Economia: Guia de Estudios 2003 lidad Temética 5: Si: 52 GREDITO is! lonetar Conceptos y clasificacién. Créditos personales. Instrumentos de crédito: pagaré, letra do cambio, giro, aval, factura. Créditos con garantia real.. Hipoteca, prenda, anticresis y empefio 1) Concepto 4.1) Su evolucién Remitiéndonos @l tema de “moneda" recordamos que: toda operacién de cambio implica simultaneidad en las prestaciones, Esto es lo que se conoce como operacién al contado Sin ‘embargo, puede darse el caso en que por una parte, el acreedor, entrega lo que corresponde mientras que la otra, el deudor, se compromete a entregar su parte en el futuro, En este caso se dice que la operacién es a crédito, El prestamista, que es el deudor del bien presente, dispensa al prestalario su confianza, le abre crédito, Esta palabra deriva del verbo latino Credere, que significa creer, tener fe. En efecto, e! prestamista tiene fe en el prestatario, fundéndose por una parte en sus condiciones morales y de solvencia reconocida y por otra, en los bienes que al ofectuarse la operacién crediticia, ol prestatario afecta o grava con el propésito de obtener crédito. El crédito es, por lo tanto, al canje de bienes presentes por bienes futuros, Se ha utlizado el crédito desde tiempos remotos. No obstante, su desarrollo e importancia han crecido extraordinariamente en la economia moderna, hasta el punto de constituir uno de sus elementos decisivos. Sin duda, el crédito ha sido la base en la que se apoya la economia moderna, ya que sin su auxilio no podrian realizarse las operaciones del comercio internacional, la ereccién de obras publicas, ni la simple adquisicion de elementos ya considerados imprescindibles ante las necesidades de la civilizacién y avanees tecnoldgicos. 4.2) Definici6n, Crédito es e! cambio de un bien (0 servicio) presente contra la promesa de entrega de un bien futuro existente 0 no en el momento en que la operacién se eoncreta. 1.3) Caracteres Es personal porque en su otorgamiento influye la confianza que inspira el solicitante, en base & sus antecedentes morales, soivencia econémica, y antecedentes comerciales. Es legal porque se basa en procedimientos juridicos, reconocidos por la legistacién en los respectivos contratos 0 instrumentos representativos. Es econémico pues facilita el proceso productivo, al requerir menor reserva de capital, aumenta @l numero de ventas disminuyendo el circuito monetario merced al reemplazo de dinero por los documentos respectivos, 2) Distintas Clasificaciones or el plazo por el cual se conceden ‘orto plazo -Mediano piazo -Largo plazo En este caso no se pueden emplear reglas taxativas que marquen claramente una division entre lo que es corto, mediano y largo plazo, ya que ellos depende de los usos y costumbres imperantes. Sin embargo, por lo general se entiende como de corto plazo a aquellos créditos, otorgados por plazos menores a ciento ochenta dias, de mediano plazo a los concedidos entra seis meses y tres affos y por plazos mayores de tres afios se lo considera de largo plazo. STR APLINTE FLIE TIPEAND POR FI CFIT~ 56Economi 2:2) Por Ia afectacién o no de garantias, -Personales -Reales Fy crécito personal es ol que se otorga sin necesidad de que so realice caucién y afectacién de Crocitos tool goienes como garantia del erédito acordado. El caso conttario os arne, los récitos reales en donde si hay afectacién de bienes que pueden ser inmost muebles, 2.3) Por la personerfa juridica del deudor. “Prvades (particulares asociados 0 individualmente considerados) -PUblicos (entes puiblicos) 2.4) Por su finalidad, =de Fomento -de Evolucion Les eréditos de fomento son concedidos bajo condiciones o cléusulas especiales para favorecer claramente al deudor (la principal de ellas es generalmente que se otorga a un 2.5) Por la ubicacién aeogréfica de las partes contratantes “Nacional Internacional , Cuando las partes contratantes estén ubicadas en dos paises cistintos se dice que es un crédito internacional. 2.8) Seatin 2 que campo de la economia estan orientados. -Para el consumo: -Para la produccién Esta clasificacién ofrece mayor interés desde nuestro punto de vista y en consecuencia sera ‘analizado con mayor detenimiento, Antiguamente, en economias no muy dosarrolladas (produccién Primaria y artesanal) las Pore eas io créditos (prestamos) se efectuaban solamente para articulos do comean a y las Mae orTiontes establecian que debian devolverse estrictamente el valor cet préstamo, no Sees ade ey gomsideraba inmoral exigir una mayor cantidad aprovecharoce ne las lecesidades del préjimo. Mualmente, los créditos al consumo son destinados a actividades improductivas 0 no Bale dn ,° S62, due tales bienes no son empleados para la creacion oe roe Fiquezas. sla clase de crédito 9s antiecondmica cuando proporviona 6 lee Personas carentes de nmnoauiciontes los medios de gastar més de o que tienen, Liena'por ol contrario un fin “émico, cuando permite la adquisicion de bienes durables a quicras on momento de la ner pecan de dinero suficiente para efectuar la operacién al Gontado, pero que habrén de pererto pauiatinamente mediante el transcurso del plazo en el nace deberé abonarse el procio Eee creaito Para la produccién ol prestatario consigue bienes que ulilizera Para facilter Ba nacien de oltos bienes. Por I tanto, el que obliene el inero ey preven contrae una Woe romenténea, ya que ol dinero que recibe habré de emplearia’or ia Produccién de os bienes que destinara a la venta y con cuyo resalinde odra satistacer la obligacion aida, ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 57Economia: Guia de Estudios 2003 Los créditos a la produccién aceptan una subdivisién, a saber: -Crédito comercial -Crédito agricola -Crédito industrial -Crédito maritimo -Crédito financiero Crédito comercial tiene como objeto priricipal el de facilitar la colocacién de la mercaderia mediante su venta a plazo. Asi el comerciante minorista adquiere del mayorista o industrial ta mercaderia que, por carecer en el momento de recibirla del dinero suficiente para satisfacer su precio, habré de pagar dentro de un plazo determinado. El pagaré es el medio mas comtin empleado para documentar, este tipo de deudas. Crédito agricola: Este es un crédito a mediano o largo plazo, por tener en cuenta la caracteristica particular de la actividad a que se destina, como, por ejemplo, en el caso del agricultor, que por no puede percibir sus beneficios sino al cabo de un ciclo agricola. El crédito respectivo se otorga a mediano plazo y tiende a procurar a aquel el dinero necesario para atender los gastos de explotacién de su actividad. El crédito agricola a mediano plazo, puede asumir las formas de erédito personal_o crédito real mobiliario, efectudndose en este uli caso mediante prenda agraria, El crédito agricola a largo plazo reviste la forma de crédito real, ya sea prendario o hipotecario. El Banco de la Nacién Argentina tiene como uno de sus abjetivos (sobre Decreto-Ley N° 13129/67, art. 4°) el de apoyar la produccién agropecuaria acordando créditos hipotecarios a los productores rurales para que estos puedan adquirir campos que han de explotar o que ya explotan, ademas de otorgar créditos para la tecnificacién agropecuaria, para lo cual esta institucién ha venido desarrollando importante accién en el olorgamienta de créditos para este ultimo fin Crédito industrial; Consiste en la deuda que contrae a corto plazo un empresario para comprar materias primas 0 pager a sus operarios, o bien a largo plazo para solventar gastos de establecimiento (por ejemplo: gastos de instalacién de !a industria, compra de maquinarias, etc.) Crédito ‘naritimo; Presenta caracteristicas particulares emergentes de la naturaleza del objeto que corstituye su garantia, Dos son sus formas tipicas: Préstamo a la gruésa 0 a riesgo maritima y la Hipoteca maritima, Esta ultima consiste en un préstamo que se otorga al duefio de un buque que permanece en’poder del prestatario (porque en caso de no ser asi habria de Suspender su explotacién) y al que se afecta como garantia de aquel. El mencionado en primer termino ha podido ser ventejosamente reemplazado por el seguro. Crédito_inanciero: Facilita con la intervencién de los bancos Ia colocacién de capitales. Usan de 61 (con beneficios para prestamistas y prestatarios) la industria, el comercio, que destinan los capit ales asi obtenidos a fines productivos. 