‫اﻧﻮاع رؤوس اﻻﻣﻮال‬

‫اﻻﻣﻮال ﻋﺎدة ﻧﻮﻋﺎن‪:‬‬

‫‪ .1‬راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻤﺘﻠﻚ او اﻟﻤﻤﻠﻮك وھﻮ اﻻﻣﻮال اﻟﺘﻲ ﻧﻤﻠﻜﮭﺎ وﻟﻨﺎ ﺣﻖ اﻟﺘﺼﺮف ﺑﮭﺎ‪.‬‬

‫‪ .2‬راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻘﺘﺮض او اﻟﻤﺪﯾﻦ وھﻮ اﻻﻣﻮال اﻟﻌﺎﺋﺪة ﻟﻠﻐﯿﺮ وﻧﻤﻨﺢ ﺣﻖ اﻟﺘﺼﺮف ﺑﮭﺎ واﻻﻧﺘﻔﺎع ﻣﻨﮭﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬

‫ﺿﻤﺎﻧﺎت‪.‬‬

‫اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل‬

‫وھﻲ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺎت واﻟﺤﻮاﻓﺰ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﻄﻰ ﻷﺻﺤﺎب اﻻﻣﻮال ﻣﻘﺎﺑﻞ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺗﻠﻚ اﻻﻣﻮال وﺣﺮﻣﺎﻧﮭﻢ ﻣﻦ‬

‫اﻻﻧﺘﻔﺎع ﺑﮭﺎ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻻﺳﺘﻌﻤﺎل‪.‬‬

‫ﻟﺬا ﻓﺎن ﻛﻞ ﻣﻦ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻤﻠﻮك واﻟﻤﺪﯾﻦ ﯾﺴﺘﺤﻖ ﻣﻜﺎﻓﺌﺔ او ﻋﺎﺋﺪ واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﺴﻤﯿﺔ اذ ان‬

‫اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻤﻠﻮك ﺗﺴﻤﻰ رﺑﺢ اﻣﺎ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺪﯾﻦ ﻓﺘﺴﻤﻰ ﻓﺎﺋﺪة وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬

‫اﻟﻰ ھﺬا اﻻﺧﺘﻼف ﻓﺎن ﻣﺎ ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﯿﮭﻤﺎ ﻣﺨﺘﻠﻔﺎ اﯾﻀﺎ ﻣﻦ وﺟﮭﺔ اﻟﻨﻈﺮ اﻟﻀﺮﯾﺒﯿﺔ‪ ،‬اﻣﺎ ﻣﻦ وﺟﮭﺔ اﻟﻨﻈﺮ‬

‫اﻟﺤﺴﺎﺑﯿﺔ )اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻌﺎدﻻت( ﻓﻼ ﯾﻮﺟﺪ ﺗﻤﯿﯿﺰ ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ‪.‬‬

‫ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة ) ‪(Interest Rate‬‬

‫وھﻲ ﻣﺎ ﺗﻌﻄﻰ ﻟﻘﺎء اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺪﯾﻦ )ﯾﻌﺎﻣﻞ راس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻤﻠﻮك اﺣﯿﺎﻧﺎ ﻛﻤﺎل ﻣﺪﯾﻦ( وﺗﻤﺜﻞ اﻟﺰﯾﺎدة‬

‫اﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل ﺿﻤﻦ ﻓﺘﺮة وﻣﻨﯿﺔ ﻣﺤﺪدة‪.‬‬

‫واﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻋﯿﻦ )اﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ طﺮﯾﻘﺔ ﺗﻌﺎﻣﻠﮭﺎ ﻣﻊ اﻻﻣﻮال(‪:‬‬

‫اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺒﺴﯿﻄﺔ ) ‪ :(simple Interest‬وھﻲ اﻟﺰﯾﺎدة اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺰﻣﻦ واﻟﻤﻔﺮوﺿﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل‬

‫اﻻﺻﻠﻲ ﻓﻘﻂ دون ان ﯾﻜﻮن ﻟﻠﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ اﯾﺔ ﻓﺎﺋﺪة اﺧﺮى‪ .‬وھﻮ ﺑﺬﻟﻚ ﯾﻜﻮن ﻣﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ﯾﺪﻓﻊ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮة‬

‫زﻣﻨﯿﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺮﻛﺒﺔ ) ‪ :(Compound Interest‬وھﻲ اﻟﺰﯾﺎدة اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺰﻣﻦ واﻟﻤﻔﺮوﺿﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎل‬

