Nama : Fara Dina Rob’atul A’ida

NIM : 041814985
Kelas : Akuntansi semester 3
UPBJJ : Malang

Government is the most responsible if capital flight happen in a country.

Yes, I agree with that statement, for a country, the rapid flow of capital is an
opportunity to obtain financing for economic development. However, this investment
(domestic or foreign) is the first step in economic development activities. The dynamics of
investment (sources of capital financing) affect the level of economic growth, which reflects
the slow pace of development. Thus, in an effort to grow the economy, each country tries to
create a climate that can stimulate investment. The targets aimed are not only the public or
the domestic private sector, but also foreign investors. Even though the capital inflow is
currently heavy, the government must also be aware of the occurrence of capital flows abroad
(capital flight). The government's efforts to continuously rebuild the foundation of its
legitimacy and credibility are absolutely necessary in order to encourage the return of foreign
capital. From this legitimacy and credibility, the state's trust will be born in the right
direction. With this belief, capital inflow will occur, either in the form of portfolio investment
or other direct investment. It is clear here that a strong political will from elements of the
government bureaucracy is needed without exception
I take the example of the capital flight phenomenon in Indonesia. Capital outflows
from Indonesia are influenced by, among others, the rupiah exchange rate (REER),
differences in interest rates between Indonesia and America, foreign debt, real GDP growth
rates, domestic inflation, foreign direct investment, and the element of uncertainty. We can
see that one of the causes of capital flight is inflation. It is a natural sight if investors then
prefer to hold the dollar currency instead of the rupiah, because in addition to having a
relatively small risk there are also a number of favorable returns, as a result the US dollar is
increasingly appreciating against the rupiah. This condition is believed to be one of the
causes of massive capital flight abroad. Inflation that continues to threaten the economy in
Indonesia stems from the inability of the government to anticipate natural phenomena,
thereby suppressing core inflation. The importance of core inflation in measuring the health
of the economy has an impact on high inflationary pressure and risks to the future
sustainability of the economy. This in turn prompted Bank Indonesia to raise the Bi rate to
reduce the impact of high inflation. Thus, it is the government who is considered to be the
most responsible for triggering the recent economic instability in Indonesia. The inflation that
has occurred lately is not entirely BI's fault, but rather responds to market fluctuations from
the supply side of goods which are actually in the government's domain.
In order to reduce the occurrence of a higher rate of capital flight in the future, it is
necessary to take steps and various policies from the government both from the external and
internal sides, especially those related to the fundamental variables studied. The government,
as the holder of authority, is very important to take steps in addition to maintaining the
stability of the rupiah exchange rate, but also jointly striving to reduce the increase in foreign
debt, increase the rate of economic growth, encourage FDI inflows, and monitor increases in
price stability in general. For the monetary authority, what is more important is not only the
stability of the rupiah exchange rate policy, but how to create stability in Indonesia's political,
economic and financial conditions. However, it is hoped that these steps will have an impact
on the increasing confidence of investors and owners of capital in Indonesia's economic
conditions. Gradually, these steps can create economic stability and eradicate uncertainties as
the most dominant influence on capital flight. The government must be careful in managing
it. If the economic policy is good, then the economic growth will also be good.

Source :
1. My opinion
2. https://news.detik.com/opini/d-1562308/ancaman-kenaikan-inflasi-tanggung-jawab-siapa
3. https://www.bmeb-bi.org/index.php/BEMP/article/download/325/302
4. http://perpustakaan.bappenas.go.id/lontar/file?file=digital/blob/F16533/Mencegah
%20Pelarian%20Modal.htm

Translate :

