5FBDIJOH UIF "CIJEIBSNB JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF

ЅF #VEEIB BOE IJT .PUIFS∗

"OƽMBZP

*O XIBU GPMMPXT * JOWFTUJHBUF UIF UBMF PG UIF #VEEIBT TPKPVSO JO UIF )FBWFO
PG UIF ЅJSUZUISFF UP UFBDI IJT NPUIFS CBTFE PO B USBOTMBUJPO PG B WFSTJPO
PG UIJT FQJTPEF JO UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 QSFTFSWFE JO $IJOFTF XJUI B WJFX
UP EJTDFSOJOH UIF HSBEVBM EFWFMPQNFOU BOE TJHOJmDBODF PG UIJT UBMF

*OUSPEVDUJPO
8JUI UIF QSFTFOU QBQFS * DPOUJOVF FYQMPSJOH B UIFNF CSPBDIFE JO UIF MBTU JTTVF PG
UIF QSFTFOU KPVSOBM OBNFMZ UIF #VEEIBT QSFBDIJOH BDUJWJUJFT JO SFMBUJPO UP FBSMZ
#VEEIJTU JODMVTJWJTN XIJDI AJODMVEFT EFOJ[FOT PG UIF BODJFOU *OEJBO QBOUIFPO
JO UIF FBSMZ #VEEIJTU XPSME BMCFJU XJUI TPNF TJHOJmDBOU DIBOHFTͱ 8IJMF JO UIF
QSFWJPVT QBQFS * TUVEJFE UIF NPUJG PG #SBINƽ JOWJUJOH UIF #VEEIB UP TUBSU UFBDI
JOH UIF FQJTPEF UBLFO VQ OPX JT B SBJOZ TFBTPO SFUSFBU TQFOU CZ UIF #VEEIB JO UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF UP UFBDI IJT NPUIFS BOE UIF BTTFNCMFE EFWBTͲ
ƦBLSB UIF LJOH JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF JO B XBZ FYFNQMJmFT UIF
UFOEFODZ UP JODMVTJWJTN FWFO NPSF UIBO #SBINƽ ЅF BODJFOU *OEJBO XBSSJPS HPE
*OESB UIF TMBZFS PG 7SUSB ͳ VOEFSHPFT B SBUIFS SBEJDBM USBOTGPSNBUJPO JO FBSMZ

#VEEIJTU UFYUT BOE CFDPNFT B QFBDFGVM BOE EFWPVU #VEEIJTU EJTDJQMF VOEFS UIF

∗
* BN JOEFCUFE UP 3PE #VDLOFMM (JVMJBOB .BSUJOJ 4IJ ,POHNV ,FO 4V (JPWBOOJ 7FSBSEJ BOE
.POJLB ;JO GPS DPNNFOUT PO B ESBЂ PG UIJT QBQFS
ͱ
"OƽMBZP ͲͰͱͱB
Ͳ
"OPUIFS UFBDIJOH HJWFO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF JT SFQPSUFE JO ./ ͱͳʹ BU ./ ***
ͲͰͰ ͱͲ JO XIJDI DBTF UIF QBSBMMFMT .ż ͱͶͶ BU 5 * Ͷ͹͸DͲͰ BOE 5 ͷͷ BU 5 * ͸͸ͶCͱͲ TQFBL PG UIF #BNCPP
(SPWF BU 3ƽKBHSIB
 JOTUFBE
ͳ
" TVNNBSZ PG UIJT NZUI DBO CF GPVOE JO .BDEPOFMM ͱ͸͹ͷͲͰͰͰ ͵͸oͶͰ

ěĠĔēĤ ͲͰͱͲ Ͳ
 ͹oͳ͵ ª ͲͰͱͲ "OƽMBZP
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

OBNF PG ƦBLSBʹ *O POF FQJTPEF MPDBUFE JO UIF QBTU FWFO XIFO IF IBT UP FOHBHF
JO XBS ƦBLSB UBLFT TVDI DBSF UP BWPJE VOOFDFTTBSZ IBSN UP MJWJOH CFJOHT UIBU PO
CFJOH EFGFBUFE IF IBMUT IJT SFUSFBU BOE UVSOT SPVOE UP GBDF UIF FOFNZ BHBJO TP BT
UP BWPJE IBSNJOH UIF OFTUT PG CJSET UIBU XPVME CF EFTUSPZFE JG IF XFSF UP DPOUJOVF
IJT nJHIU͵ /FFEMFTT UP TBZ UIJT IFSPJD EFFE JO UIF OBNF PG IBSNMFTTOFTT JT XIBU
UIFO FOTVSFT IJT mOBM WJDUPSZ
ЅF UBMF PG UIF #VEEIBT WJTJU UP UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF USBOTMBUFE CF
MPX GSPN B 4BNZVLUBƽHBNB
 DPMMFDUJPO UIBU IBT QSPCBCMZ CFFO USBOTNJUUFE XJUIJO
UIF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB USBEJUJPO Ͷ TIPXT ƦBLSB BOE UIF XIPMF DFMFTUJBM BTTFNCMZ BT
B QJPVT HBUIFSJOH PG SFTQFDUGVM #VEEIJTU EJTDJQMFT #FTJEFT B GFX 4BOTLSJU GSBH
NFOUT ͷ B GVMM 4BOTLSJU WFSTJPO PG UIJT UBMF PDDVST JO UIF "WBEƽOBǧBUBLB ͸ B UFYU
TUFNNJOH GSPN UIF TBNF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB USBEJUJPO͹ ЅF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB 7JOBZB
BMTP IBT SFDPSEFE UIJT FQJTPEFͱͰ
*O UIF ЅFSBWƽEB USBEJUJPO B DPSSFTQPOEJOH OBSSBUJPO DBO CF GPVOE JO CSJFG
JO UIF DPNNFOUBSZ PO UIF 4VUUBOJQƽUB BOE JO UIF +ƽUBLB DPMMFDUJPO ͱͱ XJUI B NPSF
EFUBJMFE EFTDSJQUJPO QSPWJEFE JO UIF %IBNNBQBEB DPNNFOUBSZͱͲ
" $IJOFTF żHBNB QBSBMMFM UP UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 UBMF PDDVST BT QBSU PG B
ͱͳ
MPOHFS EJTDPVSTF JO UIF &LPUUBSJLBƽHBNB ЅF TDIPPM BċMJBUJPO PG UIJT EJT

ʹ
$G BMTP "OƽMBZP ͲͰͱͰC ͳ BOE ͲͰͱͱC ͱ͵ͷ
͵
4/ ͱͱͶ BU 4/ * ͲͲʹ Ͳʹ BOE JUT QBSBMMFMT 4ż ͱͲͲͲ BU 5 ** ͳͳͳDͱ BOE 4ż¤ ʹ͹ BU 5 ** ͳ͹ͰB͸
Ͷ
0O UIF TDIPPM BċMJBUJPO PG UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 DG FH -à ͱ͹Ͷͳ ͲʹͲ 8BMETDINJEU ͱ͹͸Ͱ
ͱͳͶ .BZFEB ͱ͹͸͵ ͹͹ &OPNPUP ͱ͹͸Ͷ Ͳͳ 4DINJUIBVTFO ͱ͹͸ͷ ͳͰͶ $IPPOH ͲͰͰͰ Ͷ OPUF ͱ͸
)JSBPLB ͲͰͰͰ )BSSJTPO ͲͰͰͲ ͱ 0CFSMJFT ͲͰͰͳ Ͷʹ #VDLOFMM ͲͰͰͶ Ͷ͸͵ BOE (MBTT ͲͰͱͰ
ͷ
4)5 7 ͱͱʹ͵ 4BOEFS ͱ͹͸͵ ͱʹʹ EFTDSJCFT HSPVQT PG EFWBT QSPDMBJNJOH UIFJS TUBUVT BT TUSFBN
FOUFSFST 4)5 7 ͱͱʹͶ 7ͱ UP 3ͱ 4BOEFS ͱ͹͸͵ ͱʹ͵ IBT QSFTFSWFE UIF mOBM QBSU PG UIF EJTDPVSTF XJUI
.BIƽNBVEHBMZƽZBOB BOOPVODJOH UIF #VEEIBT JNQFOEJOH SFUVSO GSBHNFOU 0S ͱ͵ͰͰ͹ʹ͹ :F ͲͰͰ͹
ͱͲ͵G TFUT JO UPXBSET UIF FOE PG UIF FQJTPEF QSFTFSWFE JO 4)5 7 ͱͱʹ͵ BOE UIFO IBT .BIƽNBVEHBM
ZƽZBOBT SFRVFTUJOH UIF #VEEIB UP SFUVSO BOE UIF #VEEIBT SFQMZ 4)5 *** ͸ͳ͵ 8BMETDINJEU ͱ͹ͷͱ
͵ͶG EFTDSJCFT UIF #VEEIBT EFTDFOU
͸
ЅF FQJTPEF JT QBSU PG UBMF ͸Ͷ 4QFZFS ͱ͹Ͱ͹ͱ͹͹Ͱ ͸͹ ͱ UP ͹ʹ ͱͶ
͹
)BSUNBOO ͱ͹͸͵ ЅF "WBEƽOBǧBUBLB WFSTJPO JT JO GBDU GBJSMZ DMPTF UP UIF UBMF JO 4ż ͵ͰͶ
ͱͰ
5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳʹͶBͱʹ UP ͳʹͷBͱ͸ BOE % Ͷ EB ͸͸BͲ UP ͹ͲBͱ PS 2 ͱͰͳ͵ OF ͸͵BͲ UP ͸͹BͶ
ͱͱ
1K ** ͵ͷͰ ͱͰ UP ͲͰ BOE +ƽ ʹ͸ͳ BU +ƽ *7 ͲͶ͵ ͱͷ UP ͲͶͶ ͵ DG BMTP 7JTN ͳ͹ͱ ͱ UP ͳ͹Ͳ ͲͰ
ͱͲ
%IQB *** ͲͱͶ ͱͷ UP ͲͲͶ ͳ
ͱͳ
&ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰ͵CͲͳ UIF #VEEIB HPFT UP UIF )FBWFO PG ЅJSUZUISFF
UP ͷͰͷDʹ UIF #VEEIB
IBT SFUVSOFE UP +BNCVEWǔQB
 UIF TFDUJPO DPSSFTQPOEJOH UP 4ż ͵ͰͶ XIJDI CFHJOT POMZ BU 5 ** ͷͰͶDͱ͸
XJUI UIF GPVS BTTFNCMJFT BTLJOH .BIƽNBVEHBMZƽZBOB UP CF UIFJS NFTTFOHFS
IBT CFFO USBOTMBUFE CZ
#BSFBV ͱ͹͹ͷ ͲͰoͲ͵

ͱͰ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

DPVSTF DPMMFDUJPO JT B TVCKFDU PG DPOUJOVFE EJTDVTTJPO BNPOH TDIPMBST BOE UIVT

BU QSFTFOU CFTU DPOTJEFSFE BT VOEFUFSNJOFEͱʹ
"OPUIFS WFSTJPO PDDVST JO UIF $IJOFTF DPVOUFSQBSU UP UIF "U UIBLBWBHHB
 PG UIF
4VUUBOJQƽUBͱ͵ 6OMJLF JUT 1ƽMJ QBSBMMFM UIF $IJOFTF DPVOUFSQBSU UP UIF "U UIBLBWBHHB

BDDPNQBOJFT JUT TUBO[BT UISPVHIPVU XJUI QSPTF OBSSBUJPOT " DPNQBSBCMF DBTF
XPVME CF UIF 1ƽMJ 6EƽOB DPMMFDUJPO XIFSF UIF TUBO[BT BMTP DPNF UPHFUIFS XJUI
QSPTF XIFSFBT 6EƽOB DPMMFDUJPOT PG PUIFS #VEEIJTU TDIPPMT DPOTJTU POMZ PG WFSTF
NBUFSJBMͱͶ ЅVT UIF $IJOFTF DPVOUFSQBSU UP UIF "U UIBLBWBHHB
 BOE UIF 1ƽMJ 6EƽOB
DPMMFDUJPO BQQFBS UP UFTUJGZ UP UIF TBNF QIFOPNFOPO OBNFMZ UIF JODMVTJPO JOUP B
DBOPOJDBM UFYU PG NBUFSJBM UIBU NBZ PSJHJOBMMZ IBWF CFFO PG B NPSF DPNNFOUBSJBM
OBUVSFͱͷ
4FWFSBM PUIFS WFSTJPOT PG UIF #VEEIBT TPKPVSO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZ
UISFF IBWF CFFO QSFTFSWFE JO UIF $IJOFTF DBOPOͱ͸
0VU PG UIF WBSJPVT TDFOFT EFQJDUFE JO UIJT FQJTPEF IJT EFTDFOU CBDL UP UIF IV
NBO SFBMN BDDPNQBOJFE CZ #SBINƽ BOE ƦBLSB IBT CFDPNF POF PG UIF GBWPVSJUF
NPUJGT PG *OEJBO JDPOPHSBQIZ ͱ͹ XJUI FBSMZ TQFDJNFOT FYUBOU BMSFBEZ GSPN UIF BO
JDPOJD QFSJPE

ͱʹ
'PS B CSJFG TVSWFZ PG BTQFDUT PG UIF &LPUUBSJLBƽHBNB DG "OƽMBZP ͲͰͰ͹C "U UIF 4-"#4 DPO
GFSFODF IFME ͲͰͱͰ BU 4*#" JO 4SJ -BOLB 5TFGV ,VBO QSFTFOUFE TFWFSBM BSHVNFOUT JO GBWPVS PG UIF
IZQPUIFTJT UIBU UIF &LPUUBSJLBƽHBNB XBT USBOTNJUUFE XJUIJO UIF .BIƽTƽNHIJLB  USBEJUJPO " QP
TJUJPO JO GBWPVS PG B .BIƽTƽNHIJLB BċMJBUJPO IBT BMTP CFFO BSHVFE SFDFOUMZ CZ 1ƽTƽEJLB ͲͰͱͰ 'PS
B TVSWFZ PG PQJOJPOT PO UIJT UPQJD CZ +BQBOFTF TDIPMBST DG .BZFEB ͱ͹͸͵ ͱͰͲG
ͱ͵
ЅF UBMF JT QBSU PG UIF GPVSUFFOUI EJTDPVSTF SFHBSEJOH UIF OVO 6UQBMBWBSOƽ  5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸ʹDͲ͵
UP ͱ͸͵D͹ USBOTMBUFE JO #BQBU ͱ͹͵Ͱ ͳͶoʹͲ
ͱͶ
'PS B TUVEZ PG UIJT GFBUVSF DG "OƽMBZP ͲͰͰ͹B
ͱͷ
0O UIJT QIFOPNFOB DG "OƽMBZP ͲͰͱͰB
ͱ͸
$G FH 5 ͱ͵Ͷ BU 5 *** ͱͳͶCͱͷ UP ͱͳͷCͱͰ 5 ͲͰͰ BU 5 *7 ͲʹͷBͱ UP B͸ BOE 5 Ͷ͹ʹ BU 5 97* ͷ͹ͱCͱͰ
UP ͷ͹ͲDͲ͵ GPS GVSUIFS SFGFSFODFT DG OPUF ͷͲ CFMPX
 GPS B EFUBJMFE TVSWFZ PG SFMFWBOU UFYUT GSPN UIF
5JCFUBO DBOPO DG 4LJMMJOH ͲͰͰ͸
ͱ͹
'PVDIFS ͱ͹Ͱ͵ ͵ͳͷ DPNNFOUT UIBU iMF GBJU MF QMVT JNQPSUBOU EBOT MJNBHJOBUJPO QPQVMBJSF OÏUBJU
OJ TPO BTDFOTJPO RVF MPO OF WPJU OVMMF QBSU OJ NÐNF TPO TÏKPVS RVJ NBORVF EF QJUUPSFTRVF NBJT
CJFO TB AEFTDFOUF TVS MB UFSSFw

ͱͱ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

ЅF BCPWF #IƽSIVU SFMJFG GPVOE PO UIF TPDBMMFE "KƽUBǧBUSV 1JMMBS EFQJDUT UIF
#VEEIBT EFTDFOU GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFFͲͰ "U UIF DFOUSF B USJQMF
nJHIU PG TUBJST SFBDIFT EPXO GSPN IFBWFO XJUI GPPUTUFQT PG UIF #VEEIB EFQJDUFE
PO UIF mSTU BOE MBTU TUFQ PG UIF NJEEMF XJEFS nJHIU PG TUBJST "CPWF nZJOH EFWBT
DBSSZ nPXFST XIJMF UIF BSFB UP UIF TJEF BOE CFMPX JT QBDLFE XJUI UIF FYQFDUBOU
DSPXE UIBU IBT HBUIFSFE UP XFMDPNF UIF #VEEIBT SFUVSO " USFF XJUI B TFBU TUBOET
CFTJEF UIF TUBJST BT JG SFBEZ UP SFDFJWF UIF #VEEIB GPS UIF UFBDIJOH UP CF HJWFO UP
UIF BTTFNCMFE DSPXEͲͱ
ͲͰ
1JDUVSF GSPN $PPNBSBTXBNZ ͱ͹͵Ͷ QMBUF 9* mHVSF ͳͱ NJEEMF TFDUJPO DG BMTP $VOOJOHIBN
ͱ͸ͷ͹ QMBUF 97** NJEEMF TFDUJPO 'PS B TVSWFZ PG FBSMZ SFQSFTFOUBUJPOT PG UIF TBNF TDFOF DG FH
'ÈCSJ ͱ͹ͳͰ Ͳ͸͹ -BNPUUF ͱ͹͵͸ͱ͹͸͸ ͳͳ͹ 4DIMJOHMPĊ ͲͰͰͰ ʹͷ͸G BOE 4LJMMJOH ͲͰͰ͸ ʹͲ .POJLB ;JO
JOGPSNT NF UIBU BNPOH UIF SFDFOU ,BOBHBOBIBMMJ EJTDPWFSJFT PO XIJDI DG ;JO ͲͰͱͱ
BO BOJDPOJD
EFQJDUJPO PG UIF #VEEIBT EFTDFOU IBT CFFO GPVOE XIJDI IBT TP GBS OPU CFFO QVCMJTIFE ЅF SFMJFG
JT BCPVU UXP NFUFST JO IFJHIU BOE TIPXT B TJOHMF nJHIU PG TUBJST UIF MPXFTU PG XIJDI DBSSJFT UIF
#VEEIBT GPPUQSJOUT
Ͳͱ
4DIMJOHMPĊ ͲͰͰͰ ʹ͸ͱ DPOmSNT UIBU UIF TUPOF TFBU VOEFS UIF mH USFF JT B QJDUPSJBM SFGFSFODF UP UIF
#VEEIBT QSFBDIJOH BЂFS IJT SFUVSO UP FBSUI iBVG EJF 1SFEJHU EFT #VEEIB OBDI TFJOFN )FSBCTUJFH
[VS &SEF XJSE EVSDI FJOFO 4UFJOTJU[ VOUFS FJOFN 'FJHFOCBVN IJOHFXJFTFOw ЅF EFQJDUJPO PG B mH
USFF XPVME mU UIF SFGFSFODF UP BO 6EVNCBSB USFF JO 4ż ͵ͰͶ BU 5 ** ͱͳʹDͱͶ DG BMTP UIF USBOTMBUJPO
CFMPX