3)Funcién del erédito en Ja produccién y el comercio Presen.a grandes ventajas que se ullizan ampliamente: a) Aurrenta las posibilidades de los productores, con lo cual se acrecienta la produccién, Inclus 3, permite que lo sean personas que carecen de recursos suficientes para ello. O sea, permite y facilita una mejor utllizacién de los capitales. En efecto, mediante el crédito los capitales pasan a las manos de los que no quieren 0 no pueden utiizarlos en la produecion a la’, de aquellos que se hayan en condiciones mas apropiada para hacerlo. A este respecto los Fancos desempefian una misién econémica de enorme importancia: recibir los capitales de las personas que no habran de emplearios en e! proceso productivo para ponerlos en poder de quienes lo convertiran en productivos. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 58.ula de Estudios 2003, b)Hace posible afrontar empresas de gran importancia mediante ‘la realizacién de combinaciones o acumulaciones de capital. Tal es 10 que ocurrié con la construccién de los canales de Suez y Panama y la reptesa de Assuan, obras que no se hubieran podido llevar a cabo contando Unicamente con e! capital de una sola persona, ©) Aumenta las posibilidades de los consumidores, con lo cual se acrecienta el consumo: ¢) Permite al fabricante anticipar con mucha antelacin la produccién a la demanda, facilta el cambio y aumenta el comercio. Esto se da ya que el proceso de produccién moderno es tan vasto y complicado, que suelen transcurrir, en ciertos casos, mases y hasta afios antes que ol producto sea puesto a disposicién del consumidor. ©) Permite ta utiizacion de pequerios ahorros, con lo cual, [o fomenta. En resumen, obra como poderoso estimulante de las actividades econémicas. Hay que tener en cuenta, que el crédito por si solo, no crea capitales ni riquezas, lo que si es exacto, es que contribuyen a la creacién de riquezas que, sin su auxilio no podrian ser producidas. Si el crédito se emplea en forma excesiva trae las siguientes consecuencias: a) Endeudamiento superior a las posibilidades de pago del deudor, con la consiguiente quiebra de este y el perjuicio de quienes contrataron con el b) Si el exceso esta generalizado, se produce la inflaci6n, o sea un incremento de los medios de pago superior a los bienes disponibles, lo que se traduce en la suba de los precios; esto suele requerir mas crédito, el que vuelve a empuiar los precios y asi se entra en el espiral inflacionario. 4)ELinterés. Con el progreso econémico (mayor produccién y division del trabajo) y al establecersa la economia de mercado se utlizan recursos que permiten posteriarmente un lucro, por lo que las sumas prestadas (capita! fjo 0 capital circulante) requiere una participacién en dicho lucro, exigiendo que se les devuelva una cantidad mayor, que es /o que llamamos INTERES. Este interés compensa la privacién de sus recursos por un tiempo por parte del acreedor (lo que podriamos llamar alquiler de dinero, lucro cesante 0 su equivalente) y por otra parte puede ser incrementada por el riesgo dle la operacién (especie de seguro). Todo esto determina la tasa de interés de la operacion. Establecido este principio se acepta el pago de intereses por parte del deudor, independientemente de que se trate de un crédito para el consumo o la produccién por las dificultades de diferenciacién en la economia privada, aunque por razones sociales pueda haber diferentes tasas de interés y excepcionalmente interés nulo. 5) Garantias de crédito El fundamento del crédito es la seguridad (relativa) que tiene el acreedor acerca de que el deudor cumpliré su compromiso, Esta puede afectar un bien o conjunto de bienes que él eudor pone a disposici6n del acreedor, para el caso que no cumpliera su obligacién de pago. La garantia puede ser: 8.1) Garantia moral Es la que surge del conocimiento del deudor, sus condiciones de cumplimiento de sus Obligaciones y, si bien es utiizada en pequefias operaciones, desde el punto de vista, = estrictamente econémico, no tiene gran valor. 8.2) Garantia personal Se funda en ol patrimonio del deudor, es decir, los bienes que poses, lo cual hace suponer que {en el momento del cumplimiento de la deuda tendra recursos para hacer frente a la obligacion _ Actualmente, el concepto de garantia personal, que antes se reducia patrimonio, se hace ® también extensivo a los ingresos del deudor. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 59Econ ula de Estudios 2003, $8.2) Garantia real Es un bien, de propiedad del deudor, que queda afectado hasta el pago de la deuda. Si el deudor no cumple con su compromiso, el acreedor puede ejecutar el bien garantia, es decir, venderta (generalmente con intervencién judicial) para cobrar la deuda, siendo remanente propiedad del deudor. a gerantia real es menos extensa que la garantia personal, por cuanto representa una parte del patrimonio del deudor, pero es més efectiva por cuanto el deudor no puede vender el bien sin fener en cuenta el gravamen, que sigue afectando a dicho bien, decir que, si bien el deudor puede vender el bien (salvo expreso pacto en contraria) el comprador se hace cargo de la deuda garantizada por dicho bien. 6)Incumplimiento del deudor. En el punto anterior se han considerado las garantias que el deudor ofrece al acreedor en este parrafo se aclara como se ejecutan dichas garantias en caso que el deudor omitiera el pago de su obligacién. En la garantia personal la falta de pago coloca al deudor en fa situacién de conoursado civil o si es comerciante, de quebrado. Ante el concurso civil, todos sus bienes pasan en masa a sus acreedores, quienes mediante un juicio consiguen rematarios y cobrarse. Si lo obtenido sobrepasa las deudas, el remanente es el deudor, si no alcanza, se_prorratearé proporcionalmente entre los acreedores. El comerciante, ante el pedido de quiebra, podra Solicitar la convocatoria de acreedores, los que reunidos podran disponer; esperar un tiempo @ ver si el deudor se recupera, efectuar una quita en el importe adeudado o ambas cosas, De no llegar a un acuerdo, se dictara la quiebra, los bienes serén vendidos en remates y el remanente, si lo hubiera, sera entregado al deudor, En la garantia real, el procedimiento a seguir ante el incumplimiento del deudor presentarse ante el juez competente y solicitar el embargo y posterior venta en remate publico de la Qarantia, Si lo obienide supera,al monto adeudado, dicho remanente se le entrega al deudor, previa deduccién de los gastos habidos. En general, si el deudor dispusiera del bien dado en garantia antes de cancelar la deuda, cometeria delito de estafa, quedando sujeto a las penalidades correspondientes. 