e incluidas no QGC, que sefam diretamente decorrentes da rescisio do Pagina 16 de 73 contrato de trabalho e estejam constantes nos termos de rescisdo do contrato de trabalho - TRCT, somados & multa de 40% sobre o saldo do FGTS. 1.1.78. “Verbas Rescisérias Remanescentes”: sio as Verbas Rescisérias deduzidas de quaisquer pagamentos feitos desde a Data do Pedido até a data do pagamento prevista para os Credores Classe I, conforme o caso, e de eventuais pagamentos que tenham sido feitos sob o mesmo titulo. 1.2, CLAUSULAS E ANEXOS. Exceto se especificado de forma diversa, todas as Cléusulas e ‘Anexos mencionados neste Plano referem-se a Cléusulas e Anexos deste Plano, assim como as referéncias a Clausulas ou itens deste Plano referem-se também as respectivas subeldusulas e subitens. Todos os Anexos a este Plano sao a ele incorporados e constituem parte integrante, inseparavel e indivisivel do Plano. Na hipétese de haver inconsisténcia ou contradigao entre este Plano e qualquer Anexo, 0 Plano prevaleceré. 1.3, Tirutos. Os tftulos dos capftulos e das cl4usulas deste Plano foram incluidos exclusivamente para referéncia e nao devem afetar sua interpretacdo ou o contetido de suas disposicdes. 1.4, Temos. Os termos “incluem’, “incluindo” e termos similares devem ser interpretados como se estivessem acompanhados da expresso, “mas nao se limitando a” 1.5, REFERENCIAS. As referéncias a quaisquer documentos ou instrumentos incluem todos 05 respectivos aditivos, consolidagdes e complementagGes, conforme aplicaveis, exceto se de outra forma expressamente previsto neste Plano. 1.6. _ DisposigOzs Lecals. As referéncias a disposigdes legais e leis devem ser interpretadas como referéncias a essas disposigdes tais como vigentes nesta data ou em data que seja especificamente determinada pelo contexto. Pagina 17 de 73, 1.7. PRaz0s. Todos os prazos previstos neste Plano sero contados na forma determinada no artigo 132 do Cédigo Civil, desprezando-se 0 dia do comeso e incluindo-se o dia do vencimento. Quaisquer prazos deste Plano (sejam contados em Dias Uteis ou nao) cujo termo final caia em um dia que nao seja um Dia Util serao automaticamente prorrogados para 0 primeiro Dia Util subsequente. 2 Intropucao. 2.1. Breve Hisr6rico po Grupo Agri. Com 68 anos de hist6ria, o Grupo Abril é um dos maiores e mais importantes conglomerados de comunicacao da América Latina, atuando na difusdo de informagao, educagao e cultura, contribuindo para o desenvolvimento do Pais. Fundado por Victor Civita, 0 Grupo Abril foi constitufdo em 1950 como Editora Abril. Hoje, por meio de suas holdings ¢ empresas controladas, esta presente nas areas de midia, grafica, eventos, tecnologia, distribuicao e log(stica. A Editora Abril iniciou suas atividades com a publicag3o dos quadrinhos do Pato Donald, titulo de Walt Disney. Investindo em treinamento e tecnologia, a empresa se tornou uma das refer8ncias jornalisticas do pafs em texto, fotografia, edig4o e producao. No inicio dos anos 60, por iniciativa de Victor Civita, obras classicas da literatura passaram a ser publicadas em fasciculos, levando para as bancas de jornais conhecimento cultural até entdo restrito as bibliotecas elivrarias, tornando-se um dos maiores sucessos comerciais do Grupo Abril. Em 1960, quando se iniciava o desenvolvimento da indiistria automobilistica no Pais, houve o langamento da revista Quatro Rodas, a primeira revista brasileira dedicada ao automével. Na década de 60, 0 Grupo Abril, que imprime as suas publicagdes desde a sua fundagao, inaugurou seu parque grafico localizado na capital do estado de Sao Paulo, na Marginal Tieté, onde funciona até os dias atuais, Além de produzir todas as revistas do Grupo Abril, a grdfica também presta servigos para diversas editoras e empresas de outros segmentos. Pagina 18 de 73, A revista Veja foi criada em 1968, a primeira revista semanal brasileira com noticias politicas, econémicas, esportivas e sociais do Pa{s e do exterior. Rapidamente, a revista se tornou o semanario mais influente do Brasil, superando a marca de 10 milhées de leitores. Apés 50 anos de ininterrupta publicagao, Veja se mantém como a revista de maior circulagao no pais e uma das maiores do mundo, No infcio dos anos 70 foi langada a revista Exame, especializada em economia e negécios, sucesso editorial e de leitura obrigatéria dos executivos e empresarios