MATEMATICA FINANCIERA (AF-141) EXAMEN FINAL, Ciclo 2017-2 £170 minutos Indieaciones : 1. Durante el examen no esta permitido el uso de material de apoyo (Libros, impresos y apuntes de clase). 2. Esti permitido el uso de cualquier tipo de calculadora, 3. Nose permite el préstamo de caleuladoras 4. Es obligatorio el uso de LAPICERO. Si usa lapiz, en caso de reclamo no cabe la posibilidad de revisin scriba con niimeros y letra legible. 6. _Respete el espacio de respuesta trate en la medida de lo posible de no hacer tachones ni enmendaduras. Si esta permitido, el uso de liquid paper. 7. Para cualquier cdleulo donde intervenga la tasa de interés del periodo es obligatorio usar un minimo de 6 decimales significativos, No se permite el uso de teléfono celular 0 cualquier otro aparato electrénico durante el ‘examen, os cuales deben permanecer apagados y guardados. Pregunta N° 1.- (S Puntos) Estacionamientos SAC ha decidido invertir en un nuevo Sistema para poder controlar los servicios de parqueo de vehiculos en las playas de estacionamiento que administrara en Lima Metropolitana. La informacién consolidada para la evaluacién de las altemativas que analiza es la siguiente: Sistema “ALFA requiere una inversién de $250,000 y generaré el siguiente Flujo de Caja para cl accionista: Desde el Aff | hasta el afo 2= 0, desde el ato 3 hasta el alo 10 flujos de caja de $100,000 crecientes en $% anualmente. El aflo 10 se liquida el proyecto en $25,000 La alterativa “OMEGA” requiere una inversién de $310,000 y generar el siguiente Flujo de Caja para el accionista: Desde el Afio 1 hasta el afto 3 0, desde el afio 4 hasta el ato 15 flujos de caja de $120,000 decrecientes en 3% anualmente. El aflo 15 se liquida el proyecto en $35,000 A fin de realizar la evaluacién se tiene que el COK es 12% y el WACC de la empresa ¢s 10%, En base a la informacién proporcionada se le solicita. a) b) °) 4 (2.5 puntos) Decida cual de las alternativas deberia desarrollar Estacionamientos SAC. Sustente cuantitativamente (0.5 puntos) Calcular la relacién B/C de la altemnativa seleccionada (1.0 puntos) Calcular el Periodo de Recupero descontado de la alternativa seleccionada (1.0 puntos) Calcular la TIR de la alternativa seleccionadag ST MFO ie 11008 | 2900 | ( ¥ONe VAN =-2: Onz- 0.05 ‘AN = -250,000 + 12 4 2509. (ron 2y> (y40112) 2-259, SABAIS. po ee St + 204435 214374071 4, 219, 324.9) 2 vAe [i= trous”” J DOE = 38,463.03 DIST. OMEGA [29.03 "2 12.000 I ( me | J VAN = - 310,000 + Ouz4003 4 35000 | (rsoury3 {re Odt) = - 310,000 4. $54,526: 36 4 4 3q4.3% = 10440364 aie os ot4.74 Ley, Hoes = VRE five oo fe SMURCHONA SISTEMA DAES , mpyoR VANE &® Blo = ga, 24S. 38 * 804433 2 Wab3 c 259,000 . hee (ress 0 =- 250000 4 '%0° (eee) 2 Usxaney* N23.84 2> PUD» 6 ann @um.7 - \- [ L492 pelos ( oe | O7-2S50,000 4 TWA ~O.0S : 2S000 Garey (atiay!® TIR= 0.244084Pregunta N° 2.