2ère partie.

Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 35

Section 1. Etude de l’Etat des soldes de gestion :

Exemple : ESG La société anonyme « SOMA-Oujda », spécialisée dans la fabrication et la commercialisation

de pièces auto, vous remet les informations suivantes en vue d’établir l’ESG 2020.
 Comptes de produits et de charges de 2020 ; (annexe1)
 Dotations et reprises relatives aux éléments circulants et à la trésorerie au 31/12/20.
Dotations Reprises
D’exploitation Financières Non courantes D’exploitation Financières Non courantes
191 000 21 000 10 400 90 800 16 600 8 200

Annexe 1 : CPC de l’exercice 2020.

Ventes de B et S produits 25 000 000 . Charges d’intérêts 84 600
Variation de stocks de produits - 900 000 Autres charges financières 11 400
Immoprodtes par l’Ese pour elle-mê 500 000 Dotations financières 42 400
Subventions d’exploitation 100 000 Total 4 138 400
Autres produits d’exploitation 360 000 Résultat financier +79 000
Rep d’exploitation, trsfts de chag 380 000 Résultat courant +1383 000
Total 1 25 440 000 PC d’immobilisations 320 000
Achats consommés de matières et frt 16 085 340 Autres produits non courants 2 400
Autres charges externes 1 864 400 Rep non courantes, trsfts de ch 17 000
Impôts et taxes 252 600 Total 5 339 400
Charges de personnel 4 917 060 VNA des immobi cédées 290 400
Autres charges d’exploitation 171 400 Autres charges non courantes 24 700
Dotations d’exploitation 845 200 Dotations non courantes 31 600
Total 2 24 136 000 Total 6 346 700
Résultat d’exploitation +1 304 000 Résultat non courant -7 300
Produits des TP et autres titres immo 30 400 Résultat avant impôt +1 375 700
Intérêts et autres produits financiers 135 000 Impôt sur les résultats 485 700
Reprises financières, trsfts de chges 52 000 Résultat net +890 000
Total 3
217 400

1. Définition : l’ESG est un document comptable de synthèse, il se compose de deux parties :

- Le tableau de formation du résultat : pour affiner l’analyse du niveau d’exploitation, il détermine des
soldes intermédiaires avant la détermination du résultat d’exploitation ; puis il reprend les résultats du
CPC.
- Le tableau de calcul de la CAF et de l’AF.
2. Signification des soldes de gestion :
a. La marge brute : (711-611) c’est l’indicateur fondamental pour l’analyse de l’activité commerciale (dans
le temps et dans l’espace).
b. La production de l’exercice : (712+713+714) elle concerne les entreprises industrielles.
c. La consommation de l’exercice : (612+613/614) c’est la valeur des biens et services consommés durant
l’exercice.
d. La valeur ajoutée : VA (= MB + P° de l’ex – C° de l’ex) représente la richesse créée par l’entreprise et sa
contribution dans l’économie nationale.
e. L’excédent (ou insuffisance) brut d’exploitation ((EBE ou IBE) : = VA +716-616-617) il représente le
résultat d’exploitation de l’entreprise indépendamment de sa structure financières (dettes ou capitaux
propres) et de sa structure technique (capitalistique) (Amortissements, reprises).
f. Résultat d’exploitation : (= EBE ou IBE +718 – 618 + 719 -619)
Par la suite, le TFR reprend les résultats du CPC.
3. La CAF : ce sont les ressources internes générées par l’exercice de l’activité de l’entreprise pendant
l’exercice avant la distribution des bénéfices. CAF = prodts encaissés – chges décaissées.
2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 36

Ainsi, on obtient la formule de la méthode additive du plan comptable (voir annexe).