‫اﻻﺻﻠﻲ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ذﻟﻚ اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫اﻣﺎ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ ﻋﻼﻗﺘﮭﺎ ﺑﺎﻟﺰﻣﻦ ﻓﯿﻜﻮن‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻻﺳﻤﯿﺔ )‪ :( Nominal Interest‬وھﻲ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺮﻛﺒﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ واﻟﺘﻲ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﮭﺎ ﻛﻔﺎﺋﺪة‬

‫ﻟﺴﻨﺔ واﺣﺪة وﻟﯿﺲ ﻷﺟﺰاء اﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ )‪ :( Effective Interest‬وھﻲ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺮﻛﺒﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﻧﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﮭﺎ ﻛﻔﺎﺋﺪة ﻷﺟﺰاء‬

‫اﻟﺴﻨﺔ او ﻣﻀﺎﻋﻔﺎﺗﮭﺎ وﻟﯿﺲ ﻟﺴﻨﺔ واﺣﺪة‪.‬‬

‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ )‪(P‬‬

‫وﺗﻌﻨﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺻﻠﯿﺔ ﻟﻸﻣﻮال )‪ (principle‬او اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ )‪ (present‬وھﻲ ﺗﻌﻨﻲ اﯾﻀﺎ ﻗﯿﻤﺔ اﻻﻣﻮال‬

‫ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻤﺸﺮوع او ﻋﻨﺪ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻻوﻟﻰ ﻣﻦ اﻟﻤﺸﺮوع )اﻟﺴﻨﺔ ﺻﻔﺮ(‪.‬‬

‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ )‪(F‬‬

‫وﺗﻌﻨﻲ ﻗﯿﻤﺔ اﻻﻣﻮال ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ )‪ (Future‬او ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ )‪) (n‬اﺣﯿﺎﻧﺎ ﺑﻌﺪ ﻣﻀﻲ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ‬

‫ﻣﻌﯿﻨﺔ( وﺑﻤﻌﺪل ﻓﺎﺋﺪة )‪ (i‬وھﻮ ﺑﺬﻟﻚ ﯾﻤﺜﻞ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺻﻠﯿﺔ ﻟﻸﻣﻮال ﻣﻀﺎﻓﺎ اﻟﯿﮭﺎ اﻟﻔﻮاﺋﺪ او اﻻرﺑﺎح اﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ‬

‫ﻓﻲ ﺗﻠﻚ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ وﯾﺮﻣﺰ ﻟﮫ اﺣﯿﺎﻧﺎ ﺑﺎﻟﺮﻣﺰ)‪.(S‬‬

‫وﻋﻠﻰ ھﺬا اﻻﺳﺎس وﺑﺴﺒﺐ ﺗﻐﯿﺮ ﻗﯿﻤﺔ اﻻﻣﻮال ﻣﻊ اﻟﺰﻣﻦ ﻓﻼ ﯾﻤﻜﻦ اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯿﻦ ﻣﺒﻠﻐﯿﻦ اﻻ اذا ﻛﺎﻧﺎ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ‬

‫اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ‪ ،‬ﻟﺬا ﻋﻨﺪ اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯿﻦ ﻗﯿﻢ اﻻﻣﻮال ﻧﺠﺪ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ وﻣﻦ ﺛﻢ‬

‫ﺗﺠﺮى ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺪﻓﻌﺎت‬
‫وھﻲ اﻟﺪﻓﻌﺎت او اﻻﻗﺴﺎط اﻟﺘﻲ ﯾﺘﻜﺮر ﺣﺪوﺛﮭﺎ ﻓﻲ ﻓﺘﺮات زﻣﻨﯿﺔ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ ھﺬه اﻟﻔﺘﺮات اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن‬

‫)ﺷﮭﺮ او ﻓﺼﻞ او ﻧﺼﻒ ﺳﻨﺔ او ﺳﻨﺔ او اﯾﺔ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ اﺧﺮى( وھﺬه اﻟﺪﻓﻌﺎت ﺗﻜﻮن ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻋﯿﻦ‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﺪﻓﻌﺎت اﻟﻤﺘﺴﺎوﯾﺔ‪ :‬وھﻲ اﻟﺘﻲ ﯾﻜﻮن ﻣﻘﺪارھﺎ ﺧﻼل ﻛﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺎ‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻟﺪﻓﻌﺎت اﻟﻤﻨﺘﻈﻤﺔ‪ :‬وھﻲ اﻟﺪﻓﻌﺎت اﻟﺘﻲ ﯾﻜﻮن ﻣﻘﺪارھﺎ ﺧﻼل ﻛﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤﺎ ﻻﻣﺘﺴﺎوﯾﺎ‬

