Estado de resultados pro forma Euro Designs, Inc.

, espera que las ventas durante 2013

aumenten en relación con el nivel de 2012 de $3.5 millones a $3.9 millones. Debido al
considerable pago programado de un préstamo, se espera que los gastos por intereses en
2013 disminuyan a $325,000. La empresa planea aumentar sus pagos de dividendos
en efectivo durante 2013 a $320,000. A continuación se presenta el estado de resulta_x0002_
dos de la empresa al final de 2012
a) Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de resultados pro forma de 2013 para Euro Designs, Inc.
b) Explique por qué el estado puede subestimar los resultados pro forma reales de 2013 de la empresa.

Estado de resultados de Euro Designs, Inc. 2012 a)

Ingresos por ventas L 3,500,000.00

Menos: Costo de los bienes vendidos L 1,925,000.00
Utilidad bruta L 1,575,000.00
Menos: Gastos de operación L 420,000.00
Utilidad operativa L 1,155,000.00
Menos: Gastos por intereses L 400,000.00
Utilidad neta antes de impuestos L 755,000.00
Menos: Impuestos (tasa del 40%) L 302,000.00
Utilidad neta despues de impuestos L 453,000.00
Menos:Dividendos en efectivo L 250,000.00
A ganancias retenidas L 203,000.00

b)
s ventas durante 2013
9 millones. Debido al
s gastos por intereses en
agos de dividendos
el estado de resulta_x0002_

sultados pro forma de 2013 para Euro Designs, Inc.

a reales de 2013 de la empresa.

Estado de resultados pro forma 2013

Costo de ventas L 1,925,000.00
Ingresos por ventas L 3,900,000.00 Ventas L 3,500,000.00
Menos: Costo de los bienes vendidos L 2,145,000.00
Utilidad bruta L 1,755,000.00 Gastos operativos L 420,000.00
Menos: Gastos de operación L 468,000.00 ventas L 3,500,000.00
Utilidad operativa L 1,287,000.00
Menos: Gastos por intereses L 325,000.00
Utilidad neta antes de impuestos L 962,000.00
Menos: Impuestos (tasa del 40%) L 384,800.00
Utilidad neta despues de impuestos L 577,200.00
Menos:Dividendos en efectivo L 320,000.00
A ganancias retenidas L 257,200.00

Se puede subestimar los resultados pro forma reales debido a que se supone que todos los gastos
son fijos y si se cuenta con gastos variables estos no aumentaran aunque se incrementen las ventas.
55%

12%
Estado de resultados pro forma El departamento de marketing de Metroline
Manufacturing calcula que sus ventas en 2013 serán de $1.5 millones. Se espera que los
gastos por concepto de intereses permanezcan sin cambios en $35,000; la empresa planea
pagar $70,000 de dividendos en efectivo durante 2013. El estado de resultados de
Metroline Manufacturing del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012 se presenta
más adelante, junto con una clasificación del costo de los bienes vendidos y los gastos
operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables.
a) Utilice el método del porcentaje de ventas para elaborar un estado de resultados pro forma
para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
b) Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados pro forma para
el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
c) Compare los estados obtenidos en los incisos a) y b). ¿Qué estado arroja probable_x0002_
mente el mejor cálculo de los resultados de 2013? Explique por qué.

Estado de resultados de Metroline Manufacturing 2012 a)

ingresos por ventas L 1,400,000.00

Menos: Costos de los bienes vendidos L 910,000.00
Utilidad bruta L 490,000.00
menos: Gastos operativos L 120,000.00
Utilidad operativa L 370,000.00
Menos: Gastos por intereses L 35,000.00
Utilidad neta antes de impuestos L 335,000.00
Menos: impuestos (tasa= 40%) L 134,000.00
Utilidad neta despues de impuestos L 201,000.00
Menos: dividendos en efectivo L 66,000.00
A ganancias retenidas L 135,000.00