brasileiros. Nas décadas seguintes, 0 Grupo Abril, com seu corpo editorial formado pelos melhores jornalistas do Pais, langou dezenas de publicagdes de sucesso, direcionadas aos mais diferentes piiblicos, visando atender a demanda crescente da sociedade brasileira. Atualmente o portfélio de revistas impressas, digitais e sites ¢ composto pelos seguintes Veja, Veja SP, Exame, Vocé S/A, Vocé RH, Quatro Rodas, Placar, Capricho, Claudia, Portal M de Mulher, Bebe.com, Superinteressante, Guia do Estudante, Casa Cor e Dossié titulo: Super. Em 1990, o Grupo Abril foi pioneiro ao langar a primeira TV segmentada aberta do pafs, a MTV Brasil. Na mesma década criou a TVA, uma das primeiras operadoras de TV por assinatura do pafs. JA na década de 2000, a empresa passou a dedicar boa parte de seus investimentos area da educagdo através da Abril Educagio, Nos tiltimos anos, entretanto, visando obter recursos para os seus tradicionais negécios editoriais, reduziu seus investimentos nas midias televisiva e fonogréfica evendeuintegralmente sua participagaona rea de educacao. Em 1961, 0 Grupo Abril comegou a realizar também a distribuiggo de suas revistas e, a partir de 1982, com a aquisicao da DINAP-Distribuidora Nacional de Publicagées, passou a distribuir revistas e livros para outras editoras. Atualmente, por meio da Dinap e Treelog, distribui publicagdes para mais de 15 mil pontos de venda em todo o Brasil como bancas de jornais, supermercados e lojas de conveniéncia, dentre outros, atendendo a mais de 30 editoras. PAgina 19 de 73, Em 2011, 0 Grupo Abril adquiriu 0 controle da TEX Courier, empresa de transporte de encomendas especializada em e-commerce, com abrangéncia em todo territério nacional. A empresa esta presente em mais de 2.800 municipios, tendo 600 rotas semanais, que Ihe permitem entregar750 milhdes de itens por ano. Apés 0 ajuizamento do pedido de Recuperaco Judicial a familia Civita iniciou tratativas para a alienagdo do controle do Grupo Abril para a Cavalry Investimentos, sociedade controlada por Fabio Soares de Miranda Carvalho ("Fabio Carvalho"), empresario e executivo com experiéncia comprovada na reestruturagdo de empresas de grande porte, tendo sido efetivada a aliena¢do de 100% (cem por cento) do capital do Grupo Abril no dia 17 de abril de 2019. Este Plano reflete os esforgos feitos pelo Grupo Abril, ja sob controle da Cavalry Investimentos, no processo de negociagao com os credores para 0 equacionamento das dividas e reetruturagao das diferentes atividades desenvolvidas pelas empresas do grupo. 2.2. ESTRUTURA SOCIETARIAE OPERACIONAL A atual estrutura societéria do Grupo Abril esta representada no organograma abaixo. Pagina 20 de 73, aoe ata) 98, °[ Tae | [emer] nam | ram | wee mam | ee som | ewer Atualmente, a estrutura societéria do Grupo Abril se divide em trés plataformas principais: editorial, distribuigao de publicagdes e logistica de encomendas. A linha de negécios de editorial engloba a parte de midias impressa e digital, eventos e servigos gréficos. Em tal linha de negécios trabalham aproximadamente 1.200 (mil e duzentas) pessoas, sendo que a operago de servigos gréficos é a maior do pats. Em relagao ao negécio de distribuigao de publicagdes, tal atividade foi instituida para dar suporte néo somente a prépria editora do grupo, como a diversas outras editoras do mercado. Em complemento a essa atividade, foi introduzida a logistica de e-commerce, utilizando um centro de distribuicao localizado em Barueri/SP. Nessas atividades trabalham, atualmente, 1.500 (mil e quinhentas) pessoas. 2.3. Das RAZOES DA CRISEFINANCEIRA. Ao longo dos iiltimos anos, o espago da midia impressa na vida do brasileiro diminuiu, tanto como forma de entretenimento quanto como ferramenta de formacao e emancipacao. 