1. ENFOQUES DE LA TEORIA DEL DINERO.
Hay pos interogantes fundamentales que reapareen de continu en
teora del dinero y que, en efecto, se encuentran dete de macho dear
lox avanzados de Is torn monctarn. {Que el dinero? y {Por gud se
1 dinero? Por supusto, estes dn problemas se relacionan techni,
fn lo que sigue, le trataremes como sno solo. Eson problmts no han fe
thd silo In atencén de lo ecenoistay, sno también In de Iw hoi
lores, ff antroplogo soins,
LL, Bu. eso 25 uN renéneeno secon
Ls ltrs de texo de economia dan una respuesta tadionl ee nteroe
gam: feQul oe daa” S dete a como clr ten go
ewe @e cambio, unidad de carta yalmacén de valor. En eta
apa consieraremes brevemente el sgsficad de eta defncn, para el,
onsideraemes un lke de un po ln satsface. Un pew atin como un
lio de-cabip eno snide de guess quires vender when (gros
ir avionévl) y comprar a (cigamos on tlie}, noe probable gue
abies u atonduil iectaente por un tele; pe # contra, lo ct
Wars por lille lugo cambiar slgunos de tales por e levis
os pose dete cjmpl se tizan cao un meio de cambio ene at
de gue bas cambindy an utomSv por us terete intercon ns
a rninde direlament,entregundo te aut una tend de telev-
15 ino indictment, endicad ty nstrmdrl xn iid ) compan
6 a televise a ow y hs hecho eto wlmndo lw penn como th fs
‘medio. En etn artaccié, lov pon action tabien como na
cunt, por tn precio el autor ome hel theo
bin expendo en términ de pos, Exo en en ver de decie que el ate
él vale cinco tlevsors, 0 que el precio de sutmévil garda con
Drecio del tevsor'una rian de 5:1, el prs del atom we expe
emo 100000 y el del tcevior como 2000. Por limo, en etn tran
faeib sean también tos pec como un aoc dea Forge ve
de el automévil un diay compras el elevsor al dia siguiente, oe Pee que
funds habrénconerado el valor del automivil pita tro al degen
Ta compra del levis
“fate en ejemplo ence que casino aeceita explain, pero vale
smo varias wees 3 lor concepts de mein de cable wided de conta y 1 PROBLEMAS ¥ CONCEPTOS FRELIMINARES
slimac de ator, y encontrar aires problema compen en cone
con lin Sin etary, et ejemplo con permite tharar la cracteriticn
tole Tundamental del diveo: sh echo de que ol dine or wn fndmeno
ted ls dec, no sl exec nro porque ln umanos son sere soles
todas sus actividades (ocho Inaesvdad ecndmia) ccrren dentro de
‘marco toca, sino sobre do exit slo dentro de. arco sociales Y
a
Neen deter FT mT Y nines ii
OOP eter
‘nto tin pa 9 una resin cabin rete mil econimien
través det Vem, de acierio con Gras pavas del deal hig)
‘Cuando examinaman diferentes etrucrs sie (ctr lat scedads x3?
tents © a través del Gempo), eneontames distr sitemas onetarica En
slguras scedade no exite et dinero; co ote, el dinero anne formas
‘iver (oro en ra socedad, ganado en otra, bles ycuentar banca
fn una teers). En otras comparacones ves que el divero se van para
Aieros propos (en una socdad capitate dinero seu para Pagar
ets, micas que en una soeda feudal at ret tefan a naturales
Ailrente ye paatan en hese o ter).