Clasificacion de costos y gastos en componentes fijos y variables b)

Costos de los bienes vendidos

Costos fijos L 210,000.00
Costos variables L 700,000.00
Costos totales L 910,000.00
Gastos operativos
Gastos fijos L 36,000.00
Gastos variabes L 84,000.00
Gastos totales L 120,000.00
c)
pera que los
mpresa planea

ultados pro forma

s pro forma para

probable_x0002_

Estado de resultados pro forma

ingresos por ventas L 1,500,000.00

Menos: Costos de los bienes vendidos L 975,000.00
Utilidad bruta L 525,000.00 Costo de ventas
menos: Gastos operativos L 128,571.43 Ventas
Utilidad operativa L 396,428.57
Menos: Gastos por intereses L 35,000.00 Gastos operativos
Utilidad neta antes de impuestos L 361,428.57 ventas
Menos: impuestos (tasa= 40%) L 144,571.43
Utilidad neta despues de impuestos L 216,857.14
Menos: dividendos en efectivo L 70,000.00
A ganancias retenidas L 146,857.14

Estado de resultados pro forma según costos fijos y variables

Ingresos por ventas L 1,500,000.00

Menos costos de los bienes vendidos
Costos fijos L 210,000.00
Costos variables L 750,000.00 L 960,000.00
Utilidad bruta L 540,000.00
menos: gastos operativos
Gastos fijos L 36,000.00
Gastos variables L 90,000.00 L 126,000.00
Utilidad operativa L 414,000.00
Menos: Gastos por intereses L 35,000.00
 Utilidad neta antes de impuestos L 379,000.00
Menos: impuestos (tasa= 40%) L 151,600.00
Utilidad neta despues de impuestos L 227,400.00
Menos: dividendos en efectivo L 70,000.00
A ganancias retenidas L 157,400.00

El estado que arroja el mejor cálculo es el Estado Pro Forma que detallan los Costos Fijos y los Costos Variables; debido a que s
mismos de manera proporcional. Independientemente de la producción, se mantienen los costos, creando una especie de estab
por lo que el resultado se puede controlar. Mientras que el método de porcentaje asume que los costos fijos y variables son uno
y al multiplicar el porcentaje todo aumenta proporcionalmente.
L 910,000.00 65%
L 1,400,000.00

L 120,000.00 8.6%
L 1,400,000.00

Costos variables L 700,000.00 50%

ventas L 1,400,000.00

gastos variables L 84,000.00 6%

ventas L 1,400,000.00
os Costos Variables; debido a que se detallan los
tos, creando una especie de estabilidad
os costos fijos y variables son uno solo
Estado de resultados pro forma: Análisis de sensibilidad Allen Products, Inc., desea realizar
un análisis de sensibilidad para el siguiente año. El pronóstico pesimista de ventas es de
$900,000; el monto más probable de ventas es de $1,125,000; y el pronóstico optimista es
de $1,280,000. El estado de resultados de Allen del año más reciente es el siguiente.
a) Use el método de porcentaje de ventas, el estado de resultados al 31 de diciembre de
2012 y la estimación de ingresos por ventas para desarrollar los estados de resultados
pro forma pesimista, más probable y optimista del siguiente año.
b) Explique cómo el método de porcentaje de ventas puede provocar una sobrestimación
de las utilidades en el caso pesimista y una subestimación de las utilidades en el caso
optimista y en el más probable.
c) Repita los estados de resultados pro forma del inciso a) para considerar las siguientes
suposiciones en relación con los costos de 2012:
$250,000 del costo de los bienes vendidos es fijo; el resto es variable
$180,000 del gasto operativo es fijo; el resto es variable.
Todo el gasto de los intereses es fijo.
d) Compare sus resultados del inciso c) con sus resultados del inciso a). ¿Sus observa_x0002_
ciones confirman su explicación del inciso b)?

