Prospecto Charvenca Programa de Pagare Bursatil Emisión 2021-I

PROSPECTO
CHARCUTERIA VENEZOLANA, C.A. (CHARVENCA)

Capital Social Suscrito y Pagado Bs. 3.245,63 / Bs. 3.245.625.000,00 (anterior expresión monetaria) / RIF: J-00047357-9
Capital Social Actualizado Bs. 3.094.423,75 / Bs. 3.094.423.745.698,00 (anterior expresion monetaria)
PROSPECTO MARCO PARA UN PROGRAMA

DE EMISIONES DE PAGARÉS BURSÁTILES
DENOMINACION DEL PROGRAMA DE EMISIONES:
PAGARÉS BURSÁTILES CHARVENCA 2021-I
MONTO MÁXIMO AUTORIZADO PARA CIRCULAR:
HASTA POR EL EQUIVALENTE A DOSCIENTOS CINCUENTA
MIL DÓLARES AMERICANOS (USD 250.000,00)
TIPO DE VALOR A
PROGRAMA DE PAGARÉ BÚRSATIL
EMITIRSE:
EQUIVALENTE EN BOLIVARES HASTA UN MÁXIMO DE DOSCIENTOS CINCUENTA MIL DÓLARES

MONTO MÁXIMO
AMERICANOS (USD 250.000,00). (ver punto 1.2 del prospecto)
AUTORIZADO :
PLAZO DE LA EMISION Y EL PLAZO DE CADA EMISIÓN TENDRÁ UNA VIGENCIA NO MENOR DE 15 DIAS NI SUPERIOR A 360 DIAS. EL
PAGO DE CAPITAL E PAGO DE CAPITAL E INTERESES SERÁ PAGADERO EN BOLIVARES A LA FECHA SEGÚN LA TASA DE
INTERESES CAMBIO OFICIAL VIGENTE DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA ( ver punto 1.10 del prospecto).
PLAZO DEL PROGRAMA DE SETECIENTOS VEINTE (720) DIAS CALENDARIO, CONTADOS A PARTIR DEL DIA SIGUIENTE DE LA PRIMERA
PAGARE BURSATIL: EMISION DEL PAGARE DENTRO DEL PROGRAMA.
PLAZO DE COLOCACION DE EL PLAZO DE COLOCACION SERA DE 30 DIAS PARA CADA PAGARE. ESTE PODRA VARIAR DE ACUERDO A
LA EMISION: LAS CONDICIONES PROPIAS DEL MERCADO.
CADA UNA DE LAS SERIES DEL PAGARE QUE SE EMITAN, ESTARAN REPRESENTADA POR UN
MACROTÍTULO
MACROTITULO DE ACUERDO A LA FECHA DE COLOCACION DE LA EMISION QUE CORRESPONDA.
LA TASA DE INTERES DE LAS EMISIONES ASOCIADAS AL PRESENTE PROGRAMA SERA DEFINIDA

INTERESES
CONFORME AL PRESENTE PROSPECTO MARCO
FINTECH VALORES CASA DE BOLSA S.A., Y/O GRUPO INTERAVAL CASA DE BOLSA C.A., SERAN LOS
AGENTE DE COLOCACION: AGENTES CO-LIDER DE COLOCACION Y/O CUALQUIER OTRO AGENTE DE COLOCACION QUE EL EMISOR
DESIGNE.
SISTEMA DE COLOCACION A MAYORES ESFUERZOS.
EL AGENTE CUSTODIO Y DE PAGO SERÁ LA CAJA VENEZOLANA DE VALORES, S,A. (C.V.V), PARA
NEGOCIACIÓN EN LA BVC Y EN EL CASO DE NEGOCIACIÓN EN LA BOLSA DESCENTRALIZADA DE VALORES
AGENTE DE PAGO Y
DE VENEZUELA, S.A (BDVE), SERÁ EL EMISOR A TRAVÉS DE UN CONTRATO INTELIGENTE, MIENTRAS QUE
CUSTODIA
LA CUSTODIA SERÁ DESCENTRALIZADA, EN EL CASO DE LA BOLSA PÚBLICA DE VALORES BICENTENARIA
(BPVB), LA CUSTODIA SERÁ SEMICENTRALIZADA. (ver puntos 1.7 y 1.10 del prospecto).
GLOBAL RATINGS, C.A., SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO OTORGÓ AL PRESENTE PROGRAMA DE

CALIFICACIÓN DE RIESGO: PAGARE BURSATIL, LA CALIFICACIÓN DE RIESGO CATEGORÍA “A”, SUBCATEGORÍA “A3”. (ver punto 1.14 del
prospecto)
REPRESENTANTE COMUN GRUPO INTERAVAL CASA DE BOLSA C.A. (ver punto 1.8 del prospecto)
EL PRESENTE PROGRAMA DE PAGARÉS BURSÁTILES SE OFRECE CON BASE A LO APROBADO EN ASAMBLEA GENERAL
EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTA CELEBRADA EN FECHA 19 DE JULIO DE 2021, Y SEGÚN ACTA DE JUNTA DIRECTIVA DE FECHA 22 DE
JULIO DE 2021.
“LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES CERTIFICA QUE SE HAN CUMPLIDO LAS DISPOSICIONES DE LAS NORMAS
RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA, COLOCACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LAS EMISIONES DE VALORES, NO CERTIFICA LA CALIDAD DE
LA INVERSIÓN”.
La autorización de la presente Emisión del Programa de Pagarés Bursátiles fue autorizada por la Superintendencia Nacional de Valores, según
Providencia Nro. 215 de fecha 10 de noviembre de 2021, quedó inscrita en el Registro Nacional de Valores en la misma fecha y tendrá una vigencia
de dos (02) años calendario contando a partir del día siguiente del inicio de la primera emisión dentro del programa de pagarés bursátiles.
Fecha máxima para realizar la Oferta Pública: 10 de febrero de 2022.

PROGRAMA DE PAGARÉS BURSÁTILES 2021-I
INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE

El Emisor ha cumplido con los requisitos de aprobación establecidos por la Superintendencia
Nacional de Valores (SUNAVAL). Este Prospecto contiene toda la información obligatoria que
debe ser incluida en el mismo. La información no requerida en el Prospecto se encuentra a
disposición del público en el Registro Nacional de Valores (R.N.V).
Las declaraciones hechas en este Prospecto en relación con contratos, acuerdos, u otros
documentos entregados, se hacen a modo referencial de las materias relacionadas.
Los documentos de inscripción (incluyendo la documentación completa) pueden ser

inspeccionados por el público en las oficinas del R.N.V. ubicadas en la Av. Francisco Solano
López entre Calle San Gerónimo y Av. Los Jabillos, Edif. SUNAVAL, Parroquia El Recreo, Sabana
Grande, Caracas, Venezuela.
El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de cualquiera de las emisiones

que integren el presente Programa de Pagarés Bursátiles, será en la Bolsa Pública de Valores
Bicentenaria (B.P.V.B) y/o en la Bolsa de Valores de Caracas C.A. y/o Bolsa Descentralizada de
Valores de Venezuela, S.A. (en lo sucesivo BDVE), tanto para la colocación primaria de la
respectiva serie, como para la posterior negociación del Pagaré Bursátil en el mercado
secundario, cumpliendo con lo establecido en el Reglamento Interno de la Bolsa
correspondiente. En dicho caso, copias de los requerimientos exigidos, reportes y otras
informaciones estarán disponibles en las oficinas de la Superintendencia Nacional de Valores.
El Emisor se encuentra sujeto a los requerimientos del Decreto con Rango, Valor y Fuerza de
Ley de Mercado de Valores, de las normas dictadas de la Superintendencia Nacional de
Valores. En particular, el Emisor deberá suministrar a la Superintendencia Nacional de Valores
la informacion señalada en el “Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Mercado de
Valores”, en las “Normas Relativas a la Informacion Económica y Financiera que deben
suministar las personas sometidas al control de la Superintendencia Nacional de Valores”, en
las “Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Negociación de Valores Emitidos por
el Sector Privado en Moneda Extranjera” y en las demás normas emanadas de la
Superintendencia Naicoanl de Valores. Adicionalmente, en caso de que una o más de las
emisiones que integran el presente Programa se inscriba en la Bolsa Pública de Valores
Bicentenaria (BPVB), en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. (BVC) ó BDVE, el Emisor queda
sujeto a los requerimientos previstos en el reglamento interno de la bolsa correspondiente.
ESTRUCTURACIÓN Y AGENTE CO-LIDER

