GMAF U2 Contenido Nuclear

Matemáticas financieras
Unidad 2. Interés simple y compuesto

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Nombre de la asignatura
3º semestre
Clave:
LIC 07142314 / TSU 08142314
Interés simple y compuesto

Contenido nuclear
División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 1

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Índice
Presentación de la unidad ................................................................................................................................................................... 3
Competencia específica ...................................................................................................................................................................... 4
Problematización ................................................................................................................................................................................. 5
Metodología de trabajo ........................................................................................................................................................................ 6
2.1. Conceptos básicos ....................................................................................................................................................................... 8
2.1.1. Valor presente y futuro ........................................................................................................................................................... 9
2.1.2. Monto ................................................................................................................................................................................... 16
2.1.3. Interés simple ....................................................................................................................................................................... 17
2.1.4. Plazo .................................................................................................................................................................................... 23
2.1.5. Descuento ............................................................................................................................................................................ 28
2.1.6. Interés compuesto y ecuaciones de valor cronológico derivadas ........................................................................................ 32
2.2. Aplicaciones ............................................................................................................................................................................... 56
2.2.1. Aplicaciones de interés simple ............................................................................................................................................. 57
2.2.2. Aplicaciones de interés compuesto...................................................................................................................................... 60
2.2.3. Aplicaciones de valor presente y futuro con interés simple y compuesto ............................................................................ 62
2.2.4. Tasa nominal, efectiva y equivalente ................................................................................................................................... 65

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Presentación de la unidad
Desde la antigüedad, el ser humano se ha valido del intercambio de bienes

para satisfacer necesidades. Con el paso del tiempo, las sociedades
implementaron el uso del dinero para realizar estos intercambios.
En esta unidad comprenderás que el dinero tiene un “costo”; es decir,

utilizar o prescindir del dinero implica el pago o ingreso de una cantidad
monetaria equivalente a un interés previamente establecido.
Fuente:
Freedigitalphotos.com
El interés se expresa en porcentaje, pero su uso en las memorias de cálculo correspondientes es en números racionales o, bien,
irracionales; y el empleo de un interés simple o compuesto, aunado a un plazo determinado, nos permite determinar
equivalencias del dinero a un valor presente o a “x” tiempo hacia el futuro.

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Competencia específica
Identifica la gama de ofertas de financiamiento, para seleccionar aquéllas

que sean acordes a las condiciones de liquidez de la empresa y que
contribuyan a los objetivos a corto, mediano y largo plazo, y a su
crecimiento, a través de la recolección de datos y de la organización de
información.
Fuente:

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Problematización
Ante la globalización, las empresas

PyME necesitan afrontar nuevos
retos y requerimientos.
Pero una realidad que las

caracteriza es la falta de liquidez y la
sobrevivencia es uno de sus
objetivos fundamentales.
Por ello, el seleccionar la oferta de financiamiento o, bien, de

inversión coadyuvará a no comprometer la sustentabilidad de la
empresa con pagos de intereses exorbitantes o, bien, con
tiempos de espera largos para la recuperación de la inversión
inicial con sus réditos.
Fuente:

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Metodología de trabajo
Dada la naturaleza de la asignatura, la estrategia metodológica del proceso enseñanza–aprendizaje sobre la cual vas a
desarrollar el curso es la resolución de un caso práctico. De esta manera, garantizarás el logro de la competencia planteada.
Es imperativo que comprendas los conceptos y herramientas expuestas a lo largo del curso, ya que te permitirán adquirir las
habilidades necesarias para resolver casos prácticos del tipo financiero, las cuales aplicarás en tu vida laboral o personal; por lo
que la mecánica de trabajo se describe a continuación:
▪ Investigación
▪ Realización de actividades de aprendizaje
▪ Solución de casos prácticos (ejercicios)
▪ Vinculación del tema con la vida real
La participación de tu docente en línea es fundamental, ya que planteará las estrategias que aseguren tu aprendizaje y el de tus
compañeros(as), fomentará el trabajo en equipo, y estimulará la investigación y la discusión bajo un ambiente de respeto a la
opinión para que el entorno de trabajo sea conveniente.
Asimismo, despejará tus dudas y fomentará la retroalimentación para que tú y tus compañeros(as) aseguren el logro de la
competencia.

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Ponemos a tu disposición un
material didáctico complementario
que se encuentra en la carpeta
material de apoyo, con la finalidad
de que conozcas de manera más
cercana como se aplica el interés
simple y compuesto en un contexto
real.
Fuente:

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2.1. Conceptos básicos
Para garantizar la comprensión al cien por ciento del material de esta unidad es necesario que realices una
revisión de conceptos financieros que te proporcionarán bases fuertes para la utilización de las matemáticas
financieras.
Los conceptos que las personas y los microempresarios emplean cotidianamente son los siguientes: valor presente
y futuro, monto, interés simple, interés compuesto, entre otros. Ahora, conocerás más a fondo estos conceptos.
Las matemáticas financieras se caracterizan por manejar valores monetarios

equivalentes en el tiempo y conceptos, tales como: valor presente y futuro,
monto, interés simple, interés compuesto, entre otros. El papel que
desempeña el tiempo en el valor del dinero es la idea general que integrará
todos los conceptos.
Fuente:

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2.1.1. Valor presente y futuro
El valor del dinero a través del tiempo es clave en las matemáticas financieras, en el sentido de que, si se posee cierta
cantidad de efectivo, se puede tener la certeza del valor del dinero hoy; mientras que, en el futuro, el valor del efectivo es
incierto. Una forma de analizar el dinero a través del tiempo es trasladar las diferentes equivalencias de una cantidad al valor
presente.
Concepto de El dinero, dependiendo de muchos factores y del punto de vista de sus poseedores,
equivalencia puede tener diferentes valores. A saber:
Valor Valor Valor Valor Valor

intrínseco extrínseco nominal sentimental adquisitivo

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El valor intrínseco del dinero se identifica de acuerdo con la cantidad de metal precioso (oro y plata) que contenga una
moneda. Esta interpretación carece de valor práctico en el caso del papel moneda.
En relación a los valores extrínseco y nominal se puede asentar que son equivalentes, ya que ambos calificativos se
refieren al sello y a la denominación asignada a una moneda o billete durante un cierto periodo.
El valor sentimental del dinero se origina en determinadas prácticas y actitudes que no persiguen de una manera directa un
beneficio económico, sino que se presentan como una manifestación del arte o de la ciencia humanística; es decir, se trata
de la actividad tendiente a coleccionar y clasificar monedas y billetes.
El dinero por sí mismo, aislándolo de la presencia de los satisfactores, no constituye una riqueza, ya que solamente es un
símbolo adoptado como una medida del valor para la realización de las operaciones de intercambio. Este valor o poder
adquisitivo del dinero es el concepto que interesa maximizar, a través de los beneficios obtenidos, al decidir su aplicación.

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En los estudios económicos es imprescindible considerar el valor cronológico del dinero y tratar de cuantificar, en el futuro,
los efectos de una decisión adoptada. Puesto que en el futuro todo parece incierto, la preferencia del dinero en el momento
presente es inobjetable. En términos cualitativos, esta preferencia se justifica a través de diferentes situaciones que se
pueden sintetizar en las siguientes:
La posesión de una determinada cantidad de dinero en el momento presente implica

Posibilidad de la posibilidad de invertirla, en cuyo caso, las alternativas se identifican desde una
inversión mínima aceptable que consiste en la conformidad de depositarla a plazo fijo, situación
en la cual el ritmo de las tasas de rendimiento no superarán al incremento de la
inflación y, por tanto, ni siquiera se conservará el poder adquisitivo del dinero. Los
niveles correspondientes a las alternativas más ventajosas deberán ofrecer tasas de
interés superiores al mayor interés bancario.
Por lo general, todas las personas físicas o morales tienen necesidades insatisfechas,
por cuya circunstancia se procede a la disposición de una cantidad de dinero en el
presente, para la obtención del bien o servicio requerido.
Posibilidad de uso
La inversión (ahorro) o el uso depende del escenario en que se encuentre el
involucrado. Todos los agentes económicos individuos, empresas y gobiernos, en
algún punto están en uno y otro lado de estas posibilidades, no todos piden prestado
y no todos invierten. En el mercado existen intermediarios financieros (como los
bancos), donde convergen agentes con excedentes económicos y otros con
necesidades superiores a los recursos actuales que requieren algún tipo de crédito.

