ýýýýýýýýý######2IILFH#RI
8QLWHGý6WDWHV
(QYLURQPHQWDOý3URWHFWLRQý$JHQF\
&/$66ý9ý8,&ý678'<ý)$&7ý6+((7
:KDWýLVýDQýH[SHULPHQWDOýZHOO"
:KDWýW\SHVýRIýIOXLGVýDUH
LQMHFWHGýLQWRýH[SHULPHQWDO
ZHOOV"
'RýLQMHFWDWHýFRQVWLWXHQWV
H[FHHGýGULQNLQJýZDWHU
VWDQGDUGVýDWýWKHýSRLQWýRI
LQMHFWLRQ"
:KDWýDUHýWKHýFKDUDFWHULVWLFV
RIýWKHýLQMHFWLRQý]RQHýRIýDQ
H[SHULPHQWDOýZHOO"
$UHýWKHUHýDQ\ýFRQWDPLQDWLRQ
LQFLGHQWVýDVVRFLDWHGýZLWK
H[SHULPHQWDOýZHOOV"
$UHýH[SHULPHQWDOýZHOOV
YXOQHUDEOHýWRýVSLOOVýRUýLOOLFLW
GLVFKDUJHV"
+RZýPDQ\ýH[SHULPHQWDOýZHOOV
H[LVWýLQýWKHý8QLWHGý6WDWHV"
:KHUHýDUHýH[SHULPHQWDOýZHOOV
ORFDWHGýZLWKLQýWKHý8QLWHG
6WDWHV"
+RZýDUHýH[SHULPHQWDOýZHOOV
UHJXODWHGýLQýVWDWHVýZLWKýWKH
ODUJHVWýQXPEHUýRIýWKLVýW\SHýRI
ZHOO"
:KHUHýFDQý,ýREWDLQýDGGLWLRQDO
LQIRUPDWLRQýRQýH[SHULPHQWDO
ZHOOV"
######*URXQG#:DWHU#DQG
ýýýý######'ULQNLQJ#:DWHU
(;3(5,0(17$/ý:(//6
([SHULPHQWDOýZHOOVýDUHý&ODVVý9ýXQGHUJURXQGýLQMHFWLRQýFRQWUROýõ8,&ôýZHOOVýXVHGýWRýWHVWýQHZýRU
XQSURYHQýWHFKQRORJLHVïýý7KLVýZHOOýFDWHJRU\ýLQFOXGHVãýH[SHULPHQWDOý¦WUDFHUýVWXG\§ýZHOOVýDQG
DTXLIHUýWKHUPDOýHQHUJ\ýVWRUDJHýõ$7(6ôýV\VWHPVïýý([SHULPHQWDOý¦WUDFHUýVWXG\§ýZHOOVýDUHýXVHG
WRýLQMHFWýFKHPLFDOVýDQGýHYDOXDWHýK\GURJHRORJLFDOýSDUDPHWHUVïýý$7(6ýV\VWHPVýDUHýXVHGýWRýVWRUH
WKHUPDOýHQHUJ\ýE\ýLQMHFWLQJýKHDWHGýDQGîRUýFRROHGýZDWHUýLQWRýDQýDTXLIHUïý
([SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýLQMHFWýPDQ\ýGLIIHUHQWýW\SHVýRIýVXEVWDQFHVñýLQFOXGLQJýRUJDQLF
G\HVñýLQHUWýJDVHVñýVKRUWýKDOIðOLIHýUDGLRQXFOLGHVñýUDUHýHDUWKýPHWDOVñýDQGýLQRUJDQLFýRUýRUJDQLF
FRPSRXQGVïýý$7(6ýV\VWHPýZHOOVýLQMHFWýKHDWHGýRUýFRROHGýSURFHVVýZDWHUñýZKLFKýPD\ýRULJLQDWH
IURPýQDWLYHýJURXQGýZDWHUñýVXUIDFHýZDWHUñýRUýSRWDEOHýZDWHUï
2QO\ýRQHýH[SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOýZDVýUHSRUWHGýIRUýZKLFKýLQMHFWDWHýGLGýQRWýPHHWýWKH
SULPDU\ýDQGýVHFRQGDU\ýGULQNLQJýZDWHUýVWDQGDUGVýDQGýKHDOWKýDGYLVRU\ýOHYHOVýõ+$/Vôïýý7KH
LQMHFWDWHýIRUýWKLVýWUDFHUýZHOOýH[FHHGHGýGULQNLQJýZDWHUýVWDQGDUGVýIRUýVXOIDWHVýDQGýFKORULGHñýDQG
FRQWDLQHGýDUVHQLFýDQGýPRO\EGHQXPýDWýOHYHOVýJUHDWHUýWKDQý+$/Vïýý,QMHFWDWHýGDWDýDUHýQRW
DYDLODEOHýIRUý$7(6ýV\VWHPýZHOOVï
7KHýLQMHFWLRQý]RQHýFKDUDFWHULVWLFVýIRUýH[SHULPHQWDOýZHOOVýYDU\ýZLGHO\ýGHSHQGLQJýXSRQýWKH
SXUSRVHýRIýWKHýZHOOïýý:HOOVýXVHGýIRUýWUDFHUýVWXGLHVýPD\ýLQMHFWýLQWRýFRQWDPLQDWHGýDTXLIHUVñ