 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 37

Etat des soldes de gestion

I. Tableau de formation des résultats (TFR) Exercice du……….……au ……….
Exercice
Exercice
précédent
1 Ventes de marchandises (en l’état) …………. ………….
2 Achats revendus de marchandises …………. ………….
I = Marge brute sur ventes en l’état (1-2) ………….. …………..
II + Production de l’exercice : (3+4+5) ………….. …………..
3 Ventes de biens et services produits …………. ………….
4 Variation des stocks de produits …………. ………….
5 Immobilisations produites par l’entreprise pour elle- …………. ………….
même
III - Consommation de l’exercice (6+7) ………….. …………..
6 Achats consommés de matières et fournitures …………. ………….
7 Autres charges externes …………. ………….
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) ………….. …………..
8 + Subventions d’exploitation …………. ………….
9 - Impôts et taxes …………. ………….
10 - Charges de personnel ………… …………
V = Excédent brut d’exploitation …………. ………….
= Ou Insuffisance brute d’exploitation …………. ………….
11 + Autres produits d’exploitation …………. ………….
12 - Autres charges d’exploitation …………. ………….
13 + Reprises d’exploitation, transferts de charges …………. ………….
14 - Dotations d’exploitation …………. ………….
VI = Résultat d’exploitation (+ ou -) ………….. …………..
VII ± Résultat financier ………….. …………..
VIII = Résultat courant ………….. …………..
IX ± Résultat non courant (+ ou -) ………….. …………..
- Impôts sur les résultats ………….. …………..
X 15 = Résultat net de l’exercice (+ ou -) ………….. …………..

II. Calcul de la capacité d’autofinancement (CAF) et Autofinancement

1 Résultat net de l’exercice
Bénéfice ………….. …………..
Perte ………….. …………..
2 + Dotations d’exploitation (1) ………….. …………..
3 + Dotations financières (1) ………….. …………..
4 + Dotations non courantes (1) ………….. …………..

5 - Reprises d’exploitation (2) ………….. …………..

6 - Reprises financières (2) ………….. …………..
7 - Reprises non courantes (2) (3) ………….. …………..
8 - Produits de cessions d’immobilisations ………….. …………..

9 + Valeurs nettes d’amort des immo cédées ………….. …………..

I = Capacité d’autofinancement ………….. …………..
10 - Distribution de bénéfices ………….. …………..
II = Autofinancement ………….. …………..
(1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.
(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.
 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 38

(3) Y compris les reprises sur subventions d’investissement.

Application :Etat des soldes de gestion Exercice du 01/01/2020 au 31/12/2020
I. Tableau de formation des résultats (TFR) II. Calcul de la (CAF) et de l’Autofinancement
Ventes de marchandises (en l’état) 800 000 Résultat net de l’exercice
Achats revendus de marchandises 600 000 Bénéfice 140 000
Marge brute sur ventes en l’état ….. Perte …………..
Production de l’exercice : …… Dotations d’exploitation …………..
Ventes de biens et services produits 950 000 Dotations financières …………..
Variation des stocks de produits - 40 000
Dotations non courantes …………..
Immo produites par l’Ese pour elle-même 80 000
Consommation de l’exercice 760 000 Reprises d’exploitation …………..
Achats consommés de matières et frt ….. Reprises financières …………..
Autres charges externes 250 000 Reprises non courantes …………..
Valeur ajoutée ……. PC des immobilisations …………..
Subventions d’exploitation 90 000 VNA des immobil cédées …………..
Impôts et taxes 30 000
Charges de personnel 210 000 .
Excédent brut d’exploitation ….. CAF …………..
Ou Insuffisance brute d’exploitation ….. Distribution de bénéfices 20 000
Autofinancement …………..
Autres produits d’exploitation 75 0000 TAF 3 :
Autres charges d’exploitation 15 000 1. Compléter les tableaux de l’ETIC ;
Reprises d’exploitation, transferts de ch ……
Dotations d’exploitation …… 2. Compléter l’ESG ;
Résultat d’exploitation (+ ou -) ……
Résultat financier 20 000
Résultat courant …… 3. Commenter la marge brute et la CAF.
Résultat non courant (+ ou -) ……
Impôts sur les résultats 50 000
Résultat net de l’exercice (+ ou -) ……..

