‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬

‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫ورشة عمل تسهيل تفعيل معايير مجلس الخدمات المالية اإلسالمية‬

‫للسلطات التنظيمية والرقابية (القطاع المصرفي)‬

‫المعيار رقم ‪ :15‬المعيار المعدل لكفاية رأس المال‬

‫للمؤسسات التي تقدم خدمات مالية إسالمية‬

‫اليوم الثالث – الجلسة السابعة‬

‫طارق محمد طه عبد القادر‬

‫عضو األمانة العامة‪ ،‬الشؤون الفنية والبحوث‬

‫‪ 29 – 26‬نوفمبر ‪ | 2018‬تونس‬

‫تنظيم‪:‬‬ ‫استضافة‪:‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫عناصرالعرض‬

‫أوزان مخاطر االئتمان لألطراف المقابلة المتنوعة‬

‫التعرضات المسجلة خارج قائمة المركز المالي‬

‫التعرضات في االستثمارات المبرمة بموجب صيغ المشاركة في األرباح‬

‫الذمم المدينة المستحقة المتأخرة والموجودات األخرى‬

‫التخفيف من مخاطر االئتمان‬

‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان الشائعة االستخدام من قبل مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬

‫التعرضات في طرق التخفيف من مخاطر االئتمان‬

‫االعتراف بالتصنيفات الصادرة عن مؤسسات التقييم االئتماني الخارجي‬

‫‪2‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫مخاطر االئتمان في مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬

‫تنشأ تعرضات مخاطر االئتمان في التمويل اإلسالمي باالقتران مع حسابات الذمم المدينة في عقود المرابحة‪،‬‬
‫ومخاطر الطرف المقابل في عقود السلم‪ ،‬وحسابات الذمم المدينة ومخاطر الطرف المقابل في عقود االستصناع‪،‬‬
‫والذمم المدينة لمدفوعات اإليجار في عقود اإلجارة‪ ،‬والصكوك المحتفظ بها في السجل المصرفي‬

‫وينبغي أن تأخذ أوزان المخاطر في االعتبار ما يأتي‪:‬‬

‫تصنيف مخاطر االئتمان الخاصة بالمدين‪ ،‬أو الطرف المقابل‪ ،‬أو الملتزم بناء على تقييم‬ ‫✓‬
‫ائتماني خارجي‪ .‬وينبغي على مؤسسات الخدمات المالية اإلسالمية الرجوع إلى السلطات‬
‫اإلشرافية بشأن مؤسسات التقييم االئتماني الخارجي المؤهلة التي يمكن االعتماد عليها في‬
‫تحديد التصنيفات االئتمانية ألغراض حساب أوزان مخاطر االئتمان‪.‬‬
‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان المتبعة من قبل مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‪.‬‬ ‫✓‬
‫أنواع الموجودات المعنية المبيعة أو المرهونة أو المستأجرة من قبل مؤسسة الخدمات‬ ‫✓‬
‫المالية اإلسالمية‪.‬‬
‫مبلغ المخصصات المحددة التي تم تكوينها للجزء المتأخر من حسابات الذمم المدينة‪ ،‬أو‬ ‫✓‬
‫الذمم المدينة لمدفوعات اإليجار‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان مخاطر االئتمان لألطراف المقابلة المتنوعة ‪1‬‬

‫‪ AAA‬إلى‬ ‫من‬ ‫من ‪ A+‬إلى‬ ‫من ‪ BB+‬من ‪BBB+‬‬
‫التصنيف‪/‬درجة الخطر‬ ‫أقل من ‪B-‬‬ ‫غير مصنف‬
‫‪AA-‬‬ ‫‪A-‬‬ ‫إلى ‪BBB-‬‬ ‫إلى ‪B-‬‬
‫درجة خطورة الدولة حسب التقييم االئتماني الخارجي‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4 to 6‬‬ ‫‪7‬‬

‫الطرف المقابل‬ ‫وزن المخاطر‬

‫الكيانات السيادية والبنوك المركزية‬ ‫‪0%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪100%‬‬

‫حسب تقدير السلطات اإلشرافية للتعامل معها على أساس كونها مؤسسات خدمات مالية إسالمية أو مصارف وشركات‬
‫كيانات القطاع العام الحكومي غير المركزية‬
‫األوراق المالية (االختيار ‪ 1‬أو ‪2‬أ) أو على أساس كونها كيانات سيادية‬

‫المصارف التنموية متعددة األطراف‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪50%‬‬

‫مؤسسات الخدمات المالية اإلسالمية أو مصارف وشركات‬

‫األوراق المالية‬
‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪100%‬‬
‫االختيار ‪* 1‬‬

‫االختيار ‪2‬أ **‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪50%‬‬

‫االختيار ‪2‬ب @‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪20%‬‬

‫من ‪ AAA‬إلى ‪ AA-‬التصنيف‪/‬درجة الخطر‬ ‫من ‪ A+‬إلى ‪A-‬‬ ‫من ‪ BBB+‬إلى ‪BB-‬‬ ‫أقل من ‪BB-‬‬ ‫غير مصنف‬
‫الشركات‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪100%‬‬
‫* التقييم االئتماني مبني على مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي الخاصة بالكيانات السيادية‬
‫االئتماني المبني على مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي الخاصة بمؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية والمصارف وشركات األوراق المالية‬
‫** التقييم ‪4‬‬
‫@ منطبق على أجل استحقاق أصلي ≥ ‪ 3‬أشهر لم يتم تدويره‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان مخاطر االئتمان لألطراف المقابلة المتنوعة ‪2‬‬

‫الموجودات المرجحة بحسب أوزان مخاطرها والتقدير اإلشرافي‬

‫بما في ذلك المنظمات الدولية‪/‬‬ ‫مصارف التنمية متعددة األطراف‬

‫لدى السلطات اإلشرافية القدرة‬ ‫المؤهلة للحصول على ‪ %0‬وزن‬
‫الكيانات الرسمية التي ستحصل‬
‫التقديرية لتقليل أوزان المخاطر‬ ‫مخاطر هي كاآلتي‪ :‬مجموعة البنك‬
‫على وزن مخاطر ‪ %0‬حسبما تم‬
‫الخاصة بالتعرضات المقومة‬ ‫اإلسالمي للتنمية ومؤسستها الزميلة‬
‫تحديده من قبل السلطات اإلشرافية‬
‫والممولة بعملة محلية للكيانات‬ ‫المؤسسة اإلسالمية لتأمين االستثمار‬
‫السيادية والبنوك المركزية‬ ‫وائتمان الصادرات‪ ،‬ومجموعة البنك‬
‫الدولي التي تشتمل على البنك الدولي‬
‫إلعادة اإلعمار والتنمية ومؤسسة‬
‫التمويل الدولية‪ ،‬والبنك اآلسيوي‬
‫للتنمية‪ ،‬والبنك األفريقي للتنمية‬

‫‪5‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان مخاطر االئتمان لألطراف المقابلة المتنوعة ‪3‬‬

