GU-PR08ASW-F02

Assignment Form )‫إستمارة التكليف (الواجب‬

Instructions: :‫التعليمات‬
1. Course Instructor: :‫ مدرس المقرر‬.1
 Fill required information accurately and clearly. .‫ تعبئة البيانات الالزمة بدقة ووضوح‬
 Submit to student. .‫ تسليم اإلستمارة الى الطالب‬
 Retain form and completed work in the course portfolio. .‫ حفظ اإلستمارة والعمل المنجزفي ملف المقرر‬
2. Student: :‫ الطالب‬.2
 Complete the assignment. .‫ إنجاز التكليف (الواجب) المطلوب‬
 Sign the declaration stated in this form. .‫ توقيع اإلقرار المدرج في هذه اإلستمارة‬
 Submit the completed form with performed work to .‫ تسليم اإلستمارة الكاملة مع العمل المنجز الى مدرس المقرر‬
Instructor.

Course and Student Information ‫بيانات المقرر الدراسي والطالب‬

Semester ‫الفصل الدراسي‬ Fall Academic Year ‫السنة الدراسية‬ 2021-2022

FINC 251/ FINC 251A/

Course Title ‫اسم المقرر‬ Financial Management Course Code ‫رمز المقرر‬
FIN 102A

Academic Program ‫البرنامج الدراسي‬ Accounting and Finance

Department ‫القسم‬ Accounting and Financial Sciences College R‫الكلية‬ AFS

Course Instructor
Dr. Ahmad Gharaibeh
Full Time ‫دوام كلي‬ ●⃝
‫مدرس المقرر‬
Part Time ‫دوام جزئي‬ ⃝

Dr.ahmed.gharaibeh@gulfuniversity.
Phone ‫هاتف‬ 3700 4700 E-mail ‫البريد اإللكتروني‬
edu.bh
Assignment Title
)‫ (الواجب‬R‫عنوان التكليف‬
Financial Ration Analysis
Assignment No. 1st 2nd 3rd 4th 5th
)‫رقم التكليف (الواجب‬ ‫األول‬ ●
‫الثاني‬ ‫الثالث‬ ‫الرابع‬ ‫الخامس‬
Start Date‫تاريخ البدء‬ 1/3/2021 Submission Date ‫تاريخ التسليم‬ 9/4/2021

Student Name ‫اسم الطاب‬ ‫عمار جعفر ميرزا‬ Students’ ID ‫الرقم الجامعي‬
200104115254

Alignment of Assignment Tasks with CILOs ‫ربط مهام التكليف بمخرجات التعليم المستهدفة للمقرر‬
(Italic words and numbers are examples) ( ‫) الكلمات واألرقام بالخط المائل هي أمثلة‬
No. Assignment Task(s) CILOs Allocated Student
‫مخرجات التعليم‬ Mark Mark
‫ت‬ )‫مهام التكليف (الواجب‬
‫المستهدفة للمقرر‬ R‫الدرجة المخصصة‬ ‫درجة الطالب‬

1 Introduction, objective, importance, and data sources LO1: K-TU 4

2 Methodology and Data sources LO2: K-PA 4
3 Data analysis and finding LO4 S-N 6
4 Conclusion and Recommendations LO6 C-A 5

References LO6 C-A 1

Total 20
GU-PR08ASW-F02
Comments: ‫المالحظات‬

Assignment Topic ‫موضوع التكليف‬

To Student: ‫للطالب‬:
You are required to prepare the following items: (or You are required to do/conduct the followings):
)‫ إنجاز مايلي‬/‫مطلوب منك تهيئة الفقرات التالية (أو مطلوب منك تنفيذ‬:

FINC 251 / 251 A

Course project
20 marks

Instructions:
Choose a Bahraini, Gulf, or Arab manufacturing company. You
can find it in Google. Bring the annual reports for the last 5 years.
You need to analyze the company’s performance (profitability,
activities, etc.) use the ratio analysis and whatever you learnt from
chapter 3 of the course to analyze the firm and its performance.
The following sections are required:
1. Introduction: you need to give a brief about your project (not
about the company)
2. Purpose: you shall mention the purpose or objectives of your
project
3. Data sources: you will mention the sources of your data (for
example: annual reports of the firm using data for the last 5
years like balance sheets and income statements for the last 5
years)
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫‪4. Methodology: using ratio analysis to measure the performance‬‬

‫‪etc. of the firm‬‬
‫‪5. Results: covers the results of your analysis in addition to graphs‬‬
‫‪and tables to demonstrate your results and comparing to the‬‬
‫‪industry average or competitors results‬‬
‫‪6. Conclusion‬‬
‫‪7. Recommendations‬‬
‫‪8. References‬‬
‫‪9. Presentation: you should present your work in 10 minutes‬‬
‫‪covering all the above-mentioned items.‬‬