ͱͲ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

#FMPX * USBOTMBUF UIF 4BNZVLUBƽHBNB

 WFSTJPO GPMMPXFE CZ B CSJFG TUVEZ PG
TFMFDUFE BTQFDUT PG JUT QSFTFOUBUJPO

5SBOTMBUJPO
<%JTDPVSTF UP ƦBLSB>ͲͲ
ЅVT IBWF * IFBSE "U POF UJNF UIF #VEEIB XBT TQFOEJOH UIF SBJOT SFUSFBU
JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF PO UIF 1ƽOEVLBNCBMB
 3PDL Ͳͳ OPU GBS GSPN UIF
1ƽSJKƽUB UIF ,PWJEƽSB 5SFF UFBDIJOH UIF %IBSNB UP IJT NPUIFS BOE UIF EFWBT PG
UIF ЅJSUZUISFF "U UIBU UJNF UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB XBT TQFOEJOH
UIF SBJOT SFUSFBU BU ƦSƽWBTUǔ JO +FUBT (SPWF "OƽUIBQJO EBEBT
 1BSL
ЅFO <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT BQQSPBDIFE UIF WFOFSBCMF .BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB QBJE SFTQFDUT XJUI UIFJS IFBET BU IJT GFFU XJUIESFX UP TJU BU POF
TJEF BOE TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i%P ZPV LOPX XIFSF UIF
#MFTTFE 0OF JT TQFOEJOH UIF SBJOT SFUSFBU wͲʹ

ͲͲ
4ż ͵ͰͶ BU 5 ** ͱͳʹBͷ UP ͱͳʹDͲͳ GPS XIJDI "LBOVNB ͱ͹Ͳ͹ͱ͹͹Ͱ ͵͸ TVHHFTUT UIF UJUMF
 ЅF QSFTFOU EJTDPVSTF OFFE OPU CF B WFSTJPO PG UIF %FWƽWBUƽSBTǰUSB NFOUJPOFE JO UIF
A,BSNBWJCIB‚OHPQBEFǧB -ÏWJ ͱ͹ͳͲ ͱ͵͹ ͱ͸ BT UIF EFTDFOU TDFOF JO 4ż ͵ͰͶ JT SBUIFS CSJFG NBLJOH JU
MFTT QSPCBCMF UIBU UIJT QBSUJDVMBS FQJTPEF XPVME IBWF QSPWJEFE UIF UJUMF PG UIF EJTDPVSTF
Ͳͳ
4ż ͵ͰͶ BU 5 ** ͱͳʹBͷ BDUVBMMZ SFBET  +VEHJOH GSPN UIF DPSSFTQPOEJOH QBT
TBHF JO UIF "WBEƽOBǧBUBLB 4QFZFS ͱ͹Ͱ͹ͱ͹͹Ͱ ͸͹ ͵ QƽOEVLBNCBMBǧJMƽZB
 N QƽSJKƽUBTZB LPWJEƽSBTZB
OƽUJEǰSF DG BMTP UIF "WBEƽOBLBMQBMBUƽ ͱʹͱ %BT ͱ͸͸͸ ʹͳͱ ͷ
UIF SFGFSFODF JO 4ż ͵ͰͶ XPVME CF UP
UIF QƽO EVLBNCBMBǧJMB
 UIF SPDL VTFE BT UISPOF CZ ƦBLSB DG BMTP UIF QBO EVLBNCBMBTJMƽ
 NFOUJPOFE
JO +ƽ *7 ͲͶ͵ ͱ͹ BOE %IQB *** Ͳͱͷ ͳ 7BSJPVT EFTDSJQUJPOT PG XIBU JT QSFTVNBCMZ UIF TBNF QMBDF DBO
CF GPVOE JO UIF QBSBMMFMT DG FH &ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰ͵Dͱ DG BMTP 5 ** ͷͰͶDͱͲ
5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸ʹDͲͶ 5
ͲͰͰ BU 5 *7 ͲʹͷBͱ BOE UIF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB 7JOBZB 5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳʹͶBͱ XJUI JUT DPVOUFSQBSU
JO % Ͷ EB ͸͸BͲ PS 2 ͱͰͳ͵ OF ͸͵Bͳ
Ͳʹ
&ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰ͵DͲ͹ QSFDFEFT UIJT XJUI UIF NFNCFST PG UIF GPVS BTTFNCMJFT JORVJSJOH GSPN
żOBOEB XIP EPFT OPU LOPX XIFSF UIF #VEEIB JT SFTJEJOH BOE FWFOUVBMMZ EJSFDUT UIFN PO UP
"OJSVEEIB 6TJOH IJT EJWJOF FZF "OJSVEEIB JT TUJMM VOBCMF UP EJTDFSO UIF #VEEIBT XIFSFBCPVUT
BT UIF #VEEIB IBT USBOTGPSNFE IJT CPEZ JO TVDI B XBZ UIBU IF DBOOPU CF EJTDPWFSFE "U UIF FOE
PG UIF UISFF NPOUI QFSJPE UIF #VEEIB TUPQT UIJT USBOTGPSNBUJPO PG IJT CPEZ ЅFSFPO "OJSVEEIB
JT BCMF UP TFF IJN )F UIFO SFDPNNFOET UIBU UIF POF UP CF TFOU UP UIF )FBWFO TIPVME CF .BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB "DDPSEJOH UP 1K ** ͵ͷͰ ͱͱ IPXFWFS UIF #VEEIB IBE CFFO SFRVFTUFE UP SFUVSO CZ
"OVSVEEIB XIJMF +ƽ *7 ͲͶ͵ Ͳͱ SFQPSUT UIBU .BIƽNPHHBMMƽOB IBE DPNF UP UFMM UIF #VEEIB BT EPFT
7JTN ͳ͹ͱ ͲͰ QSFDFEFE CZ JOEJDBUJOH UIBU "OVSVEEIB IBE GPVOE PVU XIFSF UIF #VEEIB XBT %IQB
*** Ͳͱ͸ ͹ CFHJOT XJUI .BIƽNPHHBMMƽOB CFJOH BTLFE BCPVU UIF #VEEIBT XIFSFBCPVUT &WFO UIPVHI
.BIƽNPHHBMMƽOB LOPXT IF OFWFSUIFMFTT EJSFDUT UIF NFNCFST PG UIF GPVS BTTFNCMJFT UP "OVSVEEIB
GPS mOEJOH PVU XIFSF UIF #VEEIB JT IFSF UPP JU JT FWFOUVBMMZ .BIƽNPHHBMMƽOB XIP BQQSPBDIFT
UIF #VEEIB

ͱͳ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

ЅF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB SFQMJFE i* IFBSE UIBU UIF #MFTTFE 0OF JT

TQFOEJOH UIF SBJOT SFUSFBU JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF PO UIF 1ƽOEVLBNCBMB

3PDL OPU GBS GSPN UIF 1ƽSJKƽUB UIF ,PWJEƽSB 5SFF UFBDIJOH UIF %IBSNB UP IJT
NPUIFS BOE UIF EFWBT PG UIF ЅJSUZUISFFw ЅFO <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFN
CMJFT IFBSJOH XIBU UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB IBE TBJE XFSF EFMJHIUFE
BOE KPZGVM ЅFZ BMM SPTF GSPN UIFJS TFBUT QBJE SFTQFDUT BOE MFЂ
ЅFO XIFO UIF UISFF NPOUIT PG UIF SBJOT SFUSFBU XFSF PWFS <UIF NFNCFST PG>
UIF GPVS BTTFNCMJFT BHBJO BQQSPBDIFE UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB QBJE
SFTQFDUT XJUI UIFJS IFBET BU IJT GFFU BOE XJUIESFX UP TJU UP POF TJEF ЅFO UIF WFO
FSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB UBVHIU UIF %IBSNB UP <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BT
TFNCMJFT JO WBSJPVT XBZT FYQMBJOJOH UFBDIJOH JMMVNJOBUJOH BOE EFMJHIUJOH UIFN
)BWJOH FYQMBJOFE UBVHIU JMMVNJOBUFE BOE EFMJHIUFE UIFN IF SFNBJOFE TJMFOU
ЅFO <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT SPTF GSPN UIFJS TFBUT QBJE SF
TQFDUT XJUI UIFJS IFBET BOE TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i7FOFSB
CMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB QMFBTF LOPX UIBU XF IBWF OPU TFFO UIF #MFTTFE 0OF GPS
B MPOH UJNF 8F <NFNCFST PG UIF GPVS> BTTFNCMJFT FBHFSMZ MPOH UP TFF UIF #MFTTFE
0OF 7FOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB JG JU JT OPU UPP USPVCMFTPNF XF XPVME XJTI
UIBU ZPV BQQSPBDI UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF PO PVS CFIBMG BOE JORVJSF GSPN
UIF #MFTTFE 0OF PO CFIBMG PG BMM PG VT A%P ZPV IBWF MJUUMF EJTFBTF BOE MJUUMF USPVCMF
BSF ZPV EXFMMJOH BU FBTF BOE JO QFBDF  'VSUIFS UFMM UIF #MFTTFE 0OF A<ЅF NFN
CFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT PG +BNCVEWǔQB XJTI UP TFF UIF #MFTTFE 0OF Ͳ͵ CVU UIFZ
EP OPU IBWF UIF TVQFSOPSNBM QPXFS UP BTDFOE UP UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF
UP QBZ UIFJS SFTQFDUT UP UIF #MFTTFE 0OF ЅF EFWBT PG UIF ЅJSUZUISFF <IPXFWFS>
EP UIFNTFMWFT IBWF UIF TVQFSOPSNBM QPXFS UP DPNF EPXO BOE CF BNPOH IVNBO
CFJOHT 8F POMZ XJTI GPS UIF #MFTTFE 0OF UP DPNF CBDL UP +BNCVEWǔQB PVU PG
DPNQBTTJPOw
ЅFO UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB BTTFOUFE CZ SFNBJOJOH TJMFOU <ͱͳʹC>
ЅFO <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT LOPXJOH UIBU UIF WFOFSBCMF .BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB IBE BTTFOUFE CZ SFNBJOJOH TJMFOU BMM SPTF GSPN UIFJS TFBUT QBJE
SFTQFDUT BOE MFЂ
"U UIBU UJNF UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB LOPXJOH UIBU <UIF NFNCFST
PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT IBE MFЂ FOUFSFE DPODFOUSBUJPO BO BUUBJONFOU PG TVDI B
UZQF UIBU KVTU BT B TUSPOH NBO CFOET PS TUSFUDIFT IJT BSN TP JO BO JOTUBOU IF
EJTBQQFBSFE GSPN ƦSƽWBTUǔ BOE BQQFBSFE JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF PO UIF
1ƽOEVLBNCBMB
 3PDL OPU GBS GSPN UIF 1ƽSJKƽUB UIF ,PWJEƽSB 5SFF "U UIBU UJNF

Ͳ͵
0O UIF TJHOJmDBODF PG UIF UFSN +BNCVEWǔQB DG 8VKBTUZL ͲͰͰʹ

ͱʹ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

UIF #MFTTFE 0OF XBT UFBDIJOH UIF %IBSNB UP UIF BTTFNCMZ JO UIF )FBWFO PG UIF
ЅJSUZUISFF TVSSPVOEFE CZ BO JOOVNFSBCMF SFUJOVF
ЅFO UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB TFFJOH UIF #MFTTFE 0OF GSPN BGBS
XBT UISJMMFE XJUI KPZ UIJOLJOH A5PEBZ UIF #MFTTFE 0OF JT UFBDIJOH UIF %IBSNB
TVSSPVOEFE CZ UIF HSFBU IFBWFOMZ BTTFNCMZ XIJDI JT OP EJĊFSFOU GSPN <IJN UFBDI
JOH> B HBUIFSJOH PG UIF BTTFNCMJFT JO +BNCVEWǔQB
"U UIBU UJNF UIF #MFTTFE 0OF LOPXJOH UIF UIPVHIU JO UIF NJOE PG UIF WFO
FSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i.BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB JU JT OPU PO UIFJS PXO BDDPVOU <UIBU UIFZ BSF HBUIFSFE MJLF UIJT>
8IFO * XJTI UP UFBDI UIF %IBSNB UP UIF EFWBT UIFZ SJHIU BXBZ DPNF UPHFUIFS
8IFO * XJTI UIFN UP MFBWF UIFZ SJHIU BXBZ MFBWF ЅFZ DPNF GPMMPXJOH NZ JOUFO
UJPO BOE HP GPMMPXJOH NZ JOUFOUJPOwͲͶ
"U UIBU UJNF UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB QBJE SFTQFDUT XJUI IJT IFBE BU
UIF #VEEIBT GFFU XJUIESFX UP TJU BU POF TJEF BOE TBJE UP UIF #MFTTFE 0OF i7BSJPVT
LJOET PG EFWBT IBWF DPNF UPHFUIFS JO UIJT HSFBU BTTFNCMZ "SF UIFSF JO UIJT HSFBU
BTTFNCMZ PG EFWBT UIPTF XIP IBWF FBSMJFS IFBSE UIF %IBSNB UBVHIU CZ UIF #VEEIB
UIF #MFTTFE 0OF BOE BUUBJOFE QFSGFDU DPOmEFODF XIP PO UIF CSFBLJOH VQ PG UIF
CPEZ BU EFBUI IBWF DPNF UP CF SFCPSO IFSF w
ЅF #VEEIB TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i4P JU JT TP JU JT
"NPOH UIF WBSJPVT EFWBT UIBU IBWF DPNF UPHFUIFS JO UIJT HSFBU BTTFNCMZ UIFSF
BSF UIPTF XIP JO UIFJS QSFWJPVT MJWFT IFBSE UIF %IBSNB BOE BUUBJOFE QFSGFDU DPO
mEFODF JO UIF #VEEIB UIF %IBSNB BOE UIF DPNNVOJUZ XIP IBWF BDDPNQMJTIFE
OPCMF NPSBMJUZ BOE PO UIF CSFBLJOH VQ PG UIF CPEZ BU EFBUI IBWF DPNF UP CF
SFCPSO IFSFwͲͷ
ЅFO ƦBLSB UIF LJOH PG EFWBT PO TFFJOH UIBU UIF #MFTTFE 0OF BOE UIF WFO
FSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB IBE mOJTIFE TQFBLJOH UP FBDI PUIFS JO QSBJTF PG UIF
BTTFNCMZ PG EFWBT TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i4P JU JT TP JU JT
WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB "MM PG UIF WBSJPVT <EFWBT> UIBU IBWF HBUIFSFE JO
UIJT BTTFNCMZ IFBSE UIF SJHIU %IBSNB JO UIFJS QSFWJPVT MJWFT BOE BUUBJOFE QFSGFDU
DPOmEFODF JO UIF #VEEIB UIF %IBSNB BOE UIF DPNNVOJUZ BDDPNQMJTIFE OPCMF
NPSBMJUZ BOE PO UIF CSFBLJOH VQ PG UIF CPEZ BU EFBUI IBWF DPNF UP CF SFCPSO
IFSFw
ͲͶ
&ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰ͵DͲͷ BUUSJCVUFT JU UP UIF #VEEIBT DPODFOUSBUJWF QPXFS UIBU UIFZ BDU MJLF UIJT
Ͳͷ
/P TVDI JOEJDBUJPO JT HJWFO JO &ż ͳ͸͵ XIJDI JOTUFBE BU 5 ** ͷͰ͵D͹ SFQPSUT UIBU XIJMF JO UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF UIF #VEEIB IBE EFMJWFSFE B HSBEVBM EJTDPVSTF DVMNJOBUJOH JO UIF GPVS
USVUIT XIFSFPO UIF EFWBT BUUBJOFE TUSFBNFOUSZ *O PUIFS XPSET JO UIJT BDDPVOU UIFZ PCWJPVTMZ IBE
OPU BMSFBEZ CFFO TUSFBNFOUFSFST JO UIFJS GPSNFS FYJTUFODF

ͱ͵
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

ЅFO B DFSUBJO NPOL Ͳ͸ PO TFFJOH UIBU UIF #MFTTFE 0OF UIF WFOFSBCMF .BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB BOE ƦBLSB UIF LJOH PG EFWBT IBE mOJTIFE BQQSPWJOH PG FBDI PUIFS
TBJE UP UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i4P JU JT TP JU JT WFOFSBCMF .BIƽ
NBVEHBMZƽZBOB "MM PG UIF WBSJPVT EFWBT UIBU IBWF HBUIFSFE IFSF IBWF IFBSE UIF
SJHIU %IBSNB JO UIFJS QSFWJPVT MJWFT BOE BUUBJOFE QFSGFDU DPOmEFODF JO UIF #VE
EIB UIF %IBSNB BOE UIF DPNNVOJUZ BDDPNQMJTIFE OPCMF NPSBMJUZ BOE PO UIF
CSFBLJOH VQ PG UIF CPEZ BU EFBUI IBWF DPNF UP CF SFCPSO IFSFw
ЅFO B EFWB SPTF GSPN IJT TFBU Ͳ͹ <ͱͳʹD> BSSBOHFE IJT HBSNFOU TP BT UP CBSF
UIF SJHIU TIPVMEFS BOE XJUI IBOET IFME UPHFUIFS <JO SFTQFDU> TBJE UP UIF #VEEIB
i#MFTTFE 0OF * UPP BDDPNQMJTIFE QFSGFDU DPOmEFODF JO UIF #VEEIB BOE UIFSFGPSF
DBNF UP CF SFCPSO IFSFw "OPUIFS EFWB TBJE i* BUUBJOFE QFSGFDU DPOmEFODF JO UIF
%IBSNBw 4PNF TBJE UIFZ BUUBJOFE QFSGFDU DPOmEFODF JO UIF DPNNVOJUZ BOE TPNF
TBJE UIFZ BDDPNQMJTIFE OPCMF NPSBMJUZ UIFSFGPSF DPNJOH UP CF SFCPSO IFSF -JLF
UIJT JOOVNFSBCMF UIPVTBOET PG EFWBT EFDMBSFE CFGPSF UIF #VEEIB UIBU UIFZ IBE
BUUBJOFE UIF DPOEJUJPO PG TUSFBNFOUSZ ЅFZ BMM UIFO EJTBQQFBSFE GSPN CFGPSF UIF
#VEEIB BOE XFSF OP MPOHFS TFFO
ЅFO UIF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB TPPO BЂFS LOPXJOH UIBU UIF IFBW
FOMZ BTTFNCMZ IBE MFЂ SPTF GSPN IJT TFBU BSSBOHFE IJT SPCFT TP BT UP CBSF UIF SJHIU
TIPVMEFS BOE TBJE UP UIF #VEEIB i#MFTTFE 0OF <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFN
CMJFT PG +BNCVEWǔQB QBZ SFTQFDUT XJUI UIFJS IFBET BU UIF GFFU PG UIF #MFTTFE 0OF
BOE JORVJSF GSPN UIF #MFTTFE 0OF A%P ZPV IBWF MJUUMF EJTFBTF BOE MJUUMF USPVCMF BSF
ZPV EXFMMJOH BU FBTF BOE JO QFBDF  <ЅF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT DIFSJTI
UIF XJTI UP TFF UIF #MFTTFE 0OF ЅFZ TBZ UP UIF #MFTTFE 0OF A8F IVNBOT EP OPU
IBWF UIF TVQFSOPSNBM QPXFS UP BTDFOE UP UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF UP QBZ
PVS SFTQFDUT UP UIF #MFTTFE 0OF )PXFWFS UIF EFWBT IBWF HSFBU NJHIU BOE QPXFS

