ASSIGNMENT‌‌1‌‌MODULE‌1
‌ ‌  ‌
Andrea‌‌Joyce‌‌V.‌‌Claveria‌ ‌12-ABM‌  ‌
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Below‌‌is‌‌a‌‌list‌‌of‌‌accounts‌‌of‌‌T.‌‌Alunan‌‌Law‌‌Firm.‌ ‌Prepare‌‌a‌s‌ ingle‌-s‌ tep‌‌income‌‌s‌ tatement‌‌‌for‌‌the‌‌year‌‌
 
ended‌‌December‌‌31,‌‌2017.‌  ‌
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‌T.‌‌Alunan‌‌Law‌‌Firm‌  ‌
‌Income‌‌Statement‌  ‌
‌Year‌‌ended‌‌December‌‌31,‌‌2017‌  ‌
Legal‌‌Fees‌ ‌ 28,000‌  ‌
8
Dividends‌‌Income‌ ‌16,000‌  ‌
Gain‌‌on‌‌Sale‌‌of‌‌Equipment‌ ‌ ‌4,000‌     ‌ ‌
Total‌‌Income‌ ‌846,000‌  ‌
Expenses:‌   ‌ ‌
‌Salaries‌‌&‌‌Wages‌ ‌ 58,400‌  ‌
1
‌Rent‌‌Expense‌ ‌128,000‌  ‌
‌Utilities‌‌Expense‌ ‌89,960‌  ‌
‌Supplies‌‌Expense‌ ‌3,984‌  ‌
‌Interest‌‌Expense‌ ‌18,800‌  ‌
‌Depreciation‌‌Expense-‌‌Office‌‌Equipment‌ ‌12,000‌  ‌
‌Depreciation‌‌Expense-‌‌Furniture&Fixture‌ ‌5,000‌ ‌ 4‌ 16,144‌  ‌
Net‌‌Income‌ ‌‌429,856‌  ‌
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2‌‌.‌ M
‌ ULTI‌-S
‌ TEP‌‌INCOME‌‌STATEMENT‌  ‌
‌ he‌‌following‌‌are‌‌accounts‌‌from‌‌the‌‌books‌‌of‌‌Wei‌‌Long‌‌Trading‌‌for‌‌the‌‌year‌‌ended‌‌
T  
December‌‌31,‌‌2017.‌ ‌Complete‌‌the‌‌income‌‌statement‌‌based‌‌on‌‌the‌‌given‌‌facts.‌  ‌
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Wei‌‌Long‌‌Trading‌  ‌
I‌ncome‌‌Statement‌  ‌
‌ ear‌‌ended‌‌December‌‌31,‌‌2017‌  ‌
Y

 ‌ NOTE‌  ‌  ‌  ‌

Net‌‌Sales‌  ‌ 1‌  ‌  ‌ 420,000‌  ‌

Cost‌‌of‌‌Sales‌  ‌ 2‌  ‌  ‌ 256,000‌  ‌

Gross‌‌Profit‌  ‌  ‌  ‌ 164,000‌  ‌

Other‌‌Income‌  ‌ 3‌  ‌  ‌ 90,000‌  ‌

Total‌‌Income‌  ‌  ‌  ‌ 254,000‌  ‌

Operating‌‌Expenses‌  ‌ 4‌  ‌  ‌  ‌

‌Distribution‌‌Expenses‌  ‌  ‌ 115,000‌  ‌  ‌

‌Administrative‌‌Expenses‌  ‌ 5‌  ‌ 36,400‌  ‌  ‌

‌Other‌‌Expenses‌  ‌ 6‌  ‌ 1,600‌  ‌  ‌

‌Finance‌‌Cost‌  ‌ 7‌  ‌ 16,000‌  ‌ 169,000‌  ‌

Net‌‌Income‌  ‌  ‌  ‌ 85,000‌  ‌
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Note‌‌1‌ ‌Net‌‌Sales‌  ‌
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Gross‌‌Sales‌  ‌  ‌ 450,000‌  ‌

Less:‌ ‌Sales‌‌Returns‌‌&‌‌Allowances‌  ‌ ‌18,000‌  ‌  ‌

‌Sales‌‌Discount‌  ‌ ‌12,000‌  ‌  ‌

Net‌‌Sales‌  ‌  ‌  ‌ ‌420,000‌  ‌
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Note‌‌2‌‌Cost‌‌of‌‌Sales‌  ‌
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Merchandise‌‌Inventory,‌‌Beginning‌‌
   ‌  ‌  ‌ 80,000‌  ‌

Add:‌ ‌Purchases‌  ‌  ‌ 284,000‌  ‌  ‌

‌Freight‌‌in‌  ‌  ‌ 6,000‌  ‌  ‌

‌Costs‌‌of‌‌Goods‌‌Delivered‌  ‌  ‌ 290,000‌  ‌  ‌

‌Less:‌‌Purchase‌‌Returns‌‌&‌‌Allowance‌  ‌ 14,000‌  ‌  ‌  ‌

‌Purchase‌‌Discount‌  ‌ 12,000‌  ‌ 26,000‌  ‌ 264,000‌  ‌

Goods‌‌Available‌‌for‌‌sale‌  ‌  ‌  ‌ 344,000‌  ‌

Less:‌‌Merchandise‌‌Inventory,‌‌Ending‌  ‌  ‌  ‌ 88,000‌  ‌

Cost‌‌of‌‌Sales‌  ‌  ‌  ‌ 256,000//‌ 
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Note‌‌3‌ ‌Other‌‌Income‌  ‌
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Dividends‌‌Income‌  ‌ 50,000‌  ‌

Rent‌‌Income‌  ‌ 40,000‌  ‌

Total‌  ‌ 90,000//‌  ‌
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Note‌‌4‌ ‌Distribution‌‌Expenses‌  ‌
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Sales‌‌Salaries‌‌Expense‌  ‌ 74,000‌  ‌

Advertising‌‌Expense‌  ‌ 18,000‌  ‌

Freight‌‌Out‌  ‌ 14,200‌  ‌

Store‌‌Supplies‌  ‌ 6,000‌  ‌

Utilities‌‌Expense‌‌-‌‌Store‌  ‌ 2,800‌  ‌

Total‌  ‌ 115,000//‌  ‌
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Note‌‌5‌‌Administrative‌‌Expenses‌  ‌
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Office‌‌Salaries‌‌Expense‌  ‌ 22,000‌  ‌

Doubtful‌‌Accounts‌‌Expense‌  ‌ 7,200‌  ‌

Utilities‌‌Expense‌‌-‌‌Office‌  ‌ 4,800‌  ‌

Office‌‌Supplies‌  ‌ 2,400‌  ‌

Total‌  ‌ 36,400//‌  ‌
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Note‌‌6‌‌Other‌‌Expenses‌  ‌
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Discount‌‌Lost‌  ‌ 1,600//‌  ‌
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Note‌‌7‌‌Finance‌‌Cost‌‌
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Interest‌‌Expense‌  ‌ 16,000//‌  ‌
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