Lor stems de intercambio
Consderemos mucto ejemplo del interambio de un automévl por un
levine. El dinero we wie solo porque ocure un intereambio, y ocure un
iterembio slo porue a enractra socal y ecenémica de los Estadon Use
dos (0 de México, por ejemple) e como ex Hay ones 9 ac
* $des que permite y alientan el intercarbio fen efecto, Be are
(lor sociales ce lor Bitados Unidos no exam em uma forma aru a In
Sociedad no se basra en In preducrién y el intercamblo de bieney Eto
laren son tan communes que resuka dif pensar en una opcén, pero
Imaginemes es arcelo scales de los padres pererios en fos meses sgen-
tey al devembarco del Moyflower. Su recoded inmediata ere canquita
se Ja maturaleza para provers de aliment, ropa y abrige: habla por lo
Cultvaban yl vvienda que contran (una forma de comune prime
+ yo); en ete cao no habrin Haid Sntercambio de un ben por ot, digamos
|rano por madera, entre Ins faa; porque todos fos biens sian propie-
ENPOQUES DE 1A TEORIA DEL. DINERO ”
dd de a comunidad en cnjumoy se repasifan en forma equa poe
‘cin de a emia. O ie, [da Tala odo baer remade
fediue de tr diferente din oes de tesa roa (er eee
il dilerentes bosques madertis) como tu popdadprivae, pte
Juego justo lo nearn par a ntacin de ns props nerd cm
cor ahora em varias comunidad campainar pra), Ag
tats fabio inerembi, porque toa lr dee lana ha
Ivan sasfecho cons propia pduci Por Skim, ado fami puto
Taher teido propiedad pads pero pcan on ln precio
de bins paral; I fonila gor vine a ventas campeon el
roducciin de pan profi so gran y i ama ee tvs ha
Aeotan comparnva en toe tats made produc slo made Eo
ft lino cao, donde hay sna ds
frie inerarbio porque I familia productors de maders neces comer
rosy la familia prodctera de ganossecstrn maders part enna
| 50 ivienda y para turin camo combuce
| tn ete tre po de cedad gue pain haber ecepido Ie pera
Pian haber efecuado )inercambio de Heer por contact dl des,
| Pero musta desripedn spon na sociedad tan puta senda que
I) 2 dioero no bateia sido reinene neceari HT inteambio podria haber
| ecu en forma de rucpue Ex dei, el producer de ran pda ele
| Brarun a con el prodcor de aera prs dar cetacean
‘cambio de certs camicnd de madera A pomfl dinero cate se en
Js sciades donde cere el inant; por empl, dnde fe
e producctin e basa ena vn del ‘ram y dnd olsen, legal
by fice pric lnpropedad prac, Pero oo exit ecient eh flat
resend donde cure a itera, org en tides ena
Telliane en propo) ineranbo mente e tac (aunque
Petra csi uc agus ver hays xa aguoa eon baad
at neque genera)
[ies oot dere y moo esegue?
[Eee on wn sociedad capitan avarsada«impostle 1 teque, de modo
Sj cl dinero exine como una bae rece paca el cambing Eso se debe
fy pare al cho de que exit muchos bens diferentes pare ntrcame
oy, en elec ete mercado grande y complejo reste wencil pars
reduccién indwtial moderoa Cuando ett invelucrado 0 el intereambio
Jp $B coriunte ton compro de Hewes incidoo ef trnqar rule may
“lil intciene. Supongamos de msewo que dees vender un ation
a
pa rapes | ” [PROMLEMAS ¥ CONCETTOS PRELIMINARES
1 comprar un televnor. Peco es pouble que el vendedor de tleviores dace