- (5 Puntos) RGM SAC tomari un crédito hipotecario para la adquisicién de una oficina valorizada en 'US$300,000. EI banco le otorgaré un erédito del 80% del valor de la propiedad, el cual lo deberd pagar en un plazo de 10 aiios. En este plazo se incluyen 120 cuotas ordi de valor “R™ y 20 cuotas extraordinarias semestrales iguales de valor "2R". Si la TEA que cobrar el banco es de 12.68250301%, se pide: a. (25 puntos) Calcular el valor de las cuotas ordinaria y extraordinaria, Construya la tabla de amortizacién para los 6 primeros meses. b. (1.0 puntos) Cuil es la cantidad total de de intereses a pagar por el préstamo. ©. (1.5 puntos) Dado el buen comportamiento crediticio de RGM SAC, el Banco le mejora la condicién de la tasa de interés y a partir del mes 48 esta va a ser de TEM = 0.8% :Cudl sera el valor de las cuotas ordinarias y extraordinarias a partir de ese momento? Pregunta a Pacrmmo = $0:/ (300,000) = $240,000 Cuoms, } R ae wuons 2k? Orvinaruns 4 21 : ned ae FEM 0.01 HMMA Te o061SCO a\to wo 240,000 = Spied ] 2K fpteestee? , -hsoo! ) o-0"1 Qoe\St 2M0,000 = 69,A90S22 R + 22, 6SA4YOR, Rz 240.000_ _ 7598.53 25 29 -5,\97-% 2.384902 Periodo | Amortizacion (a) | Intereses (I) | Cuota (at I) (meses) : 240,000 194,93 2490.00 |7S4453 | 234801.4} : 260.51 | 239%.01 [2508.93 | 234, 400-46 : 202St__|23Ab.0\ [2543-53 |239 398, WH 2o4S4 | 2393.98 [2599.93 [239 193,84 5 | 20s | 230.44 |2548,53 [234084 30 *[s4o541 | 238.8? [4995-54] 239 561.54) J() werereses (20 ~ 2898.53) + (zon $199.05) - 240.000 = \4S;464.54 (c) “22 fF ie (yrooeis2) SbwO = ee ae 250853 [12113008 } 197-05 f: O.or1 .oels2 = (Ap, \26,27- Nua TEM = 0,008 —B TES = 0.048970 NVEVA CWOTD= 7 ad y= (14004 8999) ] ae owe. 22 RLr-(s0008) J+ 2a 0.008 2. O48AtO R= NH 120.27 2 Ve \2ec 2 16S 42.400 87 ae ZR 2 4Q6S.34Pregunta N° 3.- (5 Puntos) SANANDO SAC esta evaluando la posibilidad de adquirir 0 alquilar vehiculos para brindar el servicio de atencion domiciliaria a pacientes que cuentan con seguro medico en las EPS. Para dicho fin ha recabado informacion, obteniéndose la siguiente tabla comparativa expresada en soles. Concepto ‘Adquirir Alquilar ‘Costa Tnicial 7.120,000 No aplica ‘Costo alquiler mensual ae $12,300.00 No aplica ‘= GO Se paga cada fir de mes Costo de combustible ‘S/.1,600 ~_ SA1,580 [Eee GeI% AzbO Coste de Mantenimiento : trimestral Si. 1,200 200 ‘Costo de reparacion anual 6,000 G=2.5% NS Ingreso_ semestral por venta de publicidad movil No aplica Valor de Rescate (Sobre a la inversin inicial) (0 aplica Vida itil (afios) 3 7 Si la tasa de descuento para realizar la evaluacion es del 1.5% efectivo mensual, se le solicita que determine: a) (4.0 puntos) {Qué opcion deberia seleccionar SANANDO SAC? Sustente cuantitaivamente b) (1.0 puntos) {Cual deberia ser el descuento (en el costo inicial o en el costo del alquiler mensual segim sea el caso) que deberia solicitarle SANANDO SAC al proveedor rechazado para que ambas propuestas sean indiferentes?. Sustente cuamttativamente es y ae 129,000 4 1400 L0-01S 0.0\S ~ 00% fo <2 #1000 ficlusoustis} |, $0 {sweea. 