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Argumentos importantes que se suman a la lista son la inflación y el riesgo, sobre

Inflación y riesgo
todo en épocas de inestabilidad económica.
Inflación Riesgo
• Es el aumento generalizado de los • Se manifiesta mediante la

precios en los bienes y servicios en desconfianza y el desconocimiento
un periodo determinado, o bien, la que se posee acerca del acontecer de
disminución del valor adquisitivo del determinados eventos en el futuro.
dinero. Esto último corresponde más
al mercado de dinero e involucra el
tipo de cambio, además de la
inflación.
En suma, el valor del dinero en el tiempo, en términos cuantitativos, se refiere al aumento o disminución (del valor) del
dinero, según una escala de tiempo, ya sea que se contabilice hacia el horizonte (capitalización) o hacia atrás (operación de
descuento). Aunado al concepto anterior, intervendría una tasa de interés por un periodo definido como es el costo del
dinero.

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El Sistema Financiero Mexicano se define como el

conjunto de organismos e instituciones que captan,
administran y canalizan a la inversión el ahorro, dentro del
marco legal que corresponde al territorio nacional.
El máximo órgano administrativo para el Sistema Financiero

Mexicano es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
ésta es una dependencia gubernamental centralizada,
integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo titular es Fuente:
designado por el presidente de la República y tiene la
función gubernamental orientada a obtener recursos
monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo LECTURA
del país. Además de la SHCP, existen otras seis
instituciones públicas que tienen por objeto la supervisión y Para mayor información, te
sugerimos revisar el siguiente
regulación de las entidades que forman parte del Sistema apartado 3. Mercados
financieros.
Financiero Mexicano, así como la protección de los
http://www.banxico.org.mx/di
usuarios de servicios financieros.
vulgacion/sistema-
financiero/sistema-
financiero.html#Introduccionals
istemafinanciero

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Cada organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le son encomendadas.
Estas instituciones son:
LECTURAS
1. Banco de México
2. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
Diferencia entre: Ahorro e
3. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) Inversión
4. Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR) http://www.condusef.gob.mx/i

ndex.php/instituciones-
5. Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
financieras/bancos/ahorro/557
(CONDUSEF) -diferencia-fundamental-
ahorro-vs-inversion
6. Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
Ahora pasemos a conceptos que son del dominio público, pero que deben ser aclarados El crédito en México
oportunamente. http://www.banxico.org.mx/di
vulgacion/sistema-
financiero/sistema-
financiero.html#ElcreditoenMe
Ahorro Inversión xico
• Es guardar una parte de tu ingreso • Es la cantidad que tienes ahorrada y

hoy, para utilizarla en el futuro. que, en vez de sólo ser guarda, se Tasa de interés
busca incrementar.
http://www.banxico.org.mx/di
vulgacion/sistema-
financiero/sistema-
financiero.html#Tasadeinteres
Como podemos observar, las diferencia entre un concepto y otro es que el primero solo cumple una
función de atesoramiento, el cual no genera una ganancia, que sí podemos obtener con la inversión
si ese dinero lo ponemos a trabajar; por ejemplo, invirtiéndolo en fondos de inversión.

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Recomendación
Siempre es mejor ahorrar a través de mecanismos formales, por lo que no es

recomendable acudir a medios de ahorro, como a: las tandas, los prestamistas, los
Fuente: usureros o, bien, esconder el dinero en casa; ya que estos medios no generan
Freedigitalphotos.com intereses y riesgos para el deudor, debido a que no existen elementos jurídicos que
protejan al usuario.
Ahora bien, el crédito es un acto a través del cual una persona (acreedor) confía dinero a otra persona (llamada deudor) por
un periodo determinado. Una vez trascurrido el plazo, la persona que recibió el dinero se lo devuelve al acreedor.
Usualmente los créditos no son gratuitos, por lo que el deudor, al momento de devolverle el dinero al acreedor o antes, debe
agregar un pago adicional o premio, el cual se le denomina interés y se expresa o se da a conocer, a través de la tasa de
interés.
Finalmente, las tasas de interés se aplican de diferentes formas, durante diferentes periodos, por esto es importante que
sepas qué tipo de tasa te están cobrando y, también, si los intereses se liquidarán al principio o al final del crédito.

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2.1.2. Monto
Capital o principal (𝑃). Se le denomina así al valor del dinero actual. Para
ejemplificar lo anterior, supón que el señor Ramos pide un préstamo al banco, la
cantidad prestada es el capital; al utilizar el crédito en esta institución bancaria, éste
genera intereses (I) que es la cantidad de dinero extra a pagar por el uso del crédito;
mientras que el monto (M) es la cantidad de dinero a pagar o que se recibe al finalizar
un periodo determinado (plazo), es decir, se trata de la cantidad total a pagar y su
Fuente:
expresión matemática es:
𝑴= 𝑷+ 𝑰

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2.1.3. Interés simple
Para fines prácticos de la asignatura, se denominará tasa de interés al costo que genera hacer uso de recursos que no son
propios. Se conocen dos tipos de interés: el interés simple y el interés compuesto.
En el interés simple solamente se ganan intereses, a partir del capital o principal y éste se calcula multiplicando el capital
por la tasa de interés.
Si un banco presta 100 pesos ahora, al 10% por periodo, al final del primer periodo la deuda
ascenderá a 100 + (100 × 0. 10) = 110.
2.1
(100 × 0.10) representa los intereses a una tasa de interés simple, cuyo valor será uniforme
desde el primer hasta el enésimo periodo.

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Un microempresario tomó prestado 120 pesos por 5 meses y se cargó el 9% de interés anual.
¿Cuánto interés pago?

2.2
Para calcular la tasa de interés de este ejemplo se utiliza la siguiente fórmula:
𝑰 = 𝑷𝒓𝒕
En donde:
𝐼 (interés) = desconocido
𝑃(principal o capital) = al importe tomado prestado = 120
𝑟 (tasa) = al 9% anual. Por lo que se debe cambiar a 0. 09, antes de sustituir
𝑡 (tiempo) = 5 meses
5 54
Interés (I) = 120 𝑥 0. 09 𝑥 = 120 𝑥 0. 09 𝑥 0. 4167 = = 4. 492 = 4. 50
12 12
El cargo por intereses es 4. 50 pesos.
Es importante recalcar que el periodo se dividió entre doce, debido a que es necesario unificar las medidas. En este caso, el
interés es expresado anualmente y el periodo, mensualmente.