Ͳ͸
*U JT VODMFBS UP NF XIFSF UIJT NPOL TVEEFOMZ DPNFT GSPN OP DPNQBSBCMF SFGFSFODF JT GPVOE
JO UIF DPSSFTQPOEJOH TFDUJPO JO UIF DIJFG QBSBMMFM WFSTJPOT " XIPMF EJTDPVSTF EFEJDBUFE UP UIF #VE
EIBT NPUIFS IPXFWFS CFHJOT CZ JOEJDBUJOH UIBU UIF #VEEIB EXFMMFE JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZ
UISFF JO UIF DPNQBOZ PG ͱͲ͵Ͱ NPOLT DG 5 ͳ͸ͳ BU 5 9** ͱͰͰ͵Bͷ
BOE UIF EJTDVTTJPO JO %VSU ͲͰͰͷ Ͳ͵͵ <͵Ͷ> 4JNJMBSMZ BOPUIFS WFSTJPO PG UIF QSFTFOU FQJTPEF TQFBLT
PG BO JOOVNFSBCMZ HSFBU DPNNVOJUZ PG NPOLT CFJOH UPHFUIFS XJUI UIF #VEEIB BOE B TJNJMBSMZ JO
OVNFSBCMF OVNCFS PG CPEIJTBUUWBT
JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF 5 Ͷ͹ʹ BU 5 97* ͷ͹ͰBͱͶ

Ͳ͹
4ż ͵ͰͶ BU 5 ** ͱͳʹDͱ BU UIJT QPJOU SFGFST UP DPSSFTQPOEJOH UP EFWBQVUSB $IJMEFST
ͱ͸ͷ͵ͱ͹͹ͳ ͱͱ͵ TW EFWBQVUUP FYQMBJOT UIBU iEFWBQVUUP  NFBOT TJNQMZ B NBMF EFWBw DG BMTP
#PEIJ ͲͰͰͰ ͳ͸ʹ OPUF ͱʹͱ XIP FYQMBJOT UIBU iEFWBQVUUB NFBOT MJUFSBMMZ ATPO PG UIF EFWBT CVU TJODF
EFWBT BSF EFQJDUFE BT BSJTJOH  CZ XBZ PG TQPOUBOFPVT CJSUIw B MJUFSBM USBOTMBUJPO XPVME OPU CF
BQQSPQSJBUF

ͱͶ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

UIFZ BSF BMM BCMF UP DPNF EPXO UP +BNCVEWǔQB 8F POMZ XJTI GPS UIF #MFTTFE 0OF
UP DPNF CBDL UP +BNCVEWǔQB PVU PG DPNQBTTJPO GPS <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS
BTTFNCMJFTw
ЅF #VEEIB TBJE UP .BIƽNBVEHBMZƽZBOB i:PV DBO SFUVSO BOE UFMM UIF QFP
QMF PG +BNCVEWǔQB A"ЂFS TFWFO EBZT UIF #MFTTFE 0OF TIBMM DPNF CBDL GSPN UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF UP UIF DJUZ PG 4ƽNLƽǧZB JO +BNCVEWǔQB PVUTJEF UIF
PVUFS HBUF BU UIF GPPU PG UIF 6EVNCBSB USFFw
ЅF WFOFSBCMF .BIƽNBVEHBMZƽZBOB SFDFJWFE UIF #MFTTFE 0OFT JOTUSVDUJPO
BOE FOUFSFE DPODFOUSBUJPO TP UIBU KVTU BT B TUSPOH <NBO> CFOET PS TUSFUDIFT IJT
BSN JO BO JOTUBOU IF EJTBQQFBSFE GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BOE BS
SJWFE JO +BNCVEWǔQB )F TBJE UP <UIF NFNCFST PG> UIF GPVS BTTFNCMJFT i1FPQMF
ZPV TIPVME LOPX UIBU BЂFS TFWFO EBZT UIF #MFTTFE 0OF XJMM DPNF GSPN UIF )FBWFO
PG UIF ЅJSUZUISFF UP UIF DJUZ PG 4ƽNLƽǧZB
 JO +BNCVEWǔQB PVUTJEF PG UIF PVUFS HBUF
BU UIF GPPU PG UIF 6EVNCBSB USFFw
"T TDIFEVMFE PO UIF TFWFOUI EBZ UIF #MFTTFE 0OF DBNF EPXO GSPN UIF )FBWFO
PG UIF ЅJSUZUISFF UP UIF DJUZ PG 4ƽNLƽǧZB
 JO +BNCVEWǔQB UP UIF GPPU PG UIF 6EVN
CBSB USFF %FWBT OƽHBT ZBLTBT
 VQ UP #SBINƽ EFWBT BMM GPMMPXFE IJN EPXO "U
UIBU UJNF UIJT HBUIFSJOH XBT HJWFO B OBNF ЅF OBNF XBT AUIF QMBDF XIFSF UIF
EFWBT EFTDFOEFEͳͰ

4UVEZ
$PNQBSJOH UIF WBSJPVT WFSTJPOT PG UIF BCPWF UBMF JU JT OPUFXPSUIZ UIBU JO UIF
4BNZVLUBƽHBNB
 EJTDPVSTF UIJT FQJTPEF PDDVST PO JUT PXO XIFSFBT JO UIF PUIFS
WFSTJPOT JU DPNFT FNCFEEFE JO B XJEFS OBSSBUJWF .PSFPWFS UIF EFQJDUJPO PG UIF
#VEEIBT EFTDFOU JT SBUIFS CSJFG DPNQBSFE UP UIF PUIFS WFSTJPOT "MM XF BSF UPME
JT UIBU UIF #VEEIB DBNF EPXO BT QSFWJPVTMZ BOOPVODFE BOE UIBU WBSJPVT DFMFT
UJBM CFJOHT DBNF EPXO XJUI IJNͳͱ *O NPTU PG UIF PUIFS WFSTJPOT UIF #VEEIBT
EFTDFOU JT EFQJDUFE XJUI DPOTJEFSBCMF EFUBJM PЂFO XJUI QSFDJTF JOEJDBUJPOT BCPVU
UIF NBOOFS JO XIJDI IF USBWFSTFE UIF EJTUBODF CFUXFFO IFBWFO BOE FBSUI B EF
TDSJQUJPO UIBU UIFO MFBET PO UP GVSUIFS OBSSBUJWFT ЅSFF TUBJST IBE CFFO CVJMU GPS

ͳͰ
ЅF FOEJOH PG UIF EJTDPVSTF JT TPNFXIBU BCSVQU XJUIPVU UIF TUBOEBSE DPODMVTJPO UIBU SFQPSUT
UIF NPOLT EFMJHIU JO XIBU UIF #VEEIB IBE UBVHIU UIFN
ͳͱ
ЅF "WBEƽOBǧBUBLB 4QFZFS ͱ͹Ͱ͹ͱ͹͹Ͱ ͹ʹ ͱ͵ BOE 5 ͱ͵Ͷ BU 5 *** ͱͳͷCʹ BSF TJNJMBS UP 4ż ͵ͰͶ
JO BT NVDI BT UIFJS SFQPSU PG UIF #VEEIBT EFTDFOU EPFT OPU HJWF BOZ SFGFSFODF UP B QBUI PS B nJHIU
PG TUBJST IF VTFE UP SFUVSO UP +BNCVEWǔQB

ͱͷ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

IJT EFTDFOU CZ UIF EFWBT ͳͲ TP UIBU UIF #VEEIB DPVME VTF UIF NJEEMF nJHIU PG TUBJST
CFJOH nBOLFE CZ #SBINƽ BOE ƦBLSB PO FBDI TJEF
*DPOPHSBQIJD QSFTFOUBUJPOT PG UIJT FQJTPEF SFHVMBSMZ BEPQU UIF TBNF QBUUFSO
QPSUSBZJOH UIF #VEEIBT EFTDFOU GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF XJUI UIF
IFMQ PG UISFF nJHIUT PG TUBJST BT GPS FYBNQMF JO UIF #IƽSIVU SFMJFG QSFTFOUFE BCPWF
"MMJOHFS ͲͰͱͰ ͳ
OPUFT UIBU iFBSMZ *OEJBO EFQJDUJPOT o BMM UIPTF QSFTFSWFE BSF
SFMJFGT o BMNPTU BMXBZT TIPX UISFF nJHIUT PG TUFQT  JO BOJDPOJD EFQJDUJPOT UIF
TUBJSXBZT BSF WPJE PG mHVSFT XIJMF JO JDPOJD EFQJDUJPOT UIFZ BSF PDDBTJPOBMMZ SF
QMBDFE XJUI B TJOHMF nJHIUw
/PX JO UIF DPOUFYU PG UIF BCPWF BOJDPOJD QPSUSBZBM PG UIF #VEEIBT EFTDFOU B
nJHIU PG TUBJST JT BO PCWJPVT SFRVJSFNFOU GPS UIF XIPMF JNBHF UP XPSLͳͳ 8JUIPVU
TPNF WJTJCMF FWJEFODF PG B QBUI PS B nJHIU PG TUBJST JU XPVME CF EJċDVMU UP FYQSFTT
UIF JEFB PG B EFTDFOU BT MPOH BT UIF POF XIP EFTDFOET DBOOPU CF QPSUSBZFE ЅVT
UIF EFQJDUJPO PG TUBJST XPVME IBWF IBE B TZNCPMJD GVODUJPOͳʹ

ͳͲ
ЅF DPOTUSVDUJPO PG UISFF TUBJST JT NFOUJPOFE JO 5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸͵DͲ JO 5 ͲͰͰ
BU 5 *7 ͲʹͷB͵ JO 5 Ͷ͹ʹ BU 5 97* ͷ͹ͲCͱ͸ JO 5 ͱʹ͵ͱ BU 5
99*7 ͳʹͷBͱ BOE % Ͷ EB ͹ͱCͲ PS 2 ͱͰͳ͵ OF ͸͸C͵ TLBT HTVN TQSVM BOE JO %IQB
*** ͲͲ͵ ͳ UǔOJ
 TPQƽOƽOJ NƽQFTJ DG BMTP +ƽ *7 ͲͶͶ ͱ BOE 7JTN ͳ͹Ͳ Ͳ 4UBJST BSF BMTP NFOUJPOFE JO
B WFSTJPO PG UIF #VEEIBT EFTDFOU GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF JO GSBHNFOU 4)5 *** ͸ͳ͵
8BMETDINJEU ͱ͹ͷͱ ͵ͶG BT XFMM BT JO UIF #PPL PG ;BNCBTUB ͲͳͱʹͲ &NNFSJDL ͱ͹Ͷ͸ ͳͶͰ &ż ͳ͸͵
BU 5 ** ͷͰͷBͲ͸ IPXFWFS TQFBLT PG UIF DPOTUSVDUJPO PG UISFF QBUIT XJUI B WBSJBOU SFBEJOH
PG TJNJMBS NFBOJOH BT  #BSFBV ͱ͹͹ͷ ͲͲ OPUF ͱ͸ UBLFT UIJT UP SFnFDU BO FBSMJFS TUBHF JO UIF
EFTDSJQUJPO PG UIF #VEEIBT EFTDFOU TVHHFTUJOH UIBU iPO QFVU TVQQPTFS RVF DFUUF WFSTJPO B DPOTFSWÏ
JDJ VO ÏMÏNFOU EV SÏDJU QSJNJUJG MFTDBMJFS ÏUBOU VOF QSÏDJTJPO EFTUJOÏF Ë SFOESF MB DPOTUSVDUJPO FO
RVFTUJPO QMVT QSPEJHJFVTF FU QMVT DPOGPSNF Ë MB TPMFOOJUÏ EF MÏWÏOFNFOU DPNNF Ë MB TPVWFSBJOFUÏ
TQJSJUVFMMF EV #JFOIFVSFVYw :FU JO WJFX PG UIF GBDU UIBU 5 ͲͰͰ BOE 5 Ͷ͹ʹ BMTP FNQMPZ UIF FYQSFTTJPO
iQBUIw XIJDI UIFO EPFT SFGFS UP TUBJST UIF SFGFSFODF JO &ż ͳ͸͵ DPVME CF B DPSSVQUJPO PG B TJNJMBS
SFGFSFODF BOE OFFE OPU CF UFTUJGZJOH UP BO FBSMZ TUBHF JO UIF FWPMVUJPO PG UIF QSFTFOU NPUJG 0O B
EFQJDUJPO PG UIF EFTDFOU TDFOF JO XIJDI UIF #VEEIB VTFT B USFF MBEEFS JOTUFBE DG "MMJOHFS ͱ͹͹͹
ͳͲ͸
ͳͳ
4USPOH ͲͰͱͰ ͹ͷͶG TVHHFTUT UIBU iJO BO ABOJDPOJD DPOUFYU B MBEEFS NBZ IBWF TJNQMZ CFFO B
DPOWFOJFOU XBZ PG SFQSFTFOUJOH WFSUJDBM NPWFNFOU BOE PODF UIF USBEJUJPO XBT FTUBCMJTIFE JU XBT
LFQU FWFO BЂFS UIF BQQFBSBODF PG UIF #VEEIB JNBHFw *CJE BEET UIBU UIF GVODUJPO PG UIF TUBJST
DPVME BMTP IBWF CFFO UP SFQSFTFOU B iAMFWFMMJOH PG UIF mFME CFUXFFO IVNBOT BOE EFJUJFT BOE UIF
#VEEIBw 8IJMF * mOE UIF mSTU PG 4USPOHT JOUFSQSFUBUJPOT DPOWJODJOH * EPVCU UIBU B MFWFMMJOH PG UIF
mFME CFUXFFO NFO BOE EFWBT XPVME IBWF DBVTFE UIF JOWFOUJPO PG UIF TUBJS NPUJG JO UIF mSTU QMBDF
BOE * BMTP EPVCU UIBU UIF QPJOU XPVME CF UP QMBDF UIF #VEEIB BU UIF MFWFM PG PUIFS IVNBOT "T GBS BT
* DBO TFF UIF NBJO UISVTU PG UIF XIPMF TUPSZ JT SBUIFS FMFWBUJOH UIF #VEEIB UP B MFWFM TVQFSJPS FWFO
UP UIF IJHIFTU EFWBT ЅVT UIF MFWFMMJOH PG EFWBT BOE NFO JU TFFNT UP NF JT TJNQMZ B CZQSPEVDU PG
UIF FMFWBUJPO PG UIF #VEEIB
ͳʹ
0O UIF TZNCPMJTN PG TUBJST JO HFOFSBM DG FH (VÏOPO ͱ͹ͶͲ ͲʹʹoͲʹͷ

ͱ͸
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

)PXFWFS JO UIF BCPWF #IƽSIVU SFMJFG UIF TUBJST BMSFBEZ BDRVJSF B NPSF MJU
FSBM OVBODF HJWFO UIBU UIF #VEEIBT GPPUQSJOUT BSF FYQMJDJUMZ EFQJDUFE /P EPVCU
UIF BSUJTU T
JOUFOEFE UP QPSUSBZ SFBM TUBJST UIBU UIF #VEEIB BDUVBMMZ VTFE UP XBML
EPXO ЅF QJMHSJNT 'ƼYJƼO
BOE 9VÈO[ËOH
JO GBDU EFTDSJCF UIF SF
NBJOT PG UIF TUBJST UIBU XFSF CFMJFWFE UP IBWF CFFO VTFE CZ UIF #VEEIB PO UIJT
PDDBTJPOͳ͵
ЅBU UIF TUBJST XFSF VOEFSTUPPE MJUFSBMMZ JT BMTP FWJEFOU GSPN UFYUVBM BDDPVOUT
/PUBCMZ TFWFSBM PG UIFTF UFYUVBM BDDPVOUT TUSVHHMF XJUI UIF DPOUSBTU CFUXFFO UIF
FBTF XJUI XIJDI UIF #VEEIB BOE TVCTFRVFOUMZ .BIƽNBVEHBMZƽZBOB BTDFOE UP UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BOE UIF DJSDVNTUBODF UIBU UIF #VEEIB EPFT OPU VTF
UIF TBNF NFUIPE PO EFTDFOEJOHͳͶ
ЅF DPOUSBTU CFUXFFO UIF #VEEIBT BCJMJUZ UP NPWF BSPVOE GSFFMZ JO IFBWFOMZ
SFBMNT EVF UP IJT TVQFSOBUVSBM QPXFST BOE UIF DPOTUSVDUJPO PG TUBJST GPS IJN UP
EFTDFOE UP +BNCVEWǔQB CFDPNFT FWJEFOU JO UIF WFSTJPO PG UIF QSFTFOU FQJTPEF
GPVOE JO UIF $IJOFTF DPVOUFSQBSU UP UIF "U UIBLBWBHHB
 ЅF OBSSBUJPO SFQPSUT UIBU
KVTU CFGPSF IJT EFTDFOU UIF #VEEIB UPVST UIF EJĊFSFOU IFBWFOT CZ FNQMPZJOH UIF
VTVBM GPSN PG MPDPNPUJPO CZ NFOUBM QPXFS JMMVTUSBUFE XJUI UIF TUBOEBSE TJNJMF PG
TPNFPOF XIP CFOET PS TUSFUDIFT BO BSNͳͷ :FU IF EPFT OPU VTF UIF TBNF GPS UIF
MBTU QBSU PG IJT KPVSOFZ CBDL UP FBSUI
ЅF &LPUUBSJLBƽHBNB FYQMJDJUMZ UBDLMFT UIJT JTTVF BT JU SFQPSUT ƦBLSBT JOTUSVD
UJPO UIBU TUBJST TIPVME CF DPOTUSVDUFE TP UIBU UIF #VEEIB EPFT OPU OFFE UP FNQMPZ

ͳ͵
'ƼYJƼO
SFQPSUT UIBU UIF UISFF TUBJST IBE NPTUMZ EJTBQQFBSFE JOUP UIF HSPVOE 5 ͲͰ͸͵ BU
5 -* ͸͵͹Dͱ͹ CVU UIF MBTU TFWFO TUFQT XFSF TUJMM WJTJCMF BSPVOE XIJDI B NPOBTUFSZ XBT DPOTUSVDUFE
9VÈO[ËOH
UIFO SFGFST UP UIF NPOBTUFSZ XIJDI IBT UIF USJQMF TUBJST JO JUT QSFDJODUT 5 ͲͰ͸ͷ BU
5 -* ͸͹ͳBͲʹ
ͳͶ
&YQSFTTFE JO UFSNT PG UIF BCPWF #IƽSIVU SFMJFG UIF NPEF PG MPDPNPUJPO CZ XBZ PG TUBJST JO
EJDBUFE XJUI UIF #VEEIBT GPPUTUFQT DPOUSBTUT XJUI UIF FBTF XJUI XIJDI UIF EFWBT nZ BSPVOE GSFFMZ
PO CPUI TJEFT PG UIF TUBJST ЅJT DPOUSBTU NJHIU FYQMBJO UIF OFFE UP EFQJDU #SBINƽ BOE ƦBLSB BT BMTP
VTJOH TUBJST XIPN TFWFSBM UFYUT BOE JDPOPHSBQIJD QSFTFOUBUJPOT UIFO TIPX UP CF BUUFOEJOH PO UIF
#VEEIB FRVJQQFE XJUI BO VNCSFMMB BOE B nZ XIJTL SFTQFDUJWFMZ UIFJS BUUFOEBOU TUBUVT JT SFnFDUFE
JO UIF #IƽSIVU SFMJFG JO UIF TNBMMOFTT PG UIFJS SPXT PG TUBJST DPNQBSFE UP UIF NJEEMF SPX VTFE CZ UIF
#VEEIB ЅF QJDUPSJBM SFGFSFODF UP #SBINƽ BOE ƦBLSB DMBSJmFT UIBU JU JT B NBUUFS PG DPOTDJPVT DIPJDF
UIBU TUFQT BSF CFJOH VTFE 4USPOH ͲͰͱͰ ͹ͷͰ GPSNVMBUFT UIF QV[[MJOH BTQFDU PG UIF UFYUVBM BDDPVOUT
JO UIJT NBOOFS iXIZ EPFT UIF #VEEIB  OFFE PS BQQFBS UP OFFE
B TFU PG TUBJST UP DPNF EPXO
BHBJO UP FBSUI 8IZ EPFT IF OPU KVTU nZ PS nPBU EPXO w ЅF BTTVNQUJPO CZ ,BSFU[LZ ͱ͹͹Ͳ ͱͷ͹
UIBU VTJOH UIF TUBJSDBTF iUIF #VEEIB CPUI BTDFOET UP IFBWFO UP QSFBDI  BOE EFTDFOET UP FBSUIw
EPFT OPU BQQFBS UP CF TVQQPSUFE CZ UIF UFYUVBM BOE JDPOPHSBQIJD TPVSDFT
ͳͷ
5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸͵CͲͱ 

