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    parte 7 Petspectiva mactoeconomica cae 9) (6) Un primer vistazo a la macroeconomia iQué le depara a usted el mundo en el futuro? En los tilimos 100 afios, la cantidad de bienes y servicios _queseprodacenporigul en gran ibis alley fins ha amend mis ‘de 20 ees, Camo consesveneiteemoe un nil de vida macho mr sto que ‘gue en muna abudos La produc seed sumentandocemamen? Par is too, un alo nivel de vida ve loge consipuiendo a buen empleo, Que ‘ipo de empleo encontrar ued eno se gate? (Tended muchas opeence ove en Fenantun merida dena con ws ee sds st dedesemplco dade ilar oct pci sc ony i? Un ako nel de vida implica toner Ja posildad de comprar lo necestrio pra ‘viry pot de ce epacimine. Silos press suben demasiado pido, guna ee sons se ean ydebendisminie sunive de compra, Qué se pode comprar co | dr dl prim aio, o dence de TO aes ewndo used ewe de pagar su presume edocatvn, 0 dentro de 50 ator cuanda renga que coher mano de sus ores par el rei? ‘Apri de 1970, ccd ato cl gbiena cadens endo gesa- do mide lo qo bared cn impos, Adoni, Eads Unies ato tmisennportacions quo qacha ganado con ss exporacones, Exe ple Gere ‘nouns pene die gubemamentler isenacionls a como de (as crete Leddy lo fe won un probler? Part mantenerla produce en expansi6n yea una recs conic ‘acl gobierno Feder la jus def Reserva Feel de Estados Unies (os egos encargads de adrinisra as Fnancas de ea mci) toman medidas bude en pois, De qué manera infayensussciones vbr l producién, lor empleo lor peso lord dinero y In capaci de eps pars om pasiren el mero global © tron apenas de cre ue on un ea Sitio ge pend cs caps capes ecompen# mando oud ding cal pale lea ai Tt nen promdel Tal dpi epost Sedan dental cna cannon epnn on 00 Después de estudiar este capitulo, usted sera capaz des Deseritt ios origenesylos aspectes de a macoecenomia > Describr las tendenciasy Fluctuacionesenel crecimiento econémic yexplicarlos benef: yeostos del misma > Describirlas tendencasy fhuctuacionesen el desempleo yexplear por que el esempieo onsttuyeun problema > Describirias tendencasy Auctuaclones ena ntacin yen vor del dary expicar por qué lainflacon es un problema > escribir lstendenciasy fuctuaciones ens supers, os fics y las deudasy expla cul cesuimportancia > Identificario eto dela polities ‘macroeconémmica y enumerar las heramientas disponibles para cenrentaros 462 cAPTrULO 20 Origenes y aspectos de la macroeconomia Ya desde la décad de 1750 ls eeonomiseascomenzaon estudiar el eerimlento conical nflacisn yt 6 ‘ms intemscionls, yee taj io eign maco- conor Sin embargo fa maroeconomia moderna no surgi sno hase Ia Gran Depresion, una década (1925-1989) eaacerzada por una la sade deser- Pleo yun extncamieno dela prodaccin en Ia econo- nia de wodo el mundo. En 1933, € ao mis diel dela Gran Deprei6, la producign de ganas, cas, tales yofcina etdounidenses fe spenas el 70 por ent el nivel quero en 1929, el 25 por ciento de le fuerza laboral eabadesempleada. Exos fueron afos de misera humana enn gro que sill imaginar ‘a Ia acalidad. Tambign fueron aor de pesimismo ‘exsemo sobre capacidad de lo mercados pa fan Sonar adecuadamente. Muchas personas eran que ks propiedad privda lee mercado y a insiewionee polls democrtca no sbrevviran La cienci econsmica no ofel olciones pars lt Gran Depresisn. El ssrema aleenaivo dl sili y Te plnifiacon ceneal sul axativo para michas peronas Fue en ete ambiente de depresién econdmica Y de agtacign polis eicletul del que sugis Thacroeconomla moderna cn a publican de Terie gener del epee intra y el dinero, de John Maynard Keynes en 1936. Problemas a corto plazo versus metas a largo plazo Sega la tech de Keynes, la depesin yet