UNIVERSIDADE SAVE

CURSO DE LICENCIATURA EM CONTABILIDADE E AUDITORIA

Gestão Financeira II

1. Sobre que elementos de seu ciclo operacional a empresa tem liberdade de acção?

2. Uma empresa tem um prazo de estocagem de 50 dias, prazo de pagamento de 40 dias e

prazo de recebimento de 20 dias. Qual seu ciclo de caixa?

3. Que condições precisam ser atendidas para que um relaxamento nos padrões de
concessão de crédito acarrete aumento dos lucros da empresa vendedora?

4. As vendas de uma empresa têm a seguinte distribuição: 20% a vista, 38% a 30 dias e 42%
a 45 dias. Qual é seu prazo médio de cobrança? E seu giro de contas a receber?

5. A margem de contribuição média de uma empresa é de 35% sobre o valor de suas vendas
cujo volume anual é de 720.000,00. Das vendas, 40% são efetuados a vista e 60% para
recebimento em 30 dias. Qual o valor de seu investimento em contas a receber?

6. Uma indústria dispõe de expressiva folga de caixa e, por isso, com o objectivo de
aumentar as vendas, decidiu usá-la para alongar o prazo médio de pagamento concedido a
seus clientes. Qual o parâmetro apropriado para medir o aumento de custo decorrente
dessa decisão.

7. Assinale as afirmações corretas:

São elementos de uma política de crédito:

(a) Desconto por antecipação de pagamento.
(b) Análise dos demonstrativos contabilísticas.
(c) Cruzamento de informações comerciais.
(d) Fixação de limite de crédito por cliente

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 7. Uma empresa opera com ciclo de caixa de 32 dias, resultante de 15 dias de estoques, 35
dias de recebimento de clientes e de 18 dias de pagamento a fornecedores. As vendas
totais anuais são de 2.000.000,00 sendo que desse valor 1.200.000,00 correspondem a
vendas a prazo. As compras são realizadas a prazo e o montante anual foi de
1.700.000,00. A empresa trabalha com uma margem de lucro bruta de 25%. Determine o
valor de cada item componente do circulante dessa empresa e o capital circulante líquido.

9. Uma empresa apresenta os seguintes dados: custo anual das mercadorias vendidas de
24.000.000 e o estoque médio de 6.000.000.
Responda as questões abaixo:

a) Qual será a taxa de giro de estoque?

b) Qual seria a redução no estoque se o giro de estoque crescesse para 12
vezes por ano? Se o custo de estocagem corresponde a 25% do estoque médio, de quanto
será a economia?

10. Em cada um dos seguintes casos, calcule o investimento médio em estoque.

Suponha um ano de 360 dias.

a) A empresa tem vendas de 2.000.000,00, uma margem bruta de 20% de lucro e o período
médio de estoque de 60 dias.
b) O custo de mercadoria vendida é de 230.000,00 e o período médio de estoque é de 65 dias.
c) As vendas da empresa são de 790.000,00, sua margem bruta de lucro é de 12% e a taxa de giro
de estoque é de 5.
d) O custo de mercadorias vendidas da empresa é de 5.480.000,00 e a taxa de giro de estoque é
de 6.

11. A American Productos está preocupada com a gestão eficiente de seu caixa. Em média, os
estoques têm idade de 90 dias e as contas a receber são pagas em 60 dias. As contas a pagar são
liquidadas em aproximadamente 30 dias após serem geradas. A empresa gasta $ 30.000.000 em
investimentos em seu ciclo operacional por ano, a uma taxa constante. Suponha um ano de 360
dias.

a) Calcule o ciclo operacional da empresa;

b) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa;
c) Calcule o volme de recursos necessários para sustentar o ciclo de conversão de caixa da
empresa;
d) Discuta como a administração poderia reduzir o ciclo de conversão de caixa.

