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298-Texto Do Artigo-907-1-10-20090508
298-Texto Do Artigo-907-1-10-20090508
Resumo
O objetivo desse trabalho é apresentar os mecanismos e discutir a importância da
atualização monetária dos valores nas demonstrações contábeis para fins de análise. Será
apresentada uma síntese das principais técnicas de construção dos números índices
utilizados nessa atualização, identificando aplicações e problemas intrínsecos à sua
utilização. A atualização monetária consiste em trazer valores de diversas datas para um
único ponto no tempo, tido como base, excluindo o efeito do componente inflacionário na
variação dos preços. Essa conversão é de grande importância na análise de demonstrações
financeiras para atualizar os indicadores financeiros obtidos em tais análises e evitar
distorções, o que pode gerar informações inconsistentes e levar a conclusões equivocadas
por parte do analista e/ou tomador de decisões. Uma vez que as formas de correção
monetária utilizadas anteriormente ao Plano Real foram revogadas pelo governo, procura-
se destacar as distorções geradas por essa medida.
1
Pesquisadora do Departamento de Ciências Contábeis e do Laboratório de Finanças da Faculdade de
Ciências Econômicas da UFMG. Endereço: R. Curitiba, 833, sala 703 - Centro - CEP 30170-120 - Belo
Horizonte-MG. E-mail: retakamatsu@face.ufmg.br.
2
Doutor em Economia. Professor Adjunto do Departamento de Ciências Contábeis da Faculdade de Ciências
Econômicas - UFMG. Coordenador do GMC - Grupo de Pesquisas em Mercado de Capitais. Endereço: R.
Curitiba, 833, sala 703 - Centro - CEP 30170-120 - Belo Horizonte-MG. E-mail: wagner@face.ufmg.br
Abstract
The objective of this work is to present the mechanisms and to argue the importance of the
monetary update of the values in the financial statements to its analysis. A synthesis of the main
techniques of construction of the index numbers will be presented. Also will be identified its
intrinsic applications and problems to its use. The monetary update consists of bringing values of
diverse dates for an only point in the time, had as a base, excluding the effect of the inflationary
component in the variation of the prices. This conversion is of great importance in the financial
statements analysis, to bring up to date the financial ratios obtained in such analyses and to prevent
distortions, which can generate wrong information mistakes on the part of the analysts and/or
decision makers. Since that the used forms of indexation prior to the Real Plan had been revoked
by the government, the research looked to detach the distortions generated by this measure.
1 Introdução
De acordo com Merril e Fox (1980), os números índices são proporções
estatísticas que mensuram a alteração sofrida por um conjunto de dados.
Tais números têm amplo emprego em vários campos da ciência, mas sua
aplicação principal se dá na economia aplicada. Assim, especificamente
nesse campo, pode-se definir os números índices como indicadores que
apresentam o valor de uma grandeza em relação a ela mesma em épocas ou
localidades diversas, objetivando captar sua variação.
A forte inflação ocasionada pelas guerras mundiais gerou um crescente
interesse de pesquisadores na busca do melhor índice a se utilizar para
alcançar a “medida do valor de troca das mercadorias”. Conforme Souza
apud Caldeira (1982, p.42) “as incertezas do mundo de após-guerra tornam
mais necessária do que nunca a observação contínua e vigilante da conjun-
tura econômica nacional e internacional”.
Segundo Keynes (1930 apud Lopes 1985, p.7) “um homem não usa
a moeda com fim em si mesma, mas pelo seu poder de compra”. A moeda
é o elemento padronizador que exerce a função de medir os preços relativos
dos mais variados bens e serviços. Porém, a equivalência entre o poder de
compra e unidades de moeda sofre alterações. Em determinada época é
possível a aquisição de uma mercadoria composta (bens e serviços) que poste-
riormente poderá exigir mais unidades de moeda. Assim, a comparação
monetária entre épocas distintas se torna uma comparação de grandezas não
homogêneas, ocasionando resultados distorcidos. Os números índices ajustam
os valores trazendo-os a um denominador comum.
2 Objetivos
O objetivo geral da presente pesquisa é mostrar a importância da
atualização monetária de valores correntes, ressaltando a importância de
sua aplicação na análise do principal meio de comunicação entre a empresa
e os usuários da informação contábil: as demonstrações financeiras. Busca-se
enfatizar junto à comunidade financeira e acadêmica, a necessidade da atua-
3 Resultados e Discussão
O cálculo de números-índice é tarefa especializada e a forma escolhida
para construí-los dependerá de sua finalidade. Saber como os números
índices são estruturados, e os problemas intrínsecos à sua construção podem
ser de grande valia para uma utilização desses de modo mais consistente e
rigoroso, do ponto de vista científico.