2% oouseds J oonstl? | —Gouseyd — roasts” VO Cros: 14005 \ 1 (oasis ~ 2000 OASIS - 0.08 tho00 — | (v0.01) 7 + Yoo { jeanne | 0,093443VBC yog2 120,000 + 109,432.08 * 12,126.41 +13, 14.88 = \2,643:05 4823410 = 138,S1U4A eo Vy we 9.01, DCaus = 2300 ae i (ten) 0-0\S. 0-01 0.0\S- s + wo (1- (140.0486 140.025 {eee 1 (0.04S698) 42) “roo (i Tee 90) O.OUSHIE O.\ASCNB — ozs u 0,S4U. 62 + 1,032.94 +15 $\ bs Th + 18,884 44 0 206,007 Lx DUP ProruEsT PLEiiDa Con MENT NAC ® DRWeENTO FN OP GON ADQviEn DRAWN = 238, S\OUO = 206,008 )} 2 32,808.32Pregunta N° 4.-(5 Puntos) QF SAC planca acceder a un erédito para adquirir equipos de reftigeracion para su planta de congelados en Chimbote. Para adquirir estos equipos requiere de un prestamo de USS 140,000 y tun plazo de pago de 5 aftos, por lo que ha acudido a dos bancos a solicitar informacion: Banco Pesquero: = TEA Compensatoria: 15% ~ 60 Cuotas mensuales iguales - Enel plazo se incluyen 2 meses de gracia total = Gastos de Inscripeién de Garantias € Implementacin de _prenda industrialr: 1% del monto det Préstamo y se cobra al momento del desembolso (periodo cero). = Costo mensual por envio de cestados de cuenta $10 = Seguro contra todo riesgo de USS 120 mensuales = En los periodos de gracia total no ‘se pagan comisiones ni gastos. Se solicita a) (2.0 puntos) Determine el valor de Banco Industrial: = TEA Compensatoria: 14% ~ 60 cuotas mensuales iguales = 01 cuota extraordinaria en el mes 60 por USS 40,000, | | Comisién de Evaluacion implementacion de mobiliarias: 1.2% Préstamo, que se carga en el ‘momento del desembolso (periodo cero) Gastos Notariales y registrales: USS260, que se carga en el momento de desembolso (periodo cero) = Costo mensual por estados de cuenta $12 Seguro contra todo riesgo de USS garan del valor del envio de 110 mensuales ‘cuota mensual R para cada una de las alternativas b) (2.0 puntos) Construya los flujos de evaluacién de cada préstamo y determine la Tasa de Costo Efectivo Mensual (TCEM) y la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) de cada ‘opeién de financiamiento. ©) (1.0 puntos) {Cual de las opciones es la mas convenient para IQ SAC? Bio PESou P= 140,000 Aco TEA < OWL Tem -0.0NWHS dwye 2°6T FUR0 Nowduos FW30 _NoWwh oo) Peco “0 encom = 140,000 - GOSS = }MOO Gy Prot) FUR ,# 138,00 -58 140 oust) ce 140.000 (140.007885) nee Rez 3ayie,28 perco0s = PewonnS vod 360 uot ° B48 28 4 WSTORVNO ° 10.00 eNp 2 © ae: -s 384,28 fietisteon “4 ——__+_ tem _= 138 @00 = (aT cemyt TREM = 0.013426 12 Tuga = (140013426) — | = ONF3S63 > Boneo_\NousTMAL 7) Pz 40,000 = oo : -(140,010494) ] , 49,000 _—- 2 1yo,000 = Rt tees }* 7 He ana ee aes i wa J uso. 0104%4) “ ‘es 60 Re 2a23eMl TOR OM TEM 2 0.010944 FLAC ErDWwROON as e_eES=ee=e- é ferieno “O* fe eo ee PRESTO = 140,000 quam, 2,423 40,000 - ON - _ (eg. Pres) = 1680 sus EMO 12.00 ° — GosTos NOT. = 260 4 Suno 110.00 ° ia SS FIR, = 138,0b0 ENP = 28454) 40,000 TRA -6o 00 1380bO = 2845.4) [1-4TEeM) ] ow i TUM (Tees) Tem 0.012623 TOR = (140012623) = | = Or MSH ©) SPUTUANA EL BANLO INoUSTWIOL AL PrGevmar vND manok TOGA