AGENTE LIDER DE COLOCACIÓN DE COLOCACIÓN
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1. INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN
1.1. TIPO DE DOCUMENTO
Programa de Pagarés Bursátiles
1.2. MONTO AUTORIZADO PARA CIRCULAR
El Monto Máximo del Programa de Pagaré Bursátiles que podrá estar en circulación durante
la vigencia de la autorización será el Equivalente en Bolivares a la cantidad de Doscientos
Cincuenta Mil Dólares Americanos (USD 250.000,00). La autorización tendrá una vigencia
de dos (02) años calendarios, contados a partir del día siguiente de la fecha de emision del
primer pagaré bursatil dentro del programa, la cual deberá ofertarse públicamente dentro
de los tres (03) meses siguientes a la fecha de aprobación de la Emisión otorgada por la
SUPERINTEDENCIA NACIONAL DE VALORES.
1.3. PLAZOS
Cada Pagaré Bursátil, que conforma el presente programa tendra un vencimiento no

inferior a quince (15) dias ni superior a trescientos sesenta (360) dias, el cual no podrá ser
anticipado ni ser posterior a la fecha de expiracion de la autorizacion otorgada por la
Superitendencia Nacional de Valores. Únicamente en caso de mora, la asamblea de los
tenedores del pagaré bursátil podrá convenir un plazo mayor.
1.4. PRECIO AL PÚBLICO
El Precio de colocación de las emisiones que conforman el presente Programa de Pagarés

Bursátiles será colocado a descuento, a su valor nominal o con prima, según corresponda.
En la forma que se determine y se indique en el aviso de la oferta pública notificando el
inicio de la colocacion de cada pagaré bursátil.
1.5. COLOCACIÓN
La colocación primaria del Programa de Pagaré Bursátil denominada 2021-I será liderizada
por Grupo Interaval Casa de Bolsa C.A., y/o Fintech Valores Casa de Bolsa S.A., ó cualquier
otro Agente de Colocación que el Emisor designe, a través del sistema de colocación “A
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MAYORES ESFUERZOS” o a través de otro sistema de colocación previsto en la legislación

vigente. Los Agentes de Colocación Primaria podrán utilizar los servicios de Agentes de
Distribución a sus propios costos, previa aprobación del emisor.
Los agentes de colocación y de distribución que coloquen el presente Programa,

entregaran a sus clientes un recibo por el valor efectivo de los títulos colocados, el cual
incluye el precio de los títulos más los intereses acumulados que correspondan según el
día de la venta. Igualmente entregarán diariamente al emisor, el valor de las ventas
efectuadas, conjuntamente con un detalle de cada operación. A su vez, el agente custodio
entregará, a solicitud del inversionista, un certificado de custodia.
Adicionalmente, por decisión del Emisor, la colocación primaria de cualquiera de las

emisiones del Programa de Pagaré Bursátil que se emita, podrá ser ejecutada directamente
por los Agentes de Colocación, por la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria o a través de la
Bolsa de Valores de Caracas, C.A. Para estos efectos, el Emisor acordará con los Agentes de
Colocación; la Bolsa Publica de Valores Bicentenaria y la Bolsa de Valores de Caracas, C.A.,
los mecanismos más expeditos para la eficiente colocación de dichas emisiones.
Los sujetos obligados que participen en la colocación primaria, deberán cumplir con las
disposiciones contenidas en las “NORMAS RELATIVAS A LA ADMINISTRACION Y
FISCALIZACION DE LOS RIESGOS RELACIONADOS CON LOS DELITOS DE LEGITIMACION DE
CAPITALES, FINANCIAMIENTO AL TERRORISMO, FINANCIAMIENTO A LA PROFILERACION
DE LAS ARMAS DE DESTRUCCION MASIVA Y OTROS ILICITOS, APLICABLES A LOS SUJETOS
REGULADOS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES”.
Los demás detalles relativos al proceso de colocación, se explicarán en el Aviso de Oferta

Pública que notificará el inicio de la colocación de cada serie, el cual será publicado el
mismo día inicio de la colocación. No obstante, el Emisor al iniciar la Oferta Publica del
Pagaré Bursátil deberá indicar el plazo de colocacion de cada serie. Dicho plazo será de
treinta (30) días continuos, contados a partir de la fecha de inicio de colocacion primaria.
El plazo de colocacion primaria de la serie que corresponda podrá adaptarse a las
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condiciones del mercado, previa solicitud del emisor a la Superintendencia Nacional de

Valores.
Por cuanto la normativa especial que regula la participación del pequeño inversionista en la
oferta pública, señalada en el artículo 68 del DECRETO CON RANGO, VALOR Y FUERZA DE
LEY DE MERCADO DE VALORES, no ha sido dictada por la SUNAVAL, el proceso de colocación
primaria se realizará de acuerdo con lo establecido en el artículo 26 de las NORMAS
RELATIVAS A LA OFERTA PUBLICA, COLOCACION Y PUBLICACION DE LAS EMISIONES DE
VALORES, dándole preferencia a los pequeños y medianos inversionistas para la adquisición
de los papeles, durante los primeros cinco (5) días siguientes de la publicación del aviso de
inicio de la colocación de cada serie, en un porcentaje que en ningún caso será inferior al
cinco por ciento (5%) del monto total de la emisión y a su vez cada inversionista minoritario
no podrá poseermás del dos por ciento (2%) de ese porcentaje durante la vigencia de la
colocación.
Los Agentes de Colocación y de Distribución que coloquen la Emisión 2021-I entregaran a

sus clientes un recibo o confirmación de la operación de venta del Pagaré Bursátil, el cual
deberá incluir el precio de laoperación y los intereses que corresponda según el día de la
venta. Asimismo, los Agentes de Colocación entregaran diariamente al Emisor un detalle
de cada operación y del valor de las ventas efectuadas. A su vez, el Agente de Custodia
designado entregaran a solicitud del inversionista, un Certificado de Custodia.
Adicionalmente, por decisión del Emisor, la colocación primaria de cualquiera de las
emisiones del Programa de Pagaré Bursátil que se emitan bajo la presente Emisión podrá
ser ejecutada directamente por los Agentes de Colocación, por la Bolsa Publica de Valores
Bicentenaria o a través de la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. Para estos efectos, El Emisor
acordará con los Agentes de Colocación, la Bolsa Publica de Valores Bicentenaria y la Bolsa
de Valores de Caracas, C.A, los mecanismos más expeditos para la eficiente colocación.
1.6. INTERESES O RENDIMIENTO AL PÚBLICO
La Tasa de Interés y/o rendimiento que devengará cada pagaré asociado al presente
Programa de Pagaré Bursátil según corresponda, serán determinados al comienzo de la
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colocación primaria, y se indicarán en el Aviso de Oferta Pública que se publique notificando

el inicio de la colocación de cada serie.
La colocación de la Emisión por cada pagaré, se hará a valor par, con prima o a descuento,
de acuerdo con la determinación que se haga en el momento del inicio de la Oferta Pública.
La respectiva Tasa de Interés y el rendimiento efectivo proporcionado por cada pagaré, se
determinará en el momento de su colocación inicial y constará en el respectivo Macrotítulo.
Los detalles relativos al precio y rendimiento del presente Programa de Pagaré Bursátil se
explicarán en el Aviso de Oferta Pública correspondiente a cada una de los pagarés que se
emitan.
1.7. CUSTODIA DE LOS TÍTULOS
Cada Macrotítulo se mantendrá en custodia de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S.A.

(“C.V.V.”). Este hecho se indicará en el Aviso de Oferta Pública de cada pagaré.
En este sentido, el Emisor, previo al inicio del proceso de colocación primaria de cada serie,
entregará en depósito a la C.V.V. un Macrotítulo Preliminar emitido por el monto total
anunciado de cada serie en el Aviso de Oferta Pública. Cada instrumento será emitido a la
orden de un inversionista y no podrá ser endosable. Además, tendrá las cláusulas “No
Transferible” y “Sin Protesto”.
Una vez culminado el proceso de colocación primaria de cada serie, el Emisor deberá
sustituir el Macrotítulo Preliminar por un Macrotítulo Definitivo de valor nominal menor o
igual al Macrotítulo Preliminar, según corresponda. El valor nominal de cada Macrotítulo
Definitivo corresponderá al monto total efectivamente colocado de la serie a la que
corresponda.
El Emisor autoriza a la C.V.V. a emitir, a solicitud de los inversionistas, certificados de

custodia no negociables sobre los Macrotítulos Definitivos.
La custodia de todas las emisiones se hará de conformidad con lo establecido en la Ley de

Caja de Valores y los reglamentos que la regulan.
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El Emisor asume a su solo cargo todos los gastos que se generen a favor de la C.V.V. por
causa de la asignación inicial y custodia del Macrotítulo. Sin embargo, el Emisor no asumirá
aquellos gastos y costos que se ocasionen en virtud de las operaciones de transferencia del
pagaré búrsatil por causa de operaciones de mercado secundario o por cambio de
depositante en la C.V.V.
En el caso de realizarse la colocación de una serie a través de la Bolsa Descentralizada de