ͱ͹
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

TVQFSOPSNBM QPXFST UP BSSJWF BU +BNCVEWǔQBͳ͸

ЅF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB 7JOBZB XIJDI BMTP SFQPSUT TPNF JOUFSDFMFTUJBM USBWFMT
CZ UIF #VEEIB KVTU CFGPSF IJT EFTDFOU UVSOT UP UIJT QSPCMFN JO BO FWFO NPSF
FYQMJDJU NBOOFS *U SFQPSUT ƦBLSB BTLJOH UIF #VEEIB JG IF XJTIFT UP EFTDFOE UP
+BNCVEWǔQB CZ TVQFSOBUVSBM QPXFS PS PO GPPUͳ͹ ЅF #VEEIB PQUT GPS HPJOH PO
GPPU XIFSFPO ƦBLSB HFUT UISFF nJHIUT PG TUBJST NBEF ЅF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB 7JOBZB
DPOUJOVFT XJUI UIF #VEEIB SFnFDUJOH UIBU TPNF OPO#VEEIJTUT NJHIU NJTJOUFS
QSFU UIJT UIJOLJOH UIBU EVF UP BSPVTJOH BUUBDINFOU XIJMF CFJOH JO UIF )FBWFO PG
UIF ЅJSUZUISFF UIF #VEEIB IBT MPTU IJT BCJMJUZ UP VTF IJT TVQFSOBUVSBM QPXFST *O
PSEFS UP GPSFTUBMM TVDI JEFBT UIF #VEEIB UIFO EFDJEFT UP EFTDFOE IBMG UIF XBZ UP
+BNCVEWǔQB CZ TVQFSOBUVSBM QPXFS BOE UIF PUIFS IBMG PO GPPUʹͰ &WJEFOUMZ USB
EJUJPO GFMU UIBU UIF #VEEIBT EFTDFOU GSPN IFBWFO CZ XBZ PG TUBJST SFRVJSFE BO
FYQMBOBUJPO
/PX UIF JEFB PG FNQMPZJOH TUBJST XPVME IBWF PDDVSSFE PSJHJOBMMZ XIFO SFQ
SFTFOUJOH UIF #VEEIBT EFTDFOU JO BSU XIFSF BU MFBTU JO BOJDPOJD EFQJDUJPO TVDI B
NPUJG BSJTFT OBUVSBMMZʹͱ )PXFWFS UIF TBNF JT OPU UIF DBTF GPS UFYUT *O GBDU UIF
BCPWF QBTTBHFT NBLF JU DMFBS UIBU JO UFYUVBM BDDPVOUT UIF NPUJG PG UIF TUBJST XBT
GFMU BT TPNFUIJOH PG B NJTmU NBLJOH JU IJHIMZ JNQSPCBCMF UIBU UIF JEFB PG TUBJST
DPVME IBWF DPNF GSPN B UFYUVBM TPVSDF *OTUFBE JU XPVME IBWF PSJHJOBMMZ BSJTFO BT
B TZNCPM JO BO BOJDPOJD DPOUFYU BOE XBT TVCTFRVFOUMZ UBLFO MJUFSBMMZ
*O PUIFS XPSET JU TFFNT UP NF UIBU XF IBWF IFSF BO JOTUBODF PG DSPTT
GFSUJMJ[BUJPO CFUXFFO UFYU BOE BSU XIFSF BO BMSFBEZ FYJTUJOH UBMF JT DPODSFUJ[FE
JO BSU BOE UIJT JO UVSO JOnVFODFT UFYUVBM BDDPVOUT

ͳ͸
&ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰͷBͲ͸ iTFF UP JU UIBU UIF 5BUIƽHBUB EPFT OPU OFFE TVQFSOBUVSBM QPXFST UP SFBDI
+BNCVEWǔQBw  UIF BTTVNQUJPO CZ 5FJTFS ͱ͹͸͸ ͱͳ͹ UIBU UIF #VEEIB iIBT
HJWFO VQ UIF ATQJSJUVBM GFFU TIFOUTV
UIBU BMMPX IJN UP nZw TFFNT UP CF CBTFE PO B NJTVOEFSTUBOEJOH
PG UIJT QBTTBHF #BSFBV ͱ͹͹ͷ ͲͲG USBOTMBUFT UIF TBNF BT iDBS KF DPOTJEÒSF RVF MF 5BUIƽHBUB OF EPJU

QBT VUJMJTFS TFT CBTFT EF QPVWPJST TVSOBUVSFMT SEEIJQƽEB

 QPVS BSSJWFS TVS MB UFSSF EV +BNCVEWǔQBw

UP XIJDI IF BEET JO OPUF ͱ͹ UIBU iBQQBSFNNFOU MFT EJFVY WFVMFOU ÏQBSHOFS BV #VEEIB MB QFJOF EF
TF TFSWJS EF TFT QSPQSFT NPZFOT TVSIVNBJOT *MT WFVMFOU BJOTJ MIPOPSFS FU NPOUSFS RVJMT TPOU TFT
TFSWJUFVST EPOD TFT JOGÏSJFVSTw
ͳ͹
5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳʹͶDͲ͸ BOE % Ͷ EB ͹ͱCͱ PS 2 ͱͰͳ͵ OF ͸͸Cʹ DJ SE[V
QISVM HZJT CBC CBN PO UF [IBCT LZJT HTIFHT
ʹͰ
5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳʹͷBͱͰ BOE % Ͷ EB ͹ͱCͶ PS 2
ͱͰͳ͵ OF ͸͹BͲ EF OBT CDPN MEBO EBT CBS CBS OJ [IBCT LZJT CBS CBS OJ SE[V QISVM HZJT TP
ʹͱ
'PVDIFS ͱ͹ʹ͹ ͲͷͶG TVHHFTUT UIBU UIF BSUJTU T
NBZ IBWF UBLFO B IJOU GSPN FBSUIFO SBNQT GPVOE
JO UIF BSFB DG BMTP -BNPUUF ͱ͹͵͸ͱ͹͸͸ ͳʹͰ

ͲͰ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

*G UIJT TIPVME CF DPSSFDU UIFO UIPTF UFYUT UIBU IBWF JODPSQPSBUFE B EFTDSJQUJPO
PG TUBJST XPVME CF MBUFS UIBO UIPTF XIJDI EP OPU IBWF BOZ TVDI SFGFSFODF *O UIF
DBTF PG UIF UXP żHBNB EJTDPVSTFT UIBU QPSUSBZ UIF #VEEIBT TPKPVSO JO UIF )FBWFO
PG UIF ЅJSUZUISFF UIF &LPUUBSJLBƽHBNB WFSTJPO EPFT JO GBDU TIPX BEEJUJPOBM
GFBUVSFT PG MBUFOFTT CFTJEFT JUT EFTDSJQUJPO PG UIF UISFF QBUIT CZ XIJDI UIF #VEEIB
EFTDFOEFE *U BMTP SFQPSUT UIBU UIF TBEOFTT DBVTFE CZ UIF #VEEIBT BCTFODF MFE UP
UIF DPOTUSVDUJPO PG #VEEIB TUBUVFT B TUPSZ UIBU XPVME IBWF DPNF JOUP CFJOH POMZ
PODF UIF JDPOJD QIBTF PG #VEEIJTU BSU IBE CFHVO ЅVT JU TFFNT TBGF UP BTTVNF UIBU
UIF &LPUUBSJLBƽHBNB WFSTJPO SFnFDUT UIF JOnVFODF PG MBUFS FMFNFOUT ʹͲ XIFSFBT
UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 EJTDPVSTF USBOTMBUFE BCPWF BQQFBST UP UFTUJGZ UP BO FBSMJFS
TUBHF JO UIF OBSSBUJWF EFWFMPQNFOU PG UIJT FQJTPEFʹͳ )FODF B TUVEZ PG UIF UBMF JO
UIF GPSN QSFTFSWFE JO UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 NJHIU HJWF VT B HMJNQTF PG UIF NBJO
GVODUJPOT PG UIF UBMF BU BO FBSMZ TUBHF JO JUT EFWFMPQNFOU
/PX UIF DFOUSBM GVODUJPO PG UIF UBMF BQQFBST UP CF TJNJMBS JO LJOE UP UIF JO
DMVTJWJTN FWJEFOU JO UIF "SJZBQBSJZFTBOƽTVUUB JO UIBU BODJFOU *OEJBO HPET BDU JO
B XBZ UIBU JT TVCTFSWJFOU UP UIF #VEEIB BOE UIBU FOEPSTFT IJT UFBDIJOH ЅF UFO
EFODZ UP AFMFWBUF UIF #VEEIB JT JO GBDU RVJUF FWJEFOU JO UIF QSFTFOU UBMF XIFSF IF
ABTDFOET UP IFBWFO ЅF SFRVFTU PG UIF GPVS BTTFNCMJFT GPS UIF #VEEIB UP DPNF
CBDL DPNQMBJOJOH UIBU IVNBOT EP OPU IBWF UIF BCJMJUZ PG EFWBT UP USBWFM CFUXFFO
SFBMNT GVSUIFS FNQIBTJ[FT UIF EJĊFSFODF CFUXFFO UIF BCJMJUJFT PG BWFSBHF IVNBOT
BOE UIPTF PG UIF EFWBT *O WJFX PG TVDI TVQFSJPSJUZ PG UIF EFWBT JU JT POMZ OBUVSBM
UIBU UIF GPVS BTTFNCMJFT BSF EFMJHIUFE UP LOPX UIBU UIF #VEEIB JT TQFOEJOH UIF
SBJOZ TFBTPO SFUSFBU JO TVDI B TVQFSJPS SFBMN UIBU IF IBT RVJUF MJUFSBMMZ HPOF UP
IFBWFO :FU PO BSSJWBM JO IFBWFO .BIƽNBVEHBMZƽZBOB SFBMJ[FT UIBU UIF #VEEIB
UFBDIFT UIF EFWBT JO KVTU UIF TBNF XBZ BT IF XPVME UFBDI JO +BNCVEWǔQB ЅBU JT
GSPN UIF MPЂZ QFSTQFDUJWF PG UIF #VEEIB BT B UFBDIFS EFWBT BOE NFO BSF TJNJMBS
ЅJT FMFWBUFT IJN BMM UIF NPSF BCPWF UIFN *O GBDU IJT SPMF BT B UFBDIFS PG NFO BOE
EFWBT BMJLF JT POF PG UIF FQJUIFUT JO UIF TUBOEBSE EFTDSJQUJPOT PG SFDPMMFDUJPO PG

ʹͲ
"OPUIFS DBTF PG BSU JOnVFODJOH B OBSSBUJWF EFTDSJQUJPO JO UIF &LPUUBSJLBƽHBNB IBT CFFO TVH
HFTUFE CZ ;JO ͲͰͰͶ ͳʹʹ JO UIBU B SFGFSFODF JO &ż ʹͲͳ BU 5 ** ͷʹ͹BͲʹ UP B MBSHF TRVBSF TUPOF
UIF #VEEIB JT PO SFDPSE GPS IBWJOH NJSBDVMPVTMZ SFNPWFE iNBZ XFMM IBWF CFFO JOTQJSFE CZ UIF
SFMJFGTw UIBU EFQJDU UIJT TUPOF BT TRVBSF
ʹͳ
ЅJT JT TJHOJmDBOU JO TP GBS BT UIF &LPUUBSJLBƽHBNB XBT USBOTMBUFE mЂZ ZFBST FBSMJFS UIBO UIF
4BNZVLUBƽHBNB
 $MFBSMZ UIF UJNF PG USBOTMBUJPO EPFT OPU OFDFTTBSJMZ SFnFDU UIF EBUF PG DMPTVSF PG
B UFYU DG JO NPSF EFUBJM "OƽMBZP ͲͰͱͲ

Ͳͱ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

UIF #VEEIB ʹʹ DPOmSNJOH UIBU USBEJUJPO DPOTJEFSFE UIJT UP CF POF PG UIF #VEEIBT
JOTQJSJOH RVBMJUJFT
ЅF #VEEIB UIFO UPQT UIJT PCTFSWBUJPO CZ JOEJDBUJOH UIBU UIF EFOJ[FOT PG UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF DPNF XIFO IF XBOUT UIFN UP DPNF BOE HP XIFO IF
XBOUT UIFN UP HP ЅJT XPVME BMTP JODMVEF ƦBLSB XIPN UIF EJTDPVSTF TIPXT UP
IBWF CFFO QSFTFOU PO UIJT PDDBTJPO ЅF BODJFOU *OEJBO XBSSJPS HPE IBT UIVT CFFO
TVCEVFE UP TVDI BO FYUFOU UIBU BU B NFSF UIPVHIU PG UIF #VEEIB IF PCMJHJOHMZ
DPNFT BOE HPFT BMNPTU MJLF B TUSJOH QVQQFU
ЅVT B DFOUSBM NPUJG PG UIF QSFTFOU OBSSBUJPO BQQFBST UP CF UIF BSPVTJOH PG
SFWFSFODF GPS UIF #VEEIBT TVQSFNBDZ " TVDDJODU QJDUPSJBM QSFTFOUBUJPO PG UIJT
NPUJG DBO CF GPVOE JO BO BOJDPOJD QSFTFOUBUJPO PG UIF #VEEIBT EFTDFOU GPVOE JO
.BUIVSƽ XIFSF UIF POMZ QFSTPO EFQJDUFE XPSTIJQT UIF NJEEMF SPX PG UIF UISFF
SPXT PG TUBJST UIF POF CZ XIJDI UIF #VEEIB EFTDFOET
ʹ͵
'PMMPXJOH TVDI DMFBS JOEJDBUJPOT PG UIF #VEEIBT TVQSFNBDZ UIF 4BNZVLUB

ƽHBNB EJTDPVSTF UVSOT UP QSPWJEJOH B DFMFTUJBM FOEPSTFNFOU GPS UIF #VEEIBT UFBDI
JOH "ЂFS .BIƽNBVEHBMZƽZBOBT JORVJSZ XF MFBSO UIBU UIF SFBTPO XIZ UIFTF EFWBT
IBWF CFFO SFCPSO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF JT UIBU UIFZ IBE FBSMJFS CFFO
EJTDJQMFT PG UIF #VEEIB BOE IBE BUUBJOFE TUSFBNFOUSZ -FTU UIFSF CF BOZ EPVCU
BCPVU UIJT UIF TBNF JOEJDBUJPO JT SFQFBUFE CZ ƦBLSB BOE PUIFST B SFQFUJUJPO UIBU
JO BO PSBM TFUUJOH XPVME OPU IBWF GBJMFE UP JNQSFTT UIF DFOUSBM NFTTBHF PO UIF
BVEJFODF #FJOH B EJTDJQMF PG UIF #VEEIB DBO MFBE UP SFCJSUI JO UIF )FBWFO PG UIF
ЅJSUZUISFF JG OPU IJHIFS
 ЅJT TFSWFT UP SFQMBDF XIBUFWFS NFBOT DPOUFNQPSBSZ
*OEJBO TPDJFUZ NBZ IBWF DPOTJEFSFE FĊFDUJWF GPS BDDPNQMJTIJOH UIF BJN PG SFCJSUI
JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF
#FTJEFT UIFTF BTQFDUT PG JODMVTJWJTN IPXFWFS UIFSF JT TUJMM BOPUIFS JOUSJHVJOH
GFBUVSF JO UIF BCPWF OBSSBUJPO UIBU EFTFSWFT DMPTFS JOTQFDUJPO ЅF 4BNZVLUB
ƽHBNB EJTDPVSTF CFHJOT CZ JOEJDBUJOH UIBU UIF #VEEIB XBT UFBDIJOH UIF %IBSNB
UP IJT NPUIFS BOE UP UIF EFWBT JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF ЅVT JO BEEJ
UJPO UP UIF UFOEFODZ UP FMFWBUF UIF #VEEIBT TUBUVT CZ QSFTFOUJOH IJN BT B UFBDIFS
PG EFWBT BOPUIFS JNQPSUBOU GVODUJPO PG UIF BCPWF UBMF JT SFMBUFE UP UIF UIFNF PG
mMJBM QJFUZ *O GBDU UIF WFSTJPO PG UIF QSFTFOU FQJTPEF JO UIF $IJOFTF DPVOUFSQBSU
UP UIF "U UIBLBWBHHB
 FYQMJDJUMZ JOEJDBUFT UIBU UIF #VEEIB IBE HPOF UP TQFOE UIF
SBJOZ TFBTPO SFUSFBU JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BЂFS SFDPMMFDUJOH UIF TVG

ʹʹ
$G FH "/ ͳͷͰ BU "/ * ͲͰͷ ͵ BOE UXP PG JUT QBSBMMFMT .ż ͲͰͲ BU 5 * ͷͷͱBͲ͸ BOE 5 ͸ͷ BU 5 *
͹ͱͱCͱ͵
ʹ͵
+PTIJ ͲͰͰʹ QMBUF Ͳ͸