7)Créditos con garantia real: concepto y formas. Los bienes que pueden servir de garantia son muebles 0 Inmuebles y, en cuanto a la forma, el préstamo con garantia real puede ser con o sin desplazamiento de la posesion del bien. Se entiende por desplazamiento al trasiado de la posesidn (no la propiedad) del bien a manos dal acreedar. En un préstamo con desplazamiento, el bien pasa a poder del deudor y en uno sin desplazamiento, queda en poder del deudor. Por Io tanto, bienes muebles o inmuebles, con o sin desplazamiento, combinados dos a dos nos dan los cuatro tipos posibles de garantia real. En el grafico de la préxima pagina se sintetiza esta clasificacién ESTE APUNTE FUF TIPFana pa FI cEIT-60Economia: ula de Estudios 2003 Bien Bien inmueble mueble EF sin HIPOTECA | PRENDA desplazamiento Con ANTICRESIS | _ EMPENO desplazamiento 7.1) Hipoteca, Es el crédito con garantia real de un inmueble. Es el tipo mas conocido y antiguo, por cuanto, aunque el bien queda en poder del deucor, su cardcter de inmueble hace imposible su trasiado y el acreedor puede tener la seguridad de que el bien garantia siempre estar disponible para Su eventual ejecucién. Ademés e! régimen legal vigente para la propiedad inmueble, con su inscripcién en ef Registro de la Propiedad, en el cual se anota la hipoleca, impide que se efectué la venta del inmueble, sin que el comprador conozea la existencia de una hipoteca da a cual debe hacerse cargo. Todo ello hace que este tipo de garantia sea muy utlizada 7.2) Anticresis, Es el crédito con gerantia de un inmueble que pasa a poder del acreedor. Como la propiedad sigue siendo del deudor (e! acreedor tiene solamente la posesién) el deudor tiene a su cargo los gastos de mantenimiento y percibe los frutos det bien. Anteriormente, la anticresis se utlizd en caso de que el propietario de un terreno convenia la financiacién de la construccién de un edificio por el sistema de anticresis y el acreedor financiaba el edificio, percibiendo los alquileres durante el plazo estipulado (diez a quince afios segtin el caso) haciéndose cargo, también de los gastos de mantenimiento. Con la diferencia amortizaba la deuda y percibia los correspondientes intereses. Cuando la inversién en inmuebles para venta dejo de ser lucrativa este tipo de préstamo no se empleo mas. En la actualidad, Ferrocarriles Argentinos ha actualizado estos préstamos, contratando la remodelacién de algunas estaciones, con la construccion de negocios en las mismas y abonando las mejores dando en anlicresis la explotacién de los mismos (por ejemplo: la Est. Once del F. C. Sarmiento). 3) Prenda, Es ef crédito con garantia real de un bien musble que queda en poder de! deudor. La prenda _. junto can Ia hipoteca son las formas més convenientes para un crédito productivo, por cuanto al quedar el bien garantia en poder del deudor, este puede utilizarlo on forma tal el resultado de Sus servicios permite pagar aunque sea en parte, la deuca contraida. No obstante, el caracter mueble de los bienes que garantizan la prenda ha hecho dificultosa la concertacién de estas ‘peraciones, por cuanto existe el peligro de quo el deudor traslade el bien garantia y haga imposible o muy dificultosa su ejecucién. En nuestro pais estos prestamos comenzaron con la Ley de Prenda Agraria, que se amplio posteriormente (alrededor de 1945) con la Ley de :Prenda con Registro :La caracteristica fundamental os el contrato de prenda se inscribe en un registro especial y el bien garantia queda en poder deudor, que se convierte en depositario del mismo, siendo ;d®sponsable de su mantenimiento hasta la extincién de la deuda. En caso de no cumplir con S10, se converte en depositario infiel, pudiendo ser pasible de sanciones penales. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR BL CEIT.-.61Economia: Guia de Estudios 2003 7.4) Empeno, Este es un crédito que desde nuestro punto de vista no tiene mayor importancia para ser tratado con detenimiento, solo cabe decir que se trata de un tipico crédito para el consumo, en garantia del cual se entrega un bien mueble. Un ejemplo, son los prestamos pignoraticios que otorga el Banco Municipal de la Ciudad de Buenos Aires; también pueden otorgarlos particulares. 8)Créditos con garantia personal: sus instrumentos | | | El manejo de las operaciones de crédito de que nos hemos ocupado someramente ha llevado a | Ja creacién de varios tipos de documentos que los facilitan y que al mismo tiempo dan al comerciante los instrumentos legales para el cobro de sus acreencias, le permiten la renegociacién de los mismos y financiar los créditos que da. La cldusula inseria en estos papeles que permiten la renegociacién, es decir entregartos como garantias de nuevas operaciones de créditos, su transmisibilidad de persona a persona, es el de extendidos "a la orden’. A este respecto el Cédigo de Comercio es terminante en su art. 740 que dice: “Los vales, pagares y otros documentos que contengan obligaciones de pagar cantidad cierta a plazo fijo a persona determinada, siendo concebidos a la orden, seran considerados como letras de cambio. Sino estuvieran concedidos a la orden no se refutaran Papeles comercio sino simples promesas de pagar sujetas ala Ley Civ” Aqui vemos, que para ser papeles sujetos al fuero comercial deben ser papeles a la orden. Si no lo estan quedan sujelos a la Ley Civil. Este cambio tiene importancia, pues, si bien no pierden su validez como compromiso de pago el procedimiento civil en'caso de iiligio es mucho menos expeditivo, llevando mucho mass tiempo y trabajo hacer efectivo del cobro. Los instrumentos del crédito a que nos referimos son: 1. el Pagare 2. el Giro 3. la Letra de Cambio 4. el Aval 8.1) Pagaré El articulo 728 del Cédigo de Comercio lo define como “Una promesa escrita por la cual una persona se obliga a pagar por si misma una determinada suma de dinero’. Si bien en la redaccién de un pagere, legalmente no existe una norma escrita, el uso ha terminado por sancionar una formula standard que se ha voicado en impresos que se venden en comercios en talonarios perforados. En ella vemos que aparecen como datos necesarios: luger y fecha de otorgamiento. fecha o plazo convenido de pago. nombre del beneficiaro. suma a pagar y clase de moneda domicilio del firmante firma del obligado, ‘Analizaremos cada uno de los, seis datos necesarios para la confeccién de un pagare, y como veremos, no todos son indispensables: Lugar y fecha de oloraamiento: No es indispensable, ya que en su art. 599 el Codigo de comercia, entre los requisitos esenciales dice taxativamente: "Sin embargo, la falta de fecha no Causa nulided de las obligaciones contraidas entre el librador y el tomador”. Sin embargo, debe Colocarse a fin de cumplir con la Ley de Sellos, que establece que todos los contratos y ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 62Economia: Gufa de Estudios 2003, obligaciones que versaren sobre asuntos sujetos a la jurisdiccién nacional por razones del lugar © de la naturaleza del acto, se extenderén en papel sellado. No haciéndose asi hay un plazo de cinco dias habiles a conter desde el momento de Ia firma del documento para poner el sellado, de aqui la necesidad de fecharlo para darle fecha cierta. Luego del plazo de cinco dias habiles @ partir de Ia fecha de emisién del pagare, este sigue valiendo como documento, aun sin el sellado correspondiente; o que sucede es que el sellado, transcurridos los cinco dias se quintuplica, 0 Sea, este se deberd efectuar por cinco veces su valor inicial o en caso contrario en el momento del protesto la Ley fiscal le iniciara demanda por falta de