‫من الممكن وزن مخاطر كيانات القطاع العام مثل الحكومات اإلقليمية والسلطات المحلية‬
‫على أساس كونها كيانات سيادية‪ ،‬إذا كان لديهم الصالحية للحصول على إيرادات‪ ،‬فضال‬
‫عن وجود ترتيب مؤسسي خاص للتقليل من مخاطر تعثرها‪.‬‬

‫ال ينبغي إعطاء وزن مخاطر تفضيلي لشركة غير مصنفة مقارنة بكيانها السيادي‪ .‬ولدى‬
‫السلطات اإلشرافية سلطة تقديرية لفرض وزن مخاطر أعلى من ‪.%100‬‬

‫بموجب االختيار ‪2‬ب‪ ،‬فإن أوزان المخاطر ستكون أقل بفئة واحدة من تلك المعطاة‬
‫للمطالبات المترتبة على الكيانات السيادية شريطة الخضوع لحد يبلغ ‪ %20‬عندما يكون‬
‫التعرض مقوما ومموال بعملة محلية‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان مخاطر االئتمان لألطراف المقابلة المتنوعة ‪4‬‬

‫بالنسبة ألي مطالبة ذات أجل استحقاق أصلي يصل لحد ثالثة أشهر لم يتم تدويره‪ ،‬فإن وزن المخاطر قصير األجل المنصوص‬
‫عليه في الجدول التالي سيكون منطبقا‪:‬‬
‫‪A-3 / P-3‬‬
‫التصنيف‪/‬درجة الخطر‬ ‫‪A-1 / P-1‬‬ ‫‪A-2 / P-2‬‬ ‫أخرى‬
‫أو غير مصنف‬

‫وزن المخاطر‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬

‫لدى السلطات اإلشرافية سلطة تقديرية للسماح بمؤسسات الخدمات المالية اإلسالمية التي‬
‫تزاول أعمالها في دولها تطبيق طريقة مبنية على التصنيف الداخلي‪ ،‬إذا استوفت تلك‬
‫المؤسسات متطلبات الحد األدنى المنصوص عليها من قبل السلطات اإلشرافية‪.‬‬

‫‪7‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫التعرضات المسجلة خارج قائمة المركز المالي‬

‫يتم تحويل البنود المسجلة خارج‬ ‫✓ يتم تطبيق معامل تحويل ائتماني يبلغ‬
‫قائمة المركز المالي بموجب‬ ‫مقداره ‪ %50‬على بعض البنود الطارئة‬
‫الطريقة المعيارية لما يساويها من‬
‫تعرضات ائتمانية من خالل استخدام‬ ‫المرتبطة بمعامالت مثل سندات األداء‪،‬‬
‫معامالت التحويل االئتماني‬ ‫وسندات المناقصة‪ ،‬والضمانات‪.‬‬

‫✓ البدائل االئتمانية المباشرة مثل االعتماد‬

‫المستندي االحتياطي بوصفه ضمانًا ماليا‬
‫التعهدات ذات آجال استحقاق أصلية‬ ‫لتمويالت وأوراق مالية‪ ،‬أو االلتزامات‬
‫البدائل الشرعية التفاقيات إعادة‬
‫تصل لحد سنة واحدة‪ ،‬وتلك التي‬
‫ذات آجال استحقاق أصلية ألكثر من‬
‫الشراء واإلقراض‪/‬االقتراض القائم‬ ‫االئتمانية غير القابلة لإللغاء ستحصل‬
‫على رهن األوراق المالية ستحصل‬ ‫على معامل تحويل ائتماني يبلغ مقداره‬
‫سنة واحدة ستحصل على معامل‬
‫على معامل تحويل ائتماني يبلغ‬ ‫‪%100‬‬
‫تحويل ائتماني يبلغ مقداره ‪ %20‬و‬
‫مقداره ‪%100‬‬
‫‪ %50‬على التوالي‬

‫التعهدات التي يمكن إلغاؤها دون‬ ‫تمويل االستيراد أو التصدير القائم‬

‫شرط في أي وقت من قبل مؤسسة‬ ‫على عقد المرابحة عندما تكون‬
‫الخدمات المالية اإلسالمية دون أي‬ ‫البضائع‪ /‬الشحنات المعنية مرهونة‬
‫إشعار مسبق‪ ،‬ستحصل على معامل‬ ‫ومؤمنة سيحصل على معامل تحويل‬
‫تحويل ائتماني يبلغ مقداره ‪%0‬‬ ‫ائتماني يبلغ مقداره ‪%20‬‬

‫‪8‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫عقود التحوط المتفق مع أحكام الشريعة ومبادئها‬

‫❖عقود التحوط المتفق مع أحكام الشريعة ومبادئها المتداولة‬

‫خارج البورصة تٌعرض مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬
‫لمخاطر ائتمان الطرف المقابل‬

‫❖يشير مصطلح مخاطر ائتمان الطرف المقابل إلى خطر تعثر‬

‫الطرف المقابل في معاملة ما قبل التسوية النهائية للتدفقات النقدية‬
‫الخاصة بالمعاملة‬

‫❖ستحدث خسارة اقتصادية إذا كان للمعامالت أو محفظة‬

‫المعامالت مع الطرف المقابل قيمة اقتصادية موجبة وقت التعثر‪.‬‬

‫‪9‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫عقود التحوط المتفق مع أحكام الشريعة ومبادئها (‪)2‬‬

‫❖على العكس من التعرضات لمخاطر االئتمان الناجمة عن عقد تمويلي عندما يكون التعرض‬
‫لمخاطر االئتمان أحادي‪ ،‬وتكون مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية الممولة للمعاملة هي فقط‬
‫من تواجه خطر الخسارة‪.‬‬

‫❖إن مخاطر ائتمان الطرف المقابل تنطوي على خطر الخسارة الذي يتمثل في أن القيمة‬
‫السوقية للمعاملة قد تكون موجبة أو سلبية ألي من الطرفين المقابلين للمعاملة اعتمادا على‬
‫التحركات في أسعار السوق للمتغيرات المعنية‪.‬‬

‫❖أدوات التحوط المتفق مع أحكام الشريعة ومبادئها هي بمثابة البدائل‬

‫الشرعية لعقود المشتقات‬

‫❖ يمكن استخالص مكافئ االئتمان ألساليب التحوط المتفق مع أحكام الشريعة ومبادئها من خالل استخدام طريقة‬
‫التعرض الحالي‪ .‬وسيكون التعرض لمكافئ االئتمان مبني على تكلفة االستبدال الموجبة المسعرة بسعر السوق‬

‫‪10‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫التعرضات في االستثمارات المبرمة بموجب صيغ المشاركة في األرباح‬

‫العقد‬ ‫التحديد‬

‫المشاركة‬ ‫صيغ المشاركة في األرباح والخسائر‬

‫المضاربة‬ ‫المشاركة في األرباح وتحمل رب المال الخسائر‬

‫الملكية‬ ‫الشركة‬
‫المشتركة‬ ‫التجارية‬

‫مشروع‬ ‫المشاركة‬
‫معين‬ ‫المتناقصة‬
‫االستثمار‬
‫في حقوق‬
‫الملكية‬
‫‪11‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫الشركة التجارية (‪)1‬‬