12. Considere os seguintes elementos da companhia Baessa, Lda (Cts)

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 Elementos 2002 2003 2004
Vendas Liquidas de Imposto 4.400 6.600 8.800
Existências reais 800 1.020 1.360
Reserva de Segurança de Tesouraria 80 120 160
Credito real concedido 560 780 1.200
Credito concedido e negociado 88 128 90
Fornecedores reais 880 1.440 1.840

a) Calcule o FMN de 2004

b) Calcule o FMN para 2005 tendo em conta que se prevê vender 12.000 cts.

13. Se:
 O prazo médio de cobranças é de 45 dias;
 O prazo médio de pagamento aos Fornecedores 30 dias;
 O período médio de gestão de Stocks é de 50 dias;
 O Saldo de caixa de 190.000, representa o seu Saldo Médio de Caixa.
Pretendendo adoptar a estratégia de retardamento dos pagamentos em 10 dias:
1. Determine os seus desembolsos anuais operacionais totais.
2. Faça a representação gráfica do Ciclo de Caixa.

14. A Camp Manufacturing gira seu estoque oito vezes por ano, tem prazo médio de pagamento
de 35 dias e prazo médio de recebimentos de 60 dias. Os gastos totais anuais da empresa com
investimentos no ciclo operacional são de $ 3,5 milhões. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule os ciclos operacionais e de conversão de caixa da empresa;

b) Calcule o gasto diário com o ciclo operacional. Que proporção desses recursos deve ser
aplicada para sustentar o ciclo de conversão de caixa?
c) Se a empresa estiver pagando 14% por esses recursos, em quanto seu lucro poderá
aumentar se ela puder alterar favoravelmente o ciclo de conversão de caixa em 20 dias?

15. A Tara’s Textiles vende actualmente o equivalente a $ 360 milhões por ano, a prazo, e seu
prazo médio de recebimento é de 60 dias. Suponha que o preço de venda dos produtos da Tara’s
seja de $ 60 por unidade e que o custo variável unitário seja igual a $ 55. A empresa está
analisando a possibilidade de introduzir uma modificação em sua gestão de contas a receber que
causará aumento das vendas em 20% e a elevação do prazo médio de recebimento em 20%. Não
se espera variação das perdas com clientes. O custo de oportunidade da empresa nos
investimentos em contas a receber é igual a 14%.

a) Calcule a contribuição ao lucro esperada com as novas vendas que a Tara’s conseguirá se
fizer a mudança proposta;
b) Qual será o investimento marginal resultante em contas a receber?
c) Calcule o custo do investimento marginal em contas a receber.
d) A empresa deve implantar a mudança proposta? Que outras informações seriam úteis em
sua análise?

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16. A Gardner Company faz actualmente todas as suas vendas a prazo e não oferece desconto
algum por pagamento rápido. A empresa está avaliando uma mudança em suas contas a receber
que aumentaria as perdas com clientes de 1% para 2% das vendas. A empresa está pensando em
oferecer um desconto de 2% para pagamento em 15 dias. Actualmente, o prazo médio de
recebimentos é de 60 dias, as vendas totalizam 40.000 unidades, o preço de venda é de $ 45 a
unidade e o custo variável unitário é de $ 36. A empresa espera que a mudança dos prazos de
crédito resulte em aumento de vendas para 42.000 unidades, que 70% das vendas sejam pagos
com o desconto e que o prazo médio de recebimento caia para 30 dias. Sendo a taxa exigida de
retorno da empresa igual a 25% em investimentos com o mesmo risco, o desconto proposto deve
ser oferecido?

a) Calcule a contribuição ao lucro esperada com as novas vendas que a Tara’s conseguirá se
fizer a mudança proposta;
b) Qual é o valor monetárias de perdas actuais com clientes da empresa?
c) Calcule o custo do investimento marginal em contas a receber.
d) Qual é o valor de desconto, tendo em conta que 70% das vendas é a prazo?
e) A empresa deve implantar a mudança proposta? Que outras informações seriam úteis em
sua análise?