 Tableau des immobilisations

Eléments Bruts au 01/01/20 Augmentation Diminution Bruts au 31/12/2020
Frais préliminaires 80 000 15 000 …….. 60 000 
ITMO 350 000 …….. 150 000 500 000
Matériels de transport …….. 120 000 140 000 300 000
 Tableau des amortissements :
Eléments ∑ Atau 01/01/20 Dotations de l’ex At des sorties ∑ Atau 31/12/20
Frais préliminaires …….. 10 000 15 000 35 000
ITMO 120 000 55 000 80 000 ……..
Matériels de transport 220 000 ……. ……. 160 000
Total ……… 105 000 195 000 ……
 Tableau des provisions :
Dotations de l’ex Reprises de l’ex
Eléments Début fin
Exploitat Finan NC Exploitat Finan NC
PP Ris et Ch 20 000 16 000 1 000 …….. 4 000 2 000 _ 40 000
PPD des TP 10 000 _ 4 000 _ _ …….. _ 8 000
PPD des Clts CR 30 000 …….. 8 000 4 000 15 000 6 000 _ 61 000
PPD des TVP 5 000 _ 12 000 _ _ 7 000 _ …….
 Un matériel a été cédé avec une plus -value de 16 000 dhs ;
 Un véhicule a été cédé avec une moins -value de 8 000 dhs.
 Tableau des résultats de cessions :
Nature VE ∑amort VNA PC -value +value
 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 39

Section 1. Le tableau d’exploitation différentiel : TED

I. Charges variables, charges fixes et charges semi-variables  :

a. Les charges variables ou opérationnelles : ce sont des charges qui évoluent en fonction du niveau
d’activité de l’entreprise, elles correspondent au C° de facteurs de P° liés directement aux quantités produites et
vendues, telle que : M 1ère, commission sur vente, MOD…)
b. Les charges fixes ou de structure : ce sont des charges indépendantes de l’évolution du niveau
d’activité, elles sont liées à l’existence de l’entreprise et correspondent à un niveau de structure déterminé. Exemple  :
amortissement,
Lorsque la dimension, ou bien l’organisation de l’entreprise se modifie les charges de structure varient par paliers.

Exemple : Capacité de production 5 000 unités. Montant de l’investissement : 100 000 dhs amor/10 ans
Niveau d’activité 3 000 unités 5 000 unités 8 000 unités
Charge d’amort  ……………….. ? ……………….. ? …………….….. ?
Coût unitaire ……………….. ? ……………….. ? ……………….. ?

c. Les charges mixtes ou semi-variables  : ce sont des charges dont une partie est fixe et l’autre est
variable. Dans ce cadre d’une étude par variabilité, ces charges doivent être éclatées en charges fixes et charges
variables.

II. Tableau de résultat différentiel :

Eléments Calculs Montants % du CA
Chiffre d’affaires : Ventes (711+712) CA 100
- Coûts variables : CV CV
Achats revendus de m/ses (611)
×100
CA
+Achats consommés de MFR (612)
+Autres charges variables
- produits variables
M/CV CA−CV
= Marges sur CV CA- CV × 100
CA
- Coûts fixes Charges fixes
CF _
- Produits fixes
Résultat courant Résultat courant RC _

Exemple : Le CPC d’une entreprise de 2020 présente les éléments suivants :

Charges Mt CV% Produits Mt CV%
Charges d’exploitation : Produits d’exploitation
Achats revendus de m/ses 2 490 000 100 Ventes de m/ses 5 200 000 100
RRR obtenus/achat de m/s 45 000 100 RRR accordés par l’Ese 100 000 100
Achats consoms de M.Frt 1 500 000 60 VS de produits finis 1 200 000 100
Autres charges externes 480 000 70 Reprises d’exploitation 33 750 10
Impôts et taxes 142 500 80
Charges de personnel 767 125 60
Autres charges d’expl 52 500 10
Dotations d’expl 401 250
Charges financière : Produits financiers :
Charges d’intérêts 51 900 10 Intérêts et autres pds ass 23 400 10
Autres charges financières 68 100 0 Pdt non courant
Charges non courantes : Rep non courantes 37 500 --
Autres charges NC 37 200 --

