CHAPTER 16

DILLUTIVE SECURITIES
&

EARNINGS PER SHARES

DILLUTIVE SECURITIES AND COMPENSATION PLAN

Dillutive securities: CONVERTIBLE DEBT

Accounting for convertible debt  campuran liabilitas dan
ekuitas  harus dipisahkan
 Separated into liability and equity components  with-
and-without method 

Equity components (without the ekuity components)

=
Fair value of convertible debt at date of issuance (with both
debt and equity components)
–
Fair value of liability components at date of issuance, based
on present value of cash flows
Implementasi
 Tentukan total nilai wajar hutang konvertibel, yaitu = total
penerimaan dari emisi surat hutang konvertible
 Tentukan nilai wajar hutang, yaitu = nilai tunai aliran kas
(bunga dan pelunasan)
 Tentukan komponen ekuitas, yaitu = selisih  dicatat ke Agio
modal saham

AKUNTANSI
1.Issuance of convertible debt/bonds

2.Settlement of convertible bonds:

a.repurchase at maturity -> nilai terbawa = nilai

nomina

b.conversion at maturity

c. conversion before maturity

d.repurchase before maturity

- Selisih antara imbalan dan nilai terbawa diakui -
-sebagai keuntungan atau kerugian.
- Imbalan untuk komponen ekuitas diperlakukan
sebagai pengurang ekuitas

Induced conversion
Tambahan pembayaran (sweetener) diperlakukan
sebagai biaya periode ybs.

Dilutive securities: CONVERTIBLE PREFERENCE

SHARES (SAHAM PREFEREN KONVERTIBEL)
- Tidak termasuk komponen campuran karena
hanya unsur ekuitas.
- Pembelian sebelum jatuh tempo tidak
mengakibatkan keuntungan atau kerugian.

Dilutive securities: SHARE (STOCK) WARRANTS

The issuance of warrant
1. Issued with other securities
Long-term option
Equity component
2. Right to subscribe to additional shares
Short duration
 Memorandum only
3. Share compensation plan
 The value of compensation
o Intrisic value method
o Fair value method
Accounting issues:
 Determining expense
 Allocating compensation expense 
service period: the vesting period =
benefited period, the time between the
grant date and the vesting date

Restricted Shares

EARNINGS PER SHARES

(untuk saham biasa)
Perhitungan laba per lembar Tergantung
pada struktur modal (2 alternatif)
I.Simple capital structure : apabila tidak
terdapat diluted securities Terdapat
hanya 1 EPS
EPS = (Net Income – Preference Dividend) /
(Weighted average number of shares
outstanding)

Apabila jumlah saham beredar mengalami

perubahan:
-emisi saham,
-pembelian ST,
-penjualan ST,
-pembagian diven saham,
- pemecahan saham
 faktor-faktor yang mempengaruhi rata-
rata saham beredar:
- Saham beredar awal periode
 - Issuance & purchase of shares tidak
perlu restatement
- Stock dividend and stock split 
restatement (1 lembar saham sebelum
dividen saham dan pemecahan saham
= ? lembar saham saham setelah dividen
saham dan pemecahan saham)

Perhitungan saham beredar rata-rata

1. Tanpa restatemen (penyesuaian)
Contoh
Saham beredar per 1 Januari = 300.000 lb
Transaksi modal selama 1 tahun
1/3 Emisi saham sebanyak 150.000 lb
1/5 Pembelian saham trisuri 60.000 lb
1/7 Penjualan 30.000 lembar saham trisuri
1/10 penjualan 15.000 lembar saham trisuri

Hitunglah saham beredar rata-rata!

Tanggal Periode Saham Rata-rata

(bulan) beredar
 1/1-1/3 2 300.000 50.000
1/3-1/5 2 450.000 75.000
1/5-1/7 2 390.000 65.000
1/7-1/10 3 420.000 105.000
1/10-31/12 3 435.000 145.000
1/1-31/12 12 440.000

2. Restatement
a) Dividen saham
misalnya 20% 1 lb saham lama ekuivalen dg 1,2
lembar saham baru  reatatemen 120%.

b)Pemecahaan saham
misalnya pemecahan 1: 4  1 lembar saham sebelum
pemecahan = 4 lembar saham setelah pemecahan
penyesuaian 4 kali atau 400%

Contoh
Modal saham biasa pada awal tahun = 40.000 lembar
Selama tahun tersebut terjadi:
- Pembagian dividen saham sebesar 25%
- Pemecahan saham, yaitu setiap lembar dipecah menjadi
4
Pertanyaan
a)Berapa lembar saham beredar pada akhir tahun?
b)berapa rata-rata saham beredar
Jawab

a) Saham beredar
Pada awal periode = 40.000
Pembagian deviden saham 25% = 10.000
Setelah pembagian deviden saham = 50.000
Pemecahan 1:4 maka saham beredar menjadi
50.000*4 = 200.000
Atau =40.000*125%*4 = 200.000

b)Rata-rata saham beredar

Restatement untuk berapa lama?

- laporan keuangan single (tidak dibandingkan dengan
tahun atau tahun sebelumnya)  restatemen untuk 1
tahun.
- Laporan keuangan diperbandingkan  restatement
menyangkut ke semua periode yang dibandingkan.
E16-16

Complex capital structure

Yaitu apabila terdapat “potential common
stock atau dilluted securities” seperti
convertible preferred stock, convertible
bond, stock right/warrant

Terdapat 2 macam EPS:

- Basic EPS = (laba –dividen saham
preferen) / rata-rata saham biasa beredar

- Diluted EPS = Basik EPS – dampak

convertible securitas

Prosedur
1)Menghitung pengaruh masing-masing sekuritas deluted
(seandainya dikonversi ke saham biasa), yaitu”
- Covertible bonds  biaya bunga berkurang, laba
bertambah, PPh bertambah, laba bersih bertambah, hak
pemegang saham biasa bertambah, jumlah beredar
bertambah.
 - Convertible PS  laba tetap, laba hak SP berkurang, laba
hak SB bertambah, saham beredar bertambah.
- SW (harga beli dg menggunakan SW  harga tanpa SW)
2)Menyusun ranking dari yang efeknya terkecil ke yang
terbesar (paling diluted)
3)Menghitung kembali dari yg paling diluted. Perhitungan
dihentikan apabila sdh tdk berpengaruh atau sudah habis.

Contoh halaman 856 atau 812 (Appendix 16B)

TUGAS: P16-6 DAN P 16-7

Sekuritas diluted:
 Warrant menambah saham beredar sebesar Jumlah opsi
saham x harga dg opsi / harga pasar, tanpa menambah
laba
 Convertible Prefered shares  menambah laba utk
pemegang saham biasa dan jumlah saham
 Convertible bonds  menambah jumlah laba utk
pemegang saham biasa (= bunga – PPh) dan jumlah saham