tender us televior y comprar en bot, de modo que no eth dipueno 2
Terme autor & cambio del televir. Pods eaiar una tansacién
te tunqus encontrado algvien que qusera cmprat un autmdvly vende
‘sn bot, realiando ol inercambio, y ofrecendo Tueg el bote al vendedor
4 teers por el aparto que doc ae pcre avn,
idle iichne,y rela caarente ms Tac ews de dinero comm
(nell de cambio. Ova retirees de dinero, rlacloada con Te
Terr, oe echo de que e! moto de preduccén del capitalism, en une
Jociead captalita vanzada, ve basen Ia vents de foera de
Baiduos protecores no cilvan an propias terra con sus prop
Stents deciden lo que ban de produc yveoder Cada uno dell vende
fn bien, vu capacidad de trabajo. Por supucto, podvan recibir « cambio
fis divers bienes que necesian y devean, poo cto involsemrla una opera:
‘din enormementeIntncada, Se evita ona eperacén tan comple com el
fn dnc cl que podrd wane lego par comprar low bienes deseaden
Trstar cam cero grado de igor In teoia de que un sociedad
Ida en interambios monetarin implica ctor sociale menor que unt
facedad que wale ef intercabio mediante arog de tung) Siulndo
Shower (1967, 186%), poem defini una semomla de que camo
Seria donde cialqier en puede inercambiare dirctamente por eial=
(usr otro Ea tambo (line sconeria movetaia ey aqvella en que uh
Ben partcolar el diner uedetamiane por cualqier bien y cualquier bien
pond cambiar por diner, perm ls bienes (dstntos del dinero) no pueden
‘Smblane ent Jats efinicibn puede representare con una matic ten
dl, Sapsngamer gue hay tes bien en la economia: Cu Cx Cr Pode=
fot contrair wna wairs para rpreentar le itercamionpermiides
[a economia denotande el elemento pertinent como 2 st w permite un
Intereambio y como O si no we permite. Por ejempl, en el cud 1.1 purde
Intecambiare cada bien por mito (ln Gagonal est itegrada por 2)
1 ademfs,cunlgair bien puede inercambiane divectamente por cual:
tm (Cy por CoCo por Cu Cy por Ce, eettera), Tal matin eproenta
Tn efi que’ de Clower de uma ccosonia de teque. En cambio, el
‘uadro 12 representa una economia menciara donde se define el bien Cx
‘como dinero y Cy y Ce como mercancias. Este cud Tusa In ides de
fae Cay Co no putdenintereambiare entre a porque en los elements co-
fMepondienes aparece O, mientray que ol dinero (C,) puede intercambiane
oral mio » por ls doe mercancas Cp y Ce, yeaa una de las mercane
fdas puede intercambiare por el dinero (y ademés por si mina). Eo kr
‘minor mis generale, en una economia de turque aparecen con una X todo
Tor elementos de In moti; en una economia monear, todos lo eeeDtos
poroques De 4 TEOMA paso »
allele] | |e
& x] ale
& x] e
Coo U1 ume 18
‘de ln diagonal y todo Joy dementon de Ia columaa y de Ia hiera comme
pendizntes al bien ado como dinero tenen una, mientras que eon
os demis clement tienen 0.
Para dustrar ahora Ia redhecin de lon cones detvada del uno de dinero
fen ver del true imaginemos que en I seoanin onetaca ey Yao.
[Postot © tendas para fa compen y Ia venta de mereancias pot diner, Hay
tuna tenia pars cada mereanci (ee dade, por cada bes no monet).