‫الشركة التجارية‬ ‫إن تمويل شركة تجارية على أساس المشاركة أو المضاربة لمزاولة نشاط تجاري‪،‬‬
‫سينتج عنه تعريض مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية لمخاطر تدني رأس المال‪،‬‬
‫فضال عن مخاطر االئتمان‬

‫مخاطر تدني رأس المال‬ ‫المقصود بمخاطر تدني رأس المال المخاطر الناتجة عن فقدان المبلغ المستثمر في‬
‫الشركة أو في ملكية الموجودات‪ .‬وقد تنشأ مخاطر تدني رأس المال لنوعين من‬
‫األسباب‪ ،‬وهما كاآلتي‪:‬‬

‫)‪ (a‬قد تكون الشركة المتلقية لالستثمار غير مربحة‪ ،‬وبالتالي فإن مؤسسة الخدمات‬
‫المالية اإلسالمية المستثمرة ستخفق في استرداد استثمارها‪.‬‬

‫)‪ (b‬إخفاق الشريك أو المضارب في‪:‬‬

‫‪ .i‬دفع حصة مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية من األرباح على أساس‬
‫دوري حسبما تم االتفاق عليه تعاقديا‬
‫‪ .ii‬تسوية استحقاقات مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية المتعلقة بحصتها في‬
‫رأس المال واالرباح عند وقت االسترداد‪.‬‬

‫‪12‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫الشركة التجارية (‪)2‬‬

‫الطريقة البسيطة ألوزان المخاطر‬ ‫طريقة التصنيف االنتقائي اإلشرافي‬
‫‪ -1‬بموجب معايير التصنيف االنتقائي اإلشرافي‪ ،‬فإن مؤسسة الخدمات ‪ -1‬بالنسبة الستثمارات المشاركة أو‬
‫المالية اإلسالمية مطالبة بتقسيم درجات مخاطرها الداخلية إلى أربع فئات المضاربة في الشركات التجارية المدرجة‬
‫أسهمها العادية في بورصة معترف بها‪،‬‬ ‫بالنسبة للتمويل المتخصص‪.‬‬
‫ينبغي تطبيق وزن مخاطر يبلغ مقداره‬
‫‪.%300‬‬

‫‪ -2‬كل فئة من هذه الفئات ستكون مقترنة بوزن مخاطر محدد‪ ،‬حسبما هو ‪ -2‬بالنسبة الستثمارات المشاركة أو‬
‫مذكور فيما يلي‪ .‬والجدير بالذكر أن أوزان المخاطر هذه تتضمن على المضاربة في جميع الشركات التجارية‬
‫معامل إضافي ثابت يبلغ مقداره ‪ %20‬لألخذ في االعتبار احتمالية األخرى‪ ،‬ينبغي تطبيق وزن مخاطر يبلغ‬
‫مقداره ‪.%400‬‬ ‫انخفاض صافي قيمة موجودات المضاربة أو المشاركة‪.‬‬

‫الفئات اإلشرافية‬ ‫قوي‬ ‫جيد‬ ‫مرضي‬ ‫ضعيف‬

‫أوزان المخاطر‬ ‫‪90%‬‬ ‫‪110%‬‬ ‫‪135%‬‬ ‫‪270%‬‬

‫‪13‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫المشاركة المتناقصة (‪)1‬‬

‫يعد هذا النوع من المشاركة آلية يمكن من خاللها لمؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية أن تقدم‬
‫تمويال ألجل معين لعميل ما على أساس المشاركة في األرباح‪ .‬وتبرم مؤسسة الخدمات المالية‬
‫اإلسالمية مثل هذا النوع من المشاركة بهدف نقل الملكية إلى العميل‪ ،‬بحيث تكون مؤسسة‬
‫الخدمات المالية اإلسالمية في البداية مالكا مشتركا للموجودات‪ ،‬ويعطي العميل بوصفه شريكا‬
‫لمؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية وعدا ملزما في وثيقة منفصلة لشراء حصة المؤسسة من خالل‬
‫تسديد مدفوعات في تواريخ مستقبلية محددة وفقا لعقد بيع منفصل يبرم في حينها بين الطرفين‪.‬‬

‫نوع العقد المشاركة المتناقصة‬ ‫التعرضات االئتمانية‬

‫سيكون التعرض االئتماني لمؤسسة الخدمات المالية عقد مشاركة متناقصة ذات صلة بموجودات‬
‫اإلسالمية مشابها للتعرض الناتج عن عقد مشاركة ثابتة‪/‬عقارات مستأجرة من قبل العميل بموجب عقد‬
‫اإلجارة‪.‬‬ ‫مقترن بعقد إجارة فرعي‬
‫سيحصل استثمار المشاركة على وزن مخاطر بناء على الجودة االئتمانية للطرف المقابل‪/‬المستأجر وفق‬
‫التصنيف الحاصل عليه من قبل مؤسسة تقييم ائتماني خارجي موافق عليها من قبل السلطة اإلشرافية‪ ،‬فضال عن‬
‫وزن مخاطر يبلغ مقداره ‪ %100‬على القيمة المتبقية للموجودات‪ .‬وفي حالة كون الطرف المقابل غير مصنف‪،‬‬
‫فسيتم حينها تطبيق وزن مخاطر يبلغ مقداره ‪.%100‬‬
‫‪14‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫المشاركة المتناقصة (‪)2‬‬

‫مثال على استثمار مبني على المشاركة المتناقصة‬
‫‪ -1‬سعر البيع لكل حصة من حصص مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬
‫التي يجري نقلها سيكون مبنيا على القيمة العادلة لتلك الحصة في تاريخ‬
‫النقل الجزئي للملكية‪.‬‬
‫‪ -2‬بوصف مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية مالكا مشتركا‪ ،‬فإن‬
‫مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية تستحق حصة من الدخل المتولد من‬ ‫موجودات ثابتة‬
‫حصتها في موجودات المشاركة المعنية‪ ،‬مثل مدفوعات اإليجار‪.‬‬ ‫محددة‪/‬عقارات‬

‫وزن المخاطر‬

‫وزن مخاطر ‪%100‬‬ ‫الطرف المقابل‪ /‬المستأجر‬

‫على القيمة المتبقية‬

‫‪15‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫االستثمار في حقوق الملكية في شركة أو برنامج استثمار جماعي إسالمي‬