nivel de ‘desemplo son consecuencia dl gusto privado ins dene, y pata solver esos problema el gobierna debe inerementar su gst. Keynes ecenerd et el co lez. Deeaba resolver un problema inmedieo sn importr Tas consecuencias ag plea dela slucin, “Algo lsu" afemaba Keynes, “todos estaemos mci ‘Sin embargo, Keyes calclabs que, después de que su solacin = ldepresin hubiers retaurado ol pleno ‘epleo volvertan los problemas largo pro de ln inflacin ye crecimiento econdaeo lento, por lo ‘ual sospechabe que esta olucidn para la depresisn {aumento del gusto gubernamenea) podtia dispar Tainflacién y isin el reciente paz. ‘Com una asa de exeimientos largo placo ms baja, It ‘conomia generaa menor empleat Siete renltado ‘curries, una politica dvgda a disminui aaa de ‘esempleo crt plazopodtls erminarsumenténdals ‘largo plz, Un muito vistn2o 4 La Mackaeconomtn Pra finales de a década de 1960 y durante Aéeada de 1970, has prediciones de Keynes ike. roa rida. 12 inllcinauments el erecimiento ‘zonémico dsminuys yen sgn pes a tars de smentoy, lava la ops, pintr lease, apa el jrdi, fe). Tmbidaextuye a peodccisn que ls petsonas focultan para evadirimpuesos 0 porque su actividad es ‘legal (economie subscrine). No obstante apes de sta desventsay el PIB reales mejor medida de a [poduccisn roa con que contamos Veamos qué nos Alice el PB acees dl crecimiento econdmica, Crecimiento econémico en Estados Unidos La figurs 20.1 mses el PIB rel en Estados Unidos de 1960 22005 ydesaca ds exacts del reci> mieno econo 8 El ceciiengo del PIB potencia, 18 Las uczuaiones del PIB rel alrededor el PIB potencis Elcrecimiento del PIB potendal Cuando todo el ua bo, leita la ers ya ablidades empresas del economia extn en leno empleo, alr de la produced se denomina PIB potenel El PIB rel ‘ei alededor del PIB potenialylaasa de cec- mento econdmico a lero paz se idea paride la asa de crecimiento del PIB potencial, quese sea en Inigura 2.1 mesiane a pendente dela lies del PIB poten ines neg) ‘Duran a dead de 1960, PIB posencal recs 4 una asa inusualmente pid, No obsanc, aaa de ecient dels produc per cpia dsminuys Sarant a deca de 1970, fenémeno lamado esaceleracion del crecimiento dela productvided. EEIPIB potencil comes a ereer con mayor rapids Finale de a dca de 1980 ydurance ls dead cde 1990 y 2000 Sin embargo, ya nose ep la alta asa de crimiento dela déada de 1960. (orgie oor a dereslercin del crecimiento dela productive La respuesta pregunta eco tworertid, Une caus pose es un aumento ripido del pci sav dela ener. En el cpitlo 24 analiza Femos las causs def derseercin del crecimiento dela produccvidad. Conlquiera que ea su caus, una Aescteacin del ceocimienco de a prosctvidad ig. fica que todos tenemos ingrsos mis jos hoy gue los ‘que tendsamos a economia buble seuida cxe= {Sendo ala asa de la década de 1960, “Veamoe ahora acraciones de PI, FIGURA 20.1 (Crecniencaezendmica on Estados Unidos rol hilo de dares de 2000, ‘te deren plo 19s So Ss eo Sas ros ato aes Lata de crecnanoaconémica mai de aevrdo con eran del PB poten fe de 44 por eo ral dura ad de 1960.8 cracmir demi 223 par ceo durant a dada de 1970 se acer Soles de cada de 96D y hans nts de T9507 2000, pero novels as qu ei na cca de 19606 rel ca aedeor dl 8 poten. 