‫تعليمات‪:‬‬
‫اختر شركة صناعية بحرينية أو خليجية أو عربية‪ .‬يمكنك أن تجدها على جوجل‪ .‬يرجى إحضار التقارير‬
‫السنوية آلخر ‪ 5‬سنوات‪.‬‬
‫عليك تحليل أداء الشركة (الربحية‪ ،‬والنشاط‪ ،‬وما إلى ذلك) باستخدام تحليل النسب وكل شيء تعلمته من‬
‫الفصل ‪ 3‬من الكورس لتحليل الشركة وأدائها‪.‬‬
‫األقسام التالية مطلوبة لكتابة مشروع البحث‪:‬‬
‫‪ .1‬المقدمة‪ :‬تحتاج إلى تقديم موجز عن مشروعك (وليس عن الشركة)‬
‫‪ .2‬الغرض‪ :‬يجب أن تذكر غرض أو أهداف مشروعك‬
‫‪ .3‬مصادر البيانات‪ :‬ستذكر مصادر بياناتك (على سبيل المثال‪ :‬التقارير السنوية للشركة التي تستخدم‬
‫بيانات السنوات الخمس األخيرة مثل الميزانيات العمومية وبيانات الدخل للسنوات الخمس األخيرة)‬
‫‪ .4‬المنهجية‪ :‬استخدام‪ D‬تحليل النسب لقياس أداء الشركة وما إلى ذلك‬
‫‪ .5‬النتائج‪ :‬تغطي نتائج التحليل باإلضافة إلى الرسوم البيانية والجداول لتوضيح نتائجك ومقارنتها‬
‫بمتوسط الصناعة أو نتائج المنافسين‬
‫‪ .6‬الخالصة‬
‫‪ -7‬التوصيات‬
‫‪ .8‬المراجع‬
‫‪ .9‬العرض التقديمي‪ :‬يجب أن تقدم عملك في ‪ 10‬دقائق تغطي جميع البنود المذكورة أعاله‪.‬‬
GU-PR08ASW-F02

Instructor Feedback to Student ‫التغذية الراجعة من مدرس المقرر للطالب‬

1

Instructor Signature Date

‫مدرس المقرر‬ Dr. Ahmad Gharaibeh ‫التوقيع‬ ‫التاريخ‬

Student Declaration ‫إقرار الطالب‬

I declare that this work is my original work, it is not a copy of others’ work. All sources are mentioned and referred to. I
confirm that I retain copy of this work for any further use.

‫ وأؤك||د ب||أن ل||دي نس||خة من ه|ذا العم||ل لالس||تخدام‬.‫ و قد تمت اإلشارة إلى كافة المصادر‬، ‫ ولم أقم بنسخه من عمل آخرين‬،‫أقر بأن هذا العمل هو عملي األصلي‬
.‫اإلضافي‬