1. Présenter le tableau d’exploitation différentiel ;

2. Calculer le CA nécessaire qui donne un résultat nul ;
TAF :
3. Calculer sa date de réalisation ;
4. Calculer la marge de sécurité et l’indice de sécurité.
 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 40

Tableau de ventilation des charges et des produits par variabilité  :

Eléments Montants CV CF
Achats revendus de m/ses 2 490 000 … …
RRR obtenus/achat de m/s 45 000 … …
Achats consoms de M.Frt 1 500 000 … …
Autres charges externes 480 000 … …
Impôts et taxes 142 500 … …
Charges de personnel 767125 … …
Autres charges d’expl 52 500 … …
Dotations d’expl 401 250 … …
Charges d’intérêts 51 900 … …
Autres charges financières 68 100 … …
Autres charges NC 37 200 … …
VS de produits finis 1 200 000 … …
Reprises d’exploitation 33 750 … …
Intérêts et autres pds ass 23 400 … …
Total … … …

1. TED
Eléments Montants %
Chiffre d’affaires CA … …
Coûts variables CV … …
Marges sur Coûts variables /CV … …

Coûts fixes CF … _
Résultat courant RC … _

2. Calcul du seuil de rentabilité : le CA qui donne un résultat courant nul. Ce n’est qu’à partir de ce CA que
l’entreprise commence de réaliser des bénéfices.
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………

3. Calcul du point mort : la date de réalisation du seuil de rentabilité

……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………

4. Calcul de la marge de sécurité et de l’indice de sécurité :

……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………

Application : Pour l’exercice 2020, il a été prévu : 1 000 000 dhs de CA, 70% de CV et 50 000 dhs de bénéfice courant ;
Calculer le SR, la marge de sécurité, le point mort et l’indice de sécurité (ou indice d’efficience).
 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 41

Exercice 1 : vous disposer des éléments suivants relatifs à une entreprise pendant 2020 :
Ventes de m/ses 1 000 000 RRR accordés 50 000
Achats de m/ses 300 000 Autres ch variables 100 000
VS de m/ses - 60 000 Autres pds variables 30 000
Charges fixes 150 000 Produits fixes 50 000
1. Présenter le TED ;
2. Calculer et commenter le SR, la MS, le point mort et l’Indice de sécurité 
Corrigé
1) CA= Ventes de m/ses - RRR accordés =1 000 000-50 000=950 000
Couts variables =charges variables – produits variables= Achats de m/ses- VS de m/ses+ Autres ch
variables- Autres pds variables=300 000-(- 60 000) + 100 000-30 000=430000
Marge/CV=CA-CV=950 000-430000=520 000
Couts fixes nets= Charges fixes- Produits fixes=150 000-50 000=100 000
Eléments Montants %
Chiffre d’affaires CA 950 000 100
Coûts variables CV 430 000 45,26
Marges sur Coûts variables 520 000 54,74

Coûts fixes CF 100 000 _

Résultat courant RC 420 000 _

2)
- SR= CA x CF/ Marges sur Coûts variables=950 000X100 000/520 000=182692,31
- MS=CA-SR=950 000-182692,31=767 307,69
- Point mort = (SR/CA) x360 = (182692,31/950 000) x 360 = 69,23
Le point mort sera réalisé dans 2 mois et 9 jours.
- Marge de sécurité = Chiffre d’affaires atteint – Seuil de rentabilité=950 000-182692,31=767307,69
- Indice de sécurité= Marge de sécurité / chiffre d’affaires=767307,69/950 000= 80,77%
Le chiffre d’affaires peut baisser de 80,77% sans que l’entreprise n’enregistre de perte.

Exercice 2 : pour l’exercice 2020 vous disposez des informations suivantes :
Chiffre d’affaires annuel 500 unités à 400 dhs l’une Autres ch variables 40 000
Achats de MFR 100 000
VS de MFR 10 000 Charges fixes 80 000
VS de produits 10 000 Produits fixes 20 000
1. Présenter le TED ;
2. Calculer et commenter le SR, la MS, le point mort et l’Indice de sécurité ; sachant que l’entreprise a démarré
son activité début mars 2020;
Corrigé
1) Presentation du TED
CV= Achats de MFR - VS de MFR + Autres ch variables - VS de produits
=100 000-10 000- 40 000-10 000= 120 000
CF= Charges fixes- Produits fixes= 80000 – 20000= 60 000.

