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ALUMNA:
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ASIGNATURA:

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CATEDRÁTICA:
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LICENCIATURA:
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GRUPO:


FECHA:
 
ANTECEDENTES

El presente informe se basa en el análisis y estudio de los estados financieros correspondientes a los
ejercicios 1999 y 2000, mismos que pertenecen a la Sociedad Anónima denominada ³Analizadora integral´.

Primeramente diremos que ³Analizadora Integral S.A. de C.V.´ es una empresa constituida por 3 socios
que dio inicio en el año de 1998 con un capital social de $100,000.00, dicha sociedad se encuentra
perfectamente apegada a la ³Ley de Sociedades Mercantiles´ por lo tanto cuenta con una reserva legal,
esta sociedad opera en la Ciudad de Xalapa, Ver.

³Analizadora integral´ es una empresa cuyo giro es la compra y venta de material eléctrico, misma que en
sus 3 años de operación ha presentado un crecimiento que le permite planear la posibilidad de expansión.

Este trabajo de análisis financiero se elabora con la finalidad de solicitar financiamiento para la apertura de
una nueva sucursal en la Ciudad de Veracruz, Ver.

Los métodos que se utilizaron en el presente análisis son: Métodos verticales (razones simples y
porcientos integrales); métodos horizontales (aumentos y disminuciones, tendencias, Estado de cambios
en la situación financiera, punto de equilibrio, ciclo de caja, etc.).

En los siguientes capítulos se detallan los resultados de dicho análisis.

La gerencia de ³Analizadora Integral´ se encuentra encabezada por el LAE. Ricardo Hernández Juárez,
cuya experiencia radica principalmente en haber dirigido anteriormente una empresa de asesoría y
servicios empresariales y que a pesar de haberse desempeñado en un ramo diferente al actual, en la
empresa ³Analizadora Integral´ ha logrado que esta se posicione en la preferencia del ramo constructor.

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ANALIZADORA INTEGRAL, S.A. DE C.V.

ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000
% % DE
2000 1999 INTEGRAL
AUMTOS/DISM.
TENDENCIAS
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS 13,950 17,000 1 -3,050 -18
VALORES DE INMEDIATA REALIZACION 125,000 110,000 8 15,000 14
TOTAL DE EFECTIVO E INV. TEMPS. 138,950 127,000 9 11,950 9
CUENTAS POR COBRAR
CLIENTES 325,000 155,000 22 170,000 110
DOCUMENTOS POR COBRAR 7,800 13,000 1 -5,200 -40
DEUDORES DIVERSOS 1,500 3,200 0 -1,700 -53
ESTIMACION DE CUENTAS INCOBRABLES 16,250 7,750 1 8,500 110
TOTAL DE CUENTAS POR COBRAR 318,050 163,450 21 154,600 95
INVENTARIOS
PRODUCTOS TERMINADOS 726,000 455,000 49 271,000 60
ESTIMACION DE OBSOLESCENCIA 7,260 3,250 0 4,010 123
TOTAL DE INVENTARIOS 718,740 451,750 49 266,990 59
PAGOS ANTICIPADOS
GASTOS ANTICIPADOS 5,200 14,500 0 -9,300 -64
INTERESES PAGADOS POR ANTICIPADO 1,800 9,100 0 -7,300 -80
DEPOSITOS EN GARANTIA 12,000 14,100 1 -2,100 -15
TOTAL PAGOS ANTICIPADOS 19,000 37,700 1 -18,700 -50
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE 1,194,740 779,900 81 414,840 53
ACTIVO FIJO
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
TERRENOS 123,000 125,000 8 -2,000 -2
EDIFICIOS 235,000 220,000 16 15,000 7
EQUIPO DE TRANSPORTE 75,000 144,000 5 -69,000 -48
MOBILIARIO Y EQUIPO 32,500 32,500 2
TOTAL DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 465,500 521,500 31 -56,000 -11
DEPRECIACIONES
DEPRECIACION ACUMULADA DE EDIFICIOS 141,000 75,000 10 66,000 88
DEPRECIACION ACUMULADA DE EQPO. TRANSP. 18,750 36,000 1 -17,250 -48
DEPRECIACION ACUMULADA DE MOB. Y EQPO. 24,500 24,500 2
TOTAL DE DEPRECIACION ACUMULADA 184,250 135,500 12 48,750 36
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQPO. NETO 281,250 386,000 19 -104,750 -27
ACTIVOS INTANGIBLES
GASTOS DE ORGANIZACIÓN 2,000 2,405 0 -405 -17
GASTOS DE INSTALACION 3,977 4,500 0 -523 -12
AMORTIZACIONES 1,789 2,405 0 -616 -26
TOTAL DE ACTIVOS INTANGIBLES 4,188 4,500 0 -312 -7
TOTAL DEL ACTIVO 1,480,178 1,170,400 100 309,778 26
PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
DOCUMENTOS POR PAGAR 110,000 25,000 7 85,000 340
ACREEDORES DIVERSOS 27,900 31,750 2 -3,850 -12
PROVEEDORES 318,365 352,844 22 -34,479 -10
IMPUESTOS POR PAGAR
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 3,600 2,500 0 1,100 44
IMPUESTO AL VALOR AGREGADO 7,200 1,900 0 5,300 279
OTROS IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES 456 325 0 131 40
TOTAL DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES 11,256 4,725 1 6,531 138
TOTAL DE PASIVO A CORTO PLAZO 467,521 414,319 32 53,202 13
PASIVO A CORTO PLAZO
ACREEDORES HIPOTECARIOS 200,000 100,000 14 100,000 100
TOTAL DE PASIVO A LARGO PLAZO 200,000 100,000 14 100,000 100
TOTAL DEL PASIVO 667,521 514,319 45 153,202 30
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 300,000 200,000 20 100,000 50
RESERVA LEGAL 9,541 8,965 1 576 6
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 56,000 2,235 4 53,765 2406
UTILIDADES RETENIDAS DE EJERCICIOS ANTS. 447,116 444,881 30 2,235 1
TOTAL DE CAPITAL CONTABLE 812,657 656,081 55 156,576 24
TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 1,480,178 1,170,400 100 309,778 26
 ANALIZADORA INTEGRAL, S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000
% % DE
2000 1999 INTEGRAL
AUMTOS/DISM.
TENDENCIAS
VENTAS NETAS 975,000 625,000 100 350,000 56
INGRESOS POR SERVICIOS
TOTAL INGRESOS 975,000 625,000 100 350,000 56
INVENTARIO INICIAL 455,000 425,000 47 30,000 7
COMPRAS 800,000 260,000 82 540,000 208
INVENTARIO FINAL 726,000 455,000 74 271,000 60
COSTO DE VENTAS 529,000 230,000 54 299,000 130
UTILIDAD BRUTA 446,000 395,000 46 51,000 13
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTA 133,800 187,500 14 -53,700 -29
GASTOS DE ADMINISTRACION 47,910 65,000 5 -17,090 -26
TOTAL DE GTOS DE OPERACIÓN 181,710 252,500 19 -70,790 -28
PERDIDA DE OPERACIÓN
UTILIDAD DE OPERACIÓN 264,290 142,500 27 121,790 85
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
INTERESES A FAVOR 12,400 1 12,400
INTERESES A CARGO 133,000 90,470 14 42,530 47
TOTAL -120,600 -90,470 -12 -30,130 33
OTROS GASTOS Y OTROS PRODUCTOS
OTROS GASTOS 25,000 -25,000 -100
OTROS PRODUCTOS 33,000 -33,000 -100
UTILIDAD ANTES DE ISR Y PTU 143,690 44,030 15 99,660 226
PROVISIONES
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 55,000 41,795 6 13,205 32
IMPUESTO AL ACTIVO
PARTICIPACION DE UTILIDADES 32,690 3 32,690
TOTAL 87,690 41,795 9 45,895 110
UTILIDAD DEL EJERCICIO 56,000 2,235 6 53,765 2406
 ANALIZADORA INTEGRAL, S.A. DE C.V.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000.
OPERACIÓN:
Utilidad del ejercicio $ 56,000.00

+ cargos a resultados que no

generan salidas de efectivo
Depreciaciones $ 48,750.00
Estimaciones $ 12,510.00
Amortizacion $ (616.00)

AUMENTO en clientes $ (170,000.00)

AUMENTO de inventarios $ (271,000.00)
DISMINUCION de proveedores $ (34,479.00)
AUMENTO imptos por pagar $ 6,531.00
Recursos utilizados en la operación $ (352,304.00)

FINANCIAMIENTO:
DISMINUCION DE DOC X COBRAR $ 5,200.00
DISMINUCION DE DEUDORES DIVERSOS $ 1,700.00
DISMINUCIÓN DE GTOS. ANTICIPADOS $ 9,300.00
DISMINUCIÓN DE INT. PAG. X ANTICIP. $ 7,300.00
DISMINUCION DE DEPOSITOS EN GARANTIA $ 2,100.00
AUMENTO DE DOC X PAGAR $ 85,000.00
DISMINUIÓN ACREED. DIVERSOS $ (3,850.00)
AUMENTO DE ACREED. HIPOT. $ 100,000.00
Recursos generados por financiamiento $ 206,750.00