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Em uma empresa, determinados tipos de compras não podem ser feitas com quitação à vista.
Afinal, existem momentos em que é melhor adquirir quantidades maiores e aproveitar preços e
condições diferenciados. Nesse sentido, surge o importante papel do Prazo Médio de Pagamento
(PMP).

Basicamente, esse é o tempo que demora entre a data da compra e a quitação com o seu
fornecedor. Trata-se de um indicador vital para a saúde financeira de uma empresa. Sem ele, é
muito provável que o departamento financeiro fique prejudicado, trazendo dificuldades para
honrar com seus compromissos.
Neste artigo, mostraremos como esse indicador funciona, além do papel da contabilidade nesse
processo e a forma de calculá-lo. Olha só!

O que é Prazo Médio de Pagamento (PMP)?

O Prazo Médio de Pagamento (PMP), ou Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF), é
o tempo médio entre o dia em que uma compra foi realizada e a data de quitação da fatura gerada
por ela a um fornecedor.

Com esse indicador é possível identificar em quantos dias a empresa paga suas contas. Conhecer
esse indicador ajuda no equilibro do seu fluxo de caixa. Além disso, permite entender a
necessidade de capital de giro.

Quando calcular o PMP?

O PMP é um indicador calculado constantemente no negócio. Não há uma definição quanto ao
período que ele de ser feito, por isso, tudo dependerá da necessidade da sua empresa. Isso em
relação ao número de compras a prazo que são realizadas.

O que precisa ficar bem claro é que esse indicador tem um papel importante na mensuração de
capital de giro e fluxo de caixa. Logo, ele deve ser calculado de maneira contínua. Isso garantirá
uma visão mais ampla da sua gestão financeira.
A grande questão é que alguns empresários encontram dificuldades para fazer esse cálculo,
especialmente aqueles que têm um volume considerável de compras a prazo. Nesse caso, é
indicado o auxílio de um bom sistema de gestão financeira e a ajuda de um profissional de
contabilidade: falaremos melhor sobre esses dois pontos em outro tópico deste artigo.

Qual é a importância desse cálculo?

O perfeito gerenciamento financeiro de uma empresa depende do seu conhecimento quanto ao
Prazo Médio de Pagamento. Ele também está diretamente ligado a outro indicador que
abordaremos com detalhes mais adiante: o PMR.
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 Mas, antes disso, é preciso entender que o PMP evita que a empresa fique sem recursos para
honrar com seus compromissos na data prevista. Dessa forma, ele auxilia na redução de custos
com juros e multas decorrentes de atrasos em pagamentos.

Um ponto que merece destaque é que esse indicador ajuda a entender a necessidade de capital de
giro na empresa. Afinal, ao conhecer o Prazo Médio de Pagamento de seus fornecedores você
também tem informações sobre a necessidade de recursos.
Outro benefício interessante é a projeção do fluxo de caixa: você pode prever melhor as entradas
e saídas de recursos. Inclusive, é possível projetar o seu fluxo de caixa em situações futuras.
Assim, terá mais informações precisas para tomar decisões sobre investimentos e outros pontos
importantes na empresa.

Como funciona o cálculo do PMP?

Entendido o conceito e a sua importância na empresa, é hora de saber como funciona o cálculo
do Prazo Médio de Pagamento. Para tanto, você precisa de algumas informações cruciais, mas a
fórmula do PMP é:

 PMP = Fornecedores / Compras x 360

Contudo, para chegar ao resultado é necessário conhecer os valores desses dois elementos que a
compõem, ou seja: a relação entre fornecedores e compras médias. No primeiro caso, é muito
simples, bastando consultar o valor pago durante o período.
O que pode complicar um pouco mais é reconhecer o valor médio das compras. Nesse caso, é
preciso aplicar uma segunda fórmula antes de calcular o PMP. Assim, funcionaria da seguinte
forma:

 Compras = CMV + Estoque final – Estoque inicial

Para ilustrar em forma de exemplos, vamos imaginar que uma empresa tenha o CMV (Custo da
Mercadoria Vendida) de R$ 3.000,00. O estoque inicial é de R$ 1.000,00 e o final de 1.500,00.
Aplicando esses valores na fórmula teremos:
 Compras = 3.000,00 + 1.500,00 – 1.000,00
Então, chegamos ao valor médio de suas compras: R$ 3.500,00. Além disso, imaginemos que a
empresa tenha pago no mesmo período um montante de R$ 500,00 aos fornecedores. Logo, o
cálculo do PMP seria:

 PMP = 500,00 / 3.500,00 x 360;

 PMP = 51,42
Isso significa que a sua empresa demora, em média, 51 dias para pagar os fornecedores. Vale a
pena ressaltar que esse é o prazo total de pagamentos, portanto, uma compra a prazo é totalmente
quitada nesse período.

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 Como esse processo influencia a contabilidade?
Afinal, de que forma a contabilidade interfere nesse processo de cálculo? Como você pôde
perceber, todos os elementos que compõem a fórmula do PMP dependem de informações desse
setor. O CMV, por exemplo, é um valor complexo de ser obtido pelo empresário: ele é extraído
das demonstrações contábeis e utiliza uma série de critérios para o seu cálculo.
Além disso, as informações sobre o saldo de fornecedores e compras é obtido por meio da sua
contabilidade. Logo, esse profissional tem um papel fundamental na mensuração do seu Prazo
Médio de Pagamento.

Contudo, suas atribuições nesse processo não param por aí. O contador também auxiliará na
interpretação dos dados obtidos, portanto, ele ajudará na hora de mensurar a sua necessidade de
capital e o fluxo de caixa.

Quais são os prazos médios fundamentais?

Agora você já sabe calcular o PMP e reconhece a importância desse indicador para a sua
empresa. Entretanto, existem outros tipos de prazo médio que o empresário precisa entender.
Neste tópico, mostraremos o conceito de cada um deles. Acompanhe!

Prazo Médio de Recebimento (PMR)

O PMR tem como objetivo principal medir o tempo que a sua empresa demora para receber por
um serviço a prazo. Em outras palavras, ele demonstra quantos dias deve esperar para compensar
a receita de uma venda com recebimento futuro.

No cenário atual, alguns empresários evitam prestar serviços com pagamento a prazo. Afinal, o
Brasil vem enfrentando um grande problema com a inadimplência, segundo a Confederação
Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC): 66,5% dos brasileiros começaram
2021 endividados. Logo, quem trabalha dessa forma precisa assumir certos riscos de ter
dificuldades para receber.
Por outro lado, caso decida não vender a prazo, a sua abrangência no mercado fica pequena.
Ainda mais se os serviços realizados por sua empresa tiveram ticket médio ou um preço elevado.
Assim, o que você pode fazer é adotar medidas que evitam a radiofrequência e, principalmente,
utilizar indicadores e mecanismos de planejamento e controle financeiro.
Nesse sentido, o prazo médio de recebimento surge como uma importante ferramenta. Ele
ajudará a entender o tempo necessário que a sua empresa precisa na efetivação de uma receita,
ou seja, quando ela vai ter dinheiro em caixa ou banco para operacionalizar um negócio.

Nesse sentido, o PMR pode ser calculado utilizando a seguinte fórmula:

 PMR = Total a receber / (Total de vendas / Dias do período).

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 Para calcular esse indicador, vamos imaginar que a empresa tenha um total de prestação de
serviços no montante de R$ 300.000,00. Nesse valor, R$ 50.000,00 estão pendentes de
recebimento. Dessa forma, o cálculo ficaria assim:

 PMR = R$ 50.000,00 / (R$ 300.000,00 / 360);

 PMR = 60.
O resultado obtido demonstra que a empresa demora cerca de 60 dias para receber pelos serviços
vendidos a prazo. Portanto, o alongamento do PMR com o PMP é crucial na gestão financeira de
uma empresa.

