Escenarios

1.      Con el Escenario base

2.      Escenario base pero sin crecimiento anual del market share objetivo
3.      En cada producto estar en el 30% de precios más altos. Los gastos de promoción subirlos al 15%
4.      En cada producto estar en el 30% de precios más bajos. Los gastos de promoción bajarlos al 3%
5.      Solo estar en súper Premium y buscar una participación del 20%

Preguntas para cada escenario

1.      Indicadores financieros base (Valor, Rentabilidad, Índice de rentabilidad)
2.      Cual seria el endeudamiento Necesario
3.      En qué momento se cancela la deuda
4.      En qué momento se puede comenzar a pagar dividendos
5.      Análisis Dupont (margen neto, rotación de activos, multiplicador financiero, ROA, ROE)
6.      Capacidad de pago
7.      Participación de mercado (unit market share, revenue Market Share)
promoción subirlos al 15%
promoción bajarlos al 3%

anciero, ROA, ROE)

 Población % NSE
Zona Distrito Hogares (miles)
(miles)
A (%) B (%)
Los Olivos 360.5 93.3
Zona 2 SMP 724.3 183.7 2.1% 28.3%
Independencia 233.5 56.4
Zona 3 SJL 1,157.6 286.7 1.1% 21.5%
Jesus Maria 82.0 24.3
Lince 59.6 18.6
Zona 6 Pueblo Libre 81.0 28.2 16.2% 58.1%
Magdalena 65.8 19.8
San Miguel 170.3 47.6
Miraflores 107.8 38.4
San Isidro 65.5 21.4
Zona 7 San Borja 122.9 35.7 35.9% 43.2%
Surco 360.4 103.5
La Molina 154.0 41.4
3,745.2 999.0

CPI (2018) hogares de Lima Metropolitana con mascotas 56.50%

Balanceada con marca 48.7%

Casera 16.5%
Ambas 34.8%
100.0%

Crecimiento poblacional 1.2%

Crecimiento consumo promedio 2.8%

Monto Cantidad

Comida Super Premium 28.0% 11.5%

Comida Premium 16.0% 13.4%
Comida alimento comercial 56.0% 75.1%
100.0% 100.0%

Consumo Kg / hogar 2.29 semanal

Consumo Kg / hogar 119.08 anual

Crecimiento
Cuota de mercado objetivo
Comida Super Premium 3.0% 10.00%
Comida Premium 2.5% 10.00%
Comida alimento comercial 2.5% 10.00%

Gtos Administ
Costo de ventas Gastos Directos Comisiones
(miles S/.)
Overhead anual (miles) 8.0% 3.0% S/.950
Comida Super Premium 40.0%
Comida Premium 32.0%
Comida alimento comercial 58.0%

Capex (miles S/) S/.1,250 Inicial

Capex (miles S/) S/.200 anual
Depreciacion 5.00 años linea recta
Gastos de lanzamiento S/.350
Tasa de Impuesto 29.5%
Perpetuidad 5.00 veces EBITDA

Periodo promedio de cobro 60.00

Periodo promedio de inventari 120.00
Periodo Promedio de pago 45.00
Caja 2.00% ventas
(en miles S/) Part
Costo de la deuda 9.0% Pasivo LP S/.500 25.0%
Costo del patrimonio 15.0% Patrimonio S/.1,500 75.0%
CCPP 12.8% S/.2,000 100.0%

1
Demanda Efectiva Hogares (miles) 126.4 127.9
Crecimiento poblacional 1.2%
Consumo Anual Kg 119.08 122.4
Crecimiento consumo anual 2.8%
Mercado TN 15,653
Super Premium 11.5% 1,800
Premium 13.4% 2,098
Comercial 75.1% 11,755
Mercado (miles S/.) S/.201,321
Cuota de mercado Objetivo
Super Premium 3.0%
Premium 2.5%
Comercial 2.5%
Ventas TN
Super Premium 54
Premium 52
Comercial 294

1
Ingresos (miles S/) Ingreso KG
Super Premium S/.23.76 S/.1,283
Premium S/.11.97 S/.628
Comercial S/.7.80 S/.2,291
INGRESOS TOTALES S/.4,202
Costo de ventas (miles S/) S/.2,043
Super Premium S/.9.50 S/.513
Premium S/.3.83 S/.201
Comercial S/.4.52 S/.1,329
UTILIDAD BRUTA S/.2,159
51%
Gastos de venta (miles S/.) S/.1,972
Lanzamiento S/.350
Overhead S/.950
Gastos Directos 8.0% S/.336
Comisiones 3.0% S/.126
Promoción 5.0% S/.210
EBITDA S/.187

Depreciación -S/.250
EBIT -S/.63
Impuesto a la Renta S/.0
Depreciacion S/.250
NOPAT S/.187
CAPEX S/.1,250 S/.200
inversiones en Capital de trabajo S/.1,210
Perpetuidad
Flujo de caja Libre -S/.1,250 -S/.1,223

CCPP 12.8%
Valor empresa S/.3,295 EV (Enterprise value)
Deuda LP S/.500
Valor accionistas S/.2,795 > aporte
rentabilidad
IR

Activo Fijo Bruto S/.1,250 S/.1,450

Depreciación 250.00
Activo Fijo Neto S/.1,250 1,200.00
AFN t = AFN t-1 + Capex t - Depreciación t
Capital de trabajo S/.1,210
Inversiones en capital de trabajo S/.1,210

Estado de Resultados
Ventas S/.4,202
Costo de ventas S/.2,043
Utilidad Bruta S/.2,159
Gastos + Depreciación S/.2,222
Utilidad Operativa -S/.63
Intereses S/.96
Utilidad antes Impuestos -S/.160
 Impuestos S/.0
Utilidad neta -S/.160