Thay » mercancay, inciido dinero, alo se necesarin (w 1) tendan,
[Para Is economia iran onl cundro 12, wo te necetan don tends
"omits lav de I dingooal porqun no vepreentin intereambiee de Menee
[Por dinero y hay dow X"por encima de ln diagonal (que repremntan, por
‘jemplo, la venta de Coy Ce por dinero, Ca) y don por debajo de ln
agonal (que represensan, por eemplo, la compra de Cy y Ce con Ca). Aa
Pus, slo necastario eublecee dor senda para asegurarse de que tales
Interszbion ceuran
imaging ahora que se estblece una estructura snlar de tienda para
cenomla de rumque. Dado que lo benes oe intercanbian entre sy 0
0, es necoario tener una senda pera cada par de interambio: ha
‘ara los inteeambion de C, 2 Cy la misma tends par lw inte
feambios de Cy a Cy. una denda para los intercambioe de Cy a Coy Ge
Cs, y a sucesament, peo hinguna tends para Ibe intercambion de
Gy, Cy y Ce entre ellos mismoe. En na economia de n benes ee neces
farfan 1/2 n(n ~ 1) tiendas El cuado Lt indica que en el ejemplo de
fos tres bene, se necestarian tres tiendas, em lt gare macadon con 2
ars o abajo de la iagenal
ft Spe fre rope ment Sends © pen Ca
gm sei ec Se he isd cH em
Se orcas Lat ie cr in coeaen een ca
esta tr ete Ge beens diners pr bomen aoe
4 y, en ee seni, una econamia monetrin mie eficete, Det come
lobverane en ete ejemplo. La primera er que lor coxtor de trang: = PRORLENAS Y CONCEFTOS PRELIMINARIES
ibn mis sleador de Ia economia de segue no den dicctamen del
Sip de iid renconde anes No deean Giecumente del hecho
{gus al vended tenge que Bacar un indvideo que es dip
oper To gue See el venedat ya vender qu dss el vended. La
Etna pores de cambio ciina cor conn de Ia Dnqueds, Pao
fe poe que exiencia de parson de canto tpl alguns cmon La
feet cherescn gut exe tpn & sonpo no premade expla ci
{hip on in kona uaa conomis morwarts ED jempo Dusen fo
SS ee
ee oe oe er Beer Or
Fock capa Oe Toma
i gran ns dans [que no nen con 8 intact
fmpaian 2 dearlor etcas encarta La coercion Se Inet
torts histrine dindmics strain en mayor detalle que.
i ecomdica. Su exotenea_
fensweno Sunguier otra eaters
etre eee caja coca oat mea toe
yb forms gus ses refer roca scl y sendin deoe de
I ets lead lic ea cited ed toad
Dee dere Bos mien, en lee dev po yuna om hh
eda de pape in valor wo adguie valor prgue la voce, 9 tne
Gee yetses > eeee le pe
Se a ey nels deve ged
‘modo, ln onchas que whan vdeo dinero en alguns voidades ew
<7 Ayleoapetebenigeetpey tee heny ye saree)
sce fone de dinero yd sgmr ee papel nt conchae
Tees andes funciones del dinero
Hablendo exblecido la matualeaa social del diner, debemos abo eae
mina ms de cerca sus funcanes como medi de cambio, unidad de cuenta
‘yalmacéa de valor en ana socdad capitabta avanzada. Podenos vile
44x meted EX prizieo, examinado en Insc igure, involucel ange
Tie del papel de dinero en iferertes modelo de sociedad, con melon
pueden coriderace en gradot varabes como fase histvieas de la vviedad
Teal El segundo método, que examinareos mr adelante, involuerae ank
The del papel del dinero em lan economian captalitas moderna
112. Bi. onveno como atmactie me vaton
Hemos mabe que ol dinero acta como un medio de cambio y un alk
mac Je valor en macho tipo de sociedad, y on particular en la sociedad
[ENFOQUES DE-LA TEORIA DEL DINERO 2
‘apitalina, También atin como nia de cutnta_por cyano los valotes
e los biens se miden de ordinsrioen_unilades de diner. Es claro que
"un ills desepefia sas fancones yer diners, ero Ry vari ce que Bo
Pusden defninefacinente como dinero o no diner. Ee dinero una coena
Ae chnqrs enum banc? Una costa de shor? Un ten de eee?