Valores de Venezuela S.A, (BDVE), existirá un Macrotítulo Provisional representado por un
Contrato Inteligente, por el valor completo de la serie. Una vez concluido el proceso de
colocación, el Macrotítulo Provisional se sustituye por un Macrotítulo Definitivo
representado por el Contrato Inteligente, de valor nominal menor o igual al Macrotítulo
Provisional, según corresponda, que para el caso de la Bolsa Descentralizada de Valores de
Venezuela S.A, (BDVE) se distribuye automáticamente a cada uno de los inversionistas, a
efectos de su custodia descentralizada; mientras que para el caso de la BPVB será por el
mecanismo de custodia semicentralizada de dicha bolsa.
1.8. REPRESENTANTE COMÚN
El Emisor ha designado a Grupo Interaval Casa de Bolsa C.A., como Representante Común
de los Tenedores del presente Programa de Pagaré Bursátil, según lo aprobado por la
Superintendencia Nacional de Valores, mediante Providencia N° 215 de fecha 10 de
noviembre de 2021.
El Representante Común de los tenedores del presente Programa de Pagarés Bursátiles

ejercerá sus funciones hasta el vencimiento del último pagaré que se emita bajo la
autorización de la Superintendencia Nacional de Valores, según lo establecido en Artículo
N° 110, 120 y 121 de las “Normas relativas a la Oferta Publica, Colocacion y Publicacion de
las Emisiones de valores”.
El Representante Común del presente Programa de Pagaré Bursátil deberá vigilar, desde el
inicio, el fiel cumplimiento de todos los deberes contraídos por el Emisor, con los tenedores
del Pagaré Bursátil papeles comerciales al portador que representa. En caso de que algún
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titular considere que el representante no está cumpliendo con las responsabilidades

inherentes a su función, este tendrá el derecho de exigirle dicho cumplimiento, el de hacer
efectiva la responsabilidad de dicho representante por los daños causados en el ejercicio de
su función y el de promover la convocatoria a una asamblea de los titulares del Pagaré
Bursátil para decidir sobre su remoción, de acuerdo a lo dispuesto en los artículos 120, 121
y 124 de las Normas Relativas a la Oferta Publica y Colocacion de Valores y a la Publicacion
de las Emisiones de Valores.
¨TODO TENEDOR DEL PAGARÉ BURSÁTIL PUEDE SOLICITAR UNA COPIA DEL ACUERDO
QUE RIJA LAS RELACIONES ENTRE LA ENTIDAD EMISORA Y EL REPRESENTANTE COMÚN
DE LOS TENEDORES DEL PAGARÉ BURSÁTIL, LA CUAL SERÁ ENVIADA INMEDIATAMENTE
POR LA ENTIDAD EMISORA¨.
1.9. MERCADO SECUNDARIO
El Emisor podrá inscribir en cualquier momento el presente Programa de Pagaré Bursátil en

la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria y/o en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. y/o Bolsa
Descentralizada de Valores de Venezuela S.A. (BDVE).
1.10. PAGO DE LOS TÍTULOS
El pago del capital del presente Programa de Pagarés Bursátiles estará a cargo de la Caja
Venezolana de Valores S.A. (CVV). El capital, así como sus respectivos intereses, si los
hubiere, serán pagados a su vencimiento en las oficinas de la Caja Venezolana de Valores
S.A. (CVV). No obstante a lo anterior, el emisor podrá previo cumplimiento de la Normativa
aplicable, designar otro Agente de Pago y/o reservarse ese derecho, notificando a la
SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES. El pago de capital y/o intereses será pagadero
en bolivares y se acreditara al vencimiento, al tipo de cambio oficial públicado por el Banco
Central de Venezuela según el dia hábil bancario inmediatamente anterior a la fecha de
vencimiento de pago de capital y/o intereses.
El Emisor se compromete a suministrar al Agente de Pago con veinticuatro (24) horas de

antelación a cada fecha de pago de Intereses o Capital, la información de los tenedores, así
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como las instrucciones de pago que estos hayan indicado, de acuerdo con la información
que el Emsior obtenga del Agente Custodia. Este procedimiento se realizará de acuerdo a lo
establecido en la Ley de Caja de Valores y los reglamentos qye la regulen.
En el caso de que el pago se realice a través de la Bolsa Descentralizada de Valores de

Venezuela S.A., (BDVE) y/o en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (BPVB), el Emisor
enviará los fondos a distribuir al Contrato Inteligente de Pagos, quién identificará y
transferirá los fondos de forma automática a cada uno de todos los tenedores de los Pagarés
emitidos.
En el caso que, una vez llegadas las fechas de pago correspondientes, no fuese posible la
ejecución del pago a los inversionistas, estos podrán exigirlas en la dirección del Emisor
señalada en el Aviso de Oferta Pública, sin que las mismas generen ningún tipo de interés o
rendimiento adicional a favor de los tenedores.
De acuerdo a lo establecido en el Contrato de Custodia y Pago de Títulos Valores Objeto de

Oferta Pública, el Emisor solo pagará por cuenta propia los beneficios de los Macrotitulos
emitidos previa notificacion de pago del Pagaré Bursátil.
1.11. RÉGIMEN FISCAL
El presente Programa de Pagaré Bursatil no goza de ningún incentivo fiscal.
1.12. USO DE LOS FONDOS
Los fondos provenientes del presente programa de Pagaré Bursátil será utilizado en un
100% para financiar requerimientos de capital de trabajo para la realización de las
actividades relativas al objeto social del Emisor, asi como para la reestructuracion de pasivos
a corto plazo, de acuerdo a los dispuesto en el Artículo 90 de las Normas Relativas a la Oferta
Publica y Colocacion de Valores y a la Publicacion de Valores. Aplicado de la siguiente
manera:
• Compra de Inventarios: 95 %
• Reestructuracion de Pasivos: 5%
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1.13. GARANTÍA
El presente Programa de Pagaré Bursátil no dispone de alguna garantia en especifico.
1.14. CALIFICACIÓN DE RIESGO
De acuerdo a lo exigido por el Artículo No 95 de las Normas Relativas a Oferta Pública,

Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores, del presente Programa de Pagaré
Bursátil fue debidamente calificada por una (1) Sociedad Calificadora de Riesgo, lo cual
emitió la siguiente calificaciٕón:
• GLOBAL RATINGS C.A., SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO, C.A. otorgó al presente
Programa de Pagaré Bursátil la calificación Categoría “A”, Subcategoría “A3”.
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2. INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
2.1. Nombre, Domicilio y Duración
La sociedad mercantil se denomina Charcuteria Venezolana C.A. (CHARVENCA), con

domicilio en la ciudad de Caracas, Distrito Capital, no obstante y conforme a sus estatutos
sociales, podrá establecer sucursales, agencias o subsidiarias en el interior o exterior de la
República Bolivariana de Venezuela. La duracion de la compañía es de cincuenta (50) años,
contados a partir de modificacion en sus Estatutos realizada en el año 2006.
2.2. Datos del Registro

Charcuteria Venezolana C.A., es una Sociedad Mercantil debidamente inscrita por ante el
Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Distrito Capital y Estado
Miranda, en fecha veintinueve (29) de octubre de 1963, bajo el N° 55, Tomo 29-A., cuya
ultima reforma estatutaria quedó registrada en fecha dieciocho (18) de enero de 2019, bajo
el N° 117, Tomo 36-A. La empresa se encuentra inscrita bajo el Registro de Información
Fiscal No. J-00047357-9.
2.3. Dirección y Teléfonos
• Oficina Administrativa: Avenida Francisco de Miranda, Edif. Centro Seguros La Paz, Ala
Norte, Piso 3, Oficina 32-D, Urb. La California, Caracas, Estado Miranda. Zona Postal
1070. Venezuela. Teléfono: (0212) 202.04.11 / 04.20 / 04.21. Fax: (0212) 256.08.06.
• Planta: Calle Terepaima, Edificio Charvenca, Zona Industrial El Llanito, El Llanito,

Caracas, Estado Miranda. Venezuela. Teléfono: (0212) 820.51.00 / 5136. Fax: (0212)
239.08.06.
Web: htpps://www.charvenca.com @Charvenca @Charvenca
2.4. Objeto Social
El objeto social principal e inmediato de CHARVENCA es la fabricación, distribución y venta

de toda clase de embutidos, importación, exportación y comercialización de los mismos;
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pudiendo llevar a cabo cualquier otra clase de actos o actividades lícitas, tenga o no relación
con su objeto social.
2.5. Evolución del Capital Social
Charcuteria Venezolana C.A., se constituyó inicialmente con un capital social de Cien Mil
Bolívares (Bs. 100.000,00), dividido en cien (100) acciones nominativas, no convertibles al
portador, con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una. La evolución del
capital social de la compañía la podemos resumir en la siguiente tabla:
Datos de Registro Capital Social