Student Name Signature Date

‫التوقيع‬
‫أسم الطالب‬ ‫التاريخ‬
GU-PR08ASW-F02

very Satisfacto Stude

Criteri Week Good Excellent Actua
Weak ry nt
a l
CIL Mark
Criteria Allocat Stude
Os out
ed 0-<60 60-<67 67-<77 77-<87 87-100 nt
of
Marks Mark
100
Demonstr The The The The The
ate critical demonstra demonstra demonstra demonstra demonstra
knowledge tion of tion of tion of tion of tion of
and critical critical critical critical critical
understan knowledg knowledg knowledg knowledg knowledg
ding of the e and e and e and e and e and
main understan understan understan understan understan
LO1 ding of the ding of the ding of the ding of the ding of the
theories,
: K- 5 main main main main main    
concepts,
TU theories, theories, theories, theories, theories,
and concepts, concepts, concepts, concepts, concepts,
schemes and and and and and
of schemes schemes schemes schemes schemes
investmen of of of of of
t investmen investmen investmen investmen investmen
analysis t t t t t
and analysis analysis analysis analysis analysis
GU-PR08ASW-F02
and
and and and and
portfolio
portfolio portfolio portfolio portfolio
manageme
manageme manageme manageme manageme
nt is
nt is very nt is week nt is nt is good
excellent
week and and satisfactor and
portfolio and
did not limited y and can mostly
efficiently
managem meet the meet the meet the meet the
meet the
ent. requireme requireme requireme requireme
requireme
nts needed nts needed nts needed nts needed
nts needed
for proper for proper for proper for proper
for proper
project project project project
project
progressio progressio progressio progressio
progressio
n. n. n. n.
n.
The
The The The The
demonstra
demonstra demonstra demonstra demonstra
tion of
Demonstr tion of tion of tion of tion of
critical
ate critical critical critical critical critical
knowledg
knowledge knowledg knowledg knowledg knowledg
e and
and e and e and e and e and
understan
understan understan understan understan understan
ding of
ding of ding of ding of ding of ding of
contempor
contempo contempor contempor contempor contempor
ary trends,
ary trends, ary trends, ary trends, ary trends,
LO2 rary issues and
issues and issues and issues and issues and
: K- trends, 10 problems    
problems problems problems problems
TU issues and is
is very is week is is good
problems excellent
week and and satisfactor and
related to and
did not limited y and can mostly
investmen efficiently
meet the meet the meet the meet the
t and meet the
requireme requireme requireme requireme
portfolio requireme
nts needed nts needed nts needed nts needed
managem nts needed
for proper for proper for proper for proper
ent. for proper
project project project project
project
progressio progressio progressio progressio
progressio
n. n. n. n.
n.
GU-PR08ASW-F02
Communi
Communi
Communic cate with Communi Communi Communi
cate with
ate with multi- cate with cate with cate with
multi-
multi- disciplinar multi- multi- multi-
disciplinar
disciplinar y teams by disciplinar disciplinar disciplinar
y teams by
y teams by making y teams by y teams by y teams by
making
making presentati making making making
presentati
presentati ons about presentati presentati presentati
ons is
LO7 topics is ons is ons is ons is
ons about excellent
- S- 10 very week week and satisfactor good and    
topics and
C and did limited y and can mostly
related to efficiently
not meet meet the meet the meet the
investmen meet the
the requireme requireme requireme
t Analysis requireme
requireme nts needed nts needed nts needed
and nts needed
nts needed for proper for proper for proper
portfolio for proper
for proper project project project
managem project
project progressio progressio progressio
ent. progressio
progressio n. n. n.
n.
n.
Operation Operation
Operation Operation Operation
with with
with with with
responsibi responsibi
responsibi responsibi responsibi
lity for the lity for the
lity for the lity for the lity for the
Operate work of work of
work of work of work of
with others others
others others others
responsibil being a being a
being a being a being a
ity for the member member
member member member
and/or a and/or a
LO8 work of and/or a and/or a and/or a
leader is leader is
- C- others 5 leader is leader is leader is  
very weak excellent
R being a week and satisfactor good and
and did and
member limited y and can mostly
not meet efficiently
and/or a meet the meet the meet the
the meet the
leader in requireme requireme requireme
requireme requireme
the team nts needed nts needed nts needed
nts needed nts needed
project. for proper for proper for proper
for proper for proper
project project project
project project
progressio progressio progressio
progressio progressio
n. n. n.
n. n.

Total 30            
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫المقدمة‬

‫في هذا التقرير سيتم دراسة حالة مخاطر االئتمان المصرفي لشركه المراعي عن طريق الق||وائم‬
‫المالية التي تم إصدارها في الشركة الخر ‪ 5‬سنوات مالي||ه وه||و تقري||ر س||نوي مت||اح للعام||ة‪ ،‬تم‬
‫تقييم المخاطر للشركة من جميع النواحي الجوهرية وتحديد الوضع العام من االئتمان المص||رفي‬
‫لش||ركة الم||راعي من خالل أداءه||ا الم||الي الموح||د وت||دفقاتها النقدي||ة الموح||دة للس||نة المنتهي||ة ً‬
‫للمعايير الدولية للتقرير المالي المعتمدة في المملك||ة العربي||ة الس||عودية والمع||ايير واإلص||دارات‬
‫األخرى الصادرة عن في ذلك التاريخ وفقا الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‪.‬‬

‫ما قمنا بمراجعته‪:‬‬

‫قائمة المركز المالي الموحدة كما في الخر ‪ 5‬سنوات ماليه‬

‫قائمة الربح أو الخسارة الموحدة للسنة المنتهية في ذلك نفس التاريخ‪.‬‬
‫قائمة الدخل الشامل الموحدة للسنة المنتهية في ذلك نفس التاريخ‪.‬‬

‫أساس الرأي‬

‫تم اتخاذ الرأي في تحديد االئتمان المصرفي لشركه المراعي من خالل المعايير الدولية المعتمدة‬
‫ومن واجب مسؤوليه موقعي كم||ديرة لوح||دة إدارة االئتم||ان المص||رفي في البن||ك نعتق||د أن أدل||ة‬
‫المراجعة التي تم الحصول عليها كافية ومناسبة كأساس إبداء رأينا‪.‬‬

