Exemplul 2 Realizarea investitiei in valoare de 30.000 lei, amortizabila liniar in 5 ani este finantat 50% din capitaluri_proprii, iar restul dintr-un credit bancar, contractat pe o petioadi de 5 ani, rambursat fn rate anuale constante, cu o raté a dobanzii de 10%. Societatea inregistreaza urmitoarele valori ale cifrei de afaceri: Indieatorul Anu i 2 3 a] 5 Cifra de’ 40.000 42.000 45.000 35.000 | 30.000 afaceri { Cheltuiclile variabile reprezints 50% din cifra de afaceri, cheltuielile fixe plitibile sunt de 5,000 lei anual, iar durata activelor circulante nete este de 36 de zile din cifra de afaceri, Dupa 5 ani, proiectul se vinde la pretul de 5.000 lei. Ne propunem si caleulam: 1. cash flow-wrile totale generate de proiect; 2. cash flow-urile generate de proiect pentru acfionarii companiei. Tabelul | — Determinarea cheltuiclilor de rambursare ale creditului Tndicatorul 7 ‘Anul oa | 1 2 3 4 5 Valoarea_[* Sow lie ramasa de 60 |YRovo [3000 | Gooo] so000 rambursat_ ‘Suma Beso Zan Sea (an rambursata Dobanda 1S0o ya0o To OO Soo |, ‘Suma z tReO | e200 | Beoo | 2500 totala de plata Tabel 2 - Determinarea activelor circulante nete Tndicatorull ‘Anu oO I L 2 3 4 3 ae 4_.000 | 42000] #5000 ‘ACR nete. Aono 7ADd | 45600 ‘AACR nete Zoso | 205 200 Palio Sao: +8 > xCon Nanae Learn ie she | ve Salehs ‘Tabel 3 - Determinarea cash-flow-lui Indicatori Formule 1 ‘Anul _| i 2 3 4 5 Cifra de afaceri 7: Deno] 48,000 [AS 090 | SS055] TO OS Ch. variabile 2o.0n0/9 3560 [S00] W600 Ch. fixe platibile Hoo S000] 56 » [Amortizarea O50 355" [Cocs ‘Sil Ch.cu dobanzile \S0o Yoo | Goo [300 <9[ Rezultat brut F500 logon IES: 05 ezatel Impozit pe profit 250 Gp, »{ Rezulfat net 6309 [FS 5 “CF gestune Sono HSS NS Sor Ses 1S | AACR nete fens | 266 | 20 |-ls09 [= S00 A Imobilizari . brute | ° © CED actionarfem] [S¥oo | 39a SSo4 | aes Tor | Tabet 4 - Determinarea cash-flow-lui disponibil pentru actionari Indicatori Formule ‘Anul L 2 2 * 35 Cifia de afaceri 0.006 | 48.086 |F5 nn | 85.000) 35.050 Ch. variabile 25.009 |9\. oo 1500 1500. Ch. fixe platibile SENS D00/ C080 “Amortizarea G000 | Zoo, Goo 3] Chieu dobanafe 15mo [1200 coo [2 ~o| Rezultat brut S00] 3800 | 1n.405 | 5900 [2x60 1206 [Th ae | a3 [ead 6 300 | F295) 39 04129562108 CF gestiune a 2290] 1.904 |pnoee] Q)08 P| core ail 2-0 |18222] L204 | Jogsa] B08 ‘AACR nete OOS =lane |= S06 if | Pista ate 1500 B00] 20 creditului ‘CED actionari [365 Vase [SSOF Ys Ch sm SD%e Mn GH da ale >, dh 3 5000 SC = R . . Oo W.pe0 2¢ - dh vonialatl- dh. B - vx Aap rest hae \L% = (6% cose ‘enok - Aco KS Com de apes san = Qe oN a \ DY Cone o reed \ nde Doreceai 1 oR. < LrPaon sr ors po us RL hiioe % Cr Tome ~ CT QUE - hace pect Bare d Qe Mise Menor = More on : \~ lo See oat 2 CE geht: - RACE ack - twhamda