‫ال يحتفظ به إلعادة بيعه على المدى القصير أو ألغراض المتاجرة‬

‫ال يعد مثل هذا االستثمار المحتفظ به من تعرضات سجل المتاجرة‪ ،‬وبالتالي فإن مبدأ‬
‫«تمحيص الموجودات» الذي يعتمد على كون وزن مخاطر التعرض هو وزن مخاطر‬
‫الموجودات المعنية لن يكون منطبقا‪ ،‬وسيكون التعرض من قبيل امتالك مركز لحقوق الملكية‬
‫في السجل المصرفي‪ .‬ولن تشتمل في العادة االستثمارات في السجل المصرفي على‬
‫استثمارات في األسهم العادية أو برامج االستثمار الجماعي اإلسالمي المدرجة‪ .‬إال أنه إذا كان‬
‫االستثمار في كيان أو برنامج استثمار جماعي إسالمي (يتكون بشكل رئيس من استثمارات‬
‫في حقوق الملكية‪/‬أسهم) مدرجة في بورصة معترف بها‪.‬‬

‫ال يحتفظ باالستثمار إلعادة بيعه على المدى‬

‫القصير أو ألغراض المتاجرة‬
‫‪300%‬‬

‫جميع االستثمارات في حقوق الملكية‬

‫‪400%‬‬
‫األخرى المحتفظ بها‬
‫‪16‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫مشروع معين‬

‫ً‬
‫أمواال‬ ‫المؤسسة تقدم‬ ‫االعتبارات‪:‬‬

‫ستكون مؤسسة الخدمات المالية‬ ‫بموجب عقد‬

‫شركة إنشاءات‬ ‫اإلسالمية معرضة للمخاطر فيما‬ ‫المضاربة‬
‫مضارب‬ ‫يخص المبالغ المدفوعة‬
‫للمضارب‬
‫عدم وجود حساب‬
‫للمدفوعات‬
‫التخفيف من المخاطر‬
‫طرف ثالث‬

‫تدني رأس المال‬

‫مدفوعات للمؤسسة‬ ‫عميل‬
‫مشروع معين‬ ‫إخفاق المضارب في‬
‫الدفع للمؤسسة‬
‫تسلم المبالغ من العميل النهائي‬

‫استخدام حساب‬
‫مدفوعات لشركة‬ ‫المدفوعات‬
‫اإلنشاءات‬
‫حساب المدفوعات‬

‫‪17‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫المشاركة مع اإلجارة أو المرابحة‬

‫المشاركة مع اإلجارة‬ ‫المرابحة‬

‫تستحق مؤسسة الخدمات المالية‬ ‫بموجب عقد المرابحة‬

‫اإليجارات‬ ‫اإلسالمية حصتها من الدخل (الزيادة)‬
‫المتولدة من بيع الموجودات لطرف‬
‫ثالث‬
‫شبه رهن‬
‫وزن المخاطر مبني على‬ ‫المؤسسة معرضة لمخاطر‬
‫تصنيف مؤسسة تقييم‬ ‫تأجير الموجودات‬ ‫االئتمان‬

‫غير مصنف‬
‫ائتماني خارجي‬ ‫لطرف ثالث‬ ‫الطرف المقابل غير‬
‫ووزن مخاطر‬ ‫مصنف‪ ،‬وزن مخاطر‬
‫‪ %100‬للقيمة المتبقية‬ ‫‪%100‬‬
‫من المشتري‪/‬الطرف المقابل‬

‫في هذه الحالة فإن مخاطر استثمار المشاركة ستكون‬

‫مرتبطة بمخاطرعقود اإلجارة المعنية‬ ‫تصنيف الطرف المقابل من قبل‬
‫مؤسسة تقييم ائتماني خارجي‬

‫‪18‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان المخاطر التفضيلية المبنية على الموجودات المعنية‬

‫محافظ التجزئة‬

‫سيكون وزن المخاطر ‪ %75‬إذا تحقق اآلتي‪:‬‬ ‫سيكون وزن المخاطر ‪ %75‬إذا تحقق اآلتي‪:‬‬
‫أ‪ .‬تمويل شخص واحد أو عدة أشخاص أو شركة صغيرة‬ ‫ج‪ .‬أال يتجاوز إجمالي الذمم المدينة ‪ 500,000‬ألف دوالر‬
‫ب‪ .‬أن يكون محل العقد مرهونا لمؤسسة الخدمات المالية‬ ‫د‪ .‬أن تكون محفظة التجزئة التنظيمية منوعة بشكل كاف‬
‫اإلسالمية‬

‫أي عقد تمويل تجزئة يكون مرهونا أو شبه مرهون بموجودات ليست هي محل عقد التمويل لن‬ ‫•‬
‫تكون مؤهلة لهذه المعالجة التفضيلية إال إذا كانت قيمة مثل هذا الرهن بعد تعديالت الحسم أعلى‬
‫من إجمالي سعر بيع الموجودات الممولة على امتداد فترة العقد‪.‬‬

‫‪19‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أوزان المخاطر التفضيلية المبنية على الموجودات المعنية‬

‫سيكون وزن المخاطر ‪ %35‬شريطة تحقق اآلتي‪:‬‬

‫أن يكون العقار مستخدما ألغراض سكنية فقط‪.‬‬ ‫➢‬

‫أن يكون محل عقد التمويل مرهونا (أو شبه مرهون) لمؤسسة الخدمات المالية‬ ‫➢‬
‫اإلسالمية في حالة المرابحة‪ ،‬أو اإلجارة المنتهية بالتمليك‪ ،‬أو المشاركة المتناقصة‪.‬‬
‫أال تتجاوز حسابات‪/‬ذمم اإلجارة المدينة ‪ %50‬من القيمة السوقية للموجودات‬ ‫➢‬
‫المرهونة‪.‬‬
‫أن توجد بنية تحتية قانونية تمكن مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية من استعادة‬ ‫➢‬
‫العقارات السكنية وتسييلها‪.‬‬

‫أن يتم تطبيق وزن مخاطر أعلى اعتمادا على القدرة التقديرية للسلطة اإلشرافية إذا لم يتم استيفاء‬
‫المعايير المذكورة آنفا‬

‫‪20‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫العقارات التجارية‬
‫سيكون وزن المخاطر ‪ %100‬شريطة الرجوع إلى تقدير السلطة اإلشرافية‬
‫يمكن تطبيق وزن مخاطر ‪ %50‬إذا تحقق اآلتي‬

‫عقار تجاري مطور بشكل جيد وتم إنشاؤه منذ فترة‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫التمويل مقدم لمباني مكتبية و‪/‬أو المباني متعددة األغراض و‪/‬أو المباني المستأجرة‬ ‫‪.2‬‬
‫لعدة أطراف‪.‬‬
‫أن يتم رهن العقار التجاري في حالة كون التمويل قائما على المرابحة‪ ،‬أو اإلجارة‬ ‫‪.3‬‬
‫المنتهية بالتمليك‪ ،‬أو المشاركة المتناقصة‪.‬‬
‫أال تتجاوز الشريحة أو الرصيد المستحق من التمويل ‪ %50‬من القيمة السوقية‬ ‫‪.4‬‬
‫للعقار التجاري المرهون‪.‬‬
‫أال تتجاوز الخسائر من العقار التجاري ‪ %0.5‬من إجمالي المبلغ المستحق فيما‬ ‫‪.5‬‬
‫يتعلق بالرصيد المستحق من التمويل في أي سنة‪.‬‬