Valor nominal
N° Tomo Fecha Origen Acciones Bolívares
Bs.
55 29-A 29-10-63 Documento constitutivo 1,000.00 100 100,000
35 50-A 16-07-68 Aumento de capital 1,000.00 200 200,000
94 9-A 31-12-77 Aumento de capital 1,000.00 500 500,000
94 54-A 14-07-81 Aumento de capital 1,000.00 1,000 1,000,000
25 35-A 08-08-89 Aumento de capital (1) 1,000.00 20,000 20,000,000
60 273A 01-10-98 Aumento de capital 1,000.00 980,000 980,000,000
73 2-A 13-01-05 Aumento de Capital 1,000.00 2,070,482 2,070,482,000
41 126A 24-08-05 Aumento de capital 1,000.00 4,600,000 4,600,000,000
14 36A 17-03-17 Aumento de Capital (1) 1.00 114,600,000 114,600,000
117 3-A 18-01-19 Aumento de Capital (2) 1.00 2,794,600,000 27,946
En proceso de Registro 15-08-20 Aumento de Capital (3) 16,228,125.00 200 3,245,625,000
Notas:
(1): A partir del año 2008 el valor nominal pasa a expresarse en Bolívares Fuertes
(2): A partir de agosto 2018 el valor nominal pasa a expresarse en Bolívares Soberanos
(3): Aumento de Capital y cambio del Valor Nominal a Bs. 16.228.125 por acción
2.6. Estructura Accionaria

El capital social nominal de Charcutería Venezolana, C.A. es Bs. 3.245.625.000,00
conformado por 200 acciones de valor nominal de Bs. 16.228.125,00 cada una. De acuerdo
con los Estatutos Sociales de la compañía, los acciones que conforman el capital social de
la empresa se encuentran divididas en dos Grupos A y B, donde cada uno posee el 50% de
las acciones.
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La siguiente tabla muestra los accionistas de Charcutería Venezolana, C.A.:
Composición Accionaria - Charcuteria Venezolana, C.A. (CHARVENCA)
Accionista Nro de Acciones Porcentaje Accionario
Grupo A
Taster Holdings LLC 52 26%

Equa Corporation LLC 24 12%
Emanuel Di Ciano Spoltore 24 12%
Sub-Total 100 50%
Grupo B
Promociones Meridiano SCA 52 26%
Gabriele Palma Di Pomponio 24 12%

Roberto Palma Di Pomponio 24 12%
Sub-Total 100 50%
Total 200 100%
2.7. Breve reseña histórica
Charcutería Venezolana C.A. es una industria venezolana, fundada el 29 de octubre de 1963

de la mano del Sr. Eugenio Lodi. Inicia operaciones como una pequeña empresa artesanal,
con tan solo 5 trabajadores y dedicada a la fabricación de embutidos tradicionales. Se
establece como objeto principal de la empresa la fabricación, distribución y venta de
productos de charcutería y embutidos.
En 1.981 la empresa es adquirida por los Sres. Attilio Di Ciano y Vicenzo Palma, ambos con
amplia experiencia en la producción y venta de jamones y embutidos, quienes decidieron
asociarse y emprender un nuevo rumbo como empresarios independientes. Se establece
entonces como objeto de la empresa incluye la fabricación, distribución y venta de
productos de charcutería y embutidos.
La empresa se encontraba ubicada en un pequeño galpón ubicado en la Zona Industrial El

Llanito. Los nuevos propietarios inician entonces un proceso de modernización de la
empresa, dentro de un marco de ampliación de la Planta industrial, alquilando galpones
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aledaños, y renovación de maquinarias, equipos y líneas de producción. Asimismo, se

diversifica el portafolio de productos.
Tanto el nombre de la empresa, como el objeto de la misma se han mantenido sin cambios
desde su fundación.
El 27 de mayo de 1994 se inauguró formalmente la planta ubicada en la Zona Industrial La

Cumaca, ubicada en Paracotos, Estado Miranda, adquirida ese mismo año por la empresa.
Un galpón con el espacio suficiente para realizar la producción y con la posibilidad de crecer
aún más.
Para esta época en el país se comenzaba a hablar de embutidos bajos en calorías y grasa;
y Charvenca, que se encontraba en franco crecimiento, vio una nueva oportunidad
comercial encontrando un nuevo foco de negocio.
Así nace la línea de embutidos de pavo y pollo; se requería un acondicionamiento

específico para ésta y el espacio de la planta del Llanito se hacía insuficiente. Por ello se
acondicionó la nueva sede en Paracotos, con las instalaciones necesarias para asumir este
nuevo reto de atender las necesidades del mercado para el momento. La pechuga de pavo
tipo campestre, la pavita, el biscotto y los taquitos nacieron en Paracotos
La empresa lleva a cabo todo lo anterior con recursos propios y no es sino hasta el año
2008-2009, que comienza a recurrir al financiamiento a través de la banca nacional.
Hoy en día, las actividades de la empresa se desarrollan en la Zona Industrial de El Llanito

(Fabricación y Almacén), en la Zona Industrial La Cumaca en Paracotos (Almacén) y en las
oficinas administrativas ubicadas en La California, en el Edf. Centro Seguros La Paz. Esta
última fue adquirida en el año 2013, mediante financiamiento.
Hoy en día a 57 años de su fundación, la planta industrial de Charvenca elabora 26

productos que se comercializan en todo el país, siempre pensando en innovar y crear
14
nuevos alimentos y embutidos, que nos permitan satisfacer las necesidades de nuestros
clientes y consumidores.
Asimismo, mantienen como foco la fabricación, distribución y venta de embutidos, bajo

estrictos parámetros de calidad; todo esto con la firme convicción de ser una empresa
socialmente responsable, comprometida con las comunidades que nos rodean; con esos
venezolanos que día a día llevan a sus mesas los productos que elaboramos. Bajo el
precepto de garantizar la alimentación de los venezolanos, constantemente extendemos
nuestra mano de apoyo a quienes más lo necesitan.
La compañía cuenta con un total de 171 colaboradores, entendiéndose por ello, empleos
directos, indirectos, área administrativa y fuerza de ventas.
2.8. Gobierno Corporativo y Junta Directiva
Los Estatutos Sociales establecen que la dirección y administración de la compañía está a

cargo de una Junta Directiva conformada por dos directores principales Accionistas y tres
directores externos e independientes de los dos grupos de accionistas, los cuales serán
designados por la Asamblea de Accionistas y tendrán una duración de dos (02) años en el
ejercicio de sus cargos, pudiendo ser removidos en cualquier momento antes de dicho
plazo. Por su parte, la gestión diaria de los negocios de la compañía está a cargo de un
Gerente General, quien será nombrado por la Junta Directiva, el cual ejercerá la
Representación Legal de la compañía.
Los tres Directores Externos e independientes no podrán ser accionistas ni tener parentesco
con los accionistas. El Gerente General tampoco podrá ser accionista de la compañía ni
tener parentesco con ninguno de los accionistas.
En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la compañía, celebrada en fecha

05 de marzo de 2021 (En proceso de registro), fue designada la Junta Directiva para el
período octubre 2020-septiembre 2022. A continuación, se describe el resumen curricular
de los Directores Principales - Accionistas / Independientes:
15
Directores Principales / Accionistas:

EMANUEL DI CIANO SPOLTORE
Director Principal- Accionista
Ingeniero en Alimentos, graduado de la Universidad de Texas, USA. Especialización en
manejo plantas, maquinarias y fabricación de embutidos (Alemania, Italia, USA y México).
Piloto privado, American Aviation, USA. Participación activa en varias actividades de
voluntariado, tales como: Asociación Civil Proyecto de la Mano, Jornadas de Salud e Higiene
de las personas en situación de calle en Petare, con las Hermanas de la Caridad. Miembro
Familia Misionera de la Red Misionera del Regnum Christi.
ROBERTO PALMA DI POMPONIO

Director Principal - Accionista
Profesional de Marketing con más de 20 años de experiencia, graduado de la Universidad
de Bridgeport, USA. Experiencia y capacidad comprobadas en marketing estratégico y
digital para diferentes segmentos de distribución de canales. Se desempeña como Director
en Charcutería Venezolana, C.A. desde al año 1999.
JOSE SMOLANSKY Y CRISTAL

Director Independiente
Licenciado en Ciencias Administrativas, egresado de la Universidad Metropolitana,
Magister en Derecho Mercantil de la Universidad Católica Andrés Bello y participó en el
Programa Avanzado de Gerencia PAG – IESA, Caracas por Empresas Polar. Inició su
desarrollo profesional en CEMEX (antes Venezolana de Cementos) durante siete (7) años,
posteriormente se desempeñó por más de veinte (20) años en el Grupo Polar, fue Director
de Administración, Finanzas y Planificación en Cervecería Polar y Alimentos Polar, además
de ocupar otros cargos Gerenciales en el Área de Administración y Finanzas en Promesa y
Productos EFE. Profesor invitado en el “Diplomado de Logística” Cátedra de Gerencia
Estratégica de Logística, Universidad Católica Andrés Bello, UCAB. Actualmente es Socio
Director de Ápice Consultores, S.C. y forma parte de las Juntas Directivas como Director
16
Externo de 3PL Panamericana, C.A., Charcutería Venezolana, C.A. (CHARVENCA) y Casa