‫منهج التقرير‬

‫أن أهم ثالثة عناصر تم االعتماد عليها في هذا التقرير هي‪:‬‬

‫‪ .1‬القيمة الدفترية للشهرة‪.‬‬
‫‪ .2‬القيمة الدفترية للموجودات الحيوية‪.‬‬
‫‪ .3‬حضور عمليات جرد المخزون‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫في إط||ار عملي||ة تص||ميم مراجعتن||ا‪ ،‬قمن||ا بتحدي||د األهمي||ة النس||بية وتق||ييم مخ||اطر التحريف||ات‬
‫الجوهرية في القوائم المالية الموحدة‪ .‬بالتحديد‪ ،‬أخذنا بعين االعتب||ار األحك||ام الموض||وعية ال||تي‬
‫اتخذتها اإلدارة‪ ،‬على سبيل المثال‪ ،‬ما يتعلق بالتق||ديرات المحاس||بية الهام||ة ال||تي ش||ملت وض||ع ً‬
‫مخاطر تجاوز اإلدارة افتراضات ومراعاة األحداث المستقبلية غير المؤكدة بطبيعتها‪.‬‬

‫أوال نبذه عن الشركة‪:‬‬

‫ش||ركة الم||راعي ("الش||ركة")‪ |.‬ش||ركة مس||اهمة س||عودية تم تحويله||ا من ش||ركة ذات مس||ئولية‬
‫محدودة إلى شركة مساهمة بتاريخ ‪ 2‬رجب‪ 1426‬هـ الموافق ‪ 8‬أغس||طس ‪2005‬م)‪ .‬وق||د ب||دأت‬
‫الشركة عملياتها التجاري||ة‪ .‬بت||اريخ ‪ 19‬ذو الحج||ة ‪1411‬ه (المواف||ق ‪ 1‬يولي||و ‪1991‬م)‪ .‬وتعم||ل‬
‫بموجب الس|جل التج|اري رقم ‪ .1010084223‬وقب|ل توحي|د أنش|طتها في ع|ام ‪1991‬م‪ ،‬ك|انت‬
‫األنش|طة الرئيس|ية للش|ركة لألع|وام من ‪1977‬م ح||تى ‪ 1991‬باس|تخدام اس||م العالم|ة التجاري|ة‬
‫"المراعي"‪|.‬‬

‫تعد الشركة وشركاتها التابعة مجموعة رئيسية متكاملة للمواد الغذائية االستهالكية والمش||روبات‬
‫في منطقة الشرق األوسط؛ وتستحوذ على الحصة السوقية األكبر في المملكة العربية الس||عودية‪.‬‬
‫كما تعمل في دول مجلس التعاون الخليجي األخرى‪ .‬باإلضافة إلى مصر واألردن‪.‬‬

‫يتم إنتاج األلبان وعصائر الفاكهة‪ ,.‬وتصنيع المواد الغذائية باستخدام أس||ماء العالم||ات التجاري||ة‬
‫"المراعي"| و "جوسي لضيف" و“بيني" و“طيبة"‪ .‬كم||ا يتم إنت||اج الحليب الخ||ام ومعالجت||ه م||ع‬
‫القيام بتصنيع األغذية المشتقة من األلبان‪ .‬وعصائر الفاكهة في المملكة العربية السعودية‬
‫ودولة األمارات العربية المتحدة ومصر واألردن‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫أسس األعداد‬

‫تم إعداد القوائم المالية على أساس مبدأ التكلفة التاريخية بناء على األرقام من الشركة نفسها‪.‬‬

‫يتم قياس األدوات المالية المشتقة بالقيمة العادلة‬

‫يتم قياس االستثمار في أدوات حقوق الملكية بالقيمة العادلة من خال الدخل الشامل اآلخر بالقيمة‬
‫العادلة‬
‫يتم االعتراف بمستحقات التزامات المنافع المحددة بالقيمة الحالية اللتزامات المستقبلية باس||تخدام‬
‫طريقة وحدة االئتمان المتوقعة‪.‬‬
‫لموجودات الحيوية‪ ،‬والتي يمكن قياسها بالقيمة العادلة بشكل موثوق‪ ،‬يتم تقييمها بالقيمة العادلة‪.‬‬

‫األداء المالي لشركه المراعي في عام ‪2020‬‬

‫األداء المالي‪:‬‬

‫بلغت قيمة األرباح المجمعة المخصصة للمساهمين ‪ 984.1‬مليون لاير س||عودي‪ ،‬بزي||ادة ق||درها‬
‫‪ ٪5.9‬عن قيمته||ا في ع||ام ‪ .2019‬في المقاب||ل‪ ،‬حققت الش||ركة نم | ًوا في اإلي||رادات على م||دار‬
‫العام‪ ،‬وأسفرت تحديات خفض التكاليف عن تناسق تقريبًا‪ .‬أداء التشغيل‪ .‬نتيجة لم||ا تق||دم‪ ،‬اس||تقر‬
‫صافي ربح الم||راعي قب|ل الفوائ||د والض|رائب| واالس|تهالك واإلطف|اء لع||ام ‪ 2020‬عن||د ‪013.4‬‬
‫مليون لاير سعودي‪ ،‬بهامش ربح ‪ ،٪1.26‬مقارنة بنتائج عام ‪ 2019‬الذي سجل في||ه عن||د ‪.017‬‬
‫‪ 4‬مليون لاير سعودي بهامش ربح ‪..٪0.28‬‬