‫‪21‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫الذمم المدينة المستحقة المتأخرة والموجودات األخرى‬

‫النوع‬ ‫وزن المخاطر‬ ‫‪ %‬المخصصات الخاصة للذمم المدينة المستحقة المتأخرة‬

‫‪150%‬‬ ‫أقل من ‪ %20‬من الذمم المدينة المستحقة‬

‫التعرضات غير المضمونة (ماعدا الجزء غير‬
‫المضمون من الذمم المدينة المضمون جزئيا‬
‫بالعقارات السكنية) المستحقة المتأخرة أكثر‬
‫من ‪ 90‬يوما محسوما منها ما يقابلها من‬
‫مخصصات محددة‬
‫‪100%‬‬ ‫على األقل ‪ %20‬من الذمم المدينة المستحقة‬
‫‪100%‬‬ ‫على األقل ‪ %50‬من الذمم المدينة المستحقة‪ ،‬إال أن السلطات اإلشرافية لديها القدرة‬
‫التقديرية للتقليل من وزن المخاطر إلى ‪%50‬‬

‫التعرضات المضمونة بالكامل‬ ‫‪100%‬‬ ‫على األقل ‪ %15‬من الذمم المدينة المستحقة‬
‫بخالف الرهونات المؤهلة (حسبما ما تم النص‬
‫يتعين على السلطات اإلشرافية النص على معايير تشغيلية لضمان جودة الرهونات‬
‫عليه في القسم ‪)8.1.3‬‬

‫التعرضات المضمونة بالعقارات السكنية‬ ‫‪100%‬‬ ‫بالنسبة للذمم المدينة المستحقة المتأخرة أكثر من ‪ 90‬يوما‪ ،‬محسوما منها ما يقابلها من‬
‫مخصصات محددة‬
‫‪50%‬‬ ‫يمكن تقليل وزن المخاطر إلى ‪ ،%50‬إذا ما كانت المخصصات المحددة على األقل‬
‫‪ %20‬من الذمم المدينة المستحقة وفق التقدير الوطني‬

‫الموجودات األخرى سيكون وزن مخاطرها ‪ .%100‬وسينطبق وزن مخاطر يبلغ‬

‫مقداره ‪ %20‬على بنود النقد التي يجري الحصول عليها‪ .‬وأما االستثمارات في‬
‫أدوات رأس المال التنظيمي الصادرة عن مصارف أو شركات أوراق مالية‪،‬‬
‫فستحصل على وزن مخاطر يبلغ مقداره ‪%100‬‬ ‫‪22‬‬
FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS
FIS WORKSHOP SERIES

‫التخفيف من مخاطر االئتمان‬

23
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫التخفيف من مخاطر االئتمان (‪)1‬‬

‫األساليب المتنوعة‬
‫للتقليل من مخاطر‬
‫االئتمان أو نقلها‬

‫قد تزيد من‬

‫المخاطر األخرى‬
‫التوثيق الملزم‬
‫التي يصطلح على‬
‫والنافذ قانونا‬
‫تسميتها بالمخاطر‬
‫المتبقية‬

‫يجب مراعاة‬
‫المتطلبات‬
‫اإلشرافية‬
‫ومتطلبات‬
‫اإلفصاح‬
‫‪24‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫التخفيف من مخاطر االئتمان (‪)2‬‬

‫➢ ينبغي على مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية أن تأخذ في االعتبار أي مخاطر متبقية قد تنشأ نتيجة الستخدام‬
‫مخففات مخاطر االئتمان مثل مخاطر السوق‪ ،‬والمخاطر التشغيلية‪ ،‬والقانونية‪ ،‬ومخاطر السيولة‪.‬‬
‫➢ يجب أن تكون الرهونات المستخدمة بوصفها جزءا من مخففات مخاطر االئتمان متفقة مع أحكام الشريعة‬
‫ومبادئها‬
‫➢ بإمكان السلطات اإلشرافية فرض أعباء رأسمالية إضافية أو اتخاذ خطوات إشرافية بموجب المعيار رقم ‪16‬‬
‫(المعيار المعدل لعملية المراجعة اإلشرافية)‪ ،‬إذا لم يتم ضبط المخاطر المتبقية بشكل فعال‪.‬‬
‫➢ ينبغي أيضا على السلطات اإلشرافية تحديد المتطلبات الخاصة باإلفصاحات ذات الصلة ألساليب التخفيف من‬
‫مخاطر االئتمان من قبل مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية بموجب المعيار رقم ‪( 4‬اإلفصاحات الرامية إلى‬
‫تعزيز الشفافية وانضباط السوق)‪.‬‬

‫‪25‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان المستخدمة من قبل مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية (‪)1‬‬

‫هامش الجدية المحتفظ به‬ ‫العربون‪:‬‬ ‫الضمانات من طرف ثالث (حق‬

‫بوصفه رهنًا‪:‬‬ ‫الرجوع أو بدون حق الرجوع)‪:‬‬

‫هامش الجدية هو مبلغ مأخوذ من قبل‬
‫مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية قبل‬
‫إبرام العقد‪ ،‬وينطوي على حق رجوع‬
‫محدود إلى حد األضرار التي لحقت‬
‫بمؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية عندما‬
‫يخفق المشتري في االلتزام بوعد ملزم‬
‫للشراء أو وعد ملزم لالستئجار‬
‫العربون المأخوذ من المشتري أو‬
‫المستأجر عندما يتم إبرام العقد يكون‬
‫لمنفعة مؤسسة الخدمات المالية‬
‫اإلسالمية إذا أخفق المشتري أو‬
‫المستأجر في تنفيذ العقد وفق الشروط‬
‫المتفق عليها‪.‬‬
‫قد يكون للضامن حق الرجوع على الملتزم (أي‬
‫المشتري أو المستأجر) أو قد ال يكون له حق‬
‫الرجوع‪ ،‬وقد يكون الضمان لفترة ثابتة ولمبلغ‬
‫محدد دون أي عوض يتسلمه الضامن‪.‬‬
‫بإمكان السلطة اإلشرافية تقديم إعفاء رأسمالي‬
‫نظرا الستخدام ضامن‪.‬‬

‫‪26‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان المستخدمة من قبل مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية (‪)2‬‬