Pemerintah adalah yang paling bertanggung jawab jika Capital Flight terjadi di suatu
negara.
Ya saya setuju dengan pernyataan tersebut, bagi suatu negara, pesatnya aliran modal
merupakan kesempatan guna memperoleh pembiayaan pembangunan ekonomi.
Bagaimanapun, penanaman modal (domestik maupun asing) ini merupakan langkah awal
kegiatan pembangunan ekonomi. Dinamika penanaman modal (sumber pembiayaan modal)
mempengaruhi tinggi rendahnya pertumbuhan ekonomi, yang mencerminkan marak-lesunya
pembangunan. Sehingga, dalam upaya menumbuhkan perekonomian, setiap negara berusaha
menciptakan iklim yang dapat menggairahkan investasi. Sasaran yang dituju bukan hanya
masyarakat atau kalangan swasta dalam negeri, tapi juga investor asing. Meski arus modal
masuk (capital inflow) tengah deras derasnya, namun pemerintah juga harus mewaspadai
terjadinya arus modal ke luar negeri (capital flight). Upaya pemerintah untuk secara terus
menerus membangun kembali fondasi legitimasi dan kredibilitasnya mutlak harus dilakukan
guna mendorong kembali masuknya modal asing. Dari legitimasi dan kredibilitas itu akan
lahir kepercayaan negara memang sedang menuju arah yang benar. Dengan kepercayaan
itu, capital inflow akan terjadi, baik berupa investasi portofolio maupun investasi langsung
lainnya. Jelas disini dibutuhkan suatu kemauan politik yang kuat dari unsur birokrasi
pemerintah tanpa terkecuali
Saya ambil contoh fenomena capital flight di Indonesia. Aliran modal keluar dari
Indonesia dipengaruhi antara lain tukar rupiah (REER), Perbedaan tingkat suku bunga
Indonesia dan Amerika, utang luar negeri, tingkat pertumbuhan PDB riil, Inflasi dalam
negeri, investasi asing langsung, dan unsur ketidakpastian. Bisa kita lihat salah satu penyebab
capital flight adalah inflasi. Suatu pemandangan yang wajar apabila kemudian investor lebih
memilih untuk memegang mata uang dolar dibandingkan rupiah, karena di samping memiliki
risiko yang relatif kecil juga terdapat sejumlah return yang menguntungkan, akibatnya nilai
dollar AS semakin ter-apresiasi terhadap rupiah. Kondisi ini diyakini sebagai satu penyebab
terjadi pelarian modal besar-besaran ke luar negeri. Inflasi yang terus mengancam
perekonomian di Indonesia berasal dari ketidakmampuan pemerintah dalam mengantisipasi
fenomena alam sehingga menekan inflasi inti. Pentingnya besaran inflasi inti dalam
pengukuran kesehatan ekonomi berdampak pada tingginya tekanan inflasi dan risiko
sustainabilitas masa depan ekonomi. Hal ini pada gilirannya mendorong Bank Indonesia
menaikkan Bi rate untuk meredam dampak tingginya inflasi. Dengan demikian, pihak
pemerintahlah yang dinilai paling bertanggung jawab dalam memicu instabilitas
perekonomian akhir-akhir ini di Indonesia. inflasi yang terjadi akhir-akhir ini bukanlah
sepenuhnya kesalahan BI, namun lebih kepada merespons gejolak pasar dari sisi penawaran
barang yang sejatinya berada pada domain pemerintah.
Untuk mengurangi terjadinya tingkat pelarian modal yang lebih tinggi dimasa yang
akan datang, perlu diambil langkah-langkah dan berbagai kebijakan dari pemerintah baik dari
sisi eksternal maupun internal, terutama yang berkaitan dengan variabel-variabel fundamental
yang diteliti. Pemerintah sebagai pemegang otoritas, sangat penting untuk membuat langkah-
langkah selain menjaga kestabilan nilai tukar rupiah, tapi juga secara bersama-sama berusaha
mengurangi kenaikan utang luar negeri, meningkatkan laju pertumbuhan ekonomi,
mendorong masuknya FDI, dan mengawasi kenaikan stabilitas harga secara umum. Bagi
otoritas moneter, yang lebih penting bukan hanya kebijakan stabilitas nilai tukar rupiah, tetapi
bagaimana menciptakan kestabilan kondisi politik, ekonomi, dan keuangan Indonesia.
Adanya langkah-langkah tersebut, bagaimanapun diharapkan dapat berdampak pada makin
meningkatnya kepercayaan investor dan pemilik modal terhadap kondisi ekonomi Indonesia.
Lambat-laun langkah-langkah tersebut dapat menciptakan kestabilan ekonomi dan mengikis
kondisi ketidakpastian sebagai pengaruh yang paling dominan terhadap capital flight.
Pemerintah harus hati – hati dalam mengelolanya. Kalau kebijakan ekonomi bagus maka
pertumbuhan ekonomi juga akan bagus.