‫ويعزى النمو في اإليرادات التي بلغت ‪ ٪0.7‬إلى أداء قطاعات األغذي||ة واأللب||ان طويل||ة الم||دى‬
‫والدواجن‪ .‬سجلت جميع القنوات التجارية‪ ،‬بما في ذلك القنوات الحديثة والتقليدية‪ ،‬زي||ادة كب||يرة‪،‬‬
‫باستثناء قناة الخدمات الغذائية ‪ ،‬التي تأثرت بعوامل مرتبطة بوباء كوقيد ‪.19-‬‬

‫أساس |ا إلى نم||و‬

‫ً‬ ‫ارتفع إجمالي الربح بنسبة ‪ ٪1.3‬إلى ‪ 535.5‬مليون لاير سعودي‪ ،‬ويرجع ذلك‬
‫اإليرادات الذي تأثر س||لبًا بارتف||اع التك||اليف نتيج||ة الرتف||اع تكلف||ة البرس||يم الحج||ازي وتك||اليف‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫حمالت الوقاية من ‪ .COVID-19‬من ناحية أخرى‪ ،‬ارتفعت مصاريف ال||بيع والتوزي||ع‪ .‬بنس||بة‬
‫‪ ٪8.4‬أي ما يعادل ‪ 114‬مليون لاير سعودي نتيجة توسع القن||وات التجاري||ة الحديث||ة‪ .‬من ناحي||ة‬
‫أخرى‪ ،‬ارتفعت المص||اريف العمومي||ة واإلداري||ة بش||كل ملح||وظ بمق||دار ‪ 20‬ملي||ون لاير نتيج||ة‬
‫استمرار شركة المراعي في تنفيذ برامج ترشيد اإلنفاق‪.‬‬

‫انخفضت تكاليف التمويل بمبلغ ‪ 55‬مليون لاير سعودي بس||بب انخف||اض مس||توى ص||افي ال||دين‬
‫وانخفاض معدل الفائدة على التمويل بسبب الظروف المواتية في سوق القطاع خالل العام‪.‬‬

‫ارتفع حجم التدفق النقدي الحر إلى ‪ 830.2‬مليون لاير سعودي‪ ،‬مقارنة بحجم||ه في ع||ام ‪2019‬‬
‫عند ‪ 373.2‬مليون لاير سعودي (مثال‪ :‬عمليات االندماج واالستحواذ) نتيج||ة اس|تقرار الت||دفقات‬
‫النقدية التشغيلية التي تأثرت سلبا ً بالتراكم‪ .‬من المخزون االستراتيجي وتعزى الزيادة في الت||دفق‬
‫ضا إلى انخفاض النفقات الرأسمالية بسبب تأثير الوباء‪.‬‬
‫النقدي الحر أي ً‬

‫قائمة التدفق النقدي والميزانية| العامة‬

‫س||جل ص||افي الت||دفقات النقدي||ة الناتج||ة عن األنش||طة التش||غيلية ‪ 203.4‬ملي||ون لاير س||عودي‪،‬‬
‫بانخفاض نسبته ‪ ٪11‬مقارنة بعام ‪ ،2019‬نتيجة تراكم المخزون االستراتيجي‪.‬‬

‫بلغ ص||افي النق||د المس||تخدم في األنش||طة االس||تثمارية ‪ 373.1‬ملي||ون لاير س||عودي في ‪،2020‬‬
‫بانخف||اض عن مس||تواه في ‪ 2019‬بنس||بة ‪ ،٪42‬أو ‪ 986‬ملي||ون لاير س||عودي‪ ،‬بس||بب القي||ود‬
‫المتعلقة بوباء كوقيد ‪ 19-‬ونهاية الدورة السابقة‪.‬‬

‫وبلغت قيمة التدفق النقدي الحر ‪ 830.2‬مليون لاير سعودي لعام ‪ 2020‬بزيادة ‪ 457‬مليون لاير‬
‫سعودي مقارنة بعام ‪ ،2019‬حيث ساهم انخفاض نفقات رأس المال االستثماري في تقلي||ل األث||ر‬
‫السلبي لنفقات المخزون‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫أدارة المخاطر‬

‫مخاطر االئتمان‬

‫مخاطر القروض التي ال يقدمها المستثمرون غير قادرة على الوفاء بالتزاماته||ا‪ ،‬مم||ا ي||ؤدي إلى‬
‫تكبد خسارة مالية‪ .‬فيما يلي بيان مخاطر المجموعة المالية من أرصدتها المالية والمشتقة‪.‬‬