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Determinación del valor al vencimiento
¿Cuánto tendrá que liquidar al finalizar los 5 meses?
𝑴= 𝑷 + 𝑰
2.3
𝑴 = 𝟏𝟐𝟎 + 𝟒. 𝟓𝟎
𝑴 = 𝟏𝟐𝟒. 𝟓𝟎
Comprobación: El monto del interés para un periodo corto debe ser pequeño con relación al capital, siempre y cuando el
interés sea pequeño. Por lógica, el importe liquidado tiene que ser mayor que el capital.
Determinación de la tasa
Una deuda de 260 pesos se liquidó cuando finalizaron 3 meses con 5. 20 pesos
adicionales por concepto de intereses. ¿Cuál fue la tasa de interés?
2.4
𝑀I= al importe del interés 5. 20
P= al importe tomado prestado = 260
r= desconocido
𝑡 = 3 meses o 3 , o 0.25 de un año
12

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𝐼 = 𝑃𝑟𝑡
1
5.20 = (260)𝑟
4
Multiplica 260 por ¼ para simplificar el coeficiente de r:
5.20 = 65𝑟
Divide ambos lados de la ecuación entre el coeficiente de r:
5.20 65𝑟
= 𝑟 = 0.08 = 8%
65 65
La tasa es 8% anual. Dado que el tiempo se utilizó como parte de 1 año, la tasa también se basa en un año.

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Determinación del tiempo
El tiempo es una “magnitud física que permite ordenar la secuencia de los sucesos,
estableciendo un pasado, un presente y un futuro, y cuya unidad en el sistema internacional es
el segundo” (RAE, 2014).
Para fines prácticos, en esta asignatura, el tiempo será un periodo que puede durar un día, un
mes, un bimestre, un trimestre, un semestre, un año, etcétera.
Fuente:
Una deuda de 480 pesos se liquidó con un cheque por el importe de 498 pesos. Si la tasa de
interés fue del 7. 5 %, ¿cuánto tiempo se tuvo prestado el dinero?
2.5
𝑃 = 480
𝑟 = 7. 5 % = 0. 075
𝑡 = desconocido
𝑀 = 498
Para determinar el interés, resta el valor al vencimiento del principal:
𝐼 = 498 − 480 = 18
𝐼 = 𝑃𝑟𝑡 El tiempo es 1⁄2 año o 0. 5 año.
18 = (480)(0. 075)𝑡 Como la tasa es una tasa anual, el
tiempo también es parte de un año.
18 = 36 𝑡
18 36𝑡
=
36 36

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0. 5 = 𝑡 ó 1⁄2 = 𝑡
Comprobación:
𝐼 = (480)(0. 075)(0. 5) = 18
𝑀 = 𝑃 + 𝐼 = 480 + 18 = 498
Determinación del principal o capital
¿Cuánto se tomó prestado si el interés es 27 pesos, la tasa es 9% y el tiempo 2

meses?
2.6
𝐼 = 27
𝑃 = desconocido
𝑟 = 9% = 0.09
𝑡 = 2 meses o 2
de un año
12

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Se utilizará el quebrado 2/12 en lugar del decimal repetitivo equivalente, es decir, 0. 16666666, ya que el quebrado es
exacto.
𝐼 = 𝑃𝑟𝑡
2
27 = (𝑃)(0. 09) ( )
12
Multiplica 0. 09 por 2 y divide el resultado entre 12:
Comprobación:
27 = 𝑃 (0. 015)
𝐼 = 𝑃𝑟𝑡
2
Divide ambos lados entre el coeficiente de 𝑃: 𝐼 = (1, 800) (0. 09)
12
𝐼 = 27 pesos
27 𝑃(0. 015)
=
0. 015 0. 015
1, 800 = 𝑃
El capital (principal) es de 1, 800 pesos

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2.1.4. Plazo
El plazo es el intervalo regular establecido que puede ser anual, semestral, trimestral, mediante el cual se calcula el interés
y que después se añade al principal o capital (𝑃).
¿En cuánto tiempo se duplica un capital invertido al 49% de interés anual simple, si 𝑀 = 2 y
𝑃 = 1?
2.7
Para calcular el problema anterior se utiliza la siguiente fórmula:
𝑴 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒕)
2 = 1[1 + (0. 49)𝑡]

1 + 0. 49𝑡 = 2
0. 49𝑡 = 2 − 1 = 1
𝑡 = 1 / 0. 49
𝑡 = 2. 04 años
0. 04 𝑎ñ𝑜𝑠 = 365 (0. 040)𝑑í𝑎𝑠 = 14. 89 𝑑í𝑎𝑠
Utilizando 𝑀 = 30 𝑃 = 15.
𝑡 = 2 años y 15 días aproximadamente
30 = 15(1 + 0. 49𝑡)
Para que no parezca un truco algebraico, 30
= 1 + 0. 49𝑡
sólo se necesita suponer un monto del doble 15
de cualquier capital.
2 = 1 + 0. 49 𝑡, que es la misma
expresión anterior.

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¿En cuánto tiempo se acumularían 5, 000 pesos si se depositaran hoy 3, 000 pesos en
un fondo que paga 4% simple anual?
2.8
𝑀 = 5, 000
𝑃 = 3, 000
𝐼 = 0. 04 anual
5, 000 = 3, 000(1 + 0. 04𝑡)

5, 000
= 1 + 0. 04𝑡
3, 000
1. 666667 = 1 + 0. 04𝑡
0. 04𝑡 = 0. 666667
𝑡 = 0. 666667/0. 04
𝑡 = 16. 67 años
Como la tasa 𝑖 estaba dada en años, el resultado que se obtiene en 𝑡 también está en años.
Pero tenemos 0. 67 de año= 0. 67(365) días = 244. 55 días; entonces, se acumulan 5, 000 pesos si se depositan hoy
3, 000 pesos a 4% anual simple en 16 años y 244. 55 días, aproximadamente.
Existen situaciones en las que el plazo de una operación se especifica en fechas, en lugar de mencionar un número de
meses o años.

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¿Cuál será el monto el 24 de diciembre de un capital de 10, 000 pesos, depositado en

una cuenta de ahorros que paga 49% de interés anual simple desde el 15 de mayo del
mismo año?
2.9
𝑃 = 10,000
𝑖 = 0.49
𝑡 =?
a) Para calcular el tiempo real es necesario determinar el número de días que transcurren entre las dos fechas
(obsérvese que el 15 de mayo no se incluye, ya que si se deposita o se retira una cantidad el mismo día, no se pagan
intereses).
16 días de mayo
30 días de junio
31 días de julio
31 días de agosto
30 días de septiembre
31 días de octubre
30 días de noviembre 223
𝑀 = 10, 000 [1 + (0. 49)( )]
24 días de diciembre 365
El total de días es de 223 y
𝑡 = 223 /365= 0. 6109
𝑀 = 10, 000(1. 299369863)
𝑀 = 12, 993. 69 pesos

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b) En muchos casos se calcula el tiempo en forma aproximada, contando meses enteros de 30 días y años de 360 días:
Del 16 de mayo al 15 de diciembre hay 7 meses, más 9 días del 16 de diciembre al 24 de diciembre:
7(30) + 9 = 219 𝑑í𝑎𝑠

219
𝑡=
360
219
𝑀 = 10,000.00 [1 + 0.49 ( )] =
360
𝑀 = 10,000(1.298083333)
𝑀 = 12,980.83
Aunque ocasiona diferencias en los valores que se obtienen, se utiliza el cálculo aproximado del tiempo debido a que es
más sencillo.

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2.1.5. Descuento
En matemáticas financieras, el descuento no se refiere a que el precio de un bien sea

menor en un determinado porcentaje, sino a la bonificación que se recibe por pagar
anticipadamente una deuda. En ocasiones, se adquieren documentos en los que el
deudor se compromete a pagar cierta cantidad en una fecha determinada. Si se
presenta la oportunidad de saldar deudas de manera prematura, se está llevando a cabo
Fuente: una operación de descuento.