ͲͲ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

GFSJOH IJT NPUIFS IBE EVSJOH IFS QSFHOBODZ XIFSFGPSF IF XJTIFE UP TUBZ UIFSF
UP UFBDI IFSʹͶ ЅF &LPUUBSJLBƽHBNB GVSUIFS ESBNBUJ[FT UIJT FMFNFOU BT JU CF
HJOT CZ SFQPSUJOH UIBU ƦBLSB WJTJUT UIF #VEEIB BOE SFNJOET IJN PG UIF mWF BDUJPOT
UIBU BDDPSEJOH UP USBEJUJPO BMM #VEEIBT OFFE UP BDDPNQMJTI POF PG XIJDI JT UP
EFMJWFS IJT QBSFOUT ЅJT DMFBS IJOU JT UIFO GPMMPXFE CZ JOEJDBUJOH UIBU UIF #VEEIBT
NPUIFS JT OPX JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BOE XJTIFT UP IFBS UIF %IBSNBʹͷ
&QJHSBQIJD SFDPSET JOEJDBUF UIBU UIF DPODFQU PG mMJBM QJFUZ XBT PG DPOTJEFSBCMF
SFMFWBODF GPS *OEJBO #VEEIJTUT ʹ͸ BO JOEJDBUJPO UIBU mOET GVSUIFS TVQQPSU JO TFW
FSBM FBSMZ EJTDPVSTFTʹ͹ )FODF UP BDDPSE JNQPSUBODF UP UIJT OPUJPO OFFE OPU CF
TFFO BT SFQSFTFOUJOH UIF JOnVFODF PG $IJOFTF UIPVHIU PO UIF QSFTFOU EJTDPVSTF ͵Ͱ
CVU DPVME XFMM IBWF CFFO BO FMFNFOU BMSFBEZ QSFTFOU JO UIF *OEJD PSJHJOBM PO XIJDI
UIF USBOTMBUJPO PG UIF 4BNZVLUBƽHBNB
 XBT CBTFE /FWFSUIFMFTT B $IJOFTF BVEJ
FODF XPVME DFSUBJOMZ IBWF CFFO WFSZ SFDFQUJWF UP UIJT NFTTBHF ͵ͱ XIJDI XPVME
BDDPVOU GPS UIF QPQVMBSJUZ PG UIJT FQJTPEF JO $IJOFTF TPVSDFT
ЅF OPUJPO UIBU UIF #VEEIB TFUUMFE IJT EFCU PG mMJBM EVUZ UP IJT NPUIFS CZ BT
DFOEJOH UP IFBWFO UP UFBDI IFS o JU JT OPU FOUJSFMZ DMFBS UP NF XIZ TIF DPVME OPU
IBWF DPNF EPXO UP +BNCVEWǔQB UP MJTUFO UP BOZ PG IJT UBMLT BT BDDPSEJOH UP UIF
UFYUT JT DVTUPNBSZ GPS PUIFST XIP EXFMM JO IFBWFO o JT SFMBUFE UP UIF XFMMLOPXO
OPUJPO UIBU TIF QBTTFE BXBZ TPPO BЂFS HJWJOH CJSUI͵Ͳ ЅF NPUIFST FBSMZ EFBUI BQ
QFBST UP IBWF CFFO TVDI B HFOFSBMMZ BDDFQUFE EFUBJM PG UIF #VEEIBT CJPHSBQIZ UIBU
UIF .BIƽQBEƽOBTVUUB BOE JUT 4BOTLSJU QBSBMMFM DPOTJEFS JU UP CF B SVMF UIBU TFWFO
EBZT BЂFS HJWJOH CJSUI UP B GVUVSF #VEEIB UIF NPUIFS XJMM QBTT BXBZ͵ͳ "DDPSEJOH
UP UIF .BIƽWBTUV BOE UIF 1ƽMJ DPNNFOUBSJBM USBEJUJPO CFGPSF UBLJOH CJSUI (BV

ʹͶ
5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸͵Bͷ 
ʹͷ
&ż ͳ͸͵ BU 5 ** ͷͰͳCͲͰ 
ʹ͸
4DIPQFO ͱ͹͸ʹͱ͹͹ͷ
ʹ͹
4USPOH ͱ͹͸ͳ BOE (VBOH 9JOH ͲͰͰ͵
͵Ͱ
"DDPSEJOH UP 'BVSF ͱ͹͹͸ Ͳʹ iUIF BQQBSFOU MBDL PG mMJBM QJFUZ PG UIF #VEEIB SBJTFE TFSJPVT
JTTVFT *O SFTQPOTF UP UIJT DSJUJDJTN $IJOFTF #VEEIJTUT XPSLFE IBSE UP BTTFSU B UZQJDBMMZ #VEEIJTU
GPSN PG mMJBM QJFUZ UIF #VEEIB FWFO XFOU UP IFBWFO XF BSF UPME UP QSFBDI UIF %IBSNB UP IJT
NPUIFSw
͵ͱ
"T %VSU ͱ͹͹ʹ ͵ͳ DPNNFOUT JO BO BODJFOU $IJOFTF TFUUJOH POF NBZ XFMM JNBHJOF iIPX DPN
QFMMJOH NVTU IBWF CFFO UIF CFBVUJGVM NZUI PG UIF BQQBSJUJPO PG UIF #VEEIB UP IJT NPUIFSw
͵Ͳ
ЅF SFBTPOT WBSJPVT USBEJUJPOT BEEVDF GPS IFS FBSMZ EFBUI BSF UIBU B
JU IBE UP IBQQFO C
UIF
XPNC UIBU IBE HJWFO CJSUI UP UIF CPEIJTBUUWB OFFEFE UP SFNBJO QVSF BOE D
TIF XPVME IBWF EJFE PG
B CSPLFO IFBSU IBE TIF CFFO TUJMM BMJWF BU UIF UJNF PG IJT HPJOH GPSUI DG 'PVDIFS ͱ͹ʹ͹ ͶͶG 3BIVMB
ͱ͹ͷ͸ ͲͰͱG BOE 0CFZFTFLFSF ͱ͹͹ͷ ʹͷ͵
͵ͳ
%/ ͱʹ BU %/ ** ͱʹ ͳ BOE UIF .BIƽWBEƽOBTǰUSB GSBHNFOU ͳͶͰ GPMJP ͱͲ͹ 7ͳ 8BMETDINJEU ͱ͹͵ͳ
Ͳͱ 8JOEJTDI ͱ͹Ͱ͸ ͱͳ͹ BSHVFT UIBU UIF GPSNBUJPO PG UIJT SVMF NBLFT JU QSPCBCMF UIBU B LFSOFM PG

Ͳͳ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

UBNB CPEIJTBUUWB IBE JO GBDU BTDFSUBJOFE UIBU IJT NPUIFS XPVME TVSWJWF IJT CJSUI
POMZ TFWFO EBZT͵ʹ
" QSPCMFN XJUI UIJT OPUJPO BT QPJOUFE PVU CZ #BSFBV ͱ͹ͷʹ Ͳʹ͹
JT UIBU FMTF
XIFSF UIF EJTDPVSTFT SFDPSE UIBU UIF CPEIJTBUUWBT NPUIFS DSJFE XIFO IF XFOU
GPSUI͵͵ *G IJT NPUIFS IBE BMSFBEZ QBTTFE BXBZ TFWFO EBZT BЂFS IJT CJSUI TIF
XPVME TUBOE MJUUMF DIBODF PG CFJOH QSFTFOU BOE XFFQJOH XIFO IFS TPO IBE HSPXO
VQ BOE EFDJEFE UP MFBWF UIF IPVTFIPME MJGF "DDPSEJOH UP UIF .BIƽWBTUV UIF
CPEIJTBUUWBT GBUIFS FWFO XBSOFE IJT TPO UIBU JG IF XFSF UP HP GPSUI IJT NPUIFS
XPVME EJF PG HSJFG͵Ͷ +VEHJOH GSPN UIFTF BDDPVOUT JU TFFNT BT JG UIF CPEIJTBUUWBT
NPUIFS XBT TUJMM BMJWF BU UIF UJNF XIFO IFS TPO XFOU GPSUI͵ͷ
" DMPTFS FYBNJOBUJPO PG PUIFS QBTTBHFT JO UIF .BIƽWBTUV TVHHFTUT BO BMUFSOB
UJWF FYQMBOBUJPO ЅF .BIƽWBTUV EFTDSJCFT IPX PO UIF OJHIU PG IJT HPJOH GPSUI
UIF CPEIJTBUUWB UFMMT IJT BUUFOEBOU $IBOEBLB UP SFUVSO UP ,BQJMBWBTUV BOE DPO
WFZ IJT SFHBSET UP IJT GBUIFS UP .BIƽQSBKƽQBUǔ (BVUBNǔ BOE UP IJT PUIFS LJOT
NFO͵͸ .BIƽQSBKƽQBUǔ (BVUBNǔ XBT UIF #VEEIBT BVOU BOE BDDPSEJOH UP UIF USB
EJUJPOBM BDDPVOU IBE BDUFE BT IJT GPTUFS NPUIFS BЂFS IJT SFBM NPUIFS IBE QBTTFE
BXBZ͵͹ *O SFQMZ UP UIF CPEIJTBUUWBT SFRVFTU UP HJWF HSFFUJOHT UP IJT GBUIFS BOE

IJTUPSJDBM USVUI DPVME CF GPVOE JO UIF SFQPSU UIBU UIF #VEEIBT NPUIFS QBTTFE BXBZ TPPO BЂFS HJWJOH
CJSUI
͵ʹ
4FOBSU ͱ͸͹Ͱ ͳ ͱ͸ BOE 1T *7 ͱͷͳ ͱͲ
͵͵
%/ ʹ BU %/ * ͱͱ͵ ͱͷ %/ ͵ BU %/ * ͱͳͱ Ͳ͹ ./ ͲͶ BU ./ * ͱͶͳ Ͳ͹ ./ ͳͶ BU ./ * ͲʹͰ ͲͶ ./
͸͵ BU ./ ** ͹ͳ ͱ͹ ./ ͹͵ BU ./ ** ͱͶͶ ͳͰ BOE ./ ͱͰͰ BU ./ ** ͲͱͲ ͱ EFTDSJCF UIBU UIF CPEIJTBUUWB
XFOU GPSUI FWFO UIPVHI IJT iNPUIFS BOE GBUIFS XFSF XFFQJOH XJUI UFBSGVM GBDFTw NƽUƽQJUVOOBN 
BTTVNVLIƽOBN  SVEBOUƽOBN  ЅF TBNF JT SFDPSEFE JO %ż ͲͲ BU 5 * ͹͵Cͱ͹ BOE %ż Ͳͳ BU 5 * ͹͸BͲͰ
QBSBMMFMT UP %/ ʹ BOE %/ ͵
 iUIF GBUIFS BOE NPUIFS XFQUw  BOE JO .ż ͲͰʹ BU 5 *
ͷͷͶCͳ QBSBMMFM UP ./ ͲͶ
 iUIF GBUIFS BOE NPUIFS DSJFEw B DJSDVNTUBODF BMTP SFQPSUFE
JO UIF %IBSNBHVQUBLB 7JOBZB 5 ͱʹͲ͸ BU 5 99** ͷͷ͹Dͱ͵ BOE JO UIF .BIƽWBTUV 4FOBSU ͱ͸͹Ͱ Ͷ͸ ͲͰ
BOE ͱͱͷ ͱ͹
͵Ͷ
4FOBSU ͱ͸͹Ͱ ͱʹͰ ͸ i<ZPVS> NPUIFS BOE * XJMM EJFw NƽUƽ DBIBN
  NBSBOB N OJHBDDIFU
͵ͷ
#BSFBV ͱ͹ͷʹ Ͳ͵Ͱ DPODMVEFT UIBU QFSIBQT UIF CPEIJTBUUWBT NPUIFS iB FĊFDUJWFNFOU BTTJTUÏ BV
EÏQBSU EF TPO mMT QPVS MB WJF BTDÏUJRVF FU RVFMMF FTU NPSUF RVFMRVF UFNQT QMVT UBSE QFOEBOU RVF
MBTDÒUF (BVUBNB SFDIFSDIBJU MB 7PJF EF MB %ÏMJWSBODF BWBOU RVJM OF SFWÔOUw
͵͸
4FOBSU ͱ͸͹Ͱ ͱͶ͵ ͱ QJUVǧ DB ǧVEEIPEBOBTZB TBNEJǧBUJ
 NBIƽQSBKƽQBUǔZF HBVUBNǔZF TBSWBTZB DB
K×ƽUJWBSHBTZB
͵͹
ЅJT JT SFQPSUFE GPS FYBNQMF JO UIF DBOPOJDBM WFSTJPOT PG UIF BDDPVOU PG UIF GPVOEJOH PG UIF
PSEFS PG OVOT DG UIF %IBSNBHVQUBLB 7JOBZB 5 ͱʹͲ͸ BU 5 99** ͹ͲͳBͷ UIF .BIƽTƽ‚OHIJLB 7JOBZB
3PUI ͱ͹ͷͰ ͱʹ ͹ UIF .BIǔǧƽTBLB 7JOBZB 5 ͱʹͲͱ BU 5 99** ͱ͸͵Dͱͱ UIF .ǰMBTBSWƽTUJWƽEB 7JOBZB
5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳ͵ͰDͲͰ B 4BSWƽTUJWƽEB EJTDPVSTF UIF FQJTPEF JT OPU HJWFO JO GVMM JO UIF DPSSF
TQPOEJOH 7JOBZB 5 ͱʹͳ͵ BU 5 99*** Ͳ͹ͱBͱ
.ż ͱͱͶ BU 5 * ͶͰ͵Dͱͳ BOE UIF ЅFSBWƽEB 7JOBZB 7JO
** Ͳ͵ʹ ͳ͸ DG BMTP "/ ͸͵ͱ BU "/ *7 ͲͷͶ ͱͷ


Ͳʹ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

GPTUFSNPUIFS $IBOEBLB BTLT UIF CPEIJTBUUWB JG IF EPFT OPU GFFM BOZ ZFBSOJOH GPS
IJT iNPUIFSw BOE GBUIFSͶͰ ЅF DPOUFYU NBLFT JU DMFBS UIBU $IBOEBLBT SFGFSFODF
UP UIF CPEIJTBUUWBT iNPUIFSw EPFT OPU NFBO IJT BDUVBM NPUIFS CVU IJT GPTUFS
NPUIFS *O GBDU XIFO DPOWFZJOH UIFTF HSFFUJOHT $IBOEBLB EPFT OPU TQFBL PG UIF
CPEIJTBUUWBT NPUIFS CVU JOTUFBE PG IJT BVOU .BIƽQSBKƽQBUǔ (BVUBNǔͶͱ ЅVT JO
UIF .BIƽWBTUV UIF FYQSFTTJPO iNPUIFSw SFGFST UP UIF CPEIJTBUUWBT GPTUFSNPUIFSͶͲ
4JNJMBSMZ UIF SFGFSFODF UP UIF CPEIJTBUUWBT NPUIFS JO UIF EJTDPVSTFT UIBU SF
QPSU IJT HPJOH GPSUI DPVME CF UP IJT BVOU BOE GPTUFSNPUIFS .BIƽQSBKƽQBUǔ (BV
UBNǔ OPU IJT SFBM NPUIFS 0O UIJT BTTVNQUJPO JU XPVME OPU IBWF CFFO UIF CPEIJ
TBUUWBT BDUVBM NPUIFS XIP DSJFE XIFO IF XFOU GPSUI CVU SBUIFS IJT GPTUFSNPUIFSͶͳ
ЅF .BIƽWBTUV JO GBDU SFQPSUT UIBU XIFO UIF CPEIJTBUUWB XFOU GPSUI .BIƽQSB
KƽQBUǔ (BVUBNǔ DSJFE TP NVDI UIBU IFS FZFT XFSF BĊFDUFEͶʹ
)PXFWFS #BSFBV ͱ͹ͷʹ ͲͰ͹
QPJOUT PVU TUJMM BOPUIFS QSPCMFN XJUI UIF EF
TDSJQUJPO PG UIF FBSMZ EFBUI PG UIF #VEEIBT NPUIFS JO UIF 1ƽMJ EJTDPVSTFT ЅF
QSPCMFN JT UIBU UIF 1ƽMJ EJTDPVSTFT SFQPSU UIBU UIF CPEIJTBUUWBT NPUIFS XBT SF
CPSO JO 5VTJUB Ͷ͵
 )FBWFO ЅJT EPFT OPU mU UPP XFMM XJUI UIF EJĊFSFOU WFSTJPOT PG
UIF UBMF PG UIF #VEEIBT WJTJU JODMVEJOH UIF 1ƽMJ DPNNFOUBSJBM USBEJUJPO XIJDI
BHSFF UIBU TIF XBT SBUIFS TUBZJOH JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF
"DDPSEJOH UP FBSMZ #VEEIJTU DPTNPMPHZ UIF EFWBT PG UIF 5VTJUB
 SFBMN BSF MPOH
MJWFE BOE FWFO B TIPSU GSBDUJPO PG UJNF TQFOU JO 5VTJUB
 IFBWFO FRVBMT MPOH UJNF
QFSJPET PO FBSUI ͶͶ TP UIBU JU XPVME OPU CF QPTTJCMF UP BTTVNF UIBU CFIJOE UIJT

ͶͰ
4FOBSU ͱ͸͹Ͱ ͱͶ͵ ͳ NƽUVI QJUVI OB VULBO UIJUB
 N TZƽ UF
Ͷͱ
4FOBSU ͱ͸͹Ͱ ͱ͸͹ ͱͳ QJUBSBN   NƽUVTWBTƽZF QJ TBSWBTZB K×ƽUJWBSHBTZB
ͶͲ
4JNJMBSMZ JO UIF (PUBNǔBQBEƽOB ͱͷͳͱ "Q ** ͵ͳͲ ͱ (PUBNǔ BEESFTTFT UIF #VEEIB TBZJOH UIBU
TIF JT IJT NPUIFS BIBN  TVHBUB UF NƽUƽ "DDPSEJOH UP %BTI ͲͰͰ͸ ͱ͵ʹ JU JT B HFOFSBM QBUUFSO UIBU
iXIFOFWFS UIF NPUIFS PG UIF #VEEIB JT NFOUJPOFE NPTUMZ JU QPJOUT UP .BIƽQBKƽQBUǔ  .BIƽQB
KƽQBUǔ XBT SFWFSFE BOE BDDFQUFE BT UIF NPUIFS PG UIF #VEEIB NPSF UIBO .BIƽNƽZƽ CZ UIF UFYU
DPNQJMFST DPNNFOUBUPST BOE USBOTMBUPSTw
Ͷͳ
0MEFOCFSH ͱ͸͸ͱͱ͹Ͷͱ ͳͶͶ OPUF ʹ͹ DPNFT UP UIF TBNF DPODMVTJPO
Ͷʹ
4FOBSU ͱ͸͹ͷ ͱͱͶ ͷ DG BMTP 5 ͱ͹Ͱ BU 5 *** ͹Ͱ͹DͲ͸ "DDPSEJOH UP UIF A,BSNBWJCIB‚OHB -ÏWJ ͱ͹ͳͲ
͵͹ ͱͰ IPXFWFS JU IBE CFFO UIF CPEIJTBUUWBT GBUIFS XIPTF FZFT XFSF BĊFDUFE CZ TPSSPXJOH PWFS UIF
HPJOH GPSUI PG IJT TPO
Ͷ͵ F
./ ͱͲͳ BU ./ *** ͱͲͲ Ͳ CPEIJTBUUBNƽUƽ LƽMBN  LBSPUJ UVTJUBN
 LƽZBN
 4  UVTJUBLƽZBN
 VQ
F F F
QBKKBUǔ UJ # $ BOE 4  VQBQBKKBUǔ UJ
 DG BMTP 6E ͵Ͳ BU 6E ʹ͸ Ͷ
ͶͶ
"/ ͳͷͰ BU "/ * Ͳͱʹ ͳ BOE JUT QBSBMMFMT .ż ͲͰͲ BU 5 * ͷͷͲD͹ 5 ͸ͷ BU 5 * ͹ͱͱDͲͷ BOE 4ż ͸Ͷͱ BU
5 ** Ͳͱ͹C͵ JOEJDBUF UIBU UIF MJGFTQBO PG CFJOHT JO UIF 5VTJUB SFBMN MBTUT GPS GPVS UIPVTBOE ZFBST BOE
B TJOHMF EBZ PG UIFTF 5VTJUB UZQF PG ZFBST DPSSFTQPOET UP GPVS IVOESFE ZFBST PO FBSUI B SFMBUJPOTIJQ
EFTDSJCFE TJNJMBSMZ JO UIF żZVIQBSZBOUBTǰUSB
 .BUTVNVSB ͱ͹͸͹ ͸Ͱ Ͳ͵ 4LU
BOE ͹ʹ Ͳ͹ 5JC
XJUI
UIF $IJOFTF QBSBMMFM JO 5 ͷ͵͹ BU 5 97** ͶͰͲDͱʹ "DDPSEJOH UP 1T 7 ͷ ͸ TFWFO ZFBST IBE QBTTFE TJODF