‫رهن الموجودات‬ ‫الموجودات المستأجرة‬ ‫المقاصة المسجلة في قائمة المركز‬

‫المالي‬

‫يجب أن تكون الموجودات المرهونة متفقة‬ ‫الموجودات المستأجرة بموجب عقود‬ ‫شريطة الحصول على موافقة شرعية‪ ،‬ينبغي أن‬
‫مع أحكام الشريعة ومبادئها‪ ،‬ومقومة‬ ‫اإلجارة أو اإلجارة المنتهية بالتمليك تؤدي‬ ‫تكون ترتيبات المقاصة بين موجودات التمويل‬
‫ويمكن ملكيتها قانونيا‪ ،‬وبيعها‪ ،‬وتحديدها‪،‬‬ ‫وظيفة مشابهة لتلك التي تؤديها الرهونات‪،‬‬ ‫والودائع‪/‬الحسابات االستثمارية القائمة على‬
‫وتسلمها‪ ،‬وخالية من أي إثقال‪.‬‬ ‫من حيث إنها يمكن استعادتها من قبل‬ ‫المشاركة في األرباح نافذة قانونيا من أجل‬
‫ويجب أن يكون الرهن نافذا من الناحية‬ ‫المؤجر في حالة تعثر المستأجر‪.‬‬ ‫استخدامها بوصفها أحد أساليب التخفيف من‬
‫القانونية‪ .‬ومن الممكن أن تكون‬ ‫مخاطر االئتمان‪.‬‬
‫الموجودات المرهونة هي الموجودات‬
‫المعنية نفسها أو أي موجودات أخرى‬ ‫سيتم استخدام صافي التعرض ألغراض كفاية‬
‫مملوكة من قبل العميل‪.‬‬ ‫رأس المال إذا كان لدى مؤسسة الخدمات المالية‬
‫اإلسالمية ترتيب نافذ قانونيا للمقاصة بين‬
‫موجودات التمويل والودائع‪/‬الحسابات االستثمارية‬
‫القائمة على المشاركة في األرباح‪.‬‬

‫‪27‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫الرهونات المؤهلة الخاصة بالحصول على إعفاء رأسمالي‬

‫هامش الجدية‬

‫الموجودات‬
‫العربون‬
‫المرهونة‬

‫األسهم المتفقة مع أحكام‬ ‫الحسابات‬

‫الشريعة ومبادئها والوحدات‬ ‫االستثمارية‬
‫في برامج االستثمار‬ ‫المطلقة‪/‬الودائع‬
‫الجماعي اإلسالمي‬ ‫النقدية‬

‫الضمانات الصادرة‬
‫الصكوك المؤهلة‬
‫عن طرف ثالث‬
‫‪28‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫طرق التخفيف من المخاطر‬

‫البسيطة‬
‫إبدال وزن المخاطر الخاص بالرهونات‬

‫الشاملة‬
‫تقليل التعرضات من خالل الرهونات (الحسومات)‬
‫االعتراف المتزايد بالرهونات ومعايير أكثر صرامة إلدارة المخاطر‬

‫]})‪➢ E* = max [0, {E x (1 + He) – C x (1 – Hc – Hfx‬‬

‫‪29‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫طرق التخفيف من المخاطر – الطريقة البسيطة‬

‫إبدال وزن المخاطر الخاص بالرهونات بوزن المخاطر الخاص بالطرف المقابل بالنسبة للجزء‬
‫من التعرضات المغطى برهن‬

‫➢ ينبغي أن يتم رهن الموجودات طوال فترة العقد على األقل‪.‬‬

‫➢ وزن مخاطر الجزء المغطى برهن ≥ ‪.%20‬‬
‫➢ وأما بقية مبلغ التمويل فينبغي أن يوضع في وزن المخاطر المالئم للطرف المقابل‪.‬‬
‫➢ وزن المخاطر = ‪ %0‬عندما يكون التعرض والرهن مقومان بالعملة نفسها وعندما يتكون‬
‫الرهن من اآلتي‪:‬‬
‫➢النقد أو ما يعادله‬
‫➢وديعة لدى مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬
‫➢أن يكون الرهن أوراق مالية صادرة عن كيانات سيادية‪/‬كيانات القطاع العام المؤهلة‬
‫للحصول على وزن مخاطر يبلغ مقداره ‪ ،%0‬ومخاطر السوق محسومة بمقدار يبلغ‬
‫‪.%20‬‬

‫‪30‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫مثال‪ :‬الطريقة البسيطة‬

‫تمويل مرابحة مقداره ‪ 50,000‬ألف دوالر ممنوح لشركة غير مصنفة مع رهن يمثل ‪ %70‬من مبلغ التمويل‬
‫يتكون من صكوك مصنفة ‪AAA‬‬

‫مع رهونات‬
‫دون رهونات‬
‫)صكوك مصنفة ‪(USD 35,000 AAA‬‬

‫التعرضات اإلجمالية‬ ‫‪:‬‬ ‫‪50,000‬‬ ‫قيمة الرهونات‬ ‫‪:‬‬ ‫‪35,000‬‬

‫وزن المخاطر‬ ‫‪:‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫وزن المخاطر‬ ‫‪:‬‬ ‫‪20%‬‬

‫الموجودات المرجحة‬ ‫‪50,000‬‬ ‫الجزء غير المغطى برهونات‬ ‫‪:‬‬ ‫‪15,000‬‬

‫عبء رأس المال دون رهونات‬ ‫‪:‬‬ ‫‪4,000‬‬ ‫وزن المخاطر‬ ‫‪:‬‬ ‫‪100%‬‬

‫الموجودات المرجحة‬ ‫‪:‬‬ ‫‪22,000‬‬

‫عبء رأس المال مع الرهونات‬ ‫‪:‬‬ ‫‪1,760‬‬

‫‪31‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫طرق التخفيف من المخاطر – الطريقة الشاملة‬

‫• من خالل استخدام الحسومات‪ ،‬تطالب المصارف تعديل كل من‬
‫مبلغ التعرضات للطرف المقابل وقيمة أي رهونات متسلمة‪.‬‬
‫• سينتج عنه مبالغ معدلة وفق التقلبات لكل من التعرضات‬
‫والرهونات‪.‬‬

‫➢ التقليل من التعرضات بناء على الرهونات ( ‪±‬الحسومات)‬ ‫والرهونات‬ ‫تعديل التعرضات‬

‫بمقدار مبلغ الحسومات‬
‫➢ تعديل كل من مبلغ التعرض للطرف المقابل وقيمة الرهن باستخدام الحسومات من‬
‫أجل عكس التغييرات في قيمة كل من التعرض والرهن نتيجة لتحركات السوق‪.‬‬
‫حساب الحسومات‬
‫]})‪➢ E* = max [0, {E x (1 + He) – C x (1 – Hc – Hfx‬‬

‫➢ إذا كان هناك أكثر من موجود واحد مرهون في معاملة ما‪ ،‬فإن الحسم المفروض على‬ ‫)‪ (a‬الحسومات اإلشرافية المعيارية‬
‫سلة الموجودات المرهونة (‪ )H‬سيكون المجموع المرجح للحسومات المنطبقة على كل‬ ‫)‪ (b‬الحسومات الداخلية‬
‫موجود (‪ ،)Hi‬مع أوزان الموجودات (‪ )ai‬المقاسة بوحدات العملة أي ‪H = ∑ ai Hi‬‬