𝑃𝑑𝑡
𝐷=
1 − 𝑑𝑡
Existen básicamente dos formas de calcular el descuento:
Comercial Real o justo
• En este caso, la cantidad que se • A diferencia del descuento comercial,

descuenta se calcula sobre el valor el descuento justo se calcula sobre el
nominal del documento valor real que se anticipa y no sobre
el valor nominal.

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A continuación se presenta un ejemplo de descuento comercial:
Recuerda que la cantidad que se descuenta se

calcula sobre el valor nominal del documento.
Una PyME adeudaba un documento con un plazo de un año; sin embargo, liquidó dicho
documento 4 meses antes de su vencimiento y, por así realizarlo, recibió un descuento del
30% y el importe final quedó en 166, 666. 67 pesos. ¿Cuál era el valor nominal del documento
2.10
en la fecha límite de pago?
Solución:
𝑃 = 166, 666. 67
𝐷 = descuento = 30% = 0. 30
𝑡 = 4 / 12 = 1 / 3
Tomar en cuenta que el descuento (𝐷) = 𝑀𝑑𝑡 𝑦 𝑀 = 𝑃 + 𝐷
𝐷 = (𝑃 + 𝐷)𝑑𝑡 = 𝑃𝑑𝑡 + 𝐷𝑑𝑡

𝐷 − 𝐷𝑑𝑡 = 𝑃𝑑𝑡
𝐷(1 − 𝑑𝑡) = 𝑃𝑑𝑡
𝑃𝑑𝑡
𝐷=
1 − 𝑑𝑡
166, 666. 67(0. 30)(1/3) 166, 666. 67(0.10) 16, 666. 67
𝐷= = = =
1 − (0. 30)(1 / 3) 1 − 0. 10 0. 90
𝐷 = 18, 518. 52

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Y el valor del pagaré en su fecha de vencimiento era de:
166, 666. 67 + 18, 518. 52 = 185, 185. 19
Ahora revisa un ejemplo de descuento real o justo:
Recuerda que el descuento justo se calcula

sobre el valor real que se anticipa y no sobre el
valor nominal.

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Una empresa descontó en un banco un pagaré. Recibió 166, 666. 67 pesos. Si el tipo de
descuento es de 30% y el vencimiento del pagaré era 4 meses después de su descuento,
¿cuál era el valor nominal del documento en la fecha de su vencimiento?
2.11
Se sabe que:
𝑃 = 166, 666. 67
𝑑 = 0. 30
𝑡 = 4 / 12 = 1 / 3
Solución:
𝑀 = 166, 666. 67[1 + 0. 3(1⁄3)]

𝑀 = 166, 666. 67(1. 10)
𝑀 = 183, 333. 34
Si la operación se hubiera llevado a cabo bajo un descuento real, el valor nominal del pagaré habría sido de 183,333.34
pesos.

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2.1.6. Interés compuesto y ecuaciones de valor cronológico derivadas
Si se toma en consideración la simbología que más adelante se describe, del interés compuesto y del número de periodos
en un horizonte dado se derivará una serie de expresiones que arrojará como resultado diferentes equivalencias del dinero a
través del tiempo. En este apartado se explicarán ampliamente los conceptos antes mencionados.
a) Simbología y diagramas de flujo monetario para interés simple y compuesto, y para el concepto de equivalencia
Antes de abordar el concepto de equivalencia y las expresiones algebraicas que te llevarán a comprenderlo, es necesario
considerar el uso de la siguiente simbología:
𝟎 = Al momento presente.
𝒏 = Al número de periodos.
𝑷 = Al valor actual o presente del capital. Se le representa en el momento presente (0).
𝑭 = Al valor futuro de una cantidad de dinero. Éste se indica en un periodo (𝑛).
𝑨 = Al valor de cada componente en una serie de pagos o ingresos iguales. Se representa a partir del periodo
1 hasta 𝑛, dentro de un diagrama de flujo monetario.
𝒊 = La tasa de interés compuesto por periodo.
𝑮 = Al valor en que se incrementa, en cada periodo, la magnitud de cada componente 𝐴. El valor de 𝐺 se

representa a partir del periodo número 2 hasta 𝑛.

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Diagrama de flujo monetario
Con el propósito de tener una idea más concreta acerca de la interpretación de la simbología anterior, vas a utilizar un
diagrama de flujo monetario. Dicha figura es una representación diagramática que consiste en una línea horizontal
delimitada por el cero (0) y 𝑛. En esta representación se indicarán los ingresos (hacia arriba) y los egresos (hacia abajo), con
referencia a la línea horizontal. La simbología descrita anteriormente se ubica en el diagrama de la siguiente forma:

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Un diagrama de flujo de efectivo lo constituiría el siguiente ejemplo:
En el cual:
𝑃 = Inversión
𝐴1 = Ingresos anuales
𝐴2 = Egresos anuales
𝐹 = Valor futuro
Es conveniente aclarar que tanto los

ingresos, como los egresos no se comportan
de una manera uniforme a través del tiempo.
Al respecto, es precisamente mediante el concepto de equivalencia que se obtiene el empleo de los factores de interés
compuesto, lo que te permitirá representar como una serie uniforme los flujos monetarios para un horizonte de tiempo dado.
Por otra parte, al tratar de esta manera los datos de un problema, se simplifican los cálculos relativos a su evaluación.

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Por lo general, el interés compuesto es el concepto que mejor representa el valor del dinero a través del tiempo, ya sea
capitalización o descuento.
Si inviertes 100 pesos ahora al 10% de interés, dentro de 3 años poseerás 133. 10 pesos. En
términos de poder adquisitivo, 100 pesos de ahora serían equivalentes a 133. 10 pesos dentro
de 3 años si los 100 pesos referidos se invirtieran al 10% anual de interés compuesto.
2.12
En términos concretos, el concepto de equivalencia se puede enunciar de la

siguiente manera:
Si dos cantidades (100 pesos de ahora y 133. 10 pesos de 3 años

después) se refieren o se trasladan a un mismo punto o periodo, en dicho
punto las cantidades resultarían iguales.
Fuente:
Este concepto se aclarará cuando analices, al menos, los primeros 2 factores de interés compuesto, es decir, 𝐹 / 𝑃 y 𝑃 / 𝐹 .

Descargable
b) Concepto de interés compuesto y su comparación con el interés simple
Recuerda el concepto de tasa de interés

simple: cantidad a pagar o a recibirse por la
utilización del dinero. Esta renta o cantidad es Por su parte, en el interés compuesto: se ganan
uniforme por periodo, ya que se calcula o se pagan intereses sobre capital e intereses, es
tomando como base el préstamo o depósito decir, en el primer periodo se ganarán
original. determinados intereses (𝑃. 𝑖), de tal manera que

al final del periodo 1 adeudarán 𝑃 + (𝑃. 𝑖). A
esto se le conoce como capitalizar los intereses,
es decir, los intereses forman parte del capital.
Fuente:
Para el segundo periodo, los intereses ganados serán igual a 𝑃 + (𝑃. 𝑖) 𝑖 y así sucesivamente, hasta un periodo 𝑛.