1s deincén del dinero 4 roto dunn ceatroveia que sug en vara
pares de ete ibe. Un inerrogante primed que ener, deta
ei conversa cose en se cil de fone el er alt
“importante, situs Tencins otin indholtlenente wrdoe
‘Mik (1967) gatene gu edie pia deempeiar su ube deme
de canbiosiner aitt dalr, Dears largest xan
dour weg simpiirado Be mermbio de ens un rade que en
opin puede cider cone ins dextrin deo qe alee oat
fae ls fers medieval deo qo ocre en lr mercado semanas
© menals todavia extent. EI mercado abe el praipio del da con
tuners indvdocs (o,6A-...6) que taen ew Cada ano de Ie
Indvivnplneaimercanbia 2) prpistees pe or ees pope
ete inaividucs y plea ace deta manera ge obtenge a ee
acién de bins quc maxince om ilkdad' lw prec nemo
Particles eaabildo durante el mercdn, El merado cel final
i, cnedo ve han compa ida nus mane sco dl
shady que mci haya compra mi Seo gue hay vedo ee
TF dinero entra en ocens cuando comideraa ln fora on que w sea
fan es itrambins Porshe un stinn de trgue det (lem
fe > cambi lim 4, que no doe, por Sen Bde le mujer By gor
3). Fer les snr os enacted, poe ends enn
‘inne in liad que Psion de
stem menen conse cau siren Somer
“aget loscomercanes comprrin Benes» » cme dew ben, de
[Pe concas que a no does prs inn per que eek Bape taper
“centicin d qu los comrcntse venda on hwmseBoses
‘Adrase que en te punto hemos leg sl pares al tren de
feaidad. Deno hice a ban in com dinem
guna cede. Las encase han tad eectvaerie eh bs setae
dy praise ero, Ia plata yes heey natures atone Bad
fondo amplaneme en char sodedads; lo cribs futon vo dio
“A cao en Alemania ‘cuando I niacin Tors vet degre lt
Los bikes mos son eeares +k Benes por cle wae
toetio de cambio porque se mbe que son genalnenteaepudey a
je de as means. Los factre que seta a sepa, 2 PROBLEMAS Y CONCEFTOS PRELIMINARES
de tales instruments vatan de una sociedad a ota, dee i infuenca de
lox sacenons que confern propiedad religions 2 las conch, por «je
plo en una socedad’ domimada por la rely Ia creneia en la tagin
Tata a inven del Estado en Ie sociedad capt
‘fos iets come “inoneda de coral.
in sistema. bancerio simple
Hicks im ald y extend su modelo para incie un tipo de sie
ncaa EI individoo legal mereado a vender el bien A, peo no ene
ninguna cuenta tancaria. Devs adqurce bien B, pero en gar de nego
nectamente con pore bien B, vende el bien A 2 oto individu, , quien
lve el bien A. No compra nada del indvidue , pero recibe en|
tun exo el aco por el valor del bien A vedigo 2 7 (y ¥ reibe un
feaggo um fst del bance— por una caniad equivelente) Eile
viduo @ pedi sar lego ese crédito para comprar el ben Bal indvido
(recindo ast su crédito en uma sma comespondiente y aumentando el
, Painkin (196) utlza dicho modelo en el adc e Jenna
in, Pan ello ve abligado extender el moto fin de ia
un elemento de tmp y de asec de increta on Tira
4 Togs ruyoniendo que aunque se ralan contrat condlionals
hind ercady se velen inne al Tal del di cuando st
een Io precios de equiibrio (xpejaderer de ie
ns de Benne iteambon GT
‘ender compraton
te ants del siguiente dia de mereado. AM pus, sonque ly invicn = ‘PROBLEMAS Y CONCEPTOS PRELININARES
tpnden saber que han camprado bines det mimo valor de los que han ven-
‘ido, no stn tures de que entrgarin lon bitnes vendo A emo tem
1 que reiben los bienercompmndee Todos critan var of dinero pare
lmcenir so rquera durante cualquier itera que pueda surgi ere wt
feotregas al ar de bienes vendidony mu rcepeiin al azar de bine compre
des (0 ese oto punto de vinta, necestan tener dinero pars pagar Ie emn=
‘pas que realcen antes de que bayan entteyado Tor bien vein). Por
Jo tanto, Patikin puede anazar el diner» dentro de un modelo walrsano
Introduciendo un supuesto de awsencia Ge sincrorzaicn del etercambio, pero
To incroduce en na forma. dint de la wtizada por Hicks.