Hellmund y Cía., C.A.
JOSÉ ENRIQUE SÁNCHEZ LEAL
Director Independiente
Ingeniero consultor, cuenta con más de 30 años de experiencia en Firmas de Auditoría
Externa, específicamente en Espiñeira, Sheldon y Asociados (PricewaterhouseCoopers)
tuvo 26 años como Socio de Consultoría Gerencial. Ingeniero consultor con alta experiencia
en áreas de negocio como plan estratégico, modelos comerciales con eficiencia digital,
gobierno corporativo empresa familiar, asesor a empresarios, calidad de servicio e
innovación, reestructuración de empresas, finanzas corporativas, modelos de gestión
eficientes, entre otros. Especialización en Gerencia en el IESA. Profesor en UCAB. CEO de
SRG BUSINESS STRATEGY (Tiuna de Oro: Premio al mejor consultor del año 2019).
2.8.1. Conformación de los Directores

La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 05 de marzo de 2021, se
designó a los siguientes miembros de Junta Directiva:
Nombre Cargo
Emanuel Di Ciano Spoltore Director Principal
Roberto Palma Di Pomponio Director Principal
José Smolansky Y Cristal Director Independiente
José Enrique Sánchez Leal Director Independiente
Vigencia: 2020 – 2022
2.8.2. Comisarios
Los Comisarios Principal y Suplente fueron designados en Asamblea Extraordinaria de
Accionistas celebrada el 13 de agosto de 2020.
Cargo Nombre Colegiatura

Comisario Principal: Isi Geraldine Quintero Herrera C.P.C Nº 138.077
Comisario Suplente: Chariffe del Rosario Torrres Peraza C.P.C Nº 162.037
Período: 2020-2022
17
2.8.3. Auditores Externos
Pacheco, Apostólico y Asociados (PricewaterhouseCoopers)

Dirección: Avenida Principal de Chuao, Edificio PwC, Caracas, Estado Miranda.
Teléfonos: (0212) 700.66.66 Página web: https://www.pwc.com/ve
2.8.4. Litigios y Reclamaciones

El Emisor certifica que, al mes de julio 2021, no posee litigios o reclamaciones pendientes
de importancia cuyo resultado pudiera afectar de forma directa o indirecta sus actividades
comerciales o su situación financiera sobre la presente emisión 2021-I de Pagaré Bursátil.
2.9. Principales Productos
Los productos que ofrece Charcutería Venezolana, C.A., se dividen en las siguientes ocho
gamas o categorías:
• ESPECIALIDADES:
• JAMÓN:
18
• ESPECIALIDADES:
19
• MORTADELAS:
20
2.10. Principales Clientes
Los principales clientes de Charcutería Venezolana, C.A., se presentan a continuación según

su participación porcentual en el volumen de ventas:
Cliente Participación
Excelsior Gama Supermercados C.A. 8%

Automercados Plaza’s, C.A. 7%
Alimentos Dapre, C.A. 4%
Mayor De Alimentos Benfica, C.A. 3%
Automercado La Muralla, C.A. 2%
Central Santo Tome Iii, C.A. 2%
Viveres De Candido, C.A. 2%
Charcuteria Trigo Dorado, C.A. 1%
Distribuidora Lacteos Yaracuy, C.A. 1%
Exquisimarket, C.A. 1%
Panaderia Ritz 72, C.A. 1%
Coffee Market, C.A. 1%
Distribuidora El Saco, C.A. 1%
Inside Market, C.A. 1%
Ar Inversiones, C.A. 1%
Fabrica Nac. Prod. Lacteos Aurora, C.A. 1%
J & R Distribucion, C.A. 1%
Charcuteria Fina, C.A. 1%
Inversiones Barcelona Oriente, C.A. 1%
Fresh Market, C.A. 1%
Otros (menores del 1%) 59%
2.11. Canales de Distribucion Nacional
La empresa distribuye sus productos a nivel nacional por medio de cinco canales de venta:
➢ Canal moderno: Compuesto por clientes tipo autoservicio, como son los
supermercados de cadenas nacionales y regionales, así como los supermercados
independientes.
21
➢ Canal Tradicional: Compuesto por las tiendas de panaderías, así como charcuterías
y Frigoríficos.
➢ Canal Mayorista: Comprende a los distribuidores y mayoristas, y representa el de
mayor peso en cuanto a volumen de ventas.
➢ Institucional: Dirigido a la venta para procesar como son los restaurantes, catering
y hoteles.
➢ Foodservice: Conformado por cadenas de comida rápida.
2.12. Principales Proveedores
Los principales proveedores de Charcutería Venezolana, C.A., se presenta a continuación

según su tipo y origen:
MATERIA PRIMA CARNICA
PROVEEDOR MATERIA PRIMA ORIGEN
Servicos Avicolas Majex 2 C.A. Pollo Nacional

Distribuidora Hiperpollo C.A. Pollo Nacional
Avicola Mayupan C.A. Pavo Nacional
Inversiones Incarven C.A. Cerdo Nacional
Tutto Carne C.A. Cerdo Nacional
Disprocarven C.A. Cerdo Nacional
Distribuidora Lahumet JE C.A Cerdo Nacional
Procesadora Mavan C.A. Res Nacional
22
MATERIA PRIMA INSUMOS
PROVEEDOR MATERIA PRIMA ORIGEN
Eurojaso C.A. Quimicos Extranjero

Inquivosa C.A. Quimicos Extranjero
Alimentos Internacionales Quimicos Extranjero
Vicente Cabos C.A. Quimicos Extranjero
Productos Danimex C.A. Quimicos Extranjero
Abba Chem Supply C.A. Quimicos Extranjero
Distribuidora El Frio C.A. Quimicos Extranjero
Agrosistema JPJ C.A. Quimicos Extranjero
Inversiones Eurojaso C.A. Quimicos Extranjero
Distribuidora Rimafer C.A. Quimicos Extranjero
MATERIA PRIMA EMPAQUES
MATERIA PRIMA ORIGEN

PROVEEDOR
VCC Cartones Venezolanos C.A. Empaques Extranjero
Panel Sistem C.A. Empaques Nacional
Topflight de Venezuela C.A. Empaques Nacional
Alimentos Internacionales C.A. Empaques Extranjero
Representaciones Mely C.A. Empaques Nacional
Glpack &Food Mac C.A. Empaques Extranjero
Grapas Avin C.A. Empaques Extranjero
Acaroa Empaques Tecnicos C.A. Empaques Nacional
Inversiones Eurojaso C.A. Empaques Extranjero
Atlantic Islands Trading C.A. Empaques Extranjero
23
2.13. Contratos de Importancia
Charcutería Venezolana, C.A. no tiene contratos con terceros que, por su grado de
importancia, puedan afectar el curso normal de sus operaciones o situación financiera. No
obstante, tiene suscritos contratos de arrendamiento y servicios para sus actividades
regulares.
2.14. Marcas Registradas o Procesadas
Número de
Marca / Nombre Clase Fecha de vencimiento
registro
Charvenca 46 N049063 24-11-23
Charvenca 29 P 356997 27-12-31
Charvenca 30 P 368142 21-05-33
Charvenca 31 P 368143 21-05-33
Charvenca 38 S065323 27-01-32
Charvenca 39 S065324 27-01-32
Taquito de P avo Charvenca 16 P 285014 21-04-18
Taquito de P avo Charvenca 35 S037551 21-04-18
P echuga Co cida de P avo 29 P 368143 21-05-33
P echuga Co cida de P o llo 29 P 368146 21-05-33
Jamó n Co cido Superio r 29 P 368147 21-05-33
P aldi 29 P 356996 27-12-31
2.15. Responsabilidad y Compromiso Social
Dentro de los programas de Responsabilidad Social Empresarial, Charvenca lleva adelante

“Charvenca Contigo”, cuyo objetivo primordial se basa en dirigir acciones hacia la infancia
desatendida y en situación de riesgo o violación de sus derechos humanos, mediante dos
fases o esquemas:
• Aportes anuales a instituciones y organizaciones como Chiquiticos de Fundana,
Fundación ABC Prodein y A.C. Doctor Yaso. V, donde el aporte de Charvenca se
enfocaría en realizar entrega de productos de la empresa, organizar actividades
recreativas y educativas y trabajar en conjunto con el equipo de voluntarios en las
necesidades que tengan las fundaciones, apoyar en nuevos proyectos de las
organizaciones, actividades de recolección y donación, entre otras.
24
• Apoyo a entidades escolares de la comunidad donde hace vida la compañía

(Municipio Sucre - Estado Miranda), con el fin de apoyar con los temas
nutricionales, para orientar y garantizar la sana alimentación de niños
escolarizados.
Para Charvenca es vital que las familias de escasos recursos conozcan la importancia de
disfrutar un desayuno completo antes de iniciar su jornada es- colar. La razón de ser de este
programa es crear conciencia de la necesidad de mantener una alimentación sana y
balanceada y eso debe iniciar con el desayuno. La compleja situación de la pandemia ha
generado determinadas dificultades para la cabal ejecución de estos programas.
2.16. Informacion del Mercado Nacional
El mercado de embutidos se ha reducido en marcas durante los últimos dos años. Destacan
treinta y siete empresas que participan en la producción; los segmentos tienen como gran
elemento diferenciador la materia prima cárnica que puede ser principalmente cerdo, pavo
y pollo. Este mercado ha tenido una tendencia decreciente en los últimos dos años,
tendencia que se mantiene en el corto plazo. Continua en crecimiento la participación de
los segmentos económicos durante los dos últimos años con nuevas marcas, productos
importados y marcas con trayectoria, y la mayor competencia en segmentos
tradicionalmente importantes como lo son la pechuga de pavo, el jamón de pierna y el
jamón de espalda.
De acuerdo con las últimas cifras disponibles la Asociación Industrial de Carne (AICAR) a
diciembre 2020, el mercado nacional produce cerca de setenta y ocho mil toneladas de
producto.
25
3. INFORMACION FINANCIERA
3.1. Estados Financieros al corte del 31 de mayo de 2021, comparativos con los
cierres de ejercicios al 30 de septiembre 2020 y 2019.
26
CHARCUTERÍA VENEZOLANA, C.A.