‫وﺗﺴﻤﻰ اﺣﯿﺎﻧﺎ اﻟﺴﻼﺳﻞ ذات اﻟﻤﯿﻞ اﻟﻤﻮﺣﺪ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ اﻧﮫ ﯾﻤﻜﻦ اﻟﺘﺤﻮﯾﻞ ﻣﻦ دﻓﻌﺎت ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ اﻟﻰ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ‬

‫وﺑﺎﻟﻌﻜﺲ‪.‬‬

‫اﺷﺘﺮى ﻣﻘﺎول ﻣﻌﻤﻞ اﺳﻔﻠﺖ ﻣﻦ اﺣﺪ اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﻣﻌﯿﻦ‪ ،‬واﺗﻔﻖ اﻟﻄﺮﻓﺎن ﻋﻠﻰ ان ﯾﺪﻓﻊ اﻟﻤﻘﺎول‬

‫ﻣﺒﻠﻎ )‪ (2‬ﻋﻨﺪ ﺗﻮﻗﯿﻊ اﻟﻌﻘﺪ ﻛﻤﻘﺪﻣﺔ ﻋﻠﻰ ان ﯾﺪﻓﻊ ﻋﺸﺮة اﻗﺴﺎط ﺳﻨﻮﯾﺔ ﻣﺘﺴﺎوﯾﺔ ﻗﯿﻤﺔ ﻛﻞ دﻓﻌﺔ )‪ (0.5‬وﺑﻔﺎﺋﺪة‬

‫)‪ (%8‬ﯾﺒﺪا دﻓﻊ اﻟﻘﺴﻂ اﻻول ﻋﻨﺪ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﯿﻊ اﻟﻌﻘﺪ ﻓﻤﺎ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﻌﻤﻞ ؟ )ج‪(4.66/‬‬

‫وﻋﻨﺪﻣﺎ ﺣﺎن ﻣﻮﻋﺪ اﻟﺴﺪاد اﻗﻨﻊ ادارة اﻟﻤﺼﺮف ان ﺗﺆﺟﻞ اﻟﺴﺪاد )‪6‬ﺳﻨﻮات( ﻋﻠﻰ ان ﺗﻜﻮن اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓﻲ ھﺬه‬

‫)ج‪(1.172/‬‬ ‫اﻟﻤﺪة )‪ ،(%12‬ﻓﻤﺎ ﻗﯿﻤﺔ اﻻﻗﺴﺎط اﻟﺠﺪﯾﺪة؟‬

‫وﺑﻌﺪ ان دﻓﻊ ﻣﻨﮭﺎ ﻗﺴﻄﯿﻦ ﻗﺮر ان ﯾﺪﻓﻊ اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺎﻣﻼ ﻋﻨﺪ ﻣﻮﻋﺪ ﺳﺪاد اﻟﻘﺴﻂ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻓﻜﻢ ﺳﯿﺪﻓﻊ؟‬

‫)ج‪(6.521/‬‬

‫‪( ) = 2 +‬ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﻌﻤﻞ‬

‫‪1.08 − 1‬‬
‫‪ ( ) = 0.5‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻟﻼﻗﺴﺎط ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ)‪(3‬‬ ‫‪= 3.355‬‬
‫‪0.08 × 1.08‬‬
 ‫‪1 = 3.355 × (1.08 ) = 2.66‬‬

‫‪= 2 + 2.66 = 4.66‬‬

‫‪ ( ) = 3.355 × (1.12 ) = 6.622‬اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻟﻼﻗﺴﺎط ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ)‪(9‬‬

‫‪0.12 × 1.12‬‬
‫× ‪( ) = 6.622‬اﻟﻘﺴﻂ اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺠﺪﯾﺪ ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺟﯿﻞ اﻟﺪﻓﻊ‬ ‫‪= 1.172‬‬
‫‪1.12 − 1‬‬

‫‪ ( ) = 1.172 × (1.12‬ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺴﻄﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ)‪(9‬‬ ‫‪+ 1.12 ) = 1.981‬‬

‫‪ = (6.622 − 1.981) = 4.641‬ﻗﯿﻤﺔ ﺑﺎﻗﻲ اﻻﻗﺴﺎط‬

‫‪ ( ) = 4.641 × 1.12 = 6.521‬ﻗﯿﻤﺔ ﺑﺎﻗﻲ اﻻﻗﺴﺎط ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ)‪(12‬‬