FLUJOS DE FONDOS

0 -$ 40,000.00 a) ∑ FF = Io
1 $ 10,000.00
2 $ 20,000.00 10000+20000+10000=40000
3 $ 30,000.00

i= 0.12 anual
Rta: 2 años y 4 meses

b)
10000 + 20000 + 30000 = $ 46,225.86
(1+0,12) (1+0,12)^2 (1+0,12)^3
I. Inicial -$ 40,000.00
1° Termino $ 8,928.57 -$ 31,071.43 21353,41_______1
2° Termino $ 15,943.88 -$ 15,127.55 15127,55_______x
3° Termino $ 21,353.41 $ 6,225.86
x= -0.70843757998 x12
Suma 1 y 2 ter $ 24,872.45
I.Inicial -$ 40,000.00
Saldo -$ 15,127.55 Rta: 2 años 8 meses y 15 dias

c)
Indice de Rentabilidad= 8928,57 +15943,88+21353,40
40000

Indice de Rentabilidad= 1.156

 Inversion Inicial Periodo Ingresos Egresos
0 0 -$ 303,258.52
Al inicio 0 -$ 105,000.00 1 $ 0.00 $ 0.00
6 meses -$ 105,000.00 2 $ 20,000.00 $ 0.00
1° año -$ 105,000.00 3 $ 23,000.00 $ 0.00
4 $ 26,000.00 $ 0.00
Pasados 15 años -$ 200,000.00 5 $ 29,000.00 $ 0.00
6 $ 29,870.00 $ 0.00
Tasa de corte 0.08 anual 7 $ 30,766.10 $ 0.00
0.0392304845413 semestral 8 $ 31,689.08 $ 0.00
9 $ 32,639.76 $ 0.00
10 $ 33,618.95 $ 0.00
11 $ 34,627.52 $ 0.00
12 $ 35,666.34 $ 0.00
13 $ 36,736.33 $ 0.00
14 $ 37,838.42 $ 0.00
15 $ 38,973.58 -$ 200,000.00
16 $ 40,142.78 $ 0.00
17 $ 41,347.07 $ 0.00
18 $ 42,587.48 $ 0.00
19 $ 43,865.10 $ 0.00
20 $ 45,181.06 $ 0.00
21 $ 46,536.49 $ 0.00
22 $ 47,932.58 $ 0.00
23 $ 49,370.56 $ 0.00
24 $ 50,851.68 $ 0.00
 25 $ 52,377.23 $ 0.00
26 $ 53,948.54 $ 0.00
27 $ 55,567.00 $ 0.00
28 $ 57,234.01 $ 0.00
29 $ 58,951.03 $ 0.00
30 $ 60,719.56 $ 0.00

VAN=

FLUJOS DE FONDOS
0 -$ 12,000.00 VAN= -$ 2,372.62
1 -$ 500.00
2 $ 3,000.00 TIR= 3.96%
3 $ 3,000.00
4 $ 3,000.00
5 $ 3,000.00
6 $ 3,000.00
7 -500

Tasa de corte 0.10

 Alternativa
30000__________1 40000/((10000+20000+30000)/3)
10000__________x
2
x= 4 meses

Alternativa
40000/((8928,57*15943;88+21353,41)/3

2.5959495399

-8.50125095979554 "8 meses"

15.0375288 "15 dias"
Flujos Netos
-$ 303,258.52
$ 0.00
$ 20,000.00
$ 23,000.00
$ 26,000.00
$ 29,000.00
$ 29,870.00
$ 30,766.10
$ 31,689.08
$ 32,639.76
$ 33,618.95
$ 34,627.52
$ 35,666.34
$ 36,736.33
$ 37,838.42
-$ 161,026.42
$ 40,142.78
$ 41,347.07
$ 42,587.48
$ 43,865.10
$ 45,181.06
$ 46,536.49
$ 47,932.58
$ 49,370.56
$ 50,851.68
$ 52,377.23
$ 53,948.54
$ 55,567.00
$ 57,234.01
$ 58,951.03
$ 60,719.56