Eléments calculs Montants %

CA 500X400 200 000 100
Coûts variables : 120 000 …
Marges sur coûts variables 80 000 …
Coûts fixes 60 000 -
Résultat courant 20 000 -
2)
- SR= CA x CF/ Marges sur Coûts variables=200 000X60 000/80 000=150 000
- MS=CA-SR=200 000-150 000=50 000
- Point mort = (SR/CA) x10= (150 000/200 000) x 10 = 7,5
 2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 42

Le SR sera realisé dans 7mois et 15 jours

- Indice de sécurité= Marge de sécurité / chiffre d’affaires=50 000/200 000= 25%

Le chiffre d’affaires peut baisser de 25% sans que l’entreprise n’enregistre de perte.

Exercice 3 : TED

Eléments calculs Montants %
CA _ 1 846 000 100
Coûts variables : …. …
Charges variables 1 245 750
Produits variables 45 850
Marges sur coûts variables … …
Coûts fixes … -
Résultat courant 396 112,50 -
1. Compléter le TED ;
2. Calculer le SR, donner sa signification ;
3. Déterminer la date de réalisation du SR, sachant que l’activité de l’entreprise s’étale sur 11 mois ;
4. Pour atteindre un CA de 2 500 000 dhs, l’entreprise doit engager des charges fixes supplémentaires de 100 000 dhs ;
présenter le nouveau TED.

1) TED

2)
- SR= CA x CF/ Marges sur Coûts variables = (1846000x249 987,50)/ 646 100=714250

Eléments calculs Montants %

CA _ 1846000,00 100
Coûts variables :   1 199 900,00 65%
Charges variables 1245750,00    
Produits variables 45 850,00    
Marges sur coûts variables   646 100,00 35%
Coûts fixes   249 987,50 -
Résultat courant   396112,500 -

Le Chiffre d’affaire qui donne un résultat courant nul. Ce n’est qu’à partir de ce Chiffre d’affaire que l’entreprise
commence de réaliser des bénéfices.

3) La date de réalisation du SR
point mort=(SR/CA)X360=(714250/1846000,00)x11=4,26
Le seuil de rentabilité sera réalisé dans 4 mois et (0,26X30=7,7 jours) 7 Jours.
4)
Eléments calculs Montants %
CA _ 2500000 100
Coûts variables :   1 625 65%
000,00
Marges sur coûts variables   875 000,00 35%
Coûts fixes   149 987,50 -
Résultat courant   725 012,50 -

Exercice 4
- Coût variable : 487 500 DH
2ère partie. Chapitre 2 : Analyse d’exploitation. Yahya CHAOUT 2020/2021 43

- Taux de la marge sur coût variable : 35%

- Coût fixe : 92 400 DH
- Chiffre d’affaires : réparti régulièrement sur 12 mois.

TAF
1 a. Calculer le chiffre d’affaires.
b. Présenter le tableau d’exploitation différentiel simplifié.
2
a. Calculer et interpréter le seuil de rentabilité.
b. Déterminer et interpréter sa date de réalisation.
c. Calculer et interpréter l’indice de sécurité.
Corrigé
1 a. Calcul du chiffre d’affaires Chiffre d’affaires = 487 500 / 65% = 750 000

2) a. Seuil de rentabilité = 𝟗𝟐 𝟒𝟎𝟎𝟎,𝟑𝟓= 264 000

C’est le chiffre d’affaires pour lequel le résultat courant est nul.
b. Date de réalisation du SR = 264 000 x 12750 000= 4,22 mois
La date de réalisation du seuil de rentabilité est le 07/05/2015.
À partir du 07 mai 2015, l’entreprise commence à réaliser des bénéfices.
c. Indice de sécurité = 750 000 - 264 000750 000 x 100 = 64,8%
L’entreprise peut baisser son chiffre d’affaires de 64,8% sans compromettre sa rentabilité.