Estado de resultados A llen Products 2012 a)

Ingresos por ventas L937,500.00

Menos: costos de los bienes vendidos L421,875.00
Utilidad bruta L515,625.00
Menos gastos operativos L234,375.00
Utilidad operativa L281,250.00
Menos gastos por intereses L30,000.00
Utilidad antes de impuestos L251,250.00
Menos: Impuestos (tasa 25%) L62,812.50
utilidad neta despues de impuestos L188,437.00

b)

c)
d)
 ducts, Inc., desea realizar
simista de ventas es de
el pronóstico optimista es
ente es el siguiente.
s al 31 de diciembre de
stados de resultados

car una sobrestimación

utilidades en el caso

nsiderar las siguientes

de los bienes vendidos es fijo; el resto es variable.

operativo es fijo; el resto es variable.
s intereses es fijo.
iso a). ¿Sus observa_x0002_

estado de resultados pro forma

pesimista probable optimista

Ingresos por ventas L900,000.00 L1,125,000.00 L1,280,000.00
Menos: costos de los bienes vendidos L405,000.00 L506,250.00 L576,000.00
Utilidad bruta L495,000.00 L618,750.00 L704,000.00
Menos gastos operativos L225,000.00 L281,250.00 L320,000.00
Utilidad operativa L270,000.00 L337,500.00 L384,000.00
Menos gastos por intereses L28,800.00 L36,000.00 L40,960.00
Utilidad antes de impuestos L241,200.00 L301,500.00 L343,040.00
Menos: Impuestos (tasa 25%) L60,300.00 L75,375.00 L85,760.00
utilidad neta despues de impuestos L180,900.00 L226,125.00 L257,280.00

En realidad algunos de los gastos se fijarán. En el caso pesimista este supuesto hace
que todos los costos disminuyan con el menor nivel de ventas, cuando en realidad
la parte fija de los costes no disminuirá.

Lo contrario ocurre para el pronóstico optimista ya que el pronóstico de venta

asume todos los costos aumentan cuando en realidad únicamente la parte variable
se incrementará. Este patrón resulta en una subestimación de los costos en el caso
pesimista y una exageración de los beneficios.

pesimista probable optimista

Ingresos por ventas L900,000.00 L1,125,000.00 L1,280,000.00
Menos: costos de los bienes vendidos
Costo fijo L250,000.00 L250,000.00 L250,000.00
Costo variable L164,700.00 L205,875.00 L234,240.00
Utilidad bruta L485,300.00 L669,125.00 L795,760.00
Menos gastos operativos
Gasto fijo L180,000.00 L180,000.00 L180,000.00
Gasto variable L52,200.00 L65,250.00 L74,240.00
Utilidad operativa L253,100.00 L423,875.00 L541,520.00
Menos gastos por intereses L30,000.00 L30,000.00 L30,000.00
Utilidad antes de impuestos L223,100.00 L393,875.00 L511,520.00
Menos: Impuestos (tasa 25%) L55,775.00 L98,468.75 L127,880.00
utilidad neta despues de impuestos L167,325.00 L295,406.25 L383,640.00

Los beneficios para el caso pesimista son mayores en la parte (a) que en la parte
(c). Para el caso optimista, los beneficios son más bajos en la parte (a) que en la
parte (c). Este resultado confirma los resultados como se indica en la parte (b).
 Costo de ventas L421,875.00 45%
ventas L937,500.00

gastos operativos L234,375.00 25%

Ventas L937,500.00

Gastos por intereses L30,000.00 3.2%

Ventas L937,500.00
 Costo fijos L171,875.00 18.3%
ventas L937,500.00

Gasto variable L54,375.00 5.8%

ventas L937,500.00
Balance general pro forma: Básico Leonard Industries desea elaborar un balance general
pro forma para el 31 de diciembre de 2013. La empresa espera que las ventas de 2013
asciendan a $3 millones. Se ha reunido la siguiente información:
1. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $50,000.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de las ventas.
4. Los inventarios representan el 12% de las ventas.
5. Durante 2013 se adquirirá una nueva máquina con un costo de $90,000.
La depreciación total del año será de $32,000.
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de las ventas.
7. Se espera que las deudas acumuladas, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo
y las acciones comunes permanezcan sin cambioS
8. El margen de utilidad neta de la empresa es del 4% y se espera pagar $70,000 de
dividendos en efectivo durante 2013
9. A continuación se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2012

