Impact on Credit risk

The unprecedented increase in unemployment and instability in economic activity puts a strain on th
e solvency of consumers and businesses as the global economic crisis unfold against the backdrop of 
a public health emergency. A greater number of struggling clients are seeking assistance 
through consumer and commercial loan portfolios for financial difficulties. 
Some figures that illustrate the magnitude of the effect on customers is highlighted below.

 Forbearance for mortgages rose sharply, showing a rise of almost 3,000 percent from March 
2020 to May 2020.

 Since the pandemic started, automotive loan modification requests have risen almost 10 tim
es across the industry.

 Credit card inquiries, new mortgages, and car loans plummeted by 30-50 percent compared 
to the same time last year.

In order to brace for such extreme shocks and volatility, major US banks, based on their projections 
of imminent defaults and charge-offs, have raised their loss provisions by ~3
4 times for Q1 2020 compared to Q4 2019.

Banks also offered relief measures for borrowers, such as payment deferrals, mortgage 
forbearance, loan adjustments, late fee exemptions, and suspension of reporting account delinquen
cies.