Balance General
Activo Corriente
Caja S/.84
Cuentas por cobrar S/.700
Inventarios S/.681
Activo Corriente S/.1,465
Activo No Corriente S/.1,200
Total Activo S/.2,665
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar S/.255
Deuda Bancaria S/.570
Parte corriente DLP
Pasivo Corriente S/.825
Pasivo No Corriente
Deuda de Largo Plazo S/.500
Patrimonio
Capital Social S/.1,500
Utilidades Retenidas -S/.160
Dividendos
Patrimonio S/.1,340
Pasivo + Patrimonio S/.2,665
Diferencia S/.0.00

Analisis Du Pont
Margen neto
Rotacion de Activos
ROA
Multiplicador Financiero
ROE
Capacidad de endeudamiento
EBITDA
Intereses
EBITDA / interes

Units Market Share

Revenue Market Share
 Demanda
Hogares NSE Hogares NSE AB c/
% distrito Efectiva
AB (miles) mascotas (miles)
Hogares

101.4 57.3 22.1% 27.9

64.8 36.6 14.1% 17.8

102.9 58.1 22.4% 28.3

190.2 107.4 41.4% 52.3

459.2 259.5 126.4

Margen de
Precio Kg Desviacion Kg Ingreso por Kg
distribución
S/.31.36 S/.5.54 32.00% S/.23.76
S/.15.32 S/.1.98 28.00% S/.11.97
S/.9.59 S/.1.10 23.00% S/.7.80

Promoción
 5.0% Costo unitario KG
S/.9.50
S/.3.83
S/.4.52

pago amortizacion fija 4 años 1 año de gracia

2 3 4 5
129.4 131.0 132.5 134.1

125.8 129.4 133.0 136.7

16,285 16,941 17,625 18,336

1,873 1,948 2,027 2,109
2,182 2,270 2,362 2,457
12,230 12,723 13,236 13,770
S/.209,441 S/.217,889 S/.226,678 S/.235,821

3.30% 3.63% 3.99% 4.39%

2.75% 3.03% 3.33% 3.66%
2.75% 3.03% 3.33% 3.66%

62 71 81 93
60 69 79 90
336 385 440 504

2 3 4 5

S/.1,468 S/.1,680 S/.1,923 S/.2,200

S/.718 S/.822 S/.941 S/.1,076
S/.2,622 S/.3,001 S/.3,434 S/.3,930
S/.4,809 S/.5,503 S/.6,297 S/.7,206
 S/.2,338 S/.2,676 S/.3,062 S/.3,504
S/.587 S/.672 S/.769 S/.880
S/.230 S/.263 S/.301 S/.344
S/.1,521 S/.1,740 S/.1,992 S/.2,279
S/.2,471 S/.2,827 S/.3,235 S/.3,703
51% 51% 51% 51%
S/.1,719 S/.1,830 S/.1,958 S/.2,103

S/.950 S/.950 S/.950 S/.950

S/.385 S/.440 S/.504 S/.577
S/.144 S/.165 S/.189 S/.216
S/.240 S/.275 S/.315 S/.360
S/.751 S/.997 S/.1,278 S/.1,600

-S/.290 -S/.330 -S/.370 -S/.410

S/.461 S/.667 S/.908 S/.1,190
S/.136 S/.197 S/.268 S/.351
S/.290 S/.330 S/.370 S/.410
S/.615 S/.800 S/.1,010 S/.1,249
S/.200 S/.200 S/.200 S/.200
S/.175 S/.200 S/.229 S/.262
S/.7,998
S/.240 S/.400 S/.581 S/.8,785

EV (Enterprise value)

S/.1,650 S/.1,850 S/.2,050 S/.2,250

290.00 330.00 370.00 410.00
1,110.00 980.00 810.00 600.00
pex t - Depreciación t
S/.1,385 S/.1,585 S/.1,813 S/.2,075
S/.175 S/.200 S/.229 S/.262

o de Resultados
S/.4,809 S/.5,503 S/.6,297 S/.7,206
S/.2,338 S/.2,676 S/.3,062 S/.3,504
S/.2,471 S/.2,827 S/.3,235 S/.3,703
S/.2,009 S/.2,160 S/.2,328 S/.2,513
S/.461 S/.667 S/.908 S/.1,190
S/.80 S/.47 S/.23 S/.11
S/.382 S/.620 S/.885 S/.1,178
 S/.113 S/.183 S/.261 S/.348
S/.269 S/.437 S/.624 S/.831

ance General

S/.96 S/.110 S/.126 S/.144

S/.801 S/.917 S/.1,050 S/.1,201 Ventas x PPC / 360
S/.779 S/.892 S/.1,021 S/.1,168 Costo de ventas x PPI / 360
S/.1,677 S/.1,919 S/.2,196 S/.2,513
S/.1,110 S/.980 S/.810 S/.600
S/.2,787 S/.2,899 S/.3,006 S/.3,113

S/.292 S/.334 S/.383 S/.438 Costo de ventas x PPP / 360

S/.385 S/.143
S/.125 S/.125 S/.125 S/.125
S/.803 S/.602 S/.508 S/.563

S/.375 S/.250 S/.125 S/.0

S/.1,500 S/.1,500 S/.1,500 S/.1,500

S/.109 S/.547 S/.1,171 S/.2,002
-S/.298 -S/.951
S/.1,609 S/.2,047 S/.2,373 S/.2,550
S/.2,787 S/.2,899 S/.3,006 S/.3,113
S/.0.00 S/.0.00 S/.0.00 S/.0.00

Analisis Du Pont

pacidad de endeudamiento