a) Use el método crítico para elaborar un balance general pro forma para Leonard
Industries al 31 de diciembre de 2013.
b) ¿Cuánto financiamiento adicional requerirá Leonard Industries en 2013,
si acaso requiere alguno? Analice su respuesta.
c) ¿Podría Leonard Industries ajustar su dividendo planeado para 2013 con la finalidad de
evitar la situación descrita en el inciso b)? Explique cómo.

Balance general de leonard Industries a)

Activos
Efectivo L45,000.00
valores negociables L15,000.00
cuentas por cobrar L255,000.00
inventarios L340,000.00
total de activos corrientes L655,000.00
Activos fijos netos L600,000.00
total de activos corrientes L1,255,000.00
Pasivos y patrimonio
Cuentas por pagar L395,000.00
Deudas acumuladas L60,000.00
Otros pasivos corrientes L30,000.00
Total de pasivos corrientes L485,000.00
Deuda a largo plazo L350,000.00
Total de pasivos L835,000.00
acciones comunes L200,000.00
Ganancias retenidas L220,000.00
Total de pasivo y patrimonio L1,255,000.00

b)

c)
borar un balance general
ue las ventas de 2013

es, la deuda a largo plazo

a pagar $70,000 de

mbre de 2012

ma para Leonard

a 2013 con la finalidad de

Balance general pro forma

Activos Activos fijos netos

Efectivo L50,000.00 AFN oficial L600,000.00
valores negociables L15,000.00 Compra de maquina nueva L90,000.00
cuentas por cobrar L300,000.00 Total de AF L690,000.00
inventarios L360,000.00 Depreciación L32,000.00
total de activos corrientes L725,000.00 AFNproyectado L658,000.00
Activos fijos netos L658,000.00
total de activos corrientes L1,383,000.00
Pasivos y patrimonio Ganancias retenidas
Cuentas por pagar L420,000.00 GR oficial
Deudas acumuladas L60,000.00 Margen de utilidad neta(3,000,000*4%)
Otros pasivos corrientes L30,000.00 Total ganancias acumuladas
Total de pasivos corrientes L510,000.00 Dividendos pagados
Deuda a largo plazo L350,000.00 Total ganancias retenidas
Total de pasivos L860,000.00
acciones comunes L200,000.00
Ganancias retenidas L270,000.00
Financiamiento externo L53,000.00
Total de pasivo y patrimonio L1,383,000.00

Leonard Industries para el 2013 necesitara un

Financiamiento externo de L. 53,000.00

Leonard Industries debera disminuir el pago de

dividendos a L.17,000.00 o menos para no
requerir a financiamiento externo
L220,000.00
L120,000.00
L340,000.00
L70,000.00
L270,000.00
Balance general pro forma Peabody & Peabody tiene ventas en 2012 de $10 millones.
Desea analizar el rendimiento esperado y las necesidades de financiamiento en 2014,
es decir, dentro de 2 años. A partir de la siguiente información responda los incisos a) y b).
1. Los porcentajes de los rubros que varían directamente con las ventas son los siguientes:
Cuentas por cobrar, 12%
Inventarios, 18%
Cuentas por pagar, 14%
Margen de utilidad neta, 3%
2. Se espera que los valores negociables y otros pasivos corrientes permanezcan sin cambios
3. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $480,000.
4. En 2013 se adquirirá una nueva máquina a un costo de $650,000 y en 2014 se com_x0002_
prará equipo a un costo de $850,000. Se pronostica que la depreciación total será de
$290,000 en 2013 y de $390,000 en 2014.
5. Se espera que las deudas acumuladas asciendan a $500,000 para finales de 2014
6. No se espera ninguna venta ni retiro de deuda a largo plazo.
7. No se espera ninguna venta ni readquisición de acciones comunes.
8. Se espera que continúe el pago de dividendos del 50% de la utilidad neta.
9. Se espera que las ventas sean de $11 millones en 2013 y de $12 millones en 2014.
10. A continuación se presenta el balance general al 31 de diciembre de 2012.