Descargable
Lo anterior pudiera prestarse a confusiones. Para no abrigar ninguna duda, observa el siguiente problema, en el cual se
compararán los resultados utilizando interés simple e interés compuesto:
Ahora, prestas 100 pesos a un interés de 10% por periodo. ¿A cuánto asciende la deuda al final de cada periodo?
Realizando cálculos, tenemos:
n Interés Interés
simple compuesto
1 110 110
2 120 121
3 130 133. 1
4 140 146. 41
5 150 161. 05
Periodo 1
𝐼𝑆 = 𝐹1 = 100 + (100 x 0. 1) = 110
𝐼𝐶 = 𝐹1 = 100 + (100 x 0. 1) = 110
Periodo 2
𝐼𝑆 = 𝐹2 = 110 + (100 x 0. 1) = 120
𝐼𝐶 = 𝐹2 = 110 + (110 x 0. 1) = 121
Periodo 3
𝐼𝑆 = 𝐹3 = 120 + (100 x 0. 1) = 130
𝐼𝐶 = 𝐹3 = 121 + (121 x 0. 1) = 133. 1
Periodo 4
𝐼𝑆 = 𝐹4 = 130 + (100 x 0. 1) = 140
𝐼𝐶 = 𝐹4 = 133. 1 + (133.1 x 0. 1) = 146. 41
Periodo 5
𝐼𝑆 = 𝐹5 = 140 + (100 x 0. 1) = 150
𝐼𝐶 = 𝐹5 = 146. 41 + (146. 41 x 0. 1) = 161. 05

Descargable
Quizás el ejemplo anterior no sea representativo por el monto y la tasa de interés utilizada, por ello se realizan los siguientes
ejemplos:
Importe: $100, 000.00 Importe: $100, 000.00

Interés: 20% Interés: 33%
IS IC IS IC
Periodo 1 $120, 000.00 $120, 000.00 Periodo 1 $133, 000.00 $133, 000.00
Periodo 2 $140, 000.00 $144, 000.00 Periodo 2 $166, 000.00 $176, 890.00
Periodo 3 $160, 000.00 $172, 800.00 Periodo 3 $199, 000.00 $235, 263.70
Periodo 4 $180, 000.00 $207, 360.00 Periodo 4 $232, 000.00 $312, 900.72
Periodo 5 $200, 000.00 $248, 832.00 Periodo 5 $265, 000.00 $416, 157.96
Importe: $100, 000.00

Interés: 50%
IS IC
Periodo 1 $150, 000.00 $150, 000.00
Periodo 2 $200, 000.00 $225, 000.00
Periodo 3 $250, 000.00 $337, 500.00
Periodo 4 $300, 000.00 $506, 250.00
Periodo 5 $350, 000.00 $759, 375.00
La fórmula general para un valor futuro en interés compuesto es 𝑭𝒏 = 𝑭 (𝟏 + 𝒊)𝒏.

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c) Fórmula para obtener el valor futuro (𝐹) de un capital presente (𝑃), (𝐹 / 𝑃)
Ahora prestas 100 pesos a un interés de 10% compuesto por periodo, durante 5 periodos. ¿A cuánto asciende la deuda al
final de cada periodo?
n Interés compuesto
1 110
2 121
3 133. 1
4 146. 41
5 161. 05
Tomando como referencia los datos de esta tabla, se deriva el siguiente diagrama:
Para los ingresos (entrada de dinero) Para los egresos (salida de dinero)

Descargable
Si analizas con detenimiento el diagrama, podrás observar que de éste resulta la expresión 2.1, la cual te permitirá calcular
un valor futuro en cualquier periodo, utilizando un interés compuesto.
Expresión 2.1
𝑭𝒏 = 𝑭 = 𝑷 (𝟏 + 𝒊)
𝒏
El factor de valor futuro o de capitalización de un solo flujo está representado por (1 + 𝑖)𝑛, que en lo sucesivo se indicará
como (𝐹 / 𝑃), de tal manera que la expresión general se indicará así:
𝑭 = 𝑷 (𝑭 / 𝑷, 𝒊, 𝒏)
En esta expresión, los símbolos del paréntesis corresponden al valor del factor (𝐹 / 𝑃 ) a una tasa de interés (𝑖), para un
periodo (𝑛) determinado.
Ahora bien, en este punto es conveniente mencionar que para facilitar el cálculo de valores en el tiempo se hace uso de
tablas de factores de interés, en las cuales se presentan los valores para los factores en diferentes periodos y con diferentes
tasas de interés. Sin embargo, para lograr las competencias marcadas en el programa de esta asignatura es importante que
te familiarices con las expresiones algebraicas, para esto es recomendable que todos los cálculos los realices manipulando
las fórmulas (expresiones) que se presentan.
Para fines prácticos, en el contenido de la asignatura se hará uso indistinto de las fórmulas (expresiones) y de los factores.

Descargable
d) Fórmula para obtener el valor presente (𝑃) a partir de un valor futuro (𝐹), (𝑃 / 𝐹)
El factor (𝑭 / 𝑷, 𝒊, 𝒏) es el inverso de la expresión 2. 1 y, por tanto, se encuentra despejando 𝑃 de la expresión citada.
Observa:
𝐹𝑛 = 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
Expresión 2.2
1
𝑃 = 𝐹[ ]
(1 + 𝑖)𝑛
El factor en referencia está expresado por 1

y, en lo sucesivo, se identificará como (𝑃 / 𝐹), de tal manera que la
(1+𝑖)𝑛
representación de la expresión 2. 2 será:
𝑷 = 𝑭 (𝑷/𝑭, 𝒊, 𝒏)
Al igual que el factor ( 𝐹 ) anterior y que los correspondientes factores que más adelante se determinan, los símbolos dentro
𝑃
del paréntesis implican que hay que encontrar el valor del factor empleado a una tasa de interés (𝑖) y a un periodo (𝑛).
El factor de valor presente o de descuento de un solo flujo se emplea para encontrar la cantidad actual equivalente de un
monto futuro (𝐹).

Descargable
Calcular el valor presente de una inversión que originó un flujo de efectivo de 16, 105. 10 pesos
en el periodo 5 a una tasa de interés compuesto de 10%.
2.13
𝑃 = desconocido
𝐹 = 16,105.10
𝑖 = 10%
𝑛= 5
1
𝑃= 𝐹 [ ]
(1 + 𝑖)𝑛
Sustituye:
1
𝑃 = 16, 105. 10 [ ]
(1 + .10)5
𝑃 = 10, 000. 00

Descargable
e) Fórmula para obtener el valor futuro (𝐹) a partir de una serie uniforme (anual) de flujos monetarios (𝐹 / 𝐴)
La determinación del factor (𝑭 / 𝑨, 𝒊, 𝒏) proviene de las modalidades económicas y financieras existentes en las relaciones
de intercambio dentro del ámbito del comercio, la banca y la industria.
Específicamente, en una gran cantidad de operaciones se ha generalizado la forma de cubrir el valor de un bien o de un
servicio, a través de una serie de pagos iguales que se deben efectuar al final de cada periodo, para un horizonte de tiempo
previamente fijado y a una tasa de interés por periodo.
Con el fin de obtener el factor en mención, supón que tratas de acumular o capitalizar una cantidad futura 𝐹, mediante la
acción de depositar una cantidad 𝐴, a partir del periodo 1 hasta 𝑛; es decir:
Expresión 2.3
Bajo estas condiciones, la cantidad futura acumulada 𝐹, a un interés compuesto (𝑖) por (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹 = 𝐴[ ]
periodo (𝑛), se determina con la expresión 2. 3: 𝑖
El factor de valor futuro o de capitalización de una serie de flujos o depósitos iguales está (1 + 𝑖)𝑛 − 1
[ ]
asentado por la expresión: 𝑖
Y se simboliza por (𝐹 / 𝐴), de tal manera que la expresión general correspondiente se 𝐹 = 𝐴(𝐹 / 𝐴, 𝑖, 𝑛)
representará por:

Descargable
Se trata de una inversión que consiste en una serie de depósitos de mil pesos a fin de periodo
durante 3 años, a una tasa de interés anual de 50%, de la cual se desea conocer el monto
acumulado 𝐹.
2.14
𝐴 = 1, 000
𝑛= 3
𝑖 = 50%
𝐹 = desconocido
Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 – 𝟏
𝑭 = 𝑨[ ]
𝒊
Sustituye:
(1 + 0. 50)3 – 1
𝐹 = 1, 000 [ ]
0. 50
𝐹 = 4, 750