Conforme Pereira e Ramalho (1998), de maneira geral, o interesse dos
administradores, contadores e economistas se foca nas relações de preços,
quantidades e valores. Assim sendo, os índices mais utilizados na economia
são os relacionados a essas grandezas. A maioria dos índices de preços
calculados por institutos de estatística empregam o método de Laspeyres.
Existem fórmulas consagradas de grande aceitação por institutos que
calculam indexadores e índices que são os Índices Agregativos simples e os
Índices Agregativos Ponderados.
(1)
Sendo:
Pit = Preços no período atual
Qit = Quantidades no período atual
Pi0 =Preços no período base
Qi0 =Quantidades no período base
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
anteriores. Essa tabela é de fácil utilização, visto que para se trazer à data
atual os valores passados basta multiplicá-los pelos índices correspondentes
a seus meses e anos.
tida como base. A análise horizontal tem como objetivo evidenciar a ten-
dência de cada uma das contas, permitindo acompanhar o seu desempenho,
conforme demonstrado nas Tabelas 2 e 3.
Tabela 2: Balanço Patrimonial da Usiminas
Descrição da Conta 31/12/2004 AH% 31/12/2003 AH% 31/12/2002
Ativo Total R$16.981.474 109,40% R$15.572.812 100,30% R$15.522.823
Ativo Circulante R$ 6.343.217 171,40% R$ 4.247.631 114,70% R$ 3.700.748
Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 1.349.007 56,35% R$ 1.820.804 76,06% R$ 2.394.009
Ativo Permanente R$ 9.289.250 98,53% R$ 9.504.377 100,80% R$ 9.428.066
Passivo Total R$16.981.474 109,40% R$15.572.812 100,30% R$15.522.823
Passivo Circulante R$ 3.916.815 77,74% R$ 4.205.279 83,46% R$ 5.038.478
Passivo Exigível a Longo Prazo R$ 6.921.004 93,99% R$ 7.253.708 98,50% R$ 7.363.918
Resultados Exerc. Futuros R$ 0 R$ 0 R$ 0
Participações Minoritárias R$ 194.171 223,10% R$ 114.404 131,40% R$ 87.007
Patrimônio Líquido R$ 5.949.484 196,10% R$ 3.999.421 131,80% R$ 3.033.420
Fonte: http:// www.bovespa.com.br.
Fonte: http://ipeadata.gov.br.
8 Conclusões
A presente pesquisa buscou discutir a importância da atualização
monetária de valores contábeis, bem como destacar as distorções geradas
pela negligência dos reflexos da inflação na análise das demonstrações
financeiras. A partir do Plano Real houve a extinção da obrigatoriedade da
Correção Monetária, motivada pela aparente estabilidade da moeda que
conduziu as empresas a apresentar suas demonstrações financeiras descon-
siderando os efeitos inflacionários. A partir daí, percebe-se que as demons-
trações financeiras passaram a apresentar valores com possíveis imprecisões,
causadas pelo efeito cumulativo da inflação.
A contabilidade como fonte de informações deve buscar garantir a
qualidade e a utilidade dessas informações. A atualização monetária nas
demonstrações financeiras, independente do número índice adotado, garante
aos analistas uma maior confiabilidade em suas análises, além de ajudar na
tomada de decisão interna à própria empresa.
Nesse sentido, sugere-se para fins de análise das demonstrações finan-
ceiras das empresas, de forma comparativa no tempo, a atualização monetária
dos valores contábeis. Ou seja, mesmo com as distorções que ainda possam
persistir, sugere-se que na comparação de valores publicados nas demons-
trações de exercícios distintos, o analista efetue a atualização dos valores
utilizando algum deflator como, por exemplo, o proporcionado pela tabela
de atualização de ativos do IPEAD/UFMG. Ainda, nesse sentido, para o
caso de análise das demonstrações de empresas de capital aberto, que
divulgam informações trimestrais, a adoção dessa prática também seria
facilmente implementada, sem dificuldades adicionais significativas.
Referências
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico
financeiro. 7 ed. São Paulo: Atlas, 2002.
CALDEIRA, Paulo Valladares V. Números índices: cálculo financeiro e inflação
correção monetária. Belo Horizonte: EE/UFMG, 1982.
FEITOSA, Agricioneide. Uma análise dos efeitos inflacionáros sobre as
demonstrações contábeis de empresas brasileiras traduzidas para apresentação no
exterior. 2002. Disponível em: http://www.teses.usp.br. Acesso em: 21 de set. 2005