INVERSIÓN:
DISMINUCION DE ACTIVO FIJO $ 56,000.00
DISMINUCIÓN DE GTOS. DE ORGANIZ. $ 405.00
DISMINUCIÓN DE GTOS. DE INSTAL $ 523.00
AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL $ 100,000.00
AUMENTO DE RESERVA LEGAL $ 576.00
Recursos utilizados en inversión $ 157,504.00

11,950.00
Variación en caja y banco $ 11,950.00
+ saldo inicial 127,000.00
= saldo final $ 138,950.00

AUTORIZADO REALIZADO
EFECTIVO E INV. TEMPS UTILI DEL EJERCICIO 1999 $ 37,500.00
AL INICIO DEL PERIODO 1999 $ 55,000.00 UTILI ACUM DEL EJERCICIO 1999 $ 18,250.00
AL FINAL DEL PERIODO 2000 $ 125,000.00 UTILIDAD RETENIDA $ 55,750.00
VARIACION EN CAJA Y BANCO -$ 70,000.00 UTILIDAD RETENIDA DEL EJER. $ 5,500.00
PAGOS DE DIVIDENDOS $ 50,250.00
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A continuación se presentan los aspectos a destacar en base al análisis efectuado de los Estados
Financieros de ͞Analizadora Integral S.A. de C.V.͟

En cuanto a los resultados que nos arroja la empresa de forma comparativa entre los ejercicios 1999 y
2000 se puede apreciar un muy alto índice del costo de ventas con un 54%, que en comparación con el
6% de utilidad demuestra tener ciertas deficiencias seguramente debido a que la empresa se encuentra
comprando a muy alto precio o bien debido a un exceso en los inventarios y una lenta rotación de los
mismos.

La grafica de activo muestra un considerable incremento en las existencias de inventarios con un 49%, he
aquí donde se vuelve a confirmar que la empresa sufre de una enfermedad de sobreinversión de
inventarios, ademas que en segundo termino refleja un incremento de cuentas por cobrar, puede
entonces afirmarse que la empresa tarda mucho en recuperar sus ventas a crédito.

En cuanto al comparativo por porcientos integrales del pasivo y capital de los dos ejercicios se presentan
las variantes en el gráfico, y muestra al capital con un 55% y un pasivo a corto plazo del 31%, este pasivo
a corto plazo se encuentra principalmente centralizado en el numero de cuentas por pagar que tiene la
empresa y que al mismo tiempo vuelve a reflejar la cantidad de inventarios que tiene.

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Al aplicar ciertos metodos y razones financieras se deduce lo siguiente:

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El capital neto de trabajo que se obtiene al sustraer del activo circulante su pasivo a corto plazo arroja la
cantidad de $727,219.00 misma que indica que aún despues de pagar a sus proveedores y acreedores, la
empresa cuenta aun con una diferencia positiva de circulante.
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En base a lo anterior y aplicando la razón adecuada para conocer la solvencia de ͞Analizadora Integral͟
se concluye que la empresa es solvente ya que supera por $0.55 a la recomendación de 2 a 1 es decir
que posee actualmente $2.55 de activo circulante por cada $1.00 que debe a corto plazo.

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Por otra parte la empresa podría ser viable para poder otorgarle un crédito o financiamiento ya que
cuenta con un margen de seguridad de $1.55 de inversión de propietarios y acreedores a largo plazo en
el activo circulante por cada $1.00 de inversión de los acreedores a corto plazo.


 
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En cuanto a la liquidez de la empresa, esta se encuentra justo en el margen aceptable o sugerencia

misma que es de 1 a 1 y Analizadora integral muestra exceso por $0.01 es decir que en conclusión al
comparar sus activos rapidos (sin tomar en cuenta inventarios) contra su pasivo al corto plazo, la
empresa muestra $1.05 de activo rapido por cada $1.00 de deuda circulante lo anterior lo arroja al
aplicarle la prueba de acido.





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Se ha venido observando su alto margen de inventarios, y esto se aprovecha al aplicar la razón

denominada Indice de garantía esta nos indica el total de inventarios que posee en relación a sus deudas
al corto plazo y se deduce que las supera en $0.53 contra cada $1.00 de dichas deudas es decir posee
$1.53.

 
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Para conocer si la empresa cuenta con una buena posición economica o si tiene una insuficiencia de
capital propio se aplicó la razón de protección al pasivo total y la empresa invierte $1.21 de capital
contable tangible por cada $1.00 total de adeuda, esto habla nuevamente de que la empresa puede
obtener financiamiento y responder por él según recomendación 1 a 1.

 
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Hablando de la protección al pasivo de corto plazo que poseé, la empresa supera la recomendación para
empresas comerciales que es de $1.25, ya que invierte $1.72 por cada $1.00 de pasivo circulante que
debe.