‫القيم||ة الدفتري||ة للموج||ودات المالي||ة تمث||ل الح||د األقص||ى لتع||رض لمخ||اطر االئتم||ان وتقتص||ر‬
‫مخاطر االئتمان على الذمم المدينة واألرصدة البنكية على ما يلي‪:‬‬

‫الرصدة النقدية المحتفظ بها لدى بنوك ذات تصنيف ائتماني يتراوح من ‪ BBB-‬وأعلى‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫تظه||ر ال||ذمم المدين||ة التجاري||ة بالص||افي بع||د خص||م مخص||ص انخف||اض قيم||ة الم||دينين‬ ‫‪.2‬‬
‫التجاريين ومرتجعات المبيعات‪ .‬تطبق المجموع||ة النس||خة المبس||طة من المعي||ار ال||دولي‬
‫للتقارير المالي||ة ‪ 9‬لقي||اس خس||ائر االئتم||ان المتوقع||ة‪ ،‬وال||تي تس||تخدم مخص||ص خس||ارة‬
‫متوقعة مدى الحياة لجميع الذمم المدينة التجارية‪ .‬لقياس الخسائر االئتمانية المتوقع||ة‪ ،‬يتم‬
‫تجميع الذمم المدينة التجارية بنا ًء على خصائص مخاطر االئتمان المشتركة واأليام ال||تي‬
‫تستحق فيها‪ .‬يتم تعديل معدالت الخسارة التاريخية لتعكس المعلومات الحالية والمس||تقبلية‬
‫ح||ول عوام||ل نش||اط االقتص||اد الكلي ال||تي ت||ؤثر على ق||درة العمالء على تس||وية ال||ذمم‬
‫المدين||ة‪ .‬تح||دد المجموع||ة إجم||الي اإلنت||اج المحلي‪ ،‬ومع||دل البطال||ة‪ ،‬ومع||دل التض||خم‪،‬‬
‫ومعدل الفائدة للدول التي تبيع إليها سلعها وخدماتها لتك|ون أك|ثر العوام|ل ارتباطً||ا‪ .‬وفقً|ا‬
‫لذلك‪ ،‬تقوم بتعديل معدالت الخس||ارة التاريخي||ة بن||ا ًء على التغي||يرات المتوقع||ة على ه||ذه‬
‫العوامل‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫تتك||ون األرص||دة القائم||ة لل||ذمم التجاري||ة المدين||ة من ‪ ٪59.5‬من األرص||دة في المملك||ة‬ ‫‪.3‬‬
‫العربي||ة الس||عودية و‪ ٪27.9‬من األرص||دة في دول مجلس التع||اون الخليجي (باس||تثناء‬
‫المملكة العربية السعودية) و‪ ٪12.3‬من األرصدة في الدول األخرى‪ .‬يشكل أك||بر خمس||ة‬
‫عمالء حوالي ‪ ٪39.8‬من الذمم المدينة غير المسددة كما في ‪ 31‬ديسمبر ‪.2020‬‬

‫مخاطر أسعار العموالت‬

‫تمثل أخطار أسعار العموالت المخاطر المتعلقة بآثار التقلب||ات في أس||عار العم||والت الس||ائدة في‬
‫السوق على المركز المالي للمجموعة والتدفقات النقدية‪ .‬تحمل التس|هيالت المص|رفية اإلس|المية‬
‫(مرابحة) ومؤسسة التمويل الدولية وغيرها من التسهيالت والصكوك المصرفية غ||ير الخليجي||ة‬
‫والبالغة ‪ 4692.0‬مليون لاير سعودي كما في ‪ 31‬ديسمبر ‪ 2020‬م (‪ 2019‬م‪ 6325.7 :‬ملي||ون‬
‫لاير سعودي) تحمل أعباء مالية متغيرة بسبب معدالت العمولة السائدة في السوق‪.‬‬

‫تتمث||ل سياس||ة المجموع||ة في إدارة نفق||ات التموي||ل في الحص||ول على ق||روض بمع||دالت ثابت||ة‬
‫ومتغيرة‪ ،‬بنسبة ‪ ٪50‬إلى ‪ ٪60‬من القروض بأسعار فائدة ثابت||ة‪ .‬يعكس الج||دول أدن||اه حساس||ية‬
‫الدخل للتغيرات المعقولة الممكنة في معدالت العمولة‪ ،‬مع ثبات جميع المتغيرات األخ||رى‪ .‬ليس‬
‫لمخاطر أسعار العمولة أي تأثير مباشر على حقوق ملكية المجموعة‪.‬‬