Descargable
f) Fórmula para obtener una serie uniforme (𝐴) a partir de un valor futuro (𝐹) en un periodo enésimo (𝑛), (𝐴 / 𝐹)
El factor (𝑨 ⁄ 𝑭 , 𝒊, 𝒏) en referencia es el inverso del factor del valor futuro para una serie de depósitos iguales y, por tanto, se
encuentra despejando 𝐹 de la expresión 2.3, es decir:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹 = 𝐴[ ]
𝑖
𝑖
𝐴 = 𝐹[ ]
Expresión 2.4 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
El factor de pago o amortización constante, a través de series iguales, está representado por la expresión:
𝑖
[ ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
Esto queda simbolizado por (𝐴/𝐹) y la expresión general, por 𝐴 = 𝐹(𝐴 / 𝐹, 𝑖, 𝑛).
Se obtiene una cantidad futura 𝐹 = 4,750 pesos a partir de una serie uniforme de 3 depósitos
de mil pesos a una tasa de 50% anual. Ahora, a partir de 𝐹 = 4,750 calcula la magnitud de
los depósitos.
2.15 𝑖
𝐴= 𝐹[ ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
0.50
𝐴 = 4,750 [ ]
(1 + 0.50)3 − 1
𝐴 = 4,750 (0.21053)
𝐴 = 1,000.00

Descargable
g) Fórmula para obtener el valor presente (𝑃) derivado de una serie de depósitos iguales (𝑃 / 𝐴)
La obtención de este factor (𝑷 ⁄ 𝑨 , 𝒊, 𝒏) se deriva de las expresiones 2.1 y 2.3:
𝐹𝑛 = 𝐹 = 𝑃 (1 + 𝑖)𝑛
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹 = 𝐴[ ]
𝑖
Las cuales, a una misma tasa de interés (𝑖) y al mismo número de periodos 𝑛, son equivalentes. Por tanto:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 (1 + 𝑖)𝑛 = 𝐴[ ]
𝑖
Expresión 2.5 (1 + 𝑖)𝑛 − 1

𝑃 = 𝐴[ ]
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
La expresión algebraica que representa al factor de valor presente de una serie de depósitos iguales, corresponde a:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
[ ]
𝒊 (𝟏 + 𝒊)𝒏
En lo sucesivo se empleará la notación (𝑃/𝐴), de tal manera que la expresión 2.5 se indicará también como:
𝑃 = 𝐴 (𝑃/𝐴, 𝑖, 𝑛)
La utilidad el factor (𝑃/𝐴) consiste en calcular el valor presente o actual (𝑃) de una serie de depósitos iguales (𝐴).

Descargable
Si se trata de una serie de 5 pagos iguales de 1, 000 pesos al 10% de interés compuesto
anual, el valor de 𝑃 está dado por:
2.16
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴[ ]
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
Sustituye:
(1 + .10)5 − 1
𝑃 = 1,000 [ ]
. 10 (1 + .10)5
𝑃 = 1,000 (3.7908)
𝑃 = 3790.80

Descargable
h) Fórmula para obtener el valor uniforme (𝐴) a partir de un valor presente (𝑃), (𝐴 / 𝑃 )
Factor de recuperación de un capital presente
Este factor es el inverso del factor de valor presente de una serie de depósitos iguales, por tanto, se deduce despejando
𝐴 de la expresión 2.5:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴[ ]
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
Expresión 2.6
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐴 = 𝑃[ 𝑛 ]
(1 + 𝑖) − 1
El factor de recuperación de capital corresponde a la siguiente expresión:
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
[ 𝑛 ]
(1 + 𝑖) − 1
Y se simboliza por (𝐴⁄𝑃), y la expresión 2.6 se simboliza como:
𝐴 = 𝑃(𝐴⁄𝑃 , 𝑖, 𝑛)

Descargable
Para ejemplificar la utilización del factor (𝐴 ⁄ 𝑃), encuentra el valor equivalente anual durante 5
años, a una tasa de interés de 10%, para un valor presente de 3, 970. 80. Es decir:
2.17
𝐴 = 𝑃(𝐴/𝑃, 𝑖, 𝑛)
Fórmula:
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐴 = 𝑃[ 𝑛 ]
(1 + 𝑖) − 1
Sustituye:
. 10(1 + .10)5
𝐴 = 3,970.80 [ ]
(1 + .10)5 − 1
𝐴 = 3,790.80(0.2638)
𝐴 = 1,000
i) Concepto de gradiente y fórmulas respectivas para determinar un valor futuro (𝐹) a partir de (𝐺), (𝐹 / 𝐺); un valor
uniforme (𝐴) a partir de un gradiente (𝐺), (𝐴 / 𝐺), y un valor presente (𝑃) a partir de un valor gradiente (𝐺), (𝑃 / 𝐺)
Es importante esclarecer el concepto de gradiente, el cual lo definiremos como una serie de flujo de caja que puede
disminuir o aumentar de manera uniforme y constante; es decir que los ingresos o, bien, los egresos varían en la misma
cantidad año con año.

Descargable
Por ejemplo, un maquilador de cosméticos determinó que las utilidades por la venta
de un producto nuevo equivaldrían en el primer año a un monto de 50, 000. 00 pesos,
pero no se pueden detener los efectos de una competencia floreciente y se estima
que en los próximos 7 años la utilidad disminuya uniformemente a un nivel de
32, 000. 00 pesos.
Fuente:
Determine el gradiente y construya el diagrama de flujo de caja.
Cantidad base: $50, 000. 00

Pérdida de rentabilidad en 7 años: $50, 000 - $32, 000 = $18, 000
Gradiente: Pérdida / (n-1) = $18, 000 / (7-1) = $18, 000 / 6 = $3, 000 por año
$50, 000
$47, 000
$44, 000 En este apartado, observarás que
$41, 000
existen tres fórmulas para calcular
$38, 000
$35, 000 gradientes, éstas van en función
$32, 000 de la equivalencia que se esté
usando, es decir, 𝑃, 𝐴 𝑜 𝐹.
0 1 2 3 4 5 6 7

Descargable
Factor de valor futuro de una serie aritmética (𝑭/𝑮)
La deducción de los factores anteriores se sustentó en la consideración de cantidades simples y series uniformes. Sin
embargo, el comportamiento real de determinados flujos de efectivo no es uniforme a través del tiempo, sobre todo en las
inversiones relativas a los proyectos industriales.
Con el propósito de facilitar la determinación de los factores de los que se ha hecho referencia, considera que los gastos
mencionados crecen en forma aritmética. En la escala de tiempo, el primer incremento ocurrirá en el periodo dos y para el
tercer periodo se tendrán dos incrementos y así sucesivamente hasta el periodo enésimo.
Bajo estas circunstancias, el diagrama de flujo monetario es el siguiente:

(𝑛 − 1)𝐺
Serie última
(𝑛 − 2)𝐺
Serie penúltima
... ...
3G
Serie 3
2G
Serie 2
G
Serie 1
0 1 2 3 4 𝑛 −1 𝑛

Descargable
La ecuación que te permitirá calcular un valor futuro a partir de un gradiente es:
Expresión 2.7
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝐺 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝑓 = 𝐹 = 𝐴1 [ ]+ [ − 𝑖]
𝑖 𝑖 𝑖
El factor (𝐹⁄𝐺) está representado por la expresión:
𝑭 = 𝑮 (𝑭/𝑮, 𝒊 , 𝒏)
Esta ecuación, independientemente de su representación, se emplea para simplificar el cálculo de un valor futuro (𝐹)
correspondiente a una serie aritmética.

