ANSTITUT DES HAUTES ETUDES COMMERCIALES HACHICIUS A. Soil 2020 DECARTHAGE 2 * ne SS1ONN + = EXAMEN DE FINANCE DENTREPRISE 9 % ‘cxamen comporte | page. \ 3 autortad. : Les catculs intermédiaires doivent figurer copie. \ 4 Priore selqner laprésentaion elocepia ; On considére une société nouvel p dinars ‘ ¢ ‘Rouvellement creée avec un capit % Cron neni conn ee ns ts aw sencnimmoese og TS ement 5 - Construction du bitiment destiné & abriter I'usine. Cette construction sera amor 7 Sane: durée de"20-ans. Son cout th on cot ylobal, de, 2.08600 semestriclles égales, la premiére intervenant & ‘dierags poplar? senestile r Ws de Geman Gu gto en equbiton d qupements pour un monn de 5050 dars Dune ure ie Samy c= Se a er conpe nie mle svc Gi mses scat os Faegpetmont Ls soieg compl len coders 12 000 dinars cabot deleorduve deve Le projet devrait générer durant sa durée de vie de,$ ans, les lux anouels suivants Année 7 735 73 ‘Chiffre d’affaires. 5.000000 | 5230.00 | san0000 | so10cm0 | $700 000 Charges qrexplatation [3.400.000 [3.600.000 |- 3730.00 [ 7 eaope0 | T0000 Oven ¥ ‘ensemble de ces flux seront réalisés enfin de période et lex charges exploitation sont enteshses hors 4 J dotations aux amorissements. 7 Le projet générera enfin, un BFR. de 15% du chifre WafTies annvcl qui sera francs ayes ws 258 Gavance, le solde total des financements des 5 années devant re resuperé & la fin de ta darée de vie du projet. ancaireW'un montant de 1 850,000 dinars pour te financement La société compte recouri un emprunt | tune partie de ce projet. CEU empl seri remboursable en SennuitésEonsaries. oR taux dintérit annuel de 12%. wy a ement de F'emprunt bancaire et indiquer le cout de Pendetiemert deta oe Jyant que celle-ci est imposable au titre de VS dum taux de 35° 4 de la société aprés impat est de 15%, déterminer som colt } issdhent nil — 12- Dresser le tableau d’amort société avant el aprés impo, sac 3 Sachant que le cot des fonds propres moyen pondéré du capital. CA yer peminer la série des CF eénérés par We projet asi gue smontant de Vinv En déduire la valeur de la VAN. Conclure DBoIGeurw$> a yewser le Plan dInvestissement et de Financement la société vaanée 0 a a fin de année 5, sacant qu la soci comple distribuer 30% ymenter. sur la période allant de ta fin de / « Y de son bénefice annue| BON TRAVAIL