Bl actor de ta incertdumbre
Hin spot wy v mires pr le ld de Pain
Fj O cex' Penis bunts ngwes inter ee docapaton
te pops cena cr econo ronendt moderna Per ae de gar
Kids Gees cre el Pats Bo ee
fa dee bs ice
ane on node Peli peer ca yr mepetoe de
(ipa a apa spel pS i pptvap Aad
fia tea ce afd? cis ‘eer an compro 7 vend pero
demesne in mo oe
inertia any cain dh ow, porque oo nen OS
‘lo evi que ers comet (pan pr ane Soo
Geese teeied wo see eons pore enes wae
Tenn 6 si eropeendl o capsids 2 be bcos) po
eins mo cane
‘Alora Bien, Ip incrtidumbre coms descnpets un papel
i bre todo camndo conaleran Te
ees ex dinero y oa en weciéa TA).
[En eli, cunrdlo Hicks (1987) exinde su modelo para conser el papel
al dinero como un almacéa de valor, concluye que las caractertca die
tintiva del nero frente a ots shnacenes de valor te eacionan con I
existence de Ia inceridumire on In econrnia. Pero ens medcossencllor
famiderdos hasa ahora, donde al dinero eve Gnicoalmactn de val, el
factor fundamen que exgr In exitenca del dinero exe Hempo, In aoe
da de sinronizacién del Irtercambio, mis bien que la itcertdumbre. Eo
‘1 modelo de Ptinkin, pudo haber apaeso su autor una centre com
peta, de modo. que todos ton indviduo spice con presiin vdndo
tendian que entregar sus ventas y rch st compra, pero todavia nec
[ENFOQUES DE LA TEORIA DEL DINERO 2
‘arian dinero mientras que estas entepas y receplones mo exuveen sinro-
ae
1A Los murseseros oes rerogut br Ls oMetERs oe VALonss
Heros vio ve a dinero x un medi de cambio yun aimacin de valor y
=o que e mis importante que no puede ver Io rere sn ser To segun
bo, Podeme afirmar entones que el dnera sun aio, algo que se co
Serva através del tempo, al revs de To que ccarte con los Nene de contr
tno, came los aizenton 0 lar diveione, que ee compran pars conesnine
Y que en principio pueden tatane come ase commie en formas
(ton stern onetara acon costtye aw de expec de
tte Hiro. Los membres de von sciad capiaina tenes Qpertnad
Ge comer su quer eo divers Tomas del ces ee leo
{Une pon unde cosevar dines, toner gubernnents de dene
ties, ‘mci de cmp pvt, paricpaons en casons Ge
‘aborros y préstamos, y capital fisico tal como una casa, O bien, de acuerdd
on ana exude penitent a penonspucte invert ncn en ee
{at tamano (en i compra de wna eda). i fog de aca de
‘conte invidn en an panto dl tp, ono da de ie,
eeccund mur f Ssiendo oe tip desc
es igen Gire-tn prado dade, parce, ol dino en cot
ase wber il pte de en Fg Geert comer Horm do
mee
oe enfoqe se he dead de aed mx Using
Jn exiciamerte por Hick (198), Bide
ete dvencs sen Cod mode wens po ea aoe
cor tole conjuntoparcsln, atin, de civ an eta ea
os lnarenceastarmne 4 doe sven af Se
esis (8) Al scope io soad Sr ssa ge cane ” [PIOBLEMAS Y CONCEPTOS FRELIMINARES
durant pein exe qe toma a decn (mie adelante vero que
tte facioe tale como el deco de nimi el sage deen inreni
foi func de cbjetvo en cant intoducinos el sopueso de que eco
ecnlonn de Js mas de eniniono por pare 4 odvilon th ser
{a itcriumbe). Los indvunsecogn las proparines de su gue
fue ranenrn en forma de dinero y tenon ponderando on tedinntr
Ian de ambor er, cca son exon readies? Lax Bone ofrecen
or lo menos don po de rede: el interés que ve pagal dun de
Ibe bons i gasnein de capital qo patie obtener we hyx precio
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