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    Retraltement du bilan Financier [kane conerion al Buna ules [rv achenent enocube ee pula I tctenet gases we ois abe fe dates bot aaseat ger wll npc cE Scanne avec Camscanner (PRiace Aros toile whto~e} ASA cts fodne Pie : co che P. Cheg = vaVes hor § Cr Toke ecg sio~ = Tobe asans Ne TES Rha cle Rel oustes PQ. Rte ous cttes le Leon Che Scanne avec LamScanner hapless ee Tequibre financier fonctionnel peut crane one Pudesce Yu que revolution de ses composantes, roulement dont le niveau est Tentreprise, et qui peut connaitre Notamment le besoin en fonds de fonction du volume d'activité de des fluctuations importantes. Ces situations peuvent résulter de choix de stratégiesfinanciéres cx matte de fnancement ee invesisemeat ose ee couverture des besoins lies & activité de rentrprise. Nous proposons ciaprts une lecture des situations proposées Situation 1: La trésorerie est positive; il s'agit d’une situation «féquilibre financier fonctionnel oi le FR couvre le BFR, La ressource qui résulte des politiques d'investissement et de financement permet de couvrir le besoin de financement genéré par Vactivité de Ventreprse. Le reliquat apparait dans la trésorerie. Ce reliquat signifie que le montant des disponibilitésfigurant a actif est supérieur aux créits de trésorerie qui figurent au passit (TA>TP). Lfentreprise est donc capable de rembourser la tolaiile de ses dettes financidres de court terme, sa solvabilité & court ter st ainsi assurée. Elle peut également utiliser cette aisance de tr ° pour réaliser des placements rentables (valeurs mobiliére: Trésor, titres dOPCVM..). Cependant, la ts’sorerie excédentaire peut etre considérée, dans le cas oi elle n’est pas placée, comme une encaisse cisive. II sagit de ressources non utilisées dans le financement de activité de Yentrepris, Orces ressources sont couteuses et doivent ere rentabilisées Certaines entreprises préférent, néanmoins, disposer d'une marge de sécurité en matigre de trésorerie pour faire face aux fluctuations du besoin de financement et aux aléas de la conjoncture ‘onomique. scanne avec Camscanner re nancier de entree 156 chptres:ttude de saaueat chopra Eude dee -— 4 Situation 2: La sessource depagee pat e Naut du ti rcement de Fexpjan ler Ie besoin de finan t de Fexpign ER) insuffisante pour com i Ploitatg? St trerorene = négative. Cest un signe Palin erg fonction at mesa Gui an corals PEMA, et coy besoin de financement ies (FR) et pa des concours ba tr coe TPE et les PME, od, une partie du beso de finance rete trésorerie, notamment, le découvert art financée par les crédits de t vert et les facilites de caisse. Dans le cas général solvabilité de Ventrep: peuvent étre renouvelés sans de la dépendance vis financement de Vexpli découvert ou d'une facil Vinsolvabilité lorsque l'entreprise également le probleme du coat él rentabilité ce entreprise Cette situation peut étre améliorée par une meilleure gestion dy besoin de financement ou un renforcement du fonds de roulement Situation 3: Il sagit d'une situation de déséquilibre financier structurel total Le fonds de roulement est négatif suite a la faiblese du financement permanent ou a accumulation des j'es dues au manque de rentabiité, Llentreprise a done un besoir <° financement de TVinvestissement en plus du besoin de financeme=\ « exploitation. Les crédits de trésorerie couvrent le besoin cic ‘inancement lit 2 exploitation mais également une partie des empicsis permanents. Dans cette situation le risque de faillite est élevé. Les emplois durables som financés par des ressources de tres court terme ce qui augmente risque d'insolvabilté 1, ce déséquilibre ne remet pas en cay rotamment lorsque les crédits de tresat difficulté. Il pose, cependant, le prep des ailleurs de fonds en matin tion. Le non renouvellement d'une ligne te de caisse peut provoquer une sitvaige est en difficulté de paiement. I! poe Jevé du financement qui réut Par ailleurs, l'utilisation des crédits de trésorerie pour finsnt des bine aracre dle suppose fe renouvllemen! 2 crédits, ce qui augmente le coat du financement et pénalise I rental de lentreprise, Une restructuration financiére s’avéere urgent: lle doit boutir la création d'un fonds de roulement a travers le renfore™™ ds ressources durables ou la réduction de I'actif immobilis¢ Scanne avec conte canner FP Chapltre 5 Etude de "équore financier deentreprise 157 situation 4: Le BFR constitue une resource dégagée par pation gul went Souter 3 resource statégique dont dispose tess (FR). Les deux ressources ne répondent ni un besoin de reatePent de Finvestissement nia celui de exploitation. Elles. sont wes dans la trésorerie End autres termes, ces ressources sont en aed unemploi meilleur qui permetira de ls fructifer, Lorsque Jes ressources non-employées sont importantes clles foment une trésorerie pléthorique qui peut constituer un signe de seipase gestion des ressources de Ventreprse, En eet, les ressources ares sont couteuses et leur emploi en trésorerie correspond un & imryoe a gagner en termes de rentabilite Toutefois, importance de lexcédent de trésorerie peut, dans eins c08, 80 le signe d'une stratégie d'investissement ou de Sfisance. Une trésorerie largement excédentaire constitue une Sponibité (un trésor de guerre) nécessaire pour faire face aux besoins jist un nouveau projet einvestissement ou A une opération de rachat, absorption ou de fusion ... Situation 5: Les roles du FR et du BFR sont inversés; les resources générées par I'exploitstion (BFR négatif) financent une partie ¢simmobilisations et persr'*-0: «le dégager un exoédent de trésorerie. Ls dettes.d’exploitation ‘-fournisseur en occurrence) sont stucturellement importar oint que I'entreprise les utilise pour fancer une partie de ses in ‘tions. Les investissements sont, en uti, inancés par le crédit-Lousnisseur, II sagit d'une situation normale dans les entreprises de grande

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