466 CAPITULO 2 Flucuaclones dl PB rel aadedor del iB potencat =ELPIB cel fica alrededr del PIB porencil en un «clo econémieo, Un eele ezondmica consis en is desiaciones peridcas peo ieglaes,ascendentes 7 descendents, del producisn, Hci eontmico 4 Ide pate de ns tcrociones del PIB cel sededor 4a DIB potencial. Cuando el PU ral e menor que PIB pocecih algunos recursos esinsubutiados. Por ejemplo, pare de abajo esc desempleado cl apie sé subuelzada, Cuando ol PIB ale yor {que PIS posenca, Io recursr seus exeesivamente “Muchas personas rabsjan mis horas de las que sn ispuentasaaceptar lrg plz capitals tin de rmaners an ingens: que nose mantene en sus moses «condiciones, los tiempos de erregn salargan,oearen ‘cls de bore y los pedidorarsadosaumenca, Los ciclosecondmicos no son cele, prvisiles ni epetcvos com ls fass del luna. Su dusacién ‘ambiaen forma impreisible, sung tenes algunas ‘coms en comin, Cada ciclo econdmico dene do pes 1. una sce, 2, una expansion, Eos 7 weap ester" eter aaeare ‘Afofiimeane Us nanten visrazo 4 Us Macnonconoata Y dos puntos de cambio: 3..un pico 2. un val La figura 20.2 saves ets carseat core pondintsal cco econémian mas reente en Eads Unidos. Una defnicin comin de tecesion es on p- iodo dure el cll DIB rel dmimuye urs de ‘resimieno es nepal menos darane ds eimeses Sucsvor, La recesién més recente, que aparece det ‘ada ena figura, comenné ene primer times de 2001 ytexmind eno exer timenre de ee af. Dichs ‘ecesidn dard te ites. Una expansidn es un pe odo durante el cl el PIB rel asments, La expansion mis reciente come eno ciao timesre de 2001, La expusién antetiog, que inicé ene segundo eimesuc de 1991, ha sido la exptnion mas larga eis, Guando una expansién termina y una vecesion comienta, l punto de eambio selma piss El pico mis ‘reciente ocartis en el custo timers de 2000. Cuando ‘ana recs ere yuna expansién comienz el nto de cambio sella ole, Elvalle mis eienre ‘ours ene aro cimeste de 2001 elo ecandmica mis relents en Exados Unidot aps ecsiény expansion (ieee ns feces se deta ena ga) tae dl prin ee 5200 slcercer times dl Un eo econmio en doe panos dear ploy on “rl En leo aconemica Ini revere pio ocr fe! eames de 2000 Yolen lace wine ‘seo. sour” 08/00 hee ewe Con rd Ne a ad Pas Act ed Sat uc el Cag pel Pp Catcinenro ¥ rivcreacionts pe Ls economt Perspectiva histérica dela recesion ms reconte La secrsn de 2001 fue mis lve que lx recesione de 1990-1991 y de 1982, pero comnparadas con ecesones soeriores, ods tas ero eves. Ela igus 20.3, ‘que muestra parce de ahora del crecimiento scané- thio de Esados Unidos, se puede abserar qué tan in teneahan sido us resions. La mayor disminucign det DIB re curs dtante la Gran Deprsia dea cada de 1930, Oca dismiaucin imporant cuvo lagu en 1946 1947, luego de a enorme expansin del Sagun- da Guera Mundial En sos ms recientes oceieon recrsiones graves 2 mediados de a décaa de 1970 y rinipos dea dcada de 1980. Cada una de ts raceme condmics Ru mit = ‘ve que is cde 1990-1991 y 2001. Sin embargo, poder mos ver que la Gran Depresin fue mucho mas sere ‘que cuales ora despots de la Ee aconecimio Fue an gave que ao lo Hmamos een, sno dips. ea depresin, que de verdad fe svers, cc antes de que el gobieto exadounidense comeaata 2 tomar medida polis pars exabila Ia enor, “Tambien ocuréanter dl nacmiente dela macroeso- noma moderna Esa aueaca de ora gran depresin tn ign de que la macroesonoms ba conciida lk tsablidadecondmica?Algunospiensan que aunqve hay quienes o duden. lo lug del que ea el bro items evauando en diintor moments ea opiniones 6 Hemos examinado el eecinient ye ucts: cones del PI real en Emad Unidos. No obsante, tls experiencia de Estados Unior puede consderare ‘tps ;Compartenotos pies eta experiencia eta Aunidense Veamor ses x0 0. Crecimiento econémico en todo el mundo “ade os paises exprimentan crecimiento econo, peo la tat de eeimieo varia lo largo dl dempo ‘Sean pats or, Lat flctancones de ats de cet- ticnaecondmica olga del impo tienen aco: relacionarse ene ples aunque algunos pales expei> rmenean mayor vlaidad en sus ess de cecimiento que otros, Aden, gins dees diferencias en a tase de ‘recent ence pulses prs durante varias fs, ‘A comtinsaign