-$ 9,777.30
i semestral 0.12
INI INVERSIO 1º SEMESTRE2º SEMESTRE3º SEMESTRE
EQEQUIPO A -10,000 4,000 4,000 5,200
EQEQUIPO B -10,000 3,000 3,000 6,900

a) VAN para cada proyecto

PROYECTO A VAN= -10000 + 4000 + 4000 + 5200

(1+0,12) (1+0,12)^2 (1+0,12)^3

VAN= $ 461.46 _>0 POR LO TANTO SE ACEPTA EL PROYECTO

PROYECTO B VAN= -10000 + 3000 + 3000 + 6900

(1+0,12) (1+0,12)^2 (1+0,12)^3

VAN= -$ 18.56 _< 0 POR LO TANTO SE ACEPTA EL PROYECTO

b) TIR para cada proyecto

PROYECTO A VAN= -10000 + 4000 + 4000 + 5200

(1+TIR) (1+TIR)^2 (1+TIR)^3

TIR= 15% VAN= $ 0.00

PROYECTO B VAN= -10000 + 3000 + 3000 + 6900

(1+TIR) (1+TIR)^2 (1+TIR)^3
 TIR= 0.11906468 VAN= $ 0.00

c) El Proyecto A deberia ser ACEPTADO

º SEMESTRE
 3. Considere los siguientes datos de un proyecto de inversión:
Inversión Inicial $ 5.125
Flujos netos de fondos. $ 1.250 durante 5 años
Se pide determinar el VAN para destinas tasas de corte: 0,05, 0,06,0,07,0,08,y 0,09
Analice e indique :
a) Que pasa a medida que las tasas de corte sube?
b) Si se trabaja con el método de la TIR y comparando la TIR con las tasas de corte cuan
Rta: zona de aceptación tasas de corte del 5% y 6% zona de indiferencia tasa de corte de

FLUJOS DE FONDOS
0 -$ 5,125.00 i= 0.05 VAN= $ 286.85
1 $ 1,250.00 i= 0.06 VAN= $ 140.45
2 $ 1,250.00 i= 0.07 VAN= $ 0.25
3 $ 1,250.00 i= 0.08 VAN= -$ 134.11
4 $ 1,250.00 i= 0.09 VAN= -$ 262.94
5 $ 1,250.00

a) CUANDO LAS TASAS AUMENTAN, EL VAN VA DISMINUYENDO

TIR= 0.07

* En ves de flujos de $1230 se trabajo con flujos de $1250

06,0,07,0,08,y 0,09

n las tasas de corte cuando se acepta o rechaza el proyecto.

erencia tasa de corte del 7% y zona de rechazo: tasas del 8% y 9%
Inv Inicial -$ 1,000,000.00 Inv Inicial ###
Amort $ 100,000.00 Perdida FF Ingreso ###
n: 10 años Gasto -$ 80,000.00
Imp Gan 0.3 Perdida Amort ###
Ing Futuro $ 340,000.00 Ingreso
Gasto $ 80,000.00 Perdida ###
Imp Gan -$ 48,000.00
Tasa de corte 0.15 ###
Amort ###
###

V= 212000 * 1-(1+0,15)^-10
0.15

V= $ 1,063,978.95 VAN= $ 63,978.95

TIR= 16.66%

Periodo de Recupero
212000 * 1- (1+0,15)^-n = 1000000
0.15

n= 8.80 Calculos Axiliares

n= 8 años y 9 meses
(((1000000/212000)*,015) 0.29
FLUJOS DE FONDOS Calculo Alterntivo PRD
0 -$ 1,000,000.00 (1+k)^n VA -$ 1,000,000.00
1 212000 0.86956522 184347.826 -$ 815,652.17 1
2 212000 0.75614367 160302.457 -$ 655,349.72 2
3 212000 0.65751623 139393.441 -$ 515,956.28 3
4 212000 0.57175325 121211.688 -$ 394,744.59 4
5 212000 0.49717674 105401.468 -$ 289,343.12 5
6 212000 0.4323276 91653.4503 -$ 197,689.67 6
7 212000 0.37593704 79698.6525 -$ 117,991.02 7
8 212000 0.32690177 69303.1761 -$ 48,687.84 8
9 212000 0.32690177 69303.1761
10 212000 0.24718471 52403.1577 69303.1761 1
$ 1,120,000.00 1073018.49 48687.84 x

Periodo Rec. Desconado -$ 9.32 8.43040843

FLUJOS DE FONDOS
0 -$ 15,000.00
1 $ 8,000.00 TIRM= 17.81%
2 $ 12,000.00
3 -$ 4,000.00
4 $ 5,000.00
5 $ 6,000.00

Tasa de reinversion 0.12 anual

Tasa de financiacion 0.09 anual

Formula
TIRM (((8000*(1+0,12)^4+12000*(1+0,12)^3+5000*(1+0,12)^1+6000)-4000*(1+0,09)^2)/15000)^(1/5)-1
TIRM 0.19330332

La diferencia entre los valores obtenidos radica en el redondeo que utiliza excel en los calculos
00*(1+0,09)^2)/15000)^(1/5)-1

n los calculos
r=?
FLUJOS DE FONDOS (1+i)=(1+r)*(1+∏) VAN=
0 -$ 5,000.00
1 $ 3,000.00 r= 0.04545455 TIR=
2 $ 3,000.00

Tasa de corte 0.15

$ 614.37

13.07%