Ͳ͵
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

JODPOTJTUFODZ TUBOET UIF JEFB UIBU UIF CPEIJTBUUWBT NPUIFS BSPTF mSTU JO 5VTJUB
 BOE
UIFO TUJMM EVSJOH UIF MJGFUJNF PG UIF #VEEIB QBTTFE BXBZ GSPN UIFSF UP BSJTF JO UIF
JOGFSJPS )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF )BE TIF CFFO MJWJOH JO 5VTJUB BU UIF UJNF UIF
#VEEIB EFDJEFE UP WJTJU IFS IPXFWFS JU XPVME DFSUBJOMZ IBWF CFFO NPSF OBUVSBM
GPS IJN UP CF EFQJDUFE BT HPJOH EJSFDUMZ UP UIBU SFBMN JOTUFBE PG BQQSPBDIJOH UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF
ЅF .BIƽQBEƽOBTVUUB JOEJDBUFT UIBU GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG UIF ЅFSBWƽEB
USBEJUJPO JU JT B SVMF UIBU UIF NPUIFS PG B #VEEIB BSJTFT JO 5VTJUB
 BЂFS TIF EJFT
XIFSFBT BDDPSEJOH UP JUT 4BOTLSJU DPVOUFSQBSU UIF NPUIFS PG B #VEEIB XJMM CF SF
CPSO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFFͶͷ ЅF -BMJUBWJTUBSB BOE TFWFSBM $IJOFTF
TPVSDFT TJNJMBSMZ JOEJDBUF UIBU UIF NPUIFS PG (BVUBNB #VEEIB XBT SFCPSO JO UIF
)FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFFͶ͸ ЅVT UIF QSPCMFN XJUI UIF #VEEIBT WJTJU UP IJT
NPUIFS JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BMUIPVHI TIF IBE OPU CFFO SFCPSO JO
UIJT SFBMN BQQMJFT NBJOMZ UP UIF ЅFSBWƽEB USBEJUJPOͶ͹
ЅF "UUIBTƽMJOǔ DPOmSNT UIBU JU XBT JOEFFE JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF

IJT BXBLFOJOH XIFO UIF #VEEIB XFOU UP UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BOE UBVHIU UIF "CIJEIBSNB
UP IJT NPUIFS .PDIJ[VLJ ͱ͹ʹͰ ͳ͵ JOEJDBUFT UIBU PUIFS TPVSDFT BHSFF UIBU UIF #VEEIB TQFOU IJT
TFWFOUI SBJOT SFUSFBU JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF DG BMTP 4LJMMJOH ͲͰͰ͸ ͳ͸ ЅVT GSPN UIF
WJFXQPJOU PG USBEJUJPO CZ UIF UJNF PG UIF #VEEIBT WJTJU UP UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF POMZ B
UJOZ GSBDUJPO PG B TJOHMF EBZ JO 5VTJUB
 IBE QBTTFE TJODF .ƽZƽ IBE CFFO SFCPSO UIFSF
Ͷͷ F F F
%/ ͱʹ BU %/ ** ͱʹ ʹ CPEIJTBUUBNƽUƽ LƽMBN  LBSPUJ UVTJUBN
 LƽZBN VQQBKKBUJ # $ BOE 4  VQB
QBKKBUJ
BZBN FUUIB EIBNNBUƽ XIFSFBT BDDPSEJOH UP JUT DPVOUFSQBSU JO UIF .BIƽWBEƽOBTǰUSB GSBH
NFOU ͳͶͰ GPMJP ͱͲ͹ 7ͳ 8BMETDINJEU ͱ͹͵ͳ Ͳͱ <N>ƽU<ƽ> KB<OF>USǔ LƽMBHBUƽ  USJEBǧF E
FWBOJLƽZF
V QBQBOOƽ
 .POJFS8JMMJBNT ͱ͸͹͹ͱ͹͹͹ ʹ͵͸ TW USJEBǧB FYQMBJOT UIBU UIF UFSN JT VTFE JO SFMBUJPO
UP EFWBT BT B iSPVOE OVNCFS GPS ͳ Y ͱͱw
Ͷ͸
ЅBU UIF #VEEIBT NPUIFS XBT SFCPSO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF JT SFQPSUFE JO UIF -B
MJUBWJTUBSB -FGNBOO ͱ͹ͰͲ ͹͸ ʹ 5 ͱ͵Ͷ BU 5 *** ͱͳͶDͲͶ UIPVHI JOUFSFTUJOHMZ XJUI B WBSJBOU SFBEJOH
SFGFSSJOH UP 5VTJUB

5 ͵Ͳ͹ BU 5 9*7 ͸Ͱ͵Bͱ͹ 5 Ͷʹͳ BU 5 97 ͶͷͷBͲ͸ 5 ͱͷ͵ͳ BU 5 9997**
Ͳ͵͹D͸ 5 ͲͰͳͷ BU 9-*9 ͸͹͸CͲ͵ BOE 5 ͲͰʹͱ BU 5 - ͹ͰBͲͰ /PUBCMZ B SFGFSFODF JO &ż ͳͶ͵ BU 5 **
ͷͰ͸CͲͱ UP UIF #VEEIBT SFUVSO BЂFS IBWJOH UBVHIU UIF EFWBT BOE IJT NPUIFS SFQPSUT UIBU IF BSSJWFE
GSPN 5VTJUB
 XJUI B WBSJBOU SFBEJOH UIBU TQFBLT PG UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF
XIJDI %FFH ͲͰͰ͵ ͲͶ͹ OPUF ͱͳͲ͸ DPOTJEFST UP CF UIF QSFGFSBCMF SFBEJOH ЅBU UIF
#VEEIB SFUVSOFE GSPN 5VTJUB  JT BMTP SFQPSUFE JO UIF 1SBUJNƽMBLTB  OB
 #BOFSKFB ͱ͹ͳͳ ͹ ͱ B UFYU JO
XIJDI UIF #VEEIB HJWFT EFUBJMT BT UP IPX B TUBUVF PG IJNTFMG TIPVME CF DPOTUSVDUFE
Ͷ͹
5VTJUB
 XPVME TFFN UP CF B NPSF OBUVSBM DIPJDF GPS BMMPDBUJOH UIF SFCJSUI PG UIF #VEEIBT NPUIFS
IPXFWFS TJODF UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF PЂFO DBSSJFT BTTPDJBUJPOT PG TFOTVBM QMFBTVSF JO FBSMZ
#VEEIJTU UIPVHIU *O WJFX PG UIF OVBODF PG QVSJUZ BTTPDJBUFE XJUI UIF NPUJG PG IFS FBSMZ EFBUI DG
BCPWF OPUF ͵Ͳ
JU XPVME TFFN QSFGFSBCMF GPS IFS SFCJSUI UP CF UBLJOH QMBDF JO B SFBMN UIBU EPFT OPU
FWPLF BTTPDJBUJPOT PG ƦBLSB TQPSUJOH XJUI IJT DFMFTUJBM EBNTFMT BT FH SFQPSUFE JO 4ż ͵Ͱ͵ BU 5 **
ͱͳͳDͲ DG BMTP ./ ͳͷ BU ./ * Ͳ͵Ͳ ͱͷ BOE "OƽMBZP ͲͰͱͱC ͱͶͱ OPUF ͱ͸

ͲͶ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

UIBU UIF #VEEIB WJTJUFE IJT NPUIFS XIJDI IF EJE JO PSEFS UP UFBDI IFS UIF "CIJ
EIBSNBͷͰ "DDPSEJOH UP UIF $FZMPOFTF DISPOJDMF .BIƽWBNTB  #VEEIBHIPTB
XSPUF UIF "UUIBTƽMJOǔ XIJMF IF XBT TUJMM JO *OEJB CFGPSF DPNJOH UP 4SJ -BOLBͷͱ
ЅJT HJWFT UIF JNQSFTTJPO UIBU UIF "UUIBTƽMJOǔT BUUFNQU UP BVUIFOUJDBUF UIF "CIJ
EIBSNBӋCZ QSFTFOUJOH JU BT B UFBDIJOH EFMJWFSFE CZ UIF #VEEIB UP IJT NPUIFS NBZ
IBWF BWBJMFE JUTFMG PG BO *OEJBO USBEJUJPO BDDPSEJOH UP XIJDI UIF #VEEIBT NPUIFS
IBE CFFO SFCPSO JO UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF 0UIFSXJTF UIFSF XPVME CF
MJUUMF SFBTPO GPS UIF "UUIBTƽMJOǔ UP MPDBUF UIF #VEEIBT NPUIFS JO B SFBMN XIFSF
BDDPSEJOH UP UIF EJTDPVSTFT PG UIF ЅFSBWƽEB USBEJUJPO TIF IBE OPU CFFO SFCPSO
/PX XIBU BDDPSEJOH UP B SBOHF PG TPVSDFT UIF #VEEIB UBVHIU IJT NPUIFS JO
UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF XFSF UIF EJTDPVSTFT PS UIF %IBSNB CVU OPU UIF
"CIJEIBSNBͷͲ *O PUIFS XPSET UIF JEFB PG FNQMPZJOH UIF UBMF PG UIF #VEEIBT
WJTJU UP IJT NPUIFS BT BO BVUIFOUJDBUJPO PG UIF "CIJEIBSNB BQQFBST UP CF B QF
DVMJBSJUZ PG UIF ЅFSBWƽEB USBEJUJPOͷͳ /FWFSUIFMFTT UIJT JOOPWBUJWF JEFB QMBZT PO

ͷͰ
"T ͱ ʹ WBTBOUP UJEBTƽMBZF 1F .BVOH 5JO ͱ͹ͷͶ ͱ OPUF Ͳ FYQMBJOT UIBU UJEBTB iUIJSUZw JT B
GSFRVFOU TVCTUJUVUJPO JO WFSTF GPS UƽWBUJNTB
 DG BMTP )BMEBS ͱ͹ͷͷ Ͳʹ BOE GPS PUIFS JOTUBODFT FH
4/ ͱͱͱ BU 4/ * ͵ VMU 4/ ͹Ͷ BU 4/ * ͲͰͰ ͱ͸ 4/ ͹ͱ͸ BU 4/ * Ͳͳʹ ͲͱͲʹ Ѕǔ ͱͲͱ BOE Ѕǔ ͱ͸ͱ
ͷͱ
.BIƽWBNTB ͳͷͲͲ͵ DG BMTP 3IZT %BWJET ͱ͹ͰͰͱ͹ͲͲ YYWJJ .BMBMBTFLFSB ͱ͹Ͳ͸ͱ͹͹ʹ ͹͸
#FDIFSU ͱ͹͵͵ ͳ͵͵ -BX ͱ͹ͷͳ ʹͰͷ BOE /PSNBO ͱ͹ͷ͸ ʹͲ 1JOE ͱ͹͹Ͳ ͱͳͶG IPXFWFS BSHVFT
BHBJOTU BUUSJCVUJOH UIJT XPSL UP #VEEIBHIPTB GPS B DSJUJDBM SFWJFX PG BSHVNFOUT SBJTFE CZ #BQBU
ͱ͹ʹͲ YYYWĊ BHBJOTU JEFOUJGZJOH #VEEIBHIPTB BT UIF BVUIPS PG UIF "UUIBTƽMJOǔ DG )BZBTIJ ͱ͹͹͹
ͷͲ
" EJHJUBM TFBSDI PG UIF $#&5" FEJUJPO TUPQQJOH BU WPMVNF 997 JO PSEFS UP BWPJE VOEVMZ JO
nBUJOH UIJT GPPUOPUF
TIPXT UIBU UIF #VEEIB WJTJUFE IJT NPUIFS UP UFBDI IFS UIF EJTDPVSTFT
BDDPSEJOH UP 5 ͱ͹͸ BU 5 *7 ͱ͸ʹDͲͶ BOE 5 ͵Ͳ͹ BU 5 9*7 ͸Ͱ͵Bͱ͹ )F UBVHIU IFS UIF %IBSNB BOE UIF
EJTDPVSTFT BDDPSEJOH UP 5 ͱ͵Ͷ BU 5 *** ͱͳͶDͲͶ 5 ͳ͸ͳ BU 5 9** ͱͰͱͳCͶ 5 ʹʹͱ BU 5 9*7
ͲͲʹDͲͲ )F UBVHIU IFS UIF %IBSNB BDDPSEJOH UP 5 ͱ͵͹ BU 5 *** Ͳ͹ʹBͲ͸ 5 ͱ͹Ͳ BU 5 *7 ͳ͹DͲʹ
DG BMTP 5 ͱ͹ͳ BU 5 *7 ͸ͶDͲͳ
5 ͱ͹ͷ BU 5 *7 ͱͶ͸DͱͲ 5 ͲͰͰ BU 5 *7 ͲʹͷBͲ 5 ͲͰͳ BU 5 *7 ʹ͵ͰBͲʹ
5 ͲͰ͸ BU 5 *7 ͵ͳʹBͱͶ 5 Ͳ͹ʹ BU 5 9 ͸͵ͷBͱͰ 5 ͳͷʹ BU 5 9** ͵ʹͲBͱͱ 5 ͳ͸ʹ BU 5 9** ͱͰͱ͵Cͱ͸ 5 ʹͱͲ
BU 5 9*** ͷͷͷDͱͲ 5 Ͷʹͳ BU 5 97 ͶʹͷDͳ 5 Ͷ͹ʹ BU 5 97* ͷ͹ͱCͱͰ 5 ͸ͰͶ BU 5 97** ͷ͵ͱBͲͱ 5 ͸ͱͶ BU
5 97** ͷ͹͹DͲͱ 5 ͱʹͱ͹ BU 5 99* ͹ʹͱC͸ 5 ͱʹ͵ͱ BU 5 99*7 ͳʹͶBͱͶ 5 ͱ͵Ͱͷ BU 5 997 ͳͷDͲ͸ /POF
PG UIFTF UFYUT NFOUJPOT UIF "CIJEIBSNB ЅF %JWZƽWBEƽOB $PXFMM ͱ͸͸Ͷ ͳ͹ʹ ͵ BOE ʹͰͱ ͲͲ TJN
JMBSMZ SFQPSUT UIBU UIF #VEEIB EFTDFOEFE GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSUZUISFF BЂFS IBWJOH UBVHIU
IJT NPUIFS UIF %IBSNB EIBSNBN  EFǧBZJUWƽ DG BMTP UIF 1SBUJNƽMBLTB
 OB
 #BOFSKFB ͱ͹ͳͳ ͹ Ͳ UIF
#PPL PG ;BNCBTUB Ͳͳͱ͸ &NNFSJDL ͱ͹Ͷ͸ ͳʹͶ BOE UIF #VEEIBDBSJUB ͲͰ͵Ͷ +PIOTUPO ͱ͹ͳͶͱ͹͹͵
͵Ͷ
ͷͳ
'PVDIFS ͱ͹ʹ͹ Ͳͷ͵ DPNNFOUT UIBU iEFT UIÏPMPHJFOT JOHÏOJFVY USPVWÒSFOU EF MFVS DÙUÏ MPDDBTJPO
FYDFMMFOUF EF GBJSF QSÐDIFS BV #PVEEIB QFOEBOU DFUUF DÏMFTUF SFUSBJUF MF UFYUF EF M"CIJEIBSNB FU
EBVUIFOUJmFS BJOTJ TBOT DSBJOUF EF DPOUSBEJDUJPO MB USPJTJÒNF EFT USPJT $PSCFJMMFT EFT ²DSJUVSFT
TBDSÏFTw %BWJETPO ͱ͹͹Ͱͱ͹͹Ͳ ͳͰʹ FYQMBJOT UIBU iUIF ЅFSBWƽEBT BEBQUFE BO PME TUPSZ BCPVU UIF
5BUIƽHBUB USBWFMMJOH UP UIF 5SBZBUSJNǧB
 IFBWFO EVSJOH B SBJOT SFUSFBU UP QSFBDI UIF EIBSNB UP IJT
NPUIFS  UIF ЅFSBWƽEBT VUJMJ[FE UIJT QPQVMBS mMJBM MFHFOE BT B CBTJT GPS JEFOUJGZJOH UIF mSTU UFBDI

Ͳͷ
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

DFOUSBM UIFNFT JOIFSFOU JO UIF FQJTPEF PG UIF #VEEIBT TPKPVSO JO UIF )FBWFO PG
UIF ЅJSUZUISFF OBNFMZ mMJBM QJFUZ BOE DFMFTUJBM BQQSPWBM GPS UIF #VEEIBT UFBDI
JOH
1SPQPTJOH UIBU UIF "CIJEIBSNB XBT PSJHJOBMMZ UBVHIU JO IFBWFO UIVT SFTVMUT
JO B DFMFTUJBM TFBM PG BVUIFOUJDBUJPO FWJEFOUMZ OFFEFE GPS HSBOUJOH DBOPOJDJUZ UP
XIBU GSPN B IJTUPSJDBMMZ QFSTQFDUJWF DMFBSMZ SFnFDUT MBUF EFWFMPQNFOUT "U UIF TBNF
UJNF JU BMTP RVJUF WJTJCMZ FOIBODFT UIF "CIJEIBSNB BT TPNFUIJOH TVQFSJPS UP PUIFS
DBOPOJDBM UFBDIJOHT 8JUI UIJT FOIBODFNFOU UIF #VEEIBT TFUUMJOH PG IJT mMJBM
EVUZ BMTP BDRVJSFT B TQFDJBM EJNFOTJPO TJODF IF SFQBZT IJT EFCU PG HSBUJUVEF UP IJT
NPUIFS OPU NFSFMZ CZ HJWJOH IFS BO PSEJOBSZ EJTDPVSTF o GPS XIJDI BT NFOUJPOFE
BCPWF TIF NJHIU KVTU IBWF DPNF EPXO UP +BNCVEWǔQB o CVU SBUIFS IF EFMJWFST UP
IFS UIF TVQQPTFEMZ TVQFSJPS EPDUSJOF PG UIF "CIJEIBSNBͷʹ
*O UIJT XBZ ƦBLSB BOE IJT IFBWFOMZ BTTFNCMZ BNPOH UIFN UIF #VEEIBT NPUIFS
QMBZ BO JNQPSUBOU SPMF BT BO FNQPXFSNFOU PG UIF UFBDIJOH PG UIF "CIJEIBSNB
DPNQBSBCMF UP UIF SPMF #SBINƽ QMBZT JO UIF "SJZBQBSJZFTBOƽTVUUB UP TBODUJPO UIF
#VEEIBT UFBDIJOH PG UIF %IBSNB ЅFTF UXP JOTUBODFT QPJOU UP UIF TBNF UFOEFODZ
UP JODMVTJWJTN XIFSFCZ DFOUSBM mHVSFT JO UIF BODJFOU *OEJBO QBOUIFPO NBLF UIFJS
DPOUSJCVUJPO UP UIF BVUIFOUJDBUJPO BOE TQSFBE PG XIBU USBEJUJPO DPOTJEFSFE UP CF
UIF XPSE PG UIF #VEEIB

