Tema 4

Leyes financieras de descuento

Ejercicios de Teoría

Febrero 2012 – Primera Semana

¿Qué relación existe entre el parámetro “i” de la capitalización compuesta y el parámetro “d” del
descuento compuesto? Razone la respuesta.

Septiembre 2013 - Principal

¿Qué significado tiene que el parámetro “i” de la ley de descuento racional sea el mismo que el que
se utiliza en la capitalización simple? Razone la respuesta

Febrero 2014 – Primera Semana

¿Por qué la ley financiera de descuento comercial tiene un campo de validez? ¿Cuál es ese campo?

Febrero 2014 – Segunda Semana

¿Por qué al descuento racional se le califica como “justo”? Razone la respuesta.

Febrero 2015 – Primera Semana

Compare de forma razonada las leyes financieras de descuento compuesto y descuento racional.

Febrero 2015 – Segunda Semana

Compare de forma razonada las leyes financieras de descuento comercial y descuento racional.

Febrero 2020 – Primera Semana

¿Qué ley financiera descuenta más: el descuento comercial o el descuento racional?

Ejercicios Prácticos

Septiembre 2014 – Principal

Se ha comprobado que en una letra de nominal C euros que vence dentro de 120 días
la diferencia entre la cuantía que se descuenta aplicando la ley de descuento
comercial y la que se descontaría aplicando la ley de descuento racional para un
mismo tipo anual de descuento del 10% es de 10.000 euros. Obtener el nominal de
la letra, las cuantías de los descuentos comercial y racional y el tanto equivalente en
capitalización simple al 10% de descuento comercial (año comercial de 360 días).
Solución:
2
 120 
C·0,12· 
C·i·z C·i2 ·z2  360 
Dc - Dr = C·i·z − =  10.000 =  C = 9.300.000
1+ i·z 1+ i·z 120
1+ 0,1·
360
120
9.300.000·0,1·
120 C·i·z 360 = 300.000
Dc = C·i·z = 9.300.000·0,1· = 310.000 y Dr = =
360 1+ i·z 120
1+ 0,1·
360
d 0,1
= i= = 0,103448
1- d·z 1- 0,1·120
360
Septiembre 2016 – Reserva

Se ha de pagar una letra de 3.000 euros dentro de 90 días, pero se acuerda sustituirla
por dos letras de la misma cuantía con vencimiento dentro de 50 y 150 días. Sabiendo
que se utiliza el año comercial, calcular razonadamente:

a) La cuantía de esas dos letras si la operación se valora con la ley de descuento

comercial al 7,6% anual.
b) La cuantía de esas dos letras si se aplica la solución del vencimiento medio.

Solución:
 100   40 
a) X  (1- 0,075  0 ) + X  1- 0,075   = 3.000  1- 0,075   =  X =1.503,15 €
 360   360 
b)
3.000 = C1 + C2
C1 =1.800
C1  0 + C2 100 
40 = C2 =1.200
3.000
Febrero 2017 – Primera Semana

Un capital de 30.000 euros que vence el 16 de junio de 2017 se descuenta a la fecha

de hoy, 26 de enero, aplicándose la ley de descuento comercial a un tipo anual de
descuento del 3%. Obtener, para el año comercial:

a) El valor descontado y el descuento efectuado.

b) El tipo anual equivalente en capitalización simple. Razonar la respuesta.
c) El tipo anual de descuento que habría que aplicar para obtener la mitad del
descuento que en el apartado a) si se utiliza la ley de descuento racional.

Solución:

a) El valor descontado y el descuento son los siguientes:

  141 
V0 = 30.000   1- 0,03   = 29.647,5 ; D = 30.000 - 29.647,5 = 352,5
 360 

b) El tipo de interés equivalente en capitalización simple ha de ser aquel valor que proporcione
la cuantía inicial a partir del valor descontado.

d 0,03
i= = = 0,0303566
1- d·z 1- 0,03·141
360

 141 
V0 = 29.647,5   1+ 0,0303566   = 30.000
 360 

c) El tipo de descuento utilizando la ley de descuento racional que permite calcular la mitad
del descuento que en el apartado a) es el siguiente:

141
30.000  i 
C i z 352,5 360
DR =  =  i = 0,015089
1+i·z 2 141
1+i·
360
Septiembre 2018 – Principal

Dada la siguiente estructura de ley financiera de descuento con z medido en años.

a) Identifique los tipos de leyes financieras

usadas en los distintos tramos.
b) Calcule el valor descontado y el descuento
 0,99 si z  ¼  para un capital de 300 € en los siguientes
 (1- 0,05)z si ¼ < z  1  casos: (1,5 puntos)

 
 - 2 meses
A(z) =  1 
1+ 0,06·z si 1< z  3  - 9 meses y 15 días
  - 1 año

 1- 0,08·z si z > 3 
 - 2 años y medio
- 5 años
- 13 años (¿por qué es negativo el
resultado en este caso?

Solución:

a) Los tipos de leyes financieras por tramos son los siguientes:

 0,99 si z  ¼ 
 (1- 0,05)z si ¼ < z  1  No es estrictamente una ley financiera 
 
  
  Descuento compuesto 
A(z) =  1  
1+ 0,06·z si 1< z  3   Descuento racional 
  
 Descuento comercial 


 1- 0,08·z si z > 3  
b) Los valores descontados y el descuento para cada caso son los siguientes:

• 2 meses → V0 = C·A(z) = 300·0,99 = 297 ;D = C - V0 = 300 - 297 = 3

• 9 meses 15 días → V0 = 300·(1- 0,05)9,5/12 = 288,06 ; D = 300 - 288,06 =11,94
• 1 año → V0 = 300·(1- 0,05)1 = 285 ; D = 300 - 285 =15
1
• 2 años y medio → V0 = 300· = 260,87 ; D = 300 - 260,87 = 39,13
1+ 0,06·2,5
• 5 años → V0 = 300·(1- 0,08·5) =180 ; D = 300 -180 =120
• 13 años → V0 = 300·(1- 0,08·13) = -12

En este último caso el valor descontado es negativo porque el tiempo de descuento (13
años) es mayor que el límite superior del campo de validez de la ley de descuento comercial:
1/d = 1/0,08 = 12,5 años.

Febrero 2019 – Primera Semana

𝟏
Dada la siguiente distribución de capitales y la ley financiera A(z) =
𝟏+𝟎,𝟎𝟑·𝒛

600 300 1.000 400

2018 2020 2021 2023

a) Calcular el vencimiento común para un capital suma de 2.500 euros.

b) Calcular el vencimiento medio.

Solución:

a) El vencimiento común de esa distribución de capitales para un capital de 2.500 euros se

obtendrá planteando la siguiente ecuación de equivalencia financiera.

600 300 1.000 400 2.500

+ + + =  z = 5,46
1+0,03·0 1+0,03·2 1+0,03·3 1+0,03·5 1+0,03·z

Luego, el vencimiento común será el año 2018+5,46=2023,46

b) El vencimiento medio es un caso particular del vencimiento común que supone que la
cuantía del capital suma es la suma aritmética de las cuantías de los capitales sumandos
(600+300+1.000+400=2.300)

600 300 1.000 400 2.300

+ + + =  z = 2,35
1+0,03·0 1+0,03·2 1+0,03·3 1+0,03·5 1+0,03·z

Por tanto, el vencimiento medio es el año 2018+2,35=2020,35

Febrero 2019 – Segunda Semana

Un capital de 25.000 euros disponible dentro de tres meses se descuenta al momento

actual utilizando la ley de descuento comercial a un tipo de descuento anual del 2%.
Calcular:

a) El valor descontado y el descuento efectuado.

b) El importe que se obtendría al capitalizar el valor descontado obtenido
anteriormente si se utiliza la capitalización simple a un tipo de interés anual del
2% durante tres meses.
c) ¿Por qué en el apartado anterior el montante no son los 25.000 euros de partida?
¿Cuál habría de ser el tipo de interés anual en capitalización simple para obtener
los 25.000 euros de partida?