sellado correspondiente. Pero en ningun caso el documento carece de valor. Egcha o plazo convenido de pago: Tampoco es indispensable para la validez del pagare. Para ilustrar al respecto, transcribiremos el art. 609 y 610 del Codigo de Comercio. Art, 609: Las Letras de cambio pueden girarse: * ala vista o presentacién © adias o meses vista + adias o meses fecha + _adia fjo 0 determinado Este articulo es valido tanto para Letra de Cambio 0 Pagare. No estando expresada la fecha se entiende pagadera a la vista. ‘Art. 610: El pago de una letra a !a vista es exigible en el acto de su presentacién y solo puede ‘ser demorado por 24 horas mediante acuerdo con el tenedor. No escapara a nuestro criterio que este tipo de pagare debe firmarse solo en casos excepcionales dado que en cualquier momento puede exigirse el pago integro de la deuda, Sin embargo es obligado en ciertas operaciones en que no hay plazo fijo de vencimiento. Un ejemplo de ellos serian los pagares que se firman como garantias de licitaciones de contratos ara reparticiones del Estado. Nombre del beneficiario: Este si es un requisite. indispensable para la validez del pagare como papel comercial. Hace a la transmisibilidad o endoso de! documento; el Art. 740 del Gédigo es terminante al respecto. Suma_a_pagar y clase de moneda: También es un requisito Indispensable. Al respecto dice el Codigo. ‘AA. 685: “Las Letras deben pagarse en la moneda que designen. Sin embargo, si la moneda indicada no tuviere curso en el Comercio de la Republica, 1a cantidad de la Letra serd reducida a moneda corriente al cambio del dia del vencimiento en el lugar de pago.” Domicilio del firmante: Este requisito es necesario a los efectos del dligenciamiento protesto, Pero no es indispensable. Las disposiciones del Cédigo al respecto son: Art. 716: "El domicilio legal para evacuar las diligencias del protesto serd’ 4.1 que esta designado en ta Letra 2.- en defecto de designacién, el que tenga presente el pagador | 3.-a falta de ambos, el ultimo que se le tuviera conocido, » 'No constando el domicilio del pagador en ninguna de las tres formas dichas, se entenderan las diligencias del protesto y la entrega de su copia con el presidente © secretario de la Municipalidad o en su defecto, con la autoridad judicial de la localidad. ima del obligado: Este es evidentemente indispensable, ya que la obligacion no existe sin el E Funciones del pagare: 'a)Fija una obligacién de pago segtin lo establece el art. 739 del Cédigo que ya hemos citado. Acta como prapulsor del crédito, facilitando las financiaciones a corto plazo. ‘Como propulsor del crédito, el pagare acta por via de! endoso. Se ha visto que esta es la earacteristica fundamental de los papeles de comercio, Mediante e| endoso el comerciante de a otro todos sus derechos para el cobro de la deuda que el pagare documenta, pero no Incela ninguno de sus deberes para con la firma que lo ha percibido en pago, si el olorgante fel pagare no lo levanta en su oportunidad. El art. 625 dice: “El endosante es un verdadero ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 62Economia: Gula de Estudios 2003 librador considerado en relacién a las personas a quienes traspasa la propiedad de la Letra. Cambio.” El cobro del pagare se ajusta al siguiente mecanismo. Vencido el plazo el acreedor Io presenta al deudor, el cual debe en su momento hacer efectivo el importe de su deuda, Si el documento ha sido negociado, vale decir, si el acreedor lo ha entregado a un Banoo o a ora firma para obtener dinero 0 mercaderias, el deudor lo abonara a Ja persona o institucién en cuyas manos esta. Por jo goneral, se envia una carta dos 0 tres dias antes de su vencimiento comunicandole al deudor que su documento vencera en tal fecha y donde debe hacer efective el pago de la deuda. Si el pago se hace efectivo se devuelve el documento previa inutilizacién del mismo. Si el deudor no efectia el pago del pagare en el término estipulado se inician las diligencias del protesto. 8.2) Letra de Cambio. La letra de cambio es un documento por ol cual una persona llamada librador ordena @ otra llamada librado a hacer un pago a una tercera persona llamada tomador. ‘Tiene por objeto fundamental evitar el traslado de monedas 0 dinero efectivo cubriéndose con olla ot pago 0 cobro de débitos o créditos, sin necesidad de utilizar honorarios. El mecanismo de la letra de cambio es la siguiente: tomemos el caso de tres personas (A) con domicilio en Buenos Aires debe a (B) domiciliado en Paris una suma de dinero y a su vez es acreedor de (C), también domiciliado en Paris, por una suma de dinero igual 0 mayor que la anterior. Los pagos deberian efectuarse en la siguiente forma: (A) remite (B) la suma que Ie adeuda y (C) Temite a (A) la suma de que es deudor. Esto implica una doble remesa de dinero con los consiguientes gastos. Por medio de la letra de cambio se evitan estos desplazamientos de moneda. En efecto, basta que (A) ordene a (C) que de los fondos que tiene a su favor abone a (B) la cantidad adeucada, En esta forma (A) paga su deuda a (B) y recibe su crédito y (C) abona su deuda sin haberse afectuado movimiento 0 traslado de dinero efectivo entre plazas distintas. El ejemplo anterior se puede graficar del siguiente modo: = _ tomador oo librador pr wee a—( ») beneficiario irante [ Lordena a se que pague a — debe a—( © ) Girado, aceptante Sema Neo fade Las personas que intervienen son: + Librador o Girante es la persona que libra el documento, lo firma y ordena a otra que pague una suma determinada de dinero. + Librado, 0 Girado 9 Aceptante: es quien ha de aceptar y pagar la deuda, + Tomador o Beneficiario: es el que percibe el importe que indica el documento, El librador esta obligado desde la creacién de la letra a procurar la suma determinada. El girado recién asume responsabilidad cuando acepta la letra, pues solo a partir de ese momento es el deudor directo, 8.2.1. Requisitos: La letra de cambio debe contener: = Ja denominacién "Letra de Cambio" inserta en el texto del titulo y expresada en el idioma en. 61 cual ha sido redactada, o en su defecto; la cldusula “a la orden’. = la promesa incondicionada de pagar una ‘suma determinada de dinero. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 64Economia: Gufa de Estudios 2003 el nombre del que debe hacer el pago (giredo) el plazo de pago, Ie indicacion del lugar del pago ©! nombre de aquel al cual o @ cuya orden deba sfectuarse ol pago (tomader) 'a indicacién del lugar y fecha en que la letra ha sido creada, la firma del que crea la letra (librador) 8.2.2. Formas: La letra puede girarse. {22 orden: es la mas corriente; se pagara a la persona que se indica 0 la que este designe * la orden dal librador: en este caso el propio firmante 9s el beneficiario de la letra, * a cargo de una persona: para que haga el pago en e! domiciio de un tercero, 8.2.3, Vencimiento: La letra de cambio, al igual que el pagare, puede girarse: + alavista ‘* aun determinado tiempo vista * aun daterminado tiempo de Ia fecha. * aundia fifo, La letra de cambio a la vista es pagable a su presentacién. Ella debe presentarse para'el pago dentro del plazo de un afio de su fecha, pudiendo el librador disminuir o ampliar este plazo. El vencimiento de la letra de cambio a cierto tiempo vista se determina por la fecha de aceptacién. 