compartemoe eleven eo rngmico de Exados Unidos ao largo dl tempo con cl La expansién 2006 rps sumencon []_Esencia del articulo El crecimiento econémico de Estados Unidos |] 5 Blhwacte aun experiment6 un fuerte repunte en el primer trimestre fp} Smleslammede 28 do abt de 2008 ee Ese viel gobierno noe qu a ezanaia cd Eta ios ce v temesce de 2008, foreseen ann prmaros os mess dete fo, une Novas pusbas Scaler quel taeacrescominesy ores au no ean capacs > Lae de crcniento seguri el paso ncn T] Get PIB real aumento due Lueco de sacuiseos oecs dt hacia Kein, econoniacress aura || tamed] primer wines {aso anal guiadaaiiniatn Ge 9 oreo ono primer timestesegon || Ge 2006 uma es sual de trun Dpartanto de Comoran Eseerocient accede sorpenssls || 48 pr cena ‘igi es co vemann ce 17 porclniconeypnent sips esuiimae | ‘esas dle pcan Spies un lfuacinaetre ncodace'Gale; ||) 5100p wal hac Sto una vex desde que George W. Bush aula presen elcreiion- || msrp slo una ver Settee restate rd stn concen pner reste (ado || dnt presen ce Isecenomiasecsuna on Ge72porcerwonltmervmmesrsde 2009. || Gene Wah sana anual de 7.2 por ceato ‘durante el eter timerre = 2005, "La sconcmia ba muy bin, coments Mark Zan, economisa on te db Econo- ‘myeam, de Moods, para luego agregar que ol gasio de consumo ya inersién mprosarial ran fuertosy que as exportacionesesiaouridenses aumrtaron con rapids. Porlo goner oe anata clniden an que la aoonomia no puede mantenar ‘rants echo tempo al inenso ro del primer timeste Laan Batman, eccnomt atacounisanse ce Global night sea qu a tsa ‘de crecimiento promed dos moe seis mace (225 por cons) rgresen- {ae et potncil tal dea eoanaa"Un ereimeio aldo, aunque no a Hl gas deconsumo, baieverién empresa yas exponacionss ontibuyeron a aclerar tlerecimieno meses > Un economize 204 Ten ais co ean eeaee Jats de crecimiento del DIB rel dimini una sata snore de 3.25 por ‘dente an 0 El cdl nal ée tas e crciento del PB. ‘eal duran peer ‘ripest de 2008 ue e536 por clema.no de 48 por cenca como se ‘reports en al artelo. > Esta as de erecimlenta {eexprest como una ta se crecimiento poreentual sna > LIB rea aumenes, de Foch en 153 C00 mlones se dears, que corres Donde 1.4 por dnt del Fivel que iro dante et ‘art emesee de 2008. > {De que maneca se com- paral tasa de erecimion- {al primer vimesre eon fa de trimertres ance Flore! > La igua properciona respuest > Durance 2001, eco- roma exadovnidense er two en recesin el PB se reduo (a asa de cre- 200/01 ‘miata de! PB real oe erst). > Desde el vars e. ‘mestre de 2001, cuando Seino expansion, fst el careeerimesire de 2005, PI real cracls ‘una asa promedo anal {6028 por dento, Solo dance un este da 2003, <1 PIE aad erect a una tase anual excepcional de 72 por dear. > Por to tanoa tsa de frecinienta del euneta teimesire de 2006 no fue Tami rpc que sera regiarado, aunque sae Irayor que el promedio de lor cinco aes anteriores > Lanes de color negro fe gra correspond Pi poten > #1016 potencia rece a na 2a promedio anal lgsramente mayor que Spor cent. | Sl 2eahyo1 20/01 ‘Romane Hasta el eareor re reste de 2003, P18 Teal reco por detao de tae de crecimiento potently a brca de iain fla dstanca enero PBrealy el PIB poten) seamplo. > Una expansién que tae emis grande la brecha fe Okano que {enera empleos mevos Eufelentes para dsminuic iaasn de deerplen. Ura sieacon de este po se onoee como reespars (on sin empleo > Elvalor acum de la pércda de produc- bn a breche do Olan seurdada) dora 2002 9 2003 ue preximade- ante de I bilén de {alares 610 por conto (1 PB veal anu, iE posble mantener (na aa de erecimleno 13056 por ciento anal rane varie ais? 7 flerecimiensa disminurs, ome lo provost a ‘eonorntea Brin Bethe he en lara? > La fgura muestra una Fazén por la que Bran Bethune et esi con carceza en fo correcta. > Alargo plato el rece ‘into el PIS ral no pede exeeder ata {be ercmiento del PIS poteneal > Unataca de crecimiento 248 por Geno curate lo dos imestre mie abi leva a IB re por encima dol PIB po- fel Ala ara ol crecimien to dal PIB real debe ‘ine ast leans un romecio ial af case ‘Se crecimiento dl PB poenal aootyor ower 2005/01. 