A importância do PMR para a empresa

Se o prazo médio de recebimento estiver muito distante do de pagamentos pode ser um
problema. Ele demonstra que a sua empresa precisa começar a pagar seus compromissos
financeiros antes de receber pelos serviços prestados.

É justamente o que observamos no exemplo que estamos trabalhando neste artigo. Imagine a
seguinte situação: você adquire material a prazo para prestar um serviço específico. Com base
nos dados que foram extraídos, o pagamento do fornecedor ocorreria em 51 dias. Por outro lado,
o recebimento se daria em 60 dias.

Nesse caso, a empresa precisa ter capital suficiente para lidar com o compromisso financeiro
assumido. Afinal, o recebimento correrá apenas nove dias depois. Esse é apenas um exemplo
para você entender a importância da relação entre os dois prazos médios.

No dia a dia, esse processo pode fluir naturalmente com entradas e saídas de recursos, porém,
esses indicadores precisam estar mais próximos. O objetivo é evitar um problema financeiro
durante algum momento da sua jornada.

Muitos empresários não se preocupam com esses números, outros conseguem perceber a sua
importância na hora de fazer a conciliação bancária. Afinal, eles enxergam a dificuldade de pagar
fornecedores e manter dinheiro em caixa. Entretanto, quando esse momento chega já é tarde
demais para fazer os ajustes.
Prazo Médio de Estocagem (PME)
Outro prazo médio que você deve conhecer é o de estocagem: ele indica a quantidade média de
dias que os produtos ficam armazenados na empresa. Esse indicador é muito bom para evitar que
algum item ultrapasse a data de vencimento. Isso porque ele demonstra os dias de armazenagem
no seu estoque. O cálculo dele também é muito simples e pode ser feito utilizando a seguinte
fórmula:

 PME = (Estoque final – Estoque inicial) x Dias / CMV.

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 Utilizando os dados que já foram mencionados chegamos ao resultado de 60 dias. Isso significa
que você demora esse tempo para renovar seus estoques ao longo do ano.

Como a tecnologia facilita esse processo?

Como você pôde perceber, os cálculos que descrevemos ocorrem de forma manual. Além disso,
você precisa monitorar os dados mencionados: controle de fornecedores, vendas, CMV, entre
outros.
A dúvida que fica no ar é como a empresa consegue levantar todos esses dados e fazer os
cálculos rapidamente. Afinal, o empresário tem outras questões para resolver em seu negócio.
Para isso, ele pode contar com a ajuda da tecnologia.

Existem sistemas avançados que geram esses dados de forma rápida, inclusive muito são capazes
de fazer o cálculo em alguns segundos. Nesses casos, você nem sequer precisa aplicar a fórmula
para saber o seu PMP, PMR ou PME.

Contudo, para ter esse tipo de funcionalidade é preciso contar com um sistema ideal. Vamos
conversar com mais detalhes sobre isso no próximo tópico. Continue lendo!

Como o Quickbooks pode ajudar sua empresa?

O Quickbooks é um sistema de gestão financeira que abrange centenas de funções. Ele auxiliará
em diversos pontos do gerenciamento de um negócio, como:

 Emissão de documentos fiscais;

 Emissão de boletos;
 Geração de relatórios de fluxo de caixa;

Ciclo de Conversão de Caixa: o que seu negócio precisa fazer para protegê-lo

 Post author:Way Back

 Post published:20 de julho de 2020
 Post category:Serviços
 Post comments:0 Comentários

Controlar a parte financeira é um dos principais desafios de qualquer empresa. Afinal, se essa
parte não vai bem, o negócio pode estar com os seus dias contados.