8.2.4, Pago El portader de una letra de cambio pagable a dia fijo 0 a ciérto tiempo fecha o vista debe Presentaila para el pago el dia en el cual la letra debe pagarselo en uno de los dos dias habiles sucesivos. La letra de cambio que lleva escrita la suma a pagarse en letras y cifras, vale en caso de Giferencias por la suma indicada en letras. Si la suma hubiese sido escrita mas de una vez, en letras o cifras, en caso de diferencias la letra vale por la suma mener. Si no se designa lugar de pago, lo seré el domicilio puesto al lado del nombre del grado’ Si este también faltare la letra es nula 8.2.5. Aceptacion La aceptacién de una letra de cambio consiste en el compromiso que adquiere la persona a cuyo cargo se ha girado, de efectuar el pago a su vencimiento, Este pago puede comncidir con el momento de la aceptacién, como es el caso de la letras giradas a la vista. La aceptacin se hace por escrito en la misma letra, puede insertarse la palabra ACEPTO bastando también la firma de! girado. ; Cuando la letra es girada a tantos dias o meses vista debe ponerse la facha en que se lleva @ Sabo la aceptacién, pues desde ese: momento comienza a contarse el termino para'su vencimiento. 8.26, Endoso La letra de cambio es transmisible por via del endioso, aun cuando no estuviese concebida a la orden, Cuando el librador haya insertado en la letra de cambio las palabras *no a la orden’ in8 expresién equivalente, el titulo solo es transmisible en la forma y con los efectos de una {Bsion ordinaria. E1 endoso puede hacerse también a favor del girado, haya o no eceptad la eta, del ibracio 0 de cualquier otro obligado. Todos ellos pueden endosar nuevamente la letra Ge cambio. El endoso debe ser puro y simple. Toda condicién a la cual s@ subordinara se ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 85Economia: Guia de Estudios 2003, considera no escrita. El endoso parcial es nulo. El endoso al portador se considera endoso e: blanco. El endoso debs escribirse en la misma letra o en una hoja de papel debidamente unida @ la letra (prolongacién) y debe ser firmado por el endosante. 8.3) Giro Es otro instrumento de crédito, extensamente utilizado en sus varias formas, que anelizaremos a continuacion, “Un giro es una orden de pago de una suma determinada, en un plazo fijo, que una persona o firma da a otra persona o firma, en cuyo poder tiene provision de.fondos o autorizacién para disponer de ellos, a favor de una tercer persona o firma.” De acuerdo con esta definicién el giro es, mas bien, un medio de pago que un instrumento de crédito, pero inmediatamente veremos como se transforma en tal por un mecanismo idéntico al que ha transformado al pagare. En general, el giro se usa en transacciones entre empresas situadas en diferentes localidades, eservandose el cheque y el pagare para transacciones entre empresas con sede en la misma localidad, (E! cheque, de acuerdo a la definicién de giro, es un giro). En las operaciones de compra-venta se hace actuar, cuando se efeclian entre diferentes localidades, un banco 0 una firma comercial que acta como corresponsel. Por lo general, es un banco o una firma comercial con sede en la localidad en que reside el comprador. La firma corresponsal, por Io general, es una firma vinculada por algiin motivo con el comprador y con la sucursal en la localidad en que reside el vendedor. En este caso se deposita en la sede central, © bien se dispone de crédito suficiente en la misma como para ordenar que se pague por cuenta del comprador al vendedor Ja suma convenida, Se ordena, previa entroga de los documentos probatorios de! embarque (carta de porte 0 conocimiento fluvial), que se abone lo cual hacen el banco 0 su corresponsal debilitando el importe ordenado a la cuenta corriente del librador. A veces la operacién es a la inversa: es el proveedor el que usa del banco o del corresponsal para cobrar por su cuenta, En ese caso libra un giro contra su cliente ordenandole el pago al banco o al corresponsal. En ese caso se requiere para completer la fuerza legal dol giro, que sea aceptada por el girado o cliente. Se acostumbra entregar al banco encargado del cobro tos documentos de emberque, para ser entregados al cliente sélo despues que haya aceptado el giro. Cuando el giro se libra entre plazes de distintos paises recibe el nombre de LETRA DE CAMBIO, que es la denominacién empleada en el Cédigo. No obstante, a fin de diferenciarla del giro bancario comtin, que no es otra cosa que un giro librado a la vista por un banco contra su sucursal 0 corresponsal en la localidad, a favor de un tercero, la costumbre ha mantenido el nombre de LETRA para los giros, y de LETRA DE CAMBIO para el librado entre plazas de diferentes paises. Los requisitos y condiciones que debe cumplir son los mismos que los ya vistos para la letra de cambi El comercio utiliza el giro para los siguientes fines: a) Para documentar el envié de mercaderias a plazas distintas: para usar el giro de forma el vendedor libra un giro a faver del banco 0 corresponsal elegido, contra el comprador. Entrega al banco o corresponsal los conocimientos o carta de porte con instrucciones de no entregerios sin el previo pago o aceplacion segtin sea a la vista 0 a dias o a meses vista. Sobre esta hace se ha establecido en el correo el servicio de contra -reembolso ) Para activar las cobranzas: Cuando un cliente de una plaza distante se esta transformando en moroso susle librarse un giro a diez 0 quince dias vista a su nombre. Si el cliente no asta on situacién desesperada, si todavia cuida su buen nombre comercial, en selvaguardia del mismo, aceptara el giro, con el cual su deuda queda documentada, ) Para transferir fondos de una plaza a otra: ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 66+ __ entre banqueros suelen usar est otra, combinandose entre ellos para ut escasea el dinero Siguiente: we an auerOS Y Particulares: es el giro comtin bancario 0 postal. El trémite es ol a gro ear Persona que quiere transferr fondos concurre al banco u oficina posta) y compra suCurod) a momento transferir, que el banco actuando como iibrador, libra ala vista cornen su Soman g nombre de la persona destinataria do los fondes (tomador), Este git lieve ‘gran Ssmejanza con los cheques, tanta que muchos bancos del interior user sue Propios cheques como formulario de giros y es el tipo que mas circula por endose 8.4) Aval EI Cédigo lo define como: Mat (Aue: EI aval es la obligacién escrta que toma un torcero en garantia del Pago a su Cergimlento de una letra de cambio, El aval es una obligacién invepenciens, rat la que contraen el endosante y el aceptante.” Noms que es un tipo de garantia de las que hemos llamado personal, en la que el patrimonio $e in tercero queda afectado 2 la deuda para reforzar ol de quien la coniece Al respecto dice e! Cédigo: Ait B20: “EI aval debe constar por escrito poniéndolo en la misma letra o en un documento separado." Art. 682: “El aval puede ser absolute o limitacs,” ‘a persona que da un aval absoluto respondé solideriamente del pago de la letra en la misma forma que I librador y 1 endosante.", ‘EI aval limitado es el que reduce la garantia a tiempo, caso, cantidad 0 Persona expresamente tipo de papel para transferir sus fondos de una plaza a izar sobrantes estacionales en otras plazas donde endosantes anteriores", Gecumante de un aval @s un deucor solidario, El art. 663 del Cédigo rige para 61 como para el deudor principal. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.-.67Economia: Guia de Estudios 2003 iad Temética 5: Sistema Monetario. 