Profesores Seccion MATEMATICA FINANCIERA (AF-141) EXAMEN FINAL, Ciclo 2019-1 Duracién 70 minutos Indicaciones 1 Pregunta N° Durante el examen no esta permitido el uso de material de apoyo (Libros, impresos y apuntes de clase). Esti permitido el uso de cualquier tipo de calculadora, No se permite el préstamo de calculadoras Es obligatorio el uso de LAPICERO. Si usa lapiz, en caso de reclamo no cabe la posibilidad de revisién Eseriba con niimeros y letra legible. Respete el espacio de respuesta y trate en la medida de fo posible de no hacer tachones ni enmendaduras, Si esta permitido, el uso de liquid paper. Para cualquier célculo donde intervenga la tasa de interés del periodo es obligatorio usar tun minimo de 6 decimales significatvos. No se permite el uso de teléfono celular o cualquier otro aparato electrénico durante el ‘examen, los cuales deben permanecer apagados y guardados. ~ (§ Puntos) METALMECANICA SAC esté evaluando la posibilidad de adquirir nuevos equipos de Torno para cubrir la mayor demanada que enfrenta al haber ganado dos concursos de abastecimiento de repuestos de dos importantes empresas mineras .Para dicho fin ha cotizado con dos proveedores que tienen stock y quq aseguran una entrega inmediata, obteniéndose Ia siguiente tabla comparativa expresada en délares americanos. ‘Concepto Equipos Tornos SAC Industriales SAC Costo Inicial 135,000 140,000 | Costo de Operacién 1,000 ereciente en mensual G-2% 63% Costo trimestral de | | Mantenimiento cae ey | Ahorro ~~ mensual en i 300 | consumo de energia| No aplica | electrica G-2% Cosio de reemplazo de piezas cada 6 meses La ay Valor de Rescate (Sobre la inversién inicial) is Bie | Vida itil (afios) 4 5Si el Costo de Oportunidad es TES 6.15201506%, se pide: a. (1.5 punto) Calcular el VAC de la propuesta del proveedor Equipos Industriales SAC b. (1.5 punto) Calcular el VAC de Ia propuesta del proveedor Tornos SAC €. (0.5 punto) Calcular el CAE de la propuesta del proveedor Equipos Industriales SAC 4. (0.5 punto) Calcular el CAE de la propuesta del proveedor Tomos SAC (0.5 puntos) ;A qué proveedor se le debe comprar la méquina? £ (0.5 puntos) {Cual deberia ser el descuento en el precio que deberia solicitar al proveedor rechazado para que ambas propuestas sean equivalentes? Marque su respuesta en el siguiente recuadro. Recuerde que para validar sus respuestas y asignar el puntaje respectivo tiene que sustentar as mismas con los procedimientos y céleulos pertinentes. Pregunta/Respuesta x T Y z ‘Respuesta [a 224,010.63 (248,200.79 | na Zz be. na. | 264,031.04 |” 280,755.28 > e na. 82,893.93 74,814.83 — a. 79,205.35 487. Mé | 74,487.18 na xz e Equipos | Toros SAC Indistinto Industriales | sac | x t ogi.0s | 15,560.86 ma 2 ninguna de las anteriores. : (a) TES < 0.001820 TaM:0.0\ TET= 0-030301 p Lee iy 0. a VAC (35,000 + 00 140.0) + 2q00 | t= (140.0303 . 0-01-0.02 0-030301 8 + 1F00[(40-0GIT0) "| _ 2ee50 ONS (roo)? = 135,000 + Gb,S12+3] +2S,064,44 4,258.91 — 12,S60.74 = 223, 295443 wot 1-(\F 0.12687) J (ce) 223,95. 4S ats CAE = 74 $69,390(») - (ee - VAC., = 140,000 + 100 |) \troorf | + 800 fwenen | eo bae APE 003039] \- (a 7 5). 28000 - 300 naa | + 100 | (weouist)} a a rood] Uae 0.0) 40-02 a0b1S © (e016? = 140,000 + 112, 151+ $34 2, FOS 08 ~ B3L2-20 + ae = 15.12.59 = 204, S8144 _ (re 0187S) (a) ay, S44 = AE Ozbars CAE = WY, GH2M4 ehuves \wovsTe) - si ; ac) a ce | iy ewe ee °) ee (2) Mrvor CAE: = 259.39Pregunta N° 2.