Estados de Situación Financiera
Al corte del 31 mayo de 2021 y auditados al 30 de septiembre de 2020 y 2019.

Expresados en bolívares constantes al 31 de mayo de 2021
Variaciones Δ
31-05-21 30-09-20 30-09-19 2021 /2020 2020/2019
Activo
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipos 27,833,869,139,901 28,099,873,348,675 6,535,235,553,325 -1% 330%
Impuesto sobre la renta diferido 66,016,529,005 66,016,529,005 20,911,271,026 0% 216%
Total activo no corriente 27,899,885,668,906 28,165,889,877,680 6,556,146,824,351 -1% 330%
Activo corriente
Inventarios 125,974,882,464 829,217,263,255 935,679,709,363 -85% -11%
Gastos pagados por anticipado 144,957,278,083 19,881,266,994 65,943,957,055 629% -70%
Anticipos a proveedores 315,082,806,926 321,632,195,373 296,561,762,176 -2% 8%
Cuentas por cobrar:

Comerciales y otras 869,408,018,617 1,107,818,762,730 1,186,623,880,815 -22% -7%
Accionistas, directores y empresa relacionada 174,592,944,756 335,329,276,224 1,006,108,347,391 -48% -67%
Efectivo 780,853,995,864 445,610,115,687 293,117,814,376 75% 52%
Total activo corriente 2,410,869,926,710 3,059,488,880,263 3,784,035,471,176 -21% -19%
Total activo 30,310,755,595,616 31,225,378,757,943 10,340,182,295,527 -3% 202%
Patrimonio y Pasivo
Patrimonio
Capital social actualizado 3,094,423,745,698 3,094,423,745,698 3,094,423,745,698 0% 0%
Aporte para futuras capitalizaciones 73,168,939,459 73,168,939,459 0 0%

Superávit por revaluación 18,228,954,843,465 18,228,954,843,465 3,717,664,997,294 0% 390%
Utilidades retenidas
Reserva legal 136,974,050,632 136,974,050,632 136,974,050,632 0% 0%

No distribuidas -2,580,963,352,428 -2,153,772,446,991 (2,020,840,624,353) 20% 7%
Total patrimonio 18,952,558,226,826 19,379,749,132,263 4,928,222,169,271 -2% 293%
Pasivo
Pasivo no corriente
Impuesto sobre la renta diferido 9,390,673,615,404 9,390,673,615,404 1,915,160,664,341 0% 390%
Obligaciones financieras - - - 0% 100%
Prestaciones sociales, netas de anticipo 57,053,854,124 148,938,602,464 271,962,660,542 -62% -45%

Total pasivo no corriente 9,447,727,469,528 9,539,612,217,868 2,187,123,324,883 -1% 336%
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 480,000,000,000 22,756,051,187 721,552,237,383 2009% -97%
Cuentas por pagar:

Proveedores y otras 874,654,714,854 1,265,155,411,817 269,037,337,525 -31% 370%
Accionistas y directores 81,716,539,731 91,502,744,119 1,365,407,207,894 -11% -93%
Impuesto sobre la renta por pagar, neto 73,979,107,462 256,813,435,483 194,242,300,805 -71% 32%
Gastos acumulados por pagar 400,119,537,215 669,789,765,206 674,597,717,766 -40% -1%
Total pasivo corriente 1,910,469,899,262 2,306,017,407,812 3,224,836,801,373 -17% -28%
Total pasivo 11,358,197,368,790 11,845,629,625,680 5,411,960,126,256 -4% 119%
Total patrimonio y pasivo 30,310,755,595,616 31,225,378,757,943 10,340,182,295,527 -3% 202%

- - -
27

Estados de Resultados
Variaciones Δ
31-05-21 30-09-20 30-09-19 2021/2020 2020/2019
Ventas netas 9,383,570,108,228 17,277,912,229,626 26,127,243,644,319 -46% -34%

Costo de ventas (5,681,432,005,467) (11,165,392,311,236) (22,273,371,983,103) -49% -50%
Utilidad bruta 3,702,138,102,761 6,112,519,918,390 3,853,871,661,216 -39% 59%
Gastos de administración y generales -855,917,371,206 (1,369,706,974,884) (1,747,422,451,405) -38% -22%

Gastos operativos (1,283,876,056,810) (2,268,580,730,613) (2,438,469,432,032) -43% -7%
Gastos de depreciación (266,004,208,774)
Otros egresos, netos (81,192,632,058) (38,657,352,246) (36,194,265,821) 110% 7%
Utilidad en operaciones 1,215,147,833,913 2,435,574,860,647 (368,214,488,042) -50% -761%
Costo integral de financiamiento

Gastos financieros, netos (244,229,225,794) (984,983,545,138) (1,285,291,864,179) -75% -23%
Diferencia en cambio, neta (208,279,305,424) (29,141,333,501) (7,115,075,441,318) 615% -100%
Resultado monetario del año (1,082,819,004,088) (1,460,836,508,377) 8,115,257,466,388 -26% -118%
Utilidad antes de impuestos (320,179,701,393) (39,386,526,369) (653,324,327,151) 713% -94%
Impuestos (107,011,204,044) (204,073,454,015) (173,497,011,830) -48% 18%

Utilidad neta (427,190,905,437) (243,459,980,384) (826,821,338,981) 75% -71%
Otros resultados integrales
Utilidad neta (427,190,905,437) (243,459,980,384) (826,821,338,981) 75% -71%
Efecto por superávit por revaluación, neto del -

impuesto sobre la renta diferido - 14,511,289,846,170 (110,528,157,728) -100% -13229%
Total resultados integrales del año (427,190,905,437) 14,267,829,865,786 (937,349,496,709) -103% -1622%
28

Estados de Cambios en el Patrimonio
Utilidades retenidas
Capital social Aportes por Superávit Reserva No distribuidas Total
Actualizado Capitalizar por Revaluación Legal (déficit) Patrimonio
Saldos al 30 de septiembre de 2019 3,094,423,745,698 - 3,717,664,997,294 136,974,050,632 (2,020,840,624,353) 4,928,222,169,271

Aporte por capitalizar - 73,168,939,459 - - - 73,168,939,459
Revaluación de propiedad, planta y equipo - - 14,621,818,003,917 - - 14,621,818,003,917
Liberación del Superávit por revaluación, neto ISLR diferido - - (110,528,157,746) - 110,528,157,746 -
Pérdida neta - - - - (243,459,980,384) (243,459,980,384)
Saldos al 30 de septiembre de 2020 3,094,423,745,698 73,168,939,459 18,228,954,843,465 136,974,050,632 (2,153,772,446,991) 19,379,749,132,263
Pérdida neta - - - - (427,190,905,437) (427,190,905,437)
Saldos al 31 de mayo de 2021 3,094,423,745,698 73,168,939,459 18,228,954,843,465 136,974,050,632 (2,580,963,352,428) 18,952,558,226,826
29

Estados de Flujos de Efectivos
31-05-21 30-09-20 30-09-19
Flujos de efectivo por actividades operacionales
Utilidad neta antes de impuestos (320,179,701,393) (39,386,526,368) (653,324,327,112)
Ajustes para conciliar la pérdida neta antes de impuestos

con el efectivo neto provisto por actividades operacionales
Depreciación 266,004,208,774 711,801,533,285 696,600,408,426
Impuesto sobre la renta diferido, neto - (102,044,005,895) (60,087,603,396)
Provisión de cuentas incobrables 8,221,930,931 54,712,565,098 5,073,348,154
Pérdida en cambio, neta 208,279,305,424 29,141,333,501 7,115,075,441,318
Beneficios laborales
Provisión (91,884,748,340) 152,924,456,615 1,209,271,843,541
Pagos - (275,948,514,680) (1,299,178,976,328)
Variación neta en activos y pasivos operacionales
Inventarios 703,242,380,791 106,462,446,110 2,861,779,869,958
Gastos pagados por anticipado (125,076,011,089) 46,062,690,058 1,659,263,883