JOH PG UIFJS "CIJEIBNNBQJUBLBw

 #VTXFMM ͱ͹͹Ͷ ͸Ͱ OPUFT UIBU iUIJT mMJBM MFHFOE XBT UIFSFGPSF B
DPOWFOJFOU GPJM GPS UIF ЅFSBWƽEJOT UP VTF JO BDDPVOUJOH GPS UIF UJNF BOE QSPWFOBODF PG UIF QSFBDI
JOH PG UIFJS "CIJEIBNNBw 4LJMMJOH ͲͰͰ͸ ͵ͱ DPNNFOUT UIBU UIF iCPME BTTFSUJPO UIBU UIF #VEEIB
UBVHIU UIF "CIJEIBNNB UP IJT NPUIFS  JO 5SBZBTUSJNǧB   JT VOJRVF UP UIF .BIƽWJIƽSB /P
PUIFS #VEEIJTU TDIPPM DIPTF UP MPDBUF UIF UFBDIJOH PG UIF "CIJEIBSNB JO UIF 5SBZBTUSJNǧB  BCPEF
 UIFSF XBT OP TVHHFTUJPO UIBU UIF "CIJEIBSNB XBT UBVHIU BOZXIFSF CVU JO +BNCVEWǔQBw "T 4B
MPNPO ͲͰͱͱ ͱͶͷ DPODMVEFT iUIJT TUPSZ XPVME TFFN UP CF BO FY QPTU GBDUP DSFBUJPO JOUFOEFE UP BMMBZ
DPODFSOT BCPVU UIF DBOPOJDBM TUBUVT PG UIF BCIJEIBSNBw
ͷʹ
%IQB *** ͲͲͲ Ͷ JOEJDBUFT UIBU UIF EFMJWFSZ PG UIF "CIJEIBSNB UFBDIJOHT XBT FTQFDJBMMZ NFBOU
GPS IJT NPUIFS BUIB TBUUIƽ EFWBQBSJTƽZB NBKKIF OJTJOOP NƽUBSBN  ƽSBCCIB LVTBMƽ EIBNNƽ BLVTBMƽ
EIBNNƽ BWZƽLBUƽ EIBNNƽ UJ BCIJEIBNNBQJUBLB  N
 QBU UIBQFTJ
 UIFSFCZ FTUBCMJTIJOH IFS JO UIF BU
UBJONFOU PG TUSFBNFOUSZ %IQB *** ͲͲͳ ͱͷ "DDPSEJOH UP %IQB *** ͲͱͶ ͱ͵ UIJT JT B QBUUFSO GPMMPXFE
CZ BMM #VEEIBT JF HPJOH UP IFBWFO UP UFBDI UIFJS NPUIFS UIF "CIJEIBSNB

Ͳ͸
 ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

"CCSFWJBUJPOT
"Q "QBEƽOB
"/ "‚OHVUUBSBOJLƽZB
"T "UUIBTƽMJOǔ
#F #VSNFTF FEJUJPO
$F $FZMPOFTF FEJUJPO
% %FSHF FEJUJPO
%ż %ǔSHIBƽHBNB 5 ͱ

%IQB %IBNNBQBEBBU UIBLBUIƽ


%/ %ǔHIBOJLƽZB
&ż &LPUUBSJLBƽHBNB 5 ͱͲ͵

+ƽ +ƽUBLB
.ż .BEIZBNBƽHBNB 5 ͲͶ

./ .BKKIJNBOJLƽZB
1K 1BSBNBUUIBKPUJLƽ
1T 1BQB×DBTǰEBOǔ
2 1FLJOH FEJUJPO
4F 4JBNFTF FEJUJPO
4ż 4BNZVLUBƽHBNB
 5 ͹͹

4ż¤ PUIFS
4BNZVLUBƽHBNB
 5 ͱͰͰ

4)5 4BOTLSJUIBOETDISJЂFO BVT EFO 5VSGBOGVOEFO

4/ 4BNZVUUBOJLƽZB

5 5BJTIǢ FEJUJPO $#&5"

Ѕǔ ЅFSǔHƽUIƽ
6E 6EƽOB
7JO 7JOBZBQJUBLB

7JTN 7JTVEEIJNBHHB

3FGFSFODFT

"LBOVNB $IJ[FO ͱ͹Ͳ͹ͱ͹͹Ͱ ЅF $PNQBSBUJWF $BUBMPHVF PG $IJOFTF żHBNBT  1ƽMJ

/JLƽZBT %FMIJ 4SJ 4BUHVSV
"MMJOHFS & ͱ͹͹͹ i0CTFSWBUJPOT PO B 4DFOF GSPN UIF -JGF PG UIF #VEEIB BU 5BCP
.POBTUFSZw *O $" 4DIFSSFS4DIBVC BOE & 4UFJOLFMMOFS FE
5BCP 4UVEJFT **
.BOVTDSJQUT 5FYUT *OTDSJQUJPOT BOE UIF "SUT ͳͲͱoͳͳ͵ 3PNB *TUJUVUP *UBMJBOP
QFS M"GSJDB F M0SJFOUF

Ͳ͹
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

̶̶ ͲͰͱͰ iЅF %FTDFOU PG UIF #VEEIB GSPN UIF )FBWFO PG UIF 5SBZBTUSJNǧB  (PET
0OF PG UIF &JHIU (SFBU &WFOUT JO UIF -JGF PG UIF #VEEIBw *O & 'SBODP BOE . ;JO
FE
'SPN 5VSGBO UP "KBOUB 'FTUTDISJЂ GPS %JFUFS 4DIMJOHMPĊ PO UIF 0DDBTJPO PG
IJT &JHIUJFUI #JSUIEBZ ͳoͱͳ -VNCJOJ *OUFSOBUJPOBM 3FTFBSDI *OTUJUVUF
"OƽMBZP ͲͰͰ͹B iЅF %FWFMPQNFOU PG UIF 1ƽMJ 6EƽOB $PMMFDUJPOw #VLLZǢ ,FOLZǰ
ͳͷ ͳ͹oͷͲ
̶̶ ͲͰͰ͹C i;FOHZJ "IBOw *O 8( 8FFSBSBUOF FE
&ODZDMPQBFEJB PG #VEEIJTN
͸ ͳ
 ͸ͲͲo͸Ͳͷ 4SJ -BOLB %FQBSUNFOU PG #VEEIJTU "ĊBJST
̶̶ ͲͰͱͰB iЅF *OnVFODF PG $PNNFOUBSJBM &YFHFTJT PO UIF 5SBOTNJTTJPO PG żHBNB
-JUFSBUVSFw *O , .FJTJH FE
5SBOTMBUJOH #VEEIJTU $IJOFTF 1SPCMFNT BOE
1SPTQFDUT ͱoͲͰ 8JFTCBEFO )BSSBTTPXJU[
̶̶ ͲͰͱͰC i0ODF BHBJO PO #BLLVMBw *OEJBO *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG #VEEIJTU 4UVE
JFT ͱͱ ͱoͲ͸
̶̶ ͲͰͱͱBi#SBINƽT *OWJUBUJPO ЅF "SJZBQBSJZFTBOƽTVUUB JO UIF -JHIU PG JUT
.BEIZBNBƽHBNB 1BSBMMFMw +PVSOBM PG UIF 0YGPSE $FOUSF PG #VEEIJTU 4UVEJFT ͱ
ͱͲoͳ͸
̶̶ ͲͰͱͱC iƦBLSB BOE UIF %FTUSVDUJPO PG $SBWJOH o " $BTF 4UVEZ JO UIF 3PMF PG
ƦBLSB JO &BSMZ #VEEIJTNw *OEJBO *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG #VEEIJTU 4UVEJFT ͱͲ
ͱ͵ͷoͱͷͶ
̶̶ ͲͰͱͲ iЅF )JTUPSJDBM 7BMVF PG UIF 1ƽMJ %JTDPVSTFTw *OEP*SBOJBO +PVSOBM GPSUI
DPNJOH

#BOFSKFB +JUFOESB /BUI ͱ͹ͳͳi1SBUJNƽMBLTB  OBNw
 +PVSOBM PG UIF %FQBSUNFOU PG -FU
UFST 6OJWFSTJUZ PG $BMDVUUB Ͳͳ ͱo͸ʹ
#BQBU 17 BOE 7BEFLBS 3% ͱ͹ʹͲ "U UIBTƽMJOǔ
 $PNNFOUBSZ PO %IBNNBTB‚OHBOǔ 
ЅF 'JSTU #PPL PG UIF "CIJEIBNNBQJUBLB  PG UIF #VEEIJTU PG UIF ЅFSBWƽEB 4DIPPM
1PPOB #IBOEBSLBS 0SJFOUBM 4FSJFT /P ͳ
̶̶ ͱ͹ʹ͵ QBSU ͱ
ͱ͹͵Ͱ QBSU Ͳ
 iЅF "SUIBQBEB4ǰUSB 4QPLFO CZ UIF #VEEIBw
7JTWB#IBSBUJ "OOBMT ͱ ͱͳ͵oͲͲͷ BOE ͳ ͱoͱͰ͹
#BSFBV "OESÏ ͱ͹ͷʹ i-B KFVOFTTF EV #VEEIB EBOT MFT 4ǰUSBQJUBLB  FU MFT 7JOBZBQJUBLB

BODJFOTw #VMMFUJO EF M²DPMF 'SBOÎBJTF E&YUSÐNF 0SJFOU Ͷͱ ͱ͹͹oͲͷʹ
̶̶ ͱ͹͹ͷ i-F QSPEJHF BDDPNQMJ QBS MF #VEEIB Ë 4BNLBǧZB
 TFMPO M&LPUUBSBżHBNBw
*O 4 -JFOIBSE FU BM FE
-FY FU -JUUFSBF &TTBZT PO "ODJFOU *OEJBO -BX BOE
-JUFSBUVSF JO )POPVS PG 1SPGFTTPS 0TDBS #PUUP ͱͷo ͳͰ 5PSJOP &EJ[JPOF
EFMM0STP
#FDIFSU )FJO[ ͱ͹͵͵ i;VS (FTDIJDIUF EFS CVEEIJTUJTDIFO 4FLUFO JO *OEJFO VOE $FZ
MPOw -B /PVWFMMF $MJP ͷo͹ ͳͱͱoͳͶͰ
#PEIJ #IJLLIV ͲͰͰͰ ЅF $POOFDUFE %JTDPVSTFT PG UIF #VEEIB " /FX 5SBOTMBUJPO PG
UIF 4BNZVUUB
 /JLƽZB #PTUPO 8JTEPN 1VCMJDBUJPO

ͳͰ
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

#VDLOFMM 3PEFSJDL 4 ͲͰͰͶ i4BNZVLUBƽHBNBw *O 8( 8FFSBSBUOF FE

&ODZ
DMPQBFEJB PG #VEEIJTN ͷ ʹ
 Ͷ͸ʹoͶ͸ͷ 4SJ -BOLB %FQBSUNFOU PG #VEEIJTU "G
GBJST
#VTXFMM 3& +S FU BM ͱ͹͹Ͷ iЅF %FWFMPQNFOU PG "CIJEIBSNB 1IJMPTPQIZw *O ,
1PUUFS FU BM FE
&ODZDMPQBFEJB PG *OEJBO 1IJMPTPQIJFT 7PM 7** "CIJEIBSNB
#VEEIJTN UP ͱ͵Ͱ "% ͷͳoͱͱ͹ %FMIJ .PUJMBM #BOBSTJEBTT
$IJMEFST 3PCFSU $BFTBS ͱ͸ͷ͵ͱ͹͹ͳ " %JDUJPOBSZ PG UIF 1BMJ -BOHVBHF %FMIJ "TJBO
&EVDBUJPOBM 4FSWJDFT
$IPPOH .VOLFBU ͲͰͰͰ ЅF 'VOEBNFOUBM 5FBDIJOHT PG &BSMZ #VEEIJTN " $PNQBS
BUJWF 4UVEZ #BTFE PO UIF 4ǰUSƽ‚OHB 1PSUJPO PG UIF 1ƽMJ 4BNZVUUB/JLƽZB
 BOE UIF
$IJOFTF 4BNZVLUƽHBNB
 8JFTCBEFO 0UUP )BSSBTTPXJU[
$PPNBSBTXBNZ "OBOEB , ͱ͹͵Ͷ -B TDVMQUVSF EF #IBSIVU 1BSJT 7BOPFTU
$PXFMM &# /FJM 3" ͱ͸͸Ͷ ЅF %JWZƽWBEƽOB " $PMMFDUJPO PG &BSMZ #VEEIJTU -FH
FOET /PX 'JSTU &EJUFE GSPN UIF /FQBMFTF 4BOTLSJU .TT JO $BNCSJEHF BOE 1BSJT
$BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
$VOOJOHIBN "MFYBOEFS ͱ͸ͷ͹ ЅF 4UǰQB PG #IBSIVU " #VEEIJTU .POVNFOU 0SOB
NFOUFE XJUI /VNFSPVT 4DVMQUVSFT *MMVTUSBUJWF PG #VEEIJTU -FHFOE BOE )JTUPSZ JO
UIF ЅJSE $FOUVSZ #$ -POEPO "MMFO BOE $P
%BT 4BSBU $IBOESB ͱ͸͸͸ "WBEƽOB ,BMQBMBUB " $PMMFDUJPO PG -FHFOEBSZ 4UPSJFT "CPVU
UIF #PEIJTBUUWBT CZ ,TIFNFOESB $BMDVUUB #JCMJPUIFDB *OEJDB WPM ͱ
%BTI 4IPCIB 3BOJ ͲͰͰ͸ .BIƽQBKƽQBUǔ ЅF 'JSTU #IJLLIVOǔ 4FPVM #MVF -PUVT
#PPLT
%BWJETPO 3POBME . ͱ͹͹Ͱͱ͹͹Ͳ i"O *OUSPEVDUJPO UP UIF 4UBOEBSET PG 4DSJQUVSBM
"VUIFOUJDJUZ JO *OEJBO #VEEIJTNw *O 3& #VTXFMM FE
$IJOFTF #VEEIJTU "QPD
SZQIB Ͳ͹ͱoͳͲ͵ %FMIJ 4SJ 4BUHVSV
%FFH .BY ͲͰͰ͵ %BT (BPTFOH'BYJBO;IVBO BMT SFMJHJPOTHFTDIJDIUMJDIF 2VFMMF %FS
ÊMUFTUF #FSJDIU FJOFT DIJOFTJTDIFO CVEEIJTUJTDIFO 1JMHFSNÚODIT àCFS TFJOF 3FJTF OBDI
*OEJFO NJU ÃCFSTFU[VOH EFT 5FYUFT 8JFTCBEFO 0UUP )BSSBTTPXJU[
%VSU )VCFSU ͱ͹͹ʹ 1SPCMFNT PG $ISPOPMPHZ BOE &TDIBUPMPHZ 'PVS -FDUVSFT PO UIF
&TTBZ PO #VEEIJTN CZ 5PNJOBHB /BLBNPUP ͱͷͱ͵ͱͷʹͶ
 ,ZPUP *TUJUVUP *UBMJBOP
EJ $VMUVSB 4DVPMB EJ 4UVEJ TVMM "TJB 0SJFOUBMF
̶̶ ͲͰͰͷ iЅF .FFUJOH PG UIF #VEEIB XJUI .ƽZƽ JO UIF 5SƽZBTUSJNǧB  )FBWFO
&YBNJOBUJPO PG UIF .BIƽNƽZƽ 4ǰUSB BOE JUT RVPUBUJPOT JO UIF 4IJKJBQV  1BSU *w
+PVSOBM PG UIF *OUFSOBUJPOBM $PMMFHF GPS "EWBODFE #VEEIJTU 4UVEJFT ͱͱ ͲͶͶoͲʹ͵
<ʹ͵oͶͶ>
&NNFSJDL 3& ͱ͹Ͷ͸ ЅF #PPL PG ;BNCBTUB " ,IPUBOFTF 1PFN PO #VEEIJTN -PO
EPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

ͳͱ
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

&OPNPUP 'VNJP ͱ͹͸Ͷ i0O UIF 'PSNBUJPO PG UIF 0SJHJOBM 5FYUT PG UIF $IJOFTF żHB
NBTw #VEEIJTU 4UVEJFT 3FWJFX ͳ ͱ
 ͱ͹oͳͰ
'ÈCSJ $- ͱ͹ͳͰ i" (SDP#VEEIJTU 4DVMQUVSF 3FQSFTFOUJOH UIF #VEEIBT %FTDFOU
GSPN UIF )FBWFO PG UIF ЅJSZUISFF (PETw "DUB 0SJFOUBMJB ͸ ʹ
 Ͳ͸ͷoͲ͹ͳ
'BVSF #FSOBSE ͱ͹͹͸ ЅF 3FE ЅSFBE #VEEIJTU "QQSPBDIFT UP 4FYVBMJUZ 1SJODFUPO
1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT
'PVDIFS "MGSFE ͱ͹Ͱ͵ WPM ͱ
 -BSU HSÏDPCPVEEIJRVF EV (BOEIÉSB ²UVEF TVS MFT PSJH
JOFT EF MJOnVFODF DMBTTJRVF EBOT MBSU CPVEEIJRVF EF M*OEF FU EF M&YUSÐNF0SJFOU
1BSJT &SOFTU -FSPVY
̶̶ ͱ͹ʹ͹ -B WJF EV #PVEEIB %BQSÒT MFT UFYUFT FU MFT NPOVNFOUT EF M*OEF 1BSJT
1BZPU
(MBTT "OESFX ͲͰͱͰ i(VOBCIBESB
 #ƼPZÞO BOE UIF 4BNZVLUƽHBNBw
 +PVSOBM PG UIF
*OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO PG #VEEIJTU 4UVEJFT ͳͱ ͱoͲ
 ͱ͸͵oͲͰͳ
(VBOH 9JOH ͲͰͰ͵ i'JMJBM 1JFUZ JO &BSMZ #VEEIJTNw +PVSOBM PG #VEEIJTU &UIJDT ͱͲ
͸ͱoͱͰͶ
(VÏOPO 3FOÏ ͱ͹ͶͲ 4ZNCPMFT GPOEBNFOUBVY EF MB TDJFODF TBDSÏF 1BSJT (BMMJNBSE
)BMEBS +3 ͱ͹ͷͷ &BSMZ #VEEIJTU .ZUIPMPHZ /FX %FMIJ .BOPIBS
)BSSJTPO 1BVM ͲͰͰͲ i"OPUIFS "EEJUJPO UP UIF "O 4IJHBP $PSQVT 1SFMJNJOBSZ
/PUFT PO BO &BSMZ $IJOFTF 4BNZVLUƽHBNB
 5SBOTMBUJPOw *O 4BLVSBCF 3POTIV
$PNNJUUFF FE
&BSMZ #VEEIJTN BOE "CIJEIBSNB ЅPVHIU *O )POPS PG %PD
UPS )BKJNF 4BLVSBCF PO )JT 4FWFOUZTFWFOUI CJSUIEBZ ͱoͳͲ ,ZPUP )FJSBLVKJ
TIPUFO
)BSUNBOO +FOT6XF ͱ͹͸͵ i;VS 'SBHF EFS 4DIVM[VHFIÚSJHLFJU EFT "WBEƽOBǧBUBLBw
*O ) #FDIFSU FE
;VS 4DIVM[VHFIÚSJHLFJU WPO 8FSLFO EFS )ǔOBZƽOB-JUFSBUVS
&STUFS 5FJM ͱ Ͳͱ͹oͲͲʹ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU
)BZBTIJ 5BLBUTVHV ͱ͹͹͹ i0O UIF "VUIPSTIJQ PG UIF "U UIBTƽMJOǔw
 #VLLZǢ ,FOLZǰ
Ͳ͸ ͳͱoͷͱ
)JSBPLB 4BUPTIJ ͲͰͰͰ iЅF 4FDUBSJBO "ċMJBUJPO PG 5XP $IJOFTF 4BNZVLUƽHBNBTw