Descargable
Considera una máquina, cuyos gastos de operación y mantenimiento anuales experimentan

un incremento aritmético de 500 pesos, en un horizonte de 10 años y a una tasa de interés
2.18
anual de 50%.
¿Cuál es el valor futuro equivalente de 𝐹?
Es decir: Valor del factor (𝐹⁄𝐺)
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝐺 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹 = desconocido 𝐹 = 𝐴1 [ ]+ [ − 𝑖]
𝑖 𝑖 𝑖
Si: Sustituir:
𝐺 = 500. 00
𝑛 = 10 𝑎ñ𝑜𝑠
(1 + 0. 5)𝑛 − 1 500 (1 + 0. 5)𝑛 − 1
𝐹⁄𝐺 = (0) [ ]+ [ − 0. 5]
A1 = 0 dado que no hay pago inicial 0. 5 0. 5 0. 5
𝑖 = 50%
𝐹 = $103, 330. 0781

Descargable
Para el caso de la serie uniforme (𝐴), sería despejando A1:
1 𝑛
𝐴 = 𝐺(𝐴/𝐺, 𝑖%, 𝑛) = 𝐺 [ − ]
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
1 10 Expresión 2.8
𝐴 = 500 [ − ]
0.5 (1.5)10 − 1
𝐴 = 911.76
Factor de valor presente de una serie aritmética (𝑷/𝑮)
Si lo que requieres es encontrar un valor presente dado un gradiente, la expresión que emplearás es:
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)𝒏 𝑮 𝟏 − (𝟏 + 𝒊)𝒏 𝒏
𝑽𝒑 = 𝑷 = 𝑨𝟏 [ ]+ [ − ]
𝒊 𝒊 𝒊 (𝟏 + 𝒊)𝒏
Expresión 2.9
Una pareja de socios desea ahorrar dinero, dentro de un año, depositando 500 pesos en su
cuenta. Calculan que los depósitos aumentarán cien pesos por año durante 9 años, a partir
2.19
del periodo 1. ¿Cuál es el valor presente de tal inversión si la tasa de interés es de 5% anual?

Descargable
Sintetiza el problema:
𝐴 = 500 en el periodo 1
𝐺 = 100 a partir del periodo 2 hasta el periodo 10
𝑖 = 5%
𝑃 = desconocido
El diagrama de flujo monetario para este problema es el siguiente:
Solución:
Primeramente, es necesario llevar al momento presente el flujo uniforme de efectivo desde el 1 hasta el 10, es decir 500
pesos (esta cantidad está representada por una línea punteada); posteriormente, a esta cifra se le suma el gradiente que es
de 100 pesos a partir del periodo 2. Esto es:
1 − (1 + 𝑖)𝑛 𝐺 1 − (1 + 𝑖)𝑛 𝑛
𝑉𝑝 = 𝑃 = 𝐴1 [ ]+ [ − ]
𝑖 𝑖 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
1 − (1.05)10 100 1 − (1.05)10 10
𝑃 = 500 [ ]+ [ − ]
0.05 0.05 0.05 (1.05)10
𝑃= 2,468.70

Descargable
2.2. Aplicaciones
Si observas detenidamente a tu alrededor, notarás que cotidianamente

banqueros, amas de casa, estudiantes, inversionistas, empresarios,
prestamistas, contadores, consultores, microempresarios y, en general, todas
las personas que manejen capital, se enfrentan ante situaciones que les exige
tomar decisiones; por ejemplo, se deben considerar opciones de inversión, de
ahorro, de crédito, de tasas de interés, de descuentos al saldar una deuda
anticipadamente, etcétera. Este dilema surge de la escasez de recursos y de las
necesidades ilimitadas que todo ser humano o empresa posee. Entonces, se
debe tomar en cuenta esta situación para elegir la opción que optimice el uso de
Fuente: tales recursos.

Por lo que en este apartado verás en acción el empleo del interés simple y del interés compuesto. También conocerás las
tasas nominales y efectivas, así como algunos ejemplos de la aplicación de éstas. Todas estas herramientas proveerán una
visión más amplia para la toma de decisiones en el ámbito financiero.
Sin más preámbulos, entra de lleno a estas aplicaciones tan interesantes.

Descargable
2.2.1. Aplicaciones de interés simple
Con la finalidad de que complementes la información concerniente a la tasa de interés simple, es necesario que observes el
ejemplo que se presenta a continuación.
Un banco presta a un comerciante 10, 000 pesos, y el acuerdo fue que la deuda se pagaría
después de 3 meses y se entregarían 13, 000 pesos. Este caso permite ejemplificar una
operación en la que interviene el interés simple.
2.20
El supuesto fundamental del que se parte es que el dinero aumenta su valor con el tiempo:
El comerciante obtuvo inicialmente 10, 000 pesos y 3 meses después

pagó 13, 000 pesos; los 10, 000 pesos que obtuvo inicialmente más 3, 000 pesos de
interés, de acuerdo con el supuesto básico, es la cantidad que aumentó el valor
del préstamo original en 3 meses. Desde el punto de vista del banco, esos
intereses son su ganancia al haber invertido su dinero en el préstamo y desde el
punto de vista del comerciante, son el costo de haber utilizado los 10, 000 pesos
durante los 3 meses.

Descargable
Los elementos que intervienen en una operación de interés simple son:
𝑃 = Al capital que se invierte = 10,000

𝑡 = Al tiempo o plazo = 3 meses
𝐼 = Al interés simple = 3, 000
𝑀 = Al monto = a capital más intereses = 13, 000
𝑖 = La tasa de interés
La tasa de interés refleja la relación que existe entre los intereses y el capital; por ejemplo:
3, 000
𝑖= = 0. 3
10, 000
En el cociente de la operación anterior se indica, si se multiplica por 100, que el capital ganó 30% de interés en dos meses;
3, 000 pesos es el 30% de 10, 000 pesos. Luego, para convertir a la misma base, se acostumbra expresar tanto la tasa de
interés (𝑖), como el tiempo (𝑡) en unidades de año, por lo que, según el ejemplo, 𝑡 = a 3 meses y si el año tiene 12 meses, el
tiempo expresado en unidades de año es:
3 1
𝑡= =
12 4
La tasa de interés si es de 0. 3 por trimestre, en 4 trimestres será:
𝑖 = 0. 3(4) = 1. 2 o expresado en porcentaje :

1. 2 × 100 = 120% anual.

Descargable
También se hace la diferenciación entre:
a) La tasa de interés 1. 2 (expresada en decimales).

b) El tipo de interés 120% (expresado en porcentaje).
Es importante observar que ambas son solo expresiones distintas de lo mismo, sólo que la primera es la forma algebraica
del planteamiento, mientras que su expresión porcentual es la que más se utiliza cuando se maneja verbalmente; también
es de uso común hablar de tasas porcentuales de interés, por ejemplo: “con una tasa de 50% anual”.