5.3 BANCOS, Bancos comerciales y tipos de operaciones. Cheque: distintos tipos, cheques diferidos. Camara ‘compensadora. Multiplicador bancario. Organismos Intemacionales de Crédito: FMI, Banco Mundial y Banco Interamericano de Desarrollo. Bancos Especiales. Funciones del Banco Central de la Republica Argentina Los bancos son instituciones cuya funcién primordial estriba en facilitar y promover la transformacién del ahorro simple en ahorro capital, debiéndose tomar esta titima palabra en su exacto sentido econémico, ésto es, como instrumento de produccién. : Los bancos son empresas que concentran el ahorro que luego distribuyen en forma de crédito entre aquellos que, no disponiende de esos capitales, se hallan en condiciones de hacerios productivos. La evolucién de la funcién bancaria, ya la hemos visto al estudiar moneda, desde que reciben en custodia el dinero de los particulares, y de ese modo evitar los peligros de pérdida o robo, operacién que comenzé limitada a una mera custodia, y que por tales servicios recibian los banqueros (0 joyeros en su comienzo) una compensacién. Posteriormente, los banqueros dieron s& cuenta de la inconveniencia de mantener inmovilizados los fondos que eran depositados; a partir de ese momento, en lugar de recibir de los depositarios una comisién por el servicio prestado, hubieron de pagar a'estos un interés, naturalmente inferior al que recibian de las personas a quienes le faciitaban el dinero. En ese punto, habiéndose convertido en mediadores de créditos; cumpliendo asi una doble funcién, “realizando operaciones de depésito y operaciones de crédito. Finalmente y caracterizando toda una etapa de la evolucién bancaria, habrian de realizar los bancos la funcién de emisién : Sucedié que algunos bancos (el de Amsterdam) comenzaron, ya en plena edad moderna, a entregar a los depositantes recibos 0 resguardos representativos de pequefias sumas en ciftas redondas lo que eran utiizados por aquellos para efectuar sus pagos. He aqui el origen de los billetes de bancos que Iuego habrian de cambiar su cardcter de documentos enteramente representativos de una determinada cantidad de monedas metélicas depositadas en la institucién bancaria -moneda papel-; por el de una simple promesa sin posibilidad inmediata de conversién (papel moneda), Bancos de Depésitos. La primera funcién que cumple un banco es ser depositario del dinero que recibe de sus clientes, el cual lo guardan y aseguran, yo entregan a quien y en la forma que indica su Gepositante, los cuales son feembolsables en condiciones diferentes. Unos lo son mediante una orden de pago que es el "Cheque" (cuenta corriente); otros para una fecha determinada: 3, 6 meses, 1 affo, etc., 0 Sea, son los depésitos a plazo fijo; ademas estan también los depésitos en Caja de Ahorro. La distincién tiene importancia en cuanto al interés que el banco va a abonar por tales depésitos y también por lo que respecta a operaciones a las que la institucién bancaria podré destinar esos fondos. En efecto, en los depésitos en cuenta corriente no se paga interés, el banco debe emplear los fondos provenientes de estos depésitos en. operaciones de plazo sumamente breve, por lo menos para recuperar ol costo administrativo que demanda el mismo; lo mismo sucede ‘con los depésitcs en caja de ahorro, los cuales reciben un pequefio interés debido a que son Teemboisables en cualquier momento Por el contrario én los depésilos a plazo fijo el interés os mas alt>, ya que el banco, al conocer con exactitud la fecha en que el depositante esta facultad2 para requerir su devolucién, puede utilizer tales fondos en operaciones de plazo mas largo. ESTE APUNTE FUE TIPFANO pn FI Cer. aR paEconomia: Guia de Estudios 2003, De ta préctica de efectuar depésitos bancarios se derivan las siguientes ventajas: F-—2)Uillizaci6n mas perfecta de los capitales al hacer posible que aquellos se conviertan en productivos. D)Pagos sin moneda, metélica ni de papel, mediante la realizacion de compensaciones y transferencias, utilizando cheques, pagares, letra de cambio, etc, | Cheque. Sus formas. Ei cheque es una orden de pago pura y simple librado contra un banco, en el cual el librador =-tiene fondos depositados a su orden en cuenta corriente bancaria o autorizacién para gitar on descubierto, Formas del cheque: -_Al portador: Es el pago en efectivo y en ventanilla a cualquiera que presente el cheque al ebro. Be checus a ta ores: Puade también emitirse el cheque a la orden para ser cobrado en E venianilla (con talon) debiéndose identiticarse el que cobra, E> Cheque para ser depositado: .~; : a) en cualquier cuenta corriente, $b) en la cuenta corriente del que lo recibe en parte de pago. epositado en una cuenta banceria. Lo que se hace mediante la indicacién de *NO {EGOCIABLE”, ahora simplifcado por dos rayas paralelas en el extreme superior izquierdo (cheque cruzado) entregandolo sin talén. os cheques “al portador’ 0 “a la arden’, y este otro tipo de cheques, son transferibles por encioso mediante la firma en el dorso del poseedor del cheque JEn el segundo caso, puede el cliente desear que el cheque sea depositado en la cuenta riente de quien lo recibe, para lo cual se extiende el cheque a la orden "N. N. no a la orden’, pstas palabras “no a la orden implican la prohibicion de endosar el cheque: y se ullizay ando se mancan cheques por correo o 86 paga a terceras personas para ser entregados, ron el objeto de evitar pérdidas o robos, Compensacién o Clearing, fei! deudor y acreedor tienen sus respectivas cuentas corrientes en el mismo banco, el pago 2 Verifica muy sencillamente por una simple transferencia en los libros del banca’ Sin embargo, la mayoria de las veces el librador y el tenedor del cheque no tienen el misma anquero; los bancos proceden entonces a compensar entre si los cheques girados en su favor of contra, liquidan fos saldos resultantes y alin no proceden al pago de estos titimos, sino f° S0n anotados en su favor para futuras operaciones. Estas compensaciones reciprocas ss pactian con mediacién de las tamadas Cémaras Compensadoras (Clearing House) cuya Cministracion corresponde entre nosotros al Banco Central. Veamos como funciona: Glando un cheque es depositaclo en una cuenta corriente, normelmente deben transcurrir 48 potas para poder utilizar los fondos. p recenismo funciona ast: una persona entrega un cheque contra una sucursal del banco “AY 1 enedor lo deposita en otra sucursal del banco“B", diganios el dia 1 en horas banceris, Al p)\¢° la tarde do dicho dia 1, el banco "B" remite el cheque a su casa central. La casa contra) | banco *B* remite el cheque junto con los demas que en el dia ha reciida on depésito eto or bancos, a la caja de compensacién que funciona en el Banco Central, Esto para Ebital Federal y la zona que corresponda, esta funcién la cumple el Banco de la Neat por E/enta del Banco Central Prue compensacin cada banco entrega los cheques que se le han depositado y recibe los Planes cont él, que han sido depositados en otros bancos. Por lo tanto, entre los bances oe Be, aece una cuenta corriente que se compensa entre ellos, transfiriéndose peribcicarenns Fa cS Por lo tanto, al fin del dia la casa cenizal del banca "A’ recibe el cheque que le ha 1° depositado en el banco “B* ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT- 69Economia: Gufa de Estudios 2003 En la mafiana del dia 2 el banco *A' remite a cada Sucursa! jos cheques que han depositados autartiey 27,2! cia 1. La sucursal del baneo "A" reckon cheque y si esta conforme (cheque intico y con fondos) lo debita en la cuenta de su cliente, con lo queda cerrada la operacion fae iH. POF medio de la compensacion, la casa cope] el banco “A’ devuelve al fin de ia {arde de! dia 2 al banco "Bt, quien lo devusiva a aucaee, on la