Anticipos a proveedores 6,549,388,447 -25,070,433,193 4,526,010,964,720
Cuentas por cobrar comerciales y otras 230,188,813,182 24,092,552,991 (170,149,372,128)
Cuentas por cobrar a accionistas, directores y empresa relacionada 160,736,331,468 670,779,071,163 13,992,318,337,372
Cuentas por pagar a proveedores y otras (390,500,696,963) 521,937,156,424 (6,307,252,414,847)
Cuentas por pagar a accionistas y directores (9,786,204,388) (1,273,904,463,777) (20,716,450,971,809)
Impuesto sobre la renta por pagar (289,845,532,065) (141,502,319,341) (384,914,834,795)
Gastos acumulados por pagar (269,670,227,991) (4,807,952,567) 105,086,166,269
Efectivo neto provisto por actividades operacionales 86,279,236,788 455,249,589,424 921,517,143,226
Efectivo neto usado en actividades de inversión

Adquisiciones de propiedades y equipos - (122,169,625,753) (190,377,644,905)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento

Adquisición de obligaciones financieras - 20,924,572,161 721,552,237,383
Pago de obligaciones financieras y otros 457,243,948,813 (719,720,758,355) (2,598,290,138,573)
Aporte para futuras capitalizaciones - 73,168,939,459 -
Efectivo neto (usado en) provisto por actividades

457,243,948,813 (625,627,246,735) (1,876,737,901,190)
de financiamiento
Efectivo
Variación neta del año 543,523,185,601 (292,547,283,064) (1,145,598,402,869)
Ganancia en cambio (208,279,305,424) 445,039,584,374 82,082,857,748
Al principio del año 445,610,115,687 293,117,814,377 1,356,633,359,495
Al final del año 780,853,995,864 445,610,115,687 293,117,814,374
Actividades que no generan flujos de efectivo.

Superavit por revaluación - 22,154,269,702,885 -
Impuesto sobre la renta diferido - 7,532,451,698,976 -
30
3.2. Explicación de las variaciones significativas al corte del 31 de mayo de 2021,

comparativos con los cierres de ejercicios al 30 de septiembre 2020 y 2019.
31
I.- Mayo 2021 / Septiembre 2020
Obligaciones financieras
Se debe al programa de financiamiento a través de Papeles Comerciales.
II.- Septiembre 2020 / Septiembre 2019
Propiedad, planta y equipos
Se realiza una revaluación de AF, específicamente Terrenos y Edificios
Impuesto sobre la renta diferido
Está relacionado con la revaluación AF realizada.
Variación determinada por el apalancamiento financiero a través de la Banca Comercial.
Superávit por revaluación
Al igual que los puntos anteriores obedece la revaluación AF
Cuentas por pagar
Efecto del ajuste por inflación y dolarización de precios.
III.- Septiembre 2020 / Septiembre 2019
Propiedad, planta y equipos
Se realiza una revaluación de Activo Fijo, específicamente Terrenos y Edificios.
Impuesto sobre la renta diferido
Está relacionado con la revaluación Activo Fijo realizada.
Variación determinada por el apalancamiento financiero a través de la Banca Comercial.
32
Superávit por revaluación
Está relacionado con la revaluación Activo Fijo realizada.
Cuentas por pagar
Efecto del ajuste por inflación y dolarización de precios de insumos y servicios.
Variaciones de otras partidas
Se explican por efectos de la reexpresión de los Estados Financieros.
33
4. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE 2020 Y 30 DE

SEPTIEMBRE DE 2019
34
4.1. Estados Financieros Auditados al 30 de septiembre de 2020
35
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4.2. Estados Financieros Auditados al 30 de septiembre de 2019
78
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115
116
117
5. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA

Resolución Nº 016-86 de 27/01/1987, emitida por la Superintendencia Nacional de
Valores.
A. Moneda Extranjera
Detalle de la moneda extranjera al corte no auditado al 31 de mayo de 2021, e incluida
en los estados financieros al 30 de septiembre de 2020, y 2019. (expresado en dólares
americanos USD).

Saldos en Moneda Extranjera
Expresado en Dólares Americanos
Al 31-05-2020 Al 30-09-2020 Al 30-09-2019
Tasa de cambio Tasa de cambio Tasa de cambio

USD USD USD
Bs.S por US$ Bs.S por US$ Bs.S por US$
Activo
3,100,864.24 94,259.23 430,670.16 18,467.00 20,746.39 3,692.00
Efectivo y equivalentes
- - - - - -
Anticipos a proveedores
94,259.23 18,467.00 3,692.00

Total activo
Pasivo
Cuentas por pagar - - 430,670.16 72,598.00 - -
Cuentas por pagar Accionista 3,100,864.24 23,856.88 - - - -
Total pasivo 23,856.88 72,598.00 -
Posición neta en moneda extranjera 70,402.35 (54,131.00) 3,692.00
B. Variaciones significativas en la posición en moneda extranjera: La posición neta activa

se ha mantenido estable y con niveles favorables para la empresa.
C. Diferencia cambiaria capitalizada: La diferencia en cambio ha sido registrada en los

resultados de cada ejercicio económico correspondiente, como ganancia en cambio
para los periodos de cierre de ejercicio económicos septiembre 2020 y septiembre
2019, respectivamente.
D. Tasas de cambio oficiales:
SISTEMA CAMBIARIO Mayo 2021 Septiembre 2020 Septiembre 2019

BCV 3.100.864,24 Bs./USD 430.670,16 Bs/USD 3.692,00 Bs/USD
(a) (a) (b)
CADIVI/ CENCOEX / N/A N/A N/A
DIPRO
118
a. Tipo de Cambio Bs./US$ determinado de conformidad con los artículos 1, 14 y

15 del Convenio Cambiario No. 35, publicado en la Gaceta Oficial de la República
Bolivariana de Venezuela No. 40.865 Extraordinario, de fecha 9 de Marzo de
2016. El cual se fija a una tasa al tipo de cambio protegido (DIPRO ver cuadro).
De las operaciones de divisas con tipo de cambio complementario flotante, la
tasa será publicado directamente por el BCV (DICOM ver cuadro).
b. Tipo de Cambio Bs./US$ determinado de conformidad con el artículo 9 del

Convenio Cambiario No. 1, publicado en la Gaceta Oficial de la República
Bolivariana de Venezuela No. 6.405 Extraordinario, de fecha 7 de Septiembre
de 2018. El cual se fija a una tasa de fluctuación libre de tipo de cambio, según
la oferta y demanda, el cual será publicado en la página web del BCV.
119
6. RELACIONES FINANCIERAS
Las siguientes Relaciones Financieras han sido preparadas con base a los Estados Financieros
elaborados por la Gerencia de la Empresa al corte del 31 de mayo de 2021, comparativos con
los cierres de ejercicios al 30 de septiembre 2020 y 2019.

Relaciones Financieras
Al corte del 31 mayo de 2021 y auditados al 30 de septiembre de 2020 y 2019
31-05-21 30-09-20 30-09-19
Liquidez y Solvencia
Solvencia corriente (veces) 1.2619 1.3267 1.1734
Solvencia total (veces) 2.6686 2.6360 1.9106
Liquidez ácida (veces) 1.1960 0.9672 0.8833
Activo circulante / Activo total (%) 7.95% 9.80% 36.60%
Rentabilidad
Utilidad Neta / Total Activo ROA (%) -2.10% -0.78% -8.00%
Utilidad Neta / Total Patrimonio ROE (%) -3.40% -1.26% -16.78%
Margen operativo (%) 12.95% 14.10% -1.41%
Margen neto (%) -4.55% -1.41% -3.16%
Margen Bruto (%) 39.45% 35.38% 14.75%
Eficiencia
Rotación Cuentas por Cobrar (veces) 11 16 22
Dias de Cuentas por Cobrar 22 23 16
Rotación Cuentas por Pagar (veces) 6 9 83
Dias de Cuentas por Pagar 37 41 4
Rotación inventarios (veces) 45 13 24
Dias de Inventarios 5 27 15
Endeudamiento
Pasivo Total / Patrimonio (veces) 0.60 0.61 1.10
Pasivo Total / Activo total (veces) 0.37 0.38 0.52
Pasivo Circulante / Pasivo Total (%) 16.82% 19.47% 59.59%
Deuda financiera / Pasivo Total (%) 4.23% 0.19% 13.33%
120
7. DICTAMEN DE LA CALIFICADORA DE RIESGO
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
8. INFORMACION COMPLEMENTARIA
Para cualquier información adicional sobre la Emisión 2020-I puede dirigirse a la sede administrativa
de la compañia: Avenida Francisco de Miranda, Centro Seguros La Paz, Ala Norte, Piso 3, Oficina 32-D,
La California Norte, Caracas, Distrito Capital. Venezuela. Teléfono: (0212) 202.04.11 Pagina web:
http://www.charvenca.com
FINTECH VALORES CASA DE BOLSA, S.A.
Edificio Centro A1, Planta Baja, Local LB, Urbanización Caracabobo, Calle 149, Valencia Estado Carabobo,
Venezuela. Teléfonos: (58) (241) 618.09.38 / Whatsapp: (414) 438.52.85
Página web: www.fintechvalores.com e-mail: info@fintechvalores.com
GRUPO INTERAVAL CASA DE BOLSA, C.A.
Avenida Francisco de Miranda, Edificio Parque Cristal, Torre Oeste, Piso 15 Oficina 15-04, Municipio Chacao,
Estado Miranda, Caracas, Venezuela. Teléfono: 0212 816.89.59
Página web: www.grupointeraval.com
SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES
Avenida Francisco Solano López, entre avenida Los Jabillo y Calle San Gerónimo, Edificio SNV, Urbanización
Sabana Grande, Caracas, Venezuela.
Teléfonos: (212) 761.96.66, (212) 761.91.26
Página web: www.sunaval.gob.ve
GLOBAL RATINGS C.A., SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO
Avenida Principal de La Castellana, Centro Letonia, Piso 12, oficina 126, Urbanización La Castellana,
Municipio Chacao, Estado Miranda, Venezuela.
Teléfonos: Master (212) 263.43.93
Página web: www.softlineratings.com
BOLSA DE VALORES DE CARACAS, C.A.
Calle Sorocaima entre avenida Tamanaco y Venezuela, edificio Atrium, Nivel C1, Urbanización El Rosal,
Municipio Chacao, Estado Miranda, Venezuela.
Teléfonos: (212) 905.55.11 y (212) 905.58.27 Fax: (212) 952.56.40 Página web: www.bolsadecaracas.com
133
“LOS RESPONSABLES QUE SUSCRIBEN, DECLARAN QUE CONJUNTA E INDIVIDUALMENTE

