1 | Kellison @ Teori Bunga (Soal)

9 Analisis Keuangan Lebih Lanjut

9.6 Kurva Yield

18. Cari nilai ‫ݏ‬ሷ

ഥ menggunakan tingkat spot di mana harga spot pada Tabel 9.2 berlaku
ହ|
untuk tahun pertama dan kurva yield seluruh bergeser ke bawah dengan 0,25% untuk setiap
tahun sesudahnya sampai akhir periode 5 tahun.

Tabel 9.2
Lama investasi Tingkat bunga
1 tahun 7,00%
2 tahun 8,00%
3 tahun 8,75%
4 tahun 9,25%
5 tahun 9,50%

menjadi:
Lama investasi Tingkat bunga
1 tahun 0,07 – 0,01 = 0,06
2 tahun 0,08 – 0,075 = 0,0725
3 tahun 0,0875 – 0,05 = 0,0825
4 tahun 0,0925 - ,0025 = 0,09
5 tahun 0,095 – 0 = 0,095

19. Berdasarkan kurva yield yang diberikan dalam Tabel 9.2, cari tingkat forward yang
diharapkan sebagai berikut:
a) tingkat forward 2 tahun ditangguhkan 1 tahun.
b) tingkat forward 3 tahun ditangguhkan 2 tahun.

a) Terapkan rumus (10.10)

dan pecahkan

12.04.12 | hutahaean 1|3

1 | Kellison @ Teori Bunga (Soal)

dan pecahkan

20. Obligasi 6-tahun dengan kupon tahunan 6% memiliki tingkat yield 12% efektif. Obligasi
6-tahun dengan kupon tahunan 10% memiliki tingkat yield sebesar 8% efektif. Cari spot rate
6-tahun.

Harga obligasi 6% per 100

Harga obligasi 10% per 100

Jika beli obligasi 10/6 dari 6%, kupon akan persis cocok dengan obligasi 10%.

Biaya akan menjadi

dan nilai maturitas

Jadi;

dan pecahkan

21. Seorang investor memiliki 100.000 untuk investasi selama 3 tahun. Saldo account
dirrinvestasikan pada akhir tahun baik tahun pertama maupun tahun kedua. Kurva yield
yang diberikan dalam Tabel 9.2 berlaku untuk tahun pertama. Kurva yield bergeser ke atas
sebesar 2% untuk tahun kedua dan 2% lainnya untuk tahun ketiga. Mempertimbangkan
semua pola investasi yang mungkin, cari akumulasi minimum dan maksimum pada akhir
periode investasi 3 tahun.

12.04.12 | hutahaean 2|3

1 | Kellison @ Teori Bunga (Soal)

Tabel 9.2
Lama investasi Tingkat bunga
1 tahun 7,00%
2 tahun 8,00%
3 tahun 8,75%
4 tahun 9,25%
5 tahun 9,50%

Menjadi:
Lama investasi Tahun Tingkat bunga
1 tahun pertama 7,00%
1 tahun kedua 9,00%
1 tahun ketiga 11%

Lama investasi Tahun Tingkat bunga

2 tahun pertama 8,00%
2 tahun kedua 10,00%
2 tahun ketiga 12%

Investasi selama 3 tahun tapa reinvestasi

Reinvestasi hanya pada akhir tahun ke-1;

Reinvestasi hanya pada akhir tahun ke-2;

Reinvestasi pada akhir tahun ke-1 dan ke-2;

Minimum = 128.614
Maksimum = 129.470

12.04.12 | hutahaean 3|3