*OEPHBLV #VLLZǢHBLV ,FOLZǰ ʹ͹ ͱ
 ͵ͰͶo͵ͰͰ
+PIOTUPO &EXBSE )BNJMUPO ͱ͹ͳͶͱ͹͹͵ WPM ͳ
 "ǧWBHPTBT  #VEEIBDBSJUB PS "DUT PG
UIF #VEEIB 1BSU *** $BOUPT 97 UP 997*** 5SBOTMBUFE GSPN UIF 5JCFUBO BOE $IJ
OFTF 7FSTJPOT %FMIJ .VOTIJSBN .BOPIBSMBM
+PTIJ /1 ͲͰͰʹ .BUIVSƽ 4DVMQUVSFT "O *MMVTUSBUFE )BOECPPL UP "QQSFDJBUF 4DVMQ
UVSFT JO UIF (PWFSONFOU .VTFVN .BUIVSƽ %FMIJ 4VOEFFQ 1SBLBTIBO
,BSFU[LZ 1BUSJDJB &JDIFOCBVN ͱ͹͹Ͳ ЅF -JGF PG UIF #VEEIB "ODJFOU 4DSJQUVSBM BOE
1JDUPSJBM 5SBEJUJPOT -BOIBN 6OJWFSTJUZ 1SFTT PG "NFSJDB
-BNPUUF ²UJFOOF ͱ͹͵͸ͱ͹͸͸ )JTUPSZ PG *OEJBO #VEEIJTN 'SPN UIF 0SJHJOT UP UIF
ƦBLB &SB 4 8FCC#PJO USTM
 -PVWBJOMB/FVWF *OTUJUVU 0SJFOUBMJTUF

ͳͲ
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

-BX #JNBMB $IVSO ͱ͹ͷͳ i#VEEIBHIPTBw *O (1 .BMBMBTFLFSB FE

&ODZDMPQBFEJB
PG #VEEIJTN ͳ ͳ
 ʹͰʹoʹͱͷ 4SJ -BOLB %FQBSUNFOU PG #VEEIJTU "ĊBJST
-FGNBOO 4 ͱ͹ͰͲ -BMJUB 7JTUBSB -FCFO VOE -FISF EFT ±ÉLZB#VEEIB 5FYUBVTHBCF
NJU 7BSJBOUFO .FUSFO VOE 8ÚSUFSWFS[FJDIOJT )BMMF 7FSMBH EFS #VDIIBOEMVOH
EFT 8BJTFOIBVTFT
-ÏWJ 4ZMWBJO ͱ͹ͳͲ .BIƽLBSNBWJCIB‚OHB -B (SBOEF $MBTTJmDBUJPO EFT "DUFT
FU ,BS
NBWJCIB‚OHPQBEFǧB %JTDVTTJPO TVS MF .BIƽ ,BSNBWJCIB‚OHB
 1BSJT &SOFTU -FS
PVY
-à $IFOH ͱ͹Ͷͳ iżHBNBw *O (1 .BMBMBTFLFSB FE
&ODZDMPQBFEJB PG #VEEIJTN ͱ
Ͳ
 ͲʹͱoͲʹʹ 4SJ -BOLB %FQBSUNFOU PG #VEEIJTU "ĊBJST
.BDEPOFMM "SUIVS " ͱ͸͹ͷͲͰͰͰ 7FEJD .ZUIPMPHZ %FMIJ .VOTIJSBN .BOPIBSMBM
.BMBMBTFLFSB (1 ͱ͹Ͳ͸ͱ͹͹ʹ ЅF 1ƽMJ -JUFSBUVSF PG $FZMPO ,BOEZ #VEEIJTU 1VCMJ
DBUJPO 4PDJFUZ
.BUTVNVSB )JTBTIJ ͱ͹͸͹ iżZVIQBSZBOUBTǰUSB
 %BT 4ǰUSB WPO EFS -FCFOTEBVFS JO
EFO WFSTDIJFEFOFO 8FMUFO 5FYU JO 4BOTLSJU VOE 5JCFUJTDI /BDI EFS (JMHJU )BOE
TDISJЂ IFSBVTHFHFCFOw *O 4BOTLSJU5FYUF BVT EFN CVEEIJTUJTDIFO ,BOPO
/FVFOUEFDLVOHFO VOE /FVEFEJUJPOFO ͱ Ͷ͹oͱͰͰ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 
3VQSFDIU
.BZFEB <.BFEB> &HBLV ͱ͹͸͵ i+BQBOFTF 4UVEJFT PO UIF 4DIPPMT PG UIF $IJOFTF
żHBNBTw *O ) #FDIFSU FE
;VS 4DIVM[VHFIÚSJHLFJU WPO 8FSLFO EFS )ǔOBZƽOB
-JUFSBUVS &STUFS 5FJM ͹ʹoͱͰͳ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU
.PDIJ[VLJ 4IJOLP ͱ͹ʹͰ iЅF 1MBDFT PG 7BSTƽWBTƽOB
 EVSJOH 'PSUZmWF :FBST PG UIF
#VEEIBT $BSFFS BЂFS IJT &OMJHIUFONFOUw *O 4UVEJFT PO #VEEIJTN JO +BQBO Ͳ
Ͳ͹oʹʹ 5PLZP *OUFSOBUJPOBM #VEEIJTU 4PDJFUZ
.POJFS8JMMJBNT . ͱ͸͹͹ͱ͹͹͹ " 4BOTLSJU&OHMJTI %JDUJPOBSZ &UZNPMPHJDBMMZ BOE
1IJMPMPHJDBMMZ "SSBOHFE 8JUI 4QFDJBM 3FGFSFODF UP $PHOBUF *OEP&VSPQFBO -BO
HVBHFT %FMIJ .PUJMBM #BOBSTJEBTT
/PSNBO ,3 ͱ͹ͷ͸ iЅF 3PMF PG 1ƽMJ JO &BSMZ 4JOIBMFTF #VEEIJTNw *O ) #FDIFSU
FE
#VEEIJTN JO $FZMPO BOE 4UVEJFT PO 3FMJHJPVT 4ZODSFUJTN JO #VEEIJTU $PVO
USJFT Ͳ͸oʹͷ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU
0CFSMJFT ЅPNBT ͲͰͰͳ i&JO CJCMJPHSBQIJTDIFS ÃCFSCMJDL àCFS EJF LBOPOJTDIFO 5FYUF
EFS ƦSƽWBLBZƽOB4DIVMFO EFT #VEEIJTNVT BVTHFOPNNFO EFS EFT .BIƽWJIƽSB
ЅFSBWƽEB
w 8JFOFS ;FJUTDISJЂ GàS EJF ,VOEF 4àEBTJFOT ʹͷ ͳͷo͸ʹ
0CFZFTFLFSF (BOBOBUI ͱ͹͹ͷ i5BLJOH UIF .ZUI 4FSJPVTMZ ЅF #VEEIB BOE UIF &O
MJHIUFONFOUw *O +6 )BSUNBOO FU BM FE
#BVEEIBWJEZƽTVEIƽLBSBI 4UVEJFT JO
)POPVS PG )FJO[ #FDIFSU PO UIF 0DDBTJPO PG IJT Ͷ͵UI CJSUIEBZ ʹͷͳoʹ͸Ͳ 4XJTTUBM
0EFOEPSG *OEJDB FU 5JCFUJDB
0MEFOCFSH )FSNBOO ͱ͸͸ͱͱ͹Ͷͱ #VEEIB 4FJO -FCFO 4FJOF -FISF 4FJOF (FNFJOEF
.àODIFO 8JMIFMN (PMENBOO 7FSMBH

ͳͳ
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

1ƽTƽEJLB #IJLLIV ͲͰͱͰ i(MFBOJOHT GSPN UIF $IJOFTF &LPUUBSƽHBNB 3FHBSEJOH

4DIPPM "ċMJBUJPO BOE 0UIFS 5PQJDTw *O , .FJTJH FE
5SBOTMBUJOH #VEEIJTU
$IJOFTF 1SPCMFNT BOE 1SPTQFDUT ͸ͷo͹Ͷ 8JFTCBEFO )BSSBTTPXJU[
1F .BVOH 5JO ͱ͹ͷͶ ЅF &YQPTJUPS "UUIBTƽMJOǔ
#VEEIBHIPTBT $PNNFOUBSZ PO UIF
%IBNNBTB‚OHBOǔ  ЅF 'JSTU #PPL PG UIF "CIJEIBNNB 1JUBLB  -POEPO 1BMJ 5FYU
4PDJFUZ
1JOE 0MF )PMUFO ͱ͹͹Ͳ i#VEEIBHIPTB Ĺ )JT 8PSLT BOE 4DIPMBSMZ #BDLHSPVOEw
#VLLZǢ ,FOLZǰ Ͳͱ ͱͳ͵oͱ͵Ͷ
3BIVMB 5FMXBUUF ͱ͹ͷ͸ " $SJUJDBM 4UVEZ PG UIF .BIƽWBTUV %FMIJ .PUJMBM #BOBSTJ
EBTT
3IZT %BWJET $"' ͱ͹ͰͰͱ͹ͲͲ " #VEEIJTU .BOVBM PG 1TZDIPMPHJDBM &UIJDT )FSUGPSE
3PZBM "TJBUJD 4PDJFUZ
3PUI (VTUBW ͱ͹ͷͰ #IJLTV  Oǔ7JOBZB
 *ODMVEJOH #IJLTV
 Oǔ1SBLǔS
 OBLB
 BOE B 4VNNBSZ
PG UIF #IJLTV1SBLǔS
 OBLB
 PG UIF żSZB.BIƽTƽ NHIJLB-PLPUUBSBWƽEJO
 1BUOB ,1
+BZBTXBM 3FTFBSDI *OTUJUVUF
4BMPNPO 3JDIBSE ͲͰͱͱ i"O 6OXJFMEZ $BOPO 0CTFSWBUJPOT PO TPNF %JTUJODUJWF
'FBUVSFT PG $BOPO 'PSNBUJPO JO #VEEIJTNw *O . %FFH FU BM FE
,BOPOJ
TJFSVOH VOE ,BOPOCJMEVOH JO EFS BTJBUJTDIFO 3FMJHJPOTHFTDIJDIUF ͱͶͱoͲͰͷ 8JFO
7FSMBH EFS ½TUFSSFJDIJTDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBЂFO
4BOEFS -PSF BOE 8BMETDINJEU & ͱ͹͸͵ 4BOTLSJUIBOETDISJЂFO BVT EFO 5VSGBOGVOEFO
5FJM ͵ 4UVUUHBSU 'SBO[ 4UFJOFS
4DIMJOHMPĊ %JFUFS ͲͰͰͰ "KBOUB )BOECVDI EFS .BMFSFJFO)BOECPPL PG UIF 1BJOU
JOHT ͱ &S[ÊIMFOEF 8BOENBMFSFJFO/BSSBUJWF 8BMM1BJOUJOHT 7PM * *OUFSQSFUB
UJPO 8JFTCBEFO )BSSBTTPXJU[
4DINJUIBVTFO -BNCFSU ͱ͹͸ͷ i#FJUSÊHF [VS 4DIVM[VHFIÚSJHLFJU VOE 5FYUHFTDIJDIUF
LBOPOJTDIFS VOE QPTULBOPOJTDIFS CVEEIJTUJTDIFS .BUFSJBMJFOw *O ) #FDIFSU
FE
;VS 4DIVM[VHFIÚSJHLFJU WPO 8FSLFO EFS )ǔOBZƽOB-JUFSBUVS ;XFJUFS 5FJM
ͳͰʹoʹͰͶ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU
4DIPQFO (SFHPSZ ͱ͹͸ʹͱ͹͹ͷ i'JMJBM 1JFUZ BOE UIF .POL JO UIF 1SBDUJDF PG *OEJBO
#VEEIJTN " 2VFTUJPO PG A4JOJDJ[BUJPO 7JFXFE GSPN UIF 0UIFS 4JEFw *O ( 4DIPQFO
FE
#POFT 4UPOFT BOE #VEEIJTU .POLT $PMMFDUFE 1BQFST PO UIF "SDIBFPMPHZ
&QJHSBQIZ BOE 5FYUT PG .POBTUJD #VEEIJTN JO *OEJB ͵Ͷoͷͱ )POPMVMV 6OJWFS
TJUZ PG )BXBJJ 1SFTT
4FOBSU ²NJMF ͱ͸͹Ͱ WPM Ͳ
ͱ͸͹ͷ WPM ͳ
 -F .BIƽWBTUV 5FYUF TBOTDSJU QVCMJÏ QPVS
MB QSFNJÒSF GPJT FU BDDPNQBHOÏ EJOUSPEVDUJPOT FU EVO DPNNFOUBJSF 1BSJT *N
QSJNFSJF /BUJPOBMF
4LJMMJOH 1FUFS ͲͰͰ͸ i%IBSNB %IƽSBOǔ  "CIJEIBSNB "WBEƽOB 8IBU XBT UBVHIU JO
 w "OOVBM 3FQPSU PG UIF *OUFSOBUJPOBM 3FTFBSDI *OTUJUVUF GPS "EWBODFE
5SBZBTUSJNǧB
#VEEIPMPHZ BU 4PLB 6OJWFSTJUZ ͱͱ ͳͷoͶͰ

ͳʹ
ĒğΥĝĒĪĠ o ĥĖĒĔęĚğĘ ĥęĖ ĒēęĚĕęĒģĞĒ Ěğ ĥęĖ ęĖĒħĖğ Ġė ĥęĖ ĥęĚģĥĪĥęģĖĖ

4QFZFS +4 ͱ͹Ͱ͹ͱ͹ͷͰ WPM Ͳ

 "WBEƽOBÎBUBLB " $FOUVSZ PG &EJGZJOH 5BMFT #FMPOHJOH
UP UIF )ǔOBZƽOB 0TOBCSàDL #JCMJP 7FSMBH
4USPOH +PIO ͱ͹͸ͳ i'JMJBM 1JFUZ BOE #VEEIJTN ЅF *OEJBO "OUFDFEFOUT UP B A$IJOFTF
1SPCMFNw *O 1 4MBUFS BOE % 8JFCF FE
5SBEJUJPOT JO $POUBDU BOE $IBOHF 4F
MFDUFE 1SPDFFEJOHT PG UIF 9*7UI $POHSFTT PG UIF *OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO GPS UIF
)JTUPSZ PG 3FMJHJPOT ͱͷͱoͱ͸Ͷ $BMHBSZ $BOBEJBO $PSQPSBUJPO GPS 4UVEJFT JO 3F
MJHJPO
̶̶ ͲͰͱͰ iЅF 5SJQMF -BEEFS BU 4BNLƽǧZB  5SBEJUJPOT BCPVU UIF #VEEIBT %FTDFOU
 )FBWFOw *O & 'SBODP BOE . ;JO FE
'SPN 5VSGBO UP
GSPN UIF 5SƽZBTUSJNǧB
"KBOUB 'FTUTDISJЂ GPS %JFUFS 4DIMJOHMPĊ PO UIF 0DDBTJPO PG IJT &JHIUJFUI #JSUIEBZ
͹Ͷͷo͹ͷ͸ -VNCJOJ *OUFSOBUJPOBM 3FTFBSDI *OTUJUVUF
5FJTFS 4UFQIFO ' ͱ͹͸͸ ЅF (IPTU 'FTUJWBM JO .FEJFWBM $IJOB 1SJODFUPO 1SJODFUPO
6OJWFSTJUZ 1SFTT
8BMETDINJEU &SOTU ͱ͹͵ͳ WPM ͱ
 %BT .BIƽWBEƽOBTǰUSB &JO LBOPOJTDIFS 5FYU àCFS
EJF TJFCFO MFU[UFO #VEEIBT #FSMJO "LBEFNJF 7FSMBH
̶̶ ͱ͹ͷͱ 4BOTLSJUIBOETDISJЂFO BVT EFO 5VSGBOGVOEFO 5FJM ͳ 4UVUUHBSU 'SBO[
4UFJOFS
̶̶ ͱ͹͸Ͱ i$FOUSBM "TJBO 4ǰUSB 'SBHNFOUT BOE UIFJS 3FMBUJPO UP UIF $IJOFTF żHB
NBTw *O ) #FDIFSU FE
ЅF -BOHVBHF PG UIF &BSMJFTU #VEEIJTU 5SBEJUJPO ͱͳͶo
ͱͷʹ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL  3VQSFDIU
8JOEJTDI &SOTU ͱ͹Ͱ͸ #VEEIBT (FCVSU VOE EJF -FISF WPO EFS 4FFMFOXBOEFSVOH
-FJQ[JH #( 5FVCOFS
8VKBTUZL %PNJOJL ͲͰͰʹ i+BNCVEWǔQB "QQMFT PS 1MVNFT w *O $ #VSOFUU FU BM FE

4UVEJFT JO UIF )JTUPSZ PG UIF &YBDU 4DJFODFT JO )POPVS PG %BWJE 1JOHSFF Ͳ͸ͷoͳͰͱ
-FJEFO #SJMM
:F 4IBPZPOH ͲͰͰ͹ iЅF 4BOTLSJU 'SBHNFOUT 0S ͱ͵ͰͰ͹ͱo͵Ͱ JO UIF )PFSOMF $PM
MFDUJPOw *O 4 ,BSBTIJNB BOE , 8JMMF FE
#VEEIJTU .BOVTDSJQUT GSPN $FOUSBM
"TJB ЅF #SJUJTI -JCSBSZ 4BOTLSJU 'SBHNFOUT Ͳ ͱͰ͵oͱͲͷ 5PLZP *OUFSOBUJPOBM
3FTFBSDI *OTUJUVUF GPS "EWBODFE #VEEIPMPHZ 4PLB 6OJWFSTJUZ
;JO .POJLB ͲͰͰͶ i"CPVU 5XP 3PDLT JO UIF #VEEIBT -JGF 4UPSZw &BTU BOE 8FTU ͵Ͷ
ʹ
 ͳͲ͹oͳ͵͸
̶̶ ͲͰͱͱ i/BSSBUJWF 3FMJFGT JO ,BOBHBOBIBMMJ ЅFJS *NQPSUBODF GPS #VEEIJTU 4UVE
JFTw .BSH Ͷͳ ͱ
 ͱͲoͲͱ

ͳ͵