200801 Figo acest de 2001 respeac in empleo a9 420 CAPITULO 20 Conceptos clave ‘rigenes y aspectos de la macroecanomia i. 4) f= La microcconomi eis dl eecimientoy las uc- ‘uaciones de le economi, el dexempleo I inflacin, {ipo de cambio, a como los supedvs, las dace yar deudse. Crecimionto y fluctuaciones dela economia, ents 1 Elcrecimieno econdmic ea expansin del PIB poten, E1PIB rl flaca alrededor del PIB po- fencil en ua cil econémico, 1+ Un desscleacidn dl cecimieno de a product iad es mie costoea que las ecsones del cite conémico. 1 Elcrecimient econémica summers el consume fauro, pero disminuye el consumo cocrene Empleos y desempleo p70) 1 Laeconomi exadounidense crea millones de cxmpleos ada aio, aunque el desempleo peste 1 Eldesempleo aumenta durante una rcesion y die smiauye dures una expansion, 1 La tas de desmple de Estados Unidos es menoe gue lade Canady Earops, peo més ala qu lade pn 1 El desempeo puede afar en forma permanence lt pespectivas de empleo de una persons Lainflacion y el arp. 71-709 1 a inci, un proceso en el que! nivel de pesios ssimena, e mide como el eambio porentsal del Ie. 1 a nacién consiuye un problema debido aque reduce el valor del dinero lo hace menos isl como sina met devlor 1 El dolar luca en ol merado de dvinsy#eha Aepreiado en ls ilimer ao, Superavits, deficits y deudas ip. 8-470) 1 Cuando cl gobiem reauda mis en imapuetos de lo que gas, ene un superivepresupussaio, Cando 1 gobiemo gata mis de lo que cada en imps tos, dene un défi prespuestario. 1» Cuando las importicionesexceden a as export clones, un pals iene un fcc internacional 1 Loe défi sefinancian com dinero romaado en pée- ‘amo, lo que genera daudss. UN pRIMen visTAZO 4 1A MACROECONOSA Desafios e instrumentas dela politica macroeconémica (47) 1 El defo de a polltcs macrocconémie consist er usar polis fsa y pltcas monearia para ‘scimular el eecimiente a largo paz, mantener baja In infacién,exabizarel clo consmien,diminsit dl desempleo y reduc los grandes dics gubera- rentals eineracionnles Figuras clave Figura20.1 _ Crecimient enonémico en Eds Unidos. cs Figs 202 Elcclo econémico més recente en Exados Unidos, 6 Figura 20.5 La cua de Laci y la brecha de Okan, 467 Figura 20.6 Desempleoen Fsados Unidos, «9 Figura 208 Inflacién en Estados Unidas, 1 Figura 20.10 El po decambio, «rs Figura 20.12 Deudss gubrnamentale internacional de Esados Unides, 96 ‘Términos clave Brecha de producebn, 487 Ciclo economic, 454 ‘Crecente acnémico, 463 ‘Cuenta coven, 475 Dice presupuestari del goblama, 474 Deacin.471 Desaceleracn del crecimiento def produetvdad 463 Deda nacional 475 Ergun 464 Gran Depresion. 452 ipernfsssn, 472 Nive de precios.471 PB paren 463 Politea fiscal 77 Poltiea monetaria.A77 Recesin, 464 Superdvicpresypuestario del gobierno, 474 “asa de dasempieg 469 “ae de infin, 471 Tipo de cambio, 473 PRORUUMAS (TEED sximenr plan de tei slaone 1. Useel Grfiendor de datos pra responder ls i= lems preguntas. En 2005, zen qué pais la asa de creciento del PIB sel fu la mds lk: Canada, Jann o Etados Unidos? bs, Incas de desmplen fe a ms aka: Canad Jap, el Reino Unido o Estados Unidos? 2, Use el Grafcadr de datos para responder as s- auienes preguntas. En 2005, zen qu pals 4 Ia as de inacin fa a mis be Cana,

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