a) Elabore un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre de 2014.
b) Analice los cambios en el financiamiento que sugiere el estado elaborado en el inciso a).

Balance general Peabody y Peabody 2012 en miles a)

Activos
Efectivo L 400.00
Valores negociables L 200.00
Cuentas por cobrar L 1,200.00
Inventarios L 1,800.00
Total activos corrientes L 3,600.00
Activos fijos netos L 4,000.00
Total de activos L 7,600.00
Pasivos y patrimonio
Cuentas por pagar L 1,400.00
deudas acumuladas L 400.00
Otros pasivos corrientes L 80.00
Total de pasivos corrientes L 1,880.00
Deudas a largo plazo L 2,000.00
Tota de pasivos L 3,880.00
Capital en accciones comunes L 3,720.00
Total de pasivos y patrimonio L 7,600.00

b)
n 2012 de $10 millones.
nanciamiento en 2014,
esponda los incisos a) y b).
as ventas son los siguientes:

ntes permanezcan sin cambios

0,000 y en 2014 se com_x0002_

reciación total será de

0 para finales de 2014

utilidad neta.
$12 millones en 2014.
embre de 2012.

ciembre de 2014.
do elaborado en el inciso a).

Balance general Pro forma 2014

Activos
Efectivo L 480,000.00 Activos fijos netos
Valores negociables L 200,000.00 AFN oficial
Cuentas por cobrar (ventas 2014 * 12%) L 1,440,000.00 Compra de maquina nueva
Inventarios (ventas 2014 * 18%) L 2,160,000.00 compr de equipo
Total activos corrientes L 4,280,000.00 Total de AF
Activos fijos netos L4,820,000.00 Depreciación (290,000+390000)
Total de activos L 9,100,000.00 AFNproyectado
Pasivos y patrimonio
Cuentas por pagar (ventas 2014 * 14%) L 1,680,000.00
deudas acumuladas L 500,000.00 Capital
Otros pasivos corrientes L 80,000.00 Capital comun
Total de pasivos corrientes L 2,260,000.00 mas:Beneficios netos 2013 (11,000,000*3%)
Deudas a largo plazo L 2,000,000.00 mas:beneficios netos 2014 (12,000,000*3%
Tota de pasivos L 4,260,000.00 menos: dividendos pagados en 2013 (50%)
Capital en accciones comunes L 4,065,000.00 menos: dividendos pagados en 2014 (50%)
Financiamiento externo requerido L 775,000.00
Total de pasivos y patrimonio L 9,100,000.00

La empresa Peabody Y Peabody debe hacer los arreglos correspondientes para

el financiación adicional que se necesita que al menos sea de 775.000 dólares
en los próximos dos años en base a las limitaciones expuestas y a las vez de las
proyecciones de los datos
 ctivos fijos netos
L4,000,000.00
ompra de maquina nueva L650,000.00
ompr de equipo L 850,000.00
L5,500,000.00
epreciación (290,000+390000) L680,000.00
FNproyectado L4,820,000.00

apital comun L 3,720,000.00

mas:Beneficios netos 2013 (11,000,000*3%) L 330,000.00
mas:beneficios netos 2014 (12,000,000*3% L 360,000.00
menos: dividendos pagados en 2013 (50%) L 165,000.00
menos: dividendos pagados en 2014 (50%) L 180,000.00
L 4,065,000.00