‫‪32‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫حساب الحسومات (‪)1‬‬

‫الحسومات اإلشرافية المعيارية‬
‫الحسومات‬
‫أجل االستحقاق المتبقي‬ ‫الكيانات السيادية‬
‫أنواع الحسومات‬
‫(سنوات)‬ ‫(كيانات القطاع العام ومصارف‬ ‫أخرى‬
‫التنمية متعددة األطراف)‬
‫النقد‬ ‫الجميع‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪≤1‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪1‬‬
‫الصكوك‬
‫طويلة األمد‪ :‬من ‪ AAA‬إلى ‪AA-‬‬ ‫‪>1 to ≤5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪4‬‬
‫قصيرة األمد‪A-1 :‬‬
‫‪>5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪8‬‬

‫الصكوك‬ ‫‪≤1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬

‫طويلة األمد‪ :‬من ‪ A+‬إلى ‪BBB-‬‬ ‫‪>1 to ≤5‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬
‫قصيرة األمد‪ :‬من ‪ A-2‬إلى ‪A-3‬‬ ‫‪>5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪12‬‬
‫الصكوك‬
‫الجميع‬ ‫‪15‬‬ ‫‪25‬‬
‫طويلة األمد‪ :‬من ‪ BB+‬إلى ‪BB-‬‬
‫الصكوك (غير مصنفة)‬ ‫الجميع‬ ‫‪25‬‬ ‫‪25‬‬
‫األسهم (المدرجة والمضمنة في المؤشر األساس)‬ ‫الجميع‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬

‫األسهم (المدرجة وغير المضمنة في المؤشر األساس)‬ ‫الجميع‬ ‫‪25‬‬ ‫‪25‬‬

‫اعتمادا على الموجودات المعنية‬ ‫اعتمادا على الموجودات المعنية‬

‫الوحدات في برنامج استثمار جماعي إسالمي‬ ‫الجميع‬ ‫حسبما تم ذكره آنفا‬ ‫حسبما تم ذكره آنفا‬

‫الموجودات المادية المرهونة وفق القسم ‪( 7.1.3‬د)‬ ‫الجميع‬ ‫‪>=30‬‬ ‫‪>=30 33‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫حساب الحسومات (‪)2‬‬

‫المعايير الالزمة الستخدام الحسومات الداخلية‬

‫دمج مقاييس المخاطر في اإلدارة اليومية للمخاطر‬

‫التحقق من أي تغيير مهم في عملية إدارة المخاطر‬

‫التثبت من اتساق البيانات وتوقيتها وموثوقيتها‬

‫دقة افتراضيات التقلبات ومدى مالئمتها‬

‫‪34‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫مثال‪ :‬الطريقة الشاملة‬

‫• تمويل مرابحة مقداره ‪ 1,000,000‬مليون دوالر ممنوح لشركة مصنفة ‪ .BBB-‬نصف مبلغ التمويل مضمون بصكوك‬
‫مصنفة ‪ A+‬مع أجل استحقاق متبقي يقل عن سنة واحدة‪.‬‬

‫الحل‪:‬‬
‫)*‪(E‬التعرض المعدل‬ ‫}])‪= Max{0, [E × (1 + He) – C × (1 – Hc - Hfx‬‬

‫}])‪= [1,000,000 × (1 + 0) – 500,000 × (1 – 0.02 – 0‬‬

‫‪= USD 510,000‬‬

‫الموجودات المرجحة‬ ‫‪= USD 510,000 × 100% = USD 510,000‬‬

‫‪35‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫عدم تطابق آجال االستحقاق‬

‫➢ الحالة التي يكون فيها أجل االستحقاق المتبقي لمخففات مخاطر االئتمان أقل من أجل االستحقاق المتبقي للتعرضات االئتمانية‪.‬‬
‫➢ في حالة عدم تطابق آجال االستحقاق مع مخففات مخاطر االئتمان التي تقل آجال استحقاقها عن سنة واحدة‪ ،‬فإن مخففات‬
‫مخاطر االئتمان لن يتم االعتراف بها‪.‬‬
‫➢ مخففات مخاطر االئتمان ذات أجال استحقاق متبقية تبلغ ثالثة أشهر أو أقل مع عدم تطابق آجال االستحقاق‪ ،‬لن يتم االعتراف‬
‫بها ألغراض كفاية رأس المال‪.‬‬

‫المعادلة‪:‬‬
‫)‪Pa = P x (t – 0.25) / (T – 0.25‬‬

‫القيمة المعدلة للتخفيف من المخاطر = ‪Pa‬‬

‫القيمة المستخدمة للتخفيف من المخاطر (على سبيل المثال‪ ،‬مبلغ الرهونات أو الضمانات) = ‪P‬‬
‫الحد األدنى (‪ ،5‬أجل االستحقاق المتبقي للتعرض) بالسنوات = ‪T‬‬
‫الحد األدنى (الزمن‪ ،‬أجل االستحقاق المتبقي لتخفيف المخاطر) بالسنوات = ‪t‬‬
‫‪36‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫مثال‪ :‬عدم تطابق آجال االستحقاق‬

‫• تقديم مبلغ تمويل مقداره ‪ 1000‬ألف دوالر لشركة (حاصلة على تصنيف ‪ )A‬لمدة من الزمن تبلغ ‪ 5‬سنوات‪ .‬وأما‬
‫المؤسسة األخرى (الحاصلة على تصنيف ‪ )A‬فتودع وديعة لمدة عامين يبلغ مقدارها ‪ 800‬دوالر بوصفها رهنا‪.‬‬

‫الخطوة األولى‪ :‬حساب قيمة الحماية االئتمانية المعدلة لعدم تطابق آجال االستحقاق‬

‫)‪Ca = C × (1 – Hc – Hfx) × (t – 0.25) / (T – 0.25‬‬

‫)‪= 800 × (1 – 0 – 0) × (2 – 0.25) / (5 – 0.25‬‬
‫‪= USD 296‬‬

‫الخطوة الثانية‪ :‬حساب التعرض المعدل‬

‫}]‪E* = max {0, [E × (1 + He) – Ca‬‬

‫‪= 1000 × (1 + 0) - 296‬‬
‫‪= USD 704‬‬
‫‪RWA = E* × RWA‬‬
‫‪= USD 704 × 50%‬‬
‫‪= USD 352‬‬

‫‪37‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان المتعددة (‪)1‬‬

‫➢ إذا كان التعرض مغطى بعدة أساليب متنوعة من تخفيف مخاطر االئتمان (على سبيل المثال‪ ،‬تعرض مغطى جزئيا برهن‬
‫وضمان)‪ ،‬فينبغي حينها على مؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية أن تقسم التعرض لعدة أجزاء مغطى كل جزء منها بنوع‬
‫معين من أساليب تخفيف مخاطر االئتمان‪.‬‬
‫➢ سيتم حساب الموجودات المرجحة بحسب أوزان مخاطرها بشكل منفصل لكل جزء‪.‬‬
‫➢ وعلى نحو مشابه‪ ،‬إذا كان مخفف مخاطر االئتمان الوحيد لديه آجال استحقاق مختلفة‪ ،‬فينبغي حينها تقسيم هذه اآلجال إلى‬
‫أقسام منفصلة‪.‬‬