VRPHWLPHVýLQFOXGLQJýDTXLIHUVýWKDWýVHUYHýDVýGULQNLQJýZDWHUýVXSSOLHVï
([SHULPHQWDOý$7(6ýV\VWHPýZHOOVýLQMHFWýZDWHUýLQWRýWKHýVDPHýIRUPDWLRQýIURPýZKLFKýLWýZDV
ZLWKGUDZQï
1RýFRQWDPLQDWLRQýLQFLGHQWVýKDYHýEHHQýUHSRUWHGýIRUýH[SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVïý:KLOHýQR
FRQWDPLQDWLRQýLQFLGHQWVýKDYHýEHHQýUHSRUWHGýIRUý$7(6ýV\VWHPýZHOOVñýVHYHUDOýUHSRUWVýPHQWLRQHG
WKDWýWKHýFRQFHQWUDWLRQýRIýFRQVWLWXHQWVýLQýJURXQGýZDWHUýUHFHLYLQJýIOXLGVýIURPýVRPHý$7(6ýZHOOV
ZHUHýKLJKHUýWKDQýEDFNJURXQGýOHYHOVïý
([SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýDQGý$7(6ýV\VWHPýZHOOVýDUHýQRWýYXOQHUDEOHýWRýVSLOOVýRUýLOOLFLW
GLVFKDUJHVýEHFDXVHýLQMHFWDWHýTXDOLW\ýLVýFRQWUROOHGýE\ýWKHýFRQGLWLRQVýRIýWKHýH[SHULPHQWýEHLQJ
FRQGXFWHGýRUýE\ýWKHýFRQGLWLRQVýRIýWKHýSURFHVVýRSHUDWLRQïýý
7KHUHýDUHýêäçýGRFXPHQWHGýH[SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýLQýWKHý8QLWHGý6WDWHVïýý1RýRSHUDWLQJ
$7(6ýV\VWHPýZHOOVýDUHýEHOLHYHGýWRýH[LVWýLQýWKHý8QLWHGý6WDWHVï
7KHýGRFXPHQWHGýH[SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýDUHýORFDWHGýLQýVL[ýVWDWHVãýý6&ñý&2ñý19ñý,'ñ
7;ñýDQGý:$ïýý0RUHýWKDQýäæýSHUFHQWýRIýWKHýGRFXPHQWHGýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýH[LVWýLQý6&ýõëíæ
ZHOOVýRUýèëøôýDQGý19ýõìæäýZHOOVýRUýéèøñýDOWKRXJKýVRPHýRIýWKHVHýZHOOVýDUHýUHSRUWHGO\ýQRZ
SOXJJHGýDQGýDEDQGRQHGôïýý([SHULPHQWDOýWUDFHUýVWXG\ýZHOOVýDUHýDOVRýEHOLHYHGýWRýH[LVWýLQý0$ñ
)/ñý06ñýDQGý,/ïýý$7(6ýV\VWHPVýZHUHýUHFHQWO\ýRSHUDWHGýLQý01ýDQGý1<ïý
3HUPLWýE\ýUXOHãý&2ñý7;ñý,'ýõIRUýZHOOVýáìåýIWïýGHHSô
,QGLYLGXDOýSHUPLWãýý6&ñý19ñý:$ñýDQGý,'ýõIRUýZHOOVý!ìåýIWïýGHHSô
)RUýJHQHUDOýLQIRUPDWLRQñýFRQWDFWýWKHý6DIHý'ULQNLQJý:DWHUý+RWOLQHñýWROOðIUHHýåííðéëçðéæäìï
7KHý6DIHý'ULQNLQJý:DWHUý+RWOLQHýLVýRSHQý0RQGD\ýWKURXJKý)ULGD\ñýH[FOXGLQJýIHGHUDOýKROLGD\Vñ
IURPýäãííýDïPïýWRýèãêíýSïPïý(DVWHUQý6WDQGDUGý7LPHïýý)RUýWHFKQLFDOýLQTXLULHVñýFRQWDFWý$PEHU
0RUHHQñý8QGHUJURXQGý,QMHFWLRQý&RQWUROý3URJUDPñý2IILFHýRIý*URXQGý:DWHUýDQGý'ULQNLQJ
:DWHUýõPDLOýFRGHýéçíçôñý(3$ñýéíìý0ý6WUHHWñý6:ñý:DVKLQJWRQñý'ï&ïñýëíéçíïý3KRQHãýëíëðëçíð
éåäìïý(ðPDLOãýPRUHHQïDPEHU#HSDïJRYïýý7KHýFRPSOHWHý&ODVVý9ý8,&ý6WXG\ýõ(3$îåìçð5ðääð
íìéñý6HSWHPEHUýìäääôñýZKLFKýLQFOXGHVýDýYROXPHýDGGUHVVLQJýH[SHULPHQWDOýZHOOVýõ9ROXPHýìèôñ
FDQýEHýIRXQGýDWýKWWSãîîZZZïHSDïJRYî2*:':îXLFîFOèVWXG\ïKWPOï