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La empresa invierte actualmente mucho menos de lo que marca el estándar que es de $0.67 por cada
$1.00 de su capital contable tangible para empresas comerciales, ya que solo dedica $0.34, esto habla de
un problema serio de la empresa ya que esta invirtiendo muy poco en sus propios activos, el dinero se
encuentra circulando o rotando de forma que no existe una buena parte inmovil, es decir de patrimonio
inmovilizado.

 
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Tomando en cuenta que la empresa es muy joven aún por sus 3 años de operación se puntualiza que en
cuanto a la protección del capital pagado que invierte esta obtiene $1.67 de cada $1.oo que invierte, es
decir la empresa posee un aceptable reparto de utiidades.






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Analizando la rentabilidad de la entidad se concluye que la empresa genera beneficios a sus propietarios
por un 6%, misma razón que se comprueba al volver a observar la gráfica del estado de resulltados ya
que la utilidad correponde con este indicador. Y considerando la rentabiidad de negocio en general esta
tuvo un promedio del 19%.

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Este analisis sigue confirmado que en ͞Analizadora Integral͟ las principales deficiencias se encuentran
por un lado en la lentitud que la empresa tiene para cobrar sus cuentas por concepto de ventas a
credito, ya que tarda aproximadamente 84 días en la recuperación es decir 4.27 veces al año, esto habla
de una problemática seria.

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He aquí la parte grave del problema ya que ͞Analizadora Integral͟ tiene un ciclo comercial de inventarios
.90 veces al año, esto es lo que la empresa tarda en mover sus existencias, esto se aprecia mejor
diciendo que los desplaza cada 400 días, esto no es nada aceptable.


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Las cuentas pendientes de pago de ͞Analizadora integral͟ se estan pagando cada 199 días, esto
comparado con el tiempo que pagamos a los proveedores nos habla de que es mas rapida la resolución
de las obligaciones pero aún con esto los tiempos para Analizadora son muy lentos, el estar pagando a
los proveedores en un promedio de 2.38 veces al año no es nada optimo.

 

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Estudiando el ciclo de caja se puede una vez mas constatar la problemática de la entidad en cuestión, ya
que su rotación de efectivo se esta llevando a cabo de una forma muy lenta es decir está tardando 333
días ó en otros terminos, 1.o8 veces al año en el trayecto que el efectivo lleva desde que efectúa su
compra hasta la venta y recuperación del mismo.


 


   

La empresa al obtener 0 (cero) en la prueba de punto de equilibrio habla por si sola del estancamiento
en el cual se encuentra, ya que no ha recuperado aún la inversión, aunque aún no se encuentra en
términos de pérdida.

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La empresa ͞Analizadora Integral͟ sufre de ciertas enfermedades que le ocasionan deficiencias y riesgos
a futuro, de lo más trascendental se desprenden las siguientes:

1.- La empresa no invierte en sus activos tangibles por lo tanto los que posee estan depreciados.

2.- La empresa tiene graves problemas al momento de cobrar sus cuentas, ya que tarda demasiado
tiempo en hacerlo (84 días en promedio), esto es anormal.

3.- Relacionado con lo anterior se encuentran la edad de sus inventarios, he aquí precisamente donde se
encuentra el mayor próblema de la empresa. Esto es precisamente lo que permite que la empresa se
encuentre en un serio estancamiento.

4.- Al mismo tiempo está tardando en pagar sus compromisos de una forma muy lenta.

5.- En base a lo anterior la utilidad es muy baja y por la misma razón no puede lograr un punto de
equilibrio.

Se deduce entonces que la empresa aún no se encuentra en condiciones de ser susceptible a solicitar un
crédito y mucho menos pensar en la expansión.



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Analizadora Integral tiene problemas que bien podrían adjudicarse a su administración, ya que está no
está dedicando el cuidado adecuado para poder alcanzar metas y objetivos a futuro. Se encuentra en un
momento de conformismo con lo que posee y su visión de querer aperturar una nueva sucursal en la Cd.
de Veracruz se encuentra fincada solo en un deseo no analizado a fondo, midiendo todas las capacidades
que tiene, no se puede decir aún despues de lo anterior que la empresa se encuentre en quiebra,
simplemente que es una empresa que debe aún de terminar su proceso de maduración para una toma
de decisiones mucho más eficiente.

Se recomienda entonces que busque posibilidades para mover esos inventarios que estan pesando en
sus resultados, esta es la principal razón de que la empresa corra el riesgo de una depresión a futuro. Se
deben pensar de forma mas técnica los procedimientos a seguir. Se sugiere utilizar la publicidad a su
favor así como una dirección mucho mas habil en sus negociaciones.