‫مثال‪ :‬تقديم تمويل لشركة حاصلة على تصنيف ‪ BBB‬بمبلغ مقداره ‪ 1000‬ألف دوالر مع أجل استحقاق متبقي يبلغ ثالث‬
‫سنوات‪ .‬نصف مبلغ التمويل مضمون بضمان يبلغ مقداره ‪ 500‬دوالر من مصرف (مصنف ‪ .)A‬وأما بقية مبلغ التمويل فهي‬
‫مضمونة بصكوك سيادية مصنفة ‪ AAA‬تبلغ قيمتها ‪ 500‬دوالر وذات أجل استحقاق متبقي يبلغ سنتان‪.‬‬

‫‪38‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫أساليب التخفيف من مخاطر االئتمان المتعددة (‪)2‬‬

‫الحل‪:‬‬
‫‪ -1‬تقسيم التعرض ألقسام منفصلة‬
‫تمويل مقداره ‪ 1000‬ألف‬
‫دوالر لشركة مصنفة ‪BBB‬‬
‫لمدة ‪ 3‬سنوات‬
‫‪USD 500‬‬ ‫‪USD 500‬‬

‫صكوك سيادية مصنفة ‪ AAA‬تبلغ قيمتها ‪ 500‬دوالر وذات‬

‫ضمان مقداره ‪ 500‬دوالر من مصرف مصنف ‪A‬‬
‫أجل استحقاق متبقي يبلغ سنتان‬
‫‪ -2‬حساب كل تعرض بشكل منفصل‬

‫)‪E* = E × (1 + He) – C × (1 – Hc‬‬ ‫)‪E* = E × (1 + He) – Pa × (1 – Hc‬‬

‫)‪Pa = P x (t – 0.25) / (T – 0.25‬‬

‫)‪E* = 500 x (1 + 0) – 500 x (1 – 0‬‬ ‫)‪Pa = 500 x (2 – 0.25) / (3 – 0.25‬‬

‫‪E* = 0‬‬ ‫‪Pa = 318‬‬

‫)‪E* = 500 x (1 + 0) – 318 x (1 – 0.02‬‬

‫‪E* = 500 – 311= 189‬‬
‫‪ -3‬حساب الموجودات المرجحة‬

‫إجمالي الموجودات المرجحة‬ ‫اإلجمالي= التعرض ‪ x‬وزن المخاطر‬ ‫المرجحة= (‪ 189 = %100 x )189+0‬دوالر‬
‫الموجودات‪39‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫االعتراف بالتصنيفات الصادرة عن مؤسسات التقييم االئتماني الخارجي (‪)1‬‬

‫➢ األخذ في االعتبار توصية المبادئ اإلرشادية رقم ‪ 1‬للسلطات اإلشرافية الوطنية حين الموافقة على مؤسسات التقييم‬
‫االئتماني الخارجي لتصنيف األدوات المالية المتفقة مع أحكام الشريعة ومبادئها‬

‫➢ ينبغي أن تكون السلطات اإلشرافية مسؤولة على أساس مستمر عن االعتراف بمؤسسة التقييم االئتماني الخارجي وتحديد ما‬
‫إذا كانت تلبي معايير االعتراف حسبما وردت في المبادئ اإلرشادية رقم ‪.1‬‬

‫➢ وفضال عن اإلرشادات المذكورة في المبادئ اإلرشادية رقم ‪ ،1‬ينبغي األخذ في االعتبار المعايير التالية من قبل السلطات‬
‫اإلشرافية‪.‬‬

‫المعايير اإلضافية التي ينبغي أخذها في االعتبار بالنسبة‬

‫لمؤسسات التقييم االئتماني الخارجي‬

‫الوصول الدولي‪/‬‬
‫الموضوعية‬ ‫االستقاللية‬ ‫الشفافية‬ ‫االستقاللية‬ ‫اإلفصاح‬ ‫الموارد‬ ‫المصداقية‬

‫‪40‬‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫االعتراف بالتصنيفات الصادرة عن مؤسسات التقييم االئتماني الخارجي (‪)2‬‬

‫الموضوعية‬
‫• ينبغي أن تكون لدى مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي منهجية صارمة ومنظمة لتقييم التعرضات االئتمانية لمؤسسة الخدمات المالية اإلسالمية‬
‫مع وجود إجراءات تحقق مالئمة‬
‫االستقاللية‬
‫• ينبغي أن تكون مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي مستقلة وضمان عدم تأثرها بأي اعتبارات سياسية أو اقتصادية أو تنظيمية‪.‬‬

‫الوصول الدولي‪/‬الشفافية‬
‫• بخالف التقييمات الخاصة‪ ،‬ينبغي على مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي أن تتيح للجميع إجراءاتها‪ ،‬ومنهجياتها‪ ،‬وافتراضاتها الرئيسة‪،‬‬
‫وعناصرها الرئيسة المستخدمة في عملية التقييم‪.‬‬
‫اإلفصاح‬
‫• ينبغي أن تفصح مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي عن المعلومات المتعلقة بـ (أ) ميثاقها للسلوكيات‪( ،‬ب) منهجياتها الخاصة بالتقييم‪( ،‬ج)‬
‫تعريف التعثر‪( ،‬د) أولوية المطالبات‪( ،‬هـ) معنى كل تصنيف‪( ،‬و) معدالت التعثر الفعلية التي تم معاينتها في كل فئة تقييم‪( ،‬ح) التوجهات‬
‫الخاصة باالنتقال‪.‬‬

‫الموارد‬
‫• ينبغي أن تظهر مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي أن لديها موارد كافية إلجراء تحليل عالي الجودة‪ ،‬عندما تعين التصنيفات للمرة األولى‪،‬‬
‫وعندما تبقي التصنيفات بعد تعيينها‪.‬‬
‫المصداقية‬
‫• استيفاء المعايير المذكورة آنفا سيساعد مؤسسة التقييم االئتماني الخارجي على تحقيق المصداقية بين مستخدمي تصنيفاتها‪ ،‬بما في ذلك‪،‬‬
‫‪ 41‬المستثمرين‪ ،‬والعمالء‪ ،‬والسلطات اإلشرافية‪ ،‬والمؤسسات المالية‪ ،‬واإلعالم‪.‬‬
FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS
FIS WORKSHOP SERIES

‫األسئلة؟‬
‫‪FACILITATING THE IMPLEMENTATION OF THE IFSB STANDARDS‬‬
‫‪FIS WORKSHOP SERIES‬‬

‫ورشة عمل تسهيل تفعيل معايير مجلس الخدمات المالية اإلسالمية‬

‫للسلطات التنظيمية والرقابية (القطاع المصرفي)‬

‫ً‬
‫جزيال‬ ‫شكرا‬
‫ً‬

‫طارق محمد طه عبد القادر‬

‫عضو األمانة العامة‪ ،‬الشؤون الفنية والبحوث‬
‫‪tarig@ifsb.org‬‬

‫تنظيم‪:‬‬ ‫استضافة‪:‬‬