Descargable
2.2.2. Aplicaciones de interés compuesto
Con la finalidad de que complementes la información concerniente a la tasa de interés compuesto, es necesario que
observes los ejemplos que se presentan a continuación.
Si el costo de la gasolina aumentara 2. 10% mensual durante los próximos 12 meses, ¿de
cuánto será el aumento total expresado en porcentaje?
2.21
Se sabe que el costo de un litro de gasolina es de 9 pesos.
𝐹 = 9(1 + 0. 021)12 = 11. 5491
El incremento de la gasolina en el año será de 11. 5491 − 9 = 2.5491 pesos.
Si 𝑥 representa el porcentaje total del aumento, entonces:
9(𝑥) = 2. 5491
𝑥 = 2. 5491 / 9 =. 2832 = 28. 32%

Descargable
Una persona, ahora, invierte 10, 000 pesos con un interés compuesto del 10% anual.
¿Cuánto acumulará o capitalizará en el periodo 8?
2.22
𝐹5 = desconocido
𝑃 = 10, 000
𝑖 = 10%
𝑛= 8
𝐹𝑛 = 𝐹 = 𝑃 (1 + 𝑖)𝑛
Sustituye:
𝐹5 = 10000(1 + 0.10)8
𝐹5 = 10, 000 (2. 1436)
𝐹5 = 21, 436 pesos

Descargable
2.2.3. Aplicaciones de valor presente y futuro con interés simple y compuesto
Ahora, observa estos ejemplos en los cuales se elaboran cálculos de valores presentes y futuros, utilizando los diagramas
de flujo monetarios y aplicando ambos tipos de interés, es decir, el interés simple y el interés compuesto.
Si en una cuenta de ahorros que paga el 15% anual, se depositan 1, 000 pesos anuales
durante 5 años, ¿qué cantidad se acumularía al final del año 10 si el primer deposito se hizo
2.23
al final del año 1?
𝑖 = 15%
𝐴 = 1, 000
𝑛 = 10
𝐹 = desconocido
𝐹 =?
0 1 2 3 4 5 𝐴ñ𝑜𝑠
𝐴 = 1,000
𝑃 =?
Se realiza el diagrama de flujo y se establece la ecuación mediante los factores de interés compuesto.

Descargable
Se calcula el presente 𝑃 = 𝐴(𝑃 ⁄ 𝐴 , 𝑖, 𝑛)
𝑃 = 𝐴(𝑃 ⁄ 𝐴 , 15%, 5)
Y se sustituye:
𝑃 = 1, 000(3. 3522)
𝑃 = 3, 352. 2
Después se calcula el valor futuro:
𝐹 = 𝑃(𝐹 ⁄ 𝑃 , 𝑖, 𝑛)
𝐹 = 𝑃(𝐹 ⁄ 𝑃 , 15%, 𝑛)
Se sustituye:
𝐹 = 3, 352. 2(4. 0455)

𝐹 = 13, 561. 32

Descargable
Una persona desea recibir 1, 000 pesos al final de cada uno de los próximos cuatro
trimestres. Si la cuenta de ahorros paga un 8% anual capital, en cada trimestre, ¿cuál es el
depósito inicial requerido?
2.24
𝐴 = 1, 000
𝐴 = 1,000
8% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒
𝑃 =?
0
𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
12 1 2 3 4 5
𝑛= = 4 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
3
8%
𝑖= = 2% 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝑃 =?
4
𝑃 = 𝐴(𝑃 ⁄ 𝐴 , 2%, 4)
𝑃 = 1000(3. 8077)
𝑃 = 3, 807.7

Descargable
2.2.4. Tasa nominal, efectiva y equivalente
La tasa de interés actual que se capitaliza 𝑚 veces en un año se conoce como tasa nominal. La tasa nominal es la tasa de
interés convenida en cualquier operación de índole financiera y queda acordada en los contratos.
Es 𝑖 la tasa de interés anual nominal capitalizable 𝑚 veces en un año y es 𝑖𝑒𝑞 la tasa de interés anual nominal equivalente
capitalizable 𝑞 veces en un año. Si se invierte 𝑃 a la tasa de 𝑖%, el monto al cabo de 𝑡 años será:
𝑖
𝐹1 = 𝑃(1 + )𝑚𝑡
𝑚
La misma cantidad 𝑃 invertida a 𝑖𝑒𝑞% proporcionará, al cabo de 𝑡 años, un monto de:
𝑖𝑒𝑞
𝐹2 = 𝑃(1 + )𝑞𝑡
𝑞
Matemáticamente, la tasa equivalente se expresa:
𝐹1 = 𝐹2
Por tanto:
𝑖 𝑚𝑡 𝑖 𝑞𝑡
𝑃 (1 + ) = 𝑃 (1 + 𝑒𝑞 )
𝑚 𝑞

Descargable
Es decir:
𝑖 𝑚𝑡 𝑖𝑒𝑞 𝑞𝑡
(1 + ) = (1 + )
𝑚 𝑞
Elevando ambos lados de la igualdad a la potencia 1 , se tiene:

𝑞𝑡
𝑖 𝑚𝑡/𝑞𝑡 𝑖𝑒𝑞
(1 + ) = (1 + )
𝑚 𝑞
Esto es:
𝑚
𝑖 𝑞 𝑖𝑒𝑞
(1 + ) = (1 + )
𝑚 𝑞
Por tanto:
𝑚
𝑖 𝑞
𝑖𝑒𝑞 = [(1 + ) – 1]𝑞
𝑚

Descargable
Encuentra la tasa de interés nominal con capitalización semestral que sea equivalente a la
tasa del 20% capitalizable cada mes.
2.25
Si 𝑖 = 20% anual, 𝑚 = 12 y 𝑞 = 2, entonces:
12
0. 20 2
𝑖𝑒𝑞 = [(1 + ) – 1]2
12
𝑖𝑒𝑞 = (1. 104260424 – 1)(2) = 0. 208520848
𝑖𝑒𝑞 = 20. 852085% anual capitalizable cada semestre
Una tasa equivalente muy utilizada en diversas situaciones financieras es la tasa de interés anual efectiva o tasa efectiva,
simbolizada como 𝑖𝑒.
La tasa efectiva es la tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un periodo anual, debido a la capitalización de los
intereses, es decir, la tasa efectiva refleja el efecto de la reinversión. A la tasa efectiva también se le llama rendimiento
anual efectivo.
Si un determinado capital se invierte a una tasa de interés capitalizable cada año, el monto compuesto al final del primer año
es el mismo que el monto obtenido por interés simple a un año de plazo. Por tal motivo, la tasa efectiva anual puede también
definirse como la tasa de interés simple, que produce el mismo interés en un año que la tasa nominal capitalizada 𝑚 veces
al año.

Descargable
𝑚
La fórmula de la tasa efectiva se obtiene de la ecuación 𝑖 𝑖 𝑞 , haciendo que 𝑞 sea igual a uno. Esto es:
𝑒𝑞 = [(1 + 𝑚) – 1]𝑞
𝑚
𝑖
𝑖𝑒 = (1 + ) –1
𝑚
¿Cuál es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal del 24. 7% capitalizable en
forma semestral?
2.26
𝑖 = 24. 7% anual
𝑚 = 2 periodos de capitalización en el año
Por tanto:
. 247 2
𝑖𝑒 = (1 + ) – 1 = . 26225225 = 26. 225225
2
Si una persona invierte dinero al 24. 7% anual capitalizable semestralmente, la tasa de interés ganada realmente es de
26. 22% anual.

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Cierre de la Unidad
¡Felicidades! Has finalizado la segunda unidad de Matemáticas financieras, en

la cual conociste los conceptos: valor presente, valor futuro, la equivalencia del
dinero a través del tiempo, las fórmulas que permiten calcular estas
equivalencias; así como la simbología que se utiliza para realizar operaciones
financieras.
Ahora estás listo(a) para explorar la Unidad 3. Amortización. ¡Adelante!
Fuentes de consulta
• Díaz, A. y Aguilera, V. M. (1999). Matemáticas financieras (3ª ed.). México: Mc Graw Hill.
• Highland, E. H. y Rosenbaum, R. S. (1987). Matemáticas financieras. México: Prentice-Hall Hispanoamericana.
• Vidaurri, H. M. (2008). Matemáticas financieras (4ª ed.). México: Cengage Learning.
Fuentes electrónicas
▪ Real Academia Española (2014). Diccionario de la lengua española. Recuperado de

http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?LEMA=tiempo

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Matemáticas financieras

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