‫مخاطر العمالت‬

‫مخاطر العملة هي مخاطر تقلب قيمة األداة المالية بسبب التغ||يرات في أس||عار ص||رف العمالت‬
‫األجنبي||ة‪ .‬تنش||أ مخ||اطر العمل||ة عن||دما تك||ون المع||امالت التجاري||ة المس||تقبلية والموج||ودات‬
‫والمطلوب||ات المع||ترف به||ا مقوم||ة بعمالت أخ||رى غ||ير عمل||ة المجموع||ة‪ .‬يقتص||ر تع||رض‬
‫المجموعة لمخاطر العمالت األجنبية بشكل أساسي على المعامالت بالبيزو األرجنتيني وال||دينار‬
‫الكويتي والجنيه المصري واليورو والجنيه اإلسترليني وال||دوالر األم||ريكي وال||دينار البحري||ني‬
‫والدينار األردني‪ .‬تعتقد إدارة المجموعة أن تعرضها لمخاطر العمالت األجنبية مح||دود حيث إن‬
‫ال||دينار البحري||ني وال||دينار األردني مربوط||ان بال||دوالر األم||ريكي‪ .‬تتم مراقب||ة تقلب||ات أس||عار‬
‫العمالت مقاب||ل الب||يزو األرجنتي||ني وال||دينار الكوي||تي والجني||ه المص||ري والي||ورو والجني||ه‬
‫اإلسترليني باستمرار‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫القيمة الدفترية للشهرة‬

‫كم||ا في ‪ 31‬ديس||مبر ‪ ،2020‬تمتل||ك المجموع||ة ش||هرة ناتج||ة عن ان||دماج أعم||ال س||ابق بمبل||غ‬
‫‪ 942.3‬مليون لاير سعودي‪.‬‬

‫وفقً||ا لمعي||ار المحاس||بة ال||دولي رقم (‪" )36‬االنخف||اض في قيم||ة األص||ول"‪ ،‬وال||ذي يتطلب من‬
‫المنشأة اختبار االنخفاض في قيمة الشهرة المكتسبة في اندماج األعمال سنويًا على األقل‪ ،‬بغض‬
‫النظر عما إذا كان هناك أي مؤشر على انخفاض القيمة‪.‬‬

‫تتم مراقبة الشهرة من قبل اإلدارة على مستوى وح|دة تولي|د النق|د‪ .‬كم|ا في ‪ 31‬ديس|مبر ‪،2020‬‬
‫أجرت اإلدارة اختبار انخفاض القيمة للشهرة المخصصة لكل وح||دة تولي||د نق||د من خالل تحدي||د‬
‫المبل||غ القاب||ل لالس||ترداد بن||ا ًء على القيم||ة المس||تخدمة المش||تقة من نم||وذج الت||دفقات النقدي||ة‬
‫المخصومة المعد بنا ًء على أحدث خطة عم||ل رس||مية مع||دة‪ .‬من قب||ل إدارة المجموع||ة‪ .‬ال||تي تم‬
‫تحديثها لتعكس األحداث الالحقة‪ ،‬بما في ذلك تأثير جائح||ة ‪ COVID-19‬الع||المي‪ .‬لم ينتج عن‬
‫هذا االختبار أي خسارة انخفاض في القيمة ليتم االعتراف بها‪.‬‬

‫لقد أخذنا في االعتبار اختبار انخفاض قيمة الش||هرة ال||ذي تق||وم ب||ه اإلدارة ك||أمر ت||دقيق رئيس||ي‬
‫حيث إن تقييم المبلغ القابل لالسترداد للشهرة على أس||اس القيم||ة المس||تخدمة أم||ر معق||د ويتطلب‬
‫قدرًا كبي ًرا من الحكم من جانب اإلدارة‪ .‬العناصر المهمة للحكم على التقييم اإلداري هي‪:‬‬

‫االفتراضات المتعلقة بالظروف االقتص||ادية المتوقع||ة‪ ،‬ال س||يما النم||و في األس||واق ال||تي‬ ‫‪.1‬‬
‫تعمل فيها المجموعة بشكل أساسي‬
‫افتراض||ات ح||ول ت||أثير اإلج||راءات المس||تقبلية للمنافس||ين الرئيس||يين للمجموع||ة على‬ ‫‪.2‬‬
‫افتراضات اإليرادات وهامش الربح اإلجمالي المتوقع‬
‫معدل نمو المبيعات ومعدل نمو القيمة النهائية (بم||ا في ذل||ك مض||اعفات القيم||ة النهائي||ة‪،‬‬ ‫‪.3‬‬
‫عند االقتضاء) المستخدمة في نموذج القيمة قيد االستخدام‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫القيمة الدفترية للموجودات الحيوية‬

‫كما ه||و م||بين في إيض||اح رقم ‪ 11‬القيم||ة الدفتري||ة لألص||ول الحيوي||ة في ‪ 31‬ديس||مبر ‪ 2020‬م‬
‫‪ 1.482‬مليون لاير سعودي‪ .‬بالمقابل مبلغ ‪ 1.329‬مليون لاير سعودي لقطيع أبقار األلبان‪.‬‬