0 Pagina 21 de 73 grande fundamento dessa crise est nas aceleradas transformagées tecnolégicas e comportamentais associadas A digitalizagao, que multiplicam a oferta de contetidos que disputam a atengao do leitor. A queda expressiva das receitas provenientes de publicidade nos meios de comunicagao impressos e de vendas de exemplares, por assinatura e em bancas, impactaram negativamente 0 modelo de negécios das empresas de comunicagio de publicagses impressas. De fato, 8,4% do total dos investimentos em publicidade das grandes empresas eram dirigidos para revistas impressas em 2010, niimero reduzido para menos de 3% em 2017. Entre 2014 e 2017, a circulagao de revistas foi reduzida de 444 milhoes exemplares/ano para 217 milhdes/ano, as vendas avulsas de 173 milhdes para 63 milhdes e as por assinatura passaram de 90 milhées para 38 milhdes (queda de 60%). Como consequéncia, os pontos de venda reduziram de mais de 24 mil para cerca de 15 mil pontos nesse periodo. Esses dados demonstram o grande desafio enfrentado pelo segmento editorial brasileiro e a ameaga que a falta de informagao adequada e verdadeira representa para nossa democracia. Diante desse cenério, as grandes empresas de comunicagdo tiveram que se reinventar € abandonar antigas prdticas - baseadas em um modelo de negécio apegado a impressao, distribuigao venda consignada de midia impressa - e se adaptar aos novos modelos de midia, com a criagio de plataformasdigitais para a comercializagao de contetido (noticias), que, até entdo, cram majoritariamente suportados pelas receitas publicitérias. Nessa linha, 0 modelo de negécios historicamente praticado pela Dinap e pela Treelog, a0 no vincular as suas receitas com os custos efetivamente incorridos na prestagao de servigos de dist os prejufzos contéb 2015 a 2018, tendo esse cendrio se agravado em fungao da aguda queda no nimero de ibui¢do de titulos impressos, expés 0 Grupo Abril a vultosos prejuizos. Em numeros, is atingiram valores da ordem de 378 milhées de reais entre os anos de exemplares vendidos nas bancas de jornal e outros meios de venda no varejo. Jd no caso da Tex Courier e da Casa Cor, sociedades que ndo possuem sinergia operacional Pagina 22 de 73 relevante com as demais empresas do Grupo Abril, a adogao de governanga unificada e a utilizagdo de estrutura de caixa tinico sacrificou a independéncia financeira e administrativa necessaria para o adequado desenvolvimento dos respectivos negécios dessas sociedades, prejudicando o seu planejamento e previsibilidade orcamentéria. Nao foram realizados projetos para o incremento das atividades e atragio de talentos, prejudicando o seu desempenho, pois atuam em segmentos de alta competitividade. 2.4, MEDIDAS DE REESTRUTURAGAO ADOTADAS. Como forma de recuperar sua satide financeira, nos meses que antecederam o ajuizamento da Recuperagao Judicial o Grupo Abril iniciou um amplo projeto de reorganizagao interna, com 0 objetivo de aperfeigoar praticas de gestio. Além disso, foram adotadas algumas medidas destinadas a reequilibrar seu fluxo de caixa. £ importante dizer que, desde que os primeiros sinais de crise comegaram a se apresentar, © Grupo Abril — por meio de seus administradores e, posteriormente, com o auxilio da consultoria Alvarez & Marsal — envidou esforgos para estabilizar seu caixa, buscando evitar perdas adicionais. Entre as iniciativas adotadas, destacam-se (i) a contratagdo de consultorias especializadas para reduzir custos, aumentar a eficiéncia operacional e minimizar a alocago de capital de giro e estoque; (ii) a negociagao com fornecedores para obtencao de maiores prazos de pagamento; (iii) 0 aprimoramento das ferramentas de controle gerencial; (iv) esforgos para a formulagao e estabelecimento de um novo modelo de negécios sustentavel paraa atividade de distribuigao de titulos impressos exercida pela Dinap e pela Treelog para estancar seus agudos e reiterados prejuizos; e (v) a busca por oportunidades de levantamento de novos recursos, que culminou coma transferéncia de controle do Grupo Abril e permitiua obtencao do Novo Empréstimo Extraconcursal Prioritario, Adicionalmente, nos meses que antecederam 0 ajuizamento da Recuperacao Judicial, 0 Grupo Abril encerrou as atividades em algumas filiais, descontinuou a comercializagao de Pagina 23 de 73 alguns titulos e, lamentavelmente, viu-se obrigado a demitir cerca de 900 (novecentos) funcionarios. Apesar das diversas medidas adotadas, nao foi possivel evitar que a deterioragao do fluxo de caixa da empresa tornasse imperativo o ajuizamento da Recuperagao Judicial, ;__ VIABILIDADE ECONOMICA E OPERACIONAL., A crise financeira atualmente experimentada pelo Grupo Abril, como visto na Clausula 2.3 acima, é fruto de uma conjungao de fatores externos e internos ocorridos nos iiltimos anos e inuidade do que afetaram adversamente seu fluxo de caixa, impossibilitando a con\ pagamento pontual de suas obrigagdes junto a fornecedores e instituigdes financeiras. O modelo