- (5 Puntos) Pedro tomaré un crédito para pagar su maestria valorizada en US$40,000. El banco le otorgaré. un crédito del 60% del valor de la Maestria, el cual lo deberé pagar en un plazo de $ afios. En este plazo se incluyen 2 meses de gracia parcial, 2 meses de gracia totaly 56 cuotas mensuales iguales de valor "R”. Si la’ TEM que cobrar el banco es de 1.1%, se pide: a. (1.5 puntos) Calcular el valor de la cuota mensual y construir la tabla de amortizacién para los 5 primeros meses. b. (1.0 puntos) Cul es la cantidad total de de intereses a pagar por el préstamo. ©. (1.5 puntos) Si el Banco dado el buen comportamiento crediticio de Pedro te mejora la condicién de la tasa de interés y a partir del mes 20 esta va a ser de TEM = 1% gCual deberia ser el valor de las 36 cuotas mensuales restantes? 4. (1.0 puntos) Si en el mes 20 decidiera hacer un pago a cuenta equivalente al 40% del saldo adeudado en ese momento, cuantas cuotas mensuales de valor $850 deberia seguir pagando hasta cancelar el crédito P= Gut (u9,000) = #24000 TRY =0-01) — jfile Amortizacion (a) Tntereses (1) Cuota (a+ 1) | Saldo adeudado : 24,000 wr | | | o 2u4 | 264 | 24,000 POP : oO 24 | “264 24.000 es | | o [ze o | 24264 for |e Oo tue | Oo 24 $30.40 * 319.23 levaey 584,07 | 24,211. 68 ZUS3040 = Rf! |e 539.04 - 24,000 \b) wnena® = (26442) © (584.0786) asis. 48 : MuR-50907 18, FIV (C) n=36 Tem = OO1l (uo) 7 ihe Sao = $94.07 y- (14.000) = \aM33.00 0.01) So NUR COTA TEM= 0-0) SS “36 : 17.M33 = RYU 01) ] => RK: 574.03 0-0) (4) e960» em = Wy (1HMBa) = CNTF ZO D> tod = 10,4$%. 80 (nares rs) 10. ¥S9,80 = $50 [swees ] o-ONl Nz 13,24F 14.84(a) Pregunta N° 3.- (5 Puntos) AGROPACK SAC esti evaluando alternativas de desarrollo de proyectos para agroexportacién ‘en unos terrenos agricolas que posee en la zona norte del pais, especificamente en las regiones de Piura y La libertad, Sus analistas han realizado las proyecciones referidas a los Flujos de Caja Libre que generarian estas alternativas de inversién, las cuales se resumen a continuacién: Provecto Mangos: se desarrollaria en la regién Piura, se estima la vida itil de esta altemnativa en. 25 alos. Los primeros seis afios no genera beneficios. Recién a partir del aflo 7 genera Flujos de Caja de US$1"000,000 crecientes anualmente en S% hasta el aflo 15, momento a partir del cual se estabiliza. La inversién estimada es de US$1'S00,000. El valor de liquidacién se calcula en USS1"000,000 Provesto Paltas: se desarrollaria en la regién La Libertad, se estima Ia vida itil de esta alternativa en 21 aftos. Los primeros tres aiios no genera beneficios. Recign a partir del afio 4 genera Flujos de Caja de US$950,000 crecientes anualmente en 4%. La inversién estimada es de USS2"000,000. Los activos del proyecto s¢ liquidan en US$1°200,000 ‘Como tasa de descuento para la evaluacién de las alternativas se tienen los siguientes valores: El Costo de oportunidad de Capital (COK) es de 25% y el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es 21%, En base a la informacién anterior, y sabiendo que los proyectos son independientes, se desea a > nce) = 7 2? asa04 2) Ala asyeoo | 1 sane - (sees) | O= -2000,000+ IR = ha 004 . 'eQD. (sie? ane)! , TR = 01267553 | a pray. So wkiisy. VAN= 22 Ads ae PD = 14 any SURE VPE = G!, 2ut. &6Pregunta N° 4.