mafiana del dia 3. Por lo tanto, Brg wake Fechazado es devuelto a la sucursal que lo recing depésito en la mafiana del dia sds fra’ 48 horas. Si al mediodia del dia 3 el cheque re ha sido devuelto la operacién Queda firme, interviene la cémara compensadora, Qperaciones de Crédito +, Disponibilidad de caja y pirémide crédito: De pogardo, a lo que hemos visto, no se le exige superiores a 180 dias, Pitémics de crédito: Creacién de los depésitos bancarios. Vamos 3 ocupamos de uno de los mas interes he olde nae, Prorese llamado de expansién milliple de los depeeitos, bancari ha oldo hablar de que los bancos puec Erestio de los depésitos efectuados, Veamos como funciona este Mecanismo: HimPezemos con un depésito de $ 1.000, que se lleva a un Laney Si este, como los primitives Bancris depositarios, tuviera que guardar la tolalided de eee Suma en reservas liquidas, no podria erear dinero adicional en base al deposito que le ha side confiado, y el depositante [28 exigidas por ta Ley, pero es evidente que no le convieng tence reserva mayores; pues se eponcateinerés del préstamo por todo ese dinero}: en ese caso tenenee que: Depésito Inicial: § 1,000 $ pout! debe dejar el 20% en reserva, 0 sea, $ 200, pudiendo prestar el resto de § 800. Estos $ 800 prestados generalmente como descuentos ‘de Pagares, son depositados a su vez: (rerementando el total de depésitos. De estos $ 800; se dejan cores reserva el 20° (160) y so wwelve a prestar los restantes § 640 y asi sucesivamente, como sigue ee el siguiente cuadro: ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT- 70Economia: Guia de Estudios 2003 Tuevos nuevos eréditos reserves depésitos ¢ inversiones ‘Deposite inicial 1.000 B00 2° deposito 800 640 3 640 512 + 512 403,6 s 409,68 327,68 e 327,68 262.14 262,14 209,72 208,72 467,77 167.7 13422 134.22 107,37 ‘Suma de los 10 primeros depésitos: 4.463,13 3,570,50 892,63 ‘Suma de los restantes depositos: 536,87 429,50 107,37 total para e! conjunto del ‘istema bancario: 5.000 4.000 4.000 Mediante este proceso en cadena, el sistema bancario llega crear depésitos por valor de 5 veces el incremento inicial de reservas. En conjunto del sistema bancario puede hacer lo que no es posible realizar por un banco aislado, puesto que no siempre el dinero prestado por un banco, vuelve al mismo, sino que !o mas probable es que se deposite en otro. El resultado es que se ha creado dinero bancario hasta quintuplicar Ja suma inicialmente depositada y, sin embargo, cada deposit que puede ser hecho en bancos distintos, no ha hecho sino invertir y prestar una mera funcién de lo.que recibié como deposito. zQuien crea esa milltiple expansion de los depésitos? p< ‘Tres partes intervienen juntamente en ello. +), El pablico al uardar su dinero en el banco en forma de depésito. 2) Los Bancos al guardar solamente una fraccion de sus depésitos en forma liquida o de caja, / 3) Las personas e instituciones publicas 0 privadas que toman dinero a préstamo, haciendo posible que los bancos encuentren oportunidades productivas para realizar inversiones con el dinero que se ha depositado en ellos. Generaimente los bancos possen una reserva superior al que fija la Ley, para cubrirse de posibles retiros de efectivo masivos; lo cierto es que siempre se. puede mediante este sistema, Qquintuplicar el deposito inicial, y si alguna vez queda por debajo de ese minimo se corrige | inmediatamente con un nuevo deposito hasta cubrir el encaje minima, y si esto se vuelve a © tepetir, el Banco Central deberd modificar el porcentaje de reserva, aumentandolo en la misma proporcién que el desvi6 producido o un poco mas. i | Banco de Descuento, (Esta funcién la ejerce ol Banco Central) E] Banco Central concede créditos a los demas bancos, créditos que llamaremos de | “fedescuentos"; 0 sea, que las otras instituciones bancarias recurren a el con el propésito de realizar en dinero corriente los documentos que guardan en sus respectivas carteras, El mecanismd funciona mas © menos asi Los bancos conceden créditos mediante ol descuento de pagares.y a su vez estos los tedescuentan en el Banco Central ESTE APUNTE FUE TIPEADO PORE. CEIT.- 74Economia: Guia de Estudios 2003 fy cance Central controla la cantidad, mediante la tasa de interés, si quiere faciitar el erécito la | {asa de interés a aplicar es menor que'de la plaza; en caso contratio, Jeberd aumerten he tasa GP interés para desalentar el crédito, cumpliendo asf una funcion reguladora,(el redescuento es cnagscuento de documentos comerciales con firma bancaria ; tiene lugar pues, con velecior Papeles (pagares) que los bancos han descontados a sus clientes y que, endosados wor a banco, son redescontados en e| Banoo Central) Bancos Comierciales Tipos de operaciones - descuentos de documentos y créditos en descubierto. {88 operaciones corrientes de crédito an los bancos comerciales son de dos tipos: + Descuento de documentos (pagarés). + Crédito on descubiert. Se llaman Bancos Comercieles a aquellos. que efectian operaciones de crédito, a lazo no superior a 180 dias. giPescuentos de documentos: es la operacién mediante la cual un banco adelanta el imporle Seah efecto de comercio con vencimiento para un plazo dado (letra de cambio, pagar ola orcen, ote). \deduciendo una centidad determinada en concepto de interés’ y comisién, Sxigiendo de ia persona que descuenta el documento el endaso del mismo, haciéndole de cet Fee, Geudor solidario de un pago. Esta forma de crédito bancario es \en cierto modo. ia Secuola necesaria del erécito comercial o mercantil que ya hemos visto, Dae retlis en descublerto: es una forma de crédito consistente en la autorizacién que el Banco Fonfiere a algunos clientes para girar por encima del total de sus depdsitos en cuenta coments Fenovarse al dia siguiente de ser cubierto el saldo deudor del cliente, Dos formas presentan el crédilo en cuenta corriente: @) en descubierto o sea, sin garantfa alguna. p)con garantia, que podra se personal o real, en este titimo caso consiste en una prenda, hipoteca o en una caucién (dejando el cliente en prenda titulos de la deude Publica). Gh cliente puede estar autorizado para girar al descubierto (saldo en rojo) YSU posicién Geudora variard dia a dia. Por lo tanto, para cobrarle interés, el banco dabe hacerlo cn teern Pon penenculande los mismos, dia a dla, sobre las deudas reales. Se deduce de ello, Gus ol panei tiene un mayor trabajo administrativo y cobra un importe merior que en el deserts co eager se. ademas de ser en fecha posterior, lo quo explica la preferencia de los bancos por el prime: tipo de operaciones, No.gkstante ello, cierto tipo de operaciones de crédito que no tiene fecha fja de pago, deben averse necesariamente con eréditos en descubierto, como son los descuentos de cortifecccne y obras piblicas, pero estas operaciones las hacen solamente los baneos comerciaice Politicas de eréditos ~ Rogulacién de créditos ~ Tipo de interés — Efectivo minima. cenaesién de crédites fueron estudiados al considerar el crédito financiero 0 barcevo. Falta trati la influencia ejercida por el tipo de descuento, 0 sea, par el interés del cine prestado Por los bancos a corto plazo, en ei mundo financiero. — Senha Ge, descuento determina, en primer termino un aumento © disminucion de las Cheraciones creciticias. En efecto, un tipo de descuento bajo origina un mayor numer Ge Cberaciones de crédito y en consecuencia, acelera el movimiento econdmico, al teclitor 15 ‘Ravpacién de negocios que, de no mediar el crédito no podrian ser efectuados, Por at SEario, un tipo de descuento elevado