ACEPTAN, A TODOS LOS FINES LEGALES CONSIGUIENTES, LA RESPONSABILIDAD DEL
CONTENIDO DEL PRESENTE PROSPECTO Y QUE EL MISMO ES VERDADERO Y NO CONTIENE
INFORMACIÓN QUE PUEDA INDUCIR A ERROR AL PÚBLICO Y QUE NO CONOCEN NINGÚN
OTRO HECHO O INFORMACIÓN IMPORTANTE CUYA OMISION PUDIERE ALTERAR LA
APRECIACION QUE SE HAGA POR PARTE DEL PÚBLICO DEL CONTENIDO DE ESTE PROSPETO”.
EMANUEL DI CIANO SPOLTORE ROBERTO PALMA DI POMPONIO

DIRECTOR PRINCIPAL DIRECTOR PRINCIPAL
134
INDICE
1. INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN ........................................................... 3

2. INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR ........................................................................... 11
3. INFORMACION FINANCIERA ..................................................................................... 26
3.1. Estados Financieros al corte del 31 de mayo de 2021, comparativos con los cierres
de ejercicios al 30 de septiembre 2020 y 2019. .................................................................... 26
3.2. Explicación de las variaciones significativas al corte del 31 de mayo de 2021,
comparativos con los cierres de ejercicios al 30 de septiembre 2020 y 2019. ..................... 31
4. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE 2020 Y 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2019 ........................................................................................................... 32
5. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA ................................................................... 118
6. RELACIONES FINANCIERAS..................................................................................... 120
7. DICTAMEN DE LA CALIFICADORA DE RIESGO................................................... 121
8. INFORMACION COMPLEMENTARIA ...................................................................... 133
135
CHARCUTERÍA VENEZOLANA, C.A. (CHARVENCA)

Capital Social Suscrito y Pagado Bs. 3.245,63 / Bs. 3.245.625.000,00 (anterior expresión monetaria) / RIF: J-00047357-9
Capital Social Actualizado Bs. 3.094.423,75 / Bs. 3.094.423.745.698,00 (anterior expresion monetaria)
PROSPECTO MARCO PARA UN PROGRAMA

DE PAGARÉS BURSÁTILES
DENOMINACION DEL PROGRAMA DE EMISIONES:

PAGARÉS BURSÁTILES CHARVENCA 2021-I
MONTO MÁXIMO
HASTA POR EL EQUIVALENTE A DOSCIENTOS CINCUENTA
MIL DÓLARES AMERICANOS (USD 250.000,00)
AGENTES CO-LIDERES DE COLOCACIÓN
136

Prospecto Charvenca Programa de Pagare Bursatil Emisión 2021-I

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Prospecto Charvenca Programa de Pagare Bursatil Emisión 2021-I

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PROSPECTO

CHARCUTERIA VENEZOLANA, C.A. (CHARVENCA)

PROSPECTO MARCO PARA UN PROGRAMA

EQUIVALENTE EN BOLIVARES HASTA UN MÁXIMO DE DOSCIENTOS CINCUENTA MIL DÓLARES

LA TASA DE INTERES DE LAS EMISIONES ASOCIADAS AL PRESENTE PROGRAMA SERA DEFINIDA

SISTEMA DE COLOCACION A MAYORES ESFUERZOS.

GLOBAL RATINGS, C.A., SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO OTORGÓ AL PRESENTE PROGRAMA DE

Fecha máxima para realizar la Oferta Pública: 10 de febrero de 2022.

INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE

Los documentos de inscripción (incluyendo la documentación completa) pueden ser

El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de cualquiera de las emisiones

ESTRUCTURACIÓN Y AGENTE CO-LIDER

1. INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN

1.1. TIPO DE DOCUMENTO

Programa de Pagarés Bursátiles

1.2. MONTO AUTORIZADO PARA CIRCULAR

Cada Pagaré Bursátil, que conforma el presente programa tendra un vencimiento no

1.4. PRECIO AL PÚBLICO

El Precio de colocación de las emisiones que conforman el presente Programa de Pagarés

MAYORES ESFUERZOS” o a través de otro sistema de colocación previsto en la legislación

Los agentes de colocación y de distribución que coloquen el presente Programa,

Adicionalmente, por decisión del Emisor, la colocación primaria de cualquiera de las

Los demás detalles relativos al proceso de colocación, se explicarán en el Aviso de Oferta

condiciones del mercado, previa solicitud del emisor a la Superintendencia Nacional de

Los Agentes de Colocación y de Distribución que coloquen la Emisión 2021-I entregaran a

1.6. INTERESES O RENDIMIENTO AL PÚBLICO

colocación primaria, y se indicarán en el Aviso de Oferta Pública que se publique notificando

1.7. CUSTODIA DE LOS TÍTULOS

Cada Macrotítulo se mantendrá en custodia de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S.A.

El Emisor autoriza a la C.V.V. a emitir, a solicitud de los inversionistas, certificados de

La custodia de todas las emisiones se hará de conformidad con lo establecido en la Ley de

En el caso de realizarse la colocación de una serie a través de la Bolsa Descentralizada de

1.8. REPRESENTANTE COMÚN

El Representante Común de los tenedores del presente Programa de Pagarés Bursátiles

titular considere que el representante no está cumpliendo con las responsabilidades

1.9. MERCADO SECUNDARIO

El Emisor podrá inscribir en cualquier momento el presente Programa de Pagaré Bursátil en

1.10. PAGO DE LOS TÍTULOS

El Emisor se compromete a suministrar al Agente de Pago con veinticuatro (24) horas de

En el caso de que el pago se realice a través de la Bolsa Descentralizada de Valores de

De acuerdo a lo establecido en el Contrato de Custodia y Pago de Títulos Valores Objeto de

1.11. RÉGIMEN FISCAL

El presente Programa de Pagaré Bursatil no goza de ningún incentivo fiscal.

1.12. USO DE LOS FONDOS

El presente Programa de Pagaré Bursátil no dispone de alguna garantia en especifico.

1.14. CALIFICACIÓN DE RIESGO

De acuerdo a lo exigido por el Artículo No 95 de las Normas Relativas a Oferta Pública,

2. INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR

2.1. Nombre, Domicilio y Duración

La sociedad mercantil se denomina Charcuteria Venezolana C.A. (CHARVENCA), con

2.2. Datos del Registro

2.3. Dirección y Teléfonos

• Planta: Calle Terepaima, Edificio Charvenca, Zona Industrial El Llanito, El Llanito,

Web: htpps://www.charvenca.com @Charvenca @Charvenca

2.4. Objeto Social

El objeto social principal e inmediato de CHARVENCA es la fabricación, distribución y venta

2.5. Evolución del Capital Social

Datos de Registro Capital Social

2.6. Estructura Accionaria

La siguiente tabla muestra los accionistas de Charcutería Venezolana, C.A.:

Composición Accionaria - Charcuteria Venezolana, C.A. (CHARVENCA)

Accionista Nro de Acciones Porcentaje Accionario

Taster Holdings LLC 52 26%