- (5 Puntos) Para poder financiar la inversién en dos proyectos agricolas, AGROPACK SAC requiere un préstamo por USS3 millones por lo cual esté evaluando la parti ipacién de dos importantes bancos locales. Las condiciones ofertadas por dos bancos locales son las siguientes AGROBANCO ‘© Plazo: 18 cuatrimestres que incluyen 2 cuatrimestres de gracia parcial + Cuotas: constantes pagaderas cuatrimestralmente © TEA Compensatoria: 10.8717875% + Comisién de estructuracién del Préstamo: 2.0% del valor del préstamo (se paga al momento del desembolso del préstamo) + Comisién Gastos de Estudios: 1.0% del valor del préstamo (se paga al momento del desembolso del préstamo) © Mantenimiento de Cuenta y Portes: USSSO cuatrimestrales (aplica también durante los periodos de gracia parcial) BANCO LIMA ‘© Plazo: 10 semestres que incluyen: 9 cuotas semestrales constantes y una cuota final de USS1’500,000 a cancelar en el semestre 10 ‘+ TEA Compensatoria: 10.6704% © Comisién de estructuracién del financiamiento: 4.0% del valor del préstamo (se paga al ‘momento del desembolso del préstamo) ‘+ Comision de administracién de Cuenta: US$100 semestrales (aplica al pago de cualquiera de las cuotas) En base a la informacién presentada se le solicita prepare un informe que contenga la siguiente informacion: a b. ©. (1.0 puntos) Determine el valor de la cuota R para el préstamo de AGROBANCO (1.0 puntos) Determine el valor de la cuota R para el préstamo del BANCO LIMA (0.5 puntos) Determine el Flujo Neto Recibido (FNR) en el periodo “0” para la evaluacién del préstamo de AGROBANCO. (0.5 puntos) Determine el Flujo Neto Recibido (FNR) en el periodo “0” para la evaluacién del préstamo del BANCO LIMA. (0.5 puntos) Determine Ia Tasa de Costo Efectivo Cuatrimestral (TCEC) del préstamo de AGROBANCO. (0.5 puntos) Determine la Tasa de Costo Efectivo Semestral (TCES) del préstamo del BANCO LIMA. (1.0 puntos) ¢Cual de los prestamos es Ia alternativa més conveniente para financiar los requerimientos de AGROPACK?Marque su respuesta en el siguiente recuadro. Recuerde que para validar sus respuestas y asignar el puntaje respectivo tiene que sustentar las mismas con los procedimientos y céleulos pertinentes. Pregunta/Respuesta x Y Zz Respuesta os 24805409 | 27,450.52 ma 4 b 314.18 na IST | & 2°910,000 3°090,000 na oe & 3°120,000 | 2°880,000 na y e 3.8464% na 2.9413% ae t 5.8930% 5.9007% na Zz & Banco Lima | Agrobanco Indistinto 7 ‘.a.: ninguna de las anteriores > AGEN: P = Z':000,000 Plazo: 1B eumurn. INC. ZCUAT- i” Tee « 0.035 Q (1-(1 40.035 ) J usw woe * 200,000 = aS So R = 248,084.44 GPonOAL Fuos fone awa perweg — Perno0 ene Tee oN ooo 248 054.94 PraTpmo = 3000000 wee 7 10S, sat a -wmem: 2. good FMP —— Coie 7 ene 105050 248 n04N9 30.00 | = com. G-ESWD x , Uy. PAT ) a 2'41 0,000 <'h a augrous [ice TES J} Caunro TCE : - Rec a vo (ores } z 10 fin (TEC) 2aw,00 = 105,050 (vere) TEC = 0.0 384O4 —> TORT = ONWAS8+BANOO LIM f= 300000 eS = 0.052 | Plaza: sevnestees & G wwms somestedas vyrelis | 1 uo vssl's0o, 000 semediet 10 le we -4 3000,000 = ef teoes) =. : 9.08% (10952)! Rx 24}, S@t.6F Fiusos Pons evAWwAUON CONN C.1exT- Aza” sp AO Preiromg = 3000000 = wT QR 244S84L8 \'s00900 — om. OM, = 420,000 +-MONr OD 190.00 wo oe FNP 204 ektS I's09, 90 FNRK, = 7° 99Q000 CALWLO TUE i's00, 100 . _ 244,684 62 1(ia Tees) \ , 2. 7'9.90,000 = 297% ee wereesy HES = 4.059153 —> TUR 2OATL33BZ