Solución:

a) El valor descontado y el descuento se obtienen de la siguiente forma:

 3 
V0 = C  (1- d  z) = 25.000   1- 0,02   = 24.875 ; D = C - V0 = 25.000 - 24.875 =125
 12 

b) El importe que se obtendría al capitalizar el valor descontado con la ley de capitalización

simple al 2% anual sería el siguiente:

 3 
M = C  (1+i  z) = 24.875   1+ 0,02   = 24.993,75
 12 

c) No se obtiene el capital inicial que se descontó porque el significado del tipo de interés y el
tipo de descuento son distintos. Para obtener el capital de partida el tipo de interés debería
ser el siguiente:

 3 
M = C  (1+i  z)  25.000 = 24.875   1+i    i = 0,0201
 12 

Septiembre 2019 – Principal

Una empresa lleva al banco una letra comercial de 15.000 euros de valor nominal para
su descuento cuando faltan 55 días para su vencimiento. Con el líquido obtenido (a
un tipo anual de descuento del 2,5%, una comisión de cobranza del 2‰ y un timbre
de 67,31 euros) invierte en un producto financiero que le ofrece una rentabilidad
anual del 2,5% durante un plazo de 3 años, tres meses y tres días. Calcular el
montante obtenido en función de que aplique el convenio lineal o el exponencial
(utilizar la base del año comercial) y explique por qué el resultado es distinto.

Solución:

Calculamos, en primer lugar, el efectivo que entrega el banco y, posteriormente, el líquido que le
queda al cliente.
  dn   0,025  55 
E = N   1- - g  =15.000   1- - 0,002  =14.912,45 euros
 360   360 

E = L - T =14.912,45 - 67,31=14.845,4 euros

El montante generado según el convenio lineal y el exponencial será el siguiente:

 93 
MCL =14.845,4  (1+ 0,025)3  1+ 0,025   =16.090,12 euros
 360 

93
3+
MCE =14.845,4  (1+0,025) 360
=16.089,18 euros

El montante a través del convenio lineal es mayor que el obtenido con el convenio exponencial
porque para la parte fraccionada del año se utiliza la capitalización simple que proporciona mejor
resultado que la capitalización compuesta para períodos de tiempo inferiores al año.

Febrero 2020 – Primera Semana

De una ley de descuento comercial se sabe que su campo de validez medido en años
es (0;50). Calcular el valor descontado y el descuento de una capital de 450 euros en
los siguientes casos:

• z = 3 meses
• z = 47 días (base año comercial)
• z = 15 años y 53 días (base año comercial)

Solución:

En primer lugar, hay que establecer la forma que tiene la ley de descuento comercial. Para ello,
utilizaremos el dato del campo de validez porque sabemos que en este tipo de leyes viene dado
por el intervalo (0;1/d). Una vez determinada la ley de descuento comercial sólo tendremos que
calcular el valor descontado y el descuento en cada caso:

1 1
Campo de validez: (0,50) → 50 = 𝑑 → 𝑑 = 50 = 0,02 → 𝐴(𝑧) = 1 − 0,02 · 𝑧

3
𝑉0 = 450 · (1 − 0,02 · 12) = 447,75 ; 𝐷 = 450 − 447,75 = 2,25

47
𝑉0 = 450 · (1 − 0,02 · 360) = 448,825 ; 𝐷 = 450 − 448,825 = 1,175

15·360+53
𝑉0 = 450 · (1 − 0,02 · ) = 313,675 ; 𝐷 = 450 − 313,675 = 136,34
360
Febrero 2020 – Segunda Semana

El capital suma de tres capitales es (4.191,8553;2024). Teniendo en cuenta que se

utiliza la ley financiera de descuento compuesto con parámetro d=0,03, calcular la
cuantía de los tres capitales sumandos si el primero vence en el año 2020, el segundo
con vencimiento en el año 2023 es dos veces y media la cuantía del primero y, por
último, el tercer capital vence en el año 2025 y su cuantía es la mitad que la del primer
capital.

Solución:

La ecuación de la suma financiera nos permite obtener las cuantías de los capitales sumandos
tomando como referencia el vencimiento del primer capital (el año 2020).
𝑋
𝑋 · (1 − 0,03)0 + 2,5𝑋 · (1 − 0,03)3 + · (1 − 0,03)5 = 4.191,8553 · (1 − 0,03)4
2
(1.000; 2020)
𝑋 = 1.000 → (2.500; 2023)
(500; 2025)