provoca una menor cantidad de operscones ct crédito, y por lo tanto, actiia a manera de freno det movimiento econémico. iregeaunde lugar y como consecuencia de lo que se acaba de explicar, el tipo de descuento inlluye sobre la cantidad de moneda en circulacion y sobre la reserva metalica de la mene Bapel. Asi un tipo de descuento bajo, al provocar un ineremento de la operacionte creche obliga a los bances a un aumento de la emisién de billetes 0 a sacar la moneda metdiice dens ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT- 72Economia: Guia de Estudios 2003, 3 en €! caso de que el billete fuera reembolsable (lo que en la actualidad no sucede). Por el rio, un tipo de descuento alto permite a los banco’ restringir la emisién y conservar sus gervas en metal mente, en el orden internacional, el aumento del tipo de descuento en un pais provoca una Rfuencia de capital disponibles que huyen de la plaza extranjera en la cual al tipo de descuento bs mas bajo (se entiende en una economia sana, sin inflacién), de lo contrario, ‘esta quedaria Jada por el efecto inflacionario. iyo.minimo: Todos los bancos nacionales y también las sucursales de banco extranjeros n-capitales no menores de un millén de pesos estén obligados a mantener en el pais un jvo que represents por lo menos el 16% de sus depésitos ala vista y el 8% de depositos a fijo. El efective minimo fijado deberd mantenerse 1/3 en billetes o metélicos y 2/3 on sitos a la vista en el Banco Central. La Ley llama depésito a la vista a todas las Banco Central puede eximir transitoriamente a cualquier banco de las obligaciones de jener el efectivo minimo, pero mientras dure la exencién dicho banco no podré repartir idendos; ademas, si en plazo de dos afios el banco no se ajusta al requisito 0 no presenta iplan aceptable para cumplirlo, serd liquidado de acuerdo con las disposiciones de! Codigo Gomercio (art. 3). Bs depésitos bancarios a Ia vista sirven como medio de cambio y como depésito de valor, por foue deben considerarse, en consecuencia, como dinero, arios y bancos industriales: que teniendo en cuenta las caracteristicas propias de actividades, les acuerdan préstamos en condiciones (plazos largos, formas de reintegro, ) que escapan a la de los bancos comunes. ancos hipotecarios: Pueden contvibuir eficazmente @ fomentar la construcci6n, idad, los Bancos Centrales so han originado por la intervencién del estado, pudiendo ser 28-0 directamente estatales. Corrientemente, el Banco Central, ademas de garantizar os tos, fija normas de inspeccién para los bancds y orienta la politica de crédito en mayor 0 Grado, segtin las directivas de! gobierno. tro Banco Central fue creado es 1935 como entidad mixta, con mayoria de particulares en rectorio, aunque el presidente y ol gerente general eran designados por el gobiemo. 1947 se transformé en estatal y se implants la nacionalizacién de los depésitos. En 1957 se }i6 a implantar la privatizacién de los depésitos yen 1973 se ha vuelto a la nacionalizacién. lormas actuales permiten el manejo del crédito en forma practicamente total por parte del fie0 Central, con orientacién politica ~ econémica del gobierno en forma selectiva. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 7Economia: Gula de Estudios 2003 Por ejemplo, si analizamos un banco en forma individual y aislada, yveremos que es posible que, en un momento dado, se le exija pagos en ventanilla que el banco no esté en condiciones de atender, eso es lo que se llama una “corrida” y el banco debe cerrar sus puertas. Puede establecerse un mecanismo de ayuda entre bancos, de modo de apoyarse mutuamente en caso de presion en ventanilla. Generalmente esto se hace redescontando documentos, {uncién que cumple el Banco Conga Funcién del Banco Central A: Funcién de mantener el valor de la monede: 1.Emisién de billetes y monedas: El Banco Central es el encargado exclusiva de la emisién de billetes y monedas subsidiarias de la Nacién Argentina y ningun otro érgano del gobiemo nacional ni provincial ni municipal. En consecuencia los billetes y monedas de! Banco Central tienen curso legal en todo el territorio de la Republica Argentina por el importe expresado en ellos. i 2.Concentrar v movilizar las reservas de oro y divisas del pais: a fin de moderar los efectos que sobre el valor de la moneda puedan tener las fluctuaciones del balance de pagos y también las de regular el volumen del crédito bancario y de los medios de pago a fin de mantener el poder adquisitivo de la moneda. 3.Compra vy venta de oro v divisas. El Banco Central esta facultado, a los fines del ejercicio de las funciones del control de cambios, atender el ingreso de las divisas provenientes de las exportaciones y otros conceptos, y a la distribucién del cambio disponible entre las importaciones. EI Banco Central propone al Poder Ejecutivo los tipos de cambio para las importaciones y exportaciones de mercaderias, determina las modalidades del sistema, aplica las normas y 9jercita tos medios de fiscalizacién que su cumplimiento requieran 6 — La funcién de reqular los medios de pago: Operaciones relativas al crédito 1.£1 objeto dei Banco Central es regular la cantidad del crédito y medio de pago, adapténdolo al volumen real de los negocios. Tanto en los periodos de auge estacional como de contraccion, el banco cumple su misién adaptando paulatinamente la cantidad de circulante a la necesidad real de los negocios. En la Argentina se da el problema adicional de que el aumento del circulante por encima de las necesidades reales estimula indebidamente el volumen de importaciones, con el consiguiente ‘desequilibrio en las cuentas exteriores, lo que se obliga a exportar oro y divisas. 2.Emitir titulos, bonos, certificados de participacién de los valores que posea en cartera y otras obligaciones con o sin garantias parciales 3.Redescontar a los bancos documentos provenientes de sus operaciones de créditos, 4.Administrar las cdmaras compensadoras. (C= La funcién de aplicar la Ley de Bancos: Le corresponde al Banco Central eplicar las disposiciones sobre inspeccion, verificacién y régimen de los bancos, astablecidas por la Ley de bancos 12.158 0 = La funsién de agente financiero del Gobierno Nacional: Le encarga actuar como agente financiero y consejero del gobierno nacional en las operaciones de crécito extemo e interno y en la emisidn y atencién de los empréstitos publicos. Autoriza el Banco Central a colocar los valores en venta directa o en la bolsa o mediante consocios bancarios que los adquieren en firme para negociarlos con el pubblico, mas no puede ser miembro de los mismos, aunque si intervenir en ellos para finalizar su funcionamiento. EI Banco Central esta actualmente autorizado para comprar y vender valores piblicos con fines exclusivos de regulacién del mercado. Los recursos que el Banco puede invertir en la constitucién de un fondo de regulacién de valores, no excederd el 15 % del monto en circulacién del ccnjunto de los valores que el banco decida reguier (ej: actualmente con los bancos nacionales ajustables); pero tal limite puede ampliarse mediante la afectacién de reservas especiales. ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT- 74Economia: Guia de Estudios 2003 periédicamente al Ministro de Economia y dnualmente sobre la evolucion del las consideraciones que Entre olras muchas funciones esta la de informar wcerca de la situacion moneteria y crediticia del pais; ingreso nacional y de la balanza de pagos, efectuando en cada caso estime pertinentes, ESTE APUNTE FUE TIPEADO POR EL CEIT.- 75