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Uma das importantes estratégias de gestão financeira é acompanhar o Ciclo de Conversão de
Caixa, que basicamente mede o prazo de pagamento do fornecedor até o recebimento de venda
do produto final.

Mas a sua empresa tem cuidado disso da maneira correta? É o que você vai descobrir neste
conteúdo. Acompanhe!

Afinal, o que é Ciclo de Conversão de Caixa?

O Ciclo de Conversão de Caixa, ou Ciclo de Caixa, como também é chamado, é o tempo entre o
pagamento dos fornecedores até o recebimento dos valores recebidos pela venda dos produtos
(data de pagamento, não data de compra feita pelo cliente).

Esse cálculo é feito a partir do pagamento do material adquirido pelo fornecedor até a aquisição
final. O Ciclo de Conversão de Caixa ideal é aquele com menor intervalo entre essa aquisição e a
venda, assim a mercadoria não fica em estoque e proporciona um giro no caixa.

É o bom funcionamento desse ciclo que faz com que o empresário não precise mexer no capital
de giro da empresa.

Entendendo melhor o Ciclo de Conversão de Caixa

Erick Oliveira, Business Development da Way Back já explicou aqui em nosso blog como

funciona essa estratégia, vamos relembrar:

“Imagine que uma empresa mantenha um produto em estoque por um prazo médio de 25 dias e
quando realiza a venda, ofereça a seu cliente um prazo médio de pagamento de 45 dias (Contas a
Receber).

No outro lado do fluxo, a empresa tem que pagar seus fornecedores pelos insumos, e isso ocorre,
por exemplo, com 30 dias de prazo médio.

Notem que neste caso, no fluxo de caixa, o dinheiro sairá com 30 dias, porém a entrada no caixa
ocorrerá somente com 70 dias (Prazo de estoque + Contas a Receber). Ou seja, essa empresa está
financiando toda a operação em 40 dias, o que poderá prejudicar muito seu crescimento
financeiro.

Vale ainda ressaltar que quando ocorrem atrasos de pagamento (inadimplência), o ciclo é afetado
ainda mais negativamente”.

Como calcular o Ciclo de Conversão de Caixa?

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 Para calcular o Ciclo de Conversão de Caixa, você precisará de alguns outros levantamentos,
entre eles o cálculo de ciclo operacional. Mas a fórmula do cálculo é a seguinte:

 Ciclo de caixa = Ciclo Operacional – Prazo Médio Pagamentos a Fornecedores (PMPF)

O Prazo Médio Pagamentos a Fornecedores é como o nome diz, o tempo que a empresa tem para
pagar os fornecedores pela mercadoria recebida.

Exemplo:

Empresa do ramo alimentício

 Prazo de recebimento: 40 dias

 Prazo médio de estocagem: 50 dias
 Ciclo operacional: 90 dias
 Se o prazo médio de pagamento dos fornecedores for de 30 dias, o Ciclo de Conversão de
Caixa então será de 60 dias.

Ainda tem dúvidas de como fazer esse cálculo? Entre em contato que a equipe da Way Back
pode te ajudar!

Como proteger o Ciclo de Caixa?

Proteger o Ciclo de Caixa é pensar no crescimento e competitividade da sua empresa. Para isso, é
necessário investir em um trabalho que reduza o tempo da mercadoria em estoque, reduza o
tempo médio dos valores a receber e prolongue os vencimentos com os fornecedores.

Ao desempenhar esse trabalho para as empresas, a Way Back vai além e avalia, negocia e
monitora prazos e contratos, além de aplicar estratégias para garantir o pagamento preventivo por
parte do cliente. Dessa forma, é possível mitigar riscos e sair na frente com informações, dados e
balanceamentos que ajudam no crescimento do negócio.

Quer saber mais sobre como proteger o Ciclo de Caixa do seu negócio e chegar mais longe? Fale
com a equipe da Way Back e tenha uma avaliação personalizada!

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