de negécios que o Grupo Abril pretende desenvolver para permitir a retormada de seu crescimento baseia-se nas diversas vantagens competitivas do Grupo Abril em relacdo aos seus concorrentes, assim como na adogéo de meios de recuperagdo referidos nos capitulos apropriados deste Plano, além de outras medidas que venham a ser desenhadas na medida em que se apresentem novos desafios de um mercado de midia digital em constante mutagao. negécio de transferéncia de controle para a Cavalry Investimentos permitiu a atragao de novos recursos de forma imediata, além do ingresso de novos administradores e profissionais com experiéncia apropriada para a estabilizagao financeira e soerguimento das Recuperandas. Asoma desses fatores permite acreditar que, apés o processo de Recupera¢io Judicial e de profunda reestruturarao societdria, operacional e financeira, 0 Grupo Abril seré capaz de desempenhar suas atividades por meio de modelos de negécios sustentaveis e adequados aos novos tempos da economia digital. Pagina 24 de 73, As condigées de pagamento propostas esto fundamentadas na expectativa de sucesso dos meios de recuperagiio previstos neste Plano, assim como de outras transformacées corporativas e adogéo de medidas inovadoras, principalmente nas frentes tecnolégicas, que consumirao investimentos relevantes e que séo absolutamente essenciais para a reinsercdo dos produtos e servigos das Recuperandas nos novos paradigmas de mercado dos setores em que atuam. 3. PREMISSA COMERCIAL DE REESTRUTURAGAO CONJUNTA. Em que pese as Recuperandas terem personalidades juridicas diversas e patriménios auténomos, adotaram historicamente, para seu funcionamento, uma politica de agregacao e unificagdo prética de departamentos, funcdes e processos, incluindo processos fundamentais como a gestio de caixa e a condugao dos ritos decisérios nos mais diferentes graus. Em diversas instancias, recursos de certas empresas do Grupo Abril foram utilizados de forma direta em beneficio de outras, seguindo uma légica preponderante de grupo econdmico, A légica desta atuacdo conjunta era a observancia de beneficios, como a redugao de custos relevantes e essenciais, com a adogo de integracdes gerenciais e processuais. Desta forma, o Grupo Abril praticou continuamente politicas de “caixa tinico”, contabilidade centralizada, captago centralizada de recursos, outorga de garantias cruzadas, compartilhamento de servisos de fornecedores comuns e compartilhamento de ativos tangiveis e intangiveis entre as Recuperandas. Some-se a isso 0 fato de que algumas das Recuperandas tiveram suas atividades descontinuadas ao longo dos anos, mas ainda possuem endividamento residual apesar de no gerarem mais qualquer receita, Portanto, qualquer pagamento desses passivos na forma deste Plano seré feito necessariamente as custas das Recuperandas operacionais, que devero prover os recursos necessdrios. Fendmeno similar tende a ocorrer com determinadas atividades em franco declinio, mas ainda importantes para a atividade global Pégina 25 de 73, do Grupo Abril, como, por exemplo, a distribuig de titulos em bancas de jornal em localidades mais remotas do Pais. Desta forma, as Recuperandas propdem este Plano com base na convicgo de que a Consolidagao Substancial se apresenta como medida justa e necesséria para proporcionar ‘equidade e razoabilidade na relagdo com sua extensa gama de credores, nao s6 considerando a estrutura atual das Recuperandas, mas levando em consideraco as consequéncias patrimoniais jé existentes de varios anos de operacdo consolidada, assim como a justa utilizagdo de riquezas futuras, que serdo criadas 4 égide de novos paradigmas operacionais, para lastrear 0 pagamento de longo prazo proposto a comunidade de credores como um todo. 4. OBJETIVO DO PLANO. 0 Plano visa a permitir que o Grupo Abril ndo sé dé continuidade ao exercicio da empresa, nos termos do artigo 47 da LRF, mas também tenha a oportunidade e a capacidade de amealhar recursos necessarios para adequar seu modelo de negécio ao novo paradigma dos mercados editorial, de produgo de conteiido jornalistico e de logistica de ultima milha, em acelerada transformagao para plataformas digitais diversas. S. _ VisAO GERAL DAS MEDIDAS DE REESTRUTURAGAO. 5.1. ReesTRUTURAGKO DOs CREDITOS. Para que o Grupo Abril possa alcangar seu almejado

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