‫ناقص|ا تك|اليف‬
‫ً‬ ‫يتطلب معيار المحاسبة الدولي ‪ 41‬أن يتم قياس األص|ول الهام|ة بالقيم|ة العادل|ة‬
‫البيع‪ ،‬ما لم يكن من الممكن قياس القيمة العادلة بشكل موث|وق‪ .‬ق|ررت اإلدارة أن القيم|ة العادل|ة‬
‫لقطي||ع األلب||ان للمجموع||ة ال يمكن قياس||ها بش||كل موث||وق‪ ،‬وبالت||الي يتم احتس||اب قطي||ع األلب||ان‬
‫صا االستهالك المتراكم وخسائر انخفاض القيمة‪.‬‬ ‫بالتكلفة ناق ً‬

‫لقد اعتبرنا هذا األم||ر من أم||ور الت||دقيق الرئيس||ية ألن تحدي||د م||ا إذا ك||ان ال يمكن قي|اس القيم||ة‬
‫العادل||ة بش||كل موث||وق يعتم||د إلى ح||د كب||ير على حكم اإلدارة الم||دعوم ب||التحليالت التفص||يلية‪،‬‬
‫باإلضافة إلى حقيقة أن قيمة البيانات المالية الدفترية لهذه الموجودات موحدة بشكل جوهري‪ .‬ق||د‬
‫يكون للنهج البديل تأثير مادي على أرباح المجموعة المعلنة للسنة ومركزها الم||الي كم||ا في ‪31‬‬
‫ديسمبر ‪.2020‬‬

‫حضور عمليات جرد المخزون‬

‫كما هو مبين في اإليضاح رقم ‪ ،14‬تبلغ القيمة الدفترية لمخزون المجموعة كما في ‪ 31‬ديس||مبر‬
‫‪ 2020‬م ‪ 4.705‬مليون لاير سعودي‪.‬‬

‫استجابة النتشار ‪ COVID-19‬في دول مجلس التعاون الخليجي والمناطق األخرى ال||تي تعم||ل‬
‫فيها المجموعة‪ ،‬نفذت المجموعة إجراءات صارمة لألمن البيولوجي والصحة في جميع مواقعها‬
‫بد ًءا من األسبوع األول من أبريل ‪ .2020‬وبالتالي‪ ،‬تم الوصول المادي إلى محدد‪ .‬إلى ما يق||رب‬
‫من ‪ ٪86‬من القيمة الدفترية للمخزون في هذه المواقع ق|د ازداد بش|كل ملح|وظ من|ذ ذل|ك الحين‪،‬‬
‫واستمر تطبيق هذه القيود حتى نهاية العام وحتى بعده‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫اتخاذ القرار بالموافقة أو رفض منح الشركة لهذا القرض‪ ،‬مع تبرير هذا القرار‪.‬‬

‫لدى المجموعة ارتباطات رأسمالية تبلغ ‪ 716.9‬مليون لاير سعودي كما في ‪ 31‬ديس||مبر ‪2020‬‬
‫م تتعلق بمشاريع قيد التنفي||ذ (‪ 2019‬م‪ 699.4 :‬ملي||ون لاير س|عودي)‪ .‬تتعل|ق معظم االلتزام||ات‬
‫الرأس||مالية بتط||وير مراف||ق اإلنت||اج الحالي||ة ومراك||ز المبيع||ات وأس||طول التوزي||ع والثالج||ات‬
‫ومعدات األنظمة‪ .‬المعلومات‪.‬‬

‫بشكل عام هناك العديد من المخاطر التي تؤثر على شركه المراعي حالي||ا ومن الممكن أن ت||وثر‬
‫علي قراراتها مس|تقبال و لكن في نفس ذات ال|وقت ف|ان الش|ركة ل|ديها خط|ه واض|حة في كيفي|ه‬
‫أداره القروض و األموال من خالل سياسة مجلس اإلدارة في الحفاظ على قاعدة رأس مال كافية‬
‫من أجل الحفاظ على ثقة المس||تثمرين وال||دائنين| والس||وق ومواص||لة تط||وير نش||اطه المس||تقبلي‪.‬‬
‫ي||راقب مجلس اإلدارة العائ||د على رأس الم||ال المس||تخدم ومس||توى أرب||اح األس||هم للمس||اهمين‬
‫العاديين وبذلك فأنه من الممحل الموافقة على إقراض شركه المراعي‪.‬‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬
‫القوائم المالية‪.‬‬
GU-PR08ASW-F02
GU-PR08ASW-F02

‫الشهرة‬
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫موجودات حيوية‬
GU-PR08ASW-F02
‫‪GU-PR08ASW-F02‬‬

‫المخزون‬

‫القروض والتسهيالت‬