Professional Documents
Culture Documents
Chuong 6
Chuong 6
NỘI DUNG
8
GIỚI THIỆU VỀ CHI PHÍ KHẤU HAO
8
KHẤU HAO ĐỀU
Ví dụ: Một tài sản được mua với giá 15trĐ, khấu
hao đều trong 12 năm, giá trị còn lại sau 12 năm
là 1,5trĐ.Tính Chi phí khấu hao hàng năm và giá
trị bút toán của tài sản vào cuối năm 3?
Lời giải:
Chi phí khấu hao hàng năm của TS:
D = (15 – 1,5) / 12 = 1,125 trĐ/năm
Giá trị bút toán của TS vào cuối năm 3:
BV3 = 15 – 1,125*3 = 11,625 trĐ
z Thuế đánh trên thu nhập hay lợi tức thu được
trong hoạt động sản xuất kinh doanh và trên các
“khoản dôi vốn” qua chuyển nhượng tài sản.
z Thuế = (TI) * (TR)
– TI : lợi tức chịu thuế (Taxable Income)
– TR : thuế thu nhập doanh nghiệp (Tax Rate)
z TI = [(Tổng doanh thu) – (Chi phí hoạt động
kinh doanh) – (Chi phí khấu hao)] + (Lợi tức
khác, nếu có)
8
THUẾ LỢI TỨC
z Thuế suất thuế lợi tức
– Được qui định bởi luật thuế thu nhập doanh nghiệp
z Ví dụ
– Trong năm 2009, công ty du lịch Q có doanh thu
20 triệu VNĐ, tổng chi phí sản xuất và khấu hao là
10 triệu VNĐ. Tính tiền thuế phải đóng cho Nhà
Nước.
• Theo luật thuế lợi tức của Việt Nam, TR = 25%
• TI = 20 triệu – 10 triệu = 10 triệu
• Thuế = TI * TR = 10 triệu * 0,25 = 2.5 triệu
8
DÒNG TIỀN TỆ SAU THUẾ - CFAT
z Suất thu lợi sau thuế:
Ví dụ: Một công ty đầu tư vào một dây chuyền sản suất sữa
chua với chi phí đầu tư ban đầu của thiết bị là 15 trĐ. Sau
5 năm sử dụng, giá trị còn lại là 2trĐ. Thu nhập hàng năm
là 7 trĐ, chi phí hàng năm là 1 trĐ. Thuất suất là 50%.
Khấu hao đều hàng năm. Giá bán thiết bị sau 5 năm là 3
trĐ.
2. Xác định CFAT nếu 40% vốn chủ sở hữu và 60% là vốn
vay. Lãi suất của vốn vay là 10% và là lãi suất đơn.
Phương thức thanh toán là trả đều trong 5 năm cả lãi lẫn
vốn.
8
DÒNG TIỀN TỆ SAU THUẾ - CFAT
8
DÒNG TIỀN TỆ SAU THUẾ - CFAT
Bài tập:
Ông A vừa mua miếng đất (giá 1 tỷ đồng) để xây một
khách sạn mini (tổng chi phí xây là 3 tỷ đồng). Ông
dự định cho thuê trong 3 năm với khoản thu ròng
hàng năm là 400 triệu đồng, và sẽ bán khách sạn
cùng đất vào cuối năm 3 với giá 5,5 tỷ đồng (trong đó
1 tỷ đồng là tiền bán đất). Ông dùng khấu hao đường
thẳng cho khách sạn, với giá trị còn lại là 500 triệu
đồng, thời gian khấu hao là 10 năm (lưu ý: đất không
khấu hao). Thuế suất cho các khoản lợi tức thông
thường, dôi vốn, hụt vốn là 40%. Hãy ước tính CFAT
của dự án này?
0 1 2 3
8
SO SÁNH VÀ LỰA CHỌN
PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ THEO CFAT
Số liệu ban đầu Máy tiện A Máy tiện B
Chi phí và thu nhập( triệu Đ)
Đầu tư ban đầu 10,0 15,0
Chi phí hàng năm 2,2 4,3
Thu nhập hàng năm 5,0 7,0
Giá trị còn lại (ước tính 2,0 0,0
thực)
Tuổi thọ (năm) 5 10
MARR(%) 5%
8
DÒNG TIỀN TỆ SAU THUẾ - CFAT
Phương án A
0 1 2 3 4 5 AW
Đầu tư ban đầu -10.0
Giá trị còn lại 1.5
Giá ước tính thực 2.0
Khoản dôi khấu hao 0.5
Doanh thu 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0
Chi phí 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2
CFBT 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8
CP Khấu hao 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7
Lợi tức chịu thuế 1.1 1.1 1.1 1.1 1.6
Thuế 0.61 0.61 0.61 0.61 0.88
CFAT -10.0 2.20 2.20 2.20 2.20 3.92 0.2013
Phương án B
0 1 2 …. 9 10 AW
Đầu tư ban đầu -15.0
Giá trị còn lại 1.5
Giá ước tính thực 0.0
Khoản hụt vốn -1.5
Doanh thu 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0
Chi phí 4.3 4.3 4.3 4.3 4.3
CFBT 2.7 2.7 2.7 2.7 2.7
CP Khấu hao 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4
Lợi tức chịu thuế 1.4 1.4 1.4 1.4 -0.2
Thuế 0.74 0.74 0.74 0.74 -0.08
CFAT -15.00 1.96 1.96 1.96 1.96 2.78 0.08